Kreditindexbevis Europa 2

Transkript

1 Kreditindexbevis Europa 2 En placering med kvartalsvisa kupongutbetalninger kopplad till kreditrisken i 50 europeiska high yield-bolag. Möjlighet till hög kupong som utbetalas kvartalsvis Kreditindexbevis Europa 2 Benämning: KBEURHY2 SWE Emittent: Swedbank AB Teckningskurs: 100 % Kupong: 3 månaders Stibor + 6,50 %* Löptid: cirka 5 år Tillgångsslag: Krediter Inriktning: Europa Kapitalskydd: Nej Noterad: Ja Sista teckningsdag: Likvidreservering: kl 07:00 *) Kupongen är indikativ och fastställs

2 Kreditindexbevis Europa 2 Kreditindexbevis Europa 2 är en icke kapitalskyddad placering där avkastningen är kopplad till kreditindexet itraxx Crossover Europe Serie 18 Index. Indexet består för närvarande av de 50 mest likvida företagen i den europeiska CDS-marknaden med kreditrating under investment grade (d v s rating lägre än BBB av Standard & Poor s eller lägre än Baa av Moody s). Varje kvartal under löptiden erhålls avkastning motsvarande 3-månaders Stibor plus ett fastställt räntepåslag på indikativt 6,50 procent. Med 3-månaders Stibor på 1,50 procent skulle det innebära en årlig ränta på indikativt 8,00 procent. Sker en eller flera kredithändelser under löptiden nedjusteras både kupongen och det nominella beloppet med 1/50-del per händelse. Kreditbeviset är inte kapitalskyddat utan kan återbetala mindre än nominellt belopp. Teckningskursen är 100 procent av bevisets nominella belopp och löptiden är cirka 5 år. Intressant alternativ till företagsobligationer. Kvartalsvisa kupongutbetalningar under hela löptiden. Lägsta teckningspost kronor. Godkänd som placering även i IPS, Investeringssparkonto (ISK) och kapitalförsäkring. Placeraren erhåller de kvartalsvisa kupongerna och på återbetalningsdagen 100 procent av nominellt belopp förutsatt att ingen kredithändelse inträffat. För varje kredithändelse som eventuellt inträffar kommer nominellt belopp och kupongen nedjusteras med 1/50-del. Placeraren har en kreditrisk på Swedbank AB och på de 50 bolagen som ingår i indexet. Placeringen ska i första hand ses som en placering som bör behållas till löptidens slut. Swedbank är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen som antagit en branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www. fondhandlarna.se/struktprod.

3 Kreditindexbevis Europa 2 är en icke kapitalskyddad placering där avkastningen är kopplad till ett europeiskt kreditindex bestående av 50 bolag. Avkastningen utbetalas i form av kvartalsvisa kuponger under hela löptiden. Kreditbevis Europa 2 följer utvecklingen av itraxx Crossover Europe index som återspeglar hur kreditmarknaden prissätter den framtida defaultfrekvensen via CDS-kontrakt. I slutet av augusti visade index en förväntad defaultfrekvens kring 2,6 procent. I tider av oro tenderar emellertid marknaden att överskatta antalet framtida kredithändelser och dagens kreditspreadar indikerar att marknaden överskattar framtida defaulter markant. Framför allt uppvisar företag med BB-rating, enligt Standard & Poor s skala, ett högt kreditpåslag. I underliggande index utgörs 40 procent av företag med BB-rating. Den underliggande konjunkturutvecklingen och likviditeten i ekonomin är centrala faktorer för antalet kredithändelser på längre sikt. De extraordinära insatser som den europeiska centralbanken, ECB, genomfört visar att centralbanken och politikerna är beslutna att tillföra nödvändig likviditet. Samtidigt vrids nu den globala ekonomiska politiken i mer expansiv riktning vilket ger stöd för en successiv återhämtning, något som även kommer att återspeglas i Europa och på europeiska företag. Så fungerar placeringen Kreditindexbevis Europa 2 är en icke kapitalskyddad placering kopplat till det europeiska kreditindexet itraxx Crossover Europe Serie 18. Förutsatt att ingen kredithändelse inträffar i de 50 företag som ingår i kreditindexet erhåller placeraren hela kupongen varje kvartal under löptiden och på återbetalningsdagen även 100 procent av det nominella beloppet. Teckningskursen är 100 procent av bevisets nominella belopp och löptiden är cirka 5 år. Beviset kommer att börsnoteras och är godkänd för placering även i Investeringssparkonto (ISK), kapitalförsäkring och IPS. Lägsta teckningspost är kronor. Så beräknas kupongen För varje kvartal fastställs kupongen till 3-månaders Stibor plus ett fastställt räntepåslag. Stibor (Stockholm Interbank Offered Rate) är den ränta som bankerna betalar när de lånar pengar mellan varandra och kommer variera under löptiden. Räntepåslaget är indikativt 6,50 procent och gäller för hela löptiden. Räntepåslaget fastställs på startdagen och kan lägst bli 5,00 procent. Kupongen beräknas på antalet dagar i respektive ränteperiod (ett kvartal) dividerat med 360. Med 3-månaders Stibor på 1,50 procent innebär det en årlig ränta på 8,00 procent, vilket i sin tur skulle motsvara en kvartalsvis kupong på cirka 2,0 procent. Årlig akupong Diagrammet ovan visar hur den årliga avkastningen påverkas av antalet kredithändelser under löptiden. Diagrammet är gjord med antagande att 3 månaders Stibor är oförändrat under löptiden. I verkligheten kommer 3 månaders Stibor förändras uppåt och nedåt. Så beräknas återbetalningsbeloppet På återbetalningsdagen återbetalas 100 procent av nominellt belopp förutsatt att ingen kredithändelse inträffar under löptiden. Om en kredithändelse inträffar i ett eller flera av de 50 underliggande företagen under löptiden kommer det nominella beloppet nedjusteras motsvarande 1/50-del per inträffad kredithändelse. Om till exempel en (1) kredithändelse inträffar under löptiden kommer 98 procent av det nominella beloppet återbetalas. 120% Återbetalningsbelopp 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 100% 80% 60% 40% 20% Antal kredithändelser 0% Antal kredithändelser Diagrammet ovan visar hur återbetalningsbeloppet påverkas av antalet kredithändelser under löptiden. Om en kredithändelse inträffar i ett eller flera av de 50 underliggande företagen under löptiden kommer återstående kupongutbetalningar nedjusteras motsvarande 1/50-del per inträffad kredithändelse. Den nedjusterade kupongen gäller för hela det kvartal vari en kredithändelse skett. Om en (1) kredithändelse inträffar under löptiden blir kupongen 98 procent av indikativt 8,00 procent, det vill säga indikativt 7,84 procent.

4 Årseffektiv avkastning Tabellen nedan visar årseffektiv avkastning (inklusive courtage) beroende av antaler kredithändelser under löptiden. Avkastningen beräknas på summan av återbetalningsbeloppet och de kvartalsvisa kupongerna. Eftersom den faktiska nivån på 3 månaders Stibor kommer variera under löptiden sätts den i dessa räkneexempel till 1,50% vilket ungefär är dagens värde. Årseffektiv avkastning 7,5% 5,0% 2,5% 0,0% -2,5% -5,0% -7,5% -10,0% -12,5% -15,0% Antal kredithändelser Underliggande index Kreditindexbevis Europa 2 är kopplad till itraxx Crossover Europe Serie 18 Index. Detta index består för närvarande av de 50 mest likvida företagen i den europeiska CDS-marknaden med rating under investment grade, det vill säga med en kreditrating lägre än BBB- enligt Standard and Poor s. En gång i halvåret publiceras en ny serie baserat bland annat på de företag vars kreditswappar har bäst likviditet. Se tabell på nästa sida för uppställning av de ingående företagen och deras aktuella kreditrating. Vad är en kredithändelse? Definitionen av en kredithändelse följer vad som är standard på kreditderivatmarknaden och regleras av standardiserade avtal. Händelser som kredithändelse omfattas av är: a) Bolagskonkurs eller liknande händelse - Med konkurs menas att referensbolaget är på obestånd eller olika händelser eller åtgärder som innebär betalningsinställelse eller utgör tecken på möjligt obestånd. Enligt bankens bedömning innebär konkurs att referensbolaget: i) blir upplöst (av annan anledning än på grund av konsolidering, samgående eller fusion), ii) blir insolvent eller oförmöget att betala sina skulder eller bekräftar skriftligen sin oförmåga att allmänt betala sina skulder allteftersom de förfaller till betalning, iii) genomför en generell överlåtelse, förlikning, företagsrekonstruktion eller ackordsuppgörelse med eller till förmån för sina fordringsägare, iv) vidtar rättsliga åtgärder eller blir föremål för sådana åtgärder som syftar till en dom eller ett beslut avseende konkurs eller annat insolvensförfarande eller annan befrielse enligt någon konkurs- eller insolvenslagstiftning eller annan liknande lagstiftning som påverkar fordringsägares rättigheter, eller en ansökan lämnas in för bolagets likvidation eller tvångsavveckling och en sådan ansökan (i) resulterar i ett utslag om obestånd eller konkurs eller om skuldsanering, tvångsavveckling eller likvidation eller (ii) återtas inte inom 30 dagar från tidpunkten för ansökan, v) antar eller blir bundet av en resolution för bolagets tvångsavveckling, tvångsförvaltning eller likvidation (annat än på grund av konsolidering, fusion eller samgående), vi) ansöker om eller blir föremål för utnämnande av en förvaltare, provisorisk likvidator, förmyndare, konkursförvaltare, god man eller annan liknande funktionär avseende samtliga bolagets tillgångar eller merparten därav, vii) låter en panthavare eller annan säkerhetsinnehavare ta i sin besittning all bolagets egendom eller en väsentlig del därav eller blir underkastad utmätning, exekution, kvarstad, införsel eller annan rättslig process avseende bolagets tillgångar eller en väsentlig del därav och säkerhetsinnehavaren behåller besittningen eller förfarandet återkallas inte inom 30 dagar därefter eller viii) orsakar eller blir föremål för någon åtgärd eller händelse som, enligt gällande rätt i någon jurisdiktion, har en likartad effekt som tidigare omnämnda åtgärder eller händelser enligt i) - viii) ovan; b) Betalningsdröjsmål - Med betalningsdröjsmål menas att bolaget inte i rätt tid fullgjort sina betalningsförpliktelser avseende lånade medel motsvarande lägst en miljon US dollar eller motsvarande belopp i annan valuta. c) Betalningsrekonstruktion - Med betalningsrekonstruktion menas att bolaget ändrar ränte- eller återbetalningsbelopp på utestående finansiell skuld om minimum tio miljoner US dollar eller motsvarande belopp i annan valuta till följd av försämrad kreditvärdighet eller minskad finansiell styrka. Exempel på betalningsrekonstruktion är reducering av ränta eller kapitalbelopp, senareläggning av betalning, förändring (efterställande) av prioritetsordning eller förändring av valuta eller sammansättning av betalning avseende ränta och kapitalbelopp - genom avtal eller på annat bindande sätt för Referensbolaget. Definitionen av respektive kredithändelse baseras på den marknadspraxis som utvecklats på kreditderivatmarknaden och som framgår av ISDA (International Swaps and Derivatives Association, Inc) Credit Derivatives Definitions. Banken skall utifrån offentlig tillgänglig information eller information från ISDA, göra en självständig bedömning av om det inträffat en kredithändelse och när denna kredithändelse inträffat.

5 Historiskt antal kredithändelser Stapeldiagrammet till höger visar antalet kredithändelser som inträffat i de 18 utgivna serierna av itraxx Crossover Europe. En ny serie har getts ut varje halvår och har en löptid på fem år. Serie 1-7 har förfallit. Serie 18 startade i september Antal kredithändelser itraxx serie 1 itraxx serie 2 itraxx serie 3 itraxx serie 4 itraxx serie 5 itraxx serie 6 itraxx serie 7 itraxx serie 8 itraxx serie 9 itraxx serie 10 itraxx serie 11 itraxx serie 12 itraxx serie 13 itraxx serie 14 itraxx serie 15 itraxx serie 16 itraxx serie 17 itraxx serie 18 Företag som ingår i underliggande kreditindex Underliggande kreditindex består till lika delar av CDS-kontrakten för de 50 mest likvida europeiska företagen med kreditbetyg under investment grade, det vill säga de företag som har ett kreditbetyg som är lägre än BBB- enligt kreditvärderingsinstitutet Standard and Poor s och lägre än Baa3 enligt Moody s. Aktuellt kreditbetyg framgår av tabellen nedan. Bolag Vikt (%) S&P rating Moody s rating Alcatel-Lucent/France 2 B B3 ArcelorMittal 2 BB+ Baa3 Ardagh Packaging Finance PLC 2 CCC+ B3 Brisa Concessao Rodoviaria SA 2 NR* Ba2 Cable & Wireless Ltd 2 B+ B1 CIR-Compagnie Industriali Riunite SpA 2 BB NR Clariant AG 2 BBB- Ba1 Codere Finance Luxembourg SA 2 B- Caa2 ConvaTec Healthcare E SA 2 B Caa1 Dixons Retail PLC 2 NR B1 EDP - Energias de Portugal SA 2 NR NR Eileme 2 AB 2 B- B3 Fiat Industrial SpA 2 BB+ Ba2 Fiat SpA 2 BB- B1 Finmeccanica SpA 2 BBB- Baa2 /*- Grohe Holding GmbH 2 CCC B3 Havas SA 2 NR NR HeidelbergCement AG 2 BB Ba2 Hellenic Telecommunications Organization SA 2 B- Caa1 Ineos Group Holdings Ltd 2 CCC+ Caa1 International Consolidated Airlines Group SA 2 BB B2 ISS A/S 2 B B3 Jaguar Land Rover PLC 2 BB- Ba3 Kabel Deutschland Vertrieb und Service GmbH 2 NR NR Ladbrokes PLC 2 BB Ba2 Bolag Vikt (%) S&P rating Moody s rating Lafarge SA 2 BB+ Ba1 Melia Hotels International SA 2 NR NR Metsa Board OYJ 2 B- B3 Nokia OYJ 2 BB- Ba3 Norske Skogindustrier ASA 2 B- Caa1 NXP BV / NXP Funding LLC 2 NR WR Ono Finance II PLC 2 B- Caa1 Peugeot SA 2 BB Ba3 Portugal Telecom International Finance BV 2 BB+ Ba2 Rallye SA 2 NR NR Renault SA 2 BB+ Ba1 Repsol SA 2 BBB- Baa3 Schaeffler Finance BV 2 NR NR Societe Air France 2 NR NR Stena AB 2 BB B2 Stora Enso OYJ 2 BB Ba2 Sunrise Communications Holdings SA 2 B- B3 ThyssenKrupp AG 2 BB Baa3 TUI AG 2 B- Caa1 Unitymedia KabelBW GmbH 2 B- B3 UPC Holding BV 2 B- B2 UPM-Kymmene OYJ 2 BB Ba1 Wendel SA 2 BB NR Wind Acquisition Finance SA 2 BB- B3 Virgin Media Finance PLC 2 BB- Ba2 NR betyder att rating saknas

6 Vad är kreditvärdighet? Kreditkvaliteten mellan olika bolag varierar. För att underlätta bedömningen av en låntagares kreditvärdighet (rating) används en internationell kreditvärderingsskala, se nedan. Ratingen är en bedömning av förmågan att fullfölja framtida betalningsåtaganden för olika utgivare av obligationslån. Utgivare av obligationer med bästa kreditvärdighet får det bästa betyget AAA, ett högre betyg går inte att få. De något mindre kreditvärdiga utgivarna av obligationer får ett betyg som är AA+ och sedan faller betygen på detta sätt: AA, AA-, A+ osv. Angivna betyg avser rating enligt den skala som används av Standard & Poors. Standard & Poors använder + och - efter betygen för att visa företagets ställning inom betygskategorin. Moody s använder sig istället av 1, 2, 3 på varje betygsskala. Där Ba1 innebär att företaget tillhör den högsta rankningen inom betyget Ba, medan Ba2 innebär att företaget befinner sig i mitten av kreditbetyget Ba. Ba3 betyder att företaget befinner sig längst ner i betygskategorin Ba. Betyg Standard & Poor s Förklaring Jämförbar rating av Moody s Investment grade AAA Absolut högsta kreditkvalitet Aaa AA Högsta kreditkvalitet Aa A Hög kreditkvalitet A BBB Ganska hög kreditkvalitet Baa Speculative grade BB Något spekulativt Ba (High yield) B Spekulativt B CCC Klart spekulativt Caa CC Mycket spekulativt Ca C Nära betalningsinställelse C Risker vid försäljning innan löptidens slut Under löptiden påverkas värdet på kreditbeviset av flera faktorer. Framför allt är det marknadens bedömning av sannolikheten för att en eller flera kredithändelser ska inträffa som påverkar bevisets värde. Om kreditvärdigheten för de företag som ingår i index försämras kommer värdet på beviset att minska. Om kreditvärdigheten istället förbättras kommer värdet att öka. Det innebär således att bevisets värde under löptiden kan överstiga respektive understiga bevisets nominella belopp. Däremot kommer kupongerna alltid att beräknas på utestående nominellt belopp. Andra faktorer som påverkar prissättningen under löptiden är likviditeten, kursrörligheten och den svenska marknadsräntan. Ratingen är ett betyg på olika utgivare av obligationer utifrån kreditvärdighet, dvs. bolagens förmåga att betala tillbaka lånade medel. Ratingen bevakas kontinuerligt av ratinginstituten och ändras när utgivarens kreditvärdighet förändras. Om ratingen signifikant förändras kommer redan utgivna obligationer att påverkas eftersom värdet på dessa beräknas till aktuellt marknadsvärde. En sämre rating innebär lägre kurs, det vill säga obligationen tappar i värde på andrahandsmarknaden och en bättre rating innebär att obligationens värde ökar på andrahandsmarknaden eftersom kursen stiger. På slutdagen har dessa händelser däremot ingen betydelse så länge ingen kredithändelse inträffat. Beviset bör behållas till löptidens slut Det bör observeras att denna produkt i första hand ska ses som en produkt som ska behållas till löptidens slut. Investeraren bör därför innan en investering göra en bedömning av risken för att en eller flera kredithändelser ska inträffa i de företag som ingår i underliggande index någon gång under löptiden. När marknaden bedömer att sannolikheten ökar för att kredithändelser ska inträffa kommer detta omgående att avspeglas i bevisets värde, vilket då sjunker. Detta gäller särskilt vid exempelvis kraftiga marknadsrörelser i underliggande index samt vid likviditetsförändringar. Skulle du behöva sälja produkten i förtid riskerar du att göra en förlust även om det inte inträffat en kredithändelse. Vad påverkar bevisets värde positivt under löptiden? + kreditvärdigheten på de bolag som ingår i underliggande index förbättras + den svenska räntan sjunker + löptiden minskar Vad påverkar bevisets värde negativt under löptiden? - kreditvärdigheten på de bolag som ingår i underliggande index försämras - den svenska räntan stiger

7 FAKTA Kreditindexbevis Europa 2 Emittent: Swedbank AB (publ), Rating: S&P: A+ och Moody s: A2 Valörer: Lägsta teckningspost SEK och därefter poster om SEK Lägsta Återbetalning: Löptid: Ej Kapitalskyddad, dvs återbetalningen kan minska eller utebli. Ca 5 år Referensbolag: De på startdagen ingående referensbolagen i itraxx Crossover Europe serie 18 Startdag: Reservering av Likvid: klockan 07:00 Likviddag: Slutdag (för kreditrisk i Referensbolag): Återbetalningsdag: Observationsperiod: Kupong: Från och med Startdagen till och med Slutdagen. Utbetalas kvartalsvis och fastställs av Banken för varje bevis enligt följande: i) Nominellt Belopp x [Räntebas + Räntepåslag] x n/360, om ingen Kredithändelse inträffat eller; ii) Aktuellt Belopp x [Räntebas + Räntepåslag] x n/360, Aktuellt Belopp: Räntebas: Räntepåslag: n Räntebestämningsdag: Ränteperiod: Kupongutbetalningsdagar: Kredithändelse: Återbetalningsbelopp: Nominellt Belopp x ( 1- (1/50) x K), och där K står för antal inträffade Kredithändelser under löptiden Fastställs på Räntebestämningsdag. För den första Ränteperioden fastställs Räntebas genom en linjär interpolering av STIBOR 3 månader och STIBOR 6 månader. För den sista Ränteperioden fastställs Räntebas genom en linjär interpolering av STIBOR 3 månader och STIBOR 6 månader. För varje Ränteperiod utom den första och sista fastställs Räntebas lika med STIBOR 3 månader. Den procentsats för beräkning av Kupong som Banken fastställer på Startdagen. Räntepåslaget är indikativt 6,50 procent, dock lägst 5,0 procent. Antal kalenderdagar i en Ränteperiod Två bankdagar före den första dagen i respektive Ränteperiod. Första ränteperioden löper från och med Likviddagen till första Kupongutbetalningsdagen den 20 mars Därefter löper följande ränteperioder från och med en Kupongutbetalningsdag till nästa Kupongutbetalningsdag. kvartalsvis den 20:e mars, juni, september och december från och med den 20 mars 2013 till och med den 20 september 2017 samt på Återbetalningsdagen, eller om en sådan dag inte är Bankdag, närmast efterföljande Bankdag. Betalningsdröjsmål, Betalningsrekonstruktion eller Konkurs avseende Referensbolagen i Underliggande tillgång, se Slutliga villkor för mer information. Banken ombesörjer kontant slutavräkning på Slutdagen och beräknar därvid för varje bevis Återbetalningsbelopp enligt nedan: a) Nominellt Belopp, eller om Kredithändelser inträffat under Observationsperioden b) Aktuellt Belopp

8 FAKTA Kreditindexbevis Europa 2 Löptid och risk: Placeringen löper på cirka 5 år och är icke kapitalskyddad. Om inga kredithändelser inträffar utbetalas indikerade kvartalsvisa kuponger löpande under löptiden och 100 procent av nominellt belopp på återbetalningsdagen. Om en eller flera kredithändelser inträffar kommer det ursprungliga nominella beloppet att reduceras med en indikativ multiplikator om (1-(1/50)xK, där K står för antal inträffade kredithändelser. De kvartalsvisa kupongernas storlek i kronor kommer då att beräknas på Aktuellt belopp. Ingen upplupen ränta utbetals under den ränteperiod som en kredithändelse inträffar. I det fall kredithändelse konstaterats efter det att kupong utbetalats för en ränteperiod kommer påföljande kupong att reduceras. Placeraren har en kreditrisk på Emittenten, vilket innebär att det belopp som ska erhållas är beroende av att Emittenten kan infria sina åtaganden. Investeringen medför en kreditrisk på Referensbolagen. Skulle betalningsförmågan i Referensbolagen försämras så att en eller fler kredithändelser inträffar riskerar investeraren att förlora hela eller delar av investerat belopp. Avkastningen är relaterad till huruvida en eller fler kredithändelser i Referensbolagen inträffar. Placeringens värde på återbetalningsdagen är således beroende av om en kredithändelse inträffat eller inte. Vid avveckling under löptiden är värdet även beroende av andra faktorer, som t.ex. marknadens bedömning av sannolikheten för att en kredithändelse ska inträffa. Om kreditvärdigheten för de ingående Referensbolagen försämras kommer värdet på beviset att minska. Andra faktorer som påverkar prissättningen under löptiden är likviditeten i de derivatinstrument som används vid riskavtäckning, kursrörligheten och den svenska marknadsräntan. Courtage: Registrering: Notering: Övrigt: Förutsättningar: Fullständiga villkor: 1 procent Euroclear Sweden AB (tidigare VPC AB) Ja Swedbanks standarddokumentation för denna typ av transaktioner. Fakta avser rådande marknadsförhållanden per och angivna villkor kan komma att ändras fram till startdagen, såväl positivt som negativt, om marknadsförhållandena så kräver. Slutliga Villkor och Prospekt hittas på Swedbanks hemsida: Rådgivning och Bankens ansvar Materialet i detta dokument är inte avsett att vara rådgivande. Om denna placering är en lämplig investering ska bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och varje investerare måste därför själv göra denna bedömning. En investerare måste ha tillräcklig kunskap och erfarenhet för att förstå riskerna med en investering i dessa värdepapper. Beträffande risk i sammandrag se Löptid och risk ovan. Den bedömning av underliggande marknads utveckling som återfinns i detta dokument är gjord i syfte att vara ett av flera redskap till hjälp vid investeringsbeslut. Swedbank påtar sig inget ansvar för fullständighet. Intresserade placerare rekommenderas att använda sig av ett sådant omfattande och allsidigt beslutsunderlag som bedöms nödvändigt.

9 Viktig information till dig som ska placera i Bevis Bevis är samlingsnamnet för en särskild form av placeringar som Swedbank erbjuder. Bevis kan fungera på flera olika sätt men gemensamt för alla är att det belopp som placeraren får vid löptidens slut (återbetalningsbelopp), är beroende av utvecklingen för olika tillgångsslag som t ex aktier, räntor, råvaror, valutor eller kombinationer av dessa. Ett bevis är som regel inte kapitalskyddat, vilket innebär att förlustrisken (marknadsrisken) i likhet med t ex en vanlig aktieplacering uppgår till 100 procent av placerat belopp. Olika varianter Exempel på bevis är Aktiebevis, Valutabevis, Kreditbevis och Råvarubevis. Förutom att Bevis är beroende av utvecklingen för ett eller flera tillgångsslag, kan även konstruktionen i övrigt variera avsevärt. Bevis utfärdas antingen i valörer om ett visst nominellt belopp eller i ett visst högsta antal utan anknytning till nominellt belopp. Återbetalning m m Vid löptidens slut då beviset förfaller betalar Swedbank återbetalningsbelopp. Löptiden är normalt från 6 månader upp till fem år. För vissa Bevis kan, om förutsättningarna enligt villkoren är uppfyllda, slutlikvid erläggas i förtid. Förutom återbetalningsbelopp kan vissa Bevis medföra utbetalning av kuponger under löptiden. Värdeförändring och multiplikator Den vanligaste formen av Bevis är den där återbetalningsbelopp beräknas genom att det nominella beloppet multipliceras med det underliggande tillgångsslagets värdeförändring och den så kallade multiplikatorn. Muiltiplikatorn anger hur stor del av den procentuella värdeförändringen som påverkar återbetalningsbeloppet. Denna fastställs vid löptidens början och kan vara större eller mindre än 100 procent. I ett kreditbevis är avkastning och återbetalningsbelopp istället beroende av huruvuda en kredithändelse inträffar. Förutsatt att ingen kredithändelse inträffar utbetalas avkastning och nominellt belopp erläggs på återbetalningsdagen. Det förekommer även andra varianter av Bevis där slutlikvid beräknas på andra sätt. Kreditrisk Eftersom det är Swedbank som givit ut Beviset innebär placeringen en kreditrisk på banken. Bankens förmåga att betala återbetalningsbelopp beror på en rad olika faktorer. De finns beskrivna i det Prospekt som finns på swedbank.se/ bevis. En placering i Bevis innebär ingen utlåning till banken och bankens betalningar enligt ett Bevis omfattas inte av den statliga insättningsgarantin eller någon annan form av garanti. I ett kreditbevis är kunden också exponerad mot kreditrisken i det företag avkastningen är kopplad till. Det innebär att återbetalning av nominellt belopp och avkastning förutsätter att ingen kredithändelse inträffar i bolaget. Således är placeraren exponerad mot två kreditrisker vid en placering i kreditbeviset. Marknadsrisk Placerar man i Bevis tar man också en marknadsrisk. Marknadsrisken kan variera betydligt med hänsyn till värdeutvecklingen för det tillgångsslag som Bevisets värde är kopplat till. Marknadsrisken kan för vissa Bevis med s k hävstång vara betydande. Värdet för ett Bevis med barriär/-er är även beroende av om en barriär aktiverats eller sannolikheten för att en barriär ska aktiveras. Maximal förlustrisk för samtliga bevis är det erlagda beloppet. Andrahandsmarknad Ett Bevis kan vara upptaget till handel på reglerad marknad eller endast handlas genom Swedbank. I båda fallen gäller att Beviset kan säljas på en andrahandsmarknad under löptiden. För att underlätta försäljning anger Swedbank en köpkurs och om banken själv är innehavare, även säljkurs. Om det inte går att beräkna marknadsvärdet, eller om detta är förenat med stor osäkerhet, kan banken begränsa sin handel i Bevis. Marknadskursen Aktuell marknadskurs för Bevis varierar under löptiden. Kursen är bland annat beroende av den svenska och internationella ränteutvecklingen, utvecklingen hos de underliggande tillgångsslagen och löptiden. Dessutom påverkas kursen av hur lätt det är att köpa och sälja de underliggande tillgångsslagen. Hur stor inverkan de olika faktorerna får på kursen beror på multiplikator, återstående löptid och aktuellt värde på underliggande tillgångsslag i förhållande till dess värde på startdagen och eventuella barriärer. Ett bevis med hög multiplikator kan bli föremål för kraftiga svängningar i marknadsvärdet. Som tidigare nämnts kan ett bevis med barriärer likaledes bli föremål för mycket kraftiga värdeförändringar om en barriär är nära att aktiveras och återstående löptid till avläsningstidpunkt är nära. Ränteförändringar får mindre inverkan på kursen ju kortare löptid som återstår. I vissa fall kan en värdeförändring i de underliggande tillgångsslagen komma att sakna inverkan på marknadskursen, t ex om en barriär aktiverats. Ersättningar och Avgifter Swedbank uppträder i rollen som arrangör och - tillsammans med Sparbankerna - distributör av Bevis. För detta åtagande erhåller banken ett belopp motsvarande högst 1,05% av det nominella beloppet per löptidsår förutsatt att placeringen behålls till förfall. Denna ersättning ska täcka Bankens kostnader som till exempel licenskostnader, kostnader för anslutning till Euroclear Sweden och för lånets upptagande på en reglerad marknad samt kostnader för provisioner till övriga distributörer och upprätthållande av andrahandsmarknad. Mer information Eftersom Bevis kan ha olika konstruktioner och det här inte är en uttömmande redogörelse, uppmanar vi dig att läsa mer i Swedbanks Prospekt och Slutliga villkor för aktuellt bevis på swedbank.se/bevis, om beviset erbjudits genom ett publikt erbjudande. I övriga fall hänvisas till offertblad och villkor.