Andra kvartalet 2014

Transkript

1 Andra kvartalet Stockholm, 18 juli ANDRA KVARTALET I KORTHET Läs mer (sida) Försäljningen i kvartalet uppgick till SEK 54,8 (55,3) miljarder. Försäljningen för jämförbara enheter, justerad för valutaeffekter, minskade med -1% jämfört med samma kvartal föregående år och ökade med 13% jämfört med föregående kvartal Försäljningen återhämtade sig jämfört med föregående kvartal, drivet av tillväxt i Mellanöstern, Kina och Indien samt fortsatt kapacitetsförsäljning i Nordamerika 3 2 Bruttomarginalen ökade jämfört med samma kvartal föregående år till 36,4% (32,4%) drivet av stark utveckling av kapacitetsförsäljningen, ökade intäkter från immateriella rättigheter och licenser samt lägre omstruktureringskostnader 3 Givet det vi ser i dag så kommer vunna nyckelkontrakt att gradvis påverka försäljningen och affärsmixen under andra halvåret Rörelsemarginalen förbättrades jämfört med samma kvartal föregående år till 7,3% (4,5%), framförallt drivet av förbättrad lönsamhet inom segmentet Networks 2 3 Rörelseresultatet uppgick till SEK 4,0 (2,5) miljarder 5-8 Kassaflödet från rörelsen var SEK 2,1 (4,3) miljarder 11 SEK miljarder Kv 2 Kv 2 Förändring Kv 1 Förändring 6 månader 6 månader Nettoomsättning 54,8 55,3-1% 47,5 15% 102,4 107,4 Organisk valutakursjusterad försäljningstillväxt % - 13% -4% 7% Bruttomarginal 36,4% 32,4% - 36,5% - 36,4% 32,2% Rörelseresultat 4,0 2,5 62% 2,6 52% 6,6 4,6 Rörelsemarginal 7,3% 4,5% - 5,5% - 6,5% 4,3% Periodens resultat 2,7 1,5 76% 1,7 57% 4,4 2,7 Vinst per aktie efter utspädning, SEK 0,79 0,45 76% 0,65 22% 1,44 0,82 Vinst per aktie (ej IFRS), SEK 1) 1,07 0,88 22% 0,90 19% 1,98 1,88 Kassaflöde från rörelsen 2,1 4,3-52% 9,4-78% 11,5 1,3 Nettokassa vid periodens slut 32,5 27,4 18% 43,6-26% 32,5 27,4 1) Vinst per aktie, efter utspädning, exkl. av- och nedskrivningar av förvärvade immateriella tillgångar samt omstruktureringar. Ericsson andra kvartalet 1

2 VD-kommentar Försäljningen för jämförbara enheter, justerad för valutaeffekter, återhämtade sig jämfört med föregående kvartal och minskade med -1% jämfört med samma kvartal föregående år. Rörelsemarginalen förbättrades jämfört med samma kvartal föregående år, framförallt drivet av ett förbättrat resultat inom segment Networks. Försäljningen i kvartalet, jämfört med samma kvartal föregående år, drevs av tillväxt i Mellanöstern, Kina och Indien samt fortsatt kapacitetsförsäljning i Nordamerika. Detta motverkades av, som tidigare kommunicerats, lägre intäkter från två stora utbyggnadsprojekt för mobilt bredband i Nordamerika, vilka nådde sin kulmen under den första halvan av, samt lägre affärsaktivitet i Japan. Rörelsemarginalen förbättrades jämfört med samma kvartal föregående år, framförallt i segment Networks. Den högre bruttomarginalen beror främst på en förbättrad affärsmix med ökad andel kapacitetsprojekt inom mobilt bredband på avancerade LTEmarknader, samt högre återkommande intäkter från immateriella rättigheter och licenser samt effektivitetsförbättringar. Efter en trög inledning på året levererar vi nu på tidigare vunna 4G/LTE-kontrakt i Kina och Taiwan. Investeringsklimatet i Indien förbättras också till följd av de avslutade spektrumauktionerna och regeringsvalet som hölls i maj. Det är fortfarande politiska oroligheter i delar av Mellanöstern och Afrika vilket alltjämt påverkar försäljningen. Det är även fortsatt politisk osäkerhet i Ryssland och Ukraina, men det har inte påverkat försäljningen negativt i kvartalet. Som vi tidigare kommunicerat och givet det vi ser i dag så kommer vunna nyckelkontrakt att gradvis påverka försäljningen och affärsmixen under andra halvåret. Vi har, i enlighet med vår strategi, fortsatt att investera inom nya och utvalda områden. Kostnaderna för forskning och utveckling har ökat till följd av tillskottet av modemverksamheten och Mediaroom samt ökade investeringar i IP. Samtidigt fortsätter vi att genomföra aktiviteter för att förbättra lönsamheten. Vår modemverksamhet kommer att börja generera försäljning vid slutet av året då modemet M7450 kommer att finnas i kommersiellt tillgängliga smartphones och uppkopplade produkter. Under det första halvåret har vi investerat SEK 1,2 miljarder främst inom forskning och utveckling, och vi har en stark teknisk plattform. Verksamhetens utveckling är dock kopplad till våra kunders framgångar. Som tidigare kommunicerats kommer verksamheten att utvärderas inom en tidsperiod av månader efter integrationen av modemverksamheten, vilken var slutförd i augusti. Support Solutions visade ett negativt resultat i kvartalet till följd av lägre försäljning av tidigare generations produktportfölj. Övergången från traditionella affärsmodeller för mjukvarulicenser inom telekom till kontrakt med återkommande licensintäkter fortsätter dock. Kassaflödet från rörelsen var positivt i kvartalet, framförallt drivet av förbättrat resultat och med samma antal rörelsekapitaldagar. Genomförandet av koncernens initiativ för att förbättra processen från order till betalning fortsätter och utvecklas väl. Vi fortsätter att utvecklas på en ICT-marknad i förändring genom investeringar både inom kärnverksamheten och inom nya och utvalda områden. Vi är genom vårt ledarskap inom teknik och tjänster väl positionerade för att fortsätta vara en strategisk partner för våra kunder och hjälpa dem att tillvarata de nya möjligheter som uppstår på marknaden. Hans Vestberg Koncernchef och VD Ericsson andra kvartalet 2

3 Finansiell översikt SEK miljarder Kv 2 Kv 2 Förändring Kv 1 Förändring 6 månader 6 månader Nettoomsättning 54,8 55,3-1% 47,5 15% 102,4 107,4 Varav Networks 29,0 28,1 3% 24,4 19% 53,3 56,3 Varav Global Services 23,1 24,9-7% 20,4 13% 43,4 46,3 Varav Support Solutions 2,8 2,3 21% 2,8 2% 5,6 4,8 Varav Modems 0, ,0-0,0 - Bruttoresultat 19,9 17,9 11% 17,3 15% 37,3 34,6 Bruttomarginal (%) 36,4% 32,4% - 36,5% - 36,4% 32,2% Forsknings- och utvecklingskostnader -9,1-7,7 17% -8,3 10% -17,4-15,6 Försäljnings- och administrationskostnader -6,5-6,6-1% -6,5 1% -13,0-13,3 Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader -0,2-1,0-80% 0,0 - -0,2-1,0 Rörelseresultat 4,0 2,5 62% 2,6 52% 6,6 4,6 Rörelsemarginal 7,3% 4,5% - 5,5% - 6,5% 4,3% Networks 12% 5% - 10% - 11% 5% Global Services 6% 6% - 5% - 6% 5% Support Solutions -13% -12% - 0% - -7% -7% Modems Finansnetto -0,2-0,3-35% -0,2-7% -0,4-0,7 Skatter -1,1-0,6 76% -0,7 57% -1,9-1,2 Periodens resultat 2,7 1,5 76% 1,7 57% 4,4 2,7 Omstruktureringskostnader -0,2-0,9-74% -0,1 87% -0,4-2,8 Försäljning Försäljningen i kvartalet, jämfört med föregående år, drevs av tillväxt i Mellanöstern, Kina och Indien samt fortsatt kapacitetsförsäljning i Nordamerika. Detta motverkades av, som tidigare kommunicerats, lägre intäkter från två stora utbyggnadsprojekt för mobilt bredband i Nordamerika, vilka nådde sin kulmen under den första halvan av, samt lägre affärsaktivitet i Japan. Segment Networks försäljning ökade jämfört med samma kvartal föregående år, medan försäljningen inom Network Rollout inom segment Global Services fortsatte att minska. Intäkter från immateriella rättigheter och licenser ökade jämfört med samma kvartal föregående år till följd av licensavtalet med Samsung från januari. Försäljningen ökade jämfört med ett svagt första kvartal, drivet av stark försäljning i Nordamerika, Kina och Brasilien. Bruttomarginal Bruttomarginalen ökade jämfört med samma kvartal föregående år. En fortsatt stark kapacitetsförsäljning bidrog till högre hårdvarumarginaler. Ökade intäkter från immateriella rättigheter och licenser, lägre omstruktureingskostnader och effektivitetsförbättringar i kombination med lägre försäljning inom Network Rollout bidrog också positivt till bruttomarginalen. Omstruktureringskostnader Omstruktureringskostnaderna ökade något jämfört med föregående kvartal, men kvarstod på en låg nivå och minskade jämfört med samma kvartal föregående år. Genomförandet av strategin för tjänsteleveransen, att flytta lokala resurser för leverans av tjänster till globala center, har fortsatt men i långsammare takt jämfört med föregående år. Rörelseomkostnader Totala rörelseomkostnader ökade jämfört med samma kvartal föregående år, framförallt på grund av högre FoU-kostnader, primärt relaterat till de nya verksamheterna modem och Mediaroom. Försäljnings- och administrationskostnader minskade något jämfört med samma kvartal föregående år. Ericsson andra kvartalet 3

4 Nettoomsättning, SEK miljarder och försäljningstillväxt jämfört med samma period föregående år, procent Rörelseomkostnader, SEK miljarder och rörelseomkostnader som procentandel av försäljningen Rörelseresultat, SEK miljarder och rörelsemarginal, procent Övriga rörelseintäkter och rörelseomkostnader Omvärderingseffekten av valutasäkringar var SEK -0,5 miljarder jämfört med SEK -0,1 miljarder i det första kvartalet och SEK -0,2 miljarder i det andra kvartalet. I det andra kvartalet var det en engångskostnad om SEK -0,9 miljarder hänförlig till avyttringar och utträde ur verksamheten för kraft- och telekomkablar. Rörelseresultat Rörelseresultatet ökade jämfört med samma kvartal föregående år, drivet av en fördelaktig affärsmix, intäkter från immateriella rättigheter och licenser samt lägre omstruktureringskostnader. Detta motverkades dock till viss del av ökade rörelseomkostnader. Finansnetto Finansnettot förbättrades något jämfört med samma kvartal föregående år, framförallt på grund av ränteomvärderingseffekter. Periodens resultat och vinst per aktie Periodens resultat och vinst per aktie efter utspädning ökade till följd av det förbättrade rörelseresultatet. Det andra kvartalet påverkades också av en engångskostnad om SEK -0,9 miljarder, som tidigare nämnts. Ericsson andra kvartalet 4

5 Resultat per segment NETWORKS Nettoomsättning per segment, SEK miljarder Nettoomsättning per kvartal, SEK miljarder och försäljningstillväxt jämfört med samma period föregående år, procent Rörelseresultat, SEK miljarder, och rörelsemarginal, procent SEK miljarder Kv 2 Kv 2 Förändring Kv 1 Förändring 6 månader 6 månader Nettoomsättning 29,0 28,1 3% 24,4 19% 53,3 56,3 Organisk valutakursjusterad försäljningstillväxt - - 5% - 16% -3% 7% Rörelseresultat 3,6 1,3 168% 2,5 44% 6,1 2,9 Rörelsemarginal 12% 5% - 10% - 11% 5% EBITA-marginal 14% 7% - 13% - 14% 8% Omstruktureringskostnader -0,1-0,3-59% -0,1 38% -0,2-1,6 Försäljning Försäljningen, justerad för jämförbara enheter och valutaeffekter, återhämtade sig under kvartalet, drivet av tillväxt i Mellanöstern, Kina, USA och Indien. Merparten av försäljningstillväxten hänförs till Radio Access. Dessutom visade IP Edge och IMS-lösningar god tillväxt. Kapacitetsförsäljningen utvecklades fördelaktigt även detta kvartal, framförallt på avancerade LTE-marknader, till följd av operatörernas fokus på nätprestanda som främsta differentiator. Nedgången i utbyggnad av mobilt bredband i framförallt Nordamerika och Japan fortsatte som väntat. Försäljningen ökade i kvartalet efter ett svagt första kvartal. CDMA-försäljningen har stabiliserats med en försäljning om SEK 0,4 miljarder i kvartalet, vilket är en nedgång jämfört med samma kvartal föregående år. Rörelseresultat och rörelsemarginal För det fjärde kvartalet i rad har rörelsemarginalen varit 10% eller högre och rörelseresultatet har mer än fördubblats de senaste sex månaderna. Ökningen jämfört med samma kvartal föregående år stöddes av förbättrad affärsmix, högre intäkter från immateriella rättigheter och licenser samt en stark utveckling i den underliggande verksamheten med fortsatt fokus på kommersiella villkor samt effektiviteten i verksamheten. Rörelsemarginalen ökade jämfört med föregående kvartal till följd av högre försäljningsvolymer. Affärsuppdatering Efterfrågan på mobilt bredband och VoLTE samt det växande intresset för LTE broadcast driver initiativ för att förbättra nätens kvalitet genom frekvenskombinationer samt en förtätning av näten. Småceller och användande av nya frekvensband kommer också att vara nyckelfaktorer för att möta denna efterfrågan. Efterfrågan på multiapplikationsroutern SSR 8000 fortsatte med 120 kontrakt sedan lanseringen i december Under kvartalet skrevs 11 nya kontrakt av vilka tre var för fasta nät. Ericsson andra kvartalet 5

6 GLOBAL SERVICES Nettoomsättning per segment, SEK miljarder Nettoomsättning per kvartal, SEK miljarder och försäljningstillväxt jämfört med samma period föregående år, procent Rörelseresultat, SEK miljarder, och rörelsemarginal, procent SEK miljarder Kv 2 Kv 2 Förändring Kv 1 Förändring 6 månader 6 månader Nettoomsättning 23,1 24,9-7% 20,4 13% 43,4 46,3 Varav Professional Services 16,6 16,8-1% 15,1 10% 31,7 31,4 Varav Managed Services 6,5 6,8-4% 5,8 13% 12,2 12,6 Varav Network Rollout 6,5 8,1-19% 5,3 23% 11,8 14,9 Organisk valutakursjusterad försäljningstillväxt % - 11% -5% 9% Rörelseresultat 1,5 1,6-5% 1,0 44% 2,5 2,3 Varav Professional Services 2,1 2,3-8% 1,9 11% 4,0 4,1 Varav Network Rollout -0,6-0,7-16% -0,9-29% -1,5-1,8 Rörelsemarginal 6% 6% - 5% - 6% 5% Professional Services 13% 14% - 13% - 13% 13% Network Rollout -9% -9% - -16% - -12% -12% EBITA-marginal 8% 7% - 6% - 7% 6% Omstruktureringskostnader -0,1-0,6-86% 0,0 153% -0,1-1,0 Försäljning Försäljningen, justerad för jämförbara enheter och valutaeffekter, minskade till följd av lägre aktiviteter inom network rollout för mobilt bredband i Nordamerika och Japan. Försäljningen var fortsatt stabil för Professional Services. Managed Services fortsätter visa hög affärsaktivitet och försäljningen ökade jämfört med föregående kvartal. Under kvartalet annonserades flera nya kontrakt, inklusive ett 5-årigt managed serviceskontrakt i Rumänien, vilket medför att fler än 700 anställda flyttar över till Ericsson. Global Services försäljning ökade jämfört med föregående kvartal, drivet av ökad aktivitet i Nordamerika, vilket påverkar både Professional Services och Network Rollout. Rörelseresultat och rörelsemarginal Rörelsemarginalen var fortsatt stabil jämfört med samma kvartal föregående år. Lönsamheten inom Network Rollout förbättrades jämfört med föregående kvartal med mindre negativ påverkan från moderniseringsprojekten i Europa och lägre tillfälliga projektkostnader i Nordamerika. Professional Services marginal minskade något jämfört med samma kvartal föregående år på grund av lägre försäljning. Affärsuppdatering Förvärvet av Red Bee Media slutfördes och verksamheten är konsoliderad sedan maj. Förvärvet har stärkt Ericssons position i den föränderliga TVoch mediaindustrin och flera nya kontrakt har skrivits under kvartalet. Övrig information Antal nya Managed Services-kontrakt Antal nya betydande kontrakt inom konsult och systemintegration 1) Antal Ericssonanställda inom tjänsteområdet vid periodens slut ) Inom områdena för OSS och BSS, IP, Service Delivery Platforms och byggnationsprojekt av datacenter. Kv 2 Kv 1 Helår Ericsson andra kvartalet 6

7 SUPPORT SOLUTIONS Nettoomsättning per segment, SEK miljarder Nettoomsättning per kvartal, SEK miljarder och försäljningstillväxt jämfört med samma period föregående år, procent Rörelseresultat, SEK miljarder, och rörelsemarginal, procent SEK miljarder Kv 2 Kv 2 Förändring Kv 1 Förändring 6 månader 6 månader Nettoomsättning 2,8 2,3 21% 2,8 2% 5,6 4,8 Organisk valutakursjusterad försäljningstillväxt - - 5% - 1% 4% -12% Rörelseresultat -0,4-0,3 34% 0,0 - -0,4-0,3 Rörelsemarginal -13% -12% - 0% - -7% -7% EBITA-marginal -7% -6% - 7% - 0% 0% Omstruktureringskostnader 0,0 0,0 0% 0,0-0,0-0,1 Försäljning Rapporterad försäljning, och försäljning justerad för jämförbara enheter och valutaeffekter, ökade jämfört med samma kvartal föregående år. Tillväxten från den förvärvade verksamheten Mediaroom och inom OSS motverkades något av minskad försäljning inom BSS i Latinamerika, Afrika söder om Sahara och Indien. Försäljningen ökade något jämfört med föregående kvartal genom stark tillväxt i Nordamerika, men motverkades av svag försäljning på utvecklingsmarknader. Rörelseresultat och rörelsemarginal Rörelseresultatet och rörelsemarginalen minskade jämfört med samma kvartal föregående år och jämfört med föregående kvartal på grund av lägre försäljning av föregående generations produktportfölj. Därtill ökar investeringarna i nästa generations TV-lösningar, vilket påverkar rörelseresultatet negativt. Affärsuppdatering Ett viktigt flerårigt BSS-kontrakt med T-Mobile i USA annonserades i kvartalet. Kontraktet omfattar mjukvara, professional services samt hårdvara från tredje part. Övergången från traditionella affärsmodeller för mjukvarulicenser inom telekom till affärer med återkommande licensintäkter fortsätter. Ericsson andra kvartalet 7

8 MODEMS SEK miljarder Kv 2 Kv 1 Förändring Nettoomsättning 0,0 0,0 - Organisk valutakursjusterad försäljningstillväxt Rörelseresultat Rörelsemarginal EBITA-marginal -0,5-0,7-39% Omstruktureringskostnader 0,0 0,0 - Bakgrund Sedan augusti har Ericsson en verksamhet inom tunna modem för LTE med industriledande teknik och en ledande portfölj av immateriella rättigheter. Verksamheten integrerades i Ericsson efter att det samägda bolaget ST-Ericsson delades förra året. Modem är en del av Ericssons vision om 50 miljarder uppkopplade enheter och ambitionen är att vara en ledande leverantör på marknaden för tunna modem. Den första produkten, Ericsson M7450, lanserades för kommersiellt bruk i det fjärde kvartalet förra året. Affärsuppdatering Global operatörscertifiering för M7450 fortgår enligt plan och samarbete pågår med ledande tillverkare av smartphones för att integrera M7450 i deras produkter. Smartphones och produkter för mobil datatrafik med M7450 kommer att finnas på marknaden vid utgången av året. Rörelseresultat Rörelseresultatet var SEK -0,5 miljarder. Totala rörelseomkostnader för modemverksamheten under väntas fortfarande uppgå till cirka SEK -2,6 miljarder. Försäljning förväntas påbörjas under andra halvåret. Ericsson andra kvartalet 8

9 Regional försäljning SEK miljarder Andra kvartalet Global Networks Services Förändring Support Solutions Total Kv 2 Kv 1 Nordamerika 7,7 6,4 1,1 15,2-1% 24% Latinamerika 2,6 2,6 0,2 5,4-3% 15% Nordeuropa och Centralasien 1,8 0,9 0,0 2,7 0% 12% Väst- och Centraleuropa 1,8 2,6 0,2 4,6 1% 5% Medelhavsområdet 2,5 2,9 0,2 5,5-11% 15% Mellanöstern 2,5 1,8 0,2 4,5 13% 17% Afrika söder om Sahara 0,9 1,0 0,1 1,9-29% 4% Indien 0,9 0,7 0,0 1,6 29% -3% Nordostasien 4,3 2,0 0,1 6,4-4% 31% Sydostasien och Oceanien 1,8 1,7 0,1 3,7-3% 6% Övrigt 1) 2,2 0,5 0,6 3,4 23% 3% Totalt 29,0 23,1 2,8 54,8-1% 15% 1) Region Övrigt inkluderar licensintäkter, broadcast services, kraftmoduler, mobila bredbandsmoduler, Ericsson-LG Enterprise och övrig verksamhet. Nordamerika Försäljningen i kvartalet drevs av investeringar i nätkvalitet och kapacitetsexpansioner, i huvudsak som ett resultat av ökad videotrafik. Detta motverkades av lägre försäljning från två stora utbyggnadsprojekt för mobilt bredband, vilka nådde sin kulmen under den första halvan av. Nyligen tagna kontrakt för ICT-transformation, inklusive modernisering av OSS och BSS, drev försäljningen inom Professional Services. Latinamerika Försäljningen minskade något jämfört med samma kvartal föregående år. Operatörerna fortsätter att investera för att öka 3G-nätens kvalitet samt bygga ut LTE. Nordeuropa och Centralasien Försäljningen var jämn och drevs av investeringar i infrastruktur för mobilt bredband i Ryssland och operatörernas fokus på nätkvalitet. Försäljningen till andra kunder än operatörer i Norden fortsatte att utvecklas väl. Medelhavsområdet Försäljningen minskade i regionen jämfört med samma kvartal föregående år på grund av de omfattande nätmoderniseringsprojekt som nådde sin kulmen i början av. Efterfrågan på Professional Services fortsatte, drivet av Managed Services. Mellanöstern Försäljningen visade fortsatt stabil tillväxt jämfört med samma kvartal föregående år, i huvudsak drivet av utbyggnad av 3G. 4G byggs också ut i delar av regionen. Övergripande efterfrågan på nätinfrastruktur drivs av den snabba ökningen av datatrafik, samt behov av nätutbyggnad, vilket också drivs av nya licenser för mobilnät. Afrika söder om Sahara Kvartalets försäljning minskade på grund av operatörernas allmänna återhållsamhet i investeringsnivåer. Detta vägdes till viss del upp av tillväxt inom Managed Services då operatörerna har för avsikt att effektivisera sina verksamheter. Väst- och Centraleuropa Försäljningen ökade jämfört med samma kvartal föregående år, i huvudsak drivet av Managed Services. Nätkvalitet och kapacitet fortsätter att vara huvudsakliga drivkrafter för investeringar, men väger inte till fullo upp för nedgången i nätmoderniseringsprojekten. Support Solutions försäljning ökade jämfört med samma kvartal föregående år till följd av att Mediaroom nu ingår i verksamheten. Ericsson andra kvartalet 9

10 Indien Försäljningen ökade jämfört med samma kvartal föregående år då operatörerna ökade investeringsnivån för infrastruktur inom mobilt bredband för att möta ökande datatrafik. Ökad försäljningen inom OSS och BSS bidrog också till tillväxten. Nordostasien Försäljningen minskade jämfört med samma kvartal föregående år som ett resultat av förväntade lägre nivåer på nätinvesteringar i Japan och den fortsatta strukturella nedgången inom GSM i Kina. Nedgången vägdes till viss del upp av leveranser på tidigare tagna kontrakt inom 4G/LTE i Kina och Taiwan. Sydostasien och Oceanien Networks försäljning minskade ytterligare då omfattande 3G-projekt i Indonesien nådde sin kulmen. Global Services försäljning ökade jämfört med föregående kvartal och jämfört med samma kvartal föregående år, drivet av ett omfattande utbyggnadsprojekt i Australien. Flera marknader har ett ökat fokus på nätkvalitet för att förbättra kundupplevelsen. Övrigt Licensintäkterna visar på god utveckling jämfört med samma kvartal föregående år, till följd av avtalet med Samsung. Broadcast services fortsatte att växa då den förvärvade verksamheten Red Bee Media konsoliderades i kvartalet. Ericsson andra kvartalet 10

11 Kassaflöde SEK miljarder Periodens resultat justerat för poster som inte ingår i kassaflödet 5,9 3,5 3,2 Förändringar i rörelsens nettotillgångar -3,8 0,8 6,2 Kassaflöde från rörelsen 2,1 4,3 9,4 Kassaflöde från investeringsaktiviteter 3,7 7,5-8,8 Kassaflöde från finansieringsaktiviteter -12,2-13,1-5,1 Förändring av likvida medel -5,0 1,0-4,0 Kassagenerering (%) 35% 123% 290% Kv 2 Kv 2 Kv 1 Det positiva kassaflödet från rörelsen drevs av ett starkt resultat och med samma antal rörelsekapitaldagar. Rörelsekapitalet ökade framförallt till följd av högre försäljning och förberedelser för nya projekt. Investeringsaktiviteter påverkades av förvärv om SEK -1,5 miljarder, framförallt hänförliga till Red Bee Media, samt normala investeringar i materiella anläggningstillgångar om SEK -1,3 miljarder. Kortfristiga investeringar med löptid över tre månader har minskat med SEK 7,0 miljarder, framförallt till följd av överföring av likviditet från kassa och likvida medel för betalningar av utdelning. Kassaflödet från finansieringsaktiviteter påverkades i kvartalet, framförallt av utdelningar om SEK -9,8 miljarder och av en återbetalning av lån om SEK -2,0 miljarder. Betalningar för pågående omstruktureringar uppgick i kvartalet till cirka SEK 0,2 miljarder. Rörelsekapital, antal dagar Jan-jun Jan-mar Jan-dec Jan-sep Jan-jun Genomsnittlig kredittid för kundfordringar Omsättningshastighet i lagret Genomsnittlig kredittid för leverantörsskulder Den genomsnittliga kredittiden för kundfordringar ökade i kvartalet, framförallt på grund av den ökade försäljningen. Lagrets omsättningshastighet förbättrades på grund av högre försäljning och förbättrade processer från försäljning till leverans, medan lagernivån ökade som en effekt av förberedelser inför kommande utbyggnader av mobilt bredband. Åtgärder för att reducera rörelsekapitalet genom en förbättrad process från order till betalning fortsätter. Ericsson andra kvartalet 11

12 FINANsiell ställning SEK miljarder 30 jun 31 mar + Kortfristiga placeringar 35,3 26,3 35,0 + Kassa och likvida medel 33,1 38,5 42,1 Bruttokassa 68,4 64,8 77,1 - Räntebärande skulder och ersättningar efter avslutad anställning 35,9 37,4 39,3 Nettokassa 32,5 27,4 37,8 Eget kapital 138,0 133,9 141,6 Summa tillgångar 265,5 261,4 269,2 Omsättningshastighet i sysselsatt kapital (gånger) 1,2 1,2 1,3 Avkastning på sysselsatt kapital (%) 8,2% 5,8% 10,7% Soliditet (%) 52,0% 51,2% 52,6% 31 dec Avkastning på eget kapital (%) 6,8% 4,0% 8,7% Nettokassan minskade i kvartalet till följd av utdelning. Långfristiga lån minskade efter återbetalning av ett lån om EUR 220 miljoner (SEK 2,0 miljarder), vilket förföll i kvartalet. Pensionsavsättningarna ökade med SEK 1,3 miljarder, framförallt på grund av lägre diskonteringsräntor. Den genomsnittliga löptiden för långsiktiga lån var den 30 juni 6,2 år jämfört med 5,4 år för 12 månader sedan. Ericsson har en outnyttjad kreditfacilitet (Revolving Credit Facility) om USD 2,0 miljarder. Kreditfaciliteten förlängdes i kvartalet med ett år och förfaller Skuldprofil, moderbolaget, SEK miljarder Ericsson andra kvartalet 12

13 Information om moderbolaget Resultat efter finansiella poster uppgick till SEK 2,9 (2,7) miljarder. Större förändringar i moderbolagets finansiella ställning för året inkluderar: minskad kassa, likvida medel och kortfristiga placeringar om SEK 6,1 miljarder, ökade kort- och långfristiga fordringar till dotterbolag om SEK 5,2 miljarder samt ökade kortoch långfristiga skulder till dotterbolag om SEK 12,6 miljarder. Vid kvartalets slut uppgick kassa, likvida medel och kortfristiga placeringar till SEK 52,4 (58,5) miljarder. I juni återbetalade bolaget ett obligationslån om EUR 220 miljoner per förfallodatum. Under kvartalet betalades utdelningen om SEK 9,7 miljarder i enlighet med beslutet från årsstämman. I enlighet med villkoren i programmet för långsiktig rörlig ersättning (LTV) såldes eller tilldelades egna aktier till anställda i Ericsson under andra kvartalet. Innehavet av egna aktier uppgick den 30 juni till B-aktier. Ericsson andra kvartalet 13

14 övrig information Ericssonss valberedning tillsatt Den 21 maj meddelade Ericsson att valberedningen inför årsstämman 2015 har tillsatts i enlighet med Instruktion för Valberedningen som beslutades av årsstämman Ericsson slutför förvärvet av Red Bee Media Den 12 maj meddelade Ericsson slutförandet av förvärvet av Red Bee Media, ett ledande företag inom mediatjänster med huvudkontor i Stortbritannien, från Creative Broadcast Services Holdings ett bolag kontrollerat av Macquarie Advanced Investment Partners, L.P. Ericsson meddelade avsikten att förvärva Red Bee Media den 1 juli och Storbritanniens konkurrensmyndighet godkände formellt förvärvet den 27 mars. Ericsson utser Rima Qureshi till strategichef Den 30 april utsåg Ericsson Rima Qureshi till strategichef. Hon kommer också att ansvara för företagets förvärvsstrategi samt vara ordförande för affärsenheten Modems. Ny struktur för att stödja tillväxt inom segment Networks Den 24 april meddelade Ericsson att företaget etablerar två nya affärsenheter inom segment Networks för att snabba på omställningen och stödja tillväxten. Bolaget har delat affärsenheten Networks i två nya enheter, affärsenheterna Radio samt Cloud & IP. Förändringen i organisationen kommer att möjliggöra större fokus på behovet hos respektive affärsenhet, medan fokus på hela segment Networks bibehålls. Johan Wibergh, Executive Vice President, fortsätter leda segment Networks och är fortsatt medlem i Ericssons koncernledning. Styrelsens sammansättning I samband med årsstämman den 11 april meddelade Ericsson att, i enlighet med valberedningens förslag, Leif Johansson omvaldes som styrelseordförande. Roxanne S. Austin, Sir Peter L. Bonfield, Nora Denzel, Börje Ekholm, Alexander Izosimov, Ulf J. Johansson, Sverker Martin-Löf, Kristin Skogen Lund, Hans Vestberg, Jacob Wallenberg och Pär Östberg omvaldes som styrelseledamöter. Styrelseledamöter utsedda av arbetstagarorganisationer är Pehr Claesson, Kristina Davidsson och Karin Åberg. Suppleanter utsedda av arbetstagarorganisationer är Rickard Fredriksson, Karin Lennartsson och Roger Svensson. Konkurrensutredning mot Ericsson I mars lämnade Ericsson in en stämningsansökan avseende patentintrång till Delhi High Court i Indien mot Micromax Informatics Limited. Som del av sitt försvar lämnade Micromax in ett klagomål till the Competition Commission of India (CCI) och i november beslöt CCI att hänvisa fallet vidare till the Director Generals Office för en djupgående undersökning. I januari meddelade CCI att de hade öppnat ytterligare en undersökning mot Ericsson baserat på påståenden gjorda av Intex Technologies (India) Limited. Ericsson har gjort flera försök att ingå ett licensavtal med Micromax och Intex på rättvisa, rimliga och icke-diskriminerande villkor (FRAND). Ericsson andra kvartalet 14

15 Riskfaktorer Ericssons operativa och finansiella risker och osäkerhetsfaktorer, samt vår strategi och taktik för att minska riskexponeringen och begränsa negativa effekter, finns beskrivna i årsredovisningen för. Jämfört med riskerna som beskrivs i årsredovisningen för har inga nya eller förändrade väsentliga risker eller osäkerhetsfaktorer identifierats under året. Risker och osäkerhetsfaktorer i fokus på kort sikt för moderbolaget och koncernen inkluderar: Möjliga negativa effekter på operatörernas villighet att investera i nätutveckling till följd av instabilitet på finansmarknaderna och ett svagt konjunkturläge, eller återhållsamhet hos konsumenterna beträffande utgifter för teletjänster, eller ökad press på oss att tillhandahålla finansiering; Osäkerhet beträffande underleverantörers finansiella ställning, till exempel på grund av brist på finansiering; Inverkan på bruttomarginaler och/eller rörelsekapital avseende produktmixen i segmentet Networks gällande försäljning av uppgraderingar, expansioner (framförallt mjukvara) och ny nätutbyggnad (framförallt hårdvara); Politiska oroligheter och instabilitet på vissa marknader; Effekter på produktion och försäljning på grund av otillräcklig tillgång till material, komponenter, produktionskapacitet och andra viktiga tjänster i rätt tid och till konkurrenskraftiga villkor; Effekter på verksamhet, produktion, försäljning eller leveranser av begränsningar av transportmöjligheter till följd av naturkatastrofer och andra händelser. Ericsson följer noggrant efterlevnaden av alla relevanta handelsregler och handelsembargon i våra affärer med kunder i sådana länder där handelsrestriktioner finns eller diskuteras. Dessutom arbetar Ericsson världen över i enlighet med koncerndirektiv och policies för affärsetik och uppförande. Stockholm, den 18 juli Telefonaktiebolaget LM Ericsson (publ) Hans Vestberg, koncernchef och VD Organisationsnummer Inverkan på bruttomarginaler för produktmixen i segmentet Global Services avseende andelen av utbyggnad av nya nät och andel nya managed services-kontrakt med initiala uppstartskostnader; Fortsatt volatil försäljning i segmentet Support Solutions eller en förändring i den generella säsongsvariationen, vilket kan försvåra möjligheterna att uppskatta framtida försäljning; Effekter av den pågående omstruktureringen i branschen med samgåenden mellan kunder såväl som mellan våra största konkurrenter kan exempelvis leda till senarelagda operatörsinvesteringar och ökad priskonkurrens; Fluktuationer i växelkurser, särskilt beträffande USD, JPY och EUR; Den här rapporten har inte granskats av Telefonaktiebolaget LM Ericssons revisorer. Datum för nästa rapport: 24 oktober Ericsson andra kvartalet 15

16 Styrelsens försäkran Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande bild av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm den 18 juli Telefonaktiebolaget LM Ericsson (publ) Org.nr Sverker Martin-Löf Vice styrelseordförande Leif Johansson Ordförande Jacob Wallenberg Vice styrelseordförande Roxanne S. Austin Styrelseledamot Sir Peter L. Bonfield Styrelseledamot Nora Denzel Styrelseledamot Börje Ekholm Styrelseledamot Ulf J. Johansson Styrelseledamot Kristin Skogen Lund Styrelseledamot Alexander Izosimov Styrelseledamot Pär Östberg Styrelseledamot Pehr Claesson Styrelseledamot Kristina Davidsson Styrelseledamot Karin Åberg Styrelseledamot Hans Vestberg Styrelseledamot och verkställande direktör samt koncernchef Ericsson andra kvartalet 16

17 Press- och analytikerkonferenser Ericsson inbjuder till en genomgång för media, analytiker och investerare den 18 juli kl 9.00 i Ericsson Studio, Grönlandsgången 4, Kista, Stockholm. Ericssons telefonkonferens för investerare, analytiker och media börjar kl Press- och telefonkonferenserna kan följas på eller där även presentationsmaterialet finns tillgängligt. Videomaterial kommer att läggas upp under dagen på För ytterligare information, kontakta gärna: Helena Norrman, Kommunikationsdirektör Telefon: E-post: investor.relations@ericsson.com eller media.relations@ericsson.com Telefonaktiebolaget LM Ericsson (publ) Org. number: Torshamnsgatan Stockholm Telefon: Investerare Peter Nyquist, chef Investerarrelationer, Telefon: , E-post: peter.nyquist@ericsson.com Stefan Jelvin, Investerarrelationer Telefon: , E-post: stefan.jelvin@ericsson.com Åsa Konnbjer, Investerarrelationer Telefon: , E-post: asa.konnbjer@ericsson.com Rikard Tunedal, Investerarrelationer Telefon: , E-post: rikard.tunedal@ericsson.com Media Ola Rembe, chef externkommunikation Telefon: , E-post: media.relations@ericsson.com Corporate Communications Telefon: E-post: media.relations@ericsson.com Ericsson andra kvartalet 17

18 Safe harbor statement All statements made or incorporated by reference in this release, other than statements or characterizations of historical facts, are forwardlooking statements. These forward-looking statements are based on our current expectations, estimates and projections about our industry, management s beliefs and certain assumptions made by us. Forward-looking statements can often be identified by words such as anticipates, expects, intends, plans, predicts, believes, seeks, estimates, may, will, should, would, potential, continue, and variations or negatives of these words, and include, among others, statements regarding: (i) strategies, outlook and growth prospects; (ii) positioning to deliver future plans and to realize potential for future growth; (iii) liquidity and capital resources and expenditure, and our credit ratings; (iv) growth in demand for our products and services; (v) our joint venture activities; (vi) economic outlook and industry trends; (vii) developments of our markets; (viii) the impact of regulatory initiatives; (ix) research and development expenditures; (x) the strength of our competitors; (xi) future cost savings; (xii) plans to launch new products and services; (xiii) assessments of risks; (xiv) integration of acquired businesses; (xv) compliance with rules and regulations and (xvi) infringements of intellectual property rights of others. In addition, any statements that refer to expectations, projections or other characterizations of future events or circumstances, including any underlying assumptions, are forward-looking statements. These forward-looking statements speak only as of the date hereof and are based upon the information available to us at this time. Such information is subject to change, and we will not necessarily inform you of such changes. These statements are not guarantees of future performance and are subject to risks, uncertainties and assumptions that are difficult to predict. Therefore, our actual results could differ materially and adversely from those expressed in any forward-looking statements as a result of various factors. Important factors that may cause such a difference for Ericsson include, but are not limited to: (i) material adverse changes in the markets in which we operate or in global economic conditions; (ii) increased product and price competition; (iii) reductions in capital expenditure by network operators; (iv) the cost of technological innovation and increased expenditure to improve quality of service; (v) significant changes in market share for our principal products and services; (vi) foreign exchange rate or interest rate fluctuations; and (vii) the successful implementation of our business and operational initiatives. Ericsson andra kvartalet 18

19 Finansiella rapporter och övrig information Finansiella rapporter 20 Resultaträkning för koncernen 20 Rapport över totalresultat 21 Koncernens balansräkning 22 Kassaflödesanalys för koncernen 23 Sammanställning över förändring av eget kapital i koncernen 24 Resultaträkning för koncernen isolerade kvartal 25 Kassaflödesanalys för koncernen isolerade kvartal 26 Resultaträkning för moderbolaget 26 Rapport över totalresultat 26 Balansräkning för moderbolaget Övrig information 27 Redovisningsprinciper 28 Nettoomsättning per segment per kvartal 28 Organisk valutakursjusterad försäljningstillväxt 29 Rörelseresultat per segment per kvartal 29 Rörelsemarginal per segment per kvartal 30 EBITA per segment per kvartal 30 EBITA-marginal per segment per kvartal 31 Nettoomsättning per region per kvartal 32 Nettoomsättning per region per kvartal (forts) 32 Nettoomsättning för de fem största länderna 33 Nettoomsättning per region per segment 34 Avsättningar 34 Information om investeringar i tillgångar som är föremål för av- och nedskrivningar 34 Avstämning av icke IFRS-mått 35 Övrig information 35 Antal anställda 36 Omstruktureringskostnader per funktion 36 Omstruktureringskostnader per segment Ericsson andra kvartalet 19

20 RESULTATRÄKNING FÖR KONCERNEN SEK miljoner Förändring Förändring Nettoomsättning % % Kostnader för sålda varor och tjänster % % Bruttoresultat % % Bruttomarginal (%) 32,4% 36,4% 32,2% 36,4% Forsknings- och utvecklingskostnader % % Försäljnings- och administrationskostnader % % Omkostnader % % Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader Andelar i JV och intresseföretags resultat % Rörelseresultat % % Finansiella intäkter Finansiella kostnader Resultat efter finansiella poster % % Skatter Periodens resultat % % Periodens resultat hänförligt till: - aktieägare i moderbolaget innehav utan bestämmande inflytande Övrig information Medelantal aktier före utspädning (miljoner) Vinst per aktie före utspädning (kronor) 1) 0,46 0,80 0,83 1,45 Vinst per aktie efter utspädning (kronor) 1) 0,45 0,79 0,82 1,44 RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT SEK miljoner Periodens resultat Övrigt totalresultat för perioden Poster som inte kan omföras till periodens resultat Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner Skatt på poster som inte kan omföras till periodens resultat Poster som kan omföras till periodens resultat Kassaflödessäkringar Vinster/förluster redovisade under perioden Omklassificering av vinster respektive förluster till resultaträkningen Justeringar av initialt redovisade värden för säkrade poster i balansräkningen - Omvärdering av aktier och andelar Omvärdering till verkligt värde redovisat i eget kapital Förändringar i ackumulerade omräkningsdifferenser Andelen övrigt totalresultat för JV och intresseföretag Skatt på poster som kan omföras till periodens resultat Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt Totalresultat för perioden Totalresultat för perioden hänförligt till: Apr - jun Apr - jun Jan - jun Jan - jun aktieägare i moderbolaget innehav utan bestämmande inflytande ) Baserad på periodens resultat hänförligt till aktieägare i moderbolaget Ericsson - Andra kvartalet 20

21 KONCERNENS BALANSRÄKNING 31 dec 31 mar 30 jun SEK miljoner TILLGÅNGAR Långfristiga tillgångar Immateriella tillgångar Balanserade utvecklingskostnader Goodwill Produkträttigheter, varumärken och andra immateriella tillgångar Materiella anläggningstillgångar Finansiella tillgångar Kapitalandelar i JV och intresseföretag Aktier och andelar Långfristig kundfinansiering Övriga långfristiga fordringar Uppskjutna skattefordringar Kortfristiga tillgångar Varulager Kundfordringar Kortfristig kundfinansiering Övriga kortfristiga fordringar Kortfristiga placeringar Kassa och likvida medel Summa tillgångar EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Eget kapital hänförligt till aktieägare i moderbolaget Innehav utan bestämmande inflytande i koncernföretag Långfristiga skulder Ersättningar efter avslutad anställning Långfristiga avsättningar Uppskjutna skatteskulder Långfristig upplåning Övriga långfristiga skulder Kortfristiga skulder Kortfristiga avsättningar Kortfristig upplåning Leverantörsskulder Övriga kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder Varav räntebärande skulder och ersättningar efter avslutad anställning Varav nettokassa Ställda säkerheter Ansvarsförbindelser Ericsson - Andra kvartalet 21

22 KASSAFLÖDESANALYS FÖR KONCERNEN Apr - jun Jan - jun Jan - dec SEK miljoner Rörelsen Periodens resultat Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet mm Skatter Resultat/utdelning i JV och intresseföretag Avskrivningar och nedskrivningar Övriga ej kassapåverkande poster Förändringar i rörelsens nettotillgångar Varulager Kort- och långfristig kundfinansiering Kundfordringar Leverantörsskulder Avsättningar och ersättningar efter avslutad anställning Övriga rörelsetillgångar och -skulder, netto Kassaflöde från rörelsen Investeringsaktiviteter Investeringar i materiella anläggningstillgångar Försäljning av materiella anläggningstillgångar Förvärv och försäljning av dotterbolag och verksamheter, netto Balanserade utvecklingskostnader Övriga investeringsaktiviteter Kortfristiga placeringar Kassaflöde från investeringsaktiviteter Kassaflöde före finansieringsaktiviteter Finansieringsaktiviteter Betald utdelning Övriga finansieringsaktiviteter Kassaflöde från finansieringsaktiviteter Effekt på likvida medel av ändrade valutakurser Förändring av likvida medel Likvida medel vid periodens början Likvida medel vid periodens slut Ericsson - Andra kvartalet 22

23 SAMMANSTÄLLNING ÖVER FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL I KONCERNEN Jan - jun Jan - jun Jan - dec SEK miljoner Ingående balans Totalresultat för perioden Försäljning/återköp av egna aktier Aktiesparplaner Betald utdelning Transaktioner med minoritetsägare Utgående balans Ericsson - Andra kvartalet 23

24 RESULTATRÄKNING FÖR KONCERNEN - ISOLERADE KVARTAL Isolerade kvartal, SEK miljoner Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Nettoomsättning Kostnader för sålda varor och tjänster Bruttoresultat Bruttomarginal (%) 32,0% 32,4% 32,0% 37,1% 36,5% 36,4% Forsknings- och utvecklingskostnader Försäljnings- och administrationskostnader Omkostnader Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader Andelar i JV och intresseföretags resultat Rörelseresultat Finansiella intäkter Finansiella kostnader Resultat efter finansiella poster Skatter Periodens resultat Periodens resultat hänförligt till: - aktieägare i moderbolaget innehav utan bestämmande inflytande Övrig information Medelantal aktier före utspädning (miljoner) Vinst per aktie före utspädning (kronor) 1) 0,37 0,46 0,91 1,98 0,66 0,80 Vinst per aktie efter utspädning (kronor) 1) 0,37 0,45 0,90 1,97 0,65 0,79 1) Baserad på periodens resultat hänförligt till aktieägare i moderbolaget Ericsson - Andra kvartalet 24

25 KASSAFLÖDESANALYS FÖR KONCERNEN - ISOLERADE KVARTAL Isolerade kvartal, SEK miljoner Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Rörelsen Periodens resultat Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet mm Skatter Resultat/utdelning i JV och intresseföretag Avskrivningar och nedskrivningar Övriga ej kassapåverkande poster Förändringar i rörelsens nettotillgångar Varulager Kort- och långfristig kundfinansiering Kundfordringar Leverantörsskulder Avsättningar och ersättningar efter avslutad anställning Övriga rörelsetillgångar och -skulder, netto Kassaflöde från rörelsen Investeringsaktiviteter Investeringar i materiella anläggningstillgångar Försäljning av materiella anläggningstillgångar Förvärv/försäljning av dotterbolag och verksamheter, netto Balanserade utvecklingskostnader Övriga investeringsaktiviteter Kortfristiga placeringar Kassaflöde från investeringsaktiviteter Kassaflöde före finansieringsaktiviteter Finansieringsaktiviteter Betald utdelning Övriga finansieringsaktiviteter Kassaflöde från finansieringsaktiviteter Effekt på likvida medel av ändrade valutakurser Förändring av likvida medel Likvida medel vid periodens början Likvida medel vid periodens slut Ericsson - Andra kvartalet 25

26 RESULTATRÄKNING FÖR MODERBOLAGET Apr - jun Jan - jun SEK miljoner Nettoomsättning Kostnader för sålda varor och tjänster Bruttoresultat Omkostnader Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader Rörelseresultat Finansnetto Resultat efter finansiella poster Överföring till (-) / från obeskattade reserver Skatter Periodens resultat RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT Apr - jun Jan - jun SEK miljoner Periodens resultat Kassaflödessäkringar Omvärdering till verkligt värde Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt Totalresultat för perioden BALANSRÄKNING FÖR MODERBOLAGET 31 dec 30 jun SEK miljoner TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Varulager 7 16 Fordringar Kortfristiga placeringar Kassa och likvida medel Summa tillgångar EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital Fritt eget kapital Avsättningar Långfristiga skulder Kortfristiga skulder Summa eget kapital, avsättningar och skulder Ställda säkerheter Ansvarsförbindelser Ericsson - Andra kvartalet 26