Delårsrapport Januari juni 2019 Stockholm Exergi Holding AB (publ) Nettoomsättningen uppgick till 3 972 MSEK (3 910) Försäljningen uppgick till 5 935 GWh (5 919) varav 4 716 GWh (4 901) utgjordes av värme Rörelseresultatet uppgick till 932 MSEK (962) Resultatet efter skatt uppgick till 664 MSEK (903). Förra årets resultat januari-juni var påverkat av en positiv engångseffekt om 209 MSEK hänförlig till omvärdering av uppskjutna skatter Koncernen MSEK JAN-JUN 2019 JAN-JUN 2018 HELÅR 2018 Nettoomsättning 3 972 3 910 7 003 Operativt resultat 937 895 1 323 Värdeförändringar vid omvärdering av finansiella tillgångar/skulder -5 69 59 Reavinster/ Reaförluster -2-2 Rörelseresultat 932 962 1 381 Finansiella poster -94-83 -168 Resultat före skatt 838 879 1 213 Inkomstskatt -174 24-48 Periodens resultat 664 903 1 164 Investeringar 577 645 1 817 Kassaflöde före finansieringsverksamheten 1 321 1 590 680 Eget kapital 12 190 12 089 12 355 Soliditet 42% 43% 42% Nettolåneskuld 11 758 10 713 11 627 Siffror i delårsrapporten redovisas som regel i MSEK avrundat uppåt eller nedåt. Detta medför att vid summering kan avrundningsdifferenser förekomma med +/- 1 MSEK. I de fall ett underliggande tal avrundat blir 0 MSEK skrivs detta som 0. Då inget tal finns att redovisa lämnas detta blankt. Siffror inom parantes avser jämförelseperioden, dvs. samma period föregående år om inte annat anges. Stockholm Exergi Holding AB (publ) är en koncern och fortsättningsvis kallad Stockholm Exergi i denna rapport.
Samhället behöver välja väg Ett halvår med operationellt stabil fjärrvärmeverksamhet och allt nöjdare kunder, men med ett allt mer ansträngt eleffektläge i landet och i Stockholm. Det första halvåret 2019 har varit kontrastrikt. Å ena sidan har vår operativa verksamhet varit stabil, med god nyförsäljning, stabil leverans och allt nöjdare kunder. Att öka lönsamheten är utmanande, men vi står väl rustade för framtiden och vi har passerat flera milstolpar på vägen mot en resurs- och klimatneutral fjärrvärme år 2030. Å andra sidan ser vi en utveckling med nya skatter och brist på eleffekt, som tydligt visar hur viktig fjärrvärmen är för vårt energisystem idag och varför samhället måste bestämma sig för vilken roll som fjärrvärmen och särskilt kraftvärmen ska spela i framtiden. baserad på förnybar kraftvärme. Vi har idag ett färdigt förslag som vi har förhandlat fram med aktörer på elmarknaden och som långsiktigt skulle kunna säkra eleffekt på mer än 300 Megawatt och minska sårbarheten för Stockholms elförsörjning. Tyvärr ser jag en stor risk att vår lösning inte blir verklighet, eftersom det råder en otydlighet i regelverket kring vilken av elmarknadens aktörer som ska teckna avtalet. Frågan är akut och måste lösas mycket snart, då vi annars kommer att behöva investera i annan värmeproduktion för att säkra våra kunders värmebehov. Detta skulle försämra möjligheterna att lösa Stockholms effektsituation för el. Fler och allt nöjdare kunder Stockholms fastighetsägare fortsätter att välja våra energilösningar och vi fortsätter att vinna över 95 procent av alla nya fjärrvärmeaffärer inom räckhåll från vårt nät. Än mer glädjande är det att våra kunder har blivit betydligt mer nöjda och ger oss det högsta betyget på minst tio år i vår årliga kundundersökning. En viktig förklaring är att vi trots utmaningar inom bränsleförsörjningen har lyckats upprätthålla vår leveranssäkerhet. Vi har också fortsatt att utveckla vårt kunderbjudande, inte minst inom smarta fastigheter med bland annat värmestyrning, solceller och fordonsladdning. En lösning för fossilfri eleffekt till Stockholm Redan 2017 lade vi fast en plan för att fasa ut vår fossila kraftvärme till 2022. De skatteförslag som regeringen presenterade i januari i år påskyndar utfasningen, men innebär samtidigt kraftigt ökade kostnader och minskad elproduktion. Detta innebär att omställningen blir än viktigare och att eleffektfrågan i Stockholm blir än mer akut. Vi har konkreta lösningar för att snabbt och långsiktigt kunna förstärka eleffektförsörjningen i Stockholm Politiken behöver klarlägga fjärrvärmens roll Fjärrvärme producerad med hjälp av kraftvärme har kraftfullt bidragit till att Sverige har haft god tillgång till eleffekt under de senaste decennierna. Fjärrvärmen minskar elanvändningen för uppvärmning, så att värdefull elektricitet kan användas för annat, och kraftvärmen ger lokalt producerad el. Om fjärrvärmen och kraftvärmen i Stockholm avvecklas skulle eleffekt motsvarande två nya kärnkraftsreaktorer behöva tillföras. Fjärrvärmens roll blir allt viktigare i takt med att fordonsflottan ska elektrifieras, kärnkraften fasas ut och en allt större del av Sveriges elproduktion blir beroende av sol och vind. Därför är det oroande att det råder otydlighet från politikens sida om vilken roll fjärrvärmen och kraftvärmen ska spela i framtiden. Med det sagt är jag samtidigt optimist då samtliga politiska företrädare jag har varit i kontakt med under den senaste tiden har insett betydelsen av att säkra konkurrensneutrala spelregler för värmemarknaden och av att värna kraftvärmen som en väsentlig del av det svenska kraftsystemet som en icke väderberoende effekt- och energikälla. Den betydelsen har även belysts i ett antal rapporter under våren av bland annat Profu och Sweco. 2
Kretslopp, samråd och kolsänkor I slutet av april avtalade vi med det regionala avfallsbolaget SÖRAB om att utveckla en verksamhet för avfallssortering i anslutning till Bristaverket. Anläggningen, som ska stå klar i slutet av år 2020 och kunna sortera ut cirka 18 000 ton plast och 2 500 ton metall per år, blir ett viktigt bidrag för att förbättra kretsloppet. Vi genomförde även samråd för vår planerade regionala kraftvärmeanläggning i Lövsta i nordvästra Stockholm. Den ska kunna ersätta Hässelbyverket, möjliggöra utfasningen av det sista kolet i Värtaverket och leverera hållbar värme och el till stockholmarna. Vi planerar att lämna in miljötillståndsansökan under hösten. Slutligen har vi inlett ett projekt som kommer att kunna sätta Stockholm på världskartan som världens första huvudstad som går längre än att bli klimatneutral. Under hösten 2019 kommer vi installera en pilotanläggning i laboratorieskala för biogen koldioxidavskiljning vid Värtaverket. Enbart vid biokraftvärmeverket i Värtan skulle vi kunna avskilja 800 000 ton koldioxid per år och på så sätt få öka ambitionsnivån: inte bara klimatneutral utan klimatpositiv. Vi vet redan att koldioxidavskiljning vid kraftvärmeverk med förnybara biobränslen är tekniskt möjligt och samhällsekonomiskt effektivt. Vi vet också att det enligt FN:s klimatpanel IPCC krävs koldioxidavskiljning för att klara målsättningarna i Parisavtalet. Den viktigaste pusselbiten som nu krävs är tydliga beslut från samhällets sida att investera i det. Under halvåret har vi fått flera besked som pekar i den riktningen och jag ser mycket positivt på möjligheterna. Vi som företag vet vad vi vill: vi vill kunna erbjuda resurs- och klimatneutral fjärrvärme till år 2030, vi vill kunna fortsätta att bidra till en tryggad elförsörjning av Stockholm och vi vill snabbt kunna gå ännu längre i omställningen genom att med koldioxidavskiljning bli klimatpositiva. Vi är och kommer fortsätta att vara en viktig kraft som tillsammans med andra bidrar till en hållbar utveckling i Stockholm. Anders Egelrud Vd och koncernchef 3
Viktiga händelser under första halvåret I februari godkände Naturvårdsverket vår beräkningsmetod för koldioxidutsläpp vid Värtaverket, vilket innebär att vi har lämnat över fler utsläppsrätter än nödvändigt för år 2017. I mars driftsatte vi vår första kundanläggning med solceller och elstyrning. I april beslutade regeringen att införa kratigt höjda skatter på kraftvärme från och med augusti 2019. Som en konsekvens beslutade Stockholm Exergi att minska produktionen vid ett av kraftvärmeverken vid Värtaverket, vilket bland annat leder till minskad elproduktion i Stockholm. I april avtalade vi med det regionala avfallsbolaget SÖRAB om att etablera en verksamhet för sortering av restavfall vid Stockholm Exergis kraftvärmeverk i Brista. I maj genomförde vi ett samrådsmöte för vårt planerade kraftvärmeverk i Lövsta. I maj visade vår nöjd kund-undersökning att vårt NKI-index ökat från 67 till 70, en kraftig förbättring jämfört med föregående år. Nyförsäljningen uppgick till 84 GWh värme under halvåret, motsvarande cirka 8 000 lägenheter. Mer än 95 procent av alla fastighetsägare inom räckhåll för vårt fjärrvärmenät valde oss för sin uppvärmning. 4
Omsättning, resultat och kassaflöde Koncernens nettoomsättning uppgick under januari juni 2019 till 3 972 MSEK (3 910). Försäljningen uppgick till 5 935 GWh (5 919) varav 4 716 GWh (4 901) avser värme. Därtill försåldes 1 064 GWh (841) el och 155 GWh (177) fjärrkyla. Rörelseresultatet för koncernen uppgick i perioden till 932 MSEK (962). Vädret under första halvåret var något varmare än motsvarande period året innan vilket slog igenom i en något lägre värmeförsäljning. Den fortsatt svaga kronkursen och höga bränslepriser höll också tillbaka resultatutvecklingen. Ett högre elpris med en större elproduktion samt en bättre produktionsmix kunde dock till stora delar kompensera detta. Koncernens resultat före skatt uppgick till 838 MSEK (879) och efter skatt till 664 MSEK (903). Förra årets redovisade skattekostnad för januari-juni var påverkad av en positiv engångseffekt om 209 MSEK. Effekten var hänförlig till omvärdering av uppskjutna skatter. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 2 334 MSEK (2 323). Använda medel i investeringsverksamheten uppgick till 1 013 MSEK ( 733). Beloppet påverkades av erlagd förlikningslikvid för en KVV8-entreprenad som överenskoms i december 2018. Kassaflödet före finansieringsverksamheten i perioden summerades därför till 1 321 MSEK (1 590). Avkastningen på eget kapital var 7,6 procent (10,9), och avkastningen på sysselsatt kapital 5,7 procent (6,6). Soliditeten var 42 procent (43). Koncernens resultat och nyckeltal i sammandrag MSEK JAN-JUN 2019 JAN-JUN 2018 HELÅR 2018 Nettoomsättning 3 972 3 910 7 003 Operativt resultat 937 895 1 323 Värdeförändringar vid omvärdering av finansiella tillgångar/skulder -5 69 59 Reavinster /Reaförluster -2-2 Rörelseresultat 932 962 1 381 Finansiella poster - netto -94-83 -168 Resultat före skatt 838 879 1 213 Inkomstskatt -174 24-48 Periodens resultat 664 903 1 164 Summa tillgångar 28 933 27 876 29 673 Summa eget kapital 12 190 12 089 12 355 Räntebärande skulder 11 760 11 042 11 779 Nettolåneskuld 11 758 10 713 11 627 Sysselsatt kapital 23 949 23 130 24 134 Rörelsekapital 778 593 1 298 Investeringar 577 645 1 817 Kassaflöde före finansieringsverksamheten 1 321 1 590 680 Avkastning eget kapital 7,6% 10,9% 9,6% Avkastning sysselsatt kapital 5,7% 6,6% 5,8% Soliditet 42% 43% 42% Nettolåneskuld/EBITDA 4,1 3,7 4,2 5
Finansiell ställning och övriga upplysningar Finansnetto och finansiering Koncernen hade den 30 juni räntebärande skulder om sammanlagt 11 760 MSEK (11 042). Räntebärande nettoskuld uppgick till 11 758 MSEK (10 713). Skulderna har per 30 juni 2019 ökat med 581 MSEK med anledning av ändrad redovisningsprincip för leasing (IFRS 16). Finansnettot för januari-juni uppgick till -94 MSEK (-83). Genomsnittlig upplåningskostnad vid periodens slut var 1,37 procent (1,24). Den 30 juni uppgick externa outnyttjade kreditfaciliteter till 3 206 MSEK (3 500), bestående av en checkräkningskredit samt en kreditfacilitet. Eget kapital Eget kapital uppgick den 30 juni till 12 190 MSEK (12 089), vilket motsvarar en soliditet på 42 procent (43). Det egna kapitalet har tillförts periodens totalresultat på 685 MSEK (920). Utdelning till ägarna om 850 MSEK (800) har skett under perioden. Personal Medelantalet anställda uppgick under januari juni till 732 (705). Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer avser framförallt utvecklingen av efterfrågan och priset på dess produkter, kostnader för betydande insatsvaror samt förändringar i valutakurser. För en mer utförlig beskrivning av väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer, se Stockholm Exergi Holding AB (publ) års- och hållbarhetsredovisning för 2018 sid. 84 86 samt not 3 och not 4. Transaktioner med närstående Ägarna reglerar sin ägarsamverkan genom konsortialavtal. Transaktioner med ägarna sker på marknadsmässiga villkor. Skatt Uppskjuten skatteskuld uppgick per 30 juni till 3 119 MSEK (3 018) och är främst hänförlig till ackumulerade överavskrivningar. Uppbokad uppskjuten skattefordran uppgår till 105 MSEK och har nettoredovisats mot uppskjuten skatteskuld. Det finns inga outnyttjade underskottsavdrag i koncernen. Det föreligger osäkerhet kring tolkningen av bestämmelserna i Lag (1994:1776) om skatt på energi avseende skattskyldighet för dotterbolaget Fortum Vindvärme AB. Skatteverket har efter omprövning beslutat att påföra Fortum Vindvärme ytterligare energiskatt på el om ca 60 MSEK, avseende år 2015 och 2016. Bolaget anser emellertid att Fortum Vindvärme inte är skattskyldigt i enlighet med Skatteverkets beslut. Bolagets inställning, vilken delas av externa jurister och skatterådgivare som har analyserat frågan, grundar sig i huvudsak på att omprövningsbeslutet avser el som Fortum Vindvärme självt förbrukat och alltså inte yrkesmässigt levererat. Fortum Vindvärme överklagade mot den bakgrunden Skatteverkets beslut till förvaltningsrätten, som dock avslog överklagandet genom dom den 17 juni 2019. Bolaget avser att överklaga domen till kammarrätten. Investeringar Koncernens bruttoinvesteringar i anläggningstillgångar under januari juni uppgick till 577 MSEK (645). 6
Redovisningsprinciper Koncernen tillämpar internationella redovisningsstandarder, International Financial Reporting Standards (IFRS), så som de har antagits av EU. Moderbolaget tillämpar Årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt Årsredovisningslagen. För detaljer kring tillämpade redovisningsprinciper (inkluderande för 2019 nya och ändrade principer), hänvisas till Stockholm Exergis Års- och hållbarhetsredovisning för 2018 som kan hittas på bolagets hemsida. Nya och ändrade redovisningsprinciper IFRS 16 Leasing tillämpas från och med 1 januari 2019. Begreppen finansiell och operationell leasing har försvunnit och i stället redovisas en leasingskuld för de allra flesta leasingavtalen i en nyttjanderättsmodell ( right-of-use asset ). Nyttjanderättstillgångar och skulder hänförliga till leasingavtal redovisas i balansräkningen. Nyttjanderättsavtal kortare än 12 månader eller som upphör inom 12 månader från övergångstidpunkten är klassificerade som korttidsavtal och ingår därmed inte i de redovisade skulderna eller nyttjanderätterna. I tillägg har också nyttjanderättsavtal med ett nyanskaffningsvärde understigande motsvarande 5 000 USD klassificerats som lågvärdeavtal och ingår inte heller i de redovisade skulderna eller nyttjanderätterna. Merparten av de större avtalen avser markarrenden och tomträtter vilkas löptider och sannolikheter för förlängningar har bedömts med särskilt beaktande av livslängden på de anläggningar som är uppförda och långsiktigheten i verksamheten som bedrivs i dessa samt de särskilda kostnader ett avtalsupphörande därigenom skulle medföra för parterna. skulder. Beräknade räntekostnader på leasingskulderna redovisas under Finansiella kostnader i resultaträkningen. I kassaflödet presenteras amorteringsdelen av leasingbetalningen under rubriken Amortering av lån i finansieringsverksamheten medan räntedelen presenteras under rubriken Betald ränta i den löpande verksamheten. Standarden har inte haft någon väsentlig påverkan på de finansiella rapporterna varken vid övergången eller vid tillämpningen under året. Viktiga uppskattningar och bedömningar I bolagets Års- och Hållbarhetsredovisning för 2018 redovisas i Not 2, sid 110, viktiga områden där ledningens uppskattningar och bedömningar har påverkan på de rapporterade resultaten och den finansiella positionen. I och med övergången till IFRS 16 tillkommer bedömningar kring bolagets leasingkontrakt vilket främst påverkar storleken på de redovisade nyttjanderättstillgångarna och leasing- skulderna. Bedömningar och uppskattningar kring leasingkontrakten rör huvudsakligen fastställande av leasingperioder, kriterier för att bedöma vilka avtal som uppfyller definitionen av ett leasingavtal enligt IFRS 16 samt utvecklingskurvan för diskonteringsräntan. Moderbolaget Moderbolagets verksamhet består i att äga aktier i det operativa bolaget Stockholm Exergi AB samt att svara för koncernens finansieringslösningar. Moderbolagets resultat för perioden uppgick till -57 MSEK (-52). Väsentliga händelser efter balansdagen Inga väsentliga händelser efter balansdagen. Vid övergången den 1 januari 2019 ökade bolagets ingående balans för anläggningstillgångar samt räntebärande skulder med 601 MSEK. Som diskonteringsränta för beräkningarna har bolagets marginella låneränta använts. Den vägda genomsnittliga marginella låneräntan som tillämpades på leasingskulderna vid övergången per den 1 januari var ca 2,9 procent. Stockholm Exergi har valt att vid införandet använda den förenklade övergångsmetoden, vilket innebär att jämförelsetal för tidigare år inte räknas om. Nyttjanderättstillgången ingår under rubriken Materiella anläggningstillgångar i balansräkningen medan leasingskulden ingår under rubriken Räntebärande 7
Koncernens resultaträkning i sammandrag MSEK JAN-JUN 2019 JAN-JUN 2018 HELÅR 2018 Nettoomsättning 3 972 3 910 7 003 Aktiverat arbete för egen räkning 22 15 30 Övriga intäkter 67 31 116 Råvaror och förnödenheter -1 521-1 397-2 437 Övriga externa kostnader -508-633 -1 324 Personalkostnader -354-357 -646 Avskrivningar och nedskrivningar av materiella anläggningstillgångar och immateriella tillgångar -742-675 -1 419 OPERATIVT RESULTAT 937 895 1 323 Värdeförändringar vid omvärdering av finansiella tillgångar/skulder -5 69 59 Reavinster/Reaförluster -2-2 RÖRELSERESULTAT 932 962 1 381 Finansiella intäkter 1 1 1 Finansiella kostnader -95-83 -169 RESULTAT FÖRE SKATT 838 879 1 213 Inkomstskatt -174 24-48 PERIODENS RESULTAT 664 903 1 164 RESULTAT HÄNFÖRLIGT TILL: Moderföretagets aktieägare 665 908 1 164 Innehav utan bestämmande inflytande 0-5 0 PERIODENS RESULTAT 664 903 1 164 Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag MSEK JAN-JUN 2019 JAN-JUN 2018 HELÅR 2018 PERIODENS RESULTAT 664 903 1 164 ÖVRIGT TOTALRESULTAT: Poster som inte ska återföras i resultaträkningen Omvärdering av nettopensionsförpliktelsen 0 0-46 Skatteeffekt 0-6 4 Poster som senare kan återföras i resultaträkningen Kassaflödessäkringar Periodens verkligt värde vinster/förluster 27 38 59 Återföring till resultaträkningen -5-8 18 Återföring till varulager/materiella anläggningstillgångar 3-2 8 Skatteeffekt -3-6 -21 ÖVRIGT TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN, NETTO EFTER SKATT 21 17 22 SUMMA TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN 685 920 1 187 SUMMA TOTALRESULTAT HÄNFÖRLIGT TILL: Moderbolagets aktieägare 686 924 1 186 Innehav utan bestämmande inflytande 0-5 0 SUMMA TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN 685 920 1 187 8
Koncernens balansräkning i sammandrag MSEK 30 JUN 2019 30 JUN 2018 31 DEC 2018 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella tillgångar 97 37 81 Materiella anläggningstillgångar 26 728 25 894 26304 Förvaltningstillgångar (pensionstillgångar) 1 1 1 Derivatinstrument 60 86 84 Summa anläggningstillgångar 26 886 26 019 26 470 Omsättningstillgångar Varulager 780 566 798 Derivatinstrument 139 72 99 Kundfordringar 682 611 1 630 Övriga fordringar 444 279 475 Aktuella skattefordringar 49 Likvida medel 2 329 152 Summa omsättningstillgångar 2 047 1 857 3 202 SUMMA TILLGÅNGAR 28 933 27 876 29 673 EGET KAPITAL Eget kapital som kan hänföras till moderbolagets aktieägare Aktiekapital 2 2 2 Reserver -269-296 -290 Balanserad vinst 12 457 12 385 12 642 Summa 12 189 12 091 12 353 Innehav utan bestämmande inflytande 1-3 2 SUMMA EGET KAPITAL 12 190 12 089 12 355 SKULDER Långfristiga skulder Räntebärande skulder 9 526 10 276 9 256 Derivatinstrument 55 95 53 Uppskjutna skatteskulder 3 119 3 018 3 129 Övriga avsättningar 73 80 80 Avsättningar för pensioner 532 461 518 Övriga långfristiga skulder 2 3 3 Summa långfristiga skulder 13 306 13 934 13 038 Kortfristiga skulder Räntebärande skulder 2 234 766 2 523 Derivatinstrument 36 25 32 Leverantörsskulder 456 501 1 033 Övriga skulder 701 464 690 Aktuella skatteskulder 11 98 0 Övriga avsättningar 0 0 0 Summa kortfristiga skulder 3 438 1 853 4 279 SUMMA SKULDER 16 744 15 787 17 317 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 28 933 27 876 29 673 9
Koncernens rapport över förändringar i eget kapital Aktiekapital Balanserad vinst inklusive periodens resultat Reserver Totalt eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande Totalt eget kapital MSEK Kassaflödessäkringar Pensionsförpliktelser INGÅENDE BALANS PER 1 JAN 2019 2 12 642 28-318 12 353 2 12 355 Periodens resultat 665 665 0 664 Övrigt totalresultat för året 21 0 21 21 Summa totalresultat 665 21 0 686 0 685 Transaktioner med aktieägare Utdelning -850-850 -850 UTGÅENDE BALANS PER 30 JUN 2019 2 12 457 49-318 12 189 1 12 190 INGÅENDE BALANS PER 1 JAN 2018 2 12 278-37 -276 11 967 2 11 969 Periodens resultat 908 908-5 903 Övrigt totalresultat för perioden 23-6 17 17 Summa totalresultat 908 23-6 924-5 920 Transaktioner med aktieägare Utdelning -800-800 -800 UTGÅENDE BALANS PER 30 JUN 2018 12 385-14 -282 12 091-3 12 089 INGÅENDE BALANS PER 1 JAN 2018 2 12 278-37 -276 11 967 2 11 969 Periodens resultat 1 164 1 164 0 1 164 Övrigt totalresultat för året 65-43 22 22 Summa totalresultat 1 164 65-43 1 186 0 1 187 Transaktioner med aktieägare Utdelning -800-800 -800 UTGÅENDE BALANS PER 31 DEC 2018 2 12 642 28-318 12 353 2 12 355 10
Koncernens rapport över kassaflöden i sammandrag MSEK JAN-JUN 2019 JAN-JUN 2018 HELÅR 2018 RÖRELSERESULTAT FÖRE AVSKRIVNI NGAR (EBITDA) 1 674 1 637 2 800 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 1) 47-39 -42 Erhållen ränta 1 1 1 Betald ränta -104-72 -134 Betald skatt -128-103 -216 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 1 489 1 423 2 410 Förändringar i rörelsetillgångar 996 986-460 Förändringar i rörelseskulder -151-87 278 KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN 2 334 2 323 2 228 KASSAFLÖDE FRÅN INVESTERINGSVERKSAMHETEN Förvärv av materiella anläggningstillgångar och immateriella tillgångar -1 013-733 -1 549 KASSAFLÖDE FRÅN INVESTERINGSVERKSAMHETEN -1 013-733 -1 548 KASSAFLÖDE FÖRE FINANSIERINGSVERKSAMHETEN 1 321 1 590 680 KASSAFLÖDE FRÅN FINANSIERINGSVERKSAMHETEN Upptagna lån 450 1 056 Amortering av lån -1 005-610 -1 062 Förändring koncernkonto -66 130 Utbetald utdelning -850-800 -800 KASSAFLÖDE FRÅN FINANSIERINGSVERKSAMHETEN -1 471-1 410-676 Total ökning (+)/minskning (-) i likvida medel -150 180 3 Likvida medel vid årets början 152 149 149 LIKVIDA MEDEL VID PERIODENS SLUT 2 329 152 1 Ej kassaflödepåverkande poster avser främst justeringar för orealiserade vinster och förluster hänförliga till värdeförändringar vid omvärdering av finansiella tillgångar/skulder som säkrar framtida kassaflöden samt förändringar i avsättningar 11
Verkligt värde för derivat och räntebärande skulder Utestående derivatinstrument (finansiella tillgångar/skulder) redovisat i verkligt värde MSEK 30 JUN 2019 30 JUN 2018 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Derivatinstrument 60 86 Omsättningstillgångar Derivatinstrument 139 72 SKULDER Långfristiga skulder Derivatinstrument 55 95 Kortfristiga skulder Derivatinstrument 36 25 Redovisat verkligt värde för koncernens utestående derivat och räntebärande skulder visas i tabellerna till vänster och nedan. Beräkningen av verkligt värde baseras på nivå 2 för derivat och räntebärande skulder i hierarkin för verkligt värde. Under räntebärande skulder 30 juni 2019 i tabellen nedan exkluderas räntebärande leasingskulder på 581 MSEK. Jämfört med 2018 har inga förflyttningar skett mellan olika nivåer i hierarkin och inga betydande förändringar gjorts vad avser värderingssätt. Redovisat värde och verkligt värde för räntebärande skulder exklusive leasingskulder MSEK Räntebärande skulder 30 JUN 2019 30 JUN 2018 31 DEC 2018 Redovisat värde 11 179 11 042 11 779 Verkligt värde 11 448 11 344 12 029 Kvittningsinformation 2019-06-30 MSEK Derivat verkligt värde brutto Finansiella instrument, nettningsavtal Nettobelopp TILLGÅNGAR Derivatinstrument 269-71 199 SKULDER Derivatinstrument 161-71 90 Intäktsredovisning Koncernens nettoomsättning fördelad per väsentlig produkt MSEK JAN-JUN 2019 JAN-JUN 2018 2018 Värme 3 242 3 359 5 808 El 515 317 697 Kyla 96 105 244 Elcertifikat 52 26 60 Övrig nettoomsättning 66 103 194 Totalt 3 972 3 910 7 003 Intäkter redovisas när varor levererats eller tjänster är utförda, dvs när leveransåtaganden är uppfyllda och kontrollen av varan eller tjänsten ingående i leveransåtgandet har övergått till kunden. Intäkten upptas till det pris som bolaget förväntas få enligt avtal och redovisas reducerade för rabatter och prisavdrag, mervärdesskatt och punktskatter, exempelvis energiskatt. Värme- och kylaintäkter uppstår ur avgifter direkt till kund och består i regel av en fast månadsavgift samt en rörlig avgift utifrån den värme- och kylavolym som levererats aktuell period. Elintäkter uppstår vid nettoleverans av el till Nord Pool, vilket sker via Fortum till marknadspris. Som nettoomsättning redovisas tilldelade elcertifikat för produktion av förnybar el. Värdering sker genom en kombination av marknadsvärdet vid elproduktionstidpunkten samt försäljningsintäkter för sålda elcertifikat. 12
Moderbolagets resultaträkning i sammandrag MSEK JAN-JUN 2019 JAN-JUN 2018 HELÅR 2018 Rörelsens kostnader Övriga rörelsekostnader 0 0 0 RÖRELSERESULTAT 0 0 0 RESULTAT FRÅN FINANSIELLA POSTER Ränteintäkter och liknande intäkter 6 5 10 Räntekostnader och liknande kostnader -78-72 -149 RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER -72-67 -139 BOKSLUTSDISPOSITIONER Koncernbidrag 773 RESULTAT FÖRE SKATT -72-67 634 Inkomstskatt 15 15-140 PERIODENS RESULTAT -57-52 495 I moderbolaget förekommer inget övrigt totalresultat varför summa totalresultat för moderbolaget överensstämmer med periodens resultat. 13
Moderbolagets balansräkning i sammandrag MSEK 30 JUN 2019 30 JUN 2018 31 DEC 2018 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag 11 888 11 888 11 888 Övriga långfristiga fordringar hos koncernföretag 3 734 3 734 3 734 Summa anläggningstillgångar 15 622 15 622 15 622 Omsättningstillgångar Fordringar hos koncernföretag 419 390 1 930 Aktuella skattefordringar 202 103 60 Övriga fordringar 3 7 6 Likvida medel 0 327 150 Summa omsättningstillgångar 623 827 2 146 SUMMA TILLGÅNGAR 16 245 16 449 17 768 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital (10 000 aktier) 2 2 2 Reservfond 1 000 1 000 1 000 Summa bundet eget kapital 1 002 1 002 1 002 Fritt eget kapital Balanserad vinst 4 301 4 657 4 657 Periodens resultat -57-52 495 Summa fritt eget kapital 4 245 4 604 5 151 SUMMA EGET KAPITAL 5 246 5 606 6 153 Långfristiga skulder Lån 8 824 10 119 9 101 Summa långfristiga skulder 8 824 10 119 9 101 Kortfristiga skulder Lån 2 152 704 2 461 Skulder till koncernföretag 0 Aktuella skatteskulder 0 0 0 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 23 20 53 Summa kortfristiga skulder 2 175 724 2 514 SUMMA SKULDER 10 999 10 843 11 615 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 16 245 16 449 17 768 14
Koncernens flerårsöversikt MSEK JAN-JUN 2019 JAN-JUN 2018 2018 2017 2016 2015 Nettoomsättning 3 972 3 910 7 003 6 639 6 608 6 175 Rörelseresultat före avskrivningar 1 674 1 637 2 800 3 043 2 792 2 736 Operativt resultat 937 895 1 323 1 637 1 541 1 610 Rörelseresultat 932 962 1 381 1 702 1 607 1 547 Finansiella poster - netto 1) -94-83 -168-159 -123-526 Resultat före skatt 838 879 1 213 1 543 1 484 1 020 Inkomstskatt 2) -174 24-48 -340-313 -232 Årets resultat 664 903 1 164 1 203 1 171 788 Summa tillgångar 28 933 27 876 29 673 28 618 28 298 28 350 Summa eget kapital 12 190 12 089 12 355 11 969 11 236 10 430 Räntebärande skulder 11 760 11 042 11 779 11 648 12 114 12 796 Nettolåneskuld 11 758 10 713 11 627 11 500 11 991 12 795 Sysselsatt kapital 23 949 23 130 24 134 23 617 23 349 23 226 Rörelsekapital 778 593 1 298 1 361 1 182 1 266 Investeringar 577 645 1 817 1 614 1 960 2 788 Kassaflöde före finansieringsverksamheten 1 321 1 590 680 897 1 064-573 Avkastning eget kapital % 7,6% 10,9% 9,6% 10,4% 10,8% 7,7% Avkastning sysselsatt kapital % 5,7% 6,6% 5,8% 7,2% 6,9% 6,9% Soliditet % 42% 43% 42% 42% 40% 37% Skuldsättningsgrad 1,4 1,3 1,4 1,4 1,5 1,7 Nettolåneskuld/EBITDA 4,1 3,7 4,2 3,8 4,3 4,7 1) Finansiella poster - netto innehåller en engångskostnad om 346 MSEK 2015, för förtidslösen av ägarlån vid övergången till externfinansiering. 2) Inkomstskatt innehåller en engångseffekt om 209 MSEK i JAN-JUN 2018 och 216 MSEK helår 2018 hänförlig till omvärdering av uppskjutna skatter pga framtida sänkta skattesatser. 15
Koncernens avstämning alternativa nyckeltal 30 JUN 2019 30 JUN 2018 EBITDA (rullande helårsvärde) Rörelseresultat JUL-DEC föregående år 1) 419 588 Rörelseresultat JAN-JUN 932 962 Avskrivningar JUL-DEC föregående år 1) 744 692 Avskrivningar JAN-JUN 742 675 EBITDA 2 836 2 916 Nettolåneskuld Långfristiga räntebärande skulder 9 526 10 276 Kortfristiga räntebärande skulder 2 234 766 Likvida medel -2-329 Nettolåneskuld 11 758 10 713 Sysselsatt kapital Eget kapital 12 190 12 089 Räntebärande skulder 11 760 11 042 Sysselsatt kapital 23 949 23 130 Soliditet Eget kapital 12 190 12 089 Balansomslutning 28 933 27 876 Soliditet % 42 43 Rörelsekapital Operativa tillgångar Varulager 780 566 Derivatinstrument (del ej klassad för säkringsredovisning) 87 90 Kundfordringar 682 611 Övriga fordringar 384 279 Summa operativa tillgångar 1 933 1 546 Operativa skulder Övriga långfristiga skulder -2-3 Derivatinstrument (del ej klassad för säkringsredovisning) -20-5 Leverantörsskulder -456-501 Övriga skulder (minskad med upplupen räntekostnad) -678-444 Summa operativa skulder -1 155-953 Rörelsekapital 778 593 Avkastning eget kapital Eget kapital UB juni föregående år 2) 12 089 11 653 Eget kapital UB 12 190 12 089 Genomsnittligt eget kapital 12 140 11 871 Periodens resultat JUL-DEC föregående år 1) 261 394 Periodens resultat JAN-JUN 664 903 Summa periodens resultat rullande helårsvärde 925 1 297 Avkastning eget kapital % 7,6 10,9 Forts. 16
Forts. 30 JUN 2019 30 JUN 2018 Avkastning sysselsatt kapital Sysselsatt kapital UB juni föregående år 2) 23 130 23 752 Sysselsatt kapital UB 23 949 23 130 Genomsnittligt sysselsatt kapital 23 540 23 441 Rörelseresultat JUL-DEC föregående år 1) 419 588 Rörelseresultat JAN-JUN 932 962 Ränteintäkter JUL-DEC föregående år 1) 0 0 Ränteintäkter JAN-JUN 1 1 Summa rörelseresultat och ränteintäkter rullande årsvärde 1 352 1 551 Avkastning sysselsatt kapital % 5,7 6,6 Skuldsättningsgrad Långfristiga skulder 13 306 13 934 Kortfristiga skulder 3 438 1 853 Summa skulder 16 744 15 787 Eget kapital 12 190 12 089 Skuldsättningsgrad 1,4 1,3 1) Värden kan hittas i bokslutskommunikén för januari-december 2018 på bolagets hemsida 2) Värden kan hittas i delårsrapporten för januari-juni 2018 på bolagets hemsida Definitioner av alternativa nyckeltal samt avstämning för helåren 2015-2018 kan hittas i Års- och Hållbarhetsredovisning 2018 på bolagets hemsida Länk till bolagets hemsida: https://www.stockholmexergi.se/om-stockholm-exergi/finansiell-information/ 17
Intygande Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står för. Stockholm den 29 augusti 2019 Stockholm Exergi Holding AB (publ) Anders Egelrud Vd och koncernchef Per Langer Ordförande Alexandra Grimfors Vice Ordförande Fredrik Adolfsson Styrelseledamot Ola Hökstrand Styrelseledamot Ingela Lindh Styrelseledamot Hanna Masala Styrelseledamot Andreas Tiedtke Styrelseledamot Rickard Hjorth Warlenius Styrelseledamot Elia Elia Arbetstagarrepresentant Mehrdad Keshtkar Arbetstagarrepresentant Denna delårsrapport har inte blivit föremål för granskning av företagets revisorer. Ytterligare information lämnas av: Vd, Anders Egelrud email: anders.egelrud@stockholmexergi.se tel: +46 (0) 70 567 19 22 Ekonomi & Finansdirektör, Kerstin Levin email: kerstin.levin@stockholmexergi.se tel: +46 (0) 70 344 52 65 18
Stockholm Exergi i korthet Stockholm Exergi är stockholmarnas energibolag, ägt av Stockholms stad och Fortum. Företaget värmer över 800 000 stockholmare och svalkar drygt 400 sjukhus, datahallar och andra viktiga verksamheter. 700 anställda från Högdalen i söder till Brista i norr jobbar tillsammans med kunder och stockholmare för att förse staden med enkel, säker och hållbar energi, dygnet runt, året runt. Finansiella rapporter Bokslutskommuniké 2019, 24 februari 2020 Årsredovisning 2019, 27 mars 2020. Delårsrapport januari-juni 2020, 31 augusti 2020 Alla rapporter finns tillgängliga efter publicering på bolagets hemsida: stockholmexergi.se Informationen i denna delårsrapport är sådan som Stockholm Exergi Holding AB (publ) offentliggör enligt svensk lag om värdepappersmarknaden. Stockholm Exergi Holding AB (publ) Org. nr. 556040-6034 020-31 31 51 stockholmexergi.se 19