Programvarubolaget
Vitec 2011 på 30 sekunder + 62 % ökad vinst per aktie 6,10 kr vinst per aktie 2,00* kr utdelning *Styrelsens förslag 25 % avkastning eget kapital 359,6 Mkr omsättning Nasdaq OMX noterad från 4 Juli 2011 Next: Vitec i korthet
Kortfakta Vitec VITEC KORTFAKTA Programvarubolag med branschspecifika lösningar Grundat 1985 av Lars Stenlund och Olov Sandberg Årsomsättning 2010 om 360 Mkr, resultat efter finansnetto 36 Mkr Antal medarbetare ca 300, varav 90 % i Sverige Verksamma inom fem affärsområden (Mäklare, Fastighet, Energi, Media, Finans och försäkring) Åtta lokalkontor i Sverige, ett i Oslo och ett i USA Noterat på Nasdaq OMX Stockholm (Small Cap) Ca 1 500 aktieägare
Vårt erbjudande Unika erbjudanden Vi fokuserar på branschspecifika affärssystem som är mer kostnadseffektiva än generella lösningar. Programvaror Specialisttjänster Support-/underhållsavtal Affärsidé Att genom värdeskapande programvaror och service erbjuda kunder ett lönsamt och modernt verksamhetsstöd.
Vår affärsstrategi Nischorientering = Vertical Market Software Underleverantörer Lågt beroende av tredjepartslev., egenutveckling dominerar Kunder Marknader med hundra till flera tusen kunder. Ej miljardmarknader Höga inträdesbarriärer Affärskritiska system med hög utbytes-kostnad och långa ledtider i utveckling Konkurrensbild Små konkurrenter med begränsade resurser att växa, ibland utan professionell ledning Kundens alternativ Begränsade och mindre kostnadseffektiva lösningar från generalister och konsulter
Vår tillväxtstrategi 1 - Förvärva Identifiera och genomlysa nischade förvärvsobjekt samt förhandla och förvärva. Kapital 2 - Förädla Skapa operativa förbättringar och slå fast strategisk inriktning. Positiva Kassaflöden 3 - Växa Genomföra kompletterande förvärv och växa organiskt.
Ett axplock av våra kunder
Ett axplock av våra kunder - Fastighet
Affärsområde Fastighet
Ett axplock av våra kunder - Mäklare
Affärsområde Mäklare
Ett axplock av våra kunder - Energi
Affärsområde Energi
Ett axplock av våra kunder Finans & förs.
Affärsområde Finans och Försäkring Pensionsberäkningar Bolånekalkyler
Ett axplock av våra kunder - Media
Affärsområde Media
En historia av framgångsrik tillväxt Milstolpar 1985 bildades Vitec 1998 Notering på Aktietorget. 1998 2002 Förvärv inom fastighetssystem 2002 - IT-kraschens år lämnade Vitec aktieutdelning för första gången (0,25 kr) 2003 Strategi för tillväxt och förvärv formulerades Vitec har genomfört 11 bolagsförvärv samt 9 förvärv av produkträttigheter eller inkråm. 400 350 300 250 200 150 100 2011 uppgick omsättningen till 360 Mkr. (Utdelning 2,00* kr) 0 50 Omsättning (Mkr) * Styrelsens förslag till årsstämman den 2/5 2012
Omsättningstillväxt (Mkr) 400 350 300 250 200 150 Tillväxten drivs organiskt och genom förvärv av nya affärsområden Capitex 3L System Mäklarsystem Media Energi Fastighet 25%/år 100 50 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Kraftig resultatökning Resultat före skatt (Mkr) 40 35 30 25 22,4 %/år 20 15 10 5 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Styrelse Nils-Eric Öquist Ordförande Carl-Erik Nyquist Crister Stjernfelt Kaj Sandart Olov Sandberg Jan Friedman Birgitta Johansson- Hedberg
Koncernens organisation Lars Stenlund VD Olov Sandberg vvd IR/Kommunikation Lars Eriksson vvd M & A, BD Patrik Fransson vvd CTO/CIO Kjell Hedström CFO Maria Kröger Administrativ chef Johan Nyström IT Karin Larsson HR Fastighet Mäklare Media Finans & försäkring Energi 3L System
Orter & Medarbetare År Ort Medarbetare 1985 Umeå 31 1998 Stockholm 68 2000 Malmö 6 2001 Göteborg 53 2003 Västerås 12 2005 Linköping 45 2009 Ohio, USA 20 2009 Östersund 7 2010 Kalmar 70 2011 Oslo 14 ca 320
Strategi för fortsatt tillväxt Strategi Organisk och förvärvsdriven tillväxt Nischorientering - Avgränsade nischer med potential - Möjligt att nå dominans Affärsmodeller med repeterbara intäkter Förvärvsobjekt Målbolag 10 100 Mkr omsättning - Nischat Programvarubolag - Ny nisch alt. komplettering - Vinst per aktie kritisk faktor - Pris ca 5-7 ggr beroende på EK Next: Nytt tillväxtmål fortsatt expansion
Affärsmål Tillväxtmål Fortsatt tillväxt med 25 % i genomsnitt varav 5-10 % organiskt Finansiella mål Resultatmarginal 15 % Utdelningspolicy 1/3 av vinsten ska delas ut till aktieägarna
Bokslutskommuniké 2011 VINST PER AKTIE UPP 62 % NETTOOMSÄTTNING 359,6 Mkr (313,4) RESULTAT EFTER FINANSNETTO 35,7 Mkr (20,4) RÖRELSEMARGINAL 11 % (7) VINST PER AKTIE 6,10 kr (3,76) KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN 47,8 Mkr (35,4) STYRELSEN FÖRESLÅR UTDELNING OM 2,00 kr (1,25) FÖRSTA HANDELSDAG PÅ NASDAQ OMX Viktiga händelser under fjärde kvartalet 2011 Vitec lanserar mäklarapp för Ipad Vitecs skapar framtidens skyltfönster åt mäklaren med teknik från Microsoft Vitecs dotterbolag 3L System tecknar ramavtal värt 4,7 Milj. USD under 2012 Litgrid, Litauens kraftnätsbolag, väljer vindkraftprognossystem från Vitec Viktiga händelser efter perioden Vitec Software Group och 3L System går samman
Resultaträkning januari december 2011 Resultaträkning RÖRELSENS INTÄKTER Jan-dec 2011 Jan-dec 2010 Licensintäkter 25 575 22 430 Repetitiva intäkter 211 083 173 887 Tjänsteintäkter 110 936 105 316 Övriga intäkter 12 004 11 777 NETTOOMSÄTTNING 359 598 313 410 Övriga rörelseintäkter 1 548 2 926 Repetitiva Tjänster Licenser Övriga Avskrivningar -22 868-17 827 Aktiverat arbete för egen räkning 13 344 12 553 Övriga kostnader -322 829-288 514 RÖRELSENS KOSTNADER -323 353-293 788 RÖRELSERESULTAT 37 902 22 548 Finansiella poster -2 209-2 108 RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER 35 693 20 440 Skatt -7 982-5 278 PERIODENS RESULTAT 27 612 15 162 Hänförligt till Vitecs aktieägare 26 304 15 006 VINST PER AKTIE (kr/aktie) 6,10 3,76 7 6 5 4 3 2 1 0 Resultat per aktie (kr) 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Kassaflöde januari december 2011 Kassaflöde jan-dec 2011 jan-dec 2010 DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN Rörelseresultat 37 902 22 548 Justeringar för poster som ej ingår i kassaflöde 22 759 7 734 Ränta och skatt -13 874-7 450 KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN FÖRE FÖRÄNDRING AV RÖRELSEKAPITAL 46 787 27 532 Förändring av rörelsekapital 16 478 17 028 KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN 47 788 35 353 Kassaflöde från investeringsverksamheten -30 187-55 793 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -11 168 26 009 PERIODENS KASSAFLÖDE 6 433 5 569 12 10 8 6 Kassaflöde per aktie (kr/aktie) Likvida medel vid periodens början 32 120 26 551 LIKVIDA MEDEL INKLUSIVE KORTFRISTIGA PLACERINGAR VID PERIODENS SLUT* 38 553 32 120 *Tillgängliga likvida medel vid periodens slut inkluderar 12,8 Mkr i 3L System AB 0 4 2 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Segmentsredovisning januari-dec. 2011 Affärsområde Nettoomsättning (Mkr) Rörelseresultat (Mkr) 2011 okt-dec 2011 okt-dec 2011 jan-dec AO Mäklare 33 261 28 015 135 306 82 655 2 404 1 724 25 864 10 001 AO Fastighet 20 671 19 709 72 226 69 887 4 701 3 249 12 638 9 587 AO Energi 5 463 5 117 19 286 17 844 1 387 1 514 5 053 4 576 AO Media 4 920 4 790 18 122 18 981 532-1 864-1 008-3 686 AO Capitex 3 363 4 106 17 862 7 507 532-231 3 385 543 AO 3L System 26 125 37 523 96 721 116 535-423 2 121 1 666 154 Gemensamt 75-75 - -3 441 2 968-9 696 1 373 Viteckoncernen 93 878 99 260 359 598 313 410 10 773 9 481 37 902 22 548 2010 jan-dec 2011 okt-dec 2010 okt-dec 2011 jan-dec 2010 jan-dec Omsättningsandelar affärsområden januari - december 2011 Resultatandelar affärsområden januari december 2011 AO Mäklare 38 % AO Fastighet 20 % AO Capitex 5 % AO Energy 5 % AO Media 5 % 3L System AB 27 % AO Mäklare 51 % AO Fastighet 33 % AO Capitex 9 % AO Energy 13 % AO Media 0 % 3L System AB 4 %
Omsättning (Mkr) Repetitiv andel (%) 120 Mkr 120 % 100 Mkr 100 % 80 Mkr 80 % 60 Mkr 60 % 40 Mkr 40 % 20 Mkr 20 % 0 Mkr Q4-08 Q4-09 Q4-10 Q4-11 0 %
Omsättning och rörelsemarginal per kvartal Omsättning (Mkr) Rörelsemarginal % 120 Mkr 100 Mkr 80 Mkr Q4-11 vs Q4-10 -3,8 Mkr består av Nettoavskrivningar -1,6 Mkr Avgångsvederlag -0,9 Mkr 3L System -1,7 Mkr MB+IT -2,0 Mkr Summa -6,1 Mkr 30 % 25 % 20 % 60 Mkr 15 % 40 Mkr 10 % 20 Mkr 5 % 0 Mkr Q4-08 Q4-09 Q4-10 Q4-11 0 %
Omsättning & rörelseresultat/ao jan-dec 160 140 120 Omsättning jan-dec /Affärsområde (Mkr) 2010 2011 30 25 Rörelseresultat jan-dec /Affärsområde (Mkr) 2010 2011 100 20 80 15 60 40 10 20 5 0 Mäklare Fastighet Energy Capitex Media 3L System 0-5 Mäklare Fastighet Energi Capitex Media 3L System
Organisk tillväxt 20% 15% 14% 10% 8% 5% 0% -5% 3% Nytt Affärsområde Mäklarsystem Fastighet Energi Capitex Media 3L System -4% -10% -15% -20% -17%
Värdeskapande för aktieägarna
Programvarubolaget www.vitec.se
REMIUM NORDIC AB Kungsgatan 12-14, 111 35 Stockholm Telefon: +46 (0) 8 454 32 00 Telefax: +46 (0) 8 454 32 01 www.remium.com Remium AB 2012-02-24 Sid 37
ERBJUDANDE TILL MINORITETSAKTIEÄGARNA I 3L SYSTEM Vitec är sedan 2009 majoritetsägare i 3L System och äger 52,1 % av kapitalet och rösterna i 3L System Vitec offentliggjorde den 23 januari ett rekommenderat offentligt erbjudande till minoritetsaktieägarna i 3L System Den oberoende kommittén rekommenderar enhälligt aktieägarna att acceptera Erbjudandet med stöd av värderingsutlåtande från Ernst & Young AS Samgåendet förväntas skapa den ledande leverantören av specialiserade affärssystem och programvara för fastighets- och mediabranscherna För en (1) aktie i 3L System erbjuds 0,6769 aktier av serie B i Vitec Erbjudandet innebär en premie om cirka 28,5 procent baserat på de senaste betalkurserna på NASDAQ OMX First North för 3L Systems aktie under de senaste 30 handelsdagarna fram till och med den 20 januari 2012 Erbjudandet uppgår till maximalt cirka 100,2 MSEK, exkluderat de aktier som redan ägs av Vitec, uppgår det sammanlagda värdet av Erbjudandet för aktierna till cirka 48,0 MSEK Erbjudandet är villkorat av att Erbjudandet accepteras i sådan utsträckning att Vitec blir ägare till mer än 90 procent av det totala antalet aktier i 3L System Remium AB 2012-02-24 Sid 38
3L SYSTEM I KORTHET Grundades 1976 och noterat på NASDAQ OMX First North sedan 2008 Erbjuder egenutvecklade affärssystem inom två nischområden; 3L Förvaltningssystem och 3L Media 3L Förvaltningssystem 46% av omsättningen under 2011 Utvecklar branschspecifika affärssystem för bygg- och fastighetsbranschen som tillhandahåller lätthanterliga förvaltningssystem genom produkten 3L Pro 3L Media 54% av omsättningen under 2011 Erbjudander system för sök- och vägledande media över hela världen genom produkterna MBS, Core och SMP 3L System erbjuder även specialanpassningar, installation, utbildning och support för de egenutvecklade affärssystemen Cirka 84 anställda Omsättning om 97 (109,8) MSEK med EBIT om 4,1 (1,0) MSEK under 2011. För Q4 var omsättningen 27 (34) MSEK, med EBIT om 0 (1,8) MSEK Ordförande Jan Friedman och VD Fredrik Ruben 2011 jandec 2010 jandec 2009 jandec 2008 jandec Nettoomsättning 97 208 109 757 99 237 89 821 Aktiverat arbete för egen räkning 379 3 346 1 291 1 404 Övriga rörelseintäkter 1 746 2 926 2 153 3 019 Totala kostnader -95 282-115 008-83 523-76 129 Rörelseresultat 4 052 1 021 19 158 18 115 Resultat efter finansiella poster 133 1 122 19 348 18 687 Årets/Periodens resultat 2 937 327 13 904 13 244 Periodens övrigt totalt resultat -60 - -9 95 Periodens summa totalresultat 2 877 327 13 895 13 339 Resultat per aktie före/efter utspädning, SEK 1,25 0,14 5,93 5,65 Namn/företag Antal aktier, st Andel av kapital/röster % Vitec Software Group AB 1 223 734 52,1 Humle fonder 114 639 4,9 Larsson Bernt 108 279 4,6 Ekström Thomas 79 399 3,4 Nordnet Pensionsförsäkring AB 67 559 2,9 Eklund Thomas 65 621 2,8 Avanza Pension Försäkring AB 56 643 2,4 Attacus Invest AB 52 000 2,2 Mlensky Josef 38 700 1,6 Taube Per 28 800 1,2 Övriga aktieägare 515 026 21,9 TOTALT 2 350 400 100,0 Remium AB 2012-02-24 Sid 39
BAKGRUND OCH MOTIV TILL TRANSAKTIONEN Samgåendet stödjer Vitecs strategi att utöka verksamheten med fler programvarunischer och ökad diversifiering avseende olika branscher och kundgrupper Samgåendet skapar den ledande leverantören av specialiserade affärssystem och programvara inom fastighets- och mediabranscherna. Vitec-koncernens internationella strategi kommer att stödjas av transaktionen Vitecs och 3L Systems affärsområden har blivit mer likartade vilket gör det lämpligt att kombinera erbjudandet Fastighetssegmentet representerar ett stabilt kundsegment som karaktäriseras av kunder med betydande storlek Genom att på sikt kombinera Vitecs och 3L Systems erbjudande riktat mot fastighetsbranschen uppnås ett komplett produkterbjudande Ur ett aktiemarknadsperspektiv förväntas ett större bolag att generera ett högre intresse och därmed skapa förutsättningar för en ökad handel i Vitecs aktie Samgåendet förväntas medföra direkta kostnadsbesparingar främst avseende noteringsrelaterade kostnader, vilka för närvarande uppgår till cirka 2 MSEK per år samt inom infrastruktur Remium AB 2012-02-24 Sid 40
TIDPLAN Erbjudandet offentliggörs: 23 januari 2012 Erbjudandehandling offentliggörs: 17 februari 2012 Extra bolagsstämma i Vitec: 17 februari 2012 Anmälningsperiod: 20 februari 19 mars 2012 Preliminärt utfall i Erbjudandet: 20 mars 2012 Preliminär dag för redovisning av vederlag: 29 mars 2012 Remium AB 2012-02-24 Sid 41
FINANSIELL PÅVERKAN OCH AKTIEÄGARSTRUKTUR Koncernens resultaträkning jan - dec 2011 jan-dec 2011 Proforma Justering jan - dec 2011 MSEK Nettoomsättning 359,6-359,6 Övriga rörelseintäkter 1,5-1,5 Rörelsens kostnader -323,3 - -323,3 Rörelseresultat 37,9-37,9 Resultat efter finansiella investeringar 35,7-35,7 Periodens resultat 27,7-27,7 Periodens resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 26,3 1,4 27,7 Innehav utan bestämmande inflytande 1,4-1,4 0,0 Elimineringar i enlighet med IFRS Innehav utan bestämmande inflytande elimineras Proforma 31 dec 2011 Koncernens balansräkning 31 december 2011 31 dec 2011 Apportemission MSEK Immateriella anläggningstillgångar 198,6 - - - 198,6 Materiella anläggningstillgångar 13,3 - - - 13,3 Finansiella anläggningstillgångar 1,3 48,0-48,0-1,3 Andelar i intresseföretag 0,1 - - - 0,1 0,0 Kortfristiga fordringar 75,8 - - - 75,8 Likvida medel 38,6 - - - 38,6 Summa tillgångar 327,7 48,0-48,0 0,0 327,7 Med 3L System som dotterbolag hänförs hela periodens resultat till Vitec Genom apportemissionen ökar värdet på aktier i dotterföretag med 48 MSEK Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare uppgår till 138 MSEK Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 117,0 48,0-48,0 21,0 138,0 Eget kapital hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande 21,0 - - -21,0 0,0 Långfristiga skulder 68,1 - - - 68,1 Kortfristiga skulder 121,6 - - - 121,6 Summa eget kapital och skulder 327,7 48,0-48,0 0,0 327,7 Remium AB 2012-02-24 Sid 42
AKTIEÄGARSTRUKTUR EFTER ERBJUDANDET Vid full anslutning i Erbjudandet emitteras 762 640 nya B-aktier i Vitec Utspädning för aktieägare i Vitec, som ej är aktieägare i 3L System, uppgår till ca 15% av kapital och ca 7% av rösterna Tabellen nedan visar ägarstrukturen i Vitec givet emissionen per den 31 december 2011 Namn/företag Antal A-aktier, st Antal B-aktier, st Andel av kapital % Andel av röster % Stenlund, Lars * 364 000 78 456 8,60% 30,20% Sandberg, Olov * 364 000 43 484 7,90% 29,90% Vallbo, Jerker * 72 000 31 750 2,00% 6,10% Eklund, Thomas - 317 911 6,20% 2,60% Länsförsäkringar Småbolagsfond - 311 132 6,10% 2,50% Öquist, Nils-Eric * - 241 163 4,70% 2,00% Försäkringsbolaget Avanza Pension - 174 585 3,40% 1,40% Rambas AB - 133 700 2,60% 1,10% Gren, Martin - 128 479 2,50% 1,00% Larsson, Svante - 110 200 2,10% 0,90% Övriga - 2 758 855 53,80% 22,40% TOTALT 800 000 4 329 715 100,00% 100,00% * Inklusive familj och ägande via bolag (avser endast innehav av B-aktier) Remium AB 2012-02-24 Sid 43