EUROPEISKA KOMMISSIONEN Bryssel den 14.9.2017 COM(2017) 488 final RAPPORT FRÅN KOMMISSIONEN TILL EUROPAPARLAMENTET OCH RÅDET OM GARANTIFONDEN FÖR ÅTGÄRDER AVSEENDE TREDJE LAND OCH DESS FÖRVALTNING UNDER 2016 {SWD(2017) 296 final} SV SV
Innehållsförteckning 1. Inledning... 3 2. Garantifondens finansiella ställning och betydande transaktioner... 4 2.1. Garantifondens finansiella ställning per den 31 december 2016... 4 2.2. Fondens betydande transaktioner 2016... 4 2.3. Betydande transaktioner efter rapporteringsdagen... 5 3. Fondens redovisning före konsolidering... 5 3.1. Balansräkning före konsolidering per den 31 december 2016... 5 3.2. Resultaträkning före konsolidering... 7 4. Garantifondens likviditetsförvaltning... 8 4.1. Investeringspolitik... 8 4.2. Resultat och marknadsutveckling... 8 5. Anspråk på garantifonden... 9 6. Ersättning till EIB... 10 2
1. INLEDNING Genom rådets förordning (EG, Euratom) nr 480/2009 av den 25 maj 2009 (kodifierad version) (nedan kallad förordningen) 1 upprättades en garantifond för åtgärder avseende tredjeland (nedan kallad fonden) för att betala EU:s borgenärer i de fall mottagaren av ett lån som beviljats eller garanterats av EU inte fullgör sina skyldigheter. Enligt artikel 7 i förordningen har kommissionen överlämnat den ekonomiska förvaltningen av fonden till Europeiska investeringsbanken (EIB) på grundval av ett avtal mellan gemenskapen och EIB ingånget den 25 november 1994 och därefter ändrat den 23 september 1996, den 8 maj 2002, den 25 februari 2008 och den 9 november 2010 (nedan kallat avtalet). I artikel 8 i förordningen fastställs att kommissionen senast den 31 maj påföljande räkenskapsår ska överlämna en årsrapport till Europaparlamentet, rådet och revisionsrätten om fondens ställning och förvaltning under föregående räkenskapsår. Denna rapport tillsammans med kommissionens arbetsdokument innehåller den informationen. I enlighet med avtalet är rapporten baserad på uppgifter från EIB. 1 EUT L 145, 10.6.2009, s. 10. Förordningen kodifierade och upphävde förordning (EG, Euratom) nr 2728/94 av den 31 oktober 1994 om upprättande av en garantifond för åtgärder avseende tredje land. 3
2. GARANTIFONDENS FINANSIELLA STÄLLNING OCH BETYDANDE TRANSAKTIONER 2.1. Garantifondens finansiella ställning per den 31 december 2016 Garantifondens tillgångar uppgick totalt till 2 506 053 053,14 euro per den 31 december 2016 (2 343 091 110,14 euro per den 31 december 2015) (se bilagan till arbetsdokumentet från kommissionens avdelningar: Garantifondens redovisning, såsom lämnad av EIB). Fondens totala bokförda värde ökade med cirka 162,9 miljoner euro under 2016. Detta förklaras främst av följande: Ökning: Bidraget från EU-budgeten (avsättningsbelopp) på 240,5 miljoner euro för att justera fonden till målbeloppet på 9 %. Det ekonomiska resultatet från finansiella transaktioner på 29,8 miljoner euro. Ökat portföljvärde med 3,4 miljoner euro genom anpassning till marknadsvärdet. Minskning: Ingripanden från fonden för att täcka inställda betalningar på totalt 110,8 miljoner euro. 2.2. Fondens betydande transaktioner 2016 EIB har sedan november 2011 konfronterats med inställda betalningar på Syriens statslån. EIB har därför i överensstämmelse med garantiavtalet mellan EU och EIB tagit fonden i anspråk 38 gånger fram till och med den 31 december 2016 till ett totalt belopp på 309,07 miljoner euro (se punkt 5). Den 29 september 2016 betalade kommissionen ut 4,7 miljoner euro till EIB för att täcka inställda betalningar på ett lån till flygplatsen Enfidha (Tunisien). I februari 2016 överfördes 257,1 miljoner euro från budgeten till fonden, vilket motsvarade avsättningsbeloppet för 2016. I februari 2016 beräknades bidraget från EU-budgeten till fonden i enlighet med artiklarna 3 och 5 i förordningen: I artikel 3 i förordningen föreskrivs att fondens tillgångar ska nå ett målbelopp på 9 % av de samlade åtagandena, dvs. såväl kapitalbelopp som upplupen ränta, i samband med varje enskild transaktion. 4
I artikel 5 i förordningen föreskrivs att det belopp som ska överföras från budgeten till fonden år n+1 ska beräknas på grundval av skillnaden mellan målbeloppet och värdet på fondens nettotillgångar i slutet av år n-1, beräknade i början av år n. För att justera fonden till 9 % av det samlade utestående åtagandet upptogs ett avsättningsbelopp på 240,5 miljoner euro i EU-budgeten för 2017. Beloppet beräknades på grundval av de garanterade utestående transaktionerna per den 31 december 2015. Beloppet godkändes av rådet och Europaparlamentet och redovisades som en tillgång (tillgodohavande) för fonden i balansräkningen av den 31 december 2016. 2.3. Betydande transaktioner efter rapporteringsdagen I februari 2017 överfördes det ovannämnda avsättningsbeloppet på 240,5 miljoner euro från EU-budgeten till fonden. 3. FONDENS REDOVISNING FÖRE KONSOLIDERING Fondens redovisning före konsolidering sammanställs för att inkludera transaktioner som inte ingår i den redovisning för fonden som utarbetas av EIB (se kommissionens arbetsdokument). Den ingår i EU:s konsoliderade bokslut. 3.1. Balansräkning före konsolidering per den 31 december 2016 Balansräkning Tillgångar 31 december 2016 31 december 2015 ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR 1 945 964 058 1 614 233 483 Finansiella tillgångar 1 945 964 058 1 614 233 483 OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR 324 202 070 493 752 100 Finansiella tillgångar 122 687 046 387 792 573 Tillgodohavanden 4 653 326 22 016 264 Kontanter och andra likvida medel 196 861 698 83 943 262 TOTALA TILLGÅNGAR 2 270 166 128 2 107 985 583 5
Balansräkning Skulder MEDEL BIDRAGSGIVARNA FRÅN 31 december 2016 31 december 2015 1 958 000 325 2 082 760 780 Europeiska kommissionens bidrag 1 468 631 390 1 211 509 598 Reserv för verkligt värde 35 493 647 32 123 388 Överfört resultat 453 875 288 839 127 794 LÅNGFRISTIGA SKULDER 259 381 269 - Finansiella avsättningar 259 381 269 - KORTFRISTIGA SKULDER 52 784 534 25 224 803 Finansiella avsättningar 49 674 541 Skulder 3 109 993 25 224 803 BIDRAGSGIVARES TOTALA RESURSER + SKULDER 2 270 166 128 2 107 985 583 Skillnaden på 235,8 miljoner euro mellan fondens totala bokförda värde före konsolidering (2 270 166 128 euro) och fondens värde i redovisningen från EIB (2 506 053 053 euro) beror främst på följande: Balansräkningen före konsolidering innehåller alla belopp som EU övertagit till följd av EIB:s anspråk på garantier efter inställda betalningar på lån (förfallna betalningar plus upplupen ränta på försenade betalningar). Mot bakgrund av den politiska situationen i Syrien och efter ett beslut av Europeiska kommissionens räkenskapsförare har dock dessa belopp helt nedskrivits i redovisningen för år 2016. Omsättningstillgångarna (tillgodohavanden) i balansräkningen före konsolidering omfattar ett anspråk på 4,7 miljoner euro från EIB på en garanti efter inställda betalningar på ett lån till flygplatsen Enfidha (Tunisien). Diskussioner med EIB om detta pågår. Finansiella avsättningar på 309,1 miljoner euro har gjorts i balansräkningen före konsolidering för 2016 med hänsyn till framtida betalningar på Syriens återstående lån. De kortfristiga skulderna (skulder) i balansräkningen före konsolidering omfattar en skuld på 2,1 miljoner euro till EIB för återvinningsavgifter. 6
I EIB:s redovisning tas betalningar till följd av åberopade garantier (och eventuellt indrivna belopp och dröjsmålsränta) upp som minskning (ökning) av nettotillgångarna (EU-bidraget). I balansräkningen före konsolidering dras de belopp som betalas ut när EIB åberopar garantier inte av från nettotillgångarna, eftersom de utgör övertagna betalningskrav. Beloppen redovisas antingen som intäkter (upplupna dröjsmålsräntor och straffavgifter, valutakursvinster) eller som kostnader (upplupna återvinningsavgifter till EIB, nedskrivningar, växelkursförluster). Detta leder till en konstant skillnad mellan de nettotillgångar (EU-bidraget och överfört resultat) som redovisas av EIB och nettotillgångarna i Europeiska kommissionens redovisning före konsolidering. 3.2. Resultaträkning före konsolidering Precis som när det gäller balansräkningen utarbetas resultaträkningen före konsolidering för att ingå i EU:s konsoliderade bokslut. 2016 2015 Intäkter från löpande verksamhet - 477 789 Kostnader från löpande verksamhet (310 636 400) (1 591 683) RESULTAT FRÅN LÖPANDE VERKSAMHET (310 636 400) (1 113 894) Finansiella intäkter 39 947 802 40 109 123 Finansiella kostnader (114 563 908) (68 365 473) FINANSIELLT RESULTAT (74 616 106) (28 256 350) EKONOMISKT RESULTAT FÖR ÅRET (385 252 506) (29 370 244) Kostnaderna från löpande verksamhet omfattar främst en orealiserad förlust på grund av de nyligen gjorda finansiella avsättningarna för framtida syriska betalningar (309,1 miljoner euro), förvaltningsavgifter till EIB (0,9 miljoner euro), upplupna återvinningsavgifter (0,5 miljoner euro) och depåavgifter och revisionsarvoden (0,2 miljoner euro). De finansiella intäkterna omfattar främst ränteintäkter från investeringsportföljen (14,4 miljoner euro), reavinst på försäljningen av finansiella tillgångar (16,8 miljoner euro) och upplupen dröjsmålsränta på övertagna belopp (8,7 miljoner euro). De finansiella kostnaderna omfattar främst nedskrivningar på Syriens lån, där EU under 2016 övertagit rollen som fordringsägare (se punkt 5). 7
4. GARANTIFONDENS LIKVIDITETSFÖRVALTNING 4.1. Investeringspolitik Fondens likvida medel placeras enligt de principer för förvaltning av likvida medel som anges i bilagan till avtalet, i dess ändrade lydelse 2. Följaktligen måste 20 % av fondens medel placeras i kortfristiga investeringar (upp till ett år). Dessa placeringar inbegriper värdepapper med rörlig ränta, oberoende av löptid, och värdepapper med fast ränta med en resterande löptid på högst ett år, oberoende av den ursprungliga löptiden. För att behålla balansen mellan de olika instrument som ger den nödvändiga likviditeten placeras minst 100 miljoner euro i penningmarknadsinstrument, främst banktillgodohavanden. Upp till 80 % av fonden kan placeras i en portfölj av obligationer med en återstående löptid på högst 10 år och 6 månader från dagen för utbetalningen. Den genomsnittliga löptiden för samtliga fondtillgångar får inte överstiga fem år. Investeringar i obligationer bör respektera särskilda kriterier såsom likviditet, kreditkvalitet, och motparternas godtagbarhet och koncentrationsgränser. För att säkerställa riskspridning får det totala belopp som investerats i obligationer per enskild emittent inte överstiga 10 % av portföljens totala nominella belopp. 4.2. Resultat och marknadsutveckling Under år 2016 har de makroekonomiska villkoren och den mycket ackommoderande penningpolitikiska miljön resulterat i sjunkande och ofta negativa räntesatser. Under första halvåret 2016 kännetecknades den europeiska marknaden för värdepapper med fast avkastning av ökad volatilitet, då stämningen på marknaden präglades av konjunkturavmattningen i Kina, svagheter i Förenta staternas återhämtning och sjunkande råvarupriser, vilket spädde på oron för lågkonjunktur, samt av förändringar i villkoren för ECB:s expanderade program för köp av tillgångar. Räntan på statsobligationer fortsatte att sjunka fram till september som en följd av låg nominell tillväxt och den ackommoderande penningpolitiken. Marknadens reaktioner på folkomröstningen i Förenade kungariket om medlemskapet i EU, som hölls den 23 juni 2016, och på presidentvalet i Förenta staterna i november 2016 var också avgörande marknadsrelevanta händelser under året. Obligationsmarknaderna var lugnare under det tredje kvartalet, där periodens höjdpunkt var den japanska centralbankens ändring av penningpolitiken i september (som signalerade ett räntetak på japanska statsobligationer), vilket ökade förväntningarna på finanspolitiskt stöd till de globala ekonomierna. Under sista kvartalet 2016 vände obligationsmarknaden till följd av ökade politiska risker. Volatiliteten steg markant och de medelfristiga till långfristiga referensräntorna ökade överlag. Obligationer med medellång till lång löptid och särskilt den tyska tioåriga referensräntan steg och låg åter över nollstrecket. De kortfristiga räntorna låg 2 Ändrat genom tilläggsavtal nr 1 av den 23 september 1996, tilläggsavtal nr 2 av den 8 maj 2002, tilläggsavtal nr 3 av den 25 februari 2008 och tilläggsavtal nr 4 av den 9 november 2010. 8
däremot kvar på mycket negativa nivåer. Utöver osäkerheten bland marknadsaktörerna om den penningpolitiska inriktningen hos de större centralbankerna var den främsta orsaken den politik som Förenta staternas nyvalda president skulle föra. Resultatet av presidentvalet i Förenta staterna utlöste betydande förändringar i prissättningen av många tillgångsklasser till följd av uppmärksamheten kring Trumps planer för den ekonomiska politiken med avseende på finanspolitiska stimulansåtgärder, skattereformer och avreglering. Från valet fram till årsskiftet förändrades priserna till följd av marknadens förväntningar på högre tillväxt och inflation. Samtidigt minskade värderingen av potentiella risker med koppling till vissa teman från hans valkampanj som rörde handels- och utrikespolitiken. Som ett resultat av detta skedde en omfattande övergång från obligationer till aktier på de utvecklade marknaderna. Avkastningen på fondens portfölj mättes med hjälp av portföljens marknadsvärde. Under 2016 gav portföljen en årlig avkastning på 1,5563 % mätt med marknadsvärdet, och överträffade därmed referensvärdet med 36,35 räntepunkter. Fondens referensvärde är ett sammansatt index av främst iboxx 3 (särskilt indexen Eurozone Sovereign och Collateralized Covered Bond i euro) och Euribid 4 för kortfristiga exponeringar. Fondens positiva resultat för 2016 kunde främst förklaras med de nedåtriktade avkastningskurvorna för korta löptider (se avsnitt 1.4.2 Verksamhetsresultat i arbetsdokumentet för närmare uppgifter om utvecklingen under året). 5. ANSPRÅK PÅ GARANTIFONDEN På grund av den allt sämre situationen i Syrien fattade utrikesrådet, Europaparlamentet och rådet under 2011 beslut om att förbjuda utbetalningar från EIB på löpande låneavtal och att tills vidare avbryta EIB:s avtal om tekniskt bistånd till Syriens projekt i det egna landet. De restriktiva åtgärderna förankrades därefter i rådets förordning (EU) nr 36/2012 av den 18 januari 2012, i dess ändrade lydelse. Därför har inga nya finansieringstransaktioner genomförts av EIB sedan maj 2011 och alla löpande utbetalningar och allt tekniskt bistånd till Syrien har ställts in sedan november 2011. EIB har sedan november 2011 konfronterats med inställda betalningar på Syriens statslån. EIB har därför i överensstämmelse med garantiavtalet mellan EU och EIB tagit fonden i anspråk 38 gånger fram till och med den 31 december 2016 till ett totalt 3 4 iboxx-indexen för obligationsmarknaden är referensvärden för yrkesmässig användning och omfattar likvida obligationer med hög kreditriskvärdering. De gör det möjligt för investerare att analysera och välja de referensvärden som bäst svarar mot deras profil. De används till investeringsanalys, resursfördelning och prestationsvärdering. Euribid är interbankmarknaden för räntebud på euron, dvs. den ränta en bank är beredd att betala för att låna pengar, medan den mer allmänt kända Euribor är interbankmarknaden för erbjuden ränta, dvs. den ränta en bank är beredd att låna ut pengar till. 9
belopp på 309,07 miljoner euro (inklusive straffavgifter tillämpade av EIB och återvunna belopp). Den 29 september 2016 betalade kommissionen ut 4,7 miljoner euro till EIB för att täcka inställda betalningar på ett lån till flygplatsen Enfidha (Tunisien). Händelser efter rapporteringsdagen (i slutet av juli 2017). Fram till slutet av juli 2017 har fonden tagits i anspråk ytterligare sju gånger för inställda betalningar i Syrien till ett totalt belopp på 31,57 miljoner euro (inklusive straffavgifter tillämpade av EIB). Den 20 januari 2017 fick kommissionen en andra uppmaning från EIB gällande inställda betalningar på ett lån till flygplatsen Enfidha (Tunisien) till ett totalt belopp av 2,21 miljoner euro (inklusive straffavgifter). 6. ERSÄTTNING TILL EIB EIB:s ersättning består av administrativa avgifter och återvinningsavgifter. De administrativa avgifterna täcker fondens förvaltning. Återvinningsavgifterna täcker EIB:s arbete för att återkräva belopp efter inställda betalningar som täcks av EUgarantin för EIB:s finansieringstransaktioner utanför unionen. I ett andra tilläggsavtal av den 8 maj 2002 fastställs att bankens ersättning ska beräknas genom tillämpning av degressiva årliga avgiftsnivåer på varje del av fondens tillgångar. Denna ersättning ska beräknas på fondens genomsnittliga årliga tillgångar. Ersättningen till banken för räkenskapsåret 2016 fastställdes till 891 975 euro, som förts in som kostnad i resultaträkningen och bokförts som upplupna belopp (skulder) i balansräkningen. Återvinningsavgifterna till EIB beräknas på grundval av det återbetalningsavtal som undertecknades mellan kommissionen och Europeiska investeringsbanken i juli 2014. I slutet av 2016 uppgick det upplupna beloppet för återvinningsavgifterna till 2 060 285 euro. 10