Kommentar av Lars-Eric Petersson, verkställande direktör och koncernchef:

Transkript

1 Pressmeddelande 1 november 2001 Koncernfunktion Kommunikation Stockholm Telefon vx Telefax DELÅRSRAPPORT JANUARI - SEPTEMBER 2001 *) Besöksadress: Sveavägen 44 Försäljningen uppgår till 107 (158) miljarder SEK Nyförsäljningen av fondförsäkring minskade med 19 procent Nyförsäljningen utanför USA ökade med 2 procent Rörelseresultatet för kärnverksamheterna före finansiella effekter uppgick till (4 149) MSEK Rörelseresultatet per september var (5 423) MSEK Tillgångar under förvaltning minskade med 5 procent sedan årsskiftet till 939 miljarder SEK Kommentar av Lars-Eric Petersson, verkställande direktör och koncernchef: Den fortsatta nedgången på världens aktiemarknader och de tragiska händelserna i New York den 11 september har en betydande inverkan på försäkringsbranschen: många återförsäkrings- och försäkringsbolag som bedriver skadeförsäkring drabbas av höga skadekostnader. Skandia har inga sådana åtaganden. Oron och osäkerheten på kapitalmarknaderna, speciellt i USA, har dock påverkat såväl Skandias försäljning och tillgångar under förvaltning, som många andra finansiella företags utveckling. Genom Skandias globala verksamhet har de värsta effekterna av den snabba nedgången på den amerikanska marknaden reducerats. Nyförsäljningen inom det viktiga produktsegmentet fondförsäkring har endast minskat med 19 procent jämfört med fjolåret som var Skandias bästa försäljningsår någonsin. På marknaderna utanför USA ökade försäljningen med 2 procent. Vår affärsmodell är en styrka i turbulenta tider. Vi har lanserat nya produkter, inte minst i USA, och utökat vår distributionskraft på flera marknader. Betydande produktinvesteringar har gjorts inför ytterligare lanseringar under återstående delen av året. Allt detta, och genom ett positivt resultat i den löpande verksamheten, gör att koncernens eget kapital liksom konsolideringskapitalet har ökat jämfört med för ett år sedan. Det systematiska förädlingsarbetet i vår affärsverksamhet, produktutveckling och distributionskraft skapar goda möjligheter för framtiden. *) Inkluderar ej Livförsäkringsaktiebolaget Skandia, som drivs enligt ömsesidiga principer. Samtliga avkastningsmått på eget kapital och konsolideringskapital per september 2001 avser rullande 12-månaderstal. Samtliga jämförelsetal avser september 2000 om inget annat anges. Försäkringsaktiebolaget Skandia (publ) Säte: Stockholm Org.nr:

2 SAMMANFATTNING Koncernens rörelseresultat uppgick till (5 423) MSEK och avkastningen på koncernens justerade konsolideringskapital, efter skatt, uppgick på rullande tolvmånadersbasis till -4 procent (21 procent för helåret 2000). Börsnedgången under årets första nio månader och i synnerhet under tredje kvartalet har haft en negativ påverkan på både försäljning, tillgångar under förvaltning och resultat. Dessutom var börserna i USA stängda under närmare en vecka i september vilket innebar att ingen handel bedrevs i fonder innehållande amerikanska aktier. Även efter att börserna öppnat var handeln låg. Placering av försäkringskapitalet inom fondförsäkring bestäms av försäkringstagarna. Skandia har därför ingen direkt placerings- eller marknadsrisk. Eftersom ingångna avtal sträcker sig över långa tidsperioder får kraftiga förändringar på de finansiella marknaderna under en kort tidsperiod inverkan på nuvärdet av framtida intäkter. Som en följd av detta uppgick de negativa finansiella effekterna i resultatet till -7,4 (+1,2) miljarder SEK, varav -4,3 miljarder SEK uppstod i tredje kvartalet. Försäljningen av engångsbetalda produkter påverkas mest av börsklimatet. Försäljningen inom fondförsäkring minskade under årets nio första månader med 34 procent till 72 (109) miljarder SEK. Nyförsäljningen minskade däremot endast med 19 procent tack vare en stark utveckling av produkter med årliga premier. Utanför USA ökade nyförsäljningen med 2 procent. Försäljningen av fondsparande minskade till 28 (44) miljarder SEK. Resultatet från nytecknad fondförsäkringsaffär minskade till (1 912) MSEK. Vinstmarginalen påverkades negativt då lägre volymer ger upphov till en försämrad kostnadstäckning. Denna utveckling medför en kontinuerlig anpassning av kostnadsnivån. Samtidigt intensifieras produktutvecklingen ytterligare. För kärnverksamheterna var rörelseresultatet före finansiella effekter (4 149) MSEK och avkastningen på konsolideringskapitalet före skatt och finansiella effekter var 14 procent på rullande tolvmånadersbasis (20 procent för helåret 2000). Skandias andel av Ifs s resultat uppgick till (-200) MSEK. Försämringen beror på ett försämrat investeringsresultat. 2

3 Tillgångar under förvaltning minskade trots börsnedgången endast med 5 procent sedan årsskiftet, genom ett positivt nettoinflöde. Tillgångarna uppgick till 939 miljarder SEK (992 miljarder SEK vid senaste årsskifte). Koncernens konsolideringskapital ökade med 3 procent under de senaste tolv månaderna och eget kapital med 7 procent. FÖRSÄKRINGS- OCH SPARANDEPRODUKTER Marknad och försäljning Fondförsäkring Genom geografisk diversifiering reduceras påverkan av enskilda marknaders utveckling. Nyförsäljningen ökade under årets första nio månader med 2 procent utanför USA (nyförsäljningen definierat enligt branschpraxis som löpande premier omräknade till helårstal plus 1/10 av periodens engångspremier). Tack vare fokusering på pensionsprodukter, ökade nyförsäljningen med årlig premie med 28 procent. Mätt i nyförsäljning representerar marknaderna i USA, Storbritannien och Sverige mellan 24 och 33 procent var och New Markets ökade från 10 procent till 14 procent av totalen. Försäljningen i USA består främst av engångsbetalda försäkringar som starkt påverkas av börsnedgången. Nyförsäljningen minskade med 55 procent i lokal valuta. Nya produkter har lanserats med framgång under perioden. I Storbritannien minskade nyförsäljningen med 14 procent i lokal valuta. En minskning av engångsbetalda försäkringar med 34 procent uppvägdes däremot till stor del av en ökning av försäkringar med årlig premie med 27 procent, framför allt pensionsförsäkringar. Nyförsäljningen i Sverige ökade med 9 procent, tack vare framgångsrik försäljning av pensionsprodukter, framför allt inom segmentet kollektiva pensioner. Inom New Markets ökade nyförsäljningen med 13 procent. I Tyskland ökade nyförsäljningen med 51 procent i lokal valuta samtidigt som marknadspositionen förstärks. Ett antal nya distributionsavtal har tecknats. I Japan fortsätter försäljningsframgångarna, bland annat demonstrerat av en 53 procentig ökning av nyförsäljningen. Försäljningen i Italien och Danmark påverkades negativt av turbulensen på aktiemarknaderna, men däremot ökade försäljningen både i Österrike och Schweiz. Försäljningen i Spanien visade en återhämtning under tredje kvartalet. 3

4 Tillgångar under förvaltning minskade sedan årsskiftet med 8 procent till 460 miljarder SEK. Utbetalningar till försäkringstagare ligger väl inom gjorda antaganden och uppgick föregående år till 9,5 procent, uttryckt i procent av tillgångar under förvaltning vid årets början. Motsvarande tal på rullande tolvmånadersbasis uppgick per den 30 september 2001 till 8,7 procent. Därav svarar annullationer för 7,4 procentenheter, jämfört med 8,0 procentenheter för år Fondsparandeprodukter Försäljningen påverkades starkt av börsnedgången och minskade till (43 509) MSEK. I USA var försäljningen (3 303) MUSD och i Storbritannien 440 (762) MGBP. Nettoinflödet uppgick till MSEK och var positivt även tredje kvartalet med MSEK. Tyskland uppvisar fortsatt kraftigt ökade försäljningsvolymer. Tillgångar under förvaltning minskade under året endast med 3 procent trots en nedgång under tredje kvartalet med 12 procent till 105 miljarder SEK. Rörelseresultat och lönsamhet Fondförsäkring Placering av försäkringskapitalet inom fondförsäkring bestäms av försäkringstagarna. Skandia har därför ingen direkt placerings- eller marknadsrisk. Eftersom ingångna avtal sträcker sig över långa tidsperioder får kraftiga förändringar på de finansiella marknaderna under en kort tidsperiod inverkan på nuvärdet av framtida avgifter. I känslighetsanalysen i halvårsrapporten beskrivs att en procents ökning/minskning på aktiemarknaden påverkar resultatet med +/- 213 MSEK. Den negativa utvecklingen på aktiemarknaderna under första halvåret innebar att utvecklingen av de för Skandia relevanta aktieindexen uppgick till minus 15 procent, att jämföra med ett antagande om fondtillväxt på 3,0 procent. Den negativa utvecklingen av de för Skandia relevanta aktieindexen uppgick under tredje kvartalet till 19 procent, att jämföra med ett antagande om fondtillväxt på 1,5 procent. Som en följd av detta uppgick de negativa finansiella effekterna till -7,4 (+1,2) miljarder kronor, varav -4,3 miljarder kronor uppstod i tredje kvartalet. De negativa finansiella effekterna i rörelseresultatet är främst orsakade av börsutvecklingens påverkan på nuvärdet av framtida avgifter jämfört med Skandias antaganden om fondtillväxt om cirka 6 procent per år. Fondförsäkringsverksamheten är dock långsiktig och ovanstående 4

5 resultateffekt kommer därför vara bestående endast under förutsättning att aktiemarknaderna inte återhämtar sig. Rörelseresultatet före finansiella effekter var under årets första nio månader (4 412) MSEK. Resultatet påverkades indirekt av börsnedgången genom minskade försäljningsvolymer. Resultatet från årets nytecknade affär minskade därigenom till (1 912) MSEK, men även vinstmarginalen påverkades negativt. Lägre volymer ger upphov till en försämrad kostnadstäckning, vilket är förklaringen till marginalminskningen från 10,0 procent under första halvåret till 9,6 procent under årets första nio månader. På ett antal marknader vidtas åtgärder för att anpassa kostnadsnivån och därigenom förbättra marginalerna. Utfall jämfört med operativa antaganden samt förändring i operativa antaganden minskade sammantaget något under tredje kvartalet. Lägre annullationer uppvägdes bland annat av ett sämre utfall avseende dödlighetsantaganden. Över tiden bör dessa resultatposter inte ge någon väsentlig påverkan på rörelseresultatet. Fondsparandeprodukter Den negativa resultatutvecklingen beror på en minskning av tillgångar under förvaltning under tredje kvartalet efter börsnedgången samt betydande investeringar i infrastruktur och ny produktutveckling. Resultatet uppgick till -10 (53) MSEK. Livförsäkring Resultatet uppgick till 86 (29) MSEK. Avkastning på konsolideringskapital, försäkrings- och sparandeprodukter Avkastningen på justerat konsolideringskapital före finansiella effekter och efter schablonskatt uppgick till 13 (22) procent på rullande tolvmånadersbasis. Asset Management Tillgångar under förvaltning hänförliga till förvaltningsuppdrag från företag inom Skandiakoncernen, externa kunder och fondförvaltning uppgick till 341 miljarder SEK (361 miljarder SEK vid senaste årsskifte). I tillgångar under förvaltning ingår förvaltade fondtillgångar med 36 miljarder SEK (37 miljarder SEK vid senaste årsskifte). Skandia Asset Management har en god tillväxt inom diskretionär förvaltning. 5

6 Intäkter från förvaltningen är delvis volymberoende och delvis resultatbaserade, där de sistnämnda slutligen har fastställts i förhållande till uppnådd årlig avkastning. Resultatet uppgick till 66 (78) MSEK efter räntekostnader och goodwillavskrivning. Kapitalavkastning Moderbolagets placeringstillgångar uppgick till 3,4 miljarder SEK. Avkastningen på dessa tillgångar uppgick till 16 (332) MSEK. Verksamheter SkandiaBanken SkandiaBankens resultat var 33 (59) MSEK. Resultatet belastades med kostnader för IT-investeringar och ökad marknadsföring i samband med etableringar på nya marknader. Inlåningsvolymen i SkandiaBanken ökade till 28,8 miljarder SEK. Det totala antalet kunder uppgick till , en ökning med 44 procent sedan årsskiftet, inklusive kunder från förvärvet av Din Bank AS i Danmark. Antalet internetkunder har ökat med 103 procent till Skandia Netline Skandia Netline tillhandahåller produkter inom områdena Sjuk och Hälsa, Gruppförsäkring, Pensionsadministration och knowledge management. Resultatet belastades med kostnader för produktutveckling. Resultatet minskade till -2 (39) MSEK. Skandia Marknad Skandia Marknad distribuerar spar- och försäkringsprodukter för Skandia och If på de svenska, danska och norska marknaderna. Resultatet uppgick till 22 (59) MSEK och har belastats med kostnader för investeringar i verksamhetens expansion, i framför allt Norge. Övriga bolag Rörelseresultatet för övriga bolag i koncernen uppgick till -96 (17) MSEK. Resultatet har belastats med cirka 120 MSEK i utvecklingskostnader för bankverksamhet i Schweiz, för vilken licens erhölls i juli. Koncernens kostnader Koncernens kostnader omfattar förvaltnings- och strukturkostnader samt avskrivning av goodwill. 6

7 Valutakurseffekter Genom omräkning till högre genomsnittliga valutakurser jämfört med föregående år ökade försäljningen med MSEK och rörelseresultatet för koncernen minskade med 715 MSEK. Balansomslutningen ökade med 52 miljarder SEK sedan årsskiftet. SKADEFÖRSÄKRING Skandia äger 56 procent av det nordiska skadeförsäkringsaktiebolaget If. Skandias andel av Ifs s resultat uppgår till (-200) MSEK. Kapitalavkastningen påverkades negativt av den fortsatta nedgången på aktiemarknaderna. Kassaflödet har utvecklats positivt medan det tekniska resultatet försämrades under tredje kvartalet framförallt beroende på en ökad skadefrekvens. Under andra kvartalet meddelades att ett avtal har träffats med Sampo innebärande att Sampos skadeförsäkringsverksamhet kommer att fusioneras till If. Affären var villkorad av att Sampo förvärvar norska Storebrand. I september tog Sampo tillbaka budet på Storebrand. Samtal med Sampo fortsätter dock angående en överföring av dess skadeförsäkringsaffär till If. BALANSRÄKNING OCH KONSOLIDERINGSKAPITAL Balansomslutningen minskade med 28,5 miljarder SEK, jämfört med senaste årsskifte, till 560,7 miljarder SEK. Fondförsäkring och fondsparande svarar för en minskning med 40,5 miljarder SEK. Upplåningen inklusive moderbolagets förlagslån ökade med 3,2 miljarder SEK (varav valutakurseffekt om 0,8 miljarder SEK) till 12,3 miljarder SEK. Likviditeten och finansieringsförmågan är god. En ny kreditfacilitet på 500 MUSD och med en löptid på fem år tecknades den 20 juli 2001 och ersätter en befintlig facilitet på 350 MUSD. Beviljade outnyttjade lånefaciliteter uppgår till 13 miljarder SEK, vilket överstiger den totala utestående upplåningen. 7

8 Konsolideringskapitalet uppgick till MSEK ( MSEK vid senaste årsskifte). Sysselsatt kapital i koncernen, som förutom av konsolideringskapitalet består av upplåning för finansiering av investeringar i dotterbolag, uppgick till 46,7 (45,6) miljarder SEK. Av dessa medel avser 42,6 (41,4) miljarder SEK kärnverksamheten medan 4,1 miljarder SEK avser finansiering av Skandias andel av skadeförsäkringsverksamheten i If. Stockholm den 1 november 2001 Lars-Eric Petersson Verkställande direktör och koncernchef Eventuella frågor besvaras av: Ulf Spång, finansdirektör, telefon Harry Vos, chef för Investor Relations, telefon Delårsrapporten har upprättats i enlighet med Finansinspektionens föreskrifter och Redovisningsrådets Rekommendation RR20. Delårsrapporten har upprättats enligt samma redovisningsprinciper som i Årsredovisning Kommande ekonomiska rapporter från Skandia: 13 november 2001, försäljning oktober 13 februari 2002, bokslutskommuniké 2001 Skandias publicerade ekonomiska rapporter finns tillgängliga på Internet: och På Skandias hemsidor finns även länkar över Internet till Telefonkonferensen torsdagen den 1 november

9 KONCERNÖVERSIKT Rullande 12-mån tal MSEK sept sept Kv 3 Kv 3 sept Försäljning Fondförsäkring Fondsparande 1) Premieinkomst livförsäkring Direktförsäljning fonder Verksamheter Summa försäljning Resultatsammandrag Fondförsäkring Finansiella effekter fondförsäkring Fondsparande Livförsäkring Asset Management 2) Kapitalavkastning 2) Verksamheter 2) Koncernens kostnader 3) Rörelseresultat kärnverksamheter Rörelseresultat skadeförsäkring 4) Jämförelsestörande poster 5) Rörelseresultat Konsolideringskapital, MSEK ) 7) Eget kapital, MSEK ) Tillgångar under förvaltning, MSEK ) Balansomslutning, MSEK ) Avkastning på konsolideringskapital, % 8) Avkastning på justerat konsolideringskapital, % 8) Avkastning på eget kapital, % 8) 6 20 Data per aktie Rörelseresultat per aktie före utspädning, kr -5,57 5,30-4,29 1,68-3,02 Rörelseresultat per aktie efter utspädning, kr 9) -5,57 5,29-4,29 1,68-3,02 Vinst per aktie före utspädning, kr 10) -0,22 1,33-0,50 0,39 1,20 Vinst per aktie efter utspädning, kr 9) 10) -0,22 1,33-0,50 0,39 1,20 Konsolideringskapital per aktie, kronor 6) 34,12 33,09 Eget kapital per aktie, kronor 6) 20,07 18,81 1) Inkluderar diskretionär förvaltning i Spanien. 2) Skandia Asset Management och Skandia Marknad ingår från den 1 juli 2001 i SkandiaBanken. För att underlätta jämförelser med tidigare perioder redovisas resultaten separat. 3) I koncernens kostnader ingår kostnader för vinstandelssystem med 620 MSEK per ) I rörelseresultatet skadeförsäkring ingår 56% av Ifs resultat. 5) I jämförelsestörande poster ingår resultat vid försäljningar av dotterbolag med 314 MSEK per På rullande 12-månaders basis ingår återbetalning av överskottsmedel på Skandias pensionsförsäkringar hos. Skandia Liv med MSEK. 6) Avser tal på balansdagen. 7) Se tabell sid 17. 8) Samtliga avkastningsmått på eget kapital och konsolideringskapital avser rullande 12-månaderstal. 9) Enligt Redovisningsrådets rekommendation RR18 skall effekten av utspädning endast beräknas om nyckeltalet "Vinst per aktie" försämras. 10) Vinst per aktie beräknas som periodens resultat dividerat med genomsnittligt antal aktier. 9

10 KONCERNÖVERSIKT KVARTALSVIS MSEK Kv 3 Kv 2 Kv 1 Kv 4 Kv 3 12 mån Försäljning Fondförsäkring Fondsparande Premieinkomst livförsäkring Direktförsäljning fonder Verksamheter Summa försäljning Resultatsammandrag Fondförsäkring Finansiella effekter fondförsäkring Fondsparande Livförsäkring Asset Management 1) Kapitalavkastning 1) Verksamheter 1) Koncernens kostnader Rörelseresultat kärnverksamheter Rörelseresultat skadeförsäkring Jämförelsestörande poster Rörelseresultat ) Skandia Asset Management och Skandia Marknad ingår från den 1 juli 2001 i SkandiaBanken. För att underlätta jämförelser med tidigare perioder redovisas resultaten separat. VALUTAKURSER SEK 30 sept 30 jun 31 mar 31 dec 30 sept EUR Balansdagskurs 9,72 9,22 9,15 8,86 8,52 EUR Genomsnittskurs 9,22 9,08 9,00 8,45 8,39 GBP Balansdagskurs 15,68 15,31 14,82 14,22 14,16 GBP Genomsnittskurs 14,91 14,69 14,22 13,86 13,71 USD Balansdagskurs 10,67 10,89 10,39 9,54 9,68 USD Genomsnittskurs 10,37 10,26 9,74 9,17 8,92 JPY Balansdagskurs 0,090 0,087 0,083 0,083 0,090 JPY Genomsnittskurs 0,086 0,085 0,083 0,085 0,083 Genomsnittskurser avser fastställda genomsnittskurser för perioden första januari till respektive bokslutsdatum under år 2001 och

11 FÖRSÄLJNING Fondförsäkring Fondsparande 1) Livförsäkring Totalt MSEK 9 mån 9 mån 12 mån 9 mån 9 mån 12 mån 9 mån 9 mån 12 mån 9 mån 9 mån 12 mån USA Storbritannien Sverige Spanien Italien Colombia Tyskland Schweiz Japan Österrike Mexiko Danmark Övrigt Försäljning ) Spaniens verksamhet avser diskretionär förvaltning FÖRSÄLJNING FONDSPARANDE Försäljning Uttag Nettoinsättningar MSEK 9 mån 9 mån 12 mån 9 mån 9 mån 12 mån 9 mån 9 mån 12 mån USA Storbritannien Övrigt Fondsparande NYTECKNING FONDFÖRSÄKRING Engångspremie Årlig premie 1) Årlig nyförsäljning 2) MSEK 9 mån 9 mån 12 mån 9 mån 9 mån 12 mån 9 mån 9 mån 12 mån USA Storbritannien Sverige Spanien Italien Tyskland Schweiz Japan Österrike Mexiko Danmark Övrigt Nyteckning ) Löpande premier omräknade till helårstal. 2) Löpande premier omräknade till helårstal plus 1/10 av periodens engångspremie. 11

12 TILLGÅNGAR UNDER FÖRVALTNING, FÖRSÄKRINGS- OCH SPARANDEPRODUKTER Placeringstillgångar i fondförsäkrings- Fondförsäkring Fondsparande 1) och fondsparandebolag Livförsäkring Totalt MSEK 30 sept 31 dec 30 sept 31 dec 30 sept 31 dec 30 sept 31 dec 30 sept 31 dec USA Storbritannien Sverige Spanien Italien Colombia Tyskland Schweiz Japan Österrike Mexiko Danmark Övrigt Tillgångar totalt ) Spaniens verksamhet avser diskretionär förvaltning TILLGÅNGAR UNDER FÖRVALTNING, KONCERNEN Förvaltat Förvaltat av Extern Total av SAM 1) övr koncernbolag förvaltning förvaltning MSEK 30 sept 31 dec 30 sept 31 dec 30 sept 31 dec 30 sept 31 dec Fondförsäkring Fondsparande Placeringstillgångar i fondförsäkrings- och fondsparandebolag Livförsäkring Försäkrings- och sparandeprodukter Skandia Liv Moderbolaget Fondförvaltning Diskretionär förvaltning Bankinlåning från allmänheten Aktieindexobligationer Förvaltade tillgångar ) SAM = Skandia Asset Management. 12

13 RESULTATANALYS FONDFÖRSÄKRING MSEK 9 mån 9 mån 12 mån Total årlig nyförsäljning 1) Nuvärde av årets nytecknade affär Avkastning på värdet av ingångna avtal tidigare år Utfall jämfört med operativa antaganden Förändring i operativa antaganden Mervärde från verksamheten Etableringar och övriga omkostnader Finansiella effekter 3) Marknadsanpassad diskonteringsräntesats Finansieringskostnader Rörelseresultat fondförsäkring Vinstmarginal, nyförsäljning 2) 9,6% 13,3% 11,7% 1) Löpande premier omräknade till helårstal plus 1/10 av periodens engångspremie. 2) Nuvärdet av årets nytecknade affär i förhållande till total årlig nyförsäljning. 3) Effekten på nuvärdet av framtida intäkter till följd av att förändringen på de finansiella marknaderna skiljer sig från antaganden om fondtillväxt. NYFÖRSÄLJNING OCH VINSTMARGINAL, FONDFÖRSÄKRING PER GEOGRAFISKT OMRÅDE Nuvärde av årets Vinstmarginal nyförsäljning Årlig nyförsäljning nytecknade affär nya antaganden 1) gamla antaganden 2) MSEK 9 mån 9 mån 12 mån 9 mån 9 mån 12 mån 9 mån 12 mån 12 mån USA ,8% 13,6% 16,3% Storbritannien ,3% 15,7% 7,4% Sverige ,7% 12,5% 8,9% New Markets ,5% 14,8% 11,3% Totalt ,6% 14,2% 11,7% 1) Antaganden vid beräkning av nuvärde av årets nytecknade affär som tillämpas från och med ) Antaganden vid beräkning av nuvärde av årets nytecknade affär som använts under

14 ANTAGANDEN FONDFÖRSÄKRING Fondtillväxt- Inflations- Diskonteringsränta antaganden 1) antaganden % 30 sept 31 dec 30 sept 31 dec 30 sept 31 dec USA 8,25 8,75 5,25 6,00 2,50 2,50 Storbritannien 8,50 8,50 5,75 5,75 3,75 3,75 Sverige 8,75 8,50 6,25 6,00 3,25 2,50 1) Efter förvaltningsavgifter KÄNSLIGHETSANALYS FONDFÖRSÄKRING Effekt på rörelseresultatet fondförsäkring (före skatt) av en ökning av ränte-, tillväxt- och inflationsantaganden med en procentenhet Exponering Effekt på rörelseresultatet (före skatt) övervärden Diskon- Fondtill- Inflafond- terings- växtan- tionsan- Total MSEK försäkring 1) ränta taganden taganden effekt 2) USA Storbritannien Sverige New Markets Totalt Engångseffekt av 1% ökning/minskning på aktiemarknaden Totalt +/ ) Före avdrag för skatt och förutbetalda anskaffningskostnader. 2) Före utjämning av finansiella effekter. 14

15 RÖRELSERESULTAT EXKLUSIVE FINANSIELLA EFFEKTER 5) Fondförsäkring Fondsparande 1) Livförsäkring Totalt MSEK 9 mån 9 mån 12 mån 9 mån 9 mån 12 mån 9 mån 9 mån 12 mån 9 mån 9 mån 12 mån USA Storbritannien Sverige Spanien Italien Colombia Tyskland Schweiz Japan Österrike Mexiko Danmark Övrigt Rörelseresultat, exkl. finansiella effekter RÖRELSERESULTAT INKLUSIVE FINANSIELLA EFFEKTER 5) Fondförsäkring Fondsparande 1) Livförsäkring Totalt MSEK 9 mån 9 mån 12 mån 9 mån 9 mån 12 mån 9 mån 9 mån 12 mån 9 mån 9 mån 12 mån USA Storbritannien Sverige Spanien Italien Colombia Tyskland Schweiz Japan Österrike Mexiko Danmark Övrigt Marknadsanpassad diskonteringsräntesats 2) Rörelseresultat, inkl. finansiella effekter 3) Avkastning på justerat konsolideringskapital (rullande 12-månaderstal) 4) ) Spaniens verksamhet avser diskretionär förvaltning 2) Under år 2000 justerades diskonteringsräntan vid beräkning av rörelseresultatet för att närma sig branschpraxis. Denna anpassning gav en positiv engångseffekt på rörelseresultatet på MSEK. 3) Varav finansieringskostnader: USA Storbritannien Colombia Tyskland Övrigt Totalt ) Exklusive effekterna av marknadsanpassad diskonteringsräntesats. 5) Finansiella effekter avser endast fondförsäkring, då nuvärdet av framtida intäkter ej redovisas för fondsparande eller livförsäkring. 15

16 KAPITALAVKASTNING MSEK 9 mån 9 mån 12 mån Värdeförändringar Obligationer och korta placeringar Aktier Fastigheter Lån Summa värdeförändringar Direktavkastning Valutaresultat Kapitalavkastning Kapitalavkastning överförd till övrig verksamhet Kapitalavkastning, netto Direktavkastningsprocent 1,7 2,7 4,4 Totalavkastningsprocent -0,9 7,9 3,8 TOTALAVKASTNING % 9 mån 9 mån 12 mån Obligationer och korta placeringar 3,1 3,4 4,9 Aktier -11,9 14,9-1,7 Fastigheter * * * Totalt -0,9 7,9 3,8 * Till följd av avvecklingen av fastighetsbeståndet blir uppgiften ej meningsfull. RÖRELSERESULTAT VERKSAMHETER MSEK 9 mån 9 mån 12 mån SkandiaBanken Skandia Marknad Netline 1) Finansbolag Övrigt 2) Totalt ) Jämförelsetalen för 2000 avser endast Lifeline. 2) I övrigt ingår uppstartskostnader för Skandias nya bank i Schweiz. Banklicens beviljades i juli 2001 och bolaget beräknas vara operativt under KONCERNENS KOSTNADER MSEK 9 mån 9 mån 12 mån Avskrivning goodwill Strukturkostnader Koncernens förvaltningskostnader Totalt exklusive vinstandelssystem Vinstandelssystem Totalt inklusive vinstandelssystem

17 KASSAFLÖDESANALYS MSEK mån 9 mån 12 mån Kassaflöde från den löpande verksamheten 1) -0,6-1,3-0,1 Kassaflöde från investeringsverksamheten 2) -0,4 3,8 1,5 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 0,7-2,2-1,5 Periodens kassaflöde -0,3 0,3-0,1 Likvida medel vid periodens början 3,1 3,0 3,0 Kursdifferens i likvida medel 0,3 0,2 0,2 Likvida medel vid periodens slut 3,1 3,5 3,1 1) Kassaflödet från den löpande verksamheten påverkas negativt av nyförsäljningen av fondförsäkringsprodukter. Denna ger upphov till en initial nettoutbetalning för Skandia som uppvägs av de inkomster bolaget erhåller under försäkringens löptid. Under år 2000 har kassaflödet påverkats positivt av en återbetalning av överskottsmedel på Skandias pensionsförsäkringar hos Skandia Liv. 2) Köp och försäljningar av placeringstillgångar, som är en naturlig del av ett försäkringsbolags verksamhet, redovisas som kassaflöde från investeringsverksamheten. Direktavkastningen på placeringstillgångar har påverkat kassaflödet, dock inte den värdeförändring dessa haft. KONSOLIDERINGSKAPITAL MSEK 30 sept 31 dec Eget kapital Uppskjuten skatt, netto Övervärden fondförsäkringsbestånd efter uppskjuten skatt Övriga övervärden Konsolideringskapital Förlagslån Riskbärande kapital FÖRÄNDRING I KONSOLIDERINGSKAPITAL OCH EGET KAPITAL Konsolideringskapital Eget kapital MSEK 30 sept 30 sept 30 sept Ingående värde vid årets början Resultat före skatt Inkomstskatt Förändring övervärden obligationer Uppskjuten skatt, övervärden i fondförsäkringsbestånd Utdelning Omräkningsdifferenser valutakurser Minoriteter Utgående värde

18 RÖRELSERESULTAT MSEK Jämförelse Fond- Fond- Liv- Asset Kapital- Verk- Koncernens Skade- störande Rörelse- 9 mån försäkr spar försäkr Managem avkastn samheter kostnader försäkr Poster resultat Tekniskt resultat Skadeförsäkring Livförsäkring Icke-tekniskt resultat Kapitalavkastning Kapitalavkastning, resultatandel i If Finansieringskostnader Förändring övervärden i fondförsäkring Fondsparande -4-4 Övriga verksamheter Avskrivning goodwill Avsättn vinstandelssystem - Strukturkostnader Koncernens kostnader Rörelseresultat Därav förändring övervärden fondförsäkring Resultat före skatt Jämförelse Fond- Fond- Liv- Asset Kapital- Verk- Koncernens Skade- störande Rörelse- 9 mån försäkr spar försäkr Managem avkastn samheter kostnader försäkr Poster resultat Tekniskt resultat Skadeförsäkring Livförsäkring Icke-tekniskt resultat Kapitalavkastning Kapitalavkastning, resultatandel i If Finansieringskostnader Förändring övervärden i fondförsäkring Fondsparande Övriga verksamheter Avskrivning goodwill Avsättn vinstandelssystem Strukturkostnader Koncernens kostnader Rörelseresultat Därav förändring övervärden fondförsäkring Resultat före skatt

19 RESULTATRÄKNING MSEK 9 mån 9 mån Kv 3 Kv 3 12 mån Teknisk redovisning av skadeförsäkringsrörelse Premieintäkter, f.e.r Kapitalavkastning överförd från finansrörelsen Försäkringsersättningar, f.e.r Driftskostnader Övriga tekniska intäkter och kostnader Återbäring av överskottsmedel pensioner i Skandia Liv Skadeförsäkringsrörelsens tekniska resultat Teknisk redovisning av livförsäkringsrörelse Premieinkomst, f.e.r Kapitalavkastning inklusive orealiserade värdeförändringar Försäkringsersättningar, f.e.r Förändring i andra försäkringstekniska avsättningar för vilka livförsäkringstagaren bär placeringsrisken Driftskostnader 1) Övriga försäkringstekniska avsättningar Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat Icke-teknisk redovisning Kapitalavkastning inklusive orealiserade värdeförändringar samt resultatandel i If Finansieringskostnader Fondsparande Asset Management Övriga verksamheter Avskrivning av goodwill Avsättning vinstandelssystem Strukturkostnader Koncernens kostnader Resultat före skatt Betald och uppskjuten skatt Minoritetens andel av periodens resultat Periodens resultat (f.e.r. = för egen räkning) Data per aktie Genomsnittl antal aktier före utspädning, milj st Genomsnittl antal aktier efter utspädning, milj st 2) Vinst per aktie före utspädning, kr 4) -0,22 1,33-0,50 0,39 2,76 Vinst per aktie efter utspädning, kr 3) 4) -0,22 1,33-0,50 0,39 2,76 1) Nettoförändring förutbetalda anskaffningskostnader varav till följd av förändringar i CARVM avdraget* * För den amerikanska verksamheten redovisas förutbetalda anskaffningskostnader netto efter ett så kallat "CARVM avdrag", vilket motsvarar en approximation av nuvärdet av de tillkommande fondavgifter som skulle utgå om alla försäkringsavtal sades upp idag. Dessa fondavgifter påverkas i första hand av fondvärdet, så att en reduktion i fondvärdet i sin tur reducerar CARVM avdraget. Denna fotnot visar periodens nettominskning (+) eller nettoökning (-) i driftkostnader som uppkommit till följd av periodens nettoförändring i förutbetalda anskaffningskostnader, och det belopp därav som uppkommit till följd av förändringar i CARMV avdraget. Tillämpade redovisningsprinciper för förutbetalda anskaffningskostnader är oförändrade för alla perioder som avhandlas i denna rapport. 2) Uppgifterna om antalet aktier efter utspädning beaktar Skandias stock-option-program omfattande åren ) Enligt Redovisningsrådets rekommendation RR18 skall effekten av utspädning endast beräknas om nyckeltalet "Vinst per aktie" försämras. 4) Vinst per aktie beräknas som periodens resultat dividerat med genomsnittligt antal aktier. 19

20 BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG MSEK Eget kapital, Tillgångar 30 sept 31 dec 1) avsättningar och skulder 30 sept 31 dec 1) Goodwill 1,3 1,3 Eget kapital 20,5 20,7 Investering i If m.m. 4,1 4,2 Minoritetsintressen 0,0 0,0 Placeringstillgångar 4) 24,2 24,3 Efterställda skulder 3) 0,2 1,4 Placeringstillgångar fondförsäkring 460,5 501,0 Försäkringstekniska avsättningar 2) 22,6 21,1 Återförsäkrares andel av för- Avsättning fondförsäkring 2) 443,5 481,7 säkringstekniska avsättningar 2) 16,7 22,7 Skulder i bank och Tillgångar i bank och finansbolag 3) 30,2 16,3 finansbolag 32,1 17,6 Uppskjuten skatteskuld 4,7 4,4 Fordringar 3,9 4,6 Upplåning 3) 12,0 7,6 Materiella tillgångar 0,7 0,7 Depåer från återförsäkrare 17,9 24,2 Kassa och bank 3,1 3,1 Skulder 5,9 8,4 Övriga tillgångar 0,1 0,0 Återförsäkrares andel av förut- Förutbetalda betalda anskaffningskostnader 2) 0,5 0,1 anskaffningskostnader 2) 5) 12,0 7,9 Övriga upplupna kostnader och Övriga förutbetalda kostnader förutbetalda intäkter 2,7 3,3 och upplupna intäkter 2,0 1,8 Eget kapital, Tillgångar 560,7 589,2 avsättningar och skulder 560,7 589,2 1) Jämförelsetalen för 2000 har omarbetats med hänsyn till inkråmsöverlåtelse av Skandia Marknad till SkandiaBanken. 2) Försäkringstekniska avsättningar netto, efter avdrag för förutbetalda anskaffningskostnader Livförsäkring 14,3 13,8 Fondförsäkring 422,6 457,6 Skadeförsäkring 1,0 0,9 Totalt 437,9 472,3 3) Koncernens upplåning, exklusive förlagslån i Försäkrings AB Skandia Upplåning enligt balansräkningen, inklusive efterställda skulder 12,2 9,0 Därutöver upplåning i finansbolag och bank 0,1 0,1 Upplåning brutto 12,3 9,1 Avgår förlagslån i Försäkrings AB Skandia -0,2-1,4 Upplåning netto 12,1 7,7 4) Placeringstillgångar till verkligt värde Placeringstillgångar enligt balansräkningen 24,2 24,3 Omräkning till verkligt värde 0,8 0,8 Kassa och bank 3,1 3,1 Fondlikvidfordringar netto 0,1 0,0 Upplupna ränteintäkter 0,6 0,6 Skuldderivat -0,1-0,1 Totalt 28,7 28,7 Varav: Placeringstillgångar livförsäkring 16,0 15,4 Placeringstillgångar fondförsäkring 8,2 6,8 Placeringstillgångar fondsparande 0,6 0,6 Placeringstillgångar moderbolaget 3,4 4,9 Valutaderivat 0,5 1,0 Depåer hos företag som avgivit återförsäkring 0,0 0,0 Totalt 28,7 28,7 5) Förutbetalda anskaffningskostnader Förutbetalda anskaffningskostnader före CARVM avdrag 21,7 19,1 CARVM avdrag* -9,7-11,2 Totalt 12,0 7,9 * Se sida 19 not 1 för förklaring. 20