Bokslutskommuniké 1 januari 31 december 2013 Q4 SAMMANFATTNING KVARTAL 4 Koncernens intäkter uppgick till 241 (467) MSEK. EBITDA var 89 (266) MSEK. Resultat före skatt* uppgick till -9 (-16) MSEK. Nya obligationer om 750 MSEK emitterades och det tidigare obligationslånet om 850 MSEK återbetalades. Avtal om att avyttra 60 % av ägarandelen i Mer Profonde Sud-licensen i Republiken Kongo till SOCO International plc. Avtal om att avyttra 40 % av andelen i licens 12/06 i Danmark och 56 % i licens B20008/73 i Tyskland till Dana Petroleum. Produktionen vid Azuritefältet avslutades och nedstängning påbörjades. Produktionen vid Didonfältet återupptogs under november efter ett uppgraderingsoch underhållsavbrott. FINANSIELLA NYCKELTAL Kv 4 2013 Kv 4 2012 jan.-dec. 2013 jan.-dec. 2012 Rörelsens intäkter (MSEK) 241 467 1 312 2 184 EBITDA (MSEK)** 89 266 536 1 255 EBITDA marginal** 37% 57% 41% 58% Rörelseresultat (MSEK) * 53 178 338 684 Rörelsemarginal * 22% 38% 26% 31% Resultat före skatt (MSEK) * -9-16 132 85 Periodens resultat -402-340 -1 219-1 966 Resultat per aktie efter utspädning (SEK) -3,55-102,62-21,54-1 006,22 *Siffrorna för fjärde kvartalet samt tolvmånadersperioden 2013 exkluderar icke-kassaflödespåverkande engångskostnader om 335 MSEK samt 1 473 MSEK före skatt respektive 335 MSEK samt 1 127 MSEK efter skatt. Siffrorna för fjärde kvartalet samt tolvmånadersperioden 2012 exkluderar icke-kassaflödespåverkande engångskostnader om 169 MSEK samt 1 748 MSEK före och efter skatt. **EBITDA samt EBITDA marginal för tolvmånadersperioden 2013 exkluderar icke-kassaflödespåverkande engångskostnader om 462 MSEK relaterade till utfarmningen av de Tunisiska offshore tillgångarna vilken genomfördes under andra kvartalet 2013 och nedstängningskostnader uppgående till 469 MSEK relaterade till Azuritefältet, vilka kostnadsfördes under tredje kvartalet.
2 VD-KOMMENTAR När jag började på PA Resources i början på fjärde kvartalet var det för att driva ett förnyelseprogram som redan hade inletts. När jag ser tillbaka på de framsteg som bolaget har gjort under kvartalet och 2013 som helhet, är jag övertygad om att vi nu lägger grunden för framtida framgång. Då jag kom till bolaget hade en hel del redan skett genom de nyemissioner och det nya obligationslån som emitterats för att stärka balansräkningen och säkra vårt kortsiktiga finansieringsbehov. Under fjärde kvartalet nådde vi ytterligare framgångar både vad gäller portföljrationalisering och borrningar. Som en följd av den framgångsrika borrningen av utvärderingsbrunnen på Diegafältet i Block I i Ekvatorialguinea, gjordes ett produktionstest under kvartalet. Resultaten analyseras nu, men det står redan klart att det handlar om mycket god reservoarkvalitet och en betydande oljeackumulering. Vi ser fram emot den utvecklingsplan för Diega som operatören Noble Energy väntas arbeta fram under de kommande månaderna. Till min glädje kunde vi sluta avtal om utfarmningar i Republiken Kongo, Danmark och Tyskland under kvartalet. Med förbehåll för de myndighetstillstånd som krävs, blir SOCO International plc vår partner i Mer Profonde Suds prospekteringsområde, med utgångspunkt i den lovande omvärdering av prospektiviteten som vårt prospekteringsteam gjort genom nyligen omarbetad 3D seismik. På samma sätt kommer Dana Petroleum att vara vår partner i licens 12/06 i Danmark och licens B20008/73 i Tyskland och i utvärderingsarbetet för att optimera värdet av de fyndigheter som PA Resources gjorde under 2011. Tillsammans med avtalet om utfarmning till EnQuest PLC i Tunisien tidigare i år visar dessa affärer, när alla godkännanden har erhållits, på en strategisk och målinriktad portföljrationalisering. I samtliga tre fall introducerar vi nya operatörer med stark finansiell kapacitet och relevant expertkunskap. Vi minskar också väsentligt det kapital som krävs för att utveckla vår attraktiva portfölj från prospekterings-, utvärderings- och utbyggnadstillgångar till produktionstillgångar, samtidigt som vi genom kvarvarande ägarandelar på 24-30 procent, behåller en stark position både när det gäller inflytande och möjliga framtida intäkter. Under fjärde kvartalet återupptogs produktionen på Didonfältet, efter en omfattande översyn och omcertifiering av FSO-fartyget. Detta gjordes i väntan på ett arbetsprogram med förbättringar och nya borrningar på fältet som kommer att påbörjas under 2014. Under kvartalet upphörde produktionen permanent på Azuritefältet i Kongo och avvecklingen inleddes. Som jag nämnde tidigare bokfördes alla förväntade kostnader för Azurite i tredje kvartalet 2013. Investeringarna under året uppgick till 271 Mkr, vilket var i den nedre delen av det prognostiserade intervallet på 250-380 Mkr. En betydande del av investeringarna var den framgångsrika testborrningen av Diegabrunnen med efterföljande test. Fokus i vår verksamhet under nästa kvartal och hela 2014 blir att utveckla tillgångarna till utbyggnad i vart och ett av våra befintliga kärnområden Nordsjön, Nordafrika och Västafrika, och under de närmaste åren sedan vidare till produktion. Allt eftersom dessa planer formas mer i detalj under året kommer vi att kunna bestämma utvecklingstakten för att säkerställa att vi ger en så bra avkastning som möjligt på investerat kapital. Mark McAllister, VD och koncernchef, PA Resources
4 200 3 600 8 700 8 000 7 700 7 100 6 800 5 700 PA RESOURCES BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2013 3 ÖVERSIKT AV VERKSAMHETEN KVARTAL 4, 2013 (1 OKT 31 DEC) Produktion och försäljning PA Resources totala oljeproduktion uppgick till 332 900 (656 000) fat olja under fjärde kvartalet. Den genomsnittliga produktionen uppgick till 3 600 (7 100) fat per dag. Produktionen från region Västafrika uppgick till 3 000 (4 900) fat per dag och i region Nordafrika producerades 600 (2 200) fat per dag. Snittproduktion per kvartal (fat per dag) 9 000 8 000 7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 Produktionen baseras på licensandel (working interest), vilket är PA Resources andel av den totala bruttoproduktionen före reduceringar för royalty och andra skatter. Siffrorna för Nordafrika för första och andra kvartalet 2013 i diagrammet ovan visar 100 procents respektive 30 procents andel, som ett resultat av den utfarmning till EnQuest Plc som offentliggjordes i maj, och som är föremål för nödvändiga godkännanden. Försäljningspris per kvartal (USD per fat) 130 120 110 100 90 80 0 Q1 2012 Q2 2012 Q3 2012 Q4 2012 Q1 2013 Q2 2013 Q3 2013 Q4 2013 119 120 PAR produktion 108 109 109 109 Före tunisisk utfarmning 110 106 Totalt såldes 490 000 (518 500) fat olja exklusive royalty. Det genomsnittliga försäljningspriset för kvartalet uppgick till 106 (106) USD per fat att jämföra med det genomsnittliga priset för Brent som uppgick till 109 (110) USD per fat. 113 113 102 103 110 108 Q1 2012 Q2 2012 Q3 2012 Q4 2012 Q1 2013 Q2 2013 Q3 2013 PA Resources Brent HELÅRET, 2013 (1 JAN 31 DEC) Produktion och försäljning Under helåret uppgick oljeproduktionen till 1 815 900 (2 888 200) fat, inklusive 100 procents produktion från Didon under perioden januari-maj. Totalt såldes 1 558 100 (2 377 150) fat olja, exklusive royalty, till ett snittpris av 108 (111) USD per fat. Från 1 januari 2013 baseras den dagliga produktionen på 30 procents produktion från Didon. I genomsnitt producerades 4 600 (7 900) fat per dag. Lager av olja inklusive royalty och övriga skatter minskade under perioden med 168 684 fat och uppgick vid periodens slut till 87 912 fat. Totalt oljelager per balansdagen marknadsvärderas och redovisas som om lagret är sålt. Försäljningen varierar mellan kvartalen och beror på när ett lager fyllts upp och kunden hämtar överenskommen volym. Borrprogram Under fjärde kvartalet gjordes en testborrning på Diega i Block I i Ekvatorialguinea, med positivt resultat, se mer på sidan 5. PA Resources nuvarande borrprogram återfinns i tabellen nedan. Land/licens Fält/prospekt Tidpunkt Brunn/Antal Tunisien: Zarat Elyssa* 2014/2015 Värdering/1 Tunisien: DST 2014 Utbyggnad/1 Tunisien: Didon 2014 Produktion/1-2 Ekvatorialguinea: Block I Diega 2014 Värdering/Utbyggnad/1-2 Danmark: 12/06 Lille John 2014 Värdering/1 Kongo: MPS RR** 2014/2015 Prospektering/1 * Brunnen är beroende av godkännande av utfarmningen av Zaratlicensen. ** Föremål för myndighetsgodkännande av utfarmningen till SOCO. Borrprogrammet revideras löpande utifrån investeringsbudget och prioriterade åtaganden. Investeringar 2013/2014 Under fjärde kvartalet uppgick investeringarna till 100 MSEK och var främst hänförliga till investeringar i värderingsprogrammet på Diega i Block I i Ekvatorialguinea. Enligt villkoren i produktionsdelningskontraktet för Block I, återvinns dessa kostnader snabbt genom oljeintäkter från Aseng. För helåret uppgick investeringarna till 271 MSEK, vilket var i den nedre delen av intervallet MSEK 250 380 som specificerades i helårsprognosen Investeringarna för helåret 2014 förväntas ligga kring MSEK 300.
4 REGION NORDSJÖN Koncession/licens Operatör Partners Storbritannien 1 Block 22/19a PA Resources (100%) Danmark 2 Block 9/06 (Gita) Maersk Olie og Gas (31,2%) 3 Block 12/06* Nederländerna Dana Petroleum Denmark (40%) PA Resources (26,8%), Nordsøfonden (20%), Noreco (12%), Danoil (10%) PA Resources (24%), Nordsøfonden (20%), Spyker Energy (8%), Danoil (8%) 4 Block Q7 Tulip Oil (30%) Energie Beheer Nederland (40%), PA Resources (30%) 5 Block Q10a Tulip Oil (30%) Energie Beheer Nederland (40%), PA Resources (30%) 6 Schagen Tulip Oil (30%) Energie Beheer Nederland (40%), PA Resources (30%) Tyskland 7 B20008-73** PA Resources (34%) Dana Petroleum Germany (56%), Danoil (10%) * Slutlig utfarmning till Dana Petroleum Denmark förutsätter myndigheters godkännande. Innan godkännande är PA Resources ägarandel 64%. ** Slutlig utfarmning till Dana Petroleum Germany, förutsätter myndigheters godkännande. Innan godkännande är PA Resources ägarandel 90%. Byte av operatörskap sker innan borrning inleds. REGION NORDAFRIKA Koncession/licens Operatör Partners Tunisien 1 Douleb PA Resources (70%)* Serept (30%) 2 Semmama PA Resources (70%)* Serept (30%) 3 Tamesmida PA Resources (95%)* Serept (5%) 4 Didon**** EnQuest (70%) PA Resources (30%) 5 Jelma** PA Resources (70%) Topic (30%) 6 Makthar** PA Resources (100%) 7 Zarat**** EnQuest (70%) PA Resources (30%) 8 Jenein Centre*** Chinook Energy Inc (65%) PA Resources (35%) * Operatörskapet är outsourcat till Serept. ** ETAP har möjlighet att gå in som ägare till 50% i licensen Jelma och till 55% i licenserna Makthar och Zarat när fynd har gjorts på licensen och en utbyggnadsplan har inlämnats. Fram till dess är ägarfördelningen enligt ovan. *** ETAP står som ensam licensinnehavare, men har tecknat ett produktionsdelningsavtal med PA Resources och Chinook Energy. **** Slutförandet av utfarmningen till EnQuest Plc är föremål för myndigheters godkännande. REGION VÄSTAFRIKA Koncession/licens Operatör Partners Republiken Kongo (Brazzaville) 1 2 Azurite* Murphy (50%) PA Resources (35%), SNPC (15%) Mer Profonde Sud** SOCO International plc (60%) PA Resources (25%), SNPC (15%) Ekvatorialguinea 3 Aseng Noble Energy (38%) Atlas Petroleum (27,55%), Glencore Xstrata (23,75%), PA Resources (5,7%), GEPetrol (5%) 4 Alen*** Noble Energy (44,65%) GEPetrol (28,75%), Glencore Xstrata (24,94%), Atlas Petroleum (1,38%), PA Resources (0,28%), 5 Block I Noble Energy (38%) Atlas Petroleum (27,55%), Glencore Xstrata (23,75%), PA Resources (5,7%), GEPetrol (5%) 6 Block H**** White Rose Energy (46,31%) Atlas Petroleum (23,75%), Roc Oil (19%), PA Resources (5,94%), GEPetrol (5%) * Ägarandelarna redovisas inklusive det statliga bolagets SNPC:s rätt till ägarandelar. Produktionen vid Azurite upphörde i november 2013. ** Slutlig utfarmning till SOCO International plc förutsätter myndigheters godkännande. Innan godkännande är PA Resources ägarandel 85%. *** 95% av Alenfältet ligger i Block O och 5% i Block I. PA Resources har 5,7% ägarandel i Block I, vilket ger 0,28% i fältet som helhet. **** Block H-licensen gick ut i februari 2014.
5 REGION VÄSTAFRIKA I regionen finns de två producerande fälten; Aseng och Alen i Ekvatorialguinea. PA Resources äger andelar i totalt tre produktionslicenser (Aseng, Alen och i det lämnade fältet Azurite i Kongo) och tre prospekteringslicenser (Kongo MPS, EG Block I och EG Block H). Nedstängningen av Azuritefältet Nedstängningen av Azuritefältet i Republiken Kongo (Brazzaville) inleddes under fjärde kvartalet 2013 och är långt fortskriden. Samtliga brunnar har pluggats igen och stängts permanent och verksamhet pågår för att montera ned borriggen från Azuritefartyget, som förbereds för avfärd under första halvåret 2014. Operatören har sagt upp avtalet för Azurite FDPSO per den 30 april 2014. Förhandlingar med redaren kring villkoren för hur avtalsenlig uppsägningsavgift och kostnader ska återbetalas till fartygsägaren är i sitt slutskede. Kostnaderna för att säga upp avtalet uppskattades, tillsammans med andra återställningskostnader i samband med den tidiga nedstängningen av Azurite, till 469 MSEK och redovisades som engångskostnader i det tredje kvartalet 2013. Förlängning och utfarmning av MPS Efter en utfarmningsprocess meddelade PA Resources en överenskommelse med SOCO International plc att avyttra en majoritsandel samt operatörskapet i prospekteringsområdet Mer Profonde Sud i Republiken Kongo. Utfarmningen är föremål för myndigheternas godkännande och ansökan är inlämnad. linje med förväntningarna och produktionsanläggningens maxkapacitet för att hantera gas. Alenfältet i produktion Produktionen från Alenfältet i Ekvatorialguinea ökade under fjärde kvartalet 2013 i takt med att driftsättningsaktiviteterna fortskred. Till nyåret var produktionen stabil på nivåer kring 28 000 fat kondensat per dag (brutto) och 400 miljoner kubikfot gas per dag, som efter bränsleförbrukning till största delen återinjiceras för senare gasförsäljning. Värderingsaktiviteter på Diega Under fjärde kvartalet visade den horisontella sidoborrningen I-8ST en oljeformation på cirka 400 meter av samma goda kvalitet som den 12 meter tjocka oljeformationen i testbrunnen I-8. Tester under en månads tid visade på produktionsnivåer upp till cirka 7 300 fat olja per dag, trots vissa produktionsbegränsningar, och bekräftade en sidoreservoar samt att reservoaruppdelning saknas. Brunn I-8 har stängts för att i framtiden återanvändas som produktionsbrunn. Dessa uppmuntrande resultat gör det möjligt att under 2014 ta fram en utbyggnadsplan för Diega, med en undervattenskoppling till Aseng FPSO, och med målet att utvinna den första oljan under 2016. Block H-licensen Licensen Block H i Ekvatorial Guinea gick ut i februari 2014. Det bokförda värdet skrevs ned under fjärde kvartalet 2013. Produktion på Asengfältet Oljeproduktionen på Asengfältet i Block I i Ekvatorialguinea minskade något under kvartalet vilket var i REGION NORDAFRIKA PA Resources har bedrivit verksamhet i Tunisien sedan 1998 och är för närvarande aktivt i åtta licenser och operatör för fem av dessa. PA Resources producerar olja från off-shore fältet Didon och från tre fält på land (Douleb, Semmama and Tamesmida). Prospekteringsaktiviteter bedrivs på fyra licenser varav en innehåller Zaratfältet, som är Tunisiens största ännu ej utbyggda oljefält. Underhålls- och uppgraderingsarbeten på Didon Produktionen från fältet återupptogs den 23 november efter att ha varit nedstängd sedan den 1 juli 2013 på grund av ett omfattande certifierings- och uppgraderingsprogram av Didon FSO-fartyget, vilket utfördes i torrdocka. Samtidigt genomfördes ett omfattande underhållsprogram av produktionsplattformen tillsammans med ett utbyte av produktionsmataren. Produktionsbortfallet under nedstängningen har delvis kompenserats av en högre produktion sedan återstarten. Åtgärder har vidtagits för att optimera produktionen och kompensera för den naturliga nedgången av fältets produktion och på så sätt förlänga fältets livscykel. Detta innefattar installation av en ESP, en elektrisk nedsänkbar pump, under andra kvartalet 2014 på en av de tidigare underhållsstängda produktionsbrunnarna, samt den planerade borrningen av en utfyllnadsbrunn som påbörjas under fjärde kvartalet 2014. Utfarmningen av Zarat och Didon I slutet av maj ingicks ett avtal om att farma ut 70 procent av PA Resources ägarandel samt operatörskapet i bolagets tunisiska tillgångar till EnQuest Plc. Anmälan och godkännandeprocessen har inletts med de tunisiska myndigheterna, men har försenats på grund av den politiska situationen i
6 Tunisien. Slutförandet av transaktionen förväntas inte ske före slutet av första kvartalet 2014. Unitiseringen av Zaratfältet Arbetet fortskrider mellan södra och norra områdets partners för att utveckla ett juridiskt och kommersiellt stabilt unitiseringsavtal för Zarat. Ytterligare arbete pågår med att utveckla en gemensam plan för fältets fulla utbyggnad. I framtagandet av denna plan tas full hänsyn till Tunisiens ökande och kritiska gasförsörjningskrav plus koldioxidbindningskrav. För närvarande förutses att parterna når en överenskommelse och att unitiseringsavtalet och utbyggnadsplanen för södra och norra Zaratområdet kommer att kunna lämnas in till de tunisiska myndigheterna för godkännande kring halvårsskiftet 2014. REGION NORDSJÖN PA Resources bedriver prospekteringsaktiviteter i Storbritannien, Danmark, Nederländerna och Tyskland. I denna region sker ingen produktion. PA Resources är operatör för två av totalt sju licenser. Danska licensen 12/06 PA Resources slöt avtal om utfarmning av en licensandel om 40 procent till Dana Petroleum Danmark BV, med innebörden att PA Resources ägarandel minskar från 64 procent till 24 procent i utbyte mot olika betalningar och kostnader som uppstår under framtida arbete. Transaktionen är föremål för godkännanden av partner och myndigheter. Studierna för att utvärdera utbyggnadsalternativ för Broder Tuck fortsätter på ett tillfredsställande sätt och under första halvåret 2014 väntas ett beslut om att antingen göra en utvärderingsborrning eller gå vidare med en detaljerad plan för fältutbyggnad. En borrigg har identifierats för en värderingsborrning på fyndet Lille John under 2014 och diskussioner förs för att ta reda på möjligheterna att kontraktera riggen. UKCS Block 22/19a PA Resources är operatör för gas/kondensatfyndet i Block 22/19a i Storbritannien med en ägarandel om 100 procent. Dels pågår diskussioner med ägare till närliggande anläggningar, dels görs nödvändiga tekniska undersökningar för att bedöma möjligheten att koppla fältet till närliggande infrastruktur. Tyska licensen B20008/73 PA Resources slöt avtal om utfarmning av en licensandel om 56 procent till Dana Petroleum Germany BV, med innebörden att PA Resources ägarandel minskar från 90 procent till 34 procent. Transaktionen är föremål för godkännanden av partner och myndigheter. Efter uppmuntrande resultat från utvärderingarna 2013, pågår bearbetning av 3D seismisk data för denna licens och partnerna har ansökt om att ta licensen in i nästa fas.
7 ÖVRIG INFORMATION Risker och osäkerhetsfaktorer Inga väsentliga förändringar har skett under fjärde kvartalet 2013 beträffande PA Resources operativa, finansiella samt politiska och samhällsrelaterade risker, som finns beskrivna i årsredovisningen för 2012, publicerad den 22 mars 2013, i kapitlet Risker och Riskhantering. Risker inom den närmaste tiden är möjliga produktionsstörningar på producerande fält. Risker finns även i samband med borrningar, underhåll, installationer och förseningar i utbyggnadsprojekt, samt i händelse av att utfarmningarna i Tunisien, Danmark och Republiken Kongo (Brazzaville) inte godkänns. Den pågående politiska situationen i Nordafrika är svårbedömd och kan komma att ha inverkan på bolagets verksamhet. Största ägarna Per 31 december 2013 Antal aktier Innehav/röster GUNVOR GROUP LTD 40 680 843 35,9 % LORITO HOLDINGS LTD 10 950 733 9,7 % CREDIT SUISSE AG 10 200 000 9,0 % VILLEFRANCHE S A R L 5 647 082 5,0 % CREDIT AGRICOLE (SUISSE) SA 4 341 696 3,8 % AVANZA PENSION 3 260 332 2,9 % ÅGERUP FASTIGHETER AB 2 355 628 2,1 % ORIGINAT AB 1 975 000 1,7 % NORDNET PENSIONSFÖRSÄKRING AB 1 310 486 1,2 % MÅSSKÄRET INVEST AB 1 032 577 0, 9 % Summa tio största aktieägarna 81 754 377 72,2 % Övriga aktieägare 31 413 615 27,8 % Totalt 113 167 992 100,0 % Incitamentsprogram Styrelsen har beslutat att införa ett nytt långsiktigt incitamentsprogram för ledande befattningshavare. Programmet är baserat på aktiekursens utveckling under en treårsperiod. Eventuellt utfall regleras i kontanter och är begränsat till maximalt ett års grundlön. Koncernledningen Koncernledningen består från verksamhetsåret 2014 av följande personer: Mark McAllister, VD och koncernchef Tomas Hedström, CFO Graham Goffey, prospekteringschef och regionchef Västafrika och Nordsjön Paul Elstone, dotterbolagschef för Tunisien Kevin McGrory, bolagsjurist Slimane Bouabbane, affärsutvecklingschef Händelser efter periodens utgång Kevin McGrory ny bolagsjurist PA Resources AB har utsett Kevin McGrory till ny bolagsjurist sedan den 6 januari 2014. Kevin McGrory har bred internationell erfarenhet från oljebranschen och kommer närmast från Severn Energy International Ltd. Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer. PA Resources AB (publ.) Stockholm, 5 februari 2014 Valberedning PA Resources valberedning för 2014 består av följande ledamöter: Dirk Jonker, utsedd av Gunvor Group Ltd Garrett Soden, utsedd av Lorito Holdings Ltd Göran Ågerup, utsedd av Ågerup Fastigheter AB Sven A Olsson, styrelsens ordförande, utsedd av årsstämman 2013 Mark McAllister, VD och koncernchef Frågor kring rapporten kan ställas till: Tomas Hedström, CFO +46 8 545 211 50 tomas.hedstrom@paresources.se Förslag till utdelning Styrelsen föreslår årsstämman att ingen utdelning ska lämnas för verksamhetsåret 2013. Medarbetare PA Resources-koncernen hade vid årsskiftet totalt 112 (124) personer. Av dessa var 92 (99) män och 20 (25) kvinnor. Medeltalet anställda under 2013 var 118 (127) personer. Kontor finns i London, Stockholm och Tunis, samt ett representationskontor i Brazzaville. Därutöver finns personal stationerad vid produktionsanläggningarna i Tunisien.
8 FINANSIELL ÖVERSIKT KVARTAL 4, 2013 (1 OKT 31 DEC) Intäkter, kostnader och EBITDA Koncernens intäkter under fjärde kvartalet uppgick till 241 (467) MSEK. Intäkterna minskade till följd av lägre produktion i jämförelse med motsvarande period föregående år. Intäkterna var också negativt påverkade av valutaeffekter till följd av en försvagad USD. Produktionskostnader, inklusive royalty, minskade till 111 (158) MSEK. Royaltykostnaden uppgick till 29 (53) MSEK och minskade främst till följd av lägre produktion. Royaltyprocentsatserna var oförändrade. Produktionskostnader minskade till 81 (105) MSEK, främst till följd av nedstängningen av Azuritefältet motverkat av underhålls- och uppgraderingsprogrammet av Didon FSOfartyget. EBITDA (vinst före räntor, skatt samt av- och nedskrivningar) uppgick till 89 (266) MSEK och EBITDA-marginalen uppgick till 37 (57) procent. Av- och nedskrivningar samt rörelseresultat Av- och nedskrivningar under kvartalet uppgick till 370 (257) MSEK. Nedskrivningar i fjärde kvartalet uppgick till 335 (169) MSEK och hänför sig främst till nedskrivning i samband med utfarmningsprocessen på MPS licensen i Republiken Kongo uppgående till 326 MSEK, samt till nedskrivning av Block H. Avskrivningar minskade till 35 (94) MSEK främst till följd av de under andra kvartalet 2013 utfarmade tunisiska tillgångarna. Rörelseresultatet exklusive engångskostnader uppgick till 53 (178) MSEK och inklusive engångskostnader till -281 (9) MSEK. Rörelsemarginalen exklusive engångskostnader för kvartalet blev 22 (38) procent. Finansnetto, skatt och periodens resultat Koncernens finansnetto uppgick under kvartalet till -62 (-194) MSEK. Valutaeffekter påverkade finansnettot positivt med 12 (-22) MSEK. I jämförelse med föregående år är finansnettot positivt påverkat främst av det, under fjärde kvartalet 2012, till 90 procent utsläckta konvertibla skuldebrevet. Resultat före skatt exklusive engångskostnader uppgick till -9 (-16) MSEK. Skatt på periodens resultat uppgick till -59 (-155) MSEK. Fjärde kvartalet 2012 var negativt påverkat med 75 MSEK till följd av ny bedömning avseende avdragsrätt i Ekvatorialguinea. Resultat per aktie före och efter utspädning blev -3,55 (-102,62) SEK. HELÅRET 2013 (1 JAN 31 DEC) Intäkter, kostnader och EBITDA Koncernens intäkter under perioden uppgick till 1 312 (2 184) MSEK. Intäkterna minskade till följd av lägre produktion och lägre försäljningspris i jämförelse med motsvarande period föregående år. Intäkterna var också negativt påverkade av valutaeffekter till följd av en försvagad USD. Justerat för de utfarmade tunisiska tillgångarna för perioden januari-maj, uppgick intäkterna till 1 199 MSEK för perioden. Produktionskostnader, inklusive royalty, uppgick till 629 (750) MSEK. Royaltykostnaden uppgick till 156 (255) MSEK och minskade främst till följd av lägre produktion. Royaltyprocentsatserna var oförändrade. Produktionskostnader uppgick till 473 (495) MSEK. Minskningen är främst hänförlig till den under fjärde kvartalet genomförda nedstängningen av Azuritefältet, motverkat av underhålls- och uppgraderingsprogrammet av Didon FSO-fartyget. Justerat för de utfarmade tunisiska tillgångarna för perioden januari-maj, uppgick produktionskostnader till 575 MSEK för perioden. EBITDA (vinst före räntor, skatt samt av- och nedskrivningar) uppgick till -395 (1 255) MSEK och EBITDA-marginalen uppgick till -30 (58) procent. Justerat för realisationsförlusten om 462 MSEK och återställningskostnaden om 469 MSEK, uppgick EBITDA till 536 MSEK och EBITDA-marginalen till 41 procent. Av- och nedskrivningar samt rörelseresultat Av- och nedskrivningar under perioden uppgick till 740 (2 319) MSEK. Nedskrivningar uppgick till 542 (1 748) MSEK och hänför sig till den återlämnade licensen 2008/17 (Block 8) på Grönland, återstående kostnader för investering på Azuritefältet, nedskrivning i samband med utfarmningsprocessen på MPS-licensen samt nedskrivningar på licenserna 9/06 (Gita) i Danmark och Block H i Ekvatorialguinea. Nedskrivningar i motsvarande period föregående år hänför sig främst till Azuritefältet och licensen MPS i Republiken Kongo. Avskrivningar minskade till 198 (571) MSEK främst till följd av den under tredje kvartalet 2012 genomförda nedskrivningen av Azuritefältet. Justerat för engångskostnader samt för de utfarmade tunisiska tillgångarna för perioden januari-maj, uppgick av- och nedskrivningar till 142 MSEK för perioden. Rörelseresultatet exklusive engångskostnader uppgick till 338 (684) MSEK och inklusive engångskostnader till -1 135 (-1 064) MSEK. Rörelsemarginalen exklusive engångskostnader för perioden blev 26 (31) procent. Finansnetto, skatt och periodens resultat Koncernens finansnetto uppgick under perioden till -205 (-599) MSEK. Valutaeffekter påverkade finansnettot positivt med 100 (-6) MSEK. I jämförelse med föregående år är finansnettot positivt påverkat främst av det, under fjärde kvartalet 2012, till 90 procent utsläckta konvertibla skuldebrevet. Justerat för de utfarmade tunisiska tillgångarna för perioden januari-maj, uppgick koncernens finansnetto till -196 MSEK för perioden.
9 Resultat före skatt exklusive engångskostnader uppgick till 132 (85) MSEK. Även justerat för de utfarmade tunisiska tillgångarna för perioden januari-maj, uppgick resultat före skatt till 144 MSEK. Skatt på periodens resultat var positivt påverkat av en engångspost uppgående till 345 MSEK till följd av reverserade uppskjutna skatteskulder i samband med utfarmningen av de tunisiska tillgångarna. Totalt uppgick skatt på periodens resultat till 121 (-303) MSEK. Justerat för den positiva engångsposten samt för de utfarmade tunisiska tillgångarna för perioden januari-maj, uppgick skatt på periodens resultat till -233 MSEK. Resultat per aktie före och efter utspädning blev -21,54 (-1 006,22) SEK. Utfarmning i Tunisien Utfarmningen av 70 procent av Didon och Zarat i andra kvartalet medförde en realisationsförlust om -117 MSEK efter skatt, netto. Realisationsförlusten före skatt uppgick till -462 och minskningen av den uppskjutna skatteskulden uppgick till 345 MSEK. Realisationsförlusten före skatt inkluderar nettoresultatet från utfarmade tillgångar, för perioden januari maj 2013, uppgående till 3 MSEK, netto. Övriga effekter är beskrivna i not 13. Nedstängning av Azuritefältet Den tidiga nedstängningen av Azuritefältet påbörjades i fjärde kvartalet 2013. Till följd av detta ingår en engångsåterställningskostnad uppgående till -469 MSEK i tredje kvartalet. Vid årets utgång återstår en skuld om 382 MSEK, främst hänförlig till leasingkostnader, ingående i leverantörsskulder och andra skulder. Fordran mot SNPC om 422 MSEK är omklassificerad från kundfordringar och andra fordringar till prospekterings- och utvärderingstillgångar. Kassaflöde och finansiell ställning Det operativa kassaflödet för perioden uppgick till -379 (838) MSEK. Det negativa kassaflödet är främst hänförligt till genomförda betalningar under första kvartalet 2013, i samband med avslutandet av den planerade sidobrunnen på Azuritefältet samt till betalningar gjorda i fjärde kvartalet hänförliga till den tidiga nedstängningen av Azuritefältet. Det operativa kassaflödet för motsvarande period 2012 var positivt påverkat av genomförd lifting på Azuritefältet. Totala investeringar för perioden uppgick till 271 (255) MSEK. Av dessa utgjorde 197 (221) MSEK investeringar i region Västafrika. Totala investeringar motsvarar nedre intervallet inom lämnad helårsprognos om 250 380 MSEK. Investeringar för helåret förväntas uppgå till cirka 300 MSEK. Under perioden amorterades netto 419 (568) MSEK och nettokassaflödet, efter finansiering och investeringar, uppgick till 345 (15) MSEK. Per sista december 2013 hade koncernen en nettolåneskuld om 1 792 MSEK och en skuldsättningsgrad om 99,8 procent, att jämföra med 2 630 MSEK och 165,4 procent vid föregående års utgång. Likvida medel vid periodens slut uppgick till 403 (58) MSEK. Eget kapital uppgick till 1 795 MSEK och ökade under perioden med 205 MSEK till följd av genomförda företrädesemissioner om 1 413 MSEK, netto efter emissionskostnader, motverkat av periodens resultat uppgående till -1 219 MSEK. Eget kapital var positivt påverkat av omräkningsdifferenser om 11 MSEK. Utestående obligationslån innehåller två finansiella åtaganden, så kallade covenanter; eget kapital ska uppgå till minst 1 000 MSEK samt en ratio mellan eget kapital och sysselsatt kapital om minst 40 procent. Båda covenanterna var uppfyllda per den 31 december 2013. PA Resources har långt gångna förhandlingar om en rörelsekapitalfacilitet om 50 MUSD. Signering väntas ske under första kvartalet 2014. Moderbolaget Moderbolagets intäkter avser till största delen försäljning inom koncernen och uppgick under kvartalet till 9 (5) MSEK samt för perioden till 32 (28) MSEK. Nedskrivningar för fjärde kvartalet uppgick till 0 (0) MSEK samt för perioden till 97 (0) MSEK och hänför sig till den återlämnade licensen 2008/17 (Block 8) på Grönland. Finansnettot uppgick under kvartalet till -976 (-2 099) MSEK samt för perioden till -2 333 (-803) MSEK. Finansnettot var negativt påverkat av resultat från andelar i koncernföretag, för mer information se not 14. Redovisad skattekostnad hänför sig främst till icke-kassaflödespåverkande uppskjutna skatter i samband med omstrukturering av koncernens interna lånestruktur och uppgick för kvartalet till -104 (0) MSEK samt för perioden till -103 (136) MSEK. Resultat efter skatt för kvartalet uppgick till -1 085 (2 113) MSEK samt för perioden till -2 559 (-691) MSEK. Övriga långfristiga fordringar ingående i finansiella anläggningstillgångar uppgick till 502 (0) MSEK och övriga fordringar uppgick till 154 (2) MSEK. Ökningen är hänförlig till utfarmningen av de tunisiska tillgångarna. Beloppet i finansiella anläggningstillgångar är klassificerat som prospekterings- och utvärderingstillgångar i koncernens balansräkning. Eget kapital vid periodens slut uppgick till 1 530 MSEK, att jämföra med 2 676 MSEK vid utgången av 2012. Minskningen beror främst på nedskrivning av fordran på dotterbolag samt nedskrivna aktier i dotterbolag uppgående till netto 2 527 MSEK, motverkat av de två företrädesemissionerna i första och tredje kvartalet, totalt uppgående till 1 413 MSEK, netto efter transaktionskostnader.
10 Koncernens resultaträkning TSEK Noter Kv 4 2013 Kv 4 2012 jan.-dec. 2013 jan.-dec. 2012 Intäkter 3, 5 241 181 466 801 1 311 623 2 183 527 Produktionskostnader 4-110 569-158 115-628 600-750 409 Återställningskostnader* 16 0 0-468 828 0 Realisationsförlust* 2, 13 0 0-461 755 0 Övriga externa kostnader -25 977-24 724-84 589-110 859 Personalkostnader -15 711-18 207-62 534-66 824 Avskrivningar och nedskrivningar* 5-370 005-256 752-740 199-2 319 144 Rörelseresultat 5-281 081 9 003-1 134 882-1 063 709 Finansiella intäkter 6 13 199 1 908 110 890 5 503 Finansiella kostnader 6-75 348-195 697-316 046-604 820 Summa finansiella poster -62 149-193 789-205 156-599 317 Resultat före skatt -343 230-184 786-1 340 038-1 663 026 Skatt på periodens resultat 7, 13-58 709-154 797 120 677-302 719 Periodens resultat * 2, 13-401 939-339 583-1 219 361-1 965 745 Periodens resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare -401 939-339 583-1 219 361-1 965 745 Resultat per aktie före utspädning -3,55-102,62-21,54-1 006,22 Resultat per aktie efter utspädning -3,55-102,62-21,54-1 006,22 Periodens resultat samt resultat per aktie är hänförligt till moderbolagets aktieägare. * För fjärde kvartalet 2013 ingår engångskostnader om 334 516 TSEK före respektive efter skatt. För tolvmånadersperioden 2013 ingår engångskostnader om 1 472 517 TSEK före skatt och 1 127 389 TSEK efter skatt. För fjärde kvartalet samt tolvmånadersperioden 2012 ingår engångskostnader om 169 226 TSEK respektive 1 747 674 TSEK före och efter skatt. Koncernens rapport över totalresultat TSEK Noter Kv 4 2013 Kv 4 2012 jan.-dec. 2013 jan.-dec. 2012 Periodens resultat -401 939-339 583-1 219 361-1 965 745 Övrigt totalresultat Poster vilka kan omklassificeras till resultatet Periodens omräkningsdifferenser 53 221 5 945 10 884-228 690 Totala poster vilka kan omklassificeras till resultatet 53 221 5 945 10 884-228 690 Periodens övrigt totalresultat 53 221 5 945 10 884-228 690 Periodens summa totalresultat -348 718-333 638-1 208 477-2 194 435 Periodens totalresultat är hänförligt till moderbolagets aktieägare.
11 Koncernens rapport över finansiell ställning TSEK Noter 2013-12-31 2012-12-31 TILLGÅNGAR Prospekterings- och utvärderingstillgångar 2, 13 3 650 452 3 398 281 Olje- och gastillgångar 2, 13 894 370 2 125 970 Maskiner och inventarier 3 721 4 381 Finansiella anläggningstillgångar 8 346 1 055 Uppskjutna skattefordringar 7 50 000 103 412 Summa anläggningstillgångar 4 598 889 5 633 099 Varulager 11 910 30 871 Kundfordringar och andra fordringar 8 440 364 713 919 Aktuell skattefordran 7 6 347 3 076 Likvida medel 8 402 513 57 631 Summa omsättningstillgångar 861 134 805 497 SUMMA TILLGÅNGAR 5 460 023 6 438 596 EGET KAPITAL Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Aktiekapital 9 1 414 600 709 325 Övrigt tillskjutet kapital 9 5 050 009 4 341 929 Reserver -1 077 760-1 088 644 Balanserade vinstmedel och periodens resultat -3 591 714-2 372 353 Summa eget kapital 1 795 135 1 590 257 SKULDER Räntebärande lån och skulder 8, 9 1 433 304 399 832 Uppskjutna skatteskulder 2,7,13 343 187 700 870 Avsättningar 10 249 858 633 948 Summa långfristiga skulder 2 026 349 1 734 650 Avsättningar 16 2 057 0 Aktuell skatteskuld 158 997 252 172 Kortfristig del av räntebärande lån och skulder 8 760 989 2 287 978 Leverantörsskulder och andra skulder 8, 16 716 496 573 539 Summa kortfristiga skulder 1 638 539 3 113 689 SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL 5 460 023 6 438 596 STÄLLDA SÄKERHETER 15 468 691 436 847 EVENTUALFÖRPLIKTELSER 15 14 000 14 000
12 Koncernens rapport över förändringar i eget kapital Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Balanserade vinstmedel och periodens resultat TSEK Noter Reserver Totalt Ingående balans per 1 januari 2012 318 738 3 764 144-851 465 38 130 3 269 547 Omräkning av ingående balans* -8 489-444 738-453 227 Justerad ingående balans 1 januari 2012 318 738 3 764 144-859 954-406 608 2 816 320 Periodens summa totalresultat -228 690-1 965 745-2 194 435 Transaktioner med ägare Inlösen konvertibler 9 1 5 6 Nedsättning aktiekapital -254 991 254 991 0 Kvittningsemission 645 577 322 789 968 366 Utgående balans per 31 december 2012 709 325 4 341 929-1 088 644-2 372 353 1 590 257 Ingående balans per 1 januari 2013 709 325 4 341 929-1 088 644-2 372 353 1 590 257 Periodens summa totalresultat 10 884-1 219 361-1 208 477 Transaktioner med ägare Företrädesemissioner 1 596 473-183 118 1 413 355 Nedsättning aktiekapital -1 117 534 1 117 534 0 Fondemission 226 336-226 336 0 Utgående balans per 31 december 2013 1 414 600 5 050 009-1 077 760-3 591 714 1 795 135 Aktiekapitalet var per 31 december 2013 fördelat på 113 167 992 aktier med ett kvotvärde om 12,50 SEK per aktie. Ingen utdelning har beslutats för räkenskapsåret 2012 eller tidigare räkenskapsår. Styrelsen föreslår årsstämman att ingen utdelning ska lämnas för verksamhetsåret 2013. Reserver avser effekter från omräkning av verksamheter i utländsk valuta. *Omräkning av ingående balans avser retroaktiva justeringar relaterade till tidigare ej redovisade uppskjutna skatteskulder i Tunisien. För mer information se not 2, Redovisningsprinciper.
13 Koncernens rapport över kassaflöden TSEK Noter jan.-dec. 2013 jan.-dec. 2012 Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster -1 340 038-1 663 026 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 1 709 553 2 540 015 Betald skatt -152 401-5 134 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 217 114 871 855 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Förändring varulager 0 367 Förändring fordringar -167 479 296 369 Förändring skulder -428 545-330 311 Kassaflöde från den löpande verksamheten -378 910 838 280 Kassaflöde från investeringsverksamheten Investering i prospekterings- och utvärderingstillgångar 5-163 463-48 157 Investering i olje- och gastillgångar 5-105 378-206 785 Investering i maskiner och inventarier 5-2 240-75 Kassaflöde från investeringsverksamheten -271 081-255 017 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Nyemission 1 413 355 0 Upptagna lån 763 743 196 151 Amortering av skulder -1 182 418-764 320 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 994 680-568 169 Periodens kassaflöde 344 689 15 094 Likvida medel vid periodens början 57 631 44 465 Valutakursdifferens i likvida medel 193-1 928 Likvida medel vid periodens slut 402 513 57 631 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Avskrivningar och nedskrivningar 740 199 2 319 144 Realisationsförluster 2, 13 461 755 0 Återställningskostnader 16 468 828 0 Värdering oljeförsäljning -12 494-154 080 Övriga poster inklusive upplupna räntor och omräkningsdifferenser (netto) 51 265 374 951 Totalt 1 709 553 2 540 015
14 Moderbolagets resultaträkning TSEK Noter Kv 4 2013 Kv 4 2012 jan.-dec. 2013 jan.-dec. 2012 Nettoomsättning 9 053 5 292 32 411 28 128 Övriga externa kostnader 11-10 740-15 046-36 794-32 493 Personalkostnader -3 530-5 125-20 673-19 978 Avskrivningar och nedskrivningar 0-19 -97 271-95 Rörelseresultat -5 217-14 898-122 327-24 438 Resultat från andelar i koncernföretag 14-997 055-1 931 364-2 234 047-36 023 Ränteintäkter och liknande intäkter 6, 8 154 929 24 121 236 991 101 783 Räntekostnader och liknande kostnader 6, 8-133 490-191 302-336 419-868 941 Summa finansiella poster -975 616-2 098 545-2 333 475-803 181 Resultat före skatt -980 833-2 113 443-2 455 802-827 619 Skatt på periodens resultat 7-104 497 253-103 475 136 293 Periodens resultat -1 085 330-2 113 190-2 559 277-691 326 Moderbolagets rapport över totalresultat TSEK Noter Kv 4 2013 Kv 4 2012 jan.-dec. 2013 jan.-dec. 2012 Periodens resultat -1 085 330-2 113 190-2 559 277-691 326 Övrigt totalresultat Totala poster vilka kan omklassificeras till resultatet 0 0 0 0 Periodens övrigt totalresultat 0 0 0 0 Periodens summa totalresultat -1 085 330-2 113 190-2 559 277-691 326
15 Moderbolagets balansräkning TSEK Noter 2013-12-31 2012-12-31 TILLGÅNGAR Prospekterings och utvärderingstillgångar 2, 5 0 91 543 Maskiner och inventarier 0 6 Finansiella anläggningstillgångar 12 4 941 957 6 224 592 Summa anläggningstillgångar 4 941 957 6 316 141 Aktuell skattefordran 984 984 Övriga fordringar 153 538 2 048 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 8 239 113 423 Kassa och bank 363 434 16 134 Summa omsättningstillgångar 526 195 132 589 SUMMA TILLGÅNGAR 5 468 152 6 448 730 EGET KAPITAL Bundet eget kapital Aktiekapital 1 414 600 709 325 Reservfond 985 063 985 063 Summa bundet eget kapital 2 399 663 1 694 388 Fritt eget kapital Överkursfond 9 2 888 392 3 071 510 Balanserade medel och periodens resultat -3 758 054-2 089 877 Summa fritt eget kapital -869 662 981 633 Summa eget kapital 1 530 001 2 676 021 SKULDER Skulder till koncernföretag 1 881 930 1 334 712 Räntebärande lån och skulder 9 1 433 304 350 965 Summa långfristiga skulder 3 315 234 1 685 677 Leverantörsskulder 3 046 3 030 Övriga skulder 373 376 Uppskjuten skatteskuld 63 0 Kortfristig del av räntebärande lån och skulder 535 999 1 936 110 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 83 436 147 516 Summa kortfristiga skulder 622 917 2 087 032 SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL 5 468 152 6 448 730 STÄLLDA SÄKERHETER 15 18 088 18 088 EVENTUALFÖRPLIKTELSER 15 14 000 14 000
16 Nyckeltal FEMÅRSÖVERSIKT 2013-12-31 *** 2012-12-31*** 2011-12-31 *** 2010-12-31 2009-12-31 Intäkter TSEK 1 311 623 2 183 527 2 153 808 2 226 732 2 112 841 EBITDA TSEK -394 683 1 255 435 1 295 250 1 275 676 1 325 877 Rörelseresultat TSEK -1 134 882-1 063 709-1 526 609 490 424 429 601 Rörelseresultat exklusive engångskostnader TSEK 337 635 683 965 508 057 490 424 429 601 Rörelseresultat per aktie efter utspädning** SEK -20,05-544,49-1 019,93 400,43 573,57 Rörelsemarginal -87% -49% -71% 22% 20% Rörelsemarginal exklusive engångskostnader 26% 31% 24% 22% 20% Resultat efter finansnetto per aktie efter utspädning** SEK -23,67-851,27-1 254,00 146,38 423,96 Resultat efter skatt per aktie efter utspädning** SEK -21,54-1006,22-1392,26-258,33 17,21 Räntabilitet på eget kapital neg neg neg neg 0,29% Räntabilitet på totalt kapital neg neg neg 5,13% 5,00% Räntabilitet på sysselsatt kapital neg neg neg 6,25% 6,55% Eget kapital per aktie före utspädning** SEK 15,86 95,48 1 881,59 3 210,41 5 164,15 Eget kapital per aktie efter utspädning** SEK 15,86 95,48 1 881,59 3 210,41 5 164,15 Vinstmarginal -102,2% -76,2% -87,1% 8,1% 15,0% Soliditet 32,9% 24,7% 31,7% 44,1% 40,3% Skuldsättningsgrad 99,8% 165,4% 141,4% 65,2% 89,0% Börskurs vid periodens slut* SEK 8,95 55,10 584,08 2 066,33 3 287,77 Börskurs/eget kapital per aktie före utspädning* ggr 0,56 0,58 0,31 0,64 0,64 P/E-tal per aktie* ggr -0,42-0,05-0,42-8,00 191,03 Antal utestående aktier före utspädning** Antal 113 167 992 16 654 695 1 496 773 1 496 771 811 961 Antal utestående aktier efter utspädning** Antal 113 167 992 16 654 695 1 496 773 1 496 771 811 961 Genomsnitt antal utestående aktier före utspädning** Genomsnitt antal utestående aktier efter utspädning** Antal 56 616 263 1 953 588 1 496 771 1 224 733 748 997 Antal 56 616 263 1 953 588 1 496 771 1 224 733 748 997 KVARTALSÖVERSIKT Kv 4 2013 Kv 3 2013 Kv 2 2013 Kv 1 2013 Kv 4 2012 Kv 3 2012 Kv 2 2012 Kv 1 2012 Intäkter TSEK 241 181 292 876 331 664 445 902 466 801 524 853 542 073 649 800 Rörelseresultat TSEK -281 081-433 854-567 708 147 761 9 003-1 343 606 56 426 214 468 Rörelseresultat exklusive engångskostnader TSEK 53 435 34 974 79 077 168 663 178 229 151 777 148 257 214 468 Rörelsemarginal -116,5% -148,1% -171,2% 33,1% 1,9% -256,0% 10,4% 33,0% Rörelsemarginal exklusive engångskostnader Resultat efter skatt per aktie efter utspädning** 22,2% 11,9% 23,8% 37,8% 38,2% 28,9% 27,4% 33,0% SEK -3,55-8,53-12,89 1,57-102,62-925,44-140,14-20,86 Räntabilitet på eget kapital neg neg neg 0,07 neg neg neg neg Räntabilitet på totalt kapital neg neg neg 9,33% 0,68% neg 2,76% 9,92% Räntabilitet på sysselsatt kapital Eget kapital per aktie före utspädning** Eget kapital per aktie efter utspädning** neg neg neg 13,60% 1,01% neg 3,66% 12,90% SEK 15,86 18,94 72,62 81,03 95,48 638,39 1 742,64 1 711,60 SEK 15,86 18,94 72,62 81,03 95,48 638,39 1 742,64 1 711,60 Vinstmarginal -142,3% -156,7% -195,5% 24,7% -39,6% -272,6% -21,2% 10,4% Soliditet 32,9% 34,8% 35,0% 33,9% 24,7% 14,9% 31,4% 30,1% Skuldsättningsgrad 99,8% 66,3% 111,4% 95,9% 165,4% 356,9% 134,3% 148,4% * Börskurs vid periodens slut har, i samband med genomförd sammanläggning 2013, justerats retroaktivt, vilket har påverkat Börskurs/eget kapital per aktie före utspädning samt P/E-tal per aktie. ** Antal aktier efter utspädning inkluderar endast aktier som ger upphov till en utspädningseffekt. Genomförda företrädesemissioner och sammanläggning under 2013 gav upphov till retroaktiva justeringar. *** För fjärde kvartalet 2013 ingår engångskostnader om 334 516 TSEK före och efter skatt och för tolvmånadersperioden 2013 ingår engångskostnader om 1 472 517 TSEK före skatt och 1 127 389 TSEK efter skatt. För fjärde kvartalet 2012 ingår engångskostnader om 169 226 TSEK före och efter skatt. Vidare ingår för helåret 2012 engångskostnader om 1 747 674 TSEK före och efter skatt samt för helåret 2011 engångskostnader om 2 034 666 TSEK före skatt och 1 758 077 TSEK efter skatt. Det egna kapitalet har justerats retroaktivt vilket har föranlett ändrade nyckeltal relaterade till eget kapital, se not 2, Redovisningsprinciper.
17 NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA NOT 1. Företagsinformation PA Resources AB (publ), org.nr. 556488-2180, med säte i Stockholm, Sverige, är sedan 2006 noterat på NASDAQ OMX Nordiska Börs i Stockholm (segment Small Cap sedan januari 2013). Bolagets inklusive dotterbolagens verksamhet beskrivs under avsnitten PA Resources i korthet och Översikt av verksamheten. NOT 2. Redovisningsprinciper Bokslutskommunikén för perioden som avslutades per den 31 december 2013 är upprättad i enlighet med IAS 34 och den svenska Årsredovisningslagen. Koncernredovisningen för perioden januari december 2013 har, i likhet med årsbokslutet för 2012, upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU och den svenska Årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning har upprättats enligt Årsredovisningslagen och Rådet för Finansiell Rapportering, RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Under perioden har samma redovisningsprinciper tillämpats som för räkenskapsåret 2012 och såsom de har beskrivits i årsredovisningen för 2012. Bokslutskommunikén innehåller inte all den information och de upplysningar som återfinns i årsredovisningen och bokslutskommunikén bör därför läsas tillsammans med årsredovisningen för 2012. Omräkning av ingående balans för jämförelseperiod I samband med processen att farma ut ägarandelar i Zaratlicensen genomförde PA Resources under 2012 en genomlysning av den tunisiska skattesituationen. Detta resulterade i att tidigare ej redovisade uppskjutna skatteskulder i Tunisien avseende perioder före ingången av 2011 justerades och redovisades direkt mot eget kapital i perioden 2011, med -444 738 TSEK. Perioderna efter detta har justerats inom övrigt totalresultat avseende omräkningsdifferenser då underliggande uppskjutna skatteskulder är bokförda i USD, således har ej koncernens resultaträkning påverkats. Rapport över kassaflöden har ej heller påverkats av de retroaktiva justeringarna eftersom de i sin helhet är hänförliga till orealiserade värdeförändringar. De retroaktiva justeringarna genomfördes under tredje kvartalet 2012. Utfarmning Tunisien När PA Resources farmar ut tillgångar sker detta i enlighet med principerna i IAS 16 i de fall det rör sig om olje- och gastillgångar. PA Resources bokar då ut det redovisade värdet på tillgången i proportion till den ägarandel som farmas ut. Efter att eventuell erhållen betalning bokförts, vilken utgör del av transaktion, redovisas en realisationsvinst eller förlust i resultaträkningen. Om en utfarmning avser PA Resources prospektering- och utvärderingstillgångar sker redovisning i enlighet med principerna i IFRS 6. Härigenom redovisas kontantbetalningar direkt mot tillgången och ingen redovisning sker avseende framtida betalningar. Efter slutförandet av transaktionen, bedömer PA Resources de kassagenererande enheterna med avseende på nedskrivningsbehov. Nedskrivningar belastar resultaträkningen. NOT 3. Intäkter Totalt utestående råoljelager i antal fat marknadsvärderas per balansdagen och redovisas såsom om lagret är sålt. Vidare redovisas inom intäkter PA Resources hela Working Interest-andel av produktionen. Icke-kassaflödespåverkande poster justeras för i kassaflödet. NOT 4. Produktionskostnader TSEK Kv 4 2013 Kv 4 2012 jan.-dec. 2013 jan.-dec. 2012 Utvinnings- och produktionskostnader -81 097-104 911-473 040-495 166 Royaltykostnader -29 472-53 204-155 560-255 243 Totala produktionskostnader -110 569-158 115-628 600-750 409 Moderbolaget har inga produktionskostnader.
18 NOT 5. Segmentrapportering Koncernen är organiserad, samt följs upp på geografiska regioner vilka sammanfaller med de rörelsesegment för vilka information lämnas. Rörelsesegment per geografisk region sammanfaller med de rapporterande lokala enheterna inom respektive region. Undantaget är licensandelar inom PA Resources AB, vilka redovisas inom segmentet Nordsjön. Nedan följer en sammanställning av rörelsesegment per geografisk region och de lokala rapporterande enheter som inkluderas inom respektive rapporterat rörelsesegment: Nordafrika: Hydrocarbures Tunisie Corp, Hydrocarbures Tunisie El Bibane Ltd, PA Resources Tunisia Pty Ltd Västafrika: PA Energy Congo Ltd, Osborne Resources Ltd Nordsjön: PA Resources UK Ltd, PA Resources E&P Services Ltd, PA Resources Denmark ApS samt PA Resources AB :s licensandelar på Grönland. Övriga/Koncerngemensamt: PA Resources AB samt Koncerngemensamt Rörelsesegmenten redovisas enligt samma redovisningsprinciper som koncernen. Rörelsesegmentens intäkter, kostnader, tillgångar och skulder inkluderar direkt hänförbara poster samt poster som kan fördelas på rörelsesegmenten på ett rimligt och tillförlitligt sätt. PA Resources centraliserar hanteringen av finansiella tillgångar och skulder och till följd av detta presenteras finansiella poster samt finansiella tillgångar och skulder som koncerngemensamma. Under det fjärde kvartalet 2013 fusionerades det helägda dotterbolaget Microdrill AB med det övertagande moderbolaget PA Resources AB. Januari-december 2013 Resultaträkning (TSEK) Nordafrika Västafrika Nordsjön Övriga segment/ Koncerngem. Koncernelimineringar Totalt Intäkter 288 837 1 013 546 20 087 32 411-43 258 1 311 623 Återställningskostnader 0-468 828 0 0 0-468 828 Realisationsförlust -461 755 0 0 0 0-461 755 Totala kostnader -245 390-450 969-25 200-59 359 5 195-775 723 Nedskrivningar 0-354 342-90 326-97 266 0-541 934 Avskrivningar -115 865-80 129-214 -2 057 0-198 265 Rörelseresultat -534 173-340 722-95 653-126 271-38 063-1 134 882 Summa Finansiella poster -205 156 Resultat före skatt -1 340 038 Skatt på periodens resultat 120 677 Periodens resultat -1 219 361 Januari-december 2012 Resultaträkning (TSEK) Nordafrika Västafrika Nordsjön Övriga segment/ Koncerngem. Koncernelimineringar Totalt Intäkter 625 202 1 553 810 16 111 28 128-39 724 2 183 527 Totala kostnader -247 126-633 128-40 160-47 402 39 724-928 092 Nedskrivningar 0-1 639 586-108 088 0 0-1 747 674 Avskrivningar -317 942-253 433 0-95 0-571 470 Rörelseresultat 60 134-972 337-132 137-19 369 0-1 063 709 Summa Finansiella poster -599 317 Resultat före skatt -1 663 026 Skatt på periodens resultat -302 719 Periodens resultat -1 965 745 2013-12-31 Balansräkning (TSEK) Nordafrika Västafrika Nordsjön Övriga segment/ Koncerngem. Koncernelimineringar Totalt Prospekterings- och utvärderingstillgångar 2 024 041 1 176 177 450 234 0 0 3 650 452 Olje- och gastillgångar 391 212 503 158 0 0 0 894 370 Maskiner och inventarier 1 457 0 2 264 0 0 3 721 Finansiella anläggn.tillgångar 346 0 0 1 876 116-1 876 116 346 Uppskjutna skattefordringar 0 0 0 50 000 0 50 000 Omsättningstillgångar 156 796 77 022 101 111 526 205 0 861 134 Summa Tillgångar 2 573 852 1 756 357 553 609 2 452 321-1 876 116 5 460 023 Eget Kapital 1 795 135 Långfristiga skulder 386 774 206 271 0 1 433 304 0 2 026 349 Kortfristiga skulder 259 389 515 236 16 007 847 907 0 1 638 539 S:aSkulder och Eget Kapital 646 163 721 507 16 007 2 281 211 0 5 460 023 Investeringar i prospekteringsoch utvärderingstillgångar Investeringar i olje- och gas tillgångar Investeringar i maskiner och inventarier 7 035 111 012 45 416 0 0 163 463 19 015 86 363 0 0 0 105 378 632 0 1 608 0 0 2 240
19 2012-12-31 Balansräkning (TSEK) Nordafrika Västafrika Nordsjön Övriga segment/ Koncerngem. Koncernelimineringar Totalt Prospekterings- och utvärderingstillgångar 1 734 217 1 000 275 663 789 0 0 3 398 281 Olje- och gastillgångar 1 606 390 519 580 0 0 0 2 125 970 Maskiner och inventarier 4 333 0 42 6 0 4 381 Finansiella anläggningstillgångar 1 029 26 0 2 190 823-2 190 823 1 055 Uppskjutna skattefordringar 0 0 0 103 412 0 103 412 Omsättningstillgångar 193 484 462 601 16 766 132 646 0 805 497 Summa Tillgångar 3 539 453 1 982 482 680 597 2 426 887-2 190 823 6 438 596 Eget Kapital 1 590 257 Långfristiga skulder 1 067 842 266 976 0 399 832 0 1 734 650 Kortfristiga skulder 345 171 298 869 30 705 2 438 944 0 3 113 689 Summa Skulder och Eget Kapital 1 413 013 565 845 30 705 2 838 776 0 6 438 596 Investeringar i prospekterings- och utvärderingstillgångar Investeringar i olje- och gas tillgångar Investeringar i maskiner och inventarier 5 536 14 100 28 521 0 0 48 157 0 206 785 0 0 0 206 785 75 0 0 0 0 75 Koncernens kunder består av ett fåtal stora internationella olje- och tradingbolag. Nedan följer information om externa intäkter dels hänförliga till den region där respektive rörelsesegment har sitt säte och dels utanför regionen. I tabellen framgår även intäkter från enskild extern kund där intäkterna uppgår till tio procent eller mer i förhållande till koncernens totala externa intäkter. januari-december 2013 Övriga segment/ Koncern- Totalt TSEK Nordafrika Västafrika Nordsjön Koncerngem. elimineringar koncernen Intäkter externa kunder i regionen 24 031 65 20 087 32 411-43 258 33 336 Intäkter externa kunder utom region 264 806 1 013 481 - - - 1 278 287 Totala externa intäkter 288 837 1 013 546 20 087 32 411-43 258 1 311 623 Intäkter från externa kunder överstigande 10% av koncernens totala intäkter: Kund 1 237 286 854 425 - - - 1 091 711 Procentuell andel av intäkter från externa kunder överstigande 10% av koncernens totala intäkter: Kund 1 18% 65% - - - 83%
20 NOT 6. Finansiella intäkter och kostnader under perioden I resultaträkningen för koncernen och moderbolaget redovisas valutakursvinster och förluster netto. Koncernen - TSEK jan.-dec. 2013 jan.-dec. 2012 Ränteintäkter 11 034 5 503 Valutakursvinster 99 856 0 Totala finansiella intäkter (netto) 110 890 5 503 jan.-dec. 2013 jan.-dec. 2012 Räntekostnader -265 325-380 354 Valutakursförluster 0-1 021 Övriga finansiella poster -50 721-223 445 Totala finansiella kostnader (netto) -316 046-604 820 Valutakursvinster / förluster fördelas enligt följande; Valutakursvinster hänförlig till bankmedel (brutto) 20 139 6 043 Valutakursvinster hänförlig till lånetransaktioner (brutto) 177 991 116 099 Valutakursförluster hänförlig till bankmedel (brutto) -13 122-6 425 Valutakursförluster hänförlig till lånetransaktioner (brutto) -85 152-116 738 Totala valutakursförluster (-) / vinster (+) (netto) 99 856-1 021 Moderbolaget - TSEK jan.-dec. 2013 jan.-dec. 2012 Ränteintäkter 99 344 100 559 Valutakursvinster 92 680 0 Övriga finansiella poster 44 967 1 224 Totala finansiella intäkter (netto) 236 991 101 783 jan.-dec. 2013 jan.-dec. 2012 Räntekostnader -283 453-369 167 Valutakursförluster 0-361 862 Övriga finansiella poster -52 966-137 912 Totala finansiella kostnader (netto) -336 419-868 941 Valutakursvinster/förluster fördelas enligt följande; Valutakursvinster hänförlig till bankmedel (brutto) 19 168 4 342 Valutakursvinster hänförlig till lånetransaktioner (brutto) 138 042 1 263 769 Valutakursförluster hänförlig till bankmedel (brutto) -12 392-6 398 Valutakursförluster hänförlig till lånetransaktioner (brutto) -52 138-1 623 575 Totala valutakursförluster (-) / vinster (+) (netto) 92 680-361 862
21 NOT 7. Inkomstskatt Redovisad skatt hänför sig till inkomstskattekostnader samt uppskjutna skatter hänförliga till ägarandelar i oljefält i Tunisien och Ekvatorialguinea samt Tax Oil (skillnad mellan Working Interest-andel och Net Entitlement ) i region Västafrika. Under 2012 gjordes i Koncernen, mot eget kapital, retroaktiva justeringar för i Tunisien tidigare ej redovisade uppskjutna skatteskulder avseende perioder före ingången av 2011. Detta resulterade vid 2011 års ingång, i en ökning av uppskjutna skatteskulder om 444 738 TSEK. 2013 års inkomstskatt inkluderar ett positivt belopp om 345 MSEK, hänförligt till utfarmade tillgångar i Tunisien. För vidare information, se not 13. NOT 8. Redovisning finansiella instrument PA Resources olje- och gastillgångar värderas i USD och genererar intäkter i USD. Koncernen utför olika säkringsåtgärder avseende den räntebärande skulden för att matcha motsvarande tillgångsvalutarisk. Genom detta ingår koncernen från tid till annan valuta- och ränteswap-avtal för att matcha valutaexponeringen i koncernens noterade obligationslån. En sammanslagning av obligationslån med valuta- och ränteswap-avtal ger en riskexponering motsvarande lån i USD. I de fall koncernen innehar valuta- och ränteswap-avtal marknadsvärderas dessa, vilket resulterar i orealiserade nettoförluster/vinster. Per 31 december 2013, samt vid utgången av jämförelseperioder fanns i koncernen inga finansiella instrument vilka marknadsvärderas i balansräkningen. Nedan framgår redovisade värden på koncernens finansiella instrument i jämförelse med dess verkliga värden. Där verkligt värde avviker från redovisat värde baseras detta på observerbar marknadsdata. 2013-12-31 Finansiella instrument (TSEK) Redovisat värde Verkligt värde Finansiella anläggningstillgångar 346 346 Kundfordringar och andra fordringar 440 364 440 364 Likvida medel 402 513 402 513 Summa finansiella tillgångar 843 223 843 223 Långfristiga räntebärande lån och skulder 1 433 304 1 422 018 Kortfristig del av räntebärande lån och skulder 760 989 753 469 Leverantörsskulder och andra skulder 716 496 716 496 Summa finansiella skulder 2 910 789 2 891 983 NOT 9. Konvertibelt skuldebrev Bolaget emitterade, efter fastställd sluträkning den 14 januari 2009, totalt 72 757 002 konvertibla skuldebrev (konvertibler), motsvarande ett nominellt belopp om 1 164,1 MSEK. Den största delen av konvertiblerna återbetalades i samband med Bolagets erbjudande till konvertibelinnehavarna att kvitta sina fordringar enligt konvertiblerna mot nyemitterade aktier under fjärde kvartalet 2012. Antalet utestående konvertibler uppgick per sista december 2013 till totalt 5 857 151 á nominellt 16 SEK per konvertibel, det vill säga nominellt totalt cirka 93,7 miljoner. De resterande konvertiblerna löpte med en årlig nominell ränta om 11 procent och ränta utbetalades till konvertibelinnehavarna sista gången den 15 januari 2014. Det sista tillfället att begära konvertering till aktier var under perioden 1 september 30 september 2013. Det konvertibla skuldebrevet definierades per den 31 december 2013 som ett sammansatt finansiellt instrument vilket medför en delad klassificering mellan finansiell skuld och eget kapital. Återstående nominellt belopp återbetalades i sin helhet under januari 2014. NOT 10. Avsättningar För en del oljefält, där koncernen har förpliktelser att bidra till återställningskostnader för miljö, nedmontering, bortforslande, sanering och liknande åtgärder kring produktionsanläggningar, görs en avsättning som motsvarar det framtida beräknade åtagandet. Förpliktelse uppkommer antingen i samband med att oljefält förvärvas eller som en följd av koncernens nyttjande av dessa. Återställningskostnaderna redovisas som avsättningar baserat på nuvärdet av de kostnader som bedömts kommer att krävas för att fullgöra åtagandet, med användandet av estimerade kassaflöden. Använd diskonteringsränta tar hänsyn till marknadens bedömning av tidsvärdet av pengar och risken specifikt hänförlig till skulden. Per den 31 december 2013 uppgick koncernens beräknade avsättningar för återställningskostnader till 191,1 (558,7) MSEK. PA Resources använder Full Cost Method vilket innebär att den redovisade avsättningen även aktiveras som tillgång och skrivs av. Totala tillgångar hänförliga till återställningskostnader uppgick per den 31 december 2013 till 65,1 (119,1) MSEK. Förändringen i avsättningen samt i tillgångar hänförliga till avsättningen förklaras av utfarmning av tunisiska tillgångar samt redovisade engångskostnader relaterade till den tidiga nedstängningen av Azuritefältet. Framtida förändring av avsättningen på grund av tidsvärdet i pengar redovisas som en finansiell kostnad. Vidare kapitaliseras eller reverseras förändringar i estimat mot relevant tillgång.
22 NOT 11. Transaktioner med närstående Under året ökade Gunvor Group LTD sitt innehav i PA Resources vilket per den 31 december 2013 uppgick till 35,9 %. Gunvor Group köper en del av PA Resources råolja och tillhandahåller bolaget en reservbaserad kreditfacilitet (RBL). Försäljningen av råolja liksom upprättandet av RBL har skett till marknadsmässiga villkor. Med startdatum 15 maj 2013 har PA Resources på månatlig basis betalat ut en fast ersättning till Phipro Consulting Ltd, genom vilket styrelsemedlemmen Philippe R Probst tillhandahållit sina tjänster som VD i bolaget på konsultbasis. Kontraktet löpte ut per den 15 oktober 2013 i samband med att Mark McAllister ersatte Philippe R. Probst som VD i bolaget. Under fjärde kvartalet 2013 har Philippe R Probst utfört konsulttjänster åt PA Resources, för vilka bolaget betalat konsultarvoden till Phipro Consulting Ltd. Utöver dessa har inga ersättningar utöver sedvanliga och årsstämmobeslutade styrelsearvoden under perioden betalats ut. NOT 12. Finansiella anläggningstillgångar, Moderbolaget I moderbolagets finansiella tillgångar ingår aktier i dotterbolag om 1 374 (2 191) MSEK, fordringar hos koncernföretag om 3 066 (3 930) MSEK, uppskjutna skattefordringar om 0 (103) MSEK samt övriga långfristiga fordringar om 502 (0) MSEK relaterade till utfarmningen av de tunisiska tillgångarna. Beloppet är klassificerat som prospekterings- och utvärderingstillgångar i koncernens rapport över finansiell ställning. NOT 13. Utfarmning Tunisien I enlighet med försäljningsavtalet erhöll PA Resources en initial kontantbetalning om 23 MUSD (ca 150 MSEK) vid slutförandet av Didon-transaktionen. Per 31 december är beloppet inkluderat i posten kundfordringar och andra fordringar. Vidare innebär försäljningsavtalet en ytterligare kontantbetalning om 93 MUSD (ca 600 MSEK) villkorad av Zaratfältets utveckling. I enlighet med PA Resources redovisningspolicies avseende utfarmning av prospekterings- och utvärderingstillgångar, sker ingen redovisning av framtida betalningar för prospekterings- och utvärderingstillgångar, och således är inga belopp bokförda, se vidare not 2, Redovisningsprinciper. I samband med utfarmningsprocessen omklassificerades ett belopp om 44 MUSD (ca 300 MSEK) från olje- och gastillgångar till prospekterings- och utvärderingstillgångar. Omklassificeringen baseras på, av företagsledningen ändrade uppskattningar och bedömningar, till följd av bolagets genomgång av de tunisiska tillgångarna i samband med utfarmningsprocessen. Utfarmningen av 70 procents ägarandel i Didon- och Zaratlicensen resulterade i en realisationsförlust efter skatt om -117 MSEK, netto. Realisationsförlusten före skatt uppgick till -462 MSEK och upplösningen av uppskjutna skatteskulder uppgick till 345 MSEK. Realisationsförlusten före skatt inkluderar en kontantbetalning om 149 MSEK. Övriga effekter visas i tabellen nedan. MSEK Köpeskilling 149 Utfarmade anläggningstillgångar -867 Utfarmade avsättningar 279 Utfarmat varulager -20 Utfarmat rörelsekapital (netto) -7 Nettoresultat utfarmade tillgångar 3 Rörelseresultat -462 Resultat före skatt -462 Reverserad uppskjuten skatteskuld 345 Periodens resultat -117 NOT 14. Moderbolagets resultat från andelar i koncernföretag Under det fjärde kvartalet 2013 skrev moderbolaget ner koncerninterna fordringar uppgående till 1 199,6 MSEK och aktier i dotterbolag om 86,8 MSEK till följd av nedstängningen av Azuritefältet. Vidare erhöll moderbolaget utdelning från dotterbolag om 292,8 MSEK. I samband med utfarmning av offshore-tillgångar i Tunisien, vilken genomfördes under andra kvartalet 2013, skrev moderbolaget ned aktier i dotterbolag med 1,055,3 MSEK. Vidare skrev moderbolaget ned koncerninterna fordringar uppgående till 185,2 TSEK till följd av nedskrivning av licensen Block 9/06 (Gita) i Danmark. 2012 skrev moderbolaget ned koncerninterna fordringar uppgående till 1 799,0 MSEK i region Västafrika till följd av koncernens nedskrivning av licensandelar. Vidare skrev moderbolaget ned koncerninterna fordringar uppgående till 87,5 MSEK respektive 44,9 MSEK till följd av återlämning av licenserna 9/95 (Maja) i Danmark samt Marine XIV i Republiken Kongo. Under 2012 erhöll moderbolaget utdelning från dotterbolag om 1 895,3 MSEK.
23 NOT 15. Ställda säkerheter och eventualförpliktelser/ansvarsförbindelser Per den 31 december 2013 uppgick totala ställda säkerheter för koncernen till 468,7 MSEK och för moderbolaget till 18,1 MSEK. Totala eventualförpliktelser/ansvarsförbindelser uppgick till 14,0 MSEK både för koncernen och för moderbolaget. Nedan visas totala ställda säkerheter och eventualförpliktelser/ansvarsförbindelser för koncernen och moderbolaget per 2013-12-31 i jämförelse med 2012-12-31. Koncernen Moderbolaget Ställda säkerheter - TSEK 2013-12-31 2012-12-31 2013-12-31 2012-12-31 Ställda säkerheter delas upp enligt följande: Aktier i dotterbolag 468 691 430 292 18 088 18 088 Oljelager hänförligt till betalning av royalty i natura - 6 555 - - Totala ställda säkerheter 468 691 436 847 18 088 18 088 Koncernen Moderbolaget Eventualförpliktelser/Ansvarsförbindelser - TSEK 2013-12-31 2012-12-31 2013-12-31 2012-12-31 Eventualförpliktelserna/Ansvarsförbindelserna delas upp enligt följande: Eventualförpliktelse/Ansvarsförbindelse hänförlig till förvärv av PA Energy Congo Ltd 14 000 14 000 14 000 14 000 Totala eventualförpliktelser/ansvarsförbindelser 14 000 14 000 14 000 14 000 NOT 16. Återställningskostnader Azurite Den tidiga nedstängningen av Azuritefältet i Republiken Kongo påbörjades under fjärde kvartalet 2013. Som ett resultat av detta redovisade PA Resources under tredje kvartalet 2013 engångskostnader uppgående till 468 828 TSEK före och efter skatt. De kostnadsförda utgifterna redovisas som återställningskostnader och inkluderar uppsägning av FDPSO-kontraktet samt andra kostnader vilka är relaterade till den tidiga nedstängningen av fältet.
24 RESERVER OCH RESURSER 2013 PA Resources årliga uppdatering av reserver och resurser per den 31 december 2013 presenteras och summeras nedan 1. Utveckling av reserverna under 2013 Licensandel (W.I.) Totalt Net Entitlement Totalt (Miljoner fat oljeekvivalenter) 1P/P90 2P/P50 1P/P90 2P/P50 Reserver per 2012-12-31* 15,9 23,5 10,6 15,4 Produktion -1,7-1,7-1,1-1,1 Revideringar -0,1-0,2-0,4-0,3 Reserver per 2013-12-31 14,1 21,6 9,1 14,0 *Justerat för effekterna av utfarmningarna av Didon- och Zaratfälten i Tunisien. Sammanfattning Den årliga produktionen minskade reserverna med 1,7 miljoner fat. Efter justeringar för årets produktion minskade 2Preseverna med 0,2 miljoner fat, beroende på nedstängningen av Azuritefältet. 1P reserverna minskade med 0,1 miljoner fat, även detta beroende på nedstängningen av Azuritefältet. Fakta om reserverna PA Resources reserver består av olja och kondensat och finns på de fem tunisiska fälten Didon, Douleb, Semmama, Tamesmida och Zarat samt Aseng- respektive Alenfälten i Ekvatorialguinea. De bevisade och sannolika olje- och gasreserverna (2P) uppgick vid årets slut till 21,6 (23,5) miljoner fat oljeekvivalenter baserat på licensandel (working interest) 3. Av dessa var 14,1 (15,9) miljoner fat 1P-reserver. Detta motsvarar 9,1 miljoner fat 1P-reserver och 15,4 miljoner fat 2P-reserver baserat på så kallade Net De betingade resurserna 2 uppgick till 59,8 (58,7) miljoner fat och de riskade prospektiva resurserna 3 uppgick till 157 (406) miljoner fat, en minskning från föregående år till följd av återlämnandet av Block 8 på Grönland. De betingade och prospektiva resurserna har justerats för utfarmningarna av 60 procent av MPS-licensen i Kongo (Brazzaville), 40 procent av 12/06-licensen i Danmark, 56 procent av B20008-73- licensen i Tyskland samt 70 procent av bolagets offshoretillgångar i Tunisien. Entitelement-andelar 3. Alla reservsiffror tar hänsyn till den utfarmning på 70 procent av bolagets offshoretillgångar i Tunisien i början av året. De största tillgångarna som utgör koncernens reserver Aseng-, Didon- och Zaratfälten har antingen blivit oberoende reviderade eller har granskats av behörig tredje part under de senaste åren. Inga nya granskningar har genomförts under 2013, men en fullständig oberoende granskning av koncernens reserver planeras under 2014. Definitioner: Noter: Bevisade reserver 1P: Bedöms till mer än 90 % som utvinningsbara under rådande ekonomiska förhållanden. Bevisade och sannolika reserver 2P: Bevisade plus sannolika reserver som bedöms till mer än 50 % som utvinningsbara under rådande ekonomiska förhållanden. Betingade resurser: Uppskattade utvinningsbara volymer från kända fyndigheter som bekräftats genom borrning men inte uppfyller kraven på reserver. Riskade prospektiva resurser: Bedömda ansamlingar av hydrokarboner som ännu inte bevisats genom borrning. Även resurser i s.k. leads ingår. Hänsyn har tagits till sannolikheten för fynd. 1 PA Resources reserver klassificeras i enlighet med 2007 års riktlinjer och klassificeringar i Petroleum Resources Management System (SPE-PRMS 2007), vilken är standard för Society of Petroleum Engineers (SPE), World Petroleum Congress (WPC), American Association of Petroleum Geologists (AAPG) och Society of Petroleum Evaluation Engineers (SPEE). 2P motsvarar ett P50 estimat, och är summan av bevisade och sannolika reserver samt anger bästa uppskattade scenariot av reserver. 1P motsvarar ett P90 estimat. 2 PA Resources har i tillägg till reserverna också ytterligare volymer som i enlighet med SPE-PRMS 2007 riktlinjer klassificeras som betingade resurser och riskade prospektiva resurser. Dessa betingade och prospektiva resurser har granskats, och när så är tillämpligt, reviderats i enlighet med nyligen erhållen information. Volymer redovisade som betingade resurser representerar ett medelfall/p50 estimat. Volymer redovisade som riskade prospektiva resurser representerar ett medelfall och hänsyn har tagits till risker. Riskade prospektiva resurser innehåller prospekt som anses möjliga att borra samt resurser i så kallade leads. 3 Reserverna baserade på licensandel (Working interest) är PA Resources bruttovolymer av fältets totala reserver före reduceringar för royalty och villkoren i produktionsdelningsavtalen, medan Net Entitlement-andel är PA Resources nettoreserver efter avdrag av royalty och skatt. Net Entitlement-fat är enkelt uttryckt de fat efter skatt som PA Resources erhåller och detta reflekterar villkoren i produktionsdelningsavtalen i Västafrika och påverkan från skatt och royalty i Tunisien. Betingade och prospektiva resurser redovisas enbart baserat på licensandel.
25 Definitioner FINANSIELLA DEFINITIONER EBITDA definieras som rörelseresultat exklusive totala avskrivningar och nedskrivningar. Rörelseresultat definieras som rörelsens intäkter minskat med rörelsens kostnader (inklusive av- och nedskrivningar). Rörelsemarginal definieras som rörelseresultat efter av och nedskrivningar i procent av totala intäkter. Resultat per aktie före/efter utspädning definieras som Periodens resultat i förhållande till genomsnittligt antal aktier före/efter utspädning. Räntabilitet på eget kapital definieras som genomsnittligt 12-månaders rullande resultat efter skatt i procent av genomsnittligt justerat eget kapital. Räntabilitet på total kapital definieras som genomsnittligt 12-månaders rullande rörelseresultat samt justerade finansiella intäkter i procent av genomsnittlig balansomslutning. Räntabilitet på sysselsatt kapital definieras som genomsnittligt 12-månaders rullande rörelseresultat samt justerade finansiella intäkter i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital (balansomslutning minskat med icke räntebärande skulder inklusive uppskjutna skatteskulder). Eget kapital per aktie före/efter utspädning definieras som koncernens redovisade egna kapital i förhållande till antal utestående aktier före/efter utspädning. Vinstmarginal definieras som resultat efter finansnetto i procent av intäkterna. Soliditet definieras som koncernens redovisade egna kapital i procent av balansomslutningen. Skuldsättningsgrad definieras som koncernens räntebärande skulder minskat med likvida medel i förhållande till justerat eget kapital. P/E-tal per aktie definieras som börskurs vid periodens slut i förhållande till resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning. VERKSAMHETSTERMER Avgränsningsbrunn: En brunn som borras för att bestämma utsträckningen och omfånget av ett fynd. Farma ut/farma in: Innehavaren av andelar i en oljelicens kan överlåta (farma ut) andelar till ett annat bolag (farma in) i utbyte mot att detta bolag övertar delar av arbetsåtagandet på licensen som till exempel att bekosta en borrning eller en seismisk undersökning inom en viss tid. Fat oljeekvivalenter: Volymenhet för petroleumprodukter. Används när olja, gas och NGL ska summeras. Förkortas BOE på engelska. FPSO-fartyg: Ett fartyg som används för produktion, lagring, service och avlastning på ett oljefält. FDPSO-fartyg: Ett fartyg som används för borrning, produktion, lagring, service och avlastning på ett oljefält. Används på Azuritefältet i Kongo. Licens: Tillstånd att leta efter eller producera olja och gas. Olje- och naturgastillgångar ägs av det land i vilket fyndigheten finns. Oljebolagen erhåller tillstånd av respektive lands myndigheter att prospektera efter samt utvinna olja och naturgas. Tillståndet kan kallas för koncession, Valutakurser Balansdagskurs 2013-12-31 Genomsnittskurs jan.-dec. 2013 produktionsdelningskontrakt eller licens beroende på vilket land det handlar om. En licens består vanligtvis av två delar; en prospekteringslicens och en produktionslicens. Net Entitlement-andel: Den andel av intäkter, produktion eller reserver som tillfaller oljebolag efter avdrag av royalty och andra skatter. Operatör: Ett företag som på uppdrag av ett eller flera företag i ett partnerskap har fått rätten att leda arbetet på en olje- och gaslicens. Produktionsbrunn: En brunn som används för att utvinna petroleum från en reservoar. Seismik: Seismiska undersökningar görs för att kunna beskriva geologiska strukturer i berggrunden. Till havs sänds ljudsignaler ut från havsytan och reflektionerna fångas upp av särskilda mätinstrument. Används bland annat för att lokalisera förekomster av hydrokarboner. Sidobrunn: Borrning från en existerande brunnsbana till ett nytt mål för brunnen. Working Interest (Licensandel): Den andel av intäkter, produktion och reserver som tillfaller oljebolaget före royalty, skatt och andra reduceringar. Balansdagskurs 2012-12-31 Genomsnittskurs jan.-dec. 2012 1 EUR motsvarar i SEK 8,94 8,65 8,62 8,71 1 USD motsvarar i SEK 6,51 6,51 6,52 6,78 1 TND motsvarar i SEK 3,94 4,01 4,20 4,34 1 NOK motsvarar i SEK 1,06 1,11 1,17 1,16 1 GBP motsvarar i SEK 10,73 10,19 10,49 10,73 1 DKK motsvarar i SEK 1,20 1,16 1,16 1,17
Kort om PA Resources Internationellt olje- och gasbolag med verksamhet och tillgångar i åtta länder Oljeproduktion i Väst- och Nordafrika Totalt 21 olje- och gaslicenser, varav sju i produktion och 14 i prospekteringsfas Operatör för sju licenser och partner i övriga licenser 14,1 miljoner fat 1P-reserver och 21,6 miljoner fat 2P-reserver Moderbolaget finns i Stockholm, Sverige och koncernen har totalt 112 anställda i London, Stockholm och Tunisien PA Resources aktie (PAR) och det svenska obligationslånet är noterade på NASDAQ OMX i Stockholm FINANSIELL KALENDER Årsredovisning 2013 (pdf) 21 mars 2014 Delårsrapport kvartal 1 (januari mars) 16 april 2014 Årsstämma 2013 16 april 2014 Delårsrapport kvartal 2 (januari juni) 18 juli 2014 Delårsrapport kvartal 3 (januari september) 29 oktober 2014 Bokslutskommuniké 2014 (januari december) 4 februari 2015 WEBBSÄND TELEFONKONFERENS PA Resources resultat för fjärde kvartalet 2013 presenteras den 5 februari 2014 kl. 10.00 CET genom en webbsänd telefonkonferens. För deltagande se länk på www.paresources.se eller ring: SE: +46 8 505 564 74 UK: +44 203 364 5374 USA: +1 855 753 2230 En inspelad version finns också tillgänglig efter presentationen. OFFENTLIGGÖRANDE Informationen i denna bokslutskommuniké är sådan som PA Resources ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 5 februari 2014 kl. 08.15 CET. FINANSIELL INFORMATION All finansiell information publiceras på www.paresources.se direkt efter offentliggörandet. Det finns också möjlighet att prenumerera på pressreleaser och finansiella rapporter via e-post eller RSS-feed. PA Resources AB (publ), Kungsgatan 44, 3 tr, SE-111 35 Stockholm, Sverige. Tel: +46 (0)8 545 211 50, www.paresources.se