Placeringspolicy för Föreningen Jakobsbergs Folkhögskola

Transkript

1 Placeringsplicy för Föreningen Jakbsbergs Flkhögskla Innehållsförteckning 1. Allmänt 2. Riktlinjer för etik ch hållbarhet 3. Kapital- ch likviditetsförvaltning 4. Riskhantering ch övriga placeringsbegränsningar 5. Organisatin ch ansvarsfördelning 6. Rapprtering ch uppföljning Bilaga: Ordlista 1. Allmänt 1.1 Syfte Jakbsbergs Flkhögskla är en allmännyttig ideell förening sm har till ändamål att i Järfälla upprätthålla en flkhögskla för allmän medbrgerlig bildning. Jakbsbergs flkhögskla väcker passin för det livslånga ch meningsskapande lärandet är en mötesplats sm vilar på fem hörnstenar: bildning, delaktighet, jämlikhet, kultur samt hållbar utveckling ch hälsa. I sklans mål-, -visins ch strategidkument beskrivs detta utförligare. Syftet med denna placeringsplicy är att ange riktning ch ramar för flkhögsklans eknmiska tillgångar med avseende på: Kapitalförvaltning Likviditetsförvaltning Riskuppföljning ch kntrll Organisatin ch ansvarsfördelning Rapprtering ch uppföljning av resultat Placeringsplicyn ska årligen uppdateras med hänsyn till förändrade förhållanden inm flkhögsklan ch på finansmarknaden. 2. Riktlinjer för etik ch hållbarhet Jakbsbergs Flkhögsklas kapitalförvaltning ska med sin avkastning bidra till att föreningen ges finansiella resurser för att utföra sina övergripande uppgifter. En långsiktigt gd avkastning på kapitalet ligger därför i linje med föreningens strategiska planering. Men det 1

2 krävs att avkastningen skapas på ett sätt sm överensstämmer med föreningens grundläggande värderingar. Därför behövs ckså etiska ch hållbara riktlinjer för kapitalplaceringarna. De företag/fnder sm föreningen placerar sitt kapital i ska bidra till en hållbar samhällsutveckling ch arbeta målmedvetet med frågr sm rör miljö, arbetsförhållanden, mänskliga rättigheter ch fattigdmsbekämpning. Det gäller även frågr sm rör blagsstyrning, t ex krruptin, rimliga ersättningsnivåer ch brist på transparens. Föreningen integrerar hållbar utveckling, innefattande miljöhänsyn, scialt ch eknmiskt ansvar med gd etik i investeringsprcessen ch vill premiera kapitalförvaltare sm tar till vara på de affärsmässiga möjligheter sm finns inm detta mråde. Med miljöhänsyn ch scialt ansvar avses att företag utöver lagstiftning följer internatinella nrmer för mänskliga rättigheter, arbetsvillkr, miljö ch anti-krruptin samt ILO. De internatinella nrmerna är uttryckta i FN:s deklaratiner ch knventiner ch deras relevans för företag sammanfattas i t ex FN:s Glbal Cmpact. Föreningen ska undvika att investera i företag sm upprepat/medvetet bryter mt dessa nrmer. Föreningen ska inte investera i företag vars huvudverksamhet är utvinning av fssila bränslen samt prduktin ch försäljning av vapen ch krigsmateriel, alkhl, tbak ch prngrafi. 3. Kapital- ch likviditetsförvaltning 3.1 Mål för placeringsverksamheten Det övergripande målet är att uppnå en gd ch långsiktigt stabil avkastning på kapitalet, med ett balanserat risktagande ch iakttagande av riktlinjer för etik ch hållbarhet. Transaktiner i finansiella instrument får endast ske med svensk eller utländsk bank eller fndkmmissinär sm står under tillsyn av myndighet. Kapitalförvaltning Målet är en real avkastning på 3% över en rullande femårsperid mätt sm årlig avkastning. Det innebär att avkastningen ska överträffa inflatinen (mätt sm knsumentprisindex) med 3 prcentenheter. Likviditetsförvaltning Målet är att genm en aktiv förvaltning av föreningens likviditet uppnå en avkastning på minst 0,25% årligen. 3.2 Placeringsinriktning Placeringarna ska ske i värdepapper (finansiella instrument) med en fördelning enligt nedanstående tablå. Fördelningen avser prcent av kapitalets ttala marknadsvärde. alt alt 2

3 elaterade värdepapper, aktier ch aktiefnder bärande värdepapper, bankkntn, krta ch långa räntefnder Avvikelse från vanstående min/maxgränser förutsätter styrelsens gdkännande Placering i värdepapper Flkhögsklans eknmiska medel får placeras i följande tillgångsslag. Svenska aktier ch aktierelaterade värdepapper: Andelar i investeringsfnder med gd riskspridning sm är inriktade på placeringar i svenska aktier Utländska aktier ch aktierelaterade värdepapper: Andelar i investeringsfnder med gd riskspridning sm är inriktade på placeringar i utländska aktier Svenska räntebärande värdepapper: Obligatiner ch andra skuldförbindelser sm svenska staten, en svensk kmmun eller därmed jämförlig samfällighet svarar för Obligatiner eller andra skuldförbindelser sm ett kreditinstitut eller ett värdepappersblag med tillstånd enligt 2 kap. 2 första stycket ch 8 lagen (2007:528) m värdepappersmarknaden svarar för Obligatiner eller andra skuldförbindelser sm ett publikt svenskt aktieblag svarar för Andelar i investeringsfnder sm är inriktade på placeringar i svenska räntebärande värdepapper Standardiserade derivatinstrument Utländska räntebärande värdepapper: Obligatiner ch andra skuldförbindelser sm emitteras av någn sm har utländsk hemvist ch sm regelbundet handlas på en börs eller en annan reglerad marknad 3

4 Andelar i investeringsfnder sm är inriktade på placeringar i utländska räntebärande värdepapper Standardiserade derivatinstrument Likvida medel Inlåning får ske på knt i svensk bank med lägst kreditbetyget A enligt Standard&Prs Nrdisk Rating AB eller mtsvarande enligt Mdys. 4. Riskhantering ch övriga placeringsbegränsningar Inlåning ch värdepappersaffärer får göras i svensk bank eller annan institutin vilken står under Finansinspektinens tillsyn ch har erfrderliga tillstånd enligt 2 kap 1-4 (2007:528) Lagen m Värdepappersmarknaden. (Värdepappersaffärer får vidare göras med utländska institutiner sm har erfrderligt tillstånd i det land de verkar ch sm står under tillsyn av lkal tillsynsmyndighet.) Prtföljens tillgångar ska förvaras hs värdepappersinstitut, sm har Finansinspektinens tillstånd att ta emt värdepapper för förvaring (eller hs utländska värdepappersinstitut sm har mtsvarande tillstånd ch står under tillsyn av myndighet eller annat behörigt rgan). Ränterisken begränsas genm duratinen i ränteprtföljen ska ligga inm intervallet 0-5 år. Sm huvudregel gäller att en enskild svensk respektive utländsk akties prtföljvikt för maximalt utgöra 10% av marknadsvärdet av den svenska respektive utländska aktieprtföljen. Investeringar ska i huvudsak ske i tillgångar med hög kreditvärdighet. Placeringar för göras i räntebärande värdepapper nterade i svenska krnr ch eur. Placeringar för göras hs följande emittenter: A. Svenska staten eller övriga stater inm EU med minst rating AA eller mtsvarande. B. Låntagare sm har: -krtsiktig rating lägst K-1 enligt Standard&Prs Nrdisk Rating AB, alternativt lägst P-1 enligt Mdys. -långfristig rating läst BBB+ enligt Standard&Prs Nrdisk Rating AB, alternativt lägst Baa1 enligt Mdys. C. Andelar i krta ch långa räntefnder sm står under tillsyn av finansinspektinen. Marknadsrisk hanteras genm att den andel av prtföljen sm kan investeras i aktier är begränsad till högst 50%. För att begränsa förenings likviditetsrisk ska tillgångar i frm av bligatiner ch andra skuldebrev nrmalt kunna avyttras relativt mgående till relevant marknadspris. Dessa tillgångar ska därför vara nterade, dvs regelbundet handlas på börs eller annan reglerad marknad sm är öppen för allmänheten ch står under tillsyn av myndighet eller annat behörigt rgan. 4

5 5. Organisatin ch ansvarsfördelning Styrelsen ansvarar för föreningens ttala kapitalförvaltning. Styrelsen ska: - årligen fastställa en placeringsplicy för Föreningen Jakbsbergs flkhögskla samt - årligen utvärdera kapitalförvaltningen. Styrelsen kan upphandla extern kapitalförvaltare utifrån den beslutade kapitalplicyn. Inm föreningen utses en kapitalgrupp för löpande samverkan med den externa kapitalförvaltaren. Kapitalgruppen ska bestå av föreningens rdförande, vice rdförande, rektr ch eknm. Gruppen ansvarar, inm ramen för den fastställda kapitalplicyn, för att: - följa upp placeringsplicyns efterlevnad, inklusive de etiska ch hållbara riktlinjerna - initiera ch föreslå förändringar av kapitalplicyn - löpande utvärdera den externa förvaltaren - årligen lämna skriftliga rapprter (halvår ch årsskifte) till styrelsen över utfallet av kapitalförvaltningen ch hur den externa förvaltaren har utfört sitt uppdrag. 6. Rapprtering ch uppföljning Skriftlig rapprt med utvärdering ska ske minst 2 gånger per år? Vid halvårsskifte ch årsskifte. Den halvårsvisa utvärderingen bör innehålla uppgifter m: - Prestatin relativt jämförelseindex ch jämförbara knkurrenter? - Riskjusterade nyckeltal - Förklaring till resultat - Uppgifter m avvikelser från gällande placeringsplicy - Uppgifter m hur uppföljningen sker utifrån fastlagda riktlinjer för etik ch hållbarhet Av föreningen upphandlad förvaltare ska åläggas kntakta föreningen när risk bedöms föreligga för större värdeminskning av förvaltat kapital. Bilaga Ordlista Aktieprtfölj Derivatinstrument Diversifiering De aktier sm flkhögsklan äger. Ett instrument vars värde är kpplat till värdet av en underliggande vara. Optiner, terminer ch warrents är exempel på derivat. Fördelning av tillgångar inm ch mellan lika tillgångsslag ch marknader för att minska den ttala risken. 5

6 Duratin Emittent Extern kapitalförvaltare Finansiella instrument Finansinspektinen FN:s Glbal Cmpact Fndkmmissinär ILO Krt ch lång räntefnd Kreditbetyg Kreditinstitut Den genmsnittliga löptiden för en bligatin eller en bligatinsfnd. Duratinen mäter räntekänsligheten ch därmed risken i placeringen ch anges ftast i antal år. Utgivare av finansiella instrument. Upphandling av extern förvaltare (fndkmmissinär eller bank) sm utifrån den fastställda placeringsplicyn handhar flkhögsklans eknmiska tillgångar. Ett värdepapper sm är avsett för handel på värdepappersmarknaden, främst aktier, ptiner, bligatiner ch terminer. Statlig myndighet vars uppgift är att övervaka bankernas, fndkmmissinärernas, fndbörsens, kreditmarknadsblagens ch försäkringsblagens verksamhet. Bildades på uppmaning av FN:s generalsekreterare Kfi Annan vid Wrld Ecnmic Frum i Davs år Syftet är att skapa internatinella principer kring mänskliga rättigheter, arbetsrättsliga frågr, miljö ch krruptin riktade till företag. Principerna grundar sig på FN:s deklaratin m mänskliga rättigheterna, ILO:s grundläggande knventiner m de mänskliga rättigheterna i arbetslivet, Rideklaratinen samt FN:s knventin mt krruptin. Många svenska företag ch rganisatiner är registrerade i Glbal Cmpact. Ett företag sm sysslar med mäkleri av finansiella instrument. Internatinal Labur Organizatin, med säte i Genéve, bildades i samband med fredsfördraget i Versailles 1919 ch är sedan 1946 ett självständigt fackrgan inm FN. Dess huvudsakliga uppgift är att främja scial rättvisa, internatinella lagar m mänskliga rättigheter ch humana arbetsvillkr. Fnd sm placerar i bligatiner ch andra räntebärande värdepapper med lika löptider. Bedömning av en ptentiell kredittagares möjlighet till återbetalning. Institut sm är verksamma inm kreditmarknaden, exempelvis banker. Löptid Obligatin Tid sm återstår innan ett värdepapper förfaller till betalning. Värdepapper sm ger en fast årlig ränta under en bestämd löptid. Vid löptidens slut löses bligatinen in mt en bestämd summa pengar (bligatinens nminella värde). Rating/ratingnivåer En bedömning gjrd av kreditvärderingsföretag över sannlikheten att en skuld kmmer att regleras på den överenskmna tidpunkten. Enligt Standard&Pr s rating innebär AAA den högsta kreditvärdigheten ch AA innebär en väldigt hög kreditvärdighet. Mtsvarande för svenska värdepapper innebär en A-1 rating den högsta kreditvärdigheten. 6

7 Ratinginstituten Standard&Pr s ch Mdy s klassificering av långfristig upplåning är följande: Institut Mycket hög Hög Spekulativ Mycket låg S&P AAA-AA A-BBB BB-B CCC-D Mdy s Aaa-Aa A-Baa Ba-B Caa-C För krtsiktig upplåning gäller följande: Institut Mycket Hög Tillfredsställande Mkt svag hög S&P A-1 A-2 A-3 B,C Mdy s P-1 P-2 P-3 Nt P Real avkastning Avkastning på en tillgång rensat för inflatin. Räntebärande värdepapper Placering i bligatiner eller vissa typer av aktier (preferensaktier) med fast utdelning. Ränterisk Värdepapper Värdepappersinstrument Hur avkastningen på ett räntepapper påverkas av en förändring i marknadsräntan. Graden av ränterisk ökar med återstående löptid. En handling sm ger innehavaren en rättighet sm ftast kan mvandlas i pengar. Typ av värdepapper med fastställda villkr. 7