Swedbank Robur Transition Sweden Årsberättelse 2021 Förvaltare: Carl-Fredrik Lorenius Fondbolag: Swedbank Robur Fonder AB Fondtyp: Aktieer Startdatum: 1980-01-01 Andelsklasser öppna för handel: A Jämförelseindex: OMX Stockholm Benchmark Cap Gross Basvaluta: SEK Riskklass Lägre risk Lägre möjlig avkastning Högre risk Högre möjlig avkastning Kursutveckling 325 300 275 Fondens 5 största innehav Hexagon 709 043 6,3 Volvo B 626 046 5,5 ABB 601 785 5,3 Atlas Copco 595 576 5,3 NIBE Industrier 564 676 5,0 Placeringsinriktning Transition Sweden är en aktivt förvaltad aktie som huvudsakligen placerar i bolag inom olika branscher i Sverige. Fonden investerar i bolag utifrån långsiktiga teman där bolagen genom sina produkter, tjänster eller verksamheter, enligt bolagets bedömning, kan bidra till omställningen till ett mer hållbart samhälle. Fonden kan även investera i bolag där bolaget identifierat en påbörjad omställning och som därmed har möjlighet att framöver bidra till en mer hållbar utveckling. Fonden har en långsiktig placeringshorisont och väljer in de bolag som vi anser vara attraktivt värderade i förhållande till bedömningen om bolagets framtida intjäningspotential. Swedbank Roburs fördjupade hållbarhetsanalys är en integrerad del av investeringsprocessen och ens hållbarhetskriterier begränsar antalet bolag som en kan investera i. Fonden väljer bland de bolag i varje bransch som har ett betydelsefullt arbete inom miljö & klimat, mänskliga rättigheter, arbetsvillkor och affärsetik. Läs mer i ens informationsbroschyr. Fondens utveckling Under 2021 steg en med 25,8 %. Jämförelseindex steg med 36,7 % under samma period. Sett till den senaste 24-månadersperioden, som redovisas under 2021, var aktivitetsgraden relativt hög jämfört med genomsnittet av tidigare år i tabellen Basfakta. Det berodde på omdisponeringar i portföljen vid förvaltarbyten under de senaste 20 månaderna. Att en utvecklades sämre än sitt jämförelseindex berodde främst på kursfall i ens innehav BHG Group och Vestas Wind Systems samt på avsaknad av innehav eller undervikter i aktier vars kurser steg mycket under året. Till dessa aktier hörde riskkapitalbolaget EQT samt investmentbolaget Investor och spelutvecklaren Evolution Gaming. Avkastningen påverkades därtill negativt av ens undervikt inom fastighetssektorn. Balder, som är ens enda innehav i sektorn, presterade visserligen väl under året men förmådde inte kompensera för undervikten i hela sektorn. Fondens innehav i Nibe, ABB samt Systemair och Bufab avkastade bäst i absoluta tal, medan BHG Group och Vestas Wind Systems bidrog negativt. Under året nyinvesterade en i Husqvarna som är i färd med att ställa om till elmotorer i sina produkter för trädgårdsunderhåll, Zaptec som är ett elbilsladdningsföretag i Norge, samt Revolution Race som tillverkar fritidskläder och i vars börsintroduktion en agerade som s.k. ankarinvesterare. 250 225 200 175 150 125 100 75 2012-jun 2012-dec 2013-jun 2013-dec 2014-jun Transition Sweden A 2014-dec 2015-jun 2015-dec 2016-jun 2016-dec 2017-jun 2017-dec 2018-jun 2018-dec 2019-jun 2019-dec 2020-jun 2020-dec 2021-jun 2021-dec Fondens innehav inom nya energikällor så som Vestas Wind Systems och Scatec hade ett svårt år med ökade kostnader och sämre marginaler. De var dock inte ensamma utan flertalet bolag inom den kategorin fick se sina aktiekurser falla efter en mycket god utveckling under 2020. Bedömningen är dock att innehav i denna typ av bolag på sikt gagnar en då stort fokus från många regeringars sida ligger på att öka tillgången till miljövänliga energikällor såsom vind och sol. Marknadens utveckling Den ekonomiska återhämtningen under 2021 blev både snabbare och kraftigare än förväntat, vilket avspeglades i en uppgång för Stockholmsbörsen till nya högstanivåer. OMXSB-indexet steg med 36,7 %, att jämföras med uppgången på 34,3 % för det breda globalindexet MSCI World och 28,2 % för MSCI Europe. De svenska småbolagen utvecklades starkare än stora bolag för åttonde året i rad. En tilltagande inflation och signaler från främst USA om en stramare penningpolitik ledde under året till att aktier med låg värdering generellt utvecklades starkare, jämfört med dyrare och mer räntekänsliga tillväxtaktier, än vi sett på många år. Det starka börsklimatet medförde ett rekordstort antal börsintroduktioner och även ett stort antal bolagsaffärer. Sett till sektorer var Finans den starkaste, följd av Olja & Gas. De svagaste var Allmännyttiga varor och tjänster samt Teleoperatörer och Konsumentvaror. Den svenska kronan försvagades med 10,1 % mot den amerikanska dollarn och 2,4 % mot euron. Övrigt Fonden får använda derivatinstrument, inklusive OTC-derivat, som ett led i placeringsinriktningen. Under perioden använde en inga derivat. Fonden får använda tekniker och instrument (enl. 24 kap. 13 FFFS 2013:9) men har inte utnyttjat möjligheten. 2021-06-28 inträdde Carl-Fredrik Lorenius i ens förvaltarteam. 2021-08-31 lämnade Catrin Jansson förvaltarteamet. Enligt Swedbank Roburs interna regler är utlåning av värdepapper inte tillåten. Det har inte uppkommit intressekonflikter i samband med ens placeringar.
Andelsklasser Fonden har 22 andelsklasser, varav endast klass A i dagsläget är öppen för handel. Andelsklass A är en icke utdelande andelsklass som handlas i SEK. Övriga andelsklasser är i dagsläget inte öppna för handel. De olika andelsklasserna skiljer sig åt vad gäller avgifter, utdelning, tröskel för teckningsavgift, valuta för teckning och inlösen samt särskilda villkor för distribution. Andelarna i en andelsklass medför lika rätt till den egendom som ingår i en. Mer information om ens andelsklasser finns i informationsbroschyren. Basfakta 211231 201231 191231 181231 171231 161231 151231 141231 131231 121231 Fondförmögenhet, 11282875 9161758 8574136 7163763 8100475 4955560 4720465 6019755 5634604 4856748 Andelsvärde klass A, SEK 13600,52 10810,32 10197,88 7757,38 8481,92 7812,41 7025,07 6709,16 5980,83 4860,90 Antal utestående andelar klass A, tusental 830 848 841 923 955 634 672 897 942 999 Utdelning klass A, SEK per andel - - - - - - - - - 201 Fondavkastning slutkurs (inkl utd) klass A, % 25,8 6,0 31,5-8,5 8,6 11,2 4,7 12,2 23,0 17,2 Jämförelseindex (inkl utd) klass A, % 36,7 12,8 31,5-4,6 10,0 9,6 10,5 15,9 28,0 16,7 Tracking error, % 6,5 5,3 3,1 2,8 1,9 1,5 1,8 1,9 1,6 Innehav och positioner i finansiella instrument per 2021-12-31 Överlåtbara värdepapper på en reglerad marknad eller motsvarande marknad utanför EES 95,7 No2 Fastighetsbolag Fastighets Balder (SE) 340 920 222 212 No29 Samhällsnyttiga varor & tjänster Aker Horizons (NO) 994 000 Scatec (NO) 341 224 33 724 53 514 0,3 0,5 87 238 0,8 Köp och försäljning av finansiella instrument 211231 Omsättning genom er förvaltade av Swedbank Robur Fonder AB, % Avrundningsdifferenser kan förekomma. Se förklaringar i ordlistan på swedbank.se/ordlistaer * Baseras löpande 12 månader bakåt. 12,3 Finans 222 212 Överlåtbara värdepapper för regelbunden handel på annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten 1,4 Balansräkning Nordea Bank (FI) 2896784 SEB A (SE) 3936475 Hälsovård AstraZeneca (GB) 360156 Industri 321696 2,9 495405 4,4 817 101 7,2 382774 3,4 382774 3,4 No32 Råvaror Re:NewCell (SE) 699 216 153 548 1,4 153 548 1,4 Övriga finansiella instrument 0,5 Tillgångar, 211231 201231 Överlåtbara Värdepapper 11 006 046 8 995 196 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 11 006 046 8 995 196 Bankmedel och övriga likvida medel 273 301 161 520 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 1 0 ABB (CH) 1742284 AFRY (SE) 937525 Atlas Copco (SE) 478917 Atlas Copco (SE) 1119083 Beijer (SE) 1038523 Bravida (SE) 1393162 Bufab (SE) 497757 Electrolux Professional (SE) 1676322 601785 239069 299706 595576 205524 176932 222497 105189 5,3 2,1 2,7 5,3 1,8 1,6 0,9 No35 Industri Zaptec Norway (NO) 955 749 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde Summa finansiella instrument med negativt marknadsvärde 59 122 0,5 59 122 0,5 11 006 046 97,5 0 0,0 Övriga tillgångar 11 985 25 706 Summa tillgångar 11 291 333 9 182 421 Skulder, 211231 201231 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 2 347 1 903 Övriga skulder 6 111 18 760 Summa skulder 8 458 20 664 Fondförmögenhet 11 282 875 9 161 758 Epiroc A (SE) 1484877 Husqvarna (SE) 1414261 340334 204856 3,0 1,8 Summa finansiella instrument 11 006 046 97,5 Resultaträkning NIBE Industrier (SE) 4129257 Nobina (SE) 1394924 Sandvik (SE) 975312 Sweco B (SE) 1129283 Systemair (SE) 2233248 Vestas Wind Systems (DK) 459232 Volvo B (SE) 2986148 564676 5,0 149257 1,3 246364 2,2 192204 1,7 227568 127146 1,1 626046 5,5 5124727 45,4 Netto övriga tillgångar och skulder 276 829 2,5 Fondförmögenhet 11 282 875 100,0 Fondfakta Risk- och avkastningsmått 211231 Standardavvikelse, % 20,4 Standardavvikelse jmf-index, % 17,7 Tracking error, % 6,5 Intäkter och värdeförändring, 211231 201231 Värdeförändring på överlåtbara värdepapper 2 199 435 515 113 Ränteintäkter 4 3 Utdelningar 278 253 104 136 Valutakursvinster och -förluster netto 933-1 541 Övriga intäkter 0 0 Summa intäkter och värdeförändring 2 478 625 617 712 Informationsteknologi Ericsson B (SE) 3239768 Hexagon (SE) 4935910 Know It (SE) 583339 323296 709043 219044 2,9 6,3 1,9 Genomsnittlig årsavkastning 2 år, % * Andelsklass A 15,5 Genomsnittlig årsavkastning 5 år, % * Andelsklass A 11,7 Kostnader, 211231 201231 Förvaltningskostnader 129 273 103 832 Räntekostnader 131 60 Sinch (SE) 1 242 100 142 966 1,3 Övriga finansiella kostnader 5 4 Volue (NO) 1077421 Kommunikationstjänster Karnov Group (SE) 1875407 Schibsted B (NO) 548479 64602 0,6 1458 952 12,9 125652 1,1 167250 1,5 Extern jämförelse 211231 Morningstar kategori Morningstar betyg, 3 år Sverige 1 av 5 Övriga kostnader 1 032 2 643 Summa kostnader 130 440 106 540 Årets resultat 2 348 185 511 172 Förändring av förmögenhet, 211231 292 902 2,6 Kostnader 211231 Fondförmögenhet vid årets början 9 161 758 Konsumtion, Dagligvaror Förvaltningsavgift i, genomsnittlig förmögenhet* Andelsutgivning 1 002 261 Essity (SE) 1 344 250 397 091 3,5 - Andelsklass A 1,25 Andelsinlösen -1 229 328 Konsumtion, sällanköpsvaror Autoliv (SE) 239526 397 091 3,5 225154 Transaktionskostnader(omsättningskostnader), * 1 002 Transaktionskostnader i, omsatta värdepapper* 0,03 Årlig avgift, % Årets resultat enligt resultaträkning 2 348 185 Fondförmögenhet vid årets slut 11 282 875 Bygghemma Group (SE) 1150343 Dometic Group (SE) 1976328 109800 235084 1,0 2,1 - Andelsklass A 1,25 Förvaltningskostnad i, SEK. Sparbelopp 10 000 SEK* Fondens hållbarhetsarbete Electrolux (SE) 838803 Hennes & Mauritz B (SE) 1588571 MQ (SE) 575378 184117 282893 0 1,6 2,5 0,0 - Andelsklass A 143 Förvaltningskostnad i, SEK. Sparbelopp 100 SEK/mån* - Andelsklass A 8,93 Transparens i fråga om integrering av hållbarhetsrisker, om främjandet av miljörelaterade eller sociala egenskaper, och om hållbar investering. Rvrc (SE) 582667 Skistar B (SE) 957257 Thule Group (SE) 492073 Råvaror BillerudKorsnäs (SE) 913464 Holmen (SE) 276275 61005 0,5 162734 1,4 269656 2,4 1530 444 13,6 155928 1,4 120097 1,1 Omsättning 211231 Omsättningshastighet, ggr/år 0,1 Derivatinstrument 211231 Högsta derivatbruttoexponering, % 0,0 Lägsta derivatbruttoexponering, % 0,0 Genomsnittlig derivatbruttoexponering, % 0,0 Fonden främjar bland annat miljörelaterade eller sociala egenskaper Hur beaktas hållbarhetsrisker i investeringsbesluten? SCA B (SE) 1 268 495 203 911 1,8 479 936 4,3
Fondens hållbarhetsprocess är en central och fullt integrerad del av investeringsprocessen, för att som del av en kvalitativ och aktiv investeringsfilosofi nå Swedbank Roburs vision om långsiktigt hållbart värdeskapande. Fonden arbetar med tre övergripande metoder för att hantera hållbarhetsrisker och integrera riskerna i investeringsbesluten; välja in, välja bort och påverka. Ett strukturerat arbete genomförs för att identifiera de viktigaste hållbarhetsriskerna i en. Fonden beaktar riskerna inför varje investering och löpande under portföljbolagens innehavsperiod. Förutom Swedbank Roburs grundläggande process med att identifiera de bolag med stora hållbarhetsrisker som utesluts för investeringar i alla er, använder sig en av intern och extern analys och data för att identifiera och löpande kontrollera hållbarhetsrisker i ens innehav. Dialoger med de berörda bolagen är en viktig komponent i arbetet med hållbarhetsoch klimatriskanalys. Riskanalysen för de enskilda bolagen inkluderar exempelvis klimatspecifika risker, hur bolagens affärsmodeller är anpassade till en hållbar omställning, liksom sociala och bolagsstyrningsrelaterade risker. Vid identifiering av specifika problem eller oklarheter av större karaktär görs en djupare analys, där även ytterligare intern expertis inom hållbarhetsområdet bistår. Hur kan hållbarhetsrisker påverka ens avkastning om de materialiseras? Hållbarhetsrisker kan påverka ens avkastning om de materialiseras inom flertalet olika hänseenden. Svag bolagsstyrning och kontrollstruktur kan exempelvis leda till missförhållanden som kan påverka bolagets aktiekurs negativt. Betydande exponering mot såväl omställnings-, som fysiska klimatrisker, kan medföra en sårbarhet om riskerna materialiseras och leda till att ens underliggande tillgångar sjunker i värde. Att integrera hållbarhetsrisker i investeringsbesluten är avgörande för att uppnå en långsiktigt god avkastning. Hållbarhetsrelaterade egenskaper som främjas i förvaltningen av en, eller som ingår i ens målsättning: Miljörelaterade egenskaper (t.ex. bolagens inverkan på miljö och klimat) Sociala egenskaper (t.ex. mänskliga rättigheter, arbetstagarrättigheter och likabehandling) Praxis för god styrning (t.ex. aktieägares rättigheter, frågor om ersättningar till ledande befattningshavare och motverkande av korruption). Andra hållbarhetsrelaterade egenskaper Vilka miljörelaterade eller sociala egenskaper främjas av produkten? Fonden främjar miljörelaterade och sociala egenskaper genom att både välja in bolag utifrån nedan beskrivna hållbarhetsfaktorer och att välja bort investeringar inom nedan beskrivna verksamheter. Dessutom bedrivs ett påverkansarbete med de bolag en investerar i. Hållbarhet med fokus på klimat och miljö är en integrerad del av ens urvalsprocess. Ett starkt fokus läggs på miljöpåverkan då en föredrar att investera i positiva strukturella tillväxttrender och önskar minimera klimatrisker. Fonden söker aktivt efter investeringar som är positiva för omställningen mot ett mer hållbart samhälle och klimatmåluppfyllelsen enligt Parisavtalet. Dessutom analyseras sociala och bolagsstyrningsrelaterade frågor. Respekt för internationella normer och konventioner om mänskliga rättigheter är grundläggande för oss som investerare. Vi utför en analys av dessa risker för alla investeringar. Fonden arbetar aktivt med att utifrån relevanta hållbarhetsaspekter påverka de bolag en investerar i genom att exempelvis föra dialog, rösta på bolagsstämmor och delta i valberedningar. Fonden väljer bort innehav med stora hållbarhetsrisker och som producerar produkter och tjänster som bolaget bedömer är skadliga för samhälle och miljö, enligt informationen nedan under Fonden väljer bort. En beskrivning av hur ens främjande av miljörelaterade och sociala egenskaper ska uppnås finns angiven under rubriken Metoder som används för att integrera hållbarhetsrisker, främja miljörelaterade eller sociala egenskaper eller för att uppnå ett hållbarhetsrelaterat mål. Referensvärden Fonden har följande index som referensvärde: Inget index har valts som referensvärde Fondens avkastning jämförs mot valt marknadsindex. Valt index återspeglar inte helt de miljörelaterade och sociala egenskaper som en främjar och används därmed inte som referensvärde för bedömning av ens miljörelaterade och sociala egenskaper. Metoder som används för att integrera hållbarhetsrisker, främja miljörelaterade eller sociala egenskaper eller för att uppnå ett hållbarhetsrelaterat mål Fonden väljer in Vilken investeringsstrategi följer en för att främja de miljörelaterade eller sociala egenskaperna? Hållbarhets- och klimatanalys är en integrerad del i ens fundamentala bolagsanalys. Ett starkt fokus på miljöpåverkan vävs naturligt in i ens förvaltning då en föredrar att investera i positiva strukturella tillväxttrender och önskar att minimera klimatrisker. En central målsättning för en är att sträva efter kontinuerliga förbättringar i kvalitativa hållbarhetsaspekter. Exempelvis strävar en mot en kontinuerlig förflyttning mot en högre nivå av hållbarhet och minskade klimatrisker. I detta arbete ingår att uppmuntra portföljbolag att ställa om sina affärsmodeller till att vara mer hållbara och att höja transparensen i bolagens hållbarhetsrapportering. För att på ett transparent sätt följa och utvärdera ens hållbarhetsarbete görs ett flertal årliga mätningar. Kvaliteten i förvaltningen kvantifieras för att ge bättre insikter kring målsättning och långsiktigt resultat. Som en del av de globala tematiska skeendena och för att minimera portföljens hållbarhets- och klimatrisker, söker en aktivt efter investeringar som är positiva för omställningen mot ett mer hållbart samhälle och klimatmåluppfyllelsen enligt Parisavtalet. Fonden strävar efter att en stigande andel av innehaven ska utgöras av bolag som bidrar till eller gynnas av omställningen. Faktorer som används i urvalsprocessen är bland andra bolagets exponering och hantering av miljöutmaningar och hållbarhetsrisker och hur väl bolagets affärsmodell är positionerad för omställningen. Fonden väljer bort Fonden placerar inte i bolag som är involverade i följande produkter och tjänster. Högst fem procent av omsättningen i det bolag där placeringen sker får avse verksamhet som är hänförlig till den angivna produkten eller tjänsten. Produkter och tjänster Under denna rubrik kan även en som inte främjar miljörelaterade eller sociala egenskaper eller har hållbar investering som mål ange vilka produkter och tjänster som inte ingår i en till följd av ens placeringsinriktning. Klusterbomber/personminor Kemiska och biologiska vapen Kärnvapen Vapen och krigsmateriel Alkohol Tobak & Cannabis. Fondbolagets kommentar: Fonden avstår även investeringar i bolag vars omsättning överstiger 5 procent från cannabis. Kommersiell spelverksamhet Pornografi Fossila bränslen (olja, gas, kol) Fondbolagets kommentar: Fonden väljer bort bolag med verksamhet inom utvinning eller raffinering kopplat till fossila bränslen (kol, olja och gas) eller transport från kol och olja. Fonden intar en restriktiv hållning till transport av gas och service till fossila bränslen. Fonden intar även en restriktiv hållning avseende bolag som är involverade i kraftproduktion eller nätdrift från fossila bränslen. Läs mer om våra definitioner, kriterier och möjligheten att investera i omställningsbolag i Swedbank Roburs Strategi för att välja bort. Uran Internationella normer Internationella normer avser internationella konventioner, lagar och överenskommelser såsom FN Global Compact och OECD:s riktlinjer för multinationella företag som rör frågor om miljö, mänskliga rättigheter, arbetsvillkor och affärsetik. Fonden investerar inte i bolag som kränker internationella normer. Bedömningen görs antingen av bolaget självt eller av en underleverantör. Fondbolagets kommentar: Fonden investerar i aktier och aktierelaterade överlåtbara värdepapper som är emitterade av företag som respekterar principerna i internationella normer om mänskliga rättigheter och miljö. (Detta innebär bland annat att företagen i sin verksamhet verkar för goda arbetsvillkor, god arbetsmiljö, fackliga rättigheter och inte accepterar diskriminering eller barnarbete. Dessutom ska bolagen bedriva ett för sin bransch godtagbart miljöarbete och arbeta med sina miljörelaterade risker och möjligheter.) Fonden investerar inte i bolag som inte vidtar åtgärder för att komma till rätta med identifierade problem eller där en bedömer att bolagen inte kommer att komma tillrätta med problemen under en tid som bolaget bedömer som rimlig i det enskilda fallet. Detta alternativ avser er som tar fram en handlingsplan för ifrågasatta bolag, som exkluderas om angivna villkor inte uppfylls under utsatt tidsperiod. Länder Av hållbarhetsskäl placerar inte en i bolag involverade i vissa länder/räntebärande värdepapper utgivna av vissa stater. Detta alternativ avser er som gör en landspecifik hållbarhetsanalys som resulterar i att bolag involverade i vissa länder exkluderas eller att räntebärande värdepapper utgivna av vissa stater exkluderas. Övrigt Övrigt Fondbolaget påverkar Fondbolaget använder sitt inflytande för att påverka bolag i hållbarhetsrelaterade frågor. Bolagspåverkan i egen regi Fondbolagets kommentar: Vi har totalt 10 interna specialister inom hållbarhet och ägarstyrning. Specialisterna för löpande dialog med olika bolag och/eller emittenter för att påverka dessa att vara mer hållbara och driva dem i en positiv riktning. Dessutom är förvaltarna involverade i påverkansarbetet. Bolagspåverkan i samarbete med andra investerare Fondbolagets kommentar: Vi bedriver påverkansarbete inom ramen för PRI (principer för ansvarfulla investeringar) och tillsammans med andra investerare på eget initiativ. Bolagspåverkan genom externa leverantörer/konsulter Fondbolagets kommentar: Påverkan sker genom 2 externa leverantörer: ISSEthix och Sustainalytics Engagement Service. Röstar på bolagsstämmor Fondbolagets kommentar: Fondbolaget deltar och röstar på bolagsstämmor utifrån bolagets principer för aktieägarengagemang. Deltar i valberedningar för att påverka styrelsens sammansättning Fondbolagets kommentar: Fondbolaget deltar i valberedningar utifrån bolagets principer för aktieägarengagemang. Annan bolagspåverkan Metoder för att mäta och följa upp Fonden har en dokumenterad investerings- och hållbarhetsprocess, som ens förvaltare följer vid investeringsbeslut. Fondens innehav screenas med hjälp av data från olika leverantörer. På så sätt säkerställs att en följer de uppsatta kriterierna för att välja bort innehav. Datan kan även användas i analysen av innehav som väljs in i en. Dagligen kontrollerar riskavdelningen att en är i linje med de uppsatta kriterierna för att välja bort innehav. Fondens hållbarhetsparametrar mäts regelbundet, såsom ens koldioxidavtryck, om sådan mätning är möjlig givet ens investeringsuniversum och tillgång till underliggande data. Uppföljning av hållbarhetsarbetet I vilken utsträckning har de miljörelaterade eller sociala egenskaper som främjas av en uppnåtts?
Hållbarhets- och klimatarbete är en integrerad del i ens investeringsstrategi, för att hantera hållbarhets- och klimatrisker och för att främja miljörelaterade och/eller sociala egenskaper. Utöver att följa Swedbank Roburs policy för ansvarsfulla investeringar tillämpar en de tre nyss redovisade övergripande metoderna ( välja in, välja bort och påverka ). Vi strävar samtidigt efter att en successivt allt större andel av en ska vara investerad i innehav som är positiva för omställningen mot ett mer hållbart samhälle och klimatmåluppfyllelsen enligt Parisavtalet. Under 2021 uppnådde en följande resultat i sitt arbete med att främja miljörelaterade och/eller sociala egenskaper: Under året har vi bedrivit ett aktivt arbete med inval, bortval och påverkan för att sammantaget varje år minska ens koldioxidavtryck i syfte att uppnå koldioxidneutralitet i samstämmighet med Parisavtalet. Fonden har valt in Fonden har mycket långtgående kriterier inom hållbarhet, vilket innebär att alla innehav måste klara de krav som ställs i hållbarhetsanalysens fyra huvudområden: miljö & klimat, mänskliga rättigheter, arbetsförhållanden och affärsetik. Utöver att ställa höga krav på hur bolagen bedriver sin verksamhet, strävar en även efter att investera i bolag som kan bidra i omställningen till ett mer hållbart samhälle via sina produkter och tjänster. Till följd av detta har vi under året valt in exempelvis Zaptec, Volue och Husqvarna. Fonden har valt bort Fonden följer Swedbank Roburs policy för ansvarsfulla investeringar och väljer även bort bolag som bryter mot internationella normer samt bolag som har koppling till kontroversiella produkter och/eller verksamheter (utöver policyn även vapen, krigsmateriel, alkohol och kommersiell spelverksamhet). Swedbank Roburs analys av kontroversiella produkter och/eller verksamheter är en integrerad del av investeringsprocessen. Dagliga kontroller har gjorts under året för att säkerställa att en inte har investerat i bolag som ägnar sig åt verksamhet som en av hållbarhetsskäl ska välja bort. Under året har en inte valt bort något bolag utöver policyn eller restriktioner mot vissa kontroversiella produkter och/eller verksamheter på grund av bristande hållbarhetsarbete, bolagets produkter eller tjänster. Fonden har påverkat Swedbank Robur har under 2021 fört dialog med 34 bolag avseende hållbarhet och bolagsstyrning. Swedbank Robur har också fört dialog med 4 bolag genom leverantörer och samarbeten. Fondens bolagsdialoger under året har syftat till att vi ska kunna fördjupa oss i bolagens hållbarhetsarbete, transparens och förflyttningstakt. Exempelvis har vi talat med Nobina angående deras omställning till en mer miljövänlig bussflotta samt med Vestas Wind Systems angående deras leverantörskedjor. För ens räkning har Swedbank Robur röstat på 56 bolagsstämmor och deltagit i 22 valberedningar. Vi deltar i och röstar på bolagsstämmor och/eller deltar i valberedningar utifrån bolagets principer för aktieägarengagemang. Vi anlitar inte röstningsrådgivare, utan beslut avseende röstning tas utifrån bolagets principer för aktieägarengagemang. Fondbolaget har tillgång till extern analys (Nordic Investor Services och ISS Ethix) främst avseende utländska bolag. En fullständig lista över vilka bolag som Swedbank Robur har kontaktat samt de stämmor och/eller valberedningar som Swedbank Robur deltagit i finns på swedbankrobur.se/paverka. Förklaring till jämförelseindex Fondens jämförelseindex är OMX Stockholm Benchmark Cap Gross Index, som följer utvecklingen av de största och mest omsatta bolagen på Stockholmsbörsen. Fondbolaget bedömer att index överensstämmer med ens placeringsinriktning med avseende på val av tillgångsslag, marknad och med avseende på avkastnings- och riskprofil. Riskbedömningsmetod Fondbolaget mäter dagligen den sammanlagda exponeringen för en genom åtagandemetoden. Åtagandemetoden beräknar de av ens exponeringar som uppkommer genom användning av derivat. Vid beräkningen konverteras derivat till exponeringar motsvarande de underliggande tillgångarna i derivaten. För optioner. m.fl. görs även en deltaberäkning. Vid beräkningen av de sammanlagda exponeringarna tar bolaget hänsyn till nettning och hedgning. Fondens risker Aktieer ger normalt störst möjlighet till hög värdetillväxt på lång sikt. Men en placering i en aktie innebär också en högre risk, eftersom kurserna kan svänga kraftigt på aktiemarknaden. Materiella risker i en som inte fullt ut avspeglas i risk- och avkastningsindikatorn är: Koncentrationsrisk. Fondens placering av tillgångarna koncentreras till ett land (Sverige), vilket ökar risken i en. Då derivat används i en liten utsträckning i en påverkas ens riskprofil i viss omfattning. Ersättningspolicy Fondbolagets styrelse har antagit en ersättningspolicy som är förenlig med och främjar en sund och effektiv riskhantering. Fondbolagets ersättningspolicy är vidare utformad för att motverka ett risktagande som är oförenligt med de av bolaget förvaltade ernas riskprofiler. Ersättningspolicyn ska motverka ett överdrivet risktagande och stimulera anställda att vid varje given tidpunkt leverera långsiktigt hållbar avkastning. Ersättningssystemet består av två rörliga ersättningsprogram, utöver fast ersättning i form av månadslön i kontanter. Det rörliga ersättningsprogrammet "Eken" är koncernövergripande och det Individuella prestations- och andelsbaserade ersättningsprogrammet "IPAM" är infört under 2017 specifikt för Robur då regelverket för bolag skiljer sig från regelverket som tillämpas i koncernen i övrigt. Den fasta delen av ersättningen står för en tillräckligt stor del av den totala ersättningen så att det är möjligt att fastställa all rörlig ersättning till noll. Rörlig ersättning kan utgå med max 12 fasta månadslöner. Eken är ett generellt prestations- och aktiebaserat ersättningsprogram och omfattar i princip samtliga anställda inom Swedbank koncernen, dock inte alla anställda inom bolaget, och består normalt av uppskjuten ersättning i form av aktier i Swedbank AB (publ). Är man berättigad till IPAM så har man inte rätt till Eken. IPAM omfattar 57 anställda i bolaget. IPAM består av dels kontanter och dels av andelar. 60 den rörliga ersättningen utbetalas direkt efter prestationsåret, varav 50 % betalas i andelar och 50 % i kontanter. 40 ersättningen skjuts upp enligt nedan, varav 50 % betalas i andelar och 50 % i kontanter. Fondandelar (inklusive uppskjutna andelar) är inlåsta som prestationsrätter ett år efter tilldelning innan de kan säljas. Uppskjutandeperioden ska spegla den rekommenderade innehavsperioden som framgår av ens faktablad, dock minst 3 år. För er med 3 års innehavsrekommendation ska uppskjutandedelen utbetalas efter 3 år, ingen pro-rata. För er med 5 års innehavsrekommendation samt för alternativa investeringser ska uppskjutandedelen utbetalas under 5 år genom en pro-rata fördelning (jämt fördelad över den tid som ersättningen skjuts upp) där den första utbetalningen av kontanter och överlåtelsen av andelar får göras först ett år efter det att den rörliga ersättningen beslutades. (För alternativa investeringser gäller denna regel under förutsättning att 5 års uppskjutande inte strider mot bedömd ungefärlig genomsnittlig innehavsperiod för innehaven i relevant enligt dokumentationen, exempelvis Informationsbroschyren och investeringsavtal). Rörlig ersättning ska endast betalas ut eller övergå till den anställde till den del det är försvarbart med hänsyn till Roburs finansiella situation och motiverat med hänsyn till ens, affärsenhetens och den anställdes resultat. Den uppskjutna delen av ersättningen kan falla bort helt av samma skäl. Ersättningsprogrammet är utformat för att i största möjliga mån undvika att intressekonflikter uppstår. Varje portföljförvaltare följs upp och bedöms utifrån samtliga förvaltningsuppdrag. Det rörliga ersättningssystemet följs upp och övervakas kontinuerligt. Den rörliga ersättningen syftar till att stimulera sunda beteenden och önskade resultat, och till att skapa en sund balans mellan belöning och riskexponering i en. I utformningen av anställdas mål tas hänsyn till riskprofilen i de er som den anställde förvaltar, jämförelseindex samt placeringshorisont. Målen är mätbara, tydliga och transparenta. I målen ingår även hur medarbetaren lever bolagets värderingar (öppen, enkel och omtänksam). Den rörliga ersättningen baseras på den anställdes prestation, vilken utvärderas efter de prestationskriterier som fastställs i början av varje kalenderår. Utvärderingen vilar på en kombination av kvantitativa och kvalitativa resultat. Rörlig ersättning utgår endast om kvantitativa mål avseende avkastning eller kvalitativa mål avseende ens långsiktiga hållbara strategiska förflyttning över tid är uppfyllda. En hållbar strategisk förflyttning är enligt Robur en förutsättning för att nå en långsiktig finansiell hållbar avkastning. Det innebär att maximal avkastning inte kan genereras om inte både avkastningsmålen och hållbarhetsmålen har tagits i beaktning. Genomförandet av ersättningspolicyn har under året varit föremål för oberoende granskning av Internal Audit utan några väsentliga avvikelser. Information om ersättningar enligt Finansinspektionens föreskrifter om värdepapperser och föreskrifter om förvaltare av alternativa investeringser finns publicerad på bolagets webbplats. Ersättningsbelopp Det sammanlagda utbetalda ersättningsbeloppet är 229 870 582 kronor, varav 9 072 719 kronor avser utbetald rörlig ersättning. Ersättningen täcker samtliga 271 anställda. Sammanlagt utbetalt ersättningsbelopp till bolagets verkställande ledning, anställda som har ett väsentligt inflytande på riskprofilerna för bolaget/erna samt ansvariga för kontrollfunktioner, särskilt reglerad personal (SRS), 79 personer, uppgick under året till 134 483 568 kronor exklusive pensionskostnader, varav risktagare: 109 140 861 kronor, ledande strategiska befattningar: 22 227 048 kronor samt kontrollfunktioner: 3 115 659 kronor. Redovisningsprinciper Denna årsberättelse har upprättats enligt lagen (2004:46) om värdepapperser, Finansinspektionens föreskrifter FFFS 2013:9, ESMAs riktlinjer och beaktar de riktlinjer för redovisning av nyckeltal avseende värdepapperser och specialer som utfärdats av Fondbolagens förening. Värderingsprinciper Fondens finansiella instrument inklusive skulder och derivat värderas till marknadsvärde motsvarande avslutspris på balansdagen (2021-12-31). Om balansdagen inte är handelsdag, används pris från senaste handelsdag före balansdagen. Om pris inte kan erhållas, eller är missvisande enligt bolagets bedömning, får värdering ske på objektiv grund enligt allmänt vedertagna värderingsprinciper. Revisionsberättelse Till andelsägarna i Swedbank Robur Transition Sweden. Vi har i egenskap av revisorer i Swedbank Robur Fonder AB, organisationsnummer 556198-0128, utfört en revision av årsberättelsen Swedbank Robur Transition Sweden för år 2021, med undantag för hållbarhetsinformationen under rubrikerna Fondens hållbarhetsarbete och Uppföljning av hållbarhetsarbetet ( hållbarhetsinformationen ). Enligt vår uppfattning har årsberättelsen upprättats i enlighet med lagen om värdepapperser samt Finansinspektionens föreskrifter om värdepapperser och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av Swedbank Robur Transition Sweden:s finansiella ställning per den 31 december 2021 och av dess finansiella resultat för året enligt lagen om värdepapperser samt Finansinspektionens föreskrifter om värdepapperser. Våra uttalanden omfattar inte hållbarhetsinformationen under rubrikerna Fondens hållbarhetsarbete och Uppföljning av hållbarhetsarbetet.
Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet.viäroberoendeiförhållandetill bolaget enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande. Det är bolaget som har ansvaret för att årsberättelsen upprättas och att den ger en rättvisande bild enligt lagen om värdepapperser samt Finansinspektionens föreskrifter om värdepapperser. Fondbolaget ansvarar även för den interna kontroll som det bedömer är nödvändig för att upprätta en årsberättelse som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsberättelsen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsberättelsen. Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Dessutom: identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktigheter i årsberättelsen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, utformar och utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på misstag, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden, felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll. skaffar vi oss en förståelse av den del av bolagets interna kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma granskningsåtgärder som är lämpliga med hänsyn till omständigheterna, men inte för att uttala oss om effektiviteten i den interna kontrollen. utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används och rimligheten i bolagets uppskattningar i redovisningen och tillhörande upplysningar. utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen och innehållet i årsberättelsen, däribland upplysningarna, och om årsberättelsen återger de underliggande transaktionerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild. Vi måste informera bolaget om bland annat revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också informera om betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland de eventuella betydande brister i den interna kontrollen som vi identifierat. Det är bolaget som har ansvaret för hållbarhetsinformationen under rubrikerna Fondens hållbarhetsarbete och Uppföljning av hållbarhetsarbetet och för att den är upprättad i enlighet med lag om värdepapperser. Vår granskning av hållbarhetsinformationen för en har skett med vägledning i tillämpliga fall av FAR:s uttalande RevR 12 Revisorns yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Detta innebär att vår granskning av hållbarhetsinformationen har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för vårt uttalande. Hållbarhetsinformation har lämnats i årsberättelsen. Stockholm den 08 mars 2022 PricewaterhouseCoopers AB Peter Nilsson Huvudansvarig Revisor Martin Welén
Styrelsen och verkställande direktören för Swedbank Robur Fonder AB avger härmed årsberättelse 2021 för Swedbank Robur Transition Sweden. Stockholm den 08 mars 2022 Liza Jonson, VD Joachim Spetz, Ordförande Gunilla Nyström Lars Afrell Monica Åsmyr Lennart Jacobsen Vår revisionsberättelse beträffande denna årsberättelse har avgivits den 08 mars 2022. PricewaterhouseCoopers AB Peter Nilsson, Huvudansvarig revisor Martin Welén,