0 0,001 Makro Veckan Finansinspektionen som gått meddelade i veckan att de vill införa ett amorteringskrav liknande det förslag som bankföreningen tidigare lagt fram. Mycket är ännu oklart men i stora drag innebär kravet att nya lån ska amorteras med 1000 2 procent per år till 70 procents belåningsgrad och därefter 1 procent per år ned till 50 procents belåningsgrad. Vid mitten av år 2015 väntas kravet kunna införas. Riksbankschefen Stefan Ingves sade senare vid en presskonferens att amorteringskravet är välkommet men inte räcker till för att minska riskerna med hushållens skulder. Skuldtak och slopat ränteavdrag är exempel på ytterligare åtgärder som Ingves vill se för att bromsa skuldutvecklingen. Protokollet från senaste Riksbanksmötet visade att direktionen inte överväger några okonventionella åtgärder så som valutainterventioner och stödköp av obligationer om inflationen förblir låg. Istället är det framskjuten räntehöjning som Riksbanken i första hand kommer använda sig av om inflationen inte stiger som förväntat. Vid helgens G20 möte i Australien beslutades att genomföra en plan med 800 nya åtgärder för att öka tillväxten inom G20- länderna, som tillsammans står för 85 procent av världsekonomin, med 2,1 procent till år 2018. Planen innehåller bland annat åtgärder för ökat arbetskraftsdeltagande hos kvinnor, infrastrukturprojekt och krafttag mot skatteplanering. Statistik Inflationstakten blev i oktober något högre än förväntat. Minskade räntekostnader och elpriser bidrog negativt till KPI medan nedgången motverkades av bland annat högre hyror och livsmedelspriser. KPI rensat för ränteeffekter, KPIF, blev 0,1 procentenheter högre än Riksbankens senaste prognos. Den ekonomiska utvecklingen i euroområdet blev inte fullt så svag som befarat under det tredje kvartalet. Grekland var det land med största tillväxten sedan föregående kvartalet medan Cypern utvecklades sämst. Tyskland visade återigen positiv tillväxt, främst drivet av privat konsumtion. Japans BNP blev betydligt sämre än väntat och ett negativt utfall för andra kvartalet i rad innebär att landets ekonomi nu befinner sig i recession. Konsensus Utfall Tidigare Sverige Konsumentprisindex (MoM) Okt -0,1 % 0,1 % 0,2 % Konsumentprisindex (YoY) Okt -0,2 % -0,1 % -0,4 % KPIF (YoY) Okt 0,5 % 0,6 % 0,3 % Arbetslöshet, AMS Okt 4,1 % 4,2 % 4,2 % Industrikapacitet Q3-88,7 % 88,9 % Danmark Konsumentprisindex (YoY) Okt 0,3 % 0,5 % 0,5 % Norge Konsumentprisindex (YoY) Okt 2,0 % 2,0 % 2,1 % EUR BNP (QoQ) Q3 0,1 % 0,2 % 0,1 % BNP (YoY) Q3 0,7 % 0,8 % 0,8 % Industriproduktion (MoM) Sep 0,7 % 0,6 % -1,4 % Tyskland BNP (QoQ) Q3 0,1 % 0,1 % -0,1 % BNP (YoY) Q3 1,0 % 1,2 % 1,0 % UK Arbetslöshet Sep 5,9 % 6,0 % 6,0 % USA Detaljhandelsförsäljning (MoM) Okt 0,2 % 0,3 % -0,3 % Konsumentförtroende Nov 87,5 89,4 86,9 Kina Konsumentprisindex (YoY) Okt 1,6 % 1,6 % 1,6 % Detaljhandelsförsäljning (YoY) Okt 11,6 % 11,5 % 11,6 % Industriproduktion (YoY) Okt 8,0 % 7,7 % 8,0 % Japan Konsumentförtroende Okt 40,5 38,9 39,9 BNP, årstakt (QoQ) Q3 2,2 % -1,6 % -7,3 % Räntor & valutor Svenska marknadsräntorna steg något efter inflationsstatistiken presenterats men sjönk sedan efter att finansinspektionen presenterat amorteringskravet. Totalt för veckan blev nedåtrörelserna 0 till 5 punkter. Femårsswappen sjönk ca 3 punkter och stängde på fredagen på 0,75 procent. Kronan tappade ett öre mot euron och stärktes ca 5 öre mot dollarn. Agenda Måndag; Sverige; Arbetslöshet USA: Industriproduktion Tisdag; UK: KPI Tyskland: ZEW Onsdag; USA: Protokoll FOMC Torsdag; EUR, USA, Tyskland: Preliminärt inköpschefsindex, USA: KPI Norge: BNP Fredag; - Sida 1
Styrräntor % Senast 1 vecka 1 mån 1 år Riksbanken 0,00 0,00-0,25-1,00 Federal Reserve 0,25 0,00 0,00 0,00 Europeiska Centralbanken 0,05 0,00 0,00-0,45 3M Statsskuldsväxlar % Senast 1 vecka 1 mån 1 år Sverige 0,05 0,00-0,11-0,90 USA 0,01-0,02-0,02-0,06 EMU 0,00 0,02 0,05-0,06 Statsobligationer % Senast 1 vecka 1 mån 1 år Sverige 2 år -0,02-0,03-0,06-0,88 Sverige 5 år 0,24-0,06-0,13-1,35 Sverige 10 år 1,12-0,09-0,12-1,15 USA 2 år 0,50-0,04 0,13 0,21 USA 5 år 1,58-0,06 0,17 0,24 USA 10 år 2,29-0,07 0,10-0,41 EMU 2 år -0,05 0,01 0,01-0,16 EMU 5 år 0,10-0,03-0,07-0,55 EMU 10 år 0,77-0,06-0,09-0,93 Sverige Stibor/Swap % Senast 1 vecka 1 mån 1 år Stibor 1 dag 0,10 0,02-0,21-0,92 Stibor 1 vecka 0,11 0,01-0,21-0,95 Stibor 1 mån 0,17 0,00-0,21-0,93 Stibor 3 mån 0,27 0,00-0,18-0,90 Stibor 6 mån 0,36 0,00-0,15-0,89 SEK Swap 1 år 0,28 0,00-0,11-0,86 SEK Swap 2 år 0,33-0,01-0,12-0,94 SEK Swap 3 år 0,44-0,02-0,14-1,07 SEK Swap 4 år 0,58-0,03-0,17-1,15 SEK Swap 5 år 0,74-0,04-0,18-1,19 SEK Swap 6 år 0,90-0,04-0,19-1,21 SEK Swap 7 år 1,06-0,05-0,19-1,22 SEK Swap 8 år 1,20-0,05-0,19-1,20 SEK Swap 9 år 1,32-0,05-0,19-1,18 SEK Swap 10 år 1,43-0,05-0,18-1,16 Start om Sverige Swapterminer 3 mån 1 år 5 år 10 år SEK Swap 1 år 0,26 0,35 1,72 2,50 SEK Swap 2 år 0,34 0,49 1,90 2,57 SEK Swap 3 år 0,47 0,70 2,01 2,63 SEK Swap 4 år 0,65 0,87 2,10 2,69 SEK Swap 5 år 0,81 1,04 2,18 2,75 SEK Swap 6 år 0,98 1,20 2,23 2,74 SEK Swap 7 år 1,13 1,34 2,28 2,74 SEK Swap 8 år 1,27 1,46 2,34 2,75 SEK Swap 9 år 1,38 1,57 2,40 2,76 SEK Swap 10 år 1,49 1,66 2,45 2,77 Sida 2
Ränta VECKOBREV v.46 nov-14 SEK FRA % Senast 1 vecka 1 mån 1 år Dec 14 0,27 0,00-0,09 Mar 15 0,27 0,00-0,09 Jun 15 0,27-0,01-0,11 Sep 15 0,29-0,01-0,11 Dec 15 0,31-0,02-0,14 Mar 16 0,36-0,02-0,15 Jun 16 0,41-0,03-0,17 Sep 16 0,47-0,03-0,19 Dec 16 0,55-0,03-0,21 Mar 17 0,63-0,03-0,22 Jun 17 0,72-0,03-0,22 Sep 17 0,81-0,03-0,22 RIBA, reporäntekontr. % Senast 1 vecka 1 mån 1 år dec-14 0,10-0,02-0,10 mar-15-0,02-0,02-0,13 jun-15-0,02-0,02-0,12 sep-15-0,01-0,02-0,12 dec-15 0,01-0,03-0,13 mar-16 0,03-0,05-0,16 jun-16 0,08-0,04-0,18 Stadshypotek & KI % Senast Marginal mot mid swap Stadshypotek 2015-03-18 0,14-10 Stadshypotek 2015-12-16 0,16-10 Stadshypotek 2016-09-21 0,23-7 Stadshypotek 2017-06-21 0,32-5 Stadshypotek 2020-06-17 0,97 14 Stadshypotek 2022-09-21 1,43 25 Kommuninvest 2015-08-12 0,31 6 Kommuninvest 2016-10-12 0,18-13 Kommuninvest 2017-08-12 0,35-3 Kommuninvest 2019-03-12 0,62-1 Kommuninvest 2020-12-01 1,03 12 itraxx (kreditförsäkring) Senast 1 vecka 1 mån 1 år itraxx Europe Main 5Y CDS-index 64,13 1,99% -10,83% -19,56% itraxx SOVX WE 5Y CDS-index 32,44-1,10% 2,90% -49,63% Sida 3
Ränta Ränta VECKOBREV v.46 nov-14 Ränteutveckling (6 mån historik) 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 0,00 18-maj 01-jun 15-jun 29-jun 13-jul 27-jul 10-aug 24-aug 07-sep 21-sep 05-okt 19-okt 02-nov 16-nov Reporänta (medel: 0,36) Stibor 1v (medel: 0,41) Stibor 3m (medel: 0,55) Swap 5år (medel: 1,13) Swap 10år (medel: 1,84) Stibor/Swap-kurvan % 3,50 3,00 Idag En vecka sedan En månad sedan 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 0,00 0,0 0,0 0,1 0,3 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 7,0 8,0 9,0 10,0 Löptid (år) Sida 4
Den svenska kronan Senast 1 vecka 1 mån 1 år TCW-index (handelsvägd) 125,94 0,60% 1,51% 4,84% FORWARD POINTS Valutaterminer Spot frd 1m frd 3m frd 6m frd 12m frd 24m USD/SEK 7,40 7,40 7,39 7,39 7,38 7,32 EUR/SEK 9,24 9,24 9,24 9,24 9,26 9,29 GBP/SEK 11,56 11,55 11,54 11,53 11,50 11,41 JPY/SEK (x 100) 6,37 6,37 6,38 6,38 6,40 6,44 NOK/SEK 1,09 1,09 1,09 1,09 1,08 1,07 DKK/SEK 1,24 1,24 1,24 1,24 1,24 1,25 EUR/USD 1,25 1,25 1,25 1,25 1,25 1,27 Börsindex Senast 1 vecka 1 mån 1 år OMX Stockholm All Shares 454,83-0,40% 8,81% 10,77% OMX Stockholm 30 1411,59-0,44% 7,72% 8,92% Dow Jones (US) 17634,74 0,46% 7,66% 10,48% Nasdaq (US) 4688,54 1,21% 10,10% 17,63% FTSE (GB) 3548,11 0,36% 5,30% -0,36% Oljepriser Senast 1 vecka 1 mån 1 år Brentolja Spot (usd/fat) 76,59-5,78% -10,01% -29,58% ICE Termin 2 mån (brent) 78,19-5,04% -9,25% -27,94% ICE Termin 3 mån (brent) 78,83-4,97% -8,99% -27,05% ICE Termin 4 mån (brent) 79,39-5,00% -8,86% -26,27% Elpriser Senast 1 vecka 1 mån 1 år NordPool 24h Spot (eur/mwh) 30,89 3,10% -7,65% -7,49% NordPool Termin Jan15 31,95-0,31% 2,83% -8,06% NordPool Termin Jan16 31,10-0,45% 3,53% -6,18% NordPool Termin Jan17 29,90-0,50% 2,22% -10,08% NordPool Termin Jan18 29,70 0,00% 2,66% -13,61% NordPool Termin Jan19 30,15-0,33% 2,55% -19,60% Metallpriser (LME) Senast 1 vecka 1 mån 1 år Aluminium (usd/ton) 2028,60-1,51% 5,61% 17,28% Koppar (usd/ton) 6777,50-0,18% -1,19% -3,03% Zink (usd/ton) 2252,25 0,51% -3,81% 21,35% Metallterminer (LME) Senast 1 vecka 1 mån 1 år Aluminium 3m 2022,00-1,61% 3,69% 12,90% Aluminium 15m 2037,50-2,14% 2,46% 6,82% Koppar 3m 6705,00-0,15% -1,40% -4,10% Koppar 15m 6605,00-0,44% -1,89% -6,06% Zink 3m 2259,00 0,62% -3,79% 19,78% Zink 15m 2264,50 0,35% -4,49% 15,62% Sida 5