Kreditbevis Stena. En icke kapitalskyddad placering med möjlighet till kvartalsvisa kuponger. Förutsatt att ingen kredithändelse inträffar

Transkript

1 Kreditbevis Stena En icke kapitalskyddad placering med möjlighet till svisa kuponger Förutsatt att ingen kredithändelse inträffar utbetalas svisa kuponger under hela löptiden. :a plats som Best distributor: performance vilket innebär att det är Swedbanks strukturerade placeringsprodukter som vid återbetalningsdagen under 00 0 uppnått den bästa avkastningen. Källa: StructuredRetailProducts StructuredRetailProducts.com Undersökningen inkluderar även kapitalskyddade placeringar Namn: KBSTENA SWE Teckningskurs: 00 % Löptid: 5 år Tillgångsslag: Krediter Inriktning: Stena AB Återbetalning: Ej kapitalskyddad Sista teckningsdag:

2 Kreditbevis Stena Kreditbevis Stena är en icke kapitalskyddad placering med möjlighet till svisa kuponger, dvs. räntebetalningar. Förutsatt att ingen kredithändelse inträffar i Stena AB under löptiden erhåller placeraren de svisa kupongerna och 00 procent av nominellt belopp på återbetalningsdagen. För fastställs kupongen till -månaders Stibor plus en fastställd räntemarginal. Räntemarginalen är indikativt,80-5,90%. Med dagens (0-05-6) Stibor nivå skulle det innebära en årlig ränta på 6,9-8,0 procent. Teckningskursen är 00 procent av bevisets nominella belopp och löptiden är 5 år. Inträffar en kredithändelse under löptiden kommer resterande kupongutbetalningar att utebli. Istället för nominellt belopp kommer ett justerat återbetalningsbelopp att utbetalas på återbetalningsdagen. Justeringen kan innebära att det nominella beloppet delvis eller helt förloras. Ränta erhålls fram till den dag då kredithändelsen fastställdes. Kreditbeviset är ett intressant alternativ till företagsobligationer eftersom det är en investering i kreditrisken i ett bolag i utbyte mot ränta som avkastning. Beviset är börsnoterat och kommer vara godkänt som placering i IPS, Investeringssparkonto (ISK) och kapitalförsäkring. Lägsta teckningspost är SEK. Intressant alternativ till företagsobligationer. Möjlighet till svisa kuponger under hela löptiden. Lägsta teckningspost SEK. Godkänd som placering i IPS, Investeringssparkonto (ISK) och kapitalförsäkring. Förutsatt att ingen kredithändelse inträffat i Stena AB erhåller placeraren de svisa kupongerna och 00 procent av nominellt belopp på återbetalningsdagen. Placeraren har en kreditrisk på Swedbank AB och på det bolag avkastningen är kopplad till. Således är placeraren exponerad mot två kreditrisker. Skulle en kredithändelse inträffa kan investeraren förlora hela eller delar av investerat belopp. Produkten ska i första hand ses som en produkt som bör behållas till löptidens slut. Swedbank är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen som antagit en branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www. fondhandlarna.se/struktprod.

3 Kreditbevis Stena Kreditbevis Stena är ett intressant alternativ till företagsobligationer. Förutsatt att ingen kredithändelse inträffat i bolaget erhåller placeraren de svisa kupongerna och 00 procent av nominellt belopp på återbetalningsdagen. Så fungerar placeringen Kreditbevis Stena är en icke kapitalskyddad placering. Om villkoren för avkastning är uppfyllt utbetalas en ränta i form av en kupong. Med dagens nivåer innebär det en årlig ränta på cirka 6,9-8,0 procent. Förutsatt att ingen kredithändelse inträffat i bolaget erhåller placeraren de svisa kupongerna och 00 procent av nominellt belopp på återbetalningsdagen. Teckningskursen är 00 procent av bevisets nominella belopp och löptiden är 5 år. Beviset kommer att börsnoteras och är godkänd för placering i investeringssparkonto (ISK), Kapitalförsäkring och IPS. Lägsta teckningspost är SEK. Inträffar en kredithändelse kommer återstående kuponger inte att utbetalas. Istället för nominellt belopp kommer ett justerat återbetalningsbelopp att utbetalas på återbetalningsdagen. Justeringen kan innebära att det nominella beloppet delvis eller helt förloras. Se slutliga villkor för hur justerat återbetalningsbelopp fastställs. Så beräknas kupongen För fastställs kupongen till -månaders Stibor plus en fastställd räntemarginal. Stibor (Stockholm Interbank Offered Rate) är den ränta som bankerna betalar när de lånar pengar mellan varandra och kommer därför variera under löptiden. Räntemarginalen fastställs däremot för hela löptiden på startdagen. Räntemarginalen är indikativt,80-5,90 procent. Det belopp som utbetalas beräknas på antalet dagar i ränteperioden dividerat med 60. Med dagens Stibor nivå innebär det en årlig ränta på 6,9-8,0 procent. Utbetalning om kredithändelse uteblir Inträffar ingen kredithändelse i Stena AB under löptiden erhåller placeraren de svisa kupongerna och 00 procent av nominellt belopp utbetalas på återbetalningsdagen. 5 + Nominellt belopp Exempel på utbetalning om kredithändelse inträffar Har en kredithändelse inträffat kommer återstående kupongutbetalningar att utebli. Istället för nominellt belopp kommer ett justerat återbetalningsbelopp att utbetalas på återbetalningsdagen. Justeringen kan innebära att det nominella beloppet delvis eller helt förloras. Ränta erhålls fram till den dag då kredithändelsen fastställdes, så om en kredithändelse har inträffat kommer den sista kupongen att vara lägre (den är beräknad på alla dagar i ränteperioden fram till händelsen). Om exempelvis en kredithändelse inträffar under det tredje et år kommer återstående kuponger år fyra och kupongerna för år 5 inte att utbetalas. Istället för nominellt belopp kommer ett justerat återbetalningsbelopp att utbetalas på återbetalningsdagen, dvs nominellt belopp minskas med den fastställda kreditförlusten. Nominellt belopp kan därmed helt eller delvis förloras. Se slutliga villkor för hur justerat återbetalningsbelopp fastställs. utbetalning & 5 Ingen utbetalning av kuponger Justerat återbetalningsbelopp

4 Kreditbevis Stena Internationell kreditrankning underlättar bedömningen Kreditkvaliteten mellan olika bolag varierar. För att underlätta bedömningen av en låntagares kreditvärdighet används en internationell kreditvärderingsskala som kallas rating. Ratingen är en bedömning av förmågan att fullfölja framtida betalningsåtaganden för olika utgivare av obligationslån. Utgivare av obligationer med bästa kreditvärdighet får det bästa betyget AAA, ett högre betyg går inte att få. De något mindre kreditvärdiga utgivarna av obligationer får ett betyg som är AA+ och sedan faller betygen på detta sätt: AA, AA-A+ osv. Angivna betyg avser rating enligt den skala som används av Standard & Poors. Standard & Poors använder + och - efter betygen för att visa företagets ställning inom betygskategorin. Moody s använder sig istället av,, på betygsskala. Där Ba innebär att företaget tillhör den högsta rankningen inom betyget Ba, medan Ba innebär att företaget befinner sig i mitten av kreditbetyget Ba. Ba betyder att företaget befinner sig längst ner i betygskategorin Ba. Kreditrisk på Stena Investeringen medför en kreditrisk på Stena AB. Skulle bolagets betalningsförmåga försämras så att en kredithändelse inträffar riskerar investeraren att förlora hela eller delar av investerat belopp. Stena AB är en av Sveriges största privatägda holdingbolag och ägs till 00 procent av familjen Olsson. Stena AB består av fem affärsdivisioner: Stena Line som bedriver färjetrafik, Stena Drilling som bedriver borrning, rederiverksamheten, Stena fastigheter samt Stena Adactum, som är holdingbolagets investmentbolag. Stena Line är ett internationellt transport- och reseserviceföretag och ett av världens största färjerederier. Stena Drilling är ledande inom utveckling, konstruktion och drift av offshore-borriggar och borrfartyg. I affärsområdet Rederi ingår bland annat Stena RoRo, Stena Bulk och Northern Marine Management. Stena Fastigheter är en av Sveriges största privata fastighetsägare. Bolaget äger och förvaltar bostäder och lokaler i Göteborg, Stockholm, Malmö, Lomma, Lund och Uppsala. Stena Realty är Stena Fastigheters internationella fastighetsbolag. För ytterligare information om Stena AB hänvisas till bolagets hemsida Stena AB hade per den 6 maj 0 kreditbetyget BB+ (för Senior Unsecured Debt) av Standard & Poor s och kreditbetyget Ba från Moody s. För Swedbanks kreditanalys, se Swedbanks hemsida. Kreditrisk på Swedbank Emittenten för kreditbeviset är Swedbank AB och placeraren har därmed en kreditrisk på Swedbank AB. Det innebär att återbetalning av nominellt belopp och kuponger förutsätter att Swedbank AB kan infria sina betalningsåtaganden. Swedbank AB har ratingen A+ av S&P och A av Moody s. Således är placeraren exponerad mot två kreditrisker vid en placering i kreditbeviset. Betyg Standard & Poor s Förklaring Jämförbar rating av Moody s Investment grade AAA Absolut högsta kreditkvalitet Aaa AA Högsta kreditkvalitet Aa A Hög kreditkvalitet A BBB Ganska hög kreditkvalitet Baa Speculative grade BB Något spekulativt Ba (High yield) B Spekulativt B CCC Klart spekulativt Caa CC Mycket spekulativt Ca C Nära betalningsinställelse C

5 Kreditbevis Vad är en kredithändelse En kredithändelse innebär att en eller flera av följande händelser inträffat. a) Betalningsdröjsmål innebär att bolaget inte i rätt tid fullgjort sina betalningsförpliktelser avseende lånade medel motsvarande lägst en miljon amerikanska dollar eller motsvarande belopp i annan valuta b) Betalningsrekonstruktion innebär att villkoren för betalningsförpliktelser avseende lånade medel motsvarande sammanlagt lägst 0 miljoner amerikanska dollar eller motsvarande belopp i annan valuta har ändrats. c) Konkurs innebär olika händelser eller åtgärder som innebär betalningsinställelse eller utgör tecken på möjligt obestånd. Definitionen av respektive kredithändelse baseras på den marknadspraxis som utvecklats på kreditderivatmarknaden och som framgår av ISDA (International Swaps and Derivatives Association, Inc) Credit Derivatives Definitions. Banken skall utifrån offentlig tillgänglig information eller information från ISDA, göra en självständig bedömning av om det inträffat en kredithändelse och när denna kredithändelse inträffat. Se Slutliga Villkor för närmare beskrivning av kredithändelserna. Risker vid försäljning innan löptidens slut Under löptiden påverkas värdet på kreditbeviset av flera faktorer. Framför allt är det marknadens bedömning av sannolikheten för att en kredithändelse ska inträffa som påverkar bevisets värde. Om kreditvärdigheten för ett bolag försämras kommer värdet på beviset att minska. Om kreditvärdigheten istället förbättras kommer värdet att öka. Det innebär således att bevisets värde under löptiden kan överstiga respektive understiga bevisets nominella belopp. Däremot kommer kupongerna alltid att beräknas på nominellt belopp. Andra faktorer som påverkar prissättningen under löptiden är likviditeten i de derivatinstrument som används vid riskavtäckning, kursrörligheten och den svenska marknadsräntan. Ratingen är ett betyg på olika utgivare av obligationer utifrån kreditvärdighet, dvs. bolagens förmåga att betala tillbaka lånade medel. Ratingen bevakas kontinuerligt av ratinginstituten och ändras när utgivarens kreditvärdighet förändras. Om ratingen signifikant förändras kommer redan utgivna obligationer att påverkas eftersom värdet på dessa beräknas till aktuellt marknadsvärde. En sämre rating innebär lägre kurs, det vill säga obligationen tappar i värde på andrahandsmarknaden och en bättre rating innebär att obligationens värde ökar på andrahandsmarknaden eftersom kursen stiger. På slutdagen har dessa händelser däremot ingen betydelse så länge ingen kredithändelse inträffat. Beviset bör behållas till löptidens slut Det bör observeras att denna produkt i första hand ska ses som en produkt som ska behållas till löptidens slut. Investeraren bör därför innan en investering göra en bedömning av risken för att en kredithändelse ska inträffa någon gång under löptiden i underliggande bolag. När marknaden bedömer att sannolikheten ökar för att en kredithändelse ska inträffa kommer detta omgående att avspeglas i bevisets värde. Dessutom kan det vara svårt att sälja beviset eftersom marknaden för de kreditderivat som används för att skapa bevisen inte är särskilt likvid. Skulle du behöva sälja produkten i förtid riskerar du att göra en förlust även om det inte inträffat en kredithändelse. Vad påverkar bevisets värde under löptiden positivt + kreditvärdigheten på Stena AB förbättras + den svenska räntan sjunker + löptiden minskar + lugna kursrörelser i av Stena AB utgivna obligationer Vad påverkar bevisets värde under löptiden negativt - kreditvärdigheten på Stena AB försämras - den svenska räntan stiger - kraftiga kursrörelser i av Stena AB utgivna obligationer

6 FAKTA Kreditbevis Stena Emittent: Swedbank AB (publ), Rating: S&P: A+ och Moody s : A Valörer: Lägsta teckningspost SEK och därefter poster om SEK.000 Lägsta Återbetalning: Löptid: Referensbolag: Ej Kapitalskyddad, dvs återbetalningen kan utebli Ca 5 år Startdag: Likviddag: Slutdag (för kreditrisk i Referensbolaget): Stena AB, Rating: S&P: BB+ och Moody s : Ba Återbetalningsdag: Observationsperiod: : Från och med Startdagen till och med Slutdagen Fastställs av Banken enligt följande Nominellt Belopp x [Räntebas + Räntebasmarginal] x n/60, om ingen Kredithändelse inträffat, eller noll (0) för tiden från och med att en Kredithändelse inträffat Räntebas: Räntebasmarginal: n Räntebestämningsdag: Ränteperiod: utbetalningsdagar: Kredithändelse: Återbetalningsbelopp: Fastställs på Räntebestämningsdag. För den första Ränteperioden fastställs Räntebas genom en linjär interpolering av STIBOR månad och STIBOR månader. För Ränteperiod utom den första (om ingen Kredithändelse inträffar) fastställs Räntebas lika med STIBOR månader Den procentsats för beräkning av som Banken fastställer på Startdagen. Räntebasmarginalen är indikativt,80-5,90 procent. Antal kalenderdagar i en Ränteperiod Två bankdagar före den första dagen i respektive Ränteperiod Om ingen Kredithändelse inträffar löper första ränteperioden från och med Startdagen till första utbetalningsdagen den 7 juli 0. Därefter löper följande ränteperioder från och med en utbetalningsdag till nästa utbetalningsdag. Om Kredithändelse inträffar avslutas ränteperioden i förtid på bestämningsdag för Kredithändelse. Förutsatt att ingen kredithändelse inträffat utbetalningsdag : utbetalningsdag -0: svis under perioden t o m återbetalningsdagen. Betalningsdröjsmål, Betalningsrekonstruktion eller Konkurs avseende Referensbolaget. Banken ombesörjer kontant slutavräkning på Slutdagen och beräknar därvid för bevis Återbetalningsbelopp enligt nedan: a) Nominellt Belopp x 00%, eller om Kredithändelse inträffat under Observationsperioden b) Nominellt Belopp x Återvinningsvärde där Återvinningsvärdet utgör ett av banken bestämt marknadsvärde uttryckt som ett procenttal på en eller flera krediter hänförliga till Referensbolaget eventuellt minskat i händelse av för hög utbetald kupong

7 FAKTA Kreditbevis Stena Löptid och risk: Placeringen löper på 5 år och är icke kapitalskyddad. Förutsatt att ingen kredithändelse inträffar utbetalas svisa kuponger och nominellt belopp på återbetalningsdagen. Om en kredithändelse inträffar fastställs återvinningsvärde så att återbetalningsbelopp kan beräknas och rätten till kupong upphör. erhålls dock för tiden fram till kredithändelsen inträffat och erläggs närmast följande kupongutbetalningsdag. Placeraren har en kreditrisk på Emittenten, vilket innebär att det belopp som ska erhållas är beroende av att Emittenten kan infria sina åtaganden. Investeringen medför en kreditrisk på Referensbolaget. Skulle bolagets betalningsförmåga försämras så att en kredithändelse inträffar riskerar investeraren att förlora hela eller delar av investerat belopp. Avkastningen är relaterad till huruvida en kredithändelse i Referensbolaget inträffar. Placeringens värde på återbetalningsdagen är således starkt beroende av om en kredithändelse inträffat eller inte. Vid avveckling under löptiden är värdet även beroende av andra faktorer, som t.ex. marknadens bedömning av sannolikheten för att en kredithändelse ska inträffa. Om kreditvärdigheten för ett bolag försämras kommer värdet på beviset att minska. Andra faktorer som påverkar prissättningen under löptiden är likviditeten i de derivatinstrument som används vid riskavtäckning, kursrörligheten och den svenska marknadsräntan Courtage: Registrering:: Notering: Övrigt: Förutsättningar: Fullständiga villkor: procent Euroclear Sweden AB (tidigare VPC AB) Ja Swedbanks standarddokumentation för denna typ av transaktioner. Fakta avser rådande marknadsförhållanden per och angivna villkor kan komma att ändras fram till startdagen, såväl positivt som negativt, om marknadsförhållandena så kräver. Slutliga Villkor och Prospekt hittas på Swedbanks hemsida: Rådgivning och Bankens ansvar Materialet i detta dokument är inte avsett att vara rådgivande. Om denna placering är en lämplig investering ska bedömas utifrån enskild investerares egna förhållanden och investerare måste därför själv göra denna bedömning. En investerare måste ha tillräcklig kunskap och erfarenhet för att förstå riskerna med en investering i dessa värdepapper. Beträffande risk i sammandrag se Löptid och risk ovan. Den bedömning av underliggande marknads utveckling som återfinns i detta dokument är gjord i syfte att vara ett av flera redskap till hjälp vid investeringsbeslut. Swedbank påtar sig inget ansvar för fullständighet. Intresserade placerare rekommenderas att använda sig av ett sådant omfattande och allsidigt beslutsunderlag som bedöms nödvändigt.

8 Viktig information till dig som ska placera i Bevis För att du som är intresserad av att placera i Bevis ska ha tillräckliga allmänna kunskaper om Bevis och dess risker uppmanar vi dig att ta del av informationen nedan. Bevis är samlingsnamnet för en särskild form av placeringar som Swedbank erbjuder. Bevis kan fungera på flera olika sätt men gemensamt för alla är att det belopp som placeraren får vid löptidens slut (återbetalningsbelopp), är beroende av utvecklingen för olika tillgångsslag som t ex aktier, räntor, råvaror, valutor eller kombinationer av dessa. Ett bevis är som regel inte kapitalskyddat, vilket innebär att förlustrisken (marknadsrisken) i likhet med t ex en vanlig aktieplacering uppgår till 00 procent av placerat belopp. Olika varianter Exempel på bevis är Aktiebevis, Valutabevis, Kreditbevis och Råvarubevis. Förutom att Bevis är beroende av utvecklingen för ett eller flera tillgångsslag, kan även konstruktionen i övrigt variera avsevärt. Bevis utfärdas antingen i valörer om ett visst nominellt belopp eller i ett visst högsta antal utan anknytning till nominellt belopp. Återbetalning m m Vid löptidens slut då beviset förfaller betalar Swedbank återbetalningsbelopp. Löptiden är normalt från 6 månader upp till fem år. För vissa Bevis kan, om förutsättningarna enligt villkoren är uppfyllda, slutlikvid erläggas i förtid. Förutom återbetalningsbelopp kan vissa Bevis medföra utbetalning av kuponger under löptiden. Värdeförändring och multiplikator Den vanligaste formen av Bevis är den där återbetalningsbelopp beräknas genom att det nominella beloppet multipliceras med det underliggande tillgångsslagets värdeförändring och den så kallade multiplikatorn. Muiltiplikatorn anger hur stor del av den procentuella värdeförändringen som påverkar återbetalningsbeloppet. Denna fastställs vid löptidens början och kan vara större eller mindre än 00 procent. I ett kreditbevis är avkastning och återbetalningsbelopp istället beroende av huruvuda en kredithändelse inträffar. Förutsatt att ingen kredithändelse inträffar utbetalas avkastning och nominellt belopp erläggs på återbetalningsdagen. Det förekommer även andra varianter av Bevis där slutlikvid beräknas på andra sätt. Kreditrisk Eftersom det är Swedbank som givit ut Beviset innebär placeringen en kreditrisk på banken. Bankens förmåga att betala återbetalningsbelopp beror på en rad olika faktorer. De finns beskrivna i det Prospekt som finns på swedbank.se/ bevis. En placering i Bevis innebär ingen utlåning till banken och bankens betalningar enligt ett Bevis omfattas inte av den statliga insättningsgarantin eller någon annan form av garanti. I ett kreditbevis är kunden också exponerad mot kreditrisken i det företag avkastningen är kopplad till. Det innebär att återbetalning av nominellt belopp och avkastning förutsätter att ingen kredithändelse inträffar i bolaget. Således är placeraren exponerad mot två kreditrisker vid en placering i kreditbeviset. Marknadsrisk Placerar man i Bevis tar man också en marknadsrisk. Marknadsrisken kan variera betydligt med hänsyn till värdeutvecklingen för det tillgångsslag som Bevisets värde är kopplat till. Marknadsrisken kan för vissa Bevis med s k hävstång vara betydande. Värdet för ett Bevis med barriär/-er är även beroende av om en barriär aktiverats eller sannolikheten för att en barriär ska aktiveras. Maximal förlustrisk för samtliga bevis är det erlagda beloppet. Andrahandsmarknad Ett Bevis kan vara upptaget till handel på reglerad marknad eller endast handlas genom Swedbank. I båda fallen gäller att Beviset kan säljas på en andrahandsmarknad under löptiden. För att underlätta försäljning anger Swedbank en köpkurs och om banken själv är innehavare, även säljkurs. Om det inte går att beräkna marknadsvärdet, eller om detta är förenat med stor osäkerhet, kan banken begränsa sin handel i Bevis. Marknadskursen Aktuell marknadskurs för Bevis varierar under löptiden. Kursen är bland annat beroende av den svenska och internationella ränteutvecklingen, utvecklingen hos de underliggande tillgångsslagen och löptiden. Dessutom påverkas kursen av hur lätt det är att köpa och sälja de underliggande tillgångsslagen. Hur stor inverkan de olika faktorerna får på kursen beror på multiplikator, återstående löptid och aktuellt värde på underliggande tillgångsslag i förhållande till dess värde på startdagen och eventuella barriärer. Ett bevis med hög multiplikator kan bli föremål för kraftiga svängningar i marknadsvärdet. Som tidigare nämnts kan ett bevis med barriärer likaledes bli föremål för mycket kraftiga värdeförändringar om en barriär är nära att aktiveras och återstående löptid till avläsningstidpunkt är nära. Ränteförändringar får mindre inverkan på kursen ju kortare löptid som återstår. I vissa fall kan en värdeförändring i de underliggande tillgångsslagen komma att sakna inverkan på marknadskursen, t ex om en barriär aktiverats. Ersättningar och Avgifter Swedbank uppträder i rollen som arrangör och - tillsammans med Sparbankerna - distributör av Bevis. För detta åtagande erhåller banken ett belopp motsvarande högst,05% av det nominella beloppet per löptidsår förutsatt att placeringen behålls till förfall. Denna ersättning ska täcka Bankens kostnader som till exempel licenskostnader, kostnader för anslutning till Euroclear Sweden och för lånets upptagande på en reglerad marknad samt kostnader för provisioner till övriga distributörer och upprätthållande av andrahandsmarknad. Mer information Eftersom Bevis kan ha olika konstruktioner och det här inte är en uttömmande redogörelse, uppmanar vi dig att läsa mer i Swedbanks Prospekt och Slutliga villkor för aktuellt bevis på swedbank.se/bevis, om beviset erbjudits genom ett publikt erbjudande. I övriga fall hänvisas till offertblad och villkor.