Sida 1 av 10 Bokslutskommuniké för Cortus Energy AB (publ) januari december 2018 Fjärde kvartalet 2018 Rörelseresultatet före av- och nedskrivningar uppgick till -5,7 (-3,6) MSEK. Rörelseresultatet efter av-och nedskrivningar uppgick till -87,5 (-6,9) MSEK. Anläggningen i Höganäs nedskrivs med 76 MSEK till ett nettovärde om 49,1 MSEK efter att bidraget från Klimatklivet om 44,2 MSEK är avdraget från nettovärdet. Periodens resultat efter skatt uppgick till -88,5 (-7,1) MSEK. Periodens resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till -0,13 (-0,03) SEK. Den 30 oktober 2018 hölls en extra bolagsstämma i Cortus Energy. Stämman beslutade bl a om att genomföra en nyemission. Nyemissionen blev fulltecknad och tillförde bolaget 65,2 miljoner före emissionskostnader. Cortus erhöll slutlikviden för nyemissionen i januari 2019 om 30,2MSEK före emissionskostnader på 10,3MSEK. Klimatklivet godkände slutrapporten för installationen i Höganäs. Cortus erhöll stöd från Energimyndigheten om 0,4 miljoner för en genomförbarhetsstudie för grönt flygbränsle från Sveriges skogar. Aktien återupptogs till ordinarie handel på Nasdaq First North i december 2018. Helåret 2018 Rörelseresultatet före av- och nedskrivningar uppgick till -22,5 (-13,9) MSEK. Rörelseresultatet efter av- och nedskrivningar uppgick till -108,8 (-21,7) MSEK. Periodens resultat efter skatt uppgick till -111,0 (-21,9) MSEK. Upplysningar om väsentliga händelser efter periodens utgång Håkan Sigfridsson utsågs den 14:e januari 2019 till ny tf. VD i Cortus Energy Föravtal tecknat mellan Cortus Energy och Swedish Biofuels för att producera grönt flygbränsle i Sverige.
Sida 2 av 10 Verkställande direktören har ordet Bästa aktieägare, Vi har nu kommit till slutskedet i färdigställandet av vår första industriella WoodRoll anläggning i Höganäs. Utmaningen med att genomföra ett så pass stort projekt med vår småskaliga organisation har varit stor. Konsekvensen av detta är att resultatet för det gånga året är starkt negativt på grund av nedskrivning av anläggningen i Höganäs. Som referensanläggning har dock anläggningen i Höganäs ett högre värde än det bokförda nettovärdet vilket det stora intresset från potentiella kunder visar. I Höganäs pågår nu förberedelserna för start av kall- och varmtester. Färdigställandet av styrsystemet samt utcheckning av anläggning är i sitt slutskede. Rör och mekanisk installation är avslutad samt elinstallation och isolering färdigställs inom kort. Nya affärsmöjligheter har kommit till under 2018. Kombinationen av vår industriella anläggning i Höganäs och framgångsrika tester i Köping med syntetisk naturgas (SNG) har resulterat i förfrågningar i Norden, EU, Japan och USA. Cortus Energy och Swedish Biofuels har den 5 februari 2019 överenskommit i ett föravtal att samarbeta med målet att bygga en första kommersiell anläggning för tillverkning av grönt flygbränsle med skogsråvara. Denna anläggning med placering i Sverige blir den första i sitt slag med global marknadspotential. Se PM 2019-02-05. Förprojektering av vätgasproduktion går framåt i Frankrike som tidigare rapporterats men numera också i norra Tyskland. I Mariposa har förutsättningarna för snabb framdrift ändrats sedan eldistributören i januari sökt konkursskydd efter de skadeståndskrav som rests mot distributören efter de katastrofala bränderna i norra Kalifornien 2018. Tomtmark för det planerade projektet har förvärvats. För den japanska marknaden har vätgas i mindre skala blivit aktuellt vilket kan leda till bolagets första licensaffär. 2018 har byggt kunskap och erfarenheter i vår unga organisation. Vår ambition är att bygga vidare på detta och utveckla Cortus till ett effektivare företag. Vi på Cortus ser framför oss ett år med leverans av gasproduktion till Höganäs och ett bättre ekonomiskt resultat genom start av nya intressanta affärsprojekt. Håkan Sigfridsson Tf. Verkställande direktör
Sida 3 av 10 Finansiell översikt FJÄRDE KVARTALET Omsättning och resultat Nettoomsättningen uppgick till 0,0 (0,2) MSEK. Rörelseresultatet före av- och nedskrivningar uppgick till -5,7 (-3,6) MSEK. Resultatet efter av- och nedskrivningar uppgick till 87,5 (-6,9) MSEK. Resultatet efter skatt uppgick till -88,5 (-7,1) MSEK. HELÅRET 2018 Omsättning och resultat Nettoomsättningen uppgick till 0,2 (4,3) MSEK. Rörelseresultatet före av- och nedskrivningar uppgick till -22,5 (-13,9) MSEK. Röresleresultatet efter av- och nedskrivningar uppgick till -108,8 (-21,7) MSEK. Resultatet efter skatt uppgick till -111,0 (-21,9) MSEK. Investeringar och finansiell ställning Koncernens investeringar i anläggningstillgångar uppgick till 127,7 (21,8) MSEK, varav immateriella anläggningstillgångar 24,8 (0,6) MSEK. Disponibla likvida medel den 31 december 2018 uppgick till 6,7 (23,1) MSEK. Bolaget erhöll slutlikvid för nyemission i januari 2019 om 30,2 MSEK före emissionskostnader på 10,3 MSEK. Soliditeten uppgick till 50 (52) %. Det operativa kassaflödet uppgick till -16,4 (-11,6) MSEK. Nedskrivningsprövning av anläggningen i Höganäs Inför årsbokslutet 2018 har en nedskrivningsprövning enligt gängse regelverk av anläggningen i Höganäs i dotterbolaget Cortus Engineering AB genomförts i samarbete med Bolagets revisor. Detta speglar ett antagande om att inga hinder längre föreligger för att anläggningen slutligen färdigställs och idrifttas. De variabler som legat till grund för kalkylen bygger försiktigvis på marginella ändringar av naturgaspriser, utsläppsrätter och bränsle. Vidare har antagits restvärde noll efter 20 år, vilket sammanfaller med gasförsäljningsavtalets löptid, även om det är rimligt att anta att anläggningen kommer att ha en betydligt längre livstid. En WACC (weighted average cost of capital) på 13,5% har använts, vilket är gängse inför beslut inför beslut om att investera i en ny anläggning. Således resulterade denna räkneövning i ett nedskrivningbehov av 76 MSEK till ett nettovärde om 49,1 MSEK, efter att bidraget från Klimatklivet om 44,2 MSEK fråndragits. Av de totala nedlagda kostnaderna har 24 MSEK omallokerats till immateriella tillgångar för att framöver avskrivas i takt med att nya anläggningar uppförs. Enligt styrelsens bedömning är dessa antaganden stränga och medvetet försiktiga. Anläggningen har enligt styrelsens bedömning ett betydligt högre värde än vad denna nedskrivningsprövning resulterat i, då dess slutliga idrifttagande blir helt avgörande för Bolagets möjlighet till framtida affärer. Moderbolaget Moderbolagets nettoomsättning uppgick till 1,2 (1,2) MSEK och resultatet efter skatt uppgick till -126,0 (-71,6) MSEK. Årets resultat inkluderar en nedskrivning av aktier i dotterbolag efter nedskrivningsprövning enligt K3 med 122,0 MSEK. Soliditeten uppgick till 85 (98) procent.
Sida 4 av 10 Personal och organisation Vid periodens utgång fanns 27 personer (18) anställda. Cortus testanläggning i Köping är tillsvidare lagd i malpåse. Antalet aktier Antalet aktier uppgår till 1 003 536 669 stycken varav 501 768 334 st. är tecknade men ej registrerade per sista december (registrering skedde i januari 2019). Med stöd av bemyndigande från den extra bolagsstämman den 30 oktober 2018 slutfördes den beslutade företrädesemissionen vilket tillförde bolaget 65,2 MSEK före emissionskostnader. Emissionslikviden har erållits i två delar, varav den slutliga utbetalades i januari 2019 om 30,2 MSEK före emissionskostnader på 10,3 MSEK. Väsentliga händelser efter periodens utgång Rolf Ljunggren, grundare av Cortus, avgick som VD och fortsätter som vvd och övertar rollen som Marknads- och Försäljningschef. Håkan Sigfridsson, tidigare COO i bolaget tillträde som ny tf Vd. Risker och osäkerheter Bolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar: Marknads- och branschrelaterade risker såsom t ex marknadstillväxt, teknisk utveckling, konkurrens och tillgång på biobränslen. Bolagsspecifika risker såsom t ex beroende av nyckelpersoner, begränsade resurser, intjänings-förmåga och framtida kapitalbehov. Tekniska risker såsom validering av processavsnitt samt full integration för en WoodRoll anläggning. En redogörelse för koncernens väsentliga finansiella och affärsmässiga risker återfinns i förvaltningsberättelsen och under not 2 i årsredovisningen för 2017 samt riskavsnitt till emissionsmemorandum november 2018. Några ytterligare väsentliga risker bedöms inte ha tillkommit under perioden. Redovisningsprinciper Koncernen har från och med räkenskapsåret 2016 övergått till redovisning i enlighet med K3. Detta innebär att denna delårsrapport är upprättad i enlighet med Årsredovisningslagen och K3. Årsstämma Årsstämma 2019 28 maj 2019 Kommande rapporttillfällen Delårsrapport januari-mars 9 maj 2019 Delårsrapport januari-juni 27 aug 2019 Delårsrapport januari-september 29 okt 2019 Bokslutskommuniké 20 feb 2020
Sida 5 av 10 Delårsrapporterna kommer att finnas tillgängliga på Bolagets hemsida www.cortusenergy.com. Stockholm den 6 februari 2019 Styrelsen Denna rapport har inte varit föremål för revisorns granskning Frågor besvaras av: Håkan Sigfridsson, tf. VD, telefon 08-588 866 30 OM CORTUS ENERGY AB Cortus Energy erbjuder kostnadseffektiva och innovativa bioenergilösningar för kraft- och processindustrier baserat på den patenterade förgasningstekniken WoodRoll. WoodRoll har stor bränsleflexibilitet, vilket innebär att processen kan utnyttja lågvärdiga förnybara bränslen utan att kompromissa med processprestanda. Cortus Energy (org nr 556670-2584) har sitt huvudkontor i Kista med adressen Isafjordsgatan 30 C, 164 40 Kista. Cortus Energys aktier är upptagna till handel på NASDAQ OMX First North. Mangold Fondkommission, telefon 08-503 01 550, är Bolagets Certified Adviser.
Sida 6 av 10 RESULTATRÄKNING KONCERNEN Nettoomsättning - 150 155 4 294 Aktiverat arbete för egen räkning 1 539 1 455 6 179 3 719 Övriga rörelseintäkter 1 206 848 1 206 1 076 Totalt 2 745 2 453 7 540 9 089 Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader -2 621-2 405-11 907-11 235 Personalkostnader -5 860-3 662-18 090-11 724 Summa rörelsens kostnader före av- och nedskrivningar -8 481-6 067-29 997-22 959 Rörelseresultat före av- och nedskrivningar -5 736-3 614-22 457-13 870 Avskrivningar av immateriella och materiella anläggningstillgångar -5 809-1 511-10 347-5 989 Nedskrivningar av anläggningstillgångar -75 996-1 792-75 996-1 792 Summa av- och nedskrivningar -81 805-3 303-86 343-7 781 Rörelseresultat efter av- och nedskrivningar -87 541-6 917-108 800-21 651 Finansiella poster -971-228 -2 153-267 Resultat efter finansiella poster -88 512-7 145-110 953-21 918 Inkomstskatt - - - - Periodens resultat -88 512-7 145-110 953-21 918 Varav hänförligt till moderbolagets ägare -88 512-7 145-110 953-21 918 Genomsnittligt antal aktier - före utspädning 687 204 458 259 159 276 461 284 965 234 805 524 Antal aktier vid periodens utgång 1 003 536 669 259 159 276 1 003 536 669 259 159 276 Genomsnittligt antal aktier - efter utspädning 687 204 458 259 159 276 461 284 965 234 805 524 Resultat per aktie, SEK - före utspädning -0,13-0,03-0,24-0,09 Resultat per aktie, SEK - efter utspädning -0,13-0,03-0,24-0,09 I antalet aktier vid periodens utgång 2018-12-31 ingår 501 768 334 tecknade men ej registrerade aktier.
Sida 7 av 10 BALANSRÄKNING KONCERNEN TSEK 31 dec 2018 31 dec 2017 TILLGÅNGAR Tecknat men ej inbetalt kapital 30 182 3 846 Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 41 879 21 929 Materiella anläggningstillgångar 49 120 27 676 Finansiella anläggningstillgångar 72 20 Summa anläggningstillgångar 91 071 49 625 Omsättningstillgångar Övriga kortfristiga fordringar 16 062 9 361 Likvida medel 6 675 23 062 Summa omsättningstillgångar 22 737 32 423 SUMMA TILLGÅNGAR 143 990 85 894 Eget kapital (hänförs i sin helhet till moderbolagets aktieägare) 71 950 44 349 Långfristiga skulder Lån från kreditinstitut 15 000 8 000 Summa långfristiga skulder 15 000 8 000 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 30 262 17 848 Övriga kortfristiga skulder 26 778 15 697 Summa kortfristiga skulder 57 040 33 545 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 143 990 85 894
Sida 8 av 10 FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL KONCERNEN Ingående eget kapital 105 564 47 648 44 349 46 830 Pågående nyemission - 3 846 30 182 3 846 Periodens resultat -88 512-7 145-110 953-21 918 Nyemission 65 230-128 429 17 277 Emissionskostnader -10 331 - -20 056-1 686 Utgående eget kapital 71 950 44 349 71 950 44 349 KASSAFLÖDESANALYS KONCERNEN Kassaflöde från den löpande verksamheten 16 844 7 233 2 132-13 354 Kassaflöde från investeringsverksamheten -37 020-14 654-127 739-21 827 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 4 716 11 846 109 220 23 591 Periodens kassaflöde -15 460 4 425-16 387-11 590 Likvida medel vid periodens början 22 135 18 637 23 062 34 652 Likvida medel vid periodens slut 6 675 23 062 6 675 23 062 NYCKELTAL KONCERNEN Rörelseresultat efter av- och nedskrivningar -87 541-6 917-108 800-21 651 Resultat efter skatt -88 512-7 145-110 953-21 918 Resultat per aktie - efter utspädning, SEK -0,13-0,03-0,24-0,09 Soliditet, % 50% 52% 50% 52% Periodens kassaflöde -15 460 4 425-16 387-11 590 Likvida medel 6 675 23 062 6 675 23 062
Sida 9 av 10 RESULTATRÄKNING MODERBOLAGET Nettoomsättning 300 300 1 200 1 200 Totalt 300 300 1 200 1 200 Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader -583-728 -2 157-3 413 Personalkostnader -716-637 -2 878-2 864 Summa rörelsens kostnader före av- och nedskrivningar -1 299-1 365-5 035-6 277 Rörelseresultat före av- och nedskrivningar -999-1 065-3 835-5 077 Av- och nedskrivningar av immateriella och materiella anläggningstillgångar - -2-4 -9 Summa av- och nedskrivningar - -2-4 -9 Rörelseresultat efter av- och nedskrivningar -999-1 067-3 839-5 086 Resultat från andelar i koncernföretag Not 1-122 000-66 484-122 000-66 484 Finansnetto - - -122-2 Resultat efter finansiella poster -122 999-67 551-125 961-71 572 Lämnade koncernbidrag - - - - Periodens resultat -122 999-67 551-125 961-71 572 Not 1: Nedskrivning har skett av aktier i dotterbolag efter nedskrivningsprövning enligt K3
Sida 10 av 10 BALANSRÄKNING MODERBOLAGET TSEK 31 dec 2018 31 dec 2017 TILLGÅNGAR Tecknat men ej inbetalt kapital 30 182 3 846 Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar - 4 Finansiella anläggningstillgångar Not 1 74 392 74 392 Summa anläggningstillgångar 74 392 74 396 Omsättningstillgångar Övriga kortfristiga fordringar 369 195 Kassa och bank 677 221 Summa omsättningstillgångar 1 046 416 SUMMA TILLGÅNGAR 105 620 78 658 Eget kapital 89 557 76 961 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 5 839 469 Övriga kortfristiga skulder 10 224 1 228 Summa kortfristiga skulder 16 063 1 697 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 105 620 78 658 85% 98% Not 1: Nedskrivning har skett av aktier i dotterbolag efter nedskrivningsprövning enligt K3 FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL MODERBOLAGET Ingående eget kapital 157 655 140 666 76 961 129 096 Periodens resultat -122 999-67 551-125 961-71 572 Pågående nyemission - 3 846 30 182 3 846 Nyemission 65 230-128 429 17 277 Emissionskostnader -10 330 - -20 055-1 686 Utgående eget kapital 89 557 76 961 89 557 76 961