Delårsrapport Perioden 2011-07-01 2012-03-31 Cinnober Financial Technology AB Org nr 556548-9654 Nettomsättning för perioden uppgick till 181,0 MSEK (166,2 MSEK) Resultat före skatt för perioden uppgick till 23,8 MSEK (12,1 MSEK) Resultat per aktie för perioden uppgick till 7,90 SEK (4,02 SEK) Stor genombrottsaffär för RealTime Clearing med brasilianska BM&FBOVESPA
Sammanfattning och nyckeltal Nyckeltal koncernen 2012-03-31 2011-03-31 2010-03-31 2009-03-31 2008-03-31 Omsättning (MSEK) 181,0 166,2 1 170,5 237,8 155,3 Rörelseresultat (MSEK) 22,9 13,1 1 18,1 50,1 8,9 Resultat före skatt (MSEK) 23,8 12,1 1 20,2 43,3 9,9 Periodens resultat (MSEK) 17,2 8,8 1 14,6 30,4 6,8 Rörelsemarginal (%) 12,6% 7,9% 1 10,6% 21,1% 5,7% Nettomarginal (%) 9,5% 5,3 1 8,6% 12,8% 4,4% Eget kapital (MSEK) 140,0 135,7 138,3 127,1 88,1 Soliditet (%) 77,0% 79,5% 72,1% 62,8% 60,0% Kassalikviditet (%) 301,7% 454,7% 364,6% 264,2% 237,8% 1 I omsättningen för perioden 2010-07-01 2011-03-31 ingår en positiv engångseffekt om 21,0 MSEK samt 12,4 MSEK i rörelseresultatet. Inledning Denna ekonomiska rapport avser de första nio månaderna under räkenskapsåret 2011/2012 och avser koncernen och moderbolaget. Kunder och marknad Cinnobers omsättning och resultat gynnas av tidigare kommunicerade stora affärer. Vår bedömning är att innevarande räkenskapsår kommer att bli ett av bolagets bästa år genom tiderna. Den enskilt viktigaste händelsen under rapportperioden är att Cinnober tecknat en stor genombrottsaffär för vår produkt RealTime Clearing. Det handlar om en kundanpassad leverans till brasilianska BM&FBOVESPA och affären är en av våra största genom tiderna. Denna börs är en av världens absolut största marknadsplatser och beräknas stå för cirka 90 % av handeln i Latinamerika. BM&FBOVESPA är också en av de världsledande aktörerna i införandet av en ny och högre standard för börser och clearinghus för lösningar inom s.k. post-trade och risk management. Cinnobers tidiga och kraftfulla satsning inom detta område gör att vi nu ligger mycket väl positionerade på den internationella marknaden. Detta styrks även av ett antal pågående säljprocesser samt ett annat redan initierat leveransprojekt inom clearing gentemot en asiatisk aktör. Sedan tidigare är vi även involverade i ett stort leverans-åtagande till Stock Exchange of Thailand (SET). Under sommaren utsågs Cinnober till teknologipartner för ett omfattande utbyte av den thailändska börsens plattformar för såväl aktie- som derivathandel. Utöver detta skall vi även leverera nya lösningar för SET:s marknadsövervakning samt distribution av marknadsdata. Projektet löper enligt plan och de första systemen är planerade att driftsättas under 2012. Under perioden har vi genomfört genomgripande plattformsuppgraderingar hos London Metal Exchange (LME) och kanadensiska Alpha Trading Systems, som under våren erhållit full börsstatus och bytt namn till Alpha Exchange. Vi har även driftsatt vår första installation i Mellanöstern, detta i form av Scila Surveillance som nu används för marknadsövervakning på Qatar Exchange. Vidare konstaterar vi att nya regleringar, som MiFID II i Europa och Dodd-Frank i USA, börjar ta form allt mer vilket påverkar vår marknad. Vi ser dessa förändringar an med stor tillförsikt då de öppnar upp nya affärsmöjligheter för en snabbfotad och innovativ teknikleverantör som Cinnober. Cinnober har en lång och stark tradition i att utveckla nya lösningar utifrån förändrade eller nyuppkomna behov på marknaden. Det senaste tillskottet i vårt erbjudande är ett gott exempel på vår aktiva produktutveckling en s.k. OTF-lösning som främst riktar sig till banker som behöver ny teknologi för att uppfylla nya krav i förändrade regleringar. Sammanfattningsvis har Cinnober en stark ställning på marknaden och i takt med att ovanstående projekt successivt vinstavräknas så är bedömningen att vi under det fjärde kvartalet kommer att fortsätta det tredje kvartalets mycket positiva utveckling. Vi bedömer att helåret 2011/2012 kommer att bli ett av bolagets bästa år genom tiderna. 2 Cinnober delårsrapport 110701-120331
Investeringar Cinnober är marknadsledande och för att säkerställa ett långsiktigt ledarskap fortsätter vi att investera betydande resurser i att kontinuerligt utveckla vår produktfamilj TRADExpress. Finansiell information Koncernens omsättning för de nio första månaderna under räkenskapsåret 2011/2012 uppgick till 181,0 MSEK (166,2 MSEK) med ett resultat om 23,8 MSEK (12,1 MSEK) före skatt. I jämförelseperiodens omsättning ingår en positiv engångseffekt om 21,0 MSEK samt 12,4 MSEK i rörelseresultatet. Cinnober valutasäkrar löpande sin flödesexponering i utländska valutor på upp till 12 månaders sikt. Kundfordringar och andra fordringar i utländsk valuta redovisas till avtalade terminskurser och avtalade samt förväntade framtida försäljningsintäkter i utländsk valuta som avräknas enligt terminskurs när de infaller. Per rapportdatum föreligger en orealiserad valutakursvinst om 2,8 MSEK (1,2 MSEK) i terminsportföljen, främst till följd av att balansdagskursen för EUR/SEK understiger genomsnittliga terminskurser i flödessäkringen. Aktiedata Bolagets aktiekapital består per 2012-03-31 av totalt 2 183 040 aktier, varav samtliga är B-aktier. Vid årsstämman i Cinnober Financial Technology AB, den 24 oktober 2011, fattades beslut om utgivande av högst 150 000 teckningsoptioner riktade till de anställda och som vardera berättigar till teckning av en B-aktie i bolaget. Styrelse och ledning Vid årsstämman skedde även omval av Nils-Robert Persson, Peter Lenti, Helena Westin och Stefan Widenfelt till styrelseledamöter. Under det efterföljande konstituerande styrelsemötet utsågs Nils-Robert Persson till styrelsens ordförande. I enlighet med vad som kommunicerades vid årsstämman har det funnits en vilja att vidga styrelsen ytterligare. Vid extra bolagsstämma den 16 januari 2012 skedde därför nyval av Björn Olsson och Staffan Persson som styrelseledamöter. I början av mars tillträdde Javier Tordable som ny verkställande direktör för Cinnober. Javier Tordable har en bred erfarenhet av den internationella kapitalmarknaden och har under de senaste femton åren haft seniora roller hos ett antal aktörer inom börs- och finansvärlden, däribland Deutsche Börse, EUREX, CBOT och MTS (ägd av London Stock Exchange). Stockholm den 26 april 2012 Javier Tordable Verkställande direktör För ytterligare information kontakta Javier Tordable, verkställande direktör Telefon 08 503 047 00 Denna rapport har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer. Delårsrapporten har upprättats i överensstämmelse med BFNAR 2007:1. Samma redovisningsprinciper som i senaste årsredovisningen har använts. Programmet löper under perioden 2011-2014. Bolaget har erhållit betalning för optionspremier om totalt 0,2 MSEK. Vid fullt utnyttjande medför detta program en utspädning om 5,92 %. Under stämman godkändes även det optionsprogram där bolaget emitterat 200 000 teckningsoptioner vilka riktats till de anställda och vardera berättigar till teckning av en B-aktie i bolaget. Programmet löper under perioden 2010 2013. Vid fullt utnyttjande medför detta program en utspädning om 8,4 %. Cinnober delårsrapport 110701-120331 3
Resultaträkning - koncernen Belopp i KSEK 2011-07-01-2010-07-01- 2012-03-31 2011-03-31 Rörelsens intäkter Nettoomsättning 181 024 166 247 Övriga rörelseintäkter 4-181 028 166 247 Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader -51 513-53 671 Personalkostnader -105 241-96 343 Rörelseresultat före avskrivningar 24 274 16 233 Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar -1 419-3 132 Rörelseresultat 22 855 13 101 Resultat från finansiella poster Ränteintäkter och liknande resultatposter 1 100 1 438 Räntekostnader och liknande resultatposter -182-2 482 Resultat efter finansiella poster 23 773 12 057 Resultat före skatt 23 773 12 057 Skatt på periodens resultat -6 526-3 276 Periodens resultat 17 247 8 781 4 Cinnober delårsrapport 110701-120331
Balansräkning - koncernen Belopp i KSEK 2012-03-31 2011-03-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten och liknande arbeten - 1 690-1 690 Materiella anläggningstillgångar Inventarier, verktyg och installationer 1 189 1 611 1 189 1 611 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i intresseföretag 300 300 Andra långfristiga värdepappersinnehav 53 861 12 497 Övriga långfristiga fordringar 410 205 54 571 13 002 Summa anläggningstillgångar 55 760 16 303 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Kundfordringar 33 273 18 744 Skattefordringar - 2 669 Övriga fordringar 822 1 684 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 50 966 25 553 85 061 48 650 Kortfristiga placeringar - 60 816 Kassa och bank 40 882 44 890 Summa omsättningstillgångar 125 943 154 356 SUMMA TILLGÅNGAR 181 703 170 659 Cinnober delårsrapport 110701-120331 5
Balansräkning - koncernen Belopp i KSEK 2012-03-31 2011-03-31 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Aktiekapital 2 183 2 183 Bundna reserver 22 317 23 882 Fria reserver 98 205 100 860 Periodens resultat 17 247 8 781 Summa eget kapital 139 952 135 706 Avsättningar Avsättningar för uppskjuten skatt - 1 006-1 006 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 8 100 3 979 Skatteskulder 84 564 Övriga kortfristiga skulder 2 393 2 161 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 31 174 27 243 41 751 33 947 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 181 703 170 659 Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser Ställda panter och säkerheter 2012-03-31 2011-03-31 Bankgaranti 14 478 Inga Ansvarsförbindelser Inga Inga 6 Cinnober delårsrapport 110701-120331
Kassaflödesanalys - koncernen Belopp i KSEK 2011-07-01-2010-07-01- 2012-03-31 2011-03-31 Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster 23 773 12 057 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet, m m 1 419 3 132 25 192 15 189 Betald skatt -3 876-20 626 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 21 316-5 437 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning(-)/Minskning (+) av rörelsefordringar -22 625 6 561 Ökning(+)/Minskning (-) av rörelseskulder -21 251-1 643 Kassaflöde från den löpande verksamheten -22 560-519 Investeringsverksamheten Förvärv av dotterföretag -50 - Förvärv av materiella anläggningstillgångar -271-79 Förvärv av finansiella anläggningstillgångar -14 631-12 497 Kassaflöde från investeringsverksamheten -14 952-12 576 Finansieringsverksamheten Erhållna optionspremier 206 394 Utbetald utdelniing -15 281-15 281 Kassaflöde från finansieringsverksamhet -15 075-14 887 Periodens kassaflöde -52 587-27 982 Likvida medel vid periodens början 93 469 133 688 Likvida medel vid periodens slut 40 882 105 706 Cinnober delårsrapport 110701-120331 7
Resultaträkning - moderföretaget Belopp i KSEK 2011-07-01-2010-07-01- 2012-03-31 2011-03-31 Rörelsens intäkter Nettoomsättning 181 024 166 247 Övriga rörelseintäkter 4-181 028 166 247 Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader -52 327-54 394 Personalkostnader -104 223-95 440 Rörelseresultat före avskrivningar 24 478 16 413 Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar -574-596 Rörelseresultat 23 904 15 817 Resultat från finansiella poster Ränteintäkter och liknande resultatposter 1 100 1 383 Räntekostnader och liknande resultatposter -182-2 481 Resultat efter finansiella poster 24 822 14 719 Resultat före skatt 24 822 14 719 Skatt på periodens resultat -6 748-3 929 Periodens resultat 18 074 10 790 8 Cinnober delårsrapport 110701-120331
Balansräkning - moderföretaget Belopp i KSEK 2012-03-31 2011-03-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Inventarier, verktyg och installationer 1 189 1 611 1 189 1 611 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag 16 227 16 177 Andelar i intresseföretag 300 300 Andra långfristiga värdepappersinnehav 53 861 12 497 Övriga långfristiga fordringar 386 182 70 774 29 156 Summa anläggningstillgångar 71 963 30 767 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Kundfordringar 33 273 18 744 Fordringar hos koncernföretag 133 249 Skattefordringar - 2 525 Övriga fordringar 822 1 684 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 50 865 25 503 85 093 48 705 Kortfristiga placeringar - 60 816 Kassa och bank 40 608 44 408 Summa omsättningstillgångar 125 701 153 929 SUMMA TILLGÅNGAR 197 664 184 696 Cinnober delårsrapport 110701-120331 9
Balansräkning - moderföretaget Belopp i KSEK 2012-03-31 2011-03-31 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital (2 183 040 st. aktier) 2 183 2 183 Reservfond 22 375 22 375 24 558 24 558 Fritt eget kapital Balanserad vinst 91 833 92 008 Överkursfond 15 111 14 906 Periodens resultat 18 074 10 790 125 018 117 704 Summa eget kapital 149 576 142 262 Obeskattade reserver Periodiseringsfonder - 2 135-2 135 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 8 100 3 979 Skatteskulder 86 - Skulder till koncernföretag 6 490 7 140 Övriga kortfristiga skulder 2 393 2 161 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 31 019 27 019 48 088 40 299 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 197 664 184 696 Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser Ställda panter och säkerheter 2012-03-31 2011-03-31 Bankgaranti 14 478 Inga Ansvarsförbindelser Inga Inga 10 Cinnober delårsrapport 110701-120331
Kassaflödesanalys - moderföretaget Belopp i KSEK 2011-07-01-2010-07-01- 2012-03-31 2011-03-31 Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster 24 822 14 719 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet, m m 574 596 25 396 15 315 Betald skatt -3 385-20 411 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 22 011-5 096 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning(-)/Minskning (+) av rörelsefordringar -21 998 6 633 Ökning(+)/Minskning (-) av rörelseskulder -22 675 5 439 Kassaflöde från den löpande verksamheten -22 662 6 976 Investeringsverksamheten Förvärv av dotterföretag -50 - Förvärv av materiella anläggningstillgångar -271-79 Förvärv av finansiella anläggningstillgångar -14 631-12 497 Kassaflöde från investeringsverksamheten -14 952-12 576 Finansieringsverksamheten Erhållna optionspremier 206 394 Utbetalda utdelning -15 281-15 281 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -15 075-14 887 Periodens kassaflöde -52 689-20 487 Likvida medel vid periodens början 93 297 125 711 Likvida medel vid periodens slut 40 608 105 224 Cinnober delårsrapport 110701-120331 11
Cinnober Financial Technology AB Kungsgatan 36 111 35 Stockholm Cinnober America Inc. 265 Canal Street, Suite 603 New York, NY 10013 Tel 08 503 047 00 info@cinnober.com www.cinnober.com