Klicka här för att ändra format på bakgrundstexten Nivå två Nivå tre Nivå fyra Nivå fem Årsstämma MSAB Stockholm 23 maj 2016
1. Årsstämmans öppnande 2
2. Val av stämmoordförande Valberedningen inför årsstämman 2016 har föreslagit att Melker Schörling skall väljas till årsstämmans ordförande. 3
3. Upprättande och godkännande av röstlängd 4
4. Godkännande av dagordning 5
5. Val av justeringsmän 6
6. Prövning av om stämman blivit behörigen sammankallad 7
7. Verkställande direktörens anförande 8
MSAB i korthet 1987 Melker Schörling blir VD och storägare i Securitas 1998 Melker Schörling förvärvar Hexagon 2006 MSAB börsnoteras på Stockholmsbörsen 58 Mdkr MSABs substansvärde per den 31 december 439 Mdkr Sammanlagt börsvärde per den 31 december 224 Mdkr Sammanlagd omsättning i MSABs innehav 2015 41 Förvärv av MSABs innehav under 2015 84 Länder där MSABs bolag är verksamma +418 000 Anställda i bolagen 9
MSABs innehav 20 maj 2016 Mdkr % av kapitalet % av rösterna 29,5 26 % 47 % 8,4 33 % 33 % 7,4 26 % 47 % 7,2 4 % 11 % 2,5 5 % 12 % 0,2 1 % 8 % Övriga 0,2 Totalt 55,4 10
Innehavens utveckling 2015 Organisk tillväxt +3 % (vägt genomsnitt) Rörelseresultat +21 % (vägt genomsnitt) Flera stora investeringar Strategiska nyckelfrågor i fokus Starka balansräkningar 11
2015 i korthet Substansvärdet per aktie ökade med 34 % till 490 kr (OMXSPI +7 %) Förvaltningskostnaden uppgick till 0,03 % (0,04 %) av substansvärdet Aktieförsäljning inbringade 900 Mkr Nettokassa på 20 Mkr (-1 195) 12
Finansiella mål Att maximera den långsiktiga värdetillväxten för aktieägarna i MSAB Substansvärdeutvecklingen skall över en konjunkturcykel vara bättre än Stockholmsbörsens utveckling Varje år dela ut minst 50 % av de ordinarie utdelningar som erhålls från portföljbolagen MSABs nettoskuld skall ej överstiga 30 % av bolagets totala tillgångar MSAB skall ha en utpräglad lågkostnadsprofil 13
Substansvärdeutveckling per aktie 600 kr 500 kr 400 kr 300 kr 200 kr 100 kr 0 kr 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Substansvärde per aktie Börsen (OMXSPI) 14
Substansvärdeutveckling över tid 500% 431% 400% 300% 200% 100% 0% 188% 124% 34% 47% 55% 37% 7% 1 år 3 år 5 år IPO Substansvärde Stockholmsbörsen (OMXSPI) 15
Substansvärde 2014-12-31: Hexagon AAK ASSA ABLOY HEXPOL Securitas Nettoskuld Loomis Övriga innehav Substansvärde 2015-12-31: Förändring i substansvärde fördelat per innehav 550 500 450 58 25 15 14 6 3 2 0 490 400 367 350 300 250 16
Kursutveckling 2015 AAK 51% Securitas 38% Hexagon 30% ASSA ABLOY 29% HEXPOL 24% Loomis 17% OMXSPI 7 % 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 17
Substanspremie/rabatt 20% 10% 0% -10% -20% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 MSABs substanspremie(+) / rabatt(-) 18
Mål att dela ut minst 50 % av ordinarie utdelningar - Föreslagen utdelning 3,10 kr/aktie (2,65) - Utdelningen motsvarar ca 52 % av ordinarie mottagna utdelningar 3,50 kr 3,00 kr 2,50 kr 2,00 kr 1,50 kr 1,00 kr 0,50 kr 0,00 kr 2011 2012 2013 2014 2015 Utdelning per aktie 19
Målsättning att ha låg skuldsättning - Nettokassa på 20 Mkr per den 31 december 2015 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% 2011 2012 2013 2014 2015 Nettoskuldsättning 20
MSAB har låga kostnader - Förvaltningskostnader på 19 Mkr motsvarande 0,03 % av substansvärdet 20 0,10% Mkr 15 10 0,05% 5 0 2011 2012 2013 2014 2015 0,00% Förvaltningskostnad Förvaltningskostnad/NAV (t.h.) 21
MSABs Innehav 22
Omsättning (MEUR) Rörelsemarginal Global leverantör av informationsteknologi som ökar produktivitet och kvalité inom geospatiala och industriella applikationer Initial investering 1998. Kursutveckling sedan initial investering: + 1 656 % VD Ola Rollén Verksamheten Under 2015 uppgick den organiska tillväxten till 5 % och rörelsemarginalen var 22,8 % 3 600 3 000 2 400 1 800 1 200 Omsättning och rörelsemarginal 30% 25% 20% 15% 10% Under året inleddes ett samarbete med Huawei för att leverera smart city-lösningar Fortsatta förvärv av mindre mjukvarubolag 600 0 5% 0% 2011 2012 2013 2014 2015 Omsättning Rörelsemarginal* *Exklusive jämförelsestörande poster 23
Omsättning (Mkr) Rörelseresultat (Mkr) Global ledande tillverkare av vegetabiliska specialoljor och specialfetter med hög förädlingsgrad MSAB ägare sedan 2000. Kursutveckling sedan initial investering: + 996 % VD Arne Frank Verksamheten Organisk volymtillväxt på 3 % under 2015 och rörelseresultatet per kilo uppgick till 0,77 kr Förvärv av indiska Kamani, ett viktigt steg in på den attraktiva indiska marknaden Fabriken i Brasilien i drift och fabriken i Kina invigs inom kort Omsättning och rörelsemarginal 24 000 1600 20 000 1400 1200 16 000 1000 12 000 800 8 000 600 400 4 000 200 0 0 2011 2012 2013 2014 2015 Omsättning Rörelseresultat* *Exklusive IAS 39 och jämförelsestörande poster 24
Omsättning (Mkr) Rörelsemarginal Världsledande leverantör inom utveckling och tillverkning av avancerade polymera blandningar Verksamheten MSAB ägare sedan 2008. Kursutveckling sedan initial investering: + 1 190 % 12 000 10 000 Omsättning och rörelsemarginal 21% 18% VD Georg Brunstam Något positiv organisk volymtillväxt under 2015 och rörelsemarginal på 17,5 % 8 000 6 000 4 000 15% 12% 9% 6% Förvärvet av RheTech i USA slutfördes och verksamheten integrerades enligt plan Investering i ytterligare en produktionslinje för rubber compounds i Mexiko 2 000 0 3% 0% 2011 2012 2013 2014 2015 Omsättning Rörelsemarginal* *Exklusive jämförelsestörande poster 25
Omsättning (Mkr) Rörelsemarginal Världsledande inom lås och dörrlösningar med verksamhet och återförsäljare i fler än 70 länder Verksamheten MSAB ägare sedan 1994. Kursutveckling sedan initial investering: + 8 628 % 70 000 60 000 Omsättning och rörelsemarginal 24% 20% VD Johan Molin Under 2015 uppgick den organiska tillväxten till 4 % och rörelsemarginalen var 16,3 % Elektromekaniska produkter och entréautomatik representerar nu över 50 % av omsättningen Globala långsiktiga utvecklingstrender driver tillväxt 50 000 40 000 30 000 20 000 10 000 0 16% 12% 8% 4% 0% 2011 2012 2013 2014 2015 Omsättning Rörelsemarginal* *Exklusive jämförelsestörande poster 26
Omsättning (Mkr) Rörelsemarginal Global ledare inom säkerhetstjänster med nära 330 000 medarbetare i över 50 länder Verksamheten MSAB ägare sedan 1991. Kursutveckling sedan initial investering: + 2 406 % VD Alf Göransson Under 2015 uppgick organisk tillväxt till 5 % och rörelsemarginalen (EBITA) var 5,1 % Omsättning och rörelsemarginal 90 000 75 000 60 000 45 000 30 000 7% 6% 5% 4% 3% 2% Förvärvade Diebolds nordamerikanska verksamhet för elektronisk säkerhet, med en omsättning på ca 2,8 Mdkr 15 000 0 2011 2012 2013 2014 2015 1% 0% Växer snabbare än säkerhetsmarknaden i stort Omsättning Rörelsemarginal* *EBIT exklusive jämförelsestörande poster 27
Omsättning (Mkr) Rörelsemarginal Ledande leverantör av helhetslösningar för distribution, hantering och återvinning av kontanter samt av internationella värdetransporter Verksamheten MSAB ägare sedan 2008. Kursutveckling sedan initial investering: + 245 % VD Patrik Andersson Under 2015 uppgick den organiska tillväxten till 2 % och rörelsemarginalen (EBITA) var 10,6 % Omsättning och rörelsemarginal 18 000 15 000 12 000 9 000 6 000 14% 12% 10% 8% 6% 4% Stark organisk tillväxt i USA efter nyvunna kontrakt inom CMS samt framgång för SafePoint 3 000 0 2011 2012 2013 2014 2015 2% 0% Realiseringen av synergieffekter i den schweiziska verksamheten efter förvärvet av VIA MAT Omsättning Rörelsemarginal* *EBIT exklusive jämförelsestörande poster 28
MSAB i världen Försäljning per region 2015* Nordamerika 38 % Europa Mellanöstern Afrika 40 % Asien och stillahavsromådet 19 % Sydamerika 3 % *Vägt genomsnitt baserat på andelen av substansvärdet per den 31 december 29
Frågor? 30
8. Framläggande av årsredovisningen och revisionsberättelsen samt redovisningen jämte revisorns yttrande om huruvida de riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare som gällt sedan föregående årsstämma har följts 31
9 (a) Beslut om fastställande av resultaträkningen och balansräkningen 32
9 (b) Beslut omvinstdisposition och avstämningsdag Styrelsen föreslår en utdelning om 3,10 kronor per aktie. Avstämningsdag för utdelningen föreslås till onsdagen den 25 maj 2016. 33
9 (c) Beslut om ansvarsfrihet åt styrelseledamöterna och verkställande direktören för verksamhetsåret 2015 34
10. Beslut om antalet styrelseledamöter Valberedningen har föreslagit att antalet styrelseledamöter oförändrat skall vara sju stycken. 35
11. Beslut om arvoden till styrelseledamöter och revisorer Valberedningen har föreslagit att ett arvode på 100 000 kronor skall utgå till envar av de bolagsstämmovalda styrelseledamöter som inte är anställda i bolaget. Ersättning till revisorerna skall utgå enligt godkänd räkning. 36
12. Val av styrelse och styrelseordförande Valberedningen har föreslagit omval av följande ledamöter: Melker Schörling (Ordförande) Mikael Ekdahl (Vice ordförande) Stefan Persson Arvid Gierow Sofia Schörling Högberg Märta Schörling Carl-Bek Nielsen 37
13. Val av revisor Valberedningen har föreslagit omval av PricewaterhouseCoopers AB för tiden intill slutet av årsstämman 2017. 38
14. Beslut om valberedningens sammansättning och arbete inför årsstämman 2017 Valberedningen föreslås bestå av tre ledamöter: Mikael Ekdahl Henrik Didner (Monesi Förvaltnings AB) Johan Strandberg (SEB fonder) 39
15. Beslut om riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare Styrelsens föreslår att årsstämman beslutar om riktlinjer för bestämmande av ersättning till ledande befattningshavare innebärande i huvudsak att en marknadsmässig och konkurrenskraftig ersättning skall utgå i form av fast lön, övriga förmåner samt pension. Rörlig ersättning skall ej utgå. 40
16. Beslut om bemyndigande att besluta om emission Styrelsen föreslår att stämman bemyndigar styrelsen att fram till nästkommande stämma, med eller utan avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt, fatta beslut om nyemission av aktier. Genom beslut med stöd av bemyndigandet ska antalet aktier kunna ökas med ett antal som motsvarar högst 10 % av utestående aktier. 41
17. Föredragning av Ola Rollén, VD Hexagon 42
18. Årsstämmans avslutande 43