DELÅRSRAPPORT 1 JANUARI 31 MARS 2006 Omsättningen steg med 20 procent i lokal valuta och med 29 procent i euro till 234,0 miljoner euro (181,6). Den genomsnittliga säljkåren ökade med 10 procent till 1 774 600 säljkonsulenter och produktiviteten i lokal valuta förbättrades med 10 procent. Vid periodens slut hade säljkåren ökat med 10 procent. Rörelseresultat före avskrivningar, EBITDA, steg med 43 procent till 43,4 miljoner euro (30,3). Rörelsemarginalen uppgick till 16,7 procent (15,0), vilket gav ett rörelseresultat på 39,0 miljoner euro (27,2). Resultat efter skatt förbättrades med 28 procent till 31,1 miljoner euro (24,3). Resultat per aktie efter utspädning ökade med 28 procent till 0,52 euro (0,41). Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 29,4 miljoner euro (18,5). Styrelsens förslag att dela ut 2,60 euro per aktie utöver den ordinarie utdelningen på 0,90 euro per aktie för verksamhetsåret föreslås ske i form av ett in lösenerbjudande med inlösenrätter som kommer att bli föremål för handel. FINANSIELL ÖVERSIKT (miljoner euro, där ej annat anges) Kvartalet 2006 Förändring Rullande 12 mån. april 05 mars 06 1 Helår 1 Omsättning 234,0 181,6 29% 818,0 765,7 Bruttomarginal, % 70,0 68,2-68,8 68,3 Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) 43,4 30,3 43% 133,4 120,3 Rörelseresultat 39,0 27,2 43% 118,5 106,7 Rörelsemarginal, % 16,7 15,0-14,5 13,9 Resultat före skatt 35,2 27,1 30% 109,8 1 101,7 1 Resultat efter skattt 31,1 24,3 28% 97,4 1 90,5 1 Resultat per aktie efter utspädning, euro 0,52 0,41 28% 1,63 1 1,52 1 Kassaflöde från den löpande verksamheten 29,4 18,5 59% 74,4 63,4 Räntebärande nettoskuld 57,6 42,4 36% 57,6 73,5 Säljkår, genomsnitt under perioden, 000 1 775 1 608 10% 1 616 1 597 1) Exklusive förlust på 4,2 miljoner euro relaterad till försäljningen av den brittiska verksamheten. 1
OMSÄTTNING OCH RESULTAT Omsättningen i lokal valuta ökade med 20 procent och i euro med 29 procent till 234,0 miljoner euro jämfört med 181,6 miljoner euro för motsvarande period föregående år. Antalet sålda enheter steg med 21 procent. Omsättningsökningen i lokal valuta är ett resultat av dels en tillväxt i säljkåren med 10 procent, dels en produktivitetsförbättring med 10 procent. Vid periodens utgång hade antalet säljkonsulenter ökat med 10 procent eller 163 300 till 1 794 500. Omsättningen i lokal valuta i regionerna Latinamerika, CIS & Baltikum, Västeuropa, Asien samt Centraleuropa & Medelhavsregionen steg med 33 procent, 27 procent, 19 procent, 17 procent respektive 9 procent. Omsättningsökningen hänför sig i första hand till en starkt motiverad säljkår och framgångsrikt genomförda lanseringar av ytterligare kataloger. Bruttomarginalen förbättrades till 70,0 procent (68,2) i huvudsak beroende på positiva effekter av valutakursförändringar. Inköps- och produktionsvinster bidrog också till marginalförbättringen, men motverkades i viss utsträckning av större reserveringar avseende varulagret. Rörelsemarginalen steg till 16,7 procent (15,0) till följd av positiva valutaeffekter. Starka valutor på Oriflames huvudmarknader påverkade marginalen positivt med 2,3 procentenheter. Rörelseresultatet förbättrades med 43 procent till 39,0 miljoner euro (27,2), vilket återspeglar utvecklingen i omsättning och marginal. Resultatet belastades emellertid med ökade administrativa kostnader till följd av högre kostnader för personal och infrastruktur i CIS-regionen. Resultatet före skatt steg med 30 procent till 35,2 miljoner euro (27,1). Resultatet påverkades av valutakursförluster på 0,7 miljoner euro medan resultatet för motsvarande period föregående år innehöll en valutakursvinst på 2,2 miljoner euro. Därtill kommer att räntekostnader och avgifter var 0,8 miljoner euro högre under första kvartalet 2006 jämfört med, vilket i huvudsak hänför sig till en refinansiering för att möjliggöra erbjudandet om inlösen av aktier. Resultatet efter skatt steg med 28 procent till 31,1 miljoner euro (24,3) och vinsten per aktie efter full utspädning med 28 procent till 0,52 euro (0,41). Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 29,4 miljoner euro (18,5). Ökningen berodde i huvudsak på det förbättrade rörelseresultatet. 2
VERKSAMHETEN Marknadsföring och produkter Kombinationen av starka etablerade produkter och nya lanseringar bidrog till den övergripande tillväxten i hela verksamheten. Större lanseringar och kampanjer genomfördes under kvartalet inom hudvård, dofter och manlig skönhetsvård. Att hindra det hormonella åldrandet är en önskan bland många mogna kvinnor och produktlinjen Time Reversing skin care är speciellt lämpad för detta ändamål. På nyckelmarknaderna förstärktes marknadsföringen med ny TV-reklam och annonskampanjer. Den integrerade marknadskommunikationen byggde på fjolårets framgångar och ledde till ett ökat intresse från både konsumenter och säljkonsulenter, vilket i sin tur bidrog till en tillväxt i försäljningen av hudvårdsprodukter i stort. Försäljningen av dofter fortsatte att öka under första kvartalet mycket till följd av introduktionen av nya dofter med svenskt ursprung; den nya doften S8 för män och två nya dofter för kvinnor Saga och Lucia. Oriflame intensifierar sina ansträngningar på den växande marknaden för manlig skönhetsvård. Den nya produktlinjen Oriflame Men består av produkter som används i samband med rakning och skall göra rakningen till ett nöje snarare än en nödvändighet. Global produktförsörjning Oriflame fortsätter att framgångsrikt effektivisera produktförsörjningen till sina nyckelmarknader. Som tidigare nämnts, har bolaget inlett en genomgripande översyn av hela produktförsörjningskedjan inklusive stödprocesser och system i syfte att förbättra anpassningsförmågan genom förkortade ledtider. Det är företagsledningens uppfattning att detta kommer att förbättra bolagets förmåga att hålla en god och jämn kvalitet i servicenivån utan att lagren ökar. Produktionsenheten i Kina har nu erhållit alla nödvändiga licenser och tillverkningen pågår. Byggnationen av CIS Supply Centre i Moskva är nära ett slutförande. Företagsledningen förutser emellertid viss försening av projektet, vilket innebär att enheten sannolikt kommer att tas i drift först under tredje kvartalet. Som en följd av förseningen och visst extra arbete har projektets kostnader ökat med cirka 3 miljoner euro jämfört med den ursprungliga planen. Det tidigare offentliggjorda strategiska samarbetet med Weckerle Group för att utveckla ett Colour Cosmetics Centre inom ramen för CIS Supply Centre håller på att förverkligas och planen är att börja tillverkningen av läppstift under andra halvan av 2006. 3
VERKSAMHET PER REGION CIS & Baltikum Omsättningen i lokal valuta steg med 27 procent till följd av 16 procents ökning av säljkåren och en produktivitetsförbättring med 10 procent jämfört med motsvarande period. Omsättningen i euro ökade under första kvartalet med 41 procent till 132,0 miljoner euro (93,9) och säljkåren hade vuxit med 20 procent vid periodens slut. Verksamheterna på alla större marknader utvecklades väl med särskild tonvikt på Ukraina men även i Mongoliet, Georgien, Moldavien och Litauen. Omsättningen i Ryssland steg med 20 procent i lokal valuta. Rörelseresultatet förbättrades med 51 procent till 28,1 miljoner euro (18,5). Rörelsemarginalen ökade till 21,3 procent (19,7) i huvudsak beroende på fördelaktiga förändringar i valutakurserna, där den ryska rubeln förstärktes med 8 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Positiva valutakursförändringar bidrog med 3,0 procentenheter till marginalförbättringen. De starkare marginalerna motverkades delvis av högre kostnader för personal och infrastruktur. Centraleuropa & Medelhavsregionen Omsättningen i lokal valuta steg med 9 procent efter en produktivitetsökning på 9 procent och en tillväxt i säljkåren på 1 procent. Vid periodens slut hade säljkåren minskat med 7 procent jämfört med samma period föregående år, vilket kan förklaras med en mycket aktiv rekrytering under. Omsättningen i euro ökade med 12 procent till 57,7 miljoner euro (51,6), vilket delvis förklaras av stärkta lokala valutor. Den nya treveckorsutgivningen av katalogen på fyra av de viktigaste marknaderna i regionen bidrog i hög grad till en ökad produktivitet under första kvartalet. Omsättningsutvecklingen var stark på flertalet marknader och särskilt i Slovakien, Turkiet och Tjeckien. Rörelseresultatet förbättrades med 15 procent till 11,3 miljoner euro (9,8). Rörelsemarginalen steg till 19,6 procent (19,1) i huvudsak beroende på positiva effekter av valutakursförändringar samt prishöjningar på några marknader. Västeuropa Omsättningen steg med 19 procent både i lokal valuta och i euro och uppgick till 19,7 miljoner euro (16,6). Säljkåren ökade med 7 procent och produktiviteten med 12 procent. Tillväxten var god på samtliga marknader där Portugal, Finland och Nederländerna noterade de största ökningarna. Omsättningen påverkades positivt av att påsklovet, som inföll under första kvartalet förra året, infaller under andra kvartalet detta år. Vid periodens utgång hade säljkåren ökat med 6 procent jämfört med första kvartalet. Rörelsemarginalen försämrades till 13,1 procent (14,5) i huvudsak beroende på lägre bruttomarginaler till följd av större reserveringar avseende varulagret och ökade säljinsatser. Rörelseresultatet förbättrades med 8 procent till 2,6 miljoner euro (2,4). För att underlätta jämförelsen mellan åren har års siffror justerats med hänsyn till Oriflames brittiska verksamhet, som avyttrades under fjärde kvartalet. 4
Latinamerika Omsättningen i lokal valuta steg med 33 procent till följd av en tillväxt i säljkåren på 27 procent och en produktivitetsökning på 5 procent. Omsättningen i euro ökade med 52 procent till 9,2 miljoner euro (6,0) med valutakursförändringar som starkt bidragande orsak. Den positiva försäljningstrend som Oriflame noterade under fjolåret fortsatte under första kvartalet med god tillväxt på samtliga marknader. Rörelseresultatet förbättrades till 0,8 miljoner euro (0,1). Rörelsemarginalen steg till 9,2 procent (2,1) till följd av skalfördelar genom högre volymer. Asien Omsättningen i lokal valuta steg med 17 procent beroende på en motsvarande ökning i säljstyrka och en oförändrad produktivitet. Omsättningen i euro ökade med 27 procent till 9,1 miljoner euro (7,2). Verksamheterna i samtliga länder bidrog till den positiva utvecklingen med särskild tonvikt på Indien och Sri Lanka. Oriflame börjar nu skörda frukterna av den förstärkning av både lokal och regional ledning som skett under senare år. Förberedelserna för inbrytningen på den kinesiska marknaden fortsätter. En lag som reglerar direktförsäljning trädde i kraft den 1 december och Oriflame har sökt licens för sådan försäljning. Under förutsättning att nödvändiga tillstånd erhålls kommer Oriflame att påbörja försäljningen under första halvåret 2006. Rörelseresultatet blev ett underskott på 0,2 miljoner euro ( 0,2), vilket beror på att den kinesiska verksamheten nu ingår och att justeringar gjorts för att möjliggöra jämförelser med tidigare år. 5
KASSAFLÖDE OCH INVESTERINGAR Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 29,4 miljoner euro (18,5) under perioden. Ökningen beror i huvudsak på ett förbättrat rörelseresultat före avskrivningar, EBITDA. Rörelsekapitalet minskade med 0,6 miljoner euro jämfört med motsvarande period föregående år. Räntekostnader och avgifter steg med 0,3 miljoner euro och betald skatt med 0,8 miljoner euro. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till 13,0 miljoner euro ( 3,8). Investeringskostnaderna steg och ökningen hänför sig i första hand till uppbyggnaden av CIS Supply Centre. FINANSIELL STÄLLNING Förbättringen av kassaflödet från den löpande verksamheten ledde till en minskning av den räntebärande nettoskulden från 73,5 miljoner euro vid utgången av till 57,6 miljoner euro. Nettoskuld/EBITDA uppgick till 0,43 (0,37) och räntetäckningsgraden till 12,2 (11,1). Det bör påpekas att nettoskulden kommer att öka under andra och tredje kvartalet till följd av utdelningen för och det föreslagna inlösenerbjudandet om 209 miljoner euro. PERSONAL Medelantalet anställda uppgick under första kvartalet till 5 393 (4 837). UTDELNING OCH ERBJUDANDE OM INLÖSEN Oriflames styrelse har föreslagit 2006 års årsstämma en utdelning för verksamhetsåret på 3,50 euro per aktie, varav 0,90 euro är ordinarie utdelning. Avstämningsdag är den 24 maj och utdelningen är beräknad att utbetalas ut den 30 maj. Återstoden, 2,60 euro per aktie, kommer att delas ut till aktieägarna genom ett inlösenerbjudande med säljbara och överlåtbara inlösenrätter och med betalning i juli 2006. Alla detaljer i erbjudandet kommer att offentliggöras den 5 maj 2006. Ett informationsmemorandum kommer att distribueras omkring den 26 maj 2006. FÖRETAGSLEDNING OCH INCITAMENTSPROGRAM Under andra kvartalet avser Oriflame att erbjuda nyckelpersoner inom bolaget aktier enligt villkoren i aktieincitamentsprogrammet -07. Medlemmar i ledningsgruppen, inklusive koncernchefen och operativ chef, har indikerat att de kommer att förvärva den andel investeringsaktier som erbjuds dem enligt programmet. Av privatekonomiska skäl och i syfte att balansera sitt kapital har ett antal medlemmar av ledningsgruppen meddelat att de kan komma att avyttra aktier inom den period som föreskrivs enligt bolagets regler för anställdas handel med bolagets aktier efter det att första kvartalets resultat offentliggjorts. Dessa är koncernchefen, den operativa chefen och finansdirektören. Vidare har styrelsen beslutat att anställda kommer att kunna delta i inlösenerbjudandet under samma förutsättningar som övriga aktieägare. 6
ÖVRIGA UPPLYSNINGAR Denna rapport har inte granskats av bolagets revisorer. Det engelska originalet av denna rapport fimms på www.oriflame.com. Oriflame kommer att presentera delårsrapporten vid ett möte den 26 april 2006 klockan 8.00 på Operaterrassen i Stockholm. Mötet kommer att sändas på www.oriflame.com och www.financialhearings.com. 26 april 2006 Magnus Brännström Koncernchef För mer information, vänligen kontakta: Magnus Brännström, koncernchef Telefon: +32 2 357 5529 Kevin Kenny, finansdirektör Telefon: +32 2 357 5544 Patrik Linzenbold, investerarrelationer Telefon: +32 2 357 5675 Oriflame Cosmetics S.A. 20 rue Philippe II L-2340 Luxembourg www.oriflame.com Company registration no B.8835 ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ Oriflame Cosmetics är ett internationellt direktförsäljande kosmetikföretag, med försäljning i 57 länder. Oriflame marknadsför ett brett sortiment av högkvalitativa hudvårdsprodukter, dofter, makeup, toalettartiklar och accessoarer via en säljkår av oberoende konsulenter. Trots att företaget växt snabbt har det aldrig släppt sin ursprungliga affärsidé, natural Swedish cosmetics sold from friend to friend. Oriflame är en av grundarna till World Childhood Foundation. Oriflame Cosmetics är noterat på Stockholmsbörsens O-lista. 7
OMSÄTTNING, RÖRELSERESULTAT OCH SÄLJKÅR PER REGION Omsättning (miljoner euro) Kvartalet Rullande 12 mån, april 05 mars 06 2006 Förändring i euro Förändring i lokal valuta Helår CIS & Baltikum 132,0 93,9 41% 27% 420,9 382,9 Centraleuropa & Medelh. 57,7 51,6 12% 9% 224,2 218,1 Västeuropa 1 19,7 16,6 1 19% 19% 79,3 1 76,2 1 Latinamerika 9,2 6,0 52% 33% 36,5 33,3 Asien 9,1 7,2 27% 17% 32,6 30,6 Övrigt 1 6,2 6,2 1 1% 3% 24,6 1 24,7 1 Summa 234,0 181,6 29% 20% 818,0 765,7 Rullande Kvartalet 12 mån, Rörelseresultat april 05 Helår (miljoner euro) 2006 Förändring mars 06 CIS & Baltikum 28,1 18,5 51% 82,2 72,7 Centraleuropa & Medelh. 11,3 9,8 15% 44,1 42,7 Västeuropa 1 2,6 2,4 1 8% 11,3 1 11,2 1 Latinamerika 0,8 0,1 e.m 2,8 2,1 Asien 0,2 0,2 2 e.m 1,0 2 1,0 2 Övrigt 1 3,6 3,5 1,2 e.m 21,0 1,2 20,9 1,2 Summa 39,0 27,2 43,3% 118,5 106,7 Säljkår ( 000 personer) Genomsnitt under kvartalet Vi slutet av kvartalet Förändring 2006 Förändring Helår 2006 CIS & Baltikum 923,8 799,6 16% 929,4 777,1 20% 774,6 871,5 Centraleuropa & Medelh. 562,2 559,0 1% 560,9 603,6 7% 555,6 567,5 Västeuropa 1 90,0 84,5 1 7% 89,7 84,9 1 6% 84,7 90,0 1 Latinamerika 63,1 49,5 27% 62,6 48,2 30% 55,5 64,1 Asien 135,5 115,9 17% 151,8 117,4 29% 120,6 130,2 Genomsnitt Total 1 775 1 608 10% 1 794 1 631 10% 1 597 1 723 1 1) Omsättning, rörelseresultat och säljkår i Västeuropa är omräknade exklusive Oriflames brittiska verksamhet. 2) Rörelseresultatet är omräknat inklusive Kina. 8
000 euro KONCERNENS RESULTATRÄKNINGAR Kvartalet Not 2006 Rullande 12 mån, april 05 mars 06 Helår Omsättning 2 233 951 181 598 818 043 765 690 Kostnad sålda varor 70 226 57 663 255 523 242 961 Bruttoresultat 163 726 123 935 562 520 522 729 Försäljningskostnader 84 514 66 171 296 146 277 803 Administrationskostnader 40 215 30 554 147 842 138 180 Rörelseresultat 2 38 997 27 211 118 532 106 746 Omstrukturering 4 201 4 201 Finansnetto 3 773 70 8 765 5 062 Resultat före skatt 35 224 27 141 105 566 97 483 Skatt 4 658 3 257 11 320 9 919 Uppskjuten skatt 572 385 1 096 1 283 Periodens resultat 31 138 24 270 93 149 86 281 euro Kvartalet Rullande 12 mån, april 05 mars 06 Helår 2006 Resultat per aktie: före utspädning 0,52 0,41 1,57 1,45 efter utspädning 0,52 0,41 1,56 1,45 Genomsnittligt antal utestående aktier: före utspädning 59 483 190 59 341 429 59 447 847 59 412 892 efter utspädning 59 768 849 59 341 429 59 663 884 59 499 159 Totalt antal utestående aktier: före utspädning 59 483 190 59 341 429 59 483 190 59 483 190 efter utspädning 59 768 849 59 341 429 59 699 227 59 569 456 9
KONCERNENS BALANSRÄKNINGAR 000 euro 31 mars 2006 31 december 31 mars Immateriella anläggningstillgångar 11 216 11 152 9 068 Materiella anläggningstillgångar 111 718 102 581 74 731 Uppskjuten skattefordran 8 844 7 110 9 149 Andra långsiktiga fordringar 4 857 3 768 953 Summa anläggningstillgångar 136 635 124 611 93 901 Varulager 144 086 144 196 108 816 Kundfordringar och övriga fordringar 71 496 69 670 58 846 Likvida medel 34 642 50 907 42 490 Summa omsättningstillgångar 250 224 264 773 210 152 Summa tillgångar 386 859 389 384 304 053 Aktiekapital 74 354 74 354 74 177 Reserver 26 483 25 941 17 806 Balanserade vinstmedel 90 612 103 980 42 663 Utdelning - 44 506 - Summa eget kapital 191 449 159 769 134 646 Räntebärande lån 993 1 083 81 316 Övriga långfristiga icke räntebärande skulder 244 259 212 Uppskjuten skatteskuld 4 177 2 557 3 079 Summa långfristiga skulder 5 414 3 899 84 607 Kortfristig del av räntebärande lån 91 209 123 316 3 615 Skatteskulder 8 982 5 638 5 847 Leverantörsskulder och övriga skulder 39 474 42 086 36 035 Upplupna kostnader och avsättningar 50 332 54 676 39 303 Summa kortfristiga skulder 189 997 225 716 84 800 Summa eget kapital och skulder 386 859 389 384 304 053 10
FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS EGET KAPITAL 000 euro Summa Balanserade Summa eget Aktiekapital reserver vinstmedel kapital Per den 31 december 2004 74 177 18 254 18 397 110 828 Reserv för säkring av kassaflöde 1 740 1 740 Periodens omräkningsvinst 1 288 1 288 Förändring av reservfond 3 3 Periodens resultat 24 270 24 270 Per den 31 mars 74 177 17 805 42 664 134 645 Per den 31 december 74 354 25 941 59 474 159 769 Reserv för säkring av kassaflöde 209 209 Periodens omräkningsvinst 313 313 Förändring av reservfond 1 1 Övriga förändringar 645 645 Periodens resultat 31 138 31 138 Per den 31 mars 2006 74 354 26 483 90 612 191 449 11
KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYSER 000 euro Den löpande verksamheten Kvartalet 2006 Rörelseresultat 38 997 27 211 Justeringar för: Avskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar 4 449 3 116 Valutakursvinster/-förluster 1 099 498 Vinst/förlust från försäljning av materiella tillgångar 74 11 Rörelseresultat före förändringar i rörelsekapitalet 42 273 30 813 Minskning / ökning av kundfordringar och andra fordringar 3 890 6 794 Minskning / ökning av varulager 225 703 Ökning / minskning av leverantörsskulder och andra skulder 906 2 730 Kassaflöde från rörelsen 39 514 27 452 Finansiella kostnader 4 955 4 626 Betald skatt 5 117 4 359 Kassaflöde från den löpande verksamheten 29 442 18 467 Investeringsverksamheten Försäljning av materiella anläggningstillgångar 131 115 Erhållen ränta 124 165 Förvärv av materiella anläggningstillgångar 12 531 3 410 Förvärv av immateriella anläggningstillgångar 711 632 Kassaflöde från investeringsverksamheten 12 987 3 762 Finansieringsverksamheten Erhållen likvid från refinansiering och förändring av lån 32 736 632 Amortering av räntebärande lån - - Nyemissioner - - Optionsinlösen - - Utdelning, netto 16 - Kassaflöde från finansieringsverksamheten 32 752 632 Ökning av likvida medel 16 297 15 337 Likvida medel vid periodens början 50 895 26 815 Omräkningsdifferens i likvida medel 27 278 Likvida medel vid periodens slut 34 626 42 430 12
NOTER TILL RÄKENSKAPERNA FÖR DELÅRSRAPPORTEN FÖR ORIFLAME COSMETICS S.A. 1. Utgångspunkt för upprättandet Delårsrapporten för Oriflame Cosmetics S.A. har upprättats av ledningen i överensstämmelse med de redovisningsprinciper som har antagits av International Financial Reporting Standards (IFRS) anpassade för användning inom den Europeiska unionen och de tolkningar utgivna av International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC). Delårsrapporten har upprättats i enlighet med samma redovisningsprinciper som årsredovisningen per 31 december och bör läsas i förening med denna. 2. Segmentrapportering Den primära och enda segmentindelningen av verksamheten grundar sig på kosmetikförsäljning per geografiskt område. Affärsområdesindelningen baseras på koncernens lednings- och interna rapporteringsstruktur, se tabell sidan 8. 13
NYCKELTAL Kvartalet 2006 Rullande 12 mån. april 05 mars 06 1 Helår 1 Bruttomarginal, % 70,0 68,2 68,8 68,3 EBITDA-marginal, % 18,6 16,7 16,3 15,7 Rörelsemarginal, % 16,7 15,0 14,5 13,9 Avkastning på: operativt kapital, % - - 46,0 53,2 sysselsatt kapital, % - - 40,1 44,7 Skuldsättningsgrad 0,3 0,3 0,3 0,5 Nettoskuld / EBITDA 0,43 0,37 0,43 0,61 Räntetäckningsgrad 12,2 11,1 11,6 11,2 Genomsnittligt antal anställda 5 393 4 837 5 078 4 961 1) Exklusive förlust vid försäljning av den brittiska verksamheten. DEFINITIONER EBITDA Rörelseresultat före avskrivningar. Operativt kapital Balansomslutning minus likvida medel och icke räntebärande skulder, inklusive uppskjuten skatt. Avkastning på operativt kapital Rörelseresultat i procent av genomsnittligt operativt kapital. Sysselsatt kapital Balansomslutning minskad med icke räntebärande skulder, inklusive uppskjuten skatt. Avkastning på sysselsatt kapital Rörelseresultat plus finansiella intäkter i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital. Räntebärande nettoskuld Räntebärande skulder minus likvida medel. Räntetäckningsgrad Rörelseresultat plus finansiella intäkter dividerat med finansiella kostnader. Skuldsättningsgrad Räntebärande nettoskuld delat med eget kapital inklusive minoritet. 14