1
USc/lb 85 Ton 1000000 80 900000 75 800000 70 700000 65 600000 60 500000 jan-02 mar-02 maj-02 jul-02 sep-02 nov-02 jan-03 mar-03 maj-03 jul-03 2
! USc/lb 40 Ton 800000 38 700000 36 600000 34 500000 32 400000 jan-02 mar-02 maj-02 jul-02 sep-02 nov-02 jan-03 mar-03 maj-03 jul-03 3
Metallpriser Första halvåret Föränd- Kvartal 2 Föränd- (genomsnitt LME/LBMA) 2003 2002 ring i % 2003 2002 ring i % Koppar (USD/lb) 0,75 0,72 4 0,74 0,73 1 Zink (USD/lb) 0,35 0,36-3 0,35 0,36-3 Bly (USD/lb) 0,21 0,21 0 0,21 0,21 0 Guld (USD/oz) 350 301 16 347 313 11 Silver (USD/oz) 4,63 4,60 1 4,59 4,72-3 Minskad gruvproduktion i världen Minskad smältverksproduktion i världen Ökade koppar-, bly-, guld- och silverpriser Minskning av kopparlager Låg ekonomisk tillväxt Historiskt höga lager av koppar och zink 4
"#$ %& "' 800 700 600 500 400 300 200 100-100 0-200 -300-400 -500-600 -700-800 +10% = 340 MSEK -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 5
( ) *+ Högre produktion i gruvorna Högre metallpriser Ökad produktivitet och minskade kostnader i verksamheterna Förtida inlösen av företagets dollarsäkring Lägre avräkningskurs på dollarn Lägre smält- och raffineringslöner Gruvor Prospektering Smältverk Teknikförsäljning Fabrication Lägre produktion på Rönnskär Volym- och prisnedgång inom AO Fabrication
, )-& " 5 300 5 200 5 100 Nettoskulden har minskat I juli har amortering av skuld genomförts med ca 300 MSEK 5 000 4 900 4 800 4 700 4 600 4 500 4 400 I -02 II -02 III -02 IV -02 I -03 II -03 7
- & " 3 500 Eget kapital har utvecklats positivt 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 I -02 II -02 III -02 IV -02 I -03 II -03 8
, ). 2,3 2,1 Gearingen har successivt förbättrats. 1,9 1,7 1,5 1,3 1,1 0,9 0,7 0,5 I -02 II -02 III -02 IV -02 I -03 II -03 9
/# $ )0+ Högre produktion Produktivitetsförbättringar Högre metallpriser Lägre smält- och raffineringslöner Lappberget Försämrad dollarkurs Lägre guldproduktion i Aitik och Lägre zinkproduktion i Myra Falls 10
" ) % ' 30 000 området Garpenberg Aitik Myra Falls Kopparproduktionen varierar med Aitik, som är den största producenten 25 000 20 000 15 000 10 000 området har noterat ökad kopparproduktion främst p g a uppstarten av Storliden och under 2003 prioritering av kopparmalm. Kopparproduktion ökade under kvartalet med 15% området + 21% 5 000 Aitik +12% 0 I -02 II -02 III -02 IV -02 I -03 II -03 Garpenberg -25% Myra Falls -13% 11
1 ) % ' området Garpenberg Myra Falls Zinkproduktionen var under kv 2 på samma nivå som föregående kvartal 50 000 45 000 40 000 35 000 30 000 25 000 20 000 15 000 10 000 5 000 området 1% Garpenberg 8% Myra Falls -8% 0 I -02 II -02 III -02 IV -02 I -03 II -03 12
/# $ )&$#+ Högre metallpriser Ökad försäljning i Bergsöe Ökad avverkning av interna gruvkoncentrat och sekundärmaterial Lägre smält- och raffineringslöner Lägre produktion på grund av brist på externt gruvkoncentrat Försämrad dollarkurs Processlagervärdering 13
2*# ++$ % ' 200 000 Avverkat material kopparlinje (ton) Avverkning på planerade nivåer under kvartalet. 195 000 190 000 185 000 180 000 175 000 170 000 165 000 I/02 II/02 III/02 IV/02 I/03 II/03 14
2*# ) % ' 60 000 Koppar (ton) Produktionen av koppar tillbaka på mer normala nivåer. 58 000 56 000 54 000 52 000 50 000 48 000 I/02 II/02 III/02 IV/02 I/03 II/03 15
34 Initiativ till att omstrukturera och konsolidera den nordiska och brittiska mässingsmarknaden Omfattande effektiviseringsprogram kostnad och kapital Svag efterfrågan på koppar- och mässingsprodukter Prispress främst på kopparprodukter 16
5$ +34 Mässing Åtgärder Status LDM Personalminskning 2 juli, meddelade övertalighet på 40 tjänster. Förhandlingar pågår. 1 oktober, implementering startar. Gusum JV sept-2003 Nordic Brass All mässingsprod till Gusum Kopparrörsprod till BCZ/HME 27 juni, meddelade övertalighet på ca 160 tjänster. MBL- förhandlingar pågår. Affärsplan färdig. Produktionsflytt startar under hösten. MKM Förvärv juli-2003 Cerro All mässingsprod till MKM, Aldridge 24 juli, meddelade övertalighet på ca 140 tjänster. Förhandlingar pågår. Affärsplan färdig. Produktionsflytt startar under hösten Kopparrör BCZ Förvärv jan-2002 HME Gemensam organisation. Produktreallokering. Överta Gusums kopparrörsprod Klart. Klart. Under hösten. 17
# Valutaterminer: 2003 55% till USD/SEK 10,59 2004 36% till USD/SEK 10,57 2005 10% till USD/SEK 10,29 Optioner med golv 2003 25% till strike 9,00 2004 17% till strike 9,00 Resultatavräkning av terminshedge, inkl förtidsinlösta terminspositioner: 2003 83% till USD/SEK 10,59 2004 72% till USD/SEK 10,57 2005 28% till USD/SEK 10,29 12 #67&.& " 11 Optioner med golv/tak 2003 16% till strike 8,30 resp 9,17-9,50 2004 11% till strike som ovan 2005 14% till strike som ovan USD/SEK 10 9 8 7 dec-00 feb-01 apr-01 jun-01 aug-01 okt-01 dec-01 feb-02 apr-02 jun-02 aug-02 okt-02 dec-02 feb-03 apr-03 jun-03 18
Förbättrat resultat efter finansnetto. &$ $ Gruvor högre metallpriser och ökad produktion. Nytt kostnadsbesparingsprogram i Aitik. Lappberget, antagen mineraltillgång 7,5 miljoner ton. Smältverk Minskad produktion på grund av brist på externt gruvkoncentrat. Lägre smält- och raffineringslöner. Ökad försäljning i Bergsöe. Fabrication goda resultat av kostnads- och effektiviseringsprogram. Svagare efterfrågan och fortsatt prispress på marknaden. har fortsatt att förtidsinlösa delar av företagets dollarsäkring, vilket stärkt såväl kassaflödet som koncernens egna kapital. Effektiviserings- och besparingsprogrammet fortlöper planenligt. Programmet beräknas ge en resultateffekt på MSEK 300 på årsbasis med full effekt under 2004. Två affärer som omstrukturerar den nordiska och brittiska mässingsmarknaden genomfördes under andra kvartalet. Riksdagsbeslut medför att tidigare uppkomna realisationsförluster inom koncernen om MSEK 2 440 nu även kan utnyttjas mot ordinarie rörelseinkomster. förväntas redovisa ett bättre rörelseresultat för andra halvåret 2003. 19
www.boliden.se 20