DELÅRSRAPPORT / HÖGRE JÄRNMALMSPRIS STÄRKER RESULTATET Året har inletts positivt för LKAB med ökad produktionsvolym och rörelseresultat för första kvartalet. De effektiviseringsprogram som genomförts de senaste åren har stärkt LKAB:s konkurrenskraft samtidigt som järnmalmspriserna stigit. Spotpriset 1 för järnmalm har under kvartalet handlats till den högsta prisnivån sedan hösten 2014 och efterfrågan på förädlade järnmalmsprodukter är fortsatt god. VERKSAMHETEN UNDER FÖRSTA KVARTALET Not Nettoomsättning 5 541 3 768 16 343 Underliggande rörelseresultat 7 1 941 507 1 621 Kostnader för avsättning till samhällsomvandling -231-335 -2 106 Nedskrivning av materiella anläggningstillgångar -1 192 Rörelseresultat 1 710 171-1 677 Finansnetto 111 180 613 Resultat före skatt 1 822 352-1 063 Periodens resultat 1 424 333-978 Operativt kassaflöde 1 571-1 978-2 762 Investeringar i materiella anläggningstillgångar 372 888 3 341 Avskrivningar -674-625 -2 746 Produktion järnmalmsprodukter, Mt 7,2 6,9 26,9 Leveranser järnmalmsprodukter, Mt 6,6 6,3 27,0 Pelletsandel leveranser, % 86 86 84 Grunden är lagd för ett starkare och mer uthålligt LKAB, och även om prisläget framöver försämras, så är vi försiktigt optimistiska. Jan Moström, Vd och koncernchef Avkastning på eget kapital, % 7 0,4 neg neg Nettoskuldsättningsgrad, % 7 12,6 16,5 20,7 1 Platts IODEX 62% Fe CFR North China Produktions- och leveransvolymerna var fortsatt stabila under första kvartalet. Produktionsvolymen var fyra procent högre och leveransvolymen fem procent högre än för samma period föregående år. Nettoomsättning och rörelseresultat ökade under första kvartalet, främst med anledning av högre marknadspriser på järnmalm. Det globala spotpriset 1 för järnmalmsprodukter steg under kvartalet och genomsnittligt spotpris 1 uppgick till 86 (48) USD/ton. Operativt kassaflöde förbättrades under kvartalet med 3 549 i jämförelse med samma period föregående år. Nettoskuldsättningsgraden sjönk till 12,6 (16,5) procent jämfört med första kvartalet föregående år. Avkastningen på eget kapital var återigen positiv som en följd av resultatförbättringen under kvartalet. 1 Platts IODEX 62% Fe CFR North China 7,2Mt Producerat under kvartalet 6,6Mt Levererat under kvartalet 86% Pelletsandel för kvartalet LKAB DELÅRSRAPPORT / KONCERNEN I SAMMANDRAG 1
LKAB KONCERNEN NETTOOMSÄTTNING OCH RÖRELSERESULTAT ANALYS AV FÖRÄNDRING RÖRELSERESULTAT Rörelseresultat 171 Leveransvolymer och mix 438 Priser 1 894 Valutaeffekt 315 Säkringar av valuta och järnmalmspris -874 Kostnad för avsättning samhällsomvandling 104 Nedskrivning anläggningstillgångar - Avskrivningar -49 Produktionsvolymer, lager -138 Övriga kostnader och övriga intäkter -151 Rörelseresultat 1 710 Nettoomsättningen för första kvartalet var 47 procent högre än samma period föregående år. Högre marknadspriser på järnmalm och valuta påverkade positivt medan säkringseffekter påverkade negativt. Genomsnittligt spotpris för järnmalm för kvartalet uppgick till 86 (48) USD/ton vilket var 15 USD/ton högre jämfört med föregående kvartal. Säkringarna gjordes i huvudsak vid de lägre prisnivåer som rådde under fjärde kvartalet 2015 och första kvartalet. Säkringarna genomfördes för att dämpa effekterna av pris- och valutaförändringar på marknaden. Det genomförda kostnadsbesparingsprogrammet har gett önskad effekt och LKAB fortsätter nu arbetet med att säkerställa en långsiktigt hållbar konkurrenskraft genom fortsatt fokus på produktivitets- och effektivitetshöjande åtgärder. Kostnadsnivån, exklusive avsättningar för samhällsomvandling, nedskrivningar och avskrivningar, har under de senaste två åren minskat med drygt tio procent eller cirka 1,5 Mdkr på årsbasis, med hänsyn tagen även till volymförändringar. Övriga kostnader var för kvartalet något högre än motsvarande period föregående år, främst till följd av kostnader av engångskaraktär som pågående schaktrenoveringar, högre energipris samt haverier i förädlingsverken i Kiruna. KASSAFLÖDE Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 1 994 743 3 569 Förändring rörelsekapital -52-1 867-3 043 Investeringsutbetalningar (netto) -371-854 -3 288 Operativt kassaflöde 1 571-1 978-2 762 Operativt kassaflöde för kvartalet förbättrades med 3 549 jämfört med samma period föregående år. Förbättringen beror främst på ett bättre resultat, lägre investeringsutbetalningar och lägre rörelsekapitalbindning för ställda säkerheter på utestående säkringspositioner. Högre utbetalningar för samhällsomvandling och något högre rörelsekapitalbindning i kundfordringar motverkar. OMSÄTTNING OCH RÖRELSERESULTAT Omsättning Omsättning Rörelseresultat 8 000 6 000 4 000 2 000 0-2 000-4 000-6 000-8 000 Q2 Q3 Q4 Q2 Q3 Q4 Q2 Q3 Q4 2014 2015 OPERATIVT KASSAFLÖDE 2 000 1 500 1 000 500 0-500 -1 000-1 500 Operativt kassaflöde AVKASTNING PÅ EGET KAPITAL Rullande 12 månader Avkastningskrav på eget kapital Operativt kassaflöde -2 000 Q2 Q3 Q4 Q2 Q3 Q4 Q2 Q3 Q4 2014 2015 % 30 25 20 15 10 5 0-5 -10-15 -20 Q2 Q3 Q4 Q2 Q3 Q4 Q2 Q3 Q4 2014 2015 LKAB DELÅRSRAPPORT / LKAB KONCERNEN OMSÄTTNING OCH RESULTAT 2
LKAB KONCERNEN FINANSNETTO OCH FINANSIELL NETTOSKULD Finansnettot för första kvartalet uppgick till 111 (180). En förbättrad avkastning på finansiella placeringar har bidragit positivt i jämförelsen med samma period föregående år. Lägre finansiella intäkter för säkringsverksamheten påverkar negativt. Nettoskuldsättningsgraden minskade till 12,6 (16,5) procent till följd av en lägre finansiell nettoskuld och ett högre eget kapital. Det egna kapitalet ökade främst som en följd av resultatförbättringen. KREDITFACILITETER Nominellt Utnyttjat (nominellt) Tillgängligt Certifikatprogram, förfall inom 1 år 5 000 800 4 200 Obligationsprogram 7 000 4 009 Förfall december 2019 1 991 Förfall juni 2021 1 000 Övrig obligationsfinansiering 250 250 Kreditfacilitet 5 000 5 000 Summa 17 250 4 041 13 209 Inga förändringar har skett av nominella kreditfaciliteter under kvartalet. Samtliga kreditfaciliteter är behäftade med 100 procent ägarförbehåll. UTSIKTER LKAB bedömer att överutbudssituationen inom järnmalmsfines kommer att bestå, vilket sätter press på järnmalmspriserna och därmed också på LKAB:s lönsamhet. Efterfrågan på LKAB:s pellets är fortsatt stark och strategin med att maximera pelletsproduktionen ligger fast. LKAB fortsätter omställningsarbetet med fokus på lönsamhet, produktivitetsförbättringar och kostnadssänkningar för ökad konkurrenskraft. Arbetet med samhällsomvandlingen går in i en intensivare fas med fortsatta avsättningar och ökat antal förvärv, vilket innebär ökade utbetalningar under det kommande året. FINANSIELL NETTOSKULD Finansiell nettoskuld 1 0000 8 000 6 000 4 000 2 000 0-2 000-4 000 Q2 Q3 Q4 Q2 Q3 Q4 Q2 Q3 Q4 2014 2015 NETTOSKULDSÄTTNINGSGRAD Nettoskuldsättningsgrad % 25 20 15 10 5 0-5 -10 Q2 Q3 Q4 Q2 Q3 Q4 Q2 Q3 Q4 2014 2015 SEGMENTSREDOVISNING Från och med första kvartalet redovisas LKAB Berg och Betong AB, LKAB Mekniska AB och LKAB Kimit AB i Division Specialprodukter mot att under redovisats under övriga segment. En omräkning har skett av tidigare perioder i enlighet med förändringen. Under not 8 framgår en totalsammanställning över resultatet per division och övriga rörelsesegment samt för koncernen. LKAB DELÅRSRAPPORT / FINANSNETTO OCH FINANSIELL STÄLLNING 3
MARKNADSUTVECKLING STÅL- OCH JÄRNMALMS- MARKNADEN UTVECKLINGEN AV SPOTPRISET PÅ JÄRNMALM 1 Januari 2011 31 Mars Källa: PLATTS IODEX 62% Fe CFR North China GLOBAL STÅL- OCH JÄRNMALMSINDUSTRI Den globala råstålsproduktionen ökade under första kvartalet med sex procent jämfört med samma period föregående år. Under kvartalet var stålpriserna fortsatt stabila. Stålexporten från Kina minskade som ett resultat av ökad inhemsk efterfrågan och fortsatta handelshinder främst i USA och Europa. Efterfrågan på LKAB:s järnmalmsprodukter är fortsatt god. LKAB:s kunder i Europa, USA och MENA efterfrågar mer pellets än kontrakterat på grund av fortsatt svagt utbud av pellets på marknaden. EU Råstålsproduktionen inom EU28 steg under första kvartalet med fyra procent jämfört med samma period föregående år. Bilindustrin går fortsatt starkt och är den sektor som driver efterfrågan på stål i Europa. MENA (Middle East and North Africa Råstålsproduktionen steg under första kvartalet med 15 procent jämfört med samma period föregående år. Oljepriset bröt trenden och vände ner under kvartalet, den politiska oron i regionen består. Efterfrågan på DR pellets är fortsatt stor. USA I USA steg råstålsproduktionen under första kvartalet med fyra procent jämfört med samma period föregående år. Under inledningen av har kapacitetsutnyttjandegraden i USA:s stålindustri ökat. Det är en trend som förväntas bestå på grund av förbättrad efterfrågan och fortsatta tullar på importerat stål. Stålpriserna har fortsatt sin positiva utveckling under kvartalet. 250 200 150 100 50 0 USD/ton 2011 2012 2013 Kina Kinas råstålsproduktion ökade under första kvartalet med fem procent jämfört med samma period föregående år. Kinas järnmalmsimport är fortsatt stabil och uppgick till 271 Mt under kvartalet, en ökning med tolv procent jämfört med samma period föregående år. Hamnlagren med järnmalm fortsatte stiga och var 132 Mt i slutet av kvartalet. Utvecklingen av spotpriset på järnmalm Första kvartalet inleddes med ett spotpris på 78 USD/ton. Priset steg sedan och etablerade sig på en nivå runt 85 90 USD. Som högst nådde spotpriset 95 USD/ton under kvartalet. Snittet för första kvartalet blev 86 USD/ton, vilket var 15 USD/ton högre jämfört med föregående kvartal. De marknadsnoterade pelletspremierna för masugnspellets och direktreduktionspellets steg i inledningen av året till 45 respektive 54 USD/ton och har legat där 2014 2015 stadigt under hela kvartalet. Pelletpremien i Kina fortsatte ner under kvartalet. Prisskillnaden mellan Platts IODEX 65% Fe och 62% Fe var fortsatt stor och nådde som mest 5 USD/ton per % Fe-enhet. Det speglar en fortsatt ökad efterfrågan på högkvalitativa järnmalmsprodukter. INDUSTRIMINERALMARKNADEN Marknaden för gasledningsprojekt uppvisar fortsatt stort behov av järnmalm för produktion av tung betong. Prisnivån på järnmalm påverkar konkurrenssituationen eftersom fler aktörer intresserar sig för marknaden när järnmalmspriset sjunker. Inte bara kvalitet utan även logistikkostnaden påverkar konkurrenskraften. Vattenreningsmarknaden erbjuder fortsatt stabil efterfrågan med vissa möjligheter till ökad försäljning. Även konstruktionsmarknaden, som är projektbaserad samt regional till sin karaktär, är fortsatt viktig och utvecklingsbar. 1 Platts iodex 62% fe cfr north china LKAB DELÅRSRAPPORT / MARKNADSUTVECKLING 4
DIVISION NORRA Division Norra omfattar gruvor och förädlingsverk i Kiruna. FAKTA VERKSAMHETEN I SAMMANDRAG Not Nettoomsättning 3 716 2 141 10 376 Underliggande rörelseresultat 7 1 750 409 2 891 Kostnader för avsättning till samhällsomvandling -231-330 -1 727 Rörelseresultat 1 519 79 1 164 Investeringar i materiella anläggningstillgångar 139 199 884 Avskrivningar -308-301 -1 264 Leveranser järnmalmsprodukter, Mt 4,0 3,8 15,5 Pelletsandel leveranser, % 92 92 90 Produktion järnmalmsprodukter, Mt 4,1 4,0 15,2 Produktionen var fortsatt stabil under kvartalet. I förädlingsverken begränsades produktionen något av ett antal haverier i pelletsverken. Produktionsvolymen för första kvartalet ökade med tre procent och leveranserna ökade med fem procent i jämförelse med samma period föregående år. Omsättningen för kvartalet ökade med 74 procent jämfört med motsvarande period föregående år, främst en effekt av högre järnmalmspris. Även högre leveransvolym samt en starkare dollarkurs bidrog till den ökade omsättningen. Kostnaderna, exklusive avsättningar för samhällsomvandling, var 14 procent högre än motsvarande period föregående år, främst en effekt av högre volymer, högre energipris, pågående schaktrenoveringar samt haverier. Under liggande rörelseresultat för första kvartalet ökade med 1 341 i jämförelse med första kvartalet. Division Norra bryter och förädlar järnmalmsprodukter i Kiruna. Brytningen sker i Kiruna underjordsgruva som har en lutande skiva av magnetit som är cirka 80 meter bred, fyra kilometer lång och sträcker sig cirka två kilometer ner i marken. Malmen förädlas ovan jord i tre anriknings- och tre pelletsverk. Division Norra producerar både masugnspellets och pellets för ståltillverkning via direktreduktion, DR-pellets. De förädlade järnmalmsprodukterna transporteras på Malmbanan och Ofotbanens järnväg till hamnen i Narvik för utskeppning till stålverkskunderna runt om i världen. Järnmalmsverksamheten har en försäljningsorganisation för marknaderna i Europa, Asien och Mellanöstern. Produktion järnmalm (kton), Division Norra 4 500 4 000 3 500 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 Q2 Q3 Q4 LKAB DELÅRSRAPPORT / DIVISION NORRA 5
DIVISION SÖDRA Division Södra omfattar gruvor och förädlingsverk i Malmberget och Svappavaara. FAKTA VERKSAMHETEN I SAMMANDRAG Not Nettoomsättning 2 360 1 347 7 162 Underliggande rörelseresultat 7 1 057 2 1 293 Kostnader för avsättning till samhällsomvandling -5-379 Nedskrivning av anläggningstillgångar -1 192 Rörelseresultat 1 057-3 -278 Investeringar i materiella anläggningstilgångar 162 630 1 997 Avskrivningar -201-154 -782 Leveranser järnmalmsprodukter, Mt 2,7 2,5 11,5 Pelletsandel leveranser, % 77 77 76 Produktion järnmalmsprodukter, Mt 3,1 2,9 11,7 Produktionen var under årets första kvartal fortsatt stabil och produktionsvolymen ökade med sju procent. Leveranserna ökade med åtta procent med en pelletsandel på 77 (77) procent. Omsättningen för kvartalet ökade med 75 procent, främst som en effekt av högre järnmalmspris, men även högre leveransvolym samt en starkare dollarkurs bidrog till den ökade omsättningen. Kostnaderna, exklusive avsättningar för samhällsomvandling, var tre procent lägre än föregående år, främst en effekt av genomförda kostnadseffektiviseringar. Underliggande rörelseresultat för första kvartalet förbättrades med 1 055 i jämförelse med samma period föregående år. Division Södra bryter och förädlar järnmalmsprodukter i Malmberget och Svappavaara. Brytningen sker i Malmbergets underjordgruva och Svappavaara dagbrottsgruvor. I Malmbergsgruvan bryts mestadels magnetit, men även hematit. Gruvan har ett 20-tal malmkroppar av vilka drygt 10 bryts för närvarande. I Svappavaara bryts malm i Leveäniemi och Gruvbergets dagbrottsgruvor. Malmen förädlas ovan jord i två anriknings- och pelletsverk i Malmberget och ett anriknings- och pelletsverk i Svappavaara. Division Södra tillverkar både masugnspellets och fines. De förädlade järnmalmsprodukterna transporteras på Malmbanan främst till hamnen i Luleå och de europeiska stålverkskunderna. Järnmalmsverksamheten har en försäljningsorganisation för marknaderna i Europa, Asien och Mellanöstern. Produktion järnmalm (kton), Division Södra 4 000 3 500 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 Q2 Q3 Q4 LKAB DELÅRSRAPPORT / DIVISION SÖDRA 6
DIVISION SPECIALPRODUKTER Division Specialprodukter tillhandhåller tjänster och produkter till LKAB, till exempel borrsystem, mekaniska tjänster, entreprenad och bergarbeten. Dessa tjänster och produkter marknadsförs även till externa kunder. LKAB Minerals har verksamhet i tolv länder och är en ledande global leverantör av industrimineraler med stort fokus på de egna mineralerna magnetit, mica och huntit. FAKTA VERKSAMHETEN I SAMMANDRAG Nettoomsättning 739 741 3 364 Rörelseresultat 82 50 351 Investeringar i materiella anläggningstillgångar 6 5 25 Avskrivningar -15-19 -68 Nettoomsättningen för årets första kvartal är i nivå med motsvarande kvartal föregående år och uppgick till 739 (741). Ökade försäljningsvolymer och förändrad försäljningsmix under kvartalet bidrog till ett ökat rörelseresultat, som uppgick till 82 (50). Under kvartalet har två större leveranser av magnetitprodukten MagnaDense sänts till Mexiko och gasledningsprojektet Tuxpan. Division Specialprodukter omfattar LKAB Minerals, LKAB Wassara, LKAB Berg & Betong, LKAB Kimit och LKAB Mekaniska. LKAB Minerals bryter och säljer mineraler samt förädlar och säljer järnmalm för tillämpning utanför stålindustrin. Verksamheten har säljkontor och produktionsenheter i Europa, USA och Asien. LKAB Wassara utvecklar och tillverkar vattendrivna precisionsborrsystem för gruv-, anläggning- och undersökningsborrning samt dammbyggnationer och geoenergi. Kunderna finns över hela världen. LKAB Berg & Betong är en ledande koncern med fullservicelösningar för gruv- och anläggningsindustrin. LKAB Berg & Betong är även världens största producent av sprutbetong. LKAB Kimit levererar explosiva produkter till gruv- och anläggningsindustrin. LKAB Mekaniska är en kvalitetsmedveten verkstad som tillhandahåller hela leverantörskejdan från projektering till slutbesiktning i egen regi. LKAB DELÅRSRAPPORT / DIVISION SPECIALPRODUKTER 7
ÖVRIGA SEGMENT Övriga segment innefattar stödjande verksamheter såsom koncerngemensamma funktioner1 och viss verksamhet som bedrivs i dotterbolag. I övriga segment ingår även den finansiella verksamheten inklusive de transaktioner och resultat som avser finansiella säkringar för järnmalmspris, valuta och inköp av el. VERKSAMHETEN UNDER KVARTALET Nettoomsättning exkl säkringar 47 67 211 Nettoomsättning säkringar -957-83 -2 733 Totalt nettoomsättning -910-16 -2 522 Rörelseresultat -956 22-2 936 Investeringar i materiella anläggningstillgångar 66 54 436 Avskrivningar -150-151 -632 Under första kvartalet påverkade säkringsverksamheten nettoomsättning och rörelseresultatet negativt med -957. 1 I koncerngemensamma funktioner inom övriga segment ingår i huvudsak koncernfunktioner inom HR, kommunikation, ekonomi samt strategisk FoU och prospektering. MODERBOLAGET Moderbolaget LKAB består av Division Norra och Division Södra och de koncerngemensamma funktioner som redovisas under övriga segment. I moderbolaget finns huvuddelen av LKAB:s rörelsedrivande verksamhet samt bolagets finansiella verksamhet. VERKSAMHETEN I SAMMANDRAG Nettoomsättning 5 176 2 824 14 904 Underliggande rörelseresultat 1 789-260 902 Kostnader för avsättning till samhällsomvandling -231-335 -2 106 Nedskrivning av materiella anläggningstillgångar -1 184 Rörelseresultat 1 558-596 -2 388 Investeringar i materiella anläggningstillgångar 337 860 3 087 Avskrivningar -546-494 -2 213 Leveranser järnmalmsprodukter, Mt 6,6 6,3 27,0 Produktion järnmalmsprodukter, Mt 7,2 6,9 26,9 LKAB DELÅRSRAPPORT / ÖVRIGA RÖRELSESEGMENT OCH MODERBOLAGET 8
UNDERSKRIFT Denna rapport har inte varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisor. FINANSIELL INFORMATION Delårsrapport kvartal 2 15 augusti Delårsrapport kvartal 3 27 oktober Bokslutskommuniké februari 2018 Luleå 27 april Luossavaara-Kiirunavaara AB (publ) Jan Moström Vd och koncernchef Årsstämma april 2018 Rapporter finns tillgängliga på www.lkab.com Eventuella frågor rörande delårsrapporten besvaras av vd och koncernchef Jan Moström eller ekonomidirektör Peter Hansson, +46 920 381 00. LKAB DELÅRSRAPPORT / UNDERSKRIFT 9
LKAB KONCERNEN RAPPORT ÖVER RESULTAT FÖR KONCERNEN I SAMMANDRAG Nettoomsättning 5 541 3 768 16 343 Kostnad för sålda varor -3 608-3 350-17 116 Bruttoresultat 1 933 418-773 Försäljningskostnader -31-38 -143 Administrationskostnader -114-125 -464 Forsknings- och utvecklingskostnader -64-51 -245 Övriga rörelseintäkter 57 55 227 Övriga rörelsekostnader -72-87 -279 Rörelseresultat 1 710 171-1 677 Finansiella intäkter 184 264 898 Finansiella kostnader -73-84 -285 Finansnetto 111 180 613 Resultat före skatt 1 822 352-1 063 Skatt -398-19 85 Periodens resultat 1 424 333-978 Hänförligt till Moderbolagets aktieägare 1 424 333-978 Resultat per aktie före och efter utspädning (kr) 2 034 476-1 397 Antal aktier 700 000 700 000 700 000 RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT FÖR KONCERNEN I SAMMANDRAG Periodens resultat 1 424 333-978 Periodens Övrigt totalresultat Poster som inte återförs till årets resultat Aktuariella vinster/förluster 49-38 -79 Skatt hänförlig till komponenter i aktuariella vinster/förluster -11 7 17 Summa poster som inte återförs till årets resultat 38-31 -62 Poster som återförs till årets resultat Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning -33 18 67 av utländska verksamheter Periodens förändringar i verkligt värde på 17 82 345 finansiella tillgångar som kan säljas Periodens förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar -142-860 -969 Förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar 598-88 -232 överfört till årets resultat Skatt hänförlig till komponenter i kassaflödessäkringar -100 208 264 Summa poster som återförs till årets resultat 340-640 -525 Övrigt totalresultat 378-671 -587 Periodens totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 1 802-338 -1 565 LKAB DELÅRSRAPPORT / LKAB KONCERNEN 10
LKAB KONCERNEN RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING FÖR KONCERNEN I SAMMANDRAG 31 mars 31 mars 31 dec TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 232 168 212 Materiella anläggningstillgångar drift 31 742 32 723 32 076 Materiella anläggningstillgångar samhällsomvandling 1 967 2 106 2 009 Andelar i intresseföretag 38 38 38 Finansiella placeringar 1 109 681 1 096 Uppskjuten skattefordran 30 15 30 Summa anläggningstillgångar 35 118 35 730 35 461 Omsättningstillgångar Varulager 2 892 2 970 2 836 Kundfordringar 2 752 1 683 2 094 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 464 1 158 815 Övriga kortfristiga fordringar 1 691 2 918 2 525 Kortfristiga placeringar 14 030 10 021 11 271 Likvida medel 2 362 2 332 2 624 Summa omsättningstillgångar 24 191 21 082 22 165 SUMMA TILLGÅNGAR 59 039 56 812 57 626 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Aktiekapital 700 700 700 Reserver -33-487 -373 Balanserade vinstmedel inkl. årets resultat 31 686 31 566 30 224 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 32 353 31 778 30 551 Summa Eget kapital 32 353 31 778 30 551 Långfristiga skulder Långfristiga räntebärande skulder 3 235 1 988 3 234 Övriga skulder 4 4 Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser 1 799 1 889 1 877 Avsättningar Samhällsomvandling 9 181 10 342 9 914 Övriga avsättningar 1 217 1 174 1 198 Uppskjutna skatteskulder 1 665 1 716 1 512 Summa långfristiga skulder 17 101 17 108 17 740 Kortfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder 2 796 800 1 871 Leverantörsskulder 1 244 1 310 1 283 Övriga kortfristiga skulder 1 176 2 428 1 343 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 1 220 1 268 1 559 Avsättningar Samhällsomvandling 3 287 1 997 3 148 Övriga avsättningar 132 122 131 Summa kortfristiga skulder 9 855 7 925 9 335 Summa skulder 26 957 25 033 27 075 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 59 309 56 812 57 626 LKAB DELÅRSRAPPORT / LKAB KONCERNEN 11
LKAB KONCERNEN RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL FÖR KONCERNEN I SAMMANDRAG EGET KAPITAL HÄNFÖRLIGT TILL MODERBOLAGETS AKTIEÄGARE Reserver Aktiekapital Omräkningsreserv Verkligt värdereserv Säkringsreserv Balanserade vinstmedel inkl årets resultat Totalt eget kapital Ingående eget kapital -01-01 700-150 197 105 31 264 32 116 Årets resultat -978-978 Årets övrigt totalresultat 67 345-937 -62-587 Årets totalresultat 67 345-937 -1 040-1 565 Utdelning Utgående eget kapital -12-31 700-83 542-832 30 224 30 551 EGET KAPITAL HÄNFÖRLIGT TILL MODERBOLAGETS AKTIEÄGARE Reserver Aktiekapital Omräkningsreserv Verkligt värdereserv Säkringsreserv Balanserade vinstmedel inkl. årets resultat Totalt eget kapital Ingående eget kapital -01-01 700-83 542-832 30 224 30 551 Periodens resultat 1 424 1 424 Periodens övrigt totalresultat -33 17 356 38 378 Periodens totalresultat -33 17 356 1 462 1 802 Utdelning Utgående eget kapital -03-31 700-116 559-476 31 686 32 353 LKAB DELÅRSRAPPORT / LKAB KONCERNEN 12
LKAB KONCERNEN RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN FÖR KONCERNEN I SAMMANDRAG Den löpande verksamheten Resultat före skatt 1 822 352-1 063 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 879 842 5 780 Betald inkomstskatt 78-369 -58 Utbetalning samhällsomvandling -783-82 -1 035 Utbetalning övriga avsättningar -1-55 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 1 994 743 3 569 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning (-)/Minskning (+) av varulager -56-56 79 Ökning (-)/Minskning (+) av rörelsefordringar 154-1 560-2 610 Ökning (+)/Minskning (-) av rörelseskulder -150-251 -511 Förändring av rörelsekapital -52-1 867-3 043 Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 942-1 124 526 Investeringsverksamheten Förvärv av materiella anläggningstillgångar -372-888 -3 341 Avyttring av materiella anläggningstillgångar 1 34 53 Förvärv/avyttring av finansiella tillgångar -2 759 205-1 159 Kassaflöde från investeringsverksamheten -3 130-649 -4 447 Finansieringsverksamheten Upplåning 926-208 2 114 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 926-208 2 114 Periodens kassaflöde -262-1 981-1 807 Likvida medel vid periodens början 2 624 4 335 4 335 Valutakursdifferens i likvida medel 0-22 96 Likvida medel vid periodens slut 2 362 2 332 2 624 Förändring likvida medel -262-1 981-1 807 Delkomponenter i likvida medel Kassa och bank 2 112 1 498 2 524 Kortfristiga placeringar (löptid < 90 dagar) 250 834 100 Likvida medel 2 362 2 332 2 624 Koncernen operativt kassaflöde Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 942-1 124 526 Förvärv av materiella anläggningstillgångar -372-888 -3 341 Avyttring av materiella anläggningstillgångar 1 34 53 Operativt kassaflöde (exklusive kortfristiga placeringar) 1 571-1 978-2 762 Förvärv/avyttring av finansiella tillgångar (netto) -2 759 205-1 159 Kassaflöde efter investeringsverksamheten -1 188-1 773-3 921 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 926-208 2 114 Periodens kassaflöde -262-1 981-1 807 LKAB DELÅRSRAPPORT / LKAB KONCERNEN 13
LKAB MODERBOLAGET RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG Nettoomsättning 5 176 2 824 14 904 Kostnad för sålda varor -3 481-3 268-16 687 Bruttoresultat 1 695-444 -1 784 Försäljningskostnader -7-10 -38 Administrationskostnader -66-82 -293 Forsknings- och utvecklingskostnader -64-64 -278 Övriga rörelseintäkter 1 1 15 Övriga rörelsekostnader -1 3-10 Rörelseresultat 1 558-596 -2 388 Resultat från finansiella poster 22 446 854 Resultat efter finansiella poster 1 580-149 -1 534 Bokslutsdispositioner -752 Resultat före skatt 1 580-149 - 2 285 Skatt -348 71 421 Årets resultat 1 232-78 -1 865 RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT I SAMMANDRAG Periodens resultat 1 232-78 -1 865 Periodens övrigt totalresultat Periodens totalresultat 1 232-78 -1 865 LKAB DELÅRSRAPPORT / LKAB MODERBOLAGET 14
LKAB MODERBOLAGET BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG 31 mars 31 mars 31 dec Tillgångar Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 69 48 Materiella anläggningstillgångar drift 26 240 27 450 26 449 Materiella anläggningstillgångar samhällsomvandling 1 967 2 106 2 009 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag 2 120 1 859 2 120 Andelar i intresseföretag 40 40 40 Fordringar hos koncernföretag 2 539 1 225 1 604 Andra långfristiga värdepappersinnehav 246 131 246 Andra långfristiga fordringar 110 107 110 Uppskjuten skattefordran 2 380 2 031 2 380 Summa finansiella anläggningstillgångar 7 436 5 394 6 501 Summa anläggningstillgångar 35 712 34 949 35 007 Omsättningstillgångar Varulager 2 422 2 385 2 333 Kortfristiga fordringar Kundfordringar 2 398 1 522 1 785 Fordringar hos koncernföretag 111 1 364 1 201 Övriga kortfristiga fordringar 1 624 1 692 2 414 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 367 1 491 769 Summa kortfristiga fordringar 4 501 6 068 6 170 Kortfristiga placeringar 13 912 10 711 11 115 Kassa och bank 1 718 1 191 2 124 Summa omsättningstillgångar 22 554 20 356 21 742 Summa tillgångar 58 266 55 305 56 748 LKAB DELÅRSRAPPORT / LKAB MODERBOLAGET 15
LKAB MODERBOLAGET BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG 31 mars 31 mars 31 dec Eget kapital och skulder Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital (700 000 st) 700 700 700 Reservfond 697 697 697 Fritt eget kapital Balanserat resultat 14 160 16 025 16 025 Årets resultat 1 232-78 -1 865 Summa eget kapital 16 789 17 343 15 557 Obeskattade reserver 17 663 16 624 17 663 Avsättningar Avsättningar Samhällsomvandling 9 181 10 342 9 914 Övriga avsättningar 1 507 1 508 1 486 Summa avsättningar 10 688 11 850 11 400 Långfristiga skulder Obligationslån 3 235 1 988 3 234 Övriga långfristiga skulder 4 4 Summa långfristiga skulder 3 239 1 988 3 238 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 2 797 800 1 871 Leverantörsskulder 924 877 929 Skulder till koncernföretag 1 342 1 211 1 298 Övriga kortfristiga skulder 374 1 433 109 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 1 033 1 061 1 403 Avsättningar Samhällsomvandling 3 287 1 997 3 148 Övriga avsättningar 131 122 131 Summa kortfristiga skulder 9 887 7 500 8 890 Summa eget kapital och skulder 58 266 55 305 56 748 LKAB DELÅRSRAPPORT / LKAB MODERBOLAGET 16
NOTER NOT 1 Redovisningsprinciper Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i Årsredovisningslagen. Upplysningar enligt IAS 34 lämnas såväl i noter som på annan plats i delårsrapporten. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen 9 kapitel, Delårsrapport. Samtliga belopp i denna delårsrapport anges i miljoner kronor () om annat ej anges. Avrundningsdifferenser kan förekomma. Tillämpade redovisningsprinciper i delårsrapporten överensstämmer med de redovisningsprinciper som tillämpades vid upprättandet av koncern- och årsredovisningen för. Nya och ändrade standarder och tolkningar från IASB har inte fått någon effekt på koncernens resultat och ställning och inte heller på utformningen av delårsrapporten. Från och med första kvartalet redovisas LKAB Berg och Betong AB, LKAB Mekaniska AB och LKAB Kimit AB i Division Specialprodukter mot att under redovisats under övriga segment. En omräkning har skett av tidigare perioder i enlighet med förändringen. NOT 2 Risker och osäkerhetsfaktorer LKAB är exponerad för olika risker. Riskhantering är en viktig del av verksamheten för att minimera påverkan av faktorer som ligger utanför koncernens kontroll. Koncernen har metoder för att värdera och begränsa dessa risker genom att säkerställa att riskerna hanteras enligt fastställda riktlinjer och metoder. LKAB arbetar aktivt med att kartlägga samt analysera och kontrollera hur olika typer av risker påverkar affären samt hur LKAB på bästa sätt kan undvika eller möta dem. Effektiv riskhantering är en affärskritisk framgångsfaktor. Större risker är LKAB:s tillgång till mark för gruvverksamheten, volymberoende, priset på järnmalmsprodukter samt transaktionsexponering i US-dollar. För ytterligare information kring risker hänvisas till LKAB:s årsredovisning för. NOT 3 Väsentliga uppskattningar och bedömningar Vid upprättande av de finansiella rapporterna måste företagsledningen och styrelsen göra bedömningar och antaganden som påverkar redovisade tillgångar, skulder, intäkter och kostnader samt övrig lämnad information, exempelvis eventualförpliktelser. För beskrivning av dessa hänvisas till LKAB:s årsredovisning för år. NOT 4 Händelser efter rapportperiodens utgång Några väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång finns inte att rapportera. NOT 5 Transaktioner med närstående Transaktioner mellan LKAB och närstående som väsentligen påverkat företagets ekonomiska ställning och resultat har inte ägt rum. NOT 6 Upplysningar finansiella instrument I nedanstående tabell visas de finansiella instrument som värderats till verkligt värde i rapporten över finansiell ställning. Koncernen -03-31 () Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Aktier, finansiella anläggningstillgångar 755 755 Aktierelaterade placeringar 3 918 3 918 Räntebärande instrument 10 112 10 112 Likvida medel (korta placeringar med löptid under tre månader) 250 250 Derivat -500-165 -665 Summa 255 14 115 14 370 Koncernen -12-31 () Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Aktier, finansiella anläggningstillgångar 738 738 Aktierelaterade placeringar 3 496 3 496 Räntebärande instrument 7 775 7 775 Likvida medel (korta placeringar med löptid under tre månader) 100 100 Derivat -911-189 -1 100 Summa -173 11 182 11 009 Beräkning av verkligt värde Följande sammanfattar de metoder och antaganden som främst använts för att fastställa verkligt värde på de finansiella instrument som redovisas i tabellen ovan. Nivå 1 Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder. Nivå 2 Andra observerbara indata än noterade priser ingående i Nivå 1, antingen direkt (som prisnoteringar) eller indirekt (härledda från prisnoteringar). Nivå 3 Indata för tillgången eller skulden som inte baseras på observerbara marknadsdata (ej observerbara data). Räntebärande instrument Räntebärande instrument värderas med marknadsdata från räntemarknaden, hämtad från Bloomberg. Aktier och alternativa investeringar Dessa placeringar värderas med marknadsdata från aktiemarknaden eller direkt från mäklare. Derivat Verkliga värden för derivatkontrakten är beräknade med utgångspunkt från officiella marknadsnoteringar hämtade från Bloomberg. Inga överföringar har skett mellan nivå 1 och 2. Verkligt värde övriga fordringar och skulder För övriga fordringar och skulder bedöms redovisat värde utgöra en rimlig approximation av verkligt värde. LKAB DELÅRSRAPPORT / NOTER 17
NOTER NOT 7 Nyckeltal upplysningar Alternativa nyckeltal Bolaget presenterar även vissa icke-ifrs finansiella mått och nyckeltal i delårsrapporten. Ledningen anser att dessa är viktiga i syfte att ge mottagaren av denna rapport kompletterande information för att få en förståelse för bolagets finansiella ställning och utveckling. Definitioner Avkastning på eget kapital Underliggande rörelseresultat Operativt kassaflöde Finansiell nettoskuld Nettoskuldsättningsgrad Resultat efter skatt i procent av genomsnittligt eget kapital (beräknat på rullande 12 månader) Rörelseresultat exklusive kostnader för avsättning till samhällsomvandling och nedskrivning av materiella anläggningstillgångar Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten materiella anläggningstillgångar Räntebärande skulder minus räntebärande tillgångar Finansiell nettoskuld dividerat med eget kapital. Avstämning Underliggande rörelseresultat Rörelseresultat 1 710 171-1 677 Avgår: Kostnad för avsättning till samhällsomvandling -231 335 2 106 Nedskrivning av materiella anläggningstillgångar 1 192 Underliggande rörelseresultat 1 941 507 1 621 Operativt kassaflöde Avstämning av operativt kassaflöde framgår av avsnittet LKAB-koncernen i sammandrag. Finansiell nettoskuld 31 mars 31 mars 31 dec Låneskulder 6 031 2 788 5 105 Avsättningar till pensioner 1 799 1 889 1 877 Avsättningar samhällsomvandling 12 468 12 339 13 062 Avsättningar efterbehandling 1 284 1 250 1 276 Avgår: Likvida medel -2 362-2 332-2 624 Kortfristiga placeringar -14 030-10 021-11 271 Finansiella placeringar -1 109-681 -1 096 Finansiell nettoskuld 4 082 5 232 6 330 Nettoskuldsättningsgrad 31 mars 31 mars 31 dec Finansiell nettoskuld, 4 082 5 232 6 330 Eget kapital, 32 353 31 778 30 551 Nettoskuldsättningsgrad, % 12,6 16,5 20,7 NOT 8 Koncernöversikt Segmentsupplysningar lämnas på sid 5-8 i delårsrapporten. Divisionerna i sammandrag Norra Södra Special produkter Övrigt Elimineringar/ koncernjusteringar Koncernen Externa intäkter 3 683 2 354 437-933 5 541 Interna intäkter 33 6 302 23-364 Summa nettoomsättning 3 716 2 360 739-910 -364 5 541 Rörelseresultat 1 519 1 057 82-956 8 1 710 Finansnetto 111 Resultat före skatt 1 822 Divisionerna i sammandrag Norra Södra Special produkter Övrigt Elimineringar/ koncernjusteringar Koncernen Externa intäkter 2 141 1 346 337-56 3 768 Interna intäkter 1 404 40-445 Summa nettoomsättning 2 141 1 347 741-16 -445 3 768 Rörelseresultat 79-3 50 22 23 171 Finansnetto 180 Resultat före skatt 352 LKAB DELÅRSRAPPORT / NOTER 18
NOTER NOT 9 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser Ställda säkerheter 31 mars 31 mars 31 dec I form av ställda säkerheter för egna skulder och avsättningar Företagsägda kapitalförsäkringar 110 107 110 Deposition av likvida medel 121 121 121 Lämnade säkerheter derivat 883 773 1 465 Ställda säkerheter obligationer 1 996 103 1 071 Summa ställda säkerheter 3 110 1 104 2 767 Eventualförpliktelser 31 mars 31 mars 31 dec Garantiåtaganden, FPG/PRI 15 14 14 Garantiåtaganden, GP-planen 4 5 5 Garantiåtaganden Skatteverket 115 76 76 Borgensförbindelser till förmån för dotterbolag 32 45 49 Säkerheter efterbehandling 65 79 72 Summa eventualförpliktelser 231 219 216 NOT 10 Kvartalsdata för koncernen I nedanstående tabell framgår utvecklingen per kvartal för LKAB-koncern. Kvartalsdata LKAB-koncernen Not Q4 Q3 Q2 Q4 2015 Q3 2015 Q2 2015 Nettoomsättning 5 541 4 517 4 258 3 800 3 768 4 252 4 203 3 567 Underliggande rörelseresultat 1 941 527 762-174 507 128 798 23 Kostnader för avsättning till samhällsomvandling -231-1 179-489 -103-335 -479-613 -251 Nedskrivning av materiella anläggningstillgångar -1 192-7 136 Rörelseresultat 1 710-1 844 273-277 171-351 -6 951-228 Finansnetto 111-34 359 108 180 156-313 -320 Resultat före skatt 1 822-1 878 632-169 352-195 -7 264-548 Operativt kassaflöde 1 571-356 214-644 -1 978-736 -417-1 488 Investeringar i materiella anläggningstillgångar 372 756 673 1 024 888 1 793 1 369 1 595 Leveranser järnmalmsprodukter, Mt 6,6 6,8 7,2 6,7 6,3 6,8 6,2 5,3 Pelletsandel leveranser, % 86 84 84 83 86 82 83 84 Produktion järnmalmsprodukter, Mt 7,2 7,1 6,8 6,1 6,9 6,7 5,9 5,8 Avkastning på eget kapital 0,4 neg 1,2 neg neg neg neg neg Nettoskuldsättningsgrad 12,6 20,7 17,2 17,6 16,5 10,0 7,0 3,7 LKAB DELÅRSRAPPORT / NOTER 19
LKAB I KORTHET EUROPA LKAB är EU:s största järnmalmsproducent och bryter cirka 78 procent av all järnmalm inom EU 84 % av LKAB:s intäkter kommer från försäljning av pellets 2 ÅR 1890 LKAB är ett av Sveriges äldsta industriföretag med kundrelationer som är över 100 år gamla 4 224 LKAB är världens andra största leverantör av järnmalmspellets Totalt antal anställda i koncernen LKAB organiseras i 3 divisioner DIVISION NORRA Kiruna DIVISION SPECIALPRODUKTER LKAB Minerals, LKAB Wassara och LKAB Berg & Betong DIVISION SÖDRA Malmberget och Svappavaara Narvik Svappavaara Kiruna Malmberget N KEL POLCIR Malmbanan Luleå LKAB DELÅRSRAPPORT / LKAB I KORTHET 20