CONCORDIA BUS KONCERNEN

Transkript

1 CONCORDIA BUS KONCERNEN Concordia Bus AB, (Publ), Säte: Stockholm DELÅRSRAPPORT MARS 2008 AUGUSTI av 13

2 Concordia Bus AB (publ) org.nr Concordia Bus AB delårsrapport 1 mars 31 augusti 2008 Kvartal Juni Augusti 2008 Rörelseresultat var fortsatt positivt för andra kvartalet, Msek 28 jämfört med, Msek 24, motsvarande kvartal föregående år. Andra kvartalets rörelseresultat, jämfört med föregående års kvartal, påverkades av bussförar-strejken i Sverige med Msek -5. Concordia-koncernens omsättning under andra kvartalet var Msek 1 364, (Msek 1 240). Ökningen var jämfört med motsvarande kvartal föregående år, drygt 10 procent, vilket motsvarar Msek 124. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till Msek 3, (Msek 25). Kassaflödet efter nettoinvesteringar uppgick till Msek -160, (Msek -6). Andra kvartalets kassaflöde efter nettoinvesteringar, jämfört med föregående års kvartal, påverkades av lämnad utdelning, Msek -89,4 samt förändring av spärrade bankmedel, Msek 44. Förändring av spärrade bankmedel används huvudsakligen för lämnade anbud. Koncernens investeringar under perioden avser först och främst inköp av bussar, vilka finansieras genom leasing. Kontantfinansierade investeringar uppgick till Msek 5, (Msek 9). Under perioden har koncernen tecknat finansiella leasingavtal uppgående till Msek 304, (Msek 121). Halvår Mars Augusti 2008 Rörelseresultat var positivt för första halvåret, Msek 85 jämfört med Msek 33 motsvarande period föregående år. Halvårets rörelseresultat, jämfört med motsvarande period föregående år, påverkades av bussförar-strejken i Sverige med Msek -5. Concordia-koncernens omsättning under perioden mars augusti, var Msek 2 866, (Msek 2 567). Ökningen var jämfört med motsvarande period föregående år drygt 12 procent, vilket motsvarar Msek 299. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till Msek 125, (Msek 112). Kassaflödet efter nettoinvesteringar uppgick till Msek -78, (Msek 46). Halvårets kassaflöde efter nettoinvesteringar, jämfört med föregående års period, har påverkats av lämnad utdelning, Msek -89,4 samt förändring av spärrade bankmedel, Msek 44. Förändring av spärrade bankmedel används huvudsakligen för lämnade anbud. Koncernens investeringar under perioden avser först och främst inköp av bussar, vilka finansieras genom leasing. Kontantfinansierade investeringar uppgick till Msek 24, (Msek 13). Under perioden har koncernen tecknat finansiella leasingavtal uppgående till Msek 311, (Msek 135). Kommentarer Resultatförbättringarna i verksamheten har även fortsatt andra kvartalet, jämfört med motsvarande kvartal föregående år, för verksamhetsåret 2008/2009. Fortsatta effektivitetsförbättringar i kombination med intäktsindexering i bättre balans med kostnadsökningar ligger bakom förbättringarna. Ett undantag är den för närvarande kraftiga dieselprisutvecklingen där allt för glesa indexomräkningar medför underkompensation för kostnadsökningarna. En särskild utmaning under kvartalet var den strejk som den Svenska verksamheten utsattes för vilket kostade bolaget cirka 5 MSEK. Strejken resulterade i ett 3-årsavtal. Verksamheten inom Concordia Bus Fleet har resulterat i en betydligt effektivare användning av bussflottan bland annat genom avyttring av överskottskapacitet. Detta har, trots tillväxt, resulterat i ett innehav av bussar att jämföra med över för två år sedan samt en rekordlåg genomsnittsålder på bussparken på 6,1 år. 2 av 13

3 Nyckeltal för verksamheten: Omsättning Rörelseresultat Årets resultat Antal anställda Antal bussar Antal nyinköpta bussar Antal försålda bussar Nettoinvesteringar exkl finansiella Nettoinvesteringar inkl finansiella kontrakt Kassaflöde från den löpande verksamheten Soliditet - - 2,8 % 4,9 % 5,7 % Resultat per aktie före utspädning (SEK) -7,1-2,7-7,4-5,5-5,2 Resultat per aktie efter utspädning (SEK) -7,1-2,7-7,4-5,5-5,2 Samtliga poster är uttryckta i miljoner kronor (Msek) om inget annat anges. Koncernens verksamhet och inriktning Concordia Bus AB bedriver sin verksamhet genom dotterbolag. Verksamheten består av att tillhandahålla reguljär kontraktsreglerad busstrafik till trafikhuvudmän i Sverige, Norge och Finland. Concordia Bus AB har genom sitt danska dotterbolag erhållit ett trafikuppdrag i Danmark, med trafikstart i oktober Utöver kontraktsreglerad busstrafik driver Concordia Bus ett trafiknät med Expressbusstjänster riktade till konsumenter i Sverige. Verksamheten i Sverige bedrivs genom de helägda dotterbolagen Swebus AB och Swebus Express AB. I Finland bedrivs verksamheten genom Concordia Bus Finland Oy Ab och i Norge genom Concordia Bus Norge AS. De helägda rörelsedrivande dotterbolagen ägs via ett underordnat holdingbolag, Concordia Bus Nordic Holding AB, som i sin tur äger dotterbolagens operativa moderbolag, Concordia Bus Nordic AB (publ). Concordia Bus AB har också ett helägt dotterbolag för förvaltning av bussflottan, Concordia Bus Fleet AB, som hyr ut bussar till de operativa bolagen. Koncernens utveckling Intäkter Juni - Augusti Concordia Bus-koncernens omsättning under perioden juni - augusti 2008 ökade med drygt 10 procent, jämfört med motsvarande kvartal föregående år, vilket motsvarar Msek 124 till Msek 1 364, (Msek 1 240). Koncernens kontraktstrafik har under andra kvartalet, jämfört med motsvarande kvartal föregående år, ökat med Msek 141, av vilket Msek 104 avser nya tagna kontrakt och Msek 44 i tappade kontrakt, motsvarande kvartal föregående år. Resterande del avser pris- och volymförändring på Msek 81 i existerande kontraktsavtal, jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Mars Augusti Concordia Bus-koncernens omsättning under perioden mars augusti 2008 ökade med drygt 12 procent, jämfört med motsvarande period föregående år, vilket motsvarar Msek 299 till Msek 2 866, (Msek 2 567). Koncernens kontraktstrafik har under perioden mars - augusti, jämfört med motsvarande period föregående år, ökat med Msek 311, vilket avser nya tagna kontrakt Msek 145 och Msek -44 i tappade kontraktsavtal, jämfört med föregående års period. Resterande del avser pris och volymförändring i existerande kontraktsavtal på Msek 210, jämfört med motsvarande period föregående år. Rörelsens kostnader Juni - Augusti Koncernens rörelsekostnader avser huvudsakligen personalkostnader, vilket inkluderar löner, sociala kostnader, pensioner, kostnader för bussförare, samt drivmedel, däck, leasingkostnader. Koncernens kostnader för perioden juni - augusti ökade med 11 procent, jämfört med motsvarande kvartal föregående år, vilket motsvarar Msek 122. Koncernens totala kostnader uppgick till Msek (Msek 1 149). Koncernens genomsnittliga dieselpris för perioden uppgick till 10,22 kronor, (7,78 kronor), vilket har inneburit Msek 60 i negativ prisavvikelse, jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Denna effekt har motverkats med Msek 9 från förtjänster av dieselhedge. 3 av 13

4 Mars - Augusti Koncernens kostnader för perioden mars augusti ökade med 11 procent, jämfört med motsvarande period föregående år, vilket motsvarar Msek 249. Koncernens totala kostnader uppgick till Msek (Msek 2 402). Koncernens genomsnittliga dieselpris för perioden uppgick till 9,82 kronor, (7,76 kronor), vilket har inneburit Msek 107 i negativ prisavvikelse, jämfört med motsvarande period föregående år. Denna effekt har motverkats med Msek 15 från förtjänster av dieselhedge. Koncernens volymökning i kontraktsavtalen har medfört ökad dieselkostnad med Msek 15, jämfört med motsvarande period föregående år. Avskrivningar Koncernens avskrivningskostnader avser först och främst avskrivningar på bussar, men inkluderar även avskrivning på övriga anläggningstillgångar. Koncernens avskrivningskostnader för perioden juni augusti uppgick till Msek 66, (Msek 63). För perioden mars augusti uppgick de total avskrivningskostnaderna till Msek 131, (Msek 127). Rörelseresultat Koncernens rörelseresultat för perioden juni - augusti 2008, uppgick till Msek 28, (Msek 24). För perioden mars augusti uppgick rörelseresultatet till Msek 85, (Msek 33). Finansiell ställning Koncernens finansiella resultat försämrades under andra kvartalet jämfört med motsvarande period föregående år med Msek 20. Den primära orsaken till förändringarna är valutakursförändringar, Msek 10, på Concordia Bus Nordic AB s obligationslån på Meuro 130. Tillgängliga likvida medel vid periodens utgång uppgick till Msek 378, (Msek 286). Därutöver hade koncernen spärrade medel på Msek 118, (Msek 128), huvudsakligen som säkerhet för lämnade anbud och ingångna trafikavtal. Skatt Koncernens skatter utgörs av aktuell skatt samt uppskjuten skatt. Aktuell skatt beräknas på det skattepliktiga resultatet för året. Uppskjuten skatt beräknas utifrån temporära skillnader mellan redovisade värden och skattemässiga värden på tillgångar och skulder samt skatt på koncernens skattemässiga underskott. Uppskjuten skatt beräknas enligt gällande skattesats för respektive land. Uppskjuten skattefordran redovisas endast i den utsträckning det är sannolikt att denna kan utnyttjas mot framtida beskattningsbara vinster. Moderbolaget Moderbolaget har nio (sju) anställda som bedriver övergripande koncernledning och finansförvaltning. Moderbolagets resultat före skatt uppgick till Msek 8 (Msek 8) och likvida medel vid periodens slut var Msek -42 (Msek 55). Investeringar Koncernens investeringar under andra kvartalet avser först och främst inköp av övriga anläggningstillgångar, Msek 5, (Msek 9). Koncernens investeringar under första halvåret uppgår till, Msek 24, (Msek 13). Koncernen har via sitt dotterbolag Concordia Bus Fleet AB tecknat finansiella leasingavtal under andra kvartalet uppgående till Msek 304, (Msek 121) i anskaffningsvärde, vilka motsvarar 187 (51) bussar. För första halvåret uppgår koncernens tecknade finansiella leasingavtal till Msek 311, (Msek 135), vilka motsvarar 198 (58) bussar. Koncernens finansiella leasingavtal har klassificerats som anläggningstillgångar i balansräkningen och leasingåtaganden har redovisats som skuld i balansräkningen. I resultaträkningen redovisas avskrivnings- och räntekostnader. Under andra kvartalet har koncernen avyttrat bussar till ett värde motsvarande Msek 5, (Msek 15), vilket motsvarar 91 (104) bussar. Försäljningen har inneburit en realisationsvinst om Msek 1, (Msek -4). För perioden mars augusti avyttrade koncernen bussar till ett värde motsvarande Msek 10, (Msek 20), vilket motsvarar 131 (149) bussar. Försäljningen för perioden mars augusti har inneburit en realisationsvinst om Msek 1 (Msek -5). Personal Under perioden var medelantalet medarbetare (5 619). I samtliga länder där Concordia Bus AB har verksamhet tillämpas kollektivavtal enligt överenskommelse med det fackförbund som representerar anställda inom den bransch där respektive bolag är verksamt. Det finns en väl utarbetad praxis och tradition för hur arbetstider, kompensationsvillkor, information och samverkan förhandlas och tillämpas mellan arbetstagarrepresentanter och företaget. 4 av 13

5 Marknadsutveckling Concordia Bus-koncernen är verksam inom området kollektivtrafik med buss. Största delen består av offentligt upphandlad kollektivtrafik som drivs av dotterbolag i de olika länderna. Dessutom bedriver ett särskilt dotterbolag långväga busstrafik i fri konkurrens inom huvudsakligen Sverige. Marknaden för upphandlad kollektivtrafik har varit svårt utsatt av underprissättning i anbud och bristfälliga indexeringssystem för intäktsframräkningar. Ett minskande antal operatörer med mer affärsmässiga målsättningar i kombination med allt bättre och effektivare upphandlingsförutsättningar gör att lönsamhetsförutsättningarna steg för steg förbättras. All verksamhet förutsätter erhållande av trafiktillstånd för personbefordran. Samtliga dotterbolag innehar erforderliga tillstånd. Riskhantering Concordia Bus-koncernen är huvudsakligen exponerad mot ränterisk i och med bolagets finansiella och operationella leasing. Leasingavgifterna baseras bland annat på en rörlig marknadsränta. Koncernens finanspolicy anger att en del av räntexponeringen kan säkras baserat på marknadsutvecklingen. Per den 31 augusti 2008 har koncernen säkrat 68 % av den nominella leasingskulden i svenska kronor. Säkringarna är i form av räntecappar som löpande förfaller under perioden 1 oktober 2008 till 28 februari En räntecap skyddar bolaget mot ränteuppgångar över en viss nivå samtidigt som bolaget kan ta del av räntesänkningar. Concordia Bus-koncernen är exponerad mot valutakursförändringar på sitt obligationslån, vilket är upptaget i euro. En 10 procentig depreciering av den svenska kronan ger enligt interna beräkningar en ökad kostnad på Msek 11 avseende räntebetalningarna på obligationslånet på en 12-månaders period. Concordia Bus-koncernen är dessutom exponerad för en potentiell kursförlust på obligationslånets totala värde, vilken i så fall kommer att vara orealiserad fram till obligationslånets förfallodatum. Koncernens finanspolicy anger att valutaexponeringen på obligationslånets räntebetalningar kan säkras. Per den 31 augusti 2008 har koncernen inga valutasäkringar avseende valutaexpongeringen på obligationslånet. Koncernen är vidare exponerad mot valutakursförändringar samt dieselprisförändingar genom sitt inköp av diesel. Diesel handlas på den internationella råvarumarknaden i US dollar. Koncernen får genom intäktsindex i sina trafikhuvudmannaavtal delvis kompensation för förändringar i dieselpriset. Enligt interna beräkningar reducerar denna indexkompensation 77 % av exponeringen för dieselprisförändringar inom en 12-månaders period. Baserat på vår beräknade dieselkonsumtion skulle en US dollar ökning av dieselpriset per ton öka dieselkostnaden netto med Msek 0,1 per verksamhetsår, detta inkluderar den beräknade indexkompensationen. Koncernens finanspolicy anger att minst 50 procent av den prisexponerade inköpsvolymen skall säkras för de kommande 6 till 12 månaderna. Per den 31 augusti 2008 har koncernen, i tillägg till indexkompensationen, säkrat 15 % av den prisexponerade inköpsvolymen. Säkringen är i form av en dieselcap i svenska kronor som löper fram till den 28 februari En cap säkrar ett maximalt dieselpris i Svenska kronor för bolaget att betala varför effekten av prisnedgångar till fullo tillfaller bolaget. Förväntad framtida utveckling Concordia Bus-koncernen kvarhåller sin tidigare lämnade finansiella prognos. Denna tar hänsyn till den nuvarande ekonomiska utvecklingen som visar på ytterligare gynnsamma möjligheter till förbättrad resultatutveckling. En omsättningsökning på 5-10 % per år förväntas för bokslutsåren kan leda till att vinstmarginalen kan komma att ligga mellan 3-5%. För innevarande verksamhetsår förväntas ett positivt resultat. Concordia Bus AB kommer även fortsättningsvis att eftersträva en förbättrad kapitalstruktur. Redovisningsprinciper Denna rapport är upprättad med tillämpning av regler för delårsrapportering i IAS 34 Interim Financial Reporting och Bokföringsnämndens Allmänna Råd om frivillig delårsrapportering (BFNAR 2007:1). Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder har använts i denna rapport som i den senaste årsredovisningen. Moderbolaget följer årsredovisningslagen och rekommendationen RFR 2.1 Redovisning för juridiska personer från Rådet för finansiell rapportering. 5 av 13

6 Transaktioner mellan segmenten baseras på marknadsmässiga villkor. Transaktioner med närstående Inga transaktioner med närstående som väsentligt påverkat företagets ställning och resultat har ägt rum under perioden. Händelser efter rapporteringsperiodens utgång Inga väsentliga händelser har inträffat efter delårsrapportens utgång. Stockholm Ragnar Norbäck VD och Koncernchef Denna delårsrapport har inte varit föremål för revisorernas granskning. Kommande rapporteringstillfällen Delårsrapport september november Bokslutskommunike Frågor om innehållet i rapporten besvaras av; Ragnar Norbäck, Verkställande direktör Tel Per Skärgård, Ekonomi- och finansdirektör Tel Concordia Bus AB Solna Strandväg Solna Sverige 6 av 13

7 KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG Nettoomsättning RÖRELSENS KOSTNADER Drivmedel, däck och andra förnödenheter Övriga externa kostnader Personalkostnader Realisationsresultat vid försäljning av anläggningstillgångar Avskrivningar / nedskrivningar av materiella anläggningstillgångar RÖRELSERESULTAT RESULTAT FRÅN FINANSIELLA INVESTERINGAR Ränteintäkter och liknande resultatposter Räntekostnader och liknande resultatposter RESULTAT EFTER FINANSIELLA INVESTERINGAR Skatt ÅRETS RESULTAT Varav hänförliga till moderbolagets aktieägare Resultat per aktie före utspädning (SEK) -7,1-2,7-7,4-5,5 Resultat per aktie efter utspädning (SEK) -7,1-2,7-7,4-5,5 Genomsnittligt antal aktier före utspädning Genomsnittligt antal aktier efter utspädning av 13

8 KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Goodwill Förbättringsutgifter på annans fastighet Inventarier, verktyg och installationer Fordon Långfristiga fordringar Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Varulager Kundfordringar Övriga kortfristiga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Spärrade medel Likvida medel Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Långfristiga skulder Obligationslån Övriga skulder Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser Övriga avsättningar Summa långfristiga skulder Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut Leverantörsskulder Övriga kortfristiga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder Summa skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER STÄLLDA SÄKERHETER OCH ANSVARSFÖRBINDELSER av 13

9 KONCERNENS FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Omräkningsdifferenser Balanserat resultat inkl.årets resultat Summa eget kapital Ingående eget kapital per Omräkningsdifferens Premie för teckningsoptioner Utdelning Årets resultat Utgående eget kapital per Omräkningsdifferens Premie för teckningsoptioner Utdelning Årets resultat Utgående eget kapital per Omräkningsdifferens Utdelning Årets resultat Utgående eget kapital per av 13

10 KONCERNENS KASSAFLÖDE I SAMMANDRAG Kassaflöde från den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster Justeringar för poster som ej ingår i kassaflödet; Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapitalet Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Förändring av varulager Förändring av rörelsefordringar Förändring av rörelseskulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från investeringsverksamheten Förändring av spärrade medel Investeringar i byggnader och mark, fordon, inventarier, verktyg och installationer exkl finansiella leasar Försäljning av byggnader och mark, fordon, inventarier, verktyg och installationer Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflöde från finansieringsverksamheten Betald utdelning Amortering på finansiell leasingskuld Kassaflöde från finansieringsverksamheten Årets kassaflöde Likvida medel vid årets början Årets kassaflöde Omräkningsdifferens Likvida medel vid årets slut av 13

11 MODERBOLAGET RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG Nettoomsättning RÖRELSENS KOSTNADER Övriga externa kostnader Personalkostnader RÖRELSERESULTAT RESULTAT FRÅN FINANSIELLA INVESTERINGAR Ränteintäkter och liknande resultatposter Räntekostnader och liknande resultatposter RESULTAT EFTER FINANSIELLA INVESTERINGAR Skatt ÅRETS RESULTAT MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag Fordringar hos koncernföretag Summa finansiella anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Fordringar hos koncernföretag Övriga kortfristiga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Spärrade medel Likvida medel Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Kortfristiga skulder Leverantörsskulder Skulder till koncernföretag Övriga kortfristiga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER av 13

12 Not 1. Fördelning per verksamhetsområde Intäkter per verksamhetsområde Kontraktstrafik Sverige Kontraktstrafik - Danmark Kontraktstrafik Norge Kontraktstrafik Finland Summa kontraktstrafik Express, långväga trafik Summa annan trafik Övriga intäkter och koncernelimineringar Summa intäkter Rörelseresultat per verksamhetsområde Kontraktstrafik Sverige Kontraktstrafik - Danmark Kontraktstrafik Norge Kontraktstrafik Finland Summa kontraktstrafik Express, långväga trafik Summa annan trafik Huvudkontorsposter samt övriga poster *) Summa rörelseresultat *) Allokering av Huvudkontorsposter samt övriga poster, har skett enligt ny fördelningsmodell, vilket även påverkat historiska siffror, för att uppnå jämförbarhet mellan perioderna. Not 2. Finansiering Operationell leasing, Bussar Nominellt värde av framtida betalningar - Bussar Antal operationellt leasade bussar Redovisad operativ leasingkostnad Operationell leasing (Framtida leasingkostnader beräknat till nuvärde) Nuvärde av framtida betalningar - Bussar Summa av 13

13 Räntebärande långfristiga skulder Obligationslån Senior Secured Notes 9,125% Finansiell leasingskuld Aktiverade finansieringsavgifter Summa Avgår kortfristig del Summa Räntekostnader och liknande resultatposter Räntekostnader - skuld till kreditinstitut Räntekostnader - obligationslån Avskrivning aktiverade finansieringskostnader Övriga finansiella kostnader Realiserade och orealiserade valutakursvinster och förluster Summa Not 3. Resultat per aktie Resultat per aktie Genomsnittligt antal stamaktier under perioden Redovisat resultat Utdelning på preferensaktier Kumulativ rätt till utdelning på preferensaktier Justerat resultat Resultat per aktie -7,4-5,5-5,2 13 av 13