Teckna senast 25 maj. Placera tryggt på spännande marknader Kapitalskyddade placeringar Maj 2012

Transkript

1 Teckna senast 25 maj Placera tryggt på spännande marknader Kapitalskyddade placeringar Maj 2012

2 Du behöver inte välja möjlighet till bra avkastning eller låg risk Kapitalskyddade placeringar blir allt vanligare inslag hos både professionella investerare och vanliga sparare. Skälet är enkelt; för de flesta som placerar på lite sikt erbjuder kapitalskyddade placeringar intressanta egenskaper. Kapitalskyddade placeringar blir allt vanligare inslag hos både professionella investerare och vanliga sparare. Skälet är enkelt; för de flesta som placerar på lite sikt erbjuder kapitalskyddade placeringar intressanta egenskaper. Principen är egentligen ganska enkel; genom att göra en placering med några års tidshorisont skapas ett värde som vi kan använda till att skapa en intressant risk/avkastningsprofil. Kapitalskyddet gör att du får tillbaka nominellt belopp, samtidigt som du har chans till god värdeutveckling om den underliggande markanden utvecklas väl. Om du väljer att köpa en placering med överkurs så riskerar du den delen av investeringen men får då chansen till högre avkastning. Ofta kan vi då skapa en placering som stiger mer än den underliggande marknaden. Som exempel kan vi titta på denna månads aktieobligation Sverige. Köper du den utan överkurs får du 55 procent av eventuell börsuppgång till slutdagen, väljer du varianten med 10 procents överkurs får du 135 procent av eventuell börsuppgång i bägge fallen får du tillbaka nominellt belopp om börsen fallit till slutdagen. En annan fördel är att du kan komma åt placeringar som annars kan vara svåra att hitta. Denna månad fortsätter vi med en korg av aktier i bolag som arbetar med uppbyggnad av Kinas infrastruktur. Vi har också med en råvaruobligation, som ger en årlig utdelning om samtliga tre råvaror (olja, koppar och bomull) stiger i pris. Dessutom har vi en aktieobligation som följer utvecklingen av amerikanska konsumtionsbolag. För de allra flesta börjar sparandet med ett bankkonto bra för mer kortsiktiga pengar och pengar du vill ha lättillgängliga, som buffert. Många bygger på sitt sparande med olika typer av fonder, här kan kapitalskyddade placeringar också vara ett utmärkt val. Är du sugen på att få ta del av börsuppgångar men orolig för risken? Vill du försöka fånga möjligheterna på valuta marknaden i flykten? Osäkerheten på världens finansmarknader är stor. Greklandskris, oro för Eurokollaps och tunga statsskuldsbördor i många länder skapar oro. Samtidigt är tillväxten god i många delar av världen och företagen står starka det märks på de senaste månadernas börsuppgång. Kapitalskyddade placeringar passar perfekt för dig som vill ha möjligheterna men begränsa riskerna Lycka till! Johan Hagbarth Placeringsstrateg, april

3 En kapitalskyddad placering ger dig möjlighet till bra avkastning i kombination med obligationens trygghet. Du kan ta del av eventuella uppgångar på marknaden samtidigt som du har ett skydd mot nedgångar. En kapitalskyddad placering kräver nästan ingen bevakning och du kan sälja den under löptiden till aktuell dagskurs. Placeringar i finansiella instrument är dock alltid förenade med vissa risker. Läs mer om dem på sidan 4 i broschyren. Fördelarna med en kapitalskyddad placering Möjlighet och trygghet i samma placering du får tillbaka nominellt belopp på återbetalningsdagen. Du kan ta del av eventuella uppgångar samtidigt som du har skydd mot nedgångar. Du kan sälja i förtid till dagsaktuell kurs. Du kan välja att köpa till överkurs med chans till högre avkastning. Du får en bekväm placering som nästan inte kräver någon bevakning. Nyttan med kapitalskyddade placeringar Sett över en längre tidsperiod, är nyttan med kapital skyddade placeringar mycket tydlig. En analys gjord på aktie obligationer med inriktning Sverige utgivna av SEB från 1999 visar att investeringar i kapitalskyddade placeringar följer med upp vid en positiv aktiemarknad, dock inte lika mycket som en direktinvestering i den underliggande aktiemarknaden. Detta faktum uppvägs av att kapitalet skyddas vid en nedgång, vilket gör att sedan 1999 har investeringar i kapitalskyddade aktieobligationer haft en mer gynnsam utveckling än index SEB:s aktieobligationsindex Sverige Källa: Bloomberg och SEB Svenskt aktieindex inkl utdelningar Grafen illustrerar utvecklingen exklusive kurtage för aktieobligationer vars avkastning är kopplad till den svenska aktiemarknaden, jämfört med ett brett svenskt aktieindex inklusive utdelningar. Uppgifterna avser tidigare resultat. Historisk kursutveckling är ingen garanti för framtida utveckling. AO RO Placeringsalternativ denna månad Amerikanska konsumtionsbolag Följer amerikanska konsumtionsbolag genom fonden Consumer Staples Select Sector SPDR Fund. Finns i två alternativ med olika avkastningspotential och risk. BRIC Kinesisk infrastruktur Sverige Råvaror kupong Följer aktiemarknaderna i Brasilien, Ryssland, Indien och Kina genom indexet S&P BRIC 40 Index. Finns i två alternativ med olika avkastningspotential och risk. Följer en aktiekorg med 10 kinesiska bolag vars verksamhet är inriktad på att i olika former bygga infrastruktur i bl a Kina. Finns i två alternativ med olika avkastnings potential och risk. Följer aktiemarknaden i Sverige genom indexet SEB Sweden Risk Control 20% Index. Det ger en bred exponering mot den svenska börsen. Finns i två alternativ med olika avkastningspotential och risk. Kan ge en förutbestämd avkastning vid maximalt fem olika tillfällen om en korg av råvaror är oförändrad eller har stigit jämfört med startvärdet vid respektive årlig observationsdag. 3

4 Hur fungerar en kapitalskyddad placering? Med en kapitalskyddad placering avses en placering där det nominella beloppet åter betalas av emittenten på återbetalnings dagen. Placeringarna beskrivna i denna broschyr är emitterade av SEB. Återbetalning av nominellt belopp och eventuell avkastning förutsätter därför att SEB kan fullgöra sina åtaganden på återbetalnings dagen. Vanligtvis är en kapitalskyddad placering konstruerad för att passa investerare som tror på en stigande marknad. Det innebär att om den underliggande marknaden, som obligationen är kopplad till, stiger fram till återbetalnings dagen kan obligationen ge en avkastning i form av tilläggsersättning relaterad till uppgången. Om kurserna på den underliggande marknaden däremot är oförändrade, eller har sjunkit, återbetalas endast det nominella beloppet ( kronor per post) på återbetalningsdagen. Upp gången på den underliggande marknaden beräknas som skillnaden mellan startvärdet och slutvärdet. Vissa typer av kapitalskyddade placeringar är konstruerade så att eventuell tilläggsersättning erhålls om den underliggande marknaden har fallit, rört sig inom ett visst intervall eller har gått upp jämfört med en annan marknad. De generella beskrivningarna i denna broschyr avser kapitalskyddade placeringar som är konstruerade för den som tror på en stigande marknad. Hur den enskilda placeringen fungerar framgår av respektive placerings informationssida i denna broschyr samt dess specifika Slutliga Villkor. Slutvärdet fastställs ofta som ett genomsnitt under sista året, för att minska effekterna av en eventuell nedgång då. Om underliggande marknad går upp under perioden kan slutvärdet bli lägre än den faktiska uppgången, vid en nedgång kan slutvärdet bli högre än den faktiska nedgången. För närmare information om hur slutvärdet fastställs för de aktuella inriktningarna, se Faktasidan i slutet av broschyren. Vad menas med Deltagandegrad? Deltagandegraden är det tal som visar hur stor del av marknadens uppgång du får ta del av (hävstångseffekt). Deltagandegraden multi pliceras med uppgången. Skulle deltagandegraden vara större än 100 procent kan du få en högre avkastning än den under liggande marknadens verkliga uppgång. Deltagandegraderna i denna broschyr är preliminära och de fastställs senast på betalnings dagen. Därefter är de oförändrade. Det som påverkar deltagandegraderna är bland annat ränte nivån i Sverige, kursrörligheten (volatiliteten) på valda marknader och läget på valutamarknaderna. Information om vilken lägsta nivå som kan bli aktuell hittar du i slutet av broschyren under avsnittet Förbehåll. De definitiva deltagandegraderna meddelas under Slutliga Villkor i kurslistan på Överkurs möjlighet till högre avkastning men med ökad risk. Vissa inriktningar erbjuds till olika priser, till exempel kronor eller kronor. Ju högre pris du betalar vid köp tillfället för en kapitalskyddad placering, desto högre blir deltagandegraden och därmed den möjliga framtida avkastningen. Väljer du en kapitalskyddad placering för kronor tar du en ökad risk på kronor. Om marknaden går upp kan du dock få en högre avkastning. Om marknaderna däremot sjunker eller är oförändrade på åter betalningsdagen får du tillbaka det nominella beloppet ( kronor) och gör en förlust motsvarande överkurs och kurtage. Möjlighet att sälja i förtid. Grundtanken med en kapitalskyddad placering är att du behåller den till återbetalningsdagen, eftersom det är då du får minst det nominella beloppet tillbaka. Du har ändå möjlighet att sälja under pågående löptid, till exempel om placeringen har stigit i värde och du vill göra en vinstsäkring. Försäljning sker till dagskurs, vilket innebär att priserna kan ligga både över och under placeringens nominella belopp. Om den underliggande marknaden stiger i värde kommer värdet på placeringen också stiga, men inte lika fort och du bör i början av obligationens löptid inte ha samma förväntan på att en kapitalskyddad placering ökar i värde i samma takt som den under liggande marknaden. Detta gäller i synnerhet de kapitalskyddade placeringar där det finns en begränsning i avkastningsmöjligheten, t ex att du bara får tillgodoräkna dig avkastning upp till en viss, förutbestämd nivå kr Option Option Obligation Betalningsdag Möjlig avkastning Återbetalning nominellt belopp Återbetalningsdag Nominellt belopp kr Obligationen som köps till underkurs växer till nominellt belopp på återbetalningsdagen. Mellanskillnaden placeras mot den marknad som placeringen är kopplad till. Stiger marknaden under löptiden fram till åter betalning ger den en möjlig avkastning. En trygg placering, men viss risk finns. En kapitalskyddad placering är trygg, eftersom den kombinerar den under liggande marknadens möjlighet till avkastning med obligationens trygghet. Det finns dock alltid vissa risker förknippade med en kapitalskyddad placering. En sammanfattning av dessa hittar du här: Kreditrisk: Utgivare (emittent) av kapitalskyddade placeringar är SEB. Det betyder att du som innehavare av en kapitalskyddad placering har en kredit risk på SEB. Återbetalning av nominellt belopp och eventuell avkastning förutsätter att SEB kan fullgöra dessa åtaganden på återbetalningsdagen. En investering i en kapitalskyddad placering omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Likviditetsrisk/kursrisk: Kapitalskyddet, d v s återbetalning av nominellt belopp, gäller endast på återbetalningsdagen. Det innebär att marknadspriset kan vara lägre än det nominella beloppet vid försäljning under placeringens löptid. Kursen på andrahandsmarknaden under placeringens löptid kan vara högre eller lägre än placeringens nominella belopp beroende på värdering. Kursen bestäms bland annat utifrån återstående löptid, underliggande marknadsutveckling och kursrörlighet (volatilitet) i marknaden. Valutarisk: En kapitalskyddad placering ger möjlighet att placera på de globala marknaderna utan att valutakursförändringar påverkar avkastningen direkt, eftersom alla beräkningar och betalningar sker i svenska kronor. Detta gäller ej produkter vars avkastning är kopplad till valutakursförändringar. Övrig risk: Med en kapitalskyddad placering till exempelvis teckningskurs kronor tar du en ökad risk genom att betala en överkurs på kronor. Om den underliggande marknaden stiger får du däremot en möjlighet till högre avkastning. Om den underliggande marknaden har sjunkit i värde på återbetalningsdagen får du tillbaka det nominella beloppet. Du tar alltså en risk motsvarande eventuell överkurs samt den ränta du hade kunnat få om pengarna istället hade placerats i rena ränte bärande placeringar. En investering i en kapital skyddad placering kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande marknaden. Olika aktörers kapitalskyddade placeringar, kopplade till samma marknad, är ofta konstruerade på olika sätt och kan därför vara svåra att jämföra. Information om hur denna kapital skyddade placering är konstruerad hittar du här i broschyren. Du kan hitta mer information om riskerna i SEB:s svenska Grundprospekt för MTN-program som är publi cerade på SEB:s hemsida. Regler om beskattning. Uppgifter om skatter är baserade på de regler som gäller idag. Se närmare på Fakta sidan. Skatteregler kan dock ändras över tiden. Den som är osäker på hur en kapitalskyddad placering ska beskattas bör rådgöra med en skatte rådgivare. Vad skattereglerna får för konse kvenser för just dig beror på dina individuella förutsättningar. 4

5 Aktieobligation BRIC 1205B/1205C Den ekonomiska tillväxten i de så kallade BRIC-länderna är fortfarande mycket god. Efter en tid av åtstramningar finns nu dessutom möjlighet att på flera håll föra en mer expansiv finanspolitik. Åtgärderna som vidtagits de senaste åren för att undvika en ekonomisk bubbla och istället möjliggöra en långvarig god och kontrollerad tillväxt, verkar få önskad effekt. Bland annat har man höjt räntor och begränsat utlåningen. I kombination med sänkta matpriser har detta fått inflationen att falla tillbaka. I Kina, Brasilien och Ryssland finns nu istället möjlighet till en mer expansiv finanspolitik. I Brasilien har man redan sänkt räntan fyra gånger och i Kina har man sänkt reservkraven på bankerna och ökat möjligheten för utländska investerare att placera i dess aktiemarknad. Indiens tillväxt och inflation har också växlat ned, men här kommer nog räntesänkningar att dröja något då inflationen ändå är ganska hög. Kort om underliggande marknad Underliggande marknad i denna aktieobligation är aktiemarknaderna i Brasilien, Ryssland, Indien och Kina genom indexet S&P BRIC 40 Index. Indexet består av de 40 mest likvida aktierna och har för närvarande följande vikter: Brasilien 28 procent, Ryssland 19 procent, Indien 9 procent och Kina 44 procent. Bolag som ingår är bl a ryska Gazprom (energi), kinesiska China Construction Bank (finans), brasilianska Petrobras (energi), och indiska Infosys Technologies (IT). Placeringen återbetalar mer än nominellt belopp om den underliggande marknaden har stigit under löptiden. Utsikten för successiv förstärkning i världsekonomin kvarstår och därmed också intresset för BRIC. (SEB i april 2012) Pris 1205B: kr per post Pris 1205C: kr per post Deltagandegrad 1205B: 50 %* Deltagandegrad 1205C: 105 %* Löptid: 3 år** Varför investera i BRIC? God ekonomisk tillväxt i BRIC-länderna. Möjligheter till expansiv finanspolitik. Utsikter till god riskvilja gynnar dessa marknader. Historisk kursutveckling 160 Underliggande marknad 140 Världen 120 BRIC-länderna är känsliga för investerarnas riskaptit. Skulle osäkerhet om världskonjunkturen tillta, kan det dämpa intresset för BRIC. Du tar ökad risk i båda alternativen, 100 kronor per post i alternativ 1205B och kronor per post i alternativ 1205C mars -07 mars -08 mars -09 mars -10 mars -11 mars -12 Läs gärna mer på Faktasidan i slutet av broschyren. För mer information om risker, se sidan 4. * Preliminärt. För lägsta möjliga deltagandegrad, läs avsnittet Förbehåll. ** För exakt löptid, se Faktasidan. Källa: SEB Grafen visar utvecklingen de senaste fem åren för den underliggande marknad som placeringsinriktningen är kopplad till. Historisk kursutveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Världen är ett globalt aktieindex (MSCI World). BRIC-länderna har de senaste åren, bland annat på grund av statsskuldsproblemen i Europa och USA, flyttat fram sina positioner på global basis såväl ekonomiskt som politiskt. En förbättrad privatkonsumtion i flera av BRIC-länderna är en av framgångsfaktorerna. (SEB i april 2012) Se exempel på återbetalningsbelopp längre bak i broschyren. 5

6 Aktieobligation Kinesisk infrastruktur 1205K/1205L Kina har under många år satsat på att förbättra infrastrukturen i landet. En satsning som förväntas fortsätta under många år till. I den senaste femårsplanen från 2011, fokuserar man på att förbättra levnadsstandarden för den kinesiska befolkningen bland annat genom att skapa fler jobb. Det ökar kraven på bra infrastruktur. De närmaste tio åren räknar myndigheterna med att medelklassen i de inre delarna av Kina kommer att växa dramatiskt. En utveckling som ger andra konsumtionsmönster och ställer krav på utbyggd kraftförsörjning. Man förväntar sig också ett ökat resande och en stigande bilförsäljning. Det ställer krav på fler vägar, järnvägar och flygplatser. De senaste åren har Kina till exempel satsat mycket på järnvägsnätet. Infrastruktursatsningarna kommer att kräva stora mängder råvaror och byggmaterial. Sammantaget talar den starka utvecklingen i kinesisk ekonomi för att behovet av utbyggd infrastruktur är stort. (SEB i april 2012) Kort om underliggande marknad Underliggande marknad i denna aktieobligation är en likaviktad bolagskorg om tio kinesiska bolag, se nedan, som på olika sätt är verksamma med att bygga infrastruktur bl a i Kina och Hong Kong. Bolagen är noterade på Hong Kong-börsen. Placeringen återbetalar mer än nominellt belopp om den underliggande marknaden har stigit under löptiden. Pris 1205K: kr per post Pris 1205L: kr per post Deltagandegrad 1205K: 50 %* Deltagandegrad 1205L: 100 %* Löptid: 4 år** Varför investera i Kinesisk infrastruktur? I Kinas femårsplan finns ett fokus på att förbättra levnadsstandarden för befolkningen. En växande medelklass ställer större krav på god infrastruktur. Bolag som är verksamma med att bygga infrastruktur är normalt inte så känsliga för konjunktursvängningar. Om den kinesiska ekonomin utvecklar sig sämre än förväntat kommer de planerade investeringarna i infrastruktur kanske inte kunna genomföras. Kina anses av många investerare fortfarande som en högriskmarknad och vid osäkerhet tenderar kapital att flytta till andra marknader. Du tar ökad risk om kronor per post i alternativ 1205L. Läs gärna mer på Faktasidan i slutet av broschyren. För mer information om risker, se sidan 4. * Preliminärt. För lägsta möjliga deltagandegrad, läs avsnittet Förbehåll. ** För exakt löptid, se Faktasidan. Historisk kursutveckling mars mars -08 Underliggande marknad Världen mars -09 Antal aktier i korgen mars -10 mars -11 Källa: Bloomberg Grafen visar utvecklingen de senaste fem åren för de nio aktier i korgen som har varit börsnoterade under hela perioden. Den tionde har lagts till efter att den börsnoterades. Historisk kursutveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Världen är ett globalt aktieindex (MSCI World). mars -12 Bolag som ingår i korgen Sektor Bolagsfakta China Mobile Ltd Telekomoperatörer Världens största mobiltelefonioperatör sett till antal kunder MTR Corporation Ltd Industrivaror och -tjänster Äger och driver Hong Kongs tunnelbanesystem China Communications Construction Co Ltd Industrivaror och -tjänster Bygger och designar infrastruktur för transport China Resources Land Ltd Finans och fastighet Utvecklar och äger fastigheter China Merchants Holdings International Co Ltd Industrivaror och -tjänster Driver hamnar och logistikterminaler Hong Kong & China Gas Co Ltd Kraftförsörjning Producerar och distribuerar gas till hem och industri Power Assets Holdings Ltd Kraftförsörjning Genererar och tillhandahåller el Anhui Conch Cement Co Ltd Material Tillverkar cement China National Building Material Co Ltd Material Tillverkar byggmaterial som t ex cement, gips och glasfiber China Railway Group Ltd Industrivaror och -tjänster Bygger järnvägar, vägar, tunnlar och broar Se exempel på återbetalningsbelopp längre bak i broschyren. 6

7 Råvaruobligation Råvaror Kupong 1205R Under den senaste tiden har tecknen på en stabilisering i världsekonomin blivit allt fler. I det läget kan det vara idé att titta närmare på långsiktiga investeringar i tillväxtkänsliga tillgångar. Exempel på positiva tecken är att den amerikanska ekonomin visar mer styrka, krismedvetenheten i Europa har ökat och kinesiska myndigheter har börjat stimulera ekonomin igen. Tre möjliga alternativ inom råvarusektorn är olja, koppar och bomull. Om oljekonsumtionen fortsätter att öka på samma sätt som de senaste decennierna kommer situationen att bli ansträngd. Nya fyndigheter tenderar att bli svårare och dyrare att hitta och utvinna. När det gäller koppar, som är nära sammankopplad med ekonomisk utveckling, har producenterna svårt att öka utbudet. Malmen i gamla gruvor innehåller mindre och mindre koppar och de nyupptäckta fyndigheterna är få. Ökat välstånd i emerging markets och en återgång till mer normala konsumtionsmönster i västvärlden skulle även kunna ha positiv inverkan på efterfrågan i den i nuläget relativt känsliga bomullsmarknaden. (SEB i april 2012) Kort om underliggande marknad Underliggande marknad i denna råvaruobligation är en korg om tre råvaror; olja, bomull och koppar. Placeringen ger dig möjlighet till en årlig avkastning, indikativt 7,5 %*. Den årliga avkastningen styrs av de tre råvarornas utveckling i jämförelse med startvärdet vid varje årligt observationstillfälle. Om utvecklingen på samtliga tre råvaror är oförändrad eller har stigit vid observationstillfället utbetalas en kupong. Om en eller flera av råvarorna har utvecklats negativt utbetalas ingen kupong. Vid det femte och sista observationstillfället finns det möjlighet att förutom erhålla den årliga kupongen även erhålla eventuellt ej tidigare utbetalade kuponger. Avkastningen sätts in på det konto som du har kopplat till din depå eller service/vp-konto. Oavsett om du får avkastning eller inte, återbetalas obligationens nominella belopp på återbetalningsdagen. Pris 1205R: kr per post Möjlig årlig avkastning 1205R: 7,5 %* Löptid: 5 år ** Varför investera i Råvaror kupong? Historisk kursutveckling Råvarupriserna hålls fortfarande tillbaka av osäkra tillväxtutsikter, vilket erbjuder rimliga ingångsnivåer. Tecknen på en stabilisering i världsekonomin börjar bli allt fler vilket pekar mot att efterfrågan på råvaror snart kan börja accelerera igen Olja Koppar Bomull Världen Riskerna i världsekonomin är fortfarande stora även om utvecklingen går i positiv riktning. Utbudet av råvaror, speciellt jordbruksprodukter, är svårförutsägbart och kan öka snabbare än väntat. Läs gärna mer på Faktasidan i slutet av broschyren. För mer information om risker, se sidan 4. * Preliminärt. För lägsta möjliga avkastning, läs avsnittet Förbehåll. ** För exakt löptid, se Faktasidan mars -07 mars -08 mars -09 mars -10 mars -11 mars -12 Källa: Bloomberg Grafen visar utvecklingen de senaste fem åren för de tre råvarorna i korgen. Historisk kursutveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Världen är ett globalt aktieindex (MSCI World). Möjlighet till årlig kupong Den maximala avkastningen i placeringen är 7,5 %* per år exklusive kurtage. Det finns även en minnesfunktion vid det femte och sista året. Om utfallet för de underliggande råvarorna är oförändrade eller har stigit år fem, betalas utöver den årliga kupongen även eventuellt ej tidigare utbetalade kuponger. Se exempel på återbetalningsbelopp längre bak i broschyren. 7

8 Aktieobligation Sverige 1205S/1205T Inledningen av börsåret 2012 har gett investerare all anledning att vara nöjda. Stockholmsbörsen, vars sammansättning utgörs av en stor andel konjunkturkänsliga och exportberoende företag, drabbades hårdare än flertalet marknader under fjolåret, men har utvecklats starkare i år i takt med att riskaptiten återvänt. Frågan man med all rätt kan ställa sig är om den starka inledningen av 2012 är uthållig. Vår bedömning är att Stockholmbörsen inte lär fortsätta uppåt med samma styrka under resten av Vi räknar snarare med en andhämtningspaus på kort till medellång sikt, men att det på längre sikt fortsatt finns en god potential. Osäkerheten kring vart konjunkturen är på väg lär störa marknaderna från tid till annan, men vårt huvudscenario är att eurosamarbetet inte upplöses, att Kina mjuklandar och att Pris 1205S: kr per post Pris 1205T: kr per post Deltagandegrad 1205S: 50 %* Deltagandegrad 1205T: 110 %* Löptid: 3 år** Varför investera i Sverige? USA:s BNP växer vidare i skaplig takt. Givet att detta scenario blir det verkliga bör Stockholmsbörsen på sikt gå en positiv framtid till mötes. (SEB i april 2012) Kort om underliggande marknad Underliggande marknad i denna aktieobligation är SEB Sweden Risk Control 20% Index. Det ger en bred exponering mot den svenska börsen då indexet följer de 30 mest omsatta bolagen noterade på Nasdaq OMX Stockholm AB. Indexet har en så kallad riskkontroll funktion som minskar exponeringen i händelse av en orolig börs. Mer information om SEB Risk Control Index hittar du längst ned på sidan. Stockholmsbörsen är historiskt en vinnare vid positivt börsklimat. Kan vara ett gynnsamt läge att kliva in på den svenska börsen. SEB Risk Control Index kan öka möjligheten till en bra avkastning. Svenska börsen är en liten aktiemarknad i periferin, vilket ofta leder till hög volatilitet. Osäkerhet om kraften i den globala efterfrågan de närmaste åren. Du tar ökad risk om kronor per post i alternativ 1205T. Historisk kursutveckling Underliggande marknad OMXS30 Index Världen mars -07 mars -08 mars -09 mars -10 mars -11 mars -12 Läs gärna mer på Faktasidan i slutet av broschyren. För mer information om risker, se sidan 4. * Preliminärt. För lägsta möjliga avkastning, läs avsnittet Förbehåll. ** För exakt löptid, se Faktasidan. Källa: Bloomberg Grafen visar utvecklingen de senaste fem åren för den underliggande marknad som placerings inriktningen är kopplad till. Historisk kursutveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Världen är ett globalt aktieindex (MSCI World). SEB Risk Control Index Riskkontroll innebär en automatisk justering av indexets exponering mot de aktier/den marknad som ingår. SEB:s Risk Control Index följer en investerings strategi som anpassar sig efter marknadens kursrörelser (volatiliteten) för att uppnå en förutbestämd risknivå. Exponeringen mot marknaden är beroende av hur stora rörelserna på marknaden är. Under perioder då kursrörelserna är stora har strategin en mindre exponering till marknaden. Under de perioder då kursrörelser är små har strategin en högre exponering till marknaden. Så fungerar det SEB Sweden Risk Control 20% index har en målvolatilitet på 20 procent. Den underliggande marknadens verkliga kursrörelser (volatiliteten) ställs i relation till indexets målvolatilitet. Om till exempel den verkliga volatiliteten är 22 procent, så blir exponeringen 0,9 (20 procent/22 procent). Om den verkliga volatiliteten är 18 procent, så blir exponeringen 1,1 (20 procent/18 procent). Maximal exponering är 1,25. SEB Risk Control Index vill utnyttja sambandet mellan stora kursrörelser och fallande marknader. En stabil, förutsägbar risknivå kan ge bättre villkor i kapitalskyddade placeringar, t ex i form av en högre deltagandegrad. Detta i sin tur kan bidra till en högre avkastningspotential. Se exempel på återbetalningsbelopp längre bak i broschyren. 8

9 Aktieobligation Amerikanska konsumtionsbolag 1205U/1205V Privatkonsumtionen utgör en allt större del av många länders ekonomi. Framför allt är USA:s privat konsumtion en viktig del av den egna och den globala ekonomin. Amerikanens shoppinglust påverkar cirka 20 procent av världens BNP och bidrar till att locka placerare till konsumtionsbolagen. I USA motsvarar privatkonsumtionen cirka 70 procent av landets BNP. Med hänsyn tagen till USA:s andel av den samlade världsekonomin står landets privatkonsumtion för knappt 20 procent av den globala BNP:n. Därmed är den en mycket viktig pusselbit för den ekonomiska utvecklingen. Fortfarande finns många frågetecken kring faktorer som är viktiga för konsumtions humöret generellt i världen, såsom sysselsättning, löneutveckling och bostadspriser. Den senaste tidens statistik tyder ändå på att flera av dessa faktorer verkar utvecklas åt rätt håll på global nivå. Framförallt i emerging markets är tecknen allt tydligare på en spirande privatkonsumtion. Amerikansk ekonomi är också på ett övergripande plan just nu inne i en positiv fas vilket bland annat kan avläsas i de senaste månadernas finansiella statistik. Utvecklingen gynnar konsumtionsbolagen. Den gruppen bolag uppvisar ofta stabilitet i sin intjäning och har i många fall en långsiktig kapacitet att leverera en jämn avkastning. I det marknads klimat vi nu befinner oss i, när konjunkturcykeln har en dämpad men stabil utveckling, söker placerare bolag av den här typen för att få exponering mot tillväxt. (SEB i april 2012) Kort om underliggande marknad Underliggande marknad i denna aktieobligation är den amerikanska fonden Consumer Staples Select Sector SPDR Fund. Fonden ger exponering mot 42 amerikanska aktier vilka är verksamma inom områden såsom mat, dryck, läkemedel, hygien och kosmetika. Bolag som ingår i korgen är bl a Coca-Cola Co (dryckestillverkare), Colgate-Palmolive Co (tillverkare av hygienprodukter), Kraft Foods Inc (livsmedelsproducent) och Wal-Mart Stores Inc (detaljhandelskedja). Placeringen återbetalar mer än nominellt belopp om den underliggande marknaden har stigit under löptiden. Pris 1205U: kr per post Pris 1205V: kr per post Deltagandegrad 1205U: 55 %* Deltagandegrad 1205V: 165 %* Löptid: 3 år** Varför investera i Amerikanska konsumtionsbolag? En växande privatkonsumtion i emerging markets gynnar de amerikanska konsumtionsbolagen. Konsumtionsbolag är normalt inte så känsliga för konjunktursvängningar. Tecken visar på en växande amerikansk privatkonsumtion. Historisk kursutveckling Underliggande marknad Världen Fortsatt inflationstillväxt på livsmedelspriser pressar bolagens marginaler. Osäkerhet över en fortsatt svag ekonomisk utveckling på den inhemska och den globala marknaden. Du tar ökad risk om kronor per post i alternativ 1205V mars -07 mars -08 mars -09 mars -10 mars -11 mars -12 Läs gärna mer på Faktasidan i slutet av broschyren. För mer information om risker, se sidan 4. * Preliminärt. För lägsta möjliga avkastning, läs avsnittet Förbehåll. ** För exakt löptid, se Faktasidan. Källa: Bloomberg Grafen visar utvecklingen de senaste fem åren för den underliggande marknad som placeringsinriktningen är kopplad till. Historisk kursutveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Världen är ett globalt aktieindex (MSCI World). Amerikansk ekonomi är just nu inne i en positiv fas, vilket även gynnar konsumtionsbolagen. Den gruppen bolag är väldigt stabila i sin intjäning och har ofta en långsiktig kapacitet att leverera en jämn avkastning. I den här typen av klimat vi befinner oss i, när konjunkturcykeln har en dämpad utveckling men stabil, söker placerare bolag av den här typen för att få exponering mot tillväxt. (SEB i april 2012) Se exempel på återbetalningsbelopp längre bak i broschyren. 9

10 och avkastning Aktieobligation BRIC 1205B 0 % kr kr -2,9 % -1,0 % 6,0 % kr kr 0,0 % 0,0 % 20 % kr kr 6,8 % 2,2 % 40 % kr kr 16,5 % 5,2 % 60 % kr kr 26,2 % 8,1 % 80 % kr kr 35,9 % 10,8 % Aktieobligation Kinesisk Infrastruktur 1205K 0 % kr kr -2,0 % -0,5 % 4,0 % kr kr 0,0 % 0,0 % 20 % kr kr 7,8 % 1,9 % 40 % kr kr 17,6 % 4,1 % 60 % kr kr 27,5 % 6,3 % 80 % kr kr 37,3 % 8,2 % Aktieobligation Sverige 1205S 0 % kr kr -2,0 % -0,7 % 4,0 % kr kr 0,0 % 0,0 % 20 % kr kr 7,8 % 2,5 % 40 % kr kr 17,6 % 5,6 % 60 % kr kr 27,5 % 8,4 % 80 % kr kr 37,3 % 11,1 % Aktieobligation Amerikanska konsumtionsbolag 1205U 0 % kr kr -2,0 % -0,7 % 3,6 % kr kr 0,0 % 0,0 % 20 % kr kr 8,8 % 2,9 % 40 % kr kr 19,6 % 6,1 % 60 % kr kr 30,4 % 9,2 % 80 % kr kr 41,2 % 12,2 % Råvaruobligation Råvaror kupong Beräkningarna nedan är gjorda utifrån antagandet att den maximala avkastningen fastställs till 7,5 % per år, samt att kronor investeras medräknat kurtage, och åskådliggör tre exempel på tänkbara utfall då avkastning utgår. Den effektiva årliga avkastningen beror både på hur många år som avkastning utfaller och när i tiden dessa utfaller. Ju tidigare en utbetalning utfaller desto högre blir den effektiva årliga 1205C 0 % kr kr -10,9 % -3,8 % 11,6 % kr kr 0,0 % 0,0 % 20 % kr kr 7,8 % 2,5 % 40 % kr kr 26,6 % 8,2 % 60 % kr kr 45,3 % 13,3 % 80 % kr kr 64,0 % 17,9 % 1205L 0 % kr kr 11,7 % -3,1 % 13,2 % kr kr 0,0 % 0,0 % 20 % kr kr 6,0 % 1,5 % 40 % kr kr 23,7 % 5,5 % 60 % kr kr 41,3 % 9,0 % 80 % kr kr 59,0 % 12,3 % 1205T 0 % kr kr -10,9 % -3,8 % 11,1 % kr kr 0,0 % 0,0 % 20 % kr kr 8,7 % 2,8 % 40 % kr kr 28,3 % 8,7 % 60 % kr kr 48,0 % 13,9 % 80 % kr kr 67,6 % 18,8 % 1205V -20 % kr kr -2,9 % -1,0 % -20 % kr kr -2,0 % -0,5 % -20 % kr kr -2,0 % -0,7 % -20 % kr kr -2,0 % -0,7 % -20 % kr kr -10,9 % -3,8 % -20 % kr kr 11,7 % -3,1 % -20 % kr kr -10,9 % -3,8 % -20 % kr kr -10,9 % -3,8 % 0 % kr kr -10,9 % -3,8 % 7,4 % kr kr 0,0 % 0,0 % 20 % kr kr 18,5 % 5,8 % 40 % kr kr 48,0 % 13,9 % 60 % kr kr 77,4 % 21,0 % 80 % kr kr 106,8 % 27,4 % avkastningen. Nedanstående tabell ska således ses som ett exempel och inte som ett fullödigt schema över möjliga utfall. Oavsett om avkastning utbetalas eller ej, återbetalas placeringens nominella belopp på återbetalningsdagen. Den eventuella avkastningen utbetalas årligen. Investerat inkl kurtage År som avkastningsbeloppet erhålls samt belopp (exempel på tänkbara utfall) Totala utbetalningar av avkastning samt nominellt belopp Avkastning inkl kurtage Effektiv årlig avkastning inkl kurtage År 1 År 2 År 3 År 4 År 5 Ex ,8 % 7,0 % I ex. 1 är utfallen för de underliggande råvarorna positiva vid samtliga observationstillfällen. Kupong betalas ut för samtliga år. År 1 År 2 År 3 År 4 År 5 Ex ,8 % 6,7 % I ex. 2 är utfallen för de underliggande råvarorna positiva år 1 och år 2, men negativa år 3 och år 4. År 5 är de underliggande råvarorna positiva och minnensfunktionen aktiveras. Kupong betalas ut för samtliga år. År 1 År 2 År 3 År 4 År 5 Ex ,7 % 2,6 % I ex. 3 är utfallen för de underliggande råvarorna positiva år 2 och år 4, men negativa år 1, år 3 och år 5. Kupong betalas ut för år 2 och år 4. 10

11 Fakta Teckningstid 23 april maj Har du digipass kan du teckna dig via telefon Har du depå och tillgång till Internetkontoret kan du även teckna dig där. Betalningsdag 4 juni Löptid Amerikanska konsumtionsbolag, BRIC och Sverige 4 juni juni Kinesisk infrastruktur 4 juni juni Råvaror kupong 4 juni juni Nominellt belopp kronor. Startvärde Fastställs den 30 maj Slutvärde Amerikanska konsumtionsbolag, BRIC och Sverige Fastställs som ett genomsnitt av stängningsvärdet för underliggande marknad den 19:e varje månad, fr o m den 19 maj 2014 t o m den 19 maj Kinesisk infrastruktur Fastställs som ett genomsnitt av stängningsvärdet för underliggande marknad den 18:e varje månad, fr o m den 18 maj maj Råvaror kupong Fastställs den 16 maj Observationsdagar Råvaror kupong 16 maj 2013, 14 maj 2014, 15 maj 2015, 17 maj 2016, 16 maj Priser och Avgifter Pris per post varierar mellan och kronor plus kurtage beroende på valt alternativ, se närmare på informationssidan för respektive inriktning här i broschyren. För täckning av SEB:s kostnader och rörelse resultat tar SEB ut kurtage (transak tionskostnad) och arrangörs arvode (ingår i produktens pris). På betalnings dagen är villkoren för pro dukten fastställda varvid likvid och kurtage ska betalas. Om produkten säljs på andrahandsmarknaden tillkommer kurtage enligt gällande prislista. Kurtage Kurtage uppgår till 2 procent av likvidbeloppet per nota vid nyteckning. Transaktionsavgift om 10 kronor per nota tillkommer för kunder med service /VP-konto eller kunder med depå hos annan bank/värdepappersbolag. Arrangörsarvode Arrangörsarvodet kan variera och fastställs först i efterhand och kan maximalt uppgå till 1,5 procent av emitterat belopp per år. Beräkningen är baserad på antagandet att produkten behålls till åter betalningsdagen. Arrangörsarvodet ska täcka kostnader för exempelvis produktion, börsregistrering, distribution, licenser och riskhantering. Risk hanteringen avser den risk som följer av SEB:s åtagande att uppfylla villkoren i denna produkt och den måste hanteras aktivt under produktens löptid. På grund av detta uppkommer en riskhanteringsmarginal som för SEB kan vara såväl positiv som negativ. Arrangörsarvodet är inkluderat i produktens pris. Betalningssätt Likvidbeloppet dras enligt anvisning i anmälningssedeln på betalningsdagen. Förvaring Service-/VP-konto eller depå i SEB eller hos annan bank/värdepappersbolag (dock ej depå hos Stadshypotek eller Aktiespararnas FK). Valutasäkrad Denna kapitalskyddade placering ger möjlighet att placera på de globala marknaderna utan att valutakurs förändringar påverkar avkastningen direkt, eftersom alla beräkningar och betalningar sker i svenska kronor. Börsregistrering Upptagande till handel på reglerad marknad kommer att ske på NASDAQ OMX Stockholm AB eller annan börs. Andrahandsmarknad Du kan när som helst sälja din kapitalskyddade placering då SEB under normala förhållanden alltid erbjuder en köpkurs. Kursen kan vara högre eller lägre än både det ursprungliga investerade beloppet och det nominella beloppet beroende på värderingen. Kursen på andrahandsmark naden bestäms utifrån återstående löptid, underliggande marknadsutveckling och kursrörligheten (volatiliteten) samt ränteläget. Generellt sett kommer priset för produkter som innehåller begränsningar i uppgången i underliggande tillgångar att uppvisa mindre följsamhet med uppgångar i underliggande tillgångar än vad som annars är fallet. Dessa produkter lämpar sig generellt sett för en investerare vars placeringshori sont överensstämmer med produktens löptid. Kurtage utgår enligt vid var tid gällande prislista. Benämning och isinkoder Information om kapitalskyddade produkters utveckling får du på avräkningsnotor, årsbesked, Internet och brev från SEB och Euroclear Sweden AB (tidigare VPC) samt på NASDAQ OMX Stockholm AB:s kurslista. Där benämns den kapitalskyddade placeringen enligt nedan, beroende på vilken placeringsinriktning som avses. Benämning Isinkod SEB1205B SE SEB1205C SE SEB1205K SE SEB1205L SE SEB1205R SE SEB1205S SE SEB1205T SE SEB1205U SE SEB1205V SE Fullständiga villkor För denna kapitalskyddade placering gäller villkoren i SEB:s Grundprospekt för MTN-program per 29 juni 2011 jämte publicerade tilläggsprospekt tillsammans med Slutliga Villkor, daterad juni MTNprogrammets Grundprospekt är offentliggjort samt är godkänt av Finans inspek tionen. För erhållande av offentlig gjort Grundprospekt och Slutliga Villkor hänvisas till Telefonbanken i SEB på telefon alternativt Prospektet hålls även tillgängligt vid Finans inspektionen. Prospektet är på svenska och SEB kommer under avtals tiden att kommunicera på svenska och engelska. För villkoren och marknadsföringen gäller svensk lag och eventuell tvist avgörs i första instans av Stockholms tingsrätt. För mer information om SEB och dess tjänster se Information om SEB och dess värdepapperstjänster som du hittar på Spara & Placera, Regler för hantering av värdepapper. PuL För information enligt personuppgiftslagen (PuL) om Bankens behandling av Personuppgifter med mera, se baksidan av anmälningssedeln. Emittent Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) SEB, Stockholm, orgnr , har bl a tillstånd att bedriva värdepappersrörelse. SEB står under Finansinspektionens tillsyn. SEB har erhållit rating A+ enligt Standard & Poor s, och A1 enligt Moody s. Rating kan emellertid vara föremål för ändring så det är var och ens skyldighet att inhämta information om aktuell rating. SEB:s styrelse har sitt säte i Stockholm. Skatteregler för fysiska personer Denna information berör endast fysiska personer som är obegränsat skattskyldiga i Sverige. För andra fysiska och juridiska personer gäller andra regler. Uppgifter om skatter är baserade på de regler som gäller idag. Skattereglerna kan dock ändras över tiden. Den som är osäker på hur en kapitalskyddad placering ska beskattas bör rådgöra med en skatterådgivare. Vad skattereglerna får för konsekvenser för just dig beror på dina individuella förutsättningar. En aktieobligation är ett aktierelaterat värdepapper, en s k delägarrätt och beskattas på samma sätt som aktier. En råvaruobligation, ränteobligation eller valutaobligation är inte att anse som en delägarrätt utan som en fordringsrätt och beskattas på samma sätt som räntor. Kapitalförsäkring Du kan välja att lägga våra kapitalskyddade placeringar i en kapitaldepå. Mer information om SEB:s kapitalförsäkringar finns på Pension & Försäkring. Investeringssparkonto (ISK) Du kan också välja att lägga våra kapitalskyddade placeringar i ett Investeringssparkonto. Mer information om SEB:s Investeringssparkonto (ISK) finns på Spara & Placera, Investeringssparkonto. Förbehåll SEB förbehåller sig rätten att ställa in alla eller några placeringsalternativ i denna kapitalskyddade placering om: a) Händelse av ekonomisk, finansiell eller politisk art inträffar som enligt SEB:s bedömning kan äventyra en framgångsrik lansering av denna kapitalskyddade placering. b) Det tecknade beloppet för något av placeringsalternativen understiger kronor. c) Deltagandegraderna inte kan fastställas till lägst: 1205B 40 % 1205C 95 % 1205K 40% 1205L 90 % 1205S 40 % 1205T 105 % 1205U 40 % 1205V 140 % d) Den årliga möjliga avkastningen i alternativ 1205R inte kan fastställas till lägst 6,5 %. 11

12 Produktgrupp B. Mer information om SEB:s produktgrupper hittar du på Spara & Placera, Regler för hantering av värdepapper. Ersättningar SEB kan komma att lämna ersättning till en tredje part (distributör) som förmedlar bankens kapitalskyddade placeringar. Ersättningen beräknas normalt som en procentsats på det investerade nominella beloppet hänförligt till försäljning av sådan distributör. Mer information om bankens ersättningar och intressekonflikter finns i Information om SEB och dess värdepapperstjänster som du hittar på Spara & Placera, Regler för hantering av värde papper. Klagomål Vid eventuella klagomål avseende denna produkt, bör kontakt snarast tas med den enhet inom SEB som tillhandahållit produkten. Om klagomålet därefter kvarstår hänvisas till: SEB Kundrelationer Stockholm Telefon Ytterligare information om klagomålshantering och hur du går vidare med ditt klagomålsärende finns på SEB:s hemsida, Allmänt gäller Denna broschyr kommer från SEB och innehåller allmän marknadsinformation om SEB:s kapitalskyddade placeringar. Innehållet är baserat på källor som SEB bedömt som tillförlitliga. SEB ansvarar dock inte för fel eller brister i informationen eller för förluster eller kostnader som kan uppstå med anledning därav. Om informationen hänvisar till en investeringsanalys bör du om möjligt ta del av den fullständiga analysen och information publicerad i anslutning därtill. Du ansvarar själv fullt ut för dina investeringsbeslut och du bör därför alltid ta del av detaljerad information innan du fattar beslut om en investering. Mer information t ex produktblad, Slutliga Villkor och informations-/marknadsföringsbroschyrer för kapitalskyddade placeringar finns på Om behov finns kan du även inhämta råd om placeringar anpassade efter din individuella situation från din rådgivare i SEB. Disclaimer S&P BRIC 40 Index are trademarks of Standard & Poor s and have been licensed for use by Skandinaviska Enskilda Banken AB. Aktieobligation BRIC is not sponsored, endorsed, sold or promoted by Standard & Poor s and Standard & Poor s does not make any representation regarding the advisability of investing in Aktieobligation BRIC. Vill du veta mer? Vid kontakt med SEB, besök närmaste SEB kontor, ring , besök oss på eller skicka till: Frisvar SEB Fixed Income Operations RA6: Stockholm SEB är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen som antagit en branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på 12

13 Teckna senast 25 maj Fördelarna med en kapitalskyddad placering Möjlighet och trygghet i samma placering du får tillbaka nominellt belopp på förfallodagen. Du kan ta del av eventuella uppgångar samtidigt som du har skydd mot nedgångar. Du kan sälja i förtid till dagsaktuell kurs. Du kan välja att köpa till överkurs med chans till högre avkastning. Du köper en bekväm placering som nästan inte kräver någon bevakning

14 Så här köper du kapitalskyddade placeringar Fyll i och skicka din anmälan till oss. Logga in på Internetkontoret, om du har depå. Ring , där vi har personlig service dygnet runt, alla dagar. Besök något av våra kontor. Senast den 25 maj vill vi ha din anmälan. Välkommen! Ingår i produktgruppen strukturerade placeringar Strukturerade placeringar kombinerar olika finansiella instrument där avkastningen är knuten till en eller flera marknader. Den kan vara exempelvis aktieindex, enskilda aktier eller råvaror, beroende på vilken marknad som vi tycker har bra framtidsutsikter. Strukturerade placeringar består av kapitalskyddade placeringar som vi erbjuder varje månad och bevis och certifikat som vi ger ut när efterfrågan och marknadsförutsättningar finns. SE