LOVISAGRUVAN AB (PUBL.) Kvartalsrapport

LOVISAGRUVAN AB (PUBL.) Kvartalsrapport 1 2018 Kvartal 1, uari-s 2018 i moderbolaget Intäkterna från malmleveranser blev 12,2 MSEK (mot 14,2 för samma period 2017). Gruvresultatet, rörelseresultatet av själva gruvproduktionen före avskrivningar, blev 4,6 MSEK (6,6). Rörelseresultatet efter avskrivningar blev 3,2 MSEK (5,2). Resultatet efter finansnetto blev 3,3 MSEK (5,1). Vinsten per aktie blev 0,75 SEK (1,17). Inom kvartalet har två av tre planerade båtleveranser skett till Boleslaw i Polen. Kvartalets sista planerade leverans blev några dagar försenad och anlände hamn i Polen först i bör av april. Intäkterna blev 12,2 MSEK mot 14,2 föregående år, trots bättre metallpriser och även något bättre betalningsvillkor. Orsaken var den retroaktiva haltkorrigering avseende två båtlaster levererade i oktober och ember med negativ effekt om 4,9 MSEK som erhölls i slutet av s i år och som alltså skulle belastat resultatet för 2017. Analysen av den kvarvarande decemberleveransen 2017 återstår. Preliminärfaktureringen för december är dock baserad på en lägre antagen halt än tidigare månader varför korrigeringen väntas bli mindre. Preliminärfaktureringen för de två båtlaster som levererats 2018 är även de baserade på en lägre antagen metallhalt. Produktionen följde i stort sett plan och lagret ökade därför under kvartalet från 9,5 till 11,7 kton (25,0 kton i slutet av s 2017). Kostnaderna hölls sammantaget på i stort sett oförändrad nivå. Rörelseresultatet efter avskrivningar blev 3,2 MSEK (5,2) och skulle blivit ca 3,5 MSEK bättre om ytterligare en båtlast hunnits med i kvartalet. Investeringarna i tillredning i gruvan uppgick till 0,8 MSEK och därutöver lånades 5 MSEK långsiktigt ut till dotterbolaget Lovisagruvan Utveckling under kvartalet. En omklassificering av ytterligare 10,4 MSEK från kort till långfristig fordran på dotterbolaget redovisas i finansieringsanalysen som investering. Likvida medel uppgick till 9,1 MSEK vid periodens slut och efter betald utdelning med 13,7 MSEK. De räntebärande lånen har minskat med 1,0 MSEK till 4,3 MSEK. Finansiell och ekonomisk information avseende 2018 Kvartalsrapport 2, 9 augusti 2018 Kvartalsrapport 3, 18 oktober 2018 Bokslutskommuniké och kvartalsrapport 4, 7 februari 2019 Dessutom informeras varje månad om levererade/producerade kvantiteter och metallprisutveckling. All informationen förmedlas till media av Aktietorget. Informationen läggs även ut på bolagets hemsida www.lovisagruvan.se. Aktieägare som önskar få information till sin egen e-mailadress kan arrangera detta på Aktietorgets hemsida www.aktietorget.se genom att gå in där på nyheter och sedan prenumeration. Rapporten har inte granskats av revisorerna. Sidan 2 av 10

Marknad och produktion Kontraktet med Boleslaw omfattar sammanlagt 90 000 ton malm under 2018 och 2019. 50 000 ton planeras bli levererade under 2018. Under det första kvartalet har två båtar med sammanlagt 8 926 ton levererats. Produktionen har i stort sett fortgått enligt plan under första kvartalet 2018. Totalt producerades motsvarande 11 150 ton vilket är i stort sett lika med föregående års första kvartal (11 252). Planen är att producera 42 000 ton under 2018. 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 PRODUKTION OCH LEVERANSER 2016-2018 (ton) 0 feb apr jun aug okt dec lev. 2016 lev. 2017 lev. 2018 prod. 2016 prod. 2017 prod. 2018 Produktionsbrytningen sker på olika nivåer i gruvan och den djupaste är nu 235 m under kytan. Tillredning i form av rampdrivning pågår ner mot 270 metersnivån. 30,000 METALLPRISER, MÅNADSGENOMSNITT, SPOTPRISER (SEK per ton) 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 zink bly 0 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Sidan 3 av 10

Metallpriserna Metallpriserna har fortsatt stiga under årets bör med en topp i februari. I s har avmattning skett. En fortsatt god konjunktur i världsekonomin är den viktigaste orsaken. De goda metallpriserna har lett till förbättrade resultatnivåer för gruvorna och följden har blivit återstart av nedlagd produktion och även nystart av gruvor. För zink förutses balansen mellan produktion och efterfrågan dock fortfarande ge ett produktionsunderskott för 2018. Utsikter för moderbolaget Produktionsplanen för 2018 siktar mot en årsproduktion om 42 000 ton (41 165 för 2017) och leveransplanen mot 50 000 ton (54 217). Intäkterna är prissäkrade för andra halvåret och prisnivån beräknas sammantaget med de något bättre kontraktsvillkoren ge förutsättningar för en högre intäkt per ton än 2017. Dock finns det en osäkerhet beträffande intäkterna beroende på lägre än förväntat rapporterade metallhalter i levererad malm. Metallhaltsproblematiken kommer att utredas under året. För närvarande görs bedömningen att de lägre halterna sannolikt orsakas av en högre än förväntad gråbergsinblandning från vissa brytningsområden men avvikelser i provtagning och analys kan inte uteslutas. De rena produktionskostnaderna bedöms öka ginellt men prospekteringsverksamheten i Lovisagruvan och dess närområde kommer att öka under 2017 vilket en måttlig ökning av totalkostnaden. Resultatet efter finansnetto i moderbolaget beräknas 2018, liksom 2017, nå en hög nivå med ett, genom lagerminskning, starkt kassaflöde. Sidan 4 av 10

LOVISAGRUVAN UTVECKLING AB Det helägda Lovisagruvan Utveckling driver för närvarande fyra utvecklingsproekt i olika utvecklingsstadier. Vindfall Lovisagruvans helägda dotterbolag Lovisagruvan Utveckling AB har förvärvat bearbetningskoncessionen för Vindfall K nr 1 och och ansökan om bearbetningskoncession för Vindfall K nr 2 samt även intill liggande undersökningstillstånden Sörtärnan nr 2 och Sörtärnan nr 201. Säljare är konkursboet för Svenska Bergsbruk AB. En förutsättning för affären är att övertagandet av rättigheterna godkänns av Bergsstaten. Fyndigheterna är belägna i ett område strax söder om Forsbacka i Gävleborgs län. Det påträffade tonnaget i Vindfallfyndigheten består av flera linser med varierande sidostupning. Linserna är ej begränsade vare sig i sidled eller mot djupet. Goda utgångspunkter för fortsatt prospektering finns framförallt mot djupet sydväst om Vindfallfyndigheten i form av den s.k. Djupmalmen. Uppskattningen av mineraltillgångar för Vindfallfyndigheten har utförts av Wiking Mineral. Enligt bedömningen innehåller fyndigheten en indikerad mineraltillgång om 312 870 ton med 54 g/t Ag, 0,3 % Cu, 8,5 % Zn samt 2,9 % Pb. Bedömningen uppges vara utförd i enlighet med JORC-standarden. Uppskattningen, som baseras på en gränshalt av 5 % Pb+Zn, anges exklusive gråbergsinblandning (se bl.a. Scoping Study Project Vindfall 16 april 2016, ÅF). I Sörtärnan har en liknande mineralisering påträffats med ett mindre tonnage definierat. Den senast utförda uppskattningen av mineraltillgången i Sörtärnanfyndigheten har också utförts av Wiking Mineral och avser mineralisering från 20 till 100 m djup under kytan. Enligt bedömningen innehåller fyndigheten 77 256 ton med 62 g/t Ag, 0,3 % Cu, 6,8 % Zn och 3,0 % Pb över en minsta bredd av 4,5 m. Mineraliseringarnas värdemetaller liknar Lovisagruvans men strukturen är mera splittrad och malmbredderna större. Den tidigare ägaren hade påbörjat planering för produktionsbrytning av den indentifierade mineraltillgången. Lovisagruvan har beslutat att först undersöka mineraliseringen ytterligare och bland annat om fyndigheterna hänger ihop på djupet innan produktionsplanering initieras. Arbete för att föra den redan inlämnade ansökan om bearbetningskoncession för Sörtärnan (i ansökan benämnd Vindfall K Nr 2) till ett positivt beslut kommer att påbörjas inom kort. En bearbetningskoncession gäller i 25 år och Vindfallkoncessionen gäller till 2039-06-29. Ansökan om Bergsstatens godkännande av övertagandet av tillstånden har lämnats in till Bergsstaten. Måsalycke En avsiktsförklaring om engagemang i en ny titan- och zirkonfyndighet vid Måsalycke i Tomelilla kommun i Skåne tecknades i slutet av 2017. Svenska Sandprodukter AB är innehavare av undersökningstillstånden Måsalycke 101 och 102 med en areal av drygt 79 och 26 hektar, respektive. Lovisagruvan Utveckling AB och Göteborgsföretaget Svenska Sandprodukter AB tecknar avsiktsförklaring om sabete kring en titan- och zirkonfyndighet vid Måsalycke i Tomelilla kommun i Skåne. Sidan 5 av 10

Fyndigheten upptäcktes på 1980-talet av det statliga prospekteringsbolaget Sveriges Geologiska AB (SGAB) och utgörs av en sandsten med ovanligt hög halt av mineralen zirkon, rutil och anatas. Enligt en rapport från SGAB till Nämnden för Statens Gruvegendom 1984 (SGAB, PRAP84022), så sägs att: En överslagsmässig beräkning på grundval av borrnings och analysresultat anger en sannolik malmvolym om ca 900 000 ton med ca 9-10 % TiO 2-halt och ca 2 % ZrO 2-halt. Observera att ovanstående citat avser historiska uppgifter och att underlagen för påståendet inte uppfyller dagens högt ställda krav på kvalitetskontroll, beräkning och rapportering av mineraltillgångar och mineralreserver. Fyndigheten är sedan 1995 klassad som riksintressant med avseende på värdefulla ämnen och material enligt 3 kap. 7 andra stycket miljöbalken. Fyndighetens innehåll av grundämnena titan- och zirkon återfinns dels i mineralen anatas och rutil, dels i mineralet zirkon. Anatas och rutil används i många industriella applikationer t.ex. vitt färgpigment för papper och plast, i svetselektroder, titanhaltiga kemikalier samt för tillverkning av titanmetall som i sin tur t.ex används flitigt i medicinska applikationer samt inom flygindustrin. Mineralet zirkon används i flera olika industriella applikationer såsom t.ex. i keramer, vid gjutning, som vitt färgpigment, i svetselektroder, som slipmedel mm, medan grundämnet zirkon bland annat är mycket motståndskraftigt mot korrosion och används bland annat i specialstål, i energiapplikationer samt i bränsleceller. Ett avtal om sabete för utveckla projektet är nu under utarbetande. Lovisagruvan Utveckling kommer att ges rätt att finansiera utvecklingsarbete, till en beräknad kostnad om 2 MSEK, med syfte att erhålla en bearbetningskoncession mot erhållande av 75 % av Svenska Sandprodukter när ansökan om bearbetningskoncession lämnas in. Detta beräknas kunna ske inom drygt ett år. Stekenjokkprojketet i Vilhelmina Mineral Vårt helägda dotterbolag Lovisagruvan Utveckling AB har som tidigare meddelats engagerat sig i utvecklingen av Stekenjokkprojektet som ägs och drivs av Vilhelmina Mineral AB. Lovisagruvans andel i Vilhelmina Mineral är f.n. 22 %. I bör av oktober 2013 avstyrkte länsstyrelserna i Västerbotten respektive Jämtland att bearbetningskoncession skulle lämnas främst med hänvisning till att brytningen skulle störa renskötseln i området. Bergmästaren anslöt sig till denna uppfattning. Vilhelmina Mineral har överklagat hos regeringen. Områdena kring Stekenjokk och Levi är välkända genom geologiska undersökningar av både SGU och Boliden. Under perioden 1976-88 bröts sammanlagt ca 7 Mton malm av Boliden på statens uppdrag. Minst lika mycket bedöms kunna finnas kvar att bryta. Metallpriserna var under denna period på en betydligt lägre nivå än de är idag. En återstart av gruvan i Stekenjokk skulle kunna innebära upp till 600 nya arbetstillfällen i området. Vi ser fram emot att delta i arbetet med att tillsammans med samtliga intressenter på ett ansvarsfullt sätt förverkliga detta. Sidan 6 av 10

På initiativ av nuvarande huvudägare i Vilhelmina Mineral har avsiktsförklaring träffats med ett utländskt bolag om att finansiera en utvecklingsplan med 20 MSEK mot erhållande av 50 % ägande i bolaget och ett bestämmande inflytande i styrelsen. Lovisagruvans andel har därigenom reducerats från 29 till 22 % och kommer att om planen fullföljs reduceras till 14,5 % och det innebär även en mera passiv ägarroll. Pahtohavare Joint Venture Lovisagruvan ingick under bör av 2015 avtal med australiska Hannans Reward Ltd om att utveckla kopparfyndigheten Pahtohavare. Lovisagruvan ABs innehav i projektet har under 2016 förts över till helägda Lovisagruvan Utveckling AB som nu innehar 35 % av projektet. Pahtohavare ligger 8 km söder om Kiruna stad. Fyndigheten hittades 1984 och delar av fyndigheten har brutits av Outokumpu 1989-1996, under vilken period, uppskattningsvis 1,7 Mton med en kopparhalt om 1,9 % Cu och 0,9 g/t guld transporterades till deras anrikningsverk vid Viscariagruvan nordväst om Kiruna. Vid Pahtohavare finns både kopparsulfid- och kopparoxidmineraliseringar. Lovisagruvans utvecklingsarbete i Pahtohavare koncentreras primärt mot en kopparoxidmineralisering benämnd Centrala Pahtohavare vilken bedöms kunna brytas i dagbrott. Mineraltillgången i Centrala Pahtohavare har i augusti 2013, på uppdrag av tidigare ägare, beräknats av oberoende konsultföretaget SRK och då rapporterats ha en antagen mineraltillgång om 1,4 Mton, (Inferred Resource enligt JORC-koden), med 1,81 % koppar och 0,6 g guld per ton. Flera metallurgiska försök har indikerat att kopparoxidmineraliseringen sannolikt kan anrikas t.ex. med lakning och att färdig koppar sedan kan framställas genom så kallad electro winning. Kostnaderna för brytning, utvinning och återställning etc. är ännu osäkra, men generellt kan sägas att dagbrottsbrytning är väsentligt billigare än underjordsbrytning. Produktionsstart kan inte förväntas förrän om ett antal år. Under 2015-2016 genomförde Lovisagruvan AB undersökningsborrningar och lakningstest och har även under 2015-2017 låtit utföra provtagning och analysering av vatten på olika platser i området som ett led i den fortsatta undersökningen av miljöproblematiken vid Pahtohavare. Arbetet med att samla in de uppgifter och genomföra de undersökningar som behövs för en ansökan om bearbetningskoncession fortsätter. En bearbetningskoncession, dvs rätt att producera, gäller i 25 år enligt minerallagen och är nödvändig för att ta risken med fortsatt utvecklingsarbete. Sidan 7 av 10

RESULTATANALYS 2018 2017 2017 (MSEK) 1-31 1-31 1-31 dec 3 mån 3 mån 12 mån Fakturerat malmvärde 17,1 14,6 91,8 Retroaktiv pris- och haltkorrigering -4,9-0,4-7,1 Malmintäkter, brutto 12,2 14,2 84,7 Pris- och valutasäkringar -0,2-0,2-1,1 Transport till anrikningsverk -2,4-2,1-11,4 Anrikning -1,3-1,3-7,4 Tillredningar 0,8 0,5 2,2 Förändring i lager till självkostnad 1,5 1,5-7,5 Nettointäkt 10,6 12,4 59,5 Insatsvaror -1,4-1,5-5,3 Personalkostnader -2,5-2,5-11,5 Underhåll mm -0,8-0,7-3,1 Administration mm. -1,2-1,2-4,1 Gruvresultat 4,6 6,6 35,5 Prospektering -0,1 0,0-0,4 Övriga utvecklingsprojekt 0,0-0,1-0,4 Rörelseresultat före avskrivningar 4,5 6,5 34,6 Avskrivningar -1,4-1,4-5,0 Rörelseresultat efter avskrivningar 3,2 5,2 29,7 Finansnetto 0,1-0,1-0,1 Resultat efter finansnetto 3,3 5,1 29,5 Överavskrivningar 0,0 0,0-0,2 Avsättning periodiseringsfond 0,0 0,0-3,6 Resultat före skatt 3,3 5,1 25,8 Skatt -0,7-1,1-5,7 Periodens redovisade resultat 2,6 4,0 20,1 NYCKELTAL Fakturerad kvantitet, ton 8 926 8 923 54 271 Intäkt per fakturerat ton, SEK 1 351 1 565 1 540 Kostnad per fakturerat ton, SEK -982-974 -979 Resultat per ton, SEK 369 591 562 Gruvginal 27 % 38 % 36 % Rörelseginal 26 % 37 % 35 % Antal utestående aktier 3 416 500 3 416 500 3 416 500 Vinst per aktie, SEK 0,75 1,17 6,74 Utdelning, SEK 4,00 Sidan 8 av 10

BALANSRÄKNINGAR 2018-03-31 2017-03-31 2017-12-31 (MSEK) Anläggningstillgångar 36,4 39,0 37,1 Långsiktig fordran dotterbolag 14,9 0,0 0,0 Kundfordringar 4,2 4,5 0,6 Övriga kortfristiga tillgångar 16,9 23,6 17,8 Likvida medel 9,1 10,5 35,3 Summa omsättningstillgångar 30,2 38,5 53,7 Summa tillgångar 81,4 77,5 90,9 Eget Kapital, bundet 1,3 1,3 1,3 Eget Kapital, fritt 15,7 19,6 9,3 Metallhandeln 0,0 0,0 0,0 Periodens redovisade vinst 2,6 4,0 20,1 Summa Eget Kapital 19,6 24,9 30,7 Avsättningar, obeskattade reserver 36,6 32,7 36,6 Räntebärande långfristiga skulder 3,3 8,0 3,8 Räntebärande kortfristiga skulder 1,0 1,2 1,0 Rörelseskulder 21,0 10,7 18,8 Summa skulder 25,2 19,9 23,6 Summa Skulder och Eget Kapital 81,4 77,5 90,9 NYCKELTAL Sysselsatt kapital i genomsnitt 66,2 66,0 68,6 Förräntning på sysselsatt kapital 20 % 32 % 44 % Skuldsättningsgrad 7 % 14 % 7 % Sysselsatt kapital UB 60,4 66,9 72,0 Räntebärande skulder 4,3 9,2 4,8 Soliditet 59 % 65 % 65 % FINANSIERINGSANALYS 2018 2017 2017 (MSEK) 1-31 1-31 1-31 dec 3 mån 3 mån 12 mån Rörelseresultat före avskrivningar 4,5 6,5 34,6 Finansnetto 0,1-0,1-0,1 Diverse intäkter / kostnader 0,0 0,0 0,0 Betald skatt -4,0-0,4-4,4 Förändring av rörelsekapital, mm 2,7 2,3 19,6 Kassaflöde från verksamheten 3,4 8,4 49,7 Investeringar -15,4-0,5-2,2 Förändring av lån -0,5-2,3-6,7 Utdelning -13,7 0,0-10,2 Förändring av likvida medel -26,2 5,7 30,6 Sidan 9 av 10

INSYNSPERSONER I LOVISAGRUVAN AB Innehav Innehav 2017-12-31 Ändring 2018-03-31 Styrelsen Göran Nordenhök, m bol aktier 354 297 0 354 297 Inge Skaret, m fam aktier 276 732 0 276 732 Stefan Sädbom aktier 8 000 0 8 000 Oskar Stavrén aktier 0 0 0 VD Jan-Erik Björklund aktier 23 000 0 23 000 Ekonomikonsult Curt Arenvang aktier 2 100 0 2 100 Revisorer Benny Svensson aktier 0 0 0 Sidan 10 av 10