Kapitalskyddade placeringar

Transkript

1 Teckna senast 24 maj Placera tryggt på spännande marknader Kapitalskyddade placeringar MAJ 2013

2 Konsten att kombinera ihop en fin trädgård När du läser detta hoppas jag att vårsolen värmer dig. I skrivande stund håller ännu vinterkylan sitt krampaktiga grepp runt våra frusna vinter själar. För en ekonom (låt vara med poetiska ambitioner) är det omöjligt att inte se parallellen till skuld problemens envisa tyngande av börshumöret. Men även på världens finansmarknader har islossningen tack och lov börjat. Spirande gröna skott skjuter upp ur den amerikanska hushållsmyllan där en snabbt lövsprickande fastighetsmarknad och en gradvis upptinande arbetsmarknad bidrar till vårstämning på marknaderna det tidigare potentiella jordskredet budgetstupet oroar fortfarande, men liknar nu mer ett tjälskott. De perenna tillväxtblommorna i Asien knoppas också igen, efter att ha slokat och tappat en del blommor på senare tid, när kinesisk tillväxt växlat ner. Satsningar på infrastruktur och reformer för att få fart på privatkonsumtionen fungerar som gödsel och vatten på en vårrabatt. Till och med den stelfrusna japanska ekonomin skjuter en del spröda gröna skott, ivrigt pådriven av nya regerings- och centralbankschefer som använder alla former av gödsel och näringstillskott för att få plantan att blomma. Det är inte givet att de lyckas men skulle innebär ett gott tillskott till världstillväxten om blomningen kom i gång här. För framtiden är det dock viktigt att växtförutsättningarna förblir goda, gödsel och vatten allena kan inte hålla liv i blommorna en hel sommar. Men solens strålar, i form av bättre fart i den amerikanska trädgården och fortsatt bördig jordmån i tillväxtländerna gör oss positiva till framtiden, trots de åskmoln och tillfälliga (?) stormar som sannolikt kommer att torna upp sig ibland i det gamla lite mossiga hörnet av trädgården som kallas Europa. Den kloke trädgårdsmästaren förlitar sig inte bara på en växtsort här kan du läsa om placeringar både i solen och i skuggan, i vinden och i lä. Asiatiska snabbväxare och tåliga globala tåliga plantor blandas med Europeiska åkerväxter, kanske återuppväxta från sin träda, och svenska storbolag, kända för sin förmåga att anpassa sig till olika klimat. Och mitt bland alla blommor, en fruktkorg i form av Emerging marketsvalutor. Till sist, den erfarne trädgårdsmästaren vet inte bara att kombinera ihop en fin trädgård och att sköta om den, han tar också med sig skydd mot överraskande oväder i form av paraplyet och oljerocken kanske mår dina sparpengar bra av ett kapitalskydd utifall att? Lycka till! Johan Hagbarth Placeringsstrateg April

3 En kapitalskyddad placering ger dig möjlighet till bra avkastning i kombination med obligationens trygghet. Det betyder att du kan ta del av eventuella uppgångar på marknaden samtidigt som du har ett skydd mot nedgångar. Placeringar i finansiella instrument är dock alltid förenade med vissa risker. Läs mer om dem på sidan 14 i broschyren. Placeringsalternativ denna månad Kapitalskyddad placering Pris per post Nominellt belopp Deltagandegrad Löptid Aktieobligation Pan Asia 1305B kr kr 50 % 4 år Följer indexet S&P Pan Asia Low Volatility Index (SEK) 1305C kr kr 125 % 4 år Aktieobligation Europeiska bolag 1305E kr kr 50 % 3 år Följer en korg bestående av tio europeiska bolag 1305F kr kr 160 % 3 år Aktieobligation Globala storbolag 1305K kr kr 50 % 3 år Följer en korg bestående av tio globala bolag 1305L kr kr 225 % 3 år Aktieobligation Sverige 10 bolag 1305S kr kr 50 % 4 år Följer en korg bestående av tio svenska bolag 1305T kr kr 130 % 4 år Valutaobligation Emerging markets 1305V kr kr 100 % 2 år Följer en korg bestående av fem emerging markets valutor 1305X kr kr 315 % 2 år Risker Placeringar i finansiella instrument är alltid förenat med vissa risker. Mer information om vilka risker som finns hittar du i SEB:s offentliggjorda Grundprospekt för MTN-program som finns på seb.se/kapitalskydd och på sidan 14 i broschyren. Så här handlar du våra placeringar Du kan köpa våra kapitalskyddade placeringar via internet genom att gå in på seb.se/kapitalskydd. Du kan även besöka något av våra bankkontor eller ringa oss på

4 Placera tryggt i olika tillgångsslag via kapitalskyddade placeringar SEB:s investeringsfilosofi bygger på exponering mot en palett av sju olika tillgångsslag, som öppnar upp en mängd placeringsmöjligheter. Paletten omfattar allt från traditionella alternativ som aktier och räntor till andra inslag som fastigheter, valutor, råvaror, private equity och hedgefonder. Kombinera tryggheten med exponering mot spännande marknader i våra kapitalskyddade placeringar. Nyttan med kapitalskyddade placeringar Sett över en längre tidsperiod, är nyttan med kapital skyddade placeringar mycket tydlig. En analys gjord på aktie obligationer med inriktning Sverige utgivna av SEB från 1999 visar att investeringar i kapitalskyddade placeringar följer med upp vid en positiv aktiemarknad, dock inte lika mycket som en direktinvestering i den underliggande aktiemarknaden. Detta faktum uppvägs av att kapitalet skyddas vid en nedgång, vilket gör att sedan 1999 har investeringar i kapitalskyddade aktieobligationer haft en mer gynnsam utveckling än index. Grafen illustrerar utvecklingen inklusive kurtage om 2 procent för aktieobligationer vars avkastning är kopplad till den svenska aktiemarknaden, jämfört med ett brett svenskt aktieindex inklusive utdelningar. Uppgifterna avser tidigare resultat. Historisk kursutveckling är ingen garanti för framtida utveckling SEB:s aktieobligationsindex Sverige Källa: Bloomberg och SEB Svenskt aktieindex inkl utdelningar 4

5 Hur fungerar en kapitalskyddad placering? En kapitalskyddad placering är en placering där emittenten, det vill säga den som ger ut placeringen (i det här fallet SEB), betalar tillbaka det nominella beloppet på återbetalningsdagen. Åter betalningen förutsätter att SEB kan fullgöra sina åtaganden på återbetalningsdagen. Det vill säga, om SEB går i konkurs så omfattas denna placering inte av den statliga bankgarantin. Vanligtvis är en kapitalskyddad placering konstruerad för att passa investerare som tror på en stigande marknad. Det innebär att om den marknad som placeringen är kopplad till stiger fram till åter betalningsdagen kommer du att få en avkastning i form av en tilläggs ersättning relaterad till uppgången. Om kurserna på den underliggande marknaden däremot är oförändrade, eller har sjunkit, återbetalas endast det nominella beloppet (vanligtvis kronor per post) på återbetalningsdagen. Den eventuella uppgång som ligger till grund för tilläggsersättningen beräknas utifrån skillnaden mellan startvärdet och slutvärdet. Vissa typer av kapitalskyddade placeringar konstrueras istället så att du får eventuell tilläggsersättning om den underliggande marknaden har fallit, rört sig inom ett visst intervall eller har gått upp jämfört med en annan marknad. De generella beskrivningarna i denna broschyr avser de kapital skyddade placeringar som är konstruerade för den som tror på en stigande marknad. Hur den enskilda placeringen sedan fungerar framgår av respektive placerings informationssida i denna broschyr samt i dess specifika Slutliga Villkor. Slutvärdet fastställs ofta som ett genomsnitt under sista året, för att minska effekterna av en eventuell nedgång i samband med återbetalningsdagen. Det innebär att om den marknad som placeringen är kopplad till går upp under perioden kan slutvärdet bli lägre än den faktiska uppgången och vid en nedgång kan slutvärdet bli högre än den faktiska nedgången. För närmare information om hur slutvärdet fastställs för de aktuella inriktningarna, se Faktasidan i slutet av denna broschyr. Vad menas med Deltagandegrad? Deltagandegraden är det tal som visar hur stor del av den underliggande marknadens uppgång du får ta del av. Deltagandegraden multi pliceras med uppgången. Skulle deltagandegraden vara större än 100 procent kan du få en högre avkastning än den verkliga uppgången. Deltagandegraderna i denna broschyr är preliminära och fastställs först på betal nings dagen. Därefter är de oförändrade. Det som påverkar deltagandegraderna är bland annat ränte nivån i Sverige, kursrörligheten (volatili teten) på valda marknader och läget på valutamarknaderna. Information om vilken lägsta nivå som kan bli aktuell hittar du i slutet av broschyren under avsnittet Förbehåll. De definitiva deltagandegraderna meddelas under Slutliga Villkor i kurslistan på seb.se/kapitalskydd. Överkurs möjlighet till högre avkastning men med ökad risk Vissa inriktningar erbjuds till olika priser, det vill säga du kan välja att betala till exempel kronor eller kronor för en och samma kapitalskyddade placering. Ju högre pris du betalar vid köp tillfället desto högre blir deltagandegraden och därmed den möjliga framtida avkastningen. Väljer du en kapitalskyddad placering för kronor tar du en ökad risk på kronor. Om marknaden går upp kan du dock få en högre avkastning. Om marknaderna däremot sjunker eller är oförändrade på återbetalningsdagen får du tillbaka det nominella beloppet ( kronor) och gör en förlust motsvarande överkurs och kurtage. Möjlighet att sälja i förtid Grundtanken med en kapitalskyddad placering är att du ska behålla den till återbetalningsdagen, eftersom det är då du får minst det nominella beloppet tillbaka. Du har dock möjlighet att sälja placeringen före återbetalningsdagen, till exempel om placeringen har stigit i värde och du vill säkra vinsten. Försäljning sker då till dagskurs, vilket innebär att priserna kan ligga både över och under placeringens nominella belopp, bland annat beroende på hur den underliggande marknaden har utvecklats fram till försäljningstillfället. Om den underliggande marknaden stiger i värde kommer värdet på placeringen också att stiga, men inte lika fort. Du bör i början av obligationens löptid inte ha samma förväntan på att en kapitalskyddad placering ökar i värde i samma takt som den under liggande marknaden. Detta gäller i synnerhet de kapitalskyddade placeringar där det finns en begränsning i avkastnings möjligheten, till exempel att du bara får tillgodoräkna dig avkastning upp till en viss, f örutbestämd nivå. Regler om beskattning Uppgifter om skatter är baserade på de regler som gäller idag. S e närmare på Faktasidan, under rubriken Skatteregler för fysiska personer. Skatteregler kan dock ändras över tiden. Är du osäker på hur en kapitalskyddad placering ska beskattas bör du rådgöra med en skatte rådgivare. Vilka konsekvenser skattereglerna får för just dig beror på dina individuella förutsättningar. Obligationen som köps till underkurs växer till nominellt belopp på återbetalningsdagen. Mellanskillnaden placeras mot den marknad som placeringen är kopplad till. Stiger marknaden under löptiden fram till åter betalning ger den en möjlig avkastning. Överkurs Arrangörsarvode Nominellt belopp Option Option Obligation Betalningsdag Möjlig avkastning Möjlig avkastning Nominellt belopp Återbetalningsdag 5

6 Aktieobligation Pan Asia 1305B/1305C Flertalet av de asiatiska ekonomierna fortsätter att utvecklas med god fart. En mycket viktig drivkraft är den kraftigt förbättrade privatkonsumtionen. Tillväxten i de asiatiska ekonomierna har växlat ned, men framtiden ter sig ändå betydligt ljusare för Asien jämfört med många andra ekonomier. Flertalet länder i Asien kan stoltsera med goda stats finanser drivet av stark penningpolitik, stora överskott i bytes balanser och statsbudgetar samt rejäla valutareserver. Den finansiella stabiliteten ger bland annat utrymme för olika finansiella stimulansåtgärder om så skulle behövas. Stora delar av regionen har en väldigt gynnsam demografi med en hög andel ung befolkning, vilket är positivt för såväl arbetsmarknaden som privatkonsumtionen. En tydlig effekt av den växande inhemska konsumtionen är att en allt större andel av de asiatiska ländernas export går till andra länder i regionen. Det medför att de senaste årens finansiella problem i Europa och USA förvisso inte går obemärkt förbi, men effekten lindras något. Då flera länder i Asien är stora råvaruimportörer, gynnas regionen av den dämpade prisutvecklingen på råvaror. Ur ett börsperspektiv ser Asien mycket intressant ut. Värderingen för flertalet asiatiska aktiemarknader befinner sig nu på historiskt låga nivåer, och vinstutvecklingen för många företag i regionen ter sig god. (SEB i april 2013) Aktieobligation Pan Asia Obligationen är kopplad till indexet S&P Pan Asia Low Volatility Index (SEK). Indexet består av de 50 aktier som har lägst volatilitet på aktiemarknaderna i Kina, Hong Kong, Indien, Indonesien, Malaysia, Filippinerna, Singapore, Sydkorea, Taiwan, Thailand, Japan och Australien. Omviktning av indexet sker kvartalsvis. Inget land får ha mer än 10 aktier och ingen sektor får ha mer än 15 aktier i indexet. Det finns ingen regel i indexet att alla länder måste vara representerade. Placeringen återbetalar minst nominellt belopp på slutdagen. 1305B Pris: kr per post Deltagandegrad: 50 %* Löptid: 4 år** 1305C Pris: kr per post Deltagandegrad: 125 %* Löptid: 4 år** För- och nackdelar Fortsatt god ekonomisk tillväxt i stora delar av Asien. Bra fart på privatkonsumtionen. Historisk kursutveckling Underliggande index *** Världen apr -08 apr -09 apr -10 apr -11 apr -12 apr -13 Osäkerhet i världsekonomin kan pressa tillväxten i Asien. Viktigt att inflationen hålls i schack. Läs gärna mer på Faktasidan i slutet av broschyren. För mer information om risker, se Faktasidan. * Preliminärt. För lägsta möjliga deltagandegrad, läs avsnittet Förbehåll. ** För exakt löptid, se Faktasidan. Källa: Bloomberg och S&P Dow Jones Indices Grafen visar utvecklingen de senaste fem åren för det underliggande index som placeringsinriktningen är kopplad till. Historisk kursutveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Världen är ett globalt aktieindex (MSCI World). *** Indexet i denna placeringsinriktning startade i november Underliggande index i grafen är därför simulerad och visar proformautvecklingen de senaste fem åren. De tio bolag som har störst vikt i indexet per april 2013 Bolagsnamn Sektor Land Public Bank Bhd Finans Malaysia Chunghwa Telecom Co Ltd Telekommunikation Taiwan Nissin Food Products Co Konsument dagligvaror Japan Sime Darby Bhd Industrivaror och -tjänster Malaysia CLP Holdings Ltd Kraftförsörjning Hong Kong Singapore Press Hldgs Konsument sällanköpsvaror Singapore Malayan Banking Bhd Finans Malaysia Woolworths Ltd Konsument dagligvaror Australien Aeon Co Ltd Konsument dagligvaror Japan Keio Corp Industrivaror och -tjänster Japan Se exempel på återbetalningsbelopp längre bak i broschyren. 6

7 Aktieobligation Europeiska bolag 1305E/1305F Europa brottas fortfarande med stora statsskulder, politisk och finansiell osäkerhet samt ett stormigt valutasamarbete. Trots det har europabörserna fortsatt att söka sig uppåt. Ljusglimtar i form av bland annat den politiska viljan att skapa stabilitet kring euron samt den europeiska centralbankens kraftfulla agerande är några bidragande faktorer. Hushållens humör har visserligen dämpats av fortsatt stigande arbetslöshet och finanspolitiska åtstramningar, men samtidigt påvisar flera konjunkturindikatorer ett avtagande aktivitetsfall i unionen. Många europeiska företag har de senaste krisåren skurit i sina kostnader och effektiviserat verksamheten. Bolagsfinanserna är starka och kassaflödena generellt sett goda. Det beror bland annat på att trots att företagen kan ha sitt huvudkontor i ett europeiskt land, så handlar det ofta om företag med global verksamhet och därigenom behöver inte ett lands problem vara lika med företagens. Aktiemarknaden ligger som bekant alltid steget före konjunkturen. Så även om euroområdet väntas förbli i recession en bra bit in i 2013 kan europeiska aktier mycket väl gå upp. Samtidigt är problemen i Europa inte över vilket innebär att man inte bör lägga en allt för stor del av sina placeringar med europaexponering. (SEB i april 2013) Aktieobligation Europeiska bolag Aktieobligation Europeiska bolag är kopplad till en likaviktad bolagskorg om tio välkända europeiska bolag. Korgen passar dig som har en positiv tro på europeiska bolag. en påverkas dels av korgutvecklingen och dels av av valutakursförändringarna mellan den svenska kronan och euron. En försvagning av euron har en negativ effekt medan en förstärkning av euron har en positiv effekt. Se räkneexempel på sidan 13. Det nominella beloppet påverkas dock inte av valutakursförändringar. Placeringen återbetalar minst nominellt belopp på slutdagen. 1305E Pris: kr per post Deltagandegrad: 50 %* Löptid: 3 år** 1305F Pris: kr per post Deltagandegrad: 160 %* Löptid: 3 år** För- och nackdelar Historisk kursutveckling 130 Underliggande korg 120 Världen Starka finanser i många europeiska bolag. Europeisk ekonomi inte lika med företagens möjligheter Osäkerheten i Europa kan påverka investerares intresse för dess aktiemarknad. Frågetecken om den globala konjunkturutvecklingen apr -08 apr -09 apr -10 apr -11 apr -12 apr -13 Läs gärna mer på Faktasidan i slutet av broschyren. För mer information om risker, se Faktasidan. * Preliminärt. För lägsta möjliga deltagandegrad, läs avsnittet Förbehåll. ** För exakt löptid, se Faktasidan. Källa: Bloomberg Grafen visar utvecklingen de senaste fem åren för den underliggande korgen som placeringsinriktningen är kopplad till. Historisk kursutveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Världen är ett globalt aktieindex (MSCI World). Bolag som ingår i korgen Sektor Land Vinci SA Industrivaror och -tjänster Frankrike Bayerische Motoren Werke AG Konsument sällanköpsvaror Tyskland Deutsche Telekom AG Telekommunikation Tyskland Muenchener Rueckver AG Finans Tyskland Siemens AG Industrivaror och -tjänster Tyskland Svenska Handelsbanken AB Finans Sverige Air Liquide SA Material Frankrike Gaz de France Suez SA Kraftförsörjning Frankrike ENI S.p.A. Energi Italien Unilever NA Konsument dagligvaror Nederländerna Se exempel på återbetalningsbelopp längre bak i broschyren. 7

8 Aktieobligation Globala storbolag 1305K/1305L Även om flera problem kvarstår på världens finansiella marknader, ser vi goda möjligheter till en stabilisering av marknadsklimatet vilket bör gynna aktieplaceringar. Trots frågetecken om den ekonomiska utvecklingen i eurozonen och USA visar våra prognoser att den globala ekonomin kan komma att växa i hyfsad takt de närmaste åren. Mycket av styrkan kommer från tillväxtmarknaderna. Successivt starkare global ekonomi bör bland annat ge stöd för tillgångsslaget aktier. I ett globalt perspektiv uppvisar många företag fortfarande en relativt god vinstutveckling, även om tillväxttakten har mattats av. Värderingarna på många aktiemarknader är på attraktiva nivåer, vilket bör ge ytterligare stöd för börsen. En tungt vägande faktor för aktiemarknadens möjligheter är dock riskviljan hos investerarna. Den har de senaste månaderna ökat något och vi ser goda möjligheter till att den framöver fortsätter att stärkas i takt med en stabilisering av finansmarknaderna och den långsiktiga potentialen för tillgångslaget aktier bedömer vi vara god. Stora företag med starka varumärken och global inriktning, gärna med stor exponering mot tillväxtmarknader, bör i detta klimat gynnas lite extra. (SEB i april 2013) Aktieobligation Globala storbolag Obligationen är kopplad till en likaviktad bolagskorg om tio välkända globala bolag. Korgen passar dig som tror på globala storbolag med starka varumärken. en påverkas dels av korgutvecklingen och dels av av valutakursförändringarna mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. En försvagning av dollarn har en negativ effekt medan en förstärkning av dollarn har en positiv effekt. Se räkneexempel på sidan 13. Det nominella beloppet påverkas dock inte av valuta kurs förändringar. Placeringen återbetalar minst nominellt belopp på slutdagen. 1305K Pris: kr per post Deltagandegrad: 50 %* Löptid: 3 år** 1305L Pris: kr per post Deltagandegrad: 225 %* Löptid: 3 år** För- och nackdelar Stora företag erbjuder mer stabilitet. Många värderingar är på intressanta nivåer. Historisk kursutveckling 120 Underliggande korg 110 Världen Om riskviljan blir riktigt god gynnas förmodligen mindre bolag mer. Flera bolag är känsliga för utvecklingen av privatkonsumtionen apr -08 apr -09 apr -10 apr -11 apr -12 apr -13 Läs gärna mer på Faktasidan i slutet av broschyren. För mer information om risker, se Faktasidan. * Preliminärt. För lägsta möjliga deltagandegrad, läs avsnittet Förbehåll. ** För exakt löptid, se Faktasidan. Källa: Bloomberg Grafen visar utvecklingen de senaste fem åren för den underliggande korgen som placeringsinriktningen är kopplad till. Historisk kursutveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Världen är ett globalt aktieindex (MSCI World). Bolag som ingår i korgen Sektor Land AT&T Inc Telekommunikation USA E.ON SE Kraftförsörjning Tyskland Johnson & Johnson Inc Hälsovård USA Procter & Gamble Co Konsument dagligvaror USA Royal Dutch Shell Plc Energi Nederländerna HSBC Holdings Plc Finans Hong Kong ConocoPhillips Co Energi USA CLP Holdings Ltd Kraftförsörjning Hong Kong Vodafone Group Plc Telekommunikation Storbritannien Siemens AG Industrivaror och -tjänster Tyskland Se exempel på återbetalningsbelopp längre bak i broschyren. 8

9 Aktieobligation Sverige 10 bolag 1305S/1305T Flera faktorer tyder på att placerarkollektivets riskaptit är på uppåtgående efter en flerårig period med utbredd rädsla för risk och fokus på trygga placeringar. Visserligen är osäkerheten fortsatt stor, men vi tycker att det finns anledning för placerare att se på framtiden med tillförsikt. Stockholmsbörsen har utvecklats starkt sedan mitten av november, även om kurserna har fallit tillbaka något från årets högsta notering i mitten av mars. Uppgången är till stor del driven ett starkt inflöde av kapital till aktiemarknaden de senaste månaderna. Bakom det starka kapitalflödet ligger förmodligen det faktum att investerare i Sverige och internationellt i allt högre grad börjat uppmärksamma att aktier är attraktivt värderade relativt andra tillgångsslag. Medan avkastningskravet på räntepapper fallit dramatiskt de senaste tio åren så har värderingen av aktier varit närmast opåverkad. Vinsträntan, även kallat det inverterade p/e-talet, som visar hur stora vinster börsbolagen genererar till förmån för sina ägare 1305S Pris: kr per post Deltagandegrad: 50 %* Löptid: 4 år** ligger idag på cirka 7 procent i Sverige vilket är nära snittet för de senaste 15 åren och direktavkastningen på 4 procent är något över snittet. Det vill säga, de låga obligationsräntorna har inte smittat av sig alls. En attraktiv relativvärdering för aktier i kombination med minskad oro över eurokrisen och signaler om att konjunkturen har bottnat betyder att utsikterna för aktiemarknaden är fortsatt gynnsamma. (SEB i april 2013) Aktieobligation Sverige 10 bolag Obligationen är kopplad till en likaviktad bolagskorg om tio svenska bolag som SEB bedömer har bra framtidsutsikter. Bolagen är verksamma inom en rad olika sektorer. Placeringen återbetalar minst nominellt belopp på slutdagen. 1305T Pris: kr per post Deltagandegrad: 130 %* Löptid: 4 år** Historisk kursutveckling För- och nackdelar Stockholmsbörsen är historiskt en vinnare vid positivt börsklimat. Kan vara ett gynnsamt läge att kliva in på den svenska börsen. Stockholmsbörsens sammansättning med en stor andel konjunkturkänsliga exportföretag, gör den känslig för utvecklingen i omvärlden. Osäkerhet om kraften i den globala efterfrågan de närmaste åren apr -08 apr -09 Underliggande korg Världen apr -10 apr -11 apr -12 apr -13 Läs gärna mer på Faktasidan i slutet av broschyren. För mer information om risker, se Faktasidan. * Preliminärt. För lägsta möjliga deltagandegrad, läs avsnittet Förbehåll. ** För exakt löptid, se Faktasidan. Källa: Bloomberg Grafen visar utvecklingen de senaste fem åren för den underliggande korgen som placeringsinriktningen är kopplad till. Historisk kursutveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Världen är ett globalt aktieindex (MSCI World). Bolag som ingår i korgen ABB Ltd Autoliv Inc Boliden AB LM Ericsson Hennes & Mauritz AB Investor AB Nordea Bank AB Sandvik AB Swedbank AB TeliaSonera AB Sektor Industrivaror och -tjänster Konsument sällanköpsvaror Material Telekommunikation Konsument sällanköpsvaror Finans Finans Industrivaror Finans Telekommunikation Se exempel på återbetalningsbelopp längre bak i broschyren. 9

10 Valutaobligation Emerging markets 1305V/1305X Fem år efter Lehmankraschen präglas världsekonomin alltjämt av den globala finanskrisens efterdyningar. Tillväxtbotten har passerats men återhämtningen är fortsatt svag i ett historiskt perspektiv till följd av förhöjd ekonomisk-politisk osäkerhet och att många stater, hushåll och banker, främst i väst, ännu inte är i mål med att sanera sina skulder. Även tillväxtekonomierna växer långsammare än före krisen men med en real BNP-ökning på 5,5 procent i år och närmare 6 procent 2014 blir expansionen tre gånger så snabb som i OECD. Tillväxtekonomierna står för cirka ¾ av den globala tillväxten. Hög relativ tillväxt i kombination med att starka fundament, i form av till exempel lägre skuldsättningsgrad, är positivt för valutautsikterna under kommande år. Samtidigt fortsätter centralbankerna i de största ekonomierna att sätta nya rekord i monetär stimulans och investerare världen över jagar avkastning på sitt investeringskapital. De relativt höga ränte nivåerna i tillväxtekonomierna väntas attrahera en del av dessa kapitalflöden. Eurozonen blir kvar i recession under 2013 och kommer under lång tid att brottas med sin mångfacetterade ekonomisk-politiska kris. Fortsatt osäkerhet och behov att återvinna förlorad konkurrenskraft väntas urholka värdet på euron under kommande år. (SEB i april 2013) Valutaobligation Emerging markets Obligationen är kopplad till en likaviktad korg bestående av fem stycken emerging markets valutor: brasilianska real, indiska rupee, indonesiska rupiah, turkiska lira och kinesiska yuan. Korgen genererar en avkastning om euron försvagas mot korgen. Placeringen återbetalar minst nominellt belopp på slutdagen. 1305V Pris: kr per post Deltagandegrad: 100 %* Löptid: 2 år** 1305X Pris: kr per post Deltagandegrad: 315 %* Löptid: 2 år** För- och nackdelar Bättre fundamenta, och mycket högre räntor än i eurozonen talar för stärkta valutakurser. Möjlighet till riskspridning genom tillgångsslaget valuta. Tillväxtekonomiernas centralbanker kommer antagligen att ingripa om förstärkningen av deras valutor går för snabbt. Om riskaptiten minskar kan det leda till en global flykt till mer likvida valutor som US-dollarn och euron. Historisk kursutveckling apr -08 apr -09 Underliggande korg apr -10 apr -11 apr -12 apr -13 Läs gärna mer på Faktasidan i slutet av broschyren. För mer information om risker, se Faktasidan. * Preliminärt. För lägsta möjliga deltagandegrad, läs avsnittet Förbehåll. ** För exakt löptid, se Faktasidan. Källa: Bloomberg Grafen visar utvecklingen de senaste fem åren för det underliggande korgen som placeringsinriktningen är kopplad till. Historisk kursutveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Valutor som ingår i korgen Land Förkortning Real Brasilien BRL Rupee Indien INR Rupiah Indonesien IDR Lira Turkiet TRY Yuan Kina CNY Se exempel på Se återbetalningsbelopp exempel på återbetalningsbelopp längre bak i broschyren. längre bak i broschyren. 10

11 och avkastning Aktieobligation Pan Asia 1305B -20 % kr kr -3,9 % -1,0 % 0 % kr kr -3,9 % -1,0 % 8,1 % kr kr 0,0 % 0,0 % 20 % kr kr 5,7 % 1,4 % 40 % kr kr 15,3 % 3,6 % 60 % kr kr 25,0 % 5,7 % 80 % kr kr 34,6 % 7,7 % Aktieobligation Europeiska bolag 1305E -20 % kr kr -3,9 % -1,3 % 0 % kr kr -3,9 % -1,3 % 8,1 % kr kr 0,0 % 0,0 % 20 % kr kr 5,7 % 1,9 % 40 % kr kr 15,3 % 4,9 % 60 % kr kr 25,0 % 7,7 % 80 % kr kr 34,6 % 10,4 % 1305C -20 % kr kr -10,9 % -2,8 % 0 % kr kr -10,9 % -2,8 % 9,8 % kr kr 0,0 % 0,0 % 20 % kr kr 11,4 % 2,7 % 40 % kr kr 33,7 % 7,5 % 60 % kr kr 56,0 % 11,8 % 80 % kr kr 78,3 % 15,5 % 1305F -20 % kr kr -10,9 % -3,8 % 0 % kr kr -10,9 % -3,8 % 7,6 % kr kr 0,0 % 0,0 % 20 % kr kr 17,6 % 5,6 % 40 % kr kr 46,2 % 13,5 % 60 % kr kr 74,7 % 20,4 % 80 % kr kr 103,2 % 26,6 % Om euron stärks med 20 procent blir återbetalningsbeloppet kronor, vilket motsvarar 6,02 procent i avkastning per år. Om euron försvagas med 20 procent blir återbetalningsbeloppet kronor, vilket motsvarar 3,69 procent i avkastning per år. Om euron stärks med 20 procent blir återbetalningsbeloppet kronor, vilket motsvarar 16,35 procent i avkastning per år. Om euron försvagas med 20 procent blir återbetalningsbeloppet kronor, vilket motsvarar 10,45 procent i avkastning per år. Aktieobligation Globala storbolag 1305K -20 % kr kr -2,9 % -1,0 % 0 % kr kr -2,9 % -1,0 % 6,0 % kr kr 0,0 % 0,0 % 20 % kr kr 6,8 % 2,2 % 40 % kr kr 16,5 % 5,2 % 60 % kr kr 26,2 % 8,1 % 80 % kr kr 35,9 % 10,8 % 1305L -20 % kr kr -10,9 % -3,8 % 0 % kr kr -10,9 % -3,8 % 5,4 % kr kr 0,0 % 0,0 % 20 % kr kr 29,2 % 8,9 % 40 % kr kr 69,3 % 19,2 % 60 % kr kr 109,4 % 27,9 % 80 % kr kr 149,6 % 35,6 % Om dollarn stärks med 20 procent blir åter betalningsbeloppet kronor, vilket motsvarar 6,37 procent i avkastning per år. Om dollarn försvagas med 20 procent blir återbetalningsbeloppet kronor, vilket motsvarar 4,03 procent i avkastning per år. Om dollarn stärks med 20 procent blir åter betalningsbeloppet kronor, vilket motsvarar 22,82 procent i avkastning per år. Om dollarn försvagas med 20 procent blir åter betalningsbeloppet kronor, vilket motsvarar 15,29 procent i avkastning per år. Aktieobligation Sverige 10 bolag Valutaobligation Emerging markets ** 1305S -20 % kr kr -3,9 % -1,0 % 0 % kr kr -3,9 % -1,0 % 8,1 % kr kr 0,0 % 0,0 % 20 % kr kr 5,7 % 1,4 % 40 % kr kr 15,3 % 3,6 % 60 % kr kr 25,0 % 5,7 % 80 % kr kr 34,6 % 7,7 % 1305V -20 % kr kr -2,0 % -1,0 % 0 % kr kr -2,0 % -1,0 % 2,0 % kr kr 0,0 % 0,0 % 20 % kr kr 17,6 % 8,5 % 40 % kr kr 37,3 % 17,2 % 60 % kr kr 56,9 % 25,2 % 80 % kr kr 76,5 % 32,8 % ** 1305T -20 % kr kr -10,9 % -2,8 % 0 % kr kr -10,9 % -2,8 % 9,4 % kr kr 0,0 % 0,0 % 20 % kr kr 12,3 % 2,9 % 40 % kr kr 35,5 % 7,9 % 60 % kr kr 58,6 % 12,2 % 80 % kr kr 81,8 % 16,1 % 1305X -20 % kr kr -6,6 % -3,4 % 0 % kr kr -6,6 % -3,4 % 2,3 % kr kr 0,0 % 0,0 % 20 % kr kr 52,2 % 23,4 % 40 % kr kr 111,0 % 45,3 % 60 % kr kr 169,8 % 64,3 % 80 % kr kr 228,7 % 81,3 % * för underliggande marknad beräknas som (slutvärde/startvärde-1). ** avkastning är avkastningen per år inklusive kurtage. *** för underliggande marknad beräknas som (1-slutvärde/startvärde). 11

12 Fakta Teckningstid Tecknas senast 24 maj Betalningsdag 3 juni Löptid Pan Asia och Sverige 10 bolag 3 juni juni Europeiska bolag och Globala storbolag 3 juni juni Emerging markets 3 juni juni Nominellt belopp kronor. Startvärde Europeiska bolag, Pan Asia och Sverige 10 bolag Fastställs den 29 maj Globala storbolag Fastställs som ett genomsnitt av stängningsvärdena den 29, 30, 31 maj, 3 och 4 juni. Startvärde Valuta Emerging markets, Europeiska bolag och Globala storbolag Fastställs den 29 maj Slutvärde Pan Asia och Sverige 10 bolag Fastställs som ett genomsnitt av stängningsvärdet för underliggande tillgång(ar) den 16:e varje månad, fr o m den 16 maj 2016 t o m den 16 maj Europeiska bolag och Globala storbolag Fastställs som ett genomsnitt av stängningsvärdet för underliggande tillgång(ar) den 18:e varje månad, fr o m den 18 maj 2015 t o m den 18 maj Slutvärde Valuta Emerging markets Fastställs den 18 maj Europeiska bolag och Globala storbolag Fastställs den 19 maj Priser, Avgifter och Ersättningar Pris per post varierar mellan och kronor plus kurtage beroende på valt alternativ, se närmare på informationssidan för r espektive inriktning här i broschyren. För täckning av SEB:s kostnader och rörelse resultat tar SEB ut kurtage (transak tions kostnad) och arrangörs arvode (ingår i produktens pris). På betalnings dagen är villkoren för pro dukten fastställda varvid likvid och kurtage ska betalas. Om produkten säljs på andrahandsmarknaden tillkommer kurtage enligt gällande prislista. Kurtage Kurtage uppgår till 2 procent av likvidbeloppet per nota vid nyteckning. Transaktionsavgift om 10 kronor per nota tillkommer för kunder med service- /VP-konto eller kunder med depå hos annan bank/ värde pappers bolag. Arrangörsarvode Arrangörsarvodet kan variera och fastställs först i efterhand och kan maximalt uppgå till 1,5 procent av emitterat belopp per år. Beräkningen är baserad på antagandet att p rodukten behålls till åter betal nings dagen. Arrangörs arvodet ska täcka kostnader för exempelvis produktion, börsregistrering, d istribution, licenser och riskhantering. Risk hanteringen avser den risk som följer av SEB:s åtagande att uppfylla villkoren i denna produk t och den måste hanteras aktivt under produktens löptid. På grund av detta uppkommer en riskhanteringsmarginal som för SEB kan vara såväl positiv som negativ. Arrangörsarvodet är inkluderat i produktens pris. Ersättningar SEB lämnar ersättning till de externa distributörer som förmedlar bankens kapitalskyddade placeringar. Ersättningen beräknas normalt som en procentsats på den volym (sammanlagt nominellt belopp) som sålts genom distributören. Detta innebär att ersättningen beräknas först efter genomförd försäljning. SEB betalar normalt ut 0,5 1 procent av nominellt belopp per år. Ersättningen är en del av SEB:s Arrangörsarvode. Mer information om bankens ersättningar och intressekonflikter finns i Information om SEB och dess värde pappers tjänster som du hittar på Spara & Placera, Regler för hantering av v ärdepapper. Betalningssätt Likvidbeloppet dras enligt anvisning i anmälnings sedeln på betalningsdagen. Förvaring I service-/vp-konto, depå i SEB eller hos annan bank/värdepappersbolag (ej depå hos Stadshypotek och Aktiespararnas FK), samt i Kapitalförsäkring och Investeringssparkonto (ISK) i SEB. Mer information om SEB:s kapitalförsäkringar finns på Pension & Försäkring. Mer information om SEB:s Investeringssparkonto (ISK) finns på Spara & Placera, Investeringssparkonto. Valutasäkrad Dessa kapitalskyddade placeringar ger möjlighet att placera på de globala marknaderna utan att valuta kurs förändringar påverkar avkastningen direkt, eftersom alla beräkningar och betalningar sker i svenska kronor. Dock påverkas tilläggsbeloppet i 1305E, 1305F, 1305K, 1305L, 1305V och 1305X av valutakursförändringar. Börsregistrering Upptagande till handel på reglerad marknad kommer att ske på NASDAQ OMX Stockholm AB eller annan börs. Andrahandsmarknad Du kan när som helst sälja din kapitalskyddade placering då SEB under normala förhållanden alltid erbjuder en köpkurs. Kursen kan vara högre eller lägre än både det ursprungliga investerade beloppet och det nominella beloppet beroende på värderingen. Kursen på andrahandsmark naden bestäms utifrån återstående löptid, under liggande marknads utveck ling och kursrörligheten (volatiliteten) samt ränte läget. Generellt sett kommer priset för produkter som innehåller begränsningar i uppgången i underliggande tillgångar att uppvisa mindre följsamhet med uppgångar i underliggande tillgångar än vad som annars är fallet. Dessa produkter lämpar sig generellt sett för en investerare vars placeringshori sont överensstämmer med produktens löptid. Kurtage utgår enligt vid var tid gällande prislista. Risker En trygg placering, men viss risk finns En kapitalskyddad placering är trygg, eftersom den kombinerar den under liggande marknadens möjlighet till avkastning med obligationens trygghet. Det finns dock alltid vissa risker förknippade med en kapitalskyddad placering. En sammanfattning av dessa hittar du här: Kreditrisk: Utgivare (emittent) av de kapitalskyddade placeringarna i denna folder är SEB. Det betyder att du som innehavare av en av dessa har en kredit risk på SEB. Återbetalningen av det nominella beloppet och eventuell avkastning förutsätter att SEB kan fullgöra dessa åtaganden på återbetalningsdagen. En investering i en kapitalskyddad placering omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Likviditetsrisk/kursrisk: Kapitalskyddet, det vill säga återbetalningen av det nominella beloppet, gäller endast på återbetalningsdagen. Det innebär att marknads priset kan vara lägre än det nominella beloppet om du skulle sälja placeringen innan återbetalningsdagen. Marknadspriset på placeringen under löptiden kan vara både högre och lägre än det nominella beloppet, beroende på den aktuella värderingen vid försäljningstillfället. Kursen bestäms bland annat utifrån återstående löptid, underliggande marknadsutveckling och kursrörlighet (volatilitet) i marknaden. Valutarisk: En kapitalskyddad placering ger möjlighet att placera på de globala marknaderna utan att valutakursförändringar påverkar avkastningen direkt, eftersom alla beräkningar och betalningar sker i svenska kronor. Detta gäller dock ej de produkter där avkastningen är kopplad helt eller delvis till valutakursförändringar. Övrig risk: Om du köper en kapitalskyddad placering till överkurs, genom att till exempel betala kronor istället för kronor, tar du en risk med de kronor. Å andra sidan får du samtidigt möjlighet till högre avkastning om den underliggande marknaden stiger. Har den underliggande marknaden sjunkit i värde på återbetalningsdagen får du tillbaka det nominella beloppet. Du tar alltså en risk motsvarande överkursen samt den ränta som du hade kunnat få om pengarna istället hade placerats i rena ränte bärande placeringar. En investering i en kapital skyddad placering mot en viss underliggande marknad kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i samma underliggande marknad. Olika aktörers kapital skyddade placering mot en viss underliggande marknad, kopplade till samma marknad, är ofta konstruerade på olika sätt och kan därför vara svåra att jämföra. Information om hur just dessa kapitalskyddade placeringar är konstruerade hittar du här i broschyren. Du kan också hitta mer information om riskerna i SEB:s svenska Grundprospekt för MTN- program som finns på SEB:s hemsida, seb.se. 12

13 Benämning och isinkoder Information om kapitalskyddade produkters utveckling får du på avräkningsnotor, år s- beske d, Internet och brev från SEB och Eu roclear Sweden AB (tidigare VPC) samt på N ASDAQ OMX Stockholm AB:s kurslista. Där benämns den kapitalskyddade placeringen enligt nedan, beroende på vilken placeringsinriktning som avses. Benämning SEB1305B SEB1305C SEB1305E SEB1305F SEB1305K SEB1305L SEB1305S SEB1305T SEB1305V SEB1305X Isinkod SE SE SE SE SE SE SE SE SE SE Fullständiga villkor För denna kapitalskyddade placering gäller villkoren i SEB:s Grundprospekt för MTN-program per juni 2012 jämte publicerade tilläggs prosp ekt tillsammans med Slutliga Villkor, daterad juni MTN-programmets Grundprospekt är offentliggjort samt är godkänt av Finansinspek tionen. För erhållande av offentlig gjort Grundprospekt och Slutliga Villkor hänvisas till Telefonbanken i SEB på telefon alternativt Prospektet hålls även tillgängligt vid Finansinspektionen. Prospektet är på svenska och SEB kommer under avtalstiden att kommunicera på svenska och engelska. För villkoren och marknadsföringen gäller svensk lag och eventuell tvist avgörs i första instans av Stockholms tingsrätt. För mer information om SEB och dess tjänster se Information om SEB och dess värdepappers tjänster som du hittar på Spara & Placera, Regler för hantering av värdepapper. PuL För information enligt personuppgiftslagen (PuL) om Bankens behandling av Personuppgifter med mera, se baksidan av anmälningssedeln. Emittent Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) SEB, Stockholm, orgnr , har bl a tillstånd att bedriva värdepappers rörelse. SEB står under Finansinspektionens tillsyn. SEB har erhållit rating A+ enligt Standard & Poor s, och A1 enligt Moody s. Rating kan emellertid vara föremål för ändring så det är var och ens skyldighet att inhämta information om aktuell rating. SEB:s styrelse har sitt säte i Stockholm. Skatteregler för fysiska personer Denna information berör endast fysiska personer som är obegränsat skattskyldiga i Sverige. För andra fysiska och juridiska personer gäller andra regler. Uppgifter om skatter är baserade på de regler som gäller idag. Skattereglerna kan dock ändras över tiden. Den som är osäker på hur denna placering ska beskattas bör rådgöra med en skatterådgivare. Vad skattereglerna får för konsekvenser för just dig beror på dina individuella förutsättningar. En aktieobligation är ett aktierelaterat värdepapper, en s.k. delägarrätt, och beskattas på samma sätt som aktier. Om underliggande är en annan tillgång, som t.ex. valuta, krediter eller ränta, anses det inte som en delägarrätt utan som en fordringsrätt och beskattas på samma sätt som räntor. Förbehåll SEB förbehåller sig rätten att ställa in alla eller några placeringsalternativ i denna kapitalskyddade placering om: a) Händelse av ekonomisk, finansiell eller politisk art inträffar som enligt SEB:s bedömning kan äventyra en framgångsrik lansering av denna kapitalskyddade placering. b) Det tecknade beloppet för något av placerings alternativen understiger kronor. c) Deltagandegraderna inte kan fastställas till lägst: SEB1305B 40 % SEB1305C 110 % SEB1305E 40 % SEB1305F 145 % SEB1305K 40 % SEB1305L 210 % SEB1305S 40 % SEB1305T 115 % SEB1305V 90 % SEB1305X 285 % Produktgrupp B. Mer information om SEB:s produktgrupper hittar du på Spara & Placera, Regler för hantering av värdepapper. Klagomål Vid eventuella klagomål avseende denna produkt, bör kontakt snarast tas med den enhet inom SEB som tillhandahållit produkten. Om klagomålet därefter kvarstår hänvisas till: SEB Kundrelationer Stockholm Telefon Ytterligare information om klagomålshantering och hur du går vidare med ditt klagomålsärende finns på SEB:s hemsida, Allmänt gäller Denna broschyr kommer från SEB och innehåller allmän marknadsinformation om SEB:s kapitalskyddade placeringar. Innehållet är baserat på källor som SEB bedömt som tillförlitliga. SEB ansvarar dock inte för fel eller brister i informationen eller för förluster eller kostnader som kan uppstå med anledning därav. Om informationen hänvisar till en investeringsanalys bör du om möjligt ta del av den fullständiga analysen och information publicerad i anslutning därtill. Du ansvarar själv fullt ut för dina investeringsbeslut och du bör därför alltid ta del av detaljerad information innan du fattar beslut om en investering. Mer information t ex produktblad, Slutliga Villkor och informations-/marknadsföringsbroschyrer för kapitalskyddade placeringar finns på Om behov finns kan du även inhämta råd om placeringar anpassade efter din individuella situation från din rådgivare i SEB. Licenser SEB har enligt licensavtal rätt att använda indexen i denna broschyr. Standard & Poor s and S&P are registered trademarks of Standard & Poor s Financial Services LLC ( S&P ) and Dow Jones is a registered trademark of Dow Jones Trademark Holdings LLC ( Dow Jones ) and have been licensed for use by S&P Dow Jones Indices LLC and sublicensed for certain purposes by SEB. The S&P Pan Asia Low Volatility Index (SEK) is a product of S&P Dow Jones Indices LLC, and has been licensed for use by SEB. Aktieobligation Pan Asia is not sponsored, endorsed, sold or promoted by S&P Dow Jones Indices LLC, Dow Jones, S&P, their respective affiliates, and neither S&P Dow Jones Indices LLC, Dow Jones, S&P, their respective affiliates make any representation regarding the advisability of investing in such product(s). Exempel på total kostnad vid ett nominellt belopp på kronor och kurtage om 2 procent Maximalt Kapitalskyddad placering Löptid Teckningskurs Kurtage kr* arrangörsarvode** Total kostnad Aktieobligation Pan Asia 1305B 4 år 102 % 204 kr 600 kr 804 kr 1305C 4 år 110 % 220 kr 600 kr 820 kr Aktieobligation Europeiska bolag 1305E 3 år 102 % 204 kr 450 kr 654 kr 1305F 3 år 110 % 220 kr 450 kr 670 kr Aktieobligation Globala storbolag 1305K 3 år 101 % 202 kr 450 kr 652 kr 1305L 3 år 110 % 220 kr 450 kr 670 kr Aktieobligation Sverige 10 bolag 1305S 4 år 102 % 204 kr 600 kr 804 kr 1305T 4 år 110 % 220 kr 600 kr 820 kr Valutaobligation Emerging markets 1305V 2 år 100 % 200 kr 300 kr 500 kr 1305X 2 år 105 % 210kr 300 kr 510 kr * Kurtage baseras på investerat belopp och betalas utöver investerat belopp. ** Maximalt arrangörsarvode beräknas som 1,5 procent x löptid. SEB är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen som antagit en branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på 13

14 Skicka din anmälan till: Frisvar, SEB Fixed Income Operations RB Stockholm eller fax Den behöver vara oss tillhanda senast 24 maj. Välkommen! Ingår i produktgruppen strukturerade placeringar Strukturerade placeringar kombinerar olika finansiella instrument där avkastningen är knuten till en eller flera marknader. Den kan vara exempelvis aktieindex, enskilda aktier eller råvaror, beroende på vilken marknad som vi tycker har bra framtidsutsikter. Strukturerade placeringar består av kapitalskyddade placeringar som vi erbjuder varje månad och bevis och certifikat som vi ger ut när efterfrågan och marknadsförutsättningar finns. SE