DELÅRSRAPPORT JANUARI JUNI 2019 PERIODEN OCH ANDRA KVARTALET Nettoomsättningen uppgick till 808,2 (756,5) MSEK, varav andra kvartalet 387,4 (489,4) MSEK. Detta motsvarar en ökning med 7 % för perioden och en minskning för kvartalet med 21 %. Exklusive en engångsintäkt för andra kvartalet 2018 minskade försäljningen med 4 % för kvartalet. Justerad EBITDA uppgick till 290,8 (234,4) MSEK, varav andra kvartalet 137,8 (145,7) MSEK. Dessutom har bolaget under andra kvartalet 2019 haft engångskostnader relaterade till förvärvet av Trimb samt omstruktureringskostnader om 35,3 MSEK. Under andra kvartalet 2018 erhöll bolaget dessutom en engångsintäkt om 86,6 MSEK i form av milstolpsbetalning. Bruttomarginalen uppgick till 55,2 % (55,8 %) för perioden, varav andra kvartalet 54,5 % (55,1 %). Inklusive engångsintäkt för 2018 uppgick bruttomarginalen till 60,8 % för perioden samt till 63,1 % för kvartalet. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 203,6 (136,7) MSEK, varav andra kvartalet 111,8 (95,2) MSEK 1
Resultat per aktie blev 0,21 (5,07) SEK, varav andra kvartalet -0,04 (3,86) SEK. Resultatet per aktie för 2019 har påverkats av kostnader av jämförelsestörande natur och 2018 har påverkats av milstolpsbetalning från Pfizer samt uppbokning av uppskjuten skattefordran på underskottsavdrag (417,7 MSEK) Likvida medel och andra kortfristiga placeringar uppgick vid periodens slut till 561,2 (398,6 per den 31 december 2018) MSEK. Den 3 april offentliggjordes att Karo Pharmas styrelse utsett Christoffer Lorenzen till ny VD för Karo Pharma. Han ersätter Peter Blom. Christoffer tillträdde sin nya position 1 juli 2019. Under perioden 3 april till och med den 30 juni har Ulf Mattson tjänstgjort som tillförordnad VD. Den 21 juni meddelade Karo Pharma att man hade nått en överenskommelse att förvärva samtliga aktier i Trimb Holding AB från Avista Capital Partners och övriga aktieägare för 3 400 MSEK. Transaktionen förväntas bidra positivt till Karo Pharmas marknadsposition och förväntas skapa en stabil plattform för Karo Pharmas fortsatta tillväxt. Det sammanslagna bolaget hade en årsomsättning omkring 2 640 MSEK för 2018. En riktad nyemission av aktier om cirka 1 500 MSEK är planerad med företrädesrätt för Karo Pharmas aktieägare. Styrelsen för Karo Pharma avser föreslå att bolagets aktieägare vid en extra bolagsstämma beslutar att bemyndiga styrelsen att fatta beslut om nyemissionen. Kallelsen till den extra bolagsstämma där förslaget till bemyndigandet kommer att behandlas kommer att publiceras separat och även göras tillgängligt på Karo Pharmas webbplats. 2
UTVECKLING januari - juni 2015 2019 KARO PHARMAS 10 STÖRSTA LÄKEMEDEL JANUARI JUNI(KSEK) Produkt Omsättning Selexid 89 912 Paracet 71 651 Locobase 67 764 Burinex 67 733 Kaleorid 66 331 Mollipect 47 655 Ibux 45 539 Centyl 35 607 Paralgin Forte 22 993 Lithionit 20 987 Totalsumma 536 171 OMSÄTTNING PER KATEGORI JANUARI JUNI Rx Receptbelagda läkemedel OTC Receptfria produkter 3
KOMMENTAR TILL VERKSAMHETEN Under andra kvartalet 2019 fortsatte utvecklingen av Karo Pharma i linje med den långsiktiga strategin att utveckla bolaget via tillväxt genom förvärv som ett komplement till organisk tillväxt. Den 21 juni annonserade vi förvärvet av Trimb Holding AB för 3 400 MSEK på kassa och skuldfri basis (Enterprise Value). Trimb är ett framstående bolag inom egenvårdsläkemedel och hälsovårdsprodukter som över de senaste åren framgångsrikt har byggt en nordisk verksamhet med växande närvaro i norra Europa. Trimb kompletterar Karo Pharma väl, både vad gäller geografisk närvaro, försäljningskanaler och produktutbud. Det sammanslagna bolaget hade en årsomsättning på omkring 2 640 MSEK för 2018 och blir en klar ledare inom sitt verksamhetsområde i Norden. Beträffande utvecklingen av Karo Pharmas existerande affär, justerat för en milstolpsbetalning i Q2 2018, såg vi en negativ utveckling i andra kvartalet med 4 procent. Exklusive avslutande av affärsrelationer på ett antal mindre marknader som erhölls genom förvärvet av produktportföljen från LEO Pharma minskade försäljningen organiskt med 2 procent. Justerat för valutaeffekter minskade försäljningen med 3 %. Utvecklingen på de olika marknaderna varierade och medan vi såg en positiv utveckling i Danmark och Finland var utvecklingen negativ i Sverige och Norge. På övriga Europeiska marknader ökade försäljningen medan vi såg en negativ utveckling på marknader utanför Europa primärt drivet av avslutade affärsrelationer på ett antal mindre marknader. Perioden och andra kvartalet har påverkats av ett pågående byte av kontraktstillverkare, vilket har inneburit vissa förseningar och leveransproblem speciellt på den norska marknaden. Vi förväntar oss emellertid att dessa förändringar ska förbättra vår lönsamhet och affär långsiktigt. Orelaterat detta har vi efter periodens utgång haft leveransproblem för en specifik produkt, Lithionit, vilket nu har lösts. Kvartalet påverkades också av omstruktureringskostnader samt kostnader relaterade till förvärvet av Trimb. Christoffer Lorenzen VD och koncernchef 4
FINANSIELLA NYCKELDATA (MSEK) April - Juni Januari - Juni Helår 2019 2018 2019 2018 2018 Nettoomsättning 387,4 489,4 808,2 756,5 1 615,1 Bruttoresultat 210,9 308,6 445,8 460,2 938,8 Rörelsens kostnader -190,6-124,1-338,1-212,1-524,4 Resultat före avskrivningar 102,5 232,3 255,5 321,0 632,2 Resultat före avskrivningar, % 26,5% 47,5% 31,6% 42,4% 39,1% Resultat före skatt -9,1 121,2 42,0 169,5 290,2 Resultat per aktie (SEK) 1) -0,04 3,86 0,21 5,07 4,63 Kassaflöde från den löpande verksamheten 111,8 95,2 203,6 136,7 318,0 Likvida medel 561,2 333,6 561,2 333,6 398,6 1) Hänsyn taget till fondemissionselementet vid nyemission och utestående teckningsoptioner ej ger utspädningseffekt. OMSÄTTNING OCH RESULTAT Nettoomsättningen för perioden ökade till 808,2 (756,5) MSEK. Detta motsvarar en ökning med 7 % för perioden och en minskning för kvartalet med 21 %. Exklusive en engångsintäkt för andra kvartalet 2018 (86,6 MSEK) minskade försäljningen med 4 % för kvartalet. Kostnad för sålda varor uppgick till 362,4 (296,3) MSEK. Bruttomarginalen uppgick till 55,2 % (55,8 %) för perioden, varav andra kvartalet 54,5 % (55,1 %). Inklusive engångsintäkt för 2018 uppgick bruttomarginalen till 60,8 % för perioden samt till 63,1 % för kvartalet. Rörelsens kostnader inklusive avskrivningar, övriga rörelseintäkter och övriga rörelsekostnader uppgick till 338,1 (212,1) MSEK för perioden. Försäljningsomkostnaderna uppgick till 240,2 (180,3) MSEK. Ökningen av försäljningskostnaderna är i huvudsak relaterade till kostnader kopplade till förvärvet av produktportföljen från LEO Pharma och uppbyggnaden av den egna organisationen med bland annat egna dotterbolag i Danmark och Finland. Administrationskostnaderna uppgick till 97,7 (32,5) MSEK. Ökningen beror på extraordinära kostnader i andra kvartalet relaterade till förvärvet av Trimb samt till omstruktureringskostnader på totalt 35,3 MSEK. Nedskrivningar av immateriella tillgångar på 16,4 MSEK har skett i andra kvartalet. 5
Det justerade rörelseresultatet uppgick till uppgick till 290,8 (234,4) MSEK MSEK. Resultat per aktie blev 0,21 (5,07) SEK, varav andra kvartalet -0,04 (3,86) SEK. Resultatet per aktie för 2019 har påverkats av kostnader av jämförelsestörande natur och 2018 har påverkats av milstolpsbetalning från Pfizer samt uppbokning av uppskjuten skattefordran på underskottsavdrag. KASSAFLÖDE OCH FINANSIELL STÄLLNING Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 203,6 (136,7) MSEK. Koncernens likvida medel uppgick till 561,2 (333,6) MSEK vid periodens slut. Kassaflödet under perioden var 145,1 (-511,6) MSEK. Totala tillgångar uppgick den 30 juni till 7 040,8 (6 896,9) MSEK där Immateriella tillgångar svarade för 5 347,7 (5 648,9) MSEK av balansomslutningen vid utgången av perioden. Koncernens eget kapital ökade till 3 713,5 (3 657,2) MSEK. Soliditeten uppgick till 52,7 (53,0) procent MODERBOLAGET Moderbolagets nettoomsättning för perioden uppgick till 356,8 (265,4) MSEK. Resultat efter finansiella poster uppgick till -34,7 (68,1) MSEK. Moderbolagets likvida medel och andra kortfristiga placeringar uppgick till 321,3 (198,0 per den 31 december 2018) MSEK. VÄSENTLIGA HÄNDELSER Christoffer Lorenzen utsågs den 3 april till ny VD för Karo Pharma. Han ersätter Peter Blom. Christoffer tillträdde sin nya position 1 juli 2019. Under perioden 3 april till och med den 30 juni har Ulf Mattson tjänstgjort som tillförordnad VD. Den 21 juni meddelade Karo Pharma att man har nått en överenskommelse att förvärva samtliga aktier i Trimb Holding AB från Avista Capital 6
Partners och övriga aktieägare för 3 400 MSEK. Transaktionen förväntas bidra positivt till Karo Pharmas marknadsposition och förväntas skapa en stabil plattform för Karo Pharmas fortsatta tillväxt. Det sammanslagna bolaget hade en årsomsättning omkring 2 640 MSEK för 2018. 7
RISKER Koncernen är exponerad mot ett antal risker och osäkerhetsfaktorer. Förändringar i regelverk och sjukvårdssystem Framtida förändringar av sjukvårdssystem kan komma att genomföras i de länder där bolaget och dess samarbetspartners har för avsikt att marknadsföra läkemedel. Sådana förändringar kan komma att påverka försäljningspotentialen för dessa produkter samt förmågan att erhålla nya samarbetspartners. Patientsäkerhet Tillgång till hälsovård och läkemedel är en avgörande fråga för branschen. Karo Pharma tillämpar strikta standarder för att säkerställa säkerheten och kvaliteten på alla produkter som bolaget marknadsför. Standarden inom ramen för Good Manufacturing Practice, GMP är tillämpliga på alla läkemedelsprodukter och kraven är desamma oavsett var produktionen utförs. Även för produkter som inte är läkemedel finns det riktlinjer gällande kvalitet och säkerhet. Biverkningar All användning av läkemedel är förenad med risk för biverkningar. Karo Pharma har expertis inom området och potentiella biverkningar rapporteras till läkemedelsmyndighet. Under perioden förekom inga betydande incidenter inom farmakovigilans. IT Bolaget är utsatt för risker relaterade till IT. Dessa kan vara intrång i bolagets datasystem, e-mail samt uppkoppling mot nätverk. Virus och spamattacker kan i utsatta lägen påverka bolagets hela verksamhet. Leveranser och myndighetsgodkännanden Felaktiga, försenade eller uteblivna leveranser från koncernens leverantörer innebär att koncernens leveranser kan påverkas negativt. 8
Det kan ej garanteras att koncernens verksamhet inte kommer att omfattas av restriktioner från myndigheter eller att koncernen erhåller nödvändiga framtida myndighetsgodkännanden. Övrigt Koncernen är också exponerat mot valutakursförändringar. Det finns en risk att koncernens förmåga att utveckla produkter minskar eller att produkter inte kan lanseras i enlighet med fastställda tidsplaner. Dessa risker kan innebära minskad försäljning och påverka koncernens resultat negativt. VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODENS UTGÅNG Christoffer Lorenzen tillträdde som VD och koncernchef den 1 juli. Christoffer Lorenzen, född 1975, har varit medlem i koncernledningen och ledamot i den verkställande styrelsen för Chr. Hansen Holding A/S, som är noterat på Köpenhamnsbörsen. Han har en master i marknadsföring från Copenhagen Business School och är styrelseledamot i Hamlet Protein A/S och i Schultz Holding A/S. Han har tidigare varit Head of Corporate Strategy på H. Lundbeck A/S. I februari i år, valdes han in i Karo Pharmas styrelse, ett uppdrag han lämnade i samband med Karo Pharmas årsstämma. REVISORERNAS GRANSKNING Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer. KOMMANDE RAPPORTER Delårsrapport jan-sep 2019 1 nov 2019 Bokslutsrapport 2019 20 feb 2020 9
STYRELSENS FÖRSÄKRAN Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm den 19 juli 2019 Bo Jesper Hansen Erika Henriksson Vesa Koskinen Styrelseordförande Styrelseledamot Styrelseledamot Åsa Riisberg Eva Sjökvist Saers Håkan Åström Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Christoffer Lorenzen Verkställande Direktör FÖR YTTERLIGARE INFORMATION, VÄNLIGEN KONTAKTA: Christoffer Lorenzen, CEO, 073-501 76 20, christoffer.lorenzen@karopharma.se Mats-Olof Wallin, CFO, 076-002 60 10, mats-olof.wallin@karopharma.se OM KARO PHARMA Karo Pharma är ett specialty pharmaföretag som utvecklar och marknadsför produkter till apotek och direkt till sjukvården. Karo Pharma är noterat på Nasdaq Stockholmsbörsens lista Mid Cap. Denna information är sådan information som Karo Pharma AB är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 19 juli 2019 kl 08:00. 10
KONCERNENS RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG (KSEK) April - Juni Januari - Juni Helår 2019 2018 2019 2018 2018 Nettoomsättning 387 393 489 447 808 216 756 511 1 615 109 Kostnader för sålda varor -176 458-180 822-362 442-296 315-676 349 Bruttoresultat 210 935 308 625 445 774 460 196 938 760 Rörelsens kostnader Försäljningsomkostnader -116 803-106 244-240 151-180 281-442 970 Administrationskostnader -73 254-18 152-97 753-32 508-78 505 Forsknings- och utvecklingskostnader 0-215 0-615 -615 Övriga rörelseintäkter och -kostnader -549 490-149 1 265-2 350 Summa rörelsens kostnader -190 606-124 122-338 053-212 138-524 440 Rörelseresultat 20 329 184 503 107 721 248 058 414 320 Finansiellt netto -29 390-63 309-65 745-78 518-124 155 Resultat före skatt -9 061 121 194 41 975 169 541 290 165 Skatt 2 646 405 808-8 111 404 624 367 227 RESULTAT -6 416 527 002 33 865 574 164 657 392 Årets resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare -6 415 527 002 33 866 574 166 657 376 Innehav utan bestämmande inflytande -1-1 -1-2 16 Resultat per aktie (SEK) ¹ -0,04 3,86 0,21 5,07 4,63 Antal utestående aktier (000) 164 333 164 333 164 333 164 333 164 333 ¹ Hänsyn taget till fondemissionselementet vid nyemission och att utestående teckningsoptioner ej medför någon utspädningseffekt. KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT (KSEK) April - Juni Januari - Juni Helår 2019 2018 2019 2018 2018 PERIODENS RESULTAT -6 416 527 002 33 865 574 164 657 392 Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt Omräkningsdifferenser 15 303 40 714 68 606 106 611 23 482 SUMMA PERIODENS TOTALRESULTAT 8 888 567 716 102 471 680 776 680 875 Summa totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 8 889 567 718 102 472 680 777 680 859 Innehav utan bestämmande inflytande -1-1 -1-2 16 11
KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING (KSEK) 30 Juni 31 December 2019 2018 2018 Förändring Tillgångar Immateriella tillgångar 5 374 651 5 648 887 5 424 689-50 038 Inventarier 17 756 15 757 16 793 963 Nyttjanderättigheter 10 880 0 0 10 880 Uppskjuten skattefordran 531 176 492 630 530 950 226 Andra långfristiga fordringar 288 136 136 152 Övriga omsättningstillgångar 544 839 405 959 513 491 31 348 Likvida medel 561 207 333 561 398 580 162 627 SUMMA TILLGÅNGAR 7 040 798 6 896 929 6 884 639 143 869 Eget kapital och skulder Eget kapital 3 713 472 3 657 189 3 611 001 102 471 Uppskjuten skatteskuld 139 454 84 654 144 479-5 025 Långfristiga skulder 1 850 549 1 992 120 1 836 083 14 466 Kortfristiga skulder 1 337 322 1 162 966 1 293 075 44 247 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 7 040 798 6 896 929 6 884 639 143 869 KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL (KSEK) Aktie- Pågående ny- Övrigt tillskjutet Balanserad vinst och periodens Innehav utan bestäm-mande Summa Eget Hänförligt till Moderbolagets aktieägare kapital emission kapital resultat inflytande kapital Ingående balans per 1 januari 2018 32 866 8 501 2 627 015-1 081 907 40 1 586 515 Totalresultat 680 859 16 680 875 Utdelning -32 867 - -32 867 Nyemission med företrädesrätt efter emissionskostnader samt uppskjuten skatt 32 867-8 501 1 429 063 1 453 429 Återköp egna akteri -76 951-76 951 Utgående balans per 31 december 2018 65 733-4 056 078-510 866 56 3 611 001 Ingående balans per 1 januari 2019 65 733-4 056 078-510 866 56 3 611 001 Totalresultat 102 472-1 102 470 Utdelning 0-0 Återköp egna akteri 0 0 Nyemission med företrädesrätt efter emissionskostnader 0-0 0 Utgående balans per 31 December 2019 65 733 0 4 056 078-408 394 55 3 713 472 12
KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN (KSEK) April - Juni Januari - Juni Helår 2019 2018 2019 2018 2018 Den löpande verksamheten Rörelseresultat före finansiella poster 20 329 184 503 107 721 248 058 414 320 Avskrivningar 82 202 47 544 147 776 72 940 217 869 Övriga ej likviditetspåverkande poster 20 734 0 20 734 1-1 443 123 265 232 048 276 231 320 999 630 747 Erhållna och betalda finansiella poster -18 185-31 476-47 997-55 489-156 850 Betald inkomstskatt -515-489 -990-1 613-257 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 104 565 200 082 227 244 263 897 473 639 Förändring i rörelsekapital 7 244-104 894-23 634-127 181-155 608 Kassaflöde från den löpande verksamheten 111 809 95 188 203 609 136 716 318 031 Investeringsverksamheten Investeringar i rörelseförvärv 0-2 673 216 0-2 673 216-2 673 216 Investeringar i immateriella tillgångar -7 498 26-14 414-1 328-14 881 Investeringar i finansiella anläggningstillgångar -152 0-152 0 0 Avyttring övriga finansiella instrument 0 0 0 0 0 Investeringar i inventarier -147-1 123-1 679-1 826-4 033 Kassaflöde från investeringsverksamheten -7 796-2 674 313-16 245-2 676 370-2 692 130 Finansieringsverksamheten Erhållen emissionslikvid 0 1 314 662 0 1 492 642 1 492 642 Transaktionskostnader nyemission 0-49 462 0-98 340-98 340 Återköp egna aktier 0-19 605 0-19 605-76 951 Utdelning 0-32 867 0-32 867-32 867 Teckningsoptioner 0 0 0 0 0 Upptagna lån 0 4 243 507 0 4 243 507 4 243 507 Amortering av lån -41 152-2 837 638-42 297-3 557 281-3 596 753 Transaktioner med minoritet 0 0 0 0 0 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -41 152 2 618 597-42 297 2 028 057 1 931 238 Periodens kassaflöde 62 861 39 472 145 067-511 598-442 861 Likvida medel vid periodens början 493 569 295 189 398 580 838 586 838 586 Kursdifferens i likvida medel 4 777-1 100 17 560 6 574 2 855 Likvida medel vid periodens slut 561 207 333 561 561 207 333 561 398 580 13
MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG (KSEK) April - Juni Januari - Juni Helår 2019 2018 2019 2018 2018 Nettoomsättning 167 897 263 297 356 843 265 383 655 551 Kostnader för sålda varor -73 705-74 753-156 258-74 753-235 254 Bruttoresultat 94 192 188 543 200 585 190 629 420 297 Rörelsens kostnader Försäljningsomkostnader -50 652-33 881-106 098-35 028-166 874 Administrationskostnader -57 498-8 600-67 511-15 045-40 509 Forsknings- och utvecklingskostnader 0-215 0-615 -615 Övriga rörelseintäkter och -kostnader -5 859 325 1 956-1 438 Summa rörelsens kostnader -108 155-41 837-173 284-48 732-209 435 Rörelseresultat -13 963 146 706 27 301 141 897 210 861 Finansiellt netto -28 412-60 523-61 986-73 755-113 419 Resultat före skatt -42 375 86 184-34 685 68 142 97 442 Lämnade/Erhållna Koncernbidrag 0 0 0 0 55 862 Skatt 1 183 417 662-656 417 662 395 754 RESULTAT -41 192 503 846-35 341 485 804 549 058 MODERBOLAGETS BALANSRÄKNINGAR I SAMMANDRAG (KSEK) 30 Juni 31 December 2019 2018 2018 Tillgångar Immateriella tillgångar 2 529 534 2 726 723 2 625 210 Inventarier 1 108 0 152 Uppskjuten Skattefordran 481 814 492 662 481 814 Övriga finansiella tillgångar 354 054 385 099 358 587 Andelar i koncernföretag 2 563 162 2 647 153 2 565 982 Övriga omsättningstillgångar 276 019 141 068 283 840 Likvida medel 321 260 148 743 198 004 SUMMA TILLGÅNGAR 6 526 951 6 541 448 6 513 589 Eget kapital och skulder Eget kapital 3 464 770 3 483 144 3 500 111 Långfristiga skulder 1 856 357 2 003 360 1 847 889 Kortfristiga skulder 1 205 823 1 054 944 1 165 589 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 6 526 951 6 541 448 6 513 589 14
Not 1 REDOVISNINGS- OCH VÄRDERINGSPRINCIPER Denna bokslutsrapport har upprättats enligt International Accounting Standards 34 avseende delårsrapporter och internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU. De redovisnings- och värderingsprinciper som har använts är oförändrade jämfört med dem som tillämpades 2017 med undantag för det som anges nedan i denna not under nya redovisningsprinciper för 2018. Avseende moderbolaget har denna bokslutsrapport upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. De redovisningsprinciper som tillämpas för moderbolaget skiljer sig från de som tillämpas för koncernen enbart vad gäller redovisningen av leasingavtal. Not 2 UNDERSKOTTSAVDRAG Karo Pharma AB har per balansdagen outnyttjade underskottsavdrag på 2 335 MSEK samt i Karo Pharma AS på 772 MSEK. Med hänsyn till koncernens förväntade vinstutveckling värderas underskotten fullt ut i balansräkningen. Not 3 DEFINITIONER I rapporten refereras till ett antal resultatmått som inte definieras i IFRS. Dessa resultatmått används för att hjälpa såväl investerare som ledning och andra intressenter att analysera företagets verksamhet. Dessa mått kan skilja sig från liknande beteckningar hos andra bolag. Nedan beskrivs ett antal finansiella resultatmått och hur dessa mått används för att analysera företagets målsättning. För ytterligare definitioner se årsredovisning för 2018 under rubriken definitioner. 15
Nyckeltal Definition Syfte Genomsnittligt antal aktier Vägt genomsnitt av antal aktier utestående under perioden Resultat per Aktie Årets resultast per genomsnittligt antal utestående aktier Soliditet Eget kapital i procent av totala tillgångar Soliditet är relevant för investerare och andra intressenter som vill bedöma Bolagets finansiella stabilitet och förmåga att klara sig på lång sikt. Bruttomarginal Justerad EBITDA Justerad EBITDA marginal Bruttoresultat i förhållande till Nettoomsättning. Bruttomarginalen används för att visa bolagets marginal före påverkan av kostnader såsom försäljnings- och administrativa kostnader samt utgifter för forskning och utveckling. Rörelseresultat före Nyckeltalet visar rörelsens underliggande resultat avskrivningar exklusive kostnader rensat från effekten av avskrivningar och poster av jämförelsestörande karaktär som stör jämförelser över tid. Nyckeltalet ger en bild av vinst genererad från den löpande verksamheten. Justerad EBITDA i förhållnade till Nettoomsättningen Nyckeltalet används för att mäta den operativa lönsamheten. Not 4 NYA REDOVISNINGSPRINCIPER FÖR 2019 Karo Pharma har börjat tillämpa den nya redovisningsstandarden IFRS 16 Leasing från och med den 1 jan 2019. IFRS 16 tillämpas retroaktivt utan omräkning av jämförelsetal. Således har den ingående balansen för 2019 räknats om i enlighet med den nya standarden. Då vi tillämpar i framåt riktad period, baseras skulden på kvarvarande leasingperiod. I egenskap av leasetagare har Karo Pharma gjort en detaljerad genomgång och analys av koncernens leasingavtal, varvid Lokalhyreskontrakt identifierades som de enskilt mest väsentliga. Utöver Lokalhyreskontrakt har endast ett antal mindre leasingavtal identifierats, så som exempelvis fordon. Redovisade nyttjanderättstillgångar har ej haft samma värde som den redovisade leasingskulden per den 1 jan 2019 pga. förskottsbetalning. I beräkningarna som gjorts förväntas leasingskuld ha ett inledningsvärde på 11,9 MSEK, samt en nyttjanderättstillgång på 11,5 MSEK. Mellanskillnaden består av förutbetalda kostnader och därmed presenteras ingen övergångseffekt i eget kapital. Karo Pharmas bedömning är att övergången till IFRS 16 inte har haft någon betydande påverkan på koncernens resultat och ställning samt kassaflödesanalys. 16
Första gången IFRS 16 omsätts i praktiken kommer Karo Pharma även använda följande undantag: Samma diskonteringsränta har använts på leasingportföljer med liknande egenskaper Operationella leasingavtal med en kvarvarande leasingtid på mindre än 12 månader per 1 januari 2019 har redovisats som korttidsleasingavtal och tas bort från leasingskulden Direkta anskaffningskostnader för nyttjanderätter har ej räknats med vid övergången Historisk information har använts vid bedömningen av ett leasingavtals längd i de fall det finns företrädesrätter att förlänga eller säga upp ett avtal. 17