KORT OM CLOETTA FAZER

Transkript

1 ÅRSREDOVISNING 2007

2 KORT OM CLOETTA FAZER Cloetta Fazer är Nordens största choklad- och sockerkonfektyrföretag med en marknadsandel på 22 procent. Medelantalet anställda 2007 uppgick till (1.600). Cloetta Fazers tolv prioriterade varumärken är Karl Fazer, Kexchoklad, Dumle, Geisha, Polly, Ässä, Tutti Frutti, Pantteri/Salta katten, Center, Marianne, Tyrkisk Peber och Plopp. De största marknaderna är Finland, Sverige, Travel Trade, Norge, Danmark, Baltikum, Ryssland och Polen. Faktaruta MKR MEUR 1) Omsättning Rörelseresultat Resultat före skatt Poster av engångskaraktär som har belastat resultatet Resultat per aktie, kr/eur 10:31 10:81 1:11 1:17 Aktiekurs, kr/eur :07 30:17 1) Resultatbaserade nyckeltal är omräknade till genomsnittskurs. Aktiekurs per balansdagen är omräknad till balansdagskurs. Cloetta Fazer har fem produktionsanläggningar varav två i Sverige och tre i Finland. 1) Cloetta grundades 1862 i Köpenhamn och Fazer 1891 i Helsingfors. Cloetta Fazer bildades 2000 genom att svenska Cloetta och finska Fazer Konfektyr gick samman. Cloetta Fazers B-aktie är noterad på Stockholmsbörsen sedan ) Inklusive Karamellpojkarnas anläggning i Alingsås (Sverige) och Fennobon i Högfors (Finland) som förvärvades 1 oktober 2007 respektive 2 januari 2008

3 2007 i korthet Koncernens nettoomsättning uppgick till Mkr (3.074). Av den totala försäljningsvolymen svarade koncernens huvudmarknader för drygt 70 procent. Rörelseresultatet uppgick till 313 Mkr (346). Poster av engångskaraktär som påverkat jämförelsen mot föregående år har belastat resultatet med 22 Mkr (7). Exklusive dessa poster uppgick rörelseresultatet till 335 Mkr (353), vilket motsvarade en rörelsemarginal på 10,3 procent (11,5). Resultat efter finansnetto exklusive engångsposter uppgick till 365 Mkr (367). Finansnettot uppgick till 30 Mkr, en förbättring med 16 Mkr jämfört med föregående år. Resultat per aktie efter skatt blev 10:31 kronor (10:81). Styrelsen föreslår en höjning av den ordinarie utdelningen till 7:00 kronor (6:50) samt en extra utdelning på 3:00 kronor, tillsammans 10:00 kronor per aktie. Försäljningen av de tolv prioriterade varumärkena ökade med 5 procent under 2007 och fler produktnyheter än någonsin lanserades. Nettoomsättning Rörelseresultat 1) Rörelsemarginal 1) Utdelning per aktie Resultat per aktie 1) Mkr Mkr % Kr ) Kr ) Exklusive poster av engångskaraktär 2) Styrelsens förslag, varav 3 kronor i extra utdelning Definitioner, sidan 116 Innehåll 2007 i korthet 1 VD har ordet 2 VERKSAMHETSBESKRIVNING Mission, vision, mål och strategier 4 Innovation och produktutveckling 8 Tolv prioriterade varumärken 10 Produktnyheter och kampanjer under året 12 Konfektyrmarknaden 14 Varumärken och sortiment 20 Förvärv under Försäljning 24 Supply chain leveranskedjan 29 Företagsansvar 35 Miljö och etik 36 Hållbar utveckling 40 Medarbetare 42 FINANSIELL INFORMATION Förvaltningsberättelse 46 Förslag till vinstdisposition 53 Koncernens resultaträkning 54 Kommentarer till koncernens resultaträkning 55 Koncernens balansräkning 56 Kommentarer till koncernens balansräkning 57 Koncernens kassaflödesanalys 58 Kommentarer till koncernens kassaflödesanalys 59 Förändringar i eget kapital koncernen 60 Moderbolagets resultaträkning 61 Moderbolagets balansräkning 62 Moderbolagets kassaflödesanalys och förändringar i eget kapital 64 Noter till de finansiella rapporterna 65 Revisionsberättelse 101 INVESTERAR- OCH AKTIEÄGARINFORMATION Bolagsstyrning 102 Intern kontroll 106 Styrelse och revisorer 108 Koncernens ledningsgrupp 110 Aktien 112 Femårsöversikt 115 Definitioner 116 Årsstämma Ekonomisk information Adresser 117 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

4 VD HAR ORDET FÖRVÄRV INOM NYA SEGMENT INVESTERINGAR FÖR FRAMTIDA TILLVÄXT GOD VOLYMUTVECKLING UNDER 2007 POSITIV UTVECKLING FÖR VÅRA STARKA VARUMÄRKEN FORTSATT FÖRÄNDRINGSARBETE CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

5 FÖRSÄLJNINGEN UTVECKLADES VÄL UNDER 2007, BLAND ANNAT TILL FÖLJD AV FRAMGÅNGSRIKA NYHETSLANSERINGAR. CODE OF CONDUCT FÖRÄNDRINGAR I HARMONI MED OMVÄRLDEN STARK FRAMTIDSTRO CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

6

7 Cloetta Fazer ska leda utvecklingen på konfektyrmarknaden i Sverige och Finland genom: Huvudstrategier Prioriterade aktiviteter Resultat 2007 Läs mer på sidan Att erbjuda konfektyr av hög kvalitet Ökade resurser på kvalitet och uppdatering av systematiskt arbetssätt med kvalitetsverktyg Utveckling av produktnyheter med hög kvalitet Mätning av konsumentreklamationer År 2007 lanserades 20 nyheter i Sverige samt 31 i Finland Supply Chain, sid Innovation, sid 8 9 Att erbjuda starka varumärken Fortsatt satsning på prioriterade varumärken och starka lokala produkter De prioriterade varumärkena står för 53% av volymen och 54% av omsättningen Varumärken, sid Att lansera attraktiva produktnyheter Utvärdering av produkter utifrån sin förmåga att skapa värde och tillväxt Cloetta Fazers andel av total försäljningsvolym av nya konfektyrprodukter i handeln 2007: 46 % i Finland, 21% i Sverige Innovation, sid 8 9 En innovativ och effektiv marknadsföring Långsiktigt varumärkesbyggande och effektiv marknadsföringsmix Karl Fazer är Finlands mest uppskattade varumärke I Sverige uppmättes de högsta uppmärksamhetssiffrorna för Kexchoklad någonsin Varumärken, sid En god konsumentkännedom Strukturerad omvärldsbevakning Ökade resurser Varumärken, sid Ett bra samarbete med dagligvaruhandeln Utvecklingsprojekt tillsammans med handeln Säkra servicegraden Cloetta Fazer är i mätningar utsedd till handelns bästa samarbetspartner inom konfektyr i såväl Finland som Sverige Försäljning, sid Supply Chain, sid Att upplevas, både internt och externt, som den attraktivaste arbetsplatsen i branschen Ledarskapsutbildning Projektet Det Goda Företaget påbörjat i delar av koncernen En insikt om ledarskapets starka roll i personalens välmående och engagemang Medarbetare, sid En optimering av resursanvändningen genom: Huvudstrategier Prioriterade aktiviteter Resultat 2007 Läs mer på sidan Att löpande utvärdera aktiviteter och produkter utifrån deras förmåga att skapa värde och tillväxt Framtagande av projekthanteringsmodell samt utbildning i projektstyrning 150 personer utbildade under året Prioritering av projekt Medarbetare, sid Att effektivisera produktionen för att stödja innovation, kvalitet och konkurrenskraft Effektiva processer Ett gemensamt produktionskoncept Strategisk inköpsverksamhet Förbättrad tillgänglighet, kvalitetsutbyte, anläggningsutnytjande Minskat spill, Förkortade bytestider Supply Chain sid Att utveckla ledarskap och kompetens i organisationen Skräddarsydd utbildning för kvinnliga ledare 15 kvinnliga chefer utbildade, antal kvinnliga ledare på toppositioner har ökat Medarbetare, sid Cloetta Fazer ska växa på marknader utanför huvud marknaderna: Genom att fokusera på etablerade varumärken och skapa distribution via egen säljkår eller samarbete med distributörer. Även förvärv kan vara aktuella. Läs mer på sidan: 24 28, Försäljning Cloetta Fazer ska växa inom nya produktsegment: Genom utvärdering av nya segment, produktutveckling, förpackningsutveckling och konceptutveckling. Läs mer på sidan: 8, Innovation och produktutveckling samt sidan 23, Förvärv av Karamellpojkarna och Fennobon CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

8 Skapa förutsättningar för tillväxt CLOETTA FAZERS MÅL Utdelning som andel av nettovinst % Mål Rörelsemarginal 1) % Mål Tillväxt på övriga marknader Tillväxt inom nya produktsegment KÄRNVÄRDEN FINANSIELLA MÅL Tillväxt Soliditet % Mål De tolv prioriterade varumärkenas andel av nettoomsättningen Mkr ) Exklusive poster av engångs karaktär. Definitioner, se sidan Prioriterade varumärken Övriga produkter Måluppfyllelse, % Mål Tillväxt, treårsperiod Utdelning som andel av nettovinst > Rörelsemarginal 1) 12 10,3 11,5 12,0 Soliditet > ) Exklusive poster av engångskaraktär. Definitioner, se sidan 116. CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

9

10

11

12 TOLV PRIORITERADE VARUMÄRKEN Originalsmak Varianter Lanseringsår Tillverkning Konsumeras i Mjölkchoklad tillverkad av färsk mjölk och Arribakakaobönor. Finns i ett trettiotal varianter och smaker, exempelvis nötter/russin, mintcrisp, fruktyoghurt och lakrits i såväl chokladkakor, stycksaker och twistade praliner. Finns också i ny exklusiv serie med tunna kakor i mer vågade smaker som choklad med chili Vanda Övrigt 1% Ryssland 2% Sverige 7% Baltikum7% Travel 9% Finland 74% Toffee överdragen med mjölkchoklad. Twistade kolor i flera smaker i påse och som stycksak. Dessutom finns Dumle klubbor, Dumle Snacks och Dumle Drick choklad samt Dumleglass genom licenssamarbete. Klubban 1960 och kolan Klubban i Ljungsbro, övriga i Vanda. Övrigt 5% Norge 4% Travel 9% Danmark 9% Polen 9% Sverige 34% Finland 30% Frasiga wafers fyllda med choklad, under ett täcke av ljus mjölkchoklad. Finns i flera storlekar och förpackningar Ljungsbro Övrigt 2% Travel 3% Sverige 95% Mjuk och frasig fyllning av hasselnötsnougat överdragen med mjölkchoklad. Finns som chokladkakor, stycksaker, twistade praliner, pralinaskar samt Geisha-glass genom licenssamarbete som karamell och 1962 som chokladkaka. Vanda Övrigt 9% Travel 6% Ryssland 8% Baltikum 12% Finland 36% Sverige 29% Mjuk fruktgelé med många smaker. Finns i många smaker och dessutom som tablettask samt vanliga och sockerfria klubbor. Även som Tutti Frutti isglass genom licenssamarbete som karamell och 1946 som geléfigur. Villmanstrand Övrigt 3% Baltikum 4% Sverige 41% Finland 52% Sockrade geléfigurer i salmiaklakrits. Finns även som sockrad fruktgelé och som pastiller Pantteri 1952 Salta katten Övrigt 2% Villmanstrand Travel 3% Sverige 9% Finland 86% Mjuk toffeefyllning med smak av karamell i mjölkchoklad. Finns i rulle, som stycksak och smågodis Ljungsbro Travel 3% Finland 4% Danmark 8% Norge 12% Övrigt 1% Sverige 72% Blandad mjuk fruktoch lakritsgelé. Finns som klubbor, påsar och stänger samt som glass genom licenssamarbete Villmanstrand Travel 2% Finland 98% Hård mintkaramell med chokladfyllning. Finns i tre smaker i påse. Dessutom finns Marianne som dragé och stycksak Villmanstrand Övrigt 5% Travel 20% Sverige 29% Finland 46% Chokladdragerad skumkula med ljus eller mörk choklad. Finns som påse och stycksak i flera smaker Ljungsbro Övrigt 2% Travel 2% Finland 5% Sverige 91% Hårda salmiakkarameller med stark peppar- och salmiaksmak. Finns i fyra smaker. Tyrkisk Peber finns även som klubba, lakritsstång samt som glass genom licenssamarbete Villmanstrand Övrigt 8% Danmark 14% Finland 34% Travel 16% Norge 12% Sverige 16% Toffeefyllning överdragen med mjölkchoklad. Finns som stycksak och kaka Ljungsbro Sverige 100% CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

13 Volym 2007, ton Hänt 2007 och början av Karl Fazer vann även detta år priset som årets varumärke i Finland. 90 år av självständighet firades med lanseringen av en serie Fazer White & Milk Chocolate, med förpackningar i de finska färgerna. Årets nyhet i 200 gr blev med lakritssmak en crossbranding med London Drops. Karl Fazer Exclusive fick en betydligt lyxigare design från början av Karl Fazer chokladkakor fick också ett betydligt starkare fäste i Sverige än tidigare Dumle fick en nyhet under året; Dumle Apple-Pear. Dumle syntes också bra under julsäsongen med för säsongen passande smaker och förpackningar Kexchoklad fick stor plats under alpina VM i Åre, där våra svenska framgångsrika åkare fick visa sina kexrutiga ärmar många gånger i press och TV. Kex Doppad i mörk choklad fick en uppföljare i Kex Doppad Snacks. Under februari uppmätte vi de högsta uppmärksamhetssiffrorna för varumärket någonsin Geisha fick en fin tillväxt under 2007 på samtliga marknader. En ny produkt, Geisha Orange, lanserades och inför Alla Hjärtans Dag 2008 får Geisha en ny exklusiv hjärtformad förpackning Tutti Frutti utvecklades fantastiskt under året på samtliga marknader där varumärket är etablerat. Nyheter 2007 var Tutti Frutti + Choco och en bredare lansering av Tutti Frutti Passion på marknader utanför Sverige Årets nyhet, Night Pantteri, fick ett mycket bra gensvar i Finland uppbackad av en som vanligt härligt galen kampanj med event i Finland. I Sverige lanseras Natt katten i början av Center Season ett nytt sätt att skapa intresse runt produkten. Originalprodukterna kompletteras med nya smaker som byts en gång i halvåret med bibehållet EAN-nummer under året Taste of Hazel och Taste of Funky Pear Ässä tappade något under året, men i början av 2008 lanserades en nyhet; Ässä Laku Mix som fått ett formidabelt mottagande och som stöttas med TV-film i helt egen stil Inga egna nyheter i år, men crossbranding med Karl Fazer. Bra utveckling i Sverige, Danmark och Baltikum Efter ett tufft år för Polly har trenden vänt och 2008 visar positiva siffror. Tre lanseringar gjordes under året; Polly Cappuccino Mint, Polly Dark & White och Polly X-mas. För Polly gjordes också en stor kampanj i samband med Sverige-premiären av filmen Underbar och älskad av alla en passande titel för produkten. Har haft fin tillväxt på sina huvudmarknader trots avsaknad av nyheter Plopp lanserar i början av 2008 en produkt där vi utnyttjar våra egna varumärken, Plopp med Tutti Frutti-smak. CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING

14

15

16 KONFEKTYRMARKNADEN Den nordiska konfektyrmarknaden är relativt mogen, med en obetydlig tillväxt som har legat kring noll eller någon enstaka procent under flera år. Undantaget är Finland där konfektyrmarknaden de senaste fem åren ökat med i genomsnitt 2,5 procent per år. Mellan olika produktsegment varierar dock tillväxten. Norden svarar för cirka två procent av världskonsumtionen av konfektyr. KONSUMTIONSMÖNSTER DRIVKRAFTER I OMVÄRLDEN I Cloetta Fazers omvärld finns några tydliga krafter som påverkar koncernens utveckling och strategival. Konsumenter marknaden i Norden kännetecknas av låg tillväxt och konsumenternas lojalitet för starka lokala varumärken är hög. Att förse marknaden med innovationer och att utveckla och modernisera befintliga produkter är viktigt för att behålla och få nya konsumenter. Allt fler singelhushåll och ett individualistiskt synsätt ökar behovet av differentierade produkter. Ökat intresse för hälsa och naturliga råvaror är viktiga drivkrafter inom produktutvecklingen, smaken vill konsumenten dock inte ge avkall på. Handeln/kunder Lågpriskedjorna fortsätter att expandera i Norden liksom dagligvaruhandelns egna varumärken, vilket sätter press på priserna. Konsumentundersökningar visar dock att konsumenterna förutom pris i allt högre omfattning även väger in andra frågor som kvalitet, produktutveckling, miljö och socialt ansvar vid köpbesluten. Detta väntas påverka handelns framtida agerande. Konkurrenter branschen präglas av överkapacitet och långsamt pågår en konsolidering. Ingen aktör har ännu en stark ställning på samtliga marknader i Norden. Industrin som sådan är gammal och det sker få större teknologiska förändringar. För att behålla och stärka en redan stark position krävs att såväl varumärken som sortiment utvecklas. Underleverantörer underleverantörsledet känne tecknas av hög konsolidering med i många fall bara ett fåtal möjliga leverantörer. På råvarusidan öppnas den europeiska marknaden för ytterligare konkurrens senast under 2008, vilket bland annat ger möjligheter att köpa socker utanför Europa. KONSUMENTER HANDELN/KUNDER KONKURRENTER UNDERLEVERANTÖRER a 14 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

17

18

19 CLOETTA FAZERS KONKURRENTER I NORDEN Verksamma inom Ägare Cloetta Fazer Kraft Foods Malaco Leaf Panda Nidar Toms Haribo Socker- och chokladkonfektyr Börsnoterat i Stockholm Choklad, snacks, kaffe och livs Börsnoterat i New York Sockerkonfektyr Sockerkonfektyr Socker- och chokladkonfektyr Nordic Capital och CVC Capital Partners Orkla som är börsnoterat i Oslo Orkla som är börsnoterat i Oslo Socker- och chokladkonfektyr Gerda och Victor B. Strands Fond Sockerkonfektyr Familjen Riegel i Tyskland Marknadsposition konfektyr i Norden totalt Nr 1 Nr 2 Nr 3 Nr 8 Nr 6 Nr 4 Nr 5 i Sverige Nr 1 Nr 2 Nr 3 Nr 5 i Finland Nr 1 Nr 4 Nr 2 Nr 3 i Norge Nr 5 Nr 1 Nr 5 Nr 2 i Danmark Nr 5 Nr 6 Nr 3 Nr 1 Nr 2 Källa: Delfi, AC Nielsen och Cloetta Fazer DAGLIGVARUHANDELN CLOETTA FAZERS HEMMAMARKNADER CLOETTA FAZERS POSITION PÅ MARKNADEN NORDEN Sverige CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

20

21

22

23

24

25

26 FÖRSÄLJNING STRATEGI PRIORITERADE AKTIVITETER Utvecklingsprojekt tillsammans med handeln Under 2007 uppgick Cloetta Fazers totala försäljning till cirka ) ton (64.000). För att möta respektive marknads olika behov är försäljningen organiserad och anpassad efter de förhållanden som råder på respektive marknad. Övrigt 13% Danmark 2% Norge 3% Travel Trade 5% Sverige 36% Försäljningsvolym per land Finland 41% NORDEN Starka varumärken största tillgången Prishöjningar till följd av ökade kostnader för råvaror Samarbete med handeln en framgångsfaktor CLOETTA FAZERS FÖRSÄLJNING I NORDEN Sverige Finland Norge Danmark Cloetta Fazer, försäljning i volym Andel försäljningsvolym prioriterade varumärken ton 1) ton ton ton 53% 58% 28% 52% Viktigaste kunder Axfood, Bergendahl, Coop, ICA Inex, Kesko, Tokmanni, Tuko Coop, ICA, NorgesGruppen, Reitan Coop, Dansk Supermarked, SuperGros Största varumärken Kexchoklad, Polly, Dumle, Center, Tutti Frutti Karl Fazer, Pantteri, Ässä, Tutti Frutti, Geisha Bridge, Center, Sportlunch, Tyrkisk Peber, Dumle Dumle, Fazermint, Tyrkisk Peber, Center, Bridge 1) Inklusive Karamellpojkarnas försäljningsvolym från och med 1 oktober CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

27 MARKNADSPOSITION PÅ OLIKA KONFEKTYRSEGMENT, SVERIGE MARKNADSPOSITION PÅ OLIKA KONFEKTYRSEGMENT, FINLAND Segmentets andel av totalen Påsar 31% Skum 6% 2 Karameller och dragéer 3% 1 Chokladdragéer 6% 1 Gelé och winegum 13% 3 Kola och toffee 3% 2 Chokladkakor 24% 2 Stycksaker 18% 1 Chokladpraliner 12% 2 Pastiller 5% 3 Blockchoklad 3% 1 Blandförpackningar 2% Övrigt 5% 100% SVERIGE Sverige 36% Andel av koncernens försäljningsvolym Cloetta Fazers position i segmentet Försäljning, ton ) Marknadsandel 24% 24% Största varumärken: Kexchoklad, Polly, Dumle, Center, Tutti Frutti 1) Inklusive Karamellpojkarna från och med 1 oktober Segmentets andel av totalen Påsar 45% 1 Blandade 21% 1 Lakrits 8% 3 Snacks 4% 1 Saltlakrits 3% 1 Gelé och winegum 3% 2 Karameller 2% 1 Kola 2% 1 Halstabletter 1% 2 Lördagsgodis 1% Chokladkakor 17% 1 Gåva och säsongsprodukter 14% 1 Chokladstycksaker 12% 1 Tablettaskar 5% 2 Tuggummi 4% 2 Övrigt 3% 1 100% Cloetta Fazers position i segmentet FINLAND Finland 41% Andel av koncernens försäljningsvolym Källa: AC Nielsen, Delfi och Cloetta Fazer Försäljning, ton Marknadsandel 42% 41% Största varumärken: Karl Fazer, Pantteri, Ässä, Tutti Frutti, Geisha CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING

28 NORGE Norge 3% Andel av koncernens försäljningsvolym Försäljning, ton Marknadsandel 5% 5% Största varumärken: Bridge, Center, Sportlunch, Tyrkisk Peber, Dumle DANMARK Danmark 2% Andel av koncernens försäljningsvolym Försäljning, ton Marknadsandel 2% 2% Största varumärken: Dumle, Fazermint, Tyrkisk Peber, Center, Bridge EXPORTMARKNADEN 26 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

29

30

31 SUPPLY CHAIN LEVERANSKEDJAN För att säkerställa att koncernen kan fullfölja sin tillväxtstrategi måste Cloetta Fazers Supply Chain-organisation hålla en hög leveransprecision, introducera nyheter enligt tidplan och leverera hög kvalitet i alla led. Strukturen i leveranskedjan måste vara skalbar för att hantera tillväxt, dessutom krävs effektivitet för att ge lönsamhet. STRATEGI PRIORITERADE AKTIVITETER Ökade resurser på kvalitet Uppdatering av systematiskt arbetssätt med kvalitetsverktyg Säkra servicegraden Effektiva processer Ett gemensamt produktionskoncept Strategisk inköpsverksamhet Supply Chain utvecklingsstrategi Situationen Villmanstrand Struktur Effektivitet Produktionsvolymer, ton 1) Sortiment 1) Exklusive Karamellpojkarnas fabrik i Alingsås som förvärvades 1 oktober Vanda Ljungsbro LEDNINGSSYSTEM OCH ORGANISATION EFFEKTIVITET CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING

32 2002 Vanda ton Ljungsbro ton Villmanstrand ton Delsumma ton Norrköping ton Gdansk ton Summa ton Tillväxt Prioriterade varumärken och varumärken med stark lokal förankring ton Lågmarginalprodukter samt smågodis ton Vanda Ljungsbro Villmanstrand ton ton ton Summa ton Ökad produktivitet i befintliga anläggningar De tre befintliga produktionsanläggningarna tillverkar cirka 15 procent mer än de gjorde för fem år sedan. Att total produktion under samma period har minskat beror på sortimentsrationaliseringar, mindre tillverkning av lågmarginalprodukter samt att produktionen i Polen med landspecifika produkter avvecklats. KOSTNADER SÄSONGSVARIATIONER INVESTERINGAR I PRODUKTIONEN 30 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

33

34 32 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007 KVALITETSSÄKRING PRODUKTSÄKERHET KONSUMENT- OCH KUNDRESPONS RÅVAROR Kakao

35

36

37

38 MILJÖ OCH ETIK Ökad kunskap om verksamhetens påverkan på miljön liksom effekter på kvalitet leder till bättre beslut och effektivare resursutnyttjande. En öppen redovisning av olika aspekter i verksamheten är ett led i arbetet med att förtydliga de värderingar som ligger till grund för Cloetta Fazers arbete med miljö och etik. STRATEGI PRIORITERADE AKTIVITETER Optimera resursutnyttjandet Minska emballageanvändningen Utveckla energisnålare processer Välja energiformer med lägre miljöpåverkan MILJÖARBETE PRIORITERADE OMRÅDEN INOM MILJÖARBETET CERTIFIERING MILJÖPÅVERKAN PRODUKTKVALITET OCH MILJÖVÄNLIGA FÖRPACKNINGAR 36 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

39 VÄRDEKEDJAN Miljöpåverkan i konfektyrindustrin uppstår genom vatten- och energiförbrukning, avloppsvatten, råvaru- och emballageavfall, produktionsspill samt transporter. CO 2, CO x och NO x från energiproduktion Mjölk, inhemsk produktion LEVERANTÖRER Exempel på övriga råvaror är nötter från Turkiet, korinter och mandlar från Kalifornien, sojalecitin från Brasilien och vegetabiliska oljor från bland annat Malaysia. El, knappt 50% av energibehovet PRODUKTION Transport till produktionsanläggning Värme (naturgas, olja och fjärrvärme), cirka 50% av energibehovet Vatten, ca 75% från egna vattentäkter Transport till handel, sköts huvudsakligen av våra kunder HANDEL Socker, inhemsk produktion Kakao, främst från Västafrika Återvinningsbart emballageavfall Avloppsvatten, fosfor, kväve och fett Avfall till materialåtervinning (djurfoder och emballage), energiåtervinning och deponi. Totalt materialåtervinns ca 75% KONSUMENT ENGAGEMANG OCH ANSVAR MILJÖPÅVERKANDE INVESTERINGAR RÅVAROR OCH EMBALLAGE CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING

40 Total energiförbrukning (GWh) och per producerat ton (kwh) Vattenförbrukning och avloppsvatten per producerat ton Avloppsvattnets föroreningsgrad (BOD 7 ) per producerat ton* Mängden avfall per fraktion GWh kwh/prod.ton m 3 /prod. ton kg BOD 7 /prod.ton Ton Total energiförbrukning Energiförbrukning per producerat ton Vattenförbrukning m3/prod. ton Avloppsvatten m3/prod. ton * Uppskattning eftersom Cloetta Fazer har gemensamt avloppsnät med andra företag. Farligt avfall Deponi Energiåtervinning Materialåtervinning ENERGI VATTEN OCH AVLOPP BOD7 AVFALL Råvaruinköp 2007 (viktbaserad) Emballageförbrukning 2007 (viktbaserad) Andelen olika energislag 2007 Övrigt 8% Nötter, mandlar och russin 1% Fetter och oljor 3% Kakao 12% Stärkelsesirap 12% Mjölkprodukter 34% Socker och sötningsmedel 30% Metaller 1% Plaster 16% Cellulosabaserade 83% Fjärrvärme från sopförbränning 15% El 42% Fossila energikällor 43% 38 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

41

42 HÅLLBAR UTVECKLING Cloetta Fazers målsättning att tillhandahålla kvalitativa och välsmakande produkter skall ske med hänsyn till bland annat medarbetarnas välbefinnande och företagets miljöansvar. Företagets långa tradition och erfarenhet återspeglas i kärnvärdena: öppna, kunniga, dynamiska och nordiska. WORLD COCOA FOUNDATION RÅVAROR KAKAO 40 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

43 Cloetta Fazer har varit med och byggt upp SOS-barnbyn i Valmiera och för varje Dumle-påse som säljs fram till 2009 så går en del av intäkterna till detta ändamål. ECHOES ALLIANCE CAOBISCO PALMOLJA ROUND TABLE ON SUSTAINABLE PALM OIL MILJÖ SOS-BARNBY Valmiera, Lettland CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING

44 MEDARBETARE Cloetta Fazers fyra kärnvärden öppna, kunniga, dynamiska och nordiska är de riktlinjer som också styr koncernens personalarbete. STRATEGI PRIORITERADE AKTIVITETER Ledarskapsutbildning Projektet Det Goda Företaget påbörjat i delar av koncernen Framtagande av projekthanteringsmodell samt utbildning i projektstyrning Skräddarsydd utbildning för kvinnliga ledare ORGANISATION OCH EFFEKTIVITET DET GODA FÖRETAGET KOMPETENSUTVECKLING Medelantal anställda Antal Sverige Finland Personal, % Personalomsättning 4,1 3,1 2,7 2,6 Nyrekryteringar 3,6 3,6 3,9 1,4 Jobbrotation 10,4 6,7 3,9 3,7 Sjukfrånvaro Tjänstemän 4,3 3,6 1,8 1,4 Kollektivanställda 8,8 7,2 6,0 5,6 Antalet olycksfall 1) ) Olycksfall i arbete och under arbetsresa ( > 3 dgr frånvaro ) Sverige Finland Övriga CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

45 SAMARBETE OCH KOMMUNIKATION HÄLSA Kvinnokompetensen är ett ettårigt program för kvinnliga ledare inom Cloetta Fazer som genomfördes under Syftet var att få fler kvinnor på ledande befattningar, att ge företagets kvinnliga ledare möjlighet att stärka sin affärsstrategiska kompetens och anta än mer kvalificerade utmaningar inom koncernen. Deltagare var fr v Anna Holm, Anita Laxén, Heli Kylliäinen, Chris Kreimer, Mervi Hernberg, Christina Björck, Carola Gladh Ericson, Nadja Borisova, Eeva Lennes, Sirkku Erlandsson, Nina Tuomikangas, Susanne Rydenfelt och Ritva Sormunen. CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING

46 BELÖNINGSSYSTEM ANTAL MEDARBETARE Kollektivanställda 31 december 2007 Finland Kvinnor 63% Sverige Kvinnor 63% Män 37% Män 37% Genomsnittlig anställningstid 31 december 2007 % < 5 år 6 9 år år Sverige Finland år >19 år Åldersfördelning 31 december 2007 % Sverige Finland < 25 år år år år >54 år Tjänstemän 31 december 2007 Män 32% Finland Personalgruppsfördelning 31 december 2007 Tjänstemän 38% Finland Kvinnor 68% Män 54% Kollektivanställda 62% Tjänstemän 48% Sverige Sverige Kvinnor 46% Kollektivanställda 52% 44 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

47 ÅRSREDOVISNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 46 FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION 53 KONCERNENS RESULTATRÄKNING 54 KOMMENTARER TILL KONCERNENS RESULTATRÄKNING 55 KONCERNENS BALANSRÄKNING 56 KOMMENTARER TILL KONCERNENS BALANSRÄKNING 57 KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS 58 KOMMENTARER TILL KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS 59 FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL KONCERNEN 60 MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING 61 MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING 62 MODERBOLAGETS KASSAFLÖDESANALYS OCH FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL 64 NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA 65 REVISIONSBERÄTTELSE 101 Not 1 Redovisnings- och värderingsprinciper koncernen 65 Not 2 Redovisnings- och värderingsprinciper moderbolaget 71 Not 3 Information om geografiska marknader och rörelsegrenar 72 Not 4 Intäkternas fördelning 74 Not 5 Övriga rörelsekostnader 74 Not 6 Rörelsens kostnader fördelade på kostnadsslag 74 Not 7 Avskrivningar 74 Not 8 Upplysningar om kostnader som påverkar jämförbarheten 75 Not 9 Personalkostnader och antal anställda 76 Not 10 Ersättningar till ledande befattningshavare 77 Not 11 Ersättning till revisorer 79 Not 12 Finansiella intäkter och kostnader 79 Not 13 Resultat från finansiella poster 79 Not 14 Bokslutsdispositioner 80 Not 15 Skatter 80 Not 16 Immateriella anläggningstillgångar 81 Not 17 Materiella anläggningstillgångar 83 Not 18 Finansiella placeringar 85 Not 19 Varulager 85 Not 20 Övriga fordringar 86 Not 21 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 86 Not 22 Likvida medel 86 Not 23 Eget kapital 86 Not 24 Resultat per aktie 87 Not 25 Avsättningar till pensioner och liknande förpliktelser 87 Not 26 Övriga avsättningar 91 Not 27 Övriga kortfristiga skulder 92 Not 28 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 92 Not 29 Finansiella risker och finansiell riskhantering 92 Not 30 Operationell leasing 97 Not 31 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser 97 Not 32 Närstående 97 Not 33 Andelar i koncernföretag 98 Not 34 Förvärv av dotterföretag 98 Not 35 Obeskattade reserver 99 Not 36 Kassaflödesanalys 99 Not 37 Kritiska uppskattningar och bedömningar 100 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING

48 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 1) INFORMATION OM VERKSAMHETEN Marknader Försäljning Förvärv av nya verksamheter Tillverkning Varumärken 1) Förvaltningsberättelsen omfattar förutom sidorna även de sidor som kommenterar resultat- och balansräkningen samt kassaflödesanalysen. 46 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

49 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING UTVECKLING UNDER 2007 Nettoomsättning och resultat Finansiering och likviditet Investeringar

50 48 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007 Personal INFORMATION OM RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER Operativa risker

51 Känslighetsanalys Förändring Rörelseresultat, Mkr Nettoomsättning +/ 1% +/ 11,2 Råvaror och emballage +/ 1% +/ 11,0 Energipris +/ 1% +/ 0,7 Löner +/ 1% +/ 6,9 Finansiella risker Känslighetsanalys Förändring Finansnetto/Rörelseresultat, Mkr Ränta, procentenhet +/ 1% +/ 10,5 Euro +/ 1% +/ 1,8 Miljörisker CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING

52 FORSKNING OCH UTVECKLING MODERBOLAGET Nettoomsättning och resultat Aktien Ägare Företrädesrätt, hembudsförfarande, omvandling av aktier, rösträttsbegränsning Ägarförändringar Antal aktier totalt Procent av kapital Aktieinnehav Förändring Förändring AB Malfors Promotor ,5 20,5 0,0 Oy Karl Fazer Ab ,7 20,7 9,0 Oy Cacava Ab ,5 15,9 12,6 Conclo Ab ,5 11,5 Deltotal ,7 68,6 10,1 Övriga aktieägare ,3 31,4 10,1 Totalt antal aktier ,0 Antal röster totalt Procent av röster Röstinnehav Förändring Förändring AB Malfors Promotor ,6 39,6 0,0 Oy Karl Fazer Ab ,2 38,9 3,3 Oy Cacava Ab ,4 5,8 4,6 Conclo Ab ,2 4,2 Deltotal ,2 88,5 3,7 Övriga aktieägare ,8 11,5 3,7 Totalt antal aktier ,0 Källa: VPC AB Aktiebok för direkt- och förvaltarregistrerade per 31 december 2007 och 31 december CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

53 Väsentliga avtal mellan bolaget och styrelsen, verkställande direktör samt vice verkställande direktör Val av styrelse samt dess arbetsordning CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING

54 Styrelsens förslag avseende riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare Utdelning UTSIKTER FÖR CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

55 FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION Till årsstämmans förfogande i moderbolaget står följande vinstmedel: Styrelsen föreslår att vinstmedlen disponeras enligt följande: CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING

56 KONCERNENS RESULTATRÄKNING Mkr Not Nettoomsättning 3, , ,6 Kostnad för sålda varor 2.151, ,4 Bruttoresultat 1.101, ,2 Övriga rörelseintäkter 3,4 53,1 52,1 Försäljningskostnader 658,5 622,2 Administrationskostnader 181,1 177,5 Övriga rörelsekostnader 5 1,5 7,7 Rörelseresultat 3, 6, 7, 8, 9, 10, ,4 345,9 Finansiella intäkter 12 42,2 32,3 Finansiella kostnader 12 12,4 18,1 Finansnetto 29 29,8 14,2 Resultat före skatt 343,2 360,1 Skatt 15 93,2 98,4 Årets resultat 250,0 261,7 Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 248,7 260,7 Minoritetsintresse 1,3 1,0 Resultat per aktie före och efter utspädning 24 10:31 10:81 Kvartalsvärden Q1 Q2 Q3 Q4 Helår Q1 Q2 Q3 Q4 Helår Nettoomsättning Norden Övriga marknader Totalt Rörelseresultat 1) Norden Övriga marknader Totalt Rörelsemarginal 1), % Norden 11,1 5,7 9,3 15,6 11,1 11,9 10,0 13,9 15,7 13,1 Övriga marknader 5,3 4,4 5,8 2,0 1,1 13,5 15,9 1,8 13,0 9,9 Totalt 10,7 4,9 9,0 14,1 10,3 10,2 8,2 12,9 13,7 11,5 1) Exklusive poster av engångskaraktär Utfall exkl. Utfall exkl. engångs- Engångs- engångs- Engångsposter poster 2007 poster poster 2006 Nettoomsättning Kostnad för sålda varor Bruttoresultat Övriga rörelseintäkter Försäljningskostnader Administrationskostnader Övriga rörelsekostnader Rörelseresultat Finansnetto Resultat före skatt Skatt Årets resultat CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

57 KOMMENTARER TILL KONCERNENS RESULTATRÄKNING NETTOOMSÄTTNING RÖRELSERESULTAT RESULTAT FÖRE SKATT SKATT ÅRETS RESULTAT Nyckeltal 1) % Omsättningstillväxt 6,0 0,0 Bruttomarginal 34,3 35,9 Rörelsemarginal 10,3 11,5 Räntabilitet på sysselsatt kapital 14,6 14,6 Räntabilitet på eget kapital efter skatt 10,2 10,8 1) Exklusive poster av engångskaraktär Definitioner, se sid 116 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING

58 KONCERNENS BALANSRÄKNING Mkr Not TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar ,0 247,9 Materiella anläggningstillgångar ,0 975,4 Finansiella placeringar 18 23,8 17,8 Långfristiga fordringar 25, 34, 36 42,2 0,5 Summa anläggningstillgångar 1.424, ,6 Omsättningstillgångar Varulager ,6 303,2 Kundfordringar ,6 344,5 Skattefordran 27,2 24,2 Övriga fordringar 20 13,2 26,4 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 21 32,8 32,7 Kortfristiga placeringar 18, ,3 375,3 Likvida medel 22, ,5 866,2 Summa omsättningstillgångar 1.954, ,5 SUMMA TILLGÅNGAR 3.378, ,1 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 23, 24 Aktiekapital 1.206, ,0 Övrigt tillskjutet kapital 53,9 53,9 Reserver 69,5 27,8 Balanserat resultat 1.314, ,1 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 2.643, ,8 Minoritetsintresse 3,5 3,0 Summa eget kapital 2.646, ,8 Långfristiga skulder Avsatt till pensioner och liknande förpliktelser ,5 110,2 Uppskjutna skatteskulder ,4 184,6 Övriga avsättningar 26 19,2 2,6 Summa långfristiga skulder 327,1 297,4 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder ,8 203,7 Skatteskulder 3,2 0,4 Övriga kortfristiga skulder 27 32,6 34,3 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter ,2 161,5 Avsättningar 26 3,4 4,0 Summa kortfristiga skulder 404,2 403,9 Summa skulder 731,3 701,3 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 3.378, ,1 Information om koncernens ställda säkerheter och eventualförpliktelser, se not CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

59 KOMMENTARER TILL KONCERNENS BALANSRÄKNING TILLGÅNGAR EGET KAPITAL OCH SKULDER CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING

60 KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS Mkr Not RÖRELSERESULTAT 313,4 345,9 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Avskrivningar 132,1 123,3 Återföring av nedskrivningar 3,7 Övrigt 36 14,5 0,1 460,0 465,4 Erhållen ränta 42,2 32,3 Erlagd ränta m.m. 10,3 9,6 Erhållen utdelning 0,2 Betald inkomstskatt 93,8 79,3 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 398,1 409,0 Förändring av varulager 12,6 25,5 Förändring av kortfristiga rörelsefordringar 24,5 23,7 Förändring av övriga kortfristiga rörelseskulder 22,3 27,0 Kassaflöde från den löpande verksamheten 338,7 332,8 INVESTERINGSVERKSAMHETEN Förvärv av immateriella anläggningstillgångar 1,0 8,1 Förvärv av materiella anläggningstillgångar 192,8 156,7 Avyttring av materiella anläggningstillgångar 2,7 20,6 Förvärv av dotterföretag 34, 36 44,7 0,4 Förvärv och avyttring av långfristiga finansiella placeringar 5,8 0,4 Förvärv och avyttring av kortfristiga finansiella placeringar 80,1 290,2 Kassaflöde från investeringsverksamheten 321,7 146,8 FINANSIERINGSVERKSAMHETEN Amortering av skuld 33,3 Utbetald utdelning 1) 157,7 145,2 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 191,0 145,2 Årets kassaflöde 174,0 334,4 Likvida medel vid årets början 866,2 531,3 Kursdifferens i likvida medel 3,3 0,5 Likvida medel vid årets slut ,5 866,2 1) Inklusive minoritetsägare i dotterföretag 58 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

61 KOMMENTARER TILL KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS Förändringar i värdet av finansiella instrument 0,2 Avsättning för pensioner och andra långfristiga ersättningar till anställda 8,5 3,7 Reavinster/reaförluster anläggningstillgångar 0,1 4,6 Omstruktureringskostnader 4,7 0,7 Övrigt 1,4 1,3 Totalt 14,5 0, Kortfristiga placeringar, löptid < 3 mån 358,9 552,8 Kassa och bank 336,6 313,4 695,5 866,2 NETTOFORDRAN Förändring av nettofordran Nettofordran vid årets början Förändring av långfristiga räntebärande skulder 7 4 Förändring av räntebärande tillgångar Nettofordran vid årets slut CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING

62 FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL KONCERNEN Övrigt Reserver Balanserat Aktie- tillskjutet (Omräknings- resultat inkl. Minoritets- Totalt Mkr Not kapital kapital reserv) årets resultat Summa intresse eget kapital Eget kapital den 31 december ,0 53,9 58, , ,7 2, ,3 Omräkningsdifferenser 30,9 30,9 0,1 31,0 Summa förmögenhetsförändringar redovisade direkt mot eget kapital exkl. transaktioner med bolagets ägare 30,9 30,9 0,1 31,0 Årets resultat 260,7 260,7 1,0 261,7 Summa förmögenhetsförändringar exkl. transaktioner med bolagets ägare 30,9 260,7 229,8 0,9 230,7 Utdelning 144,7 144,7 0,5 145,2 Eget kapital den 31 december ,0 53,9 27, , ,8 3, ,8 Omräkningsdifferenser 41,7-41,7 0,1 41,8 Summa förmögenhetsförändringar redovisade direkt mot eget kapital exkl. transaktioner med bolagets ägare 41,7 41,7 0,1 41,8 Årets resultat 248,7 248,7 1,3 250,0 Summa förmögenhetsförändringar exkl. transaktioner med bolagets ägare 41,7 248,7 290,4 1,4 291,8 Utdelning 156,8 156,8 0,9 157,7 Eget kapital den 31 december ,0 53,9 69, , ,4 3, ,9 60 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

63 MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING Mkr Not Nettoomsättning 4 66,0 61,8 Kostnad för fastighetsförvaltning och sålda tjänster 63,2 59,0 Bruttoresultat 2,8 2,8 Övriga rörelseintäkter 4 5,6 1,7 Administrationskostnader 26,3 36,6 Övriga rörelsekostnader 5 3,5 Rörelseresultat 7, 9, 10, 11 17,9 35,6 Resultat från finansiella poster 13 Resultat från andelar i koncernföretag 156,4 131,3 Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter 54,2 41,2 Räntekostnader och liknande resultatposter 19,7 21,4 Summa resultat från finansiella poster 190,9 151,1 Resultat efter finansiella poster 173,0 115,5 Bokslutsdispositioner 14 5,4 2,9 Skatt på årets resultat 15 3,2 3,4 Årets resultat 164,4 121,8 Föreslagen utdelning per aktie 23 10:00 6:50 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING

64 MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING Mkr Not TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 16 1,4 2,3 Materiella anläggningstillgångar 17 58,4 61,3 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag , ,4 Finansiella placeringar 18 17,4 15,8 Övriga långfristiga fordringar 34 41,7 Uppskjuten skattefordran 15 1,1 0, , ,7 Summa anläggningstillgångar 1.697, ,3 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Kundfordringar 1,0 0,1 Fordringar hos koncernföretag ,0 290,0 Skattefordran 18,6 2,4 Övriga fordringar 4,7 1,6 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 21 15,5 15,1 252,8 309,2 Kortfristiga placeringar 18, ,3 375,3 Likvida medel 22, ,7 760,7 Summa omsättningstillgångar 1.308, ,2 SUMMA TILLGÅNGAR 3.006, ,5 62 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

65 Mkr Not EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 23, 24 Bundet eget kapital Aktiekapital 1.206, ,0 ( A-aktier, B-aktier) Reservfond 688,8 688,8 Fritt eget kapital Föreslagen utdelning 241,2 156,8 Balanserade vinstmedel 114,6 234,0 Årets resultat 164,4 121,8 Summa eget kapital 2.415, ,4 Obeskattade reserver 35 27,0 21,6 Avsättningar Avsatt till pensioner och liknande förpliktelser 25 44,2 41,1 Övriga avsättningar 26 8,7 Summa avsättningar 52,9 41,1 Långfristiga skulder Skulder till koncernföretag 32 6,0 6,0 Summa långfristiga skulder 6,0 6,0 Kortfristiga skulder Skulder till koncernföretag ,8 593,1 Leverantörsskulder 8,3 7,9 Övriga kortfristiga skulder 0,8 1,9 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 28 10,2 10,5 Summa kortfristiga skulder 505,1 613,4 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 3.006, ,5 STÄLLDA SÄKERHETER 31 17,2 15,7 EVENTUALFÖRPLIKTELSER 31 67,3 65,2 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING

66 MODERBOLAGETS KASSAFLÖDESANALYS OCH FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL KASSAFLÖ DESANALYS Mkr Not RÖRELSERESULTAT 17,9 35,6 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Avskrivningar 3,7 3,5 Övrigt 36 3,0 1,2 11,2 30,9 Erhållen ränta 54,2 41,2 Erlagd ränta 17,6 12,9 Erhållen utdelning 156,4 131,3 Betald inkomstskatt 20,0 5,7 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 161,8 134,4 Förändring av kortfristiga rörelsefordringar 0,7 5,9 Förändring av övriga kortfristiga rörelseskulder 1,0 3,6 Kassaflöde från den löpande verksamheten 161,5 136,7 INVESTERINGSVERKSAMHETEN Förvärv av aktier i dotterföretag 4,1 Förvärv av immateriella anläggningstillgångar 0,1 0,8 Förvärv av materiella anläggningstillgångar 0,6 5,6 Avyttring av materiella anläggningstillgångar 0,9 18,1 Förändring av finansiella placeringar 43,3 0,8 Förändring av kortfristiga placeringar och övriga räntebärande fordringar 35,5 294,3 Kassaflöde från investeringsverksamheten 82,7 305,2 FINANSIERINGSVERKSAMHETEN Amortering av skuld 107,8 24,5 Koncernbidrag 27,8 51,8 Utbetald utdelning 156,8 144,7 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 236,8 117,4 Årets kassaflöde 158,0 324,5 Likvida medel vid årets början 760,7 436,2 Likvida medel vid årets slut ,7 760,7 F Ö R Ä NDRINGAR I EGET KAPITAL Aktie- Reserv- Fritt eget Totalt Mkr Not kapital fond kapital eget kapital Eget kapital den 31 december ,0 688,8 517, ,6 Lämnade koncernbidrag, efter skatt 2,3 2,3 Erhållna koncernbidrag, efter skatt 20,0 20,0 Årets resultat 121,8 121,8 Summa förmögenhetsändringar exkl transaktioner med bolagets ägare 139,5 139,5 Utdelning 144,7 144,7 Eget kapital den 31 december ,0 688,8 512, ,4 Årets resultat 164,4 164,4 Summa förmögenhetsändringar exkl transaktioner med bolagets ägare 164,4 164,4 Utdelning 156,8 156,8 Eget kapital den 31 december ,0 688,8 520, ,0 64 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

67 NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA NOT 1 REDOVISNINGS- OCH VÄRDERINGSPRINCIPER KONCERNEN ALLMÄNT ÖVERENSSTÄMMELSE MED NORMGIVNING OCH LAG VÄRDERINGSGRUNDER TILLÄMPADE VID UPPRÄTTANDET AV MODERBOLAGETS OCH KONCERNENS FINANSIELLA RAPPORTER ÄNDRADE REDOVISNINGSPRINCIPER NYA IFRS OCH TOLKNINGAR SOM ÄNNU INTE BÖRJAT TILLÄMPAS SEGMENTSRAPPORTERING KLASSIFICERING M M CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING

68 KONSOLIDERINGSPRINCIPER Dotterföretag Transaktioner som ska elimineras vid konsolidering UTLÄNDSK VALUTA Transaktioner i utländsk valuta Utländska verksamheters finansiella rapporter INTÄKTER Försäljning av varor Övriga rörelseintäkter Statliga stöd Finansiella intäkter och kostnader 66 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

69 SKATTER FINANSIELLA INSTRUMENT Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Lånefordringar och kundfordringar CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING

70 Finansiella tillgångar som kan säljas Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen Andra finansiella skulder DERIVAT OCH SÄKRINGSREDOVISNING Transaktionsexponering Nettoinvesteringar MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Ägda tillgångar Leasade tillgångar Tillkommande utgifter Avskrivningsprinciper Beräknade nyttjandeperioder; IMMATERIELLA TILLGÅNGAR Goodwill 68 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

71 Varumärken Forskning och utveckling Övriga immateriella tillgångar Tillkommande utgifter Avskrivning VARULAGER NEDSKRIVNINGAR Återföring av nedskrivningar ERSÄTTNINGAR TILL ANSTÄLLDA Avgiftsbestämda planer CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING

72 70 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007 Förmånsbestämda planer Övriga långfristiga ersättningar Ersättningar vid uppsägning Kortfristiga ersättningar AVSÄTTNINGAR Omstrukturering EVENTUALFÖRPLIKTELSER

73 NOT 2 REDOVISNINGS- OCH VÄRDERINGSPRINCIPER MODERBOLAGET ÄNDRADE REDOVISNINGSPRINCIPER SKILLNADER MELLAN KONCERNENS OCH MODERBOLAGETS REDOVISNINGSPRINCIPER KLASSIFICERING OCH UPPSTÄLLNINGSFORMER DOTTERFÖRETAG MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Ägda tillgångar Leasade tillgångar ERSÄTTNINGAR TILL ANSTÄLLDA Förmånsbestämda planer SKATTER KONCERNBIDRAG FÖR JURIDISKA PERSONER FINANSIELLA GARANTIER ANTECIPERAD UTDELNING CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING

74 NOT 3 INFORMATION OM GEOGRAFISKA MARKNADER OCH RÖRELSEGRENAR Januari-december 2007 respektive Övriga 31 december 2007 Norden marknader Eliminering Totalt INTÄKTER Extern försäljning Övriga rörelseintäkter Intern försäljning Totala intäkter RESULTAT Resultat per marknad Rörelseresultat Poster av engångskaraktär som påverkat jämförelsen mellan åren Omstruktureringskostnader CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

75 Forts. not 3 Januari december 2007 respektive Övriga 31 december 2007 Norden marknader Eliminering Totalt ÖVRIGA UPPLYSNINGAR Tillgångar Ofördelade tillgångar 904 Summa tillgångar Skulder Ofördelade skulder 192 Summa skulder Investeringar Avskrivningar som har belastat resultatet Kostnader utöver avskrivningar som ej motsvaras av utbetalningar Omstruktureringskostnader 6 6 Januari-december 2006 respektive Övriga 31 december 2006 Norden marknader Eliminering Totalt INTÄKTER Extern försäljning Övriga rörelseintäkter Intern försäljning Totala intäkter RESULTAT Resultat per marknad Rörelseresultat Poster av engångskaraktär som påverkat jämförelsen mellan åren Återföring av nedskrivning anläggningar 4 4 Omstruktureringskostnader ÖVRIGA UPPLYSNINGAR Tillgångar Ofördelade tillgångar 970 Summa tillgångar Skulder Ofördelade skulder 185 Summa skulder Investeringar Avskrivningar som har belastat resultatet Kostnader utöver avskrivningar som ej motsvaras av utbetalningar Omstruktureringskostnader CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING

76 NOT 4 INTÄKTERNAS FÖRDELNING Koncernen Moderbolaget Nettoomsättning: Varuförsäljning 3.252, ,6 Tjänsteuppdrag/Hyresintäkter 66,0 61, , ,6 66,0 61,8 Övriga rörelseintäkter: Hyresintäkter från lokaluthyrning 13,8 12,2 Provisioner 6,6 5,3 Vinst vid försäljning av anläggningstillgångar 0,3 2,3 0,1 0,0 Kursvinster på fordringar/skulder av rörelsekaraktär 3,7 0,2 3,7 0,3 Sålda tjänster 26,9 29,4 Övrigt 1,8 2,7 1,8 1,4 53,1 52,1 5,6 1,7 NOT 5 ÖVRIGA RÖRELSEKOSTNADER Koncernen Moderbolaget Förlust vid försäljning av anläggningstillgångar 0,3 0,0 1,9 Kursförluster på fordringar/skulder av rörelsekaraktär 3,4 0,9 Reglering av arbetsrättslig tvist 4,3 Övrigt 1,2 0,0 0,7 1,5 7,7 3,5 NOT 6 RÖRELSENS KOSTNADER FÖRDELADE PÅ KOSTNADSSLAG Koncernen Råvaror och förnödenheter 1.342,8 1) 1.214,2 1) Förändring av lager av färdiga varor och produkter i arbete 13,2 12,5 Personalkostnader 690,4 647,3 Avskrivningar 132,1 123,3 Nedskrivningar 0,5 Återföring av nedskrivningar 4,2 Andra rörelsekostnader 814,1 811, , ,8 1) varav statligt stöd (kostnadsreduktion) avseende exportbidrag 5 Mkr (10). NOT 7 AVSKRIVNINGAR Avskrivningar fördelade per tillgång: Koncernen Moderbolaget Immateriella rättigheter 3,8 5,7 0,8 0,8 Byggnader 24,8 23,4 1,7 1,6 Maskiner 89,8 81,7 Inventarier 13,7 12,5 1,2 1,1 132,1 123,3 3,7 3,5 74 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

77 Forts. not 7 Nedskrivningar(+)/återföring av nedskrivningar( ) fördelade per tillgång: Koncernen Moderbolaget Maskiner 4,2 Inventarier 0,5 3,7 Avskrivningar har fördelats per funktion på följande sätt: Koncernen Moderbolaget Kostnad för sålda varor 125,5 115,5 1,7 1,6 Försäljningskostnader 0,6 1,7 Administrationskostnader 6,0 6,1 2,0 1,9 132,1 123,3 3,7 3,5 Nedskrivningar(+)/återföring av nedskrivningar( ) har fördelats per funktion på följande sätt: Koncernen Moderbolaget Kostnad för sålda varor 4,2 Försäljningskostnader 0,5 3,7 NOT 8 UPPLYSNINGAR OM KOSTNADER SOM PÅVERKAR JÄMFÖRBARHETEN Följande poster av engångskaraktär skall beaktas vid jämförelse av koncernens resultatutfall för 2007 och Koncernen Kostnad för sålda varor Avveckling av Norrköpingsfabriken 1,8 Personalneddragning Sverige 12,9 Summa kostnad för sålda varor 12,9 1,8 Försäljningskostnader Omstrukturering av verksamhet i Polen 5,5 Summa försäljningskostnader 5,5 Administrationskostnader Personalneddragning Sverige 8,6 Summa administrationskostnader 8,6 Effekt på rörelseresultatet 21,5 7,3 Finansiella poster Effekt på resultatet före skatt 21,5 7,3 Skatt 6,0 1,9 Effekt på resultatet efter skatt 15,5 5,4 Resultat per aktie har påverkats med 0:65 ( 0:22) kronor. CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING

78 NOT 9 PERSONALKOSTNADER OCH ANTAL ANSTÄLLDA Koncernen Moderbolaget Löner och ersättningar Ledande befattningshavare Sverige 19,2 19,6 9,5 8,4 Finland 12,6 13,5 Ryssland 0,5 0,3 32,3 33,4 9,5 8,4 varav tantiem 3,1 2,4 0,7 0,7 Övriga anställda Sverige 162,4 170,5 11,7 11,0 Finland 296,8 273,7 Polen 4,5 Ryssland 1,3 0,5 460,5 449,2 11,7 11,0 Totala löner och ersättningar 492,8 482,6 21,2 19,4 Pensionskostnader Ledande befattningshavare Avgiftsbestämda planer 6,8 7,5 2,2 2,6 Förmånsbestämda planer 1,3 1,9 1) 1,1 2,1 1) Övriga anställda Avgiftsbestämda planer 71,8 51,4 2,3 2,7 Förmånsbestämda planer 11,2 10,1 2,0 1,0 Totala pensionskostnader 91,1 67,1 7,6 4,2 Övriga sociala kostnader, samtliga 82,8 85,2 6,9 6,2 Totalt 666,7 634,9 35,7 29,8 Pensionsförpliktelser Ledande befattningshavare 25,1 22,5 23,1 20,7 1) De negativa beloppen 2006 förklaras av reduktion av pensionsplanen på grund av dödsfall. Koncernen Moderbolaget Medelantal anställda Sverige 543 (299) 559 (310) 26 (16) 25 (16) Finland (632) 999 (635) ( ) ( ) Polen ( ) 39 (9) ( ) ( ) Ryssland 8 (3) 3 (1) ( ) ( ) (934) (955) 26 (16) 25 (16) Inom parentes anges medelantalet kvinnor. Redovisning av sjukfrånvaro, moderbolaget Enligt årsredovisningslagen skall uppgift lämnas om sjukfrånvaro. Uppgifterna avser juridiska personer. Uppgifter för koncernen lämnas ej. Sjukfrånvaron i moderbolaget för 2007 var 3 (4) procent varav 48 (86) procent utgjorde långtidsfrånvaro. Uppgift om sjukfrånvarons fördelning mellan kön och olika åldersgrupper lämnas ej med hänsyn till att antalet individer inom varje grupp är färre än tio. Redovisning av könsfördelning i företagsledningar Koncernen Moderbolaget Andel kvinnor Styrelsen 21% 20% 30% 27% Övriga ledande befattningshavare 1) 29% 33% 22% 10% 1) Avser koncernens ledningsgrupp samt lokala ledningsgrupper i de enskilda dotterföretagen. 76 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

79 NOT 10 ERSÄTTNINGAR TILL LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE Grundlön, Ersättningar och förmåner styrelse- Rörlig Övriga Pensions- Övrig Pensionsunder 2007, kkr arvode ersättning förmåner kostnad ersättning Summa förpliktelser Styrelsens ordförande Anders Dreijer Vice ordförande Olof Svenfelt Styrelseledamöterna Lennart Bylock Berndt Brunow Wilhelm Lüning Meg Tivéus Styrelseledamöterna för perioden 1 januari 24 april 2007 Bengt Baron Hans Olof Danielsson Styrelseledamöterna för perioden 24 april 31 december 2007 Karsten Slotte Christer Zetterberg Verkställande direktör Jesper Åberg Tidigare verkställande direktörer Andra ledande befattningshavare (3 pers) Moderbolaget totalt Ledande befattningshavare i dotterföretag som tillhör koncernens ledningsgrupp (5 pers) Totala ersättningar till styrelse och koncernledning Sammanfattning Grundlön, ersättningar och förmåner styrelse- Rörlig Övriga Pensions- Övrig Pensionsunder 2006, kkr arvode ersättning förmåner kostnad ersättning Summa förpliktelser Styrelsens ordförande Vice ordförande Övriga styrelseledamöter Verkställande direktör, inkl tidigare befattningshavare Andra ledande befattningshavare (8 9 pers) Totala ersättningar till styrelse och koncernledning CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING

80 Forts. not 10 Kommentarer till tabellen 2007 utbetalas under Styrelse Arvode till styrelsen utgår enligt beslut på årsstämman. Vid årsstämman 2007 beslöts att arvode till styrelsens ordförande skall utgå med 350 kkr, till vice ordförande med 260 kkr samt till övriga ledamöter med vardera 175 kkr. För arbete i revisionsutskott respektive i ersättningsutskott skall därutöver utgå 40 kkr till var och en av ledamöterna. Utöver styrelsearvodet är styrelsen inte berättigad till annan ersättning än för resor och logi. Koncernledning Ersättning till verkställande direktören, vice verkställande direktören samt andra ledande befattningshavare utgörs av grundlön, rörlig ersättning, övriga förmåner och pension. Fördelningen mellan grundlön och rörlig ersättning ska stå i proportion till befattningshavarens ansvar och befogenhet. Verkställande direktör och koncernchef Till verkställande direktören och koncernchefen Jesper Åberg, som tillträdde sin befattning , har under året utgått en lön på kkr. Därtill tillkommer en bonus på maximalt fyrtio procent av grundlönen. Bonus utgår när målet för koncernens rörelseresultat och nettoförsäljning uppnås. Pensionsåldern är 60 år. Pensionsvillkoren utgörs av en avgiftsbestämd plan där årliga premier fram till pensionsåldern uppgår till motsvarande trettio procent av den pensionsgrundande lönen. Pensionsgrundande lön utgörs av den fasta månadslönen. Bonus, löneförmåner och avgångsvederlag ingår inte i underlaget för pensioner. Pension efter 65 utgörs av en avgiftsbestämd allmän pensionsplan. Pensionsförmånen är oantastbar, dvs ej villkorad av framtida anställning. Mellan bolaget och verkställande direktören gäller en ömsesidig uppsägningstid om tolv månader. Vid uppsägning från bolagets sida erhålls dessutom ett avgångsvederlag motsvarande en årslön. Andra ledande befattningshavare Övriga personer i koncernens ledningsgrupp utgörs av koncernens ekonomi- och vice verkställande direktör, verkställande direktörerna i de svenska och finska försäljnings/produktionsbolagen samt personer med övergripande ansvar för personal-, informations-, marknads- och produktionsfrågor. Under räkenskapsåret 2007 har löner utgått med tillsammans kkr och andra löneförmåner med 531 kkr. Därtill tillkommer en bonus på kkr. Bonus till vice verkställande direktören utgår enligt samma villkor som för verkställande direktören och koncernchefen. För övriga ledande befattningshavare uppgår bonus till maximalt trettio procent av grundlönen och baseras på ovannämnda koncernmål samt individuella mål. Pensionsåldern för vice verkställande direktör är 60 år där pension mellan 60 och 65 år utgörs av en förmånsbestämd plan med ett utfallande belopp motsvarande 60 procent av avgångslönen. Pension efter 65 år utgörs av en avgiftsbestämd allmän pensionsplan. Pensionsförmånen är oantastbar, dvs ej villkorad av framtida anställning. Pension utgår för övriga befattningshavare efter 65 år i enlighet med allmänna pensionsplaner. Samtliga pensionsförmåner som är avgiftsbestämda är oantastbara, dvs ej villkorade av framtida anställning. Mellan bolaget och vice verkställande direktören gäller en ömsesidig uppsägningstid om tolv månader. Vid uppsägning från bolagets sida erhålls dessutom ett avgångsvederlag motsvarande en årslön. Uppsägningstiden för övriga befattningshavare varierar mellan sex tolv månader, vilket gäller både från den anställdes som från bolagets sida. Vid uppsägning från bolagets sida erhålls inte något vederlag förutom lön under uppsägningstiden. Berednings- och beslutsprocess Ersättningsutskottet har under året givit styrelsen rekommendationer gällande principer för ersättning till ledande befattningshavare. Rekommendationerna har innefattat proportionerna mellan fast och rörlig ersättning samt storleken på eventuella löneökningar. Ersättningsutskottet har vidare föreslagit kriterier för bonus samt pensionsvillkor och avgångsvederlag. Styrelsen har diskuterat ersättningsutskottets förslag och fattat beslut med ledning av utskottets 78 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

81 Forts. not 10 rekommendationer. Ersättningar till verkställande direktören och vice verkställande direktören för verksamhetsåret 2007 har beslutats av styrelsen utifrån ersättningsutskottets rekommendation. Ersättningar till andra ledande befattningshavare har beslutats av verkställande direktören efter samråd med styrelsens ordförande. Ersättningsutskottet har under 2007 sammanträtt vid tre tillfällen. Arbetet har utförts, när så bedömts erforderligt, med stöd av extern expertis. Principerna för ersättningar till koncernledningen har presenterats på årsstämman 2007 för godkännande. NOT 11 ERSÄTTNING TILL REVISORER Koncernen Moderbolaget Revisionsarvode KPMG 2,6 2,3 1,3 1,2 Övrigt arvode KPMG 2,7 1,3 2,2 0,9 5,3 3,6 3,5 2,1 Med revisionsarvode avses arvode för granskning av årsredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning, övriga arbetsuppgifter som det ankommer på bolagets revisor att utföra, samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid genomförande av sådan granskning. Allt annat är övrigt arvode. NOT 12 FINANSIELLA INTÄKTER OCH KOSTNADER Koncernen Ränteintäkter på finansiella tillgångar som innehas för handelsändamål (inkl. placeringar med en återstående löptid < 3 månader) 35,4 28,0 Ränteintäkter på banktillgodohavanden 6,8 4,3 Finansiella intäkter 42,2 32,3 Koncernen Räntekostnader på finansiella tillgångar/skulder som innehas för handelsändamål 4,0 0,8 Nettoförlust på på finansiella tillgångar/skulder som innehas för handelsändamål 2,1 8,5 Netto valutakursförändringar 1,6 4,2 Räntekostnader på förmånsbestämda pensionsförpliktelser samt andra långfristiga ersättningar till anställda 4,7 4,6 Finansiella kostnader 12,4 18,1 Finansnetto 29,8 14,2 NOT 13 RESULTAT FRÅN FINANSIELLA POSTER Moderbolaget Resultat från andelar i koncernföretag Utdelning från dotterföretag 156,4 131,3 Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter Ränteintäkter koncernföretag 16,4 11,0 Ränteintäkter på finansiella tillgångar som innehas för handelsändamål (inkl. placeringar med en återstående löptid < 3 mån) 35,4 28,0 Ränteintäkter på banktillgodohavanden 2,4 2,2 54,2 41,2 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING

82 Forts. not 13 Moderbolaget Räntekostnader och liknande resultatposter Räntekostnader koncernföretag 13,2 6,5 Räntekostnader på finansiella tillgångar/skulder som innehas för handelsändamål 3,1 1,8 Nettoförlust på finansiella tillgångar/skulder som innehas för handelsändamål 2,1 8,5 Netto valutakursförändringar 0,1 3,5 Räntekostnad på förmånsbestämda pensionsförpliktelser 1,2 1,1 19,7 21,4 Resultat från finansiella poster 190,9 151,1 NOT 14 BOKSLUTSDISPOSITIONER Moderbolaget Förändring av periodiseringsfond 4,6 4,4 Skillnad mellan avskrivning enligt plan och bokföringsmässiga avskrivningar 0,8 1,5 5,4 2,9 NOT 15 SKATTER Skatt på årets resultat fördelar sig enligt följande: Koncernen Moderbolaget Aktuell skatt Svensk inkomstskatt 26,3 20,4 3,8 6,9 Utländsk inkomstskatt 67,5 59,3 Uppskjuten skatt Sverige 4,0 14,9 0,6 3,5 Utlandet 3,4 3,8 93,2 98,4 3,2 3,4 Årets skattekostnad uppgår till 93,2 Mkr (98,4) vilket motsvarar en effektiv skattesats på 27,2% (27,3). Skillnaden mellan effektiv skattesats och den lagstadgade skattesatsen i Sverige, 28%, består av följande poster: Koncernen Moderbolaget % Svensk skattesats 28,0 28,0 28,0 28,0 Justering för utländska skattesatser 1,7 1,5 Ej aktiverade underskottsavdrag 0,2 Utnyttjande av tidigare ej aktiverade underskottsavdrag 0,3 Ej skattepliktiga intäkter 0,2 0,3 0,4 0,7 Ej avdragsgilla kostnader samt övriga poster 0,6 1,2 0,4 0,9 Skatt hänförlig till tidigare perioder 0,5 Utdelning från dotterföretag 26,1 31,1 27,2 27,3 1,9 2,9 80 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

83 Forts. not 15 Uppskjutna skatteskulder/fordringar fördelar sig geografiskt till följande poster: Koncernen Moderbolaget 1) Uppskjutna skatteskulder/fordringar Svenska bolag Materiella anläggningstillgångar 75,4 69,0 4,6 4,7 Övriga obeskattade reserver 63,2 63,6 Underskottsavdrag 1,9 Övriga temporära skillnader 10,1 4,1 5,7 5,2 126,6 128,5 1,1 0,5 Utländska bolag Materiella anläggningstillgångar 62,2 55,3 Övriga obeskattade reserver 5,4 5,7 Övriga temporära skillnader 4,8 4,9 62,8 56,1 Uppskjutna skatteskulder(+)/fordringar ( ) 189,4 184,6 1,1 0,5 1) Uppskjuten skatt avseende obeskattade reserver i moderbolaget redovisas endast i koncernen. Se not 35. Underskottsavdrag Uppskjuten skattefordran avseende underskottsavdrag i svenska bolag uppgår till 1,9 Mkr. Uppskjuten skattefordran avseende underskottsavdrag i utlandet redovisas endast om de med stor sannolikhet beräknas kunna utnyttjas inom en snar framtid. Vid utgången av året var värdet av dessa underskott obetydliga. Koncernbidrag Cloetta Fazer AB lämnade under 2005 och 2006 koncernbidrag på tillsammans 67 Mkr till det polska dotterföretaget som är under likvidation. Koncernbidraget avsåg att täcka de skattemässiga underskott som uppkom i samband med avveckling av rörelsen och som dotterbolaget själv ej kunnat utnyttja. Det skattemässiga ställningstagandet baserades på EG-domstolens Marks and Spencer- mål 2005 där domstolen biföll bolagets uppfattning att förbud mot gränsöverskridande koncernbidrag är diskriminerande jämfört med tillåtna koncernbidrag inom givarlandet, när bidraget avser att täcka underskott som det mottagande bolaget inte själv kan utnyttja. Denna möjlighet kan endast utnyttjas i vissa speciella situationer där likvidation kan anses utgöra en sådan. Under 2007 har EG-domstolen i ett nytt mål behandlat frågan om gränsöverskridande koncernbidrag men där sakfrågan skiljer sig mot Marks & Spencer-domen. Skatteverket har dock tolkat den senare domen sålunda att den svenska skattelagstiftningen inte är diskriminerande mot EG-rätten även i den specifika situation som Marks and Spencer-domen behandlade. Skatteverket har därmed under fjärde kvartalet i ett omprövningsbeslut vägrat Cloetta Fazer AB avdrag för det under 2005 lämnade koncernbidraget. Eftersom bolaget inte delar Skatteverkets uppfattning har beslutet överklagats till Länsrätten. Skatten som reglerades i december med 19 Mkr har per aktiverats som en fordran. Övrigt I samband med pågående likvidationsprocess har frågan uppkommit om det polska dotterföretaget är återbetalningsskyldigt för tidigare erhållet etableringsstöd. Etableringsstödet avsåg en skattesubvention relaterat till investerat kapital och uppgick till 25 Mkr. Eftersom rättsläget var osäkert har beloppet tidigare redovisats som eventualförpliktelse. De polska myndigheterna har under det fjärde kvartalet 2007 bifallit bolagets uppfattning i frågan och någon återbetalning är därmed ej aktuell. NOT 16 IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR KONCERNEN Licenser 2006 Goodwill Varumärken & övrigt Totalt Anskaffningsvärden Ingående balans ,8 55,5 74,6 310,9 Investeringar 8,1 8,1 Förvärv av bolag 1,0 1,0 Årets valutakursdifferenser 0,1 2,3 2,4 Utgående balans ,8 55,4 81,4 317,6 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING

84 Forts. not 16 Licenser 2006 Goodwill Varumärken & övrigt Totalt Av- och nedskrivningar Ingående balans ,1 66,1 Årets avskrivningar 5,7 5,7 Årets valutakursdifferenser 2,1 2,1 Utgående balans ,7 69,7 Redovisade värden Per ,8 55,5 8,5 244,8 Per ,8 55,4 11,7 247, Anskaffningsvärden Ingående balans ,8 55,4 81,4 317,6 Investeringar 1,0 1,0 Omklassificering 1,7 1,7 Avyttringar och utrangeringar 0,2 0,2 Årets valutakursdifferenser 0,1 2,8 2,9 Utgående balans ,8 55,5 86,7 323,0 Av- och nedskrivningar Ingående balans ,7 69,7 Årets avskrivningar 3,8 3,8 Årets valutakursdifferenser 2,5 2,5 Utgående balans ,0 76,0 Redovisade värden Per ,8 55,4 11,7 247,9 Per ,8 55,5 10,7 247,0 MODERBOLAGET Licenser 2006 & övrigt Anskaffningsvärden Ingående balans ,9 Investeringar 0,8 Utgående balans ,7 Av- och nedskrivningar Ingående balans ,6 Årets avskrivningar 0,8 Utgående balans ,4 Redovisade värden Per ,3 Per , Anskaffningsvärden Ingående balans ,7 Investeringar 0,1 Avyttringar och utrangeringar 0,2 Utgående balans ,6 Av- och nedskrivningar Ingående balans ,4 Årets avskrivningar 0,8 Utgående balans ,2 Redovisade värden Per ,3 Per ,4 82 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

85 Forts. not 16 Nedskrivningsprövningar för kassagenererande enheter innehållande goodwill och varumärken Goodwill och huvuddelen av det bokförda värdet på varumärkena härrör sig från förvärvet av Candelia AB Genom förvärvet erhöll koncernen ett antal viktiga varumärken och ett ökat produktsortiment, vilket stärkte koncernens marknadsandel främst på den svenska marknaden. Produkterna säljs i huvudsak på den svenska och norska marknaden, men även till viss del i Danmark. Den goodwill som uppkom vid förvärvet hänför sig till vid detta tillfälle beräknade värdet av framtida synergivinster, marknadsposition och stärkt konkurrenskraft. Genom rationaliseringar inom såväl försäljnings- som produktionsledet har skalfördelar kunnat uppnås vilket sänkt kostnaderna för tillverkning, distribution och administration. Produktionen har koncentrerats till färre enheter och distributionen har samordnats med koncernens befintliga struktur vilket sänkt de fasta kostnaderna. Vid prövning av nedskrivningsbehovet för varumärken och goodwill har värdet av varumärkena prövats individuellt medan goodwill fördelats till Cloetta Fazer Sverige AB som är den kassagenererande enhet där ovannämnda synergivinster uppkommer. I beräkningen ingår även de koncerngemensamma tillgångar som främst utnyttjas i bolagets verksamhet. De framräknade återvinningsvärdena, som utgörs av nyttjandevärdet för respektive kategori, bygger på en kassaflödesprognos med obestämd nyttjande period. Det första året baseras på en affärsplan som fastställts av företagsledningen. De viktigaste antagandena i beräkningarna därefter baseras på förväntad försäljningstillväxt, vinstmarginaler och investeringsbehov. Den långsiktiga tillväxten beräknas för varumärkena till 1 3 procent per år och för verksamheten i Cloetta Fazer Sverige AB till 3 procent årligen. Den generella tillväxten för branschen på de geografiska marknader där Cloetta Fazer Sveriges produkter säljs har historiskt varit cirka 2 procent per år. De antagna tillväxtmålen som är något högre är i linje med koncernens långsiktiga mål för organiskt tillväxt samt ledningens bedömning av utvecklingen för respektive marknad. Diskonteringsräntan före skatt har beräknats till 11,8 procent för varumärken och 11,0 procent för goodwill. Det framräknade återvinningsvärdet överstiger det bokförda värdet på tillgångarna. NOT 17 MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR KONCERNEN Maskiner och Inventarier, Byggnader andra tekniska verktyg och Pågående 2006 och mark anläggningar installationer nyanläggningar Totalt Anskaffningsvärden Ingående balans , ,9 219,3 64, ,5 Investeringar 5,7 73,0 16,9 61,1 156,7 Förvärv av bolag 0,6 0,6 Omklassificering 1,2 49,8 1,2 52,2 Avyttringar och utrangeringar 72,6 105,5 10,4 188,5 Valutakursdifferenser 22,7 36,6 7,3 1,4 68,0 Utgående balans , ,6 220,3 71, ,3 Av- och nedskrivningar Ingående balans ,1 917,0 167, ,7 Årets avskrivningar 23,4 81,7 12,5 117,6 Förvärv av bolag 0,1 0,1 Årets nedskrivningar 0,5 0,5 Återföring av tidigare gjorda nedskrivningar 4,2 4,2 Avyttringar och utrangeringar 57,5 104,7 10,2 172,4 Valutakursdifferenser 13,0 23,0 5,4 41,4 Utgående balans ,0 866,8 165, ,9 Redovisade värden ,2 535,9 51,7 64,0 974, ,9 566,8 55,2 71,5 975,4 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING

86 Forts. not 17 Maskiner och Inventarier, Byggnader andra tekniska verktyg och Pågående 2007 och mark anläggningar installationer nyanläggningar Totalt Anskaffningsvärden Ingående balans , ,6 220,3 71, ,3 Investeringar 29,0 75,6 20,9 67,3 192,8 Förvärv av bolag 31,0 10,3 2,2 43,5 Omklassificering 1,7 53,5 3,5 60,4 1,7 Avyttringar och utrangeringar 4,2 9,8 14,0 Valutakursdifferenser 26,1 45,1 8,8 1,5 81,5 Utgående balans , ,9 245,9 79, ,4 Av- och nedskrivningar Ingående balans ,0 866,8 165, ,9 Årets avskrivningar 24,8 89,8 13,7 128,3 Avyttringar och utrangeringar 3,6 8,1 11,7 Valutakursdifferenser 15,4 28,0 6,5 49,9 Utgående balans ,2 981,0 177, ,4 Redovisade värden ,9 566,8 55,2 71,5 975, ,5 632,9 68,7 79, ,0 Taxeringsvärden Taxeringsvärden, byggnader (i Sverige) 73,1 43,8 Taxeringsvärden, mark (i Sverige) 23,3 16,0 96,4 59,8 MODERBOLAGET Byggnader Pågående 2006 och mark Inventarier nyanläggningar Totalt Anskaffningsvärden Ingående balans ,4 18,4 0,8 138,6 Investeringar 2,9 2,7 5,6 Avyttringar och utrangeringar 40,6 0,2 40,8 Omklassificering 0,1 0,7 0,8 Utgående balans ,8 21,6 103,4 Uppskrivningar Ingående balans ,2 17,2 Årets avskrivningar på uppskrivet belopp 0,4 0,4 Utgående balans ,8 16,8 Avskrivningar Ingående balans ,6 13,9 63,5 Årets avskrivningar 1,2 1,1 2,3 Avyttringar och utrangeringar 6,8 0,1 6,9 Utgående balans ,0 14,9 58,9 Nedskrivningar Ingående balans ,0 14,0 Avyttringar och utrangeringar 14,0 14,0 Utgående balans Redovisade värden ,0 4,5 0,8 78, ,6 6,7 61,3 84 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

87 Forts. not 17 Byggnader Pågående 2007 och mark Inventarier nyanläggningar Totalt Anskaffningsvärden Ingående balans ,8 21,6 103,4 Investeringar 0,6 0,6 Avyttringar och utrangeringar 0,8 0,8 Omklassificering Utgående balans ,8 21,4 103,2 Uppskrivningar Ingående balans ,8 16,8 Årets avskrivningar på uppskrivet belopp 0,4 0,4 Utgående balans ,4 16,4 Avskrivningar Ingående balans ,0 14,9 58,9 Årets avskrivningar 1,3 1,2 2,5 Avyttringar och utrangeringar 0,2 0,2 Utgående balans ,3 15,9 61,2 Redovisade värden ,6 6,7 61, ,9 5,5 58,4 Taxeringsvärden Taxeringsvärden, byggnader (i Sverige) 53,1 43,0 Taxeringsvärden, mark (i Sverige) 21,2 16,0 74,3 59,0 NOT 18 FINANSIELLA PLACERINGAR Koncernen Moderbolaget Finansiella tillgångar som kan säljas Aktier och andelar 1,1 1,1 0,2 0,1 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Kapitalförsäkringar 22,7 16,7 17,2 15,7 Summa finansiella placeringar som redovisas som anläggningstillgångar 23,8 17,8 17,4 15,8 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Räntebärande värdepapper 453,3 375,3 453,3 375,3 Summa finansiella placeringar som redovisas som omsättningstillgångar 453,3 375,3 453,3 375,3 NOT 19 VARULAGER Koncernen Råvaror och förnödenheter 75,8 62,0 Varor under tillverkning 36,4 35,1 Färdiga varor och handelsvaror 219,4 206,1 331,6 303,2 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING

88 NOT 20 ÖVRIGA FORDRINGAR Koncernen Fordringar på andra närstående 4,2 6,8 Förskott till leverantör 0,6 6,5 Marknadsvärdering kommersiella valutaterminer 2,7 Derivat 6,4 Övrigt 5,7 6,7 13,2 26,4 NOT 21 FÖRUTBETALDA KOSTNADER OCH UPPLUPNA INTÄKTER Koncernen Moderbolaget Förutbetalda personalrelaterade kostnader 5,7 9,9 0,8 0,8 Förutbetalda hyror, försäkringar, leasingavgifter 5,4 6,3 3,6 4,8 Övriga förutbetalda kostnader 11,2 7,1 1,2 1,2 Upplupna räntor 8,4 7,9 8,4 7,9 Övriga upplupna intäkter 2,1 1,5 1,5 0,4 32,8 32,7 15,5 15,1 NOT 22 LIKVIDA MEDEL Följande delkomponenter ingår i likvida medel: Koncernen Moderbolaget Kassa och bank 336,6 313,4 243,8 207,9 Kortfristiga placeringar, jämställda med likvida medel 358,9 552,8 358,9 552,8 Likvida medel enligt balansräkningen 695,5 866,2 602,7 760,7 Likvida medel enligt kassaflödesanalysen 695,5 866,2 602,7 760,7 Kortfristiga placeringar har klassificerats som likvida medel med utgångspunkt att de har en obetydlig risk för värdefluktuationer samt lätt kan omvandlas till kassamedel och har en löptid om högst tre månader från anskaffningstidpunkten. NOT 23 EGET KAPITAL MODERBOLAG Aktiekapital Antalet aktier uppgick på balansdagen till aktier varav A-aktier utgjorde aktier och B-aktier A-aktier berättigar till tio röster och B-aktier till en röst. Samtliga aktier har lika rätt till andel i bolagets tillgångar och vinst. Aktiernas kvotvärde uppgår till 50:00 kronor. Reservfond Avser avsättningar till och med Den tidigare obligatoriska avsättningen är slopad från och med Som reservfond redovisas också belopp som före 1 januari 2006 tillförts överkursfonden. Avsättning till överkursfond därefter redovisas som fritt eget kapital. Reservfonden är en bunden fond som inte får minskas genom vinstutdelning. Fritt eget kapital Balanserade vinstmedel Fritt eget kapital utgörs av summan av årets resultat och balanserat resultat från föregående år efter avdrag för utdelning. Balanserade vinstmedel utgör det fria egna kapitalet som är tillgängligt för utdelning. 86 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

89 Forts. not 23 Utdelning Styrelsen har föreslagit en utdelning för 2007 med 7:00 kr per aktie (6:50 kr), samt därutöver en extra utdelning med 3:00 kr per aktie. För utdelning åtgår 241 Mkr. Utdelningen fastställs på årsstämman den 23 april KONCERNEN Övrigt tillskjutet kapital Avser överkurs vid konvertering av konvertibla förlagslån. Omräkningsreserv Omräkningsreserven innefattar alla valutakursdifferenser som uppstår vid omräkning av finansiella rapporter från utländska verksamheter som har upprättat sina finansiella rapporter i en annan valuta än den valuta som koncernens finansiella rapporter presenteras i. Moderbolaget och koncernen presenterar sina finansiella rapporter i svenska kronor. FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL För upplysning om förändring av eget kapital för koncernen och moderbolaget hänvisas till rapporterna på sidorna 60 och 64. KAPITALHANTERING Det egna kapitalet i koncernen uppgick per till Mkr (2.513) vilket motsvarar en soliditet på 78 procent (78). Koncernens långsiktiga mål är att soliditeten ska uppgå till minst 35 procent. Eget kapital i moderbolaget uppgick Mkr (2.407) varav balanserade vinstmedel utgjorde 520 Mkr (513). Eget kapital består av aktiekapital, reservfond och balanserade vinstmedel. Styrelsens mål är att långsiktigt dela ut minst 40 procent av koncernens nettovinst. Den föreslagna ordinarie utdelningen på 7:00 kronor (6:50) motsvarar 68 procent (60) av nettovinsten. Därtill tillkommer en extra utdelning på 3:00 kronor. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick för 2007 till 339 Mkr (333). Likvida medel och kortfristiga placeringar uppgick till Mkr (1.241). För utdelning åtgår 241 Mkr vilket innebär att koncernens soliditet och likviditet kommer att vara fortsatt hög efter utdelningen. Koncernens beredskap att expandera genom investeringar i tillverkningskapacitet och strategiska förvärv är därmed mycket god. NOT 24 RESULTAT PER AKTIE Antal aktier uppgick vid årets in- och utgång till aktier. Resultat per aktie Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 248,7 260,7 Antal utestående aktier Resultat per aktie 10:31 10:81 NOT 25 AVSÄTTNINGAR TILL PENSIONER OCH LIKNANDE FÖRPLIKTELSER De anställda i koncernen omfattas av såväl avgiftsbestämda som förmånsbestämda planer. Förmånsbestämda pensionsplaner i Sverige avser främst ITP planen för tjänstemän. Den största delen finansieras genom kontoavsättning vilken tryggats genom en kreditförsäkring i Försäkringsbolaget Pensionsgaranti (FPG) och administreras av Pensionsregistreringsinstitutet (PRI). En viss del administreras av Alecta. Denna del omfattar flera arbetsgivare och redovisas som en avgiftsbestämd plan, eftersom tillräcklig information inte kan erhållas för att beräkna Cloetta Fazers del i planen. Under 2007 har överenskommelse träffats om frivilliga pensionsavgångar för att reducera övertalig personal i den svenska organisationen. Dessa åtagande redovisas under övriga långfristiga respektive kortfristiga avsättningar och avser ersättningar fram till dess ordinarie pensionsålder uppnås. I Finland utgörs pensionerna av avgiftsbestämda planer vilka regleras enligt arbetspensionslagen (APL). Pensionerna finansieras genom löpande premieinbetalningar till lokala försäkringsbolag och belastar resultatet under den period den anställde utfört sina tjänster. Avsättning för avgiftsbestämda pensioner avser utfästelser till nuvarande och tidigare ledande befattningshavare i svenska bolag. Pensionerna omfattas inte av tryggandelagen. Utfästelserna har säkerställts genom tecknande av kapitalförsäkringar. Åtagandet motsvaras vid varje tillfälle av kapitalförsäkringens återköpsvärde. Kapitalförsäkringarna redovisas som finansiella tillgångar. Andra långfristiga ersättningar till anställda avser gratifikationsersättning för anställda i de finska dotterföretagen. CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING

90 Forts. not 25 Koncernen Förmånsbestämda pensionsplaner Nuvärde av fonderade förpliktelser 2,9 2,4 Nuvärde av ofonderade förpliktelser 99,7 97,3 102,6 99,7 Avgår verkligt värde på förvaltningstillgångar 3,4 2,9 Nuvärde av nettoförpliktelser 99,2 96,8 Oredovisade aktuariella förluster 14,4 20,2 Netto redovisat i balansräkningen 84,8 76,6 Andra långfristiga ersättningar till anställda Nuvärde av fonderade förpliktelser 15,7 16,1 Verkligt värde på förvaltningstillgångar 0,1 0,3 Nuvärde av nettoförpliktelser 15,6 15,8 Avgiftsbestämda pensionsplaner Pensioner som inte omfattas av tryggandelagen 17,6 17,3 Netto avsättningar i balansräkningen 118,0 109,7 Varav skuld redovisad under rubriken Avsättning till pensioner och liknande förpliktelser 118,5 110,2 Varav pensionsfordran redovisad under rubriken Långfristiga fordringar 0,5 0,5 Utbetalning av pensioner och andra långfristiga ersättningar Belopp varmed avsättningen förväntas regleras efter mer än tolv månader Pensioner 99,6 90,9 Andra långfristiga ersättningar till anställda 12,5 13,7 112,1 104,6 Nuvärdet av förmånsbestämda pensionsplaner har under året förändrats enligt nedan Nettoskuld vid årets ingång 76,6 72,1 Nettokostnad enligt resultaträkningen 10,1 6,6 Utbetalning av ersättningar 1,6 1,7 Tillskjutna medel från företaget 0,3 0,3 Inlösen av förpliktelser 0,1 Nettoskuld vid årets utgång 84,8 76,6 Oredovisade aktuariella förluster avseende fonderade och ofonderade pensionsförpliktelser Ingående oredovisad aktuariell förlust 20,2 14,7 Årets aktuariella vinst (+) / förlust ( ) 3,5 5,8 Årets redovisade förlust 2,3 0,3 Utgående oredovisad aktuariell förlust 14,4 20,2 Årets aktuariella vinst/förlust består av Vinst på grund av erfarenhetsbaserade justeringar 0,4 1,8 Vinst/förlust beroende på effekter av ändrade antaganden 3,1 7,6 Årets aktuariella vinst/förlust 3,5 5,8 Årets vinst på grund av ändrade antaganden avser ändrade livslängdsantagande samt ändrad diskonteringsränta. Föregående år avsåg ändrade antaganden främst förändrad diskonteringsränta. Aktuariella vinster/ förluster avseende fonderade förpliktelser är försumbar. 88 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

91 Forts. not 25 Koncernen De belopp som redovisats i resultaträkningen för förmånsbestämda planer är följande Kostnader avseende tjänstgöring under innevarande år 3,8 2,3 Räntekostnad 4,2 4,1 Förväntad avkastning på förvaltningstillgångar 0,2 0,1 Aktuariella förluster som redovisas för året 2,3 0,3 Kostnader för förmånsbestämda pensionsplaner 10,1 6,6 Kostnader för förmånsbestämda pensionsplaner redovisas under följande rader i resultaträkningen Kostnad för sålda varor 0,7 0,7 Försäljningskostnader 2,9 0,9 Administrationskostnader 2,5 1,0 Finansiella kostnader 4,0 4,0 Kostnader för förmånsbestämda pensionsplaner 10,1 6,6 Totala pensionskostnader Kostnader för förmånsbestämda planer 10,1 6,6 Kostnader för avgiftsbestämda planer 72,7 56,3 Kostnad för särskild löneskatt och avkastningsskatt 8,3 4,2 Summa pensionskostnader 91,1 67,1 Viktigare aktuariella antaganden på balansdagen Den försäkringstekniska beräkningen av pensionsförpliktelser och pensionskostnader baseras på följande antaganden: Diskonteringsräntan skall spegla den riskfria räntan för den period förpliktelsen omfattar. Den genomsnittliga återstående löptiden uppgår till 28,4 år. Diskonteringsräntan baseras på en 15 årig statsobligation, som är den längsta förekommande statsobligationen på marknaden, samt extrapolering av avkastningskurvan för återstående tid. Förväntad avkastning på förvaltningstillgångar avser beräknad avkastning på försäkringsbrev. Årlig långsiktig löneökning avspeglar procentuella förväntade löneökningar baserat på historiska uppgifter samt förväntningar om framtida inflation, tjänsteålder och befordran. Långsiktig ökning av inkomstbasbeloppet avspeglar löneutvecklingen för hela arbetsmarknaden. Inkomstbasbeloppet fastställs årligen av Sveriges regering och används bland annat för fastställandet av pensionsgrundande lön i det allmänna pensionssystemet. Långsiktigt inflationsåtagande avspeglas av de senaste årens utveckling samt Sveriges Riksbanks långsiktiga förväntningar. Personalomsättning speglar den genomsnittliga långsiktiga personalomsättningen. % Diskonteringsränta 4,74 4,05 Förväntad avkastning på förvaltningstillgångar 5,50 5,00 Årlig långsiktig löneökning 3,00 3,00 Långsiktig ökning av inkomstbasbeloppet 3,00 3,00 Långsiktigt inflationsantagande 2,00 2,00 Personalomsättning 5,00 5,00 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING

92 Forts. not 25 Historisk information Förmånsbestämda pensionsplaner Nuvärde av förpliktelser 102,6 99,7 89,5 76,8 Avgår verkligt värde på förvaltningstillgångar 1) 3,4 2,9 2,4 1,4 Nuvärde av nettoförpliktelser 99,2 96,8 87,1 75,4 Oredovisade aktuariella förluster 14,4 20,2 15,0 6,3 Netto redovisat i balansräkningen 84,8 76,6 72,1 69,1 Erfarenhetsbaserade justeringar avseende förpliktelser 0,4 1,8 4,0 1) Erfarenhetsbaserade justeringar avseende förvaltningstillgångar är försumbar 1) Upplysning för 2004 saknas då koncernen inte tillämpat de utökade upplysningskraven retroaktivt Nuvärdet av andra långfristiga ersättningar till anställda Koncernen har förändrats under året enligt nedan Nettoskuld vid årets ingång 15,8 15,8 Nettokostnad enligt resultaträkningen 2,3 3,7 Utbetalning av ersättningar 3,2 3,3 Kursdifferenser 0,7 0,4 Nettoskuld vid årets utgång 15,6 15,8 De belopp som redovisats i resultaträkningen är följande Kostnader avseende tjänstgöring under innevarande år 0,6 0,9 Räntekostnad 0,7 0,7 Förväntad avkastning på förvaltningstillgångar 0,0 0,1 Aktuariella vinster förluster som redovisas för året 1,0 2,2 Kostnader för förmånsbestämda pensionsplaner 2,3 3,7 Kostnader för andra långfristiga ersättningar till anställda redovisas under följande rader i resultaträkningen Kostnad för sålda varor 1,4 2,0 Försäljningskostnader 0,0 0,6 Administrationskostnader 0,2 0,5 Finansiella kostnader 0,7 0,6 Kostnader för förmånsbestämda pensionsplaner 2,3 3,7 Viktigare aktuariella antaganden på balansdagen G jorda antaganden speglar förhållandena i de finska dotterföretagen och på den finska arbetsmarknaden. Beträffande definitioner, se motsvarande antaganden enligt ovan under förmånsbestämda pensionsplaner. % Diskonteringsränta 4,80 4,28 Förväntad avkastning på förvaltningstillgångar 4,00 4,28 Årlig långsiktig löneökning 3,00 3,00 Långsiktigt inflationsantagande 2,00 2,00 MODERBOLAGET Moderbolaget har två typer av pensionsplaner: vilket tryggas genom kreditförsäkring hos FPG och administreras av PRI. Beräkningen av förmånsbstämda planer skiljer sig från de antaganden som koncernen använder i enlighet med IFRS främst på följande sätt: Vid beräkningen tas inte hänsyn till framtida löneökningar Den diskonteringsränta som används fastställs av Finansinspektionen Förändringar i diskonteringsräntan och andra aktuariella antaganden redovisas omedelbart i balansräkningen. 90 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

93 Forts. not 25 Moderbolaget Avsättning för pensioner Pensionering i egen regi PRI-pensioner Nettoskuld vid årets ingång 25,4 26,9 Intjänad pensionsrätt 1,1 0,6 Räntekostnader 0,7 0,6 Utbetalning av pensioner 0,9 0,6 Annan ökning/minskning av kapitalvärdet 0,7 2,1 Nettoskuld vid året utgång 27,0 25,4 Direktpensionsutfästelser som inte omfattas av tryggandelagen 17,2 15,7 Summa avsättning för pensioner 44,2 41,1 Härav kreditförsäkrat via FPG/PRI 27,0 25,4 Ställda säkerheter för direktpensionsutfästelser Aktiverad kapitalförsäkring 17,2 15,7 Sammanställning pensionskostnader Pensionering i egen regi, förmånsbestämda planer Intjänad pensionsrätt 1,1 0,6 Räntekostnader 0,7 0,6 Annan ökning/minskning av kapitalvärdet 0,7 2,1 2,5 0,9 Pensionering genom försäkring Försäkringspremier, förmånsbestämda planer 0,4 0,4 Försäkringspremier, avgiftsbestämda planer 3,3 4,0 6,2 3,5 Avkastningsskatt på pensionsmedel 0,1 0,1 Särskild löneskatt på pensionskostnader 1,3 0,6 7,6 4,2 Utbetalning av pensioner Belopp varmed avsättningen förväntas regleras efter mer än tolv månader 42,7 39,3 NOT 26 ÖVRIGA AVSÄTTNINGAR Koncernen Moderbolaget Avsättningar som är långfristiga skulder Löneskatt 5,3 2,6 Beräknad tillkommande köpeskilling vid förvärv av dotterföretag 8,7 8,7 Avgångsvederlag, permitteringslön och andra personalrelaterade kostnader 5,2 19,2 2,6 8,7 Avsättningar som är kortfristiga skulder Kostnader i samband med omstrukturering och avveckling av verksamheter Avgångsvederlag, permitteringslön och andra personalrelaterade kostnader 3,4 4,0 3,4 4,0 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING

94 Forts. not 26 Kostnader i samband med omstrukturering Koncernen och avveckling av verksamheter Redovisat värde vid periodens ingång 4,0 5,1 Avsättningar som gjorts under perioden 22,1 3,7 Belopp som tagits i anspråk under perioden 17,5 4,8 Redovisat värde vid periodens utgång 8,6 4,0 Betalningar Belopp varmed avsättningen förväntas betalas efter mer än tolv månader 19,2 2,6 19,2 2,6 NOT 27 ÖVRIGA KORTFRISTIGA SKULDER Koncernen Skulder till andra närstående 1,4 1,6 Derivat 0,6 1,1 Mervärdesskatt 17,3 18,2 Personalens källskatt 11,7 11,4 Övrigt 1,6 2,0 32,6 34,3 NOT 28 UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER Koncernen Moderbolaget Upplupna personalrelaterade kostnader 125,4 118,2 7,5 6,6 Upplupen bonus och rabatter 26,5 22,6 Övriga upplupna kostnader 17,3 20,7 2,7 3,9 169,2 161,5 10,2 10,5 NOT 29 FINANSIELLA RISKER OCH FINANSIELL RISKHANTERING Finansverksamheten inom Cloetta Fazer-koncernen har som uppgift att stödja koncernens kommersiella verksamhet och bedrivs i moderbolagets finansfunktion och dess internbank. Finansverksamheten skall tydliggöra koncernens riskexponering och med viss framförhållning skapa förutsägbarhet i det ekonomiska utfallet. De finansiella riskerna hanteras enligt den finanspolicy som fastställts av styrelsen. Dotterföretagen skall använda anvisade kontostrukturer för in- och utbetalningar samt hantering av likvida medel. För övriga finansiella transaktioner, t ex tidsbunden finansiering eller valutasäkring, så skall moderbolagets internbank i normalfall vara motpart. Prissättning från internbanken gentemot dotterföretagen sker till marknadsmässiga villkor. Styrelsen har också antagit en policy avseende inköp av råvaror inom ramen för den centrala inköpsfunktionen. Koncernen är särskilt utsatt för prisfluktuationer på kakaobaserade råvaror då dessa utgör en betydande del av råvarukostnaden. Koncernen är främst exponerad för följande risker: finansierings-, ränte-, valuta-, kredit- och råvarurisker. 92 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

95 Forts. not 29 FINANSIERINGSRISK Med finansieringsrisk avses risken att finansiering inte alls kan erhållas, eller endast till kraftigt ökade kostnader. Enligt fastställd finanspolicy ska det alltid finnas tillräckligt med likvida medel och garanterade krediter för att täcka den närmaste månadens betalningar. Koncernen har en mycket hög likviditet vilket för närvarande begränsar finansieringsrisken. Därtill tillkommer ej utnyttjade kreditlöften som vid årsskiftet uppgick till 91 Mkr (140). Likvida medel och kortfristiga placeringar uppgick vid årsskiftet till Mkr (1.241). Förfallostruktur och information om effektiv ränta på dessa placeringar framgår av tabellen under rubriken Ränterisk. RÄNTERISK Koncernens resultat påverkas av fluktuationer i marknadsräntorna. På motsvarande sätt påverkas det underliggande värdet av finansiella instrument vid ränteförändringar. Koncernens räntebärande finansiella tillgångar utgörs främst av kortfristiga placeringar och likvida medel. Finansnettot har också påverkats av diskonteringseffekter vid nuvärdesberäkning av utestående pensionsförpliktelser och andra långfristiga ersättningar till anställda. I enlighet med av styrelsen fastställd finanspolicy, får likvida medel och kortfristiga placeringar ej exponeras för en ränterisk överstigande 20 Mkr per år. Denna risk uttrycker hur det underliggande värdet påverkas vid en procents förskjutning av räntekurvan (motsvarande en höjning av marknadsräntorna med en procent över samtliga löptider). Det prognostiserade framtida kassaflödet skall alltid vägas in vid internbankens beslut av placeringarnas löptider och omfattning. Den maximala löptiden för enskilda placeringar får dock aldrig överstiga fem år. Den enligt finanspolicyn obligatoriska likviditetsbufferten får ej heller placeras i finansiella instrument med en, vid investeringstillfället, kvarvarande löptid överstigande sex månader. Ränterisken på likvida medel och kortfristiga placeringar var vid årsskiftet beräknad till cirka 4,0 Mkr (3,7) och den genomsnittliga bindningstiden var vid samma tillfälle cirka 6 månader (8). Verkligt Ränta Förfall >3 mån värde (eff.%) <3 mån <1 år 2 år 3 år 4 år 5 år Totalt Likvida medel 695,5 3,00 695,5 695,5 Kortfristiga placeringar 453,3 3,05 324,2 84,8 20,8 10,9 12,6 453,3 Summa 1.148,8 695,5 324,2 84,8 20,8 10,9 12, ,8 KREDITRISKER Kreditrisker i finansiell verksamhet Riskerna utgör främst motpartsrisker i samband med fordringar på banker och andra motparter som uppstår vid köp av räntebärande instrument. Finanspolicyn innehåller ett särskilt motpartsreglemente i vilket maximal kreditexponering för olika motparter anges. Kravet är att motparterna ska ha ett kreditbetyg från Standard & Poor s om lägst BBB-, eller motsvarande rating från likvärdigt ratinginstitut. Kreditrisker i kundfordringar Distributionen i Norden sker genom de stora dagligvarukedjorna. I Sverige och Finland utgör de procent av fakturerad omsättning. Kreditrisker hänförliga till koncernens kundfordringar i Norden är därmed spridda på relativt få men stora kunder. På övriga marknader, utom Ryssland, sker försäljning i huvudsak genom lokala distributörer. Koncernen har upprättat en kreditpolicy för hur kundkrediterna ska hanteras, vilken omfattar beslutsnivåer för beviljande av kreditlimiter. Riskbedömningar görs för enskilda kunder, kundgrupper och marknader. För att minska riskerna har kreditförsäkringar avseende försäljning utanför Norden, utom Ryssland, tecknats. Kundförlusterna för såväl 2007 som historiskt sett har varit låga. CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING

96 Forts. not 29 Kreditriskexponering Räntebärande värdepapper 453,3 375,3 Kundfordringar 400,6 344,5 Summa 853,9 719,8 Åldersanalys, förfallna ej nedskrivna kundfordringar Ej förfallna kundfordringar 352,0 317,8 Förfallna kundfordringar 0 30 dagar 46,3 24,9 Förfallna kundfordringar dagar 1,2 0,5 Förfallna kundfordringar dagar 0,5 1,0 Förfallna kundfordringar > 90 dagar 0,6 0,3 Summa 400,6 344,5 Geografisk kreditriskexponering Sverige 579,4 469,3 Finland 197,1 181,8 Övriga Norden 20,9 29,4 Övriga marknader 56,5 39,3 Summa 853,9 719,8 Per balansdagen var merparten av fordringar hänförliga till marknader utanför Sverige och Finland, utom Ryssland, kredit försäkrade. VALUTARISK Koncernen är exponerad för olika typer av valutarisker. Den främsta exponeringen avser köp och försäljning i utländska valutor, där risken dels kan bestå av fluktuationer i valutan på det finansiella instrumentet, kundeller leverantörsfakturan och dels valutarisken i förväntade eller kontrakterade betalningsflöden. Dessa risker benämns transaktionsexponering. Valutakursfluktuationer återfinns också i omräkningen av utländska dotterföretags tillgångar och skulder till moderbolagets funktionella valuta, så kallad omräkningsexponering. Enligt gällande finanspolicy får derivatinstrument såsom terminer, optioner eller swapar användas för att begränsa de risker som koncernen är exponerad emot. Koncernen tillämpar ej säkringsredovisning (enligt IAS 39) och samtliga derivatinstrument marknadsvärderas med löpande redovisning av värdeförändringen över resultaträkningen. Valutakursdifferenser har påverkat rörelsens resultat med +3,7 Mkr och finansnettot med 1,6 Mkr. Transaktionsexponering Koncernens transaktionsexponering består i att intäkterna huvudsakligen genereras på hemmamarknaderna Sverige och Finland, samtidigt som vissa inköp av råvaror, färdigvaror samt maskininvesteringar sker från andra länder och i främmande valutor. Detta utflöde motverkas till viss del av den export som sker till övriga nordiska länder samt till marknaderna utanför Norden. För att minska risken och valutaexponeringen kurssäkras de prognostiserade nettoflödena i respektive valuta för en period av maximalt tolv månader framåt i tiden. Den säkrade andelen skall enligt fastställd finanspolicy uppgå till mellan femtio och hundra procent av det totala nettoflödet vid varje tillfälle. Koncernens valutainflöde består främst av NOK och EUR och valutautflödet främst av EUR, PLN och DKK. För 2008 är dessa valutaflöden prognostiserade och säkrade enligt nedanstående tabell. Terminskontrakten värderas till marknadspris i enlighet med IAS 39. Marknadsvärdet uppgick per balansdagen till 0,6 Mkr. Transaktionsexponering och exponeringssäkring Andel säkrad av Valuta Utfall 2007 Prognos 2008* 2008 prognos,% MEUR 17,5 21,2 35 MNOK 36,1 42,1 91 MPLN 5,4 5,5 53 MDKK 9,3 8,1 44 * Negativa tal avser nettoutflöden och positiva tal nettoinflöden till koncernen. 94 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

97 Forts. not 29 Känslighetsanalys transaktionsexponering Nettoexponering 1 % förändring Valuta prognos 2008 av SEK värde, Mkr MEUR 21,2 +/ 2,0 MNOK 42,1 +/ 0,5 MPLN 5,5 +/ 0,2 MDKK 8,1 +/ 0,1 Summa +/ 2,8 Omräkningsexponering Utländska nettotillgångar i koncernen fördelar sig på följande valutor: Valuta MEUR MPLN MNOK 1 1 MRUR Koncernen har som policy att inte skydda omräkningsexponeringar i utländsk valuta. Årets omräkningsdifferens uppgick till 42 Mkr. Omräkningsdifferensen har förts direkt mot eget kapital. Ackumulerat uppgår omräkningsdifferensen till 69 Mkr. Känslighetsanalys För att hantera ränte- och valutakursrisk har koncernen som syfte att minska påverkan av kortsiktiga fluktuationer av koncernens resultat. På lång sikt kommer emellertid varaktiga förändringar i valutakurser och räntor att få en påverkan på det konsoliderade resultatet. Per den 31 december 2007 beräknas en generell höjning av räntan med en procentenhet beräknat på en oförändrad nettofordran påverka koncernens resultat före skatt med cirka 10,5 Mkr. En generell höjning med en procent av den svenska valutans värde gentemot andra utländska valutor motsvarar cirka 2,8 Mkr baserat på koncernens prognostiserade transaktionsexponering. RÅVARURISK Kakaoprodukter utgör en väsentlig del av koncernens totala råvarukostnad. Priserna på kakaorelaterade produkter baseras på marknadsnoterade priser på kakaobönor. Dessa varierar över tiden och får därmed också motsvarande effekt på koncernens resultat. Den centrala inköpsfunktionen skall tydliggöra koncernens riskexponering inom detta område och med viss framförhållning skapa förutsägbarhet i det ekonomiska utfallet. För att minska effekten av prisfluktuationer tecknas leveranskontrakt löpande avseende framtida leveranser i enlighet med av styrelsen fastställd policy. RISK MANAGEMENT Koncernen arbetar med risk management dels genom skadeförebyggande arbete, dels genom att utveckla gemensamma försäkringslösningar. Härigenom möjliggörs samordningsvinster och en minimering av koncernens totala skaderisker. CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING

98 Forts. not 29 VÄRDERING AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR OCH SKULDER TILL VERKLIGT VÄRDE KONCERNEN Redovisat Verkligt Redovisat Verkligt värde värde värde värde Finansiella tillgångar som innehas för handel värderade till verkligt värde över resultaträkningen Kapitalförsäkringar 22,7 22,7 16,7 16,7 Derivat 6,4 6,4 Räntebärande värdepapper 453,3 453,3 375,3 375,3 Kund- och lånefordringar Kundfordringar 400,6 400,6 344,5 344,5 Övriga fordringar 3,7 3,7 9,6 9,6 Finansiella tillgångar som kan säljas Aktier och andelar 1,1 1,1 1,1 1,1 Summa tillgångar 881,4 881,4 753,6 753,6 Finansiella skulder som innehas för handel värderade till verkligt värde över resultaträkningen Derivat 0,6 0,6 1,1 1,1 Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Leverantörsskulder 195,8 195,8 203,7 203,7 Övriga skulder 1,4 1,4 1,6 1,6 Summa skulder 197,8 197,8 206,4 206,4 Oredovisade vinster/förluster Räntebärande värdepapper och derivat avser poster i moderbolaget medan övriga belopp främst hänför sig till dotterföretagen. Följande sammanfattar de metoder och antaganden som använts för att fastställa verkligt värde på de finansiella instrument som redovisas i tabellen ovan. Kapitalförsäkringar Verkligt värde utgörs av återköpsvärdet. Värdepapper Verkligt värde är baserat på noterade marknadspriser på balansdagen utan avdrag för transaktionskostnader. Onoterade värdepapper utgörs av poster av mindre värde där värdeförändringen under året bedöms som obetydlig. Derivatinstrument Terminskontrakt är värderade till aktuellt marknadspris genom att använda noterade marknadspriser. Kundfordringar och leverantörsskulder Kundfordringar och leverantörsskulder har genomgående en kvarvarande livslängd understigande ett år. Det redovisade värdet motsvarar därmed verkligt värde. 96 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

99 NOT 30 OPERATIONELL LEASING Kostnadsförda avgifter för operationella leasingavtal uppgår till: Koncernen Moderbolaget Leasingavgifter 24,4 15,5 3,5 3,5 Framtida årliga betalningsåtaganden avseende i koncernen förhyrda tillgångar fördelar sig enligt följande: Koncernen Moderbolaget Inom ett år 24,1 22,2 3,5 3,5 Mellan ett år och fem år 36,2 49,9 2,7 6,2 60,3 72,1 6,2 9,7 Koncernen hyr ett antal lagerenheter samt kontorslokaler enligt operationella leasingavtal. Inga åtaganden sträcker sig längre än fem år. NOT 31 STÄLLDA SÄKERHETER OCH EVENTUALFÖRPLIKTELSER Koncernen Moderbolaget Ställda säkerheter avseende pensionsutfästelser Kapitalförsäkringar 22,7 16,7 17,2 15,7 Summa ställda säkerheter 22,7 16,7 17,2 15,7 Eventualförpliktelser Garantiåtaganden, FPG/PRI 1,8 1,7 0,5 0,5 Borgensförbindelser till förmån för dotterföretag 66,8 64,7 Återbetalning skatt 1) 25,0 Borgens- och andra eventualförpliktelser 6,5 6,5 Summa eventualförpliktelser 8,3 33,2 67,3 65,2 1) Se upplysningar i not 15. NOT 32 NÄRSTÅENDE MODERBOLAGET Moderbolagets största innehav av aktier och andelar i dotterföretag framgår av not 33. Fordringar och skulder till dotterföretag fördelar sig enligt följande: Räntebärande långfristiga fordringar 213,0 257,6 Räntefria kortfristiga fordringar 32,4 Fordringar hos dotterföretag 213,0 290,0 Räntefria långfristiga skulder 6,0 6,0 Räntefria kortfristiga skulder 0,6 Räntebärande kortfristiga skulder 485,2 593,1 Skulder till dotterföretag 491,8 599, Utdelning från dotterföretag 156,4 131,3 Ej erhållet koncernbidrag 27,8 Lämnat koncernbidrag 3,2 Moderbolagets verksamhet omfattar försäljning av tjänster och uthyrning av lokaler till i huvudsak dotterföretag. Totalt uppgick dessa intäkter till 66,0 Mkr (61,8) varav 65,6 Mkr (60,9) utgjorde intäkter från dotterföretag. Moderbolaget tillhandahåller vidare finansieringstjänster till dotterföretagen genom internbanksfunktionen. Räntebärande fordringar och skulder till dotterföretagen avser främst saldon i koncernkontostrukturen. Moderbolagets borgenförbindelser till förmån för dotterföretag framgår av not 31. CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING

100 Forts. not 32 KONCERNEN Sammanställning över närståendetransaktioner Försäljning av Inköp av Övriga Skuld till Fordran på varor till varor från rörelse- närstående närstående Närståenderelation År närstående närstående intäkter 31 dec 31 dec Andra närstående ,2 16,1 6,6 1,4 4,2 Andra närstående ,2 15,3 7,1 1,6 6,8 Transaktioner med närstående är prissatta på marknadsmässiga villkor. Andra närstående avser bolag inom Fazer-koncernen. Transaktioner med nyckelpersoner i ledande ställning Beträffande löner och ersättningar till styrelsen och ledande befattningshavare hänvisas till not 10. Koncernen har inga fordringar på nyckelpersoner. Skulder till nyckelpersoner utgörs av sedvanliga personalrelaterade skulder. NOT 33 ANDELAR I KONCERNFÖRETAG Specifikation av innehav av aktier och andelar i dotterföretag Kapital- Redovisat Redovisat Antal andel % värde värde Aktier och andelar i dotterföretag Org.nr Säte andelar Cloetta Fazer Sverige AB ) ,8 527,8 AB Karamellpojkarna ) ,8 Cloetta Fazer Choklad Ab ) ,7 598,7 Cloetta Fazer Konfektyr Ab ) ) ,2 401,2 Oy NIS Nordic Industrial Sales Ab ) ,3 1,3 Cloetta Fazer International Ab ) ,8 9,8 OOO Cloetta Fazer 78:109973:25 5) Ospecificerade andelar 25,6 25, , ,4 1) Linköping 2) Alingsås 3) Vanda/Finland 4) Helsingfors/Finland 5) St Petersburg/Ryssland 6) Den minskade ägarandelen förklaras av emittering av aktier till Cloetta Fazer Choklad Ab som ersättning för intern överlåtelse av verksamhet och nettotillgångar mellan Cloetta Fazer Choklad Ab och Cloetta Fazer Konfektyr Ab. Direkt och indirekt äger Cloetta Fazer AB 100% av kapitalet i Cloetta Fazer Konfektyr Ab. En fullständig förteckning ingår i det exemplar av årsredovisningen som inlämnas till Bolagsverket. Förteckningen kan på begäran erhållas från bolaget. NOT 34 FÖRVÄRV AV DOTTERFÖRETAG Den 1 oktober 2007 förvärvade Cloetta Fazer AB 100 % av aktierna i AB Karamellpojkarna. Anskaffningsvärdet uppgick till 12,8 Mkr för varav 8,7 avsåg tilläggsköpeskilling. Tilläggsköpeskillingen som redovisas under avsättningar kan maximalt uppgå till 25 Mkr och baseras främst på försäljningsutvecklingen av bolagets produkter under 2008 och Omsättningen i AB Karamellpojkarna uppgick för 2007 till 65 Mkr (69) med ett resultat före skatt på 10 Mkr ( 8). Den konsoliderade omsättningen uppgick till 17 Mkr med ett resultat före skatt på 2 Mkr. I samband med förvärvet löste moderbolaget bolagets räntebärande skulder med 33 Mkr. Förvärvet har för övrigt haft marginell effekt på koncernens resultat och ställning och har inte gett upphov till några immatriella tillgångar. Den 30 november tecknade Cloetta Fazer AB ett avtal om förvärv, med tillträde 2 januari 2008 av det finska bolaget Fennobon Oy. Enligt den preliminära förvärvskalkylen ger förvärvet upphov till immateriella tillgångar på 74 Mkr. Av dessa utgör goodwill 64 Mkr och övriga immateriella tillgångar, som främst utgörs av varumärken, 10 Mkr. Vid avtalets undertecknande utbetalades ett förskott för aktielikviden. Direkta förvärvskostnader tillsammans med förskottet har påverkat kassaflödet 2007 med 41,7 Mkr. 98 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

101 NOT 35 OBESKATTADE RESERVER Moderbolaget Ackumulerade avskrivningar utöver plan Byggnader Ingående balans 1 januari 4,4 3,7 Årets avskrivningar utöver plan 0,7 0,7 Utgående balans 31 december 5,1 4,4 Inventarier Ingående balans 1 januari 2,0 1,2 Årets avskrivningar utöver plan 0,1 0,8 Utgående balans 31 december 2,1 2,0 Periodiseringsfonder Avsatt vid taxering ,4 7,4 Avsatt vid taxering ,2 5,2 Avsatt vid taxering ,9 1,9 Avsatt vid taxering ,7 0,7 Avsatt vid taxering ,6 Utgående balans 31 december 19,8 15,2 Summa obeskattade reserver 27,0 21,6 NOT 36 KASSAFLÖDESANALYS Justeringar för poster som inte Koncernen Moderbolaget ingår i kassaflödet Förändringar i värdet av finansiella instrument 0,2 Resultatandelar i intresseföretag 0,0 Realisationsresultat vid försäljning av materiella anläggningstillgångar 0,1 4,6 0,1 1,9 Avsättningar till pensioner och andra långfristiga ersättningar till anställda 8,5 3,7 3,1 0,7 Omstruktureringskostnader 4,7 0,7 Övrigt 1,4 1,3 14,5 0,1 3,0 1,2 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING

102 Forts. not 36 Tilläggsupplysning avseende förvärv Koncernen av dotterföretag Övriga immateriella anläggningar 1,0 Byggnader och mark 31,0 Maskiner 10,3 Inventarier 2,2 0,4 Varulager 6,7 0,5 Kundfordringar 6,1 0,4 Övriga kortfristiga fordringar 0,8 Likvida medel 1,1 2,9 Summa tillgångar 58,2 5,2 Avsättningar för skatter 2,5 0,0 Långfristiga skulder 33,3 Leverantörsskulder 5,2 0,7 Övriga kortfristiga skulder 4,4 0,5 Summa skulder 45,4 1,2 Avgår andelar i intresseföretag 1,5 Avgår skuld till säljaren 8,7 Utbetald köpeskilling 4,1 2,5 Likvida medel i förvärvat dotterföretag 1,1 2,9 Deltotal 3,0 0,4 Förskott inklusive förvärvskostnader avseende förvärv ,7 Total påverkan på koncernens likvida medel 44,7 0,4 NOT 37 KRITISKA UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR Företagsledningen har med revisionsutskottet diskuterat utvecklingen, valet och upplysningarna avseende koncernens kritiska redovisningsprinciper och uppskattningar. De uppskattningar och bedömningar som gjorts vid tillämpningen av koncernens redovisningsprinciper beskrivs nedan: Nedskrivningsprövning I not 16 ges en närmare beskrivning av de antaganden som har tillämpats vid bedömning av återvinningsvärdet för goodwill och varumärken. Hantering av ränterisker, exponering mot utländska valutor En långsiktig förändring av räntenivåer och valutakurser kan ha relativt stora effekter på koncernens resultat. I not 29 ges en detaljerad analys av exponeringen för ränterisker avseende finansiella placeringar samt risker som är förknippade med förändringar i valutakurser. Pensionsantaganden Viktigare aktuariella antaganden framgår av not 25. Större negativa avvikelser kan leda till att aktuariella förluster behöver redovisas. Taxeringsprocess I not 15 beskrivs moderbolagets pågående taxeringsprocess avseende lämnade koncernbidrag till det polska dotterföretaget. Inklusive det koncernbidrag som lämnades 2006 uppgår den maximala resultateffekten till 20 Mkr. 100 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

103 REVISIONSBERÄTTELSE TILL ÅRSSTÄMMAN I CLOETTA FAZER AB (PUBL) ORGANISATIONSNUMMER CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING

104 BOLAGSSTYRNING God bolagsstyrning syftar till att skapa förutsättningar för ett aktivt engagemang från ägare, tydlig och väl avvägd ansvarsfördelning mellan ägare, styrelse och bolagsledning, samt tillförsäkra att information om bolaget kommer marknaden till del och är korrekt. TILLÄMPNING AV SVENSK KOD FÖR BOLAGSSTYRNING BOLAGSSTÄMMA Årsstämma 2007 Årsstämma 2008 BOLAGSORDNING STYRELSEN OCH DESS ARBETSORDNING 102 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

105 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING Arbetsordning Instruktioner och policies Interna rapporter Styrelsesammanträden Ledamöter

106 STYRELSEN Närvaro vid styrelsemöten 2007 Totalt varav ordinarie varav Oberoende Oberoende antal och konsti- extra av av möten: tuerande möten: möten: Revisions- Ersättnings- Invald år Ersättning, kronor 1) bolaget aktieägare utskott 2) utskott 3) Bolagsstämmovalda: Ordförande Anders Dreijer X X X Vice ordförande Olof Svenfelt X Ledamöter Berndt Brunow X Lennart Bylock 4) X X X Wilhelm Lüning 4) X X X Karsten Slotte 5) Meg Tivéus X X X X Christer Zetterberg 5) X X ) Årsstämman 2007 beslutade att styrelsearvode utgår med högst kronor. Av styrelsearvodet beslutades att styrelsens ordförande erhåller kronor och att ersättning för arbetsutskotten skall uppgå till totalt kronor. Det konstituerande mötet beslutade därefter om följande arvoden, vice ordförande kronor, övriga ledamöter kronor och arbetstagarrepresentanter högst kronor per år. 2) Revisionsutskottet har under året haft fyra möten. F ör närvaro se stycket Revisionsutskott på sidan 105. Vid årsstämman den 24 april 2007 utträdde Bengt Baron ur ersättningsutskottet och ersattes av Meg Tivéus. 3) Ersättningsutskottet har under året haft tre möten. För närvaro se stycket Ersättningsutskott på sidan 105. Vid årsstämman den 24 april 2007 utträdde Meg Tivéus ur ersättningsutskottet och ersattes av Lennart Bylock. 4) Lennart Bylock och Wilhelm Lüning utsågs den 24 januari 2008 av huvudägarna i Cloetta Fazer AB, Oy Karl Fazer Ab och AB Malfors Promotor, att föreslå alternativa lösningar på den konflikt rörande ägandet av Cloetta Fazer som förevarit mellan de båda huvudägarna under en längre tid. Under arbetet med detta uppdrag för bolagets huvudägare önskar Bylock och Lüning att vara fristående i relation till bolaget och övriga ägare och utträdde därför, efter överenskommelse med huvudägarna, ur styrelsen den 24 januari Avsikten är att Bylock och Lüning skall komma fram till ett förslag som skall presenteras för huvudägarna före bolagets årsstämma den 23 april Några ersättare för Bylock och Lüning kommer inte att utses under den relativt korta tid som återstår fram till årsstämman, som har att ta ställning till den fortsatta sammansättningen av styrelsen i Cloetta Fazer AB. Styrelsens sammansättning, efter Bylocks och Lünings utträde, uppfyller fortfarande kraven på antal oberoende ledamöter som ställs av Svensk kod för bolagsstyrning. Lennart Bylock kommer även efter utträdet att kvarstå som ordförande i valberedningen. Bylock och Lüning har även, tillsammans med styrelsens ordförande, ingått i Ersättningsutskottet. Styrelsen har beslutat att fram till bolagets årsstämma 2008, låta hela styrelsen fullgöra ersättningsutskottets uppgifter. 5) Vid årsstämman 24 april 2007 valdes Karsten Slotte och Christer Zetterberg som ledamöter, medan Bengt Baron och Hans Olof Danielsson avgick ur styrelsen. ORDFÖRANDEN VERKSTÄLLANDE DIREKTÖREN KONCERNENS LEDNINGSGRUPP FINANSIELL RAPPORTERING 104 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

107 UTSKOTT Valberedning Revisionsutskott Närvaro av Ledamot totalt 4 möten Anders Dreijer 4 Olof Svenfelt 3 Meg Tivéus (inträde 24 april 2007) 3 Bengt Baron (utträde 24 april 2007) 1 Ersättningsutskott Närvaro av Ledamot totalt 3 möten Anders Dreijer 3 Wilhelm Lüning 3 Meg Tivéus (utträde 24 april 2007) 2 Lennart Bylock (inträde 24 april 2007) 1 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING

108 STYRELSENS RAPPORT OM INTERN KONTROLL AVSEENDE DEN FINANSIELLA RAPPORTERINGEN FÖR RÄKENSKAPSÅRET 2007 INLEDNING RAMVERK FÖR INTERN KONTROLL PÅGÅENDE ARBETE OCH PLANERADE INITIATIV Kordinator Koncernens interna kontroll Lokal ekonomichef Finalnd INTERN KONTROLL Huvudprocessägare Finland Delprocessägare Finland Kontrollägare Finland Styrelse Revisionsutskott Koncernens ledningsgrupp Ekonomidirektör Huvudprocessägare Sverige Delprocessägare Sverige Kontrollägare Sverige Lokal ekonomichef Sverige BESKRIVNING Kontrollmiljö 1) Tillkom 1985 för att samordna/arbeta åt National Committe i USA angående finansiell rapportering 106 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

109 Riskbedömning Kontrollaktiviteter Information och kommunikation Uppföljning UTVÄRDERING AV BEHOVET AV EN SÄRSKILD GRANSKNINGSFUNKTION CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING

110 STYRELSE OCH REVISORER BIRGITTA HILLMAN KARSTEN SLOTTE TAGE BLOMQVIST LENNART BYLOCK OLOF SVENFELT LEDAMÖTER VALDA AV ÅRSSTÄMMAN Anders Dreijer Född 1953, Civilingenjör. Ordförande sedan 2002, i styrelsen sedan Medlem i revisionsutskottet och ersättningsutskottet. Vice VD i Broström AB. Övriga uppdrag: Vice ordförande i Oy Karl Fazer Ab. Anders Dreijer har tidigare haft ledande befattningar inom Broströmkoncernen, Atlanticargo och Johansson Gruppen. Aktieinnehav i Cloetta Fazer: 0. Olof Svenfelt Född 1941, Civilingenjör och Jur.kand. Vice ordförande sedan 2000, i styrelsen sedan Medlem i revisionsutskottet. VD i AB Malfors Promotor. Övriga uppdrag: Ledamot i Hjalmar Svenfelts Stiftelse, Metoden Agenturer AB, Wilhelm Stenhammars Stiftelse, Stiftelsen Hagdahlsakademien och Georg Hultners Stiftelse. Aktieinnehav i Cloetta Fazer: 10 A-aktier och B-aktier. Berndt Brunow Född 1950, Diplomekonom. Ledamot sedan Övriga uppdrag: Ledamot i Oy Karl Fazer Ab, UPM- Kymmene Corporation, Lemminkäinen Corporation och Oy Nautor Ab. Berndt Brunow har tidigare varit VD och koncernchef i Oy Karl Fazer Ab, VD i Sanitec, UPM Converting samt i Finnpap. Aktieinnehav i Cloetta Fazer: 0. Lennart Bylock 1) Född Ledamot samt sedan Medlem i ersättningsutskottet. Ordförande i val beredningen. Entreprenör. Övriga uppdrag: Ordförande i Swede Ship Marine AB och Endomines. Ledamot i LE Lundbergföretagen AB, Stiftelsen Natur och Kultur, AS3 samt dess danska moderbolag AS3 Holdings. Lennart Bylock har tidigare varit ordförande, VD och ledamot i ett antal svenska och utländska bolag. Aktieinnehav i Cloetta Fazer: 0. Wilhelm Lüning 1) Född 1959, Jur. kand. Ledamot sedan Medlem i ersättningsutskottet. Advokat och delägare i Advokatfirman Cederquist. Wilhelm Lüning har en mångårig erfarenhet av affär s- juridik, med särskild inriktning på börs- och bolagsrätt. Aktieinnehav i Cloetta Fazer: 0. Karsten Slotte Född 1953, Civilekonom. Ledamot sedan VD och koncernchef i Oy Karl Fazer Ab. Övriga uppdrag: Ledamot i HK-Scan, Oy Onninen och Finsk-Svenska Handelskammaren. Karsten Slotte har tidigare varit VD och koncernchef i Cloetta Fazer AB. Aktieinnehav i Cloetta Fazer: B-aktier. 1) Lennart Bylock och Wilhelm Lüning utsågs den 24 januari 2008 av huvudägarna i Cloetta Fazer AB, Oy Karl Fazer Ab och AB Malfors Promotor, att föreslå alternativa lösningar på den konflikt rörande ägandet av Cloetta Fazer som förevarit mellan de båda huvudägarna under en längre tid. Under arbetet med detta uppdrag för bolagets huvudägare önskar Bylock och Lüning att vara fristående i relation till bolaget och övriga ägare och utträdde därför, efter överenskommelse med huvudägarna, ur styrelsen den 24 januari Avsikten är att Bylock och Lüning skall komma fram till ett förslag som skall presenteras för huvudägarna före bolagets årsstämma den 23 april Några ersättare för Bylock och Lüning kommer inte att utses under den relativt korta tid som återstår fram till årsstämman, som har att ta ställning till den fortsatta sammansättningen av styrelsen i Cloetta Fazer AB. Styrelsens sammansättning, efter Bylocks och Lünings utträde, uppfyller fortfarande kraven på antal oberoende ledamöter som ställs av Svensk kod för bolagsstyrning. Lennart Bylock kommer även efter utträdet att kvarstå som ordförande i valberedningen. Bylock och Lüning har även, tillsammans med styrelsens ordförande, ingått i Ersättningsutskottet. Styrelsen har beslutat att fram till bolagets årsstämma 2008, låta hela styrelsen fullgöra ersättningsutskottets uppgifter. 108 CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

111 LENA GRÖNEDAL ANDERS DREIJER CHRISTER ZETTERBERG MEG TIVÉUS BERNDT BRUNOW WILHELM LÜNING Meg Tivéus Född 1943, Civilekonom. Ledamot sedan Medlem i revisionsutskottet. Övriga uppdrag: Ordförande i Boss Media AB. Ledamot i Billerud AB, Danderyds Sjukhus AB, Nordea Fonder, Swedish Match AB och Victoria Park AB. Meg Tivéus har tidigare varit VD för AB Svenska Spel, vice VD i Posten, divisionschef i Holmen, divisionschef i Åhléns samt produktchef i MoDo. Aktieinnehav i Cloetta Fazer: 100 B-aktier. Christer Zetterberg Född 1941, Civilekonom. Ledamot sedan Övriga uppdrag: Ordförande i Nike Hydraulics AB. Vice ordförande i Swede Ship Marine AB. Ledamot i Micronic Laser Systems AB, Camfil AB, L E Lundbergföretagen AB, Boo-Forssjö AB samt Kungliga Ingenjörsvetenskapsakademien IVA. Christer Zetterberg har tidigare varit VD och koncernchef i AB Volvo. Aktieinnehav i Cloetta Fazer: 0. ARBETSTAGARLEDAMÖTER Lena Grönedal Född Ledamot sedan 2006, i styrelsen sedan Arbetstagarrepresentant LIVS. Fabriksarbetare i Cloetta Fazer Sverige AB. Aktieinnehav i Cloetta Fazer: 0. Birgitta Hillman Född Ledamot sedan Arbetstagarrepresentant PTK. Tjänsteman i Cloetta Fazer Sverige AB. Aktieinnehav i Cloetta Fazer: 10 B-aktier. ARBETSTAGARSUPPLEANTER Linus Ekegren Född Suppleant sedan Arbetstagarrepresentant LIVS. Fabriksarbetare i Cloetta Fazer Sverige AB. Aktieinnehav i Cloetta Fazer: 0. Birgitta Junland Född Suppleant sedan Arbetstagarrepresentant PTK. Tjänsteman i Cloetta Fazer Sverige AB. Aktieinnehav i Cloetta Fazer: 0. ARBETSTAGARREPRESENTANTER, ADJUNGERADE Tage Blomqvist Född Ledamot sedan Fabriksarbetare i Cloetta Fazer Konfektyr Ab. Aktieinnehav i Cloetta Fazer: 0. Maj-Britt Vuorinen Född Suppleant sedan Tjänsteman i Cloetta Fazer Konfektyr Ab. Aktieinnehav i Cloetta Fazer: 0. REVISOR KPMG Bohlins AB Huvudansvarig revisor Helene Willberg Född Revisor i bolaget sedan Auktoriserad revisor KPMG Bohlins AB. Övriga revisorsuppdrag: Nobia AB, Fastighets AB Balder och Ortivus AB. Revisorssuppleant Joakim Thilstedt Född Revisor i bolaget sedan Auktoriserad revisor KPMG Bohlins AB. Aktieinnehav enligt VPC AB per CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING

112 KONCERNENS LEDNINGSGRUPP Anita Laxén Född 1966, Pol. kand. Kommunikationsdirektör. I nuvarande befattning sedan 2008, anställd Anita Laxén har tidigare arbetat med uppgifter inom företagskommunikation för Cloetta Fazer. Dessförinnan arbetade hon som journalist på Finlands Rundradio. Aktieinnehav i Cloetta Fazer: 0. Kenneth Söderholm Född 1952, Pol. Mag. Personaldirektör. I nuvarande befattning sedan 2000, anställd Kenneth Söderholm har tidigare varit personalchef och Training Center Manager på ABB Drives samt Nationalekonomisk ombudsman på Metallindustrins Arbetsgivarförbund. Aktieinnehav i Cloetta Fazer: 0. Curt Petri Född 1952, Civilekonom. Ekonomidirektör och vice VD. I nuvarande befattning sedan 1990, anställd Curt Petri har tidigare varit finanschef och business controller inom Saab Flyg-divisionen. Aktieinnehav i Cloetta Fazer: 876 B-aktier. Juha Jalo Född 1959, Ekon. Mag. Direktör Marknad Ryssland. I nuvarande befattning sedan 2004, anställd Juha Jalo har tidigare bland annat varit produktchef, varumärkeschef, marknadschef och marknadsdirektör i Finland och Polen inom Cloetta Fazerkoncernen. Aktieinnehav Cloetta Fazer: 0. Eva Persson Född Kommersiell direktör. Fr o m 1 juni 2008 VD för Cloetta Fazer Sverige AB. I nuvarande befattning sedan 2006, anställd Eva Persson har tidigare arbetat 12 år på Coca-Cola Drycker Sverige, bl a som marknadsdirektör. Aktieinnehav i Cloetta Fazer: CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

113 Jon Sundén Född Agr.o.forst.mag, ecba. Supply Chain Direktör. I nuvarande befattning sedan 2007, anställd Jon Sundén har tidigare varit produktions- och inköpsdirektör i Cloetta Fazerkoncernen. Aktieinnehav i Cloetta Fazer: 0. Jesper Åberg Född 1967, Ekon.Mag. VD och koncernchef. I nuvarande befattning sedan 2007, anställd Jesper Åberg har tidigare varit VD för Cloetta Fazers verksamhet i Finland, Group business controller och exportdirektör i Cloetta Fazer-koncernen. Aktieinnehav i Cloetta Fazer: 0. Tom Lindblad Född 1968, MJD. VD i Cloetta Fazer Konfektyr Ab. I nuvarande befattning sedan 2007, anställd Tom Lindblad har tidigare varit bland annat regionchef, kunddirektör och försäljningsdirektör i Finland inom Cloetta Fazer-koncernen. Aktieinnehav i Cloetta Fazer: 0. Chris Kreimer Född 1949, Civilekonom. Marknadsdirektör. I nuvarande befattning sedan 2005, anställd Chris Kreimer har tidigare haft olika befattningar för Sveriges Exportråd, Semper, Arvid Nordquist, FoodMark, Helene Curtis och Unilever. Aktieinnehav i Cloetta Fazer: 0. Aktieinnehav enligt VPC AB per CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING

114 AKTIEN Cloetta Fazers B-aktie introducerades på Stockholmsbörsen den 1 juni Aktien är noterad på börsens Mid Cap-lista och en börspost motsvarar 50 aktier. ÄGARE KURSUTVECKLING OCH OMSÄTTNING AKTIEKAPITAL OPTIONSPROGRAM ÄGARFÖRDELNING UTDELNING Största aktieägare per Antal aktier Antal aktier Antal aktier Antal röster Procent av Procent av Namn serie A serie B totalt totalt kapital röster AB Malfors Promotor ,5 39,6 Oy Karl Fazer Ab ,7 38,9 Oy Cacava Ab ,9 5,8 Conclo Ab ,5 4,2 Nordea Bank Finland ,3 1,9 Sydbank A/S ,0 1,1 Ålandsbanken AB ,0 1,1 Ulla Håkanson ,9 0,7 SEB Investment Management ,1 0,4 Novitus AB inkl. Bengt och Lars Girell ,1 0,4 Övriga ,0 5,9 Totalt ,0 100,0 Källa: VPC AB Aktiebok för direkt- och förvaltarregistrerade per 31 december CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007

115

116 Aktiekapitalets utveckling Ökning av aktie- Totalt aktie- Ökning av Totalt kapitalet kapital antal antal År Händelse kkr kkr aktier aktier 1990 Fondemission, aktiens nominella belopp ändras från 50 till 100 kr Split 4:1, aktiens nominella belopp ändras från 100 till 25 kr Split 2:1, aktiens nominella belopp ändras från 25 till 12:50 kr Nyemission i samband med börsintroduktion Fondemission, aktiens nominella belopp ändras från 12:50 till 25 kr Konvertering av förlagslån, februari Split 2:1, aktiens nominella belopp ändras från 25 till 12:50 kr Konvertering av förlagslån, juni Apportemission i samband med förvärv av Candelia Nyemission 1:10 i samband med förvärv av Candelia Fondemission, aktiens nominella belopp ändras från 12:50 till 25 kr Apportemission i samband med förvärv av Fazer Konfektyr Fondemission, aktiens nominella belopp ändras från 25 till 50 kr Konvertering av förlagslån Konvertering av förlagslån Konvertering av förlagslån Konvertering av förlagslån Nyckeltal per aktie 1) Vinst före utspädning kr 10:31 10:81 10:19 11:96 11:75 Vinst före utspädning exkl poster av engångskaraktär kr 10:96 11:03 11:71 13:16 11:75 Vinst efter utspädning 2) kr 10:31 10:81 10:19 11:95 11:72 Vinst efter utspädning exkl poster av engångskaraktär 2) kr 10:96 11:03 11:71 13:15 11:72 Kassaflöde från den löpande verksamheten kr 14:04 13:80 21:94 19:81 13:22 Eget kapital före utspädning kr 109:60 104:10 100:56 94:98 89:96 Eget kapital efter utspädning kr 109:60 104:10 100:56 94:98 90:27 Utdelning kr 10:00 3) 6:50 6:00 6:00 5:50 Aktiekurs 31 december kr 228:00 273:00 240:00 246:00 169:50 P/E-tal ggr Kurs/eget kapital % Direktavkastning % 4,39 2,38 2,50 2,44 3,24 Antal aktier vid periodens slut Medelantal aktier Antal aktier efter konvertering Tillkommande aktier vid utnyttjande av utestående optionsprogram 4) Totalt antal aktier efter konvertering och utnyttjande av optioner ) Jämförelsetalen för 2003 har ej omräknats med hänsyn till IFRS-effekter eller ändrad redovisning av pensionsavsättningar. 2) Efter full konvertering av utestående konvertibla förlagslån. 3) Varav extra utdelning 3:00 kronor. 4) Utspädningseffekten avseende optionsprogrammet är försumbar med hänsyn till nuvärdet av tecknings- respektive lösenkursen och genomsnittlig aktiekurs för perioden. Optionsprogrammet löpte ut Definitioner, se sidan CLOETTA FAZER ÅRSREDOVISNING 2007