Tredje kvartalet 2014

Transkript

1 Tredje kvartalet Stockholm, 24 oktober TREDJE KVARTALET I KORTHET Försäljningen i kvartalet uppgick till SEK 57,6 (53,0) miljarder, en ökning med 9% jämfört med samma kvartal föregående år och med 5% jämfört med föregående kvartal. Försäljningen för jämförbara enheter, justerad för valutaeffekter, ökade med 3% jämfört med samma kvartal föregående år och med 2% jämfört med föregående kvartal Försäljningstillväxten jämfört med samma kvartal föregående år, driven framförallt av ökad försäljning i Mellanöstern, Kina, Indien och Ryssland, hölls delvis tillbaka av en nedgång i försäljningen i Nordamerika Bruttomarginalen ökade jämfört med samma kvartal föregående år till 35,2% (32,0%), drivet av en förbättrad affärsmix, ökade intäkter från immateriella rättigheter och licenser samt lägre omstruktureringskostnader Läs mer (sida) 3 2, 9 3 Lönsamheten visade på stabil förbättring inom alla segment 4 Rörelseresultatet uppgick till SEK 3,9 (4,2) miljarder. Nedgången drevs huvudsakligen av omvärderade kontrakt för valutasäkringar om SEK -1,0 (0,8) miljarder 4 Kassaflödet från rörelsen var SEK -1,4 (1,5) miljarder. 10 SEK miljarder Kv 3 Kv 3 Förändring Kv 2 Förändring 9 månader 9 månader Nettoomsättning 57,6 53,0 9% 54,8 5% 160,0 160,3 Organisk valutakursjusterad försäljningstillväxt - - 3% - 2% -2% 5% Bruttomarginal 35,2% 32,0% - 36,4% - 36,0% 32,1% Rörelseresultat 3,9 4,2-8% 4.0-3% 10,5 8,8 Rörelsemarginal 6,7% 8,0% - 7,3% - 6.6% 5,5% Periodens resultat 2,6 3,0-13% 2,7-1% 7,0 5,7 Vinst per aktie efter utspädning, SEK 0,81 0,90-10% 0,79 3% 2,25 1,72 Vinst per aktie (ej IFRS), SEK 1) 1,11 1,31-15% 1,07 4% 3,08 3,19 Kassaflöde från rörelsen -1,4 1,5-193% 2,1-166% 10,1 2,8 Nettokassa vid periodens slut 29,4 24,7 19% 32,5-9% 29,4 24,7 1) Vinst per aktie, efter utspädning, exkl. av- och nedskrivningar av förvärvade immateriella tillgångar samt omstruktureringar. Ericsson tredje kvartalet 1

2 VD-kommentar Rapporterad försäljning ökade med 9% jämfört med samma kvartal föregående år och försäljningen för jämförbara enheter, justerad för valutaeffekter, ökade med 3% med ett stabilt rörelseresultat. Försäljningsökningen jämfört med samma kvartal föregående år drevs framförallt av Mellanöstern, Kina, Indien och Ryssland, men hölls delvis tillbaka av lägre försäljning i Nordamerika. Försäljningen av mobilt bredband ökade både jämfört med samma kvartal föregående år och jämfört med föregående kvartal då vi har börjat leverera på tidigare kommunicerade nyckelkontrakt. Vi levererar på kontrakt för 4G/LTE i Kina och Taiwan och försäljningen i Japan har förbättrats. Dessutom fortsätter investeringsklimatet i Indien att förbättras. Försäljningen i delar av Europa, framförallt i Storbritannien och Tyskland, visade tillväxt jämfört med samma kvartal föregående år, medan utvecklingen i Sydeuropa var fortsatt svag. Försäljningen i Nordamerika fortsatte att drivas av operatörsinvesteringar i kapacitet och kvalitetsförbättringar. Affärsaktiviteten mattades dock av i kvartalet då operatörerna för närvarande fokuserar på att optimera kassaflödet. Den positiva utvecklingen inom Professional Services fortsatte och genererade organisk tillväxt i kvartalet, drivet av försäljning inom managed services och systemintegration. Det förvärvade Red Bee Media integrerades framgångsrikt och konsoliderades till fullo i det tredje kvartalet. Det är fortfarande politiska oroligheter i många delar av världen, framförallt i Mellanöstern och norra Afrika. Kvartalet visar att vår globala närvaro, med kunder i 180 länder, ger oss skalfördelar och styrka att hantera lokala avvikelser i efterfrågan. Lönsamheten utvecklades väl inom alla segment, framförallt drivet av en fördelaktig affärsmix, ökade intäkter från immateriella rättigheter och licenser samt effektivitetsförbättringar. Rörelseresultatet påverkades negativt av effekter från kontrakt för valutasäkringar, högre rörelseomkostnader relaterade till modem och den förvärvade verksamheten Mediaroom, samt av den planerade investeringsökningen inom IP. Vi fortsätter att arbeta i enlighet med vår strategiska agenda; att förbättra lönsamheten i kärnverksamheten för att kunna investera i utvalda områden som IP-nät, Cloud, TV & Media samt OSS & BSS. Tre viktiga förvärv gjordes i kvartalet: MetraTech stärker BSS-kompetensen inom molnbaserade betallösningar för företag Fabrix Systems ökar vårt övergripande ledarskap inom TV & Media Majoritetsandel i Apcera stärker vår position inom molnlösningar för företag Vi har i kvartalet tagit det strategiska beslutet att upphöra med all vidare utveckling av modem och att flytta vissa resurser inom FoU från segment Modems till Networks i syfte att tillvarata tillväxtmöjligheter inom verksamheten för radio. Vi är genom vårt ledarskap inom teknik och tjänster väl positionerade för att fortsätta att vara en strategisk partner till våra kunder och hjälpa dem att tillvarata nya möjligheter på marknaden. Hans Vestberg Koncernchef och VD Ericsson tredje kvartalet 2

3 Finansiell översikt SEK miljarder Kv 3 Kv 3 Förändring Kv 2 Förändring 9 månader 9 månader Nettoomsättning 57,6 53,0 9% 54,8 5% 160,0 160,3 Varav Networks 30,0 26,7 13% 29,0 4% 83,4 82,9 Varav Global Services 24,5 24,0 2% 23,1 6% 67,9 70,3 Varav Support Solutions 3,1 2,4 30% 2,8 8% 8,6 7,1 Varav Modems 0,1 0,0-0,0-0,1 0,0 Bruttoresultat 20,3 17,0 20% 19,9 2% 57,5 51,5 Bruttomarginal (%) 35,2% 32,0% - 36,4% - 36,0% 32,1% Forsknings- och utvecklingskostnader -9,3-7,7 20% -9,1 2% -26,6-23,3 Försäljnings- och administrationskostnader -6,0-5,8 4% -6,5-8% -19,0-19,1 Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader -1,1 0,8-241% -0,2 450% -1,3-0,2 Rörelseresultat 3,9 4,2-8% 4,0-3% 10,5 8,8 Rörelsemarginal 6,7% 8,0% - 7,3% - 6,6% 5,5% Networks 11% 10% - 12% - 11% 7% Global Services 7% 8% - 6% - 6% 6% Support Solutions -4% -5% - -13% - -5% -6% Modems Finansnetto -0,1 0,1-254% -0,2-35% -0,5-0,6 Skatter -1,1-1,3-13% -1,1-1% -3,0-2,5 Periodens resultat 2,6 3,0-13% 2,7-1% 7,0 5,7 Omstruktureringskostnader -0,3-0,7-61% -0,2 15% -0,7-3,5 Försäljning USD har stärkts mot många valutor, inklusive SEK, vilket påverkade försäljningen positivt i kvartalet. Försäljningen för jämförbara enheter, justerad för valutaeffekter, ökade med 3% jämfört med samma kvartal föregående år. Ökningen drevs av bättre försäljning i Mellanöstern, Kina, Indien och Ryssland, men hölls delvis tillbaka av lägre försäljning i Nordamerika. Rapporterad försäljning för segmenten Support Solutions och Networks visade på en bra utveckling jämfört med samma kvartal föregående år. Försäljningen inom Global Services ökade något, framförallt inom Professional Services, medan försäljningen inom Network Rollout fortsatte att minska. Intäkter från immateriella rättigheter och licenser ökade jämfört med samma kvartal föregående år till följd av licensavtalet som ingicks med Samsung i januari. Försäljningen ökade jämfört med föregående kvartal genom stark försäljning av mobilt bredband i Mellanöstern, Ryssland, Kina och Indien. Det motverkade en nedgång i kapacitetsförsäljningen i Nordamerika. Bruttomarginal Bruttomarginalen ökade jämfört med samma kvartal föregående år tack vare en förbättrad affärsmix med högre hårdvarumarginaler, ökade intäkter från immateriella rättigheter och licenser, en lägre andel av försäljningen inom Global Services samt lägre omstruktureringskostnader. Under kvartalet har vi levererat på tidigare vunna kontrakt. Det har, i kombination med lägre kapacitetsförsäljning, lett till lägre bruttomarginal jämfört med föregående kvartal. Omstruktureringskostnader Omstruktureringskostnaderna minskade jämfört med samma kvartal föregående år och var oförändrade jämfört med föregående kvartal, men på en låg nivå. Genomförandet av strategin för tjänsteleveransen fortsätter, att flytta lokala resurser för leverans av tjänster till globala center, men i långsammare takt jämfört med föregående år. Rörelseomkostnader De totala rörelseomkostnaderna ökade jämfört med samma kvartal föregående år på grund av högre FoU-kostnader, vilka hänför sig till segment Modems och förvärv såsom Mediaroom. Nivån på organiska investeringar inom IP och Cloud har som förväntat också ökat jämfört med första halvåret. Ericsson tredje kvartalet 3

4 Nettoomsättning, SEK miljarder och försäljningstillväxt jämfört med samma period föregående år, procent Rörelseomkostnader, SEK miljarder och rörelseomkostnader som procentandel av försäljningen Rörelseresultat, SEK miljarder och rörelsemarginal, procent Övriga rörelseintäkter och rörelseomkostnader Effekten av omvärderingar och realiseringar av valutasäkringar var SEK -1,3 miljarder jämfört med SEK -0,5 miljarder i det andra kvartalet och SEK 0,8 miljarder i det tredje kvartalet. Omvärderingseffekten om SEK -1,0 (0,8) miljarder hänför sig framförallt till balansen av valutasäkringar i USD, vilken har minskat i värde. USD har stärkts mot SEK mellan den 30 juni och den 30 september. Ericssons slutkurs i USD var SEK 7,27 den 30 september (6,72 den 30 juni). Rörelseresultat Rörelseresultatet var stabilt jämfört med samma kvartal föregående år. Förbättringar drevs av högre försäljning, en mer fördelaktig affärsmix, högre intäkter från immateriella rättigheter och licenser, lägre omstruktureringskostnader och en positiv effekt från utländska valutor. Förbättringen i rörelseresultatet motverkades dock av större negativa effekter från valutasäkringar samt ökade rörelseomkostnader. Finansnetto Finansnettot minskade jämfört med samma kvartal föregående år, framförallt på grund av valutaomvärderingseffekter. Finansnettot förbättrades jämfört med föregående kvartal till följd av valutaomvärderingseffekter. Periodens resultat och vinst per aktie Periodens resultat och vinst per aktie efter utspädning minskade till följd av det lägre rörelseresultatet. Ericsson tredje kvartalet 4

5 Resultat per segment NETWORKS Nettoomsättning per segment, SEK miljarder Nettoomsättning per kvartal, SEK miljarder och försäljningstillväxt jämfört med samma period föregående år, procent Rörelseresultat, SEK miljarder, och rörelsemarginal, procent SEK miljarder Kv 3 Kv 3 Förändring Kv 2 Förändring 9 månader 9 månader Nettoomsättning 30,0 26,7 13% 29,0 4% 83,4 82,9 Organisk valutakursjusterad försäljningstillväxt - - 7% - -2% 0% 6% Rörelseresultat 3,2 2,6 24% 3,6-11% 9,2 5,5 Rörelsemarginal 11% 10% - 12% - 11% 7% EBITA-marginal 13% 12% - 14% - 13% 9% Omstruktureringskostnader -0,1-0,3-73% -0,1-38% -0,3-1,9 Försäljning Försäljningen, justerad för jämförbara enheter och valutaeffekter, visade tillväxt jämfört med samma kvartal föregående år, genom hög försäljning av mobilt bredband i Mellanöstern, Kina och Indien. Dessutom fortsatte försäljningen inom IP Multimedia Subsystem (IMS) att öka, drivet av röstsamtal över LTE (VoLTE). Försäljningen ökade jämfört med föregående kvartal, drivet av tillväxt i Kina, Ryssland och Mellanöstern. Detta motverkades delvis av lägre kapacitetsförsäljning i Nordamerika. Försäljning inom kärnnät, Packet Core, ökade kraftigt jämfört med föregående kvartal. Rörelseresultat och rörelsemarginal Rörelsemarginalen ökade jämfört med samma kvartal föregående år. Till ökningen bidrog en förbättrad affärsmix, högre intäkter från immateriella rättigheter och licenser samt tidigare vidtagna åtgärder för att förbättra kommersiella villkor och verksamhetens effektivitet. Ökningen motverkades delvis av högre rörelseomkostnader inom IP och Cloud. Omvärderingseffekten av utestående valutasäkringskontrakt påverkade resultatet negativt om SEK -0,8 (0,8) miljarder jämfört med samma kvartal föregående år. I det andra kvartalet var omvärderingseffekten av utestående valutasäkringskontrakt SEK -0,3 miljarder. Affärsuppdatering Det starka resultatet drevs av fortsatt efterfrågan på mobilt bredband och operatörernas fokus på nätprestanda som differentiator. Ericssons portfölj inom småceller är nu komplett i och med lanseringen av den nya radiobasstationen RBS 6402, vilken passar mindre kommersiella fastigheter. Ericsson Radio Dot system, för medelstora till stora kommersiella byggnader, börjar sättas i kommersiellt bruk i USA, Europa och Asien under det fjärde kvartalet. Nya abonnentmodeller och förenklad prissättning för Ericssons mjukvarumodell har lanserats. Den nya mjukvarureleasen, 15A, inkluderar funktionalitet som ökar prestanda och ger energibesparingar. Vår position inom Cloud har stärkts med den strategiska investeringen i Apcera (molntjänster för företag). Den positiva utvecklingen för multiapplikationsroutern SSR 8000 fortsatte. Totalt har 134 kontrakt ingåtts sedan lanseringen i december Av dessa togs 14 nya kontrakt i kvartalet av vilka sex var för fasta nät. Ericsson tredje kvartalet 5

6 GLOBAL SERVICES Nettoomsättning per segment, SEK miljarder Nettoomsättning per kvartal, SEK miljarder och försäljningstillväxt jämfört med samma period föregående år, procent Rörelseresultat, SEK miljarder, och rörelsemarginal, procent SEK miljarder Kv 3 Kv 3 Förändring Kv 2 Förändring 9 månader 9 månader Nettoomsättning 24,5 24,0 2% 23,1 6% 67,9 70,3 Varav Professional Services 17,8 16,2 10% 16,6 7% 49,4 47,6 Varav Managed Services 7,2 6,3 15% 6,5 11% 19,4 18,9 Varav Network Rollout 6,7 7,7-14% 6,5 3% 18,5 22,6 Organisk valutakursjusterad försäljningstillväxt % - 5% -4% 7% Rörelseresultat 1,6 1,8-11% 1,5 8% 4,1 4,1 Varav Professional Services 2,1 2,3-10% 2,1-2% 6,0 6,4 Varav Network Rollout -0,5-0,5-4% -0,6-26% -1,9-2,3 Rörelsemarginal 7% 8% - 6% - 6% 6% Professional Services 12% 14% - 13% - 12% 13% Network Rollout -7% -6% - -9% - -10% -10% EBITA-marginal 8% 9% - 8% - 7% 7% Omstruktureringskostnader -0,1-0,4-70% -0,1 51% -0,2-1,4 Försäljning Försäljningen, justerad för jämförbara enheter och valutaeffekter, minskade något jämfört med samma kvartal föregående år. Detta berodde på lägre försäljning inom Network Rollout till följd av lägre försäljning av mobilt bredband i Nordamerika och Japan. Rapporterad försäljning i Professional Services visade tvåsiffrig tillväxt, drivet av Consulting och Systems Integration samt Managed Services. Global Services försäljning ökade jämfört med föregående kvartal, drivet av försäljning inom Professional Services i Japan och Mellanöstern. Försäljningen inom Network Rollout ökade jämfört med föregående kvartal till följd av högre projektaktivitet i Ryssland, Mellanöstern och Tyskland. Rörelseresultat och rörelsemarginal Global Services rörelsemarginal minskade något jämfört med samma kvartal föregående år, negativt påverkad av omvärderade valutasäkringskontrakt. Lönsamheten inom Network Rollout ökade jämfört med föregående kvartal på grund av mindre negativ påverkan från moderniseringsprojekten i Europa. Bortsett från de negativa effekterna av valutasäkringarna var Professional Services marginal stabil jämfört med samma kvartal föregående år, trots en högre andel försäljning inom Managed Services. Affärsuppdatering Försäljningsutvecklingen inom Professional Services fortsätter att vara god med flera nya kontrakt i kvartalet för Managed Services samt Consulting och Systems Integration. Inom Broadcast Services hanterar vi nu fler än 500 kanaler. Övrig information Antal nya Managed Services-kontrakt Antal nya betydande kontrakt inom konsult och systemintegration 1) Antal Ericssonanställda inom tjänsteområdet vid periodens slut ) Inom områdena för OSS och BSS, IP, Service Delivery Platforms och byggnationsprojekt av datacenter. Kv 3 Kv 2 Kv 1 Helår Ericsson tredje kvartalet 6

7 SUPPORT SOLUTIONS Nettoomsättning per segment, SEK miljarder Nettoomsättning per kvartal, SEK miljarder och försäljningstillväxt jämfört med samma period föregående år, procent Rörelseresultat, SEK miljarder, och rörelsemarginal, procent SEK miljarder Kv 3 Kv 3 Förändring Kv 2 Förändring 9 månader 9 månader Nettoomsättning 3,1 2,4 30% 2,8 8% 8,6 7,1 Organisk valutakursjusterad försäljningstillväxt % - 6% 5% -13% Rörelseresultat -0,1-0,1-4% -0,4-71% -0,5-0,4 Rörelsemarginal -4% -5% - -13% - -5% -6% EBITA-marginal 3% 2% - -7% - 1% 0% Omstruktureringskostnader -0,1 0,0-0,0 - -0,1-0,2 Försäljning Rapporterad försäljning och försäljning justerad för jämförbara enheter och valutaeffekter ökade jämfört med samma kvartal föregående år. Rapporterad försäljning växte i sju av tio regioner. Försäljningen ökade jämfört med föregående kvartal med god utveckling inom OSS och BSS. Rörelseresultat och rörelsemarginal Rörelseresultatet var negativt om SEK -0,1 miljarder och oförändrat jämfört med samma kvartal föregående år. Högre försäljning motverkades av FoU-investeringar i nästa generations TV-lösningar och av negativa omvärderingseffekter av valutasäkringar. Rörelseresultatet förbättrades jämfört med föregående kvartal genom förbättrad affärsmix och högre försäljning. Affärsuppdatering Förvärven av Fabrix Systems och MetraTech meddelades i kvartalet. Fabrix Systems bidrar med molnbaserade tjänster och lagring av videoinnehåll till Ericssons erbjudande inom TV & Media. Förvärven förväntas slutföras i det fjärde kvartalet. Förvärvet av MetraTech stärker BSS-kompetensen inom molnbaserade betallösningar för företag. Affären slutfördes under det tredje kvartalet. Ericssons MediaFirst TV Platform lanserades i september. Den molnbaserade TV-plattformen kommer att vara kommersiellt tillgänglig på marknaden i det andra kvartalet Övergången fortsätter från traditionella affärsmodeller för mjukvarulicenser inom telekom till affärer med återkommande licensintäkter. Ericsson tredje kvartalet 7

8 MODEMS SEK miljarder Kv 3 Kv 2 Förändring Kv 1 Nettoomsättning 0,1 0,0-0,0 Organisk valutakursjusterad försäljningstillväxt Rörelseresultat -0,7-0,5 62% -0,7 Rörelsemarginal EBITA-marginal Omstruktureringskostnader 0,0 0,0-0,0 Bakgrund Ericsson tog över verksamheten för tunna modem för LTE till följd av det nedlagda samägda bolaget med STMicroelectronics i augusti. Sedan integrationen av den övertagna verksamheten har marknaden för modem utvecklats i en riktning som har minskat den adresserbara marknaden för tunna modem. Det är dessutom kraftig konkurrens, prisnedgång och en tilltagande utvecklingstakt i teknisk innovation. För att nå framgång på denna marknad krävs kraftiga investeringar i FoU. Som en konsekvens av detta meddelade Ericsson den 18 september att bolaget upphör med att ytterligare utveckla modem och att bolaget flyttar vissa FoU-resurser till Networks för att bättre tillvarata tillväxtmöjligheter inom verksamheten för radio. Rörelseresultat Rörelseresultatet var SEK -0,7 miljarder i kvartalet och SEK -1,9 miljarder för årets tre första kvartal. Totala rörelseomkostnader för modemverksamheten under väntas uppgå till cirka SEK -2,6 miljarder. Modems fortsätter att stödja kundåtaganden på produkten M7450. Upphörandet av verksamheten för modem kommer att leda till kraftigt minskade kostnader hänförliga till denna verksamhet under första halvåret Modems kommer inte att påverka koncernens intäkter eller kostnader från det andra halvåret Förändringen är i linje med vad som tidigare kommunicerats, att affärsframgången för Modems skulle utvärderas inom månader efter integrationen. Ericsson tredje kvartalet 8

9 Regional försäljning Tredje kvartalet Förändring SEK miljarder Networks Global Services Support Solutions Modems Total Kv 3 Kv 2 Nordamerika 6,8 6,5 0,8-14,0-3% -8% Latinamerika 2,7 2,9 0,3-5,9 11% 9% Nordeuropa och Centralasien 2,1 0,9 0,1-3,2 7% 16% Väst- och Centraleuropa 1,8 2,7 0,2-4,6 6% 1% Medelhavsområdet 2,1 2,9 0,2-5,2-8% -5% Mellanöstern 3,7 2,0 0,3-6,0 38% 34% Afrika söder om Sahara 1,2 1,1 0,1-2,4-9% 30% Indien 1,1 0,7 0,2-2,0 56% 22% Nordostasien 4,5 2,3 0,3-7,0 16% 10% Sydostasien och Oceanien 2,0 1,7 0,1-3,8 5% 4% Övrigt 1) 1,9 0,7 0,7 0,1 3,4 55% 1% Totalt 30,0 24,5 3,1 0,1 57,6 9% 5% 1) Region Övrigt inkluderar licensintäkter, broadcast services, kraftmoduler, mobila bredbandsmoduler, Ericsson-LG Enterprise och övrig verksamhet. Nordamerika Försäljningen i kvartalet fortsatte att drivas av investeringar i nätkvalitet och kapacitetsexpansioner, men på lägre nivåer jämfört med tidigare kvartal då operatörerna för närvarande fokuserar på att optimera kassaflödet. Nyligen tagna kontrakt för ICTtransformation, inklusive modernisering av OSS och BSS, drev försäljningen inom Professional Services. Latinamerika Försäljningen fortsatte att öka inom mobilt bredband och relaterade tjänster. Valutarestriktioner påverkar investeringar i delar av regionen. Nordeuropa och Centralasien Försäljningen ökade framförallt drivet av infrastrukturinvesteringar i mobilt bredband i Ryssland. Försäljningen av Professional Services ökade i kvartalet, främst på grund av operatörernas fokus på nätkvalitet. TV & Media utvecklades väl i kvartalet, vilket bidrog till tillväxt inom Support Solutions. Väst- och Centraleuropa Försäljningen ökade jämfört med samma kvartal föregående år, i huvudsak drivet av Network Rollout. Investeringar i nätkvalitet och kapacitet fortsätter att, tillsammans med managed services, vara de huvudsakliga drivkrafterna för verksamheten. Medelhavsområdet Försäljningen i regionen minskade jämfört med samma kvartal föregående år på grund av de nätmoderniseringsprojekt som nådde sin kulmen. Försäljningen inom managed services fortsätter att utgöra en viktig del av tillväxten. Mellanöstern Försäljningen visade fortsatt god tillväxt jämfört med samma kvartal föregående år, i huvudsak drivet av utbyggnad av 3G. Övergripande efterfrågan på nätinfrastruktur drivs av den snabba ökningen av datatrafik, samt behovet av utbyggnad av nättäckning för nya mobillicenser. Afrika söder om Sahara I vissa delar av regionen börjar operatörerna öka sina investeringar då de fokuserar på nätprestanda. Det är fortsatt efterfrågan på managed services. Indien Sedan slutet av förra året har försäljningen i regionen återhämtat sig, framförallt på grund av större operatörsinvesteringar för att möta ökande datatrafik. Tillväxten inom Support Solutions, jämfört med samma kvartal föregående år, drevs av OSS och BSS samt TV & Media. Nordostasien Försäljningen ökade jämfört med samma kvartal föregående år till följd av leveranser på kontrakt inom 4G/LTE i Kina och Taiwan. Ökningen motverkades något av lägre nätinvesteringar i Japan och Korea. Försäljningen i Japan förbättrades jämfört med föregående kvartal. Sydostasien och Oceanien Försäljningen ökade jämfört med samma kvartal föregående år, främst drivet av investeringar i mobilt bredband i regionen. Detta kompenserade för ytterligare nedgång i Indonesien där stora 3G-projekt nådde sin kulmen. På flera marknader har LTEtester genomförts. Övrigt Licensintäkterna visar god utveckling jämfört med samma kvartal föregående år till följd av avtalet med Samsung. Broadcast services fortsatte att växa då den förvärvade verksamheten Red Bee Media konsoliderades helt i kvartalet. Ericsson tredje kvartalet 9

10 Kassaflöde SEK miljarder Kv 3 Kv 3 Kv 2 Periodens resultat justerat för poster som inte ingår i kassaflödet 5,0 4,4 5,9 Förändringar i rörelsens nettotillgångar -6,3-2,9-3,8 Kassaflöde från rörelsen -1,4 1,5 2,1 Kassaflöde från investeringsaktiviteter -0,7-3,1 3,7 Kassaflöde från finansieringsaktiviteter -1,3 0,0-12,2 Förändring av likvida medel -1,0-3,3-5,0 Kassagenerering (%) -27% 33% 35% Det negativa kassaflödet från rörelsen beror på ökat rörelsekapital, framförallt som ett resultat av ökad försäljning och säsongsrelaterad uppbyggnad av lager. Leverans på tidigare tagna kontrakt påverkade rörelsekapitalet negativt i kvartalet. Investeringsaktiviteter utgjordes framförallt av förvärv om SEK -0,3 miljarder och normala investeringar i materiella anläggningstillgångar om SEK -1,4 miljarder, främst relaterat till testutrustning. Kortfristiga investeringar minskade med SEK 2,3 miljarder. Kassaflödet från finansieringsaktiviteter hänförde sig framförallt till återbetalning av lån om SEK -1,3 miljarder. Betalningar för omstruktureringar uppgick i kvartalet till cirka SEK 0,2 miljarder. Rörelsekapital, antal dagar Jan-sep Jan-jun Jan-mar Jan-dec Jan-sep Jan-jun Genomsnittlig kredittid för kundfordringar Omsättningshastighet i lagret Genomsnittlig kredittid för leverantörsskulder Den genomsnittliga kredittiden för kundfordringar och lagrets omsättningshastighet minskade något. Genomsnittlig kredittid för leverantörsskulder minskade något på grund av högre tjänsteförsäljning med kortare betalningstid. Ericsson tredje kvartalet 10

11 FINANsiell ställning SEK miljarder 30 sep 30 jun 31 mar 31 dec + Kortfristiga placeringar 34,0 35,3 41,8 35,0 + Kassa och likvida medel 32,0 33,1 38,1 42,1 Bruttokassa 66,1 68,4 79,9 77,1 - Räntebärande skulder och ersättningar efter avslutad anställning 36,6 35,9 36,3 39,3 Nettokassa 29,4 32,5 43,6 37,8 Eget kapital 143,4 138,0 142,6 141,6 Summa tillgångar 274,0 265,5 267,2 269,2 Omsättningshastighet i sysselsatt kapital (gånger) 1,2 1,2 1,1 1,3 Avkastning på sysselsatt kapital (%) 8,6% 8,2% 6,7% 10,7% Soliditet (%) 52,3% 52,0% 53,4% 52,6% Avkastning på eget kapital (%) 6,9% 6,8% 6,0% 8,7% Nettokassan minskade i kvartalet till följd av högre rörelsekapital och pensionsavsättningar. Pensionsavsättningarna ökade med SEK 1,1 miljarder, framförallt på grund av lägre diskonteringsräntor. Kortfristig upplåning minskade med SEK 1,5 miljarder, framförallt på grund av återbetalning av ett kortfristigt lån. Den genomsnittliga löptiden för långsiktiga lån var 6,0 år per den 30 september, jämfört med 4,9 år för 12 månader sedan. Ericsson har en outnyttjad kreditfacilitet (Revolving Credit Facility) om USD 2,0 miljarder. Skuldprofil, moderbolaget, SEK miljarder Den 28 augusti ändrade Standard and Poor s sin bedömning av Ericsson från negativ till stabil. Deras nuvarande betyg är BBB+/Stable/A-2. Ericsson tredje kvartalet 11

12 Information om moderbolaget Resultat efter finansiella poster uppgick till SEK 15,8 (4,2) miljarder. Större förändringar i moderbolagets finansiella ställning för året inkluderar: minskad kassa, likvida medel och kortfristiga placeringar om SEK 7,8 miljarder, ökade kort- och långfristiga fordringar till dotterbolag om SEK 10,2 miljarder samt ökade kort-och långfristiga skulder till dotterbolag om SEK 1,5 miljarder. Vid kvartalets slut uppgick kassa, likvida medel och kortfristiga placeringar till SEK 50,7 (58,5) miljarder. Moderbolaget har under kvartalet redovisat utdelningar från dotterbolag om SEK 12,1 miljarder (varav anteciperade SEK 0,3 miljarder). I enlighet med villkoren i programmet för långsiktig rörlig ersättning (LTV) såldes eller tilldelades egna aktier till anställda i Ericsson under tredje kvartalet. Innehavet av egna aktier uppgick den 30 september till B-aktier. Ericsson tredje kvartalet 12

13 övrig information Ericsson förvärvar majoritetspost i Apcera Den 22 september meddelade Ericsson att bolaget nått en överenskommelse om att förvärva en majoritetspost i Apcera, ett amerikanskt tjänsteproducerande bolag som vänder sig mot företagsmarknaden. Apcera har skapat en nästa generations plattform-som-en-tjänst kallad Continuum, vilken fungerar i molnlösningar, i företagsspecifika lösningar och i hybridlösningar av de båda. Ericsson förbinder sig också att finansiera utvecklingen av nästa generations teknik samt att skapa försäljningskanaler och att utveckla industrins ekosystem. Förvärvet förväntas slutföras under det fjärde kvartalet och är villkorat av sedvanliga godkännanden. Apcera kommer att drivas som ett fristående bolag när förvärvet slutförts och kommer att konsolideras finansiellt i segment Networks. Ericsson förvärvar Fabrix Systems Den 12 september meddelade Ericsson att bolaget ingått avtal om att förvärva Fabrix Systems, en ledande leverantör av molnbaserade lagringstjänster och nätleverans för videoapplikationer, vilka idag ingår i några av de mest avancerade molnbaserade systemen hos kabel- och telekomleverantörer för inspelning av videoinnehåll (Digital Video Recorder DVR). Ericsson förvärvar MetraTech Den 29 juli ingick Ericsson ett avtal om att förvärva det i USA baserade MetraTech Corp. MetraTech stärker BSS-kompetensen inom molnbaserade betallösningar för företag. Förvärvet inkluderar 140 anställda och konsulter vilka är ett team av mycket kompetenta mjukvaruexperter. Förvärvet slutfördes i slutet av det tredje kvartalet. Konkurrensutredning mot Ericsson I mars lämnade Ericsson in en stämningsansökan avseende patentintrång till Delhi High Court i Indien mot Micromax Informatics Limited. Som del av sitt försvar lämnade Micromax in ett klagomål till Competition Commission of India (CCI) och i november beslöt CCI att hänvisa fallet vidare till Director General s Office för en djupgående undersökning. I januari meddelade CCI att de hade öppnat ytterligare en undersökning mot Ericsson baserat på påståenden gjorda av Intex Technologies (India) Limited. Ericsson har gjort flera försök att ingå ett licensavtal med Micromax och Intex på rättvisa, rimliga och icke-diskriminerande villkor (FRAND). Förvärvet möjliggör nya tjänster och migrering till system för molnbaserad DVR i alla TV-plattformar, inklusive Ericsson MediaFirst och Ericsson Mediaroom. Förvärvet bidrar också till Ericssons videocentriska nät- och tjänsteerbjudande vilket säkerställer att video kan hanteras, lagras och levereras från molnet till alla TV Anywhere-apparater, effektivt och med säkerställd användarkvalitet. Förvärvet, som är villkorat av sedvanliga godkännanden, förväntas slutföras i det fjärde kvartalet. Fabrix Systems kommer att integreras i affärsenheten Support Solutions. Ericsson tredje kvartalet 13

14 Riskfaktorer Ericssons operativa och finansiella risker och osäkerhetsfaktorer, samt vår strategi och taktik för att minska riskexponeringen och begränsa negativa effekter, finns beskrivna i årsredovisningen för. Jämfört med riskerna som beskrivs i årsredovisningen för har inga nya eller förändrade väsentliga risker eller osäkerhetsfaktorer identifierats under året. Risker och osäkerhetsfaktorer i fokus på kort sikt för moderbolaget och koncernen inkluderar: Möjliga negativa effekter på operatörernas villighet att investera i nätutveckling till följd av instabilitet på finansmarknaderna och ett svagt konjunkturläge, eller återhållsamhet hos konsumenterna beträffande utgifter för teletjänster, eller ökad press på oss att tillhandahålla finansiering Osäkerhet beträffande underleverantörers finansiella ställning, till exempel på grund av brist på finansiering Inverkan på bruttomarginaler och/eller rörelsekapital avseende produktmixen i segmentet Networks gällande försäljning av uppgraderingar, expansioner (framförallt mjukvara) och ny nätutbyggnad (framförallt hårdvara) Inverkan på bruttomarginaler för produktmixen i segmentet Global Services avseende andelen av utbyggnad av nya nät och andel nya managed services-kontrakt med initiala uppstartskostnader Fortsatt volatil försäljning i segmentet Support Solutions eller en förändring i den generella säsongsvariationen, vilket kan försvåra möjligheterna att uppskatta framtida försäljning Politiska oroligheter och instabilitet på vissa marknader Effekter på produktion och försäljning på grund av otillräcklig tillgång till material, komponenter, produktionskapacitet och andra viktiga tjänster i rätt tid och till konkurrenskraftiga villkor Effekter på verksamhet, produktion, leverans eller transporter till följd av naturkatastrofer och andra händelser. Ericsson följer noggrant efterlevnaden av alla relevanta handelsregler och handelsembargon i våra affärer med kunder i sådana länder där handelsrestriktioner finns eller diskuteras. Dessutom arbetar Ericsson världen över i enlighet med koncerndirektiv och policies för affärsetik och uppförande. Stockholm, den 24 oktober Telefonaktiebolaget LM Ericsson Hans Vestberg, koncernchef och VD Organisationsnummer Datum för nästa rapport: 27 januari 2015 Effekter av den pågående omstruktureringen i branschen med samgåenden mellan kunder såväl som mellan våra största konkurrenter kan exempelvis leda till senarelagda operatörsinvesteringar och ökad priskonkurrens Fluktuationer i växelkurser, särskilt beträffande USD, JPY och EUR Ericsson tredje kvartalet 14

15 Revisorernas granskningsrapport Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för Telefonaktiebolaget LM Ericsson (publ) per den 30 september och den niomånadersperiod som slutade detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna finansiella delårsinformation grundad på vår översiktliga granskning. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. Stockholm den 24 oktober PricewaterhouseCoopers AB Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med den internationella standarden för översiktlig granskning ISRE 2410, Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt Internationella Standarder för Revision (ISA) och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Peter Nyllinge Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor Bo Hjalmarsson Auktoriserad revisor Ericsson tredje kvartalet 15

16 Press- och analytikerkonferenser Ericsson inbjuder till en genomgång för media, analytiker och investerare den 24 oktober kl 9.00 i Ericsson Studio, Grönlandsgången 4, Kista, Stockholm. Ericssons telefonkonferens för investerare, analytiker och media börjar kl Press- och telefonkonferenserna kan följas på eller där även presentationsmaterialet finns tillgängligt. Videomaterial kommer att läggas upp under dagen på För ytterligare information, kontakta gärna: Helena Norrman, Kommunikationsdirektör Telefon: E-post: investor.relations@ericsson.com eller media.relations@ericsson.com Telefonaktiebolaget LM Ericsson (publ.) Org. number: Torshamnsgatan Stockholm Telefon: Investerare Peter Nyquist, chef Investerarrelationer, Telefon: , E-post: peter.nyquist@ericsson.com Stefan Jelvin, Investerarrelationer Telefon: , E-post: stefan.jelvin@ericsson.com Åsa Konnbjer, Investerarrelationer Telefon: , E-post: asa.konnbjer@ericsson.com Rikard Tunedal, Investerarrelationer Telefon: , E-post: rikard.tunedal@ericsson.com Media Ola Rembe, chef externkommunikation Telefon: , E-post: media.relations@ericsson.com Corporate Communications Telefon: E-post: media.relations@ericsson.com Ericsson tredje kvartalet 16

17 Safe harbor statement All statements made or incorporated by reference in this release, other than statements or characterizations of historical facts, are forwardlooking statements. These forward-looking statements are based on our current expectations, estimates and projections about our industry, management s beliefs and certain assumptions made by us. Forward-looking statements can often be identified by words such as anticipates, expects, intends, plans, predicts, believes, seeks, estimates, may, will, should, would, potential, continue, and variations or negatives of these words, and include, among others, statements regarding: (i) strategies, outlook and growth prospects; (ii) positioning to deliver future plans and to realize potential for future growth; (iii) liquidity and capital resources and expenditure, and our credit ratings; (iv) growth in demand for our products and services; (v) our joint venture activities; (vi) economic outlook and industry trends; (vii) developments of our markets; (viii) the impact of regulatory initiatives; (ix) research and development expenditures; (x) the strength of our competitors; (xi) future cost savings; (xii) plans to launch new products and services; (xiii) assessments of risks; (xiv) integration of acquired businesses; (xv) compliance with rules and regulations and (xvi) infringements of intellectual property rights of others. In addition, any statements that refer to expectations, projections or other characterizations of future events or circumstances, including any underlying assumptions, are forward-looking statements. These forward-looking statements speak only as of the date hereof and are based upon the information available to us at this time. Such information is subject to change, and we will not necessarily inform you of such changes. These statements are not guarantees of future performance and are subject to risks, uncertainties and assumptions that are difficult to predict. Therefore, our actual results could differ materially and adversely from those expressed in any forward-looking statements as a result of various factors. Important factors that may cause such a difference for Ericsson include, but are not limited to: (i) material adverse changes in the markets in which we operate or in global economic conditions; (ii) increased product and price competition; (iii) reductions in capital expenditure by network operators; (iv) the cost of technological innovation and increased expenditure to improve quality of service; (v) significant changes in market share for our principal products and services; (vi) foreign exchange rate or interest rate fluctuations; and (vii) the successful implementation of our business and operational initiatives. Ericsson tredje kvartalet 17

18 Finansiella rapporter och övrig information Finansiella rapporter 19 Resultaträkning för koncernen 19 Rapport över totalresultat 20 Koncernens balansräkning 21 Kassaflödesanalys för koncernen 22 Sammanställning över förändring av eget kapital i koncernen 23 Resultaträkning för koncernen isolerade kvartal 24 Kassaflödesanalys för koncernen isolerade kvartal 25 Resultaträkning för moderbolaget 25 Rapport över totalresultat 25 Balansräkning för moderbolaget Övrig information 26 Redovisningsprinciper 27 Nettoomsättning per segment per kvartal 27 Organisk valutakursjusterad försäljningstillväxt 28 Rörelseresultat per segment per kvartal 28 Rörelsemarginal per segment per kvartal 29 EBITA per segment per kvartal 29 EBITA-marginal per segment per kvartal 30 Nettoomsättning per region per kvartal 31 Nettoomsättning per region per kvartal (forts) 31 Nettoomsättning för de fem största länderna 32 Nettoomsättning per region per segment 33 Avsättningar 33 Information om investeringar i tillgångar som är föremål för av- och nedskrivningar 33 Avstämning av icke IFRS-mått 34 Övrig information 34 Antal anställda 35 Omstruktureringskostnader per funktion 35 Omstruktureringskostnader per segment Ericsson tredje kvartalet 18

19 RESULTATRÄKNING FÖR KONCERNEN Jul - sep Jan - sep SEK miljoner Förändring Förändring Nettoomsättning % % Kostnader för sålda varor och tjänster % % Bruttoresultat % % Bruttomarginal (%) 32,0% 35,2% 32,1% 36,0% Forsknings- och utvecklingskostnader % % Försäljnings- och administrationskostnader % % Omkostnader % % Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader Andelar i JV och intresseföretags resultat % Rörelseresultat % % Finansiella intäkter Finansiella kostnader Resultat efter finansiella poster % % Skatter Periodens resultat % % Periodens resultat hänförligt till: - aktieägare i moderbolaget innehav utan bestämmande inflytande Övrig information Medelantal aktier före utspädning (miljoner) Vinst per aktie före utspädning (kronor) 1) 0,91 0,82 1,74 2,27 Vinst per aktie efter utspädning (kronor) 1) 0,90 0,81 1,72 2,25 RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT SEK miljoner Periodens resultat Övrigt totalresultat för perioden Poster som inte kan omföras till periodens resultat Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner Skatt på poster som inte kan omföras till periodens resultat Poster som kan omföras till periodens resultat Kassaflödessäkringar Vinster/förluster redovisade under perioden Omklassificering av vinster respektive förluster till resultaträkningen Justeringar av initialt redovisade värden för säkrade poster i balansräkningen Omvärdering av aktier och andelar Omvärdering till verkligt värde redovisat i eget kapital Förändringar i ackumulerade omräkningsdifferenser Andelen övrigt totalresultat för JV och intresseföretag Skatt på poster som kan omföras till periodens resultat Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt Totalresultat för perioden Totalresultat för perioden hänförligt till: Jul - sep Jan - sep aktieägare i moderbolaget innehav utan bestämmande inflytande ) Baserad på periodens resultat hänförligt till aktieägare i moderbolaget Ericsson - tredje kvartalet 19

20 KONCERNENS BALANSRÄKNING 31 dec 30 jun 30 sep SEK miljoner TILLGÅNGAR Långfristiga tillgångar Immateriella tillgångar Balanserade utvecklingskostnader Goodwill Produkträttigheter, varumärken och andra immateriella tillgångar Materiella anläggningstillgångar Finansiella tillgångar Kapitalandelar i JV och intresseföretag Aktier och andelar Långfristig kundfinansiering Övriga långfristiga fordringar Uppskjutna skattefordringar Kortfristiga tillgångar Varulager Kundfordringar Kortfristig kundfinansiering Övriga kortfristiga fordringar Kortfristiga placeringar Kassa och likvida medel Summa tillgångar EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Eget kapital hänförligt till aktieägare i moderbolaget Innehav utan bestämmande inflytande i koncernföretag Långfristiga skulder Ersättningar efter avslutad anställning Långfristiga avsättningar Uppskjutna skatteskulder Långfristig upplåning Övriga långfristiga skulder Kortfristiga skulder Kortfristiga avsättningar Kortfristig upplåning Leverantörsskulder Övriga kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder Varav räntebärande skulder och ersättningar efter avslutad anställning Varav nettokassa Ställda säkerheter Ansvarsförbindelser Ericsson - tredje kvartalet 20

21 KASSAFLÖDESANALYS FÖR KONCERNEN Jul - sep Jan - sep Jan - dec SEK miljoner Rörelsen Periodens resultat Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet mm Skatter Resultat/utdelning i JV och intresseföretag Avskrivningar och nedskrivningar Övriga ej kassapåverkande poster Förändringar i rörelsens nettotillgångar Varulager Kort- och långfristig kundfinansiering Kundfordringar Leverantörsskulder Avsättningar och ersättningar efter avslutad anställning Övriga rörelsetillgångar och -skulder, netto Kassaflöde från rörelsen Investeringsaktiviteter Investeringar i materiella anläggningstillgångar Försäljning av materiella anläggningstillgångar Förvärv och försäljning av dotterbolag och verksamheter, netto Balanserade utvecklingskostnader Övriga investeringsaktiviteter Kortfristiga placeringar Kassaflöde från investeringsaktiviteter Kassaflöde före finansieringsaktiviteter Finansieringsaktiviteter Betald utdelning Övriga finansieringsaktiviteter Kassaflöde från finansieringsaktiviteter Effekt på likvida medel av ändrade valutakurser Förändring av likvida medel Likvida medel vid periodens början Likvida medel vid periodens slut Ericsson - tredje kvartalet 21

22 SAMMANSTÄLLNING ÖVER FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL I KONCERNEN Jan - sep Jan - sep Jan - dec SEK miljoner Ingående balans Totalresultat för perioden Försäljning/återköp av egna aktier Aktiesparplaner Betald utdelning Transaktioner med minoritetsägare Utgående balans Ericsson - tredje kvartalet 22

23 RESULTATRÄKNING FÖR KONCERNEN - ISOLERADE KVARTAL Isolerade kvartal, SEK miljoner Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Nettoomsättning Kostnader för sålda varor och tjänster Bruttoresultat Bruttomarginal (%) 32,0% 32,4% 32,0% 37,1% 36,5% 36,4% 35,2% Forsknings- och utvecklingskostnader Försäljnings- och administrationskostnader Omkostnader Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader Andelar i JV och intresseföretags resultat Rörelseresultat Finansiella intäkter Finansiella kostnader Resultat efter finansiella poster Skatter Periodens resultat Periodens resultat hänförligt till: - aktieägare i moderbolaget innehav utan bestämmande inflytande Övrig information Medelantal aktier före utspädning (miljoner) Vinst per aktie före utspädning (kronor) 1) 0,37 0,46 0,91 1,98 0,66 0,80 0,82 Vinst per aktie efter utspädning (kronor) 1) 0,37 0,45 0,90 1,97 0,65 0,79 0,81 1) Baserad på periodens resultat hänförligt till aktieägare i moderbolaget Ericsson - tedje kvartalet 23

24 KASSAFLÖDESANALYS FÖR KONCERNEN - ISOLERADE KVARTAL Isolerade kvartal, SEK miljoner Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Rörelsen Periodens resultat Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet mm Skatter Resultat/utdelning i JV och intresseföretag Avskrivningar och nedskrivningar Övriga ej kassapåverkande poster Förändringar i rörelsens nettotillgångar Varulager Kort- och långfristig kundfinansiering Kundfordringar Leverantörsskulder Avsättningar och ersättningar efter avslutad anställning Övriga rörelsetillgångar och -skulder, netto Kassaflöde från rörelsen Investeringsaktiviteter Investeringar i materiella anläggningstillgångar Försäljning av materiella anläggningstillgångar Förvärv/försäljning av dotterbolag och verksamheter, netto Balanserade utvecklingskostnader Övriga investeringsaktiviteter Kortfristiga placeringar Kassaflöde från investeringsaktiviteter Kassaflöde före finansieringsaktiviteter Finansieringsaktiviteter Betald utdelning Övriga finansieringsaktiviteter Kassaflöde från finansieringsaktiviteter Effekt på likvida medel av ändrade valutakurser Förändring av likvida medel Likvida medel vid periodens början Likvida medel vid periodens slut Ericsson - tredje kvartalet 24