BOLAGSSTÄMMA MALMBERGS I SAMMANDRAG 3

Transkript

1 ÅRSREDOVISNING 2003

2 I N N E H Å L L BOLAGSSTÄMMA MALMBERGS I SAMMANDRAG 3 VD HAR ORDET 4 HISTORIK 5 MARKNAD 6 VERKSAMHETEN 8 PRODUKTER 9 KONCERNPRESENTATION 10 MALMBERGSAKTIEN 12 SUMMARY/KURZFASSUNG 13 FINANSIELL ÖVERSIKT FEM ÅR I SAMMANDRAG 14 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 18 KONCERNRESULTATRÄKNING 20 KONCERNBALANSRÄKNING 21 KONCERNENS FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL 23 KASSAFLÖDESANALYS FÖR KONCERNEN 24 MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING 25 MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING 26 MODERBOLAGETS FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL 28 KASSAFLÖDESANALYS FÖR MODERBOLAGET 29 NOTER, GEMENSAMMA FÖR MODERBOLAG OCH KONCERN 30 REVISIONSBERÄTTELSE 41 STYRELSE, LEDANDE BEFATTNINGS- HAVARE OCH REVISORER 42 ADRESSER 43 Ordinarie bolagsstämma hålls torsdagen den 15 april 2004 kl i Malmbergs lokaler, Västra Bangatan 54, Kumla. Deltagande Aktieägare som vill deltaga i bolagsstämman skall dels vara införd i aktieboken, som förs av Värdepapperscentralen VPC AB, senast den 5 april dels anmäla sig till bolaget under adress Malmbergs Elektriska AB (publ), Box 144, Kumla, eller per telefon , Inga Karlsson, telefax eller E-post inga.karlsson@malmbergs.com Anmälan skall ske senast den 7 april 2004 kl Om deltagande sker med stöd av fullmakt skall denna insändas i god tid före bolagsstämman. Förvaltarregistrerade aktier För att äga rätt att deltaga i bolagsstämman måste aktieägare som låtit förvaltarregistrera sina aktier, tillfälligt inregistrera aktierna i eget namn hos VPC AB. Aktieägare, som önskar sådan omregistrering, måste underrätta förvaltaren om detta i god tid före den 5 april Utdelning Styrelsen kommer att föreslå stämman en utdelning om 1,25 kr per aktie. Som avstämningsdag för utdelning föreslås den 20 april Om bolagsstämman beslutar i enlighet med förslaget, beräknas utdelningen utbetalas genom VPC AB s försorg den 23 april Tidpunkter för ekonomisk information Ordinarie bolagsstämma april Delårsrapport jan - mars april Delårsrapport jan - juni aug Delårsrapport jan - sept nov Med Malmbergs eller bolaget avses i denna årsredovisning Malmbergs Elektriska AB (publ) eller Malmbergskoncernen, beroende på sammanhang. Med Malmbergs Sverige avses Malmbergs Elektriska Svenska AB och med Bygg-Ström avses Bygg-Ström i Sverige AB. Med Malmbergs Danmark avses Malmbergs Elektriske A/S och med Malmbergs Norge avses Malmbergs Elektriske AS. Malmbergs Finland avser Malmberg-Elektro Oy och Malmbergs England avser Malmbergs (UK) Ltd.

3 MALMBERGS I SAMMANDRAG Nettoomsättningen ökade med 7,3 procent till ( ) kkr Resultatet efter finansiella poster ökade med 26,3 procent till (20.403) kkr Resultatet efter skatt ökade med 24,1 procent till (14.448) kkr Resultatet per aktie ökade till 4,60 (3,70) kr Kassaflödet från den löpande verksamheten var (27.099) kkr kkr om ej annat anges Nettoomsättning Rörelseresultat Resultat efter finansiella poster Periodens resultat Balansomslutning Eget kapital Kassaflöde från den löpande verksamheten Nyckeltal * Rörelsemarginal, % 7,3 5,7 4,3 9,7 10,2 Soliditet, % 56,7 53,4 50,6 56,2 51,1 Räntetäckningsgrad, ggr 7,9 7,7 6,7 15,7 16,8 Medelantal anställda Resultat per aktie, kr 4,60 3,70 2,26 5,39 5,18 Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, kr 7,54 6,95 1,33 1,04 4,73 * För definitioner se sidan 17. Nettoomsättning per geografiskt område kkr Malmbergs Sverige Malmbergs Norge Bygg-Ström* Malmbergs Danmark Malmbergs Finland Malmbergs England Summa * Fr o m ingår Bygg-Ström som en operativ enhet i Malmbergs Elektriska Svenska AB. 3

4 VD HAR ORDET Malmbergs - ännu starkare 2003 En fortsatt positiv utveckling av såväl omsättning som vinst, är en kortfattad sammanfattning av vad som hänt under året som gått. Att vinsten kraftigt ökat och att den vändning av resultatet som påbörjades redan under 2002 och även fortsatt under 2003, trots ett fortsatt bekymmersamt konjunkturläge, gör att vi nu står ännu starkare att möta framtida utmaningar. Organisk tillväxt och ökade marknadsandelar på en minskad marknad det är vad vi med inte så lite stolthet kan se tillbaka på under Det är nu med stor ödmjukhet och med ett gott självförtroende, som de senaste två årens förbättrade resultatutveckling givit oss, vi med kraft tar oss an Med en stark organisation, som under de senaste åren effektiviserats, ser vi fram emot en fortsatt positiv utveckling. Alla nyckeltal har under 2003 förbättrats, varulagret har minskat och vår logistikfunktion fungerar nu bättre och bättre. Införandet av det tidigare omtalade administrativa IT-systemet går nu mot ett färdigställande. Det nya lagret är i full operativ verksamhet, vilket ökat vår effektivitet, leveranssäkerhet och medfört kostnadsbesparingar. Verksamheterna i Danmark och Finland har under året kraftigt ökat sina resultat, detta som ett resultat av de åtgärder som beslutades och vidtogs redan under Det nya centrallagret i Kumla har under 2003 kraftigt bidragit till att stärka vår leveransservice till våra kunder. En fortsatt satsning har nu gjorts i början av 2004 genom installation av ett paternosterverk och en hyllautomat, vilket ytterligare kommer att öka vår lagereffektivitet. Lika väl som negativa resultat tär på en organisation, lika positivt är det att arbeta och utvecklas med en organisation i framgång. Malmbergs är ett företag i framgång. Det är nu viktigt att inte tappa fokus på det dagliga arbetet, utan oförtrutet arbeta vidare med de små dagliga rationaliseringarna och förbättringarna som varit så framgångsrika under Här finns, som jag tidigare sagt, inga genvägar, utan ett idogt och fokuserat arbete, i ett bekymmersamt konjunkturläge, kommer att skapa ett ännu bättre resultat för MED KUNDEN I FOKUS En rubrik som jag använde även förra året. Det är inte brist på fantasi som gör att den återkommer även i år, utan snarare därför att detta aldrig kan sägas tillräckligt många gånger. Malmbergs har alltid varit ett vinstgivande företag som aldrig haft ett förlustår, utan år efter år haft en positiv organisk tillväxt, med undantag för år 2001 då resultatet minskade. Med kunden i fokus är alltså något mycket viktigt och vi alla, medarbetare som företagsledning, får i framgången inte glömma vem som skapat denna framgång för oss. Malmbergs är, och kommer att förbli, ett handelsföretag med en allt starkare fokusering på egna varumärken såväl som på företagsnamnet med framtagandet av egna produkter där vi är delaktiga i såväl design, konstruktion som utvecklingsarbetet med investeringar i verktygskostnader. Malmbergs tar således ansvar för hela processen med undantag för själva tillverkningen. Tillväxten kommer såsom tidigare att ske såväl geografiskt som produktmässigt, där den geografiska expansionen innebär att vi fortsätter vårt framgångsrika koncept med öppnandet av flera proffsbutiker/hämtlager i de nordiska länderna. FINANSIELL STYRKA Malmbergskoncernens balansräkning är mycket stark. Soliditeten har under 2003 ökat till 56,7 (53,4) procent. Detta tillsammans med vår goda likviditet och låga skuldsättningsgrad ger oss en mycket stabil grund och en stor handlingsfrihet. Den ger också en trygghet inför framtiden för såväl våra medarbetare som för våra kunder, leverantörer och inte minst våra aktieägare. FRAMTID Jag tror på en god utveckling för Malmbergskoncernen. Vi har en bärande affärsidé med god lönsamhet. Vår hemmamarknad, Norden, utgör en intressant och utvecklingsbar marknad. Jag har en stark tilltro till våra framtida möjligheter. Kumla i mars 2004 Jan Folke 4

5 1916 Malmbergs startade sin verksamhet som elinstallatör i Kristinehamn och var fram till 1981 ett installationsföretag Jan Folke övertog bolaget, verksamheten flyttade till Hallsberg och inriktningen lades på import, grossistförsäljning och distribution av elmateriel till elinstallatörer, VVS-branschen och industrin Företaget flyttade från Hallsberg till nya lokaler i Kumla. Malmbergs första dotterbolag bildades i Norge Bygg-Ström i Sverige AB bildades med försäljning av tillfällig elmateriel till byggindustrin och uthyrningsföretag Det första hämtlagret öppnades i Stockholm Under hösten bildades ett dotterbolag i Danmark. Bygg- Ström startade verksamhet med försäljning av butikspaketerad elmateriel till gör-det-självmarknaden (GDS-marknaden) Ett hämtlager öppnades i Göteborg och ett i Oslo I början av året bildades ett dotterbolag med säljkontor i Åbo, Finland. I Sverige öppnades ett tredje hämtlager, nu i Solna. Sommaren 1994 förvärvade Malmbergs nya och större lokaler i Kumla. Samtidigt övertog Bygg- Ström Malmbergs tidigare lokaler och båda företagen fick därigenom tillgång till betydligt större ytor I januari bildades ett dotterbolag i Storbritannien. Expansionen i Finland fortsatte genom att dotterbolaget i Åbo flyttade till Helsingfors och investeringar gjordes i ett nytt lager Ett hämtlager öppnades i Malmö. Bygg-Ström utökade sitt GDS-program med VVSprodukter. Dotterbolaget i Danmark expanderade sin verksamhet och anskaffade en rörelsefastighet med större ytor Ett hämtlager öppnades i Jönköping. Under sommaren sammanfördes Malmbergs Elektriska Svenska AB och Bygg-Ström i Sverige AB i en nybildad koncern med Malmbergs Elektriska AB (publ) som moderbolag med inriktning på att börsintroducera bolaget. HISTORIK Styrelsen och ägarna beslutade att ansöka om marknadsnotering av Malmbergs aktier av serie B på OTC-listan vid Stockholms Fondbörs. I april förvärvades Lys Engros AS i Bergen, Norge Produktsortimentet breddades till att även omfatta datatillbehör och ett nytt egenutvecklat e-handelssystem togs i bruk Nya proffsbutiker med hämtlager öppnades i Umeå och i Fredrikstad i Norge Utbyggnad av koncernens centrallager i Kumla. Ny proffsbutik med hämtlager öppnades i Örebro under hösten Nya proffsbutiker med hämtlager öppnades i Odense i Danmark och Fornebu i Norge. Proffsbutiken i Jönköping flyttade till mer ändamålsenliga lokaler. Centrallager i Kumla Proffsbutik i Jönköping 5

6 MARKNAD MALMBERGS PRODUKTOMRÅDEN Vi leder strömmen i tre olika produktområden: Elmateriel, GDS-produkter och Tillfällig El/Bygg-Ström. Affärsidé - Malmbergskoncernen Vår affärsidé är att positionera oss som en av marknadens starkaste aktörer inom området elmateriel. Det gör vi genom att kombinera ett brett sortiment av prisvärda kvalitetsprodukter med god logistik, hög servicenivå och kundanpassade tjänster. Kärnan i verksamheten är direktimport från tillverkande företag och effektiv distribution utan fördyrande mellanhänder. Malmbergs försäljning är inriktad på tekniska produkter och tjänster och huvuddelen är business-tobusiness och riktar sig med 60 procent till slutkunder inom byggbranschen, 11 procent till industrin och 29 procent till övriga branscher, bland annat GDS-marknaden. Malmbergs strävar efter att kontrollera hela inköpskedjan. Andelen direktinköp ligger idag på över 80 procent. Genom att Malmbergs tar en allt större aktiv del i produktutvecklingen hos våra leverantörer ökar förädlingsvärdet vilket medför sänkta inköpspriser. PRODUKTOMRÅDET ELMATERIEL Produktområdets affärsidé är att erbjuda professionella användare, grossister och återförsäljare ett kundanpassat utbud av elmateriel och tjänster. Produktområdet omfattar artikelgrupperna installationsmateriel, industrikomponenter, normprodukter, fläktar och värmeprodukter, belysningsmateriel, datatillbehör, nätverksprodukter och kabel. Den nordiska marknaden för Malmbergs produkter omsätter cirka 29 miljarder SEK, varav den svenska marknaden uppskattas till cirka 13,5 miljarder SEK. Den norska marknaden uppgår till cirka 6,3 miljarder SEK, den danska till cirka 5,7 miljarder SEK och den finska till cirka 4 miljarder SEK. Distributionen sker till största delen genom elgrossister som i sin tur erhåller produkter från tillverkare eller importörer. Marknaden för elmateriel kan indelas i två huvudmarknader; dels grossistmarknaden för elmateriel som främst är beroende av elinstallationsmarknaden som i sin tur är beroende av främst byggnation och industriinvesteringar, dels marknaden för OEM-industrier, som till stor del är beroende av exportmarknader samt den inhemska efterfrågan på konsument- och industriprodukter. Malmbergs bedömer att marknadstillväxten för Malmbergs produkter på den nordiska totalmarknaden för elmateriel inte kommer att öka under det närmaste året. Kundgrupper - Elinstallatörer - använder elmateriel i sin dagliga verksamhet för elinstallationer i villor, hyreshus, skolor och industrier etc. - Industriföretag - använder elmateriel för eget bruk, t ex processindustrier, för investeringar och underhåll i system och anläggningar. - OEM-industrier - använder elmateriel i egna produkter som tillverkas, verkstadsmaskiner och träbearbetningsmaskiner etc. - Apparatskåpsbyggare - använder elkomponenter vid tillverkning av automatikanläggningar och centraler etc. - Data- och elektronikföretag - använder fiberkabel, switchar, hubbar, konvertrar, patchpaneler etc. Konkurrenter På den nordiska marknaden för elmateriel kan konkurrenterna indelas i två kategorier. På elgrossistmarknaden finns ett fåtal mycket stora aktörer. De största aktörerna på den nordiska marknaden ingår idag i internationella företagsgrupper med huvudkontor utanför Sverige. Den andra kategorin är agenturföretag som säljer direkt till OEM-industrier. De största grossisterna i Norden är ElektroSkandia, Storel, Ahlsell, Nordisk Solar, L. Poulsen och Selga. Övriga aktörer är bland annat OEM-Automatik, Elektronikgruppen, Moeller Electric och Weidmüller. Leverantörer Inköpen av produkter sker i första hand från företag i Europa. Malmbergs Sverige svarar för de gemensamma inköpen till övriga bolag i koncernen, även vad gäller produkter från svenska tillverkare. Viktiga länder är Tyskland, Italien, Belgien, Spanien, 6

7 MARKNAD Portugal, Polen, Kina och Taiwan. Bolaget utvärderar kontinuerligt nya leverantörer eftersom inköpsfunktionen är mycket viktig för verksamhetens framgång. PRODUKTOMRÅDET GDS (Gör det själv) Produktområdets affärsidé är att förse järn-, bygg-, elfack- och dagligvaruhandeln med konsumentförpackad elmateriel. Produktgruppen omfattar butiksförpackad materiel som ingår i elmateriel men marknadsförs under det egna varumärket Praktikern. Marknaden för GDSprodukter är svår att uppskatta då någon tillförlitlig statistik ej finns på området. GDS-marknaden i Europas större industriländer motsvarar cirka 30 procent av värdet av grossistmarknaden för elmateriel i dessa länder. I de nordiska länderna är denna andel lägre och uppskattas enligt Malmbergs till cirka 10 procent av värdet av grossistmarknaden för elmateriel eller cirka 2,9 miljarder SEK. Totalmarknaden i Sverige för butiksförpackad elmateriel beräknas till cirka 1 miljard SEK. Malmbergs GDS-program är ett av de ledande i branschen. Kundgrupper - Återförsäljare - exempel på återförsäljare är dagligvaruhandeln, järnhandlare, belysningsaffärer, byggmaterialhandlare och postorderföretag. Konkurrenter De större aktörerna på den svenska GDS-marknaden för elmateriel vid sidan av Malmbergs är Gelia Industri, Jo-El, Hall Miba och HDF. PRODUKTOMRÅDET TILLFÄLLIG EL/ BYGG-STRÖM Produktområdets affärsidé är att förse byggbranschen med professionell elmateriel för tillfälligt bruk. I kombination med kundanpassade tjänster kan vi erbjuda våra kunder ett ledande utbud. Produktområdet omfattar elmateriel för tillfälliga anläggningar och består av kabel, elcentraler för byggarbetsplatser, värmefläktar, portabla elverk, värmekabelprodukter och strålkastare. Marknaden för tillfälliga elprodukter följer relativt väl nybyggnationen i de nordiska länderna. Marknaden är på grund av den rådande nybyggnadssituationen historiskt sett liten. Det är Malmbergs bedömning att efterfrågan på tillfällig el under det närmaste året ej kommer att öka från dagens nivå. Kundgrupper - Byggföretag - använder tillfälliga elprodukter i sin byggproduktion. - Uthyrningsföretag - bedriver uthyrningsverksamhet med tillfällig el till företag och privatpersoner. Konkurrenter Då konjunkturen i början av 1990-talet försvagades försvann flertalet av de företag som var specialiserade på tillfällig elmateriel. Av de företag som har ett komplett program för tillfällig elmateriel har Malmbergs en stark ställning på den svenska marknaden. Malmbergs största konkurrenter är Ahlsell och El-Björn. EFTERFRÅGAN Byggmarknaden Byggmarknaden i Sverige har under de senaste 10 åren varit mycket svag med ett rekordlågt bostadsbyggande. Nyproduktionen av bostäder och investeringar i industrianläggningar i Sverige är bland den lägsta i Europa vilket gör även 2004 extra svårbedömt. Industrikonjunkturen Storleken av industrins investeringar är med tanke på det rådande konjunkturläget mycket svårbedömt för

8 VERKSAMHETEN Malmbergs Sverige startade sin nuvarande verksamhet 1981 då bolaget ändrade inriktning till att vara ett import- och agenturföretag med egen distribution och grossistförsäljning av elartiklar till elinstallatörer, grossister och industriföretag. Verksamheten flyttades 1987 till nya och utökade lokaler i Kumla, där verksamheten fortfarande bedrivs. Huvudkontor och centrallager för hela koncernen är belägna i Kumla. Från Kumla distribueras varor till kunder över hela Sverige, samt till våra dotterbolags huvudlager i Norge, Danmark, Finland och England. För att förstärka den lokala närvaron i respektive land har verksamheten utökats med proffsbutiker/hämtlager i Stockholm, Solna, Göteborg, Malmö, Jönköping, Umeå och Örebro i Sverige, samt Oslo, Bergen, Fornebu och Fredrikstad i Norge och Odense i Danmark. Malmbergs Sverige svarar för övergripande koncernfunktioner som inköp, produktutveckling och marknadsstrategi. Malmbergs deltar ofta aktivt i leverantörernas produktutveckling. Ett stort antal produkter lanseras under egna varumärken. Produktutvecklingen sker kontinuerligt och antalet nya produkter som tillföres koncernen utökas ständigt. De nya produkterna skall komplettera tidigare produktmix och vara anpassade till redan befintliga kundgrupper för att till låga kostnader bidra till en ökad rörelsemarginal. Gemensamma produkt-, inköpsoch reklamavdelningar för hela koncernen är placerade i Sverige. Produkterna marknadsförs bland annat genom våra kataloger, s k produkt- och inköpshandböcker som distribueras till samtliga kunder en till två gånger per år. Produkt- och inköpshandboken innehåller samtliga Malmbergs produkter och distribueras i cirka exemplar per utgåva. Malmbergs Kundextra är en informations- och säljbroschyr som utkommer varje månad och innehåller produktnyheter och kampanjerbjudanden till kunderna. Säljorganisationen är uppdelad dels på en central verksamhet, dels lokala proffsbutiker/hämtlager. Den centrala bearbetningen sker genom kundbesök och telefonförsäljning där säljare aktivt bearbetar kunder. Centralt placerade produkt- och säljavdelningar ansvarar för storkundsbearbetning över hela Sverige. Proffsbutiker/hämtlager leds av en butiksansvarig. Mässdeltagande är en mycket viktig del i marknadsföringen. Malmbergs deltar på mässor såväl inom som utanför Norden. 8

9 PRODUKTER De flesta av Malmbergs produkter är avsedda för elinstallation. Antalet lagerförda artiklar är cirka och Malmbergs Sverige fungerar som en central lagerhållare för de övriga operativa företagen inom koncernen. Produktgrupperna indelas enligt följande: Installationsmateriel. I gruppen ingår bland annat strömbrytare, vägguttag, grenuttag, kopplingsdosor, fästmateriel, stickproppar, klockströmbrytare, dimrar, rörelsevakter och kabelkanaler. Industrikomponenter. I gruppen ingår bland annat elektriska motorer, kontaktorer och startapparater. Normprodukter. I gruppen ingår bland annat automatsäkringar, jordfelsbrytare, kopplingsur, strömställare och kapslingar. Fläktar och värmeprodukter. I gruppen ingår bland annat elektriska värmeelement, varmvattenberedare, värmefläktar, bordsoch golvfläktar. Värmekabelprodukter. I gruppen ingår bland annat värmeslingor för betonghärdning, frostskydd av VA-ledningar och värmemattor. Kabel. I gruppen ingår bland annat installationskabel, kraftkabel, gummikabel och data- och elektronikkabel. Byggplatscentraler. I gruppen ingår bland annat huvudcentraler, undercentraler och brukscentraler. Portabla elverk. I gruppen ingår bland annat 1- och 3-fas bensinelverk och 3-fas dieselverk. Belysningsmateriel. I gruppen ingår bland annat glödljusarmaturer, armaturer för lågenergibelysning, interiörbelysning, lysrörsarmaturer för offentlig och industriell miljö, strålkastare, utomhuslyktor, stolplyktor och ljuskällor. VVS-materiel. I gruppen ingår bland annat varmvattenberedare, kopplingar, plastade kopparrör och reservdelar. Verktyg. I gruppen ingår bland annat skruvmejslar, tänger, skiftnycklar och hylsnycklar. Antenn- och telemateriel. I gruppen ingår bland annat antennsladdar, teleuttag och teleförlängningsdosor. Data och nätverksmateriel. I gruppen ingår bland annat patchpaneler, ISDNterminatorer, datakabeltester, konverteringsverktyg, nätverksset, konvertrar, fiberkabel, switchar, hubbar och bredbandsrelaterade produkter. Belysningsmateriel, installationsmateriel, kabel och normprodukter står för drygt 80 procent av nettoomsättningen. 9

10 KONCERNPRESENTATION Operativ organisation Malmbergskoncernen bedriver import- och agenturverksamhet inom tre olika produktområden; elmateriel, GDS-produkter samt tillfällig el. I Sverige, Norge, Danmark, Finland och England bedrivs handeln med elmateriel, GDS-produkter samt tillfällig el genom helägda dotterbolag. Antalet lagerförda artiklar är cirka och Malmbergs Sverige ansvarar för den operativa verksamheten av koncernens centrallager i Kumla. Malmbergskoncernens viktigaste kundgrupper är elinstallatörer, industriföretag, OEM-tillverkare, varuhus, stormarknader, butiker, elektromekaniska verkstäder, statliga och kommunala förvaltningar, landsting och energiverk. Vid utgången av 2003 stod de utländska dotterbolagen för 43,3 (42,7) procent av koncernens nettoomsättning. Det senaste året har cirka kunder handlat genom koncernen. Huvuddelen av koncernens inköp och produktutveckling sker centralt genom Malmbergs Elektriska Svenska AB där även övriga koncerngemensamma funktioner såsom koncernekonomi och logistik är lokaliserade. För närvarande finns ett gemensamt centrallager lokaliserat till Kumla. Legal struktur Malmbergs Elektriska AB (publ) 100% Malmbergs Elektriska Svenska AB 100% Malmbergs Elektriske AS Norge, 100% Malmbergs Elektriske A/S Danmark, 100% Malmberg-Elektro OY Finland, 100% Malmbergs (UK) Ltd England, 100% Bygg-Ström i Sverige AB 100% Malmbergs El Holding AB 100% Call Supply Sweden AB 100% Proel Proffs AB 100% 10

11 KONCERNPRESENTATION Malmbergs Sverige Chef: Jan Folke Nettoomsättning, kkr Rörelseresultat, kkr Medelantal anställda Malmbergs Sverige startade sin nuvarande verksamhet Bygg-Ström Nettoomsättning, kkr Rörelseresultat, kkr Medelantal anställda Fr o m ingår Bygg-Ström som en operativ enhet i Malmbergs Elektriska Svenska AB. Malmbergs Norge Chef: Hans Stalleland Nettoomsättning, kkr Rörelseresultat, kkr Medelantal anställda Malmbergs etablerades i Norge Malmbergs Danmark Chef: Villy Lillelund Nettoomsättning, kkr Rörelseresultat, kkr Medelantal anställda Malmbergs etablerades i Danmark Malmbergs Finland T f chef: Rabbe Johansson Nettoomsättning, kkr Rörelseresultat, kkr Medelantal anställda Malmbergs etablerades i Finland Malmbergs England Chef: Jan Folke Nettoomsättning, kkr Rörelseresultat, kkr Medelantal anställda Malmbergs etablerades i England

12 MALMBERGSAKTIEN Malmbergs aktier inregistrerades på OTC-listan vid Stockholms Fondbörs den 12 mars 1999 och är i dag noterade på Stockholmsbörsens O-lista. En handelspost motsvarar 200 aktier. AKTIEKAPITAL Aktiekapitalet i Malmbergs uppgår till kronor, fördelat på aktier av serie A och aktier av serie B, envar om nominellt fem (5) kronor. Samtliga aktier har lika rätt till andel i Malmbergs tillgångar och vinst. Varje aktie av serie A berättigar till tio röster, medan varje aktie av serie B berättigar till en röst. UTDELNINGSPOLITIK Utdelningsnivån är en avvägning mellan marknadens krav på direktavkastning och bolagets kapitalbehov, som i sin tur främst bestäms av bolagets intjäningsförmåga och av rörelsens expansionstakt. Det är styrelsens mål att bolaget långsiktigt skall lämna en utdelning motsvarande lägst 30 procent av koncernens resultat efter skatt. ÄGARSTRUKTUR PER Aktieägare A-aktier B-aktier Kapital, % Röster, % Jan Folke med familj ,3 71,2 Johan Rapp ,5 6,1 Hans Stalleland ,0 2,6 Conny Svensson ,8 2,0 Sven Johan Persson ,6 1,4 Per Granath ,5 1,3 Återköpta egna aktier ,5 1,3 Övriga ,8 14,1 Totalt ,0 100,0 DATA PER AKTIE kr Resultat 4,60 3, ,39 5,18 Eget kapital 33,96 31,05 27,25 27,21 23,97 Kassaflöde från den löpande verksamheten 7,54 6,95 1,33 1,04 4,73 Utdelning 1,25* 0,70-2,50 2,00 * Styrelsens förslag till bolagsstämman. MALMBERGSAKTIEN - KURSUTVECKLING OCH OMSÄTTNING Malmbergs Elektriska 50 B-Aktien AFV Generalindex Carnegie Small Cap Index Omsatt antal aktier 1000-tal (inkl.efteranm.) JAN 03 FEB MAR APR MAJ JUN JUL AUG SEP OKT NOV DEC (c) SIX 12

13 SUMMARY/KURZFASSUNG SUMMARY MALMBERGS is an import-, agency- and distribution company, working with electric material. The majority of our customers are installers and industries. The MALMBERGS Group has grown quickly and is today represented in 17 places in 5 countries. The total number of employees is 135. The large purchase volumes and low purchase prices have made the company very profitable. The business concept is to make the way between manufacturer and customer as simple and cheap as possible. The strategy for the future is to increase the profit through continued expansion. KURZFASSUNG MALMBERGS ist eine Import-, Agentur-und Distributionsfirma und arbeitet mit ElektroMaterial. Die wichstigsten Kunden sind Installateuren und Industrien. Der MALMBERGS Konzern ist schnell gewachsen und hat heute Betrieb in 17 Orten in 5 Ländern. Die totale Anzahl Angestellten ist 135. Die grosse Einkaufsvolumen und niedrigen Einkaufspreisen hat die Firma sehr lohnend gemacht. Das Konzept ist den Weg zwischen Hersteller und Kunden so billig wie möglich zu machen. Die Strategie für die Zukunft ist das Gewinn mit fortgesetzter Expansion zu erhöhen. Consolidated Profit and loss account January 1 - December 31 in thousands of SEK Net turnover Other operating income Operating costs Operating profit Net financial items Profit after financial items Taxes Profit for the year Konsolidierte Gewinn- und Verlustrechnung 1 Januar - 31 Dezember in Tausend SEK Nettoumsatz Sonstige Einnahmnen Betriebskosten Betriebsgewinn Finanzergebnis Ergebnis der gewöhlichen Geschäftstätigkeit Steuern Jahresüberschuss Consolidated Balance sheet as per December 31 in thousands of SEK Assets Fixed assets Current assets Liquid assets Equity and Liabilities Equity Deferred tax liabilities Long-term liabilities Current liabilities Bilanz zum 31 Dezember in Tausend SEK Aktiven Anlagevermögen Umlaufvermögen Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten Passiven Eigenkapital Verbindlichkeiten aus latenten Steuern Langfristige Verbindlichkeiten Kurzfristige Verbindlichkeiten

14 FINANSIELL ÖVERSIKT - fem år i sammandrag RESULTATRÄKNINGAR kkr Nettoomsättning Övriga intäkter Rörelsefrämmande poster Rörelsens kostnader exkl avskrivningar Noteringskostnader Avskrivningar Goodwillavskrivning Rörelseresultat Finansiella intäkter Finansiella kostnader Resultat efter finansiella poster Uppskjuten skatt Periodens skatt Periodens resultat

15 FINANSIELL ÖVERSIKT - fem år i sammandrag BALANSRÄKNINGAR kkr Tillgångar Anläggningstillgångar Goodwill Övriga immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Varulager Kundfordringar Övriga kortfristiga fordringar Kassa och bank Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Eget kapital, avsättningar och skulder Eget kapital Avsättningar Långfristiga skulder Räntebärande skulder Icke räntebärande skulder Kortfristiga skulder Räntebärande skulder Icke räntebärande skulder Summa eget kapital, avsättningar och skulder

16 FINANSIELL ÖVERSIKT - fem år i sammandrag KASSAFLÖDESANALYSER kkr Rörelseresultat Avskrivningar Övriga ej likviditetspåverkande poster Erhållen ränta Erlagd ränta Betald inkomstskatt Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflöde från finansieringsverksamheten Årets kassaflöde Kassa och bank vid årets början Kassa och bank vid årets slut

17 NYCKELTAL Rörelsemarginal, % 7,3 5,7 4,3 9,7 10,2 Vinstmarginal, % 6,5 5,5 3,9 9,5 9,8 Räntebärande skulder, kkr Kassa och bank, kkr Sysselsatt kapital, kkr Avkastning på sysselsatt kapital, % 18,3 15,3 11,5 25,6 27,7 Avkastning på eget kapital, % 14,1 12,7 8,2 21,1 24,2 Avkastning på totalt kapital, % 12,8 10,7 7,9 17,0 18,1 Kapitalomsättningshastighet, ggr 1,7 1,7 1,7 1,7 1,7 Kassalikviditet, % 143,1 127,9 111,4 146,5 131,0 Skuldsättningsgrad, ggr 0,2 0,3 0,4 0,2 0,3 Soliditet, % 56,7 53,4 50,6 56,2 51,1 Räntetäckningsgrad, ggr 7,9 7,7 6,7 15,7 16,8 Kassaflöde från den löpande verksamheten, kkr Andel av nettoomsättning utanför Sverige, % 43,3 42,7 40,0 37,4 37,7 Medelantal anställda Omsättning per anställd, kkr Antal aktier vid periodens slut, miljoner 3,90 3,90 3,90 4,00 4,00 Data per aktie (kr) Resultat 4,60 3,70 2,26 5,39 5,18 Eget kapital 33,96 31,05 27,25 27,21 23,97 Kassaflöde från den löpande verksamheten 7,54 6,95 1,33 1,04 4,73 Utdelning 1,25* 0,70-2,50 2,00 * Styrelsens förslag till bolagsstämman. FINANSIELL ÖVERSIKT - fem år i sammandrag Rörelsemarginal. Rörelseresultat i relation till nettoomsättning. Vinstmarginal. Resultat efter finansiella poster i relation till nettoomsättning. Sysselsatt kapital. Summa tillgångar minus icke räntebärande skulder och avsättningar. Avkastning på sysselsatt kapital. Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader, rullande 12 mån, i relation till genomsnittligt sysselsatt kapital. Avkastning på eget kapital. Periodens resultat, rullande 12 mån, i relation till genomsnittligt eget kapital. Avkastning på totalt kapital. Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader i relation till genomsnittlig balansomslutning. DEFINITIONER Kapitalomsättningshastighet. Nettoomsättning i relation till genomsnittlig balansomslutning. Kassalikviditet. Omsättningstillgångar exkl varulager i relation till kortfristiga skulder. Skuldsättningsgrad. Räntebärande skulder i relation till eget kapital. Soliditet. Eget kapital i relation till balansomslutning. Räntetäckningsgrad. Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader i relation till finansiella kostnader. Resultat per aktie. Periodens resultat efter full skatt dividerat med antal aktier. Eget kapital per aktie. Eget kapital dividerat med antal aktier. 17

18 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Styrelsen och verkställande direktören avger härmed årsredovisning samt koncernredovisning för räkenskapsåret Verksamheten Malmbergskoncernen, som genom sitt moderbolag, Malmbergs Elektriska AB (publ), är noterad på Stockholmsbörsens O-lista, bedriver verksamhet genom fem rörelsedrivande dotterföretag i Sverige, Norge, Danmark, Finland och England. Malmbergs importerar, lagerför och säljer ett stort antal produkter och bedriver distributions-, grossist- och handelsverksamhet med elmateriel. Verksamheten är renodlad till de grundläggande funktionerna när det gäller handels- och grossiströrelse. Malmbergs bedriver således ingen egen tillverkning eller installationsverksamhet. Moderbolaget har under räkenskapsåret bedrivit sedvanlig koncernövergripande verksamhet i mindre omfattning. Koncernstruktur Malmbergs Elektriska AB (publ) är moderbolag i en koncern med de helägda dotterföretagen Malmbergs Elektriska Svenska AB, Bygg-Ström i Sverige AB, Malmbergs El Holding AB, Call Supply Sweden AB och Proel Proffs AB. Väsentliga händelser under räkenskapsåret Nya proffsbutiker har öppnats i Odense i Danmark och i Fornebu, Norge. Utbyggnaden av centrallagret i Kumla färdigställdes i början av året. Väsentliga händelser efter räkenskapsårets utgång Malmbergs har per sålt st egna B-aktier till ett pris av 52 kronor per aktie. Resultat och ställning Resultatet efter finansiella poster ökade, i jämförelse med motsvarande period 2002, med 26,3 procent till (20.403) kkr, varav 722 (3.128) kkr är en effekt av valutakursvinster. Soliditeten ökade till 56,7 (53,4) procent och avkastningen på eget kapital uppgick till 14,1 (12,7) procent. Resultatet per aktie ökade till 4,60 (3,70) kr. Marknad och försäljning Nettoomsättningen har under perioden ökat med 7,3 procent till ( ) kkr. Malmbergs utvecklar, marknadsför och säljer produkter i Sverige, Norge, Danmark, Finland och England. Trots en minskad marknad i Sverige har försäljningen kunnat ökas med 6,4 procent. Försäljningen utanför Sverige har dock kunnat ökas med 8,6 procent, vilket innebär att försäljningen utanför Sverige har ökat till 43,3 (42,7) procent av totala försäljningen. Finansiella instrument Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen inkluderar fordringar, rörelseskulder, leasingåtaganden och upplåning. Det redovisade värdet på fordringar och skulder utgör, på grund av den korta löptiden, en god approximation av det verkliga värdet. Känslighetsanalys Bedömd resultatpåverkan på årsbasis vid en procents valutakursförändring mot SEK är för USD 500 kkr och för EUR 600 kkr. Varulager Varulagret den 31 december 2003 uppgick till kkr jämfört med kkr 31 december Investeringar Koncernens nettoinvesteringar under perioden januari-december 2003 uppgick till (18.320) kkr. Den under föregående år påbörjade tillbyggnaden av centrallagret i Kumla färdigställdes i början av år Totalt uppgår investeringen i tillbyggnaden till kkr, varav kkr under år Investeringar i inredning, truckar med mera i det nya lagret uppgår totalt till kkr, varav kkr under år I Norge och Danmark utgörs investeringarna i huvudsak av butiks- och lagerinredningar med kkr respektive kkr. Finansiering och likviditet Kassaflödet från den löpande verksamheten var (27.099) kkr. Kassa och bank uppgick per 31 december 2003 till kkr jämfört med kkr 31 december Beviljade, men ej utnyttjade, belopp på checkräkningskredit uppgår i koncernen till kkr per 31 december Personal Antalet anställda i koncernen uppgick per 31 december 2003 till 135 (126) personer. Moderbolaget Moderbolaget omsatte under perioden (14.645) kkr. Resultatet efter finansiella poster var 18

19 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE (13.625) kkr. Inga investeringar gjordes under perioden. Styrelsens arbete Styrelsen för Malmbergs Elektriska AB (publ) består av fem ledamöter, alla valda av bolagsstämman. Under verksamhetsåret 2003 har styrelsen haft sex sammanträden. Styrelsens arbete följer en årlig föredragningsplan, ägnad att säkerställa styrelsens behov av information och påverkas i övrigt av den särskilda arbetsordning styrelsen fastställt rörande arbetsfördelning mellan styrelsen och verkställande direktören. Återköp av egna aktier Bolagsstämman bemyndigade styrelsen att återköpa och disponera över upp till st av företagets egna aktier. Bemyndigandet gäller till och med ordinarie bolagsstämma Malmbergs har per sålt st egna aktier och innehar därefter inga egna aktier. Se not 23 Eget kapital. Information om övergång till IFRS 2005 År 2005 kommer börsnoterade bolag att gå över till rapportering enlig IFRS (International Financial Reporting Standards). Övergången har för svenska bolag skett gradvis under ett antal år genom införandet av Redovisningsrådets rekommendationer som grundas på IFRS. De avvikelser som finns mellan Redovisningsrådets rekommendationer och IFRS idag beror på att svensk lag lägger hinder i vägen. Trots den anpassning som redan gjorts kommer det under 2005 att bli stora förändringar i svenska bolags redovisningar till följd av kravet på fullständig anpassning till IFRS. Malmbergs har under 2003 arbetat med de återstående frågorna inför övergången till IFRS, med syfte att fastställa de effekter övergången får. De mest väsentliga skillnaderna mellan företagets nuvarande redovisningsprinciper och de kommande IFRS-principer som är tillämpliga för Malmbergs från och med 2005 är: Ersättningar till anställda (IAS 19/RR 29), Finansiella instrument (IAS 39), Inkomstskatter (IAS 12), Immateriella tillgångar (IAS 38/RR15). En preliminär bedömning är att de inte kommer att medföra någon stor påverkan på bolagets ställning. Industriinvesteringarna, framför allt när det gäller exportindustrin/oem-industrin, beräknas öka under 2004 och vår ambition är att fortsätta att öka vår aktivitet inom denna kundgrupp. Under 2003 har Malmbergs fortsatt utvecklingen av egna produkter. Dessa kommer under 2004 att ta en större andel av försäljningen, vilket kommer att medföra ökade intäkter. Utdelningspolitik Utdelningsnivån är en avvägning mellan marknadens krav på direktavkastning och bolagets kapitalbehov, som i sin tur främst bestäms av bolagets intjäningsförmåga och av rörelsens expansionstakt. Det är styrelsens mål att bolaget långsiktigt skall lämna en utdelning motsvarande lägst 30 procent av koncernens resultat efter skatt. Utdelning Styrelsen föreslår stämman en utdelning motsvarande 1,25 (0,70) kronor per aktie. Förslag till vinstdisposition Koncernen Koncernens fria egna kapital enligt koncernbalansräkningen uppgår till (71.774) kkr. Moderbolaget Balanserad vinst ,53 Årets vinst , ,35 Styrelsen och verkställande direktören föreslår att vinstmedlen disponeras så att till aktieägarna lämnas utdelning om 1,25 kr/aktie ,00 att i ny räkning balanseras , ,35 Övrigt Resultatet av koncernens och moderbolagets verksamhet samt den ekonomiska ställningen för koncernen och moderbolaget vid räkenskapsårets utgång framgår i övrigt av efterföljande resultaträkningar och balansräkningar med tillhörande noter. Framtida utveckling Byggmarknaden kommer under 2004 att vara fortsatt svag, med en tendens till stabilisering i Norge. 19

20 KONCERNRESULTATRÄKNING kkr Not Rörelsens intäkter m m Nettoomsättning Övriga rörelseintäkter Summa intäkter mm Rörelsens kostnader Handelsvaror Övriga externa kostnader 4, Personalkostnader 6, Avskrivningar av immateriella och 8, 9, 10, 11 materiella anläggningstillgångar Summa rörelsens kostnader Rörelseresultat Resultat från finansiella investeringar Resultat från fordringar som är anläggningstillgångar Ränteintäkter Räntekostnader Summa resultat från finansiella investeringar Resultat efter finansiella poster Skatt på årets resultat 15, Årets resultat Resultat per aktie (kr) 4,60 3,70 Antal aktier (miljoner) 3,9 3,9 Utdelning per aktie (kr) 1,25* 0,70 * Styrelsens förslag till bolagsstämman. 20

21 KONCERNBALANSRÄKNING kkr Not Tillgångar Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Depositioner 17-3 Licenser Goodwill Materiella anläggningstillgångar Byggnader och mark Inventarier, verktyg och installationer 10, Finansiella anläggningstillgångar Andra långfristiga fordringar Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Varulager mm Färdiga varor och handelsvaror Kortfristiga fordringar Kundfordringar Skattefordringar Övriga kortfristiga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Kassa och bank 21, Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar

22 KONCERNBALANSRÄKNING kkr Not Eget kapital, avsättningar och skulder Eget kapital 23 Bundet eget kapital Aktiekapital ( aktier à nom 5 kr) Bundna reserver Fritt eget kapital Fria reserver Årets resultat Summa eget kapital Avsättningar 24 Uppskjutna skatter Summa avsättningar Långfristiga skulder Räntebärande skulder till kreditinstitut 18, 22, 25, Övriga långfristiga skulder Summa långfristiga skulder Kortfristiga skulder Räntebärande skulder till kreditinstitut 18, 22, 25, Leverantörsskulder Skatteskulder Övriga kortfristiga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder Summa eget kapital, avsättningar och skulder Ställda säkerheter Ansvarsförbindelser

23 KONCERNENS FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL Aktie- Bundna Fritt eget Summa eget kkr Not kapital reserver kapital kapital Eget kapital Valutakursdifferens vid omräkning av 23 utlandsverksamheter Summa förändringar i eget kapital som inte redovisas i resultaträkningen Årets resultat Förskjutningar mellan bundet och fritt eget kapital Eget kapital Valutakursdifferens vid omräkning av 23 utlandsverksamheter Summa förändringar i eget kapital som inte redovisas i resultaträkningen Årets resultat Förskjutningar mellan bundet och fritt eget kapital Utdelning Eget kapital

24 KASSAFLÖDESANALYS FÖR KONCERNEN kkr Not Den löpande verksamheten Rörelseresultat Avskrivningar Övriga ej likviditetspåverkande poster Erhållen ränta Erlagd ränta Betald inkomstskatt Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Förändring varulager Förändring kortfristiga fordringar Förändring kortfristiga icke räntebärande skulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Förvärv av immateriella anläggningstillgångar Förvärv av materiella anläggningstillgångar Försäljning av immateriella anläggningstillgångar Försäljning av materiella anläggningstillgångar Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Förändring räntebärande skulder Utdelning Kassaflöde från finansieringsverksamheten Årets kassaflöde Kassa och bank vid årets början Kassa och bank vid årets slut

25 MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING kkr Not Rörelsens intäkter mm Nettoomsättning Summa intäkter mm Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader Personalkostnader 6, Summa rörelsens kostnader Rörelseresultat Resultat från finansiella investeringar Resultat från andelar i koncernföretag Resultat från fordringar som är anläggningstillgångar Ränteintäkter Räntekostnader Summa resultat från finansiella investeringar Resultat efter finansiella poster Bokslutsdispositioner Skatt på årets resultat 15, Årets resultat

26 MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING kkr Not Tillgångar Anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag Fordringar hos koncernföretag Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Fordringar hos koncernföretag Skattefordringar Övriga kortfristiga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Kassa och bank 21, Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Eget kapital, avsättningar och skulder Eget kapital 23 Bundet eget kapital Aktiekapital ( aktier à nom 5 kr) Uppskrivningsfond Reservfond Fritt eget kapital Balanserad vinst Årets vinst Summa eget kapital

27 MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING kkr Not Obeskattade reserver Obeskattade reserver Summa obeskattade reserver Långfristiga skulder Skulder till dotterföretag Summa långfristiga skulder Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 50 2 Skatteskulder Övriga kortfristiga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder Summa eget kapital, avsättningar och skulder Ställda säkerheter Inga Inga Ansvarsförbindelser Inga Inga 27

28 MODERBOLAGETS FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL Aktie- Uppskriv- Reserv- Fritt eget S:a eget kkr Not kapital ningsfond fond kapital kapital Eget kapital Förändring uppskrivningsfond Erhållet koncernbidrag Skatteeffekt av koncernbidrag Summa förändringar som inte redovisas i resultaträkningen Årets resultat Eget kapital Förändring uppskrivningsfond Erhållet koncernbidrag Skatteeffekt av koncernbidrag Summa förändringar i eget kapital som inte redovisas i resultaträkningen Årets resultat Utdelning Eget kapital