D e l å r s r a p p o r t SVENSKA CELLULOSA AKTIEBOLAGET SCA (publ) Communications and Investor Relations Box 7827, 103 97 Stockholm, Sweden Tel 08 788 51 00, Fax 08 660 74 30 www.sca.com Org.nr. 556012-6293 Delårsrapport 1 januari 30 september 2006 Perioden 1 januari 30 september 2006 jämfört med föregående år Nettoomsättningen uppgick till 75.789 (71.244) MSEK. Periodens resultat uppgick till 4.016 (-743) MSEK. Resultat per aktie uppgick till 17:09 (-3:22) SEK. Resultat före skatt uppgick till 5.030 (-1.141) MSEK. Justerat för jämförelsestörande poster uppgick förbättringen till 19%. Tredje kvartalet 2006 jämfört med andra kvartalet 2006 Nettoomsättningen uppgick till 25.095 (25.294) MSEK. Periodens resultat uppgick till 1.526 (1.321) MSEK. Resultat per aktie uppgick till 6:51 (5:62) SEK. Resultat före skatt uppgick till 1.753 (1.708) MSEK. Skuldsättningsgraden uppgick till 0,69 (0,70). RESULTATUTVECKLING 1 MSEK 2006:3 2006:2 2006:1 0609 0509 Nettoomsättning 25.095 25.294 25.400 75.789 71.244 Rörelsens kostnader -21.410-21.653-21.879-64.942-64.257 Rörelseöverskott 3.685 3.641 3.521 10.847 6.987 Avskrivningar och nedskrivningar -1.516-1.537-1.571-4.624-7.051 Resultatandelar 7 9 5 21 17 Rörelseresultat 2.176 2.113 1.955 6.244-47 Finansiella poster -423-405 -386-1.214-1.094 Resultat före skatt 1.753 1.708 1.569 5.030-1.141 Skatt -227 2-387 -400-1.014 398 Periodens resultat 1.526 1.321 1.169 4.016-743 Resultat per aktie, SEK 6:51 5:62 4:96 17:09-3:22 Varav rörelseresultat per affärsområde Personliga Hygienprodukter 681 693 699 2.073 1.755 Mjukpapper 431 401 300 1.132 1.198 Förpackningar 560 476 438 1.474 1.357 Skogsindustriprodukter 591 631 577 1.799 1.333 - Tryckpapper 168 237 205 610 440 - Massa, virke och sågade trävaror 423 394 372 1.189 893 Övrigt -87-88 -59-234 -5.690 2.176 2.113 1.955 6.244-47 1 2 Första nio månaderna 2005 inkluderar jämförelsestörande poster, rörelsekostnader 3.013 MSEK, nedskrivningar 2.352 MSEK samt skatteeffekter 1.384 MSEK. Kvartalets skattekostnad har påverkats med 185 MSEK av ändrade bedömningar rörande skattereserveringar.
SCA Delårsrapport 1 januari-30 september 2006 2 KONCERNCHEFENS KOMMENTAR SCA förbättrade under årets första nio månader resultatet före skatt med 19 % jämfört med föregående år, justerat för jämförelsestörande poster. Resultatet för det tredje kvartalet låg något över föregående kvartals starka utfall. Valutakursförändringar om -4 % samt ökade råvarukostnader dämpade resultatuppgången. Rörelseöverskottsmarginalen förbättrades från 14,4 till 14,7 %. Under kvartalet hade SCA den största effekten av prishöjningar, 300 MSEK, på tre år. Förpackningsverksamheten i Europa stod för merparten av prishöjningarna. Energikostnaderna ökade med cirka 30 MSEK jämfört med föregående kvartal, vilket var i nivå med det förväntade. Vår bedömning är att den positiva prisutvecklingen inom koncernens verksamheter kommer att fortsätta under fjärde kvartalet men också att råvaru- och energikostnaderna kommer att öka, det senare med uppskattningsvis över 200 MSEK. De ökade råvarukostnaderna vad gäller pappersmassa och wellpappråvara gör att det finns ett starkt marknadstryck för fortsatta prishöjningar på slutprodukter och därmed möjligheter till fortsatta marginalförbättringar. Personliga hygienprodukter uppvisar en jämn och hög resultatnivå, trots säsongsmässigt lägre aktivitet. Under sommaren har vi introducerat ett nytt system för beställning av Tena via Internet i Storbritannien. Här har vi funnit nya kunder och försäljningen har utvecklats väl. Inom vår europeiska förpackningsverksamhet ger tidigare genomförda prishöjningar nu successiv effekt. Vi fokuserar på pris och inte volym, vilket har medfört att vi avstått från viss volym. Förpackningsverksamheterna i USA och Kina fortsätter att utvecklas positivt. Försäljningen av mjukpapper till storförbrukare, AFH, var fortsatt god under kvartalet. Vi ser med tillförsikt på den globala lanseringen av vårt varumärke TORK som nu pågår och de fördelar detta ger i synergier på kostnads- och utvecklingssidan. Inom mjukpapper för konsumenter har energi- och råvarukostnaderna ökat med dryga 600 Mkr jämfört med föregående år. SCAs egna prishöjningar har ännu inte kompenserat dessa kostnadsökningar. Resultatet inom tryckpappersverksamheten minskade under kvartalet, till följd av negativa valutakursförändringar och en förändrad marknadsmix. Tillsammans med höga elkostnader och två brandtillbud i Ortviken som gav flera dagars produktionsstörningar, innebar detta att resultatet för Skogsindustriprodukter försämrades med 40 MSEK. Utvecklingen inom sågade trävaror var fortsatt stark. KONCERNEN OMSÄTTNING OCH RESULTAT Nettoomsättningen i koncernen ökade med 6 % jämfört med föregående år och uppgick till 75.789 (71.244) MSEK. Volymtillväxten bidrog med 2.400 MSEK och priseffekten med 1.300 MSEK. Av nettoomsättningsökningen stod valutakursförändringar för 850 MSEK. Resultatet före skatt förbättrades med 19 % till 5.030 (4.224) MSEK, justerat för jämförelsestörande poster. Av resultatförbättringen beror 840 MSEK på ökade volymer medan högre försäljningspriser och förändrad produktmix bidragit med 940 MSEK. Effekterna från besparingsprogram bidrog med 975 MSEK. Valutakursförändringar påverkade dessutom resultatet positivt med 190 MSEK. Ökade kostnader för energi och råvaror påverkade däremot resultatet negativt med cirka 1.400 MSEK. Nettoomsättningen under tredje kvartalet uppgick till 25.095 jämfört med 25.294 MSEK i det andra kvartalet. Hela minskningen beror på valutakursförändringar. Resultatet före skatt uppgick i det tredje kvartalet till 1.753 MSEK jämfört med 1.708 MSEK under andra kvartalet, en ökning med 3 %. Valutakursförändringar påverkade resultatet negativt med 4 %.
SCA Delårsrapport 1 januari-30 september 2006 3 KASSAFLÖDE OCH FINANSIERING Det kassamässiga rörelseöverskottet uppgick till 10.387 MSEK, jämfört med 9.667 MSEK föregående år. Rörelsekapitalbindningen har under året varit något högre än föregående år främst beroende på högre tillväxt och prishöjningar. De löpande nettoinvesteringarna uppgick till 3.314 (2.698) MSEK, motsvarande cirka 4% av nettoomsättningen. Utbetalningarna för de pågående besparingsprogrammen löper enligt plan och kassaflödeseffekten uppgick under de första nio månaderna till 915 MSEK jämfört med 642 MSEK föregående år. Det operativa kassaflödet uppgick under de nio första månaderna till 4.384 (5.123) MSEK. Inom Förpackningar minskade kassaflödet jämfört med motsvarande period föregående år främst på grund av planerade utbetalningar för de pågående besparingsprogrammen samt löpande investeringar. Därutöver försämrades kassaflödet av en högre rörelsekapitalbindning som en följd av genomförda prishöjningar och en positiv volymutveckling. För Personliga hygienprodukter utgörs förbättringen främst av ett förbättrat kassamässigt rörelseöverskott. Minskningen inom Mjukpapper beror på ett sämre kassamässigt rörelseöverskott samt något högre löpande investeringar. Årets kassaflöde för Skogsindustriprodukter var bättre än under motsvarande period föregående år, vilket delvis beror på lägre utlägg för löpande investeringar. Kassaflödet från skogsrörelsen är fortsatt starkt. Operativt kassaflöde 1 0609 0509 Förändring Personliga hygienprodukter 2.202 1.643 34 % Mjukpapper 656 974-33 % Förpackningar 135 1.663-92 % Skogsindustriprodukter 1.784 1.474 21 % Övrigt -393-631 n/a Totalt 4.384 5.123-14 % Finansiella poster ökade till -1.214 MSEK jämfört med -1.094 MSEK föregående år. Ökningen beror på högre räntenivåer. Skatteutbetalningarna var något högre jämfört med föregående år och uppgick till 1.537 (1.283) MSEK. Här ingår betalning för tillkommande skatt i Tyskland vilken uppgår till 446 MSEK. Se vidare under rubriken Övrigt på sid. 6. Efter finansiella poster och skattebetalningar uppgick kassaflödet från rörelsen till 1.549 (2.731) MSEK. Under perioden har utbetalningar gjorts för expansionsinvesteringar om 611 (1.453) MSEK, främst inom inkontinens-, barnblöje- och mjukpappersverksamheterna. Utdelning uppgick till 2.623 (2.476) MSEK. Nettokassaflödet för perioden uppgick till -1.781 (-1.598) MSEK. Nettolåneskulden uppgick vid utgången av tredje kvartalet till 39.532 MSEK, en minskning med 294 MSEK sedan årets början. Ett negativt nettokassaflöde om 1.781 MSEK ökade nettolåneskulden. Valutakurseffekter, till följd av förstärkning av den svenska kronan, har reducerat nettolåneskulden med 1.194 MSEK. Omvärderingar enligt IAS 19 för pensioner och IAS 39 för finansiella instrument, hade tillsammans en positiv effekt om 881 MSEK, varav huvuddelen är hänförlig till pensioner. EGET KAPITAL Koncernens egna kapital ökade under perioden med 417 MSEK till 57.527 MSEK. Periodens nettoresultat och effekter av omvärderingar enligt IAS 19 för pensioner och IAS 39, för finansiella instrument, ökade eget kapital med 4.016 MSEK respektive 628 MSEK. Utdelning och valutaeffekter påverkade det egna kapitalet negativt med 2.623 MSEK respektive 1.604 MSEK. Skuldsättningsgraden uppgick till 0,69 (0,73) och uppgick vid utgången av 2005 till 0,70. Räntetäckningsgraden uppgick till 5,1 (0,0). PERSONAL Vid utgången av tredje kvartalet uppgick medelantalet anställda till cirka 50.000 (51.500), vilket var oförändrat jämfört med utgången av föregående kvartal. Minskningen är främst en effekt av effektiviseringsprogram. EFFEKTIVISERINGSPROGRAM 1 Operativt kassaflöde utgörs av summan av kassamässigt rörelseöverskott samt förändring av rörelsekapital med avdrag för löpande investeringar i anläggningar och strukturkostnader.
SCA Delårsrapport 1 januari-30 september 2006 4 Besparingsprogrammet, som annonserades i augusti 2005 och som ska ge årliga besparingar om 1.550 MSEK med full effekt från 2008, löper enligt plan. Besparingarna har hittills uppgått till 475 MSEK, varav 40 MSEK i tillkommande besparingar under tredje kvartalet 2006.
SCA Delårsrapport 1 januari-30 september 2006 5 AFFÄRSVERKSAMHETERNA PERSONLIGA HYGIENPRODUKTER Nettoomsättningen ökade med 11 % jämfört med de nio första månaderna under 2005, varav volymtillväxten var 9 procentenheter och valutakurseffekter 1 procentenhet samt en viss positiv priseffekt. Nettoomsättningen under kvartalet uppgick till 5.246 MSEK, en nettoomsättning i nivå med andra kvartalet 2006. Valutakurseffekter påverkade nettoomsättningen negativt med 2 procentenheter, vilket uppvägdes av en positiv priseffekt. Rörelseresultatet ökade med 18 % jämfört med de nio första månaderna 2005, främst till följd av ökade volymer, 25 procentenheter, och positiva valutakurseffekter, 2 procentenheter. Högre råmaterialkostnader samt ökade marknadsföringsinsatser påverkade resultatet negativt. Rörelseresultatet under kvartalet uppgick till 681 MSEK, marginellt lägre än andra kvartalet 2006 bl.a på grund av negativa valutakurseffekter. Inkontinensprodukter: Försäljningen av inkontinensprodukter ökade jämfört med föregående kvartal. I Europa var utvecklingen inom vårdsektorn säsongsmässigt något svagare medan försäljningen till detaljhandeln utvecklades väl. I Nordamerika ökade volymerna inom vårdsektorn och inom detaljhandeln ökade andelen skydd i byxmodell, vilket förbättrade produktmixen. I Australien förbättrades försäljning och resultat något jämfört med andra kvartalet, till följd av högre volymer. Efter produktlanseringen Libre by Tena stärktes marknadsandelarna i Latinamerika under kvartalet. Barnblöjor: I Europa minskade försäljningen av barnblöjor något under det tredje kvartalet, delvis på grund av säsongsmässiga variationer. I Norden förbättrades dock volymerna för Libero tack vare framgångsrika marknadsföringsinsatser. Försäljningen av barnblöjor i Australien och Malaysia ökade något under det tredje kvartalet. Resultatet är i nivå med föregående kvartal. I Latinamerika fortsätter den goda försäljnings- och resultatutvecklingen. Menstruationsprodukter: I Europa ökade försäljningen jämfört med föregående kvartal, delvis som en effekt av färre kampanjer och därmed högre nettopriser. SCAs lansering av nya Secure Fit har medfört ökade marknadsandelar, i synnerhet i de nordiska länderna. Försäljningen i Australien och Nya Zeeland ökade jämfört med föregående kvartal. Resultatet var i nivå med föregående kvartal. I Latinamerika bidrog tidigare produktlanseringar till fortsatt ökade marknadsandelar. MJUKPAPPER Nettoomsättningen ökade med 4 % jämfört med de nio första månaderna 2005, varav ökade volymer 1 procentenhet, positiva priseffekter 1 procentenhet samt positiva valutakurseffekter 2 procentenheter. Under tredje kvartalet uppgick nettoomsättningen till 7.743 MSEK, en minskning med 1 % jämfört med andra kvartalet 2006. Marginellt högre priser och volymer motverkades av negativa valutakurseffekter. Rörelseresultatet minskade med 6 % jämfört med de nio första månaderna 2005. Trots högre priser som påverkade resultatet positivt med 29 procentenheter har resultatet försämrats på grund av kraftigt höjda energikostnader, 33 procentenheter samt ökade råmaterialkostnader, 21 procentenheter. Försämringen härrör främst från mjukpapper för konsumenter i Europa. Under det tredje kvartalet blev rörelseresultatet 431 MSEK, en ökning med 7 % jämfört med andra kvartalet 2006. Trots högre råmaterial- samt energikostnader bidrog högre priser och ökade volymer främst inom AFH-segmentet till en resultatförbättring.
SCA Delårsrapport 1 januari-30 september 2006 6 Mjukpapper för konsumenter: Den europeiska marknaden präglas fortfarande av hård konkurrens. SCAs försäljning var i nivå med föregående kvartal. Arbetet med att driva prishöjningarna har inneburit att SCA tackat nej till vissa affärer. Resultatet är i nivå med föregående kvartal men fortfarande otillfredsställande. Försäljningsutvecklingen i Australien och Nya Zeeland var god under tredje kvartalet med en volymdriven resultatförbättring. I Latinamerika ökade försäljningen av såväl egna varumärken som av handelns varumärken. Mjukpapper för storförbrukare, AFH: Den stabila försäljnings- och resultatutvecklingen inom SCAs europeiska verksamhet fortsatte även under tredje kvartalet. Utfallet var i nivå med andra kvartalet. SCAs verksamhet i USA hade en fortsatt god utveckling under tredje kvartalet med ökad försäljning och ett resultat i nivå med andra kvartalet. I Australien ökade försäljning och resultat under tredje kvartalet. FÖRPACKNINGAR Nettoomsättningen ökade med 3 % jämfört med de nio första månaderna 2005, varav pris bidrog med 2 procentenheter och volymtillväxt med 2 procentenheter. Valutakursförändringar påverkade nettoomsättningen positivt med 1 procentenhet. Nedläggning av enheter, inom ramen för effektiviseringsprogrammet, medförde en minskning med 2 procentenheter. Under tredje kvartalet uppgick nettoomsättningen till 8.288 MSEK, en ökning med 1 % jämfört med andra kvartalet 2006. Högre priser motverkades av negativa valutakurseffekter samt av något minskade volymer under sommarmånaderna. Rörelseresultatet var 9 % högre än motsvarande period föregående år. Ökade volymer och högre priser samt effekter från besparingsprogrammen mer än uppvägde de kraftigt ökande energikostnaderna. Under tredje kvartalet blev rörelseresultatet 560 MSEK, en ökning med 18 % jämfört med andra kvartalet 2006. Högre wellpappriser samt en positiv volymutveckling inom den asiatiska förpackningsverksamheten har bidragit till förbättringen. Effekterna från besparingsprogrammen fortsätter att ge en allt större resultateffekt. Marknaden för pappersråvara fortsätter att stärkas i Europa och ytterligare prishöjningar annonserades i september om 30 EUR/t för liner. Resultatet förbättrades som en följd av realiserade wellpapprishöjningar. Genomsnittligt pris inom wellpappverksamheten var för tredje kvartalet 2% bättre än under andra kvartalet. Under det tredje kvartalet har ytterligare wellpapprishöjningar initierats. Försäljningen inom den amerikanska förpackningsverksamheten förbättrades något under tredje kvartalet jämfört med föregående kvartal. Resultatet stärktes, delvis som ett resultat av högre priser men också lägre produktionskostnader, trots en negativ valutakurseffekt. Skyddsförpackningar och temperaturkontrollerande förpackningslösningar stod för merparten av förbättringen. SCAs förpackningsverksamhet i Kina fortsatte att visa stark tillväxt under tredje kvartalet. Fortsatt ökade råvarukostnader innebar dock att resultatet för tredje kvartalet var i nivå med föregående kvartal. SKOGSINDUSTRIPRODUKTER Tryckpapper: Nettoomsättningen ökade med 14 % jämfört med de första nio första månaderna 2005, till följd av en gynnsam pris- och volymutveckling. Nettoomsättningen uppgick till 2.279 MSEK i det tredje kvartalet, en minskning med 3% jämfört med andra kvartalet 2006. Minskningen beror främst på negativa valutakurseffekter. Rörelseresultatet ökade med 39 % jämfört med de första nio månaderna 2005. Trots de stigande energikostnaderna förbättrades resultatet tack vare högre priser och volymer samt ett högt kapacitetsutnyttjande.
SCA Delårsrapport 1 januari-30 september 2006 7 Rörelseresultatet blev 168 MSEK i det tredje kvartalet, en minskning med 29 % jämfört med andra kvartalet 2006. Försämringen beror på negativa valutakurseffekter, förändrad marknadsmix, högre elkostnader samt två brandtillbud i Ortvikens pappersbruk som gav flera dagars produktionsstörningar. Marknaden för tidningspapper var stark med god efterfrågan under tredje kvartalet. Efterfrågan på LWC-papper är fortfarande något svag, medan efterfrågesituationen på SC-papper stärktes något under kvartalet. Massa, Virke och Sågade Trävaror: Nettoomsättningen ökade med 8 % jämfört med de första nio månaderna 2005, främst till följd av högre priser för massa- och sågverksrörelsen samt högre volymer inom sågverksrörelsen. Under det tredje kvartalet uppgick nettoomsättningen till 2.060 MSEK, en minskning med 3 % jämfört med andra kvartalet 2006. Lägre volymer inom sågverksrörelsen har motverkats av något högre priser. Rörelseresultatet ökade med 33 % jämfört med de första nio månaderna 2005, beroende på högre priser samt ett högre kapacitetsutnyttjande. Under det tredje kvartalet blev rörelseresultatet 423 MSEK, en ökning med 7 % jämfört med föregående kvartal, vilket främst utgörs av förbättrade priser inom sågverksrörelsen. Den starka utvecklingen för pappersmassa fortsatte under tredje kvartalet med ytterligare prishöjningar. Efterfrågan på sågtimmer är fortsatt stark, driven av underskott på sågtimmer i bl a Finland, Ryssland och de baltiska länderna och ytterligare prishöjningar har aviserats. Byggaktiviteten är stark i de flesta europeiska länderna inklusive Östeuropa. Efter periodens utgång har SCAs massafabrik i Östrand, Sverige, tagit en ny sodapanna i bruk. Den nya sodapannan möjliggör ökad tillverkning av pappersmassa men också en fördubblad produktion av elenergi. Östrandfabriken blir därmed självförsörjande på el. ÖVRIGT SCA tecknade under kvartalet avtal om att förvärva en mindre konverteringsverksamhet för Mjukpapper, Mapacasa, på Kanarieöarna. Förvärvet godkändes under oktober av berörda konkurrensmyndigheter. Konverteringskapaciten motsvarar 9 000 ton och stärker SCAs möjlighet att ytterligare höja servicegraden till betydande kunder på den iberiska marknaden. SCA har också förvärvat utestående aktier i Cool Logistics, Storbritannien, specialiserat på skyddsförpackningar för temperaturkänsliga produkter. Under kvartalet har genomgång av utestående skatterisker lett till att 185 MSEK återförts som minskad skattekostnad. Detta bl.a som en följd av positivt utfall i en skattetvist, förändringar i avsättningar samt ändrade bedömningar rörande framtida underskottsavdrag. År 2000 sålde SCA sin 50-procentiga andel i finpappersföretaget MoDo Paper AB. Transaktionen hade föregåtts av en sammanläggning av SCAs dåvarande svenska och tyska finpappersverksamheter. Tyska skattemyndigheten har omprövat den värdering som låg till grund för transaktionen. Skattemyndighetens beslut innebär att SCA ska erlägga en realisationsvinstskatt på 48 MEUR inklusive ränta. Av detta belopp kan 8 MEUR återvinnas under kommande år. Beslutet, som är slutgiltigt, innebär därmed att SCA erlägger en realisationsvinstskatt om 11% på transaktionen. Den nu uppkomna skattekostnaden, 40 MEUR, möts av den skattereserv som tidigare avsatts för den aktuella transaktionen. Totalt belastas kassaflödet under tredje kvartalet med 48 MEUR. Denna delårsrapport är upprättad enligt IAS 34 och enligt redovisningsrådet RR 31 och, vad gäller moderbolaget, RR 32. Tillämpade redovisningsprinciper överrensstämmer med vad som framgår av Årsredovisningen för 2005. Koncernens moderbolag, Svenska Cellulosa Aktiebolaget SCA (publ), äger den skogsmark och övrig fast egendom som hör till skogsverksamheten och upplåter avverkningsrätter för rotstående skog till dotterbolaget SCA Skog AB. Moderbolaget är i övrigt ett holdingbolag med huvudsaklig uppgift att äga och förvalta aktier i ett antal affärsgruppsföretag samt utöva koncernövergripande ledning och administration. Rörelsens intäkter under perioden januari september 2006 uppgick till 104 (116) MSEK och resultatet före bokslutsdispositioner och skatter till 732 (704) MSEK. Moderbolaget har under kvartalet investerat 2 (0) MSEK i aktier och andelar. Investeringar i fastigheter och anläggningar uppgick under perioden till 44 (23) MSEK. Likvida medel vid periodens utgång uppgick till 44 (0) MSEK.
SCA Delårsrapport 1 januari-30 september 2006 8 AKTIEFÖRDELNING 30 september 2006 Serie A Serie B Summa Registrerat antal aktier 37.713.069 197.323.629 235.036.698 varav aktier i eget förvar - 1.310.821 1.310.821 Under perioden har 501.000 aktier av serie A omvandlats till aktier av serie B. Vid utgången av kvartalet uppgick andelen A-aktier till 16,0 %. Beräknat enligt IFRS rekommendationer motsvarar effekterna av utestående personaloptionsprogram en maximal utspädning med 0,06 %, vilket beaktats vid framräknandet av periodens vinst per aktie. VALBEREDNING I valberedningen, vars uppgift är att till årsstämman 2007 lägga fram förslag rörande sammansättningen av SCAs styrelse m.m., ingår Carl-Olof By, AB Industrivärden, tillika valberedningens ordförande, Curt Källströmer, Handelsbankens Pensionsstiftelse m.fl., Björn Lind, SEB Fonder, Carl Rosén, Andra AP-fonden, Caroline af Ugglas, Skandia Liv samt Sverker Martin-Löf, styrelseordförande i SCA. ÅRSSTÄMMA Årsstämma i SCA kommer att hållas torsdagen den 29 mars 2007 i Stockholm. KOMMANDE RAPPORTER Bokslutsrapport lämnas den 30 januari. Stockholm den 31 oktober 2006 SVENSKA CELLULOSA AKTIEBOLAGET SCA (publ) Jan Åström Verkställande direktör och koncernchef Granskningsrapport Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten för Svenska Cellulosa Aktiebolaget SCA (publ) för perioden 1 januari till 30 september 2006. Det är företagsledningen som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna finansiella delårsinformation grundad på vår översiktliga granskning. Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning SÖG 2410. Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor, som är utgiven av FAR. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt Revisionsstandard i Sverige, RS, och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Grundad på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Stockholm den 31oktober 2006 PricewaterhouseCoopers AB Robert Barnden Auktoriserad Revisor Huvudansvarig Denna rapport har upprättats i både en svensk och en engelsk version. Vid variationer emellan de två skall den svenska versionen gälla.
SCA Delårsrapport 1 januari-30 september 2006 9 OPERATIV KASSAFLÖDESANALYS 1 januari 30 september MSEK 0609 0509 Kassamässigt rörelseöverskott 10.387 9.667 Förändring av rörelsekapital -1.767-1.157 Löpande investeringar, netto -3.314-2.698 Strukturkostnader m.m. -922-689 Operativt kassaflöde 4.384 5.123 Finansiella poster -1.214-1.094 Skattebetalning -1.537-1.283 Övrigt -84-15 Rörelsens kassaflöde 1.549 2.731 Företagsförvärv -134-352 Expansionsinvesteringar, anläggningar -611-1.453 Strategiska strukturkostnader -30-55 Avyttringar 4 1 Kassaflöde före utdelning 778 872 Utdelning -2.623-2.476 Kassaflöde efter utdelning -1.845-1.604 Försäljning av egna aktier 64 6 Nettokassaflöde -1.781-1.598 Nettolåneskuld vid periodens början -39.826-35.823 Nettokassaflöde -1.781-1.598 Omvärderingar mot eget kapital 881-310 Valutaeffekter 1.194-2.729 Nettolåneskuld vid periodens slut -39.532-40.460 Skuldbetalningsförmåga 28 % 26 % Skuldsättningsgrad 0,69 0,73 OPERATIV KASSAFLÖDESANALYS, KVARTALSDATA MSEK 2006 2005 III II I IV III II I Kassamässigt rörelseöverskott 3.509 3.497 3.381 3.446 3.425 3.155 3.087 Förändring av rörelsekapital 120-326 -1.561 1.395 284-175 -1.266 Löpande investeringar, netto -1.274-1.106-934 -2.161-785 -1.163-750 Strukturkostnader m.m. -358-271 -293-332 -364-169 -156 Operativt kassaflöde 1.997 1.794 593 2.348 2.560 1.648 915 Finansiella poster -423-405 -386-401 -393-358 -343 Skattebetalning -712-492 -333-346 -478-204 -601 Övrigt -85 0 1 30-16 -2 3 Rörelsens kassaflöde 777 897-125 1.631 1.673 1.084-26 Företagsförvärv -94-31 -9-76 -47-256 -49 Expansionsinvesteringar, anläggningar -218-185 -208-633 -379-473 -601 Strategiska strukturkostnader -12-9 -9-26 -31-12 -12 Avyttringar 0 4 0 0 1 0 0 Kassaflöde före utdelning 453 676-351 896 1.217 343-688 Utdelning -49-2.574 - -2-21 -2.455 - Kassaflöde efter utdelning 404-1.898-351 894 1.196-2.112-688 Försäljning av egna aktier 2 3 59 7 3 1 2 Nettokassaflöde 406-1.895-292 901 1.199-2.111-686
SCA Delårsrapport 1 januari-30 september 2006 10 RESULTATRÄKNING, KONCERNEN MSEK 2006:3 2005:3 2006:2 0609 0509 Nettoomsättning 25.095 24.740 25.294 75.789 71.244 Övriga intäkter 454 795 442 1.575 1.624 Förändring i nettovärde på biologiska tillgångar 87 81 88 261 246 Förändring i lager av färdiga produkter & produkter i arbete -268-290 -181-264 -309 Aktiverat arbete för egen räkning 54 74 45 148 190 Råvaror och förnödenheter 1-8.617-9.115-8.674-26.504-25.774 Personalkostnader 1-4.884-6.581-4.992-14.891-16.773 Övriga rörelsekostnader 1-8.236-8.773-8.382-25.267-23.461 Avskrivningar -1.514-1.606-1.536-4.619-4.688 Nedskrivningar 2-2 -2.331-1 -5-2.363 Intäkter från andelar i intresseföretag 7 3 9 21 17 Rörelseresultat 2.176-3.003 2.113 6.244-47 Finansiella poster -423-393 -405-1.214-1.094 Resultat före skatt 1.753-3.396 1.708 5.030-1.141 Skatter 3-227 985-387 -1.014 398 Periodens resultat 1.526-2.411 1.321 4.016-743 Resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 1.521-2.408 1.314 3.994-752 Minoritetsintressen 5-3 7 22 9 Resultat per aktie, SEK - före utspädningseffekter 6:51-10:32 5:62 17:09-3:22 - efter utspädningseffekter 6:51-10:31 5:62 17:09-3:22 Avkastning på eget kapital 9 % -17 % 9 % 9 % 2 % Avkastning på sysselsatt kapital 9 % -12 % 9 % 9 % 3 % Marginaler (procent) Bruttomarginal 14,7 3,8 14,4 14,3 9,8 Rörelsemarginal 8,7-12,1 8,4 8,2-0,1 Finansnettomarginal -1,7-1,6-1,6-1,6-1,5 Vinstmarginal 7,0-13,7 6,8 6,6-1,6 Skatt -0,9 4,0-1,5-1,3 0,6 Nettomarginal 6,1-9,7 5,3 5,3-1,0 Beräkning av resultat per aktie Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 1.521,0-2.408,0 1.314,0 3.994,0-752,0 Medelantal aktier före utspädning, miljoner 233,7 233,4 233,7 233,7 233,4 Teckningsoptioner 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 Medelantal aktier efter utspädning 233,8 233,5 233,8 233,8 233,5 Fördelning av jämförelsestörande poster 1 Rörelsens kostnader - Kostnader i samband med effektiviseringsprogram - -2.619 - - -3.013 2 Nedskrivningar - Nedskrivningar i samband med effektiviseringsprogram - -2.321 - - -2.352 3 Skatter - Effekter av effektiviseringsprogram - 1.273 - - 1.384
SCA Delårsrapport 1 januari-30 september 2006 11 REDOGÖRELSE ÖVER KONCERNENS REDOVISADE INTÄKTER OCH KOSTNADER januari-september MSEK 2006 2005 Aktuariella vinster och förluster avseende pensioner, inkl. löneskatt 922-416 Finansiella tillgångar som kan säljas: - Resultat från värdering till verkligt värde redovisat i eget kapital 12 107 - Överfört till resultaträkningen vid försäljning -19 - Kassaflödessäkringar: - Resultat från omvärdering av derivat redovisat i eget kapital 76 43 - Överfört till resultaträkningen för perioden -79-2 - Överfört till anskaffningsvärde på säkrade investeringar -8-13 Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet -1.569 2.846 Resultat från säkring av nettoinvestering i utländsk verksamhet -93 434 Skatt på poster redovisade direkt i / överförda från eget kapital -276 125 Summa transaktioner redovisade direkt i eget kapital -1.034 3.124 Periodens resultat redovisat i resultaträkningen 4.016-743 Totalt redovisade intäkter och kostnader för perioden 2.982 2.381 Hänförligt till: - Moderbolagets aktieägare 2.986 2.333 - Minoritetsintressen -4 48 2.982 2.381 Övriga rörelser i eget kapital: - försäljning av egna aktier 64 6 - övergång IAS 32 och IAS 39 per 2005-01-01-95 - utdelning -2.623-2.476 - förändring i koncernens sammansättning -10 - - omvärdering ägd andel vid successiva förvärv, inom fönsterperioden 4 61 FEMÅRSÖVERSIKT IFRS Svensk redovisningsstandard Helår 2005 2004 2003 2002 2001 Resultat efter finansiella poster, MSEK 433 6.585 6.967 8.078 8.090 Vinst per aktie, SEK 1:84 22:11 21:84 24:54 24:05 Vinst per aktie, före goodwillavskrivningar, SEK 1:84 22:11 26:51 29:15 28:40 Skuldsättningsgrad, ggr 0,70 0,63 0,44 0,49 0,51 Avkastning på sysselsatt kapital, % 2 9 11 13 14 Avkastning på eget kapital, % 1 10 10 12 13 ¹ Historik omräknad med hänsyn till nyemissioner.
SCA Delårsrapport 1 januari-30 september 2006 12 BALANSRÄKNING, KONCERNEN 30 september 2006 31 december 2005 MSEK MEUR¹ MSEK MEUR¹ Tillgångar Goodwill 18.960 2.046 19.823 2.104 Övriga immateriella anläggningstillgångar 2.405 260 2.431 258 Materiella anläggningstillgångar 75.952 8.196 77.843 8.261 Aktier och andelar 669 72 573 61 Långfristiga finansiella tillgångar² 2.023 218 2.035 216 Övriga långfristiga fordringar 1.119 121 1.170 124 Summa anläggningstillgångar 101.128 10.913 103.875 11.024 Rörelsefordringar och varulager 30.313 3.271 29.356 3.116 Kortfristiga finansiella tillgångar 295 32 237 25 Anläggningstillgångar till försäljning 176 19 68 7 Likvida medel 1.446 156 1.684 179 Summa omsättningstillgångar 32.230 3.478 31.345 3.327 Summa tillgångar 133.358 14.391 135.220 14.351 Eget kapital Eget kapital, moderbolagets aktieägare 56.826 6.132 56.343 5.980 Minoritetsintressen 701 76 767 81 Summa eget kapital 57.527 6.208 57.110 6.061 Skulder Avsättningar för pensioner 3.754 405 4.810 510 Övriga avsättningar 11.423 1.233 12.225 1.298 Långfristiga finansiella skulder 16.746 1.807 18.638 1.978 Övriga långfristiga skulder 206 22 208 22 Summa långfristiga skulder 32.129 3.467 35.881 3.808 Kortfristiga finansiella skulder 3 22.617 2.441 20.190 2.143 Rörelseskulder 21.085 2.275 22.039 2.339 Summa kortfristiga skulder 43.702 4.716 42.229 4.482 Summa skulder 75.831 8.183 78.110 8.290 Summa eget kapital och skulder 133.358 14.391 135.220 14.351 Skuldsättningsgrad 0,69 0,70 Synlig soliditet 43 % 42 % 1 Vid omräkning till EUR har balansdagskursen 9,27 (9,42) använts. 2 Varav pensionstillgångar 802 87 470 50 3 Kontrakterade kreditlöften uppgår till 25.792 MSEK. Sysselsatt kapital 97.059 96.936 varav rörelsekapital 10.944 9.573 Nettolåneskuld 39.532 39.826 Eget kapital 57.527 57.110 Varav avsättningar för strukturkostnader Övriga avsättningar 447 834 Rörelseskulder 1.174 1.776
SCA Delårsrapport 1 januari-30 september 2006 13 KASSAFLÖDESANALYS 1 januari 30 september MSEK 0609 0509 Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster 5.030-1.141 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet¹ 3.108 8.875 8.138 7.734 Betald skatt -1.537-1.283 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 6.601 6.451 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Förändring i varulager -553-279 Förändring i rörelsefordringar -1.427 767 Förändring i rörelseskulder 213-1.645 Kassaflöde från den löpande verksamheten 4.834 5.294 Investeringsverksamheten Förvärv av verksamheter -134-333 Avyttrade verksamheter 4 1 Förvärv av materiella och immateriella anläggningstillgångar -4.220-4.534 Försäljning av inventarier 296 407 Återbetalning av lån från utomstående - 2 Utbetalning av lån till utomstående -425 - Kassaflöde från investeringsverksamheten -4.479-4.457 Finansieringsverksamheten Försäljning av egna aktier 64 6 Upptagna lån 2.015 23 Utbetald utdelning -2.623-2.476 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -544-2.447 Periodens kassaflöde -189-1.610 Likvida medel vid årets början 1.684 3.498 Kursdifferens i likvida medel -49 133 Likvida medel vid periodens slut 1.446 2.021 Avstämning mot den operativa kassaflödesanalysen Periodens kassaflöde -189-1.610 Avgår: Utbetalning av lån till utomstående 425 - Återbetalning av lån från utomstående 0-2 Upptagna lån -2.015-23 Tillkommer: Nettoskuld i förvärvade bolag - -19 Upplupna räntor -1 80 Investering via finansiell leasing -1-24 Nettokassaflöde enligt operativ kassaflödesanalys -1.781-1.598 ¹ Av- och nedskrivning av anläggningstillgångar 4.624 7.051 Verkligt värdevärdering skogstillgångar -261-245 Ej utbetalt avseende effektiviseringsprogram - 2.320 Utbetalningar avseende effektiviseringsprogram tidigare skuldförda -915 - Övrigt -340-251 Summa 3.108 8.875
SCA Delårsrapport 1 januari-30 september 2006 14 RESULTATUTVECKLING, KONCERNEN, tilläggsupplysning 2006:3 2005:3 2006:2 0609 0509 MEUR 1 MEUR 1 MEUR 1 MEUR 2 MEUR 3 Nettoomsättning 2.702 2.646 2.717 8.160 7.737 Rörelsens kostnader -2.305-2.550-2.340-6.992-6.978 Rörelseöverskott 397 96 377 1.168 759 Av- och nedskrivningar -163-425 -168-498 -766 Resultatandelar i intresseföretag 1 0 1 2 2 Rörelseresultat 235-329 210 672-5 Finansiella poster -46-42 -41-131 -119 Resultat före skatt 189-371 169 541-124 Skatter -24 107-43 -109 43 Periodens resultat 165-264 126 432-81 1 2 3 Isolerade kvartalsbelopp har räknats fram som skillnaden mellan två ackumulerade utfall. Vid omräkning till EUR har genomsnittskursen 9,29 använts. Vid omräkning till EUR har genomsnittskursen 9,21 använts.
SCA Delårsrapport 1 januari-30 september 2006 15 Kvartalsdata RESULTATUTVECKLING, KONCERNEN 2006 2005 MSEK III II I IV III II I Nettoomsättning 25.095 25.294 25.400 25.141 24.740 23.986 22.518 Rörelsens kostnader 1,2-21.410-21.653-21.879-21.552-23.809-20.711-19.737 Rörelseöverskott 3.685 3.641 3.521 3.589 931 3.275 2.781 Av- och nedskrivningar 3-1.516-1.537-1.571-1.622-3.937-1.564-1.550 Intäkter från andelar i intresseföretag 7 9 5 8 3 8 6 Rörelseresultat 2.176 2.113 1.955 1.975-3.003 1.719 1.237 Finansiella poster -423-405 -386-401 -393-358 -343 Resultat före skatt 1.753 1.708 1.569 1.574-3.396 1.361 894 Skatter 4-227 -387-400 -377 985-355 -232 Periodens resultat 1.526 1.321 1.169 1.197-2.411 1.006 662 Resultat per aktie, SEK - före utspädningseffekter 6:51 5:62 4:96 5:06-10:32 4:27 2:83 - efter utspädningseffekter 6:51 5:62 4:96 5:06-10:31 4:27 2:82 Marginaler (procent) Bruttomarginal 14,7 14,4 13,9 14,3 3,8 13,7 12,4 Rörelsemarginal 8,7 8,4 7,7 7,9-12,1 7,2 5,5 Finansnettomarginal -1,7-1,6-1,5-1,6-1,6-1,5-1,5 Vinstmarginal 7,0 6,8 6,2 6,3-13,7 5,7 4,0 Skatt -0,9-1,5-1,6-1,5 4,0-1,5-1,0 Nettomarginal 6,1 5,3 4,6 4,8-9,7 4,2 3,0 1 Inkl. förändring i nettovärde på biologiska tillgångar 87 88 86 41 82 81 82 Fördelning av jämförelsestörande poster 2 Rörelsens kostnader - Kostnader i samband med effektiviseringsprogram - - - - -2.619 - -394 3 Av- och nedskrivningar - Nedskrivningar i samband med effektiviseringsprogram - - - - -2.321 - -31 4 Skatter - Effekter av effektiviseringsprogram - - - - 1.273-111
SCA Delårsrapport 1 januari-30 september 2006 16 AFFÄRSOMRÅDE PERSONLIGA HYGIENPRODUKTER MSEK 2006:3 2006:2 2006:1 0609 0509 Nettoomsättning 5.246 5.249 5.348 15.843 14.215 Rörelseöverskott 925 939 950 2.814 2.446 Rörelseresultat 681 693 699 2.073 1.755 Bruttomarginal, % 17,6 17,9 17,8 17,8 17,2 Rörelsemarginal, % 13,0 13,2 13,1 13,1 12,3 Volymutveckling, % 0,0¹ 0,6¹ 2,8¹ 8,5 2 7,5 2 1 Jämfört med närmast föregående kvartal. 2 Jämfört med motsvarande period föregående år. AFFARSOMRÅDE MJUKPAPPER MSEK 2006:3 2006:2 2006:1 0609 0509 Nettoomsättning 7.743 7.787 7.962 23.492 22.592 Rörelseöverskott 944 924 850 2.718 2.779 Rörelseresultat 431 401 300 1.132 1.198 Bruttomarginal, % 12,2 11,9 10,7 11,6 12,3 Rörelsemarginal, % 5,6 5,1 3,8 4,8 5,3 Volymutveckling, % 0,8¹ 0,2¹ -1,4¹ 1,4 2 9,7 2 1 Jämfört med närmast föregående kvartal. 2 Jämfört med motsvarande period föregående år. AFFÄRSOMRÅDE FÖRPACKNINGAR MSEK 2006:3 2006:2 2006:1 0609 0509 Nettoomsättning 8.288 8.231 8.389 24.908 24.087 Rörelseöverskott 988 888 854 2.730 2.717 Rörelseresultat 560 476 438 1.474 1.357 Bruttomarginal, %¹ 11,9 10,8 10,2 11,0 11,3 Rörelsemarginal, %¹ 6,8 5,8 5,2 5,9 5,6 Produktion Linerprodukter, kton 585 557 644 1.786 2.006 Leveranser Linerprodukter, kton 575 622 648 1.845 2.001 Wellpapp, Mm² 1.078 2 1.097² 1.096² 3.283 2 3.233 2 ¹ Justerat för den externa byteshandeln med liner ökar marginalerna med cirka 2 procentenheter. ² Volymer från wellpappfabriker.
SCA Delårsrapport 1 januari-30 september 2006 17 AFFÄRSOMRÅDE SKOGSINDUSTRIPRODUKTER MSEK 2006:3 2006:2 2006:1 0609 0509 Nettoomsättning 4.339 4.454 4.378 13.171 11.864 Tryckpapper 2.279 2.339 2.145 6.763 5.931 Massa, virke och sågade trävaror 2.060 2.115 2.233 6.408 5.933 Rörelseöverskott 911 970 919 2.800 2.349 Tryckpapper 371 456 426 1.253 1.084 Massa, virke och sågade trävaror 540 514 493 1.547 1.265 Rörelseresultat 591 631 577 1.799 1.333 Tryckpapper 168 237 205 610 440 Massa, virke och sågade trävaror 423 394 372 1.189 893 Bruttomarginal, % 21,0 21,8 21,0 21,3 19,8 Tryckpapper 16,3 19,5 19,9 18,5 18,3 Massa, virke och sågade trävaror 26,2 24,3 22,1 24,1 21,3 Rörelsemarginal, % 13,6 14,2 13,2 13,7 11,2 Tryckpapper 7,4 10,1 9,6 9,0 7,4 Massa, virke och sågade trävaror 20,5 18,6 16,7 18,6 15,1 Produktion Tryckpapper, kton 382 389 390 1.162 1.089 Sågade trävaror, km³ 449 393 399 1.241 1.111 Leveranser Tryckpapper, kton 398 385 376 1.159 1.093 Sågade trävaror, km³ 450 424 381 1.255 1.159
SCA Delårsrapport 1 januari-30 september 2006 18 Kvartalsdata Affärsområden 2006 2005 MSEK III II I IV III II I NETTOOMSÄTTNING Personliga hygienprodukter 5.246 5.249 5.348 5.136 5.026 4.727 4.462 Mjukpapper 7.743 7.787 7.962 8.109 7.917 7.531 7.144 Förpackningar 8.288 8.231 8.389 8.272 8.351 8.094 7.642 Skogsindustriprodukter 4.339 4.454 4.378 4.071 3.986 4.116 3.762 Tryckpapper 2.279 2.339 2.145 2.067 2.034 1.965 1.932 Massa, virke och sågade trävaror 2.060 2.115 2.233 2.004 1.952 2.151 1.830 Övrigt 326 296 233 301 247 288 232 Internleveranser -847-723 -910-748 -787-770 -724 Summa nettoomsättning 25.095 25.294 25.400 25.141 24.740 23.986 22.518 RÖRELSEÖVERSKOTT Personliga hygienprodukter 925 939 950 983 889 809 748 Mjukpapper 944 924 850 941 999 892 888 Förpackningar 988 888 854 841 900 919 898 Skogsindustriprodukter 911 970 919 910 853 758 738 Tryckpapper 371 456 426 456 420 330 334 Massa, virke och sågade trävaror 540 514 493 454 433 428 404 Övrigt -83-80 -52-86 -2.710-103 -491 Summa rörelseöverskott 3.685 3.641 3.521 3.589 931 3.275 2.781 RÖRELSERESULTAT Personliga hygienprodukter 681 693 699 719 655 571 529 Mjukpapper 431 401 300 379 428 391 379 Förpackningar 560 476 438 418 444 455 458 Skogsindustriprodukter 591 631 577 553 516 416 401 Tryckpapper 168 237 205 222 206 113 121 Massa, virke och sågade trävaror 423 394 372 331 310 303 280 Övrigt -87-88 -59-94 -5.046-114 -530 Summa rörelseresultat 2.176 2.113 1.955 1.975-3.003 1.719 1.237 Procent BRUTTOMARGINALER Personliga Hygienprodukter 17,6 17,9 17,8 19,1 17,7 17,1 16,8 Mjukpapper 12,2 11,9 10,7 11,6 12,6 11,8 12,4 Förpackningar 11,9 10,8 10,2 10,2 10,8 11,4 11,8 Skogsindustriprodukter 21,0 21,8 21,0 22,4 21,4 18,4 19,6 Tryckpapper 16,3 19,5 19,9 22,1 20,6 16,8 17,3 Massa, virke och sågade trävaror 26,2 24,3 22,1 22,7 22,2 19,9 22,1 RÖRELSEMARGINALER Personliga hygienprodukter 13,0 13,2 13,1 14,0 13,0 12,1 11,9 Mjukpapper 5,6 5,1 3,8 4,7 5,4 5,2 5,3 Förpackningar 6,8 5,8 5,2 5,1 5,3 5,6 6,0 Skogsindustriprodukter 13,6 14,2 13,2 13,6 12,9 10,1 10,7 Tryckpapper 7,4 10,1 9,6 10,7 10,1 5,8 6,3 Massa, virke och sågade trävaror 20,5 18,6 16,7 16,5 15,9 14,1 15,3