Andra generationens strategicertifikat PORTFÖLJCERTIFIKAT ALPHA TAR PULSENPÅ MARKNADEN 100 % risk ej kapitalskyddad investering Löptid 3 år 100 % Deltagandegrad 1 Nominellt Belopp: 100 000 kr Kostnad: 16 000 kr per Certifikat Möjlighet att avyttra Certifikatet före förfall (Notering på Stockholmsbörsen) Sista anmälningsdag: 8 juni 2007 tel. 08-696 1810 www.hq.se
Portföljcertifikat Alpha är ett unikt dynamisk strategicertifikat som syftar till att generera meravkastning (positivt alpha) genom att fritt omallokera mellan aktier, råvaror och räntor baserat på den riskjusterade avkastningen för varje tillgångsslag. Certifikatet erbjuder således aktiv exponering mot en global aktieindexkorg, råvaror samt räntor. Genom att ständigt vara överviktad mot de tillgångsslag med högst avkastning i förhållande till risk ges utmärkta möjligheter till överavkastning i såväl stigande som fallande börs. PORTFÖLJCERTIFIKAT ALPHA Exponering mot aktier, råvaror och räntor Att inkludera flera tillgångsslag i sin investeringsportfölj skapar ökad riskspridning och fler källor för avkastning. Professionella portföljförvaltare inser vikten av att sprida risken mellan aktier, råvaror, räntor och fastigheter. De flesta har i allmänhet redan exponering mot fastighetsmarknaden via sitt boende eller annat fastighetsinnehav. Portföljcertifikat Alpha har dynamisk exponering mot de övriga tre tillgångsslagen aktier, råvaror och räntor. Hur ska man fördela sina medel mellan dessa tillgångsslag, och när ska man göra det? Dessa är ytterliggare två viktiga frågor som man ställs inför som investerare. Efter lång tid av god avkastning för aktier och råvaror, är det svårt att veta om det är dags att inta en mer försiktig hållning och öka andelen räntor i portföljen? Samtidigt vill man vara exponerad mot aktier och råvaror när dessa tillgångsslag börjar gå upp oberoende av när detta sker. Portföljcertifikat Alpha är ett dynamiskt strategicertifikat som erbjuder en totallösning på de utmaningar en investerare ställs inför. Strategin känner själv av vilken marknad som för tillfället levererar högst avkastning i förhållande till risk, och kan snabbt ändra sina vikter därefter. På så vis uppnås många av fördelarna med traditionell aktiv portföljförvaltning, utan att man behöver förlita sig på, eller betala för en enskild förvaltares subjektiva beslut för allokeringen. Hur fungerar Portföljcertifikat Alpha? Det är lätt att se vilken historisk avkastning man har haft på sin portfölj men frågan är till vilken risk? Genom att sätta avkastningen i relation till hur mycket portföljvärdet rör sig när marknaden ändras ges en god uppfattning om den riskjusterade avkastningen. Som investerare vill man vara exponerad mot de tillgångsslag med högst avkastning i förhållande till risk alltid. Portföljcertifikat Alpha uppnår detta genom att varje månad, enligt en matematisk modell utvecklad av Investmentbanken Bear Stearns, omallokera vikterna till de tillgångsslag där man får högst riskjusterad avkastning. När förändringar sker avseende risk och avkastning för de olika tillgångsslagen fångar modellen detta och ändrar viktfördelningen. Portföljcertifikat Alpha känner snabbt av när marknaden ändrar karaktär Portföljcertifikat Alpha mäter hela tiden den riskjusterade avkastningen under de senaste 12 månaderna. Denna riskjusterade avkastning jämförs sedan med den historiska riskjusterade avkastningen för respektive tillgångsslag för att konstatera om nivåerna är höga eller låga. De eller det tillgångsslag med högst riskjusterad avkastning ges i förhållande till risk mest vikt i allokeringen. Omviktningen sker månadsvis och allokeringen kan variera fritt mellan 0-100 % för respektive tillgångsslag. Detta gör att Certifikatet mycket tidigt kan känna av när marknaden ändrar karaktär och snabbt ta den mest gynnsamma positionen givet situationen. 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 96-12-17 98-12-17 00-12-17 02-12-17 04-12-17 07-02-23 Räntor Råvaror Aktier Ovanstående graf visar hur strategin historiskt har allokerat mellan tillgångsslagen och är en bra illustration på hur snabbt strategin har kunnat reagera på förändringar i den riskjusterade avkastningen. Strategin känner aktivt av när marknaden blir orolig och ökar då sin allokering mot räntor, som säker tillflyktsort. När risken i marknaden minskar, och den riskjusterade avkastningen för aktier och råvaror stiger, relativt räntor, ökar exponeringen mot dessa tillgångsslag i portföljen. 2 1 Deltagandegraden är indikativ och fastställs den 27 juni 2007, beroende av de då rådande marknadsförutsättningarna. HQ Bank kommer att återkalla Erbjudandet om Deltagandegraden understiger 90 %. 2 Notera att historisk avkastning inte är en garanti för framtida avkastning.
Fakta om Portföljcertifikat Alpha > Aktiv portföljförvaltning med dynamisk exponering mot råvaror, aktier och räntor > Möjlighet till god avkastning vid både stigande och fallande börs > Portföljcertifikat Alpha är den första produkten i sitt slag som tar hänsyn inte bara till avkastningen, utan också till vilken risk avkastningen genererats Historisk utveckling Historiskt utveckling Portföljcertifikat Alpha vs MSCI World Index. 1 400% 350% 300% 250% Portföljcertifikat Alpha är andra 200% 150% 100% 50% generationens strategicertifikat 0% 96-12-01 97-12-01 98-12-01 99-12-01 00-12-01 01-12-01 Portföljcertifikat Alpha 02-12-01 03-12-01 MSCI World Index 04-12-01 05-12-01 07-01-01 Historisk jämförelse Avkastningen bygger på observationer och förfall dagligen sedan 1996. Portföljcertifikat Alpha har under perioden i snitt återbetalat 38 510 kr (141 %). Investeringen går jämnt ut vid en återbetalning på 16 000 kr. 1 90 000 kr 80 000 kr 70 000 kr 60 000 kr 50 000 kr 40 000 kr 30 000 kr 20 000 kr 10 000 kr 0 kr 99-12-15 00-12-15 01-12-15 02-12-15 03-12-15 04-12-15 05-12-15 07-02-22 Avkastning Snittavkastning Brytpunkt Förenklat avkastningsexempel Exempel: total utbetalning på Förfallodagen av en investering om ett Certifikat á 16 000 kr, motsvarande 100 000 kr Nominellt Belopp. Nominellt Belopp 100 000 kr VIKTIGT Notera att denna broschyr endast utgör marknadsföring och att det fullständiga Prospektet finns tillgängligt på www.hq.se eller per tel. 08-696 1810. Innan beslut tas om investering skall Investerare ta del av Prospektet. Handel med finansiella instrument är förknippad med risker. Investeraren kommer att förlora hela Investeringsbeloppet om Indexavkastningen skulle vara negativ på Förfallodagen. Ord i löptexten i detta dokument vilka börjar med stor bokstav finns definierade under Definitioner på sidan 7. Indexavkastning 60 % Deltagandegrad 100 % Avkastning Total utbetalning på Förfallodagen 2 60 000 kr 60 000 kr 1 Notera att historisk avkastning inte är en garanti för framtida avkastning. 2 Total utbetalning på Förfallodagen = Nominellt Belopp x MAX(Indexavkastning x Deltagandegrad, 0).
BESKRIVNING AV UNDERLIGGANDE INDEX PACER SEK Index replikerar en dynamisk strategi vars syfte är att skapa positiv avkastning oavsett börsutveckling genom en aktiv och systematisk allokering mellan aktier, råvaror och räntepapper. Omallokeringen mellan de tre tillgångsslagen sker månadsvis och vikterna tillåts att variera fritt mellan 0 % och 100 %. Bloomberg ticker: PACESEK. INDEX DISCLAIMER PACER SEK Index The Bear Stearns PACER SEK Index (the "Index") is the exclusive property of Bear Stearns which has contracted with Standard & Poor's, a division of the McGraw-Hill companies ("S&P") to maintain and calculate the Index. S&P shall have no liability for any errors or omissions in calculating the Index. TILLGÅNGSSLAG Aktier en korg bestående av fyra globala aktieindex: USA S&P 500 Index är ett kapitalviktat index sammansatt av de 500 största amerikanska bolagen i mer än 130 branscher. S&P 500 representerar mer än 80 % av den amerikanska aktiemarknaden och kan därför anses vara en god indikator för den amerikanska aktiemarknaden. För mer information om S&P 500 se www.standardandpoors.com. EUROPA Dow Jones Eurostoxx 50 Index är ett kapitalviktat index sammansatt av de 50 listade europeiska bolagen med högst marknadsvärde inom EMU. Indexet började beräknas 31 december 1991. För mer information om Dow Jones Eurostoxx 50 se www.stoxx.com. JAPAN Nikkei 225 Stock Average är ett prisviktat index sammansatt av 225 aktier handlade på Tokyobörsen. Nikkei 225 är konstruerat för att representera avkastningen på den japanska aktiemarknaden. Sammansättningen förändras kontinuerligt för att kunna representera Japans industriella struktur. Indexet har beräknats sedan den 7 september, 1950. För mer information om Nikkei 225 indexet se www.nni.nikkei.co.jp. SVERIGE OMXS30 TM Index är ett prisviktat index sammansatt av cirka 30 aktier som är noterade på Stockholmsbörsen. Aktierna är utvalda efter deras handelsomsättning. OMXS30 beräknas sedan 30 september 1986. För mer information om OMXS30 se www.stockholmsborsen.se. Vikterna återställs varje månad så att aktiekorgen är likaviktad för nästkommande månad. Råvaror en skräddarsydd korg bestående av följande fem råvaruindex: Goldman Sachs Energy Index (Bloomberg: GSENER) 30 % Goldman Sachs Precious Metals Index (Bloomberg: GSPMER) 5 % Goldman Sachs Industrial Metal Index (Bloomberg: GSINER) 45 % Goldman Sachs Commodity Indices Sugar Excess Return Index (Bloomberg: GSCCSBER) 15 % Goldman Sachs Commodity Indices Wheat Excess Return Index (Bloomberg: GSCCWHER) 5 % Vikterna återställs varje månad för att säkerställa att ovanstående vikter för råvarukorgen bibehålls nästkommande månad. Räntepapper: IBOXX EURO SOVEREIGNS EUROZONE INDEX QW1A Index är ett index sammansatt för att återspegla utvecklingen för europeiska statspapper. PACER SEK INDEX METODBESKRIVNING PACER SEK Index ökar allokeringen till mer riskfyllda tillgångsslag när deras historiska riskjusterade avkastning ar hög. En minskning i risknivån (volatiliteten) för de mer riskfyllda tillgångsslagen aktier och råvaror, relativt till räntepapper, är en signal att öka exponeringen till dessa mer riskfyllda tillgångsslag, eftersom det ger möjlighet till bättre riskjusterad avkastning på investerade medel. Den månatliga allokeringen i aktier och råvaror (de riskfyllda tillgångsslagen) bygger på en signal som är: > Direkt proportionell till den senaste historiska utvecklingen för respektive tillgångsslag > Omvänt proportionell till den senaste historiska risken (volatiliteten) för respektive tillgångsslag > Direkt proportionell till historisk volatilitet för räntepapper jämfört med de övriga tillgångsslagen Underliggande Index är omsättningsindex och dess underliggande kan komma att ändras under Löptiden och således även branschsammansättningen. En investering i Certifikatet medför inte, och kan inte jämställas med, att äga underliggande eller delar av underliggande. För vidare detaljer om hur avkastningen beräknas se sidan 5 och Prospektet. 4 PORTFÖLJCERTIFIKAT ALPHA
HUR BERÄKNAS AVKASTNINGEN? Placerare i Certifikatet köper ett certifikat utan kapitalskydd. Storleken på Avkastningen beror på två faktorer: > Indexavkastningen > Deltagandegraden Indexavkastning Indexavkastningen definieras som den positiva procentuella uppgången för Underliggande Index, med beaktande av relevant Startindexkurs och Slutindexkurs. Startindexkurs för Certifikaten fastställs per 27 juni 2007. Slutindexkurs bestäms som ett medelvärde av Stängningskurserna för Underliggande Index på de 10 Observationsdatumen. RÄKNEEXEMPEL Beräkning av Avkastningen Exemplet nedan illustrerar total utbetalning på Förfallodagen av en investering om ett Certifikat á 16 000 kr, motsvarande 100 000 kr Nominellt Belopp. Del- Investe- Netto- Indexav- Nominellt tagande- Av- rings- Netto- avkastning kastning Belopp grad kastning belopp avkastning 1 i procent 2 +80 % 100 000 kr 100 % 80 000 kr 16 000 kr 64 000 kr 400 % +60 % 100 000 kr 100 % 60 000 kr 16 000 kr 44 000 kr 275 % +40 % 100 000 kr 100 % 40 000 kr 16 000 kr 24 000 kr 150 % +20 % 100 000 kr 100 % 20 000 kr 16 000 kr 4 000 kr 25 % +10 % 100 000 kr 100 % 10 000 kr 16 000 kr -6 000 kr -38 % 0 % 100 000 kr 100 % 0 kr 16 000 kr -16 000 kr -100 % -20 % 100 000 kr 100 % 0 kr 16 000 kr -16 000 kr -100 % -40 % 100 000 kr 100 % 0 kr 16 000 kr -16 000 kr -100 % 1 Nettoavkastning är beräknad som som Avkastningen minus Investeringsbeloppet. 2 Nettoavkastning i procent är beräknad som nettoavkastningen dividerad med Investeringsbeloppet. Skulle Indexavkastningen vara negativ på Förfallodagen kommer återbetalning utebli på investeringen. Deltagandegrad Deltagandegraden fastställs den 27 juni 2007 och kommer att bero på de då rådande marknadsförutsättningarna. Indikativ Deltagandegrad är 100 % men den kan bli högre eller lägre. HQ Bank kommer att återkalla Erbjudandet om Deltagandegraden understiger 90 %. Avkastning Deltagandegraden multiplicerad med Indexavkastningen ger Avkastningen. PORTFÖLJCERTIFIKAT ALPHA 5
VILLKOR OCH ANVISNINGAR I SAMMANDRAG Säljaren erbjuder investering i Certifikatet enligt följande försäljningsvillkor. De fullständiga villkoren för Certifikatet och annan viktig information står i Prospektet, vilket finns tillgängligt på www.hq.se. Anmälan Anmälan skall ske på Anmälningsblankett. Endast en Anmälningsblankett per Investerare kommer att beaktas. Ofullständig eller felaktigt ifylld Anmälningsblankett kan komma att lämnas utan avseende. Inga tillägg eller ändringar får göras i den tryckta texten. > Anmälningsblankett finns tillgänglig per telefon: 08-696 1810 > Ifylld Anmälningsblankett skall ha kommit HQ Bank tillhanda senast klockan 17.30 den 8 juni 2007 Likviddag och betalning Om full betalning inte erlagts inom utsatt tid kan tilldelade Certifikat komma att överföras eller säljas till annan Investerare. Skulle behållningen av sådan försäljning komma att understiga Investeringsbeloppet blir den Investerare som ursprungligen erhöll tilldelning betalningsskyldig för mellanskillnaden. Avräkningsnotan kan komma att makuleras. > Betalningen måste vara HQ Bank tillhanda senast den 18 juni 2007 Tilldelning I händelse av Överanmälan fördelas Certifikaten i den ordning som Anmälningsblanketter har inkommit och registrerats. Risk Detta Certifikat är avsett att ge möjlighet till betydande Avkastning till hög risk. Inregistrering vid Börs BSGAH avser att inregistrera Certifikaten på Stockholmsbörsen. Inregistrering kräver dock slutligt godkännande av Stockholmsbörsen. VPC Certifikaten kommer att vara kontoförda i VPC:s kontobaserade system. > Leveransdag: Certifikaten beräknas registreras på Investerarens depåkonto eller VP-konto den 29 juni 2007 Prospekt och villkor för Certifikaten Denna broschyr utgör endast marknadsföring och investerare skall därför innan ett investeringsbeslut tas ta del av Prospektet, vilket finns tillgängligt hos Säljaren. Prospektet innehåller viktig information om produkten och risker angående investeringen. Certifikaten är underkastade engelsk rätt och har emitterats av Emittenten på de villkor som anges i Prospektet. Prospektet innehåller en komplett beskrivning av Emittenten, Säljarens erbjudande och de bindande certifikatvillkoren. Investerare skall därför ta del av Prospektet i dess helhet. Villkor för fullföljande, begränsning av Erbjudandet Erbjudandet kan komma att återkallas om det totala tecknade Investeringsbeloppet för Certifikatet understiger 50 000 000 kr. Erbjudandets genomförande är vidare villkorat av att det inte, enligt Säljarens bedömning, helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligt försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Säljaren äger även rätt att förkorta Anmälningsperioden och begränsa Erbjudandets omfattning om Säljaren bedömer att marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra Erbjudandet. HQ Bank kommer att återkalla Erbjudandet om Deltagandegraden understiger 90 %. Detta Erbjudande är på maximalt nominellt 500 000 000 kr. Selling restrictions The Notes have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, Notes may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. HQ Bank has agreed that neither itself nor any subsidiary of HQ Bank will offer, sell or deliver any Notes within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of Notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act. THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON. NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION. SKATT Skattefrågor i Sverige Nedan följer en sammanfattning av de skattekonsekvenser som enligt nu gällande svensk skattelagstiftning kan uppkomma som en följd av att äga Certifikat. Sammanfattningen vänder sig till certifikatsinnehavare som är obegränsat skattskyldiga i Sverige. Sammanfattningen är inte avsedd att uttömmande behandla alla skattefrågor som kan uppkomma i sammanhanget. Den behandlar exempelvis inte de speciella regler som gäller för Certifikat som ägs av handelsbolag eller sådana juridiska personer vars Certifikat räknas som lagertillgångar i en näringsverksamhet. Skattekonsekvenserna för enskilda certifikatinnehavare kan vara beroende av speciella omständigheter i det enskilda fallet. Detta innebär att särskilda skattekonsekvenser som inte är beskrivna kan uppkomma för vissa kategorier av certifikatinnehavare, såsom exempelvis investmentföretag, värdepappersfonder och personer som inte är obegränsat skattskyldiga i Sverige. Varje certifikatinnehavare rekommenderas att inhämta råd från skatteexpertis avseende de skattekonsekvenser som kan uppkomma till följd av att äga Certifikat exempelvis till följd av att utländska regler, skatteavtal eller andra speciella regler är tillämpliga. Det bör noteras att det, på grund av beräkningen av avkastningen, råder viss osäkerhet om Certifikaten skall behandlas som delägarrätter eller fordringsrätter. Bedömningen har avgörande betydelse för rätten till avdrag vid en eventuell kapitalförlust och, för fysiker, även vid fastställandet av det värde som skall tas upp vid förmögenhetsbeskattningen. Mot denna bakgrund kommer skattekonsekvenser enligt båda alternativen att beskrivas nedan. Certifikaten bör dock behandlas som delägarrätter om mer än 50 % av en eventuell värdeökning direkt eller indirekt härrör från utvecklingen på aktier och/eller aktieindex. Beskattning av fysiska personer bosatta i Sverige Fysiska personer och dödsbon efter svenska medborgare beskattas för all kapitalinkomst, såsom ränta och kapitalvinst, i inkomstslaget kapital. Skatt tas ut med 30 %. Kapitalvinst eller kapitalförlust beräknas som skillnaden mellan ersättningen, efter avdrag för transaktionskostnader, och omkostnadsbeloppet för Certifikaten. Omkostnadsbeloppet beräknas enligt den s.k. genomsnittsmetoden. Enligt denna skall omkostnadsbeloppet för ett Certifikat utgöras av det genomsnittliga omkostnadsbeloppet för Certifikat av samma slag och sort med hänsyn till inträffade förändringar i innehavet. 70 % av en kapitalförlust är som huvudregel avdragsgill mot all skattepliktig inkomst av kapital. Kapitalförluster på marknadsnoterade svenska fordringsrätter samt marknadsnoterade svenska räntefonder är dock fullt avdragsgilla. Vidare skall kapitalförluster på marknadsnoterade delägarrätter (med undantag för svenska räntefonder) dras av i sin helhet mot skattepliktiga kapitalvinster på sådana tillgångar och på onoterade andelar i svenska aktiebolag och utländska juridiska personer. För förluster på onoterade andelar i svenska aktiebolag och utländska juridiska personer är dock rätten till kvittning begränsad till fem sjättedelar. Om kapitalförluster är hänförliga till både marknadsnoterade delägarrätter och onoterade andelar skall förluster som uppstått på marknadsnoterade delägarrätter dras av före förluster på onoterade andelar.till den del en kapitalförlust på marknadsnoterade delägarrätter eller onoterade andelar i svenska aktiebolag och utländska juridiska personer inte kunnat dras av enligt ovan skall förlusten dras av mot övriga kapitalinkomster med 70 % respektive med fem sjättedelar av 70 %. Uppkommer underskott i inkomstslaget kapital medges reduktion av skatten på inkomst av tjänst och näringsverksamhet samt fastighetsskatt. Sådan skattereduktion medges med 30 % för underskott som inte överstiger 100 000 kr och med 21 % för underskott 6 PORTFÖLJCERTIFIKAT ALPHA
därutöver. Underskott kan inte sparas till ett senare beskattningsår. Förmögenhetsskatt Certifikaten är föremål för svensk förmögenhetsbeskattning. Fysiska personer som är bosatta i Sverige och dödsbon beskattas för nettoförmögenhet överstigande 1 500 000 kr (3 000 000 kr för sambeskattade). Marknadsnoterade delägarrätter (med undantag för svenska räntefonder) tas upp till 80 % av det senast noterade värdet vid beskattningsårets utgång. Marknadsnoterade fordringsrätter skall dock tas upp till 100 % av det senast noterade värdet vid beskattningsårets utgång. I vårbudgeten lade regeringen dock fram ett förslag om slopande av förmögenhetsskatten. Förmögenhetsskatten kan därför komma att avskaffas redan under 2007. Beskattning av svenska aktiebolag Svenska aktiebolag och andra juridiska personer, med undantag för dödsbon efter avlidna svenska fysiska personer beskattas för all inkomst (inklusive inkomst från försäljning eller inlösen av Certifikaten) i inkomstslaget näringsverksamhet med en skattesats om 28 %. För beräkning av kapitalvinst respektive kapitalförlust och omkostnadsbelopp, se ovan under rubriken Beskattning av fysiska personer bosatta i Sverige. Kapitalförluster på fordringsrätter är fullt avdragsgilla mot all skattepliktig inkomst. Kapitalförluster på delägarrätter kan dock endast kvittas mot skattepliktiga kapitalvinster på aktier och andra delägarrätter. Sådana kapitalförluster kan även, om vissa villkor är uppfyllda, vara avdragsgilla mot kapitalvinster inom en koncern på aktier och andra delägarrätter, under förutsättning att koncernbidragsrätt föreligger. Kapitalförluster som inte har kunnat utnyttjas ett visst beskattningsår får sparas och dras av under efterföljande beskattningsår enligt ovan. Särskilda brittiska skattefrågor För närvarande utgår inte brittisk kupongskatt avseende Certifikaten. Samtliga betalningar hänförliga till Certifikaten, gjorda av eller för Emittentens räkning, kommer att ske utan avdrag för brittisk kupongskatt. RISKER M.M. Detta Certifikat är avsett att ge en möjlighet till god avkastning. Men då Certifikatet inte är kapitalskyddat, följer också en hög risk och en Investerare kan förlora hela sitt investerade kapital. Investeringen är även förknippad med vissa andra risker. Följande risker presenteras inte i någon rangordning och gör inte anspråk på att utgöra en heltäckande riskbeskrivning. Investerare bör vara medvetna om att andra risker än de som beskrivs nedan kan påverka värdet på certifikatet. Inget investeringsbeslut bör fattas utan att Investeraren först har studerat denna Marknadsföringsbroschyr och Prospektet. Emittentrisk Investeringen är ett certifikat. Emittent för Certifikaten är BSGAH, som beskrivs närmare under avsnittet Emittenten: Bear Stearns Global Asset Holdings, Ltd.. BSGAH:s kreditvärdighet kan komma att förändras i såväl positiv som negativ riktning. Valutakursrisk Investeringen medför ingen direkt valutakursrisk. Det är endast Stängningskurserna på Underliggande Index på respektive Observationsdatum som påverkar Avkastningen på Certifikaten. För mer information om Underliggande Index, se avsnittet Beskrivning av Underliggande Index. Avyttring av Certifikaten före Förfallodagen En Investerares personliga situation (den ekonomiska eller i övrigt) kan komma att förändras så att han eller hon tvingas sälja Certifikaten före Förfallodagen. Investeringen bör betraktas som en investering på medellång sikt. Om en Investerare väljer att sälja sitt innehav före Förfallodagen kommer detta ske till den marknadskurs som gäller vid tidpunkten för försäljningen, och kan vara lägre eller högre än Investeringsbeloppet. Det går inte att förutse till vilket värde Certifikaten kommer att handlas eller om det kommer att finnas en likvid marknad. Avkastning Det är möjligt att en investering kan komma att ge en avvikande avkastning eller lägre avkastning än en direkt investering i underliggande tillgång. Historisk avkastning för underliggande index, aktier eller andra ingående värdepapper är ingen garanti för framtida avkastning. Värdet på investeringen kan både sjunka och stiga. Skatter Skatteregler och skattesatser kan komma att ändras. De skattesatser som nämns i denna Marknadsföringsbroschyr är de som gäller vid Erbjudandet och beror på Investerarens personliga situation. Det finns ingen garanti för att skattemässiga och reglerande klassificeringar av investeringen inte kommer att ändras före Förfallodagen. Om sådana ändringar skulle göras kan de få negativa ekonomiska konsekvenser. Rådgör med en professionell rådgivare vid osäkerhet kring de skattemässiga följderna av en investering i Certifikaten. Finansiell rådgivning Varken denna Marknadsföringsbroschyr eller Emittentens Prospekt utgör finansiell rådgivning enligt lagen (2003:862) om finansiell rådgivning till konsumenter. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i Certifikaten ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sin finansiella rådgivare. DEFINITIONER Anmälningsblankett avser den anmälningsblankett som krävs för deltagande i Erbjudandet Anmälningsperiod avser perioden, från och med 23 april 2007 till och med 8 juni 2007, då investerare kan anmäla sig för investering i Erbjudandet Avkastning för Certifikatet är Deltagandegraden multiplicerad med Indexavkastningen Börs avser börser för värdepapper som omfattas av Underliggande Index, se Prospekt för vidare information Börsdag avser en Börshandelsdag såsom detta begrepp definierats i Prospektet Deltagandegrad avser den faktor som multipliceras med Indexavkastning för att ge Avkastning. Deltagandegraden är indikativt 100 %. Slutlig Deltagandegrad kommer att informeras den 29 juni 2007. HQ Bank kommer att återkalla Erbjudandet om Deltagandegraden understiger 90 % Emittent eller BSGAH avser Bear Stearns Global Asset Holdings, Ltd., dess efterföljare och övertagare Erbjudandet avser försäljning av Certifikaten av Säljaren Förfallodag avser den dag eventuell Avkastning utbetalas och förväntas bli den 19 juli 2010 Indexavkastning avser den positiva procentuella uppgången för Underliggande Index givet relevant Startindexkurs och Slutindexkurs. För detaljerad information se Prospekt Indexsponsor se Prospektet Investerare är den som investerar i Erbjudandet Investeringsbelopp avser det belopp som investeras i Erbjudandet, det vill säga 16 000 kr per Certifikat Leveransdag avser den dag då Certifikaten registreras på Investerarnas depåkonto eller VP-konto och beräknas bli den 29 juni 2007 Likviddag avser den 18 juni 2007 och är det datum då Investeringsbeloppet senast skall erläggas av Investerare Löptid avser perioden från och med den 27 juni 2007 till och med den 28 juni 2010 och avser perioden när Certifikatet har en exponering mot Underliggande Index Marknadsföringsbroschyr avser detta dokument Nominellt Belopp avser 100 000 kr Observationsdatum avser, som närmare beskrivits i Prospektet, den 27:e kalenderdagen varje månad från och med september 2009 till och med juni 2010 eller om något av dessa datum inte är en börsdag, närmast efterföljande Börsdag. Totalt blir det 10 Observationsdatum Prospekt avser BSGAH:s prospekt från april 2007 avseende Certifikaten och de handlingar som införlivats däri genom hänvisning samt tillhörande svensk översättning av sammanfattningen i prospektet. Detta hålls tillgängligt hos Säljaren och via Säljarens hemsida på Internet Certifikat eller Portföljcertifikat Alpha avser ett aktielänkat certifikat med ISIN nummer KYG0919Y4968, kortnamn på Stockholmsbörsen BEAR PCA1 och VPC KRG BEAR PCA1 Startdag avser 27 juni 2007 Slutindexkurs bestäms som ett medelvärde av Stängningskurserna för Underliggande Index på de relevanta Observationsdatumen Startindexkurs avser indexnivån på Startdagen eller om detta datum inte är en Börsdag, närmast följande Börsdag Stängningskurs för Underliggande Index på en Börsdag avser den kurs som Indexsponsorn nyttjar som Börsdagens officiella stängningskurs Säljaren, HQ Bank avser HQ Bank AB, med Internetadress www.hq.se Underliggande Index avser det index som beskrivs närmare i avsnittet "Beskrivning av Underliggande Index" och i Prospektet. Underliggande Index är PACER SEK Index (Bloomberg ticker: PACESEK) Överanmälan avser situationen då fler Certifikat har sålts än vad Emittenten har emitterat. Se vidare under avsnittet Villkor och anvisningar i sammandrag PORTFÖLJCERTIFIKAT ALPHA 7
Anmälan inges till HQ Bank AB Strukturerade Produkter 103 71 Stockholm Fax nr: 08-696 2001 Anmälningsperiod 23 april 2007 8 juni 2007 Lägsta Investeringsbelopp 16 000 kr (motsvarande ett Certifikat à 16 000 kr) Betalning Kontant enligt avräkningsnota, dock senast den 18 juni 2007 Förvaring Certifikatet kan förvaras på en vanlig aktiedepå eller VP-konto. Den som saknar depå alternativt VP-konto kan öppna en kostnadsfri förvaringsdepå hos HQ Bank Startkurs Offentliggörs den 29 juni 2007 på www.hq.se Löptid 27 juni 2007 28 juni 2010 Ej kapitalskyddad investering Investeraren kommer att förlora hela Investeringsbeloppet om Indexavkastningen skulle vara negativ på Förfallodagen Andrahandsmarknad Certifikaten avses inregistreras på Stockholmsbörsen Emittent Bear Stearns Global Asset Holdings, Ltd. (BSGAH) Kortnamn på Stockholmsbörsen BEAR PCA1 ISIN nummer KYG0919Y4968 Tidsplan 8 juni 2007: Sista anmälningsdag 12 juni 2007: Avräkningsnotor sänds ut 18 juni 2007: Likviddag 27 juni 2007: Första dag på Löptiden 28 juni 2010: Sista dag på Löptiden 19 juli 2010: Förfallodag och utbetalning HQ BANK AB HQ Bank är en idédriven bank för storsparare med fokus på Investment- och Private Banking. Inom Investment Banking består verksamheten av Corporate Finance, Institutionell aktieoch derivathandel samt egen Trading. Private Banking fokuserar på aktie- och derivathandel, absolutinriktad Kapitalförvaltning samt Finansiell Planering för privatpersoner, företag och stiftelser. Huvudkontoret är beläget i Stockholm. Därutöver bedrivs verksamhet i sex städer i Sverige. Antalet anställda är cirka 230. Moderbolaget är noterat på Stockholmsbörsens Sv Mid Cap-lista (HQ). EMITTENTEN: BEAR STEARNS GLOBAL ASSET HOLDINGS, LTD. Bear Stearns Global Asset Holdings, LTD. (BSGAH) bildades den 19 juli 1988 I Cayman Islands enligt bolagsrättslig lagstiftning i Cayman Islands. Styrelsens säte och det huvudsakliga verksamhetsstället är P.O. Box 309, George Town, Grand Cayman, Cayman Islands. Certifikat emitterade av BSGAH är garanterade av Bear Stearns Companies Inc. Vid tidpunkten för detta dokuments publicering hade Bear Stearns International Limited en kreditvärdighet på A+ (stabil) av Standard& Poor's Rating Services, en affärsenhet inom The McGraw-Hill Companies, och kreditvärdighet på A1 (stabil) av Moody's Investor Service. BSGAH har varken producerat eller godkänt detta marknadsföringsmaterial. BSGAH är inte heller ansvarigt för innehållet häri. VIKTIGT Denna broschyr utgör endast marknadsföring avseende Erbjudandet och ger inte en komplett bild av Erbjudandet. Innan beslut tas om investering uppmanas investerare att ta del av Emittentens fullständiga Prospekt som finns tillgängligt på www.hq.se. Certifikatet är ej kapitalskyddat. Investeraren kommer att förlora hela Investeringsbeloppet om Indexavkastningen skulle vara negativ på Förfallodagen.