Delårsrapport, januari september 2015

Transkript

1 Capio AB (publ) Delårsrapport, januari september 5 Juli september 5 Omsättningen var 55 MSEK ( ). Organisk omsättningstillväxt var,% (,) och total omsättningstillväxt var,% (,) Rörelseresultat (EBITDA) var 88 MSEK (8) med en rörelsemarginal om,% (,). EBITDA ökade med,% på justerad basis Rörelseresultat (EBITA) var 8 MSEK (79) med en rörelsemarginal om,8% (,). EBITA ökade med 8,9% på justerad basis Resultat per aktie var, SEK (-,5) och justerat resultat per aktie var, SEK (,) Januari september 5 Omsättningen var 9 97 MSEK (9 78). Organisk omsättningstillväxt var,9% (,) och total omsättningstillväxt var,% (,7) Rörelseresultat (EBITDA) var 7 MSEK (79) med en rörelsemarginal om 7,% (7,). EBITDA ökade med 5,% på justerad basis Rörelseresultat (EBITA) var MSEK () med en rörelsemarginal om,% (,7). EBITA ökade med,8% på justerad basis Resultat per aktie var,5 SEK (,) och justerat resultat per aktie var,5 SEK (,7) VD-kommentarer: Capio Norden och Capio Tyskland fortsatte att förbättras Capio Frankrike är på väg att kompensera för regeringens prissänkning. Vi har en tydlig strategi och fokus: i Kontinentaleuropa driver Modern Medicin snabb återhämtning, Rapid Recovery, med kortare behandlingstider och en högre andel öppenvårdsbehandlingar. I Norden kommer Modernt Ledarskap att öka den direkta patienttiden för medicinsk personal och därmed förbättra produktiviteten genom medarbetare med tydliga ansvarsområden och befogenheter. För koncernen innebär detta i finansiella termer,9% i organisk omsättningstillväxt under de första nio månaderna (,% i kvartalet) och en förbättring av justerat rörelseresultat (EBITA) med,8% (8,9% i kvartalet). I Norden är fokus på mer patienttid för läkare och sjuksköterskor genom färre administrativa uppgifter. Flera projekt håller för närvarande på att implementeras för att påskynda denna utveckling under. Organisk omsättningstillväxt var,8% för de första nio månaderna (,% i kvartalet) och justerat rörelseresultat (EBITA) ökade med 9,8% (7,% i kvartalet). Omsättningstillväxten var god med positiv utveckling av rörelseresultaten för Capio S:t Görans sjukhus, Specialistkliniker och Norge. Inom Närsjukvården finns ett mycket starkt fokus på att öka patienttiden genom bland annat fler läkarbesök per dag. I Frankrike ökade antalet opererade patienter med,5% under de första nio månaderna, innefattande en tillväxt om,7% av antal operationer i öppenvård och -5,% i minskning av antal operationer i slutenvård. Detta innebär att vi är framgångsrika inom Rapid Recovery och förflyttningen av patienter från slutenvårds- till öppenvårdsbehandling i enlighet med vår strategi. Andelen operationer i öppenvård ökade med p.e. jämfört med motsvarande period föregående år och uppgick till 7% av det totala antalet opererade patienter. Den genomsnittliga andelen öppenvårdskirurgi på franska sjukhus uppgick till 5% under. Vi har också sett hur medelvårdtiden (AVLOS) fortsätter att sjunka med -.5% för jämförbara DRG (diagnosrelaterade grupper) inom MSO (medicin, kirurgi och obstetrik) under de första nio månaderna. Den franska regeringen genomförde en generell prissänkning om -,5% på medicinsk omsättning från den mars 5. Under det tredje kvartalet, vilket är ett säsongsmässigt svagt kvartal, påverkades omsättningen negativt av prissänkningen. Produktivitetsförbättringar kompenserade nästan för prissänkningen i kvartalet. Uppstarten av sjukhuset Belharra i Bayonne och den pågående integrationen av sjukhuset Parisis påverkade resultatet negativt i kvartalet. Den organiska omsättningstillväxten i Capio Frankrike om,% för de första nio månaderna (-,7% i kvartalet) inkluderar ovan nämnda effekter liksom strejkeffekten från det första kvartalet. Justerat rörelseresultat (EBITA) ökade med,% under de första nio månaderna (-7,% i kvartalet) vilket återspeglar att prissänkningen nästan kompenserats. Med syfte att kompensera för den negativa priseffekten har Capio Frankrike, från det första kvartalet 5, introducerat ett flertal program för att påskynda implementeringen av Modern Medicin, vilket driver Rapid Recovery. Programmen har ännu inte nått full takt men förväntas ge full effekt under. I Tyskland var den organiska omsättningstillväxten,% (,% i kvartalet) och rörelseresultatet (EBITA) ökade med,7%, vilket återspeglar en förbättrad utveckling inom de allmänna sjukhusen, framförallt för sjukhuset i Dannenberg. Thomas Berglund VD och koncernchef För rapporterade jämförelsetal se sidan. Se sidan 8 för definitioner av EBITDA och EBITA. Resultat per aktie och justerat resultat per aktie var detsamma före och efter utspädning. Se not för beräkning av resultat per aktie. Capio AB (publ) Organisationsnummer Besöksadress: Lilla Bommen 5 Tel. + 7 Box 5 GÖTEBORG

2 Finansiella mål Omsättning och organisk oms.tillväxt (RTM) Rörelseresultat (EBITDA) och marginal (RTM) Nettocapex och i % av omsättning (RTM) 8 Q Q Q Q Q 5 Omsättning, RTM Organisk oms.tillväxt, % RTM Q Q Q Q Q 5 Rörelseresultat (EBITDA) RTM Rörelsemarginal (EBITDA), % RTM Q Q Q Q Q 5 Nettocapex, RTM I % av omsättning, RTM 7 5 Omsättningstillväxt Målet är att växa organiskt minst i linje med marknaden och att förvärv över tid ska bidra med en tillväxt på åtminstone samma nivå Rörelseresultat (EBITDA) Målet är att genom produktivitetsförbättringar och operationell leverage öka rörelseresultatet i en högre takt än omsättningstillväxten Nettocapex Målet är att med nuvarande verksamhetsmix behålla nettocapex kring % av omsättningen per år, inklusive investeringar relaterade till Modern Medicin och expansioner Utveckling justerad för strukturella förändringar gjorda under. Se sidorna och. Utmaningar i svensk sjukvård ställer krav på Modernt Ledarskap Sverige har haft fördel av ett tidigt införande av DRG-baserad ersättning (d.v.s. ersättning per behandling istället för per dygn) och höll kostnaden för sjukvård i relation till BNP på en genomsnittlig nivå strax under % från mitten av 8-talet fram till början av -talet. Nya behandlingsmetoder har introducerats Modern Medicin, vilka sänkt medelvårdtiden (AVLOS) för många diagnoser och förbättrat produktiviteten på vårdavdelningar. Sverige har en lång tradition av att samla sjukvårdsdata i nationella kvalitetsregister, vilket bekräftar att Modern Medicin har förbättrat kvaliteten och patientnöjdheten över tid. Den demografiska utvecklingen (att sjukvårdskostnaden för en högre andel äldre av befolkningen ska finaniseras av en lägre andel av befolkningen i arbetsför ålder) och begränsade statsbudgetar ställer nya krav på det svenska sjukvårdssystemet framöver. Två viktiga faktorer påverkar möjligheten att bedriva sjukvård i denna nya miljö: Det uppskattade antalet konsultationer per läkare i Sverige är lägre än per år medan andra nordiska länder uppvisar ca konsultationer per år, Frankrike fler än konsultationer per år medan genomsnittet för EU uppgår till ca konsultationer per läkare och år. (Källa: OECD). Antalet läkare har ökat i linje med befolkningsutvecklingen medan antalet sjuksköterskor har ökat snabbare än befolkningsutvecklingen och antal vårdtillfällen. Idag finns det fler läkare och sjuksköterskor i det svenska sjukvårdssystemet än någonsin tidigare. (Källa: SCB). Uppskattat antal årliga konsultationer per läkare (Källa: OECD) Svensk utveckling av befolkning, patienter och resurser (Källa: SCB) Capio AB (publ) Delårsrapport, januari september 5 ()

3 Utmaningen i Sverige är nu Modernt Ledarskap med fokus på organisation och lokalt ledarskap nära det dagliga patientarbetet. Väsentliga förbättringar i nyttjande av personal behövs för att hantera väntetider till behandling för patienter samt arbetssituationen för medicinsk personal. Inledande studier på några Capio-sjukhus visar på att endast - % av sjuksköterskornas dagliga arbete är kopplat till direkt patientarbete medan dokumentation, rapportering och läkemedelshantering upptar ca %. Andra observationer visar på stora variationer i antalet patienter per arbetslag (-9 patienter), läkarkonsultationer per dag (7- konsultationer) och antal personaltimmar per operationstimme (- timmar). Dessa studier har nu utökats och omvandlats till lokala åtgärdsplaner inom Capio Norden för att öka den direkta patienttiden för läkare och sjuksköterskor. Vår målsättning inom slutenvården är att öka antalet patienter per arbetslag och inom öppenvården ska antalet läkarkonsultationer gradvis öka. Detta skall ske med bibehållen och ökad kvalitet för patienter samtidigt som arbetssituationen förbättras för den medicinska personalen. Grunden för dessa initiativ är en tydlig organisation, starkt lokalt ledarskap och arbetslag med tydliga ansvarsområden och befogenheter som driver ett dagligt förbättringsarbete. Implementerade och planerade åtgärder består till exempel av nya arbetsflöden och patientvägar, kunskapsväxling mellan personalkategorier för att minska antalet administrativa uppgifter för medicinsk personal, mer effektiv läkemedelshantering, standardiserad journalföring och bemanning. Modernt Ledarskap är nu fokus i samtliga enheter inom Capio Norden för att driva kvalitet och produktivitet och således förbättra medicinska resultat och patient- och medarbetarnöjdhet. Detta möjliggör ett mer effektivt nyttjande av resurser vilket ger mer sjukvård för pengarna. Höft- och knäledskirurgi ett exempel på Modern Medicin Utveckling och implementering av Modern Medicin och Rapid Recovery (snabb återhämtning) fortsätter i Frankrike I Frankrike är vårdtiderna på sjukhus relativt långa och andelen öppenvårdsbehandlingar är låg. I jämförelse med Skandinavien är medelvårdtiden vanligen dubbelt så lång för tyngre diagnoser. Höft- och knäledsoperationer har en medelvårdtid på cirka nio dagar i Frankrike, medan den är cirka fyra dagar i Skandinavien. Ett av skälen till långa medelvårdtider i Frankrike har varit regeln om borne basse, vilken innebar att patienten var tvungen att stanna på sjukhuset i ett minimum antal dagar för att myndigheterna skulle ge full ersättning för vistelsen. Den här regeln togs bort för majoriteten behandlingar under då myndigheterna har insett att man genom tillämpning av Modern Medicin kan uppnå utskrivning av patienten snabbare, eftersom återhämtningsprocessen kortas med mer skonsamma kirurgiska metoder. Höft- och knäprotesoperationer växte med 7% i Capio Frankrike under och tillväxten fortsatte under de första nio månaderna 5, positivt påverkat av tillämpningen av Modern Medicin då fler läkare och patienter söker sig till våra sjukhus. Antalet höft- och knäprotesoperationer som genomfördes i öppenvård uppgick under de första nio månaderna 5 till 7% av det totala antalet operationer, en ökning med 5 procentenheter jämfört med motsvarande period. Antalet öppenvårdsbehandlingar ökar men är fortfarande lågt. Det här är ett exempel på hur Capio anpassar sig och bidrar till att driva Modern Medicin då höft- och knäproteskirurgi i öppenvård, med bibehållen eller förbättrad kvalitet, endast nyligen blivit möjlig, till följd av förändrade behandlingsmetoder och ingrepp. Höft- och knäproteskirurgi Capio Frankrike Slutenvårds- och öppenvårdstillfällen % 7 5 Genomförda i öppenvård Antal RTM Antal ingrepp Utskrivna, %<= dygn * *RTM Capio är en föregångare inom öppenvård genom den pågående byggnationen av det första renodlade öppenvårdssjukhuset någonsin i Frankrike, i Domont utanför Paris. Sjukhuset är utformat för öppenvårdskirurgi, inklusive höftoch knäledsoperationer i öppenvård. Det nya öppenvårdssjukhuset i Domont kommer att bli del av det lokala så kallade star network i Parisområdet, tillsammans med akutsjukhuset Capio Clinique Claude Bernard och det nyligen förvärvade sjukhuset Capio Clinique du Parisis. Capio AB (publ) Delårsrapport, januari september 5 ()

4 Koncernen och segmenten i sammandrag Capio-koncernen JUL-SEP JAN-SEP HELÅR 5 Förändr., % 5 Förändr., % RTM Rapporterad omsättning Total omsättningstillväxt, %,,,,7,, Valutakursförändring 7 78 Avyttringar och andra poster som påverkar jämförbarheten Justerad omsättning 55 99, ,8 8 Organisk omsättningstillväxt, %,,,9,,, Rapporterat rörelseresultat (EBITDA) Den franska sale and leaseback-transaktionen Avyttringar och andra poster som påverkar jämförbarheten, Justerat rörelseresultat (EBITDA) 88 8, , 9 97 Justerad rörelsemarginal (EBITDA), %,, 7, 7, 7,5 7, Rapporterat rörelseresultat (EBITA) Den franska sale and leaseback-transaktionen Avyttringar och andra poster som påverkar jämförbarheten, Justerat rörelseresultat (EBITA) ,9, Justerad rörelsemarginal (EBITA), %,8,,,7,, Nettocapex I % av omsättning,8,,,,, Segment Capio Norden JUL-SEP JAN-SEP HELÅR 5 Förändr., % 5 Förändr., % RTM Rapporterad omsättning Total omsättningstillväxt, %, 5,9,5,,, Valutakursförändring Avyttringar och andra poster som påverkar jämförbarheten, Justerad omsättning 5 59, , Organisk omsättningstillväxt, %,,,8 5,, 5, Rapporterat rörelseresultat (EBITDA) 5 8 Avyttringar och andra poster som påverkar jämförbarheten, Justerat rörelseresultat (EBITDA) 5 5 9,5 9,7 Justerad rörelsemarginal (EBITDA), % 7,,, 5,7, 5,9 Rapporterat rörelseresultat (EBITA) Avyttringar och andra poster som påverkar jämförbarheten, Justerat rörelseresultat (EBITA) 8 8 7, 8 8 9,8 98 Justerad rörelsemarginal (EBITA), %,9,,,5,,8 Capio Frankrike JUL-SEP JAN-SEP HELÅR 5 Förändr., % 5 Förändr., % RTM Rapporterad omsättning Total omsättningstillväxt, %,8 9, 5,5,7, 7, Valutakursförändring 7 Justerad omsättning 57 9, , Organisk omsättningstillväxt, % -,7,9,,,, Rapporterat rörelseresultat (EBITDA) Den franska sale and leaseback-transaktionen Justerat rörelseresultat (EBITDA) 8 9-8, ,5 5 5 Justerad rörelsemarginal (EBITDA), % 7, 7,8,5,7,, Rapporterat rörelseresultat (EBITA) Den franska sale and leaseback-transaktionen Justerat rörelseresultat (EBITA) 9-7,, 9 Justerad rörelsemarginal (EBITA), %,8,5 5,7 5,7,, Capio Tyskland JUL-SEP JAN-SEP HELÅR 5 Förändr., % 5 Förändr., % RTM Rapporterad omsättning Total omsättningstillväxt, % -,8,, 9,7, 8,9 Valutakursförändring 5 Justerad omsättning , , Organisk omsättningstillväxt, %,,,,,,5 Rörelseresultat (EBITDA) 8 5, 5, Rörelsemarginal (EBITDA), %,, 7,,5 7,,9 Rörelseresultat (EBITA),,7 55 Rörelsemarginal (EBITA), %,8 -,,9, 5,,9 Strukturella förändringar gjorda under. Justeringar är hänförliga till överlämnandet av en nordisk kontraktsverksamhet, avyttringen av Capio Storbritannien och den franska sale and leaseback-transaktionen av sju sjukhusfastigheter (den franska SLB-transaktionen). Se sidan. Justeringar är hänförliga till avyttringen av Capio Storbritannien och överlämnandet av en nordisk kontraktsverksamhet. Se sidan. Justeringar är hänförliga till överlämnandet av en nordisk kontraktsverksamhet i slutet av. Se sidan. Capio AB (publ) Delårsrapport, januari september 5 ()

5 Koncernens utveckling Capio-koncernen JUL-SEP JAN-SEP HELÅR 5 Förändr., % 5 Förändr., % RTM Produktion, tusental Antal öppenvårdstillfällen 98, 998, -,8 5,9 7, -,7 99,, Antal slutenvårdstillfällen 5, 5, -,5,9 7, -,,7 8,9 Antal vårdtillfällen, 9,8 -,9 8,8 7, -,8,7 9, Resurser, antal Antal medarbetare (FTE) 7, , Resultaträkning, MSEK Omsättning öppenvårdstillfällen 89 7,9 88 8, 5 5 Omsättning slutenvårdstillfällen 5 5 -, 9 9, Omsättning övrigt -,7 77 7, Omsättning 55, , Total omsättningstillväxt, %,,,,7,, Justerad omsättning 55 99, ,8 8 Organisk omsättningstillväxt, %,,,9,,, Omsättning öppenvårdstillfällen i % av omsättning 8,7 7, 8,8 7, 8,5 7, Omsättning slutenvårdstillfällen i % av omsättning, 5,, 5,5,7 5, Omsättning övrigt i % av omsättning 7, 7,,8,9,8 7, Rörelseresultat (EBITDA) Rörelsemarginal (EBITDA), %,,7 7, 8, 7, 8, Justerat rörelseresultat (EBITDA) 88 8, , 9 97 Justerad rörelsemarginal (EBITDA), %,, 7, 7, 7,5 7, Rörelseresultat (EBITA) Rörelsemarginal (EBITA), %,8,,,7,5,9 Justerat rörelseresultat (EBITA) ,9, Justerad rörelsemarginal (EBITA), %,8,,,7,, Periodens resultat 9-9, 7 7 -, - -5 Periodens resultat, justerat 5 5, , 88 Genomsnittligt antal utestående aktier, tusental Resultat per aktie, SEK, -,5 9,,5, -, -,9 -, Justerat resultat per aktie, SEK,,,,5,7 9,9,,9 Kassaflöde, MSEK Nettocapex I % av omsättning, %,8,,,,, Operativt kassaflöde - -,8 7 9, Operativt kassaflöde i % av rörelseresultat (EBITA) -,9-5, 7, 7,9,5 85, Fritt kassaflöde före finansiella poster - - 9, 7, 58 5 Fritt kassaflöde i % av rörelseresultat (EBITA) -7, -, 5, 5, 9,8 5,9 Balansräkning, MSEK Sysselsatt kapital , , Avkastning på sysselsatt kapital, % 7, 8,5 7, 8,5 7, 8,5 Nettoskuld 55-8, 55-8, Finansiell leverage,,,,,, Omsättning för öppenvård/slutenvård/övrigt i procent av omsättningen, där jämförelseperiodens omsättning omräknats till innevarande periods valutakurser. Periodens resultat respektive periodens resultat, justerat (se sidan 8 för definition), hänförligt till moderbolagets aktieägare. Hänförligt till genomsnittligt antal utestående aktier och resultat per aktie före och efter utspädning. Se not för beräkningar av resultat per aktie. Se sidan 8 för definition. Capio AB (publ) Delårsrapport, januari september 5 5 ()

6 Koncernens utveckling (forts.) Juli september 5 Omsättningen i kvartalet var 55 MSEK ( ). Organisk omsättningstillväxt var,% (,) och var i sin helhet relaterad till volym då prisförändringarna var svagt negativa i kvartalet till följd av den generella prissänkningen i Frankrike om -,5% från den mars 5. Total omsättningstillväxt var,% (,). Justerad patientväxt i kvartalet var -,% (rapporterad växt -,9%), främst påverkad av lägre patientvolymer i en del av det nordiska segmentet till följd av en förändrad patientmix. Den organiska omsättningstillväxten var positiv trots minskningen av antalet patienter då en tyngre patientmix i det nordiska och det tyska segmentet påverkade omsättningen positivt. Den totala omsättningstillväxten påverkades negativt av strukturella förändringar från samt av valutakursförändringar. Rörelseresultatet (EBITDA) var 88 MSEK (8) och rörelsemarginalen var,% (,), motsvarande en ökning om MSEK och en tillväxt om,%. EBITA ökade med 7 MSEK motsvarande en tillväxt om 8,9%. Resultattillväxten var driven av omsättningstillväxt i det nordiska och det tyska segmentet i kombination med operationell leverage från produktivitetsförbättringar. Produktivitetsförbättringar i det franska segmentet kompenserade nästan för prissänkningen i kvartalet. Uppstarten av sjukhuset Belharra och den pågående integrationen av sjukhuset Parisis påverkade resultatet negativt. Antalet medarbetare (FTEs) ökade mer än patientväxten till följd av den tyngre patientmixen, förvärv och expansioner. Rapporterat resultat påverkades negativt av de strukturella förändringarna från. Rörelseresultatet (EBIT) var 7 MSEK () och inkluderade avskrivningar på övervärden om -9 MSEK (-) och omstruktureringsoch andra engångsposter samt förvärvsrelaterade kostnader om MSEK (-7). Omstruktureringsposter var svagt positiva i kvartalet då en realisationsvinst kompenserade för omstruktureringsposter, främst relaterat till det franska segmentet, och inkluderade uppstarten av det nya sjukhuset Belharra. Förvärvskostnader var hänförliga till de tidigare kommunicerade förvärvet av två kliniker i Norge. Periodens resultat var 8 MSEK (-). Resultatet påverkades av ett finansnetto om - MSEK (-9) och inkomstskatt om - MSEK (5). Räntenettot påverkades positivt av lägre räntenivåer samt av omfinansieringen och nyemissionen som gjordes i samband med börsnoteringen. Den effektiva skattesatsen om 8% var en förbättring jämfört med föregående år. Resultat per aktie (före och efter utspädning) var, SEK (-,5) i kvartalet. Justerat resultat per aktie (före och efter utspädning) var, SEK (,). Den positiva utvecklingen av resultat per aktie var driven av det förbättrade rörelseresultatet i kombination med det lägre finansnettot och den lägre effektiva skattesatsen. Januari september 5 Omsättningen för de första nio månaderna var 9 97 MSEK (9 78). Organisk omsättningstillväxt var,9% (,) och var främst relaterad till volym då prisökningen påverkades negativt av den generella franska prissänkningen från den mars 5. Total omsättningstillväxt var,% (,7). Januari påverkades negativt av en läkarstrejk i Frankrike (uppskattad effekt om -7 MSEK och -, p.e. organisk omsättningstillväxt). Justerad patientväxt var,% (rapporterad växt var -,8%). Den organiska omsättningstillväxten var högre än patientväxten då en tyngre patientmix påverkade omsättningen positivt. Den totala omsättningstillväxten påverkades negativt av de strukturella förändringarna från och positivt av nettot av förvärv och avyttringar gjorda under 5 och samt valutakursförändringar. Rörelseresultatet (EBITDA) var 7 MSEK (79) och rörelsemarginalen var 7,% (7,), motsvarande en ökning om 7 MSEK och en tillväxt om 5,%. EBITA ökade med 5 MSEK motsvarande en tillväxt om,8%. Resultattillväxten var främst driven av operationell leverage på högre öppenvårdsvolymer i kombination med produktivitetsförbättringar i samtliga segment. Prissänkningen i Frankrike kompenserades nästan genom produktivitetsförbättringar och initierade program. Antalet medarbetare (FTEs) ökade mer än patientväxten till följd av den tyngre patientmixen, förvärv och expansioner. Rapporterat resultat påverkades negativt av de strukturella förändringarna från. Rörelseresultatet (EBIT) var 95 MSEK (5) och inkluderade avskrivningar på övervärden om -55 MSEK (-85) och omstrukturerings- och andra engångsposter samt förvärvsrelaterade kostnader om - MSEK (7). Avskrivningar på övervärden minskade jämfört med föregående år till följd av den franska SLB-transaktionen under. Omstruktureringsposter var främst relaterade till börsnoteringen (- MSEK). Periodens resultat var 7 MSEK (75). Resultatet påverkades av ett finansnetto om - MSEK (-8) och inkomstskatt om - MSEK (-7). Räntenettot påverkades positivt av lägre räntenivåer, omfinansieringen, nyemissionen samt den lägre skuldsättning som följde av den franska SLB-transaktionen under. Övriga finansiella poster påverkades av en engångseffekt om -5 MSEK från omfinansieringen av koncernen. Den effektiva skattesatsen om % var en förbättring jämfört med föregående år. Resultat per aktie (före och efter utspädning) var,5 SEK (,) för de första nio månaderna. Justerat resultat per aktie (före och efter utspädning) var,5 SEK (,7). Den positiva utvecklingen av resultat per aktie var driven av det förbättrade rörelseresultatet i kombination med nettoeffekten från den franska SLB-transaktionen under samt den lägre effektiva skattesatsen. Jämförelsetal justerade för strukturella förändringar under. Se sidorna och 5 för rapporterade rörelseresultat och -marginaler. Utvecklingen kvartalsvis från det tredje kvartalet till det tredje kvartalet 5 Omsättning och organisk oms.tillväxt Rörelseresultat (EBITDA) och marginal Nettocapex och i % av omsättning Q Q Q Q Q 5 Omsättning Organisk oms.tillväxt, % Q Q Q Q Q 5 Rörelseresultat (EBITDA) Rörelsemarginal (EBITDA), % Q Q Q Q Q 5 Nettocapex I % av omsättning 7 5 Capio AB (publ) Delårsrapport, januari september 5 ()

7 Segmentens utveckling Capio Norden JUL-SEP JAN-SEP HELÅR 5 Förändr., % 5 Förändr., % RTM Produktion, tusental Antal öppenvårdstillfällen 8,5 8,9 -, 8, 7, -, 87,9 79, Antal slutenvårdstillfällen,8,7,9 7,,8,5 5, 9,9 Antal vårdtillfällen 8, 88, -, 77, 78,9 -, 78, 79, Resurser, antal Antal medarbetare (FTE) , , Resultaträkning, MSEK Omsättning öppenvårdstillfällen, 7 5, Omsättning slutenvårdstillfällen 7 7 -, 58 55, Omsättning övrigt -,8 8-9, 7 Omsättning 5, , Justerad omsättning Organisk omsättningstillväxt, %,,,8 5,, 5, Justerat rörelseresultat (EBITDA) 5 5 9,5 9,7 Justerad rörelsemarginal (EBITDA), % 7,,, 5,7, 5,9 Justerat rörelseresultat (EBITA) 8 8 7, 8 8 9,8 98 Justerad rörelsemarginal (EBITA), %,9,,,5,,8 Nettocapex, MSEK I % av omsättning,,,,8,7,9 Capio Norden juli september 5 Omsättningen var 5 MSEK ( ) i kvartalet. Organisk omsättningstillväxt var,% (,) och total omsättningstillväxt var,% (5,9). Den organiska omsättningstillväxten var driven av ökade volymer inom fritt vårdval för specialistvård och kontraktsverksamheter i Sverige (främst geriatrik och akutvård i Stockholm) i kombination med en tyngre patientmix. Justerad patientväxt var -,% (rapporterad växt var -,%), främst relaterad till en förändrad patientmix inom närsjukvården. Uppstarter och expansioner gjorda under bidrog positivt till såväl patient- som organisk omsättningstillväxt. Rörelseresultatet (EBITDA) var 5 MSEK (5) och rörelsemarginalen var 7,% (,), motsvarande en ökning om MSEK och en tillväxt om 9,5%. EBITA ökade med MSEK motsvarande en tillväxt om 7,%. Resultatet och marginalen påverkades positivt av en högre omsättningstillväxt i kombination med produktivitetsförbättringar. Antalet FTEs ökade mer än patientväxten till följd av den tyngre patientmixen. Uppstarter och expansioner gjorda under bidrog till den positiva resultatutvecklingen. Åtgärderna för att förbättra utvecklingen inom närsjukvården fortsatte under kvartalet. Förändringen av rapporterat resultat påverkades negativt av överlämnandet av en kontraktsverksamhet (se sidan ). Nettocapex var - MSEK motsvarande,% av omsättningen (-8;,%) i kvartalet, främst relaterade till underhållscapex. Capio Norden januari september 5 Omsättningen var 5 7 MSEK (5 7) för de första nio månaderna. Organisk omsättningstillväxt var,8% (5,) och total omsättningstillväxt var,5% (,). Den organiska omsättningstillväxten var driven av ökade volymer inom fritt vårdval för specialistvård och kontraktsverksamheter i Sverige (främst geriatrik och akutvård i Stockholm) i kombination med en tyngre patientmix. Justerad patientväxt var -,% (rapporterad växt var -,%), främst relaterad till en förändrad patientmix inom närsjukvården. Uppstarter och expansioner gjorda under bidrog positivt till såväl patient- som organisk omsättningstillväxt. Rörelseresultatet (EBITDA) var MSEK (9) och rörelsemarginalen var,% (5,7), motsvarande en ökning om MSEK och en tillväxt om,7%. EBITA ökade med MSEK motsvarande en tillväxt om 9,8%. Resultatet och marginalen påverkades positivt av en högre omsättningstillväxt i kombination med produktivitetsförbättringar. Antalet FTEs ökade mer än patientväxten till följd av den tyngre patientmixen. Uppstarter och expansioner under bidrog till den positiva resultatutvecklingen. Förändringen av rapporterat resultat påverkades negativt av överlämnandet av en kontraktsverksamhet (se sidan ). Nettocapex var -75 MSEK motsvarande,% av omsättningen (-9;,8%), främst relaterade till underhållscapex. Föregående år påverkades av expansionscapex i Sverige. RTM nettocapex var - MSEK motsvarande,7% av omsättningen. Jämförelsetal för perioder under justerade för överlämnandet av en nordisk kontraktsverksamhet. Se sidorna och 5 för rapporterade jämförelsetal för. Utvecklingen kvartalsvis från det tredje kvartalet till det tredje kvartalet 5 Omsättning och organisk oms.tillväxt Rörelseresultat (EBITDA) och marginal Rörelseresultat (EBITA) och marginal Q Q Q Q Q 5 Omsättning Organisk oms.tillväxt, % Q Q Q Q Q 5 Rörelseresultat (EBITDA) Rörelsemarginal (EBITDA), % Q Q Q Q Q 5 Rörelseresultat (EBITA) Rörelsemarginal (EBITA), % Capio AB (publ) Delårsrapport, januari september 5 7 ()

8 Segmentens utveckling (forts.) Capio Frankrike JUL-SEP JAN-SEP HELÅR 5 Förändr., % 5 Förändr., % RTM Produktion, tusental Antal öppenvårdstillfällen 7,, 5,8, 9, 5, 57, 5,7 Antal slutenvårdstillfällen,,9 -, 99,,9 -,7, 7,8 Antal vårdtillfällen 57, 5,, 59,7 9,, 8,,5 Resurser, antal Antal medarbetare (FTE) , , Resultaträkning, MSEK Omsättning öppenvårdstillfällen 9 9, 75 9,9 Omsättning slutenvårdstillfällen,8 5, 9 88 Omsättning övrigt 7 7, 5 55, Omsättning 57 5, , Organisk omsättningstillväxt, % -,7,9,,,, Justerat rörelseresultat (EBITDA) 8 9-8, ,5 5 5 Justerad rörelsemarginal (EBITDA), % 7, 7,8,5,7,, Justerat rörelseresultat (EBITA) 9-7,, 9 Justerad rörelsemarginal (EBITA), %,8,5 5,7 5,7,, Nettocapex, MSEK I % av omsättning,7 7,,,8, 5, Capio Frankrike juli september 5 Omsättningen var 57 MSEK ( 5) i kvartalet. Organisk omsättningstillväxt var -,7% (,9) och total omsättningstillväxt var,8% (9,). Kvartalet påverkades negativt av den generella prissänkningen om -,5% från den mars 5 (se sidan ). Organisk omsättningstillväxt var,5% (,9) i kvartalet justerad för prissänkningen. Patientväxten var,%, positivt påverkad av förvärvet av sjukhuset Parisis under det första kvartalet 5 samt genomförda expansionsprojekt och fler läkare. Skiftet från slutenvårds- till öppenvårdsbehandlingar fortsatte. Vid jämförbara valutakurser var total omsättningstillväxt,7% (,9), positivt påverkad av förvärvet (Parisis). Rörelseresultatet (EBITDA) var 8 MSEK (9) och rörelsemarginalen var 7,% (7,8), vilket motsvarade en minskning om -8 MSEK och en tillväxt om -8,9%. EBITA minskade med -8 MSEK, motsvarande en tillväxt om -7,%. Produktivitetsförbättringar kompenserade nästan för prissänkningen i kvartalet. Uppstarten av sjukhuset Belharra och den pågående integrationen av sjukhuset Parisis påverkade resultatet negativt. Nettocapex var -78 MSEK motsvarande,7% av omsättningen (-79; 7,%), påverkad av expansionscapex hänförliga till det nya sjukhuset Belharra i Bayonne. Capio Frankrike januari september 5 Omsättningen var 77 MSEK ( 57) för de första nio månaderna. Organisk omsättningstillväxt var,% (,) och total omsättningstillväxt var 5,5% (,7). Tillväxten var volymdriven, positivt påverkad av genomförda expansionsprojekt och fler läkare. Den generella prissänkningen från den mars och läkarstrejken i januari 5 påverkade tillväxten negativt. Organisk omsättningstillväxt var,% (,) justerad för prisändringen och strejken. Patientväxten var,%, positivt påverkad av genomförda förvärv. Skiftet från slutenvårds- till öppenvårdsbehandlingar fortsatte. Vid jämförbara valutakurser var total omsättningstillväxt,8% (,), positivt påverkad av förvärv under och 5. Rörelseresultatet (EBITDA) var 95 MSEK (97) och rörelsemarginalen var,5% (,7), motsvarande en minskning om - MSEK och en tillväxt om -,5%. EBITA ökade med 5 MSEK motsvarande en tillväxt om,%. Prissänkningen kompenserades nästan genom produktivitetsförbättringar och initierade program. Produktivitetsförbättringarna uppnåddes genom operationell leverage på högre öppenvårdsvolymer i kombination med implementeringen av Modern Medicin och Rapid Recovery. Antalet FTEs ökade med,%, påverkat av produktivitetsförbättringar, förvärv och genomförda expansioner. Nettocapex var -5 MSEK motsvarande,% av omsättningen (-7;,8%). RTM nettocapex var - MSEK motsvarande,% av omsättningen. Investeringarna var främst relaterade till underhållscapex samt expansionscapex hänförliga till det nya sjukhuset Belharra i Bayonne. Jämförelsetal för perioder under justerade för den franska SLB-transaktionen. Se sidorna och 5 för rapporterade jämförelsetal för. Utvecklingen kvartalsvis från det tredje kvartalet till det tredje kvartalet 5 Omsättning och organisk oms.tillväxt Rörelseresultat (EBITDA) och marginal Rörelseresultat (EBITA) och marginal 8 - Q Q Q Q Q 5 Omsättning Organisk oms.tillväxt, % Q Q Q Q Q 5 Rörelseresultat (EBITDA) Rörelsemarginal (EBITDA), % Q Q Q Q Q 5 Rörelseresultat (EBITA) Rörelsemarginal (EBITA), % 8 Capio AB (publ) Delårsrapport, januari september 5 8 ()

9 Segmentens utveckling (forts.) Capio Tyskland JUL-SEP JAN-SEP HELÅR 5 Förändr., % 5 Förändr., % RTM Produktion, tusental Antal öppenvårdstillfällen,,,5,7,8 -,,9, Antal slutenvårdstillfällen 8, 8,7-5,7 8,8 9,7 -, 9,7, Antal vårdtillfällen 9, 9,9 -, 5,5 5,5 -,,, Resurser, antal Antal medarbetare (FTE) -, , Resultaträkning, MSEK Omsättning öppenvårdstillfällen 5, , 8 Omsättning slutenvårdstillfällen 7 7, 7 7,5 989 Omsättning övrigt 9 -, 5, 7 Omsättning 8 5 -,8 85 8, 5 Organisk omsättningstillväxt, %,,,,,,5 Rörelseresultat (EBITDA) 8 5, 5, Rörelsemarginal (EBITDA), %,, 7,,5 7,,9 Rörelseresultat (EBITA),,7 55 Rörelsemarginal (EBITA), %,8 -,,9, 5,,9 Nettocapex, MSEK I % av omsättning 5,,,,9,5, Capio Tyskland juli september 5 Omsättningen för Capio Tyskland var 8 MSEK (5) i kvartalet. Organisk omsättningstillväxt var,% (,) och total omsättningstillväxt var -,8% (,). Organisk omsättningstillväxt påverkades positivt av högre volymer och en tyngre patientmix. Total omsättningstillväxt i kvartalet påverkades av avyttringen av sjukhuset Maximilian som gjordes per den juni 5. Justerad för avyttringen var patientväxten,%, driven av nya medicinska specialiteter på några av de allmänna sjukhusen. Vid jämförbara valutakurser var total omsättningstillväxt -,7% (,). Rörelseresultatet (EBITDA) var 8 MSEK (5) och rörelsemarginalen var,% (,), motsvarande en ökning om MSEK och en tillväxt om,%. EBITA ökade med MSEK vilket motsvarande en tillväxt om,%. Resultatförbättringen var framförallt relaterad till en förbättrad utveckling inom de allmänna sjukhusen, huvudsakligen sjukhuset i Dannenberg. Antalet FTEs minskade i kvartalet till följd av avyttringen av sjukhuset Maximilian. Nettocapex i kvartalet var - MSEK motsvarande 5,% av omsättningen (-5;,%). Investeringarna i kvartalet påverkades av ett fastighetsprojekt på ett av de allmänna sjukhusen. Capio Tyskland januari september 5 Omsättningen var 85 MSEK (8) för de första nio månaderna. Organisk omsättningstillväxt var,% (,) och total omsättningstillväxt var,% (9,7). Organisk omsättningstillväxt påverkades positivt av en tyngre patientmix och något högre priser vilket kompenserade för lägre volymer på några sjukhus (den kraftiga influensasäsongen under det första kvartalet fick patienter att ställa in planerade behandlingar). Volymtillväxten på några av de allmänna sjukhusen påverkades positivt av nya medicinska specialiteter jämfört med föregående år. Vid jämförbara valutakurser var total omsättningstillväxt,% (,), påverkad av avyttringen av sjukhuset Maximilian. Rörelseresultatet (EBITDA) var MSEK (5) med en rörelsemarginal på 7,% (,5), motsvarande en ökning om 7 MSEK och en tillväxt om,%. EBITA ökade med MSEK vilket motsvarande en tillväxt om,7%. Resultatförbättringen jämfört med föregående år var framförallt relaterad till en förbättrad utveckling inom de allmänna sjukhusen, huvudsakligen sjukhuset i Dannenberg. Rörelseresultatet påverkades negativt av de inställda behandlingarna i kombination med högre kostnader för sjukfrånvaro bland anställda (uppskattad ökning av personalkostnader var 5 MSEK under det första kvartalet). Några av de allmänna sjukhusen är under omstrukturering, med förbättrade patientflöden, kostnadsreduktioner och introduktion av nya medicinska specialiteter som huvudsakliga åtgärder. Trots negativ påverkan från ett sjukhus under ombyggnad utvecklades dessa sjukhus överlag positivt jämfört med föregående år. Nettocapex för de första nio månaderna var -9 MSEK motsvarande,% av omsättningen (-;,9%). RTM nettocapex var - MSEK motsvarande,5% av omsättningen. Investeringarna var främst relaterade till underhållscapex och ett fastighetsprojekt på ett av de allmänna sjukhusen. Utvecklingen kvartalsvis från det tredje kvartalet till det tredje kvartalet 5 Omsättning och organisk oms.tillväxt Rörelseresultat (EBITDA) och marginal Rörelseresultat (EBITA) och marginal Q Q Q Q Q 5 Omsättning Organisk oms.tillväxt, % Q Q Q Q Q 5 Rörelseresultat (EBITDA) Rörelsemarginal (EBITDA), % Q Q Q Q Q 5 Rörelseresultat (EBITA) Rörelsemarginal (EBITA), % 8 - Capio AB (publ) Delårsrapport, januari september 5 9 ()

10 Kassaflöde JUL-SEP JAN-SEP HELÅR Capio-koncernen, MSEK 5 5 RTM Nettoskuld ingående balans Rörelseresultat (EBITA) Investeringar Avyttringar anläggningstillgångar Nettocapex I % av omsättning,8,,,,, Återföring avskrivningar 57 Nettoinvesteringar Förändring av nettokundfordringar Förändring av övrigt operativt sysselsatt kapital Operativt kassaflöde Operativt kassaflöde i % av rörelseresultat (EBITA) -,9-5, 7, 7,9,5 85, Betalda skatter Fritt kassaflöde före finansiella poster Fritt kassaflöde i % av rörelseresultat (EBITA) -7, -, 5, 5, 9,8 5,9 Betalda finansiella poster netto Fritt kassaflöde efter finansiella poster Fritt kassaflöde efter finansiella poster i % av rörelseresultat (EBITA) -,5-7,, -9, 5,9 5,9 Förvärv/avyttringar av bolag Avyttring av franska fastigheter Erhållna/betalda omstrukturerings- och andra engångsposter Ägartransaktioner Nettokassaflöde Nettokassaflöde, i % av rörelseresultat (EBITA) -, -7, 7, 5, 85,5 8,5 Övriga poster Nettoskuld utgående balans Kassaflöde juli september 5 Det operativa kassaflödet var - MSEK (-) motsvarande -,9% (-5,) av rörelseresultatet (EBITA) i kvartalet. Investeringarna var främst relaterade till underhållscapex och var högre än föregående år till följd av expansionscapex relaterade till det nya sjukhuset Belharra i Bayonne som öppnade under kvartalet. Nettocapex var -5 MSEK (-) motsvarande,8% (,) av omsättningen. Avskrivningarna var i linje med föregående år. Förändringar i rörelsekapitalet påverkades av normala säsongsvariationer till följd av semesterperioderna under kvartalet. Betald inkomstskatt påverkades av lägre skattebetalningar i Frankrike. Betalt finansnetto var lägre till följd av lägre räntor i kombination med den lägre skuldsättningen som följde efter den franska SLB-transaktionen och nyemissionen som gjordes i samband med börsnoteringen. Förvärv/avyttringar under kvartalet avsåg främst ett kapitaltillskott till ett minoritetsägande relaterat till ett fastighetsprojekt i Capio Frankrike. Föregående år inkluderade avyttringen av Capio Storbritannien. Erhållna/betalda omstrukturerings- och andra engångsposter motverkades i kvartalet av kassaflödeseffekten från avyttringar. Övriga poster som påverkade nettoskulden var främst relaterade till valutakursförändringar och nya finansiella leasingavtal. Kassaflöde januari september 5 Det operativa kassaflödet var 7 MSEK () motsvarande 7,% (7,9) av rörelseresultatet (EBITA). Investeringarna var främst relaterade till underhållscapex och var i linje med föregående år. Nettocapex var - MSEK (-9) motsvarande,% (,) av omsättningen, positivt påverkad av avyttringar i Capio Frankrike. RTM nettocapex var -97 MSEK motsvarande,% av omsättningen. De lägre avskrivningarna jämfört med föregående år var främst en följd av den franska SLB-transaktionen. Förändringar i rörelsekapitalet påverkades positivt av tidpunkten för betalning av kundfordringar då några sena betalningar från erhölls i början av 5. Betald inkomstskatt påverkades av årlig skatteavräkning och lägre skattebetalningar i Frankrike. Betalt finansnetto var lägre till följd av lägre räntor i kombination med den lägre skuldsättningen som följde efter den franska SLB-transaktionen och nyemissionen i samband med börsnoteringen. Förvärv/avyttringar avsåg främst förvärvet av ett sjukhus i Frankrike (se sid. ), några minoritetsposter och avyttringen av sjukhuset Maximilian. Erhållna/ betalda omstrukturerings- och andra engångsposter var främst hänförliga till poster från ; inkomstskattebetalning från den franska SLB-transaktionen, omstruktureringsprojekt inom segmenten samt kostnader relaterade till noteringsprocessen. Nyemissionen bidrog med 9 MSEK netto efter beräknade transaktionskostnader per den juni 5. Övriga poster som påverkade nettoskulden var främst nya finansiella leasingavtal, valutakursförändringar och nedskrivning av kapitaliserade lånekostnader till följd av omfinansieringen. Utvecklingen kvartalsvis från det tredje kvartalet till det tredje kvartalet 5 Nettocapex och i % av omsättning Operativt kassaflöde och i % av resultat Fritt kassaflöde före fin.poster och i % av resultat Q Q Q Q Q 5 Nettocapex I % av omsättning Q Q Q Q Q Operativt kassaflöde Op kassaflöde i % av rörelseres Q Q Q Q Q Fritt kassaföde före fin. poster Fritt kassaflöde i % av rörelseres. Capio AB (publ) Delårsrapport, januari september 5 ()

11 Sysselsatt kapital och finansiering 5 Capio-koncernen, MSEK sep sep dec Operativt sysselsatt kapital 5 55 I % av omsättning,,9, Övrigt sysselsatt kapital Sysselsatt kapital Avkastning på sysselsatt kapital, % 7, 8,5 8,5 Nettoskuld 55 Finansiell leverage,,, Eget kapital Finansiering Sysselsatt kapital per den september 5 Koncernens operativt sysselsatta kapital per den september 5 var 5 MSEK ( per den december ), vilket motsvarade,% av omsättningen (,% per den december ). Ökningen jämfört med årsskiftet berodde främst på förändringar i rörelsekapitalet. Minskningen av operativt sysselsatt kapital i % av omsättning jämfört med den september var främst hänförlig till den totala omsättningstillväxten i kombination med positiva nettoinvesteringar och förändringar i rörelsekapitalet. Koncernens sysselsatta kapital per den september 5 var 8 8 MSEK (7 per den december ). Ökningen av övrigt sysselsatt kapital jämfört med årsskiftet var främst hänförlig till regleringen av de skattemässiga effekterna från den franska SLB-transaktionen under. I tillägg påverkades totalt sysselsatt kapital positivt av valutakursförändringar (den svenska kronan stärktes jämfört med euron). Avkastningen på sysselsatt kapital var 7,% (8,5 per den december ), påverkad av det lägre rapporterade resultatet (EBITA) till följd av de strukturella förändringarna som gjordes under. Den justerade avkastningen på sysselsatt kapital var 7,% per den december och 7,% per den september 5. Finansiering per den september 5 Koncernens nettoskuld var MSEK per den september 5 ( per den december ), vilket motsvarade en finansiell leverage om,x (,x per den december ). Justerad finansiell leverage var,x per den september 5 (,5x per den december ). Den lägre nettoskulden var främst relaterad till periodens positiva operationella kassaflöde i kombination med nyemissionen per den juni 5 (påverkade med 9 MSEK). Nettoskulden påverkades negativt av betalningen av inkomstskatt hänförlig till den franska SLBtransaktionen under det andra kvartalet, vilken netto efter skatteavräkning i Capio Frankrike uppgick till -5 MSEK (inkomstskattebetalningen relaterad till den franska SLBtransaktionen var brutto -7 MSEK). Det nya låneavtalet som ingicks i samband med börsnoteringen innehåller två finansiella kovenanter; en kovenant med maximalt tillåten finansiell leverage och en kovenant med en minimumnivå gällande räntetäckningsgrad. Per den september 5 uppfyllde Capio båda kovenanterna med god marginal. Se sidan för justerat EBITDA och EBITA (RTM och ). Utvecklingen kvartalsvis från det tredje kvartalet till det tredje kvartalet 5 Operativt sysselsatt kapital och i % av omsättningen Sysselsatt kapital och avkastning på sysselsatt kapital Nettoskuld och finansiell leverage MSEK x Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q 5 Operativt sysselsatt kapital I % av omsättning 5 Sysselsatt kapital Avkastning på sysselsatt kapital 5 Nettoskuld Finansiell leverage Capio AB (publ) Delårsrapport, januari september 5 ()

12 Väsentliga händelser under perioden Förvärv och avyttringar, januari september 5 Förvärv av Teres Stokkan och Teres Tromsø (Norge) Under det tredje kvartalet 5 förvärvade Capio två kliniker, Teres Stokkan och Teres Tromsø. Klinikerna ligger i Trondheim i hälsoregion Helse Midt-Norge RHF och i Tromsø i hälsoregion Helse Nord RHF, med huvudsakliga verksamheter inom plastikkirurgi och ortopedi. Tilläggsförvärven gjordes i samband med Aleris förvärv av Teres Medical Group och gav Capio, genom dess norska verksamhet Capio Volvat, landstäckande närvaro i Norge. Total årlig omsättning uppgick till 78 MNOK och enterprise value (EV) uppgick till 8 MNOK. Transaktionen godkändes av den norska konkurrensmyndigheten den september 5 och affären slutfördes den november 5. Förvärvet beräknas bidra positivt till koncernens resultat per aktie från. Förvärv av Clinique du Parisis (Frankrike) Under det första kvartalet 5 förvärvade Capio Frankrike sjukhuset Parisis i regionen Ile-de-France. Sjukhuset erbjuder öppenoch slutenvård och har en uppskattad årlig omsättning om 98 MSEK (,5 MEUR). Förvärvet stärker Capios ställning i Parisområdet och kommer att ge synergieffekter med befintliga sjukhus i närområdet som del av ett så kallat star network så snart integrationen är slutförd under. Den förvärvade andelen var % och förvärvet konsoliderades i Capio från den mars 5. Sedan konsolideringen har sjukhuset bidragit med 9 MSEK till koncernens omsättning. Under det första kvartalet förvärvades även några minoritetsposter inom Capio Frankrike och Capio Norden. Avyttring av Klinikum Maximilian (Tyskland) Under det andra kvartalet 5 avyttrade Capio Tyskland sjukhuset Maximilian, inklusive rehabiliteringscenter och äldreboende, då det inte var del av Capio Tysklands kärnverksamhet. Sjukhuset som ligger i Bad Kötzting avyttrades per den juni 5 och bidrog med MSEK (,5 MEUR) till omsättningen under de första sex månaderna. Kassaflödeseffekten från avyttringen uppgick till cirka 7 MSEK och goodwill påverkades med -5 MSEK. Avyttringen bedöms endast ha en mindre påverkan på koncernens framtida rörelseresultat (EBITA) och nettoresultat. MSEK Årlig omsättning Enterprise value Köpeskilling Goodwill Förvärvsrelaterade immateriella anläggningstillgångar Ingående balans 5 75 Förvärv 98 - Totala förvärv januari september Avyttringar -5 - Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar - - Omräkningsdifferens -7-9 Utgående balans Totalt kassautflöde från förvärv uppgick till -9 MSEK under januari september 5. Kassautflödet var relaterat till förvärvet av ett sjukhus i Capio Frankrike och några minoritetsposter, inklusive ett kapitaltillskott till ett minoritetsägande relaterat till ett fastighetsprojekt i Frankrike under det tredje kvartalet 5. Andra väsentliga händelser, januari september 5 R Kapital utnyttjade sin rätt att förvärva ytterligare Capio-aktier Vid slutet av det tredje kvartalet 5 utnyttjade R Kapital, som är en av ankarinvesterarna i Capio, rätten att förvärva ytterligare % av aktierna i Capio från Ygeia Equity AB. Efter transaktionen, som genomfördes den september 5, kontrollerade R Kapital 7,% av kapitalet och rösterna i Capio. R Kapitals rätt att förvärva ytterligare aktier i Capio beskrevs i det prospekt som gavs ut i samband med börsnoteringen av Capio. Nyemission Bruttolikviden om 75 MSEK från nyemissionen (5 98 aktier) som genomfördes i samband med börsnoteringen erhölls den juli 5. Det tecknade men ej inbetalda kapitalet har reflekterats i de konsoliderade räkenskaperna per den juni 5. Per den september 5 uppgick det totala antalet aktier och röster i Capio AB (publ) till 59. Omfinansiering I samband med börsnoteringen genomfördes en omfinansiering av koncernen och ett 5-årigt finansieringsavtal om totalt 5 MEUR ( MSEK) ingicks med fem banker. Finansieringsavtalet består av en term loan facility om 5 MEUR ( MSEK) samt en revolving credit facility om 5 MEUR ( MSEK). Finansieringsavtalet ersätter det tidigare låneavtalet från vilket har återbetalats i sin helhet. Efter återbetalningen och frisläppande av samtliga säkerheter för låneavtalet minskades koncernens ställda säkerheter med 98 MSEK. Det nya finansieringsavtalet minskade koncernens genomsnittliga finansieringskostnader med cirka p.e. från 5% till % från det tredje kvartalet 5. Det nya låneavtalet innehåller två finansiella kovenanter; en kovenant med maximalt tillåten finansiell leverage och en kovenant med en minimumnivå gällande räntetäckningsgrad. Capio AB (publ) Delårsrapport, januari september 5 ()

13 Väsentliga händelser under perioden (fort.) Notering på Nasdaq OMX Stockholmsbörsen Den juni 5 noterades Capio AB (publ) på Nasdaq OMX Stockholmsbörsen. Priset i erbjudandet var 8,5 SEK per aktie, vilket vid första handelsdag motsvarade ett marknadsvärde på samtliga aktier utgivna av Capio om cirka 8 MSEK. Erbjudandet omfattade 8 aktier i Capio, motsvarande cirka,% av det totala antalet aktier i Capio efter erbjudandets slutförande, varav 5 98 nyemitterade aktier och 58 9 befintliga aktier sålda av Ygeia Equity AB, ett bolag som kontrolleras av Nordic Capital Fund VI ( Nordic Capital ), Apax Europe VI fund (rådgivare till fonden är Apax Partners LLP) ( Apax Partners ) och Apax France Fond VII (rådgiven av Apax Partners S.A., Apax France ). Efter övertilldelningsoptionen som utnyttjades i sin helhet omfattade erbjudandet totalt aktier motsvarande 7,5% av samtliga aktier i Capio efter erbjudandets slutförande och det totala värdet av erbjudandet uppgick till 57 MSEK (med ett pris i erbjudandet på 8,5 SEK per aktie). R Kapital AB (familjen af Jochnick), Fjärde AP-fonden, Swedbank Robur Fonder AB och Handelsbanken Fonder AB förband sig att teckna, och blev tilldelade, aktier i erbjudandet motsvarande cirka,%, 5,5%, 5,5% respektive,9% av aktierna i Capio efter erbjudandets slutförande. Kostnaderna för noteringsprocessen och nyemissionen uppskattas till totalt -8 MSEK. Av de totala kostnaderna har -,5 MSEK allokerats till noteringsprocessen och rapporterats i koncernens rapport över totalresultat på raden för omstrukturerings- och andra engångsposter i det andra kvartalet 5. De återstående -,5 MSEK har allokerats som kostnader för nyemissionen och har rapporterats direkt som en förändring av eget kapital, netto efter inkomstskatt. De totala uppskattade transaktionskostnaderna om -8 MSEK har reducerat det bruttoinflöde från nyemissionen som rapporterats i kassaflödet per den september 5. Utvecklingen kring regleringar av välfärdssektorn i Sverige Den svenska regeringen tillsatte den 5 mars 5 en utredning rörande regelverket för den svenska välfärdssektorn. Utredningen förväntades rapportera slutsatser och förslag den november 5 respektive den november. Den 5 oktober 5 beslöt regeringen att senarelägga den första rapporten från utredningen till november. Den november 5 annonserade regeringen att man avser besluta om tilläggsdirektiv till välfärdsutredningen. Frågan om att förändra lagen om valfrihet (LOV) inom primärvården utgår. Utredningen får ett tydligare fokus på kvalitetsfrågor, öppenhet och insyn i välfärdsverksamheter. Regeringen förväntas fatta beslut om tilläggsdirektiv den 5 november 5. En majoritet av oppositionspartierna i riksdagens socialutskott har utfärdat tillkännagivanden som motsätter sig utredningen inklusive förändringar som rör regeringens förslag att avskaffa landstingens skyldigheter att erbjuda vårdval inom primärvården enligt Lagen om valfrihet (LOV). Den juni 5 röstade riksdagen bifall för ett tillkännagivande från riksdagens finansutskott. Tillkännagivandet uppmanar regeringen att starta en ny utredning som ska undersöka förutsättningarna för förbättrade och delvis nya regler som garanterar valfrihet, mångfald och kvalitet i utförda välfärdstjänster. Capio fortsätter att följa den politiska utvecklingen i Sverige och andra verksamhetsländer. Prissänkningar på MSO-tjänster i Frankrike I mars 5 meddelade den franska regeringen en generell prissänkning om,% för privata och offentliga MSO-verksamheter (medicin, kirurgi, obstetrik) från den mars 5. I tillägg till detta sänktes priserna för privata vårdgivare med ytterligare,5% för MSO-tjänster. För Capio Frankrike uppskattar Capio att nettoeffekten av prissänkningen kommer att påverka rörelseresultatet (EBITA) med cirka -5 MSEK (- MEUR) under räkenskapsåret 5. För att hantera de sänkta prisnivåerna har implementeringen av Rapid Recovery förstärkts och accelererats, dessutom har strukturella förändringar för att realisera kostnadsbesparingar initierats. Programmen har ännu inte nått full takt men förväntas ge full effekt under. Läkarstrejk i Frankrike I januari utlöste läkare en nationell strejk då de motsatte sig den nya sjukvårdslagen som stärker ARS (regionala myndigheter) inflytande över beslut och återkallelse av privata sjukvårdstillstånd, speciellt inom områden såsom akutsjukvård. Hanteringen av extra avgifter för kirurger ansågs inte heller tillfredsställande. Strejken pågick under ett par dagar på några av Capios sjukhus och påverkade omsättningen med -7 MSEK och rörelseresultatet (både EBITA och EBITDA) med - MSEK. Ett resultat av förhandlingarna mellan FHP (branschorganisationen för privata sjukhus) och regeringen var att privat tillhandahållande av akutsjukvård även fortsättningsvis tillåts även om extra avgifter tas ut inom andra delar av sjukhuset. Detta är positivt för Capios sjukhus där akutverksamheten utgör en integrerad del av verksamheten. Lagen har ännu inte trätt i kraft. Capio AB (publ) Delårsrapport, januari september 5 ()