Lundin Mining Corporation

Transkript

1 DELÅRSRAPPORT 1 januari 30 juni 2004 Lundin Mining Corporation (tidigare South Atlantic Ventures Ltd.)

2 Lundin Mining Corporation Delårsrapport för sexmånadersperioden 1 januari 30 juni 2004 Viktiga operativa och finansiella händelser (Summor i kanadensiska dollar (CAD) om inte annat angivits) Förvärv av Zinkgruvan zink/bly/silverproducerande gruva slutfört - Zinkgruvan är den största zinkproducerande gruvan i Sverige. - Lundin Mining Corporation etablerat som ett medelstort basmetallgruvbolag. - Förvärvet finansierades genom en nyemission om 20 miljoner aktier till ett pris om 8 CAD per aktie, vilket tillförde bolaget cirka 152 miljoner CAD. - Under de första sex månaderna 2004 uppgick produktionen från Zinkgruvan till ton zinkmetall, ton bly och 0,8 miljoner ounces silver. - Den totala mängden bearbetad malm uppgick till ton med i genomsnitt 9,3% zink, 3,9% bly och 84 gram silver silver per ton. Starkt kassaflöde - Likvida medel uppgick per den 30 juni 2004 till 31 miljoner CAD, vilket var en ökning med 22 miljoner CAD jämfört med den 1 januari Det operativa kassaflödet för tre- och sexmånadersperioden som avslutades den 30 juni 2004 uppgick till 3 miljoner CAD respektive 2 miljoner CAD. Detta inkluderar endast en månads verksamhet vid Zinkgruvan. - Bolaget har per den 30 juni 2004 inga långsiktiga skulder. - Ett produktionsproblem vid Zinkgruvan under juni ledde till att vissa leveranser blev försenade och innebar att omsättningen under månaden minskade med 3 miljoner CAD. Åtgärder har vidtagits för att reducera risken för att liknande problem ska uppstå i framtiden. Namnbyte till Lundin Mining Corporation - Notering på Toronto Stock Exchange ( TSX ) trädde i kraft den 12 augusti 2004 samtidigt som bolaget bytte namn till Lundin Mining Corporation. Den nya handelssymbolen är LUN på TSX och LUMI på Nya Marknaden vid Stockholmsbörsen. - Noteringen av den svenska depåbevisen (SDB) kommer att uppgraderas till O-listan. För ytterligare information kontakta: Edward F. Posey, verkställande direktör, tel Karl-Axel Waplan, vice VD (verksamheten), tel eller Robert Eriksson, investor relations, tel

3 Finansiell information i sammandrag 1 april 30 juni april 30 juni januari 30 juni januari 30 juni januari 30 juni 2004, proforma* 1 april 30 juni 2004, proforma* Nettoomsättning, tusen CAD Kostnad för sålda varor, tusen CAD Avskrivningar, tusen CAD Bruttomarginal, tusen CAD Allmän prospektering och projektutvärdering, tusen CAD Periodens resultat efter skatt, tusen CAD Operativt kassaflöde, tusen CAD Förvärvet av Zinkgruvan slutfördes den 2 juni 2004 och Bolagets resultaträkning innefattar Zinkgruvanverksamheten från detta datum. (*) Proforma information inklusive Zinkgruvan, baserat på antagandet att förvärvet av Zinkgruvan genomfördes per den 1 januari Zinkgruvan Förvärvet av Zinkgruvan, belägen cirka 60 kilometer söder om Örebro, har förvandlat Lundin Mining Corporation från ett mindre prospekteringsbolag till ett medelstort basmetallproducerande gruvbolag och därmed skapat ett nytt investeringsobjekt för basmetallindustrin i Kanada och Europa ett bolag med ett starkt och stabilt kassaflöde. Förvärvet slutfördes den 2 juni 2004 och Bolagets resultaträkning inkluderar verksamheten vid Zinkgruvan från detta datum, representerande endast 29 dagar av Zinkgruvans resultat. Bolagets delårsrapport för årets första 9 månader kommer att vara den första delårsrapport som inkluderar verksamheten vid Zinkgruvan under ett helt kvartal. Den 2 juni 2004 förvärvade Bolaget ett 100-procentigt intresse i Zinkgruvan från Rio Tinto Plc ( Rio Tinto ). Köpeskillingen var 100 miljoner USD i likvida medel samt en betalning om svenska kronor ( SEK ) för arbetande kapital samt en icke-återbetalningsbar deposition om 1 miljon USD. Förvärvet finansierades genom ett publikt erbjudande i Kanada och Sverige. Bolaget emitterade 20 miljoner aktier till ett pris om 8 CAD per aktie, och tillfördes därmed netto cirka 152 miljoner CAD. För närvarande behandlas cirka ton malm per år med genomsnittliga halter om 8,9% zink, 4,6% bly och 115 gram silver per ton. Produktionsplanen för 2004 innebär en produktion om cirka ton zinkmetall i koncentrat, ton bly i koncentrat som också innehåller 2 miljoner ounces silver. Zinkgruvan är en underjordsgruva belägen cirka 200 kilometer sydväst om Stockholm och är i dagsläget en av Europas största underjordsgruvor. Produktionen av zink, bly och silver vid Zinkgruvan har skett utan avbrott sedan Gruvans produktionskostnader har legat i den lägsta kvartilen bland världens zinkgruvor under nio av de senaste tio åren. Brytning sker på djup mellan 350 meter och cirka 1000 meter. Den nuvarande gruvplanen baseras på bevisade och sannolika reserver tillräckliga för en livslängd för gruvan om ytterligare 11 år.

4 Omvandling av uppskattade mineraltillgångar till malmreserver genom fortsatt definitionsborrning förväntas addera ytterligare 9 till 10 års liv till gruvan vid nuvarande brytningstakt. Det finns vid Zinkgruvan och vid det till gruvan hörande anrikningsverket betydande möjligheter att öka produktionen. Anrikningsverket har en kapacitet om ton per år med betydande utrymme för ytterligare expansion. Huvudschaktet har en uppfordringskapacitet om 1,4 miljoner ton per år, jämfört med det nuvarande utnyttjandet om mellan och ton per år. Förutom de malmreserver och mineraltillgångar av zink, bly och silver som finns i Zinkgruvan finns där också en kopparmineraltillgång om cirka 3,5 miljoner ton med en kopparhalt om 3,1 procent intill den existerande huvudzinkmalmen på nivån mellan 650 meter och 950 meter. Lundin Minings företagsledning har givit hög prioritet åt en genomförbarhetsstudie med syfte att bestämma möjligheten att exploatera denna nya kopparmineralisering. I det fall detta visar sig vara genomförbart förväntas kopparprojektet innebära brytning och anrikning av cirka till ton malm per år under en period om 10 år. En av den tidigare ägaren till Zinkgruvan framtagen internstudie kommer att användas som underlag för genomförbarhetsstudien. Det finns ett antal lovande målområden för prospektering i området kring Zinkgruvan. Ansökningar om undersökningstillstånd som täcker dessa områden sker för närvarande. Guld-/kopparprojektet i Norbotten Genom en överenskommelse som formellt trädde i kraft den 31 mars 2004 förvärvade Bolaget en option rörande vissa guld- och kopparprospekteringsprojekt belägna i Kiruna gruvdistrikt i norra Sverige från Anglo American Exploration BV ( Anglo ) och Rio Tinto Mining and Exploration Limited ( Rio ). Undersökningstillstånden täcker cirka hektar och inkluderar den kopparguldmineralisering som hittades av Anglo-Rio i Rakkurijärvizonen. De ovan beskrivna undersökningstillstånden utgör en del av Bolagets koppar-/guldprospekteringsprojekt i Norbotten och som nu täcker en yta om cirka hektar. Bolaget är därmed den största innehavaren av undersökningstillstånd i ett distrikt som under den senaste tiden märkt en betydande aktivitet från de stora bolagen i branschen som är på jakt efter guldkopparmineraliseringar i järnoxidmiljö (IOCG-fyndigheter). Under den första halvan av 2004 har Bolaget fokuserat sitt prospekteringsarbete till Rakkurijärvi. Bolaget har med framgång genomfört ett borrprogram om meter som lett till att koppar/guldzonen vid Rakkurijärvi kunnat utökas. Den mineraliserade zonen inkluderar 40,5 meter med en halt om 1,4% koppar och 0,3 gram guld per ton samt 19,8 meter med en halt om 1,6% koppar och 0,4 gram guld per ton. Ett andra borrprogram är planerat att inledas senare i år för att ytterligare undersöka fyndigheten. Detta program kommer att starta så fort väder- och markförhållandena tillåter. Mineraliseringen vid Rakkurijärvi karraktäriseras av en massiv, ibland breccierad, magnetit med sprickfyllnader och gångar av kopparkis och svavelkis. Syftet med borrningarna är att definiera en mineraltillgång som lämpar sig för dagbrottsbrytning. Bolaget är mycket uppmuntrade av de resultat som erhållits till dags dato. Totalt har 26 borrhål slutförts och resultaten från dessa borrningar finns tillgängliga på Bolagets hemsida och har tidigare rapporterats i pressreleaser daterade den 5 april 2004 samt den 1 juni Förutom fyndigheten vid Rakkurijarvi har Bolaget flera andra målområden i samma distrikt, målområden som undersöks genom ett ständigt pågående kartläggnings- och prospekteringsprogram utformat för att definiera lämpliga mål för fortsatt borrning.

5 Zink/koppargruvan Storliden Bolaget äger 37% av North Atlantic Natural Resources AB ( NAN ), ett publikt noterat svenskt bolag som i sin tur äger 100% i den producerande zink/koppargruvan Storliden i norra Sverige. Under de första sex månaderna 2004 uppgick produktionen vid Storlidengruvan till ton koppar och ton zink. Under samma period hade NAN intäkter om 23 miljoner CAD (128,1 miljoner SEK) och ett operativt kassaflöde om 6,8 miljoner CAD (38,1 miljoner SEK). Nettovinsten för NAN uppgick under perioden till 2,9 miljoner CAD (16,1 miljoner SEK), eller 0,09 CAD per aktie (0,52 SEK per aktie). Storlidengruvan är en vulkanisk massiv sulfid koppar/zink malm belägen åtta kilometer nordöst om Malå i Västerbotten i norra Sverige. Malmkroppen upptäcktes av NAN under 1998 och har varit i produktion sedan april Per den 1 januari 2004 beräknades de kvarvarande reserverna upgå till 1,1 miljoner ton malm med en halt om 9,8% zink och 3,5% koppar. Malmen utvinns i enlighet med ett joint venture-avtal där Boliden Mineral AB är totalentreprenör och operatör av gruvan. Malmen processas vid Bolidens anrikningsverk, cirka 90 kilometer från gruvan. Metallpriser Metallpriserna förbättrades markant under den första halvan av Den allmänna uppfattningen är att metallpriserna kommer att fortsätta att stiga allteftersom den globala efterfrågan, och då särskilt den kinesiska efterfrågan, stiger. METALLPRISER Q SEX MÅNADER 2004 Q Zink US cent/pound 0,47 0,48 0,35 Bly US cent/pound 0,38 0,37 0,21 Silver US cent/ounce 6,25 6,47 4,63 Terminskontrakt Bolaget har för närvarande inga terminskontrakt för vare sig metallproduktionen eller valutavariationer. Förstärkning av Bolagets ledningsgrupp Bolagets ledningsgrupp har stärkts genom att Karl-Axel Waplan i maj i år anställdes som vice vd med ansvar för verksamheten. Karl-Axel Waplan har en betydande expertis inom såväl den svenska som den internationella gruv- och marknadsföringssidan. Dessutom anställde Bolaget i augusti 2004 Lars-Gunnar Huldt som Finance Manager för Bolaget och Chief Financial Officer (CFO) för det svenska dotterbolaget i Stockholm. Lars-Gunnar Huldt har en betydande expertis inom redovisning och finansiell styrning av internationella bolag i Sverige. Både Karl-Axel och Lars-Gunnar arbetar vid Bolagets kontor i Stockholm.

6 LUNDIN MINING CORPORATION BOLAGSLEDNINGENS DISKUSSION OCH ANALYS AV VERKSAMHETEN OCH DEN FINANSIELLA STÄLLNINGEN (Summor i Kanadensiska dollar (CAD) om inte annat angivits) SEXMÅNADERSPERIODEN 1 JANUARI 30 JUNI 2004 Den nedan följande diskussionen och analysen av resultatet av verksamheten och Bolagets finansiella ställning ( MD&A ) för Lundin Mining Corporation (som, tillsammans med sina dotterbolag refereras till som Lundin Mining eller Bolaget ) ska läsas tillsammans med de oreviderade konsoliderade finansiella uppgifterna för sexmånadersperioden 1 januari 2004 till och med 30 juni 2004 och de därtill relaterade noterna. Den finansiella informationen i detta avsnitt är härledd från Bolagets koncernredovisning, framlagd i överensstämmelse med de generellt accepterade kanadensiska redovisningsprinciperna. Denna redogörelse är daterad den 12 augusti Förvärvet av Zinkgruvan slutfördes den 2 juni 2004 och Bolagets resultaträkning inkluderar verksamheten vid Zinkgruvan från detta datum. Bolagets rapport för årets nio första månader kommer att bli som inkluderar verksamheten vid Zinkgruvan för ett helt kvartal. Ytterligare information om Bolaget och dess affärsverksamhet finns tillgänglig hos SEDAR på Namnbyte och notering på Toronto Stock Exchange ( TSX ) Vid den bolagsstämma som avhölls i Vancouver den 11 juni 2004 godkände Bolagets aktieägare ett namnbyte från South Atlantic Ventures Ltd. till Lundin Mining Corporation. Namnbytet genomfördes den 12 augusti Bolagets ansökan om en notering på TSX har godkänts och noteringen trädde i kraft den 12 augusti Bolagets aktier avnoterades från TSX Venture Exchange när handeln stängde den 11 augusti Översikt Bolaget har intressen i guld-, silver- och basmetallegendomar i Sverige. Vissa av dessa egendomar innehas av North Atlantic Natural Resources AB ( NAN ), ett publikt bolag noterat på O-listan vid Stockholmsbörsen i vilket Bolaget äger 37% av aktierna ( aktier). Zinkgruvan Den 2 juni 2004 slutförde Bolaget förvärvet av en andel om 100% i North Mining Svenska AB ( NMS ) och ett indirekt intresse om 100% i Zinkgruvan Mining AB ( ZM ) från Rio Tinto Plc ( Rio Tinto ). Detta intresse om 100% inkluderar alla utestående aktier i NMS och ett utestående lån från Rio Tinto till NMS. ZM äger Zinkgruvan, belägen 60 kilometer söder om Örebro. Köpeskillingen för NMS och ZM uppgick till 100 miljoner USD i likvida medel samt en betalning om cirka 39,7 miljoner SEK för det arbetande kapitalet i NMS och en icke-återbetalningsbar deposition om 1 miljon USD. Dessutom kommer Bolaget att betala Rio Tinto maximalt 5 miljoner USD i tilläggsköpeskilling baserat på utvecklingen för priset på zink, bly och silver under en period om upp till två år. Förvärvet av Zinkgruvan finansierades genom ett publikt erbjudande om att teckna nyemitterade aktier i Kanada och Sverige. Bolaget gav ut 20 miljoner aktier till ett pris om 8 CAD per aktier, vilket netto tillförde Bolaget cirka 152 miljoner CAD. Genom förvärvet av Zinkgruvan etablerar sig

7 Lundin Mining som en medelstor zinkproducent och i och med detta skapas ett nytt investeringsobjekt inom basmetallindustrin i Kanada och Europa. Pro-formaresultat av verksamheten och kassaflöde Nedan följer en sammanställning av proformainformation, baserat på antagandet att förvärvet av Zinkgruvan genomfördes per den 1 januari april 1 januari 30 juni juni 2004 Nettoomsättning Kostnad för sålda varor Avskrivningar Bruttomarginal Allmän prospektering och projektutvärdering Periodens resultat Kassaflöde från den löpande verksamheten Guld-kopparprojektet i Norbotten Genom en överenskommelse daterad den 31 mars 2004 förvärvade Bolaget ett koppar-guldprojekt beläget i Kiruna gruvdistrikt i norra Sverige från Anglo American Exploration BV ( Anglo ) och Rio Tinto Mining och Exploration Limited ( Rio ) (tillsammans Anglo-Rio ). Bolaget kan erhålla en intresseandel om 100% i projektet genom att investera ett minimum om 1 miljon USD under det första året efter det ingångna avtalet och totalt 6 miljoner USD under en period om tre år, samt genom att utge aktier i Bolaget motsvarande ett värde om USD till Anglo-Rio. Dessa aktier har nu utgivits. Bolaget har dessutom givit Anglo-Rio en rätt att återköpa 60% av varje bevisad koppar-guldfyndighet som överstiger en fastställd miniminivå motsvarande 3 miljoner ton kopparinnehåll i malmen (exempelvis 300 miljoner ton malm med ett kopparinnehåll om 1% koppar). Ett eventuellt återköp enligt denna rätt kommer att ske till ett pris motsvarande tre gånger de kostnader som Bolaget nedlagt. En fyndighet som byggs ut, men som inte möter denna fastställda miniminivå för kopparinnehåll, kommer att ge en Net Smelter Return royalty (NSR) om 2,25% till Anglo-Rio som betalas av Bolaget. Verksamhetens resultat Bolagets nettovinst för det andra kvartalet och de första sex månaderna 2004 uppgick till CAD respektive CAD, jämfört med en vinst om CAD för det andra kvartalet 2003 och en nettovinst om för de första sex månaderna Resultatet för det andra kvartalet och de första sex månaderna 2004 påverkades primärt av förvärvet av Zinkgruvan. Bolagets konsoliderade operativa resultat inkluderar intäkter och kostnader från Zinkgruvan från och den 2 juni, vilket var datumet för förvärvet, till och med den 30 juni Intäkterna från Zinkgruvan från den 2 juni 2004 till och med den 30 juni 2004 uppgick till 3 miljoner CAD. De operativa kostnaderna uppgick till 5,4 miljoner CAD. Avskrivningarna uppgick till 1,7 miljoner CAD. Intäkterna från Zinkgruvan påverkades av ett tekniskt problem i gruvan och fördröjningar av två leveranser av koncentrat från Zinkgruvan under juni Problemet i gruvan var ett resultat av ett stopp i malmstigar och ett resulterande ras. Som en konsekvens av detta var Bolaget osäker på när material skulle komma att finnas tillgängligt för leverans och två leveranser av koncentrat flyttades därför fram till juli. Incidenten i gruvan kommer också att ha viss påverkan på resultatet under det tredje kvartalet eftersom den totala malmproduktionen också kommer att påverkas under inledningen av det tredje kvartalet som ett resultat av ovan beskrivna incident. Åtgärder har vidtagits, och fortsätter att vidtas, i syfte att reducera risken för

8 att denna typ av incident och alla typer av produktionsstörningar hänförliga till detta i framtiden. De operativa kostnaderna ökade också något under juni 2004 som ett resultat av ovan beskrivna problem. Den negativa nettopåverkan av incidenten på intäkterna i juni beräknas uppgå till cirka 3 miljoner CAD, av vilka cirka 1,7 miljoner CAD är hänförliga till de försenade leveranserna som kommer att återvinnas när dessa går iväg i juli. 1 januari 30 juni januari 31 december 2003 Metallproduktion 1 30 juni 2004 Zink (ton) Bly (ton) Silver (ounce) Bolagets andel av nettovinsten för NAN uppgick under det andra kvartalet och de första sex månaderna 2004 till CAD respektive 1,1 miljoner CAD, jämfört med 875,000 CAD respektive 1,4 miljoner CAD under samma perioder förra året. Under årets andra kvartal och första sex månader genererade NAN intäkter om 9,2 miljoner CAD (51,4 miljoner SEK) respektive 23 miljoner CAD (128,1 miljoner SEK), jämfört med 12,7 miljoner CAD (70,6 miljoner SEK) respektive 24,4 miljoner CAD (135,9 miljoner SEK) under NAN:s vinst för det andra kvartalet uppgick till CAD (0,2 miljoner SEK), jämfört med 2,4 miljoner CAD (13,1 miljoner SEK) under samma kvartal Under de första sex månaderna 2004 uppgick vinsten till 2,9 miljoner CAD (16,1 miljoner SEK) jämfört med 3,8 miljoner CAD (20,9 miljoner SEK) under samma period NAN:s nettovinst för det andra kvartalet 2004 var lägre än väntad beroende på en försening i utvecklingen av den östra zonen vid Storlidengruvan, vilket resulterade i en lägre koncentratproduktion än planerat beroende på att ett lägre tonnage behandlades samt att metallinnehållet i malmen var lägre. Bortfallet från den östra zonen har i viss mån kompenserats med malm från den lägre västra zonen, vilken har lägre halter av metall i malmen och också är hårdare att mala. Detta, i kombination med lägre metallpriser under det andra kvartalet 2004 än under det första, har haft en jämförbart negativ effekt på intäkterna under det andra kvartalet och den inledande delen av det tredje kvartalet. Det kan förväntas att resultatet kommer att förbättras under det fjärde kvartalet 2004 när de åtgärder som nu vidtas får effekt och delar av malmkroppen med högre metallinnehåll bryts och anrikas. 1 april 30 juni januari 30 juni april 30 juni januari 30 juni 2003 NANs produktion Kopparmetall i koncentrat (ton) Zinkmetall i koncentrat (ton) Inkluderat i nettointäkterna för det andra kvartalet 2004 var en vinst om CAD som uppstod vid försäljningen av aktier i NAN. Anledningen till försäljningen var att Bolaget skulle leva upp till Stockholmsbörsens krav på ägarspridning. I enlighet med detta krav måste åtminstone 25% av aktierna och 10% av rösterna vara ägda av andra än bolagets dominerande huvudägare. De allmänna och administrativa kostnaderna uppgick under det andra kvartalet och de första sex månaderna 2004 till CAD respektive 1,18 miljoner CAD, jämfört med CAD respektive CAD under samma perioder 2003 en ökning med CAD respektive CAD. Ökningen beror framför allt på ökade marknadsrelaterade aktiviteter samt på förvärvet av Zinkgruvan. Framför allt ökade löner och förmåner med CAD respektive CAD och utgifter för kontor och generella ändamål ökade med CAD respektive CAD jämfört med samma perioder Allmänna prospekterings- och projektundersökningskostnader uppgick till CAD respektive 1,468 miljoner CAD för det andra kvartalet och de första sex månaderna 2004, jämfört med CAD och CAD under samma period 2003 vilket utgjorde en ökning om CAD respektive CAD. Ränteintäkter för det andra kvartalet och de första sex månaderna 2004 uppgick till CAD respektive CAD, jämfört med CAD respektive CAD under samma period

9 2003. Ökningen av ränteintäkterna beror först och främst på den ökning av de likvida medlen som uppstått som en effekt av den finansiering i form av en nyemission som slutfördes i juni Räntekostnader och bankavgifter uppgick till CAD respektive CAD för andra kvartalet och de första sex månaderna 2004, jämfört med CAD respektive CAD för samma perioder Detta beror först och främst på grund av kortsiktiga skulder hos Zinkgruvan. Valutakursvinster för det andra kvartalet och de första sex månaderna 2004 uppgick till 1,68 miljoner CAD respektive 1,70 miljoner CAD, vilket var en ökning med 1,76 miljoner CAD respektive 1,80 miljoner CAD jämför med samma perioder Detta berodde först och främst på en omvärdering av avsättning till pensioner, efterbehandling och uppskjuten skatteskuld för Zinkgruvan. Finansiell ställning och likviditet Rörelsekapital Den 30 juni 2004 hade bolaget ett rörelsekapital om 28 miljoner CAD, att jämföra med ett rörelsekapital om 8,4 miljoner CAD den 31 december Dessa siffror inkluderar likvida medel om 31,03 miljoner CAD respektive 9,10 miljoner CAD. Ökningen av rörelsekapitalet beror först och främst på den nyemission som slutfördes i juni 2004 samt på kassaflöden från verksamheten. Kundfordringar Kunfordringarna ökade till 4,09 miljoner CAD per den 30 juni 2004 från CAD per den 31 december 2003, främst beroende på de förvärvade kundfordringarna hos Zinkgruvan. Totala tillgångar De totala tillgångarna ökade till 254,15 miljoner CAD per den 30 juni 2004 från 18,83 miljoner CAD per den 31 december Den stora ökningen beror främst på de förvärvade lagren, egendomarna, anläggningarna och utrustningen i samband med förvärvet av Zinkgruvan. Kortfristiga skulder De kortfristiga skulderna ökade till 15,74 miljoner CAD per den 30 juni 2004 från 1,8 miljoner CAD per den 31 december 2003 beroende på de skulder som återfinns hos Zinkgruvan. Dessutom återbetalades den utökade kreditfaciliteteten till NAN under det andra kvartalet. Långfristiga skulder De långfristiga skulderna har ökat till 84,5 miljoner CAD per den 30 juni 2004 från 2,8 miljoner CAD per den 31 december Detta beror på förvärvet av Zinkgruvan, som har stora avsättningar för pensioner, efterbehandling och uppskjuten skatteskuld för Zinkgruvan. Bolagets ledning anser att Bolagets rörelsekapital per den 30 juni 2004 tillsammans med kassaflödet från verksamheten är tillräckligt för att finansiera Bolagets normala operativa behov och dess prospekteringsverksamhet. Omräkning på grund av förändrade redovisningsprinciper Bolaget har räknat om sin oreviderade koncernredovisning för det andra kvartalet och de första sex månaderna 2004 för att korrigera för redovisning av inkomstskatter. Omräkningen hade den effekt att den reducerade inkomstskatteutgifterna med och därmed ökade nettointäkterna med samma summa samt ökade vinsten per aktie med 0,03 CAD per aktie.

10 Bolaget har också räknat om sin konsoliderade kassaflödesanalys för det andra kvartalet och de första sex månaderna Denna omräkning hade den effekt att den ökade det operativa kassaflödet med CAD, minskade det finansiella kassaflödet med CAD och minskade kassaflödet från de finansiella aktiviteterna med CAD. Bolaget har också räknat om sina oreviderade konsoliderade koncernredovisning för det andra kvartalet och de första sex månaderna 2003 med hänsyn tagen till den retroaktiva effekten av ändrade redovisningsprinciper för prospekteringskostnader som diskuteras nedan. Närståendetransaktioner Bolaget har transaktioner med närstående parter som behandlas i not 6 i koncernredovisningen. Redovisningsprinciper Denna rapport har ej granskats av Bolagets revisorer. Rapporten är upprättad i enlighet med god redovisningssed i Kanada med tillämpande av samma redovisningsprinciper och metoder som anges i not 2 i Bolagets årsredovisninghandlingar för koncernen år 2002, förutom vad som nedan anges. Aktiebaserad ersättning Per den 1 januari 2004 har Bolaget infört de ändrade rekommendationerna i CICA Handbook, sektion 3870, "Aktiebaserad kompensation och andra aktiebaserade ersättningar". Under de ändrade standarderna i sektion 3870 är det beräknade värdet på alla garanterade aktiebaserade ersättningar enligt Black and Scholes-modellen och bokfört i rörelsen över deras innehavstid. Kostnaden för ersättningen relaterad till aktieoptioner beviljade efter 1 januari 2004 bokförs i rörelsen. Tidigare tillhandahöll Bolaget i notform en proforma nettovinst och proforma vinst per aktie som om det beräknade värdet enligt metoden som ovan använts för att redovisa beviljade aktieoptioner till anställda, styrelseledamöter och ledande befattningshavare efter den 1 januari De ändrade rekommendationerna har applicerats retroaktivt från och med den 1 januari 2002 utan upprepning av tidigare perioder. Inga aktieoptioner beviljades under sexmånadersperioderna januari juni 2004 och Upplysningar om tillgångars utrangering ("Asset Retirement Obligations") Per den 1 januari 2004 antog Bolaget rekommendationerna i CICA Handbook, sektion 3110, "Asset Retirement Obligations" ("ARO"), vilka kräver att det beräknade värdet på förpliktelser för ARO resultatförs i den period när de uppstår. En korresponderande ökning av balansvärdet på den tillhörande tillgången är i allmänhet bokförd och skrivs av under tillgångens livslängd. Beloppet för förpliktelsen omvärderas vid varje rapporteringsperiod. Effekten av förändringen har ingen materiell inverkan på Bolagets konsoliderade finansiella ställning.

11 Prospekteringskostnader Bolaget har retroaktivt förändrat sina redovisningsprinciper avseende prospekteringskostnader i överensstämmelse med Zinkgruvan Mining ABs ("ZM") redovisningsprinciper. Prospekteringskostnader kostnadsförs nu istället för att som tidigare balanseras. Denna förändring innebar en minskning av resultatet efter skatt med CAD (0,02 CAD/aktie) för perioden 1 april 30 juni 2004, respektive CAD (0,11 CAD/aktie) för perioden 1 januari 30 juni 2004, samt att mineraltillgångar minskade och skulder ökade per den 31 december 2003 med Jämförelsesiffror Vissa av jämförelsesiffrorna har omräknats i enlighet med innevarande års räkenskaper. Som ett resultat av förvärvet av Zinkgruvan har Bolaget vidare infört följande redovisningsprinciper under sexmånadersperioden 1 januari 30 juni Varulager Förbrukningsmaterial har värderats till vägd genomsnittlig kostnad minus avdrag för inkurans. Malm- och koncentratlager har värderats till det lägre av produktionskostnad och nettoförsäljningsvärde. Materiella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar redovisas som tillgång i balansräkningen när det på basis av tillgänglig information är sannolikt att den framtida ekonomiska nyttan som är förknippad med innehavet tillfallet Bolaget och att anskaffningsvärdet för tillgången kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Avsättning för pensioner ZM har till anställda utfäst förmånsbaserade pensioner som inte har säkerställts helt genom tecknande av pensionsförsäkringar. Avsättning för framtida pensionsförmåner sker i enlighet med kanadensisk GAAP, och är baserad på företagsledningens uppskattning av förväntad löneutveckling och pensionsåldrar. Avskrivning och substansminskning Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade ekonomiska livslängd enligt nedan: Byggnader Maskiner och andra tekniska anläggningar Utrustning år 5 20 år 5 år Avskrivningar på gruvtillgångar sker i takt med malmuttag inom respektive produktionsområde. Övriga avsättningar En avsättning för efterbehandling görs i balansräkningen när Bolaget har legala eller konstruktiva åtaganden, som ett resultat av en tidigare händelse, och det är troligt att det åtgår medel för åtgärd i enlighet med åtagande och att en tilförlitlig beräkning av beloppet kan göras.

12 Kvartalsinformation i sammandrag Finansiella data för 8 kvartal 2 kv kv kv kv kv kv kv kv 2002 A. Totala intäkter, tusen CAD (i) B. Resultat före extraordinära poster, tusen CAD (ii) C. Periodens resultat, tusen CAD (ii) D. Resultat CAD/aktie före och efter utspädning (ii) 0,01 0,01 0,13 0,13 0,01 0,03 0,04 0,02 (i) Består av omsättning, ränteintäkter, förvaltningsarvoden och övriga intäkter samt kapitalandel i intressebolag. (ii) Justerad se not 1 och 2 till räkenskaperna. Data över antalet utestående aktier Per den 12 augusti 2004 hade Bolaget aktier utestående och aktieoptioner utestående i enlighet med Bolagets aktiebaserade incitamentsprogram. Per samma datum hade bolaget aktiewarrants utestående. Utsikter Metallpriser Metallpriserna förbättrades markant under under den första halvan av Den allmänna uppfattningen är att metallpriserna kommer att fortsätta att stiga allteftersom den globala efterfrågan, och då särskilt den kinesiska efterfrågan, stiger. METALLPRISER Q SEX MÅNADER 2004 Q Zink US cent/pound 0,47 0,48 0,35 Bly US cent/pound 0,38 0,37 0,21 Silver US cent/ounce 6,25 6,47 4,63 Terminskontrakt Bolaget har för närvarande inga terminskontrakt för vare sig metallproduktionen eller valutavariationer.

13 LUNDIN MINING CORPORATION KONSOLIDERADE BALANSRÄKNINGAR (Belopp i CAD) 30 juni december (Oreviderad) 2003* TILLGÅNGAR Omsättningstillgångar Kassa och bank Kortfristiga fordringar Kundfordringar Skattefordringar Lånefordran North Atlantic Natural Resources AB Övriga kortfristiga fordringar Varulager Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Finansiella anläggningstillgångar Andelar i North Atlantic Natural Resources AB Uppskjuten skattefordran Långfristiga fordringar Materiella anläggningstillgångar Gruvtillgångar (Not 3) Maskiner och andra tekniska anläggningar SKULDER Kortfristiga skulder Leverantörsskulder Skulder till närstående (Not 6) Övriga kortfristiga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Långfristiga skulder Skuld kreditinstitut Uppskjuten skatteskuld Avsättningar Avsättning för pensioner Övriga avsättningar EGET KAPITAL Aktiekapital (Not 5) Tillförd överkurs Balanserad förlust (Not 1(a) och (c)) Ansamlad omräkningsdifferens * Justerad, se not

14 LUNDIN MINING CORPORATION KONSOLIDERADE RESULTATRÄKNINGAR (Belopp i CAD) (Oreviderad) 1 april 1 april 1 januari 1 januari 30 juni juni 2003* 30 juni juni 2003* Nettoomsättning Kostnad för sålda varor Bruttoresultat Kostnader Allmän prospektering och projektutvärdering Förvaltningsarvoden Kontor och allmänt Externa tjänster Konsultarvoden Marknadsföring och PR Börs- och noteringsavgifter Telefon och fax Förmedlingsombud och aktieinformation Löner och förmåner Övriga intäkter/(kostnader) Förvaltningsarvoden (management fees) Ränteintäkter Övriga intäkter Övriga kostnader Kostnader, Stockholmsbörsens Nya Marknaden Ränte- och bankkostnader Valutakursvinster (-förluster) Resultat före nedan angivna poster Intäkt vid försäljning av andelar i NAN Kapitalandel i intressebolag Resultat före skatter Uppskjuten skattefordran Periodens resultat Resultat per aktie före och efter utspädning 0,01 0,01 0,00 0,04 Vägt genomsnittligt antal utestående aktier Vägt genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning * Justerad, se not 1 och 2.

15 LUNDIN MINING CORPORATION KONSOLIDERADE KASSAFLÖDESANALYSER (Belopp i CAD) (Oreviderad) 1 april 1 april 1 januari 1 januari 30 juni juni 2003* 30 juni juni 2003* Kassaflöde från (för) den löpande verksamheten Periodens resultat Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Upplupen ränta på reversfordringar Avskrivningar Intäkt vid försäljning av andelar i NAN Kapitalandel i intressebolag Uppskjuten skattefordran Avsättning för pensioner och övrigt Orealiserade valutakursomräkningsförluster Förändring i rörelsekapital Kundfordringar och övriga omsättningstillgångar Leverantörsskulder och övriga upplupna skulder Kassaflöde från (för) finansieringsverksamheten Nyemission Amortering av lån till närstående Låneskulder Kassaflöde från (för) investeringsverksamheten Förvärv av dotterbolag, netto (Not 3(a)) Investering i gruvtillgångar och tillhörande kostnader Återbetalning lånefordran, NAN Försäljning av mineraltillgång Försäljning av andelar i NAN Ökning/(minskning) likvida medel Likvida medel vid periodens början Likvida medel vid periodens slut Tilläggsinformation avseende transaktioner som inte ingår i kassaflödet Investeringsverksamheten Nyemission för förvärv av mineraltillgång Nyemission för förvärvskostnader Annan tilläggsinformation Erlagd ränta * Justerad, se not 1 och 2.

16 LUNDIN MINING CORPORATION FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL (Oreviderade) (Belopp i CAD) 1 januari 30 juni 2004 Inbetalt belopp utöver nominellt Ansamlad Aktie- värde vid Balanserad omräkningskapital nyemissioner förlust differens Totalt Per 31 december Ackumulerad effekt av förändrade redovisningsprinciper (Not 1(c)) Per 31 december 2003, justerat Ackumulerad effekt av förändrade redovisningsprinciper (Not 1(a)) Utnyttjade aktie- och teckningsoptioner Överföring av överkurs på utnyttjade aktieoptioner Nyemission Omräkningsdifferens för perioden Periodens resultat Per 30 juni

17 LUNDIN MINING CORPORATION NOTER TILL DEN KONSOLIDERADE DELÅRSRAPPORTEN FÖR TREMÅNADERSPERIODEN 1 APRIL 30 JUNI 2004 OCH SEXMÅNADERSPERIODEN 1 JANUARI 30 JUNI 2004 (Belopp i CAD om annat ej anges) (Oreviderad) 1. Grundförutsättningar Denna rapport har ej granskats av Bolagets revisorer. Rapporten är upprättad i enlighet med god redovisningssed i Kanada med tillämpande av samma redovisningsprinciper och metoder som anges i not 2 i Bolagets årsredovisninghandlingar för koncernen år 2002, förutom vad som nedan anges. Delårsrapporten för koncernen innehåller inte all den information som krävs enligt god redovisningssed i Kanada och skall därför läsas tillsammans med Bolagets årsredovisningshandlingar för koncernen som ingår i Bolagets årsredovisning för år Under sexmånadersperioden 1 januari 30 juni 2004 gjorde Bolaget förändringar i redovisningsprinciperna. a) Aktiebaserad ersättning Per den 1 januari 2004 har Bolaget infört de ändrade rekommendationerna i CICA Handbook, sektion 3870, "Aktiebaserad kompensation och andra aktiebaserade ersättningar". Under de ändrade standarderna i sektion 3870 är det beräknade värdet på alla garanterade aktiebaserade ersättningar enligt Black and Scholes-modellen och bokfört i rörelsen över deras innehavstid. Kostnaden för ersättningen relaterad till aktieoptioner beviljade efter 1 januari 2004 bokförs i rörelsen. Tidigare tillhandahöll Bolaget i notform en proforma nettovinst och proforma vinst per aktie som om det beräknade värdet enligt metoden som ovan använts för att redovisa beviljade aktieoptioner till anställda, styrelseledamöter och ledande befattningshavare efter den 1 januari De ändrade rekommendationerna har applicerats retroaktivt från och med den 1 januari 2002 utan justering av tidigare perioder. Inga aktieoptioner beviljades under sexmånadersperioderna januari juni 2004 och b) Upplysningar om tillgångars utrangering ("Asset Retirement Obligations") Per den 1 januari 2004 antog Bolaget rekommendationerna i CICA Handbook, sektion 3110, "Asset Retirement Obligations" ("ARO"), vilka kräver att det beräknade värdet på förpliktelser för ARO resultatförs i den period när de uppstår. En korresponderande ökning av balansvärdet på den tillhörande tillgången är i allmänhet bokförd och skrivs av under tillgångens livslängd. Beloppet för förpliktelsen omvärderas vid varje rapporteringsperiod. Effekten av förändringen har ingen materiell inverkan på Bolagets konsoliderade finansiella ställning. c) Prospekteringskostnader Bolaget har retroaktivt förändrat sina redovisningsprinciper avseende prospekteringskostnader i överensstämmelse med Zinkgruvan Mining ABs ("ZM") redovisningsprinciper. Prospekteringskostnader kostnadsförs nu istället för att som tidigare balanseras. Denna förändring innebar en minskning av resultatet efter skatt med CAD (0,02 CAD/aktie) för perioden 1 april 30 juni 2004, respektive CAD (0,11 CAD/aktie) för perioden 1 januari 30 juni 2004, samt att mineraltillgångar minskade och skulder ökade per den 31 december 2003 med d) Vissa av jämförelsesiffrorna har omräknats i enlighet med innevarande års redovisning. Som ett resultat av förvärvet av Zinkgruvan har Bolaget vidare infört följande redovisnings-principer under sexmånadersperioden 1 januari 30 juni e) Varulager Förbrukningsmaterial har värderats till vägd genomsnittlig kostnad minus avdrag för inkurans. Malm- och koncentratlager har värderats till det lägre av produktionskostnad och nettoförsäljningsvärde.

18 f) Materiella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar redovisas som tillgång i balansräkningen när det på basis av tillgänglig information är sannolikt att den framtida ekonomiska nyttan som är förknippad med innehavet tillfallet Bolaget och att anskaffningsvärdet för tillgången kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. g) Avsättning för pensioner ZM har till anställda utfäst förmånsbaserade pensioner som inte har säkerställts helt genom tecknande av pensionsförsäkringar. Avsättning för framtida pensionsförmåner sker i enlighet med kanadensisk GAAP, och är baserad på företagsledningens uppskattning av förväntad löneutveckling och pensionsåldrar. h) Avskrivning och substansminskning Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade ekonomiska livslängd enligt nedan: Byggnader Maskiner och andra tekniska anläggningar Utrustning år 5 20 år 5 år Avskrivningar på gruvtillgångar sker i takt med malmuttag inom respektive produktionsområde. i) Övriga avsättningar En avsättning för efterbehandling görs i balansräkningen när Bolaget har legala eller konstruktiva åtaganden, som ett resultat av en tidigare händelse, och det är troligt att det åtgår medel för åtgärd i enlighet med åtagande och att en tillförlitlig beräkning av beloppet kan göras. 2. Justering av jämförelsesiffror Bolaget har justerat den oreviderade rapporten för tremånadersperioden 1 april 30 juni 2003 och sexmånadersperioden 1 januari 30 juni 2003, avseende inkomstskatter. Justeringen resulterar i sänkt inkomstskatt med CAD, vilket resulterar i att nettoresultatet för jämförelseperioden ökar med samma belopp och att resultatet per aktie före och efter utspädning ökar med 0,03 CAD. Bolaget har även justerat koncernens kassaflödesanalys för tremånadersperioden 1 april 30 juni 2003 och sexmånadersperioden 1 januari 30 juni Denna justering ökar kassaflödet från den löpande verksamheten med CAD, minskar kassaflödet från finansieringsverksamheten med CAD och minskar kassaflödet från investeringsverksamheten med CAD. Bolaget har även justerat den oreviderade rapporten för tremånadersperioden 1 april 30 juni 2003 och sexmånadersperioden 1 januari 30 juni 2003, avseende den retroaktiva effekt som förändringen av redovisningsprincip för prospekteringskostnader (Not 1(c)) givit upphov till. 3. Förvärv (a) Zinkgruvan Bolaget förvärvade den 2 juni procent av North Mining Svenska AB ("NMS") och ett 100 procent indirekt intresse i ZM från Rio Tinto Plc ("Rio Tinto"). Förvärvet omfattar samtliga utestående aktier i NMS samt en fordran som Rio Tinto har på NMS. ZM äger Zinkgruvan i södra Sverige. Köpeskillingen för NMS och ZM uppgick till 100 MUSD i likvida medel plus ersättning för rörelsekapital om SEK och en icke återbetalningsbar deposition om 1 MUSD. Dessutom kommer Bolaget att betala Rio Tinto en tilläggsköpeskilling om maximalt 5 MUSD baserat på prisutvecklingen på zink, bly och silver under en tvåårsperiod. Förvärvet av Zinkgruvan innebär att Bolaget etableras som en medelstor zinkproducent och skapar en ny investeringsmöjlighet i basmetallsektorn i såväl Kanada som Europa. Förvärvet finansierades genom en publik nyemission i Kanada och Sverige. Bolaget utgav 20 miljoner stamaktier till en kurs om 8 CAD per aktie, vilket tillförde Bolaget cirka 152 miljoner CAD. Förvärvet har bokförts enligt förvärvsmetooden. Aktuell uppskattning av förvärvspriset och rimligt värde avseende de förvärvade nettotillgångarna redovisas nedan:

19 Förvärvspris: Betalt kontant Förvärvskostnader betalda med nya aktier Förvärvskostnader betalda under första kvartalet Förvärvskostnader betalda under andra kvartalet Förvärvade nettotillgångar: Kassa och bank Rörelsekapital Gruvtillgångar Maskiner och andra tekniska anläggningar Uppskjuten skattefordran Övriga långfristiga fordringar Uppskjuten skatteskuld Avsättning för pensioner Övriga avsättningar Fördelningen av förvärvspriset är till sin natur preliminär och kommer att justeras baserat på händelser och information som blir tillgängliga efter dessa delårsräkenskapers publicering. (b) Norrbottenprojektet Den 31 mars 2004 undertecknades ett avtal avseende förvärv av ett koppar-/guldprojekt i Kirunaregionens malmfält i Norrbotten från Anglo American Exploration BV ("Anglo") och Rio Tinto Mining and Exploration Limited ("Rio Tinto"). Bolaget kan erhålla 100% andel i områdena genom att investera minst 1 MUSD under det första året samt totalt 6 MUSD under en treårsperiod. Anglo och Rio Tinto kommer vidare att gemensamt erhålla nyemitterade aktier i Bolaget motsvarande ett värde av USD. Dessa aktier har emitterats. Därutöver ger Bolaget Anglo och Rio Tinto en återköpsrätt på 60% under fyra år avseende bevisade koppar-guldfyndigheter som omfattar minst motsvarande tre miljoner ton kopparinnehåll. Återköpsrätten kan utnyttjas till ett pris om tre gånger Bolagets nedlagda kostnader. Fyndigheter som ej uppfyller ovanstående krav kommer Bolaget att ersätta Anglo American och Rio Tinto kollektivt med en royalty om 2,25% Net Smelter Return. 4. Proforma resultat från verksamheten Följande tabell är förkortade proforma räkenskaper baserade på ett förvärv av NMS och ZM per den 1 januari april 30 juni januari 30 juni 2004 Nettoomsättning Kostnad för sålda varor Bruttoresultat Administrationskostnader Allmän prospektering och projektutvärdering Övriga intäkter Resultat före nedan angivna poster Intäkt försäljning av andel i NAN Kapitalandel i intressebolag Resultat före skatt Uppskjuten skattefordran/skatteskuld Periodens resultat Resultat per aktie före och efter utspädning 0,04 0,15 Vägt genomsnittligt antal utestående aktier Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från finansieringsverksamheten Kassaflöde från investeringsverksamheten Denna proforma information är inte nödvändigtvis indikativ för verksamhetens framtida resultat.

20 Allmänna prospekterings- och projektutvärderingskostnader uppgick till CAD för ZM och CAD för Norrbotten under perioden 1 april 30 juni 2004, respektive CAD för ZM och för Norrbotten under perioden 1 januari 30 juni Aktiekapital Aktiekapital och emitterade aktier är som följer: (a) Bemyndigande om obegränsat antal stamaktier utan nominellt belopp samt en specialaktie (Special Share) utan nominellt belopp. Antal aktier Belopp Utgivna och utestående aktier: Balans per 31 december Ackumulerad effekt av förändrade redovisningsprinciper (Not 1(a)) Nyemission, efter emissionskostnader (Not 3(a)) Stamaktier utgivna för förvärvskostnader Aktier utgivna för förvärv av mineraltillgång (Not 3(b)) Utnyttjade aktieoptioner Utnyttjade teckningsoptioner Överföring av överkurs på utnyttjade aktieoptioner Balans per 30 juni (b) Utestående optioner avseende aktier i Bolaget som innehas av styrelseledamöter, tjänstemän och anställda inom Bolaget: Vägt genomsnittligt Optioner Antal aktier lösenpris (CAD) Utestående per 31 december ,14 Utnyttjade under första kvartalet ,10 Utnyttjade under andra kvartalet ,10 Utestående per 30 juni ,00 De optioner som var utestående per 30 juni 2004 förfaller den 4 december (c) Utestående teckningsoptioner per 30 juni 2004: Antal teckningsoptioner Lösenpris Förfallodag ,25 16 december ,25 19 december Transaktioner med närstående (a) Debiteringar från närstående bolag För sexmånadersperioden 1 januari 30 juni 2004 fakturerades Bolaget CAD (2003: CAD) av ett bolag ägt av Bolagets styrelseordförande för management- och administrativa tjänster. Per 30 juni 2004 var CAD obetalda. (b) För sexmånadersperioden 1 januari 30 juni 2004 erhöll Bolaget CAD (2003: CAD) i managementarvode för managementtjänster som tillhandahållits NAN, om USD per månad. 7. Segmentsinformation Bolaget har för närvarande ett verksamhetsområde: förvärvandet, prospekteringen och utvecklingen av mineraltillgångar, främst i Kanada och Sverige. Geografiskt uppdelad information ser ut som följer: 1 januari 30 juni januari 30 juni 2003 Intäkter (i) Sverige Kanada (i) Består av ränteintäkter och managementarvoden, samt resultat från andel i intresseföretag.

21 Bolagets gruvtillgångar är belägna i Sverige och har per 30 juni 2004 ett bokfört värde om CAD ( CAD per 31 december 2003). Ökningen i gruvtillgångar är främst ett resultat av förvärvet av ZM. 8. Pensionsförmåner för anställda Under halvårs- och kvartalsperioden har upplösning av avsättning för pensioner gjorts med CAD. Upplösningen är i sin helhet relaterad till förändring av uppskattad medellivslängd i befintlig pensionsplan. 9. Namnbyte och notering på Toronto Stock Exchange ("TSX") Vid ordinarie bolagsstämma den 11 juni 2004 i Vancouver godkände aktieägarna att Bolaget byter namn från South Atlantic Ventures Ltd. till Lundin Mining Corporation. Namnbytet genomfördes den 12 augusti Bolagets ansökan om notering på TSX har godkänts av TSX och noteringen förväntas träda i kraft den 12 augusti Bolagets värdepapper på TSX Venture Exchange kommer därför att avnoteras vid stängningen den 11 augusti 2004.