Varmas delårsrapport 1.1. 31.3.2018 1
Stark solvens och spridning skyddade i turbulenta marknadsförhållanden Solvenskapital, 11,1 md Placeringarnas marknadsvärde, 45,7 md Avkastning på placeringar -0,4 % 2
Värdet på placeringarna 45,7 miljarder euro 3
Avkastning på placeringar 2009 2018 Under början av året ökade fluktuationerna på marknaden, vilket pressade ner Varmas placeringsavkastningar i viss mån. Den genomsnittliga nominella avkastningen på placeringarna för 10 år är cirka 4,8 %, och den har beräknats enligt den rekommendation som getts av Arbetspensionsförsäkrarna TELA. 1-3/2017 avkastningen var 2,7 %. 4
Varmas placeringar har gett en avkastning på 82,9 %, dvs. 21,3 miljarder euro, sedan finanskrisen 5
Placeringarna grupperade enligt risk 3/2018 12/2017 Marknadsvärde Marknadsvärde Basfördelning Riskfördelning Basfördelning Riskfördelning 1-3/2018 1-3/2017 1-12/2017 Avkastn. Avkastn. Avkastn. 24 mån MWR MWR MWR Volamn % mn % mn % mn % % % % tilitet Ränteplaceringar 1) 13 358 29 8 560 19 13 481 30 12 579 28-0,3 1,4 3,7 Lånefordringar 1 525 3 1 525 3 1 453 3 1 453 3 1,0 1,1 2,2 Obligationer 9 981 22 8 727 19 10 028 22 10 510 23-0,5 1,6 5,4 2,0 Statsobligationer 4 082 9 2 287 5 4 153 9 4 285 9 0,0 1,4 4,0 Företagsobligationer 5 900 13 6 440 14 5 874 13 6 224 14-0,9 1,7 6,2 Övriga finansmarknadsinstrument och depositioner 1 851 4-1 692-4 2 001 4 617 1 0,2 0,1-1,9 Aktieplaceringar 20 816 46 21 291 47 20 427 45 20 687 46-1,4 4,3 11,4 Noterade aktier 16 715 37 17 190 38 16 492 36 16 753 37-2,2 4,9 11,6 6,4 Kapitalplaceringar 3 224 7 3 224 7 2 767 6 2 767 6 2,6 1,9 7,9 Onoterade aktier 877 2 877 2 1 167 3 1 167 3 0,7 1,3 18,5 Fastighetsplaceringar 3 635 8 3 635 8 3 602 8 3 602 8 1,2 1,5 4,9 Direkta fastighetsplaceringar 2 768 6 2 768 6 2 797 6 2 797 6 1,0 1,2 2,9 Fastighetsplaceringsfonder och kollektiva investeringar 868 2 868 2 805 2 805 2 2,2 3,1 12,0 Övriga placeringar 7 852 17 9 180 20 7 900 17 8 907 20 1,8 1,9 9,3 Hedgefonder 7 834 17 7 834 17 7 886 17 7 886 17 1,9 1,6 8,5 1,6 Råvaruplaceringar 9 0 131 0 11 0 179 0 Övriga placeringar 9 0 1 216 3 3 0 842 2 Placeringar sammanlagt 45 660 100 42 666 93 45 409 100 45 775 101-0,4 2,7 7,8 2,4 Effekt av derivat 2 994 7-365 -1 Placeringar till verkligt värde sammanlagt 45 660 100 45 660 100 45 409 100 45 409 100 Den modifierade durationen för alla obligationer är 1,8. Den öppna valutapositionen är 28,5 % av placeringarnas marknadsvärde. 1) Inklusive upplupna räntor 6
Varmas placeringsavkastningar jämfört med marknaderna % Varma Finländska aktier Europeiska aktier US aktier Euro statslån Euro företagslån 3/2018-0,4 3,2-4,2-0,8 1,4-0,4 2017 7,8 11,5 10,6 21,8 0,1 2,4 2016 4,7 13,3 1,7 12,0 3,3 4,7 Genomsnittlig nominell avkastning 5 år 5,8 15,4 7,7 13,3 4,2 3,1 10 år 4,8 7,5 5,0 9,5 4,7 4,7 Sedan 1999 * 5,6 8,7 4,1 6,0 4,6 4,3 Genomsnittlig realavkastning 5 år 5,2 14,8 7,1 12,7 3,6 2,6 10 år 3,6 6,2 3,7 8,2 3,5 3,5 Sedan 1999 * 3,9 7,1 2,5 4,4 2,9 2,7 * Varma etablerades i sin nuvarande form under år 1998. Jämförelseuppgifter finns således att tillgå från år 1999. Finländska aktier = OMX Helsinki Cap Index Euro aktier = Stoxx 600 Total Return Index EUR US aktier = S&P500 Total Return Index Euro statslån = IBOXX Eurozone EUR (Total Return) Euro företagslån = IBOXX Corporate Overall Performance Index EUR (Total Return) 7
Totalresultat per kvartal 8
Fördelning av placeringar 9
Placeringar i Finland 27 %, dvs. 11,4 md 10
Geografisk fördelning av placeringar 11
Geografisk fördelning av noterade aktier 12
Varmas starka solvens en bra buffert på en turbulent marknad 13
Solvensen alltjämt stark 14
Omkostnadsresultat Vi sköter verkställandet av pensionsskyddet effektivt. Omkostnadsresultatet som uppstår ur effektiv verksamhet och den stabila solvensen påverkar de återbäringar som vi betalar ut till våra kunder. 15
Aktuellt för kunderna 16
17 Försäkrade arbetstagare och företagare 544 000 342 000 Pensionstagare I pensioner betalade vi ut, 1,33 md
En fjärdedel mindre ålderspensionsansökningar än för ett år sedan Behandlingen av pensionsansökningarna går allt snabbare tack vare robotik Jämförelse med motsvarande period föregående år En fjärdedel mindre ålderspensionansökningar kom in orsaken är den förhöjda pensionsåldern. Den partiella ålderspensionens popularitet jämnades ut från fjolårets toppvärden. Några ansökningar om arbetslivspension har kommit in. 22 % mera rehabiliteringsansökningar. Antalet nya invalidpensionsansökningar ökade, och uppskattningsvis några tiotal av dem var en följd av aktiveringsmodellen inom utkomstskyddet för arbetslösa. Pensionsansökningarna behandlades snabbare än i fjol och snabbare än genomsnittet inom arbetspensionsbranschen. I handläggningen utnyttjas mjukvarurobotteknik och automatik. 18
Vi förbereder oss för inkomstregistret Inkomstregistret som tas i bruk 2019 är en nationell elektronisk databas som innehåller löne-, pensions- och förmånsuppgifter på individnivå. Till inkomstregistret anmäler arbetsgivarna alla de inkomster som har betalats till de anställda. Samarbete Inkomstregisterprojektet är ett av Finlands regerings spetsprojekt. Det är också strategiskt sett viktigt för Varma att projektet lyckas. Varmas experter har deltagit aktivt i projektet i olika planeringsgrupper. Ändringar i systemen Inom Varma har man planerat och testat de systemförändringar som inkomstregistret kräver. Samtidigt förnyas systemen och processerna som är relaterade till dem. Nya verksamhetsformer Varmas experter utbildar kunder och de egna anställda inför förändringen. Evenemang och webinarer ordnas under hela året. 19
Ansvar 20
Ansvarsfulla Varma ETISK OCH TRANSPARENT AFFÄRSVERKSAMHET Vi utvecklar ansvarstagande arbetssätt bland annat i arbetet med kunderna och i leveranskedjorna. KOSTNADSEFFEKTIV MEDELSANVÄNDNING Vi sköter våra kunders arbetspensionsskydd på ett effektivt sätt. ÖPPEN OCH PROAKTIV KOMMUNIKATION Vi informerar öppet och proaktivt om vår verksamhet. Användningen av pensionsmedlen är transparent. ANSVAR FÖR DE ANSTÄLLDA Vi sörjer för de anställdas arbetshälsa och utvecklar arbetskulturen i en allt mer inspirerande och jämlik riktning. ANSVARSFULL PLACERINGSVERKSAMHET Ansvarstagande är en oskiljaktig del av placeringsbesluten och ägarstyrningen. BEKÄMPNING AV KLIMATFÖRÄNDRINGEN Vi minskar vårt CO₂ -avtryck i våra placeringar och vår egen verksamhet. Vi tryggar pensionerna Vi tryggar solvensen Vi placerar lönsamt och tryggt. En stark solvens tryggar pensionerna. Högklassiga pensionsskyddstjänster Det är enkelt att sköta ärenden hos oss och kunderna får besluten utan dröjsmål. Bättre arbetsförmåga och längre arbetsliv Tjänsterna inom arbetsmiljöledning och rehabilitering förebygger arbetsoförmåga och sänker kostnaderna för arbetsoförmåga. 21
Samhällsansvar: insatser i början av 2018 Tillsammans är vi starkare Varma gick med i investeraravtalen PRI Oil and Gas Engagement Access to Medicine-indexet TCFD (Task Force on Climate-Related Financial Disclosures) Rapportering av samhällsansvar Vi publicerade en företagsansvarsrapport för år 2017 enligt GRI-standarder. Som en del av styrelsens verksamhetsberättelse har vi också publicerat en utredning om andra än ekonomiska uppgifter. Företagsansvar år 2018 I år är utvecklingsobjekten ett ansvarsfullt kundarbete att vidareutveckla ansvarsfull placering i olika tillgångskategorier jämlikhet och jämställdhet inom Varma uppdatering av företagsansvarsprogrammet. 22
Aktuellt i ekonomin 23
Aktuellt i ekonomin Den ekonomiska tillväxten fortsatte stark, men osäkerheten ökade i början av året Oro orsakades av det tilltagande handelskriget och kraftig stimulans i USA I Finland förväntas den ekonomiska tillväxten fortsätta Esim. kauppasota Viktigt med ökad sysselsättning 24