Innehållsförteckning

Transkript

1 2006

2

3 Innehållsförteckning i korthet 5 Affärsidé, vision, strategi, finansiella nyckeltal och ägarstruktur 6 Intervju med VD Thord Lernesjö 8 Reservrapport 11 Projekt 18 Risker 20 Olje- och gasbranschen 22 Från prospekt till producerande källa En guide 24 Organisation och styrelse 27 Förvaltningsberättelse 28 Resultaträkningar 29 Balansräkningar 31 Redovisningsprinciper och noter 37 Revisionsberättelse ÅRSREDOVISNING Ordlista 3

4 Inledning 2006 i korthet 2006 I januari-februari borrades Johnson 1. Mängden kolväten var för liten och källan pluggades. Borrningen av Butler gasenhet 1 i juni var en framgång. Källan beräknades innehålla 33,6 miljoner kubikmeter (1,2 BCF) naturgas. Nyemissionen från 14 juni t o m 31 juli förlängdes till 11 oktober. Allmänheten välkomnades att delta. Teckningskursen vid emissionen var 50 öre/aktie. 188 personer tecknade sig för aktier till ett värde av drygt 4,5 miljoner kronor. I augusti presenterades projekten Nixon (sedermera Kendleton), Rust och Casino Royal i samband med en Roadshow. Casino Royale. Texas Onshore kontrakterades i september. Åtagandet innebär en seismisk 3D-studie baserat på 14 potentiella prospektområden. I oktober öppnade Texas Onshore Resources sitt kontor i Houston. Ron Evans anställdes som Vice President och Controller. Borrningen av källorna Yackel 1 och Schmidt 1 i december blev lyckade. Potentiella reserver på 28 33,6 miljoner kubikmeter (1,0-1,2 BFC) naturgas noterades för varje källa. Texas Onshore ingick i ett åtagande i borrningen av källan Wied 1 i Colorado County, Texas kvartal 1 Den 1/1 tillträdde Roul Rohlsson som VD för Texas Onshore Investments Inc. Borrningen av Diamond 1 misslyckades i januari. Borrning av källan Rust inleddes i januari. Texas Onshore gick in i projektet Golden Triangle i Brazoria County med 5,0 procent rörelseintresse (WI). Potential: 126 miljoner kubikmeter (4,5 BCF) naturgas och fat (ca 6,7 miljoner liter) olja. Den 5 mars tillträdde Lowell Lischer som VD för Texas Onshore Resources Inc. Texas Onshores del av Butler 1 började producera den 6 mars. Källan har visat sig ha beräknade reserver på 28 miljoner kubikmeter (1 BCF) naturgas. Texas Onshores Roadshow ägde rum mars. 22 mars inbjöd Texas Onshore allmänheten till nyemision, omfattade 10 miljoner B-aktier till en teckningskurs på 1,50 kr per aktie. Butler 1 Se sida 38 för ordförklaring. 4

5 Inledning Affärsidé, vision, strategi och finansiella nyckeltal Affärsidé Texas Onshores affärsidé är att med hjälp av den allra senaste tekniken ägna sig åt prospektering och produktion av olja och gas i USA. Företaget är verksamt genom de amerikanska dotterbolagen Texas Onshore Resources Inc. och Texas Onshore Investments Inc. Vision Texas Onshores vision är att bedriva sin verksamhet på ett så effektivt och för aktieägarna gynnsamt sätt. Företaget ska vara ledande bland de mellanstora olje- och gasföretagen i Sverige. Strategi Texas Onshores strategi är att: Öka chanserna för ett lyckat utfall - och därmed utveckla verksamheten - genom att formera unika strategiska partnerskap och nätverk inför varje prospektering. De investeringar som företaget gör ska minst ha en potentiell avkastning på investerat kapital i relationen 1:3 för projekt i ytliga källor och minst 1:4-6 för projekt i djupa källor. Ägna sig åt borrning på land för att uppnå ett lämpligt förhållande mellan risk och belöning. Finansiella nyckeltal Nettoomsättning tkr 0 7 Resultat efter finansiella poster tkr Soliditet 82% 1% Rörelseresultat tkr Antal anställda 2 0 Ägarstruktur 2B Consult in Sweden AB Texas Onshore Investments Inc. 2B Real Estate AB Texas Onshore AB Övriga Texas Onshore Resources Inc. Ledande befattningshavare och nyckelpersoner i bolaget har erbjudits möjlighet att teckna optioner som ger rätt att förvärva B-aktier i bolaget till en kurs om 0,25 SEK per aktie. Optionsrätterna skall utnyttjas mellan den 1 januari 2009 och den 1 april För det fall samtliga innehavare av teckningsoptioner väljer att utnyttja sin optionsrätt kommer 10 miljoner B-aktier att utges till innehavarna. Nordamerika I USA finns våra två amerikanska dotterbolag: Texas Onshore Investments Inc. och Texas Onshore Resources Inc. 5

6 Inledning Intervju med VD dessa investeringar. Hos dessa ser vi en beräknad potential på 380 Mkr. Totalt räknar vi med att det kostar drygt 30 Mkr för 2007 att genomföra de nya projekten. Du har mer än tio års erfarenhet av olje- och gasbranschen. Hur skiljer sig affärsmodellen i Texas Onshore jämfört med hur du jobbat tidigare? Texas Onshore AB:s VD, Thord Lernesjö Är du nöjd med resultatet fram till och med maj 2007? Ja det är jag. Vi har gjort sju borrningar och fem av dessa varit lyckosamma. En träffsäkerhet på 71 procent är klart godkänd. Vi har allokerat investeringar på 15 Mkr för dessa borrningar. Summan av beräknad framtida produktion ligger på motsvarande 88 Mkr. Av de senaste fyra lyckade borrningarna har tre källor, Yackel, Schmidt och Weid, visat 100 procent bättre resultat än beräknat och den tredje, Rust, var 60 procent bättre än beräknat. Våra resultat hittills har överträffat våra egna prognoser. Men kom ihåg att detta bara är beräknad avkastning. En träffsäkerhet på 71 procent är klart godkänd. Hur ser investeringsbehovet ut för Texas Onshores exploateringprogram per den siste mars, både vad avser exploaterade och kontrakterade källor? Vi har sju nykontraktade projekt och i år behöver vi ungefär 15 miljoner kronor till för att klara Vi har valt att arbeta med en liten trimmad organisation, där vi använder externa geologer och andra experter med väldigt goda kvalifikationer. Detta har hittills visat sig kostnadseffektivt och optimalt för oss. Tidigare har jag arbetat med en större egen organisation. Dels kostade det mer pengar, dels tog projekten lång tid att genomföra. Våra erfarna partners i projekten hittills, Cico och New Century Exploration, har bidragit med oerhört mycket, bland annat expertis och geologiska undersökningar. De har koll på kostnaderna och vet vilken typ av utrustning som ska användas. Allt detta fick vi göra själv i mina tidigare borrprojekt. Med den här modellen kan vi få in fler potentiellt intressanta projekt i företaget jämfört om vi hade gjort allt själv. Har du fått ihop en bra organisation i USA? Vi har ett väldigt bra gäng kanske det mest kompetenta jag arbetat med hittills. Texas Onshores Resources VD Lowell Lischer är en erfaren och kompetent geolog med 30 års branscherfarenhet och en man som åtnjuter stor respekt i olje- och gasindustrin. Han tillför kompetens och ett ovärderligt kontaktnät. Deborah King Sacrey är vår externa specialist på geologiska utvärderingar och den som gör de kritiska seismiska tolkningarna. Hon är också en av branschens mest respekterade kunskapare, med en oerhört stark track reckord. Jag vill också framhålla vår affärsjurist Ron Moore, som är specialiserad på just olje- och gasindustrin, vilket är en enorm tillgång. Roul Rohlsson, som är President för Texas Onshore Investments Inc. och ledamot i Texas Onshore AB:s styrelse, är en enorm tillgång som rådgivare. Med sin långa affärserfarenhet från USA och an- 6

7 Intervju med VD dra internationella marknader hjälper han till att styra den amerikanska verksamheten. Vilka trender i övrigt i olje- och gasbranschen kan påverka verksamheten? Under 2006 har olje- och gaspriset i stort sett varit högt. Vi kan se att priset fluktuerar med en stigande trend. Vi kan också se att det bildats nya bolag i Sverige på det här området. Det är faktiskt något som jag välkomnar. Det kommer att bidra till att göra olje- och gasprospektering till en intressant bransch och inte bara en främmande fluga på den svenska aktiemarknaden. I den globaliserade värld vi lever i borde inte vara det minsta konstigt att investera i olje- och gasprospektering i Texas. Vilka är målsättningarna under 2007? Vår målsättning är att genomföra de projekt som är kontrakterade. Vi kan komma att genomföra fler projekt till hösten, men vi avvaktar tills vi finansierat de som är kontrakterade. I vår genomför vi en nyemission och vi kommer att genomföra ytterligare en nyemission i augusti/septemberskiftet för att klara de projekt som vi vill genomföra i höst. Om du frågar om vår ambition på lite längre sikt, så är det att bli ett mellanstort börsnoterat oljeoch gasföretag inom 3-5 års tid. Yackel 1 7

8 Produktion Reservrapport Reservkategori Bolagets gasandel* Bolagets oljeandel** BOE*** Framtida kassaflöde Framtida kassaflöde, nuvärdesberäknat (10%) Bevisat exploaterade Bevisat oexploaterade Sannolika reserver Möjliga reserver Totalt: $ $ Bolagets reservredovisning av olja och gas. Rapporten baseras på en prisnivå motsvarande USD 61,81/fat och USD 7,214/mcf (tusen kubikfot gas). Rapporten är beräknad på företagets reserver och prisnivåer per 30 mars *MCF = tusen kubikfot, 1 kubikfot = 0,028 kubikmeter. **fat, 1 fat = 159 liter. ***BOE (Barrels Oil Equivalent) Oljeekvivalent. Mått omfattande både gas och olja, då gasens volymmått konverterats till motsvarande mängd oljefat. Reservdefinitioner: Society of Petroleum Engineers (SPE) Reserver Reserver är de kvantiteter av olja och/eller gas som förväntas utvinnas kommersiellt från en geologisk gynnsam miljö från och med en given dag. Bedömningar av reserver innefattar ett visst mått av osäkerhet. Denna osäkerhet beror huvudsakligen dels på den geologiska och/eller tekniska information som finns tillhands vid bedömningen, dels på tolkningen av informationen. Graden av osäkerhet kan därför indikeras genom att kategorisera reserverna i två huvudkategorier: bevisade eller ej bevisade. De ej bevisade reserverna kan sedan delas in i kategorierna sannolika och möjliga reserver, vilket graderar osäkerheten kring möjligheten till utvinning. Bedömningarna Bakom reservrapporten ligger följande bedömningar: Oljetillgångens tjocklek och omfattning studeras med hjälp av s k 3D-seismik, alltså geologiska data i tre dimensioner framtagna med hjälp av modern teknik för seismiska studier. Det är också vanligt att studera näraliggande källor. Man tittar också på övrig produktion i området för att se om olja eller gas är dominerande. Dessutom studerar man statistik och regionala studier på hur mycket liknande formationer eller djup har givit i gas och olja. Dessutom studeras hur vanligt det är med liknande oljereservoarer som producerar samma beräknade mängder allt för att få fram en risknivå. I slutänden gäller det att uppskatta värdet på de beräknade reserverna baserat på ett rimligt prisscenario. Bevisat exploaterade reserver Bevisat exploaterade reserver är de bevisade reserver som kan förväntas utvinnas genom befintliga källor inkl. reserver utanför rörledning och genom befintliga driftsmetoder. Här ingår även reserver med förbättrad utvinning, dvs där man använt olika naturpåverkande tekniker. Dessa kan betraktas som bevisat exploaterade reserver först efter att ett projekt för förbättrad ut- Se sida 38 för ordförklaring. 8

9 Reservrapport vinning har installerats och en gynnsam respons har uppnåtts eller förväntas med rimlig grad av säkerhet. Bevisat oexploaterade reserver Bevisat oexploaterade reserver är de bevisade reserver som förväntas utvinnas ur: 1. Reserver utanför rörledning, d v s reserver som förväntas utvinnas från områden i befintliga källor, vilket kommer att kräva ytterligare arbete för färdigställande eller framtida omkonstruktion före produktionsstarten. 2. Framtida källor och tekniska hjälpmedel på ytan, inklusive framtida projekt för förväntad utvinning som förutses med hög grad av säkerhet i reservoarer som tidigare har visat en gynnsam respons på projekt för förbättrad utvinning. 3. Instängda reserver, d v s reserver som förväntas utvinnas från a) intervall för färdigställande som är öppna vid tiden för bedömningen, men som inte har börjat producera, b) källor som stängts in p g a marknadsvillkor eller pipelineanslutningar eller c) källor utan kapacitet för produktion av mekaniska orsaker. Sannolika reserver Sannolika reserver är de ej bevisade reserver där analyser av geologiska och tekniska data tyder på att sannolikheten är större att de kan utvinnas än att de inte kan det. I detta sammanhang bör det finnas en minst 50-procentig sannolikhet att de mängder som faktiskt utvinns motsvarar eller överstiger summan av de beräknade bevisade plus de sannolika reserverna. Möjliga reserver Möjliga reserver är de ej bevisade reserver där en analys av geologiska och tekniska data tyder på att sannolikheten är lägre att de kan utvinnas än sannolika reserver. I detta sammanhang bör det finnas en minst 10-procentig sannolikhet att de mängder som finns faktiskt utvinns. Rust Estate 1 9

10 potential att producera minst 168 miljoner kubikmeter (6 BCF) gas och eventuell olja.

11 Projekt Bolagets projekt Under 2006 gjorde Texas Onshore en större satsning för att etablera sig inom prospektering och produktion av olja och gas i södra Texas. Denna satsning var inte begränsad till borrning under det aktuella året, utan omfattade även att anpassa prospekt och projekt som skulle leda vår verksamhet in i 2007 och därefter. När vi tar på oss ett projekt undertecknas ett avtal som avspeglar åtagandet, och en summa pengar lämnas till operatören som delbetalning. Texas Onshore betalar bara för de delar som är redo för utförande. När åtagandet har gjorts betalas pengarna på begäran. CASINO ROYALE HOUSTON BUTLER 1 SCHMIDT 1 JOHNSTON 1 YACKEL 1 AUSTIN HOUSTON SAN ANTONIO Pågående projekt Bolaget var inblandat i borrningen av fyra källor Båda de första två, Johnston 1 och Butler gasenhet 1, borrades i Colorado County, Texas. Två ytterligare källor, Schmidt 1 och Yackel 1, borrades i Wharton County, Texas. Resultatet var enligt följande: JOHNSTON 1 Johnston 1 Texas Onshore hade ett 25-procentigt rörelseintresse (Working Interest, WI) i Johnston 1. Källan på m (5 800 fot) djup borrades under första kvartalet 2006 och resulterade i ett torrt hål, vilket dömde ut ytterligare prospektering på detta prospekt. Se sida 38 för ordförklaring. 11

12 Pågående projekt Pågående projekt BUTLER 1 Butler gasenhet 1 Texas Onshore har ett 25-procentigt rörelseintresse och ett 18,75-procentigt nettointäktsintresse (Net Revenue Interest, NRI) i Butler. Denna källa på m (8 800 fot) djup stötte på flera prospektiva intervall, d v s flera vertikala zoner i källan, som föreföll ha potential för produktion av olja och/eller naturgas. Källans djupaste intervall, Wilcoxformationen, visade sig producera för mycket vatten och kunde inte färdigställas som en kommersiellt livskraftig gaskälla. Därefter testades ett tunt intervall i formationen Cook Mountain som ligger lite grundare. Texas Onshore deltog inte i färdigställandet av Cook Mountain, eftersom man trodde att den hade tömts ut delvis av en närliggande källa. Flera månader av produktion visade att Cook Mountain inte var kommersiell. Det återstående produktiva intervallet, Yeguaformationen, är ett producerande gasintervall på ca 4 m (14 fot), som beräknas innehålla cirka 28 miljoner kubikmeter (motsvarande 1 miljard kubikfot, BCF) producerbara gasreserver. Färdigställandet av Butler som en producerbar källa i Yeguaformationen avslutades i slutet av första kvartalet Källorna Johnston och Butler ingår i det Colorado-projekt som Texas Onshore åtog sig att genomföra i slutet av BLUE BAYOU Blue Bayou (Diamond Development 1) Texas Onshore förband sig till detta projekt under fjärde kvartalet 2006 och hade ett 10-procentigt rörelseintresse i projektet med två källor. Prospektet hade potential för beräknade liter eller fat olja (BO) från varje källa i de mycket prospektiva intervallen på borrdjup på cirka m (9 000 fot), baserat på liknande befintlig produktion i området. Källan Diamond Development 1 borrades i januari 2007 till ett totalt vertikalt djup på ca m (9 130 fot). Trots ca 45 m (140 fot) av potentiell reservoar befanns den vara vattenbruten och färdigställdes som ett torrt hål. Detta resultat har dömt ut borrningen av den andra källan. RUST ESTATE Rust Estate Texas Onshore förband sig till detta projekt under tredje kvartalet 2006 och har ett 20-procentigt rörelseintresse och ett 18,75-procentigt nettointäktsintresse före källan betalat sig och ett 14,06-procentigt nettointäktsintresse i den ursprungliga testkällan, Rust Estate 1. Prospektet är baserat på en källa i Cook Mountain-formationen som borrades och färdigställdes 2005, men skadades så allvarligt under försöket till färdigställande att källan inte längre kunde producera. Källans data tyder på att den ursprungliga Rust Estate 1 har en potential att producera minst 168 miljoner kubikmeter (6 BCF) gas och eventuell olja från området. Källan borrades till ca m ( fot) och färdigställdes framgångsrikt under första kvartalet Den ursprungliga testningen av källan i slutet av mars 2007 tyder på en potential på kubikmeter (2 mmcf) per dag och 4770 liter olja (30 BO) per dag. För närvarande är bara cirka 11 procent av det producerande intervallet öppet för produktion. Rustkällan kommer att övervakas fortlöpande för att fastställa när och hur den återstående potentialen i Cook Mountain-intervallet ska färdigställas. En nuvarande utvärdering kan leda till ytterligare mellan 6 och 11 källor. Se sida 38 för ordförklaring. 12

13 Pågående projekt SCHMIDT 1 Schmidt 1 Texas Onshore har ett 15-procentigt rörelseintresse och ett 11,25-procentigt nettointäktsintresse i Schmidt. Schmidt är en grund s k Frioformationskälla på m (4 600 fot) djup och stötte på gaskolumner i två separata sandlager på ca 12 m (40 fot). Enligt en försiktig bedöm- YACKEL 1 Yackel 1 Texas Onshore har ett 15-procentigt rörelseintresse och ett 11,25-procentigt nettointäktsintresse i Yackel. Även Yackel är en grund Frioformationskälla på m (4 930 fot) och man har stött på en sammanlagd gaskolumn i två separata sandlager på ca 12 m (41 fot). Precis som Schmidt Både Schmidt och Yackel ingår i det Yackelschmidt-prospekt som Texas Onshore åtog sig att borra i november NADA MAS Nada Mas (Wied 1) Texas Onshore förband sig till detta prospekt i slutet av fjärde kvartalet 2006 och har ett 6,25- procentigt rörelseintresse och ett 4,69-procentigt nettointäktsintresse i den ursprungliga testkällan, Wied 1. Projektet finns i Colorado County, Texas, och är en enda Frioformationskälla, som Summering av pågående projekt ning tros Schmidt ha kapacitet att producera totalt 30,9 miljoner kubikmeter (1,1 BCF) naturgas från dessa två separata reservoarer. Schmidt borrades i december 2006 och färdigställdes inte förrän i slutet av första kvartalet 2007 och planeras för anslutning till en pipeline och testning i början av andra kvartalet har även Yackel en beräknad kapacitet att producera totalt 33,6 miljoner kubikmeter (1,2 BCF) naturgas från sina två separata sandreservoarer. Yackel, som borrades omedelbart efter Schmidt i december, färdigställdes också under första kvartalet Förväntad anslutning till pipeline är planerad i början av andra kvartalet Projekt WI Kostnader Beräkn. intäkt. Beräkn. R O I Johnston 1 25% $ (SEK ) Torrt hål Butler 1 25% $ (SEK ) $ (SEK ) 1.3 : 1 Diamond Develop. 1 10% $ (SEK ) Torrt hål liknar källorna Schmidt och Yackel som borrades Källan Wied 1 på m (3 800 fot) djup borrades och den 2 maj presenterade vi en lyckad borrning. Det förväntas att källan kan ge minst kubikmeter (281 miljoner kubikfot MMCF) gas från Frioformationen på denna plats. Rust Estate 20% $ (SEK ) $ (SEK ) 10:1 Schmidt 1 15% $ (SEK ) $ (SEK ) 8.2 : 1 Yackel 1 15% $ (SEK ) $ (SEK ) 8.4 : 1 Wied 6.25% $ (SEK ) $ (SEK ) 7 :1 Intäktsvärden baseras på $7.00/Mcfg (tusen kubikfot gas) and $60.00/barrel oil (oljefat). WI (Working Interest) = Rörelseintresse, R O I (Return Of Investment) = Avkastning på investering Se sida 38 för ordförklaring. 13

14 Bolagets projekt Planerade projekt 2007 Samtidigt som bolaget nu har haft framgångar i tre av de fyra källor som borrades 2006 var det viktigt att lokalisera och bli involverat i projekt för borrning under I detta syfte såg ledningen för Texas Onshore över flera potentiella projekt under årets tredje och fjärde kvartal. Texas Onshore har skaffat ett intresse i flera av följande projekt: BLUE BLOOD Blue Blood Texas Onshore förband sig till detta prospekt under första kvartalet 2007 och har ett 10-procentigt rörelseintresse och ett 7,3-procentigt nettointäktsintresse i projektet. Det här prospektet fordrar en borrning av en källa på m (4 500 fot) djup för att testa Frio 3-reservoaren med Frio 1-reservoaren som sekundärt mål. En tidigare borrad källa längre ned från platsen för prospektkällan har redan visat att det finns gas i båda de Frio 3- och Frio 1-reservoarer som ska testas. Testkällan har en beräknad potential på cirka 22 miljarder kubikmeter ( miljoner kubikfot, mmcf) naturgas. Borrning är planerad under andra kvartalet CASINO ROYALE Casino Royale Texas Onshore förband sig till detta program under tredje kvartalet 2006 och har ett 10-procentigt rörelseintresse och ett 7,5-procentigt nettointäktsintresse i Casino Royale. Detta projekt innebär en mycket viktig möjlighet för Texas Onshore att vara med tidigt i ett projekts tillkomst. Åtagandet sker tillsammans med New Century Exploration med flera, och projektet är ett seismiskt 3D-program i San Jacinto och Liberty Counties, Texas. Det seismiska programmet är baserat på 14 potentiella prospektområden som redan har definierats av data från källor och seismiska 2D-data i ett område som redan har producerat stora mängder olja och gas från formationerna Yegua och Wilcox. Förvärvet och tolkningen av de nya seismiska data förväntas fortsätta långt in i fjärde kvartalet 2007 och borrningen kan inte påbörjas förrän tidigast i december Programområdet är betydande, 165 kvadratkilometer (65 kvadratmiles). De förväntade 14 separata borrningsprospekten utgör ett minimum av möjligheter. Det mesta av borrningen sker under budgetåret Butler Gasenhet 1 Se sida 38 för ordförklaring. 14

15 Planerade projekt GOLDEN TRIANGLE Golden Triangle Texas Onshore förband sig till detta prospekt under första kvartalet 2007 och har ett 5-procentigt rörelseintresse och ett 3,625-procentigt nettointäktsintresse i projektet. Prospektet är baserat på seismiska 3D-data av hög kvalitet samt noggrann kontroll av andra jämförbara källor i Lake Field Manor-området. Längre ner har käl- lan PG&E Vieman 1, som vi anser är likadan som den vi påträffat, producerat 291,2 miljoner kubikmeter (10,4 BCFG) gas från två Frioformationer. Testkällan på m ( fot) djup planeras till slutet av andra eller tredje kvartalet 2007 med möjliga reserver på 126 miljoner kubikmeter (4,5 BCF) gas och liter olja ( BO). KENDLETON Kendleton Texas Onshore förband sig till Kendleton (då kalllat Nixonprospektet) under tredje kvartalet Texas Onshore har ett 25-procentigt rörelseintresse och ett 18,75-procentigt nettointäktsintresse före källan har betalat alla borrkostnaderna BPO (Before payout) och ett 14,06-procentigt nettointäktsintresse efter att källan betalat alla borrkostnaderna APO (After payout). Projektet är en enda källa på ca m (8 700 fot) djup i Wharton County, Texas, för att testa potentialen hos Yeguaformationen. Källan är baserad på seismiska 3D-data och gasproduktion från en mindre kommersiell näraliggande källa. Om denna nya källa blir framgångsrik kan den ge mer än 210 miljoner kubikmeter (7,5 BCF) gas och möjligen liter olja ( BO). Borrningen av den nya källan förväntas ske under tredje kvartalet Wied Unit 1 Se sida 38 för ordförklaring. 15

16 Planerade projekt WEST WORD West Word Texas Onshore har ett 5-procentigt rörelseintresse och ett 4,93-procentigt nettointäktsintresse före utbetalning och ett 3,70-procentigt nettointäktsintresse i projektet, som bolaget har förbundit sig till under första kvartalet West Word-prospektet kräver borrning av två källor med inriktning på Wilcoxformationen på cirka m ( fot) djup och åtminstone den första källan kommer att borras till Edwardsformation för att testa formationen på m ( fot) djup. Projektet och de tillhörande testkällorna ligger i linje med väletablerad produktion i omedelbar anslutning till prospektet, och valet av platserna för källorna stöds av seismiska 3D-data av hög kvalitet. West Word planeras för borrning under tredje kvartalet 2007 och kan ge totalt 428,4 miljoner kubikmeter (15,3 BCF) gas och liter olja ( BO) från de kombinerade källorna och de två prospektiva intervallerna. WEST WHARTON West Wharton Texas Onshore förband sig till ett 10-procentigt rörelseintresse och ett 6,56-procentigt nettointäktsintresse innan borrningen betalat sig och ett 5,63-procentigt nettointäktsintresse i projektet under första kvartalet Prospektet är baserat på seismiska 3D-data av hög kvalitet med indikation och spår av olja, gas och produktion i Cook Mountain-formationen. Den näraliggande källan Harrison 1 som färdigställdes i Cook Mountain för kubikmeter (7 miljoner cf) per dag. Det beräknas att den första källan på m ( fot) djup skulle kunna stöta på 210 miljoner kubikmeter (7,5 BCF) gas och liter olja ( BO). Utöver detta kan framgången med den ursprungliga källan leda till ytterligare borrningar. Summering av potentiella projekt Projekt WI Kostnader Beräkn. intäkt. Beräkn.R O I Blue Blood 10% $ (SEK ) $ (SEK ) 4.8:1 Casino Royale 10% $ (SEK ) $ (SEK ) 15.3:1 Golden Triangle 5% $ (SEK ) $ (SEK ) 6.3:1 Kendleton 25% $ (SEK ) $ (SEK ) 11.5 :1 West Word 5% $ (SEK ) $ (SEK ) 10.9:1 West Wharton 10% $ (SEK ) $ (SEK ) 8.8:1 Intäktsvärden baseras på $7.00/Mcfg (tusen kubikfot gas) and $60.00/BO (oljefat). WI (Working Interest) = Rörelseintresse, R O I (Return Of Investment) = Avkastning på investering Se sida 38 för ordförklaring. 16

17 Planerade projekt Framtid Utöver ovanstående projekt kommer ledningsgruppen för Texas Onshore att fortsätta sin strävan att hitta och delta i kvalitetsprojekt under En av de första stora möjligheterna att göra det kommer att vara vid NAPE (North American Prospect Exposition) som ska hållas i Houston, Texas, i augusti Texas Onshores ledning anser att övertagandet av små andelar av prospekt av hög kvalitet i Texas och andra prospektiva områden i USA på ett effektivt sätt kan minska risken och därigenom öka potentialen för avkastning för investeraren. Det är lika viktigt att hitta de operatörer som har stor framgång inom borrning och oklanderlig ärlighet och integritet i det som de levererar till sina partners som inte är operatörer. Texas Onshore positionerat sig väl under 2006 för att uppnå just detta under Yackel 1 17

18 Risker Risker Olje- och gasprospektering är en högriskbransch och innebär alltid en betydande risk för investerare. Om prospekteringen inte leder fram till några producerande tillgångar kan hela det investerade kapitalet gå förlorat. Men hög risk innebär också att möjligheterna till god avkastning då en prospektering lyckas. Därför rekommenderar vi att man studera riskerna noggrant innan en investering. Viktiga riskfaktorer Reserver Med hjälp av moderna seismiska undersökningar, borrningar, datainsamling från andra borrningar i samma område och datorbaserade analysmetoder försöker erfarna geologer och oljeingenjörer identifiera potentiella kolväteansamlingar. Men det går aldrig att med full säkerhet utsäga om dessa ansamlingar kan utgöra kvantiteter av naturgas eller olja för kommersiell utvinning. Det går helt enkelt inte att med absolut säkerhet mäta kända, troliga eller potentiella reserver i ett olje- eller gasfält. Tillförlitligheten av sådana geologiska undersökningar kan variera i väsentlig grad och bolagets uppskattade reserver kan därför vara lägre än vad som angivits. Dessutom förändras också reservernas värde i takt med att priset på olja och gas förändras. Det är egentligen först när en källa är öppnad och producerar till full kapacitet som det går att dra några slutsatser om prospekteringen blivit lyckad eller inte. Olje- och gaspriset Olja står idag för 40 procent av världens totala energibehov. Den globala ekonomin är beroende av fossila bränslen, och allt pekar på att oljan kommer att bibehålla sin andel av energibehovet under en lång tid framöver. I själva verket har oljebehovet ökat det senaste decenniet från 66 miljoner till 84 miljoner fat per dag. Bakom denna ökning i efterfrågan står bland annat de växande ekonomierna i Kina och Indien för. De senaste 16 åren har dessa länders oljekonsumtion ökat med 200 respektive 110 procent. Bägge länderna står idag tillsammans för nästan 12 procent av världens konsumtion av olja. Den stora globala oljekonsumenten är Nordamerika, som har 25 procent av världskonsumtionen, och det finns inga tecken en avmattning av denna kontinents oljebehov. Olja är fortfarande en enkel energikälla som inte kräver stora investeringar i förhållande till vad den genererar. Först i framtiden förväntas alternativa energikällor få ett större genomslag på den globala marknaden, i takt med ett ökat energibehov och högre energipriser tvingar fram attraktiva alternativa energiformer. Oljepriset har alltid varierat stort över tiden och kommer att fortsätta att göra detta. De faktorer som påverkar priset är alltid tillgång och efterfrågan, som i sin tur påverkas av följande faktorer: 1. Konjunkturutvecklingen både regionalt och globalt. 2. Organization of Petroleum Exporting Countries (OPEC) beslut. 3. Exploateringsnivån, d v s antal sysselsatta borriggar runt om i världen. 4. Storleken på de globala oljetillgångarna. Oljepriset upplevt en stigande trend de senaste åren i takt med att reservkapaciteten, alltså skillnaden mellan den mängd olja som kan produceras och verklig produktion, i världen minskat. I takt med att överskottskapaciteten minskat har priset gått upp. Produktionen motsvarar inte prognosen De beräkningar som görs av både interna och anlitade experter av produktionsvolymer och driftskostnader görs på grundval av en noggrann undersökning av produktionsapparaten och en teknisk analys av de geologiska formationerna. Detta ger dock ingen vattentät garanti mot ändringar i råvarupriser, avkastning, kostnader eller produktion. 18

19 Risker Borrning De beräkningar på förväntat resultat inför en borrning som utförs av ingenjörer, geologer och/ eller geofysiker ger ingen garanti för råvarupriser, avkastning kostnader eller produktion. Förväntningarna på de sistnämnda faktorerna kan ändras och vid ett negativt resultat av en borrning är kapitalet förbrukat och de aktuella reserverna nedjusteras. Finansiering Får inte bolaget den finansiering som behövs för att delta i de olika borrningsprogrammen, förlorar man en del av de möjliga och sannolika reserverna. Mineralrättigheterna återgår då till markägaren eller tas över av annan part om bolagets åtagande inte genomförs. Miljömässiga faktorer Det finns alltid en risk för skador på miljö i samband med prospektering och exploatering av olja och gas. Skador som utsläpp i luft, hav, grundvatten och mark kan utgöra ett hot mot miljön. Detta gäller i synnerhet vid en olycka i verksamheten. Enligt gällande lagar och förordningar samt prospekterings- och produktionsavtal kan Texas Onshore hållas ekonomiskt ansvarigt gentemot regeringar, gemensamma partner samt tredje man för sådan skada. Betalning Vid försäljning av olja- och gas finns risk för utebliven betalning från köparna. Om så sker, påverkas bolagets finansiella status och resultat negativt. Bolagets aktier Likviditeten i Texas Onshores aktier är begränsad. Bolaget är onoterat och det finns f n ingen direkt handel i bolagets aktier. Politiska beslut Politiska beslut där bolagets verksamhet bedrivs, på tänkta avsättningsmarknader eller på andra ställen kan påverka kostnader och vinster både negativt och positivt beroende på beslutens natur. Även beslut på global nivå kan få efterverkningar på den nordamerikanska marknaden. Väderförhållanden Texas Onshore bedriver verksamhet i Texas som gränsar i söder till den Mexikanska golfen. Detta är ett aktivt område ur vädersynvinkel, och det kan inte uteslutas att kraftiga värderaktiviteter i Mexikanska golfen i förlängningen kan komma att leda till förseningar, avbrott och andra allvarliga incidenter som påverkar bolaget negativt. Skatter och avgifter Bolaget är tillsammans med dess dotterbolag verksamt i både Sverige och USA och därmed underkastat respektive lands skattelagstiftning. Förändringar i denna kan göra det svårare och mer kostsamt att bedriva verksamheten. Konkurrens Olje- och gasbranschen är konkurrensutsatt. Med en vikande oljeproduktion och stigande oljepriser hårdnar konkurrensen på alla plan. Om bolaget utsätts för otillbörlig konkurrens i form av exempelvis kartellbildning, i avsikt att skada bolaget finansiellt eller på annat sätt begränsa dess verksamhet, kan detta få långtgående konsekvenser för bolagets finansiella ställning. Valutarisker Dollarkursen kan påverka bolagets resultat i bägge riktningarna. I fall dollarkursen stiger, ökar värdet på bolagets tillgångar i USA, samtidigt som det blir dyrare att investera i nya projekt. I fall dollarkursen sjunker, minskar värdet på bolagets tillgångar i USA, samtidigt som det blir billigare att investera i nya projekt. Nyckelpersoner Bolagets framgångar är i högsta grad beroende av erfarna chefer och nyckelmedarbetare. Även om bolaget inte kan se några anledningar till att dessa chefer eller nyckelpersoner skulle vilja lämna bolaget, så skulle detta ha allvarliga negativa konsekvenser för bolagets verksamhet, finansiella status och resultat om så sker. 19

20 Marknaden Den amerikanska olje- och gasbranschen Den amerikanska oljeindustrin består av ca 280 publika bolag. Dessutom finns det ett stort antal små och medelstora bolag i Texas och andra stater, liksom fondägda investeringsbolag, som agerar på marknaden genom att köpa producerande oljefält, driva dessa fält, och även engagera sig i borrning för nya reserver. De multinationella företagen driver fält sida vid sida med de mindre företagen. Den nya trenden för de stora multinationella företagen är att sälja fält med mindre produktion och koncentrera aktiviteterna på att finna nya och större oljefält. Det finns goda möjligheter att utveckla ett oljebolag om man har kännedom om lokala förhållanden eller kan finna samarbete med andra fristående oljeproducenter. Prissammansättning mellan oljeföretagen Prissammansättningen av tjänster mellan oljeföretagen varierar. Man utgår från en vedertagen prissättning som kan sägas vara en standard. Då oljebolag växer genom de olje- och gasreserver de finner är letandet efter nya reserver en vital del för alla oljeföretag på marknaden. Detta har lett fram till en gemensam kraftansträngning för de oberoende oljebolagen, då de ensamma inte har tillräckligt med riskkapital att satsa på borrningar. Det är därför mycket vanligt att flera oljeföretag går ihop för att gemensamt exploatera ett område. Normalt arbetar man upp ett exploateringsprogram som erbjuds till andra oljeföretag. Det kan vara en enkel borrning men också stora program på mer än 100 borrningar. Innehavaren av prospekteringen, operatören, hanterar allt från att leasa marken, sköta prisförhandlingar, arbeta fram beslutsunderlag, övervaka borrningen, sätta oljan/gasen i produktion, till att förhandla avsättningspriser med raffinaderier eller energibolag. Beslutsunderlaget bör vara så omfattande som möjligt och som exempel kan nämnas geologiska kartor, elektromagnetiska loggar, 2-D seismiska undersökningar, 3-D seismiska undersökningar och historiska siffror från myndigheter på oljeproduktionen i närområdet. Följande information är standardvillkor vid exploateringsprogram. Industrivillkoren varierar utifrån parametrar såsom erhållen nettoränta, storlek och kvalitet på arrendeläge och utvecklingspotential. Villkoren förhandlas vid varje enskild borrning och kan variera från nedanstående men kostnadsupplägget för ett typiskt exploateringsprojekt i USA är följande: 1. Geologisk avgift. Det är en rörlig kostnad som täcker exploateringskostnaderna, utvecklingskostnaderna och försäljningen. Den täcker administration av exploateringen och operatörens genomlysning av projektet. 2. Arrendeavgift (Leasing). Alla företag betalar 100% av kostnaderna för arrendeavgifterna. Alla andra utom operatören kan sammanlagt maximalt erhålla 75 procent rörelseintresse (WI) i fältet. (Operatören har normalt minst 25% rörelseintresse i fältet utan kostnad) 3. Borrningkostnaden. Alla företag betalar 100% för kostnaden att borra fram till slutförande - operatören erhåller vanligtvis 25% utan kostnad. Därefter betalar var och en för sin del i enlighet med rörelseintresset. 4. Royalty. 0,5-2% royalty (ORRI) utgår till geologer och ingenjörer av intäkterna från källan. Se sida 38 för ordförklaring. 20

21 Marknaden Världsproduktion av naturgas och råolja 2005 NATURGAS Total produktion 2,763 BCM (miljarder kubikmeter) Asien/Stilla havsregion: 13,0 Afrika: 5,9 Mellanöstern: 10,6 Europa: 10,9 Nordamerika: 27,2 Latinamerika: 4,9 Ryssland/fd. Sovjetrepubl: 27,5 Andel av totala produktionen i procent RÅOLJA Total produktion 81, 1 bopd (miljoner oljefat per dag) Asien/Stilla havsregion: 9,8 Afrika: 12,0 Mellanöstern: 31,0 Europa: 7,1 Nordamerika: 16,5 Latinamerika: 9,0 Ryssland/fd. Sovjetrepubl: 14,6 Källa: BP Statistical Energy Review 2006 Andel av totala produktionen i procent Prisutveckling USA Naturgas USD per million BTU (British Termal Units) Källa: Henry Hub & Natural Gas Week Råolja West Texas Intermediate $/bbl ++ (USD per fat) Källa: Platts Se sida 38 för ordförklaring. 21

22 Olje- och gasprospektering Från prospekt till producerande källa En guide 1. Partnerscreening Texas Onshore Resources (TOR) letar efter en lämplig prospektskapare (Prospect Creator) och operatör. Valet görs på grundval av tidigare resultat, ärlighet, integritet, affärsplan och kvalitet på prospekten. 2. Förslag TOR får ett prospektförslag och gör en utvärdering. Utvärderingen omfattar förslagets geologiska/geofysiska förtjänster, risknivån, kostnaderna och potentiella reserver. Detta leder fram till ett förhållande för avkastning/risk. 3. Rekommendation Om TOR:s ledning finner prospektet intressant görs en rekommendation till Texas Onshores AB:s VD. Baserat på kostnaden och risken föreslår ledningen en omfattning av rörelseintresset (WI). 4. Förhandling TOR förhandlar med operatören om villkoren för deltagande. Om parterna kommer överens leder detta till ett avtal om deltagande (participation agreement), som stipulerar TOR:s grad av åtagande samt operatörens prestationer avseende borrning, utvärdering, slutförande. Dessutom tecknas ett Joint Operating Agreement som reglerar operationella frågor, 5. Borrningsprocessen Operatören kontrollerar att alla avtal avseende mineralarrende (mineral leases) är på plats. Riggen kontrakteras med en underleverantör. Alla nödvändiga dokument och tillstånd förbereds Källan borras och utvärderas efter att stipulerat djup nåtts. 6. Slutförande (Completion) Om källan inte visat sig ha producerande/ekonomiska reserver, pluggas den igen och överges. I annat fall slutförs arbetet med källan så att den kan bli producerande. Det görs också en utvärdering om det kan behövas ytterligare borrning och utveckling. 7. Utvecklingsbeslut Beslut fattas ifall man ska utveckla borrningarna i samma område, och i så fall hur många källor som ska borras. Rust Estate 1 Se sida 38 för ordförklaring. 22

23 Olje- och gasprospektering Tekniska hjälpmedel 3-D seismik Eftersom det börjar bli allt svårare att hitta nya olje- och gasfält är det oerhört viktigt att minimera riskerna för att borra torra hål, som förutom att de inte ger något utbyte, är oerhört kostsamma. Idag är 3-D seismik den populäraste tekniken som används för att hitta och utveckla producerande fyndigheter. Det finns flera företag som nu utvecklar 3-D seismiska undersökningar, som sedan säljs till olje- och gasindustrin. Enligt statistik bör 60% av alla borrade källor, baserade på 3-D seismik, resultera i producerande fält. Tidigare hävdades det att framgångsfrekvensen före 3-D seismiken låg på en av tio källor. Sammanställa och tolka geofysiskt data Innan en 3-D seismisk undersökning är genomförd är berggrunden svår att tyda eftersom de geologiska formationerna är komplexa. I 3-D seismiska undersökningar ingår en komplex datorisering av seismisk data som sammanställs till en transparent kub av jorden. Resultaten från en 3-D seismik visas på samma sätt som magnetröntgen visar resultat inom medicin. Dataprogrammet presenterar ett snitt av bergsgrunden med en tydlig databild. Bilden är färgkodad för att indikera de mest genomträngliga jordskikten, formationsgränser, förkastningar och avbrott. 3-D seismiken visar var kolvätereserverna kan ligga inom ett område och genom geologiskt arbete kan man isolera den bästa borrningsmöjligheten för att lokalisera dessa reserver. Källa: A Dictionary for the Oil and Gas Industry, Petex, University of Texas, Austin, 2005 En seismisk undersökning innebär att lågfrekventa ljudvågor genereras på jordytan för att man ska kunna hitta underjordiska geologiska formationer som skulle kunna innehålla kolväten. När ljudvågorna skickas genom jordskorpan studsar vissa av vågorna uppåt när jordformationerna byter karaktär. Sensorer vid jordytan fångar sedan upp och registrerar dessa reflekterade ljudvågor. Ljudvågor som reflekteras från ytligare formationer kommer upp snabbare än de som reflekteras från djupare formationer. Av detta genereras en bild av de olika formationernas djup och sammansättning. Konkurrens på samma villkor. När 3-D seismiken var ny var användandet nästan uteslutande förbehållet de stora multinationella oljebolagen. De var de enda med ekonomiska resurser att investera i den då så kostsamma utvecklingen och datorkapaciteten. Men i takt med att PC:n utvecklades, blev kraftfullare och billigare, blev det också möjligt att köpa den nödvändiga datorkapaciteten för de medelstora oljebolagen för att kunna göra seismiska undersökningar. Idag ger tekniken de mindre oljebolagen möjlighet att konkurrera med de största, då denna teknik gör det billigare att hitta olja. Dessutom gör tekniken det möjligt att scanna äldre fält och finna reserver som inte var möjliga att upptäcka tidigare. 3-D seismiska undersökningar används för att hitta, utnyttja och utveckla de tusentals mindre reserver som har missats genom åren och som tidigare ansågs för dyra att hitta och exploatera. Se sida 38 för ordförklaring. 23

24 Organisation Styrelsen Björn Goldman, Styrelseordförande (mitten) Björn Goldman är advokat och partner i Ramberg Advokater. Han är verksam vid Malmökontoret och arbetar med kommersiell avtalsrätt, bolagsrätt, etableringsfrågor, entreprenad samt tvistelösning. Björn har tidigare arbetat som advokat hos Setterwalls, varit biträdande jurist vid Advokatfirman Lindahl, samt arbetat vid advokatfirman Holland & Knight LLP i USA. Roul Rohlsson, Ledamot (till höger) Roul Rohlsson är VD för Texas Onshore Investments Inc. Han har under många år arbetat internationellt i ledningen för olika amerikanska banker, bland annat Chase Manhattan Bank i New York. Han har också varit Country Vice President för Taiwan och Indonesien i American Express International Banking Corp. Efter sin pensionering har han sedan 1997 arbetat ihop med Thord och Ulf Lernesjö och deras bolag med inriktning på affärsutveckling. Thord Lernesjö, VD och ledamot (till vänster) Thord Lernesjö är en av grundarna till Texas Onshore AB (publ). Thord har en magisterexamen i ekonomi från Lunds Universitet och har arbetat med den amerikanska oljeindustrin sedan Han har i över tio år varit styrelseledamot i ett flertal svenska och utländska bolag. Ulf Lernesjö, Suppleant (ej med på bild) Ulf Lernesjö är en av grundarna till Texas Onshore AB (publ). Ulf har arbetat med den amerikanska oljeindustrin i över tio år. Ulf har också erfarenhet från styrelsearbete i ett svenska och utländska bolag. 24

25 Organisation Ledningsgrupp Thord Lernesjö, VD och ledamot Texas Onshore AB Roul Rohlsson, VD Texas Onshore Investments Inc. Ledamot i Texas Onshore AB. Lowell K. Lischer, VD Texas Onshore Resources Inc. Lowell har en Bachelor-examen i agronomi och Master-examen i geologi. Han har 30 års erfarenhet av olje- och gasbranschen. Lowell har varit både chefsgeolog och utvecklingschef. Hans erfarenhet rymmer allt ifrån projektframtagning, granskning, borrning, utvärdering av borrningar och utveckling av reservoarer. Därtill har han över 20 års erfarenhet av ledarskap och styrelsearbete inom små och mellanstora privata petroleumföretag. Nyckelpersoner Ron Evans, Controller och finanschef, Texas Onshore Resources Ron har en Bachelor of Science i redovisning. Han är även auktoriserad revisor (CPA) både i Oklahoma och Texas. Ron har arbetat i olje- och gasbranschen i över 30 år och han har varit chef för redovisning och finans vid Conoco Philips och Trans Texas Gas Corporation. Deborah King Sacrey, Geologisk konsult Deborah är en aktad geolog/geofysiker och expert på 2D och 3D-seismik. Med 31 års erfarenhet av branschen driver hon sedan 1990 ett eget konsultföretag med flera kända kunder fick hon utmärkelsen Distinguished Service Award av American Association of Petroleum Geologists (AAPG). 25

26 Yackel 1

27 Finasiella rapporter Förvaltningsberättelse Allmänt om verksamheten Bolaget skall vara verksamt i olje- och gasindustrin samt bedriva därmed förenlig verksamhet i korthet I januari-februari borrades Johnson 1. Mängden kolväten var för liten och källan pluggades. Borrningen av Butler gasenhet 1 i juni var en framgång. Källan beräknades innehålla 33,6 miljoner kubikmeter (1,2 BCF) naturgas. Nyemissionen från 14 juni t o m 31 juli förlängdes till 11 oktober. Allmänheten välkomnades att delta. Teckningskursen vid emissionen var 50 öre/aktie. 188 personer tecknades sig för aktier till ett värde av drygt 4,5 miljoner kronor. I augusti presenterades projekten Nixon (sedermera Kendleton), Rust och Casino Royal i samband med en Roadshow. Casino Royale. Texas Onshore kontrakterades i september. Åtagandet innebär en seismisk 3D-studie baserat på 14 potentiella prospektområden. I oktober öppnade Texas Onshore Resources sitt kontor i Houston. Ron Evans anställdes som Vice President och Controller. Borrningen av källorna Yackel 1 och Schmidt 1 i december blev lyckade. Potentiella reserver på 28-33,6 miljoner kubikmeter (1,0-1,2 BFC) naturgas noterades för varje källa. Texas Onshore ingår i ett åtagande i borrningen av källan Wied 1 i Colorado County, Texas. Flerårsöversikt Nedan visas utvecklingen under de senaste två åren. Moderbolag Nettoomsättning, tkr Resultat efter finansiella poster, tkr Soliditet 84% 0% Koncernen Nedan visas utvecklingen under de senaste två åren Nettoomsättning, tkr 0 7 Resultat efter finansiella poster, tkr Soliditet 82% 1% Koncernförhållande Bolaget är ett dotterbolag till 2B Real Estate AB, Org. nr Av årets inköp / försäljning avser 0% / 100% företag inom koncernen. Förslag till behandling av ansamlad förlust Från föregående år ansamlad förlust Årets förlust Ansamlad förlust att behandla Styrelsens förslag till disposition Balanseras i ny räkning Summa TEXAS ONSHORE AB ÅRSREDOVISNING

28 Finasiella rapporter Resultaträkningar Not Koncernen Moderbolaget Nettoomsättning Övriga rörelseintäkter Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader Personalkostnader Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar Rörelseresultat Resultat från finansiella investeringar Resultat från övriga värdepapper och fordringar Övriga ränteintäkter och liknande Räntekostnader och liknande Resultat efter finansiella poster Årets resultat TEXAS ONSHORE AB ÅRSREDOVISNING 2006

29 Finasiella rapporter Balansräkningar Not Koncernen Moderbolaget Tillgångar Anläggningstillgångar Immatriella anläggningstillgångar Working interests Materiella anläggningstillgångar Inventarier, verktyg och installationer Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag Fordringar hos koncernföretag Fordringar hos intresseföretag Andra långfristiga värdepappersinnehav Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Fordringar hos intresseföretag Övriga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Kassa och bank Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar TEXAS ONSHORE AB ÅRSREDOVISNING