Kreditobligation USA High Yield USD II

Transkript

1 Publik emission Kreditobligation USA High Yield USD II Kreditobligationen USA High Yield USD II erbjuder en kupong om indikativt 12,5% per år i USD, med kvartalsvisa utbetalningar. Placeringen ger exponering mot den amerikanska företagsobligations-marknaden och amerikanska dollarn. Risken i placeringen är kopplad till eventuella kredithändelser i underliggande kreditindex CDX HY Series 31 Index, samt en potentiell försvagning av USD mot SEK under placeringens löptid. Placeringen är inte kapitalskyddad och har en löptid om cirka 4,8 år. Obligationens nominella belopp betalas tillbaka på återbetalningsdagen i USD under förutsättning att inte mer än 15 kredithändelse inträffat under Kreditriskperioden. RISKNIVÅ (SRI) (Placeringens risknivå är fastställd vid emissionens genomförande och kan förändras under placeringens löptid.) Låg risk Hög risk Risknivån fastställs inför teckningsperioden och gäller under förutsättning att du behåller placeringen till förfall. Förändringar i placeringens marknadsvärde under löptiden kan bli större än vad som reflekteras av den ovan angivna risknivån. Det kan få betydelse om du väljer att sälja placeringen i förtid. I vissa fall är förtida försäljning ej möjlig. En förtida försäljning kan medföra extra kostnader. För mer information se MÅLGRUPP Kunskap och erfarenhet Grundläggande Informerad Avancerad Förmåga att bära förlust Investeringsmål 0% 0% - X% 0% - 100% Bevarande Tillväxt Kassaflöde Hedge Hävstång Teckningskurs Emittent Typ 97% av Nominellt belopp SEB AB (A+ S&P & Aa2 Moody s) Publikt erbjudande Teckningsperiod 24 januari mars 2019 Sista betalningsdag 4 mars 2019 Återbetalningsdag 15 januari 2024 Kapitalskydd Nej, du kan förlora hela det investerade beloppet Referensindex CDX HY Series 31 Index, version 3 Tranch Ränteperioder utbetalning kredithändelser Indikativ om 12,5% årligen, beräknat på Utestående nominellt belopp. Villkoren fastställs senast den 29 mars en utbetalas kvartalsvis, första gången den 15 juli Kvartalsvisa. Första perioden startar den 29 mars 2019 och slutar den 20 juni 2019 Kvartalsvis med start den 15 juli och därefter 15 oktober, 15 januari och 15 april varje kvartal Placeringshorisont Mycket kort (< 1 år) Kort (< 3 år) Medel (< 5 år) Lång (> 5 år) Positiv målgrupp Neutral målgrupp Negativ målgrupp Placeringen ska distribueras inom ramen för investeringsrådgivning och till den målgrupp med en risktolerans motsvarande placeringens risknivå. Den är lämplig för icke-professionella kunder vars profil överensstämmer med ovan målgruppsbestämning.. Placeringens egenskaper Möjlighet till hög årlig kupong om indikativt 12,5%, beräknat på Utestående nominellt belopp. Den höga kupongen avspeglar den höga risken i placeringen. Skydd mot de första 15 kredithändelserna i Referensindexet. Från den 16:e till och med den 25:e kredithändelsen minskar Utestående nominellt belopp med 10 procentenheter per kredithändelse. Om fler än 15 kredithändelser i Referensindexet inträffar under Kreditriskperioden så reduceras Utestående nominellt belopp med 10 procentenheter per kredithändelse. För vem är placeringen lämplig? Placeringen är lämplig för de investerare som är införstådda med placeringens konstruktion och risker samt tror på en potentiell förstärkning av USD gentemot SEK under placeringens löptid. För vem är placeringen olämplig? Placeringen är olämplig för de investerare som inte är införstådda i placeringens konstruktion och risker samt tror på en potentiell försvagning av USD mot SEK under placeringens löptid. Utestående Nominellt Belopp Utestående nominellt belopp påverkas inte av de 15 första kredithändelserna i Referensindex. Utestående nominellt belopp minskar med 1/10 av Nominellt belopp för varje kredithändelse som sker, från och med den 16:e kredithändelsen till och med den 25:e kredithändelsen i Referensindex. Kreditriskperiod 19 mars december 2023 Återvinningsgrad 0% Notering Courtage ISIN Minsta Investering Nominellt belopp Valuta Förbehåll Irish Stock Exchange eller annan börs Maximalt 6% (av Nominellt belopp) XS USD 1000 USD USD Nord förbehåller sig rätten att i förtid stänga emissionen för teckning om så krävs för att säkerställa villkoren. Mer detaljerad information om emittent finns i prospektet. Detta kan tillhandhållas av Nord Fondkommission, se även High Yield Högavkastande obligationer med hög risk (High Yield) växte fram i USA på 80-talet, som ett placeringsalternativ. Numera är High Yield ett populärt alternativ till aktier och obligationer med högre kreditkvalitet (Investment Grade). Definitionen av High Yield är obligationer med en kreditvärdighet lägre än BBB- enligt Standard & Poor s eller lägre än Baa3 enligt Moody s. Den lägre kreditvärdigheten innebär att dessa obligationer har högre sannolikhet att drabbas av en kredithändelse än Investment Grade. Investerare kompenseras för den högre kreditrisken genom en högre ränta.

2 VIKTIG INFORMATION OCH RISKER MED INVESTERINGEN Risker med investeringen Informationen i denna broschyr är endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av erbjudandet och placeringen. Producenten gör inga framställningar och ställer inga garantier för riktigheten eller fullständigheten avseende någon information i denna broschyr och åtar sig inte ansvar eller skyldighet för informationen i detta dokument. Mer information finns i det av producenten upprättade faktabladet (KID) och prospektet som innehåller en komplett beskrivning, de bindande placeringsvillkoren och Nord Fondkommissions erbjudande. Innan beslut tas om en investering ska investerare förses med faktabladet, det fullständiga prospektet och, i förekommande fall, slutliga villkor. Informationen finns tillgänglig på eller kan erhållas genom att kontakta Nord Fondkommission på telefon En investering i en strukturerad placering är förknippad med ett antal riskfaktorer. Vi sammanfattar nedan de viktigaste vid köp av Kreditobligationen USA High Yield USD II. Din rådgivare kan delge mer utförlig information och vänligen se även emittentens prospekt och faktablad (KID). Kreditrisk Med kreditrisk menas att producenten (emittenten) av denna placering inte skulle kunna fullfölja sina åtaganden gentemot investeraren. Med åtaganden avses återbetalning på inlösen eller återbetalningsdagen. Om emittenten skulle hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur underliggande exponering har utvecklats. Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Ett sätt att bedöma kreditrisken är utifrån det kreditbetyg som erhållits från oberoende värderingsinstitut såsom exempelvis Standard & Poor s och Moody s. Ett kreditbetyg ger en bild av företagets eller bankens långsiktiga förmåga att klara sina betalningsåtaganden. Det högsta betyg som kan erhållas är AAA och Aaa, medan CCC och Caa3 är lägst. SEB:s rating är A+ enligt S&P och Aa2 enligt Moody s. I denna placering tar investeraren utöver en kreditrisk på producenten (emittenten) även en kreditrisk på referensbolagen som reflekteras i indexet CDX NA HY 31 Index vid kreditriskperiodens början 19 mars Placeringen är skyddad mot de 15 första Kredithändelserna. Från kredithändelse 16 till och med kredithändelse 25 minskar utestående nominellt belopp och kupongen med 10 procentenheter per kredithändelse. Vid 25 kredithändelser blir återbetalningsbeloppet noll. Detta innebär att du kan förlora stora delar eller hela ditt investerade belopp. Om antalet inträffade kredithändelser skulle närma sig gränsen för skyddet mot kredithändelser, kommer priset på andrahandsmarknaden sannolikt att påverkas märkbart negativt redan innan gränsen har passerats. Vid avknoppningar, sammanslagningar och uppköp kan ett referensbolag ersättas av ett annat referensbolag och det eller de ersättande bolag(en) tar då över det ursprungliga referensbolagets vikt i underliggande kreditindex. Kredithändelse Definitionen av kredithändelse följer vad som är standard under ISDA 2014 Credit Derivatives Definitions (International Swaps and Derivative Association). En kredithändelse kan förenklat beskrivas som att ett referesnbolag får allvarliga finansiella problem och kan till exempel utgöras av en eller flera av följande händelser. Bolagskonkurs - (bolagets oförmåga att i tid betala förfallna betalningar om minimum en miljon USD (eller motsvarande belopp i annan valuta) på utestående finansiell skuld. En finansiell skuld är exempelvis ett lån eller utgivna obligationer). (omfattar till exempel likvidation, oförmåga att betala skulder, anmälan om generell oförmåga att betala skulder vid förfall och avveckling). Betalningsoförmåga (bolagets oförmåga att i tid betala förfallna betalningar om minimum en miljon USD (eller motsvarande belopp i annan valuta) på utestående finansiell skuld. En finansiell skuld är exempelvis ett lån eller utgivna obligationer). Fullständig information om vad som utgör en kredithändelse finns tillgängligt i villkoren för SEB:s aktuella Grundprospekt för MTN-program jämte publicerade tilläggsprospekt samt Slutliga Villkor, daterade mars Likviditetsrisk (andrahandsmarknad) Avsikten med placeringen är att placeraren skall behålla den under hela löptiden. Under löptiden kan värdet på placeringen vara såväl högre som lägre än Nominellt belopp. Förutsatt normala marknadsförhållanden avser emittenten upprätthålla en andrahandsmarknad under placeringens löptid. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandsmarknaden vara mycket illikvid, vilket innebär att det kan vara svårt eller omöjligt att sälja placeringen. Prissättningen på andrahandsmarknaden beror bland annat på återstående löptid, aktuellt ränteläge, aktuella kreditbetyg, underliggande kursutveckling och kursrörlighet (volatilitet i marknaden). Courtage kan tillkomma vid försäljning i andrahandsmarknaden. Valutarisk Placeringen är noterad i USD och valutakursförändringar mellan Amerikanska Dollar (USD) och Svenska Kronor (SEK) påverkar både de kvartalsvisa kupongerna och det nominella beloppet för placeringen. En förstärkning av USD i förhållande till SEK är positivt. Medan en försvagning av USD mot SEK däremot är negativt för placeringen. Exponeringsrisk Utvecklingen för underliggande exponering/referens är avgörande för beräkningen av avkastningen på placeringen. Hur den underliggande exponeringen kommer utvecklas är beroende av ett flertal faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar kreditrisker, ränterisker och/eller politiska risker. Placeringen kan ge en annan totalavkastning än en direktinvestering i den underliggande tillgången bland annat beroende på placeringens specifika konstruktion. Ränterisk Ränteförändringar under löptiden påverkar placeringens ingående byggstenar vilket kan medföra att placeringens marknadsvärde förändras, positivt eller negativt. Det kan också innebära att marknadsvärdet avviker från ett av investeraren förväntat värde baserat på utvecklingen i den underliggande exponeringen. Ej kapitalskyddad placering Kreditobligationen USA High Yield USD II är inte kapitalskyddad. Återbetalning av placerat belopp är beroende av utvecklingen i underliggande tillgång. Du riskerar att förlora hela eller delar av det investerade beloppet i händelse av kredithändelse i underliggande Referensindex. Konstruktionsrisk och komplexitet Avkastningen i strukturerade placeringar bestäms ibland av komplicerade samband som kan vara svåra att förstå. Det kan i sin tur göra snarlika placeringar svåra att jämföra med varandra. Innan du köper en strukturerad placering måste du sätta dig in i hur den fungerar samt noga fastställa vilka risker som är förknippade med placeringen. All nödvändig information finns samlat i olika material som hör till placeringen såsom detta blad från arrangören (Nord) samt faktabladet (KID), indikativa villkor och grundprospekt från emittenten (SEB). Viktig information Faktablad, KID Placeringens egenskaper och risker finns även summerade i ett faktablad, KID, Key Information Document. KID-dokumentet är inte ett marknadsföringsmaterial. Det är information som krävs enligt regelverket för att hjälpa dig som investerare att förstå placeringens egenskaper, risker, kostnader och möjliga vinster och förluster. Det hjälper även dig att jämföra placeringen med andra placeringar. Faktabladet för placeringen skall alltid överlämnas till dig av din rådgivare. Sammanfattande riskindikator (SRI) Risknivån, som redovisas i faktabladet (KID) är ett sammanfattande mått ämnat att ge en vägledning om risknivån för denna placering. Riskindikatorn gäller för alla strukturerade placeringar i EU. Indikatorns målsättning är att ge en bild om sannolikheten för att placeringen sjunker i värde på grund av marknadsutvecklingen eller på grund av att emittenten inte kan fullfölja sina åtaganden. Målgruppbestämning Denna placerings målgrupp återfinns högst upp på faktabladet. En strukturerad placering ska i första hand distribueras till den målgrupp som definieras som positiv. Om placeringen distribueras inom ramen för investeringsrådgivning eller portföljförvaltning, och har ett diversifierande syfte, kan placeringen distribueras till en neutral målgrupp. Investerare som inte fångas upp av vare sig positiv eller neutral målgrupp befinner sig i praktiken i en negativ målgrupp, vilket innebär att investeringen inte är lämplig. Målgruppsbestämningen fastställs utifrån nedanstående kriterier: Investeringsmål: Kapitalbevarande Kapitalet ska vara skyddat mot nedgång. Tillväxt Kapitalet ska ha potential att växa. Kassaflöde Kapitalet ska generera kontinuerliga utbetalningar. Hedge Kapitalet ska kunna växa oberoende av marknadsutvecklingen. Hävstång Kapitalet ska ge en hög avkastning i förhållande till investerat belopp. Investerartyp Icke-professionell Professionell Jämbördig motpart Nord kategoriserar samtliga kunder som Icke-professionella, Professionella eller Jämbördiga motparter. Som Icke-professionell kund omfattas du av det högsta kundskyddet. Som kund finns möjlighet att ansöka om att byta kundkategori till Professionell. Som Professionell kund förloras det högre kundskyddet. Kunskap och erfarenhet Grundläggande Ingen kunskap om, eller erfarenhet av, investeringar i värdepapper.

3 Informerad Kunskap om, och erfarenhet av, investeringar i värdepapper. Avancerad Hög kunskap om, och stor erfarenhet av, investeringar i värdepapper. Förmåga att bära förlust 0% Investeraren har ingen förmåga att bära förlust. 0%-X% Investeraren har begränsad förmåga att bära förlust. 0%-100% Investeraren har förmåga att bära full förlust. Risktolerans Investerare vars skattade risktolerans överensstämmer med placeringens SRI ingår i positiv målgrupp. Är SRI lägre än kundens skattade risktolerans kategoriseras kunden som neutral målgrupp och är SRI högre kategoriseras kunden som negativ målgrupp. Detta gäller för investeringsrådgivning avseende en enskild placering. I det fall rådgivningen avser en portfölj är det portföljens sammanvägda SRI som styr målgruppsbestämningen. Distributionsstrategi Orderutförande med passandeprövning Investeringsrådgivning Portföljförvaltning Distribution sker via utvalda samarbetspartners genom investeringsrådgivning eller portföljförvaltning. Placeringshorisont Mycket kort (<1 år) Kort (<3 år) Medel (<5 år) Lång (>5 år) Rådgivning Om placeringen är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i placeringen ur hans eller hennes eget perspektiv, alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i placeringen är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella placeringens exponering, löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. Varken Nord eller emittenten tar något ansvar för värdeutvecklingen av placeringen och lämnar inga som helst muntliga eller skriftliga, direkta eller indirekta garantier eller åtaganden avseende det slutliga utfallet av en investering. Indikativa villkor Villkoren som anges i marknadsföringsmaterialet är endast vägledande och kan variera nedåt eller uppåt. Villkoren är beroende av gällande förutsättningar på aktie-, råvaru-, ränte- och valutamarknaden och de slutgiltiga villkoren fastställs på startdagen. Information om fastställda villkor samt placeringens utveckling under löptiden finns tillgängliga på Anmälan är bindande under förutsättning att kupongerna inte understiger 11 procent. Erbjudandets genomförande är villkorat av att det inte helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligen försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Nord eller emittenten äger rätt att förkorta teckningstiden, begränsa erbjudandets omfattning eller avbryta erbjudandet om marknadsförutsättningarna försvårar genomförandet av erbjudandet. Villkoren fastställs senast på likviddagen den 29 mars 2019och som lägst kan den årliga kupongen fastställas till 11%. Beskattning Placeringen är föremål för beskattning och avdrag för preliminärskatt kan förekomma. Investerare bör rådgöra med professionella rådgivare om de skattemässiga konsekvenserna av en investering utifrån sina egna förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler, såväl svenska som utländska beror på investerares individuella omständigheter och kan förändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för investerare. Återbetalningsdag Med återbetalningsdag och kupongutbetalningsdag avses tidigaste dag för återbetalning eller utbetalning av kupong. Tidigaste dag för återbetalning eller utbetalning av kupong framgår av producentens faktablad, grundprospekt och slutliga villkor. Återbetalning och utbetalning är beroende av den centrala värdepappersförvararens och/eller en eller flera clearinginstituts betalningsrutiner vilket kan leda till att återbetalning eller utbetalning sker senare än tidigaste dag. SPIS Branschkod och ordlista Nord Fondkommission AB är ansluten till SPIS (Strukturerade placeringar i Sverige) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringar. Branschkod och tillhörande ordlista finns på Kostnader och ersättningar Courtage. Nord erbjuder endast strukturerade placeringar till nettopris. Det innebär att denna placering inte har någon inbyggd tredjepartsersättning. Rådgivaren har rätt att ta ut ett courtage om maximalt 6 procent. Courtaget tillfaller normalt den som förmedlat affären och Nord uppbär då betalningen för förmedlarens räkning. Arrangörsarvode En strukturerad placering har alltid en framtagningskostnad. För det arbete Nord utför erhåller Nord ett arvode från placeringens producent. Arvodet är inkluderat i placeringens pris och ska bland annat täcka kostnader för framtagning av placeringen, distribution, marknadsföring, administration och rapportering. Arvodet uppgår till maximalt 2% av nominellt belopp. Totalkostnad är courtage plus arrangörsarvode. För denna placering innebär det maximalt 6% + 2% = 8% av nominellt belopp. Av detta går 6% oavkortat till rådgivarfirman. Nord kan maximalt behålla 2%. Den faktiska totalkostnaden kan inte fastställas slutgiltigt förrän placeringen upphandlats. Exempel: Placeringen har en löptid på cirka 4,8 år. Avgifterna för en investering om nominellt USD uppgår därmed till: Courtage: 6% av nominellt belopp, 60 USD. Ersättning till Nord: 2% av nominellt belopp, 20USD. Total maximal ersättning: 60 USD + 20 USD = 80 USD. Emittentarvode, även emittenten av en strukturerad placering tar ut ett arvode för att täcka kostnader för placeringion, riskhantering och distribution av placeringen. Arvodet är inkluderat i placeringens pris och kan variera och definieras olika av olika emittenter. För komplett beskrivning av den specifika placeringens emittentarvode, se placeringens Slutliga Villkor/Final Terms. Minsta teckningsbelopp och handelsposter 1 handelspost om nominellt USD per post. Anmälan & betalning Anmälan är bindande och ska vara Nord tillhanda senast sista teckningsdag. Betalning görs mot erhållande av avräkningsnota och ska vara Nord tillhanda senast på sista betalningsdag. BANKGIRO: , (Nord Fondkommission AB) KLIENTMEDELSKONTO: SEB (Nord Fondkommission AB) Som meddelande på inbetalningen ska något av följande anges: depånummer, personnummer, organisationsnummer. Selling restrictions The securities have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, securities may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. Nord has agreed that neither itself nor any subsidiary of Nord will offer, sell or deliver any securities within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act. THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON. NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION. Tidsplan 24 januari 2019 Säljperiod startar 24 januari 2019 Avräkningsnotor skickas ut löpande 4 mars 2019 Sista teckningsdag 4 mars 2019 Sista dag då betalningen måste finnas på anvisat bankkonto/ bankgiro. 18 mars 2019 Placeringens startdag 20 december 2023 Sista dag för kreditrisk 15 januari 2024 Återbetalningsdag Nord Fondkommission är ansluten till Strukturerade Placeringar i Sverige (SPIS) av och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare

4 Kreditobligationen USA High Yield USD II ger genom kreditindexet, CDX High Yield Series 31 version 3, investerare exponering mot den amerikanska High Yield marknaden och erhåller även valutaexponering i USD. CDX High Yield Series 31 version 3 innehåller 98 bolag. Årlig kupong om indikativt 12,5% och 100% återbetalning av nominellt belopp i USD på återbetalningsdagen förutsatt att inte fler än 15 kredithändelser inträffat i referensindex. Fr.o.m. den 16 kredithändelsen minskar det Utestående nominella beloppet med 10 procentenheter per kredithändelse. Nominellt belopp och framtida kuponger har en valutaexponering mot USD. En förstärkning av USD gentemot SEK under placeringens löptid är positivt för investeraren medan en försvagning av USD mot SEK under placeringens löptid är negativt för investeraren. Så här beräknas avkastningen Kreditobligation USA High Yield USD II Investeraren erhåller den 15:e juli, utbetalning av en kupong enligt: Om 15 eller färre Kredithändelser har inträffar i Referensindex sedan Kreditperiodens Start den 19 mars 2019 = 12,5% per år i USD Om fler än 15 Kredithändelser har inträffar i Referensindex sedan Kreditperiodens Start den 19 mars 2019 Utestående nominellt belopp reduceras med 1/10 av Nominellt belopp per kredithändelse, med start från och med den 16:e kredithändelsen. en om 12,5% beräknas på Utestående nominellt belopp. Investeraren erhåller vid förfall, plus den sista kupongen enligt följande: Om 15 eller färre Kredithändelser har inträffat i Referensindex sedan Kreditperiodens Start den 19 mars 2019 Om fler än 15 Kredithändelser har inträffat i Referensindex sedan Kreditperiodens Start den 19 mars 2019 Fördelar: 100% av nominellt belopp Indikativ årlig kupong om 12,5% per år, beräknas på Utestående Nominellt belopp. Nominellt belopp återbetalas på Återbetalningsdagen om det inte skett fler än 15 Kredithändelser under Kreditriskperioden. Om en förstärkning av USD gentemot SEK sker under placeringens löptid så kommer Nominellt belopp och kupongernas värde angett i SEK att öka. 100% av Nominellt belopp reduceras med 1/10 per Kredithändelse med start från och med den 16:e Kredithändelsen. Vid 25 kredithändelser är det nominella beloppet reducerat till 0% Nackdelar: Om fler än 15 kredithändelser inträffar i Referensindexet så kommer det Utestående nominella beloppet att minska med 10 procentenheter för varje Kredithändelse (med start från och med den 16:e Kredithändelsen). Vid 25 eller fler kredithändelser fastställs återbetalningsbeloppet till noll. Om en försvagning av USD gentemot SEK sker under placeringens löptid så kommer Nominellt belopp och kupongernas värde angett i SEK att minska. ILLUSTRATION Avkastningstabellen nedan visar exempel på kupongutbetalningar givet ett visst antal kredithändelser, vilka samtliga antas inträffa första kvartalet. Hänsyn är taget av ett courtage om 6 procentenheter av nominellt belopp i beräkningarna. Kredithändelser Investerat kapital år 1 år 2 år 3 år 4 Återbetalning år 5 Årlig avkastning effektiv avkstning ,0 125,0 125,0 125, ,0 11,67% ,5 112,5 112,5 112, ,5 8,81% ,0 100,0 100,0 100,0 900,0 5,73% ,5 87,5 87,5 87,5 787,5 2,39% ,0 75,0 75,0 75,0 675,0-1,29% ,5 62,5 62,5 62,5 562,5-5,40% ,0 50,0 50,0 50,0 450,0-10,12% ,5 37,5 37,5 37,5 337,5-15,76% ,0 25,0 25,0 25,0 225,0-22,97% ,5 12,5 12,5 12,5 112,5-33,66% ,00% Valutakursutvecklingen mellan USD och SEK under löptiden kan ha stor inverkan på investeringens utfall En förstärkning av USD gentemot SEK påverkar placeringens Nominella belopp och kuponger positivt och en försvagning av USD gentemot SEK påverkar placeringens Nominella belopp och kuponger negativt. Valutakursens påverkan på nominellt belopp Antag att växelkursen USD/SEK blir 9 SEK på affärsdagen och inte mer än 15 kredithändelser har inträffat under Kreditriskperioden så kommer: En växelkurs på 10 SEK på återbetalningsdagen innebär att ursprungligt investerat nominellt belopp har ökat med cirka 11,1 procent i värde. En växelkurs på 8 SEK på återbetalningsdagen innebär att ursprungligt investerat nominellt belopp har minskat med cirka 12,5 procent i värde. Valutakursens inverkan på kupongen Antag att växelkursen USD/SEK blir 9 SEK på affärsdagen och inte mer än 15 kredithändelser har inträffat under Kreditriskperioden så kommer: En växelkurs på 10 USD/SEK, på respektive kupongutbetalningsdag, innebär en kupong på 13,89 i SEK. En växelkurs på 9 SEK USD/SEK, på respektive kupongutbetalningsdag, innebär en kupong på 12,50 i SEK. En växelkurs på 8 SEK USD/SEK, på respektive kupongutbetalningsdag, innebär en kupong på 11,11 i SEK. En växelkurs på 7 SEK USD/SEK, på respektive kupongutbetalningsdag, innebär en kupong på 9,72 i SEK.

5 Referensbolag för CDX High Yield Series 31 version 3 Företag Vikt Valuta Typ Land Industri S&P Moody's 1 ADT Security Corp/The 1% USD Senior UNITED STATES Consumer, Non-cyclical NR Ba3 2 Advanced Micro Devices Inc 1% USD Senior UNITED STATES Technology B+ Ba3 3 AES Corp/VA 1% USD Senior UNITED STATES Utilities BB+ Ba1 4 AK Steel Corp 1% USD Senior UNITED STATES Basic Materials B B2 5 Ally Financial Inc 1% USD Senior UNITED STATES Financial BB+ - 6 American Airlines Group Inc 1% USD Senior UNITED STATES Consumer, Cyclical BB- Ba3 7 American Axle & Manufacturing 1% USD Senior UNITED STATES Consumer, Cyclical BB- B1 8 Amkor Technology Inc 1% USD Senior UNITED STATES Technology BB Ba3 9 Aramark Services Inc 1% USD Senior UNITED STATES Consumer, Cyclical BB+ Ba2 10 Arconic Inc/PA 1% USD Senior UNITED STATES Industrial - Ba2 11 Ashland LLC 1% USD Senior UNITED STATES Basic Materials BB Ba2 12 Avis Budget Group Inc 1% USD Senior UNITED STATES Consumer, Non-cyclical BB - 13 Avon Products Inc 1% USD Senior BRITAIN Consumer, Non-cyclical B B1 14 Ball Corp 1% USD Senior UNITED STATES Industrial BB+ Ba1 15 Bausch Health Cos Inc 1% USD Senior UNITED STATES Consumer, Non-cyclical B B2 16 Beazer Homes USA Inc 1% USD Senior UNITED STATES Consumer, Cyclical B- B3 17 Bombardier Inc 1% USD Senior CANADA Industrial B- B3 18 Boyd Gaming Corp 1% USD Subordinated UNITED STATES Consumer, Cyclical B California Resources Corp 1% USD Senior UNITED STATES Energy CCC+ Caa1 20 Calpine Corp 1% USD Senior UNITED STATES Utilities B+ Ba3 21 CCO Holdings LLC 1% USD Senior UNITED STATES Communications NR B1 22 CenturyLink Inc 1% USD Senior UNITED STATES Communications BB Ba3 23 Chesapeake Energy Corp 1% USD Senior UNITED STATES Energy B *+ B2 *+ 24 CIT Group Inc 1% USD Senior UNITED STATES Financial BB Community Health Systems Inc 1% USD Senior UNITED STATES Consumer, Non-cyclical CCC CSC Holdings LLC 1% USD Senior UNITED STATES Communications B+ Ba2 *+ 27 DaVita Inc 1% USD Senior UNITED STATES Consumer, Non-cyclical BB Ba2 28 Dell Inc 1% USD Senior UNITED STATES Technology NR Ba1 29 Diamond Offshore Drilling Inc 1% USD Senior UNITED STATES Energy B B2 30 DISH DBS Corp 1% USD Senior UNITED STATES Communications B B1 31 Energy Transfer LP 1% USD Senior UNITED STATES Energy BBB- Ba2 *+ 32 Equinix Inc 1% USD Senior UNITED STATES Financial BB+ Ba3 33 First Data Corp 1% USD Senior UNITED STATES Technology BB- Ba3 34 Freeport-McMoRan Inc 1% USD Senior UNITED STATES Basic Materials BB Ba2 35 Frontier Communications Corp 1% USD Senior UNITED STATES Communications CCC+ B3 36 Gap Inc/The 1% USD Senior UNITED STATES Consumer, Cyclical BB+ Baa2 37 Genworth Holdings Inc 1% USD Senior UNITED STATES Financial B * B2 38 HCA Inc 1% USD Senior UNITED STATES Consumer, Non-cyclical BB+ Ba2 39 HD Supply Inc 1% USD Senior UNITED STATES Consumer, Cyclical BB+ Ba2 40 Hertz Corp/The 1% USD Senior UNITED STATES Consumer, Non-cyclical B+ B2 41 Huntsman International LLC 1% USD Senior UNITED STATES Basic Materials BB+ Ba1 42 istar Inc 1% USD Senior UNITED STATES Financial BB- B1 43 JC Penney Co Inc 1% USD Senior UNITED STATES Consumer, Cyclical B- B3 44 K Hovnanian Enterprises Inc 1% USD Senior UNITED STATES Consumer, Cyclical - Caa3 45 KB Home 1% USD Senior UNITED STATES Consumer, Cyclical BB- B1 46 L Brands Inc 1% USD Senior UNITED STATES Consumer, Cyclical BB Ba1 47 Lennar Corp 1% USD Senior UNITED STATES Consumer, Cyclical BB+ Ba1 48 Liberty Interactive LLC 1% USD Senior UNITED STATES Communications BB Ba3 49 MBIA Inc 1% USD Senior UNITED STATES Financial NR Ba3 50 McClatchy Co/The 1% USD Senior UNITED STATES Communications CCC+ Caa1 51 MDC Holdings Inc 1% USD Senior UNITED STATES Consumer, Cyclical BB+ Ba2 52 MGIC Investment Corp 1% USD Senior UNITED STATES Financial BB+u Ba2 53 MGM Resorts International 1% USD Senior UNITED STATES Consumer, Cyclical BB- Ba3 54 Murphy Oil Corp 1% USD Senior UNITED STATES Energy BBB- Ba3 55 Nabors Industries Inc 1% USD Senior UNITED STATES Energy BB Ba3 56 Navient Corp 1% USD Senior UNITED STATES Financial BB- Ba3 57 Neiman Marcus Group LLC/The 1% USD Senior UNITED STATES Consumer, Cyclical CCC- Caa2 58 New Albertsons LP 1% USD Senior UNITED STATES Consumer, Cyclical B - 59 NOVA Chemicals Corp 1% USD Senior CANADA Basic Materials BB+ Ba1 60 NRG Energy Inc 1% USD Senior UNITED STATES Utilities BB Ba3 61 Olin Corp 1% USD Senior UNITED STATES Basic Materials BB+ Ba1 62 Pactiv LLC 1% USD Senior UNITED STATES Industrial B+ Caa1 63 Pitney Bowes Inc 1% USD Senior UNITED STATES Technology BB+ Ba1 64 PolyOne Corp 1% USD Senior UNITED STATES Basic Materials BB Ba2 65 PulteGroup Inc 1% USD Senior UNITED STATES Consumer, Cyclical BB+ Ba1 66 Radian Group Inc 1% USD Senior UNITED STATES Financial BB+ Ba2 67 Rite Aid Corp 1% USD Senior UNITED STATES Consumer, Cyclical B B3 68 RR Donnelley & Sons Co 1% USD Senior UNITED STATES Consumer, Non-cyclical B B2 69 Sabre Holdings Corp 1% USD Senior UNITED STATES Consumer, Cyclical BB Ba2 70 Safeway Inc 1% USD Senior UNITED STATES Consumer, Non-cyclical B B3 71 Sanmina Corp 1% USD Subordinated UNITED STATES Industrial BB+ WR 72 Sealed Air Corp 1% USD Senior UNITED STATES Industrial BB+ Ba2 73 Springleaf Finance Corp 1% USD Senior UNITED STATES Financial B+ B1 74 Sprint Communications Inc 1% USD Senior UNITED STATES Communications B *+ B1 *+ 75 Staples Inc 1% USD Senior UNITED STATES Consumer, Cyclical B+ B1 76 SUPERVALU Inc 1% USD Senior UNITED STATES Consumer, Non-cyclical B+ * B1 77 Talen Energy Supply LLC 1% USD Senior UNITED STATES Utilities B+ B2 78 Targa Resources Partners LP 1% USD Senior UNITED STATES Energy BB Ba3 79 Teck Resources Ltd 1% USD Senior CANADA Basic Materials BB+ Ba1 80 TEGNA Inc 1% USD Senior UNITED STATES Communications BB Ba2 81 Tenet Healthcare Corp 1% USD Senior UNITED STATES Consumer, Non-cyclical B B2 82 Tesla Inc 1% USD Senior UNITED STATES Consumer, Cyclical B- B3 83 T-Mobile USA Inc 1% USD Senior UNITED STATES Communications NR Ba2 84 Toll Brothers Inc 1% USD Senior UNITED STATES Consumer, Cyclical BB+ Ba1 85 TransDigm Inc 1% USD Subordinated UNITED STATES Industrial B+ * Transocean Inc 1% USD Senior UNITED STATES Energy B- B3 87 Unisys Corp 1% USD Senior UNITED STATES Technology B- B2 88 United Continental Holdings In 1% USD Senior UNITED STATES Consumer, Cyclical BB Ba2 89 United Rentals North America I 1% USD Senior UNITED STATES Consumer, Non-cyclical BB Ba2 90 United States Steel Corp 1% USD Senior UNITED STATES Basic Materials B B1 91 Uniti Group Inc 1% USD Senior UNITED STATES Financial CCC+ Caa1 92 Universal Health Services Inc 1% USD Senior UNITED STATES Consumer, Non-cyclical BB+ Ba1 93 Univision Communications Inc 1% USD Senior UNITED STATES Communications B+ B2 94 Weatherford International Ltd 1% USD Senior UNITED STATES Energy NR B3 95 Whiting Petroleum Corp 1% USD Senior UNITED STATES Energy BB B1 96 Windstream Services LLC 1% USD Senior UNITED STATES Communications NR Caa1 97 Vistra Energy Corp 1% USD Senior UNITED STATES Utilities BB Ba2 98 Yum! Brands Inc 1% USD Senior UNITED STATES Consumer, Cyclical BB Ba3

6 20 Ackumulerande Kredithändelser under femårsperioder sedan start för respektive CDX High Yield Serie Antalet Kredithändelser Senast förfallna serie År Kommentar: Sedan 2009 har antalet kredithändelser succesivt minskat serie för serie. Historisk utveckling för underliggande index 5 år Grafen visar kreditspreaden för CDX North America HY 5Y i USD fem år tillbaka. Indexet speglar den årliga kostnaden i räntepunkter, för att försäkra sig mot kredithändelse. Omvänt kan man se spreaden som en ränta för den investerare som är villig att ta på sig kreditrisken. Källa: Bloomberg och Nord