Delårsrapport JANUARI MARS Maj 2015

Transkript

1 Delårsrapport JANUARI MARS Maj % Ökning i omsättning 158 Mkr EBITDA 18% EBITDA marginal Januari - Mars 2015 Nettoomsättningen uppgick till 873 Mkr (578), en ökning med 51% EBITDA ökade med 55% och uppgick till 158 Mkr (102) motsvarande en EBITDA-marginal på 18,1% (17,7) Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 100 Mkr (78) Resultat efter skatt uppgick till 121 Mkr (55), vilket ger en resultatmarginal på 13,8% (9,5), inkluderat vinst vid avyttring av finansiell tillgång på 36,3 Mkr Resultat per aktie uppgick till 2,74 kr (2,16), efter utspädning 2,74 kr (2,05) Kassaflödet från den löpande verksamheten var 148 Mkr (57) Nettoskuld dividerat med EBITDA var 2,1 (1,2) Segmenten inom Manufacturing services är fr.o.m. detta år uppdelat efter teknologi istället för geografi. Nyckeltal Förändring Apr 14 Mkr i procent - Mar Nettoomsättning 873,2 577,9 51, , ,3 Nettoomsättning (fasta kurser) 853,0 47,6 EBITDA 158,0 101,9 54,9 455,3 399,3 Rörelseresultat (EBIT) 100,4 77,8 29,1 294,7 272,1 EBITDA-marginal, % 18,1 17,7 15,9 15,5 Resultat per aktie, kr 2,74 2,16 5,77 4,63 Jämförelsestörande poster ,2 19,2 Avkastning på eget kapital, % 13,1 18,7 11,4 Avkastning på operativt kapital, % 12,3 20,7 12,4 Soliditet, % 49,9 39,2 39,4 Nettoskuld 937,3 391, ,7 Nettoskuld/Eget Kapital 0,3 0,5 0,5 Nettoskuld/EBITDA 2,1 1,2 2,9 Recipharm AB (publ) Org nr Adress Lagervägen 7, SE Jordbro Telefon Fax

2 Thomas Eldered, VD: Försäljningen är i linje med förväntningarna, med en organisk försäljningstillväxt i lokal valuta på 0,5%. Försäljningen exkluderat 2014 års förvärv, var den högsta någonsin för det första kvartalet, till och med högre än det mycket starka jämförelsekvartalet Förvärven som slutfördes i det föregående kvartalet utvecklas väl och integrationen går enligt plan. Förvärven medför en försäljningsökning med 47 % för kvartalet. Development & Technology rapporterade en mycket stark försäljning med en organisk tillväxt på 71%. Manufacturing services, exkluderat förvärven, rapporterade en högre försäljning än det starka kvartal , tack vare en valutaeffekt som delvis balanserar en högre grad av säsongsvariationer. Vinsten påverkades av poster av engångskaraktär. Vi förväntar en viss återhämtning senare under året, särskilt inom Solids and others. Våra kommersiella aktiviteter visar goda resultat vilket genererar en hög nivå av nya tillverkningsprojekt. Vi har även börjat utvärdera möjligheterna att skapa värde från vår nya kombinerade kundbas och vi ser ett flertal möjligheter redan i ett kortsiktigt perspektiv. Från och med detta kvartal har vi implementerat en reviderad segmentrapportering, som bättre återspeglar en större koncern. Manufacturing services rapporteras i två segment, men som bygger på teknologi istället för geografi. Den nya segmentsindelningen kommer att främja ett strategiskt perspektiv beträffande investeringar, kapacitet och avkastning. Framförallt förväntar vi oss se en fortsatt stark efterfrågan inom segmentet Manufacturing services Sterile Liquids ( MS-SL ), vilket bidrar till fortsatt förbättrad lönsamhet och vi avser fortsätta investera i detta tillväxtområde. Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till SEK 148 miljoner och bidrog tillsammans med vinster från kortsiktiga investeringar till ett starkt positivt kassaflöde. Efter en betydande minskning av skuldsättningen under kvartalet har vår nettoskuld i förhållande till EBITDA förbättrats till 2,1 från 2,9 vid årsskiftet. Det ska ses som ett bevis på vår finansiella kapacitet att fullfölja de förvärvsmöjligheter vi för närvarande utvärderar. Även om förvärv kommer fortsätta vara en mycket viktig del av vår tillväxtstrategi, driver vi flertalet lovande teknologi- och produktutvecklingsprojekt, vilket inkluderar samarbeten och partnerskap med andra företag. Dessa projekt förväntas bidra till vår organiska tillväxt och lönsamhet framöver. Sammanfattningsvis är jag mycket nöjd med vad våra medarbetare har presterat under kvartalet. Efter integration av förvärven, uppgradering av affärssystem, vikande efterfrågan för vissa produkter men även bra nya projektaktiviteter har vi nu en gynnsam position för att hantera de utmaningar vi möter, dra nytta av de möjligheter vi ser på marknaden och att dra nytta av de nyligen genomförda förvärven. Med anledning av delårsrapportens offentliggörande bjuder företaget in till en telefonkonferens med webbpresentation (på engelska) för investerare, analytiker och media den 7 maj klockan 10:00 där VD Thomas Eldered och CFO Björn Westberg presenterar och kommenterar delårsrapporten samt svarar på frågor. Information om detaljer avseende telefonkonferensen ges på Recipharms webbplats Om Recipharm Recipharm är ett ledande CDMO-företag (Contract Development and Manufacturing Organisation) inom läkemedelsindustrin med säte i Sverige och har cirka anställda. Recipharm erbjuder tillverkningstjänster av läkemedel i olika former, produktion av material till kliniska prövningar och farmaceutisk produktutveckling. Recipharm tillverkar för närvarande omkring 400 olika produkter åt såväl stora läkemedelsföretag som mindre utvecklingsbolag. Bolaget omsätter cirka 3,3 miljarder SEK och har utvecklings- och tillverkningsanläggningar i Sverige, Frankrike, Storbritannien, Tyskland, Spanien, Italien och Portugal med huvudkontor i Jordbro, Sverige. Recipharms B-aktie (RECI B) är noterad på NASDAQ Stockholm. För mer information besök företagets hemsida: DELÅRSRAPPORT RECIPHARM AB (PUBL) JANUARI - MARS

3 Intäkter Nettoomsättning Nettoomsättning per segment Jan Mar Mkr Manufacturing Services Sterile Liquids (MS-SL) 233,3 162,7 713,1 Manufacturing Services Solids & Others (MS-SO) 461,7 381, ,6 Development & Technology (D&T) 220,1 53,1 399,1 Elimineringar och övrigt -41,9-19,2-121,6 Totalt 873,2 577, ,3 Januari - Mars 2015 Nettoomsättningen ökade med 295,3 Mkr och uppgick till 873,2 Mkr, en ökning med 51 procent, justerat för valutaomräkningseffekt på 20,0 Mkr var ökningen 48 procent. Förvärven som genomfördes under kvartal bidrog med 272,3 Mkr motsvarande en försäljningsökning på 47 procent. Försäljningen, utan förvärv och valutaeffekt, ökade med 2,9 Mkr motsvarande 0,5 procent. Försäljningen föregående år var den högsta för det första kvartalet någonsin och försäljningen detta kvartal, utan förvärven, var också på en hög nivå för de flesta operativa bolagen inom segmenten för tillverkning. D&T visar en signifikant förbättring utan förvärv och valutaeffekt. Den totala försäljningen från förvärven var hög, speciellt från den italienska verksamheten. Nettoomsättningen för MS-SL ökade med 70,6 Mkr och uppgick till 233,3 Mkr, en ökning med 43 procent, justerat för valutaomräkningseffekt på 8,7 Mkr var ökningen 38 procent. Förvärven som genomfördes under kvartal bidrog med 75,3 Mkr motsvarande en försäljningsökning på 46 procent. Försäljningen, utan förvärv och valutaeffekt, minskade med 13,4 Mkr motsvarande -8,2 procent. Minskningen för verksamheten utan förvärven är i huvudsak relaterat till den höga försäljningen 2014 med den retroaktiva prishöjningen på 6 Mkr från 2013 samt en förskjutning av efterfrågan till senare under innevarande år. Nettoomsättningen för MS-SO ökade med 80,4 Mkr och uppgick till 461,7 Mkr, en ökning med 21 procent, justerat för valutaomräkningseffekt på 10,5 Mkr var ökningen 18 procent. Förvärven som genomfördes under kvartal bidrog med 68,8 Mkr motsvarande en försäljningsökning på 18 procent. Försäljningen, utan förvärv och valutaeffekt, ökade med 1,1 Mkr motsvarande 0,3 procent jämfört med försäljningen första kvartalet föregående år, som också var på en hög nivå. Ökning av försäljning från nya projekt och högre försäljning för en av de större produkterna balanserar den minskade försäljningen för vissa produkter och distributionsverksamheten. En av de större produkterna möter ökad konkurrens i den franska marknaden, vilket reducerar volymerna för en av våra största kunder, med en negativ försäljningseffekt på 12 Mkr. Nettoomsättningen för D&T ökade med 167,0 Mkr och uppgick till 220,1 Mkr, en ökning med 315 procent, justerat för valutaomräkningseffekt på 0,9 Mkr var ökningen 313 procent. Förvärven som genomfördes under kvartal bidrog med 128,1 Mkr. Försäljningen, utan förvärv och valutaeffekt, ökade med 37,9 Mkr motsvarande 71 procent, i huvudsak relaterat till ökad försäljning av vår stora tenderprodukt med 23 Mkr samt att den övriga IP portföljen ökade dessutom. Försäljningen av tenderprodukten förväntas inte nå samma nivå på helårsbasis som föregående år, trots att detta kvartal var högre. Övriga rörelseintäkter Januari - Mars 2015 Övriga rörelseintäkter uppgick till 28,3 Mkr (7,2) bestående i huvudsak royaltyintäkter i Pessac på 11,9 Mkr och av valutakursvinster på rörelsefordringar och skulder. Nettoomsättning per kvartal (Mkr) DELÅRSRAPPORT RECIPHARM AB (PUBL) JANUARI - MARS

4 Resultat EBITDA Januari - Mars 2015 EBITDA (Rörelseresultat före av- och nedskrivningar) uppgick till 158,0 Mkr (101,9), en ökning med 55 procent. EBITDA-marginalen i relation till försäljningen ökade från 17,7 till 18,1 procent. Huvudorsaken till ökningen var EBITDA från förvärven uppgående till 61,7 Mkr. Den totala valutaeffekten på EBITDA var liten. EBITDA utan förvärven är liknande det starka kvartalet föregående år. EBITDA för kvartalet påverkades negativt av några negativa effekter av produktmixen i materialkostnaden och ökningen av tillfälligt anställda relaterat till uppgraderingen av affärssystemet i de svenska bolagen, vilket implementerades under kvartal 1. Detta balanserades av den positiva effekten från försäljningsökningen inom D&T. RÅVAROR OCH FÖRNÖDENHETER Kostnaden för råvaror och förnödenheter uppgick till 231,6 Mkr (147,2). Ökningen är i huvudsak orsakat av förvärven på 80,3 Mkr och en valutaomräkningseffekt på 4,4 Mkr. Den totala valutaeffekten är mindre då de svenska tillverkningsbolagen har en signifikant andel materialinköp i euro. Totalt sett är andelen materialkostnad i relation till försäljningen relativt lika förra årets andel. ÖVRIGA EXTERNA KOSTNADER Övriga externa kostnader uppgick till 195,6 Mkr (119,2). Ökningen är huvudsakligen orsakad av förvärven på 65,1 Mkr och en valutaomräkningseffekt på 5,2 Mkr. Totalt sett är andelen i relation till försäljningen högre än förra årets andel orsakat av extra kostnader för uppgraderingen av affärssystemet och större andel kommission för våra produkträttigheter. PERSONALKOSTNADER Kostnaden för personal uppgick till 299,2 Mkr (212,0). Ökningen är i huvudsak relaterat till förvärven på 68,8 Mkr, valutaomräkningseffekt på 8,3 Mkr och den årliga ökningen av löner. Andelen i relation till försäljning har minskat då IP-verksamheten, vilket i år utgör relativt sett en större andel av koncernen, har förhållandevis färre anställda i relation till försäljningen. EBITDA per segment Mkr MS-SL 66,0 35,9 157,7 MS-SO 29,2 64,4 198,2 D&T 69,6 18,9 101,3 Elimineringar och övrigt -6,7-17,2-58,0 Totalt 158,0 101,9 399,3 Januari Mars 2015 EBITDA för MS-SL ökade med 30,1 Mkr till 66,0 Mkr, motsvarande en EBITDA-marginal på 28,3 procent (22,1). Förvärven bidrog med 19,1 Mkr och valutaomräkningseffekten var 2,6 Mkr. EBITDA, utan valutaeffekt och förvärv, ökade med 8,3 Mkr trots minskningen av försäljningen under kvartalet och effekten av prishöjningen från 2013 som redovisades i kvartal på 6 Mkr. Ökningen är i huvudsak orsakat av lägre materialkostnad samt lager och periodiseringseffekter från föregående år. EBITDA för MS-SO minskade med 35,2 Mkr till 29,2 Mkr, motsvarande en EBITDA-marginal på 6,3 procent (16,9). Förvärven bidrog med 6,3 Mkr och valutaomräkningseffekten var 0,1 Mkr. Minskningen, utan valutaeffekt och förvärv, uppgick till 41,6 Mkr och är i huvudsak orsakad av en negativ produkt- och servicemix, högre andel kassationer, lägre distributionsintäkter på 4 Mkr och extra resurser för den större uppgraderingen av affärssystemet i de svenska bolagen. Kvartal hade också en positiv lagereffekt på 12 Mkr. EBITDA för D&T ökade med 50,7 Mkr till 69,6 Mkr, motsvarande en EBITDA-marginal på 31,6 procent (35,6). Förvärven bidrog med 36,4 Mkr. EBITDA, utan valutaeffekt (0,4 Mkr) och förvärv, ökade med 13,9 Mkr i huvudsak orsakat av den ökade försäljningen och en positiv produktmixeffekt. DELÅRSRAPPORT RECIPHARM AB (PUBL) JANUARI - MARS

5 EBITDA (Mkr) och EBITDA marginal per kvartal EBITDA Margin Q113 Q213 Q313 Q413 Q114 Q214 Q314 Q414 Q115 20,0% 18,0% 16,0% 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% Av- och nedskrivningar Januari - Mars 2015 Av- och nedskrivningarna uppgick till 57,6 Mkr (24,2). Ökningen beror främst på avskrivningar för förvärven på 31,2 Mkr, varav 18,3 Mkr är avskrivning för de immateriella tillgångarna i Corvette och Lusomedicamenta. Finansiella poster Januari - Mars 2015 Ränteintäkter och liknande intäkter uppgick till 75,9 Mkr (0,4) varav 46,6 Mkr (-) var reavinst från försäljning av aktierna i Flamel Technologies S.A och 29,3 Mkr (0,4) var valutaomräkningseffekter. Räntekostnader och liknande kostnader uppgick till -7,9 Mkr (-6,6) varav -3,6 Mkr (-4,5) var ränta för banklån, -2,4 Mkr (-0,7) var övriga räntekostnader, -0,7 Mkr (-) var förlust vid värdering till verkligt värde av derivat och -0,4 Mkr (-0,6) var övriga finansiella kostnader. Resultat efter skatt Januari - Mars 2015 Resultat efter skatt uppgick till 120,8 Mkr (54,7), en ökning med 66,1 Mkr i huvudsak relaterat till det finansiella nettot (efter skatt) på 36,3 Mkr från reavinsten av Flamelaktierna och ökningen i rörelseresultat genererat från förvärven. Förvärv Recipharm förvärvade tre verksamheter under det fjärde kvartalet Corvette Pharmaceutical Group ( Corvette ) i Italien förvärvades 1 oktober, Lusomedicamenta i Portugal 1 november och verksamheten i Pessac från Flamel Technologies SA ( Flamel ) förvärvades 1 december. Uppskattad försäljning och EBITDA 2014 för Corvette uppgick till 554 Mkr och 128 Mkr och uppskattad försäljning och EBITDA 2014 för Lusomedicamenta uppgick till 470 Mkr och 120 Mkr. Integrationen av förvärven har varit framgångsrik och i linje med integrationsplanen. Förvärven genererade försäljning på 272,3 Mkr och EBITDA på 61,7 Mkr under det första kvartalet. Portugal hade en del negativa periodiseringar och engångseffekter, dock uppvägt av positiva periodiseringseffekter i Italien. DELÅRSRAPPORT RECIPHARM AB (PUBL) JANUARI - MARS

6 Kassaflöde Kassaflöde Jan Mar Mkr Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 140,3 94,1 320,8 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 8,1-37,0-66,6 Kassaflöde från investeringsverksamheten 55,3-36, ,8 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 4,7-6, ,4 Totalt kassaflöde 208,4 14,5 202,8 Kassaflödet från den löpande verksameten ökade, främst beroende av det starka rörelseresultatet. Förändring i rörelsekapitalet var 8,1 Mkr sedan årsskiftet. Kassaflödet från investeringsverksamheten var positiv beroende på försäljningen av aktier i Flamel, vilket genererade 143,9 Mkr, inkluderat 46,6 Mkr vinst före skatt. Investeringar i maskiner och utrustning ökade orsakat av kapacitetsinvesteringen i Wasserburg på 32,4 Mkr. Finansieringsaktiviteterna var på en låg aktivitetsnivå. Finansiering och avkastning Nyckeltal finansiering och avkastning Jan Mar Avkastning på operativt kapital, % 12,3 20,7 12,4 Nettoskuld/EBITDA 2,1 1,2 2,9 Soliditet, % 49,9 39,2 39,4 Avkastning på operativt kapital minskade från 20,7 procent från föregående år till 12,3 som ett resultat av ökning av det operativa kapitalet från förvärven som genomfördes kvartal Nettoskulden i relation till EBITDA förbättrades från 2,9 i slutet av 2014 ned til 2,1. Ökningen vid slutet av förra året är i huvudsak hänförlig till ökningen av nettoskulden under kvartal 4 för att finansiera de gjorda förvärven. EBITDA inkluderar nu ett till kvartal för förvärven, vilket är huvudanledningen till den minskade nivån jämfört med årsskiftet. Den reducerade nivån av nettoskulden i relation till EBITDA skapar möjligheter för mer skuldfinansiering för att genomföra tillväxtstrategin. Vi använde procent skuldfinansiering, resterande del i eget kapitalinstrument, för de två större förvärven under kvartal 4. Vi förväntar oss liknande fördelning för kommande förvärv, även om kapitalstrukturen kan påverkas av andra faktorer. Soliditeten förbättrades också i jämförelse med föregående år i huvudsak orsakat av ökning av vinsten och eget kapital. Det senare är i huvudsak relaterat till nyemissionen i samband med noteringen i april förra året och förvärvet av Lusomedicamenta (Portugal) i november förra året. Eget kapital ökade också under första kvartalet 2015 eftersom konvertibeln, i samband med förvärvet av Corvettekoncernen (Italien), konverterades. DELÅRSRAPPORT RECIPHARM AB (PUBL) JANUARI - MARS

7 Moderbolaget Recipharm AB (publ) inkluderar funktioner som tillhandahåller tjänster till de operativa bolagen. Nettoomsättningen var 21,4 Mkr (18,3) och rörelseresultatet var -8.1 Mkr (-5,6). Investeringarna uppgick till 0,0 Mkr (0,5). Personal Antalet anställda (motsvarande heltidsanställda) var under perioden (1 483), varav 556 kommer från förvärven. Händelser efter balansdagen Recipharm investerade 2 MUSD i april avseende aktier i Synthonics Inc, där ytterligare 2 MUSD kommer att investeras förutsatt att vissa milstolpar nås. Synthonics är ett läkemedelsbolag fokuserat på forskning, utveckling och licensiering av patentskyddade läkemedel (metal coordinated pharmaceuticals: MCPs ). Genom denna investering ökar vi samarbetet med Synthonics och vi förväntar att detta ska förstärka våra möjligheter att erbjuda våra kunder en ytterligare lösning för drug delivery av hög kvalitet och innovation. Aktier och relaterade program Recipharms B-aktier var tillgängliga för handel på Nasdaq Stockholm den 3 april Introduktionspriset var 78 kronor per aktie och antalet nya aktier i emissionen uppgick till Totalt utfärdades nya aktier till ett värde om 814,6 Mkr, noterings och emissionskostnader uppgick till 43,4 Mkr, varav 6,5 Mkr kostnadsfördes under Resten drogs under andra kvartalet från det nyemitterade beloppet i eget kapital. De större aktieägarna per 31 mars 2015 Aktieägare Kapitalandel (%) Röstandel (%) Flerie Participation AB 1/ 22,3 42,1 Cajelo Invest AB 1/ 13,9 39,7 Lannebo fonder 12,2 3,5 Första AP-fonden 6,6 1,9 Fjärde AP-fonden 5,2 1,5 Antalet aktieägare var och utländska aktieägare innehar 18,4 procent av aktiekapitalet och 5,3 procent röstandel 1/ Flerie Participation AB ägs av VD Thomas Eldered och Cajelo Invest AB ägs av ordförande Lars Backsell Bolagsstämman 10 mars 2014 beslutade om att ge ut ett 3-årigt aktiesparprogram riktat till de anställda. Deltagande i aktiesparprogrammet förutsätter att deltagarna med egna medel förvärvar aktier av serie B i Recipharm ( Sparaktier ) till marknadspris på NASDAQ OMX Stockholm. 550 anställda, vilket utgör cirka 1/3 av antalet anställda, anslöt sig till programmet. Förutsatt att alla fullföljer sitt deltagande i programmet under alla tre åren uppskattas kostnaden till 13,3 Mkr (baserat på ett pris per aktie 183,50 kr 31 mars 2015) under hela 3-årsperioden och antalet nya aktier till cirka Det senare förutsätter också full allokering av prestationsaktier. En konvertibel utfärdades i samband med förvärvet av Corvettekoncernen. Löptiden för konvertibeln var ett år från 1 oktober Konvertibeln har konverteras fullt ut i februari Konverteringen innebar att nya B-aktier emitterades motsvarande 11 procent av aktiekapitalet. Det totala antalet aktier per den 31 december uppgick till och nu efter full konvertering uppgår antalet aktier till DELÅRSRAPPORT RECIPHARM AB (PUBL) JANUARI - MARS

8 Finansiell kalender Årsstämma maj 2015 Delårsrapport Januari Juni juli 2015 Delårsrapport Januari September november 2015 Jordbro, 7 Maj 2015 För styrelsen i Recipharm AB (publ) Thomas Eldered, VD Contact information: Thomas Eldered, VD, tel Björn Westberg, CFO, tel Denna rapport görs på svenska och översätts därefter. Skulle några skillnader finnas mellan den svenska och den översatta versionen så gäller den svenska. Denna rapport har inte granskats av bolagets revisorer. DELÅRSRAPPORT RECIPHARM AB (PUBL) JANUARI - MARS

9 Räkenskaper Resultaträkning för koncernen Mkr Not Rörelsens intäkter Nettoomsättning 1 873,2 577, ,3 Övriga rörelseintäkter 28,3 7,2 43,0 Rörelsens kostnader 901,5 585, ,3 Råvaror och förnödenheter -231,6-147,2-703,9 Övriga externa kostnader -195,6-119,2-588,7 Personalkostnader -299,2-212,0-888,6 Avskrivningar och nedskrivningar, materiella och immateriella anläggningstillgångar -57,6-24,2-127,2 Övriga rörelsekostnader -17,1-4,8-32,0 Andel i intresseföretags resultat 0,0-0,1-801,1-507, ,2 Rörelseresultat 100,4 77,8 272,1 Ränteintäkter och liknande resultatposter 75,9 0,4 9,3 Räntekostnader och liknande resultatposter -7,9-6,6-65,4 Finansnetto 68,1-6,1-56,1 Resultat före skatt 168,5 71,6 216,1 Skatt på periodens resultat -47,6-16,9-55,9 Periodens resultat 120,8 54,7 160,2 Rapport över totalresultat: Poster som kan komma att omklassificeras till resultat Omräkningsdifferenser -71,5 0,9 65,2 Summa poster som kan komma att omklassificeras till resultat Uppskjuten skatt på poster som kan komma att omklassificeras till resultat -37,1-42,1 8,2 - -9,3 Totalresultat -100,4 0,9 98,0 Poster som inte kommer omklassificeras till resultat Aktuariella vinster/förluster på pensioner -1,2-1,1-34,7 Uppskjuten skatt på aktuella vinster/förluster 0,3 0,3 9,8 Summa poster som inte kommer omklassificeras till resultat -0,8-0,8-24,9 Övrigt totalresultat -101,3 0,1 73,1 Periodens totalresultat 19,6 54,8 233,4 Periodens resultat hänförligt till: Moderbolagets ägare 120,8 54,7 160,2 120,8 54,7 160,2 Periodens totalresultat hänförligt till: Moderbolagets ägare 19,6 54,8 233,4 19,6 54,8 233,4 DELÅRSRAPPORT RECIPHARM AB (PUBL) JANUARI - MARS

10 Resultat per aktie Not Moderbolagets ägare: Resultat per aktie före utspädning (kr) 2,74 2,16 4,63 Resultat per aktie efter utspädning (kr) 2,74 2,05 4,13 Resultat före utspädning (tkr) Resultateffekt från potentiella aktier (tkr) Resultat efter utspädning (tkr) Genomsnittligt antal aktier, före utspädning (tusental) Potentiella aktier (tusental) Genomsnittligt antal aktier, efter utspädning (tusental) Rapport över förändringar av eget kapital i koncernen Mkr Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Reserver Balanserat resultat Summa eget kapital Eget kapital 1 Januari ,7 515,2-106,4 259,5 680,8 Årets resultat ,2 160,2 Övrigt totalresultat 98,0-24,9 73,1 Transaktioner med ägare: Nyemission 7, , ,1 Aktiesparprogram 0,9 0,9 Eget kapital 31 December , ,5-8,3 395, ,3 Periodens resultat ,8 120,8 Övrigt totalresultat -100,4-0,8-101,3 Transaktioner med ägare: Nyemission 2,5 556,8 559,3 Aktiesparprogram 1,1 1,1 Eget kapital 31 mars , ,2-108,8 516, ,0 DELÅRSRAPPORT RECIPHARM AB (PUBL) JANUARI - MARS

11 Rapport över finansiell ställning för koncernen 31 Mars 31 Dec Mkr Not TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Produkträttigheter 280,9 133,5 290,3 Goodwill 3 887,7 78,2 936,2 Kundkontrakt 1 019,1 121, ,9 Övriga immateriella anläggningstillgångar 174,3 21,3 176,9 Materiella anläggningstillgångar 1 056,9 454, ,9 Finansiella anläggningstillgångar 112,6 56,3 93,4 Summa anläggningstillgångar 3 531,5 865, ,6 Omsättningstillgångar Varulager 583,3 421,9 590,8 Kundfordringar 534,9 303,6 528,2 Kortfristiga placeringar ,3 Övriga fordringar 110,8 28,8 70,7 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 70,2 53,3 57,5 Likvida medel 607,3 205,2 404,5 Summa omsättningstillgångar 1 906, , ,1 SUMMA TILLGÅNGAR 5 438, , ,7 EGET KAPITAL OCH SKULDER Aktiekapital 22,9 12,7 20,3 Övrigt tillskjutet kapital 2 280,2 515, ,5 Reserver -108,8-106,3-10,0 Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat 516,8 314,1 397,4 Summa Eget kapital 2 711,0 735, ,3 Långfristiga skulder Räntebärande skulder 1 525,1 350, ,0 Avsättningar 171,7 114,5 172,9 Uppskjuten skatteskuld 370,9 56,2 395,0 Övriga långfristiga skulder 12,1-13,5 Summa långfristiga skulder 2 079,8 521, ,4 Kortfristiga skulder Räntebärande skulder 7,6 80,9 8,4 Checkräkningskredit 11,9 164,6 4,8 Leverantörsskulder 223,4 121,6 236,6 Skatteskulder 65,2 43,3 25,3 Övriga skulder 58,8 29,6 621,3 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 280,3 181,3 239,7 Summa kortfristiga skulder 647,2 621, ,1 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 5 438, , ,7 Ställda säkerheter 0,2 604,7 14,9 Eventualförpliktelser 1 551,6 24, ,9 DELÅRSRAPPORT RECIPHARM AB (PUBL) JANUARI - MARS

12 Rapport över kassaflöde för koncernen Mkr Note Den löpande verksamheten Resultat före skatt 168,5 71,6 216,1 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet - Avskrivningar och nedskrivningar av tillgångar 57,6 24,2 127,2 - Förändring i avsättningar 2,9-1,5 14,8 - Reavinst avyttning finansiella tillgångar -46, Övriga poster -24,4 2,2 42,3 158,0 96,5 400,4 Betald skatt -17,7-2,4-79,5 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 140,3 94,1 320,8 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital: Förändring av varulager 0,6-8,4 20,9 Förändring av rörelsefordringar -39,6-61,8-86,8 Förändring av rörelseskulder 47,1 33,2-0,7 Kassaflöde från den löpande verksamheten 148,4 57,0 254,2 Investeringsverksamheten Förvärv av materiella anläggningstillgångar -53,0-16,6-215,5 Avyttring av materiella anläggningstillgångar - 0,2 2,1 Förvärv av immateriella anläggningstillgångar -5,7-2,1-56,3 Förvärv av dotterbolag ,7 Tilläggsköpeskilling dotterföretag -12,2-17,9-17,9 Förvärv av finansiella tillgångar -17, ,5 Kassaflöde från investeringsverksamheten 143, ,3-36, ,8 Finansieringsverksamheten Utdelning till moderbolagets ägare Nyemission ,7 Inlösen konvertibler ,8 Förändring av checkräkningskredit 11,9 4,4-160,2 Erhållna lån ,1 Amortering av låneskulder -7,2-10,4-613,4 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 4,7-6, ,4 Summa periodens kassaflöde 208,4 14,5 202,8 Likvida medel vid årets början 404,5 190,2 190,2 Kursdifferens i likvida medel -5,6 0,5 11,5 Likvida medel vid periodens slut 607,3 205,2 404,5 Erhållna räntor 0,1 0,0 2,4 Betalda räntor -2,6-4,5-14,3 DELÅRSRAPPORT RECIPHARM AB (PUBL) JANUARI - MARS

13 Resultaträkning för moderbolaget Mkr Rörelsens intäkter Nettoomsättning 21,4 18,3 77,4 Övriga rörelseintäkter 0,2 0,3 0,9 Rörelsens kostnader 21,6 18,6 78,2 Övriga externa kostnader -13,4-9,3-50,0 Personalkostnader -15,1-13,7-56,2 Av- och nedskrivningar, materiella och immateriella anläggningstillgångar -1,3-1,2-5,1 Övriga rörelsekostnader -0,1 - -0,3-29,8-24,2-111,6 Rörelseresultat -8,1-5,6-33,4 Finansnetto 77,6 3,1 73,3 Periodens resultat efter finansnetto 69,5-2,4 39,9 Bokslutsdispositioner och skatt -15,3 3,2 1,8 Periodens resultat 54,2 0,7 41,6 Rapport över finansiell ställning för moderbolaget 31 Mar 31 Mar 31 Dec Mkr TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar 2 899,9 740, ,1 Omsättningstillgångar 614,9 154,3 544,5 SUMMA TILLGÅNGAR 3 514,8 894, ,6 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 2 002,1 237, ,9 Skulder 1 512,8 656, ,8 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 3 514,8 894, ,6 DELÅRSRAPPORT RECIPHARM AB (PUBL) JANUARI - MARS

14 Redovisningsprinciper, risker, definitioner och noter Redovisningsprinciper Koncernredovisningen är upprättad i enlighet med International Financial Reporting Standard (IFRS) som har godkänts av EU-kommissionen för tillämpning inom EU. Delårsrapporten har blivit upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Moderbolaget tillämpar Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR2, Redovisning för juridiska personer. Redovisningsprinciper och beräkningar i denna rapport är oförändrade från de som användes för årsredovisningen Nya eller ändrade standards eller tolkningar därav med effekt från 1 januari 2015 har ingen effekt på Recipharms resultaträkning, rapport över finansiell ställning, kassaflöde eller rapport över förändring i eget kapital. Recipharm har ändrat styrning och uppföljning av affärsområdet tillverkning för att möjliggöra en mer effektiv styrning då Recipharm växer utanför Sverige, vilket tidigare hade en större andel av koncernens försäljning. Den nya strukturen för tillverkning är nu delat efter teknologi istället för geografi. De nya segmenten presenteras i not 4 inkluderat siffrorna för kvartalet föregående år baserat på de nya principerna. Väsentliga risker och osäkerheter De mest väsentliga riskerna över kommande 12 månader är följande: Av koncernens totala intäkter är ca 70 % i andra valutor än SEK. Normalt är intäkter och kostnader balanserade, men signifikanta valutakursförändringar kan ha en påverkan på vinsten. En mer detaljerad beskrivning av risker ges i årsredovisningen Definitioner EBITDA Rörelseresultat före räntor, skatt, avskrivningar och amorteringar Resultat per aktie (RPA) Nettoresultat dividerat med genomsnittligt antal aktier före utspädning Engångsposter Kostnader i samband med IPO-processen och kostnader för genomförda förvärv Avkastning på eget kapital Årets resultat dividerat med eget kapital, genomsnittet av periodens IB och UB Operativt kapital (genomsnitt) Nettoskuld plus eget kapital (genomsnittet av periodens IB och UB) Avkastning på operativt kapital Rörelseresultat dividerat med genomsnittligt operativt kapital Nettoskuld Räntebärande skulder minus kassa Belopp är i miljoner kronor om inget annat anges. Not 1 Transaktioner med närstående Recipharm AB (publ) och Recipharm Ltd har utfört adminisitrativa tjänster åt B&E Participation AB till ett värde av 0,0 Mkr (0,0). Recipharm Pharmaceutical Development AB utförde utvecklingstjänster till Empros Pharma AB till ett värde av 0,5 Mkr (0,0). Recipharm AB (publ) har betalat 0,0 Mkr (0,0) till B&E Participation AB för övriga externa kostnader. Not 2 Antal aktier och potentiella aktier A-aktier B-aktier Total Antal aktier per 31 december Nyemission, konvertibel relaterad till förvärvet av Corvette Antal aktier per 31 Mars Potentiella aktier ( ), är relaterade till Recipharms aktiesparprogram. Not 3 Rörelseförvärv, justering av förvärvspris Lusomedicamenta Sociedade Técnica Farmacêutica S.A. Efter slutliga beräkningar har förvärvspriset för Lusomedicamenta Group justerat och minskats med 2,8 MEUR. Förändringen av förvärvspriset har redovisats som en minskning av Goodwill. Nedan följer en avstämning av förändring av Goodwill under perioden. Förändringar av goodwill under perioden Goodwill 31 december ,8 Justering av förvärvspriset -25,9 Valutakurseffekt -6,9 Goodwill 31 mars ,0 DELÅRSRAPPORT RECIPHARM AB (PUBL) JANUARI - MARS

15 Not 4 Segmentanalys Mkr MS-SL MS-SO D&T Övrig Totalt MS-SL MS-SO D&T Övrigt Totalt Extern försäljning 231,9 421,6 219,7-873,2 161,5 364,7 51,6 0,0 577,9 Intern försäljning 1,4 40,1 0,4-41,9-1,2 16,6 1,4-19,2 - Rörelseresultat före avskrivningar 66,0 29,2 69,6-6,7 158,0 35,9 64,4 18,9-17,3 101,9 Avskrivningar 21,8 20,8 14,8 0,2 57,6 10,4 9,0 4,7-24,2 Rörelseresultat 44,2 8,4 54,8-6,9 100,4 25,5 55,4 14,2-17,3 77,8 Anläggningstillgång, 1 101,1 889, ,3 17, ,5 456,5 223,5 170,9 14,5 865,5 Totala tillgångar 1 558, , ,9 449, ,0 560,1 844,0 329,3 144, ,3 Goodwill 308,2 136,2 443,3-887,7 78, ,2 Nettoomsättning store kunder Kund X 137,3 150,0 566,4 Kund Y 94,4 97,3 384,2 Kund Z 85,7 86,3 325,2 Övriga kunder 555,8 244, ,4 Total 873,2 577, ,3 Geografisk fördelning Nettoomsättning Anläggningstillgångar 31 Mar Sweden 292,4 289,4 246,3 277,3 Other 580,8 288, ,2 588,2 Total 873,2 577, ,5 865,5 Segmenten MS-SL och MS-SO huvudverksamhet är att tillverka läkemedel på uppdrag av läkemedelsbolag. Segmentet MS-SL inkluderar de enheter som producerar sterila lösningar. Dessa enheter är: Wasserburg, Monts och några av enheterna i Portugal och Italien. Segmentet MS-SO inkluderar enheterna som producerar fasta och halvfasta beredningar och andra beredningsformer. Dessa enheter är alla producerande enheter i Sverige, Ashton, Parets, Fontaine och några av enheterna i Portugal och Italien. Development & Technology (D&T) segmentet inkluderar i huvudsak utvecklingstjänster till läkemedelsbolag och försäljning av produkter baserat på egna produkträttigheter, i huvudsak genom externa distributörer. Segmentrapporteringen baseras på den struktur som ledningen styr och följer verksamheten. Not 5 Finansiella tillgångar och skulder Finansiella tillgångar Verkligt värde Bokfört värde Verkligt värde Bokfört värde Finansiella tillgångar som kan säljas Andra långfristiga värdepappersinnehav 70,1 70,1 22,3 22,3 Låne- och kundfordringar Övriga fordringar 71,6 71,6 10,3 10,3 Likvida medel, banktillgodohavanden 607,3 607,3 205,2 205,2 749,0 749,0 237,9 237,9 Finansiella skulder Övriga finansiella skulder Räntebärande skulder, långfristig del 1 530, ,1 353,6 350,7 Räntebärande skulder, kortfristig del * 19,5 19,5 245,5 245,5 Övriga skulder 58,8 58,8 29,6 29, , ,4 628,7 625,8 * Räntebärande skulder, kortfristig del avser den del av de långfristiga skulder som kommer amorteras under 2015 (2014) samt utnyttjad del av beviljad koncernkredit, Per den 31 mars 2014 ingår konvertibelskuld i kortfristiga skulder (39,2 Mkr), Derivat värderas till verkligt värde i nivå 2, genom användande av observerbara marknadsdata. I upplysningssyfte beräknas ett verkligt värde på räntebärande skulder genom en diskontering av framtida kassaflöden av kapitalbelopp och ränta diskonterad till aktuell marknadsränta. Värdering återfinns i nivå 3 då koncernen antagit att kreditmarginalen är densamma som när lånet upptogs. DELÅRSRAPPORT RECIPHARM AB (PUBL) JANUARI - MARS