Press release Kontaktpersoner: Jeff Bork, VD och koncernchef Tel: 0734-22 16 60 Mats-Olof Wallin, Ekonomi- och finansdirektör Tel: 0705-93 52 73 Biotage AB Vallongatan 1 752 28 Uppsala Tel:018-565900 www.biotage.com Org nr:556539-3138 Delårsrapport för fjärde kvartalet och bokslutskommuniké 2003 Utvecklingen i korthet (jämförelsesiffror för motsvarande period förra året inom parentes) Omsättningen för fjärde kvartalet ökade till 105 MSEK (34) och för 2003 ökade omsättningen till 174 MSEK (98 MSEK) Rörelseresultatet för fjärde kvartalet före jämförelsestörande poster och goodwillavskrivningar förbättrades till 31 MSEK (-44) och rörelseresultatet för 2003 före jämförelsestörande poster och goodwillavskrivningar förbättrades till -148 MSEK (-162 MSEK) Årets resultat efter skatt uppgick till 244 MSEK (-168 MSEK) Resultat per aktie uppgick till 6,02 SEK (-4,84) Företaget förvärvade Biotage LLC för 35 MUSD Namnbyte från Pyrosequencing AB till Biotage AB Belopp i KSEK Kvartal 4 Kvartal 4 Helår Helår 2003 2002 2003 2002 Omsättning 105 079 34 185 173 652 97 581 Rörelseres före goodwillavskr. och jämförelsestörande poster -31 477-44 477-148 215-161 840 Rörelseresultat -56 079-55 285-261 189-172 648 Periodens resultat -54 829-47 797-244 397-168 378 Biotage på rätt väg För att få ökad volym och snabbare uppnå lönsamhet breddade företaget sin verksamhet under året genom två företagsförvärv, Personal Chemistry i tredje kvartalet och Biotage LLC i fjärde kvartalet. De två nya bolagen bildade affärsområdet Discovery Chemistry som är världsledande inom system för syntes och rening av läkemedelssubstanser. Integrationen av de nya bolagen har gått enligt plan. Marknaden för genetisk analys är fortsatt avvaktande och omsättningen för affärsområde Biosystems slutade för helåret på samma nivå som 2002. Under året ingick Biotage ett licensavtal med 454 Life Sciences som ger en minimiroyalty på 1 MUSD om året under patentens livstid. Produkterna från Corbett lanserades framgångsrikt under året och försäljningen kompenserade för de negativa valutaeffekter som påverkade bolaget till följd av en sjunkande dollar. Bolagets fokusering på utvalda områden, bland annat molekylär mikrobiologi och onkologi, förväntas ge resultat under kommande år. Omstruktureringsprogrammen som inleddes under 2003 kommer att kraftigt reducera företagets kostnader. Bolagets mål är att de operativa kostnaderna inte ska överstiga 300 MSEK under 2004. Detta tillsammans med en positiv försäljningsutveckling ger goda förutsättningar för en snar lönsamhet för Biotage. 1
Koncernens ekonomiska ställning Helåret 2003 Under 2003 ökade koncernens nettoomsättning med 78 procent till 173,7 MSEK jämfört med 97,6 MSEK för motsvarande period föregående år. Bruttovinstmarginalen uppgick till 60,4 procent, vilket är en nedgång jämfört med 68,8 procent föregående år. Nedgången beror framförallt på en försämrad dollar, ökad försäljning av distributörsprodukter samt på förvärven av Personal Chemistry och Biotage LLC vilka har lägre bruttomarginaler. Försäljningen för året uppgick till 92,9 MSEK i USA, vilket motsvarar 53,5 procent. I Europa var försäljningen 64,7 MSEK, eller 37,3 procent. Resten av världen omsatte 16 MSEK, vilket motsvarar 9,2 procent. Rörelsekostnaderna, exklusive omstruktureringskostnader och kostnader för goodwillavskrivningar, uppgick till 253,1 MSEK. Biotage redovisar en nettoförlust på 244,4 MSEK, motsvarande 6,02 SEK per aktie, för 2003 jämfört med en nettoförlust på 168,4 MSEK, motsvarande 4,84 SEK per aktie, för motsvarande period föregående år. I resultaträkningen för Biotage har jämförelsestörande poster på totalt 103,8 MSEK upptagits. Dessa avser omstruktureringskostnader för den nya Biotagekoncernen avseende legal och operativ struktur. Goodwillavskrivningar uppgick till 9,2 MSEK vilka är hänförliga till förvärven av Personal Chemistry och Biotage LLC. Under 2002 infördes en ny redovisningsstandard som innebär aktivering av utvecklingskostnader. Bolaget aktiverade under året 8,7 MSEK i utvecklingskostnader jämfört med 58,6 MSEK föregående år. Avskrivningar på aktiverade utvecklingskostnader uppgick till 15,9 MSEK för 2003 jämfört med 8,1 MSEK för föregående år. Per den 30 september 2003 gjorde företaget en nedskrivning av aktiverade utvecklingskostnader på 26,2 MSEK. Per den 31 december uppgår de aktiverade utvecklingskostnaderna till 18,3 MSEK. Fjärde kvartalet 2003 Under fjärde kvartalet 2003 ökade koncernens nettoomsättning med 207 procent till 105,1 MSEK jämfört med 34,2 MSEK för motsvarande period föregående år. Bruttomarginalen uppgick till 61,4 procent jämfört med 68,5 procent för motsvarande period 2002. Nedgången beror framförallt på en försämrad dollar, ökad försäljning av distributörsprodukter samt på förvärven av Personal Chemistry och Biotage LLC vilka har lägre bruttomarginaler. Försäljningen för kvartalet uppgick till 51,7 MSEK i USA, vilket motsvarar 49,2 procent. I Europa var försäljningen 43,4 MSEK, eller 41,3 procent. Resten av världen omsatte 10 MSEK, vilket motsvarar 9,5 procent. 2
Rörelsekostnaderna, exklusive omstruktureringskostnader och kostnader för goodwillavskrivningar uppgick till 96,0 MSEK i fjärde kvartalet. Jämförelsestörande poster uppgick under kvartalet till 15,4 MSEK. Dessa avser omstruktureringskostnader för den nya Biotagekoncernen avseende legal och operativ struktur. Balansposter Per den 31 december 2003 uppgick värdet av likvida medel och värdepapper till totalt 74,9 MSEK, jämfört med 471,7 MSEK per den 31 december 2002. Bolaget bedömer att kassan och den checkkredit på ca 50 MSEK som bolaget har är tillräckligt fram till dess att bolaget genererar positivt kassaflöde. Per den 30 september slutfördes förvärvet av Personal Chemistry. Förvärvet innebar att en goodwill uppstått på 234,6 MSEK. Den 29 oktober förvärvades Biotage LLC. Förvärvet innebar att en goodwill uppstått på 176,4 MSEK. Totalt har företaget en goodwill på 402,6 MSEK den sista december. Företagets goodwill skrivs av på 10 år. Proformaredovisning Proformaredovisning har endast upprättats i illustrativt syfte. Proformaredovisningen innefattar Biotage AB, Biotage LLC och Personal Chemistry AB samt dotterbolag till dessa. Proformaresultaträkningar har upprättats som om förvärvet genomförts per den 1 januari 2003. Den goodwill som uppstått i och med förvärven har i proformaredovisningen skrivits av över 10 år. Biosystems (Genetisk analys) Biosystems säljer idag nästan uteslutande till kunder inom akademi och medicinsk forskning. Teknologin används där av forskare som studerar sambandet mellan gensammansättning, sjukdomsförlopp och nya terapimetoder. För affärsområde Biosystems (fd Pyrosequencing ) uppgick försäljningen till 97,1 MSEK jämfört med 97,6 MSEK för föregående år. Effekten av den försämrade dollarkursen uppvägdes av den starka försäljningen av realtids PCR och labautomationsinstrument. Vid oförändrade valutakurser jämfört med motsvarande period föregående år hade nettoomsättningen uppgått till 110,5 MSEK vilket hade inneburit en ökning med 13 procent. Försäljningen under det fjärde kvartalet uppgick till 29 MSEK jämfört med 34 MSEK för samma period föregående år. USA står för 55,6 procent av omsättningen och är därmed affärsområdets största marknad. Det är även där som försäljningen har utvecklats mest positivt under året. Försäljningen i Europa stod för 36,5 procent och resten av världen för 7,9 procent. Under 2003 har Biosystems aktivt bearbetat nya applikationer inom exempelvis mikrobiologi och cancerforskning. Detta har lett till mycket lovande resultat hos framstående forskargrupper och företaget räknar med att se positiva försäljningsresultat av detta i 2004. 3
Under fjärde kvartalet har Biosystems gjort grundliga analyser av marknadspotentialen för att framöver fokusera på de områden där Pyrosequencing har dokumenterade fördelar framför andra teknologier. Framförallt är det mot tillväxtmarknader, såsom molekylär mikrobiologi, epigenomik och pharmakogenomik, som säljaktiviteter kommer att riktas under 2004. Discovery Chemistry (Läkemedelskemi) Biotages nya affärsområde, Discovery Chemistry, som bildats genom att slå samman de två förvärvade bolagen Personal Chemistry och Biotage LLC är marknadsledande på system för syntes och rening av läkemedelssubstanser där kemister på läkemedelsbolagen är den huvudsakliga kundgruppen. För affärsområde Discovery Chemistry (tidigare Personal Chemistry och Biotage LLC) uppgick försäljningen till 76,5 MSEK. Försäljningen har konsoliderats för Personal Chemistry under hela fjärde kvartalet samt för Biotage LLC från och med den 29 oktober. Proforma var försäljningen 85 MSEK i fjärde kvartalet. USA var det enskilt viktigaste geografiska området för Discovery Chemistry, med 50,9 procent av försäljningen. Europa stod för 38,2 procent och resten av världen för 10,9 procent. Faktureringen var god i fjärde kvartalet vilket indikerar att investeringsviljan hos stora läkemedelsbolag har ökat under andra halvåret 2003 efter en svag inledning av året. Försäljningen av förbrukningsvaror har ökat kraftigt under året och i fjärde kvartalet kunde en markant ökning ses. Bolaget bedömer att vid utgången av året hade Discovery Chemistry över 50 procent i marknadsandel och är fortsatt marknadsledande inom system för syntes och rening av läkemedelssubstanser. Utsikterna för 2004 är positiva. Marknadspotentialen är fortsatt hög. Av ca 30 000 läkemedelskemister har hittills hälften av marknaden konverterat till färdigpreparerade engångsartiklar för rening. Inom mikrovågssyntes har marknadspenetrationen endast börjat. Flera nya produkter kommer att lanseras i 2004, varav de flesta under första halvåret. Detta förväntas påverka försäljningen positivt. Förvärv av Biotage LLC Företaget förvärvade Biotage LLC i oktober för 35 MUSD, vilket betalades kontant. Omstruktureringskostnaderna för förvärvet av Biotage LLC uppgår till 15,4 MSEK, vilket motsvarar hälften av de förväntade årliga synergierna på 30-35 MSEK. De uppstår främst inom marknad och försäljning genom sammanslagning av säljbolag. Under fjärde kvartalet slogs verksamheten samman med verksamheten från Personal Chemistry och affärsområde Discovery Chemistry bildades. Koncernen har för närvarande 19 legala enheter. En omstrukturering av dessa pågår och kommer att resultera i ett färre antal legala enheter. Personal Koncernen hade vid årets utgång 298 anställda. Av dessa är 41 personer uppsagda och kommer att lämna bolaget. Under fjärde kvartalet delade bolaget ut 550 200 personaloptioner till 254 anställda. För att säkerställa betalning av eventuella kostnader i samband med 4
optionsprogrammet emitterades 640 200 optioner som ger rätt att teckna lika många aktier. Moderbolaget Koncernens moderbolag Biotage AB har helägda dotterbolag i Sverige, USA, Storbritannien, Frankrike, Tyskland, Italien, Holland samt Japan. Moderbolaget sköter strategisk affärsutveckling, centrala marknadsföringsaktiviteter, forskning & utveckling, tillverkning samt administrativa funktioner på koncernnivå. Moderbolagets intäkter för perioden januari till december 2003 uppgick till 85,3 MSEK (96,6) och resultatet före bokslutsdispositioner och skatter uppgick till 176,1 MSEK (- 319,3). Ordinarie bolagsstämma och utdelning Ordinarie bolagsstämma kommer att hållas i Uppsala den 28 april 2004. Kallelse till bolagsstämman kommer att finnas på bolagets hemsida. Biotages årsredovisning kommer att skickas ut till aktieägarna i god tid före stämman. Biotages styrelse kommer att föreslå bolagsstämman att ingen utdelning görs för verksamhetsåret 2003. Framtidsutsikter Biotage avser att under 2004 nå ner till årliga operativa kostnader på ca 300 MSEK, exklusive goodwillavskrivningar. Ett positivt kassaflöde förväntas under andra halvåret 2004. Detta tillsammans med en positiv försäljningsutveckling ger goda förutsättningar för en snar lönsamhet för Biotage. Nästa rapporttillfälle Delårsrapport för första kvartalet 2004 publiceras den 28 april 2004. Uppsala den 19 februari 2004 Jeff Bork VD och koncernchef Om Biotage Biotage är ett globalt bolag verksamt inom biovetenskaplig forskning med starka teknologier, bred verksamhet och en långsiktig syn på marknaden. Företaget erbjuder lösningar, kunskap och erfarenhet inom genetisk analys och läkemedelskemi. Kunderna består bland annat av världens 30 största läkemedelsbolag, världens 20 största bioteknikbolag och av ledande akademiska institut. Huvudkontoret ligger i Uppsala men företaget har även kontor i USA, Japan och flera europeiska länder. Biotage har ca 250 anställda och omsatte 174 MSEK i 2003. Biotage är noterat på Stockholms fondbörs. Hemsida: www.biotage.com 5
Biotage AB (publ) Bokslutskommuniké 2003-01-01 2003-12-31 RESULTATRÄKNINGAR 1)Proforma 2003-01-01 2003-12-31 Koncernen Belopp i KSEK 2003-01-01 2003-12-31 2002-01-01 2002-12-31 2003-10-01 2003-12-31 2002-10-01 2002-12-31 Nettoomsättning 173 652 97 581 105 079 34 185 362 051 Kostnad för sålda varor -68 754-30 412-40 588-10 780-150 117 104 898 67 169 64 491 23 405 211 934 Försäljningskostnader -112 510-100 445-50 396-23 875-223 274 Administrationskostnader -41 783-52 754-12 375-12 727-81 864 Forsknings- och utvecklingskostnader** -82 533-71 697-24 861-30 252-133 111 Övriga rörelseintäkter 1 456 3 533 1 072 1 315 1 456 Övriga rörelsekostnader -17 743-7 646-9 408-2 343-36 414 Rörelseresultat före jämförelsestörande poster och goodwillavskrivningar -148 215-161 840-31 477-44 477-261 273 Jämförelsestörande poster*** -103 754-10 808-15 382-10 808-134 564 Goodwillavskrivning -9 220 0-9 220 0-46 569 Rörelseresultat -261 189-172 648-56 079-55 285-442 406 Resultat från finansiella investeringar Finansnetto 16 954 24 118 1 259 7 618 16 817 Resultat efter finansiella poster -244 235-148 530-54 820-47 667-425 589 Skattekostnader -162-19 848-9 - 130-162 Periodens resultat -244 397-168 378-54 829-47 797-425 751 Vägt genomsnittligt antal utestående aktier 40 584 205 34 770 100 57 771 350 34 770 100 57 792 108 Vägt genomsnittligt antal aktier efter utspädning 41 183 948 35 430 362 61 341 934 34 770 100 58 391 851 Utestående stamaktier 57 792 108 34 770 100 57 792 108 34 770 100 57 792 108 Resultat per aktie -6,02-4,84-0,95-1,38-7,37 Resultet per aktie efter utspädning*) -6,02-4,84-0,95-1,38-7,37 *)Då förlusten per aktie skulle minska om hänsyn tas till utspädning, till följd av utestående optioner, har resultatet per aktie endast beräknats utan hänsyn till utspädning **)FoU-kostnader enl. resultaträkningen -82 533-71 697-24 861-30 252-133 111 Periodens aktivering -8 703-58 644-5 780-3 756-8 703 Periodens avskr. på balanserade utv.kostn. 15 887 8 149 1 749 4 610 15 887 FoU-kostnader exkl. aktivering -75 349-122 192-28 892-29 398-125 927 ***)Jämförelsestörande poster Omstruktureringskostnader 61 335 10 808 15 382 10 808 92 145 Nedskrivn. immateriella anläggn.tillgångar 40 609 0 0 0 40 609 Nedskrivn. materiella anläggn.tillgångar 1 810 0 0 0 1 810 103 754 10 808 15 382 10 808 134 564 1)Proforma avser Biotage- inklusive Personal Chemistry- och Biotage LLCkoncernen. Se vidare sidan 3. 6
Biotage AB (publ) Bokslutskommuniké 2003-01-01 2003-12-31 BALANSRÄKNINGAR Koncernen Belopp i KSEK 2003-12-31 2002-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Balanserade utvecklingskostnader 18 279 50 495 Patent- och licensrättigheter 21 183 20 228 Goodwill 402 567 0 442 029 70 723 Materiella anläggningstillgångar Byggnader och mark 47 657 0 Förbättringsutgifter på annans fastighet 9 175 17 369 Maskiner och andra tekniska anläggningar 17 938 18 063 Inventarier, verktyg och installationer 32 833 15 745 Pågående nyanläggningar och förskott avseende materiella anläggningstillgångar 0 94 107 603 51 271 Finansiella anläggningstillgångar Andra långfristiga värdepappersinnehav 45 783 374 387 Andra långfristiga fordringar 985 163 46 768 374 550 Summa anläggningstillgångar 596 400 496 544 Omsättningstillgångar Varulager Varulager 76 039 32 883 76 039 32 883 Kortfristiga fordringar Kundfordringar 65 717 28 328 Övriga fordringar 8 732 8 707 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 4 864 14 219 79 313 51 254 Kortfristiga placeringar Kortfristiga placeringar 0 71 700 0 71 700 Kassa och bank 74 900 25 655 Summa omsättningstillgångar 230 253 181 492 SUMMA TILLGÅNGAR 826 652 678 036 7
Biotage AB (publ) Bokslutskommuniké 2003-01-01 2003-12-31 BALANSRÄKNINGAR Koncernen Belopp i KSEK 2 003-12-31 2002-12-31 EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital 57 736 34 770 Bundna reserver/överkursfond 1 263 543 1 054 360 1 321 279 1 089 130 Fritt eget kapital Ansamlad förlust -467 383-304 591 Periodens resultat -244 397-168 378-711 780-472 969 Summa eget kapital 609 499 616 161 Avsättningar Övriga avsättningar 32 918 370 32 918 370 Långfristiga skulder Övriga långfristiga skulder 32 990 0 32 990 0 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 53 636 18 419 Skatteskulder 139 0 Övriga skulder 12 306 7 335 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 85 164 35 751 151 245 61 505 SUMMA EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER 826 652 678 036 8
Biotage AB (publ) Bokslutskommuniké 2003-01-01 2003-12-31 FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL Koncernen Belopp i KSEK 2003 2002 Ingående balans den 1 januari 616 161 784 983 Apportemission 250 201 0 Emissionskostnader 0-444 Omräkningsdifferenser -12 466 0 Periodens resultat 1 januari 31 december -244 397-168 378 Utgående balans den 31 december 609 499 616 161 9
Biotage AB (publ) Bokslutskommuniké 2003-01-01 2003-12-31 KASSAFLÖDESANALYSER Koncernen Belopp i KSEK 2003-01-01 2003-12-31 2002-01-01 2002-12-31 Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster -244 235-148 530 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Avskrivningar 42 438 24 402 Nedskrivningar 51 774 0 Övriga poster 17 752-3 118 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital -132 271-127 246 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Minskning / Ökning av varulager -4 027-3 502 Minskning av kundfordringar -2 453-68 Minskning av övriga fordringar 18 956 1 557 Ökning/Minskning av kortfristiga skulder 19 530 2 236 Kassaflöde från den löpande verksamheten -100 265-127 023 Investeringsverksamheten Förvärv av immateriella anläggningstillgångar -13 935-58 690 Förvärv av materiella anläggningstillgångar -3 028-9 039 Förvärv av långfristiga värdepapper -45 783 0 Förvärv av dotterbolag -229 407 0 Försäljning av materiella anläggningstillgångar 0 724 Försäljning av kortfristiga placeringar 71 700 122 335 Försäljning av långfristiga placeringar 374 387 68 858 Ökning/Minskning av långfristiga fordringar -822 567 Kassaflöde från investeringsverksamheten 153 112 124 755 Finansieringsverksamhet Återbetalning av långfristiga lån -256 0 Kassaflöde från finansieringsverksamhet -256 0 Periodens kassaflöde 52 591-2 268 Kassa och bank vid periodens början 25 655 27 923 Kursdifferenser i likvida medel - 3 346 0 Kassa och bank vid periodens slut 74 900 25 655 Kassa och bank samt högvärdiga värdepapper vid periodens slut 74 900 471 742 10
Redovisningsprinciper De redovisningsprinciper som använts i framtagandet av denna ekonomiska redovisning överensstämmer med dem som användes i den senaste årsredovisningen med tillägg för Redovisningsrådets rekommendationer för 2003 som presenteras nedan. Dessa rekommendationer tillämpas av bolaget från den 1 januari 2003. Rekommendation nr 22, Utformning av finansiella rapporter. Denna rekommendation har inte någon signifikant effekt på delårsrapporteringen. Rekommendation nr 25, Rapportering för segment - rörelsegrenar och geografiska områden. Bolaget gjorde i början av året bedömningen att all verksamhet utgör ett segment, då riskerna och möjligheterna är likartade för hela verksamheten. Som ett resultat av förvärvade verksamheter har bolaget från och med 1 oktober 2003 rapporterat två segment; Biosystems och Discovery Chemistry. Nettoomsättningen redovisas uppdelad på tre geografiska marknader. Rekommendation nr 26, Händelser efter balansdagen. Bolaget lämnar i enlighet med rekommendationen i förekommande fall upplysningar om väsentliga händelser som inträffat mellan balansdagen och den dag då de finansiella rapporterna undertecknas. Rekommendation nr 27, Finansiella instrument: Upplysningar och klassificering. Bolaget kommer lämna upplysningar i enlighet med denna rekommendation i årsredovisningen för 2003. Bolaget skriver av sin goodwill över 10 år. Övriga rekommendationer för 2003 har inte inkluderats i ovanstående kommentarer eftersom de inte har någon signifikant effekt på den ekonomiska rapporteringen. Granskningsrapport I egenskap av revisor i Biotage AB har vi översiktligt granskat denna bokslutskommuniké och delårsrapport för fjärde kvartalet 2003 enligt den rekommendation som FAR utfärdat för granskning av delårsrapporter. En översiktlig granskning är väsentligt begränsad jämfört med en revision. De ej reviderade proformaräkenskaperna som har intagits i bokslutskommunikén och delårsrapporten har upprättats enligt de förutsättningar som finns angivna på sidan 3. Det har inte framkommit något som tyder på att bokslutskommunikén och delårsrapporten inte uppfyller kraven enligt börs- och årsredovisningslagarna. Uppsala den 19 februari 2004 Deloitte & Touche AB Lars-Gunnar Nilsson Auktoriserad revisor 11