Autocall Svenska Exportbolag Low Trigger

Transkript

1 Publik emission Placeringen ger exponering mot fyra svenska exportföretag, vilka gynnas av en svagare krona. Möjlighet till en årlig ackumulerande kupong om indikativt 12,0% per år erbjudes vid förfall. Placeringen är inte kapitalskyddad och har en löptid om som mest 5 år. Obligationens nominella belopp betalas tillbaka på återbetalningsdagen i SEK under förutsättning att ingen aktie slutar mer än 40% ner från sin startnivå. RISKNIVÅ (SRI) (Placeringens risknivå är fastställd vid emissionens genomförande och kan förändras under placeringens löptid.) Låg risk Hög risk Risknivån fastställs inför teckningsperioden och gäller under förutsättning att du behåller placeringen till förfall. Förändringar i placeringens marknadsvärde under löptiden kan bli större än vad som reflekteras av den ovan angivna risknivån. Det kan få betydelse om du väljer att sälja placeringen i förtid. I vissa fall är förtida försäljning ej möjlig. En förtida försäljning kan medföra extra kostnader. För mer information se MÅLGRUPP Kunskap och erfarenhet Grundläggande Informerad Avancerad Förmåga att bära förlust Investeringsmål 0% 0% - X% 0% - 100% Bevarande Tillväxt Kassaflöde Hedge Hävstång Placeringshorisont Mycket kort (< 1 år) Kort (< 3 år) Medel (< 5 år) Lång (> 5 år) Positiv målgrupp Neutral målgrupp Negativ målgrupp Placeringen ska distribueras inom ramen för investeringsrådgivning och till den målgrupp med en risktolerans motsvarande placeringens risknivå. Den är lämplig för icke-professionella kunder vars profil överensstämmer med ovan målgruppsbestämning. Placeringens egenskaper Möjlighet till hög årlig kupong om indikativt 12,0%, beräknat på nominellt belopp. Den höga kupongen avspeglar den höga risken i placeringen. Placeringen är kopplad till fyra aktier. Det finns möjlighet till en fast årsavkastning (kupong) som kan betalas ut vid inlösen. Tre gränsvärden, kallade barriärer, bestämmer det slutgiltiga utfallet. För att kunna ta ställning till placeringen behöver investerare sätta sig in i hur dessa barriärer fungerar, vilket beskrivs utförligt i denna broschyr För vem är placeringen lämplig? Placeringen är lämplig för de investerare som är införstådda med placeringens konstruktion och risker. För vem är placeringen olämplig? Placeringen är olämplig för de investerare som inte är införstådda i placeringens konstruktion och risker. Teckningskurs Kapitalskydd Emittent 97% av Nominellt belopp Nej Credit Suisse AG (S&P A & Moody s A1) Teckningsperiod 1 mars april 2019 Sista betalningsdag 3 april 2019 Återbetalningsdag 3 maj 2024 Löptid Inlösenbarriär barriär Observationsdagar 1 5 år 75% av Nominellt belopp Indikativ ackumulerande kupong 12,0% årligen, lägst (10%) 60% av Nominellt belopp 18 april 2020, 18 april 2021, 18 april 2022, 18 april 2023 & 18 april 2024 utbetalningsdagar 5 maj 2020, 3 maj 2021, 3 maj 2022, 3 maj 2023 & 3 maj 2024 Riskbarriär Startdag Slutdag Startkurs Slutkurs Notering Courtage ISIN Minsta Investering Nominellt belopp Valuta Förbehåll 60% efter 5 år, baserat på sämst utvecklad aktie Autoliv, Boliden, Electrolux B & Volvo B Respektive akties värde på Startdag Respektive akties värde på Slutdag Luxembourg Stock Exchange eller annan börs Maximalt 6% (av Nominellt belopp) SE SEK SEK per post SEK Nord förbehåller sig rätten att i förtid stänga emissionen för teckning om så krävs för att säkerställa villkoren. Mer detaljerad information om emittent finns i prospektet. Detta kan tillhandhållas av Nord Fondkommission, se även Suisse.se Källa: Bloomberg, 31 januari februari Historisk utveckling är inte någon garanti för framtida utveckling.

2 VIKTIG INFORMATION OCH RISKER MED INVESTERINGEN Risker med investeringen Informationen i denna broschyr är endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av erbjudandet och placeringen. Producenten gör inga framställningar och ställer inga garantier för riktigheten eller fullständigheten avseende någon information i denna broschyr och åtar sig inte ansvar eller skyldighet för informationen i detta dokument. Mer information finns i det av producenten upprättade faktabladet (KID) och prospektet som innehåller en komplett beskrivning, de bindande placeringsvillkoren och Nord Fondkommissions erbjudande. Innan beslut tas om en investering ska investerare förses med faktabladet, det fullständiga prospektet och i förekommande fall, slutliga villkor. Informationen finns tillgänglig på eller kan erhållas genom att kontakta Nord Fondkommission på telefon En investering i en strukturerad placering är förknippad med ett antal riskfaktorer. Vi sammanfattar nedan de viktigaste vid köp av. Din rådgivare kan delge mer utförlig information och vänligen se även emittentens prospekt och faktablad (KID). Kreditrisk Med kreditrisk menas att producenten (emittenten) av denna placering inte skulle kunna fullfölja sina åtaganden gentemot investeraren. Med åtaganden avses återbetalning på inlösen eller återbetalningsdagen. Om emittenten skulle hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur underliggande exponering har utvecklats. Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Ett sätt att bedöma kreditrisken är utifrån det kreditbetyg som erhållits från oberoende värderingsinstitut såsom exempelvis Standard & Poor s och Moody s. Ett kreditbetyg ger en bild av företagets eller bankens långsiktiga förmåga att klara sina betalningsåtaganden. Det högsta betyg som kan erhållas är AAA och Aaa, medan CCC och Caa3 är lägst. Credit Suisse AG:s rating är A enligt S&P och A1 enligt Moody s. Likviditetsrisk (andrahandsmarknad) Avsikten med placeringen är att placeraren skall behålla den under hela löptiden. Under löptiden kan värdet på placeringen vara såväl högre som lägre än Nominellt belopp. Förutsatt normala marknadsförhållanden avser emittenten upprätthålla en andrahandsmarknad under placeringens löptid. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandsmarknaden vara mycket illikvid, vilket innebär att det kan vara svårt eller omöjligt att sälja placeringen. Prissättningen på andrahandsmarknaden beror bland annat på återstående löptid, aktuellt ränteläge, aktuella kreditbetyg, underliggande kursutveckling och kursrörlighet (volatilitet i marknaden). Courtage kan tillkomma vid försäljning i andrahandsmarknaden. Valutarisk Placeringen är noterad i SEK och valutakursförändringar påverkar varken negativt eller positivt avkastningen eller det nominella beloppet som är knutet till placeringen. Exponeringsrisk Utvecklingen för underliggande exponering/referens är avgörande för beräkningen av avkastningen på placeringen. Hur den underliggande exponeringen kommer utvecklas är beroende av ett flertal faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar kreditrisker, ränterisker och/eller politiska risker. Placeringen kan ge en annan totalavkastning än en direktinvestering i den underliggande tillgången bland annat beroende på att eventuella utdelningar inte inkluderas i avkastningen, samt placeringens specifika konstruktion. Ränterisk Ränteförändringar under löptiden påverkar placeringens ingående byggstenar, vilket kan medföra att placeringens marknadsvärde förändras, positivt eller negativt. Det kan också innebära att marknadsvärdet skiljer sig från ett av investeraren förväntat värde, baserat på utvecklingen i den underliggande exponeringen. Ej kapitalskyddad placering är inte kapitalskyddad. Återbetalning av placerat belopp är beroende av utvecklingen i underliggande tillgång. Du riskerar att förlora hela eller delar av det investerade beloppet i händelse av att sämsta utvecklade aktien stänger under sin riskbarriär. Konstruktionsrisk och komplexitet Avkastningen i strukturerade placeringar bestäms ibland av komplicerade samband som kan vara svåra att förstå. Det kan i sin tur göra snarlika placeringar svåra att jämföra med varandra. Innan du köper en strukturerad placering måste du sätta dig in i hur den fungerar samt noga fastställa vilka risker som är förknippade med placeringen. All nödvändig information finns samlat i olika material som hör till placeringen, såsom detta blad från arrangören (Nord) samt faktabladet (KID), indikativa villkor och grundprospekt från emittenten (Credit Suisse AG). Viktig information Faktablad, KID Placeringens egenskaper och risker finns även summerade i ett faktablad, KID, Key Information Document. KID-dokumentet är inte ett marknadsföringsmaterial. Det är information som krävs enligt regelverket för att hjälpa dig som investerare att förstå placeringens egenskaper, risker, kostnader och möjliga vinster eller förluster. Det hjälper även dig att jämföra placeringen med andra placeringar. Faktabladet för placeringen skall alltid överlämnas till dig av din rådgivare. Sammanfattande riskindikator (SRI) Risknivån, som redovisas i faktabladet (KID) är ett sammanfattande mått ämnat att ge en vägledning om risknivån för denna placering. Riskindikatorn gäller för alla strukturerade placeringar i EU. Indikatorns målsättning är att ge en bild om sannolikheten för att placeringen sjunker i värde på grund av marknadsutvecklingen eller på grund av att emittenten inte kan fullfölja sina åtaganden. Målgruppbestämning Denna placerings målgrupp återfinns högst upp på faktabladet. En strukturerad placering ska i första hand distribueras till den målgrupp som definieras som positiv. Om placeringen distribueras inom ramen för investeringsrådgivning eller portföljförvaltning, och har ett diversifierande syfte, kan placeringen distribueras till en neutral målgrupp. Investerare som inte fångas upp av vare sig positiv eller neutral målgrupp befinner sig i praktiken i en negativ målgrupp, vilket innebär att investeringen inte är lämplig. Målgruppsbestämningen fastställs utifrån nedanstående kriterier: Investeringsmål: Kapitalbevarande Kapitalet ska vara skyddat mot nedgång. Tillväxt Kapitalet ska ha potential att växa. Kassaflöde Kapitalet ska generera kontinuerliga utbetalningar. Hedge Kapitalet ska kunna växa oberoende av marknadsutvecklingen. Hävstång Kapitalet ska ge en hög avkastning i förhållande till investerat belopp. Investerartyp Icke-professionell Professionell Jämbördig motpart Nord kategoriserar samtliga kunder som Icke-professionella, Professionella eller Jämbördiga motparter. Som Icke-professionell kund omfattas du av det högsta kundskyddet. Som kund finns möjlighet att ansöka om att byta kundkategori till Professionell. Som Professionell kund förloras det högre kundskyddet. Kunskap och erfarenhet Grundläggande Ingen kunskap om, eller erfarenhet av, investeringar i värdepapper. Informerad Kunskap om, och erfarenhet av, investeringar i värdepapper. Avancerad Hög kunskap om, och stor erfarenhet av, investeringar i värdepapper. Förmåga att bära förlust 0% Investeraren har ingen förmåga att bära förlust. 0%-X% Investeraren har begränsad förmåga att bära förlust. 0%-100% Investeraren har förmåga att bära full förlust. Risktolerans Investerare vars skattade risktolerans överensstämmer med placeringens SRI ingår i positiv målgrupp. Är SRI lägre än kundens skattade risktolerans kategoriseras kunden som neutral målgrupp och är SRI högre kategoriseras kunden som negativ målgrupp. Detta gäller för investeringsrådgivning avseende en enskild placering. I det fall rådgivningen avser en portfölj är det portföljens sammanvägda SRI som styr målgruppsbestämningen. Distributionsstrategi Orderutförande med passandeprövning Investeringsrådgivning Portföljförvaltning Distribution sker via utvalda samarbetspartners genom investeringsrådgivning eller portföljförvaltning. Placeringshorisont Mycket kort ( < 1 år) Kort ( < 3 år) Medel ( < 5 år) Lång ( > 5 år)

3 Rådgivning Om placeringen är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i placeringen ur hans eller hennes eget perspektiv, alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i placeringen är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella placeringens exponering, löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. Varken Nord eller emittenten tar något ansvar för värdeutvecklingen av placeringen och lämnar inga som helst muntliga eller skriftliga, direkta eller indirekta garantier eller åtaganden avseende det slutliga utfallet av en investering. Indikativa villkor Villkoren som anges i marknadsföringsmaterialet är endast vägledande och kan variera nedåt eller uppåt. Villkoren är beroende av gällande förutsättningar på aktie-, råvaru-, ränte- och valutamarknaden och de slutgiltiga villkoren fastställs på startdagen. Information om fastställda villkor samt placeringens utveckling under löptiden finns tillgängliga på Anmälan är bindande under förutsättning att kupongen inte understiger 10 procent. Erbjudandets genomförande är villkorat av att det inte helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligen försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Nord eller emittenten äger rätt att förkorta teckningstiden, begränsa erbjudandets omfattning eller avbryta erbjudandet om marknadsförutsättningarna försvårar genomförandet av erbjudandet. Villkoren fastställs senast på emissionsdagen (som förväntas bli den 7 maj 2019) och som lägst kan den årliga kupongen fastställas till 10%. Beskattning Placeringen är föremål för beskattning och avdrag för preliminärskatt kan förekomma. Investerare bör rådgöra med sin professionella rådgivare om de skattemässiga konsekvenserna av en investering utifrån sina egna förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler, såväl svenska som utländska beror på investerares individuella omständigheter och kan förändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för investerare. Återbetalningsdag Med återbetalningsdag och kupongutbetalningsdag avses tidigaste dag för återbetalning eller utbetalning av kupong. Tidigaste dag för återbetalning eller utbetalning av kupong framgår av producentens faktablad, grundprospekt och slutliga villkor. Återbetalning och utbetalning är beroende av den centrala värdepappersförvararens och/eller en eller flera clearing instituts betalningsrutiner vilket kan leda till att återbetalning eller utbetalning sker senare än tidigaste dag. SPIS Branschkod och ordlista Nord Fondkommission AB är ansluten till SPIS (Strukturerade placeringar i Sverige) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringar. Branschkod och tillhörande ordlista finns på Kostnader och ersättningar Courtage. Nord erbjuder endast strukturerade placeringar till nettopris. Det innebär att denna placering inte har någon inbyggd tredjepartsersättning. Rådgivaren har rätt att ta ut ett courtage om maximalt 6 procent. Courtaget tillfaller normalt den som förmedlat affären och Nord uppbär då betalningen för förmedlarens räkning. Arrangörsarvode En strukturerad placering har alltid en framtagningskostnad. För det arbete Nord utför erhåller Nord ett arvode från placeringens producent. Arvodet är inkluderat i placeringens pris och ska bland annat täcka kostnader för framtagning av placeringen, distribution, marknadsföring, administration och rapportering. Arvodet uppgår till maximalt 2% av nominellt belopp. Totalkostnad är courtage plus arrangörsarvode. För denna placering innebär det maximalt 6% + 2% = 8% av nominellt belopp. Av detta går 6% oavkortat till rådgivarfirman. Nord kan maximalt behålla 2%. Den faktiska totalkostnaden kan inte fastställas slutgiltigt förrän placeringen upphandlats. Exempel: Placeringen har en löptid på 5 år. Avgifterna för en investering om nominellt SEK uppgår därmed till: Courtage: 6% av nominellt belopp, 600 SEK. Ersättning till Nord: 2% av nominellt belopp, 200 SEK. Total maximal ersättning: 600 SEK SEK = 800 SEK. Emittentarvode, även emittenten av en strukturerad placering tar ut ett arvode för att täcka kostnader för placeringen, riskhantering och distribution av placeringen. Arvodet är inkluderat i placeringens pris och kan variera och definieras olika av olika emittenter. För komplett beskrivning av den specifika placeringens emittentarvode, se placeringens Slutliga Villkor/Final Terms. Minsta teckningsbelopp och handelsposter 1 handelspost om nominellt SEK per post. Anmälan & betalning Anmälan är bindande och ska vara Nord tillhanda senast sista teckningsdag. Betalning görs mot erhållande av avräkningsnota och ska vara Nord tillhanda senast på sista betalningsdag. BANKGIRO: , (Nord Fondkommission AB) KLIENTMEDELSKONTO: SEB (Nord Fondkommission AB) Som meddelande på inbetalningen ska något av följande anges: depånummer, personnummer, organisationsnummer. Selling restrictions The securities have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, securities may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. Nord has agreed that neither itself nor any subsidiary of Nord will offer, sell or deliver any securities within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act. THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON. NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION. Tidsplan 1 mars 2019 Säljperiod startar 1 mars 2019 Avräkningsnotor skickas ut löpande 3 april 2019 Sista teckningsdag 3 april 2019 Sista dag då betalningen måste finnas på anvisat bankkonto/ bankgiro. 18 april 2019 Placeringens startdag 7 maj 2019 Emissionsdag 18 april 2024 Placeringens slutdag 3 maj 2024 Återbetalningsdag Nord Fondkommission är ansluten till Strukturerade Placeringar i Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare

4 VAD UTMÄRKER PLACERINGEN Inlösen sker automatiskt i förtid på de årliga observationsdagarna, om underliggande aktier observeras på eller över inlösenbarriären (75% av startkursen för respektive aktie). Då återbetalas nominellt belopp plus en eller flera kuponger. Produkten ger möjlighet till en årlig utbetalande kupong om indikativt 12%, om sämst utvecklad aktie ligger över eller på 60% av sin startkurs. Om exempelvis inte villkoren för kupongutbetalning uppfylls efter ett år, men efter två år, erhålles en kupong om 24% (12% * 2). Ifall någon av de underliggande aktierna fallit med mer än 40% vid sista Observationsdag efter fem år, återbetalas Nominellt belopp minskat med den faktiska utvecklingen för den sämst utvecklade aktien. PRODUKTÖVERSIKT Vid varje Observationsdatum - första efter 12 månader Vid Förfall Kursnivån för samtliga aktier överstiger Inlösenbarriär på 75% Kursnivån för samtliga aktier överstiger barriär på 60% Slutkurs för samtliga överstiger Riskbarriär. Förtida inlösen: Investeraren erhåller 100 % av Nominellt belopp samt x Nominellt belopp x Antal utbetalning (eller Startdatum) Förtida inlösen sker för produkten Ackumulerad kupong: x Nominellt belopp x Antal utbetalning (eller Startdatum) Ej Ackumulerad kupong: Produkten löper vidare Förfall Investeraren erhåller 100 % av Nominellt belopp samt x Nominellt belopp x Antal utbetalning (eller Startdatum) Produkten förfaller Förfall Investeraren erhåller Nominellt belopp reducerat med skillnaden mellan Slutkurs och Startkurs för med lägst Slutkurs samt Produkten förfaller UNDERLIGGANDE BOLAG: Autoliv Autoliv Inc, utvecklar och tillverkar produkter för bilsäkerhet till kunder verksamma inom fordonsindustrin. Krockkuddar står för två tredjedelar av försäljningen och resterande del utgörs av säkerhetsbälten, bilbarnstolar, rattar och liknande produkter. Bolaget är verksamt 28 länder och har sina största marknader i EU och Amerika. Boliden Boliden är ett metallföretag vars verksamhet omfattar prospektering, gruvor, smältverk, raffinering och metallåtervinning. Företaget är verksamt på en global marknad. Inriktning på prospekteringen är malm med zink, koppar och ädelmetaller. I gruvområdena bryts malm som innehåller zink, koppar, bly, guld och silver. Boliden har fem smältverk. Electrolux Electrolux är en global koncern med försäljning i 150 länder som tillverkar och säljer hushållsmaskiner. Företagets produktutbud består av produkter som kylskåp, diskmaskiner, tvättmaskiner, spisar, luftkonditionering, dammsugare och småapparater. Produkterna marknadsförs under varumärken som Electrolux, AEG, Zanussi och Frigidaire. Volvo Volvokoncernen är en tillverkare av lastbilar, bussar, anläggningsmaskiner och marin- och industrimotorer, Företaget tillhandahåller även finansiella tjänster och service. Volvo har försäljning på över 190 marknader, Europa och Amerika är det största marknader med knapp 40% vardera av den totala omsättningen. Lastbilar svarade för 67% av omsättningen Aktierekommendationer Aktier Sektor Köp Behåll Sälj Autoliv SDB Sällanköpsvaror- och tjänster 57,1% 42,9% 0,0% Boliden Material 41,2% 52,9% 5,9% Electrolux B Sällanköpsvaror- och tjänster 58,8% 41,2% 0,0% Volvo B Industrivaror & tjänster 63,6% 9,1% 27,3% Källa: Bloomberg Bakgrunden till valet av aktier Låg värdering av aktierna beroende på osäkerhet om den internationella konjunkturen och även övervägande del av köprekommendationer från aktieanalytiker. Omvärldens efterfrågan är viktig för valda exportbolag. En stark ställning på den globala exportmarknaden gör att de flesta av bolagen skulle dra nytta av en förbättrad internationell konjunktur. Kronans försvagning medför dessutom att de svenska bolagens konkurrenskraft har förbättrats det senaste året. Kronan har sjunkit med cirka 11% mot dollarn och 4% mot euron. ÅRLIG EFFEKTIV AVKASTNING RÄKNEEXEMPEL Investerat kapital år 1 år 2 år 3 år 4 Återbetalning år 5 Årlig effektiv avkastning ,46% ,59% ,86% ,43% ,95% ,23% ,18% ,95% ,73% ,48% ,68% Räkneexemplet bredvid baseras på en investering om totalt kr inklusive courtage, samt att den årliga ackumulerande kupongen har fastställts till 12,00%. Avkastningen är beräknad inklusive courtage som på denna produkt uppgår till (maximalt) 6%. De olika utfallen baseras på underliggande aktie med sämst utveckling. Den effektiva årsavkastningen är beräknad med hänsyn tagen till produktens livslängd. Står inte sämst utvecklad aktie över kupongbarriären respektive år erhålles ingen kupong det året. I första exemplet antas att sämsta aktie har fallit med 50% och att inga kuponger utbetalats under löptiden samt att investeraren blir exponerad mot utvecklingen för sämsta aktie då den noteras under riskbarriären på 60% slutdagen år 5. I sista exemplet utbetalas ingen kupong år 1 och år 3, men ackumuleras till år 2 och 4. År fem betalas kupong ut plus nominellt belopp. Årlig effektiv avkastning uppgår här till 10,68% inklusive courtage om 6%. Högsta möjliga avkastning är 11,18% om samtliga kuponger erhålles, samt att nominellt belopp återbetalas. En investering i finansiella instrument kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet. En investering i certifikat är förknippad med risk. Det investerade beloppet kan under löptiden både öka och minska i värde och då certifikatet inte är kapitalskyddat kan hela investeringsbeloppet förloras. Investerare bör planera för att behålla placeringen under hela dess löptid. Återbetalningen är beroende av emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på återbetalningsdagen, se Viktig information.

5 Publik emission