Aktiemarknadsrätt (med utblick mot börsrätt)
|
|
- Håkan Lindström
- för 7 år sedan
- Visningar:
Transkript
1 Aktiemarknadsrätt (med utblick mot börsrätt) Professor Daniel Stattin 1 Disposition Aktiemarknadsrätt och börsrätt Rättskällor och rättstillämpare Notering Informationsgivning Marknads- och handelsövervakning 2 Definitioner AMN Reglerad marknad Börs MTF OTF AnmL MmL LUA Noterat bolag Listat bolag VpmL LHF Regelverket Takeover-reglerna Svensk kod, koden Takeover Code MiFID Aktiemarknadsnämnden, se Marknadsplats för noterade bolag (aktiemarknadsbolag, se 1 AnmL). En reglerad marknad drivs av en börs Finansiellt institut som driver en reglerad marknad Multilateral Trading Facility Other Trading Facility Anmälningslagen Marknadsmissbrukslagen Lagen om offentliga uppköpserbjudanden på aktiemarknaden Detsamma som aktiemarknadsbolag bolag vars aktier tagits upp till handel på en reglerad marknad Bolag vars aktier listats på en MTF eller OTF Lag om värdepappersmarknaden Lag om handel med finansiella instrument NASDAQ OMX Stockholms regelverk för emittenter (bolag) NASDAQ OMX Stockholms regler om offentliga uppköpserbjudanden Svensk kod för bolagsstyrning, se Brittiska UK Takeover Code, se Markets in Financial Instruments Directive 3 1
2 Rättsområdet Aktiemarknadsrätt omfattar reglerna för noterade och listade bolag Börsrätt omfattar reglerna för institutionerna, dvs. reglerade marknader och MTF:er 4 Aktiemarknaden Handel med aktier och andra värdepapper. Fler intressenter, bl.a. den aktieköpande allmänheten och institutionella placerare. Aktiemarknadens avgränsning Reglerade marknader och aktiemarknadsbolag MTF:er och listade bolag OTF:er 5 Aktier och handel Kapitalanskaffning genom tre principiella alternativ: Investeringar i värdepapper Organisk tillväxt Krediter Spridning Likviditet 6 2
3 Fler intressenter Fler intressenter Aktieägare Investerare Borgenärer Aktiemarknaden Skillnad i bargaining power. Kontrollmekanismer 7 Aktiemarknadsrättens problem intressekonflikter mellan aktörerna i aktiemarknadsbolag, intressekonflikter i samband med kontrolltransaktioner, marknadsinformation, dess hantering, lämnande och innehåll, information i samband med särskilda händelser såsom transaktioner och emissioner, samt illojalt användande av information. 8 Aktiemarknadsrättens syften att möjliggöra kapitalackumulering och finansiering av omfattande näringsverksamhet, att möjliggöra effektiv handel med aktier och aktieposter, upprätthålla förtroendet för aktiemarknaden, samt bidra till ökat välstånd. 9 3
4 Disposition Aktiemarknadsrätt och börsrätt Rättskällor och rättstillämpare Notering Informationsgivning Marknads- och handelsövervakning 10 Aktiemarknadsrätt AKTIEMARKNADSRÄTT PUBLIK AKTIEBOLAGSRÄTT AKTIEBOLAGSRÄTT 11 Reglering Associationsrättslig reglering Aktiebolagslagen Svensk kod för bolagsstyrning Lagen om offentliga uppköpserbjudan-den på aktiemarknaden ( LUA ) Takeover-regler Börs- och rörelserättslig reglering Lag om värdepappersmarknaden ( VpmL ) Lag om handel med finansiella instrument ( LHF ) FI:s föreskrifter om verksamhet på marknadsplatser (FFFS 2007:17) Börsernas regelverk Värdepappersrättslig reglering Lag om kontoföring av finansiella instrument ( KontoL ) Clearing-regler Marknadsmissbruks- och öppenhetsreglering Lag om anmälningsskyldighet ( AnmL ) Marknadsmissbrukslagen ( MmL ) 12 4
5 Regelverkets karaktäristika Omfattande regelverk Internationellt, europeiskt och svenskt regelverk Internationell självreglering Europeiska direktiv, m.m. (Financial Services Action Plan Market in Financial Instruments Directive [ MiFID ] m.m.) MiFID II och MiFIR Svensk lag, föreskrifter och självreglering Kombination av lagregler, föreskrifter och självreglering Dålig koordination mellan regelverken! Rättsområde i utveckling 13 God sed på aktiemarknaden Förfaranden i strid mot gällande rätt, till exempel aktiebolagslagen, LUA, praxis och uttalanden av Aktiemarknadsnämnden, är oförenliga med god sed, Det är inte heller förenligt med god sed att kringgå gällande rätt så att inte ändamålen med enskilda regler eller regelsystemet uppfylls, God sed fyller också ut regelsystemet på oreglerade områden när det behövs för att ändamålen med regelsystemet skall uppfyllas, och Kan användas normativt för att reglera nya företeelser. 14 Aktörer och rättstillämpare Reglerade marknader NASDAQ OMX Stockholm, Nordic Growth Market och Burgundy Noteringsfunktion Övervakningsfunktion Disciplinnämnd Multilateral Trading Facilities ( MTF:er ) First North, Nordic MTF och Aktietorget Aktiemarknadsnämnden Skall uttala sig om god sed beträffande aktiemarknadsbolag, kan uttala sig beträffande listade bolag Kollegiet för svensk bolagsstyrning Finansinspektionen 15 5
6 Aktiemarknadsnämnden Aktiemarknadsnämnden tillämpar takeover-reglerna Delegation från Finansinspektionen Självregleringskompetens Verkar genom Konsultationer Tolkningsbesked Dispenser Restkompetens inom det aktiemarknadsrättsliga området i vid mening 16 Instansordningen Självregleringsområdet 1. Föreningen för god sed på värdepappersmarknade 2. Börsen (talan om avtalsbrott) Aktiemarknadsnämnden Det delegerande området Förvaltningsdomstolarna Finansinpektionen Aktiemarknadsnämnden 17 Disposition Aktiemarknadsrätt och börsrätt Rättskällor och rättstillämpare Notering Informationsgivning Marknads- och handelsövervakning 18 6
7 Notering Noteringen i sig sker genom ingående av avtal med operatören ( börsen ) som driver en reglerad marknad Börsens regelverk, takeover-regler och Svensk kod för bolagsstyrning 19 Förutsättningar för notering Noteringskrav: historik, ställning, corporate governance, kapacitet för informationsgivning 20 Börsens noteringsprocess Inledande kontakt Börsrevisor utses Revisorns rapport och prospekt till börsen Bolagskommitténs beslut Börsen lämnar kommentar till FI Första handelsdag 6-3 mån. -5 dagar Dag 0 11 dagar -3 dagar 6 dagar Prospekt till FI FI meddelar tidsplan FI godkänner prospekt 21 7
8 Noteringens följder Ny regeluppsättning: Lagar (handel med finansiella instrument, uppköp, prospekt) Avtal (inregistreringskontrakt, noteringskrav) NJA 1985 s. 343 ( Företagsfinans ) Nya informationskrav Nya följsamhets-, insyns- och kontrollkrav Nya sanktioner 22 Upphörande av notering Frivilligt Bolaget begär avnotering Efter transaktion (takeover, MBO, etc.) Som sanktion Mycket ingripande, men förekommer Genom att tillståndet för den reglerade marknaden dras in NGM-fallet 23 Disposition Aktiemarknadsrätt och börsrätt Rättskällor och rättstillämpare Notering Informationsgivning Marknads- och handelsövervakning 24 8
9 Marknadsinformation 25 Utgångspunkter All marknadsinformation skall avspeglas i aktiekursen Två principer Efficient Market Hypothesis Inefficient Market Hypothesis 26 Informationsgivning Periodisk informationsgivning Informationsgivning vid särskilda händelser Kurspåverkande information 27 9
10 Periodisk informationsgivning Årsredovisning Q-rapporter, T-rapporter Bolagsstyrningsrapport 28 Särskilda händelser Bolagsstämma, extra bolagsstämma Prognosavvikelser Emissioner Förändringar i styrelse, revisorer, företagsledning Incitamentsprogram Strukturella förändringar av viktigare art 29 Kurspåverkande information Vad är kurspåverkande information? När och hur skall kurspåverkande information lämnas? Vilka möjligheter finns till selektiv informationsgivning eller uppskjutet informationslämnande? 30 10
11 Vad är kurspåverkande information? Sådan information som den förnuftige investeraren skulle vilja ha före ett köpeller säljbeslut Information som är ägnad att påverka aktiekursen Inte allmänt känd Påverkan inte allmänt känd 31 Bedömningen Bolaget avgör Försiktighetsprincipen lämna hellre information i onödan än för sällan Samråd med börsen 32 Offentliggörande När börsen är öppen: Så snart som möjligt När börsen är stängd: I god tid före börsens öppnande nästa handelsdag Sätt att lämna information: Så snart som möjligt Etablerade kanaler Hemsida Till FI och börsen (ev. också förhandsinformera börsen) 33 11
12 Kvalitetskrav Korrekt, relevant och tillförlitlig Den viktigaste informationen skall presenteras tydligt 34 Exempel Intentia signs outsorcing agreement Therefore we estimate that the results for 1998 will be lower than previously expected SignOn förvärvar Svea ekonomi Skiftar ut ett dotterbolag förvärvet villkorat av bolagsstämmans godkännande MTG vinstvarnar för första kvartalet Rörelseresultatet är över förväntningarna 35 Selektiv informationsgivning Undantagsvis Sekretessavtal Handelsförbud Loggbok 36 12
13 Uppskjutet offentliggörande Undantagsvis Godtagbara skäl Allmänheten vilseleds inte Säkerställande av att informationen inte röjs Handelsförbud 37 Läckor, rykten, m.m. Läckor Omedelbart läckagemeddelande Rykten Behöver inte kommenteras skyldighet att kommentera kan uppstå om bolaget brukar kommentera Educated guesses I praktiken krav att kommentera 38 Anmälningsskyldighet Personer med insynsställning ( insiders ) måste anmäla handel med finansiella instrument Insynspersoner, bl.a: Styrelseledamöter Företagsledning 39 13
14 Flaggning Anmälan av köp och försäljning av aktier Trösklar 5, 10, 15, 20, 25, 30, 66 2/3 och 90 procent av aktier eller röster 40 Marknadsmissbruk Tre typer av marknadsmissbruksbrott Insiderhandel Obehörigt röjande Kursmanipulation Börsen FI EBM Kommande regeländringar i marknadsmissbruksförordningen (MAR) 41 Disposition Aktiemarknadsrätt och börsrätt Rättskällor och rättstillämpare Notering Informationsgivning Marknads- och handelsövervakning 42 14
15 Övervakning på reglerade marknader Issuer Surveilance Market Surveilance Olika ambitionsnivå på olika marknadsplatser Effektiv övervakning nödvändig för marknadsplatsens funktion 43 15
Alfabetisk förteckning... 5 Prospekt och öppenhet... 7. Takeover... 393. Marknadsmissbruk... 417. Börser och clearinginstitut...
Alfabetisk förteckning... 5 Prospekt och öppenhet... 7 Takeover... 393 Marknadsmissbruk... 417 Börser och clearinginstitut... 527 Associationsrätt... 689 Aktiemarknadsnämnden... 875 Börser... 967 MTFer...
Läs merAlfabetisk förteckning... 5 Prospekt och öppenhet Takeover Marknadsmissbruk Penningtvätt
Alfabetisk förteckning... 5 Prospekt och öppenhet... 7 Takeover... 379 Marknadsmissbruk... 403 Penningtvätt... 473 Börser och clearinginstitut... 563 Associationsrätt... 699 Aktiemarknadsnämnden... 889
Läs merAktiemarknadsnämndens verksamhet år 2010
Aktiemarknadsnämndens verksamhet år 2010 Aktiemarknadsnämnden gjorde under år 2010 i genomsnitt nästan ett uttalande i veckan. De allra flesta uttalandena handlade om offentliga uppköpserbjudanden eller
Läs merAktiemarknadsnämndens verksamhet år 2012
Aktiemarknadsnämndens verksamhet år 2012 Under år 2012 gjorde nämnden 31 uttalanden. De allra flesta handlade även detta år om offentliga uppköpserbjudanden eller budplikt. En femtedel av ärendena handlades
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2011:
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2011:06 2011-03-21 Detta uttalande är meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av delegation från Finansinspektionen (se FFFS 2007:17). Uttalandet offentliggjordes 2011-05-10.
Läs merAktiemarknadsnämndens verksamhet år 2007
Aktiemarknadsnämndens verksamhet år 2007 Aktiemarknadsnämndens verksamhet år 2007 präglades åter av den höga uppköpsaktiviteten i näringslivet men nämnden gjorde också uttalanden i andra ämnen. Knappt
Läs merAktiemarknadsnämndens verksamhet år 2011
Aktiemarknadsnämndens verksamhet år 2011 Aktiemarknadsnämnden firade år 2011 sitt 25-årsjubileum. Nämnden har sedan starten hösten 1986 utvecklats till en väletablerad institution på den svenska aktiemarknaden
Läs merMålbolagsstyrelsens roll vid offentliga uppköpserbjudanden
LIU-IEI-FIL-G 12/00851 SE Målbolagsstyrelsens roll vid offentliga uppköpserbjudanden De nya takeover-reglernas inverkan The Target Board s Role in a Takeover Bid The Impact of the New Rules Concerning
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2013:
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2013:33 2013-08-18 Detta uttalande är meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av delegation från Finansinspektionen (se FFFS 2007:17). Uttalandet offentliggjordes 2013-08-21.
Läs merSjälvregleringen på den svenska värdepappersmarknaden
Självregleringen på den svenska värdepappersmarknaden Självregleringen på den svenska värdepappersmarknaden äringslivet har ett starkt intresse av att bidra till en god etik på värdepappersmarknaden.
Läs merBörsnotering och prospektansvar. Aktiemarknadsrätt HT september 2012
Börsnotering och prospektansvar Aktiemarknadsrätt HT 2012 21 september 2012 1 Börsnotering Regelverk Noteringsprocessen (Nasdaq OMX Stockholm) Noteringskrav (Nasdaq OMX Stockholm) 2 Regelverk Lagen om
Läs merErsättning till ledande befattningshavare i aktiemarknadsbolag Bilaga 1: Aktiespararnas ägarstyrningspolicy 2007
Justitiedepartementet Rosenbad 4 103 33 Stockholm E-postadress: Ju.L1@justice.ministry.se Dnr Ju2009/3395/L1 Ersättning till ledande befattningshavare i aktiemarknadsbolag Bilaga 1: Aktiespararnas ägarstyrningspolicy
Läs merFinansinspektionens beslut
2007-08-23 BESLUT Borse Dubai Limited FI Dnr 07-7095 Finansinspektionen c/o Linklaters Advokatbyrå AB Box 7833 103 98 STOCKHOLM Finansinspektionens beslut Finansinspektionen skriver av ärendet om Borse
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2010:
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2010:46 2010-12-23 Detta uttalande är meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av delegation från Finansinspektionen (se FFFS 2007:17). Uttalandet offentliggjordes 2011-01-14.
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2014:
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2014:04 2014-02-05 Detta uttalande är meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av delegation från Finansinspektionen (se FFFS 2007:17). Uttalandet offentliggjordes 2014-02-12.
Läs merAktiemarknadsnämndens verksamhet år 2017
Aktiemarknadsnämndens verksamhet år 2017 Aktiemarknadsnämndens verksamhetsår 2017 var åter mycket aktivt. Nämnden gjorde 41 uttalanden och hanterade många gånger fler konsultationer. Som vanligt dominerades
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2018:
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2018:05 2018-01-17 Detta uttalande är meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av delegation från Finansinspektionen (se FFFS 2007:17). Uttalandet offentliggjordes 180122.
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2008:
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2008:38 2008-10-24 Detta uttalande är meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av delegation från Finansinspektionen (se FFFS 2007:17). Uttalandet offentliggjordes 2008-10-28.
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2015:
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2015:23 2015-08-19 Detta uttalande är meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av delegation från Finansinspektionen (se FFFS 2007:17). Uttalandet offentliggjordes 2015-10-09.
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2018:
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2018:24 2018-05-29 Detta uttalande är meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av delegation från Finansinspektionen (se FFFS 2007:17). Uttalandet offentliggjordes 2018-07-23.
Läs merInformationspolicy för Fenix Outdoor International AG, avseende koncernens information till kapitalmarknaden
Informationspolicy för Fenix Outdoor International AG, avseende koncernens information till kapitalmarknaden Denna informations- och insiderpolicy godkändes av Fenix Outdoor International AGs styrelse
Läs merJuridisk Publikation
Juridisk Publikation stockholm - uppsala - lund - göteborg KLARA WESSMAN Kursvårdande informationsgivning Särtryck ur häfte 2/2014 Nummer 2/2014 JURIDISK PUBLIKATION 2/2014 KURSVÅRDANDE INFORMATIONSGIVNING
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2018:
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2018:17 2018-04-17 Detta uttalande är meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av delegation från Finansinspektionen (se FFFS 2007:17). Uttalandet offentliggjordes 2018-04-18.
Läs merAktiemarknadsnämndens verksamhet år 2014
Aktiemarknadsnämndens verksamhet år 2014 Den ökade aktiviteten på aktiemarknaden under år 2014 återspeglas tydligt i Aktiemarknadsnämndens verksamhet. Nämnden gjorde mer än ett uttalande i veckan, avgjorde
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2016: ÄRENDET
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2016:12 2016-04-28 ÄRENDET Till Aktiemarknadsnämnden inkom den 18 april 2016 en framställning från Hannes Snellman Advokatbyrå på uppdrag av styrelsen för Industrial and
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2012: ÄRENDET
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2012:26 2012-11-01 ÄRENDET Till Aktiemarknadsnämnden inkom den 30 oktober 2012 en framställning från Roschier Advokatbyrå på uppdrag av Arctic Paper S.A. Framställningen
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2009:
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2009:15 2009-06-03 Detta uttalande är meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av delegation från Finansinspektionen (se FFFS 2007:17). Uttalandet offentliggjordes 2009-06-22.
Läs merYttrande över särskild granskning av Creades AB Advokat Ola Lidström 2 september 2013
Yttrande över särskild granskning av Creades AB Advokat Ola Lidström 2 september 2013 UPPDRAGET Förslag från Pan Capital AB om särskild granskning vid extra bolagsstämma den 26 oktober 2012 Förordnande
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2015:
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2015:38 2015-11-17 Detta uttalande är meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av delegation från Finansinspektionen (se FFFS 2007:17). Uttalandet offentliggjordes 2015-11-19.
Läs merInformationspolicy för Fenix Outdoor International AG, avseende koncernens information till kapitalmarknaden
Informationspolicy för Fenix Outdoor International AG, avseende koncernens information till kapitalmarknaden Denna informations- och insiderpolicy godkändes av Fenix Outdoor International AGs styrelse
Läs merEn sammanställning över aktiviteter vid NGM-börsens marknadsövervakning under 2007
ö En sammanställning över aktiviteter vid NGM-börsens marknadsövervakning under 2007 Innehåll Inledning... 3 1. Övervakning av regelbunden finansiell information... 4 2. Antalet noterade/listade bolag
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2015:
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2015:37 2015-11-15 Detta uttalande är meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av delegation från Finansinspektionen (se FFFS 2007:17). Uttalandet offentliggjordes 2015-12-14.
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2014:
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2014:43 2014-09-12 Detta uttalande är meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av delegation från Finansinspektionen (se FFFS 2007:17). Uttalandet offentliggjordes 2014-10-02.
Läs merFI-forum: Vägledning för börsbolag. Finansinspektionen Handelstillsyn borsbolag@fi.se 2012-04-12
FI-forum: Vägledning för börsbolag Finansinspektionen Handelstillsyn borsbolag@fi.se 2012-04-12 1 2 Program 14:30-15:00 Kaffe och registrering 15:00-15:15 Generaldirektör Martin Andersson hälsar välkommen
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2011:
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2011:26 2011-10-09 Detta uttalande är meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av delegation från Finansinspektionen (se FFFS 2007:17). Uttalandet offentliggjordes 2011-10-12.
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2016:
KONFIDENTIELLT Aktiemarknadsnämndens uttalande 2016:13 2016-04-19 Detta uttalande är meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av delegation från Finansinspektionen (se FFFS 2007:17). Uttalandet offentliggjordes
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2015:
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2015:33 2015-11-05 Detta uttalande är meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av Kollegiets för svensk bolagsstyrning takeover-regler för vissa handelsplattformar. Uttalandet
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2016:
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2016:11 2016-04-15 Detta uttalande är såvitt avser förvärv av aktier i ITAB Shop Concept AB och XANO Industri AB meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av delegation
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2013:
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2013:29 2013-06-12 Detta uttalande är meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av delegation från Finansinspektionen (se FFFS 2007:17). Uttalandet offentliggjordes 2013-06-18.
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2019:
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2019:29 2019-07-25 Detta uttalande är meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av delegation från Finansinspektionen (se FFFS 2007:17). Uttalandet offentliggjordes 2019-07-29.
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2013: ÄRENDET
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2013:35 2013-09-03 ÄRENDET Till Aktiemarknadsnämnden inkom den 1 september 2013 en framställning från Linklaters Advokatbyrå på uppdrag av Lambros Overseas S.A. och OJSC
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2007:43 2007-12-03
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2007:43 2007-12-03 Detta uttalande är såvitt avser fråga 1 meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av delegation från Finansinspektionen (se FFFS 2006:4). Uttalandet offentliggjordes
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2008:
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2008:18 2008-06-10 Detta uttalande är såvitt avser frågorna 1 och 2 meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av delegation från Finansinspektionen (se FFFS 2007:17). Uttalandet
Läs merMarknadsövervakningen vid Nordic Growth Market NGM AB
Marknadsövervakningen vid Nordic Growth Market NGM AB Övervakningsrapport: april - juni 2019 Emittent- och medlemsärenden Under kvartalet har elva ärenden avslutats med att NGM-börsen riktat kritik mot
Läs merPOLICY FÖR FINANSIELL RAPPORTERING
POLICY FÖR FINANSIELL RAPPORTERING Policy för Projektengagemang i Stockholm AB:s information till kapitalmarknaden Denna informationspolicy godkändes av Projektengagemang i Stockholm AB den 1 oktober 2015
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2013:
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2013:38 2013-09-19 Detta uttalande är meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av delegation från Finansinspektionen (se FFFS 2007:17). Uttalandet offentliggjordes 2013-10-04.
Läs merAktiemarknadsnämndens verksamhet år 2016
Aktiemarknadsnämndens verksamhet år 2016 Aktiemarknadsnämndens verksamhetsår 2016 var mycket aktivt. Nämnden gjorde nästan ett uttalande i veckan. Uttalandena spände över flera områden och en ovanligt
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2007:
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2007:25 2007-07-26 Till Aktiemarknadsnämnden inkom den 19 juli 2007 en framställning från Linklaters Advokatbyrå AB på uppdrag av ett utländskt bolag. Uttalandet offentliggjordes
Läs merRegelverkets utveckling
1 2 Marknadsmissbruk 3 Regelverkets utveckling 1971: Lag om registrering av aktieinnehav 1985: Begränsat förbud mot insiderhandel i lagen om värdepappersmarknaden 1991: Första insiderlagen, baserad på
Läs merUtländska bolag på den svenska aktiemarknaden
Juridiska institutionen Vårterminen 2014 Examensarbete i civilrätt, särskilt associationsrätt 30 högskolepoäng Utländska bolag på den svenska aktiemarknaden Särskilt om kraven för upptagande till handel
Läs merVÄGLEDNING. Börsbolag. borsbolag@fi.se 2016-02-01
VÄGLEDNING Börsbolag borsbolag@fi.se 2016-02-01 1 februari 2016 Dnr 11-1971 INNEHÅLL Förkortningar och begrepp 5 Börsinformation 8 Reglerad marknad 8 Hemmedlemsstat 8 Börsinfodatabasen 9 Sanktioner 10
Läs merVÄGLEDNING. Börsbolag. borsbolag@fi.se 2013-10-16
VÄGLEDNING Börsbolag borsbolag@fi.se 2013-10-16 16 oktober 2013 Dnr 11-1971 INNEHÅLL Förkortningar och begrepp 4 Börsinformation 7 Reglerad marknad 7 Hemmedlemsstat 7 Börsinfodatabasen 8 Sanktioner 9 Flaggning
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2016:
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2016:46 2016-12-18 Detta uttalande är meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av delegation från Finansinspektionen (se FFFS 2007:17). Uttalandet offentliggjordes 2017-01-13.
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2018:
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2018:34 2018-08-05 Detta uttalande är meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av Kollegiets för svensk bolagsstyrning takeover-regler för vissa handelsplattformar. BESLUT
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2016:
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2016:15 2016-05-11 Detta uttalande är meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av delegation från Finansinspektionen (se FFFS 2007:17). Uttalandet offentliggjordes 2016-05-12.
Läs merFinansinspektionens författningssamling
Finansinspektionens författningssamling Utgivare: Finansinspektionen, Sverige, www.fi.se ISSN 1102-7460 Föreskrifter om ändring i Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2007:17) om verksamhet på marknadsplatser;
Läs merRemissvar angående avskaffande av revisionsplikten för små företag, SOU 2008:32
Justitiedepartementet Rosenbad 4 103 33 Stockholm E-postadress; registrator@justice.ministry.se JU 2008/3092/L1 Remissvar angående avskaffande av revisionsplikten för små företag, SOU 2008:32 Inledning
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2008:
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2008:36 2008-10-10 Detta uttalande är meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av delegation från Finansinspektionen (se FFFS 2007:17). Uttalandet offentliggjordes 2008-10-15.
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2007:
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2007:37 2007-10-02 Detta uttalande är meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av delegation från Finansinspektionen (se FFFS 2006:4). Uttalandet offentliggjordes 2007-10-17.
Läs merInformationspolicy Informationspolicy 1. Allmänt 2. Tillämpning 3. Verktyg för kommunikation
1 Capacent Holding AB (publ) Fastställd av Capacents Holding AB:s styrelse 2015-09-22 1. Allmänt Capacent AB ( Capacent eller Bolaget ) är ett publikt bolag vars aktier handlas på Nasdaq First North (
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2015:
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2015:35 2015-11-12 Detta uttalande är meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av delegation från Finansinspektionen (se FFFS 2007:17). Uttalandet offentliggjordes 2015-11-18.
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2011:
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2011:12 2011-04-18 Detta uttalande är meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av delegation från Finansinspektionen (se FFFS 2007:17). Uttalandet offentliggjordes 2011-06-03.
Läs merAktiemarknadsnämndens verksamhet år 2018
Aktiemarknadsnämndens verksamhet år 2018 Aktiemarknadsnämndens verksamhetsår 2018 var mycket aktivt. Nämnden gjorde i genomsnitt mer än ett uttalande i veckan. De allra flesta gällde offentliga uppköpserbjudanden
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2015:
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2015:32 2015-11-04 Detta uttalande är meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av Kollegiets för svensk bolagsstyrning takeover-regler för vissa handelsplattformar. Uttalandet
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2009:
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2009:19 2009-10-16 Detta uttalande är meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av delegation från Finansinspektionen (se FFFS 2007:17). Uttalandet offentliggjordes 2009-10-22.
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2017: Detta uttalande är meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av Kollegiets för svensk ÄRENDET
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2017:11 2017-03-21 Detta uttalande är meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av Kollegiets för svensk bolagsstyrning takeover-regler för vissa handelsplattformar. ÄRENDET
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2015:
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2015:11 2015-05-16 Detta uttalande är, såvitt avser frågan om dispens från budplikt, meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av delegation från Finansinspektionen (se
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2016:
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2016:41 2016-11-10 Detta uttalande är meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av delegation från Finansinspektionen (se FFFS 2007:17). Uttalandet offentliggjordes 2016-11-14..
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2011:
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2011:27 2011-10-09 Detta uttalande är meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av delegation från Finansinspektionen (se FFFS 2007:17). Uttalandet offentliggjordes 2011-10-12.
Läs merMarknadsövervakningen vid Nordic Growth Market NGM AB
Marknadsövervakningen vid Nordic Growth Market NGM AB Övervakningsrapport: januari - mars 2017 Emittent- och medlemsärenden Concent Holding AB ålades den 28 mars av NGM-börsens disciplinnämnd att betala
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2008:
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2008:34 2008-09-14 Detta uttalande är meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av delegation från Finansinspektionen (se FFFS 2007:17). Uttalandet offentliggjordes 2009-01-29.
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2016:
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2016:05 2016-02-23 Detta uttalande är meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av delegation från Finansinspektionen (se FFFS 2007:17). Uttalandet offentliggjordes 2016-02-25.
Läs merRapport över AktieTorgets marknadsövervakning 2014. Innehåll
1 Rapport över AktieTorgets marknadsövervakning 2014 Innehåll 1. Inledning 2. Marknadsövervakningen organisation och arbetssätt 3. Nya noteringar och avnoteringar 4. Kursutveckling 5. Utredningar m m rörande
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2016:
KONFIDENTIELLT Aktiemarknadsnämndens uttalande 2016:43 2016-12-09 Detta uttalande är meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av delegation från Finansinspektionen (se FFFS 2007:17). Uttalandet offentliggjordes
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2017:
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2017:20 2017-06-17 Detta uttalande är meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av Kollegiets för svensk bolagsstyrning takeover-regler för vissa handelsplattformar. BESLUT
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2008:
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2008:04 2008-02-02 Detta uttalande är meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av delegation från Finansinspektionen (se FFFS 2006:4). Uttalandet offentliggjordes 2008-02-19.
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2018: ÄRENDET
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2018:54 2019-01-02 ÄRENDET Till Aktiemarknadsnämnden inkom den 26 december 2018 en framställning från Wistrand Advokatbyrå på uppdrag av Sensori AB. Framställningen rör
Läs merBeslut 4/2018. Stockholm den 9 november Beslut
Beslut 4/2018 Stockholm den 9 november 2018 Beslut Nordic Growth Market NGM AB ( Börsen, NGM-börsen ) avslutar ärendet rörande NN AB:s ( Bolaget ) årsredovisning för år 2017 genom en skriftlig anmärkning.
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2016: BESLUT
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2016:31 2016-10-04 Detta uttalande är meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av delegation från Finansinspektionen (se FFFS 2007:17). Uttalandet offentliggjordes 2016-10-17.
Läs merImage Systems informationspolicy
Image Systems informationspolicy Fastställd av styrelsen 2016-05-12 1. Bakgrund Denna informationspolicy reglerar Image Systems-koncernens informationsgivning, bl.a. mot bakgrund av de krav som Stockholmsbörsen
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2012:
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2012:08 2012-02-28 Detta uttalande är meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av delegation från Finansinspektionen (se FFFS 2007:17). Uttalandet offentliggjordes 2012-02-29.
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2018:
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2018:33 2018-08-08 [Detta uttalande gäller en planerad åtgärd som inte är allmänt känd. Enligt 26 tredje stycket första meningen i stadgarna för Föreningen för god sed på
Läs merDISCIPLINNÄMNDEN VID BESLUT NASDAQ STOCKHOLM 2016:9. Nasdaq Stockholm. Nordic Mines AB
DISCIPLINNÄMNDEN VID BESLUT 2016-07-28 NASDAQ STOCKHOLM 2016:9 Nasdaq Stockholm Nordic Mines AB Beslut Disciplinnämnden ålägger Nordic Mines AB (publ) att till Nasdaq Stockholm betala ett vite motsvarande
Läs merInstruktion och vägledning för notering på Nordic MTF, gällande från och med den 1 januari 2019
Instruktion och vägledning för notering på Nordic MTF, gällande från och med den 1 januari 2019 Nordic Growth Market NGM AB Mäster Samuelsgatan 42 SE-111 57 Stockholm Phone + 46 8 566 390 00 info@ngm.se
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2010:
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2010:11 2010-03-25 Detta uttalande är meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av delegation från Finansinspektionen (se FFFS 2007:17). Uttalandet offentliggjordes 2010-04-26.
Läs merInsiderlagstiftningen
Insiderlagstiftningen 1 2 Regelverk EG-direktiv Marknadsmissbruksdirektivet Lag om straff för marknadsmissbruk vid handel med finansiella instrument Lagen om anmälningsskyldighet för vissa innehav av finansiella
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2012:31 2012-12-25
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2012:31 2012-12-25 Detta uttalande är såvitt avser frågan om dispens från skyldigheten att inom fyra veckor upprätta och hos Finansinspektionen ansöka om godkännande av
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2008:
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2008:46 2008-11-18 Till Aktiemarknadsnämnden inkom den 17 november 2008 en framställning från Linklaters Advokatbyrå på uppdrag av Vodafone Europe B.V. Framställningen gäller
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2008: Till Aktiemarknadsnämnden inkom den 30 april 2008 en framställning från Advokatfirman Vinge.
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2008:11 2008-05-02 Till Aktiemarknadsnämnden inkom den 30 april 2008 en framställning från Advokatfirman Vinge. FRAMSTÄLLNINGEN I framställningen till nämnden anförs följande.
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2015:
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2015:45 2015-12-28 Detta uttalande är, såvitt avser dispens från 3 kap. 1 lagen (2006:451) om offentliga uppköpserbjudanden på aktiemarknaden, meddelat av Aktiemarknadsnämnden
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2008:
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2008:51 2008-12-11 Detta uttalande är meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av delegation från Finansinspektionen (se FFFS 2007:17). Uttalandet offentliggjordes 2009-08-17.
Läs merIntroduktion till studiehandledningen
1 Introduktion till studiehandledningen Innehåll På kursen Börs- och värdepappersrätt är vi flera undervisande lärare och därmed finns också flera pedagogiska grepp representerade. Till de moment som jag
Läs merMarknadsövervakningen vid Nordic Growth Market NGM AB
Marknadsövervakningen vid Nordic Growth Market NGM AB Övervakningsrapport: januari - mars 2019 Emittent- och medlemsärenden Under kvartalet har fyra ärenden avslutats med att NGM-börsen riktat kritik mot
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2019:
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2019:06 2019-02-02 Detta uttalande är meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av delegation från Finansinspektionen (se FFFS 2007:17). Uttalandet offentliggjordes 2019-02-15.
Läs merBörsregler REGLER FÖR EMITTENTER VARS RÄNTEBÄRANDE INSTRUMENT ÄR UPPTAGNA TILL HANDEL PÅ DEBT SECURITIES GÄLLANDE FRÅN OCH MED DEN 1 SEPTEMBER 2015
Börsregler REGLER FÖR EMITTENTER VARS RÄNTEBÄRANDE INSTRUMENT ÄR UPPTAGNA TILL HANDEL PÅ DEBT SECURITIES GÄLLANDE FRÅN OCH MED DEN 1 SEPTEMBER 2015 Nordic Growth Market REGLER FÖR EMITTENTER VARS RÄNTEBÄRANDE
Läs merInformationspolicy för TC TECH Sweden AB (publ), 556852-1883
Informationspolicy för TC TECH Sweden AB (publ), 556852-1883 1. Grundprinciper Styrelsen för TC TECH Sweden AB (publ) ( TC TECH ) har beslutat att notera bolaget vid First North i Stockholm. TC TECH skall
Läs merAktiemarknadsnämndens uttalande 2010:
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2010:41 2010-11-15 Detta uttalande är såvitt avser fråga 2 (i) meddelat av Aktiemarknadsnämnden med stöd av delegation från Finansinspektionen (se FFFS 2007:17). Uttalandet
Läs merVad gör FI på marknadsområdet?
Vad gör FI på marknadsområdet? FI-forum 10 mars 2017 Inledning Sophie Degenne Områdeschef, Marknader Agenda Inledning Utvecklingen på värdepappersmarknaden Nya regler om marknadsmissbruk Nya regler för
Läs merMarknadsövervakningen vid Nordic Growth Market NGM AB
Marknadsövervakningen vid Nordic Growth Market NGM AB Övervakningsrapport: januari - mars 2018 Emittent- och medlemsärenden Under kvartalet har fyra ärenden avslutats med att NGM-börsen riktat kritik mot
Läs merInstruktion och vägledning för notering på NGM Equity, gällande från och med den 1 januari 2019
Instruktion och vägledning för notering på NGM Equity, gällande från och med den 1 januari 2019 Nordic Growth Market NGM AB Mäster Samuelsgatan 42 SE-111 57 Stockholm Phone + 46 8 566 390 00 info@ngm.se
Läs mer