Pressrelease den 17 augusti 2005 från Rederi AB Transatlantic (publ) DELÅRSRAPPORT JANUARI JUNI 2005 Fortsatt resultatförbättring och stärkta finanser Även under det andra kvartalet redovisar koncernen ett förbättrat operativt resultat - främst till följd av en god utveckling på offshoremarknaden. Under andra kvartalet avyttrades divisionen Torrlast vilket gav en realisationsvinst om ca 150 MSEK. Atlanttrafiken påverkades negativt av den finska arbetsmarknadskonfliken. Utfall för det andra kvartalet och det första halvåret 2005: Andra kvartalet Första halvåret MSEK ( f g år pro forma inom parentes) Nettoomsättning 573 (645) 1 238 (1 284) Resultat före kapitalkostnader ( EBITDA ) 260 (75) 442 (155) Operativt resultat 50 (19) 88 (38) Resultat före skatt 202 (19) 320 (38) Resultat efter skatt 201 (9) 315 (27) SEK/aktie ( f g år pro forma inom parentes) Operativt resultat efter aktuell skatt 1,60 (0,60) 2,90 (1,20) Resultat efter skatt - efter aktuell skatt 6,50 (0,60) 10,40 (1,40) - efter full skatt 6,50 (0,40) 10,20 (1,00) Eget kapital den 30 juni 2005 uppgick till 35:00 SEK/aktie ( 24:80 pro forma vid utgången av 2004). Resultatet för helåret exklusive realisationsresultat och IFRS-effekter väntas förbättras jämfört med föregående års proformaresultat. 1
Transatlantics verksamhet, mål och strategi Rederi AB Transatlantic har i början av 2005 bildats som ett resultat av att B&N Nordsjöfrakt AB och Gorthon Lines AB har fusionerats. Transatlantic driver sjöfart med inriktning på s k industriell sjöfart i en organisation som, efter avyttring av Torrlast-verksamheten, omfattar tre divisioner; Atlanttrafik, Europatrafik och Isbrytning/Offshore. Atlant- och Europatrafiken är inriktad på kontraktstrafik för framför allt skogs- och stålindustrin. Isbrytning/Offshore bygger på kombinationsfartyg med långtidskontrakt och garanterade intäkter för isbrytning samt i övrigt sysselsättning med främst riggförflyttningar inom offshoremarknaden. Transatlantics affärsidé är att i ett nära och aktivt kundsamarbete marknadsföra, utveckla och leverera marknadens mest effektiva transportlösningar. Transatlantics mål är att vara marknadsledande inom sina segment, med en lönsamhet som ger ägarna en god avkastning. Målet är en avkastning på eget kapital på minst 12% och en soliditet som inte understiger 30%. Transatlantics styrelse har fastställt koncernens strategi för de närmaste åren. Denna betonar främst tillväxt och uthållig lönsamhet inom ramen för den organisation som koncernen nu har efter avyttringen av torrlastverksamheten. Tillväxten skall ske både organiskt och genom förvärv. Koncernen har också en stor öppenhet för att utveckla olika partnerskap i syfte att bredda verksamheten eller för att genomföra olika investeringar och projekt. Tillväxtambitionen kommer att kräva investeringar i nytt tonnage liksom i ersättningstonnage. Dessa omfattar samtliga divisioner och skall genomföras utan att äventyra koncernens finansiella mål. Det betyder också att koncernens tonnagebehov delvis kommer att lösas genom charteravtal och genom att externa investorer helt eller delvis engagerar sig i den flotta koncernen opererar. Strategin och utvecklingen av koncernen ställer stora krav på kvalitet/hälsa/miljö, liksom lyhördhet för kundkrav och förändringsbenägenhet. Allmän utveckling under det andra kvartalet Sjöfartskonjunkturen har varit fortsatt god under kvartalsperioden, men en viss dämpning av efterfrågan har kunnat märkas inom vissa områden. Lasttillgången inom Transatlantics segment har varit god och efterfrågan på tonnage alltjämt stor vilket inneburit fortsatt höga fartygspriser. I Atlanttrafiken har lasttillgången god och kapacitetsutnyttjande varit högt under inledningen av kvartalet, men bilden har störts av en omfattande lockout- och strejksituation inom den finska skogsindustrin under maj och juni. Resultatet förbättrades jämfört med föregående år. 2
Europadivisionens verksamhet utvecklades något sämre än motsvarande period föregående år. Dels påverkades resultatet i den europiska bulktrafiken av att ett fartyg avyttrades under perioden, dels av att prishöjningar ännu inte kunnat genomföras för att kompensera höjda kostnader för inhyrt tonnage. Inom division Isbrytning/Offshore var april en svag månad, medan efterfrågan på tonnage var mycket stark under maj och juni. Resultatet utvecklades väsentligt bättre än föregående år till följd av successivt stigande fraktrater under perioden. Division Torrlast avyttrades under kvartalsperioden varvid en betydande realisationsvinst kunde redovisas. Rörelsens resultat fram till avyttringen var god. Stigande kostnader för bunkerolja har påverkat koncernens resultat negativt, vilket för perioden delvis har kompenserats genom en stärkt USD-kurs. Koncernens operativa resultat för det andra kvartalet blev väsentligt bättre än motsvarande period föregående år och uppgick till 50 MSEK (19). Koncernresultat Koncernens nettoomsättning för första halvåret minskade jämfört med föregående år, dels till följd av att Torrlastdivisionen har avyttrats, dels till följd av att Atlanttrafikens verksamhet negativt påverkades av lockout- och strejksituationen i Finland. Koncernomsättningen uppgick till 1 238 MSEK (1 284). Första halvårets resultat före kapitalkostnader ( EBITDA ) blev totalt 442 MSEK (155) och koncerns resultat före skatt uppgick till 320 MSEK (38). Resultatet har påverkats positivt av omstruktureringsposter om netto 158 MSEK (0), samt - som en följd av fusionen mellan B&N och Gorthon Lines - en upplösning (i enlighet med IFRS) av negativ goodwill om 74 MSEK. Resultatet per aktie efter aktuell skatt uppgick till 10.40 SEK (1,20). Resultatet för andra kvartalet och första halvåret framgår av följande sida samt bilagt halvårsbokslut. 3
Koncernen April - Juni Januari - Juni Helår MSEK (2004 pro forma) 2005 2004 2005 2004 2004 Nettoomsättning 573 645 1 238 1 284 2 652 Resultat före kapitalkostnader (ʺEBITDAʺ) 260 75 442 155 332 Resultat efter avskrivningar 216 30 351 68 156 Resultat före skatt 202 19 320 38 102 Vinstmarginal 35,3% 2,9% 25,8% 3,0% 3,8% Operativt resultat efter finansnetto per verksamhetsområde - Atlanttrafik 13 10 14 10 25 - Europatrafik 8 13 15 17 38 - Isbrytning/Offshore 25-8 50 1 9 - Torrlast 8 12 23 25 56 - Koncerngemensamt -4-8 -14-15 -26 - Totalt koncernen 50 19 88 38 102 Omstruktureringsposter mm 152-158 - -6 Upplösning av negativ goodwill vid fusion - - 74 - - Resultat före skatt 202 19 320 38 96 Aktuell skatt 0 0 0 0 1 Uppskjuten skatt -1-10 -5-11 0 Resultat efter aktuell skatt 202 19 320 38 97 Resultat efter full skatt 201 9 315 27 97 SEK per aktie (2004 pro forma) Operativt resultat efter aktuell skatt 1,60 0,60 2,90 1,20 3,30 Resultat efter aktuell skatt 6,50 0,60 10,40 1,20 3,10 Resultat efter full skatt 6,50 0,30 10,20 0,90 3,10 Atlanttrafik Division Atlanttrafik, som drivs via det helägda dotterbolaget Transatlantic Services, består av tre enheter, vilka samarbetar om tonnage och kundkontrakt i syfte att öka kapacitetsutnyttjandet och ta vara på identifierade synergier. I den s.k lolo-trafiken, som sysselsätter 6 fartyg för transport av bulkvaror såsom trä, stål och pappersmassa, var lasttillgången god under perioden. Samarbetet med det kanadensiska rederiet Kent Line utvecklades vidare. Jämfört med motsvarande period föregående år transporterades större volymer till bättre fraktrater och enheten förbättrade sitt resultat trots negativ påverkan av höga kostnader för bunkerolja. Enheten påverkades i viss omfattning också av den finska arbetsmarknadskonflikten då uteblivna laster av kaolinlera från USA inte helt kunde kompenseras med andra laster. 4
Den transatlantiska roro-trafiken utvecklades volymmässigt tillfredsställande under perioden trots en negativ påverkan av konflikten på arbetsmarknaden i Finland. Resultatmässigt utvecklades verksamheten bättre än under det första kvartalet, då både fartygshaverier inträffade och svåra väderförhållanden rådde. Intäkter från s.k. strejkförsäkring har delvis kompenserat bortfallet av intäkter under strejkperioden. Roro-trafiken längs den amerikanska östkusten utvecklades något sämre än beräknat till följd av lägre volymer och även här påverkan av strejken i Finland under maj-juni. För att säkerställa framtida kapacitets- och tonnagebehov för ingångna kontrakt i den atlantiska roro-trafiken har varvsavtal ingåtts avseende förlängning av de tre sk Finn-fartygen. Härigenom kommer lastkapaciteten per fartyg av förbättras med ca 20 procent. Ökad operationell effektivitet, en sammantaget förbättrad prisbild samt en stärkt USD-kurs medförde att Atlanttrafikens resultat för det första halvåret förbättrades jämfört med fjolåret trots väsentligt ökade kostnader för bunkerolja. Resultatet blev 14 MSEK (10). Atlanttrafik April - Juni Januari - Juni Helår MSEK (2004 pro forma) 2005 2004 2005 2004 2004 Nettoomsättning 174 212 409 426 993 Resultat efter finansnetto 13 10 14 10 25 Vinstmarginal 7,5% 4,7% 3,4% 2,3% 2,5% Europatrafik Verksamheten, som drivs genom dotterbolaget Transatlantic European Services, består av dels linjetrafik med containers på England och Tyskland, dels en kontraktsbaserad små-bulkstrafik inom Europa samt redovisningsmässigt också enheten för europeisk systemtrafik med skogsprodukter. Containertrafikerna utvecklades volymmässigt bra, men till följd av väsentligt ökade kostnader för inhyrt tonnage sjönk resultatet jämfört med föregående år. Ett arbete pågår i syfte att kompensera de ökade charterkostnaderna. Bulktrafiken förbättrade sitt resultat jämfört med första halvåret 2004 och resultatet för den sk systemtrafiken av skogsprodukter var i nivå med föregående år. Sammantaget uppgick resultatet till 15 MSEK (17). Europatrafik April - Juni Januari - Juni Helår MSEK (2004 pro forma) 2005 2004 2005 2004 2004 Nettoomsättning 191 168 348 356 699 Resultat efter finansnetto 8 13 15 17 38 Vinstmarginal 4,2% 7,7% 4,3% 4,8% 5,4% 5
Isbrytning/Offshore Verksamheten drivs genom det norska joint venture bolaget TransViking, där Transatlantic äger 50%. Under det första halvåret har offshoremarknaden stärkts rejält jämfört med fjolåret. Det höga oljepriset och en ökad aktivitet både vad avser oljeutvinning och exploatering medförde att efterfrågan på tonnage var mycket god med sammantaget kraftigt stigande fraktnivåer som följd. Sysselsättningen och utnyttjandegraden för de tre kombinationsfartygen av s.k. AHTS-typ var bra och resultatet blev väsentligt bättre än motsvarande period föregående år. För perioden januari juni uppgick divisionens resultat till 50 MSEK (1). Isbrytning/Offshore April - Juni Januari - Juni Helår MSEK (divisionsresultat) 2005 2004 2005 2004 2004 Nettoomsättning 35 9 84 33 78 Resultat efter finansnetto 25-8 50 1 9 Vinstmarginal 71,4% Neg 59,5% 3,0% 11,5% Torrlast Den goda marknad som rådde under de första månaderna 2005 medförde att affärsmöjligheterna förbättrades för divisionen samtidigt som betydande övervärden ackumulerats i de långfristiga charteravtal med köpoption som tidigare ingåtts. Styrelsen beslutade därför, vilket framgått av separat pressmeddelande, att avyttra divisionen. Transaktionen genomfördes i slutet av maj, och medförde en realisationsvinst om cirka 150 MSEK. Försäljningen gjordes genom en kontantaffär och medför inga skattekonsekvenser för koncernen. Härutöver har ett operativt resultat om 23 MSEK redovisats i divisionen för perioden. Torrlast (avyttrat i maj 2005) April - Juni Januari - Juni Helår MSEK 2005 2004 2005 2004 2004 Nettoomsättning 35 101 154 189 459 Resultat efter finansnetto 8 12 23 25 56 Vinstmarginal 22,9% Neg 14,9% 13,2% 12,2% Koncerngemensamt Koncerngemensamt omfattar ledning och supportfunktionen Produktion samt centraladministration och finansförvaltning. Här ingår fartygsdrift ship management som förutom Transatlantics egen flotta också omfattar uppdrag för externa fartygsägare. Dessa svarar för alla driftkostnader och Transatlantic fakturerar faktiska driftsutlägg samt arvoden för de externa 6
fartygen. De primära motiven för de externa uppdragen är att uppnå skalfördelar för fartygsanställda och för de omfattande inköp som sker till koncernens fartygsflotta. Under det andra kvartalet har den stärkta USD-kursen lett till kursvinster om ca 2 MSEK för de nettotillgångar, i första hand kassamedel, som hänförs till Koncerngemensamt. Koncerngemensamt April - Juni Januari - Juni Helår MSEK 2005 2004 2005 2004 2004 Nettoomsättning 138 155 243 280 423 Resultat efter finansnetto -4-8 -14-15 -26 Omstruktureringsposter och upplösning av negativ goodwill Omstruktureringsposter utgörs väsentligen av vinst vid avyttring av division Torrlast samt av nettobidrag från gjorda fartygsförsäljningar. Division Europas hollandsbaserade bulkfartygsverksamhet har omorganiserats och delvis avvecklats och en begränsad kostnad för detta har klassificerats som omstruktureringspost. Koncernresultatet har påverkats med 74 MSEK som ett resultat av nya IFRS-regler. Negativ goodwill, som uppstod i koncernen genom fusionen i mars med Gorthon Lines, har under första kvartalet omedelbart lösts upp och har tillförts eget kapital över resultaträkningen. Omstruktureringsposter ochupplösning av negativ goodwill April - Juni Januari - Juni Helår MSEK 2005 2004 2005 2004 2004 Omstruktureringsposter 152-158 - -6 Upplösning av negativ goodwill - - 74 - - Investeringar/avyttringar, finansiell ställning samt IFRS Nettoinvesteringarna efter avdrag för lånefinansiering uppgick under sexmånadersperioden till 29 MSEK (237) och avsåg främst leverans under första kvartalet av ett nytt fartyg, Sandön, avsett för atlanttrafiken. Under delårsperioden avyttrades fartygen Forte, Largo, Marine, Corner Brook samt dotterbolaget Transbulk (division Torrlast) vilket likviditetsmässigt - sammantaget - har tillfört koncernen ca 220 MSEK. Vid utgången av juni uppgick koncernens totala tillgångar till 3 311 MSEK och det egna kapitalet till 1 079 MSEK. Soliditeten var vid delårsperiodens utgång 33 % (26% per 2004-12-31). Mot bakgrund av koncernens likviditet efter fusion och avyttringar pågår en omstrukturering av låneportföljen. Vissa lån har återbetalats per 2005-06-30 och ytterligare lån har därefter slutbetalats, vilket medfört att koncernens nettoskuld sammanlagt därmed minskat med ca 155 MSEK sedan utgången av första kvartalet. Omstruktureringen kommer att avslutas under 2005. 7
Koncernens disponibla likvida medel inklusive ej utnyttjade checkräkningskrediter uppgick vid periodens utgång till 377 MSEK (245 MSEK per 2004-12-31). Vid utgången av juni uppgick koncernens bokförda egna kapital till 1 079 MSEK motsvarande 35:00 SEK/aktie en ökning sedan utgången av 2004 med 315 MSEK eller 10:20 SEK/aktie. Rapporten har upprättats i enlighet med de IFRS regler som fr o m 2005 gäller för börsnoterade bolag. Nya regler och rekommendationer kan tillkomma under året vilket kan komma att påverka de värden som slutligen kommer att redovisas för helåret 2005. Konsekvenserna för Transatlantic-koncernen av IFRS-anpassningen framgår av särskilt avsnitt i den ekonomiska rapporten på följande sidor. Koncernen har påverkats i begränsad utsträckning och är hänförligt till IAS 39 som avser redovisning av finansiella instrument. Januari - Helår Finansiell ställning Juni MSEK vid utgången av respektive period (2004 pro forma) 2005 2004 Totala tillgångar 3 311 2 957 Eget kapital 1 079 764 Soliditet 33% 26% Nettoskuldsättning 1 354 1 439 Skuldsättningsgrad 125% 188% Utgående kassa 366 239 SEK per aktie (2004 pro forma) Eget kapital 35,00 24,80 Moderbolaget Moderbolagets verksamhet omfattar dels delar av den operativa verksamheten i koncernen, dels koncerngemensamma kostnader och centrala finansposter. Omsättningen i moderbolaget uppgick till 231 MSEK (258) för kvartalet och 411 MSEK (485) för halvåret. Nettoresultatet uppgick till -4 MSEK (16) för kvartalet, och 9 MSEK (9) för sexmånadersperioden. Balansomslutningen vid periodens slut uppgick till 1 084 MSEK (1 395 MSEK per 2004-12-31). Moderbolagets likvida medel uppgick vid periodens slut till 273 MSEK (190 MSEK per 2004-12- 31). Investeringar har under sexmånadersperioden skett med 8 MSEK (229), och avsåg huvudsakligen pågående nybyggnation av ett fartyg. Händelser efter rapportperiodens utgång Mot bakgrund av de väsentligt ökade kontraktsvolymerna har under augusti varvsavtal tecknats avseende förlängning av Atlanttrafikens tre systerfartyg Finnfighter-Finnpine-Finnwood. Varvsutgifterna kommer att uppgå till cirka 150 MSEK och förväntas ge ett utbyte som väl svarar mot koncernens ekonomiska mål. 8
Utsikter för 2005 Den allmänt goda sjöfartskonjunkturen väntas bestå under resten av året och fortsätter att påverka koncernens utveckling och resultat positivt. Effekterna av samgåendet och den förbättrade offshoremarknaden innebär att koncernens resultat 2005 väntas förbättras väsentligt jämfört med verksamhetsåret 2004, exklusive effekter av nya IFRS-regler och avyttringen av torrlastdivisionen. Kommande ekonomiska rapporter 2005: För kvartal 3: Den 26 oktober För kvartal 4: I februari 2006 Skärhamn den 17 augusti 2005 Rederi AB Transatlantic (Org nr 556161-0113) Styrelsen Kontakta VD Håkan Larsson eller vvd Hans Carlweitz för ytterligare information, telefon 0304 67 47 00 9