Långsiktig industriell utvecklare av publika företag Bokslutsrapport 2008 Industrivärden den 12 februari 2009 AN_Pres_KV409 Nr 1
Industrivärden i korthet Våra styrkor Vår portfölj Blue-chip portfölj God utväxling av inflytande Långsiktigt aktivt ägande Omfattnade strukturkapital Innehav Marknads-, Portfölj Andel av värde, Mdkr andel, % röster, % Handelsbanken 8,2 23 10,6 Sandvik 6,7 19 11,5 SCA 4,7 14 29,8 Ericsson 4,4 13 13,3 SSAB 3,6 10 21,2 Volvo 3,1 9 8,5 Skanska 2,3 7 26,7 Indutrade 1,0 3 36,9 Munters 0,4 1 14,6 Höganäs 0,2 1 8.1 Övrigt 0,1 <1 Totalt 34,7 Per den 31 december 2008 God och konkurrenskraftig långsiktig avkastning till begränsad risk AN_Pres_KV409 Nr 2
Utvecklingen 2008 i korthet Substansvärdet 23,9 Mdkr eller 62 kr/aktie en minskning med 30,9 Mdkr eller 56% under året Totalavkastningen var -47% för A-aktien 8 procentenheter sämre än avkastningsindex Nettoskulden var 10,8 Mdkr en minskning med 0,2 Mdkr under året Ett tufft år men fortsatt långsiktigt god avkastning AN_Pres_KV409 Nr 3
2008 i sammandrag 2009 2008 2007 Aktieportföljen 9 feb 31 dec 31 dec börsvärde, Mkr 37.370 34.744 65.844 Transaktioner förvärv, Mkr 12 4.644 8.834 avyttringar, Mkr - 4.314 2.124 netto, Mkr 12 330 6.710 Belåning nettoskuld, Mkr 10.878 10.813 10.951 förändring nettoskuld 65-138 6.408 skuldsättningsgrad 29,1% 31,1% 16,6% Aktieportföljen Nettoskuld Substansvärde 9 feb 2009 97-28 69 Kr per aktie 31 dec 2008 90-28 62 31 dec 2008 170-28 142 Substansvärde substans, Mkr 26.482 23.931 54.893 substansvärdeutveckling* 8% 55% -3% avkastningsindex 4% 39% -3% Rabatt A-aktien Rabatt C-aktien Rabatt A/C 21% 30% 24% 7% 19% 11% 20% 26% 22% Aktiens totalavkastning A-aktien -5% -47% -14% avkastningsindex -4% 39% -3% * Substansvärdeförändring per Industrivärdenaktie med beaktande av återlagd utdelning. AN_Pres_KV409 Nr 4
AN_Pres_KV409 Nr 5 Substansvärdeutvecklingen -20-10 0 10 20 30 40 50 60 70 dec-98 dec-99 dec-00 dec-01 dec-02 dec-03 dec-04 dec-05 dec-06 dec-07 mar-08 jun-08 sep-08 okt-08 Mdkr Aktieportföljen Nettoskuld Substansvärde 142 151 125 95 125 108 87 62 69 78 63 102 142 149 0 20 40 60 80 100 120 140 160 dec-99 dec-00 dec-01 dec-02 dec-03 dec-04 dec-05 dec-06 dec-07 mar-08 jun-08 sep-08 dec-08 feb-09 Kr/aktie
Omplaceringar i portföljen 2008 2008 2007 2006 Förvärv: 4,6 Mdkr Förvärv: 8,8 Mdkr Förvärv: 3,2 Mdkr varav Volvo A: 1,8 Mdkr varav Volvo A: SSAB A: 4,2 Mdkr 2,5 Mdkr varav Volvo A: Tandberg Television: 1,8 Mdkr 0,7 Mdkr Försäljningar: 4,3 Mdkr Försäljningar: 2,1 Mdkr Försäljningar: 2,1 Mdkr varav Ericsson B Handelsbanken A Skanska B SSAB A Volvo B 1,5 Mdkr varav Tandberg Television 0,7 Mdkr AN_Pres_KV409 Nr 6
Uppbyggnad av ägarposition i Volvo Stark position med god global närvaro Innovativ kundanpassad produktutveckling Stor potential genom globaliseringens ökade behov av transporter och infrastruktur Unik kompetens inom dieselmotorer möjliggör synergier och utveckling Industrivärdens innehav Aktier: 70 milj. A-aktier Marknadsvärde: 3,1 Mdkr Röstandel: 8,5% Kapitalandel: 3,3% AN_Pres_KV409 Nr 7
Volvo passar vår portföljprofil väl Affärsmodeller som kan tillämpas på flera marknader Orientering mot nischer med god lönsamhet God förmåga att generera kassaflöde Stor potential till värdeökning genom aktivt ägande AN_Pres_KV409 Nr 8
En portfölj med branschledande företag Ledande metallpulvertillverkare 1% : 0,2 Mdkr (2004) Världsledande aktör inom fuktreglering 1% : 0,4 Mdkr (2002) Ledande spelare inom komplexa byggprojekt 7% : 2 Mdkr (1987) Ledande tillverkare av tunga lastbilar 9% : 3 Mdkr (2007) Framgångsrik universalbank med internationell tillväxt från en nordisk bas 23% : 8 Mdkr (1963) Teknikhandelsbolag verksamt i främst norra Europa 3% : 1 Mdkr (1989) Världsledande tillverkare av specialstål 10% : 4 Mdkr (1994) Världens största leverantör av mobiltelesystem 13% : 4 Mdkr (1944) Ledande högteknologiskt företag inom materialteknik 19% : 7 Mdkr (1997) Globalt konsumentproduktoch förpackningsföretag 14% : 5 Mdkr (1950) Portföljandel och värde den 31 dec 2008. (Innehav sedan). AN_Pres_KV409 Nr 9
Aktieportföljen den 9 februari 2008 Värdefördelning Andel av port- Kapitalandel Röstandel Aktie Antal Mkr Kr/aktie följvärdet, % i bolaget, % i bolaget, % Sandvik 136.431.200 7.776 20 21 11,5 11,5 Handelsbanken A Handelsbanken B 64.995.564 118.900 7.602 20 20 10,4 10,6 Ericsson A 74.400.000 5.394 14 14 2,3 13,3 SCA A SCA B SSAB A SSAB B 48.600.000 22.200.000 52.789.646 121.794 4.820 13 13 10,0 29,8 4.166 11 11 16,3 21,2 Volvo A 70.218.284 3.195 8 9 3,3 8,5 Skanska A Skanska B 15.010.700 15.314.800 2.350 6 6 7,2 26,7 Indutrade 14.757.800 1.299 3 4 36,9 36,9 Munters 10.950.000 416 1 1 14,6 14,6 Höganäs B 3.550.000 279 1 1 10,1 8,1 Hemtex 3.700.000 73 0 0 12,6 12,6 Totalt 37.370 97 100 AN_Pres_KV409 Nr 10
Ökad skuldsättningsgrad på grund av fallande börsvärden Mdkr Q1:07 Q2:07 Q3:07 Q4:07 Q1:08 Q2:08 Q3:08 Q4:08 Feb:09 Portföljvärde 70,6 76,7 77,9 65,8 59,3 52,2 44,4 37,7 xx,x Skuld 4,8 6,6 10,8 11,1 10,8 10,4 10,6 10,8 xx,x Skuldsättningsgrad, % 6,8 8,6 13,9 16,8 18,3 19,8 23,8 31,1 xx,x AN_Pres_KV409 Nr 11
Bundna lån till förmånliga villkor ger god förutsägbarhet Bundna banklån om 10,8 Mdkr Genomsnittlig bindningstid om 4,6 år Genomsnittlig ränta om 4,7% Inga villkor beroende av extern rating Erhållna utdelningar och inlösenprogram 2008 ger ett likviditetsöverskott om ca 0,5 Mdkr efter avdrag för lämnad utdelning och ränte-/förvaltningskostnad AN_Pres_KV409 Nr 12
AN_Pres_KV409 Nr 13 Skuldsättningen -1,0 1,0 3,0 5,0 7,0 9,0 11,0 13,0 15,0 30-jun-01 30-sep-01 31-dec-01 31-mar-02 30-jun-02 30-sep-02 31-dec-02 31-mar-03 30-jun-03 30-sep-03 31-dec-03 31-mar-04 30-jun-04 30-sep-04 31-dec-04 30-mar-05 30-jun-05 30-sep-05 31-dec-05 31-mar-06 30-jun-06 30-sep-06 31-dec-06 30-sep-07 31-dec-07 31-mar-08 30-jun-08 30-sep-08 31-dec-08 09-feb-09 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% Räntebärande nettolåneskuld (Mdkr) Nettoskuldsättningsgrad 10,9 Mdkr 29,1%
God långsiktig värdeutveckling Årlig genomsnittlig överavkastningen på 2 procentenheter / år de senaste tio åren Totalavkastning (Index) 391 350 300 250 Industrivärdenaktien (c) SIX AB 2009 200 150 Avkastningsindex (SIXRX) 100 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 09 Per xx feb 2009 AN_Pres_KV409 Nr 14
Industrivärden online Reuterskod Bloombergskod Datastream kod INDUa.ST INDUA SS W :IU www.industrivarden.se info@industrivarden.se +46-8-666 64 00 +46-8-661 46 28 Box 5403, SE-114 84 Stockholm, Sweden Pressrelease direkt: www.industrivarden.se / IR / Fråga / Info... www.cision.se / Latest News / Subscribe AN_Pres_KV409 Nr 15