Teckna senast 31 oktober Placera tryggt på spännande marknader Kapitalskyddade placeringar OKTOBER 2014 1
När bra blir dåligt och dåligt bra Ibland är det lite svårt att förstå sig på finansmarknaderna, reaktionerna kan verka märkliga, minst sagt. På sistone har börserna reagerat negativt på stark statistik från USA och positivt på svaga europasiffror. Vän av ordning så undrar man vad som händer! Det finns naturligtvis förklaringar. Om vi börjar i USA så minns en del av oss kanske att den amerikanska centralbanken, FED, under de senaste åren sjösatt flera massiva stimulansprogram inklusive sänkning av styrräntan till noll för att stimulera i gång ekonomin. Sedan en tid är det tydligt att åtgärderna fått effekt, ekonomin skjuter fart igen. Därför har man börjat dra tillbaka en del stimulanser och även börjat prata om när det är dags att höja räntan så att man inte överstimulerar ekonomin. Höjda räntor är normalt inte positivt för börser och andra riskmarknader så när i sig positiva nyheter om stärkt ekonomi kommer så blir marknaden orolig över tidigarelagda räntehöjningar och börserna går ner. Bra nyheter blir dåliga. Detta påminner om när FED chefen i maj förra året för första gången började prata om att dra ner på stimulanserna. Då reagerade marknaden väldigt negativt på den nyheten när man sen inledde neddragningarna var marknaden beredd och börserna fortsatte upp. Skälet var ju i sig positivt. I Europa fanns inte finansiella muskler (skuldkris) att stimulera när lågkonjunkturen slog till. Nu är den akuta finanskisen avvärjd så när ekonomin visar svaghetstecken kan centralbanken möta dessa med stimulanser och sänkt ränta, bland annat i början av september när man lanserade stimulanser som i en del aspekter är kraftfullare än de amerikanska. Det ökar sannolikheten att den dåliga tillväxten får ny fart dåliga nyheter blir bra. Vi tror inte att den amerikanska tillväxten hotas av att centralbanken så småningom höjer räntan, man är väl medveten om riskerna. Samtidigt ser vi tydliga tecken på att tillväxten stabiliseras i Kina, och det på goda nivåer. För Europas del är konflikten med Ryssland absolut ett orosmoln. Vår huvudbedömning är dock att den reder ut sig utan några större effekter på tillväxten (förutom i Ryssland och Ukraina förstås). Vi räknar också med att draghjälpen från omvärlden tillsammans med stimulanserna ska räcka för att ge ekonomin och därmed marknaderna styrfart igen. Sammantaget ser vi alltså ganska goda förutsättningar för börser och andra risktillgångar. Men med en dåres envishet vill jag påminna om att det absolut inte saknas risker. Och att det kan finnas en del fallhöjd med tanke på att börserna stigit kraftigt de senaste åren. Lösningen stavas kapitalskydd. Johan Hagbarth Placeringsstrateg September 2014 2
En kapitalskyddad placering ger dig möjlighet till bra avkastning i kombination med obligationens trygghet. Det betyder att du kan ta del av eventuella uppgångar på marknaden samtidigt som du har ett skydd mot nedgångar. Placeringar i finansiella instrument är dock alltid förenade med vissa risker. Läs mer om dem på Faktasidan i broschyren. Placeringsalternativ denna månad Kapitalskyddad placering Pris per post Nominellt belopp Deltagandegrad Löptid Aktieobligation Pan Asia 1410A 10 200 kr 10 000 kr 50 % 5 år Följer indexet S&P Pan Asia Low Volatility Index (SEK) 1410B 11 000 kr 10 000 kr 120 % 5 år Aktieobligation Europa 1410E 10 200 kr 10 000 kr 50 % 4 år Följer indexet S&P Europe 350 Low Volatility Index (EUR) 1410F 11 000 kr 10 000 kr 160 % 4 år Aktieobligation Global hälsa 1410H 11 000 kr 10 000 kr 150 % 3 år Följer en korg bestående av tio läkemedelsbolag Aktieobligation Globala storbolag 1410K 10 200 kr 10 000 kr 50 % 3 år Följer en korg bestående av tio globala bolag 1410L 11 000 kr 10 000 kr 215 % 3 år Aktieobligation Sverige 1410S 10 200 kr 10 000 kr 50 % 4 år Följer indexet OMX Stockholm 30 Index 1410T 11 000 kr 10 000 kr 120 % 4 år Fullständig information Placeringar i finansiella instrument är alltid förenat med vissa risker. Du kan läsa mer om risker på Faktasidan i broschyren. Fullständig information om emittenten och erbjudandet kan endast fås genom att ta del av SEB:s offentliggjorda Grundprospekt för MTN program och Slutliga Villkor. SEB:s MTN program finns på seb.se/strukt. Välj länken Grundprospekt MTN-program och skrolla sedan ned till SEK MTN program Obligationslån. Slutliga Villkor finns på seb.se/kapitalskydd. Produktgrupp B. Mer information om SEB:s produktgrupper hittar du på seb.se, Spara & placera, Regler för hantering av värdepapper. Så här handlar du våra placeringar Du kan köpa våra kapitalskyddade placeringar via internet genom att gå in på seb.se/kapitalskydd. Du kan även besöka något av våra bankkontor eller ringa oss på 0771 365 365. Följ våra placeringar Du kan enkelt hitta information om våra placeringar, slutliga villkor samt aktuellt marknadsvärde på seb.se. Gå in på Börs & finans och välj sedan Strukturerade placeringar Kurslista Noterade SEB. 3
Placera tryggt i olika tillgångsslag via kapitalskyddade placeringar Vår investeringsfilosofi bygger på sju olika tillgångsslag som spänner från traditionella alternativ som aktier och räntor till andra inslag som fastigheter, valutor, råvaror, private equity och hedgefonder. Kombinera tryggheten med exponering mot spännande marknader i våra kapitalskyddade placeringar. Räntor Valutor Hedgefonder Fastigheter Aktier Private equity Råvaror Nyttan med kapitalskyddade placeringar Sett över en längre tidsperiod, är nyttan med kapital skyddade placeringar mycket tydlig. En analys gjord på aktie obligationer med inriktning Sverige utgivna av SEB från 1999 visar att investeringar i kapitalskyddade placeringar följer med upp vid en positiv aktiemarknad, dock inte lika mycket som en direkt investering i den underliggande aktiemarknaden. Detta faktum uppvägs av att kapitalet skyddas vid en nedgång, vilket gör att sedan 1999 har investeringar i kapitalskyddade aktieobligationer haft en mer gynnsam utveckling än index. 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 SEB:s aktieobligationsindex Sverige Svenskt aktieindex inkl utdelningar Grafen illustrerar utvecklingen inklusive kurtage om 2 procent för aktieobligationer vars avkastning är kopplad till den svenska aktiemarknaden, jämfört med ett brett svenskt aktieindex inklusive utdelningar. Uppgifterna avser tidigare resultat. Historisk kursutveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Källa: Bloomberg och SEB 4
Hur fungerar en kapitalskyddad placering? En kapitalskyddad placering är en placering där emittenten, det vill säga den som ger ut placeringen (i det här fallet SEB), betalar tillbaka det nominella beloppet på återbetalningsdagen. Åter betalningen förutsätter att SEB kan fullgöra sina åtaganden på återbetalningsdagen. Det vill säga, om SEB går i konkurs så omfattas denna placering inte av den statliga bankgarantin. Vanligtvis är en kapitalskyddad placering konstruerad för att passa investerare som tror på en stigande marknad. Det innebär att om den marknad som placeringen är kopplad till stiger fram till åter betalningsdagen kommer du att få en avkastning i form av en tilläggs ersättning relaterad till uppgången. Om kurserna på den underliggande marknaden däremot är oförändrade, eller har sjunkit, återbetalas endast det nominella beloppet (vanligtvis 10 000 kronor per post) på återbetalningsdagen. Den eventuella uppgång som ligger till grund för tilläggsersättningen beräknas utifrån skillnaden mellan startvärdet och slutvärdet. Vissa typer av kapitalskyddade placeringar konstrueras istället så att du får eventuell tilläggsersättning om den underliggande marknaden har fallit, rört sig inom ett visst intervall eller har gått upp jämfört med en annan marknad. De generella beskrivningarna i denna broschyr avser de kapital skyddade placeringar som är konstruerade för den som tror på en stigande marknad. Hur den enskilda placeringen sedan fungerar framgår av respektive placerings informationssida i denna broschyr samt i dess specifika Slutliga Villkor. Slutvärdet fastställs ofta som ett genomsnitt under sista året, för att minska effekterna av en eventuell nedgång i samband med återbetalningsdagen. Det innebär att om den marknad som placeringen är kopplad till går upp under perioden kan slutvärdet bli lägre än den faktiska uppgången och vid en nedgång kan slutvärdet bli högre än den faktiska nedgången. För närmare information om hur slutvärdet fastställs för de aktuella inriktningarna, se Faktasidan i slutet av denna broschyr. Vad menas med Deltagandegrad? Deltagandegraden är det tal som visar hur stor del av den underliggande marknadens uppgång du får ta del av. Deltagandegraden multi pliceras med uppgången. Skulle deltagandegraden vara större än 100 procent kan du få en högre avkastning än den verkliga uppgången. Deltagandegraderna i denna broschyr är preliminära och fastställs först på betal nings dagen. Därefter är de oförändrade. Det som påverkar deltagandegraderna är bland annat ränte nivån i Sverige, kursrörligheten (volatili teten) på valda marknader och läget på valutamarknaderna. Information om vilken lägsta nivå som kan bli aktuell hittar du i slutet av broschyren under avsnittet Förbehåll. De definitiva deltagandegraderna meddelas under Slutliga Villkor i kurslistan på seb.se/kapitalskydd. Överkurs möjlighet till högre avkastning men med ökad risk Vissa inriktningar erbjuds till olika priser, det vill säga du kan välja att betala till exempel 10 000 kronor eller 11 000 kronor för en och samma kapitalskyddade placering. Ju högre pris du betalar vid köp tillfället desto högre blir deltagandegraden och därmed den möjliga framtida avkastningen. Väljer du en kapitalskyddad placering för 11 000 kronor tar du en ökad risk på 1 000 kronor. Om marknaden går upp kan du dock få en högre avkastning. Om marknaderna däremot sjunker eller är oförändrade på återbetalningsdagen får du tillbaka det nominella beloppet (10 000 kronor) och gör en förlust motsvarande överkurs och kurtage. Möjlighet att sälja i förtid Grundtanken med en kapitalskyddad placering är att du ska behålla den till återbetalningsdagen, eftersom det är då du får minst det nominella beloppet tillbaka. Du har dock möjlighet att sälja placeringen före återbetalningsdagen, till exempel om placeringen har stigit i värde och du vill säkra vinsten. Försäljning sker då till dagskurs, vilket innebär att priserna kan ligga både över och under placeringens nominella belopp, bland annat beroende på hur den underliggande marknaden har utvecklats fram till försäljningstillfället. Om den underliggande marknaden stiger i värde kommer värdet på placeringen också att stiga, men inte lika fort. Du bör i början av obligationens löptid inte ha samma förväntan på att en kapitalskyddad placering ökar i värde i samma takt som den under liggande marknaden. Detta gäller i synnerhet de kapitalskyddade placeringar där det finns en begränsning i avkastnings möjligheten, till exempel att du bara får tillgodoräkna dig avkastning upp till en viss, f örutbestämd nivå. Regler om beskattning Uppgifter om skatter är baserade på de regler som gäller idag. S e närmare på Faktasidan, under rubriken Skatteregler för fysiska personer. Skatteregler kan dock ändras över tiden. Är du osäker på hur en kapitalskyddad placering ska beskattas bör du rådgöra med en skatte rådgivare. Vilka konsekvenser skattereglerna får för just dig beror på dina individuella förutsättningar. Obligationen som köps till underkurs växer till nominellt belopp på återbetalningsdagen. Mellanskillnaden placeras mot den marknad som placeringen är kopplad till. Stiger marknaden under löptiden fram till åter betalning ger den en möjlig avkastning. Överkurs Arrangörsarvode Nominellt belopp Option Option Obligation Betalningsdag Möjlig avkastning Möjlig avkastning Nominellt belopp Återbetalningsdag 5
Aktieobligation Pan Asia 1410A/1410B Asien exklusive Japan har under flera år uppvisat den starkaste tillväxten i världsekonomin. Mycket tyder på att regionen behåller platsen högst upp på prispallen ytterligare en tid. Det finns flera faktorer bakom den goda utvecklingen. Regionen kan stoltsera med goda statsfinanser drivet av bland annat en stark penningpolitik, stora överskott i bytesbalanser och statsbudgetar samt rejäla valutareserver. Den finansiella stabiliteten ger bland annat utrymme för olika finansiella stimulansåtgärder om så skulle behövas. Den inhemska efterfrågan är också på en hög nivå bland annat drivet av en stark arbetsmarknad. Viktigt är att många av de nya arbetstillfällen som skapas är inom industrin, där de ungas löner är många gånger högre än inom jordbruket vilket ytterligare stärker privatkonsumtionen som ger ekonomin draghjälp. En tydlig effekt av den växande inhemska konsumtionen är att en allt större andel av de asiatiska ländernas export går till andra länder i regionen. I flera länder har det under 2014 hållits, eller ska hållas, val. Det ökar förhoppningarna på ekonomiska och strukturella reformer, vilket med stor sannolikhet skulle gynna regionen. Ur ett börsperspektiv ser Asien mycket intressant ut. Värderingen för flertalet asiatiska aktiemarknader befinner sig nu på intressanta nivåer, och vinstestimaten för många företag i regionen är god med ett extra plus för bolagen i Korea, Taiwan och Indonesien. (SEB i september 2014) Aktieobligation Pan Asia Obligationen är kopplad till indexet S&P Pan Asia Low Volatility Index (SEK). Indexet består av de 50 aktier som har lägst volatilitet på aktiemarknaderna i Kina, Hong Kong, Indien, Indonesien, Malaysia, Filippinerna, Singapore, Sydkorea, Taiwan, Thailand, Japan och Australien. Omviktning av indexet sker kvartalsvis. Inget land får ha mer än 20 procents vikt och ingen sektor får ha mer än 30 procents vikt i indexet. Det finns ingen regel i indexet att alla länder måste vara representerade. Placeringen återbetalar mer än nominellt belopp om det underliggande indexet har stigit på slutdagen. 1410A Pris: 10 200 kr per post Deltagandegrad: 50 %* Löptid: 5 år** 1410B Pris: 11 000 kr per post Deltagandegrad: 120 %* Löptid: 5 år** För- och nackdelar Fortsatt god ekonomisk tillväxt i stora delar av Asien. Bra fart på privatkonsumtionen. En lång period av hög kredittillväxt kan oroa. Osäkerhet om effekterna av den amerikanska centralbankens åtstramningar. Läs gärna mer på Faktasidan i slutet av broschyren. För mer information om risker, se Faktasidan. * Preliminärt. För lägsta möjliga deltagandegrad, läs avsnittet Förbehåll. ** För exakt löptid, se Faktasidan. Historisk kursutveckling 180 170 160 150 140 130 120 110 100 90 sep -09 sep -10 Underliggande index*** Världen sep -11 sep -12 sep -13 sep -14 Källa: Bloomberg Grafen visar utvecklingen de senaste fem åren för det underliggande indexet som placeringsinriktningen är kopplad till. Historisk kursutveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Världen är ett globalt aktieindex (MSCI World). *** Indexet i denna placeringsinriktning startade i november 2012. Underliggande index i grafen är därför simulerad och visar proformautvecklingen de senaste fem åren. De tio bolag som har störst vikt i indexet per juni 2014 Sektor Land Sime Darby BHD Industrivaror- och tjänster Malaysia Chunghwa Telecom CO LTD Telekommunikation Taiwan CLP Holdings LTD Kraftförsörjning Hong Kong Public Bank BHD Finans och fastighet Malaysia Telstra Corp LTD Telekommunikation Australien Singapore Press Holdings Sällanköpsvaror- och tjänster Singapore Axiata Group BHD Telekommunikation Malaysia Overseas-Chinese Banking Finans och fastighet Hong Kong Singapore Exchange LTD Finans och fastighet Singapore Hang Seng Bank LTD Finans och fastighet Hong Kong Se exempel på återbetalningsbelopp längre bak i broschyren. 6
Aktieobligation Europa 1410E/1410F Flera länder i Europa brottas fortfarande med stora statsfinansiella och politiska problem, men trots detta har de ekonomiska utsikterna för regionen ljusnat betydligt under det senaste året. Många Europabörser kan uppvisa en positiv utveckling hittills under 2014. Det positivare klimatet i Europa avspeglas också i fallande stats obligationsräntor som indikerar ett ökat förtroende för regionen. Ljusglimtar i form av politisk vilja att skapa stabilitet, den europeiska centralbankens kraftfulla agerande samt i flera fall allt bättre ekonomisk statistik är några bidragande faktorer till den ökade optimismen. Hushållens humör är visserligen fortsatt något dämpat på grund av arbetslöshet och finanspolitiska åtstramningar, men samtidigt visar flera andra konjunkturindikatorer mer positiva tongångar. Viktigt att komma ihåg är också att den finansiella krisen i regionen rör stater och inte företag. Bolagsfinanserna är i de flesta fall starka och kassaflödena generellt sett goda. I Europa finns också många stora företag med global verksamhet vilket är intressant. Ett lands eller regions problem behöver såldes inte vara lika med företagens. Så många av regionens företag står väl rustade för att kunna dra fortsatt nytta av den stigande globala tillväxten som vi nu ser framför oss. 1410E Pris: 10 200 kr per post Deltagandegrad: 50 %* Löptid: 4 år** 1410F Pris: 11 000 kr per post Deltagandegrad: 160 %* Löptid: 4 år** För- och nackdelar Bättre humör bland såväl konsumenter som företag. Goda utsikter till stigande bolagsvinster. Fortfarande stor osäkerhet i Europas statsfinanser. Politiska risker kring EU-samarbetet kan skrämma bort placerare. Läs gärna mer på Faktasidan i slutet av broschyren. För mer information om risker, se Faktasidan. * Preliminärt. För lägsta möjliga deltagandegrad, läs avsnittet Förbehåll. ** För exakt löptid, se Faktasidan. Trots kursuppgångarna är också börsvärderingen i regionen som helhet fortsatt på acceptabel nivå, speciellt i jämförelse med USA. Marknadens analytiker räknar också med en större ökning av bolagsvinsterna i Europa jämfört med ett globalt snitt. Det kan tala för ett fortsatt ökat intresse för investeringar i europeiska bolag. (SEB i september 2014) Aktieobligation Europa Obligationen är kopplad till indexet S&P Europe 350 Low Volatility Index (EUR). Indexet består av de 100 aktier som har lägst volatilitet på de 17 största aktiemarknaderna i Europa. Omviktning av indexet sker kvartalsvis. Det finns ingen regel i indexet att alla länder måste vara representerade. Avkastningen påverkas dels av korgutvecklingen och dels av valutakursförändringarna mellan den svenska kronan och euron. En försvagning av euron har en negativ effekt medan en förstärkning av euron har en positiv effekt. Se räkneexempel på sidan 13. Det nominella beloppet påverkas dock inte av valutakursförändringar. Placeringen återbetalar minst nominellt belopp på slutdagen. Historisk kursutveckling 190 180 170 160 150 140 130 120 110 100 90 sep -09 sep -10 Underliggande index*** Världen sep -11 sep -12 sep -13 sep -14 Källa: Bloomberg Grafen visar utvecklingen de senaste fem åren för det underliggande indexet som placeringsinriktningen är kopplad till. Historisk kursutveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Världen är ett globalt aktieindex (MSCI World). *** Indexet i denna placeringsinriktning startade i juli 2012. Underliggande index i grafen är därför simulerad och visar proformautvecklingen de senaste fem åren. De tio bolag som har störst vikt i indexet per augusti 2014 Sektor Land MAN SE Industrivaror- och tjänster Tyskland Groupe Bruxelles Lambert SA Finans och fastighet Belgien Zurich Insurance Group AG Finans och fastighet Schweiz National Grid PLC Kraftförsörjning Storbritannien Nestle SA Dagligvaror Schweiz Swisscom AG Telekommunikation Schweiz Reed Elsevier PLC Sällanköpsvaror- och tjänster Storbritannien Novartis AG Hälsovård Schweiz Reed Elsevier NV Sällanköpsvaror- och tjänster Nederländerna BP PLC Energi Storbritannien Se exempel på återbetalningsbelopp längre bak i broschyren. 7
Aktieobligation Global hälsa 1410H Medellivslängden stiger i rask takt. Med en allt äldre befolkning följer också ett ökat behov av sjukvård och läkemedel. I Europa, Nordamerika och Japan har redan medellivslängden stigit kraftigt. Förbättrade levnadsvillkor i flera så kallade tillväxtmarknader medför att livslängden snabbt stiger även där. Med bättre ekonomi i tillväxtländerna följer dock också mer välståndsrelaterade sjukdomar som diabetes och hjärt- och kärlsjukdomar. Hälsovårdsföretag uppvisar ofta en hög och stabil lönsamhet oavsett konjunktur, samtidigt som de har starka finanser. Därför tenderar även aktierna att utvecklas förhållandevis stabilt. De senaste åren har det även genomförts ett flertal strukturaffärer, sammanslagningar och uppköp, i sektorn. Det är något som vi anser kommer att fortsätta och upprätthålla intresset för sektorn ytterligare en tid. Flera läkemedelsbolag har också nu ett antal intressanta projekt på gång vilket ytterligare bör öka intresset från investerare. En osäkerhetsfaktor är olika politiska beslut, exempelvis rörande sjukvårdsreformer, som tydligt kan påverka hälsovårdsföretagen såväl positivt som negativt. Mycket talar för att kombinationen åldrande befolkning och ökningen av välståndsrelaterade sjukdomar ändå kommer att leda till en långsiktigt ökad efterfrågan på hälsovårdsrelaterade produkter och tjänster. (SEB i september 2014) Aktieobligation Global hälsa Obligationen är kopplad till en likaviktad bolagskorg om tio globala läkemedelsbolag. Korgen består av globala aktier som är utgivna av läkemedels- och bioteknikföretag samt medicinska serviceeller teknikföretag och företag inom hälso- och sjukvårdsbranschen. Avkastningen påverkas dels av korgutvecklingen och dels av av valutakursförändringarna mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. En försvagning av dollarn har en negativ effekt medan en förstärkning av dollarn har en positiv effekt. Se räkneexempel på sidan 13. Det nominella beloppet påverkas dock inte av valuta kurs förändringar. Placeringen återbetalar minst nominellt belopp på slutdagen. 1410H Pris: 11 000 kr per post Deltagandegrad: 150 %* Löptid: 3 år** För- och nackdelar Långsiktigt ökad efterfrågan på hälsovårdsrelaterade produkter och tjänster. Många bolag med stabil lönsamhet och starka finanser. Historisk kursutveckling Underliggande korg 170 Världen 160 150 140 130 120 110 100 Politiska beslut kan få negativ påverkan på sektorn. Vid ökad riskvilja tenderar investerare att välja andra sektorer. 90 sep -09 sep -10 sep -11 sep -12 sep -13 sep -14 Läs gärna mer på Faktasidan i slutet av broschyren. För mer information om risker, se Faktasidan. * Preliminärt. För lägsta möjliga deltagandegrad, läs avsnittet Förbehåll. ** För exakt löptid, se Faktasidan. Källa: Bloomberg Grafen visar utvecklingen de senaste fem åren för den underliggande korgen som placeringsinriktningen är kopplad till. Historisk kursutveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Världen är ett globalt aktieindex (MSCI World). Bolag som ingår i korgen Sektor Land Eisai CO LTD Läkemedel och bioteknik Japan Baxter International INC Medicinsk service USA Fresenius Medical Care AG Medicinsk service Tyskland GlaxoSmithKline PLC Läkemedel och bioteknik Storbritannien Johnson & Johnson INC Läkemedel och bioteknik USA Medtronmic INC Medicinsk service USA Novartis AG Läkemedel och bioteknik Schweiz Pfizer INC Läkemedel och bioteknik USA Roche Holding AG Läkemedel och bioteknik Schweiz Sanofi SA Läkemedel och bioteknik Frankrike Se exempel på återbetalningsbelopp längre bak i broschyren. 8
Aktieobligation Globala storbolag 1410K/1410L Återhämtningen i världsekonomin fortsätter uppvisa flera signaler på finansiell återhämtning. Stigande tillväxt i många marknader samt fortsatt historiskt mycket låga räntor är några faktorer som bör gynna aktieplaceringar. En stor del av den finansiella styrkan framöver kommer från Asien, men även USA:s ekonomi uppvisar styrka. Samtidigt ljusnar bilden i Europa och till viss del även i Japan. Vi räknar med stigande tillväxt i samtliga fyra stora ekonomiska regioner under 2014. Värderingarna på flera aktiemarknader, exempelvis USA, har dragit iväg en del då de senaste årens börsuppgångar inte åtföljs av motsvarande vinsttillväxt. De är dock fortfarande i huvudsak på acceptabla nivåer och utgör ännu inte ett absolut hinder för fortsatta börsuppgångar. Viktigt för aktiemarknadens möjligheter framöver är ändå att företagens vinstprognoser börjar upprevideras i takt med ökande tillväxt samt att riskviljan förblir god hos investerarna. Vi har under hösten sett tecken på vinstupprevideringar men mer är önskvärt. Så här långt under året har också riskviljan varit tämligen god trots bland annat flera geopolitiska problem. Vårt huvud scenario är också fortsatt mycket låga styrräntor och endast mindre långränteuppgångar, något som inte lär stjälpa börsutvecklingen då räntorna stiger av rätt skäl stigande tillväxt. (SEB i september 2014) Aktieobligation Globala storbolag Obligationen är kopplad till en likaviktad bolagskorg om tio välkända globala bolag fördelade på diversifierade sektorer. Korgen passar dig som tror på globala storbolag med starka varumärken. Avkastningen påverkas dels av korgutvecklingen och dels av av valutakursförändringarna mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. En försvagning av dollarn har en negativ effekt medan en förstärkning av dollarn har en positiv effekt. Se räkneexempel på sidan 13. Det nominella beloppet påverkas dock inte av valuta kurs förändringar. Placeringen återbetalar minst nominellt belopp på slutdagen. 1410K Pris: 10 200 kr per post Deltagandegrad: 50 %* Löptid: 3 år** 1410L Pris: 11 000 kr per post Deltagandegrad: 215 %* Löptid: 3 år** För- och nackdelar Historisk kursutveckling Underliggande korg 180 Världen 170 160 150 140 Stora företag erbjuder mer stabilitet. Många värderingar är på intressanta nivåer. 130 120 110 Om riskviljan blir riktigt god gynnas förmodligen mindre bolag mer. Flera bolag är känsliga för utvecklingen av privatkonsumtionen. 100 90 sep -09 sep -10 sep -11 sep -12 sep -13 sep -14 Läs gärna mer på Faktasidan i slutet av broschyren. För mer information om risker, se Faktasidan. * Preliminärt. För lägsta möjliga deltagandegrad, läs avsnittet Förbehåll. ** För exakt löptid, se Faktasidan. Källa: Bloomberg Grafen visar utvecklingen de senaste fem åren för den underliggande korgen som placeringsinriktningen är kopplad till. Historisk kursutveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Världen är ett globalt aktieindex (MSCI World). Bolag som ingår i korgen Sektor Land AT&T INC Telekommunikation USA CLP Holdings LTD Kraftförsörjning Hong Kong ConocoPhillips CO Energi USA GlaxoSmithKline PLC Hälsovård Storbritannien HSBC Holdings PLC Finans Hong Kong Johnson & Johnson INC Hälsovård USA Nestlé SA Dagligvaror Schweiz Procter & Gamble CO Dagligvaror USA Royal Dutch Shell PLC Energi Nederländerna Siemens AG Industrivaror och -tjänster Tyskland Se exempel på återbetalningsbelopp längre bak i broschyren. 9
Aktieobligation Sverige 1410S/1410T Börsens viktigaste trumfkort är den relativa attraktiviteten. Tack vare centralbankernas exceptionellt expansiva penningpolitik kan räntorna förväntas bli historiskt låga under lång tid och i det ljuset framstår aktier som relativt attraktivt värderade. Sedan en längre tid präglas aktiemarknaden i hög utsträckning av en kamp mellan en haltande konjunkturåterhämtning, främst i Europa, och centralbanker som gör allt i sin makt för att få fart på konjunkturen. Tittar vi på nyhetsflödet från bolagen själva var sommarens rapportperiod faktiskt den bästa på länge och dessutom ganska hoppingivande, både i Sverige och i övriga Norden. De aggregerade vinsterna för de 30 största aktierna på Stockholmsbörsen visar återigen positiv tillväxt. Vinsterna ökade till den högsta nivån sedan 2011 och inger hopp om att vi fått en vändning av den flera år långa trenden med fallande eller stagnerade vinster. Inte minst utvecklingen i Hennes & Mauritz och den valutakänsliga basindustrin (som gynnas av kronförsvagningen) är uppmuntrande, liksom trender inom telekomsektorn. Dessutom har vinstprognoserna för innevarande och kommande år äntligen planat ut, nedrevideringarna över rapportperioden var försumbara. Stabila prognoser är trovärdiga prognoser och en minskad risk för resultatbesvikelser från bolagen ökar givetvis aktiernas attraktion. Tack vare centralbankernas exceptionellt lätta penningpolitik kan de låga räntorna förväntas bestå under lång tid framöver och även med modest vinsttillväxt framstår aktier som ett bättre investeringsalternativ än andra tillgångsslag. Därmed menar vi att förutsättningarna för en positiv börsutveckling framöver är goda. (SEB i september 2014). Aktieobligation Sverige Obligationen är kopplad till indexet OMX Stockholm 30 Index. Indexet består av de 30 aktier med högst omsättning på Stockholmsbörsen. Omviktning av indexet sker halvårsvis. Placeringen återbetalar minst nominellt belopp på slutdagen. 1410S Pris: 10 200 kr per post Deltagandegrad: 50 %* Löptid: 4 år** 1410T Pris: 11 000 kr per post Deltagandegrad: 120 %* Löptid: 4 år** För- och nackdelar Vinsterna vänder upp. Räntorna förblir låga under lång tid. Historisk kursutveckling Underliggande index 180 Världen 170 160 150 140 130 120 110 100 Haltande konjunkturell återhämtning. Konflikten mellan Ryssland och Ukraina. 90 sep -09 sep -10 sep -11 sep -12 sep -13 sep -14 Läs gärna mer på Faktasidan i slutet av broschyren. För mer information om risker, se Faktasidan. * Preliminärt. För lägsta möjliga deltagandegrad, läs avsnittet Förbehåll. ** För exakt löptid, se Faktasidan. Källa: Bloomberg Grafen visar utvecklingen de senaste fem åren för det underliggande indexet som placeringsinriktningen är kopplad till. Historisk kursutveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Världen är ett globalt aktieindex (MSCI World). De tio bolag som har störst vikt i indexet per september 2014 Hennes & Mauritz AB Nordea Bank AB LM Ericsson TeliaSonera AB Svenska Handelsbanken AB Swedbank AB Skandinaviska Enskilda Banken AB Atlas Copco AB Volvo AB Assa Abloy AB Sektor Konsument sällanköpsvaror Finans Telekommunikation Telekommunikation Finans Finans Finans Industrivaror och -tjänster Industrivaror och -tjänster Industrivaror och -tjänster Se exempel på återbetalningsbelopp längre bak i broschyren. 10
RIV HÄR Anmälan för förvärv av kapitalskyddade placeringar 1410 oktober 2014. Tecknas senast 31 oktober 2014. Betalningsdag 11 november 2014. Du kan även anmäla dig via internetbanken. Undertecknad anmäler sig härmed, enligt de villkor som anges i Slutliga Villkor daterade november 2014, för teckning av nedanstående obligationer. Namn Härmed tecknas för köp (antal poster à 10 000 kr nominellt belopp) Pris (kr) Antal poster Summa Namn Pris (kr) Aktieobligation Pan Asia 1410A 10 200 Aktieobligation Globala storbolag 1410K 10 200 Aktieobligation Pan Asia 1410B 11 000 Aktieobligation Globala storbolag 1410L 11 000 Aktieobligation Europa 1410E 10 200 Aktieobligation Sverige 1410S 10 200 Aktieobligation Europa 1410F 11 000 Aktieobligation Sverige 1410T 11 000 Aktieobligation Global hälsa 1410H 11 000 Kurtage 2%*, ev transaktionsavgift 10 kr/inriktn.** Total Antal poster Summa * Kurtage om 2 % av köpeskillingen tillkommer per inriktning. ** För Service-/VP-konto och depå i annan bank tillkommer en transaktionsavgift på 10 kronor per inriktning. Tilldelade kapitalskyddade placeringar skall registreras på Servicekonto/VP-konto Kontoförande institut Likvid skall dras från mitt konto i SEB Depå i SEB eller annan bank/fondkommissionär. För depåkund i SEB gäller att det till depån anslutna kontot belastas på likviddagen. Depånummer Förvaltare Investeringssparkonto i SEB. För investeringssparkontokund gäller att likviden dras från investeringssparkontot på likviddagen. ISK-nummer För depå i annan bank/fondkommissionär Likvid ska dras från mitt konto Jag ger Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) fullmakt att ombesörja denna överföring. Svara på nedanstående frågor för en bedömning om denna kapitalskyddade placering passar dig. Dina svar visar om du har tillräcklig kunskap och erfarenhet samt förstår riskerna med placeringen. 1. Har du tagit del av det informationsmaterial som lämnats för dessa kapitalskyddade placeringar och därigenom förstått hur produkten är konstruerad? Ja Nej Fråga nr 2 behöver ej besvaras vid personlig rådgivning hos SEB. 2. Har du tidigare investerat i kapitalskyddade placeringar vid två eller flera tillfällen och investerat över 5 000 kronor vid varje tillfälle? Ja Nej 3. Är du medveten om att du under vissa förutsättningar kan förlora delar av eller hela din investering (t ex om du säljer obligationen innan förfall och marknadspriset sjunkit eller om återbetalning inte kan ske på grund av att utgivaren inte kan fullgöra sina åtaganden (den så kallade kreditrisken))? Ja Nej Om du har svarat nej på någon av frågorna ovan är denna produkt inte passande för dig. Väljer du att inte svara på frågorna kan vi inte avgöra om så är fallet. Vi rekommenderar att du kontaktar närmaste SEB-kontor eller ringer Telefonbanken på 0771-365 365. Om du skickar in denna teckningsanmälan trots vår avrådan och utan sådan kontakt är anmälan ändå bindande för dig och kan utföras enligt villkoren. Undertecknad är medveten om och medger att: Villkoren är preliminära och fastställs den 11 november 2014. Anmälan är bindande. Service-/VP-konto/depå/ISK-konto måste vara öppnat vid inlämning av anmälningssedeln. Anmälan registreras i dataregister avsett för anmälningar i detta erbjudande och kan komma att samköras med Euroclear Sweden AB:s (tidigare VPC) avstämningsregister. Avseende SEB:s behandling av personuppgifter, se anmälningssedelns baksida. Inga ändringar eller tillägg får göras i förtryckt text. Ofullständigt eller felaktigt ifylld anmälningssedel kan komma att lämnas utan avseende. Ångerrätt enligt Distans & hemförsäljningslagen (2005:59) gäller ej. Enligt lagen om värdepappersmarknaden skall alla kunder som handlar med finansiella instrument på värdepappersmarknaden kategoriseras. SEB har bedömt att du för ifrågavarande transaktion tillhör kategorin icke-professionell kund om inte annat särskilt avtalats. Information om SEB och dess tjänster hittar du på seb.se Namn- och adressuppgifter (Obs! Obligatoriska) Var god texta Personnummer/Organisationsnummer Namn (efternamn/firma, tilltalsnamn) Postutdelningsadress (gata, box el dyl) Postnummer och ort Mottagande bankkontors stämpel och signatur Telefon dagtid E-mail Ort och datum Underskrift / Firmateckning Lämna anmälan hos närmaste SEB-kontor eller lägg i svarskuvertet/kuvert och skicka till Frisvar, SEB, Fixed Income Operations, RB7, 106 40 Stockholm. Portot är betalt. Det går också att maila anmälan till gobondsupport@seb.se. Anmälan för juridisk person måste lämnas på bankkontor. SE140024 Anmälan 2014.09
RIV HÄR Information enligt personuppgiftslagen (PuL) om Bankens behandling av personuppgifter, m m Personuppgifter som lämnas i ansökan/intresseanmälan/avtal eller som registreras i övrigt i samband med förberedelse för, eller administration av, ett uppdrag (t ex kreditupplysning eller affärsbedömning), behandlas av Banken för administration och fullgörelse av ingångna avtal samt för vidtagande av åtgärder som du begärt innan och efter avtal träffats. Behandling av uppgifter sker också för att Banken skall kunna fullgöra sina förpliktelser enligt lag. Personuppgifterna kan vidare utgöra underlag för marknads- och kundanalyser, affärs- och metodutveckling samt riskhantering och statistik. Banken kan också, om direktreklamspärr inte har begärts, komma att använda uppgifterna för marknadsföringsändamål. I syfte att upprätthålla en god kund- och registervård kan Banken komma att komplettera personuppgifterna genom inhämtning från privata och offentliga register, t ex uppdatering av adressuppgifter med hjälp av statens person- och adressregister, SPAR. Personuppgifter kan för angivna ändamål med beaktande av reglerna om banksekretess ibland komma att lämnas ut till andra bolag inom SEB-koncernen eller till företag som SEB-koncernen samarbetar med, t ex Upplysningscentralen (UC) och Bankgirocentralen. I vissa fall är Banken också skyldig enligt lag att lämna uppgifter, t ex till Finansinspektionen, skatte myndighet och försäkringskassa. Om du önskar information om vilka personuppgifter om dig som Banken behandlar, kan du lämna eller skicka en skriftlig av dig undertecknad begäran härom till SEB, PuL, 106 40 Stockholm. Till samma adress kan du anmäla att du inte vill ha direktreklam från Banken eller begära rättelse av felaktig personuppgift.
och avkastning Aktieobligation Pan Asia Aktieobligation Europa Avkastning Avkastning 1410A -20 % 10 404 kr 10 000 kr -3,9 % -0,8 % 0 % 10 404 kr 10 000 kr -3,9 % -0,8 % 8,1 % 10 404 kr 10 404 kr 0,0 % 0,0 % 20 % 10 404 kr 11 000 kr 5,7 % 1,1 % 40 % 10 404 kr 12 000 kr 15,3 % 2,9 % 60 % 10 404 kr 13 000 kr 25,0 % 4,6 % 80 % 10 404 kr 14 000 kr 34,6 % 6,1 % 1410E -20 % 10 404 kr 10 000 kr -3,9 % -1,0 % 0 % 10 404 kr 10 000 kr -3,9 % -1,0 % 8,1 % 10 404 kr 10 404 kr 0,0 % 0,0 % 20 % 10 404 kr 11 000 kr 5,7 % 1,4 % 40 % 10 404 kr 12 000 kr 15,3 % 3,6 % 60 % 10 404 kr 13 000 kr 25,0 % 5,7 % 80 % 10 404 kr 14 000 kr 34,6 % 7,7 % Avkastning Avkastning 1410B -20 % 11 220 kr 10 000 kr -10,9 % -2,3 % 0 % 11 220 kr 10 000 kr -10,9 % -2,3 % 10,2 % 11 220 kr 11 220 kr 0,0 % 0,0 % 20 % 11 220 kr 12 400 kr 10,5 % 2,0 % 40 % 11 220 kr 14 800 kr 31,9 % 5,7 % 60 % 11 220 kr 17 200 kr 53,3 % 8,9 % 80 % 11 220 kr 19 600 kr 74,7 % 11,8 % 1410F -20 % 11 220 kr 10 000 kr -10,9 % -2,8 % 0 % 11 220 kr 10 000 kr -10,9 % -2,8 % 7,6 % 11 220 kr 11 220 kr 0,0 % 0,0 % 20 % 11 220 kr 13 200 kr 17,6 % 4,1 % 40 % 11 220 kr 16 400 kr 46,2 % 10,0 % 60 % 11 220 kr 19 600 kr 74,7 % 15,0 % 80 % 11 220 kr 22 800 kr 103,2 % 19,4 % Om euron stärks med 20 procent blir åter betalningsbeloppet 12 400 kronor, vilket motsvarar 4,49 procent i avkastning per år. Om euron försvagas med 20 procent blir återbetalningsbeloppet 11 600 kronor, vilket motsvarar 2,76 procent i avkastning per år. Om euron stärks med 20 procent blir återbetalningsbeloppet 17 680 kronor, vilket motsvarar 12,05 procent i avkastning per år. Om euron försvagas med 20 procent blir åter betalningsbeloppet 15 120 kronor, vilket motsvarar 7,75 procent i avkastning per år. Aktieobligation Global hälsa Avkastning 1410H -20 % 11 220 kr 10 000 kr -10,9 % -3,8 % 0 % 11 220 kr 10 000 kr -10,9 % -3,8 % 8,1 % 11 220 kr 11 220 kr 0,0 % 0,0 % 20 % 11 220 kr 13 000 kr 15,9 % 5,0 % 40 % 11 220 kr 16 000 kr 42,6 % 12,6 % 60 % 11 220 kr 19 000 kr 69,3 % 19,2 % 80 % 11 220 kr 22 000 kr 96,1 % 25,2 % Om dollarn stärks med 20 procent blir åter betalningsbeloppet 17 200 kronor, vilket motsvarar 15,30 procent i avkastning per år. Om dollarn försvagas med 20 procent blir återbetalningsbeloppet 14 800 kronor, vilket motsvarar 9,67 procent i avkastning per år. Aktieobligation Globala storbolag Avkastning 1410K -20 % 10 404 kr 10 000 kr -3,9 % -1,3 % 0 % 10 404 kr 10 000 kr -3,9 % -1,3 % 8,1 % 10 404 kr 10 404 kr 0,0 % 0,0 % 20 % 10 404 kr 11 000 kr 5,7 % 1,9 % 40 % 10 404 kr 12 000 kr 15,3 % 4,9 % 60 % 10 404 kr 13 000 kr 25,0 % 7,7 % 80 % 10 404 kr 14 000 kr 34,6 % 10,4 % Avkastning 1410L -20 % 11 220 kr 10 000 kr -10,9 % -3,8 % 0 % 11 220 kr 10 000 kr -10,9 % -3,8 % 5,7 % 11 220 kr 11 220 kr 0,0 % 0,0 % 20 % 11 220 kr 14 300 kr 27,5 % 8,4 % 40 % 11 220 kr 18 600 kr 65,8 % 18,4 % 60 % 11 220 kr 22 900 kr 104,1 % 26,8 % 80 % 11 220 kr 27 200 kr 142,4 % 34,3 % Om dollarn stärks med 20 procent blir åter betalningsbeloppet 12 400 kronor, vilket motsvarar 6,02 procent i avkastning per år. Om dollarn försvagas med 20 procent blir återbetalningsbeloppet 11 600 kronor, vilket motsvarar 3,69 procent i avkastning per år. Om dollarn stärks med 20 procent blir återbetalningsbeloppet 20 320 kronor, vilket motsvarar 21,89 procent i avkastning per år. Om dollarn försvagas med 20 procent blir åter betalningsbeloppet 16 880 kronor, vilket motsvarar 14,58 procent i avkastning per år. Aktieobligation Sverige Avkastning i nkl kurtage 1410S -20 % 10 404 kr 10 000 kr -3,9 % -1,0 % 0 % 10 404 kr 10 000 kr -3,9 % -1,0 % 8,1 % 10 404 kr 10 404 kr 0,0 % 0,0 % 20 % 10 404 kr 11 100 kr 5,7 % 1,4 % 40 % 10 404 kr 12 000 kr 15,3 % 3,6 % 60 % 10 404 kr 13 000 kr 25,0 % 5,7 % 80 % 10 404 kr 14 000 kr 34,6 % 7,7 % Avkastning 1410T -20 % 11 220 kr 10 000 kr -10,9 % -2,8 % 0 % 11 220 kr 10 000 kr -10,9 % -2,8 % 10,2 % 11 220 kr 11 220 kr 0,0 % 0,0 % 20 % 11 220 kr 12 400 kr 10,5 % 2,5 % 40 % 11 220 kr 14 800 kr 31,9 % 7,2 % 60 % 11 220 kr 17 200 kr 53,3 % 11,3 % 80 % 11 220 kr 19 600 kr 74,7 % 15,0 % * för underliggande marknad beräknas som (slutvärde/startvärde-1). ** avkastning är avkastningen per år inklusive kurtage. 13
Fakta Teckningstid 29 september 31 oktober 2014. Har du digipass kan du teckna dig via telefon 0771-365 365. Har du depå och tillgång till internetbanken kan du även teckna dig där. Betalningsdag 11 november 2014. Likvidbeloppet dras enligt anvisning i anmälnings sedeln på betalnings dagen. Löptid Global hälsa och Globala storbolag 11 november 2014 10 november 2017. Europa och Sverige 11 november 2014 9 november 2018. Pan Asia 11 november 2014 11 november 2019. Nominellt belopp 10 000 kronor. Startvärde Europa, Sverige och Pan Asia Fastställs den 5 november 2014. Global hälsa och Globala storbolag Fastställs den 6 november 2014. Startvärde Valuta Europa, Global hälsa och Globala storbolag Fastställs den 5 november 2014. Slutvärde Global hälsa och Globala storbolag Fastställs som ett genomsnitt av stängningsvärdet för underliggande tillgång(ar) den 25:e varje månad, fr o m den 25 oktober 2016 t o m den 25 oktober 2017. Europa och Sverige Fastställs som ett genomsnitt av stängningsvärdet för underliggande tillgång(ar) den 24:e varje månad, fr o m den 24 oktober 2017 t o m den 24 oktober 2018. Pan Asia Fastställs som ett genomsnitt av stängningsvärdet för underliggande tillgång(ar) den 24:e varje månad, fr o m den 24 oktober 2018 t o m den 24 oktober 2019. Slutvärde Valuta Global hälsa och Globala storbolag Fastställs den 26 oktober 2017. Europa Fastställs den 25 oktober 2018. Priser, Avgifter och Ersättningar Pris per post varierar mellan 10 200 och 11 000 kronor plus kurtage beroende på valt alternativ, se närmare på informationssidan för r espektive inriktning här i broschyren. För täckning av SEB:s kostnader och rörelse resultat tar SEB ut kurtage (transak tions kostnad) och arrangörs arvode (ingår i produktens pris). På betalnings dagen är villkoren för pro dukten fastställda varvid likvid och kurtage ska betalas. Om produkten säljs på andrahandsmarknaden tillkommer kurtage enligt gällande prislista. Kurtage Kurtage uppgår till 2 procent av likvidbeloppet per nota vid nyteckning. Transaktionsavgift om 10 kronor per nota tillkommer för kunder med service /VP-konto eller kunder med depå hos annan bank/ värde pappers bolag. Arrangörsarvode Arrangörsarvodet kan variera och fastställs först i efterhand och kan maximalt uppgå till 1,2 procent av emitterat belopp per år. Beräkningen är baserad på antagandet att p rodukten behålls till åter betal nings dagen. Arrangörs arvodet ska täcka kostnader för exempelvis produktion, börsregistrering, d istribution, licenser och riskhantering. Risk hanteringen avser den risk som följer av SEB:s åtagande att uppfylla villkoren i denna produk t och den måste hanteras aktivt under produktens löptid. På grund av detta uppkommer en riskhanteringsmarginal som för SEB kan vara såväl positiv som negativ. Arrangörsarvodet är inkluderat i produktens pris. Ersättningar SEB lämnar ersättning till de externa distributörer som förmedlar bankens kapitalskyddade placeringar. Ersättningen beräknas normalt som en procentsats på den volym (sammanlagt nominellt belopp) som sålts genom distributören. Detta innebär att ersättningen beräknas först efter genomförd försäljning. SEB betalar normalt ut 0,5 1 procent av nominellt belopp per år. Ersättningen är en del av SEB:s Arrangörsarvode. Mer information om bankens ersättningar och intressekonflikter finns i Information om SEB och dess värde pappers tjänster som du hittar på seb.se, Spara & placera, Regler för hantering av v ärdepapper. Förvaring I service-/vp-konto, depå i SEB eller hos annan bank/värdepappersbolag, samt i Kapitalförsäkring och Investeringssparkonto (ISK) i SEB. Mer information om SEB:s kapitalförsäkringar finns på seb.se, Pension & Försäkring. Mer information om SEB:s Investeringssparkonto (ISK) finns på seb.se, Spara & placera, Investeringssparkonto. Valutasäkrad Dessa kapitalskyddade placeringar ger möjlighet att placera på de globala marknaderna utan att valuta kurs förändringar påverkar avkastningen direkt, eftersom alla beräkningar och betalningar sker i svenska kronor. Dock påverkas tilläggsbeloppet i 1410E, 1410F, 1410H, 1410K och 1410L av valutakursförändringar. Börsregistrering Upptagande till handel på reglerad marknad kommer att ske på NASDAQ OMX Stockholm AB eller annan börs. Andrahandsmarknad Du kan när som helst sälja din kapitalskyddade placering då SEB under normala förhållanden alltid erbjuder en köpkurs. Kursen kan vara högre eller lägre än både det ursprungliga investerade beloppet och det nominella beloppet beroende på värderingen. Kursen på andrahandsmark naden bestäms utifrån återstående löptid, under liggande marknads utveck ling och kursrörligheten (volatiliteten) samt ränte läget. Generellt sett kommer priset för produkter som innehåller begränsningar i uppgången i underliggande tillgångar att uppvisa mindre följsamhet med uppgångar i underliggande tillgångar än vad som annars är fallet. Dessa produkter lämpar sig generellt sett för en investerare vars placeringshori sont överensstämmer med produktens löptid. Kurtage utgår enligt vid var tid gällande prislista. Emittent Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) SEB, 106 40 Stockholm, orgnr 502032-9081, har bl a tillstånd att bedriva värdepappers rörelse. SEB står under Finansinspektionens tillsyn. SEB har erhållit rating A+ enligt Standard & Poor s, och A1 enligt Moody s. Rating kan emellertid vara föremål för ändring så det är var och ens skyldighet att inhämta information om aktuell rating. Du kan läsa mer om SEB:s kreditbetyg via vår hemsida. Gå in på seb.se/strukt Risker En trygg placering, men viss risk finns En kapitalskyddad placering är trygg, eftersom den kombinerar den under liggande marknadens möjlighet till avkastning med obligationens trygghet. Det finns dock alltid vissa risker förknippade med en kapitalskyddad placering. En sammanfattning av dessa hittar du här: Kreditrisk: Utgivare (emittent) av de kapitalskyddade placeringarna i denna folder är SEB. Det betyder att du som innehavare av en av dessa har en kredit risk på SEB. Återbetalningen av det nominella beloppet och eventuell avkastning förutsätter att SEB kan fullgöra dessa åtaganden på återbetalningsdagen. En investering i en kapitalskyddad placering omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Likviditetsrisk/kursrisk: Kapitalskyddet, det vill säga återbetalningen av det nominella beloppet, gäller endast på återbetalningsdagen. Det innebär att marknads priset kan vara lägre än det nominella beloppet om du skulle sälja placeringen innan återbetalningsdagen. Marknadspriset på placeringen under löptiden kan vara både högre och lägre än det nominella beloppet, beroende på den aktuella värderingen vid försäljningstillfället. Kursen bestäms bland annat utifrån återstående löptid, underliggande marknadsutveckling och kursrörlighet (volatilitet) i marknaden. Valutarisk: En kapitalskyddad placering ger möjlighet att placera på de globala marknaderna utan att valutakursförändringar påverkar avkastningen direkt, eftersom alla beräkningar och betalningar sker i svenska kronor. Detta gäller dock ej de produkter där avkastningen är kopplad helt eller delvis till valutakursförändringar. Övrig risk: Om du köper en kapitalskyddad placering till överkurs, genom att till exempel betala 11 000 kronor istället för 10 000 kronor, tar du en risk med de 1 000 kronor. Å andra sidan får du samtidigt möjlighet till högre avkastning om den underliggande marknaden stiger. Har den underliggande marknaden sjunkit i värde på återbetalningsdagen får du tillbaka det nominella beloppet. Du tar alltså en risk motsvarande överkursen samt den ränta som du hade kunnat få om pengarna istället hade placerats i rena ränte bärande placeringar. En investering i en kapital skyddad placering mot en viss underliggande marknad kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i samma underliggande marknad. Olika aktörers kapital skyddade placering mot en viss underliggande marknad, kopplade till samma marknad, är ofta konstruerade på olika sätt och kan därför vara svåra att jämföra. Information om hur just dessa kapitalskyddade placeringar är konstruerade hittar du här i broschyren. Du kan också hitta mer information om riskerna i SEB:s svenska Grundprospekt för MTN- program som finns på SEB:s hemsida, seb.se/strukt. Välj länken Grundprospekt MTN-program och skrolla sedan ned till SEK MTN program Obligationslån. 14
under Läs mer och välj länken Kreditbetyg. SEB:s styrelse har sitt säte i Stockholm. Benämning och isinkoder Information om kapitalskyddade produkters utveckling får du på avräkningsnotor, årsbeske d, Internet och brev från SEB och Eu roclear Sweden AB (tidigare VPC) samt på N ASDAQ OMX Stockholm AB:s kurslista. Där benämns den kapitalskyddade placeringen enligt nedan, beroende på vilken placerings inriktning som avses. Benämning SEB1410A SEB1410B SEB1410E SEB1410F SEB1410H SEB1410K SEB1410L SEB1410S SEB1410T Isinkod SE0006257614 SE0006257622 SE0006257630 SE0006257648 SE0006257655 SE0006257663 SE0006257671 SE0006257689 SE0006257697 Fullständiga villkor Fullständig information om emittenten och erbjudandet kan endast fås genom att ta del av grundprospektet och de slutliga villkoren. För denna kapitalskyddade placering gäller villkoren i SEB:s Grundprospekt för MTN-program per juli 2014 och eventuellt publicerade tilläggsprosp ekt tillsammans med Slutliga Villkor, daterad november 2014. MTN-programmets Grundprospekt är offentliggjort samt är godkänt av Finans inspek tionen. För erhållande av offentlig gjort Grundprospekt och Slutliga Villkor hänvisas till Telefonbanken i SEB på telefon 0771-365 365 alternativt seb.se/strukt. Prospektet hålls även tillgängligt vid Finansinspektionen. Prospektet är på svenska och SEB kommer under avtalstiden att kommunicera på svenska och engelska. För villkoren och marknadsföringen gäller svensk lag och eventuell tvist avgörs i första instans av Stockholms tingsrätt. För mer information om SEB och dess tjänster se Information om SEB och dess värdepappers tjänster som du hittar på seb.se, Spara & placera, Regler för hantering av värdepapper. PuL För information enligt personuppgiftslagen (PuL) om Bankens behandling av Personuppgifter med mera, se baksidan av anmälningssedeln. Skatteregler för fysiska personer Denna information berör endast fysiska personer som är obegränsat skattskyldiga i Sverige. För andra fysiska och juridiska personer gäller andra regler. Uppgifter om skatter är baserade på de regler som gäller idag. Skattereglerna kan dock ändras över tiden. Den som är osäker på hur denna placering ska beskattas bör rådgöra med en skatterådgivare. Vad skattereglerna får för konsekvenser för just dig beror på dina individuella förutsättningar. En aktieobligation är ett aktierelaterat värdepapper, en så kallad del ägarrätt, och beskattas på samma sätt som aktier. Om underliggande är en annan tillgång, som till exempel valuta, krediter eller ränta, anses det inte som en delägarrätt utan som en fordringsrätt och beskattas på samma sätt som räntor. Förbehåll SEB förbehåller sig rätten att ställa in alla eller några placeringsalternativ i denna kapitalskyddade placering om: a) Händelse av ekonomisk, finansiell eller politisk art inträffar som enligt SEB:s bedömning kan äventyra en framgångsrik lansering av denna kapitalskyddade placering. b) Det tecknade beloppet för något av placerings alternativen understiger 20 000 000 kronor. c) Deltagandegraderna inte kan fastställas till lägst: SEB1410A 40 % SEB1410B 105 % SEB1410E 40 % SEB1410F 145 % SEB1410H 135 % SEB1410K 40 % SEB1410L 195 % SEB1410S 40 % SEB1410T 105 % Produktgrupp B. Mer information om SEB:s produktgrupper hittar du på seb.se, Spara & placera, Regler för hantering av värdepapper. Klagomål Vid eventuella klagomål avseende denna produkt, bör kontakt snarast tas med den enhet inom SEB som tillhandahållit produkten. Om klagomålet därefter kvarstår hänvisas till: SEB Kundrelationer 106 40 Stockholm Telefon 0771-62 10 00 Ytterligare information om klagomålshantering och hur du går vidare med ditt klagomålsärende finns på SEB:s hemsida, seb.se. Allmänt gäller Denna broschyr kommer från SEB och innehåller allmän marknadsinformation om SEB:s kapitalskyddade placeringar. Innehållet är baserat på källor som SEB bedömt som tillförlitliga. SEB ansvarar dock inte för fel eller brister i informationen eller för förluster eller kostnader som kan uppstå med anledning därav. Om informationen hänvisar till en investeringsanalys bör du om möjligt ta del av den fullständiga analysen och information publicerad i anslutning därtill. Du ansvarar själv fullt ut för dina investeringsbeslut och du bör därför alltid ta del av detaljerad information innan du fattar beslut om en investering. Mer information som till exempel produktblad, Slutliga Villkor och informations-/marknadsföringsbroschyrer för kapitalskyddade placeringar finns på seb.se. Om behov finns kan du även inhämta råd om placeringar anpassade efter din individuella situation från din rådgivare i SEB. Licenser Standard & Poor s and S&P are registered trademarks of Standard & Poor s Financial Services LLC ( S&P ) and Dow Jones is a registered trademark of Dow Jones Trademark Holdings LLC ( Dow Jones ) and have been licensed for use by S&P Dow Jones Indices LLC and sublicensed for certain purposes by SEB. The S&P Pan Asia Low Volatility Index and S&P Europe 350 Low Volatility Index (EUR) are products of S&P Dow Jones Indices LLC, and have been licensed for use by SEB. Aktieobligation Pan Asia and Aktieobligation Europa are not sponsored, endorsed, sold or promoted by S&P Dow Jones Indices LLC, Dow Jones, S&P, their respective affiliates, and neither S&P Dow Jones Indices LLC, Dow Jones, S&P, their respective affiliates make any representation regarding the advisability of investing in such product(s). NASDAQ, OMX, NASDAQ OMX, och OMX Stockholm 30 Index TM är registrerade varumärken tillhörande NASDAQ OMX Group Inc. (i fortsättningen benämns NASDAQ OMX och dess närstående bolag Företagen ) och är licenserade för att användas av SEB. Produkterna har ej godkänts av Företagen avseende lagligheten eller lämpligheten. Produkterna är inte i något avseende garanterade, godkända, sålda, emitterade eller understödda av Företagen. Företagen tar inget ansvar och lämnar inga, vare sig uttryckliga eller implicita, garantier avseende produkterna. Exempel på total kostnad vid ett nominellt belopp på 10 000 kronor och kurtage om 2 procent Maximalt Kapitalskyddad placering Löptid Teckningskurs Kurtage* arrangörsarvode** Total kostnad Aktieobligation Pan Asia 1410A 5 år 102 % 204 kr 600 kr 804 kr 1410B 5 år 110 % 220 kr 600 kr 820 kr Aktieobligation Europa 1410E 4 år 102 % 204 kr 480 kr 684 kr 1410F 4 år 110 % 220 kr 480 kr 700 kr Aktieobligation Global hälsa 1410H 3 år 110 % 220 kr 360 kr 580 kr Aktieobligation Globala storbolag 1410K 3 år 102 % 204 kr 360 kr 564 kr 1410L 3 år 110 % 220 kr 360 kr 580 kr Aktieobligation Sverige 1410S 4 år 102 % 204 kr 480 kr 684 kr 1410T 4 år 110 % 220 kr 480 kr 700 kr * Kurtage baseras på investerat belopp och betalas utöver investerat belopp. ** Maximalt arrangörsarvode beräknas som 1,2 procent x löptid. SEB är ansluten till Strukturerade Placeringar i Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på strukturerade.se 15