Sammanfattande information avseende transaktionen mellan Boliden och Outokumpu En extra bolagsstämma i Boliden AB hålls den 18 december 2003 Detta dokument innehåller en sammanfattande beskrivning av den föreslagna transaktionen mellan Boliden och Outokumpu och distribueras till aktieägarna i Boliden AB inför den extra bolagsstämman som hålls den 18 december 2003. Ytterligare information om transaktionen finns i det mer omfattande dokumentet ("Aktieägarinformationen") som kan beställas hos Boliden på telefon 08 610 15 00 eller via email: info@boliden.se. Aktieägarinformationen kan också laddas ner från Bolidens hemsida www.boliden.se.
Extra bolagsstämma Genom annons i Post- och Inrikes Tidningar och Svenska Dagbladet den 28 november 2003 kallades aktieägarna i Boliden AB till en extra bolagsstämma torsdagen den 18 december 2003 klockan 15.00 i Expolaris Kongresscenter, Kanalgatan 73 75 i Skellefteå. Aktieägare som vill delta i bolagsstämman skall dels vara införd i den av VPC AB förda aktieboken den 8 december 2003 dels senast klockan 16.00 den 12 december 2003 anmäla sig för deltagande i bolagsstämman. Anmälan om deltagande i bolagsstämman kan göras per brev under adress Boliden AB, Koncernstab Juridik, Box 5001, 194 05 Upplands Väsby; per telefon 08-610 15 49 vardagar klockan 09.00 11.30 och 13.00 16.00; per fax 08-30 95 36; eller på Bolidens hemsida www.boliden.se. Vid anmälan ska aktieägare uppge namn, person-/organisationsnummer, adress, telefonnummer (dagtid) och uppgift om antal biträden samt uppgift om ställföreträdare eller ombud. Till anmälan bör i förekommande fall bifogas fullständiga behörighetshandlingar såsom registreringsbevis och fullmakt. Anmälan bekräftas med ett inträdeskort som uppvisas vid bolagsstämman. Bakgrund till förslagen vid bolagsstämman Boliden offentliggjorde den 25 oktober 2003 att Boliden träffat avtal angående förvärv av det finska bolaget Outokumpus gruv- och smältverksamheter inom zink och koppar samt om avyttring av verksamheterna Fabrication och Teknikförsäljning till Outokumpu. Av nämnda avtal, som hädanefter benämns transaktionsavtalen, följer att genomförandet av affären med Outokumpu förutsätter att bolagsstämman beslutar i enlighet med styrelsens förslag till beslut och aktieägares förslag till val av styrelseledamöter (se nedan). Detta innebär att aktieägarna på bolagsstämman ges tillfälle att ta ställning till affären med Outokumpu. Emissionsbemyndiganden Med anledning av transaktionsavtalen föreslår styrelsen att den extra bolagsstämman beslutar att bemyndiga styrelsen att längst intill tiden för nästa ordinarie bolagsstämma besluta om: dels emission av nya aktier med betalning genom överlåtelse av apportegendom, dels emission av nya aktier med företrädesrätt för aktieägarna. Styrelsen skall endast äga rätt att utnyttja bemyndigandena för beslut om apportemission varigenom förvärvas sådana tillgångar som avses i transaktionsavtalen samt för beslut om företrädesemission vari de aktier som ges ut genom nämnda apportemission äger rätt att delta. Styrelsens fullständiga förslag till emissionsbemyndiganden, jämte handlingar enligt 4 kap. 4 såväl som 6 aktiebolagslagen, hålls från och med den 11 december 2003 tillgängliga hos bolaget på ovanstående adress samt skickas till aktieägare som så begär och uppger sin postadress. Innehåll Bakgrund och motiv......................... 1 Transaktionsstruktur och finansiering.......... 2 Nya Boliden................................ 4 Förvärvade Outokumpuenheter............... 12 Avyttrade Bolidenenheter.................... 15 Frågor och svar............................. 16 Preliminär tidplan Extra bolagsstämma 18 december 2003 Förväntat godkännande från konkurrensmyndigheter December 2003 Förväntat fullföljande av transaktionen Slutet av december 2003 Förväntad tidpunkt för nyemission Första kvartalet 2004 I detta dokument avser, om inte annat anges, Boliden och Bolidenkoncernen, beroende på sammanhanget, Boliden AB och dess dotterbolag eller Boliden AB eller något av dess dotterbolag och Outokumpu eller Outokumpukoncernen, beroende av sammanhanget, Outokumpu Oyj och dess dotterbolag eller Outokumpu Oyj eller något av dess dotterbolag. Svensk rätt skall tillämpas på detta dokument och tvist rörande detta dokument skall avgöras enligt svensk lag och av svensk domstol exklusivt. Detta dokument är en översättning av det engelska originaldokumentet. Om någon skillnad skulle föreligga mellan denna översättning och det engelska originalet, gäller det engelska originalet. Val av nya styrelseledamöter Aktieägare representerande cirka 30 procent av röster och kapital i bolaget föreslår att styrelsen, till den del den utses av bolagsstämman, fortsatt ska bestå av åtta ordinarie ledamöter utan suppleanter och att Satu Huber, Tapani Järvinen, Christoffer Taxell och Risto Virrankoski väljs till nya styrelseledamöter i Boliden, efterträdande Gun Berglund, Göran Collert, Sverker Martin-Löf och Kjell Nilsson. Som styrelseledamöter kvarstår de av ordinarie bolagsstämman valda styrelseledamöterna Carl Bennet, Marie Berglund, Jan Johansson och Anders Sundström. Styrelsen i Nya Boliden kommer sammantaget att bestå av 11 ledamöter inklusive tre arbetstagarrepresentanter. Risto Virrankoski föreslås bli ordförande och Carl Bennet föreslås bli vice ordförande i styrelsen för Nya Boliden. Besluten rörande förändringar i styrelsen skall avse tiden intill slutet av nästa ordinarie bolagsstämma och skall gälla under förutsättning av, och med verkan från tidpunkten för, Bolidens tillträde till de tillgångar som förvärvas från Outokumpukoncernen i enlighet med transaktionsavtalen.
Bakgrund och motiv Bakgrund till transaktionen Diskussioner angående ett eventuellt samgående eller samarbete mellan Bolidens och Outokumpus gruvoch smältverksamheter har pågått under en längre tid med varierande intensitet. Till följd av marknadsutvecklingen samt de båda företagens strategiska fokusering återupptogs diskussionerna i slutet av 2002, med avsikt att bidra till konsolideringen av gruv- och smältverksindustrin i norra Europa. Den 25 oktober 2003 offentliggjorde Boliden och Outokumpu undertecknandet av ett slutligt överlåtelseavtal där Boliden kommer att förvärva Outokumpus gruv- och smältverksamheter inom zink och koppar samt avyttra verksamheterna Fabrication och Teknikförsäljning till Outokumpu ( transaktionen ) och därigenom skapa Nya Boliden förutsatt vissa villkor (se avsnittet Transaktionsstruktur och finansiering ). Motiv till transaktionen Efter att ha genomgått en svår period under de senaste åren, gör nu Boliden positiva framsteg efter en lyckad omstrukturering av bolaget. Lönsamhet och finansiell ställning har förbättrats till följd av ökad effektivitet och kostnadsbesparingar samt fördelaktiga valutasäkringsavtal. Bolidens begränsade storlek medför dock att konkurrenskraften behöver stärkas ytterligare för att förbättra lönsamheten på längre sikt. Konsolideringen av gruv- och smältverksindustrin, inom koppar och zink, har fortsatt under de senaste åren vilket satt ytterligare press på framförallt mindre bolag. Kopparindustrin domineras idag av ett fåtal stora aktörer medan zinkindustrin fortfarande är relativt fragmenterad även om en konsolidering pågår. De stora koppar- och zinkproducenterna finns huvudsakligen i Chile, Australien, Indonesien och Kina. Fristående smältverk i Europa är beroende av leveranser av koncentrat från dessa stora aktörer. Ett större, mer integrerat gruv- och smältverksbolag, kommer att ha en starkare marknadsposition. Det finns därför en tydlig industriell logik i att kombinera Outokumpus gruv- och smältverksamheter inom koppar och zink med Bolidens, med betydande industriella synergier, eftersom ett större, mer integrerat företag inom koppar och zink skapas. Samgåendet kommer att skapa ett av världens ledande smältverksföretag och världens fjärde största gruvbolag inom zink Nya Boliden kommer att bli ett starkare, mer fokuserat företag med mer diversifierad intjäningsbas och förbättrad konkurrenskraft, även vid svaga basmetallmarknader Förbättrad finansiell position Större potential för betydande vinsttillväxt Ökad finansiell styrka och flexibilitet Fokusering på gruv- och smältverksamheterna Transaktionen möjliggör en avyttring av verksamheterna inom Fabrication och teknikförsäljning för att därigenom kunna fokusera på kärnverksamheterna, det vill säga gruvor och smältverk Ytterligare integration i förädlingskedjan för zink minskar risken Balansen mellan gruv- och smältverksamheten inom zink kommer att skapa ett naturligt skydd mot förändringar i smältlöner, vilket minskar risken och förbättrar intjäningspotentialen Betydande synergier kan uppnås Verksamhetssynergier hänförliga främst till råmaterial och kommersiell optimering Dessutom kommer Nya Boliden att kunna dra fördel av framtida investeringssynergier. Betydande potential för synergier finns i att minska gemensamma investeringar inom kopparsmältning, där ny kapacitet kan adderas på ett mycket kostnadseffektivt sätt, för att ytterligare förbättra konkurrenskraften Nya Boliden kommer att ha bättre möjligheter att delta i ytterligare konsolidering av branschen Ett stort företag ger trovärdighet samt möjliggör för Nya Boliden att undersöka möjligheten till nya strategiska partnerskap i den pågående konsolideringen av gruv- och smältverksindustrin. Samgåendet kommer att skapa ett starkare företag med ökad finansiell och operativ styrka och flexibilitet samt ökad potential för framtida tillväxt till nytta för samtliga aktieägare. Stockholm den 4 december 2003 Boliden AB (publ) Styrelsen 1
Transaktionsstruktur och finansiering Transaktionen De tillgångar som förvärvas av Boliden är Outokumpus gruv- och smältverksamheter inom zink och koppar, bestående av samtliga aktier i följande bolag (inklusive dotterbolag) samt räntebärande fordringar som Outokumpukoncernen har på bolagen, liksom även vissa rättigheter avseende dessa bolag: Tara Mines Holding Ltd; äger och driver en zinkgruva på Irland ( Tara ) Outokumpu Harjavalta Metals Oy; äger och driver ett koppar- och nickelsmältverk i Harjavalta, Finland och ett kopparraffineringsverk i Pori, Finland ( Harjavalta Metals ) Outokumpu Zinc Oy; äger och driver ett zinksmältverk i Kokkola, Finland ( Kokkola ) Outokumpu Norzink A/S; äger och driver ett zinksmältverk i Odda, Norge ( Odda ) Outokumpu Zinc Commercial BV; ett bolag som bedriver handel med zink i Nederländerna ( Zinc Commercial ) Tillgångarna som kommer att förvärvas från Outokumpu beskrivs mer i detalj i avsnittet Förvärvade Outokumpuenheter. När hänvisning görs till samtliga enheter ovan används i detta dokument begreppet Outokumpuenheterna. Tillgångarna som kommer att förvärvas från Outokumpu värderas till EUR 736 1) miljoner (SEK 6,6 2) miljarder) (kommer att justeras enligt nedan). Bolidens vederlag för de tillgångar som kommer att förvärvas från Outokumpu utgörs av: 82 446 475 nyemitterade aktier i Boliden eller sådant annat antal nyemitterade aktier som motsvarar 49,0 procent av samtliga aktier och röster i Boliden 3) efter emissionen ( apportemissionen ) ett kontantbelopp om EUR 373 miljoner (SEK 3,3 miljarder 2) ); och ett förlagslån emitterat av Boliden om EUR 56 miljoner (SEK 0,5 miljarder 2) ) (kommer att justeras enligt nedan). Förlagslånedelen av vederlaget kommer att justeras baserat på förändringen i sysselsatt kapital mellan den 31 december 2002 och överlåtelsetidpunkten samt för förekomsten av skulder (netto) till tredje part, allt enligt överlåtelseräkenskaperna som upprättas efter transaktionens genomförande. För närvarande uppskattas att det sysselsatta kapitalet kommer att öka med EUR 70 90 miljoner (cirka SEK 620 800 miljoner) under 2003, vilket kommer att leda till en motsvarande ökning i det totala vederlaget avseende de tillgångar som kommer att förvärvas från Outokumpu, Nya Outokumpuaktier Kopparsmältverk Zinksmältverk Zinkgruva Förvärvade Outokumpuverksamheter 4) Boliden Outokumpu Fabrication Avyttrade Bolidenverksamheter Teknikförsäljning Kontanter/ förlagslån Nya Bolidenaktier 1) Exklusive transaktionskostnader. 2) Omräknat till SEK med växelkursen EUR/SEK 8,91 (per 30 september 2003). 3) Aktiemarknadsnämnden har medgivit Outokumpu undantag från den budplikt som annars skulle uppkomma då Outokumpu efter den planerade apportemissionen i Boliden skulle komma att inneha aktier representerande 30 procent eller mer av röstetalet för samtliga aktier i bolaget. 4) Bestående av fem enheter: Tara, Harjavalta Metals, Kokkola, Odda och Zinc Commercial. 2
Transaktionsstruktur och finansiering förutsatt att transaktionen fullföljs den 31 december 2003 (korrigeringar för skulder (netto) till tredje part är inte beaktade). De tillgångar som kommer att avyttras av Boliden till Outokumpu är följande bolag (inklusive dotterbolag) samt räntebärande fordringar som Bolidenkoncernen har på bolagen, liksom även vissa rättigheter avseende dessa bolag: Boliden Fabrication AB; driver Bolidens verksamhet inom affärsområde Fabrication (kopparrör och mässingsprodukter) i Sverige, Belgien, Nederländerna och Storbritannien ( Fabrication ) Boliden Contech AB; driver Bolidens verksamhet inom teknikförsäljning ( Contech ) De tillgångar som kommer att avyttras av Boliden beskrivs i detalj i avsnittet Avyttrade Bolidenenheter. Som vederlag för de tillgångar som kommer att avyttras av Boliden kommer Boliden att erhålla 5 000 000 nyemitterade aktier i Outokumpu, motsvarande cirka 2,8 procent av samtliga aktier och röster i Outokumpu. Aktieinnehavet värderas till EUR 52 miljoner (SEK 464 miljoner) baserat på stängningskursen för Outokumpuaktien på Helsingforsbörsen den 31 oktober 2003. Företrädesrättsemissionen Som en integrerad del av affären, planerar Nya Boliden en garanterad företrädesrättsemisson i storleksordningen EUR 150 miljoner (SEK 1,3 miljarder). Företrädesrättsemissonen förväntas genomföras under första kvartalet 2004 givet gynnsamma marknadsförutsättningar. Outokumpu och Carl Bennet har förbundit sig att teckna aktier motsvarande samtliga deras respektive teckningsrätter (tillsammans kommer de att äga 51,6 procent av aktierna och rösterna i Nya Boliden). Villkoren för företrädesrättsemissionen, inklusive emissionskursen, har ännu inte fastställts. Av emissonslikviden kommer EUR 50 miljoner att användas till att amortera skulder under den nya kreditfaciliteten och EUR 50 miljoner kommer att användas till att amortera skulder under existerande kreditfaciliteter. Avtal relaterade till tjänster efter transaktionens genomförande Boliden och Outokumpu kommer vid eller före fullgörandet av transaktionen att ingå avtal avseende tjänster och teknologiskt utbyte mellan Boliden och Outokumpu efter transaktionens genomförande. Såväl Boliden som Outokumpu anser att dessa avtal kommer att innebära affärsmässiga relationer på marknadsmässiga villkor. Vissa avtal har ingåtts för att möjliggöra avskiljandet av Outokumpuenheterna från Outokumpukoncernen. Aktieägarintentioner Outokumpu har uttalat sin avsikt att inte eftersträva ett majoritetsägande i Nya Boliden. Som en betydande aktieägare kommer Outokumpu att bidra till att det nya bolaget blir framgångsrikt genom att aktivt delta i styrelsearbetet och genom teknologi- och andra samarbetsavtal. Outokumpu kan med tiden komma att, under ordnade former, reducera sitt aktieinnehav i Nya Boliden. Det finns inga aktieägaravtal mellan Outokumpu, Boliden eller dess aktieägare. Boliden betraktar inte de Outokumpuaktier som emitteras till Boliden som ett långsiktigt innehav. 3
Nya Boliden Introduktion Nya Boliden är ett gruv- och smältverksföretag som fokuserar på produktion av koppar, zink, bly samt ädelmetaller. Det är en stark europeisk aktör med en betydande global marknadsposition. Nya Bolidens nettoomsättning proforma för 2003 uppskattas till cirka SEK 14,7 miljarder. Det totala antalet anställda i Nya Boliden uppgår till cirka 4 800 personer. Aitik Boliden Garpenberg Gruvor Myra Falls Tara Nya Boliden Rönnskär Harjavalta Smältverk Kokkola Odda Bergsöe Strategi Nya Bolidens vision är att bli ett världsledande, fokuserat och kostnadseffektivt gruv- och smältverksföretag inom koppar och zink. För att uppnå denna position avser Nya Boliden att utnyttja möjligheter till stordriftsfördelar, starkare förhandlingsposition, teknologiskt avancerad och kostnadseffektiv produktion, strategiska fusioner och uppköp samt selektiva avyttringar. Fokusering Boliden fokuserar på gruv- och smältverksamheterna inom koppar och zink. Nya Boliden producerar och säljer även ädelmetaller, svavelprodukter, bly- och tennlegeringar samt metallkoncentrat som biprodukter. Nya Boliden kommer att fokusera sin verksamhet på det tidigare processledet av metallindustrins förädlingskedja, se bilden nedan. Nya Boliden Mineraler Gruvbrytning Smältning & raffinering Fabrication Komponenter Slutprodukter Kostnadseffektivitet Nya Bolidens mål är att bli ett av de mest kostnadseffektiva gruv- och smältverksföretagen i världen. För att öka effektiviteten inom koppar är målet att öka integrationen mellan gruvor och smältverk genom partnerskap, joint ventures eller förvärv av minoritetsposter i gruvverksamheter inom koppar. Nya Boliden har även goda förutsättningar för att utöka kapaciteten för smält- och raffineringsverken till en låg investeringskostnad per enhet vid anläggningarna i Rönnskär och Harjavalta. Inom zinkverksamheten är strategin att bibehålla och förbättra kostnadsfördelarna genom att utnyttja den mest avancerade produktionsteknologin. Nya Bolidens kapacitet inom gruv- och smältverksamheterna inom zink är i balans för att uppnå ett naturligt skydd mot förändringar i smältlöner. I början av 2003 offentliggjorde Boliden planerna på ett kostnadsbesparingsprogram för att förbättra effektiviteten och lönsamheten. Nya Boliden kommer att fullfölja detta kostnadsbesparingsprogram enligt plan. Storlek och marknadsposition Kombinationen av Bolidens och Outokumpus smältverksamheter inom koppar och zink skapar en stark europeisk aktör med en betydande global marknadsposition. Den kombinerade kapaciteten för smältverken i Rönnskär och Harjavalta kommer att skapa det största kopparsmältverksbolaget i Europa och det åttonde största i världen. Ytterligare kapacitet kan adderas i framtiden i Nya Bolidens kopparsmältverk med betydande investeringssynergier. Nya Boliden kommer även att bli det största zinksmältverksbolaget i Europa och det femte största i världen. Skulle expansionen av anläggningen i Odda (Odda fas II, vilket skulle öka kapaciteten med cirka 150 000 ton) genomföras kommer det nya bolaget att ha världens fjärde högsta kapacitet för zinksmältverk. Möjligheten att tillvarata synergier i kombinationen av verksamheterna ökar Nya Bolidens kostnadsfördelar, både som ett resultat av faktiska kostnadsbesparingar och även lägre enhetskostnader till följd av stordriftsfördelar. 4
Nya Boliden Kopparsmältning global kapacitet 2003 Zinksmältning global kapacitet 2003 000 ton per år 1 200 000 ton per år 1 200 1 000 1 000 800 800 600 600 400 400 200 200 0 Codelco Norilsk KGHM Noranda Kazakhmys Nippon LG Metals Nya Boliden Norddeutsche Mex de Cobre Boliden/Rönnskär Outokumpu/Harjavalta 0 Pasminco Korea Zinc Umicore/Padaeng Nya Boliden inkl. expansion Xstrata Nya Boliden Teck Cominco Noranda Outokumpu/Kokkola Mitsui Penoles Young Poong Outokumpu/Odda Källa: CRU Januari 2003, data för 2003E, Boliden Källa: CRU Januari 2003, data för 2003E, Boliden Inom zink blir Nya Boliden Europas största gruvbolag och världens fjärde största. Det nya bolaget kommer att ha en balans mellan zinkgruvor och zinksmältverk, vilket kommer att skapa en ökad stabilitet. Nya Boliden kommer att gynnas fullt ut av en prisuppgång på zink utan att påverkas negativt av smältlönerna. Global gruvproduktion zink 2002 000 ton per år 800 700 600 500 400 300 200 100 0 Pasminco Teck Cominco Noranda Nya Boliden MIM Holdings Volcan Penoles Anglo American Breakwater Res BHP Billiton Hindustan Zinc Outokumpu Western Metals Glencore Grupo Mexico Boliden Minera Votorantim Mitsui Outokumpu Kumba Res Dowa Mining Umicore Källa: CRU, Boliden Outokumpu (Tara) avser planerad produktion för 2003 eftersom Tara stängdes under 2002. 5
Nya Boliden Synergier Verksamhetssynergier har uppskattats till SEK 225 270 miljoner per år. Synergier har identifierats inom följande områden. Råvaror kommersiell optimering logistik Produktionsoptimering Marknadsföring Förbrukningsmaterial Operationellt best practice Administration De huvudsakliga synergierna består av kommersiell optimering av flödet av råmaterial till smältverken från både interna och externa gruvor. För att uppnå detta kommer en kommersiell organisation att inrättas på bolagsnivå med ansvar för allt inköp av råmaterial, produktförsäljning (metall), logistik, riskhantering samt optimering av materialflöden. Utöver verksamhetssynergier tillkommer även betydande potential för investeringssynergier. Betydande potential för synergier finns genom att minska gemensamma investeringar inom kopparsmältning där ny kapacitet kan adderas på ett mycket kostnadseffektivt sätt för att ytterligare förbättra konkurrenskraften. 50 procent av synergierna förväntas realiseras under 2004 och full effekt kommer att nås från och med början av 2005. Viktiga anläggningar och fyndigheter Nya Boliden kommer att ha en stark nordisk närvaro med sina viktiga anläggningar förmånligt lokaliserade sett ur ett logistiskt perspektiv, samt nära de huvudsakliga kundmarknaderna i Europa. Nya Boliden kommer att ha sin hemvist i Sverige och bolagets huvudkontor kommer att ligga i Stockholm. Aitik (Sverige) Koppargruva Rönnskär (Sverige) Kopparsmältverk Boliden area (Sverige) Zinkgruvor Kokkola (Finland) Zinksmältverk Garpenberg (Sverige) Zinkgruvor Harjavalta/Pori (Finland) Kopparsmältverk Tara (Irland) Zinkgruva Odda (Norge) Zinksmältverk Bergsöe (Sverige) Blysmältverk Myra Falls (Kanada) Zinkgruva Huvudkontor (Sverige) Stockholm Smältverk Gruva 6
Nya Boliden Oreviderade profromaräkenskaper i sammandrag De oreviderade proformaräkenskaperna har upprättats för att illustrera effekterna av den föreslagna transaktionen med antagandet att transaktionen redan inträffat. I detta avsnitt presenteras ett sammandrag av dessa oreviderade proformaräkenskaper. För en mer ingående beskrivning av de antaganden som gjorts vid upprättandet av dessa proformaräkenskaper hänvisas till avsnittet Oreviderade proformaräkenskaper för Nya Boliden samt avsnittet Oreviderade proformaräkenskaper för Outokumpuenheterna i Aktieägarinformationen. För att presentera de oreviderade proformabalansräkningarna, antas att transaktionen, vilken beskrivs i avsnittet Transaktionsstruktur och finansiering Transaktionen på sidorna 2 3, fullbordades den 30 september 2003 1). De oreviderade sammanslagna proformaresultaträkningarna och kassaflödesanalyserna presenteras med antagandet att transaktionen genomfördes den 1 januari 2002 ( den antagna transaktionsdagen för balansräkningen, resultaträkningarna respektive kassaflödesanalyserna). Efter det att transaktionen genomförts planeras en garanterad nyemission. De oreviderade proformaräkenskaperna har upprättats med antagandet att nyemissionen genomförts på den antagna transaktionsdagen och att EUR 50 miljoner av nyemissionen använts för amorteringar till de nya kreditgivarna, EUR 50 miljoner använts för amorteringar till befintliga kreditgivare och att EUR 50 miljoner ökat Bolidens likvida medel. 1) Nya aktier i Boliden AB antas emitterade till SEK 32,50 per aktie (aktiens stängningskurs för Boliden AB på Stockholmsbörsen den 31 oktober 2003). Anskaffningsvärdet för Outokumpuaktierna som förvärvas av Boliden AB antas vara SEK 92,70 per aktie (aktiens stängningskurs för Outokumpu Oyj på Helsingforsbörsen den 31 oktober 2003, till en växelkurs EUR/SEK om 8,91). 7
Nya Boliden Oreviderade proformaresultaträkningar Belopp i MSEK Jan sept 2003 Jan sept 2002 Helår 2002 Nettoförsäljning 10 548 10 728 14 254 Kostnad för sålda varor 9 884 10 150 13 318 Bruttoresultat 664 578 936 Försäljningskostnader 136 106 152 Administrationskostnader 290 282 365 Forsknings- och utvecklingskostnader 84 130 179 Övriga rörelseintäkter kostnader 79 97 70 Resultatandelar i intressebolag 15 13 16 Rörelseresultat 248 170 326 Finansiella poster, netto 316 330 433 Resultat efter finansiella poster 68 160 107 Oreviderad proformabalansräkning Belopp i MSEK 30 sept 2003 Immateriella anläggningstillgångar 67 Materiella anläggningstillgångar 14 462 Uppskjutna skattefordringar 525 Räntebärande fordringar 247 Övriga finansiella anläggningstillgångar 110 Varulager 2 116 Räntebärande kortfristiga fordringar 1 341 Övriga kortfristiga placeringar 464 Kassa och bank 1 312 Summa tillgångar 20 644 Eget kapital 6 900 Uppskjutna skatteskulder 1 360 Övriga avsättningar 647 Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser 64 Räntebärande långfristiga skulder 7 210 Räntebärande förlagslån (Outokumpu) 1 164 Övriga långfristiga skulder 129 Räntebärande kortfristiga skulder 580 Övriga kortfristiga skulder 2 590 Summa eget kapital och skulder 20 644 Oreviderade proformakassaflöden Belopp i MSEK Jan sept 2003 Jan sept 2002 Helår 2002 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 924 760 926 Förändring i rörelsekapital 236 498 218 Kassaflöde från den löpande verksamheten 688 262 1 144 Kassaflöde från investeringsverksamheten 909 1 082 1 381 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 39 211 55 Periodens kassaflöde 182 609 292 8
Nya Boliden Oreviderade proformanyckeltal Jan sept 2003 Jan sept 2002 Helår 2002 Marginaler, % Bruttomarginal 6,3 5,4 6,6 Rörelsemarginal 2,4 1,6 2,3 Avkastning på kapital, % Avkastning på sysselsatt kapital 3,0 Kapitalstruktur Sysselsatt kapital, MSEK 13 553 Nettoskuld, MSEK (A) 6 995 Nettoskuld (exklusive förlagslån till Outokumpu) (B) 5 831 Soliditet, % 33,4 Nettoskuldsättningsgrad, % (A) 101,4 Nettoskuldsättningsgrad, % (B) 84,5 Räntetäckningsgrad, ggr 0,8 0,7 0,8 Investeringar Investeringar i materiella anläggningstillgångar 908 1 094 1 402 Investeringar i immateriella tillgångar 1 1 1 Investeringar i finansiella anläggningstillgångar 220 13 22 Antal anställda vid periodens slut 4 846 e/t e/t Data per aktie Nettoresultat för perioden, SEK 1) 0,05 Eget kapital, SEK 32,94 Antal aktier vid periodens slut 2) 209 397 344 1) Beräknat baserat på rullande 12 månader med en schablonskatt om 28%. 2) Beräknat baserat på antal aktier per 30 september 2003 plus 82 446 475 aktier plus beräknat antal aktier från nyemissionen om EUR 150 miljoner baserat på en emissionskurs om 32,50 SEK per aktie och valutakursen per 30 september 2003. Definitioner Bruttomarginal Bruttoresultat i procent av nettoomsättningen Bruttoresultat Nettoomsättningen minus kostnad för sålda varor Nettoskuld Räntebärande kortfristiga och långfristiga skulder (inklusive pensionsskulder) minskade med likvida tillgångar Nettoskuldsättningsgrad Nettoskuld i procent av eget kapital och minoritetsintressen Räntabilitet på sysselsatt kapital Rörelseresultat dividerat med sysselsatt kapital Räntetäckningsgrad Resultat efter finansnetto ökat med finansiella intäkter dividerat med finansiella kostnader Rörelsemarginal Rörelseresultat i procent av nettoomsättningen Rörelseresultat Rörelseresultat efter avskrivningar Soliditet Eget kapital i procent av balansomslutningen Sysselsatt kapital Balansomslutningen minskad med räntebärande investeringar och ej räntebärande rörelseskulder 9
Nya Boliden Känslighetsanalys Nya Bolidens intäkter och kassaflöde påverkas av flera faktorer över vilka bolaget har liten eller inget inflytande. Förändringar i metallpriser, smältlöner och valutakurser har väsentlig påverkan på resultatet. Tabellerna nedan visar uppskattade individuella effekter av förändringar i metallpriser, växelkurser och smältlöner för Nya Bolidens resultat på årsbasis baserat på planerade produktionsnivåer för år 2004. Känsligheten tar inte hänsyn till effekter av valuakurssäkringar eller metallprissäkringar 1). Valutakursförändringar Boliden Outokumpuenheter Nya Boliden Effekt på rörelseresultatet, Effekt på rörelseresultatet, Effekt på rörelseresultatet, Förändring av priser, +/ +/ (MSEK) +/ (MSEK) +/ (MSEK) USD 10% 1) 367,8 270,2 638,0 1) Samtidig förändring i amerikanska dollar gentemot svenska kronor, euro, kanadensiska dollar och norska kronor. Metallprisförändringar Boliden Outokumpuenheter Nya Boliden Effekt på rörelseresultatet, Effekt på rörelseresultatet, Effekt på rörelseresultatet, Förändring av priser, +/ +/ (MSEK) +/ (MSEK) +/ (MSEK) Koppar 0,10 USD/lb 177,8 5,5 183,3 Zink 0,05 USD/lb 141,9 214,6 356,5 Bly 0,05 USD/lb 44,5 31,6 76,1 Guld 10,00 USD/oz 17,6 0,0 17,6 Silver 0,10 USD/oz 8,1 0,0 8,1 Smält- och raffineringslöner, känslighet Boliden Outokumpuenheter Nya Boliden Effekt på rörelseresultatet, Effekt på rörelseresultatet, Effekt på rörelseresultatet, Förändring av priser, +/ +/ (MSEK) +/ (MSEK) +/ (MSEK) Smält- och raffineringslön, koppar +10 USD/ton 27,8 37,1 64,9 Smältlön, zink +10 USD/ton 14,0 17,2 3,2 Koppar Pris och lager Zink Priser och lager USc/lb Ton USc/lb Ton 130 1 100 000 90 700 000 120 110 100 975 000 850 000 725 000 80 70 625 000 550 000 475 000 90 600 000 60 400 000 80 70 60 475 000 350 000 225 000 50 40 325 000 250 000 175 000 50 Jan Jul Jan Jul Jan Jul Jan Jul Jan Jul Jan Jul Jan Jul -97-97 -98-98 -99-99 -00-00 -01-01 -02-02 -03-03 100 000 30 Jan Jul Jan Jul Jan Jul Jan Jul Jan Jul Jan Jul Jan Jul -97-97 -98-98 -99-99 -00-00 -01-01 -02-02 -03-03 100 000 Källa: LME Källa: LME 1) Proformaräkenskaperna är påverkade av valutakurssäkringar i Boliden och Outokumpuenheterna. Säkringar av metallpriser har varit begränsade och har endast haft begränsad inverkan på proformaräkenskaperna. 10
Nya Boliden Förslag till ny styrelse Namn Ålder Position Nya styrelsemedlemmar Satu Huber 45 Finansdirektör och chef för ekonomiavdelningen, finska finansdepartementet Tapani Järvinen 56 Divisionschef för Outokumpu Technology och ledamot i koncernledningsgruppen i Outokumpu Christoffer Taxell 55 Styrelseordförande i Finnair Abp och Stiftelsen för Åbo Akademi Risto Virrankoski 57 Vice koncernchef och vice verkställande direktör, Outokumpu Oyj Nuvarande styrelsemedlemmar Carl Bennet 52 Styrelseordförande i Getinge AB, Elanders AB, etc. Marie Berglund 45 Miljödirektör Botniabanan AB Jan Johansson 49 VD och koncernchef i Nya Boliden Anders Sundström 51 Styrelseordförande i Sparbanken Nord Ledande befattningshavare i Nya Boliden Nya Bolidens ledande befattningshavare har bred kompetens och erfarenheter från industrin. Namn Ålder Position Från Operativ ledning Jan Johansson 49 VD och koncernchef Boliden Tom Niemi 53 Vice VD, Integration, Affärsutveckling, FoU Outokumpu Jan Öhman 42 Ekonomi- och finansdirektör Boliden Jukka Järvinen 55 Affärsområdeschef Koppar Outokumpu Harri Natunen 48 Affärsområdeschef Zink Outokumpu Svante Nilsson 47 Affärsområdeschef Gruvor Boliden L-G Björkvist 52 Marknadsdirektör Outokumpu Stabsfunktioner Staffan Jähkel 60 Direktör Specialprojekt Boliden Marianne Lindholm 53 Direktör Juridik Boliden Bengt Lindahl 54 Personaldirektör Boliden Ulf Söderström 38 Informationsdirektör Boliden Aktieägare efter transaktionen 1) Aktiekursutveckling Aktieägare Andel av kapital, % Outokumpu Oyj 49,00 Skandia 3,59 Catella fonder 2,93 Carl Bennet AB 2,55 SEB fonder 2,31 Canadian depository for securities 2) 2,26 Nordea 1,77 SEB 1,21 Landesbank Schleswig-Holstein 0,96 Försäkringsbolaget Pensionsgaranti 0,80 Commerzbank AG 0,77 SEK 50 45 40 35 30 25 20 15 Omsättning 12 000 9 000 6 000 3 000 Totalt största 68,16 Övriga 31,84 Totalt 100,00 10 01 02 03 SIX Boliden-aktien Omsatt antal aktier 1 000-tal (inkl. efteranmälningar) SX All-Share Index Källa: VPC per 31 oktober 2003 och därefter av Boliden kända förändringar 1) Efter apportemission. 2) Aktieägare genom kanadensiska CDS. 11
Förvärvade Outokumpuenheter Outokumpuenheterna i korthet De tillgångar som Boliden kommer att förvärva av Outokumpu kommer att fördubbla Bolidens storlek. Nettoomsättningen kommer att öka till SEK 14,7 miljarder (proforma 2003) och det sysselsatta kapitalet till SEK 13,6 miljarder (proforma den 30 september 2003). Tillgångarna omfattar zinkgruvan Tara i Irland, Harjavalta Metals i Finland som i sin tur omfattar kopparsmältverket i Harjavalta och kopparraffineringsverket i Pori, zinksmältverken i Kokkola (Finland) och i Odda (Norge) samt Outokumpu Zinc Commercial i Nederländerna. MEUR Jan sept 2003 2002 2001 2000 1999 1998 EBITDA 2) Tara 7 17 18 9 0 1 Harjavalta Metals 17 33 34 43 41 58 Zink totalt 1) 38 41 82 100 73 49 Totalt Outokumpuenheterna 47 58 98 153 114 106 EBIT 2) Tara 22 25 31 4 12 12 Harjavalta Metals 3 15 16 21 9 23 Zink totalt 1) 19 13 58 79 51 30 Totalt Outokumpuenheterna 1 3 43 96 48 42 1) Kokkola, Odda och Zinc Commercial. 2) Outokumpuenheternas finansiella information inkluderar inte Nickel og Olivin, elimineringar eller justeringar av FIFO lagervärde (se avsnittet Oreviderade proformaräkenskaper för Outokumpuenheterna i Aktieägarinformationen). Tara Tara är idag Irlands största zink/blygruva med bevisade och sannolika malmreserver som uppgår till 18,0 miljoner ton. Omfattande borrningar påbörjades i området kring Navan 1970 och brytningen av malmkroppen påbörjades 1973. Produktionen startade 1977. 1986 köpte Outokumpu en andel i Tara genom att förvärva 75 procent av aktierna och 1989 sålde den Irländska staten sina resterande 25 procent till Outokumpu som därmed erhöll full kontroll. I november 2001 lades produktionen i Tara ned på grund av dåliga marknadsförhållanden, låga zinkpriser samt höga produktionskostnader. Produktionen återupptogs dock i september 2002, som en följd av lanseringen av ett tekniskt förbättringsprogram i mars 2002 samt förvärvet av Bula Limited (under särskild förvaltning) i augusti 2002, vilket inkluderade malmkroppen Nevinstown som, ligger i direkt anslutning till Tara. Köpeskillingen uppgick till EUR 37 miljoner. Nevinstowns malmreserver och mineraltillgångar uppskattas överstiga 8 millioner ton med 10 procents zink- och 2 procents blyinnehåll. Jan sept 2003 2002 1) 2001 2) 2000 1999 1998 Metallinnehåll Zink (t) 134 242 49 061 146 197 151 980 137 481 141 235 Bly (t) 22 273 8 280 27 420 35 129 33 575 34 650 Finansiell utveckling EBITDA (MEUR) 7 17 18 9 0 1 EBIT (MEUR) 22 25 31 4 12 11 Investeringar (MEUR) 24 76 26 15 9 6 Bevisad och sannolik malmreserv Ton (000) 16 100 18 000 12 800 12 100 13 700 15 100 Zink (%) 9,5 9,3 8,9 9,2 9,5 9,0 Bly (%) 2,0 2,0 2,1 2,2 2,4 2,4 1) Gruvan Tara i drift från september till december. 2) Produktionen avbruten i november till september 2002. 12
Förvärvade Outokumpuenheter Harjavalta Metals Harjavalta Metals årliga produktionskapacitet uppgår till 170 000 ton blisterkoppar och 125 000 ton kopparkatod. Blisterkoppar produceras vid Outokumpus smältverk i Harjavalta i västra delen av Finland. Raffineringen av blisterkoppar till kopparkatoder sker i närbelägna Pori, Finland. Det första kopparsmältverket etablerades i östra Finland 1936 och flyttades sedan till västra Finland i slutet av andra världskriget. Outokumpus flash-smältningsmetod utvecklades i Harjavalta och togs i bruk 1949. Kopparkatodproduktionen påbörjades i Pori redan 1941. Produktionen av nickelmetall påbörjades i Harjavalta 1960. Outokumpus nickelraffineringsverk i Harjavalta såldes till amerikanska OMG våren 2000 och Outokumpu har sedan dess fortsatt att driva nickelsmältverket i Harjavalta som legosmältverk för OMG. I dagsläget används cirka 70 procent av Harjavalta Metals blisterkopparproduktion i Harjavaltaanläggningen vid tillverkningen av kopparanoder som sedan levereras till Porianläggningen för att omvandlas till kopparkatoder. Resterande 30 procent av blisterkopparproduktionen säljs till raffineringsverk i Europa. Hela Harjavalta Metals kopparkatodproduktion säljs för vidare förädling i Outokumpus metallverk. Inköp av råmaterial, försäljning och marknadsföring utförs av Harjavalta Metals kontor i Espoo, Finland. Jan sept 2003 2002 2001 2000 1999 1998 Produktion Primärkoppar (t) 120 829 160 896 169 251 155 431 149 594 155 609 Katodkoppar (t) 94 386 114 906 115 471 113 969 114 657 122 894 Finansiell utveckling EBITDA (MEUR) 17 33 34 43 41 58 EBIT (MEUR) 3 15 16 21 9 23 Investeringar (MEUR) 6 6 5 7 7 12 Zinksmältverket i Kokkola Outokumpus zinksmältverk i Kokkola, västra Finland, startade sin verksamhet 1969. I oktober 2001 fullbordade Outokumpu utbyggnaden av anläggningen i Kokkola, vilken ökade den årliga produktionskapaciteten från 225 000 till 260 000 ton av SHG (Special High Grade) zink (99,995 procent rent zink). Detta motsvarar 3 procent av den totala världsproduktionen. Utbyggnaden genomfördes genom implementeringen av en processteknologi utvecklad av Outokumpu baserad på direktlakning av zinkkoncentrat parallellt med det traditionella rostningssteget. De huvudsakliga fördelarna med den nya produktionsprocessen inkluderar en mer miljövänlig produktion och effektivare användning av zinkkoncentrat. Till följd av utbyggnaden är zinksmältverket i Kokkola idag en av världens mest tekniskt avancerade och kostnadseffektiva zinkproduktionsanläggningar och den näst största zinkproduktionsanläggningen i Europa. Huvudsakligt råmaterial i zinksmältverket är sulfidiska zinkkoncentrat. Råmaterialet fraktas via tåg från Inmet Minings gruva i Pyhäsalmi i Finland och via båt från andra utländska producenter. Olika typer av koncentrat blandas för att producera den optimala blandningen för Kokkolas process, inklusive visst koncentrat från Tara på Irland. Jan sept 2003 2002 2001 2000 1999 1998 Produktion Zink (t) 193 350 235 337 248 816 222 881 225 190 198 940 Finansiell utveckling EBITDA (MEUR) 18 17 29 42 30 22 EBIT (MEUR) 5 1 15 29 17 12 Investeringar (MEUR) 6 9 27 27 10 63 13
Förvärvade Outokumpuenheter Zinksmältverket i Odda Outokumpu Norzink AS (zinksmältverket i Odda) etablerades 1924 och förvärvades i april 2001 av Outokumpu (50 procent från Boliden och 50 procent från Rio Tinto). Det totala förvärspriset uppgick till EUR 205 miljoner. Anläggningen är lokaliserad vid Eitrheimsneset, en halvö vid västra sidan av Sørfjord cirka fyra kilometer norr om Odda. De huvudsakliga produkterna är zinkoch aluminiumfluorid. Idag är den årliga produktionskapaciteten 150 000 zinkfluorid, 28 000 ton aluminiumflorid och smältverket är en av världens mest kostnadseffektiva zinkproducenter. Zinksmältverket i Odda producerar även svavelsyra. Outokumpu håller för närvarande på att modernisera anläggningen i Odda med en investering motsvarande EUR 88 miljoner fördelad över åren 2003 och 2004. Jan sept 2003 2002 2001 2000 1999 1998 Produktion Zink (t) 106 430 144 538 144 694 138 400 144 000 137 900 Finansiell utveckling EBITDA (MEUR) 2 3 35 40 27 19 EBIT (MEUR) 3 8 26 31 18 10 Investeringar (MEUR) 26 14 10 10 6 7 Outokumpu Zinc Commercial Outokumpu Zinc Commercial B.V., lokaliserat i Rotterdam, Nederländerna, köper zinkkoncentrat som används som råmaterial, säkrar sig mot förändringar i zinkpriser och växelkurser samt kontrakterar anläggningarna i Odda och i Kokkola att förädla zinkkoncentraten till zinkmetall, som Outokumpu Zinc Commercial i sin tur säljer på den öppna marknaden. Zinksmältverken erhåller en smältlön för förädlingen av zinkkoncentraten. Dessutom säljs det zinkinnehåll som utvinns ur koncentraten överstigande den avtalade återvinningshalten i tollingavtalet av smältverket till Outokumpu Zinc Commercial till rådande marknadspriser. Biprodukter som produceras vid zinkraffineringsprocessen säljs av zinksmältverket på den öppna marknaden. I smältlönerna tas dock hänsyn till värdet av biprodukterna. Outokumpu Zinc Commercial har även ett avdelningskontor lokaliserat i Winterthur i Schweiz. Jan sept 2003 2002 2001 2000 1999 1998 Finansiell utveckling EBITDA (MEUR) 18 22 18 19 16 9 EBIT (MEUR) 18 22 18 19 16 9 Investeringar (MEUR) 0 0 0 0 0 0 14
Avyttrade Bolidenenheter Teknikförsäljning (Boliden Contech) Bolidens teknikförsäljning bedrivs inom Boliden Contech. Bolaget levererar ingenjörstjänster till Bolidens gruvor och smältverk i samband med investeringar och ombyggnader. Ingenjörstjänster och teknik säljs även externt. Boliden Contech erbjuder allmänna ingenjörstjänster, teknisk service, teknologi och produkter. Säljkontor finns i Sverige, Ryssland, Kina och Chile. Den interna försäljningen till Bolidens enheter engagerar omkring hälften av affärsområdets ingenjörer, medan övriga arbetar med internationella projekt till externa kunder. Den externa försäljningen uppgick till 74 procent av den totala försäljningen 2002. Kundstrukturen består främst av smältverk för icke järnmetaller, främst kopparsmältverk och kopparraffineringsverk. Jan sept 2003 2002 2001 2000 1999 1998 Finansiell utveckling EBITDA (MSEK) 3 1 12 0 3 12 EBIT (MSEK) 1 1 10 2 0 9 Investeringar (MSEK) 1 3 1 1 2 5 Fabrication Inom Fabrication tillverkas kopparrör och mässingsprodukter. Produktionen och marknadsföringen av kopparrör sker genom bolagen Boliden Cuivre & Zinc (BCZ) i Belgien, HME i Nederländerna. Produktionen av mässingsprodukter sker genom bolagen Boliden MKM i Storbritannien, Boliden LDM i Nederländerna och Boliden Gusum i Sverige. Både på marknaden för kopparrör och mässingsprodukter har Fabrication etablerat sig som en ledande aktör i Europa. Säljbolag finns i Spanien, Frankrike, Tyskland, Polen, Danmark, Storbritannien och Belgien. Den 1 september 2003 bildade Boliden och Hexagon ett 50/50 joint venture mellan deras respektive svenska mässingsverksamheter, Boliden Gusum och Nordic Brass. Under 2003 2004 kommer all produktion vid Nordic Brass att flyttas till Gusum. Denna konsolidering kommer att skapa betydande kostnadsoch produktivitetssynergier. Den 1 juli 2003 förvärvade Boliden MKM verksamheten i företaget Cerro Extruded Metals. Cerro producerar mässingsprodukter liknande dem som produceras av Boliden MKM. Produktionen vid Cerros anläggning kommer att flyttas till Boliden MKMs anläggning under 2003. Denna konsolidering kommer att skapa betydande kostnads- och produktivitetssynergier. Boliden producerar huvudsakligen kopparrör för sanitärt bruk. Produkterna säljs främst till distributörer inom VVS-branschen. Vissa produkter säljs också direkt till DIY-kedjor (Do-It-Yourself/Gör-Det- Själv). Bolidens mässingsprodukter är halvfabrikat och säljs främst till industriella kunder med olika typer av verksamheter. Jan sept 2003 2002 2001 2000 1999 1998 Produktion Mässing och koppar (t) 94 543 121 037 113 320 121 550 125 155 124 550 Finansiell utvecking EBITDA (MSEK) 34 49 71 120 60 143 EBIT (MSEK) 76 6 14 63 3 83 Investeringar (MSEK) 52 85 25 35 55 79 15
Frågor och svar Frågor angående transaktioner Varför föreslår Boliden och Outokumpu transaktionen? Samgåendet kommer att skapa ett världsledande företag inom branschen. Den föreslagna transaktionen möjliggör därmed för Bolidens aktieägare att aktivt ta del i den pågående omstruktureringen av koppar- och zinkindustrierna. Boliden och Outokumpu anser att transaktionen kommer att ge Nya Boliden möjligheten att genera långsiktig vinsttillväxt och mervärde för aktieägarna. Transaktionen är industriellt logisk och motiverad till följd av den pågående konsolideringen av den globala gruv- och smältverksindustrierna. I Nya Boliden kombineras och integreras tillgångar av världsklass vilket med ökad konkurrenskraft från en stark nordisk bas, kommer att skapa potential för långsiktig lönsamhet och tillväxt. När fattas beslut om transaktionen? Bolidens aktieägare kommer att besluta om transaktionen vid en extra bolagsstämma den 18 december, 2003. Stämman kommer att hållas i Skellefteå kl. 15.00. På vilket sett kommer samgåendet att förbättra förutsättningarna för ytterligare konsolidering såsom angivits? Genom att skapa en starkare industriell aktör kommer Nya Boliden att kunna ha en inverkan på fortsatta steg i omstruktureringen av branschen, speciellt i norra Europa. Andra aktörer kommer naturligen att ta hänsyn till Nya Boliden när ytterligare steg i omstruktureringen av branschen analyseras och diskuteras. Den viktigaste verksamheten som förvärvats är Outokumpus zinkverksamhet varför gör Boliden nu betydande investeringar i zink är det en ändring av strategin? Nej, egentligen inte. Smältverksamhet för koppar och zink har stora likheter och Boliden är aktivt inom zinkindustrin genom dess zinkgruvor. Dessutom har Boliden betydande erfarenhet genom smältverket i Odda (Norzink) som Boliden tidigare var delägare i, vilket förvärvades av Outokumpu 2000 och nu genom transaktionen åter blir en del av Nya Boliden. Delar av den förvärvade zinkverksamheten ägdes tidigare av Boliden varför köps den tillbaka nu? Boliden hade inte den finansiella styrka som krävdes för att investera och expandera zinkverksamheten vid tidpunkten för avyttringen av Norzink Boliden behövde fokusera på sin kopparverksamhet. Var kommer Nya Boliden att ha sin hemvist? Nya Boliden kommer att ha sitt säte och huvudkontor i Stockholm. Boliden kommer att fortsätta att vara noterat på börserna i Stockholm och Toronto. Vad måste jag göra som aktieägare i Boliden? Beslutet om den föreslagna transaktionen kommer att fattas på den extra bolagsstämman. Om Du vill medverka på den extra bolagsstämman, se framsidans insida för detaljer. Vänligen se även frågor angående nyemissionen nedan. Inom vilka områden kommer de indikerade synergierna att uppstå? Hur snabbt kommer dessa synergier att kunna realiseras fullt ut? Nya Bolidens ledning uppskattar att årliga nettobesparingar före skatt uppgår till cirka SEK 225 270 miljoner, vilka kommer att realiseras fullt ut från och med 2005. 16
Frågor och svar Frågor angående den extra bolagsstämman Vem har rätt att deltaga på den extra bolagsstämman? Aktieägare som är registrerade i det av VPC förda aktieägarregistret den 8 december, 2003, har rätt att medverka på den extra bolagsstämman. Aktieägare som vill medverka på den extra bolagsstämma skall meddela Boliden detta senast kl.16.00 den 12 december 2003 (se framsidans insida för detaljer). Frågor angående nyemissionen När kommer nyemissionen genomföras och till vilka villkor? Den extra bolagsstämman kommer att bemyndiga styrelsen att besluta om en nyemission. Styrelsen kommer att fastställa villkoren för nyemissionen i ett senare skede. Information om nyemissionen kommer att distribueras efter offentliggörandet av villkoren. Nyemissionen kommer att uppgå till i storleksordningen EUR 150 miljoner (SEK 1,3 miljarder) och förväntas genomföras under första kvartalet 2004. Bolidens aktieägare kommer då att erhålla företrädesrätter som berättigar till att teckna nya aktier. Varför ber Boliden sina aktieägare att medverka i ytterligare en nyemission? Omfattningen och strukturen på transaktionen gör att nytt eget kapital behövs i syfte att balansera finansiella och operativa risker. Nyemissionen är därför en del av hela finansieringen av Nya Boliden. Outokumpu och Carl Bennet har förbundit sig att medverka i den planerade nyemissionen. Ytterligare information Syftet med denna sammanfattande information är att ge aktieägarna i Boliden AB en kortfattad beskrivning av den föreslagna transaktionen mellan Boliden och Outokumpu. Notera att denna information inte är fullständig. Ytterligare information om den föreslagna transaktionen, inkluderande bland annat villkor för transaktionen, marknadsbeskrivning, riskfaktorer och mer omfattande finansiell information, finns tillgänglig i det dokument ( Aktieägarinformationen ) som upprättats som underlag för aktieägarnas beslut på den extra bolagsstämman den 18 december 2003. Aktieägarinformationen kan beställas hos Boliden på telefon 08 610 15 00 eller via email: info@boliden.se. Aktieägarinformationen kan också laddas ner från Bolidens hemsida www.boliden.se. Aktieägare som har frågor rörande transaktionen är välkomna att maila dessa till info@boliden.se. 17
Boliden AB Box 5001 194 05 Upplands Väsby Sverige Tel +46 8 610 15 00 Fax +46 8 31 55 45 www.boliden.se Outokumpu Oyj P.O. Box 140 FIN 02201 Espoo Finland Tel +358 9 4211 Fax +358 9 421 3888 www.outokumpu.com Tryckindustri/Finanstryck 0312821