2 3 VECKA 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 2013 VÄRLDSMARKNADEN UPDATE Marknadsbrev VM-UPDATE Råvaror Valutor Index Världsmarknaden Large Cap Mid Cap Small Cap USA-aktier k DU VET VÄL ATT DU KAN FÖLJA BÖRSTJÄNAREN I REALTID PÅ TWITTER! Börs 2013
2 3 S&P 500 Nasdaq 100 Behåll köpta positioner Behåll köpta positioner Högre högsta i S&P 500 De amerikanska erna S&P 500 och Nasdaq 100 noteras vid nya högre högsta. Starkast är de mindre bolagen i Nasdaq och sämst går det för aktier i Dow Jones. Motstånden ovanför är få och svaga eftersom indexen noteras vid fleraårshögsta - det är alltså upplagt för fortsatt uppgång! Men att köpa på dagens överköpta och dyra nivåer är inte att rekommendera. Köp med trenden gör man bäst på rekyl eller vid trendskiftet på utbrott. I dag är man för sent ute, det fanns gott om tid att gå lång i slutet av september när indexet rörde sig ned mot den starkt stigande trenden och bjöd in trendföljare. Nu har vi både en högre lägsta och en högre högsta, vilket innebär en ny naturlig nödutgång; noteringar under oktoberlägsta och den tekniska bilden ser inte längre så positiv ut. Fleraårshögsta i Nasdaq 100 I Nasdaq 100 råder det rallystämmning. Indexet rusar mot nya högre högsta med en väldig fart. De senaste månaderna har vi haft rekyler ned där trendföljare har haft möjlighet att köpa till lite mer normala nivåer. Dagens onormalt höga nivåer är inte köpvärda, eftersom det är svårt att få till en bra risk/reward-kvot; den naturliga nödutgången ligger helt enkelt för långt bort för att försvara ett köp vid taket i den stigande trendkanalen. Vid en eventuell ny rekyl ned kan vi komma att få ytterligare ett köptillfälle. Den viktigaste nivån för Nasdaq 100 är nu oktoberlägsta. Något under denna bör man ha sin exit för köpta positioner. Man behöver inte fundera så mycket på varför det stiger eller om det kommer att fortsätta. Teknisk analys är för spågubbar som tror man kan se in i framtiden, teknisk handel där man följer trenden är för de som vill tjäna på en och bli tjänare med en statistisk bevisad edge.
4 5 Hennes & Mauritz Guld Köp! Sälj blankt! Investera och trejda i Hennes & Mauritz Det tekniska läget i Hennes & Mauritz är rekyl ned mot den starkt stigande trenden. Men snart övergår rekylfasen till återtest av tidigare topp. När återtestet inletts är man som regel lite sent ute för köp, varför ett köp på dagens nivå är i grevens tid. Hennes & Mauritz är lite extra intressant eftersom kursen noteras i ett område där motstånden är få och svaga. Aktien har i veckografen tagit sig upp mot en ny alla tider högstanotering efter nästan fyra år med sidledes rörelser. Det kan alltså vara dags för en omvärdering av HM och en ny långvarig trend. Aktien är intressant för köp både på kort och mycket lång sikt som investering. Guldet under viktig teknisk nivå Under veckan som gick trillade guldet ned under tidigare rekylbotten. Det betyder inte på något sätt att man nu med stor säkerhet kan säga att vi framöver får lägre lägsta och en ny fallande trend. Vad det säger oss som trendföljare är att det är dags att göra exit på köpta positioner, ta det säkra före det osäkra och lämna guldet. Guldet är annars en av de marknader som vi är mest positiva till på lång sikt. Men bekräftar inte det tekniska, så vågar vi inte ligga kvar. Det är då bättre att köpa tillbaka guldet lite högre upp, över $1450, för då har vi ett bättre utgångsläge och statistiskt sett högre sannolikhet att kunna avyttra en köpt position till ett högre pris. Eftersom vi har ett utbrott mot en lägre lägsta (gul pil i grafen ovan), kan den som är lite aggressiv börja att sälja guldet blankt. Vill man ha en sättupp med högre träffsäkerhet, bör man invänta en ny stark fallande trend och då gå in på upprekyler. Affärer baserade på utbrott brukar ha en lägre träffsäkerhet.
6 7 WTI-Olja Socker Sälj blankt! Behåll köpta, köp rekyler Sirapsegt brott att blanka i oljan Den fundamentala bilden har länge gett stöd åt ett lägre oljepris och nu börjar det tekniska skifta till negativt. Trejdar man utbrott bör man redan ligga kort i råoljan och har man ännu inte tagit position är det inte för sent då kursen fortfarande ligger stilla vid utbrottsnivån. En blankning kan alltså göras direkt på dagens nivå. Det är en position mot vad många större hedgefonder tagit. Risken finns att de hamnar på fel sida och tvingas sälja köpta positioner i en marknad som faller fritt. Och fritt fall är just vad vi kan förvänta oss i oljan, eftersom stöden inunder är få och svaga. Om vi får denna kraftiga dipp kommer media i efterhand att förklara varför, och det kommer att låta mycket trovärdigt. Men det bästa svaret och ett svar som media aldrig kommer att rapportera om (kanske för att få läsare skulle förstå), är att en viktig teknisk nivå bröts samtidigt som många aktörer hamnade på fel sida. Att många skulle hamn fel i oljan vid utbrott ned kan vi utläsa från statistik framtagen av CFTC (Commodity Futures Trading Commission). Galet sockerrally Efterfrågan på socker från industrin skenar just nu och med det även priset. Sockerpriset har sedan slutet av 2011 varit fallande och halverats. I dag är socker billigt om man jämför med tidigare noteringar, så det finns fortfarande stor potential för en kraftig prisuppgång. Tekniska handlare har haft möjlighet att gå lång i socker både på utbrott och rekyl, vilket vi skrivit om i tidigare nummer av WM-update. Nu när socker är kraftigt överköpt är man för sent ute men skulle vi få en ny rekyl ned är den utan tvekan köpvärd. Tajmingen är som bäst om dippen når den stigande trendlinjen. Hur länge trenden kommer att pågå eller på vilken nivå priset kan tänkas vända ned är inget vi funderar över. Det kan vi omöjligen klura ut! Vi fokuserar nu istället på att följa med upp så länge trenden är positiv.
8 9 Vete Exxon Mobil Säljzon Behåll köpta Sälj blankt Säljzon Billigt vete och lågt utbud Vetepriset har inlett en ny stigande trend. Den fundamentala förklaringen till detta är att det inte finns tillräckligt med vete för att täcka efterfrågan till dagens pris. Den tekniska förklaringen är att vi fick ett trendskifte från en klassiskt bottenformation. Trendföljare kunde gå lång vid utbrottet i slutet av september eller rekylen ned i oktober. I dag när vete noteras vid en högre topp är tajmingen för köp riktigt usel, så dålig att man bör avstå från köp även om det sannolikt finns mycket mer att ge för den positiva trenden. Sett till veteprisets noteringar de senaste fem åren är dagens nivå låg; vete är billigt i dag. Blanka Exxon Mobil nu! Det finns gott om olja och råoljepriset kan nu vara på väg ned efter att ha bildat en toppformation. Exxon Mobil, en bensinstationskedja, ligger steget före. Här har vi redan en fallande trend. Den nya fallande trenden inleddes vid punkt 1 i grafen ovan nör vi gick under den tidigare bottnen. Vid punkt 2 fick vi det klassiska återtestet, där tidigare stöd och utbrottsnivå återtestades som motstånd, då hade vi en andra chans att sälja blankt med den nya trenden. Vid punkt 3 bekräftades trenden åter som fallande med en lägre lägsta och vid punkt 4 där vi är i dag är det tekniska läget åter rekyl upp mot en fallande trend. Det innebär att man återigen har chansen att sälja Exxon Mobil blankt. Entré kan göras direkt på dagens nivå. Den naturliga nödutgången ligger något över rekyltoppen vid punkt 2.
10 11 Australiensiska dollarn AUD/ Euro svenska kronan EUR/SEK Köp ev. rekyl Köp! Australiensiska dollarn starkast just nu Den australiensiska dollarn rusar mot den nordamerikanska. Just nu är aussie starkast bland majors, de större valutaparen. Tajmingen för att köpa är dock riktigt dålig, eftersom kursen noteras på extramt höga och överköpta nivåer. Vid nästa rekyl ned erbjuds vi dock en tredje chans för köp med den nya trenden som startade i augusti efter en klassisk bottenformation. De två tidigare sättupperna är markerade med pilar i grafen ovan; utbrott och rekyl. Formationen brukar benämnas som dubbelbotten, med det är inte namnet som är viktigast, utan det att vi fick ett misslyckat försök att ta ut tidigare botten och därefter ett utbrott upp mot en ny högre topp efter en fallande trend. Sälj kronan mot euron genom köp av EUR/SEK Euron uppvisar nu styrka mot den nordamerikanska dollarn, då valutaparet EUR/USD rör sig upp mot högre högsta. Euron är starkare mot dollarn än vad den svenska kronan är, vilket fått valutakorsen EUR/SEK att bryta upp mot en högre topp. Köp kunde göras på utbrottet för någon vecka sedan. Rallyt kom dock av sig men det innebär inte att rörelsen upp är falsk. Det går fortfarande att agera på sättuppen och köpa EUR/SEK direkt på dagens nivå. Den naturliga nödutgången ligger något under septemberlägsta. Noteringar där innebär att utbrottet upp sannolikt var falskt. Då kan man istället göra ett lappkast och gå kort, sälja den köpta positionen för att blanka EUR/SEK.
12 13 Ansvarsfriskrivning Morningbriefing Börs AB frånsäger sig allt ansvar för direkt eller indirekt förlust eller skada av vad slag det vara må, som grundar sig på användandet av information från Börss webbplats eller nyhetsbrev. Informationen på Börs och Världsmarknaden Update tar inte hänsyn till någon specifik mottagares särskilda investeringsmål, ekonomiska situation eller behov. Informationen är inte att betrakta som en personlig rekommendation eller ett investeringsråd. Varje investeringsbeslut fattas självständigt av användaren och på dennes eget ansvar. Investeringar i finansiella instrument är förknippade med risk och en investering kan både öka och minska i värde eller komma att bli värdelös. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning.