SOUTH ATLANTIC VENTURES LTD.

Transkript

1 West Georgia Street, Vancouver, B.C., Canada V6C 3E8 Tel. +1 (604) Fax +1 (604) PRESSRELEASE 38% ägt svenskt intressebolag Bokslutskommuniké för South Atlantic äger 11,98 miljoner aktier i North Atlantic Natural Resources AB ( NAN ) som i sin tur äger den producerande, högvärdiga koppar-zinkgruvan Storliden i Västerbotten. - NAN är ett publikt, noterat bolag. NAN-aktien handlas för närvarande till en kurs av 22,70 SEK per aktie (stängningskurs 26 februari 2003). - NAN rapporterade nyligen sitt bokslut för NANs resultat före skatt för räkenskapsåret 2003 uppgick till 60,7 miljoner SEK. Resultatet efter skatt uppgick till 1,40 SEK per aktie. Det operativa kassaflödet för årets tolv månader var 96,7 miljoner SEK. Den fullständiga bokslutskommunikén finns tillgänglig på NANs hemsida: - Produktionen från Storlidengruvan uppgick under fjärde kvartalet 2003 till ton koppar och ton zink. Under året anrikades totalt ton malm med genomsnittliga halter om 4,1% koppar och 11% zink. Totalt producerades ton koppar och ton zink under Koppar/guldprojektet i Norrbotten - Norrbottenprojektet omfattar intressanta målområden i undersökningstillstånd i Kirunaregionens gruvdistrikt, ett produktivt område där ett flertal stora gruvor tagits i drift. Under fjärde kvartalet undertecknades en avsiktsförklaring med Anglo American Exploration BV avseende förvärv av undersökningstillstånd som täcker totalt hektar i anslutning till Bolagets undersökningstillstånd, och bland annat innehåller en nyligen påträffad koppar/guldfyndighet. I och med förvärvet kommer South Atlantic att inneha den största ytan undersökningstillstånd i Kirunaregionen med drygt hektar. - Ett borrprogram omfattande meter pågår för närvarande på koppar/guldfyndigheten med syfte att definiera den mineraliserade zonens fulla utsträckning. Arbetet fortlöper enligt plan med tio av totalt 35 planerade hål borrade till dags dato. Borrkärnorna analyseras för närvarande. Svenska depåbevis - Den 12 december 2003 inleddes handel med Bolagets svenska depåbevis (SDB) på Nya Marknaden vid Stockholmsbörsen. Varje SDB motsvarar en aktie utgiven aktie i South Atlantic deponerad hos E. Öhman J:or Fondkommission AB i Stockholm som är depositarie. Resultat - Under fjärde kvartalet erhöll Bolaget 10 miljoner kanadensiska dollar (CAD) brutto i en emission utan företräde om 2 miljoner aktier till en kurs om 5,00 CAD vardera. - Bolaget rapporter en förlust för fjärde kvartalet om CAD, en ökning jämfört med motsvarande period föregående år främst som en följd av kostnader i samband med påbörjandet av handel i Bolagets svenska depåbevis liksom en ersättning vid försäljning av en mineraltillgång. - För räkenskapsåret 2003 rapporterar Bolaget nettointäkter om CAD (0,12 CAD per aktie) som ett resultat av Bolagets kapitalandel av vinsten i NAN. För ytterligare information, vänligen kontakta: Edward F. Posey, verkställande direktör Tel: , Fax: Wanda Lee, Controller/Treasurer Tel: , Fax:

2 Företagsledningens diskussion och analys av den finansiella ställningen och verksamhetens resultat för verksamhetsåret som avslutades den 31 december 2003 (Belopp i kanadensiska dollar (CAD) såvida annat ej anges) (Oreviderad) Nedanstående diskussion och analys avseende South Atlantic Ventures Ltds ( South Atlantic eller Bolaget ) finansiella ställning och verksamhetsresultat bör läsas i anslutning till Bolagets oreviderade räkenskaper för perioden 1 januari december 2003 med tillhörande noter. Allmänt Bolaget har intressen i ett flertal guld-, silver- och basmetalltillgångar belägna i Sverige och Finland. Några av dessa tillgångar innehas av North Atlantic Natural Resources AB ( NAN ), ett bolag noterat på Stockholmsbörsens O-lista, i vilket Bolaget har en ägarandel om 38,35%. I december 2003 inleddes handel med Bolagets svenska depåbevis ( SDB ) på Nya Marknaden vid Stockholmsbörsen, för att komplettera Bolagets notering på den kanadensiska börsen TSX Venture Exchange. Handeln med Bolagets SDB inleddes den 12 december 2003 med kortnamn SAVS. I oktober 2003 undertecknade Bolaget en avsiktsförklaring avseende förvärv av en koppar/guldfyndighet i Kirunaregionens gruvdistrikt från Anglo American Exploration BV ( Anglo ). Bolaget kan erhålla 100% andel i områden genom att investera 7 MUSD över en treårsperiod samt emittera aktier i Bolaget motsvarande ett värde om USD. Bolaget har givit Anglo en återköpsrätt på 60% under tre år avseende bevisade koppar/guldfyndigheter som överstiger tre miljoner ton kopparinnehåll (exempelvis 300 miljoner ton med 1% koppar). Återköpsrätten kan utnyttjas till ett pris om tre gånger Bolagets nedlagda kostnader. Fyndigheter som ej uppfyller ovanstående krav kommer South Atlantic att ersätta Anglo med en Net Smelter Return royalty om 2,25%. Villkoren i avsiktsförklaringen är avhängiga färdigställandet av ett definitvt avtal. Transaktionen förutsätter vidare erforderligt myndighetsgodkännande. Verksamhetens resultat Bolagets förlust för fjärde kvartalet respektive vinst för tolvmånadersperioden 2003 uppgick till CAD respektive CAD, att jämföras med en förlust om CAD respektive CAD för det fjärde kvartalet respektive tolvmånadersperioden Förlustökningen med CAD för fjärde kvartalet 2003 är i första hand hänförlig till kostnader om CAD i samband med inledande av handel av Bolagets SDB på Nya Marknaden vid Stockholmsbörsen, samt en förlust om CAD vid regleringen av en fordran vid försäljning av en mineraltillgång. Vinstökningen med 1,8 miljoner CAD för tolvmånadersperioden 2003 är i första hand hänförlig till Bolagets kapitalandel av vinsten i NAN. Vidare erhöll Bolaget en uppsägningsersättning hänförlig till Arctic Platinum-projektet. Nettobeloppet av den slutgiltiga ersättningen efter avgifter och andra utgifter uppgick till CAD. I förlusten för fjärde kvartalet och vinsten för tolvmånadersperioden 2003 ingår även realiserade förutbetalda intäkter om CAD avseende återbetalning av revers från närstående. Denna förutbetalda intäkt har kvittats med en ränteeftergift om CAD avseende revers från närstående.

3 Bolagets kapitalandel hänförlig till NANs vinst var för fjärde kvartalet och för tolvmånadersperioden CAD respektive 2,9 miljoner CAD, att jämföras med en kapitalandel om CAD respektive CAD för motsvarande perioder Kapitalandelen hänförlig till NAN för det fjärde kvartalet och för tolvmånadersperioden 2003 avspeglar att NAN uppnått kommersiell produktion i Storlidengruvan under det andra kvartalet NANs bokslutskommuniké indikerar intäkter om 48 miljoner CAD (276,8 miljoner SEK) för tolvmånadersperioden 2003 jämfört med 17 miljoner CAD (105,4 miljoner SEK) för motsvarande period Total produktion för tolvmånadersperioden 2003 uppgick till ton kopparmetall i koncentrat och ton zinkmetall i koncentrat, att jämföras med ton kopparmetall i koncentrat och ton zinkmetall i koncentrat för NANs vinst uppgick till 8 miljoner CAD (43,7 miljoner SEK) för tolvmånadersperioden 2003, att jämföras med 1 miljon CAD (6,2 miljoner SEK) för Administrativa kostnader för det fjärde kvartalet och tolvmånadersperioden 2003 uppgick till CAD respektive CAD, vilket motsvarar en ökning om CAD för det fjärde kvartalet och en minskning om CAD för tolvmånadersperioden i jämförelse med kostnader om CAD och CAD för motsvarande perioder De ökade administrativa kostnaderna för det fjärde kvartalet är främst hänförliga till optionskostnader om CAD för kostnad hänförlig till aktiebaserad ersättning motsvarande bedömt marknadsvärde på personaloptioner som tilldelats personer ej anställda i Bolaget. Prospekteringskostnaderna ökade med CAD för fjärde kvartalet respektive för tolvmånadersperioden, jämfört med motsvarande perioder Ökningen för fjärde kvartalet är hänförlig till kostnader i samband med Bolagets samtal med Rio Tinto Plc avseende möjligheten att förvärva deras ägda zinkgruva i södra Sverige. Kontors- och allmänna kostnader ökade med CAD för fjärde kvartalet respektive CAD för tolvmånadersperioden 2003, jämfört med motsvarande perioder Ökningen är främst hänförlig till kontorskostnader avseende Bolagets nya kontor i Sverige. I kontors- och allmänna kostnader för tolvmånadersperioden 2003 ingår även kostnader för kontorsflytt om CAD. Konsultkostnader minskade med CAD för fjärde kvartalet samt CAD för tolvmånadersperioden 2003 jämfört med motsvarande perioder Under 2002 ådrog sig Bolaget konsultkostnader avseende sammanställning av tekniska rapporter som underlag för erforderlig registrering av Bolagets Annual Information Form. Marknadsförings- och PR-kostnader ökade med CAD för fjärde kvartalet respektive CAD för tolvmånadersperioden Ökningen är främst hänförlig till Bolagets närvaro vid investeringskonferensen i New Orleans i november 2003 samt möten, presentation och närvaro vid Prospector and Developers Association Convention i Toronto i mars Löne- och ersättningskostnader ökade med CAD under fjärde kvartalet som ett resultat av ökade ersättningar till Bolagets verkställande direktör under kvartalet. Totala löne- och ersättningskostnader minskade däremot med CAD för tolvmånadersperioden 2003 som ett resultat av en total minskning av ersättningar till Bolagets verkställande direktör. Därtill uppkom inte några kostnader hänförliga till öppnande av nya gruvor under 2003, att jämföras med CAD för Ränteintäkter för det fjärde kvartalet samt för tolvmånadersperioden 2003 uppgick till CAD respektive CAD, att jämföras med CAD respektive CAD för motsvarande perioder Minskningen av ränteintäkter för fjärde kvartalet 2003 är främst hänförlig till likvid för fordran vid försäljning av en mineraltillgång. Ränteintäkterna för både 2003 och 2002 inkluderade upplupen ränta avseende två skuldförbindelser som erhållits i samband med försäljningen av NAN-aktier till Bolagets verkställande direktör och en ledande befattningshavare i NAN om cirka CAD per kvartal. Därutöver inkluderades i ränteintäkter för det fjärde kvartalet och tolvmånadersperioden 2003 cirka CAD per kvartal hänförliga till lån till NAN vilka finansierats genom förskotterade medel från Bolaget genom en kreditfacilitet tillhandahållen av Adolf H. Lundin. Ränteintäkter för 2003 och 2002 inkluderade även CAD respektive CAD avseende ersättning för försäljning av en mineraltillgång, vilken slutförts under fjärde kvartalet Räntekostnader och bankavgifter uppgick till CAD och CAD för det fjärde kvartalet och för tolvmånadersperioden 2003, vilket kan jämföras med CAD och CAD för Räntekostnader och bankavgifter utgjordes huvudsakligen av ränta hänförlig till lån som tillhandahållits av två svenska fondkommissionärsfirmor samt av Adolf H. Lundin. Valutakursförluster uppgick till CAD för det fjärde kvartalet respektive CAD för tolvmånadersperioden, att jämföras med förluster om CAD respektive CAD för Valutakursförlusterna var främst hänförliga till fluktuerande växelkurser avseende lån upptagna i SEK samt en fordran hänförlig till försäljningen av en mineraltilgång.

4 Finansiell ställning, likviditet och finansiella tilgångar Per 31 december 2003 har Bolaget ett rörelsekapital om 8,4 miljoner CAD, att jämföras med ett rörelsekapitalunderskott om CAD för Under det fjärde kvartalet 2003 slutförde Bolaget en nyemission utan företrädesrätt genom vilken emitterades 2 miljoner aktier i Bolaget till en kurs om 5,00 CAD per aktie, resulterande i en emissionslikvid om 10 miljoner CAD. Likviden kommer att användas i ett prospekteringsprogram avseende Bolagets koppar/guldprojekt i Norrbotten samt för allmänna rörelsekapitaländamål. Vidare erhöll Bolaget cirka 1,2 miljoner CAD i likvid för fordran vid försäljning av mineraltillgång samt en uppsägningsersättning om CAD, netto, avseende Bolagets andel i Arctic Platinum-projektet. Kortfristiga fordringar ökade från CAD per 31 december 2002 till CAD per 31 december 2003, främst som ett resultat av återbetalning av mervärdesskatt. Leverantörsskulder och övriga upplupna skulder ökade från CAD per 31 december 2002 till CAD per 31 december 2003, främst som en följd av ökade upplupna skulder i samband med inledande av handeln på Nya Marknaden vid Stockholmsbörsen. Under räkenskapsperioden 1 januari december 2003 ådrog sig Bolaget kostnader om CAD avseende Norrbottenprojektet. I dessa kostnader ingår tillstånd, provtagning, provanalys och borrkostnader. Bolaget har begränsade finansiella tillgångar och måste förlita sig på emissioner av aktier samt lånefinansiering för att erhålla det kapital som krävs för prospekterings- och utvecklingsändamål, för förvärv samt för att finansiera Bolagets administration. Ingen försäkran kan dock ges att kapital, varken genom emissioner av aktier eller skuldebrev, vid var tidpunkt eller för viss tid kan erhållas i erforderlig omfattning och, om så skulle vara möjligt, att kapitalet kan anskaffas på för Bolaget tillfredsställande villkor.

5 FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL (Oreviderade) (Belopp i CAD) 1 jan dec 2003 Inbetalt belopp utöver nominellt Aktie- värde vid Ackumulerat kapital nyemissioner Underskott resultat Totalt Per 1 januari Nyemission (i) Årets resultat (ii) Per 31 december Inbetalt belopp utöver nominellt Aktie- värde vid Ackumulerat kapital nyemissioner Underskott resultat Totalt 1 jan dec 2002 Per 1 januari Nyemission (i) Årets resultat (ii) Per 31 december (i) Se not 3(b). (ii) Orealiserade valutakursvinster uppkomna som en följd av redovisningsmetoden för intressebolag för Bolagets investering i North Atlantic Natural Resources AB.

6 KONSOLIDERADE BALANSRÄKNINGAR (Belopp i CAD) 31 december 31 december (Oreviderad) (Reviderad) TILLGÅNGAR Omsättningstillgångar Kassa Kundfordringar Lånefordran North Atlantic Natural Resources AB Kortfristig del av fordringar vid försäljning av mineraltillgång Fordringar på närstående Förutbetalda kostnader Fordran vid försäljning av mineraltillgång Investering i North Atlantic Natural Resources AB Gruvtillgångar och därtill hörande utgifter (Not 2) SKULDER Kortfristiga skulder Låneskulder inklusive upplupen ränta Leverantörsskulder och övriga upplupna skulder Skulder till närstående Förutbetalda intäkter Framtida inkomstskatteskulder EGET KAPITAL Aktiekapital (Not 3) Tillförda överskott Underskott Ansamlad omräkningsdifferens

7 KONSOLIDERADE RESULTATRÄKNINGAR (Belopp i CAD) 1 oktober- 1 oktober- 1 januari- 1 januari- 31 december 31 december 31 december 31 december (Oreviderad) (Reviderad) (Oreviderad) (Reviderad) Kostnader Allmän prospektering och projektutvärdering Förvaltningsarvoden Kontor och allmänt Professionella tjänster Rådgivning Marknadsföring och PR Gruvöppning Aktierelaterad ersättning Börs- och noteringsavgifter Telefon och fax Förmedlingsombud och aktieinformation Löner och förmåner Övriga intäkter/(kostnader) Förvaltningsarvoden (management fees ) Ränteintäkter Handelslistning vid Stockholmsbörsens Nya Marknaden Ränte- och bankkostnader Valutakursförluster Förlust före nedan angivna poster Vinst vid avyttring av mineraltillgång Realisering av förutbetalda intäkter Ränteeftergift på revers från närstående Förlust vid reglering av fordran vid försäljning av mineraltillgång Nedskrivning av andel i mineraltillgång Uppsägningsersättning, netto Kapitalandel i bolag under väsentligt inflytande Resultat före skatter Framtida skattekostnad Periodens resultat Underskott vid början av perioden Underskott vid slutet av perioden Vinst (förlust) per aktie -0,08-0,03 0,15-0,10 Vinst (förlust) per aktie efter utspädning -0,08-0,03 0,15-0,10 Vägt genomsnittligt antal utestående aktier Vägt genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning

8 KONSOLIDERADE KASSAFLÖDESANALYSER (Belopp i CAD) 1 januari- 1 januari- 31 december 31 december (Oreviderad) (Reviderad) Kassaflöde från (för) den löpande verksamheten Årets resultat Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Upplupen ränta på reversfordringar Ränteftergift på revers från närstående Aktiebaserad ersättning Vinst vid avyttring av andel i mineraltillgång Realisering av förutbetalda intäkter Förlust vid reglering av fordran vid försäljning av mineraltillgång Kapitalandel i bolag under väsentligt inflytande Framtida skattekostnad Orealiserade valutakursomräkningsförluster Nettoförändringar i rörelsekapitalet som ej ingår i kassaflödet Kundfordringar och övriga omsättningstillgångar Leverantörsskulder och övriga upplupna skulder Kassaflöde från (för) finansieringsverksamheten Emission av stamaktier, netto Skulder till närstående Låneskuld Kassaflöde från (för) investeringsverksamheten Gruvtillgångar och därtill hörande utgifter Lånefordran Revers från närstående Fordran vid avyttring av andel i mineraltillgångar Ökning i kassan Likvida medel vid årets början Likvida medel vid årets slut Tilläggsinformation avseende transaktioner som ej ingår i kassaflödet Investeringsverksamheten Avyttring av andel i mineraltillgång Finansieringsverksamheten Återbetalning av skulder till närstående parter Annan tilläggsinformation Erlagd ränta

9 NOTER TILL DEN KONSOLIDERADE BOKSLUTSKOMMUNIKÉN FÖR PERIODEN 1 JANUARI 31 DECEMBER 2003 (Belopp i CAD om annat ej anges) (Oreviderad) 1. Grundförutsättningar Denna rapport har ej granskats av Bolagets revisorer. Rapporten är upprättad i enlighet med god redovisningssed i Kanada med tillämpande av samma redovisningsprinciper och metoder som anges i not 2 i Bolagets årsredovisninghandlingar för koncernen år I Bolagets fall finns inga väsentliga mätbara skillnader mellan god redovisningssed i Kanada och International Accounting Standards (IAS). Bokslutskommunikén för koncernen innehåller inte all den information som krävs enligt god redovisningssed i Kanada och skall därför läsas tillsammans med Bolagets årsredovisningshandlingar för koncernen som ingår i Bolagets årsredovisning för år Gruvtillgångar och tillhörande utgifter Norrbottenprojektet Övriga Totalt Balans per 31 december Administrativa avgifter Fältarbete Geologiska och konsultkostnader Geofysisk undersökning och kartläggning Kontor och allmänt Tillstånd Hyra Test och provtagningar Transporter Utgifter under året Nedskrivning Balans per 31 december Administrativa avgifter Fältarbete Borrning Geologiska och konsultkostnader Geofysisk undersökning och kartläggning Kontor och allmänt Tillstånd Hyra Test och provtagningar Transporter Utgifter under året Balans per 31 december

10 3. Aktiekapital Aktiekapital och emitterade aktier är som följer: Bemyndigande om obegränsat antal stamaktier utan nominellt belopp. (a) Utgivna och utestående aktier: Antal aktier Belopp Balans per 31 december Nyemission utan företrädesrätt efter emissionskostnader Balans per 31 december Nyemission utan företrädesrätt efter emissionskostnader Utnyttjade aktieoptioner Utnyttjade teckningsoptioner Balans per 31 december (b) Bolaget har ett optionsprogram avseende aktier i Bolaget i vilket stamaktier har gjorts tillgängliga i Bolaget för att kunna tilldela personaloptioner avseende Bolagets aktier till vissa styrelseledamöter, anställda och konsulter i Bolaget. Antalet stamaktier som har reserverats för programmet baserades på 10% av det emitterade och utestående aktiekapitalet i Bolaget. I enlighet med reglerna på TSX Venture Exchange avspeglar priset på optionerna aktuellt marknadsvärde på Bolagets aktier och alla optioner är föremål för fyra månaders hold period från tilldelningsdatum. Villkoren för tilldelade optioner under programmet fastställs av styrelsen och löptiden får inte överstiga tio år från tilldelningsdatum. Ingen innehavare av optioner får inneha ett enskilt innehav överstigande 5% av Bolagets utestående emitterade aktier. Utestående optioner avseende aktier i Bolaget som innehas av styrelseledamöter, tjänstemän och anställda inom företaget per 31 december 2003: Optioner Antal aktier Vägt genomsnittligt lösenpris Utestående per 31 december ,94 Tilldelade ,10 Återkallade/förfallna ,93 Utestående per 31 december ,14 Tilldelade ,00 Utnyttjade ,10 Återkallade/förfallna ,40 Utestående per 31 december ,14 Per 31 december 2003 var optioner utestående med ett lösenpris om 3,14 CAD per aktie och med förfalloperiod 15 maj 2004 till 4 december 2005.

11 Om metoden för verkligt värde hade använts för att redovisa optionerna som tilldelats styrelseledamöter, ledande befattningshavare och anställda skulle Bolagets nettovinst (-förlust) och vinst (förlust) per aktie ha justerats för de proformabelopp som anges nedan. 1 januari- 1 januari- 31 december 31 december Nettovinst (-förlust) som rapporterats Ytterligare aktiebaserad ersättning Nettovinst (-förlust) proforma Ursprunglig vinst (förlust) per aktie som rapporterats 0,15-0,10 Utspädd vinst (förlust) per aktie som rapporterats 0,15-0,10 Ursprunglig vinst (förlust) per aktie proforma 0,11-0,14 Utspädd vinst (förlust) per aktie proforma 0,10-0,14 Det verkliga värdet av optioner som tilldelats har beräknats genom att använda en prissättningsmodell för optioner med följande vägda genomsnittsantaganden: (i) Genomsnittlig riskfri ränta: 2,6% 4,8% (ii) Förväntad löptid: 2 år 2 år (iii) Förväntad volatilitet: 75% 78% (iv) Förväntad utdelning: Noll Noll De (2002: ) optioner som tildelats icke anställda under det år som slutade den 31 december 2003 värderades till verkligt värde med samma antaganden och optionsprissättningsmodell. Aktiebaserad ersättning om CAD (2002: CAD) har beaktats i räkenskaperna som en kostnad i verksamheten och som tillförda överskott. (c) Utestående teckningsoptioner: Antal teckningsoptioner Lösenpris Förfallodag ,25 16 december ,25 19 december Finansiella nyckeltal 1 januari 31 december Eget kapital per aktie 1 1,73 0,78 Vinst (förlust) per aktie före och efter utspädning 0,12-0,10 Utdelning Noll Noll Antal utestående aktier vid årets slut Eget kapital per aktie definieras som Bolagets egna kapital dividerat med antalet utestående aktier vid årets slut.

12 5. Styrelse och ledande befattningshavare per 31 december 2003: (a) Styrelseledamöter: Brian D. Edgar Edward F. Posey John H. Craig Lukas H. Lundin Pierre Besuchet William A. Rand (b) Ledande befattningshavare: Lukas H. Lundin, styrelseordförande Edward F. Posey, verkställande direktör Wanda Lee, Controller och ekonomiansvarig Jean R. Florendo, administrativt ansvarig 6. Utdelning Styrelsen föreslår att ingen utdelning ges för räkenskapsåret Finansiell information Denna rapport har ej varit föremål för revisorernas granskning. Årsredovisningen för perioden 1 januari 31 december 2003 beräknas publiceras i maj 2004 och kommer att utsändas till Bolagets aktieägare samt hållas tillgänglig på Bolagets kontor och hemsida. Delårsrapport för perioden 1 januari mars 2004 offentliggörs den 29 maj Ordinarie bolagsstämma beräknas hållas i juni Övrig information Adress: South Atlantic Ventures Ltd Suite West Georgia Street Vancouver B.C. V6C 3E8 Kanada Telefon: Telefax: Hemsida: Organisationsnummer: Denna bokslutskommuniké är en översättning av det engelska originalet. I händelse av skillnader skall den engelska bokslutskommunikén ha företräde. Den 3 mars 2004 South Atlantic Ventures Ltd. Styrelsen