BOLAGSSTÄMMA 29 APRIL 2004 Lennart Svantesson
INNEHÅLL Återblick Året 2003 Delårsrapport jan-mars 2004 Portföljbolagen Bureaktien Bures inriktning
Återblick Året 2003 Delårsrapport jan-mars 2004 Portföljbolagen Bureaktien Bures inriktning
BURES KAPITALFLÖDEN VAR UR BALANS LIKVIDITETSKRIS FINANSIELL KRIS Kapitalmarknad Portföljbolagens aktieutdelning Lån m m Utdelning till ägare Investeringar och kapitaltillskott till portföljbolagen Förvaltningskostnader
FINANSIELL REKONSTRUKTION OCH AVYTTRINGAR LÖSTE KRISEN.. Emissioner Försäljning Nordic Capital Teleca Långfristig kreditram
HANDLINGSPLAN I DET KORTA PERSPEKTIVET (APRIL 2003) Mobilisera ledningsgrupp och organisation Klargöra mål Gemensam agenda Motivation Återta initiativ i portföljbolagen Styrelsesammansättning Förtroendeskapande Fokusera lönsamhet Klara mål Positiva kassaflöden Kostnadsstyrning Uppföljning Nödvändiga och planerade exits Indirekta innehav Bolag med risker och åtaganden Köpare med strategiskt motiv Exits på goda nivåer Personaloch kostnadsanpassning Personal Kompetens Kontor Övriga kostnader
HANDLINGSPLAN I DET KORTA PERSPEKTIVET (APRIL 2003) Mobilisera ledningsgrupp och organisation Klargöra mål Gemensam agenda Motivation Återta initiativ i portföljbolagen Styrelsesammansättning Förtroendeskapande Fokusera lönsamhet Klara mål Positiva kassaflöden Kostnadsstyrning Uppföljning Nödvändiga och planerade exits Indirekta innehav Bolag med risker och åtaganden Köpare med strategiskt motiv Exits på goda nivåer Personaloch kostnadsanpassning Personal Kompetens Kontor Övriga kostnader
Återblick Året 2003 Delårsrapport jan-mars 2004 Portföljbolagen Bureaktien Bures inriktning
PRIORITERINGAR 2003 1 Finansiell stabilitet och minskad skuldsättning 2 Fokusera på lönsamhet och positiva kassaflöden i befintliga innehav 3 Skapa en uthålligt lönsam struktur
FULLTECKNADE EMISSIONER I JUNI 2003 Fulltecknade emissioner gav cirka 750 MSEK Aktier: Gamla 104 154 500 st Nya 216 200 000 st 320 354 500 st Utgivna teckningsoptioner: 972 900 000 st Efter utspädning totalt 1 293 254 500 aktier
BURES TRE VÄRDEPAPPER 1 aktie Bure 3 aktier 9 teckningsoptioner 1 förlagslån Bure Bure Bure 1, 1,08 SEK 4,36 SEK
AVYTTRINGAR (EXITS) 2003 Försäljning av innehaven i Nordic Capitals fonder samt innehavet i Teleca Totalt realisationsresultat 158 MSEK Total likviditetseffekt cirka 900 MSEK
HELÅRET 2003 Moderbolagets resultat efter skatt 75 MSEK (-2 279) Koncernens rörelseresultat före goodwillavskrivningar 58 MSEK (-802). Koncernens nettoresultat -187 MSEK (-2 007)
MODERBOLAGETS FINANSIELLA STÄLLNING 31 dec 31 dec (MSEK) 2003 2002 Balansomslutning 2 986 2 602 Eget kapital 1 294 995 Nettolåneskuld 594 686 Varav förlagslån 526 0 Varav räntebärande fordringar DB 177 332 Soliditet, % 43 38 Nettoskuldsättningsgrad 0,5 0,7 Efter fullt utnyttjande av utestående teckningsoptioner Eget kapital 1 812 995 Nettolåneskuld 76 686 Nettolåneskuld justerad för koncernfordringar 253 1 018 Soliditet, % 60 38 Nettoskuldsättningsgrad 0,0 0,7
MODERBOLAGETS EGET KAPITAL (SUBSTANSVÄRDE) 31 dec 31 dec (MSEK) 2003 2002 Eget kapital, MSEK före utspädning 1 294 995 Eget kapital, MSEK efter full utspädning 1 812 995 Eget kapital per aktie före full utspädning 3,86 6,58 Eget kapital per aktie efter full utspädning Diskonterat med 10 % 1,40 6,58 Odiskonterat 1,56 6,58
ÅR 2003 ÅTERSKAPA FINANSIELL STABILITET Emissioner på cirka 750 MSEK Kraftfulla åtgärder i portföljbolagen Försäljning av icke strategiska innehav Amortering med cirka 600 MSEK Sänkta förvaltningskostnader
EFTER RÄKENSKAPSÅRETS UTGÅNG Bud på Dimension från ProAct gav 19 MSEK och 3,9 % i ägarandel Nyemission genomförd i Carl Bro/Förvärv av aktier Amortering med ytterligare 240 MSEK i februari 2004 Försäljning av Parere till WM-data
Återblick Året 2003 Delårsrapport jan-mars 2004 Portföljbolagen Bureaktien Bures inriktning
FÖRSTA KVARTALET 2004 Moderbolagets resultat efter skatt 16 MSEK (-172) Koncernens rörelseresultat före goodwillavskrivningar 109 MSEK (-165) Koncernens nettoresultat 41 MSEK (-235) Nyemission samt förvärv av aktier ökar ägandet i Carl Bro Resultatförbättringar och positiv resultatutveckling i portföljbolagen
EFTER KVARTALETS UTGÅNG Försäljningen av Parere har medfört en realisationsvinst på ca 113 MSEK och ett likviditetstillskott på ca 340 MSEK. planerad amortering under maj med 260 MSEK.
MODERBOLAGETS FINANSIELLA STÄLLNING 31 mars 31 mars (MSEK) 2004 2003 Balansomslutning 2 732 2 357 Eget kapital 1 328 823 Nettolåneskuld 769 958 Varav förlagslån 539 0 Varav räntebärande fordringar DB 125 270 Soliditet, % 49 35 Nettoskuldsättningsgrad 0,6 1,2 Efter fullt utnyttjande av utestående teckningsoptioner Eget kapital 1 845 823 Nettolåneskuld 252 958 Nettolåneskuld justerad för koncernfordringar 377 1 228 Soliditet, % 68 35 Nettoskuldsättningsgrad 0,1 1,2
MODERBOLAGETS FINANSIELLA STÄLLNING 31 mars 31 mars (MSEK) 2004 2003 Balansomslutning 2 357 Eget kapital 823 Nettolåneskuld 958 Varav förlagslån 0 Varav räntebärande fordringar DB 270 Soliditet, % 35 Nettoskuldsättningsgrad 1,2 Efter fullt utnyttjande av utestående teckningsoptioner 823 Nettolåneskuld Med hänsyn tagen *) till försäljningen av Parere 958 Nettolåneskuld justerad för koncernfordringar*) 377 35 1 228 Soliditet, % 82 68 35 Nettoskuldsättningsgrad 1,2
MODERBOLAGETS EGET KAPITAL (SUBSTANSVÄRDE) 31 mars 31 dec (MSEK) 2004 2003 Eget kapital, MSEK före utspädning 1 328 1 294 Eget kapital, MSEK efter full utspädning 1 845 1 812 Eget kapital per aktie före full utspädning 3,69 3,86 Eget kapital per aktie efter full utspädning diskonterat med 10 % 1,43 1,40 Odiskonterat 1,57 1,56
MODERBOLAGETS EGET KAPITAL (SUBSTANSVÄRDE) 31 mars 31 dec (MSEK) 2004 2003 Eget kapital, MSEK före utspädning 1 328 1 294 Eget kapital, MSEK efter full utspädning 1 845 1 812 Eget kapital per aktie före full utspädning 3,69 3,86 Eget kapital per aktie efter full utspädning diskonterat Eget kapital med per 10 aktie % efter full utspädning, diskonterat med 10% (28 april 2004) 1,48 1,40 Odiskonterat 1,57 1,56
Återblick Året 2003 Delårsrapport jan-mars 2004 Portföljbolagen Bureaktien Bures inriktning
INGÅENDE BOLAG ONOTERADE NOTERADE VENTURE CAPITAL & INCUBATORS ÖVRIGA
TEMPERATUR I PORTFÖLJBOLAGEN
TEMPERATUR I PORTFÖLJBOLAGEN Omsättning Q1 2004: 285 MSEK (243) Rörelseresultat f goodwill: 9 MSEK (10) Förvärv av Hands Svenska och finska verksamhet Fokus på fortsatt tillväxt med bibehållen lönsamhet
TEMPERATUR I PORTFÖLJBOLAGEN Omsättning Q1 2004: 606 MSEK (657) Rörelseresultat f goodwill: 12 MSEK (4) Avyttring av verksamheter utanför kärnverksamheten Rationaliseringsprogram genomförda Storbritannien stabilt, svårare marknad Danmark och Sverige Ny ledning under 2003 Nyemission i början av 2004/förvärv av aktier Aktieägaravtal ger Bure ökat inflytande
TEMPERATUR I PORTFÖLJBOLAGEN Omsättning Q1 2004: 216 MSEK (198) Rörelseresultat f goodwill: 14 MSEK (-4) Fortsatt stark utveckling under första kvartalet Har tagit ett antal större affärer som: Stockholms Läns Landsting, Systembolaget, Metso Corporation mfl Integration av Måldata och Cygate Sweden genomförd
TEMPERATUR I PORTFÖLJBOLAGEN Omsättning Q1 2004: 166 MSEK (173) Rörelseresultat f goodwill: 14 MSEK (12) Centrala kostnader har reducerats Ny ledningsstruktur och ny VD på plats Fokus på lönsamhet före tillväxt Partnerprogram implementeras under andra kvartalet 2004
TEMPERATUR I PORTFÖLJBOLAGEN Omsättning Q1 2004: 119 MSEK (94) Rörelseresultat f goodwill: (-2) MSEK (2) Fem nya enheter startades hösten 2003 Skolverket har godkänt Vittras pedagogiska modell och formen för betygsättning vid gymnasieskolorna Lägre etableringstakt till förmån för lönsamhet och kvalitet
TEMPERATUR I PORTFÖLJBOLAGEN Omsättning Q1 2004: 88 MSEK (59) Rörelseresultat f goodwill: 4 MSEK (4) Rankad som ledande i Europa inom Marketing Resource Management av Gartner Group Flera nya kundavtal Journalistgruppen och SRC förvärvades i januari 2004 Outsourcing-affär med Ericsson
Återblick Året 2003 Delårsrapport jan-mars 2004 Portföljbolagen Bureaktien Bures inriktning
BURES 10 STÖRSTA AKTIEÄGARE SAMT TECKNINGSOPTIONSINNEHAVARE 31 MARS 2004 AKTIEÄGARE % Skanditek 10,0 Eikos 5,6 UBS AG Norway 2,1 SEB Sverige Småbolag 1,3 SIS Segaintersettle 1,2 Nordea Bank 1,2 SEB Private Bank 0,8 Catella fokus tillväxt 0,8 Svenska Handelsbanken 0,7 Akelius Insurance Ltd 0,6 TECKNINGSOPTIONS- INNEHAVARE % Sjätte AP-Fonden 17,1 Goldman Sachs 6,6 Eikos 5,9 Morgan Stanley 5,6 Catella Reavinstfond 4,7 Banco Småbolagsfond 2,8 UBS (Luxemburg) S.A 2,5 Banco Teknikfond 2,1 Banque Carnegie Luxemburg 1,4 SEB Private Bank S.A 1,3 Totalt antal aktieägare 33 395 Totalt antal teckningsoptionsinnehavare 11 543
BURES KURSUTVECKLING MAJ 2003 - APRIL 2004
VÄRDEFÖRÄNDRING FÖR EN AKTIEÄGARE Aktieägare som ägde en aktie den 31 mars 2003 och som deltog i emissionen Startkapital Kapital per 2004-03-31 1 aktie per den 31 mars 2,50 3 aktier 4,47 Kostnad för teckning 9 teckningsoptioner 6,66 i Bures emission 6,94 1 förlagslån 5,27 9,44 16,40 Värdeförändring 73,7 % En ny aktieägare som deltog i emissionen Startkapital Kapital per 2004-03-31 Förvärv av teckningsrätt 1 unit 0,01 2 aktier 2,98 Kostnad för teckning i 9 teckningsoptioner 6,66 Bures emission 6,94 1 förlagslån 5,27 6,95 14,91 Värdeförändring 114,5 %
FRÅN KRIS 2003 TILL FINANSIELL STABILITET 2004 Belåning 1 500 MSEK Förvaltningskostnader 145 MSEK Portföljbolag 37 st 73% 62% 400 MSEK 55 MSEK 24 st
POSITIV VÄNDNING AV RESULTAT OCH BÖRSVÄRDE från första kvartalet 2003 till första kvartalet 2004 Moderbolagets resultat +16 MSEK Koncernens rörelseresultat före goodwill +109 MSEK Bures börsvärde 1 927 MSEK -172 MSEK -165 MSEK 179 MSEK
Återblick Året 2003 Delårsrapport jan-mars 2004 Portföljbolagen Bureaktien Bures inriktning
FRAMTIDA INRIKTNING 1 Minska skuldsättningen 2 Fokusera på lönsamhet och positiva kassaflöden i befintliga innehav 3 Skapa en uthålligt lönsam struktur Primärt tjänstesektorn Eventuellt nya branschsegment Färre och större innehav Hel- och delägda portföljbolag Tillväxt via helägda portföljbolag resp direktinvesteringar
BURES FRAMTIDA MÅL ÄR FÄRRE OCH STÖRRE LÖNSAMMA VÄXANDE INNEHAV. Bure våren 2003 Bures målbild Bure Bure Carl Bro Vittra Mercuri Teleca InnKap Nordic C XXX XXX XXX Systeam Citat Informator Scribona Möln. HC Parere BCG Celemi DMSN Elmo L XXX XXX XXX Cygate JG Vendator CR&T Retea Appelb SRC Newmad Wespot Xdin Stark Appgate Mitra Simonsen S&T Mitrion Cobolt Pilotfish Comhat Kreatel Voxi
OCH VI HAR TAGIT DE FÖRSTA STEGEN Bure våren 2003 Bures målbild Bure Bure Carl Bro Vittra Mercuri Teleca InnKap Nordic C XXX XXX XXX Systeam Citat Informator Scribona Möln. HC Parere BCG Celemi DMSN Elmo L XXX XXX XXX Cygate JG Vendator CR&T Retea Appelb SRC Newmad Wespot Xdin Stark Appgate Mitra Simonsen S&T Mitrion Cobolt Pilotfish Comhat Kreatel Voxi
SAMMANFATTNING 2003 2004 2005 Krisens år Fokus på att återskapa finansiell stabilitet Stabilisering och strukturarbete Återskapat förtroende Ökat engagemang Strukturera och koncentrera portföljen Fortsatt sänkta förvaltningskostnader Finansiell struktur nytt kreditavtal Redo att bygga vidare Renodlad struktur Anpassad organisation Utveckla portföljen
NYVAL STYRELSELEDAMOT Patrik Tigerschiöld Född 1964 VD i Skanditek Industriförvaltning AB Styrelseordförande i Vitrolife AB, The Chimney Pot AB, Theducation AB, CMA Microdialysis AB och PBK Outsourcing AB. Vice ordförande i Axis AB. Styrelseledamot i Skanditek Industriförvaltning AB, H. Lundén Kapitalförvaltning AB, MYDATA automation AB och PartnerTech AB.