Netrevelation AB (publ)

Transkript

1 Netrevelation AB (publ)

2 Innehållsförteckning Verksamhetsåret i sammandrag 2 VD har ordet 3 Netrevelationaktien och ägarstruktur 4 Aktiekapitalutveckling 5 Affärsidé, strategi och mål 6 Historik 7 Marknad 8 Produkter och tjänster 9-10 Kunder och konkurrenter 11 Årsredovisning 12 Förvaltningsberättelse Fem år i sammandrag 14 Koncernens resultaträkning 15 Koncernens balansräkning 16 Koncernens kassaflödesanalys 17 Moderbolagets resultaträkning 18 Moderbolagets balansräkning 19 Moderbolagets kassaflödesanalys 20 Bokslutskommentarer 21 Noter Revisionsberättelse 28 Styrelse och företagsledning 29 Finansiell information och bolagsordning 30 Bolagsstämma 31 Alla belopp redovisas, om inte annat anges, i tusentals kronor (KSEK). Uppgifter inom parentes avser föregående år. Verksamhetsåret i sammandrag Omsättningen för perioden som helhet uppgick till 95,3 (86,1) MSEK, en ökning med 11% jämfört med samma period För fjärde kvartalet var ökningen 10%. Rörelseresultat före avskrivningar (Ebitda) uppgick under perioden som helhet till +0,15 (+0,06) MSEK. Rörelseresultatet för fjärde kvartalet uppgick till +0,07 (+0,3) MSEK. Resultat efter skatt för perioden som helhet uppgick till -7,6 (-7,7) MSEK och för fjärde kvartalet till -1,7 (-1,7) MSEK. Resultat per aktie uppgick för perioden som helhet till (-0.07) SEK, och för fjärde kvartalet till (-0.02) SEK. Bruttomarginalen fortsätter att utvecklas positivt och uppgick för perioden som helhet till 16,7 % (16,3%). Under fjärde kvartalet genomfördes en företrädesemission vilken tillförde bolaget 29,3 MSEK före emissionskostnader Under fjärde kvartalet vann Netrevelation en upphandling avseende taxiresor för Svenska statens myndigheter och verk. Ramavtal för dessa resor, omfattande MSEK tecknades under januari Den underliggande tillväxten hos existerande kunder fortsätter liksom omfördelningen mot ökad andel bokningar via Netsys, som har högre bruttomarginal. Andelen Netsysbokningar uppgick under 2006 till 54% (44%) vilket också avspeglas i den ökande bruttomarginalen (16,7% mot 16,3% föregående år). Nettoomsättningen för fjärde kvartalet uppgick till 26,1 (23,8) MSEK och för helåret 95,3 (86,1) MSEK. Huvuddelen av försäljningsökningen härrör sig från existerande kunder och förstärkningen av bruttomarginalen avspeglar den ökande andelen Netsysbokningar. Rörelseresultatet (Ebitda) uppgick för fjärde kvartalet till + 0,07 (+ 0,3) MSEK och för helåret till + 0,15 (+ 0,06) MSEK. Förbättringen förklaras av ökad omsättning och ökad bruttomarginal. Samtidigt ökade övriga rörelsekostnader under kvartal fyra med 0,8 MSEK (för helåret 2,1 MSEK). Kostnadsökningarna är i huvudsak hänförliga till förstärkning av säljkapacitet, ökade lokalkostnader och ökade kostnader för produktutveckling inriktad på existerande och tillkommande kunder. Under fjärde kvartalet genomfördes en företrädesemission vilken tillförde bolaget 29,3 MSEK före emissionskostnader. Denna emission har genomförts för att tillskapa en finansiell stabilitet i bolaget och för att möjliggöra en satsning på nya kunder och utveckling av produkter. Under fjärde kvartalet meddelades att Netrevelation vunnit en upphandling av taxiresor för Svenska statens myndigheter och verk. Upphandlingen har uppgivits kunna komma att omfatta upp till MSEK i omsättning. Det är dock ett ramavtal, vilket ger myndigheter och verk rätt men ej skyldighet att använda avtalet, varför volymerna är svåra att uppskatta Efter periodens utgång, 8 januari 2007 sedan en begäran av överprövning avslagits av Länsrätten i Stockholm, tecknade Netrevelation ramavtal med FMLOG vilka handlagt upphandlingen för Statens räkning. De drygt 600 myndigheter och verk som omfattas av ramavtalet kommer med start i februari / mars att erbjudas anslutning till Netrevelation via ett antal olika standardpaketlösningar. Häri ligger också implementering av Netrevelations system hos ett flertal resebyråer. Från andra kvartalet 2007 beräknas försäljning genererad av detta ramavtal att börja inflyta.

3 VD har ordet 2006 var ett år som karaktäriserades av fortsatt volymtillväxt och positiv resultatutveckling i existerande kundaffärer, men kanske framför allt av att stora och viktiga steg togs för att bygga en stabil plattform för framtida utveckling. Marknaden för företags affärsresande är i tillväxt, och taxiresandets andel av resekostnaderna fortsätter öka. Med Netrevelations paketering av taxitransporter till en komplett reseprodukt, hanterad på samma sätt som andra reseprodukter, har allt fler företag upptäckt att de kan göra stora besparingar och kvalitetssäkra taxi-resandet. Både på taxiresan som sådan men också på administrationen kring resorna. Allt fler affärsresbyråer har också upptäckt Netrevelations fördelar och vill erbjuda produkterna till sina kunder. En allt viktigare faktor i diskussionen med våra kunder är miljöbelastningen. Vi kan erbjuda våra kundföretag en löpande redovisning av taxiresandets miljöbelastning, bland annat utsläpp av koldioxid, samt den minskning av utsläpp företaget gör genom styrning mot miljöbilar och samplanering av taxiresor. Denna redovisning är unik och har för oss kommit att bli ett allt viktigare säljargument i mötet med våra kunder. Under året har vi genom en nyemission tillförsäkrat oss om relevant finansiell stabilitet, vilket varit en förutsättning för att kunna svara upp mot våra kunders förväntan på långsiktighet och leveransförmåga. Det ger oss också förutsättningar att kunna leverera den framtida tillväxt vi angivit i våra mål. Vi har byggt upp en ny marknads-/försäljningsorganisation i Stockholm vilket givit oss möjligheter att både vara aktiva och drivande i utvecklingen av existerande kundrelationer men kanske främst på ett professionellt sätt bearbeta potentiella nya kunder. Vi har påtagligt flyttat fram våra positioner i denna nykundsbearbetning och det finns idag få större företag som inte är medvetna om Netrevelation och våra tjänster och produkter. Vi har påbörjat implementeringen av våra system hos större affärsresebyråer vilket möjliggör att de kan boka våra produkter i samband med att de arrangerar flygresan för sina kunder. Det innebär att dessa resebyråer blir en strategiskt viktig distributionskanal för oss. Tillsammans med vår kund Jernhusen har vi lanserat vårt första Taxi Welcome Service system vid Göteborg C. Detta möjliggör för resenärer att välja taxitransport utifrån kriterier som taxibolag, miljöprofil, pris och servicenivå. Dessutom kvalitetssäkras de bolag som av Jernhusen tillåts trafikera denna knutpunkt. Ytterligare Taxi Welcome Service är planerade, närmast vid Stockholms C. Under 2006 har vi också vunnit den största taxiupphandlingen i Sverige, den om statens resande. Ett tvåårigt ramavtal har tecknats vilket möjliggör för Netrevelation att leverera taxiprodukter till statliga myndigheter och verk som nu får en möjlighet att få en rationell hantering av sitt taxiresande. Sammantaget ett år av byggande för framtiden. Men samtidigt ett år då vår affärsmodell fortsatt visa att den fungerar och att vi nu kan uppvisa ett positivt resultat före räntor och avskrivningar. Med de nya kundavtal vi arbetat fram, med utveckling av vår leveransförmåga och kanske framför allt med den ökande acceptans på marknaden vi upplever har vi inte bara ett aktivitetsfyllt 2006 bakom oss. Framför allt har vi en mycket spännande framtid att se fram mot. Roger Blomquist Verkställande direktör

4 Netrevelationaktien och ägarstruktur Historik Netrevelation Holding AB:s aktie är sedan 14 mars 2001 listad på First North vid OM Stockholmsbörsen. Bolaget förvärvade samtliga utestående aktier i Netrevelation AB (publ), fr o m denna tidpunkt uppstod ett koncernförhållande. Bolagverket har genom beslut den 19 november 2004 gett tillstånd att verkställa fusion mellan det helägda dotterbolaget Netrevelation AB och Netrevelation Holding AB. Netrevelation AB har gått upp i Netrevelation Holding AB, som 2004 redovisar dotterbolagets verksamhet från årets början. Aktiestruktur Antalet aktier uppgår till Det finns endast ett aktieslag och alla aktier besitter samma rösträtt. Alla aktier har lika delar i bolagets vinst och tillgångar. Aktiekapitalet i Netrevelation uppgick vid räkenskapsårets slut till ,05 SEK I september 2003 utgavs två konvertibla förlagslån (4 och 5) varav KSEK tecknades och i juni 2004 utgavs ytterligare två konvertibla förlagslån (6 och 7) varav KSEK tecknades. Under 2006 konverterades konvertibler för KSEK som gav nya aktier. Vi räkenskapsårets utgång uppgick konvertibla förlagslån till KSEK som vid full konvertering ger nya aktier och en ökning av aktiekapitalet med ,20 SEK. Konvertiblerna har särnoterats för handel på First North. Aktieägare Antalet aktieägare var per 31 december st (7 815). De 10 största ägarna representerar 44,88 % av röster och kapital. Större aktieägare är Roger Blomquist (privat och via bolag) med 16,70 %, Bylin med familj med 6,26 %, Nilawan Lakom med 6,14 % av röster och kapital. Ägarstruktur Innehavsklasser, antal aktier Antal aktieägare Andel av antalet aktier , , , , ,5 Totalt ,0 Aktieägarkoncentration Aktieägare Andel av aktiekapital och röster procent De 10 största ägarna 44,9 De 20 största ägarna 52,0 De 100 största ägarna 70,4 De största ägarna Aktieägare Antal aktier Andel av aktiekapital och röster procent Roger Blomquist (privat och via bolag) ,74 Bylin med familj ,79 Nilawan Lakom ,15 Nordnet Pensionsförsäkringar ,46 Björn Sparre med bolag ,04 Kvibergs marknad AB ,80 Övriga ,02 Totalt ,00

5 Aktiekapitalutveckling Kursutveckling och omsättning Aktiekursen den 31 december 2006 var 1,52 SEK (1,84 SEK). Den högsta noterade aktiekursen var 2,25 SEK den 20 mars 2006 och den lägsta noterade aktiekursen var 1,16 SEK den 13 oktober Marknadsvärdet (börsvärdet) på samtliga listade Netrevelationaktier uppgick den 31 december 2006 till ca 223 MSEK. Antalet omsatta aktier under året var ( ). Den genomsnittliga omsättningen per börsdag var ( ) aktier och det totala omsatta värdet under året var 118 MSEK (226 MSEK). Detta motsvarar 0,5 MSEK (1,1 MSEK) per börsdag. Aktiekurs (SEK) 2,5 Omsättning (antal miljoner) 2,0 1,5 1,0 0,5 0 Netrevelation OMXSPI Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec Utdelningspolicy Bolagets kapitalbehov för att nå långsiktiga resultat- och tillväxtmål är prioriterat. I den mån det finns utrymme utöver detta kapitalbehov, kommer utdelning att ske. För 2006 föreslås ingen utdelning. Data per aktie Resultat per aktie -0,06-0,07-0,09-0,09-0,12 Utdelning, SEK Totalavkastning -17% 130% -7% -6% 25% Eget kapital per aktie, SEK 0,20 0,08 0,12 0,20 0,29 Substansvärde per aktie, SEK 0,20 0,08 0,12 0,20 0,29 Börskurs 31 december, SEK 1,52 1,84 0,80 0,86 0,81 Antal utestående aktier Aktiekapitalets utveckling Tidpunkt/Transaktion Ökning av antalet Totalt antal Förändring av Totalt aktieaktier, st aktier, st aktiekapitalet, SEK kapital, SEK 9506 Bolaget bildas , , Nyemission , , Nyemission , , Apportemission , , Apportemission , , Apportemission , , Apportemission , , Apportemission , , Apportemission , , Apportemission , , Apportemission , , Nyemission , , Kvittningsemission , , Nyemission , , Apportemission , , Nyemission , , Nyemission , , Nyemission* , ,05 *) Avser konvertering av konvertibla skuldebrev och företrädesemission.

6 Affärsidé, strategi och mål Affärsidé Netrevelations affärsidé är att förädla traditionella taxiresor till reseprodukter som ger företag och organisationer ett kvalitetssäkrat, förenklat och mer kostnadseffektivt resande. Netrevelation vill göra taxibranschen till en del av reseindustrin. Netrevelation strävar efter att förenkla processen vid persontransporter, från bokning och transport till den efterföljande administrationen. För taxiresan som reseprodukt innebär detta en nödvändig anpassning till reseindustrins bokningssystem och övriga administrativa processer. För att kunna kvalificera som en fullvärdig reseprodukt erbjuder Netrevelation ett biljett- och kvittolöst resande med fastställda kvalitetssäkrade servicenivåer. Strategi Netrevelations reseprodukt skall finnas tillgänglig för affärsresemarknaden genom alla etablerade bokningssystem på samma sätt som flyg, tåg, hyrbilar och hotell. Netrevelation har etablerat produkter och tjänster genom ett antal strategiskt viktiga kundoch samarbetsavtal. Genom att ytterligare koncentrera resurserna på försäljning och marknadsföring, skall Netrevelation öka antalet kunder och omsättning i Sverige, för att därefter i nästa steg, etablera sig på närliggande utlandsmarknader. Finansiella mål Netrevelations mål är att öka omsättningen med minst 25 procent i genomsnitt över fem år och att bruttomarginalen och nettomarginalen skall nå 18 procent respektive 10 procent. De kunder som Netrevelation har träffat avtal med har under de första åren gradvis ökat sina bokningar via Netsys. Ökningstakten har varit kraftig och är hänförlig till den successiva implementeringen av bokningsrutinerna hos en stor mängd användare inom kundernas organisationer. Under 2006 har Netrevelation beslutat utveckla organisationen för försäljning och marknadsföring samt intensifierat sina ansträngningar att öka kundernas användning av systemet. Netrevelations driftskostnader avseende it-system, trafikledning och administration är till största delen fasta. Det föreligger inga större investeringsbehov i teknisk infrastruktur på kort eller medellång sikt. Däremot kommer Netrevelation att genomföra investeringar i specifika kundprojekt. Den befintliga tekniska utrustningen innebär att en fördubbling av omsättningen med en marginell ökning av antalet anställda skulle vara fullt möjlig. 6

7 Historik Netrevelation grundas. Företagstaxi lanseras i samband med avregleringen av taxibranschen. I samarbete med Svetax utvecklas produkten till att omfatta system för bokning, betalning och uppföljning. Ett rikstäckande 020-nummer införs TaxiOnline blir det första internetbaserade bokningssystemet för taxi i Sverige, vilket öppnar dörrarna till andra logistik- och transportsystem. Nu skapas möjligheter att leverera ett verkligt systemkunnande och Netrevelations andra utvecklingsfas inleds FöretagsTaxi befäster sitt oberoende gentemot taxibranschen genom att Netrevelation köper ut Svetax ur verksamheten. Varumärket FöretagsTaxi och riksnumret ingår i affären. FöretagsTaxi tecknar ett avtal med SJ om att sköta utveckling och produktion av alla taxitransporter inom SJ-koncernen Systemet Netsys lanseras efter flera års utvecklingsarbete. Tågtaxi introduceras som den första produkten utvecklad på Netsys. Netrevelation listas på Nya Marknaden på Stockholmsbörsen Under året planeras och distribueras ca Tågtaxi-transporter via Netsys samtidigt som användandet ökar allt mer. Netrevelation och Worldspan, ett av världens största företag inom resebokning och distribution av elektronisk reseinformation, tecknar ett samarbetesavtal om att lansera ett globalt koncept för flygtaxi och tågtaxi Året domineras av anpassningar och vidareutveckling av Netsys. Under året tecknas flera kund- och samarbetsavtal. Det strategiskt viktigaste är det kundavtal som tecknas med TeliaSonera och som innebär ett kommersiellt genombrott för Netsys Driftsättning sker av TeliaSonera-avtalet vilket innebär en stabilisering av omsättningen med allt fler bokningar i Netsys. Under året tecknas också avtal med FöreningsSparbanken samt med Amadeus. Det senare ger Netrevelation en ny och strategiskt viktig distributionskanal genom affärsresebyråerna i Sverige Netrevelation tecknar ett viktigt samarbetsavtal med Taxi Stockholm. Netsys andel av bokningarna, inom Netrevelation fortsätter att öka och svarade under året för 44 procent av Netrevelations omsättning Driftsättning av det första Taxi Welcome Service sker på uppdrag av Jernhusen vid Göteborg C. Avtal med ny storkund AstraZeneca tecknas. Utveckling och leverans av nya system till Taxi Stockholm och Taxi Göteborg samt driftsättning av resebyråsystem för CWT görs. Upphandling av statens taxiresande omfattande miljoner i möjlig årlig volym vinns, och ramavtal avseende dessa resor tecknas under januari

8 Marknad Den svenska taximarknaden 2003 Sedan taximarknaden avreglerades 1990 har det svenska taxiresandet ökat väsentligt, dels som en följd av en allmän tillväxt men också som ett resultat av att tillgången på taxibilar har ökat dramatiskt. Den tidigare strukturen med ett fåtal taxiorganisationer med monopolliknande ställning på de lokala taximarknaderna har ersatts med en mångfald av olika typer av taxiföretag. Detta har inneburit att det blivit lättare att få tag på taxi men svårare att bedöma kvalitén på de olika transportörerna. Taxiresor har traditionellt bokats via olika lokala eller företagsanknutna beställningscentraler och har legat utanför reseindustrins etablerade bokningssystem som används av t ex resebyråer och i vilka man bokar flyg, tåg, färjor, hotell etc. Källa: SCB Kostnader för affärsresor 2004* * exklusive varuinköp Källa: Turistdeligationen/SCB 2003 omsatte den svenska taximarknaden 12,6 mdkr enligt senaste tillgängliga statistik från SCB. Taxiresorna kan delas upp i tre huvudkategorier; privatresor, samhällsbetalda resor och affärsresor. Privatresorna med taxi uppgick 2003 till 2,8 mdkr. Taxiresorna beställs oftast per telefon. Betalningen sker kontant i bilen eller med kort. Samhällsbetalda resor svarade för 5,3 mdkr Dessa resor utgörs av transporter som nyttjaren har rätt till enligt gällande lagstiftning eller andra regelverk. Det kan avse skolskjutsar eller färdtjänst för äldre och handikappade samt sjukresor. Dessa typer av taxiresor upphandlas av kommuner och landsting och utförs av taxibolag som ibland är specialiserade på olika typer av transporter och speciella nyttjarbehov. Taxiresorna omgärdas av varierande restriktioner för nyttjarna och beställs ofta genom särskilda bokningscentraler. I syfte att spara kostnader sker en omfattande samplanering. Betalning sker med rekvisitioner eller med kort som nyttjaren erhåller specifikt för dessa resor. Netrevelations verksamhet riktar sig emellertid mot den resterande gruppen taxiresor vilka utgörs av affärsresor och andra resor som betalas av arbetsgivaren för transport av anställda i tjänsten. Denna typ av resor svarade för 4,5 mdkr Större delen av resorna görs i samband med interna möten, kurser och konferenser. Hur dessa resor beställs och betalas varierar mellan olika företag och organisationer. I vissa fall är taxiresandet styrt utifrån arbetsgivarens policy i andra fall beställs och betalas taxiresorna i princip som om det vore privatresor varefter den anställde skickar in taxikvitton som bilaga till en reseräkning. Kostnaderna för taxi utgör den tredje största kostnadsposten för affärsresor i Sverige efter flyg och hotell. Över hälften av affärsresorna i Sverige med övernattning går till storstäder medan övriga regioner svarar för mindre än 5 procent vardera. Stockholm är det vanligaste resmålet och svarar för var tredje affärsresa med övernattning, följt av Göteborg och Malmö. Mot bakgrund av den prisutveckling som sker avseende flygresor, med ett ökat inslag av lågprisflyg, förväntas taxiresorna att öka som andel av kostnaderna för affärsresandet. Detta förväntas leda till att taxiresandet kommer att få en ökad uppmärksamhet hos företag och andra organisationer. Priskänsligheten kommer sannolikt att öka samtidigt som man kommer att vara mer mottaglig för olika typer av tjänster som innebär att totala kostnaderna för taxi kan minskas. Den ökade användningen av Internet innebär också att det finns en allt större mottaglighet för olika typer av självbokningssystem även för affärsresenärer. En ytterligare faktor som beräknas komma att påverka företags inköpsbeteende avseende taxitransproter är möjligheten att mäta, redovisa och genom aktivt agerande påverka taxiresandets miljöbelastning. 8

9 Produkter och tjänster Netrevelation tillhandahåller taxiresor via ett rikstäckande nätverk av samarbetspartners bestående av olika taxiföretag. Resorna bokas per telefon, Internet eller via resebyråernas bokningssystem. Verksamheten baseras på egenutvecklade IT-system för bokning och trafikplanering. Netrevelations trafikledning sker på entreprenad genom en mångårig samarbetspartner som har bevakning dygnet runt av planerade och pågående körningar samt telefonservice för kun derna. Det egna trafikplaneringssystemet och den egna rikstäckande trafikledningen skapar förutsättningar för samplanering av körningar vilket innebär stora möjligheter till kostnadsbesparingar för kunderna, samt minskad miljöbelastning. Resenärerna betalar aldrig till chauffören utan företaget erhåller specificerade fakturor, alternativt direkt debitering av betalkort eller resekonto, avseende utförda taxiresor från Netrevelation. Reseprodukterna innebär stora administrativa fördelar och kostnadsbesparingar för kundföretagen. Taxiresan som reseprodukt Taxiresor har traditionellt inte betraktats som reseprodukter utan bokats, utförts och betalats enligt andra principer än de som gäller i övriga reseindustrin. Detta innebär stora nackdelar för de företag och organisationer som är stora nyttjare av taxi. Man kan illustrera skillnaden mellan en traditionell taxiresa och taxi som reseprodukt enligt följande; Boka Traditionell taxiresa Resenären väljer själv taxi på gatan eller ringer och bokar enligt egna önskemål. Detta innebär att antalet bokningskanaler är få och att andelen vilda inköp är hög, dvs bokningar som resenären gör utan att följa företagets inköpspolicy. Åka Traditionell taxiresa Prisbilden är osäker både avseende tilllämpade taxor och erbjudanden. Andelen samåkning blir låg eftersom det inte sker någon samplanering av resorna. Betala Traditionell taxiresa Betalning i bilen kontant eller med eget eller företagets kort vilket innebär låg säkerhet i betalningstransaktionen och betydande manuell hantering avseende reseräkningar och bokföring. Taxi som reseprodukt Taxiresan bokas, i ett centralt system, genom strukturerade bokningskanaler såsom callcenter, självbokning via Internet eller resebyråer. Detta innebär att inköpet kvalitetssäkras och att det är företaget som styr valet av taxiföretag baserat på egna inköpskriterier. Taxi som reseprodukt Resan sker till fast pris. Samplaneringen innebär att en stor andel av resorna sker genom samåkning. Taxi som reseprodukt Betalning sker elektroniskt och biljettlöst med en hög säkerhet, mot betalkort, resekonto eller faktura. Administrationen är automatiserad och kostnadseffektiv. 9

10 Produkter och tjänster FöretagsTaxi och Netsys jan feb mar apr maj jun jul aug sep okt nov dec Netsys Företagstaxi Totalt Totalt antal bokningar rullande 12 månader 2006 Netrevelations produkter Netrevelations produkter utgörs av FöretagsTaxi och Netsys. Företagstaxi lanserades 1990 och är en administrativ tjänst som innebär att den anställde betalar taxin med kupong och att företaget erhåller en specificerad faktura i efterskott. Netsys är en helt biljettlös reseprodukt som utformas utifrån kundspecifika önskemål. Dessa utgörs t ex av prioriterade taxiföretag, samåkning utifrån specifika tidskriterier samt uppdrag till Netrevelation att bevaka ankomsttider för flyg och tåg vid hämtning. Därutöver erbjuder Netrevelation resegaranti som innebär att kunden erhåller ersättning vid förseningar. Netrevelations intäkter utgörs av fakturerade taxiresor samt de tilläggstjänster som erbjuds genom Netsys. Genom avtal med olika taxibolag erlägger transportören en provision till Netrevelation utöver den rabatt på transporten som tillfaller kunden. Denna provision och intäkterna avseende tilläggstjänsterna utgör basen för Netrevelations intjäning. Under de senaste åren har Netrevelation haft som strategi att erbjuda de befintliga kunderna inom FöretagsTaxi möjligheten att teckna avtal avseende Netsys som är en mer utvecklad produkt och som innebär stora fördelar för kunderna. Detta arbete har under 2005 varit framgångsrikt och inneburit att Netsys andel av omsättningen har stigit från 35 procent till 44 procent, vilket har haft en positiv inverkan på Netrevelations resultat. Transportkostnad Netsys Netsys För kunderna innebär Netsys en möjlighet att styra taxianvändningen inom företaget och att därmed uppnå ett kvalitetssäkrat och kostnadseffektivt resande. Utifrån kundernas specifika önskemål och behov lägger Netrevelation upp en särskild reseprofil som utgör grunden för de transporter som utförs för kundens räkning. Reseprofilen innehåller vilka på företaget som har rätt att boka körningar och hur bokningen skall ske samt vilka taxiföretag som skall prioriteras och förutsättningar för samplanering av resor. Beträffande samplaneringen kan kunden lägga in restriktioner med avseende på längsta godtagbara resetidsförlängning samt om samåkning kan ske med resenärer som ej är anställda i företaget. 1. Transportkostnad utan Netsys 2. Kostnadsbesparing genom Netsys 3. Tilläggstjänster genom Netsys 4. Transportkostnad inkl. tilläggstjänster genom Netsys Netrevelations tilläggstjänster såsom ankomstbevakning och resegaranti samt om dessa är obligatoriska eller beställs av resenären i samband med bokningen framgår också av reseprofilen. Kunden betalar ett fast rabatterat pris för transporten samt ersättning för valda tilläggstjänster. Resenären erlägger ingen betalning till chauffören eller taxiföretaget utan betalning sker till Netrevelation mot faktura i efterskott. Genom att använda Netsys erhåller kunden kvalitetssäkrade taxitransporter med enklare och säkrare betalning. Därutöver erhålls olika typer av tilläggstjänster. Totalt sett innebär detta att kunden erhåller en individuellt anpassad reseprodukt med tilläggstjänster till ett fast pris för en lägre kostnad än en traditionell taxiresa. antal bokningar Inlärningskurva Netsys När kunderna har tecknat avtal att utnyttja Netsys för företagets taxiresor startar en process att implementera systemet hos nyttjarna inom kundföretaget. Erfarenheterna har visat att det tar upp till två år innan en större del av de anställda har börjat använda Netsys regelbundet. Detta beror dels på att det tar tid att få ut informationen om systemet i stora organisationer dels att det tar en viss tid innan de anställda har blivit förtrogna med sättet att boka. När väl resenärerna har lärt sig hur systemet fungerar är återanvändningsfrekvensen hög Utveckling avseende bokningar genom Netsys för nya kunder, rullande 12 mån. I takt med att Internet-användandet utvecklas och att självbokningssystem successivt blivit allt vanligare i olika sammanhang förväntas tiden från införande tills att större delen av nyttjarna på företagen använder Netsys komma att förkortas. Genom att taxiresor har blivit en större andel av resekostnaderna, bl a till följ av att t ex flygpriserna har sjunkit, förväntas företagen dessutom att av kostnadsskäl styra taxiresandet i större utsträckning än tidigare. 10

11 Kunder och konkurrenter Kunderna utgörs av företag, myndigheter och andra organisationer som tecknar avtal med Netrevelation avseende taxitransporter. Den primära målgruppen är stora företag och organisationer med många anställda som är stora nyttjare av taxi. Inom detta segment finns de största möjligheterna till kostnadsbesparingar. Större organisationer styr de anställdas resande genom olika typer av resepolicys. En svårighet är ofta att säkerställa att policyn verkligen följs och att följa upp utvecklingen avseende olika resekostnadsslag. Netrevelations produkter ger kunderna utökade möjligheter att styra de anställdas resebeteende och innebär också ökade möjligheter för uppföljning och kostnadskontroll, samt möjlighet att mäta och redovisa taxiresandets miljöbelastning. Förutom avtal med slutkunderna har Netrevelation distributionsavtal med resebyråer avseende direktbokning av taxiresor i Netsys. Detta innebär att resebyrån förmedlar taxiresan men att Netrevelation har kundrelationen med resenären. För resebyråerna innebär detta att man kan erbjuda resenärerna en komplett reseprodukt som även inkluderar taxitransporter till attraktiva fasta priser. Därutöver erbjuder Netrevelation teknikavtal tii enskilda taxiföretag. Här har hittills Taxi Stockholm och Taxi Göteborg valt att ingå sådana avtal. RESEBYRÅERNAS BOKNINGSSYSTEM Callcenter Taxiföretag Kunder Resebyråer Självbokning NETSYS Övrig marktransport Kundavtal Distributionsavtal TIDTABELLER OCH VÄGDATA Transportörsavtal Avtal Strategisk Affärspartner Konkurrensen utgörs av alternativa lösningar, t ex lokala taxibolag som erbjuder taxiresor på specifika sträckor till fast pris, med eller utan samåkning. Dessa erbjudanden är oftast knuta till transporter till och från flygplatserna. I vissa fall förekommer det samarbeten mellan olika taxibolag i t ex Stockholm och Göteborg. Inom transporter till och från flygplatserna konkurrerar Netrevelation med FlygTaxi som är en produkt som tillhandahålls av Svetax som ägs gemensamt av taxinäringen. Bolaget tar emot och förmedlar taxiresor till sina medlemmar som övertar kundansvaret i samband med beställningen. Detta innebär att FlygTaxi inte är en konkurrent i traditionell mening utan snarare ett marknadsföringsbegrepp som avser de körningar som förmedlas genom det gemensamägda bolaget. Det finns ingen aktör på marknaden som tillhandahåller Netrevelations rikstäckande kvalitetssäkrade erbjudande av taxiresor och som direkt gentemot kunden ansvarar för genomförandet oavsett var i landet resan sker. Genom att Netrevelation anlitar olika taxiföretag, även på samma orter, innebär det att varje kunds önskemål och intressen prioriteras vid valet av utförande taxiföretag. 11

12 Förvaltningsberättelse Netrevelation AB har sitt säte i Helsingborg. Styrelsen och verkställande direktören för Netrevelation AB (publ), org. nr , får härmed avge årsredovisning och koncernredovisning för Verksamheten Netrevelation grundades 1990 och är ett affärssystemföretag specialiserat på transportlogistik som inkluderar taxiresor. Netrevelation kan via sitt egenutvecklade affärssystem, Netsys, koppla samman tåg-, buss-, färj- och flygtrafik med taxitransporter. Netsys är en helt biljettlös reseprodukt som utformas utifrån kundspecifika önskemål. Netsys innebär att kunderna erhåller ett kostnadseffektivt resande och möjlighet att styra taxi användning, samordna taxiresor och kontrollera resandet. Netrevelation tar betalt genom en transaktionsersättning för varje resa eller transport som säljs. Tillsammans med en affärspartner, som t.ex. SJ, arrangerar Netrevelation ett affärsupplägg där partnerna tillsammans marknadsför, säljer och tillhandhåller tjänsterna mot slutkund. Netrevelations ambition är att helhetslösningen skall göra transporten enklare, säkrare och mer ekonomisk för de inblandade parterna. Ägarförhållanden Netrevelations AB:s aktier är sedan 14 mars 2001 listade på First North vid OM Stockholmsbörsen. Per den 31 december 2006 var antalet aktieägare st (7 815) st. Större aktieägare är Roger Blomquist (privat och via bolag) med 16,74% av röster och kapital, Bylin med familj med 6,79 %, Nilawan Lakom med 6,15 % av röster och kapital. De 10 största ägarna representerar 44,88 % av röster och kapital. Aktien Antalet aktier uppgår till Det finns endast ett aktieslag och alla aktier besitter samma rösträtt. Alla aktier har lika delar i bolagets vinst och tillgångar. Aktiekapitalet i Netrevelation uppgick vid räkenskapsårets slut till ,50 SEK. Under 2003 utgavs två konvertibla förlagslån om KSEK och under 2004 utgavs ytterligare två konvertibla förlagslån om KSEK. Under 2006 har förlagslån om KSEK konverterats till nya aktier. Vid räkenskapsårets utgång uppgår konvertibla förlagslån till KSEK som vid full konvertering ger nya aktier och en ökning av aktiekapitalet med ,20 kronor. Utspädningen på befintliga aktier blir därmed ca 3 %. Konvertering av lån 4 och 5 kan ske en gång per år fram till den 15 oktober 2007 och konvertering av lån 6 och 7 kan också ske en gång per år fram till den 15 oktober Konvertiblerna har särnoterats för handel på First North. Den högsta noterade aktiekursen var 2,25 SEK den 20 mars 2006 och den lägsta noterade aktiekursen var 1,16 SEK den 13 oktober Aktiekursen den 31 december 2006 var 1,52 SEK (1,84 SEK). Marknadsvärdet på samtliga noterade Netrevelation aktier uppgick den 31 december 2006 till ca 223 MSEK. Antalet omsatta aktier under året var ( ). Den genomsnittliga omsättningen per börsdag var ( ) aktier och det totala omsatta värdet under året var 118 (366) MSEK. Detta motsvarar 0,5 (1,1) MSEK per börsdag. Marknadsutveckling Under 2006 visade bolaget omsättningstillväxt jämfört med föregående år. Netrevelation omsatte 95 MSEK 2006 vilket är knappt 2 % av den totala beräknade marknaden i Sverige. Väsentliga händelser under 2006 Den underliggande tillväxten hos existerande kunder fortsätter liksom omfördelningen mot ökad andel bokningar via Netsys, vilka har högre bruttomarginal. Andelen Netsysbokningar uppgick under 2006 till 54% (44%) vilket också avspeglas i den ökande bruttomarginalen (16,7% mot 16,3% föregående år). Nettoomsättningen för fjärde kvartalet uppgick till 26,1 (23,8) MSEK och för helåret 95,3 (86,1) MSEK. Huvuddelen av försäljningsökningen härrör sig från existerande kunder och förstärkningen av bruttomarginalen avspeglar den ökande andelen Netsysbokningar. Rörelseresultatet (Ebitda) uppgick för fjärde kvartalet till + 0,07 (+0,3) MSEK och för helåret till +0,15 (+0,06) MSEK. Förbättringen förklaras av ökad omsättning och ökad bruttomarginal. Samtidigt ökade övriga rörelsekostnader under kvartal fyra med 0,8 MSEK (för helåret 2,1 MSEK). Kostnadsökningarna är i huvudsak hänförliga till förstärkning av säljkapacitet, ökade lokalkostnader och ökade kostnader för produktutveckling inriktad på existerande och tillkommande kunder. Under fjärde kvartalet genomfördes en företrädesemission vilken tillförde bolaget drygt 25 MSEK. Denna emission har genomförts för att tillskapa en finansiell stabilitet i bolaget och för att möjliggöra en satsning på nya kunder och utveckling av produkter. Under fjärde kvartalet meddelades att Netrevelation vunnit en upphandling av taxiresor för Svenska statens myndigheter och verk. Upphandlingen har uppgivits kunna komma att omfatta upp till MSEK i omsättning. Det är dock ett ramavtal, vilket ger myndigheter och verk rätt men ej skyldighet att använda avtalet, varför volymerna är svåra att uppskatta. Efter periodens utgång, 8 januari 2007 sedan en begäran av överprövning avslagits av Länsrätten i Stockholm, tecknade Netrevelation ramavtal med FMLOG vilka handlagt upphandlingen för Statens räkning. De drygt 600 myndigheter och verk som omfattas av ramavtalet kommer under februari / mars att erbjudas anslutning till Netrevelation via ett antal olika standardpaketlösningar. Häri ligger också implementering av Netrevelations system hos ett flertal resebyråer. Från andra kvartalet 2007 beräknas försäljning genererad av detta ramavtal att börja inflyta. Ekonomisk översikt - resultat och finansiell ställning Resultat Koncernens rörelseresultat före avskrivningar (Ebitda) uppgick under 2006 till +147 KSEK jämfört med +62 KSEK för föregående år. Resultat efter skatt uppgick till (-7 730) KSEK. Avskrivningarna utgör (6 617) KSEK och fördelas på goodwill, (2 952) KSEK, som skrivs av på 10 år, övriga immateriella tillgångar, (3 268) KSEK, som skrivs av på 5 år, samt hårdvara och inventarier, 417 (397) KSEK, som skrivs av på 3-5 år 12

13 Förvaltningsberättelse Bruttomarginal Bruttomarginalen utvecklades positivt för hela perioden till 16,7% (16,3 %). Marginalförbättring är främst hänförlig till en ökad andel av omsättningen i Netsys med en högre marginal. Övriga rörelsekostnader Övriga externa kostnader exklusive transportörersättningar och distributionskostnader, uppgick under fjärde kvartalet till (2 573) KSEK och för helåret till (9 597) KSEK. Kostnadsökningar är i huvudsak hänförliga till förstärkning av säljkapacitet, ökade lokalkostnader och ökade kostnader för produktutveckling inriktad på existerande och tillkommande kunder. Personal Personalkostnaderna uppgick för helåret till (5 059) KSEK, en minskning med 11 % jämfört med samma period Minskningen beror på färre antal anställda under perioden. Medelantalet anställda under perioden uppgick till 8 (9). Sedan 2003 drivs trafikledning och stora delar av supportfunktioner hos en extern part som medför produktivitets- och effektivitetsvinster. Likviditet och finansiering Likvida medel inklusive outnyttjade krediter uppgick per 31 december till (872) KSEK och kassalikviditeten var 193 % (87%). Beviljad checkkredit uppgick till KSEK. Koncernens soliditet var vid årets utgång 51% (22%) och räntebärande skulder uppgick till (9 813) KSEK. Räntebärande skulder avser i huvudsak utgivna konvertibla förlagslån om sammanlagt KSEK. Löptiden är 4 år och löper med en årlig ränta om ca 7 procent (Stibor %). För att säkerställa finansiell stabilitet och finansiera en utökad marknadssatsning godkände den 22 september 2006 en extra bolagsstämma i Netrevelation styrelsens beslut om att genomföra företrädesemission om 28 MSEK. Under oktober månad genomfördes framgångsrikt en företrädesemission. Totalt tecknades nya aktier och bolaget tillfördes 29,3 MSEK före emissionskostnader. Emissionskostnaderna uppgick till 5,6 MSEK. Kostnaden i sin helhet fördes direkt mot koncernens eget kapital. Under det fjärde konverteringstillfället (november 2006) konverterades konvertibler för 83 KSEK, Genom konvertering förstärktes eget kapital med 83 KSEK varvid långfristiga skulder minskade med samma belopp. Kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital uppgick under 2006 till -788 (-1 113) KSEK och efter förändring av rörelsekapital till (-967) KSEK. Kassaflödet från finansieringsverksamheten förbättrades med KSEK som resultat av nyemissionen som genomfördes i oktober Kassaflödet som helhet uppgick under perioden till (-1 067) KSEK Risker och riskhantering Kreditrisker Kreditrisker minimeras genom stort antal kunder med vilka vi tecknar avtal. Finansieringsrisker För att minimera påverkan på kassaflödet finansierar bolaget vidareutveckling genom nyemission och utgivande av konvertibelt förlagslån. IT-säkerhet För att minimera riskerna för IT-säkerheten organiserar bolaget själv driften av IT-systemet med tillhörande dagliga backupsystem. Bolaget har säkerställt driften med ett reservkraftverk. Investeringar Under året har systemutvecklingskostnader aktiverats i balansräkningen med (520) MSEK. Balanserade systemutvecklingskostnader avser i huvudsak projekt Jernhusen som omfattar leverans av ett logistiksystem på Stockholm Central och Göteborg Central. Koncernens investeringar i materiella anläggningstillgångar utgörs av dator- och kontorsutrustning och har under året uppgått till 307 (582) KSEK Framtidsutsikter Avseende resultat och omsättning lämnar vi inga prognoser utan hänvisar till våra marknadsinformationer med månatliga Nyhetsbrev vid sidan om kvartalrapporterna. Där redovisar vi bl a nettoomsättning som rullande tolvmånader (tolv månader bakåt i tiden). Styrelsens arbete Netrevelation ABs styrelse ska enligt bolagsordningen bestå av lägst tre och högst sju ledamöter med högst en suppleant. En presentation av styrelsens ledamöter återfinns på sidan 29. Under 2006 bestod styrelsen av fyra ledamöter som valdes på den ordinarie bolagsstämman, den 8 maj På det efterföljande konstituerande styrelse möte valdes Roland Bengtsson till styrelsens ordförande. Under verksamhetsåret har styrelsen genomfört 15 protokollförda styrelsesammanträden. Vid varje styrelsemöte framläggs ekonomisk och finansiell rapport för verksamheten. I övrigt har vid dessa möten särskild uppmärksamhet ägnats åt bl. a resultatbudget, kapitalanskaffning, avtalsfrågor, delårsrapporter, bokslutskommuniké och årsredovisning. Styrelsens arbetsordning innehåller regler och riktlinjer för arbetsfördelning mellan styrelsen och verkställande direktören och en instruktion för ekonomisk rapportering. Medarbetare i bolaget deltar vid styrelsens sammanträden som föredragande eller sekreterare. Styrelsen ordförande sammanträder årligen med koncernens revisorer när årsbokslut och bokslutskommuniké behandlas för genomgång av revisionsrapport och bedömning av bolagets intern kontroll. Utdelningsförslag Styrelsen föreslår bolagsstämman att ingen utdelning lämnas för Förslag till vinstdisposition Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel: Ansamlad förlust SEK Fri fond SEK Årets resultat SEK Totalt SEK Styrelsen föreslår att vinstmedlen disponeras så att; i ny räkning överförs SEK Totalt SEK 13

14 5 år i sammandrag Femårsöversikt Omsättning och resultat Nettoomsättning Rörelseresultat Ebitda Resultat efter finansiella poster Årets resultat Lönsamhet Bruttomarginal, % 16,7 16,3 15, Rörelsemarginal, % Neg Neg Neg Neg Neg Nettomarginal, % Neg Neg Neg Neg Neg Räntabilitet på eget kapital, % Räntabilitet på sysselsatt kapital, % Finansiell ställning Balansomslutning Eget kapital Justerat eget kapital Sysselsatt kapital Soliditet % Skuldsättningsgrad, ggr 0,3 1,1 0,9 0,6 0,1 Räntetäckningsgrad, ggr Neg Neg Neg Neg Neg Likviditet Kassalikviditet, % Investeringar Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Personal Medelantal anställda, st Löner och ersättningar Data per aktie Resultat per aktie -0,06-0,071-0,095-0,092-0,115 Utdelning, SEK Totalavkastning, % Eget kapital per aktie, SEK 0,20 0,08 0,12 0,20 0,29 Substansvärde per aktie, SEK 0,20 0,08 0,12 0,20 0,29 Börskurs 31 december, SEK 1,52 1,84 0,80 0,86 0,81 Antal utestående aktier Definitioner Ebitda: Rörelseresultat före finansiella poster ökat med årets avskrivningar. Bruttomarginal: Resultat efter transportörersättningar och distributionskostnader i procent av omsättningen. Rörelsemarginal: Rörelseresultat efter avskrivningar i procent av nettoomsättningen. Vinstmarginal: Rörelseresultat före skatt i procent av omsättningen. Räntabilitet på eget kapital: Resultat efter skatt i procent av genomsnittligt eget kapital. Räntabilitet på sysselsatt kapital: Resultat efter finansnetto + ränte- och finansiella kostnader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital. Soliditet: Eget kapital inkl minoritet i procent av balansomslutningen. Skuldsättningsgrad: Räntebärande skulder i förhållande till eget kapital. Justerat eget kapital: Eget kapital + obeskattade reserver uppskjuten skatt. Sysselsatt kapital: Eget kapital + räntebärande skulder. Kassalikviditet: Omsättningstillgångar inkl beviljade ej utnyttjade krediter med avdrag för varulager i förhållande till kortfristiga skulder. Resultat per aktie: Årets resultat dividerat med genomsnittligt antal aktier. Totalavkastning: Kursutveckling i procent för bolagets aktie inkl lämnad utdelning under perioden. Eget kapital per aktie: Eget kapital dividerat med antal aktier på balansdagen. Antal utestående aktier: På balansdagen hos Bolagsverket registrerat antal aktier med tillägg för tecknade aktier i pågående emissioner. Räntetäckningsgrad: Resultat före skatt ökat med räntekostnader i förhållande till räntekostnader. 14

15 Koncernens resultaträkning KSEK Not Nettoomsättning Övriga rörelseintäkter Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader Personalkostnader Avskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar Rörelseresultat Resultat från finansiella poster Ränteintäkter och liknande resultatposter Räntekostnader och liknande resultatposter Resultat efter finansiella poster Skatt på årets resultat Årets resultat Resultat per aktie före utspädning, SEK 10-0,06-0,07 Resultat per aktie efter full utspädning, SEK -0,06-0,07 Genomsnittligt antal aktier, st Antal aktier efter utspädning, st * *) Anger antal aktier efter utspädning vid beräkning av resultat per aktie. Antalet aktier efter full konvertering uppgår till ( ). 15

16 Koncernens balansräkning Tillgångar, KSEK Not Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 11 Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten Goodwill Materiella anläggningstillgångar 12 Inventarier och installationer Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Kundfordringar Övriga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Kassa och bank Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Eget kapital och skulder Not Eget kapital 15 Aktiekapital Ej registrerat aktiekapital 5 - Bundna reserver Fri fond Balanserad förlust Årets resultat Summa eget kapital Långfristiga skulder Konvertibla förlagslån Checkräkningskredit Summa långfristiga skulder Kortfristiga skulder Leverantörsskulder Övriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder Ställda säkerheter Ansvarsförbindelser

17 Koncernens kassaflödesanalys Den löpande verksamheten, KSEK Not Årets resultat Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet: Avskrivning på anläggningstillgångar Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital Kassaflöde från förändringar i rörelsekapitalet Minskning/Ökning(-) av kortfristiga fordringar Minskning(-)/Ökning av kortfristiga skulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Förvärv av immateriella tillgångar Förvärv av materiella anläggningstillgångar Försäljning av materiella anläggningstillgångar - 15 Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Utgivna konvertibla förlagslån Kostnader nyemission Förändring checkräkningskredit Nyemission Kassaflöde från finansieringsverksamheten Årets kassaflöde Likvida medel vid årets början Likvida medel vid årets slut Förändringar i koncernens eget kapital Aktiekapital Ej registrerat Reservfond Fri fond Balanserad Årets Summa aktiekapital förlust resultat eget kapital Ingående balans Resultatdisposition Konvertering Kostnad för konvertering Nyemission Utgifter för nyemission Pågående nyemission Årets resultat Utgående balans

18 Moderbolagets resultaträkning KSEK Not Nettoomsättning Övriga rörelseintäkter Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader Personalkostnader Avskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar Rörelseresultat Resultat från finansiella poster: Ränteintäkter och liknande resultatposter Räntekostnader och liknande resultatposter Resultat efter finansiella poster Skatt på årets resultat Årets resultat

19 Moderbolagets balansräkning Tillgångar, KSEK Not Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 11 Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten Goodwill Materiella anläggningstillgångar 12 Inventarier och installationer Finansiella anläggningstillgångar 13 Andelar i koncernföretag Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Kundfordringar Övriga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Kassa och bank Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Eget kapital och skulder Not Eget kapital 15 Bundet eget kapital Aktiekapital Ej registrerat aktiekapital 5 - Bundna reserver/ Fonder Fritt eget kapital/ansamlad förlust Fri fond Balanserad resultat Årets resultat Summa eget kapital Långfristiga skulder Konvertibla förlagslån Checkräkningskredit Summa långfristiga skulder Kortfristiga skulder Leverantörsskulder Skulder till koncernföretag Övriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder Ställda säkerheter Ansvarsförbindelser

20 Moderbolagets kassaflödesanalys Den löpande verksamheten, KSEK Not Årets resultat Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet: Avskrivning på anläggningstillgångar Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital Kassaflöde från förändringar i rörelsekapitalet Minskning/Ökning(-) av kortfristiga fordringar Minskning(-)/Ökning av kortfristiga skulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Förvärv av immateriella tillgångar Förvärv av materiella anläggningstillgångar Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Kostnader nyemission Förändring checkräkningskredit Nyemission Kassaflöde från finansieringsverksamheten Årets kassaflöde Likvida medel vid årets början Likvida medel vid årets slut Förändringar i moderbolagets eget kapital Aktiekapital Ej registrerat Reservfond Fri fond Balanserad Årets Summa aktiekapital förlust resultat eget kapital Ingående balans Resultatdisposition Konvertering Kostnad för konvertering Nyemission Utgifter för nyemission Pågående nyemission Årets resultat Utgående balans