Årsredovisning 2007/08

Transkript

1 Årsredovisning /8

2 INNEHÅLL ÅRSSTÄMMA 8 Årsstämma 8 och kalendarium Denna sida Kort om Lagercrantz Group /8 i korthet VD har ordet Affärsidé, vision, mål och strategi 8 Förvärv Marknad Divisioner Electronics Mechatronics 8 Communications Aktien Flerårsöversikt Finansiella rapporter och revisionsberättelse 8 Bolagsstyrning Styrelse och revisorer Ledning 8 Adresser 9 Finansiella rapporter och revisionsberättelse Förvaltningsberättelse 8 Förslag till vinstdisposition Resultaträkning Balansräkning Förändringar i eget kapital Kassaflödesanalys Noter Revisionsberättelse Årsstämma 8 i Lagercrantz Group AB hålls måndagen den september 8 klockan. i IVA Konferenscenter på Grev Turegatan i Stockholm. ANMÄLAN OM DELTAGANDE För att äga rätt att delta i stämman ska aktieägare dels vara införd i eget namn (ej förvaltarregistrerad) i den av VPC AB förda aktieboken måndagen den augusti 8. dels anmäla sig till bolagets huvudkontor under adress Lagercrantz Group AB (publ), Box 8, 9 Stockholm, per telefon 8, fax 888 eller via mail info@lagercrantz.com senast onsdagen den augusti 8, kl.. Vid anmälan ska uppges aktieägarens namn, personnummer (organisationsnummer), adress, telefon och antal aktier samt i förekommande fall antal biträden. Aktieägare som låtit förvaltarregistrera sina aktier måste, för att få utöva rösträtt på stämman, tillfälligt inregistrera aktierna i eget namn. Sådan omregistrering måste vara verkställd senast den augusti 8. Begäran om sådan registrering måste anmälas till förvaltaren ett par bankdagar före måndagen den augusti 8 för att registrering ska hinna ske. KALENDARIUM augusti 8 Delårsrapport för perioden april juni 8. september 8 Årsstämma för räkenskapsåret /8. november 8 Delårsrapport för perioden april september 8. februari 9 Delårsrapport för perioden april december 8. maj 9 Bokslutskommuniké för perioden april 8 mars 9. Publicerad information är tillgänglig på Omslag: Bryggan på den danska minsveparen m/s Hirsholm, som är utrustad med ett integrerat system för navigering och manövrering Electronic Chart Display and Information System (ECDIS). Informationen från en mängd enheter presenteras samlat på bildskärmar levererade av Lagercrantz bolag ISIC. Fartyget tas i drift sommaren 8. Omslagsfoto: Brian Hørup Foto: Magnus Fond och Magnus Skoglöf Taurus Kommunikation / Jernström Offset, Stockholm 8

3 Kort om Lagercrantz Group Lagercrantz är en teknikhandelskoncern inom elektronik, el, kommunikation och angränsande områden. arbetar med värdeskapande försäljning nära sina kunder och har marknadsledande positioner i flera expansiva nischer. Verksamheten är organiserad i tre divisioner: Electronics marknadsför specialprodukter inom industriell trådlös kommunikation samt elektroniksystem för inbyggnad i kundernas produkter. Mechatronics säljer el och elektromekaniska produkter samt erbjuder elektriska förbindningssystem och produktion av kundanpassat kablage. Communications erbjuder produkter, system och tjänster inom digital bildöverföring/teknisk säkerhet och accessområdet samt distribuerar programvara. Lagercrantz arbetar med en decentraliserad styrmodell som innebär att affärsbesluten fattas i dotterbolag nära kunder och leverantörer där affärsmanskapet är en viktig konkurrensfördel. Lagercrantz skapar värde genom att erbjuda hög kunskap inom teknik och affärer i kombination med produkter från världsledande tillverkare eller egna produkter. Kunden får genom Lagercrantz den bästa lösningen av prestanda, leveranstid och totalkostnad. Kundkretsen består huvudsakligen av industriföretag. Lagercrantz är verksamt i åtta länder i Nordeuropa och i Kina. omsätter cirka, miljarder kronor och har 8 anställda. Bolagets aktie är noterad på OMX Nordic Exchange sedan. Rörelseresultat per division Nettoomsättning per division Nettoomsättning per land Nettoomsättning per produktkategori Electronics % Mechatronics % Communications % Electronics % Mechatronics 8% Communications % Sverige 8% Danmark % Finland % Norge 9% Tyskland % Övriga % Kundanpassade produkter % Egen produktion % Standardkomponenter 9% Service och konsultjänster %

4 /8 Nettoomsättningen ökade med % till MSEK ( 9) Rörelseresultatet ökade med % till MSEK (99) Rörelsemarginalen ökade till, % (,) Resultatet efter skatt ökade till 9 MSEK () Avkastningen på eget kapital ökade till % () Resultatet per aktie ökade till,9 SEK (,) Utdelningen föreslås till, SEK (,) per aktie Tre förvärv genomfördes under året RESULTATTILLVÄXT Lagercrantz fokus på resultattillväxt ledde under /8 till att rörelseresultatet ökade till MSEK (99). Rörelsemarginalen stärktes till, % under året (, ). Samtliga divisioner ökade sina resultat och marginaler under /8. Resultatet efter finansiella poster ökade till MSEK (9), en ökning med %, vilket innebär att Lagercrantz återigen nådde sitt mål om minst % tillväxt i resultat. FÖRBÄTTRAD LÖNSAMHET s avkastning på eget kapital ökade till % från % vilket innebär ett klart steg mot att nå även det andra av de två finansiella målen om en avkastning på eget kapital om %. FÖRVÄRV Lagercrantz fortsatte under året med att genomföra förvärv. Direktronik AB förvärvades med tillträde från början av räkenskapsåret /8. Under året gjordes ytterligare ett par förvärv: System Solution i Norge som stärker den norska elektronikverksamheten och CAD Kompagniet i Danmark som breddar koncernens erbjudande inom CADprogramvara. CAD Kompagniet tillträddes i april 8. Nettoomsättning och rörelseresultat Utfall per kvartal /8 och / MSEK MSEK MSEK MSEK 9 / / / / /8 Kvartal Kvartal Kvartal Kvartal Nettoomsättning Rörelseresultat Nettoomsättning /8 Rörelseresultat /8 Nettoomsättning / Rörelseresultat /

5 STARKT KASSAFLÖDE Kassaflödet från rörelsen ökade under /8 till MSEK () tack vare resultat och rörelsekapitalförbättringar. ÖKAD OMSÄTTNING Omsättningen ökade under året med % till MSEK ( 9). Till ökningen bidrog förvärv med cirka % och jämförbara enheter med %. Samtliga divisioner ökade omsättningen under året. UTDELNING OCH ÅTERKÖP AV AKTIER Under året återköptes aktier av serie B över börsen för totalt MSEK. Till årsstämman 8 har styrelsen föreslagit ett förnyat återköpsbemyndigande och inlösen av en del av de återköpta aktierna. Styrelsen har också föreslagit en utdelning om, SEK (,) per aktie. Nyckeltal Nettoomsättning, MSEK / 9 Rörelseresultat, MSEK 99 Rörelsemarginal, %,, Resultat efter finansiella poster, MSEK 9 Resultat efter skatt, MSEK 9 Soliditet, % 9 Resultat per aktie, SEK (beräknat på genomsnittligt antal aktier),9, Antal anställda periodens slut Avkastning på eget kapital, % Utdelning, SEK (föreslagen utdelning avseende /8) Resultatutveckling MSEK /8 % 8 Rörelseresultat, Avkastning på eget kapital /, / /8 Rörelsemarginal % / / /8

6 Tre år av resultatförbättringar Tre år av resultatförbättringar visar att vi hittat inriktningen och strategin för Lagercrantz. Stärkta av framgångarna bygger vi nu vidare med fortsatt fokus på marginaler och tillväxt, såväl organiskt som via förvärv. Det är speciellt glädjande att kunna konstatera att förbättringarna kommer från alla våra tre divisioner. Verksamhetsåret /8 innebar ett tredje år med påtagligt förbättrade resultat. Resultatet efter finansiella poster ökade till msek, att jämföra med 9 msek för året innan och msek för två år sedan. Med årets sista kvartal har vi nu presterat kvartal i följd med förbättrad intjäning jämfört med samma period året innan. Vinsten per aktie för verksamhetsåret ökade med procent till,9 kronor (,). s ena finansiella mål om en resultattillväxt om minst procent per år har därigenom överträffats under de senaste åren. För det andra finansiella målet, en avkastning på eget kapital om procent, uppvisades en tydlig positiv trend och vi nådde för helåret nivån procent (). Här har vi en bit kvar men ökningen från föregående år visar att vi är på god väg att nå även detta mål. TRE JÄMNSTORA DIVISIONER Det är speciellt glädjande att kunna konstatera att förbättringarna kommer från alla våra tre divisioner. Lagercrantz har idag tre jämnstora divisioner och ett tal resultatenheter i nio länder. Denna plattform har under året ytterligare förstärkts på flera sätt. Electronics uppvisar den kanske tydligaste resultatförbättringen. Rörelseresultatet ökade med procent till 8 msek och rörelsemarginalen steg till,9 procent (,). Detta är resultatet av vår strategi med nischfokus och ökade förädlingsvärden. Inom divisionen satsar vi alltmer utpräglat på de expansiva nischerna inbyggnadselektronik och industriell trådlös kommunikation. Detta har under året kommit till uttryck i tilläggsförvärv med inriktning mot IT och elektronik inom sjukvården i Norge och satsningen i Polen med egna produkter och designtjänster. Mechatronics rörelseresultat ökade med procent till msek, motsvarande en rörelsemarginal om 8, procent (,). Här har framförallt verksamheten inom Elpress som vi förvärvade i juni utvecklats väl. Nya positioner har inarbetats hos viktiga kunder och under året har vi etablerat bolaget på den kinesiska marknaden. Även våra danska och finska verksamheter inom specialanpassat kablage utvecklades väl. Communications ökade sitt rörelseresultat med 9 procent till msek med en något förbättrad rörelsemarginal till, procent. Inom divisionen uppvisar framför allt delområdet Access tydliga förbättringar. Leverantörsbyten, bolagsomstrukturering i Sverige och förvärvade enheter (K&K i Finland och Direktronik i Sverige) ligger bakom förbättringarna. Inom delområdet Mjukvara fortsätter den fina omsättningstillväxten sedan tidigare. I divisionens tredje delområde Digital Bild/Teknisk säkerhet minskade dock resultatet under året vilket har varit en besvikelse. Orsaken är att större projekt inte utfallit som planerat och åtgärder för ökad kontroll och organisationsanpassningar har därför satts in.

7 Stärkta av framgångarna bygger vi nu vidare med fortsatt fokus på marginaler och tillväxt, såväl organiskt som via förvärv. FÖRVÄRV Under året har vi också flyttat fram positionerna när det gäller företagsförvärv. Detta är en viktig del i vår tillväxtstrategi och under de senaste drygt två åren har Lagercrantz genomfört ett antal förvärv med gott resultat. Idéer kring förvärvsobjekt kommer ofta från våra dotterbolag och vi driver kontinuerligt en handfull processer i syfte att förvärva nya bolag. Vi går nu vidare med dessa ambitioner och har bla under /8 förstärkt den centrala organisationen med ytterligare förvärvskompetens. STARKA POSITIONER I ALLT FLER NISCHER Under /8 har Lagercrantz arbete med att nå ut i flera marknadsnischer burit frukt. Jämfört med tidigare fördelar sig nu försäljningen över fler kundsegment och med en jämnare balans mellan de olika marknadskanalerna. Det ökar vår riskspridning och bidrar till att stabilisera tillväxttakten. Ett särskilt tack vill jag rikta till alla koncernens medarbetare för ett fantastiskt engagemang och många goda insatser under året! FRAMTID Den senaste tidens oro på de internationella finansmarknaderna har ökat osäkerheten kring utvecklingen av den europeiska industrikonjunkturen. Vi ser emellertid ännu inga påtagliga tecken på någon mera generell avmattning i efterfrågan. Vi arbetar därför fortsatt vidare med fokus att bygga starka marknadspositioner i nischer. Lagercrantz uppbyggda plattform med tre lönsamma divisioner, en väl fungerande strategi och spridning avseende affärsidéer, kundgrupper och marknader är en bra utgångspunkt för att hantera ett osäkert konjunkturläge. Stockholm den juni 8 MÅLSTYRNING OCH DECENTRALISERING Sammantaget är jag övertygad om att vår organisationsmodell med tydlig målstyrning och decentraliserat beslutsfattande ger goda resultat. Strategier utgår från varje resultatenhets lokala kund och marknadsförutsättningar och genomförandet sker med stora påverkansmöjligheter från våra många engagerade ledare och medarbetare. Jörgen Wigh VD och koncernchef

8 8 Affärsidé, vision, mål och strategi Lagercrantz är en teknikhandelskoncern som skapar kundnytta baserat på hög teknisk och affärsmässig kunskap i kombination med produkter från världsledande tillverkare eller egna produkter. Visionen är att vara ledande inom värdeskapande teknikhandel med marknadsledande positioner i flera expansiva nischer. Lagercrantz affärsidé är att inom väl definierade nischer och i partnerskap med kunder och leverantörer erbjuda värdeskapande tekniska lösningar inom elektronik, el, kommunikation och angränsande områden. Lagercrantz erbjuder kundanpassade produkter, standardkomponenter, tjänster, programvara och system inom de definierade teknikområdena. Det mervärde som Lagercrantz skapar ger koncernen plats som en integrerad del i kundernas produktutveckling och löpande produktion. Kunden erbjuds en hög grad av kompetens, tillgänglighet och service. För Lagercrantz leverantörer innebär affärsmodellen ett partnerskap med en aktör med effektiv marknadsbearbetning som bygger på stor kunskap om den lokala marknaden och starka kundrelationer. VISION Lagercrantz vision är att vara ledande inom värdeskapande teknikhandel med marknadsledande positioner i flera expansiva nischer. Lagercrantz ska befästa sin position som ett lönsamt och stabilt tillväxtbolag genom att fortsätta utveckla befintliga verksamheter i koncernen och förvärva fler bolag med starka positioner i väl definierade nischer. Visionen omfattar tre grundläggande begrepp: ledande, värdeskapande och marknadsledande positioner. Ledande innebär att koncernen och dess affärsenheter över tiden ska leva upp till tre grundläggande krav: tillväxt, lönsamhet och utveckling. De två första kraven motsvarar koncernens finansiella mål. Det tredje kravet, utveckling, innebär att i de nischer verksamhet bedrivs skapa positiva förändringar baserat på ny teknik eller nya lösningar, att driva branschens utveckling samt att utveckla den egna verksamhetens organisation. Värdeskapande innebär att Lagercrantz i allt vi gör adderar värde till de varor och tjänster som erbjuds marknaden. Genom att tillvarata Lagercrantz samlade erfarenheter, tekniska och affärsmässiga kunskap och breda kontaktyta skapas ett mervärde för de kunder som väljer att handla från Lagercrantz. Det uppnås genom utveckling av nya lösningar baserat på nya produkter och tekniker, genom att erbjuda design och anpassning till kunders specifika behov samt genom att addera service, support och utbildning. Marknadsledande positioner i flera expansiva nischer är också grundläggande. Historiskt har Lagercrantz lyckats bäst med verksamheter som har haft en betydande roll i en nisch. Den rollen erbjuder stora möjligheter till uthållig lönsamhet och utmaning genom att arbeta med de främsta teknikleverantörerna såväl som de mest krävande kunderna. En stark ställning på ett väl definierat område innebär också att kompetenta medarbetare kan rekryteras och behållas. Det är en betydande faktor för att säkerställa ledarskapet på lång sikt. En nisch betecknas inom Lagercrantz normalt som en avgränsad marknad med ett totalt värde om msek. En marknadsledande position innebär att vara nummer ett eller två i kraft av marknadsandelar inom nischen. MÅL Lagercrantz finansiella mål är: Resultattillväxt om procent per år över en konjunkturcykel, mätt på resultat efter finansnetto. Avkastning på eget kapital om minst procent. Detta innebär att resultatet ska fördubblas över en femårsperiod. Internt för varje resultatenhet uttrycks målen i termer av krav på tillväxt, lönsamhet och utveckling. Kravet på lönsamhet motsvaras av att avkastningen på rörelsekapitalet inom en affärsenhet ska uppgå till minst procent. Övriga mål sätts inför varje år i samband med det affärsplanearbete som genomförs i varje dotterbolag. Uppföljning mot målen görs löpande under året för att möjliggöra snabba åtgärder. Sedan ett par år arbetar koncernen med en tydlig intern benchmarking så att varje dotterbolag kan mäta det egna utfallet i förhållande till övriga bolag i koncernen. har arbetat med ett tydligt fokus på att förbättra marginalerna i befintliga verksamheter och att addera till ytterligare resultat och omsättning genom förvärv. Detta har lett till att Lagercrantz under /8 har överträffat målet för resultattillväxten. Avkastningen på eget kapital har under året ökat med fem procentenheter till procent. STRATEGI För att nå de uppsatta målen om resultattillväxt och lönsamhet arbetar Lagercrantz efter sex huvudsakliga strategier: Decentralisering och målstyrning Stark företagskultur Affärsmanskap Starka marknadspositioner i nischer Ökade förädlingsvärden Förvärv

9 9 Under året arrangerades ett antal utbildningsaktiviteter, bland annat genomfördes kurser i värdebaserad försäljning för erfarna säljare inom koncernen. När Lagercrantz i bokslutet för /8 redovisar tolv kvartal i rad med förbättrat resultat jämfört med motsvarande period föregående år är en stor del av förklaringen en konsekvent tilllämpning av dessa strategier. De lades fast efter ett strategiarbete under. Dotterbolagen styrs genom mål, som långsiktigt är baserade på koncernens tre grundläggande krav om tillväxt, lönsamhet och utveckling. För varje bolag upprättas årligen affärsplaner med även kvartalsvisa mål för resultat och kapitalbindning. De följs upp löpande och åtgärder vidtas alltefter behov. DECENTRALISERING OCH MÅLSTYRNING Lagercrantz har omkring rörelsedrivande dotterbolag som var för sig arbetar som en egen resultatenhet med egen identitet, egna mål och egna strategier. Varje ledning utvecklar sin verksamhet med stor frihet under eget ansvar. På så sätt fattas de affärskritiska besluten nära kunder och marknad. Här är kunskapen om kundens behov som störst. Dessutom skapar det korta beslutsvägar och en hög grad av delaktighet. STARK FÖRETAGSKULTUR Lagercrantz odlar en stark företagskultur som har sitt ursprung i det arbetssätt och den syn på affärer som präglar ett framgångsrikt teknikhandelsföretag. Inom koncernen finns en stor samlad erfarenhet som systematiskt tillvaratas och sprids. Det sker genom kurser och utbildningar men också genom att uppmuntra engagemang och samspel mellan medarbetare inom olika delar av koncernen.

10 Den gemensamma värdegrunden i Lagercrantz företagskultur vilar på fem begrepp: Affärsmanskap att se möjligheter, skapa goda relationer och fokusera på resultatet Ansvar och frihet att styra själv och förverkliga egna idéer som genererar resultat Enkelhet att arbeta genomtänkt och koncentrerat och finna enkla lösningar Effektivitet att prioritera rätt saker och att utföra dem på rätt sätt Förändringsvilja att fånga upp nyheter och anpassa sig till marknaden AFFÄRSMANSKAP Affärsmanskap är något av det mest grundläggande inom Lagercrantz och präglar allt arbete som utförs. I det ligger att bidra med kunskap och agera så att ett mervärde skapas för kunden genom att förädla andras produkter eller att erbjuda egna produkter. Affärsmanskap innebär att ha ett helhetsperspektiv och att se nya affärsmöjligheter och kommande behov på marknaden. Det innebär också att arbeta nära sina kunder och leverantörer och att skapa goda relationer som håller på lång sikt baserat på hög etik och ärlighet. Personlig försäljning är en viktig del i affärsmanskap. Lagercrantz är en värdeskapande partner för användare av teknik. STARKA MARKNADSPOSITIONER I NISCHER Lagercrantz dotterbolag strävar efter en stark marknadsposition inom sin nisch. En nisch utgörs av ett väl definierat teknikområde, kundsegment eller geografiskt område med ett totalt marknadsvärde som normalt ligger inom msek. Det innebär att agera på en avgränsad marknad med stor möjlighet att påverka affärsvillkoren. Närhet till kunderna, en hög teknisk kompetens och ett fokuserat arbetssätt gör att vi kan skapa uthålliga konkurrensfördelar även gentemot de största internationella aktörerna. Att ha en ledande position innebär för Lagercrantz att vara nummer ett eller två i respektive nisch. ÖKADE FÖRÄDLINGSVÄRDEN Lagercrantz är inriktat på att leverera ett högt förädlingsvärde till sina kunder, och strävan är att hela tiden höja det. Med kunskap om en lokal marknad och ett specialiserat tekniskt kunnande bidrar Lagercrantz till förädlingsvärdet genom att kundanpassa, utveckla och kombinera produkter från olika leverantörer i de lösningar som presenteras för kunderna. Det ligger också kundnytta i att Lagercrantz gör olika tillverkares produkter tillgängliga på marknaden och erbjuder utbildning, support och service. Förädlingsgraden ökas kontinuerligt genom att standardkomponenter fasas ut och ersätts med produkter som ger ett större kundvärde. Dessutom erbjuds egna produkter och tjänster i allt större utsträckning. Utvecklingen går mot områden som är tekniskt komplicerade eller öppnar för ett unikt erbjudande. FÖRVÄRV Lagercrantz mål om vinsttillväxt ska nås, dels genom organisk tillväxt, dels genom förvärv. De förvärvade bolagen stärker marknadspositionen inom befintliga områden. Förvärv genomförs även för att komma in på nya intressanta områden. Avgörande är att bolagen har en beprövad affärsmodell och intjäningsförmåga, stor kompetens hos ledare och medarbetare och goda tillväxtmöjligheter. Expansion inom de teknikområden där Lagercrantz är etablerat görs över hela norra Europa. För andra områden, som är nya för Lagercrantz, ska förvärven i första hand ske i Norden. STRATEGIER FÖR TILLVÄXT, LÖNSAMHET OCH UTVECKLING Lagercrantz sammanlagda strategi ger vinsttillväxt och lönsamhet. Decentralisering och målstyrning skapar växtkraft. Företagskulturen ger en organisation som förstår och drar nytta av samband på ett engagerat vis. Affärsmanskapet bygger upp långsiktiga relationer. Starka marknadspositioner attraherar de främsta teknikleverantörerna och de mest kompetenta medarbetarna. Ökade förädlingsvärden innebär att kunna ta bättre betalt och högre marginal. Tillväxt genom förvärv bidrar till strävan mot ökat värdeskapande, vitaliserad kunskap och nya idéer.

11 CASE Direktronik Förvärv Förvärv är en viktig del av Lagercrantz tillväxtstrategi. Den strategiska målgruppen av tänkbara bolag att förvärva breddades under verksamhetsåret / i syfte att öka takten i tillväxten. Det beslutet öppnade för att växa in på nya teknikområden, och angav en långsiktig ambition att förvärva tre till fem bolag per år. PROCESS I dotterbolagen identifieras intressanta kompletteringsförvärv, hos Lagercrantz ledning bearbetas större förvärv. Under året har förvärvsförmågan förstärkts med två personer som arbetar parallellt med förvärvsfrågor tillsammans med dotterbolagen. För att genomföra framgångsrika förvärv används en process för att identifiera, utvärdera och genomföra företagsköp. Lagercrantz arbetar med en väl strukturerad process som omfattar fem faser: Listning av tänkbara målbolag utifrån olika strategiska perspektiv. Kontakt med bolag och ägare, klarläggande av idé, förutsättning, syfte och samsyn. Analys av marknad och bolag, utarbetande av affärsplan och villkorsförhandling. Slutförhandling, kvalitetssäkring, etablering av integrationsplan och köpeavtal. Integration av styrning och rapportering samt intern information. Dotterbolagen inom gruppen har en mycket viktig roll framför allt i utvärderings och kontaktfasen tack vare deras lokala marknadskännedom och allt fler av de tänkbara målbolagen kommer via Lagercrantz dotterbolag. Direktronik AB är en värdeadderande importör och återförsäljare av hårdvara för data och nätverkskommunikation. Bolagets affärsidé är att erbjuda ett nischat sortiment kombinerat med hög teknisk kompetens och god service. Bolaget vänder sig till svenska företag och distributörer. Sedan Lagercrantz förvärvade Direktronik har omsättningen ökat med mer än procent och marginalerna stärkts. Huvudanledningen är det framgångsrika arbetet med sortimentsutveckling och säljfokus som de tidigare ägarna ägnat sig åt i egenskap av ledande befattningshavare i bolaget. Planer för en nordisk expansion har också utformats på senare tid. CASE System Solution System Solution i Norge förvärvades av Acte AS under året. Bolaget ingår numera som ett affärsområde i Acte. System Solution har ett nischat sortiment av ITprodukter riktat mot hälso och sjukvården i Norge. Genom förvärvet skapas möjligheter att börja bearbeta detta kundsegment med ett breddat sortiment. CASE CAD Kompagniet CAD Kompagniet i Danmark är en konsultverksamhet inom ComputerAided Design. Bolaget ingår i CADprogramvarurörelsen i division Communications från och med 8/9. Förvärvet stärker Lagercrantz marknadsposition ytterligare och bolaget ges samtidigt förbättrade möjligheter att expandera. MÅLBOLAG De bolag som Lagercrantz söker är ofta entreprenörsledda företag. Det är då viktigt att säljaren känner att bolaget hamnar i rätt miljö och ges fortsatt goda utvecklingsmöjligheter. Lagercrantz erbjuder en stabil och finansiellt stark plattform i en decentraliserad organisation med stor frihet och ett tydligt ansvar där bolaget behåller sitt namn, lokalisering och organisation. AKTIVITETER UNDER ÅRET Resultatet av Lagercrantz arbete med förvärv under verksamhetsåret /8 är att tre bolag förvärvats: Direktronik i Sverige och System Solution i Norge samt CAD Kompagniet, med tillträde från och med april 8. Under året har diskussioner också utmynnat i beslut att inte fullfölja möjliga förvärv. I några av dessa fall låg säljarens prisförväntningar högt i den fullt utblommade högkonjunktur som dominerade. Det är viktigt för Lagercrantz att ta initiativ till förvärvsdiskussioner men också att avstå när förutsättningarna inte bedöms vara de rätta. UTSIKTER Lagercrantz ser idag goda möjligheter att genomföra företagsförvärv. Vi söker bolag med en bevisad intjäningsförmåga och en bra ledning. Det geografiska området är främst Norden och norra delarna av Europa. Bolagen bör ha en nischinriktning och en stark marknadsposition inom denna nisch. Lagercrantz bidrag i form av kompetens och utvecklingsmöjligheter möjliggör att ett bra bolag kan fortsätta att bli ännu bättre.

12 Marknad Lagercrantz är en teknikhandelskoncern inom områdena elektronik, el, kommunikation och angränsande områden. Kunderna är huvudsakligen industriföretag i norra Europa. I Sverige och Danmark har Lagercrantz sin största försäljning. De största slutkundssegmenten är kraftgenerering och eldistribution samt elektronik. Lagercrantz är en teknikhandelskoncern verksam på den marknad som skapats kring tillverkningsindustrin i Nordeuropa. Lagercrantz arbetar uteslutande med försäljning till andra företag, så kallad businesstobusiness. Lagercrantz har ett tal rörelsedrivande enheter som arbetar med ett tydligt nischfokus, som innebär fokusering på en begränsad marknad, cirka msek i storlek där det enskilda bolaget kan uppnå en marknadsposition som nummer ett eller två. Slutkunderna till Lagercrantz produkter återfinns framför allt inom kraftgenerering och eldistribution, elektronik, bygg/ konstruktion, transport och telekommunikation. I takt med att tjänstesektorn i Norden och norra Europa blivit allt större har Lagercrantz försäljning till den sektorn ökat. DRIVKRAFTER De övergripande drivkrafterna som påverkar Lagercrantz kunder och därmed efterfrågan på Lagercrantz produkter utgörs av den kontinuerligt ökande efterfrågan på tillförlitlig energi, den pågående globaliseringen av handeln och tillväxten av nya marknader i framför allt Asien. Dessa drivkrafter är starkt bidragande till att världsekonomin utvecklades starkt för fjärde året i rad med en global tillväxt av bruttonationalprodukten med ca procent. Tillväxten i världsekonomin höjer levnadsstandarden och efterfrågan på tillverkningsindustrins produkter. Investeringarna i infrastruktur för att möta den globala efterfrågan på elektricitet är i en fas av tillväxt, främst knutet till den ekonomiska tillväxten i Kina, Indien och andra delar av Asien. Energiföretag runt om i världen behöver bygga nya nät och förbättra de befintliga för att öka kapaciteten. Den ökande handeln och globala konkurrensen tvingar fram en ökad produktivitet i tillverkningsindustrin, och fokus har riktats på bland annat inköpsfunktioner och linjeprocesser. Framväxten av nya, stora marknader i Asien har lett till att en allt större del av expansionsinvesteringar söker sig till dessa länder för att möta den stora efterfrågan som skapas. AFFÄRSTYPER INOM TEKNIKHANDEL Affärsmodellerna på de tekniska marknaderna är huvudsakligen två. Direkt försäljning från tillverkare till slutanvändare respektive försäljning via någon form av partner. Endast ett fåtal globala företag kan nå ut till alla sina slutkunder via egna kanaler. Ofta väljer stora företag att agera själva på några nyckelmarknader medan man söker en stark lokal partner på andra marknader. För mindre tillverkningsföretag är partnerskap med lokala säljbolag ofta enda sättet att nå ut till sina kunder. Lagercrantz är ett teknikhandelsföretag med starka band till såväl sina kunder som leverantörer. Platsen i värdekedjan motiveras av att Lagercrantz kan erbjuda teknisk och affärsmässig kunskap, problemlösning, lokal anpassning, kombinationer och system samt utbildning och service. Teknikhandelsföretaget är för köparen den lokala länk som gör världsledande teknik tillgänglig på en liten marknad. För tillverkarna är det en väg STARKA MARKNADSPOSITIONER I NISCHER ELECTRONICS MECHATRONICS COMMUNICATIONS Område Marknadsposition Område Marknadsposition Område Marknadsposition Inbyggda system Industriell trådlös kommunikation Ledande tillverkare av marinpc och ledande värdeadderande distributör av industripc för inbyggnad. Marknadsledande distributör av GSMmoduler i Norden och Polen. Kablage Marknadsledande tillverkare av kundanpassade kablage inom vissa segment. Elektriska Marknadsledande förbindningssystem tillverkare för elnäts och eloperatörsmarknaden i Norden. Videokonferens Marknadsledande lösningsförsäljare av distansmöteslösningar i Sverige. CCTV Ledande systemintegratör / Teknisk säkerhet inom infrastrukturcctv och inom tekniska säkerhetslösningar för högsäkerhetsobjekt. CAD Enda distributör i Danmark och Norge av en världsledande lösning för designmjukvara.

13 Lagercrantz övergripande strategi är att etablera starka marknadspositioner inom väl definierade nischer och i nära kontakt med kunderna erbjuda produkter med höga förädlingsvärden. ut på små marknader och säkerställer kvalificerad rådgivning, service och eftermarknadsaktiviteter. Dotterbolagen inom Lagercrantz bedriver huvudsakligen handel på en geografiskt begränsad marknad. Detta är en viktig del i Lagercrantz strategi varigenom bolagen kan arbeta med stor lokal marknadskunskap och skapa långsiktiga kundrelationer. Den lokala prägeln i Lagercrantz modell visas av att i genomsnitt 8 procent av det enskilda företagets försäljning är till det egna landet. Handel i olika former utgör den största delen av koncernens försäljning, eller knappt procent. Handelsföretagen finns representerade i framför allt divisionerna Electronics och Communications. Handel innefattar såväl hårdvara som mjukvara för kunder inom flera marknadsområden och inkluderar försäljning av allt från enskilda komponenter till olika delsystem för integration i de produkter kunderna tillverkar. Några bolag inom koncernen arbetar med ett exportperspektiv. Det är främst bolagen med egna produkter som säljer på en världsmarknad, antingen själva genom dotterbolag eller med hjälp av partners. Cirka procent av koncernens omsättning utgörs av denna typ av försäljning som återfinns framför allt i divisionerna Mechatronics och Electronics. Strävan är att öka denna andel av koncernens omsättning. Nischproduktion utgör drygt procent av koncernens omsättning och innebär att bolagen tillverkar speciallösningar för kundens räkning. Huvudsakligen bedrivs denna typ av försäljning i division Mechatronics i samband med produktion av kablage. Cirka procent av koncernens omsättning utgörs av systemintegration där bolagen inom Lagercrantz tar på sig att leverera en helhetslösning, ofta med efterföljande service. Denna typ av försäljning är förekommande i framför allt en del av division Communications. VÄRDEKEDJAN Lagercrantz arbetar med värdeskapande teknikhandel. Det är därför viktigt att bolagen i koncernen kan synliggöra värdeskapandet för kund. En aspekt på det är att arbeta så nära slutkunden som möjligt. Idag går cirka procent av koncernens försäljning direkt till slutkund. Lika mycket, eller drygt procent av försäljningen går via försäljningspartners och återförsäljare till slutkund. Exempel på sådana partners är installationsföretag, distributörer eller grossister. Cirka procent av koncernens omsättning går till kontraktstillverkare. En annan viktig kundgrupp är systemintegratörer som utgör drygt procent av koncernens försäljning. Ingen enskild kund står för mer än cirka procent av koncernens försäljning. Även för ett enskilt dotterbolag är beroendet av de största kunderna begränsat. I genomsnitt står de största kunderna hos ett dotterbolag för cirka procent av företagets

14 Lagercrantz har en väl avvägd spridning över en rad olika kundsegment och en jämn balans mellan olika affärstyper.

15 försäljning. Lagercrantz har genom sina dotterbolag ledande marknadspositioner inom en rad olika områden. FÖRÄNDRADE INKÖPSMÖNSTER Viktiga trender hos Lagercrantz kunder som påverkar förutsättningarna för koncernen är kortare ledtider (timetomarket), outsourcing av vissa funktioner och utflyttning av produktion. Av dessa kan de två förstnämnda sägas utgöra positiva faktorer, medan utflyttning fortfarande innebär ett hot mot Lagercrantz lokala försäljning. Kortare ledtider och outsourcing innebär att kunderna i större utsträckning behöver arbeta med partners för en del av det arbete som tidigare bedrevs internt. Detta öppnar möjligheter för ett starkt teknikhandelsföretag i såväl utvecklingsfasen som senare under en produkts livscykel. För kunden innebär detta ökad trygghet genom att man kan köpa beprövade lösningar där fokus kan läggas på anpassning till kundens specifika produkt. Kunden frigör resurser för sin marknadsbearbetning och hela värdekedjan kan effektiviseras. VALUTOR En majoritet av koncernens försäljning och inköp görs i andra valutor än svenska kronor. Den största transaktionsvalutan är euro som motsvarar cirka procent av försäljningen och inköpen. Danska kronan, vars växelkurs är kopplad till euro, utgör knappt procent av försäljningen och procent av inköpen. Amerikanska dollar är den tredje största transaktionsvalutan med cirka procent av försäljningen och inköpen. De senaste årens stora förändringar i växelkursen för framför allt den amerikanska dollarn har gjort att allt fler kunder och leverantörer valt att arbeta med euro som transaktionsvaluta. Lagercrantz arbetar aktivt med att försöka minska risken som kommer av valutakursfluktuationer genom att prissätta i inköpsvaluta och genom valutaklausuler. Se vidare i not om riskhantering. KONKURRENS Lagercrantz är verksamt på nischmarknader och konkurrensen skiljer sig mellan dessa beroende på produkter, volymer, värdeinnehåll och geografiskt omfång. Generellt kan sägas att det inom teknikhandel ofta finns många alternativa produkter och aktörer på varje marknad. Små lokala aktörer som representerar utländska tillverkare dominerar på de nordiska marknaderna. De har en hög kunskapsnivå om sina produkter som kan mätas med Lagercrantz. Flera av de globala tillverkarna har egna försäljningsorganisationer i Norden och kan erbjuda god service och teknisk kompetens. Det finns också ett antal större grossistföretag som har ett brett sortiment och distribuerar stora volymer. Bland dessa är specialistkunskapen om enskilda produkter inte lika utpräglad. Omsättning per marknadssegment Omsättning per marknadskanal Omsättning per affärstyp Kraft och eldistribution 8% Elektronik % Bygg och konstruktion % Transport % Telekommunikation % Säkerhet 9% IT % Övrigt % Distributörer / återförsäljare 8% Direkt till slutkund % Kontraktstillverkare % Systemintegratörer % Övrigt % Handel hårdvara % Handel mjukvara % Egna produkter % Nischproduktion % Systemintegration 9% Service % Övrigt %

16 Ökade förädlingsvärden är en del av Lagercrantz samlade strategi och inom division Electronics har den delen varit fokus för affärsutvecklingsarbetet. Division Electronics Division Electronics erbjuder framför allt kundanpassad elektronik inom nischerna industriell trådlös kommunikation och inbyggda system. Kunderna är tillverkningsföretag inom transport, marin industri, medicinteknik, automation, telekommunikation och annan industri med höga krav. Divisionen har verksamhet i Danmark, Finland, Norge, Schweiz, Storbritannien, Sverige, Tyskland och Polen samt Kina. Electronics erbjuder ett sortiment av produkter från världsledande tillverkare samt egna produkter. Bolagen inom divisionen erbjuder spetskunskap kring hur dessa specialkomponenter kan kombineras till system som stärker kundernas erbjudande. Electroncis kan minska kundens timetomarket genom att utforma och leverera lösningar för viktiga funktioner i en nyutvecklad produkt. Många av kunderna till Electronics ställer höga krav, bland annat då de är underkastade certifiering och myndighetskontroll, som tex navigeringsutrustning i fartyg och medicinteknisk utrustning inom sjukvården. VERKSAMHETEN /8 Electronics uppvisade en tydlig förbättring i såväl rörelseresultat, som ökade med procent, och marginal, som ökade till,9 procent från, procent. Detta är resultatet av ett konsekvent arbete mot ökat värdeskapande och fokus på utvalda marknadsnischer. Försäljningen har under året utvecklats mot en större andel projektförsäljning. Det har medfört en förändrad säljprocess med större möjligheter till värdeskapande. Under året har försäljningsorganisationen därför utvecklats och säljtekniken förfinats med fokus på marknadskunskap och kundnytta. Divisionen har gjort ett insteg på nya geografiska marknader i Baltikum. Under året har marknadsbearbetning och försäljning påbörjats med bas i Finland och Polen. Vid divisionens kontor i Kina har sourcingtjänsterna vidareutvecklats för att möta behoven inom alla Lagercrantz verksamheter. AFFÄRSUTVECKLING I Norge har det mindre företaget System Solution förvärvats. Det innebär ett insteg i en ny nisch som omfattar ITlösningar för digitaliseringen och datoriseringen av hälso och sjukvården. I förlängningen skapar det möjligheter att bearbeta detta kundsegment med ett bredare utbud. Ökade förädlingsvärden är en del av Lagercrantz samlade strategi och inom division Electronics har den delen varit fokus för affärsutvecklingsarbetet. Högre värdeskapande eftersträvas hela tiden. Det görs dels genom en anpassning av sortimentet, dels genom att öka säljarnas tekniska kunskap.

17 Det görs också genom lyfta fram divisionens erbjudande som en integr erad del av kundernas produktutveckling. I det gemensamma arbetet med att fi nna den bästa lösningen kan Electronics föreslå lösningar av produktkombinationer som redan är utvecklade och beprövade. Det förhållningssättet till försäljning och inköp har såväl sälj are som köpare mycket att vinna på och det befäster långsiktiga relationer. Som ett led i denna utveckling har division Electronics under året påbörjat etabler ingen av ett särskilt kompetenscentrum med specialister inom produktutveckling. Cent ret är beläget i Polen och arbetar med kundanpassning och med att ta fram divisionens egna produkt er. Kunderna kan därigenom erbjudas lösningar utan de stora kostnader och långa utvecklingstider som unik hårdvara ofta medför. MARKNAD OCH STRATEGI Electronics agerar på nischmarknaderna för industriell trådlös kommunikation och inbyggda system. Inom trådlös kommunikation är Electronics ledande inom bland annat distribution av GSM moduler. Inom inbyggnadssystem har divisionen framskjutna positioner inom en rad områden, bland annat marina PC. Kundunderlaget breddas allt eftersom tekniken blir tillräckligt billig vilket skapar möjligheter till nya tillämpningar av den etablerade tekniken och driver på framtag andet av ny teknik. Strategin för Electronics del syftar till en förfl yttning i värdekedjan till områden med högre specialistkunskap och unika produkter samt öka andelen egna produkter i försäljningen. TRENDER OCH UTSIKTER Det utvecklas nya marknader och kundgrupper i takt med att ny teknik blir tillgänglig till försvarbara kostnader. Hälsooch sjukvård respektive energi är exempel på sektorer där Electronics ser nya applikationsområden växa fram. Konkurrenssituationen ställer nya krav på elektroniktillverkarna, framför allt krävs allt kortare utvecklingstid från koncept till färdig produkt på marknaden. Det medför en ökande efterfrågan på beprövade tekniska lösningar inom vitala områden som kommunikation mellan maskiner (mm), nätverkskommunikation och positioneringsutrustning. Det utvecklas en marknad för moduler och halvfabrikat som direkt kan appliceras i tillverkningen av en ny elektronikprodukt eller vidareutvecklas i samarbete med kunden. Det utvecklas ständigt nya tillämpningar inom elektronikindustrin och det underliggande behovet av industriell kommunikation och inbyggda styrsystem bedöms fortsätta att växa. Omsättning fördelat på affärstyp Handel % Egna produkter % Systemintegration % Specialproduktion % Övrigt % Division Electronics /8 / / Nettoomsättning, MSEK 8 Rörelseresultat, MSEK 8 Rörelsemarginal, %,9,, CASE Marin radar i världsklass Det danska bolaget Termas övervakningsradar Scanter är byggd med den senaste tekniken och kan möta högt ställda krav på prestanda och kostnadseffektivitet. Den brittiska flottan har valt att installera modellen på sina fartyg med motiveringen: Finns det något där ute så måste vi kunna se det i alla lägen! Det kravet omfattar rör elser och farkoster såväl i luften som på havsytan. En av de stora svårigheterna har varit att konstruera en radar med högsta prestanda till ett tillräckligt lågt pris för att myndigheter ska kunna utrusta många fartyg inom ramen för sina anslag. Termas produkter är byggda för att stå emot extrema påfrestningar och fungera utan avbrott i lägen när människoliv och stora ekonom iska värden står på spel. Lagercrantz bolag ISIC levererar en robust marinpc till Terma.

18 8 Mechatronics erbjudande har kompletterats för att utveckla affären mot större åtaganden i de prioriterade nischerna. Division Mechatronics Mechatronics marknadsför system och produkter i utvalda nischer till kunder inom tillverkningsindustri och eldistribution med höga krav på kvalitet, närhet och support. Mechatronics har verksamhet i Danmark, Finland, Sverige, Tyskland och Kina inom tre områden: Produktion av kundanpassat kablage och angränsande produkter och tjänster, tillverkning och marknadsföring av elektriska förbindningssystem samt handel med mekaniska och elektromekaniska produkter samt elektronikprodukter. Mechatronics erbjudande riktas mot två huvudsakliga kundkategorier. Dominerande är den nordiska tillverkningsindustrin, särskilt inom kraftgenerering, tåg och järnväg, tunga fordon och maskiner samt telekommunikation. Den andra kategorin är elnätsägare och kraftdistribution. Det specialanpassade kablage och de elektriska förbindningssystem som divisionen levererar skall leva upp till kundernas högt ställda krav avseende kvalitet och livslängd. Handeln inom Mechatronics omfattar egna produkter och kompletterande produkter från ledande tillverkare. Huvudfokus är att ligga nära kunderna och ge de bästa tekniska råden och erbjuda korta leveranstider. VERKSAMHETEN /8 Mechatronics uppvisade en positiv utveckling jämfört med föregående år. Nettoomsättning såväl som rörelseresultat ökade, med procent respektive procent. Tillväxten i resultat kan tillskrivas framför allt det fokuserade arbete mot marginalförstärkande åtgärder som gjorts. Rörelsemarginalen ökade till 8, procent från, procent. I Finland samordnades under året två verksamheter för att förbättra effektiviteten och kapacitetsutnyttjandet i organisationen. Inom handelsverksamheten i Sverige har arbetet med att stärka marknadspositionerna i de etablerade nischerna fortsatt framgångsrikt. Kablageverksamheten i Sverige har fortsatt att aktivt bredda kundbasen för att sprida risker och minska säsongsvariationer. I den danska delen har kapacitetsutnyttjandet varit gott under året. Dotterbolaget Elpress har etablerat sig i Kina. Erbjudandet har inledningsvis riktats mot befintliga kunder från hemmamarknaden i Norden som etablerar sig i Kina. En breddning mot lokala aktörer inom samma segment har påbörjats. Även i andra delar av världen har exportsatsningen mot några utvalda segment fortsatt med framgång. AFFÄRSUTVECKLING Mechatronics har under året arbetat med att förstärka, förbättra och effektivisera produktionsapparaten. Inom några områden har initiativ tagits till lågkostnadsproduktion utanför de

19 9 nordiska länderna, främst i östra Europa. Ett partnernätverk har skapats och tillverkning har påbörjats för en del av divisionens produkter. Mechatronics uttalade ambition är att agera i hela värdekedjan och ta ansvar för kvalitet, ledning, kontroll och material tillsammans med sina kunder. Mechatronics erbjudande har kompletterats för att utveckla affären mot större åtaganden i de prioriterade nischerna. Med mer komplexa leveranser bestående av flera produkter sammansatt efter kundens krav kan Mechatronics tekniska kunskap och breda sortiment komma till sin rätt fullt ut och förädlingsvärdet ökas ytterligare. Under året har Mechatronics därför förstärkt marknads och supportorganisationerna. Elpress har ett kvalificerat högspänningslaboratorium med kompetent bemanning. Där pågår ett kontinuerligt arbete med att förfina teknik och material. Den nya kunskap som genereras tillvaratas i egna produkter och överförs till kunder genom utbildning på olika håll i världen. TRENDER OCH UTSIKTER Kundernas strävan är att förfina produktionsteknik och effektivitet samt förbättra processerna för materialinköp. Kompetensen inom inköpsfunktionerna har förstärkts och inköp har fått högre prioritet i företagsledningarnas arbete. Köpmönstret går alltmer mot det industriella leantänket och den fråga kunderna ställer är: Hur mycket kan ni öka vår effektivitet i år? Mechatronics svar är att erbjuda den bästa avvägningen i prestanda, leveranstid och totalkostnad. Tillsammans med kunder har Mechatronics identifierat funktioner i kundernas produkter som Mechatronics kan leverera i ett paket ett delsystem. Den utvecklingen medför ökade förädlingsvärden. MARKNAD OCH STRATEGI Mechatroncis är verksamt på lokala marknader i de nordiska länderna och där har marknadsutvecklingen under /8 varit fortsatt stark. De viktiga sektorerna tillverkningsindustri, kraftdistribution och kraftgenerering har bidragit till att en hög produktion upprätthållits. Den globala klimatfrågan och kraven på säker eldistribution till samhällets olika funktioner har drivit på efterfrågan. Det är en uttalad strategi att finna tydliga nischer och tillvarata de fördelar det ger. I det ligger att utveckla specialistkunskap som kundkretsen kan dra nytta av. Omsättning fördelat på affärstyp Specialproduktion 9% Egna produkter % Handel % Tjänster % Division Mechatronics /8 / / Nettoomsättning, MSEK Rörelseresultat, MSEK Rörelsemarginal, % 8,,, CASE Nya krav på säker elförsörjning Samhällets krav på driftsäker elförsörjning har ökat som en följd av effekterna av omfattande oväder. Ett nybyggande pågår samtidigt som många äldre luftledningar grävs ner i jorden för att skyddas mot väder, och kvalitetskraven på de elektriska förbindningarna i anläggningarna har ökat. Stora transformatorer i elnätens knutpunkter kräver starka anslutningar. För en förhållandevis liten andel av den totala investeringskostnaden kan en stark och säker förbindning tryggas genom det elektriska förbindningssystem som Mechatronics bolag Elpress erbjuder. Systemet omfattar leverans av kabelskor och pressverktyg som ger en mekaniskt och elektriskt stark förbindning med lång livslängd.

20 Accessområdet var det som bidrog mest till divisionens positiva utveckling. Division Communications Communications erbjuder produkter, system och tjänster inom de tre områdena digital bildöverföring / teknisk säkerhet, accessprodukter och mjukvara. Divisionens tio bolag erbjuder sina lösningar till marknaden i kraft av värdeskapande distributörer eller systemintegratörer. En ökande andel av omsättningen inom divisionen utgörs av olika tjänster. Divisionens bolag är verksamma i Sverige, Danmark, Norge och Finland. Divisionen är marknadsledare inom flera områden, bland annat inom videokonferenslösningar i Sverige samt CADprogramvara i Danmark och Norge. Vidare har divisionen en stark position inom kamerabaserade övervakningssystem och andra produkter för teknisk säkerhet samt inom accessprodukter för telekom och bredbandsnät samt datasäkerhet. VERKSAMHETEN UNDER /8 Nettoomsättningen ökade med procent och rörelseresultatet förbättrades med 9 procent under året. Även rörelsemarginalen ökade något och uppgick till, procent (,). Accessområdet var det som bidrog mest till divisionens positiva utveckling. Framgångar i områdets finska verksamheter, det under året förvärvade bolaget Direktronik samt en lyckad omstrukturering av områdets svenska verksamheter inom IT/ Telekom gjorde att såväl resultat som rörelsemarginalen ökade. Området mjukvara utvecklades starkt omsättningsmässigt. Bland annat breddades erbjudandet inom CADprogramvara under året till nya områden vilket bidrog positivt. Inom området digital bildöverföring/teknisk säkerhet påbörjades under året omstrukturering inom en verksamhet då några större projekt ej utvecklats enligt plan. Bland annat förstärks bolagets installationskapacitet och eftermarknadserbjudande. Övriga verksamheter inom digital bildöverföring/ teknisk säkerhet stärkte resultatet men sammantaget presterade detta område ett sämre resultat än föregående år. AFFÄRSUTVECKLING Sedan årets början ingår Direktronik AB i divisionen. Bolaget har arbetat mycket med sortimentsutveckling vilket skapat en stark resultattillväxt under året. Inom teknisk säkerhet gjordes en översyn av organisationen vilket innebär att verksamheten i ökad utsträckning inriktas mot projektförsäljning och eftermarknad varvid installationstjänster genomförs med hjälp av partners. Inom accessområdet sågs en fortsatt ogynnsam utveckling inom ITsäkerhet och där genomfördes under året en anpassning av sortiment och erbjudande för att hitta tydligare nischer att agera inom.