DELÅRSRAPPORT SEPTEMBER MAJ 2018

DELÅRSRAPPORT SEPTEMBER 2017 - MAJ 2018 SAMMANDRAG, MSEK 3 MÅN 1 mar 31 maj 9 MÅN 1 sep 31 maj HELÅR 1 sep 31 aug 2017/18 2016/17 2017/18 2016/17 2016/17 Nettoomsättning 864 858 2 352 2 216 2 306 Rörelsens intäkter 868 860 2 364 2 221 2 311 Resultat före skatt 303 313 753 669 478 Resultat efter skatt 240 264 603 537 387 Resultat per aktie före och efter utspädning, SEK 6:18 6:81 15:36 13:74 9:96 Kassaflöde från den löpande verksamheten -216-44 810 682 629 Rörelsemarginal, % 37 38 32 32 22 Soliditet, % 53 52 53 52 46 EN FANTASTISK VINTERSÄSONG BAKOM ÖKADE INTÄKTER OCH REKORDRESULTAT FÖR NIOMÅNADERSPERIODEN Tredje kvartalet Nettoomsättningen för det tredje kvartalet ökade med 6 MSEK, 1 procent, till 864 MSEK (858) jämfört med föregående år. Resultat efter skatt för det tredje kvartalet minskade med 24 MSEK, 9 procent, till 240 MSEK (264) jämfört med föregående år. Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till 6:18 SEK (6:81), en minskning med 9 procent. Niomånadersperioden Nettoomsättningen för niomånadersperioden ökade med 136 MSEK, 6 procent, till 2 352 MSEK (2 216) jämfört med föregående år. Resultat efter skatt för niomånadersperioden förbättrades med 66 MSEK, 12 procent, till 603 MSEK (537) jämfört med föregående år. Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till 15:36 SEK (13:74), en förbättring med 12 procent. Ytterligare information lämnas av: Mats Årjes, Verkställande direktör tel +46 (0)280 880 80 Anders Örnulf, Ekonomi- och finansdirektör tel +46 (0)280 880 80

DELÅRSRAPPORT SEPTEMBER 2017 - MAJ 2018 VD HAR ORDET Med vintern bakom oss kan vi än en gång presentera det bästa niomånadersresultatet i SkiStars historia. När vi summerar säsongen har vi på alla våra destinationer kunnat erbjuda våra gäster en fantastisk skidåkning från uppstart i december fram till säsongsslut. Antalet skiddagar, där en skiddag motsvarar en dags skidåkning med ett SkiPass, uppgår till 5,8 miljoner vilket är över 7 procent bättre än föregående år. Den ökade gästvolymen är huvudanledningen till det förbättrade resultatet. Inte bara våra lovperioder utan även fokusområden som Valles Vinterveckor i januari samt konferensverksamheten inom SkiStar Business visar fortsatt tillväxt. Reavinsterna från våra exploateringsprojekt är 21 MSEK lägre än föregående år men ska ses i ljuset av att affärerna är relativt oregelbundna i tid. Vi ser ingen avmattning i intresset från företag och privatpersoner att investera i boenden på destinationer där vi är verksamma. Bokade objektsdygn (genom SkiStar) ökade med närmare 2,5 procent till 517 000. Främsta anledningen är det nya lägenhetshotellet Hemsedal Suites som öppnade inför säsongen och har tagits emot fantastiskt bra av våra gäster. Inför nästa säsong planeras investeringar att genomföras för ungefär 300 MSEK, huvudsakligen ersättningsinvesteringar och moderniseringar men även Skandinaviens mest moderna 8-stols expresslift i Hundfjället i Sälen. Det finns mycket att se fram emot nästa vintersäsong. Bland annat utvecklingen av nya Hundfjället i Sälen, där vi förutom expresslift bygger nya nedfarter och utökat snösystem. SkiStar är också officiell titelsponsor till alpina VM i Åre 2019. Det blir en fin möjlighet att visa en internationell publik vad vi kan erbjuda skidåkare. Bokningsläget inför nästkommande vintersäsong är också bättre än vid samma tidpunkt föregående år. Det gör att vi med tillförsikt ser fram emot ytterligare en bra vintersäsong. Byggnationen av flygplatsen Scandinavian Mountains mellan Sälen och Trysil pågår också för fullt och är i fas med sin tidsplan. Där ser vi fram mot att de första flygplanen landar i december 2019. Mats Årjes Verkställande direktör 2

VIKTIGA HÄNDELSER UNDER DET TREDJE KVARTALET OCH EFTER PERIODENS UTGÅNG Tredje kvartalet 2018-03-08 SkiStar Sälen investerar 100 miljoner i utveckling av skidområdet i Hundfjället Utvecklingen av nya Hundfjället, som ligger mindre än 10 minuter från den kommande flygplatsen Scandinavian Mountains Airport, är ett steg mot en internationell produkt med Skandinaviens modernaste 8-stols expresslift, nya nedfarter och utökade snösystem. 2018-03-15 SkiStar lanserar nya digitala plattformar Med fokus på kundens önskemål, enkelhet och inspiration har SkiStar utvecklat sina nya digitala plattformar. Utifrån ett 360-perspektiv täcker de hela kundens resa, från tanke till bokning och vistelse på SkiStars skidorter. Målet med utvecklingen är att underlätta för kunden att hitta information och att boka oavsett om besöket sker från en dator, Ipad eller mobil. 2018-03-26 Arbetstagarrepresentant lämnar SkiStars styrelse Katarina Hjalmarsson, arbetstagarrepresentant i SkiStar AB:s styrelse, avslutar idag den 26 mars 2018 sitt uppdrag som arbetstagarrepresentant i SkiStar AB:s styrelse. Unionen, som tillsatt Katarina Hjalmarsson, har ännu inte utsett någon ersättare. Styrelsen har för närvarande en arbetstagarrepresentant, utsedd av HRF. 2018-03-29 Hammarbybacken slår rekord - öppet hela påsklovet Att den ovanligt snörika vintern bjuder på rekordbra vårskidåkning i fjällen har nog ingen missat. För den som får mersmak efter påskfirande i fjällen finns nu helt unika möjligheter att åka skidor i Hammarbybacken under kommande påsklovsvecka till och med söndag 8 april. 2018-04-23 Åres säsongsavslutning växer! +33 % sålda SkiPass Åres traditionella avslutningshelg, Winter Finale, ser ut att bli tidernas skidfest. Satsningen med musikfestivalen Åre Sessions och ett flertal heta artistnamn lockar rekordpubk. Nu slår man förra årets rekord med en ökning på 33% sålda SkiPass, vid jämförelse av SkiStars bokningsstatistik per den 23 april 2018 i jämförelse med avslutningshelgen föregående år. 2018-05-31 SkiStars framgångsrika barnkoncept flyttar in på Holiday Club i Åre Skidreseföretagets barnkoncept med Snögubben Valle har charmat många barn och föräldrar runt om på SkiStars skidorter sedan 2013. Snart flyttar Valle in på familjeanläggningen Holiday Club i Åre som med det stärker och utvecklar sitt utbud till barnfamiljer. Efter periodens utgång 2018-06-05 Förändring i SkiStars valberedning SkiStar AB:s valberedning inför årsstämman 2018 består av: Anders Sundström, för Mats och Fredrik Paulsson med familj och bolag; Magnus Swärdh, för Backahill AB; Åsa Nisell, för Swedbank Robur fonder; och Jan Särlvik, för Nordea fonder. Valberedningen har utsett Anders Sundström till ordförande i valberedningen. Anders Sundström har ersatt Mats Paulsson, som utsågs till ledamot av valberedningen av årsstämman den 9 december 2017. 2018-06-14 Beslut om sänkt bolagsskatt I juni 2018 antog Sveriges riksdag nya regler för företagsbeskattning. De nya reglerna innebär bland annat att inkomstskattesatsen för svenska företag sänks i två steg, till 21,4 procent från och med år 2019 och till 20,6 procent från och med år 2021. En fullständig förteckning över pressmeddelanden kan hittas på skistar.com. 3

INTÄKTER OCH RESULTAT Tredje kvartalet Koncernens intäkter för det tredje kvartalet uppgick till 868 MSEK (860), vilket är en ökning med 1 procent jämfört med föregående år. Valutakursförändringen NOK och EUR/SEK har påverkat intäkterna positivt med 7 MSEK under kvartalet. Koncernens rörelseresultat för tredje kvartalet uppgick till 318 MSEK (323), en minskning med 2 procent. Rörelseresultatet har påverkats positivt med 1 MSEK genom valutakursförändringen NOK och EUR mot SEK. Resultatet från intressebolag/joint ventures uppgick till 9 MSEK (36). I fjolårsresultatet ingick effetkter av avyttringar med 37 MSEK. Finansnettot har försämrats med 6 MSEK till -16 MSEK (-10), varav -7 MSEK (-4) avsåg värdeförändring av räntederivat. Koncernens resultat efter skatt minskade med 24 MSEK till 240 MSEK (264), vilket motsvarar 9 procent. Intäkterna från driften av skidanläggningarna ökade med 18 procent under tredje kvartalet uppgick till 839 MSEK (714). Intäkterna från SkiPass ökade med 81 MSEK till 490 MSEK (409) vilket motsvarar en ökning med 20 procent. Rörelseresultatet i skidanläggningarna har ökat med 70 MSEK till 284 MSEK (214). Intäkterna från Infrastruktur, avseende försäljning av andelar i bostadsrättsföreningar och Vacation Club, har under tredje kvartalet uppgått till 5 MSEK (10) med ett resultat på 8 MSEK (7). Intäkterna från Exploatering, avseende mark- och tomtförsäljning, har under tredje kvartalet uppgått till 20 MSEK (140) med ett resultat på 20 MSEK (63). Niomånadersperioden Koncernens intäkter under niomånadersperioden uppgick till 2 364 MSEK (2 221), en ökning med 6 procent. Valutakursförändringen NOK och EUR/SEK har påverkat intäkterna negativt med 11 MSEK under perioden. Koncernens rörelseresultat för perioden uppgick till 767 MSEK (699) en ökning med 10 procent. Rörelseresultatet har påverkats negativt med 4 MSEK genom valutakursförändringen NOK och EUR mot SEK. Resultatet från intressebolag/ joint ventures har försämrats med 32 MSEK jämfört med föregående år. I fjolårsresultatet ingick effetkter av avyttringar med 37 MSEK. Finansnettot har förbättrats med 16 MSEK till -14 MSEK (-30), varav -3 MSEK (-3) avsåg värdeförändring av räntederivat. Koncernens resultat efter skatt ökade med 66 MSEK till 603 MSEK (537), vilket motsvarar 12 procent. Intäkterna från driften av skidanläggningarna ökade med 13 procent under niomånadersperioden till 2 259 MSEK (2 002). Intäkterna från SkiPass ökade med 162 MSEK till 1 315 MSEK (1 153) vilket motsvarar en ökning med 14 procent. Rörelseresultatet i skidanläggningarna har ökat med 148 MSEK till 647 MSEK (499). Såld logi, uttryckt i antal objektsnätter ökade med 2,5 procent, jämfört med föregående år. Intäkterna från Infrastruktur, avseende försäljning av andelar i bostadsrättsföreningar och Vacation Club, har under perioden uppgått till 39 MSEK (52) med ett resultat på 33 MSEK (32). Intäkterna från Exploatering, avseende mark- och tomtförsäljning, har uppgått till 58 MSEK (168) med ett resultat på 57 MSEK (79). Säsongseffekter SkiStars verksamhet uppvisar stora säsongsvariationer. Huvuddelen av intäkter och resultat intjänas under andra och tredje kvartalen. Antalet lediga dagar under jul och nyår samt huruvida påsken infallet tidigt eller sent medför även det variationer i intjäningen. Över hälften av intäkterna förskottsbetalas. FÖRDELNING NETTOOMSÄTTNING, MSEK 3 MÅN 1 mar 31 maj 9 MÅN 1 sep 31 maj HELÅR 1 sep 31 aug 2017/18 2016/17 2017/18 2016/17 2016/17 SkiPass 490 409 1 315 1 153 1 166 Logi 112 92 283 249 258 Skiduthyrning 63 56 179 164 167 Skidskola/Aktiviteter 21 20 60 55 55 Sportbutiker 57 46 159 132 144 Fastighetsservice 34 31 94 87 98 Andelar i boende/exploateringstillgångar 25 149 97 219 241 Övrigt 61 55 166 157 177 Summa 864 858 2 352 2 216 2 306 4

NETTOOMSÄTTNING RÖRELSERESULTAT 1 500 700 1 200 600 500 900 400 300 600 200 100 300 0-100 0 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4-200 -300 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 2017/18 2016/17 2015/16 2014/15 2017/18 2016/17 2015/16 2014/15 KVARTALSVÄRDEN, MSEK 2017/18 2016/17 2015/16 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Kv 4 Nettoomsättning 864 1 342 146 90 858 1 241 117 116 Rörelseresultat 318 690-242 -185 323 633-257 -159 FINANSIELL STÄLLNING, SKATT OCH INVESTERINGAR Kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital uppgick under niomånadersperioden till 870 MSEK (757). Försäljningar av tomter, mark, bostadsrätter och andelar inom Vacation Club har inbringat 97 MSEK (219). Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -336 (-191), varav +120 MSEK var en realisering av en kortfristig placering av överlikvid. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -501 MSEK (-499). Under niomånadersperioden utbetalades utdelning till aktieägare med 215 MSEK (176). Likviditet och finansiering Koncernens likvida medel uppgick vid periodens utgång till 84 MSEK (89) att jämföra med 105 vid räkenskapsårsskiftet. Ej nyttjade krediter uppgick till 607 MSEK (683) att jämföra med 356 vid räkenskapsårsskiftet. Den räntebärande skulden uppgick till 1 504 MSEK (1 437), en ökning med 67 MSEK jämfört med föregående år och en minskning med 268 MSEK från räkenskapsårsskiftet. Den genomsnittliga räntan uppgick under året till 2,4 procent (2,6). Den finansiella nettoskulden uppgick den sista maj till 1 300 MSEK (1 237), en ökning med 63 MSEK jämfört med föregående år och en minskning med 244 MSEK från räkenskapsårskiftet. Soliditeten ökade till 53 procent (52). Skatt Skattekostnaden för niomånadersperioden uppgick till 150 MSEK (133) och utgörs av aktuell skatt i Norge och Österrike samt nyttjande av underskottsavdrag och aktuell skatt i Sverige. Ackumulerade ej nyttjade underskottsavdrag i den svenska verksamheten uppgår till 0 MSEK (74) per den sista maj. Investeringar Investeringarna uppgick under perioden till 458 MSEK (205) brutto och 336 MSEK (191) netto. Avskrivningarna uppgick under samma period till 190 MSEK (178). Investeringarna avsåg främst snösystem, sexstollift och gondollift i St. Johann. Utsikter för 2017/18 Under det fjärde kvartalet bedrivs verksamheten, liksom tidigare år, i mindre skala och är främst inriktad mot cykling och friluftsliv. Inför 2018/19 Beslut har fattats om att investera 303 MSEK inför den kommande säsongen. Det gäller framförallt omfattande ersättningsinvesteringar, moderniseringar och förstärkt snökapacitet. I Hundfjället har beslutats att bygga en ny expresslift till säsongen 2018/19. Utvecklingen av nya Hundfjället är ett steg mot en internationell produkt med Skandinaviens modernaste 8-stols expresslift, nya nedfarter och utökade snösystem. Den totala investeringen är på 100 MSEK. Förhandsbokningar av logi, genom SkiStar, inför 2018/19 har ökat jämfört med samma tidpunkt föregående år. 5

ÖVRIG INFORMATION SkiStar-aktien Antalet aktieägare uppgick till 32 430 stycken den 31 maj 2018, vilket är en ökning med 3 422 stycken (11,80 procent) sedan den 31 augusti 2017. SkiStar-aktien är noterad på Nasdaq Stockholm, segment Mid Cap. Antal aktier uppgick till 39 188 028, varav 37 364 028 av serie B. SkiStar-aktiens stängningskurs den 31 maj var 191:20 SEK. Personal Genomsnittligt antal anställda har ökat med 55 personer till 1543 under niomånadersperioden jämfört med för ett år sedan. Ökningen är främst hänförlig till användning av egen personal vid investeringar. Moderbolaget Nettoomsättningen i moderbolaget uppgick till 1 555 MSEK (1 362) under perioden. Nettoinvesteringarna uppgick till 121 MSEK (90). Transaktioner med närstående Mats Paulsson tillsammans med familj och bolag är huvudägare i SkiStar motsvarande 47 procent av rösterna och 24 procent av kapitalet per den 31 maj 2018 och de är även huvudägare i Peab med vilken SkiStar har ett affärsförhållande. Under det första halvåret har inköp från Peab skett till ett värde av 4 MSEK (3). Den utestående skulden till Peab var 1 MSEK (0). Försäljning till Peab uppgick till 4 MSEK (2) och den utestående fordran var 0 MSEK (0). Under perioden har inköp från intressebolag skett med 84 MSEK (52) och försäljning till intressebolag uppgick till 37 MSEK (25). Nettofordran på intressebolag var 228 MSEK (220), varav 217 MSEK (214) avsåg lån till intressebolag. Utöver koncernens transaktioner med närstående har moderbolaget transaktioner med dotterbolagen. En redogörelse avseende närståendetransaktioner och transaktionernas karaktär återfinns i not 36 i årsredovisningen 2016/17. Risker och osäkerhetsfaktorer De risker och osäkerhetsfaktorer som beskrivs nedan omfattar både moderbolaget och koncernen. Antalet besökande gäster på SkiStars destinationer påverkas bland annat av väderförhållanden och snöläge. En sen vinter med svag tillgång av kyla och natursnö till julveckan, ger en lägre efterfrågan. En lägre efterfrågan kan även inträffa under vintrar med långvarig kyla och ett bra snöläge i de södra befolkningstäta delarna av Skandinavien, då snö och skidåkning kan erbjudas närmare hemorten. SkiStar möter riskerna genom ständig utveckling av snösystemen för att säkerställa skidåkning samt genom strategisk försäljning säkerställa att övervägande del av boendekapaciteten är uppbokad till julveckan, då högsäsongen börjar. De inhemska valutornas rörlighet mot andra valutor påverkar människors resmönster och kan därmed påverka antalet gäster på SkiStars destinationer. SkiStars vinst påverkas även av relationen mellan norska kronan och euron i förhållande till den svenska kronan. Antalet lediga dagar under jul och nyår samt om påsken ligger tidigt eller sent, påverkar också gästernas resmönster. För ytterligare beskrivning av risker och osäkerhetsfaktorer hänvisas till förvaltningsberättelse och not 32 i årsredovisningen för 2016/17. Årsstämma Årsstämma kommer att hållas lördagen den 15 december 2018, kl. 14.00 i Åre. Finansiell information Verksamhetsåret 2017/18 Bokslutskommuniké, 1 september 2017-31 augusti 2018, offentliggörs den 3 oktober 2018. Årsredovisningen kommer att finnas tillgänglig under vecka 47 på skistar.com. Verksamhetsåret 2018/19 Verksamhetsårets delårsrapporter och bokslutskommuniké kommer att offentliggöras enligt följande; Delårsrapport för första kvartalet, 1 september 2018-30 november 2018, den 20 december 2018. Halvårsrapport, 1 september 2018-28 februari 2019, den 20 mars 2019. Delårsrapport för tredje kvartalet, 1 september 2018-31 maj 2019, den 19 juni 2019. Bokslutskommuniké, 1 september 2018-31 augusti 2019, den 3 oktober 2019. Redovisningsprinciper Denna rapport för koncernen har upprättats genom tillämpning av reglerna i IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagens 9 kapitel Delårsrapport. Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som tillämpas för koncernen och moderbolaget överensstämmer med de som tillämpades vid upprättandet av den senaste års- och koncernredovisningen. Upprättande av finansiella rapporter i överensstämmelse med IFRS kräver att företagsledningen gör redovisningsmässiga bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Det verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Vissa uttalanden i denna rapport är framåtblickande och avspeglar bolagets och styrelsens nuvarande bedömningar med avseende på framtida förhållanden. 6

DEFINITIONER FINANSIELLA NYCKELTAL De finansiella nyckeltalen är antingen sådana som används i svenska noterade bolag eller sådana som används av ledning och analytiker. Avkastning på eget kapital Resultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt eget kapital. Avkastning på sysselsatt kapital Resultat efter finansnetto plus finansiella kostnader i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital. Sysselsatt kapital definieras som tillgångar minskat med ej räntebärande skulder. Avkastning på totalt kapital Resultat efter finansnetto plus finansiella kostnader i förhållande till genomsnittlig balansomslutning. Bruttomarginal Rörelseresultat före avskrivningar i förhållande till intäkter. Börskurs/eget kapital Aktiekurs per bokslutsdatum dividerat med eget kapital per aktie. Börskurs/kassaflöde Aktiekurs per bokslutsdatum dividerat med kassaflödet från den löpande verksamheten. Eget kapital per aktie Eget kapital dividerat med genomsnittligt antal aktier för rapportperioden. Finansiell nettoskuld Räntebärande fordringar minus räntebärande skulder. Genomsnittlig räntekostnad Räntekostnader dividerat med genomsnittlig räntebärande skuld. Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital Anledningen till nyckeltalet är att varulager, kundfordringar och leverantörsskulders förändring är marginell och därmed elimineras dessa poster för en mer rättvisande bild av verksamheten. Kassaflöde per aktie Kassaflöde före förändring av rörelsekapital, dividerat med genomsnittligt antal aktier. Nettomarginal Resultat före skatt i förhållande till intäkter. Resultat per aktie Årets nettoresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal aktier. Räntebärande skuld Korta och långa skulder till kreditinstitut, avsättning för pensioner samt poster i övriga korta skulder som är räntebärande. Rörelsemarginal Rörelseresultat efter avskrivningar i förhållande till intäkter. Rörelseresultat Intäkter minskat med kostnader för handelsvaror, personalkostnader, övriga verksamhetskostnader, avskrivningar, resultat från joint ventures/intressebolag och negativ goodwill. Soliditet Eget kapital i förhållande till balansomslutningen. ÖVRIGA DEFINITIONER ALF Alpinanleggenes Landsforening. Beläggningsgrad Bokningsnivå i procent avseende de objekt SkiStar förmedlar med 100 procent kapacitet under perioden vecka 51 16. Bokningsläge En jämförelse av bokade objektsdygn jämfört med annan vald period. Objektsdygn Ett bokat dygn i en stuga, lägenhet eller hotellrum. Räkenskapsår SkiStars räkenskapsår omfattar tiden 1 september 31 augusti. Kvartal 1 (Kv 1) september november Kvartal 2 (Kv 2) december februari Kvartal 3 (Kv 3) mars maj Kvartal 4 (Kv 4) juni augusti SkiPass Passerkort för tillträde till skidåkningen. Skiddag En dags skidåkning med ett SkiPass. SLAO Svenska Skidanläggningars Organisation. 7

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT FÖR KONCERNEN I SAMMANDRAG 3 MÅN 1 mar-31 maj 9 MÅN 1 sep-31 maj RULLANDE 12 MÅN 1 jun 31 maj HELÅR 1 sep 31 aug TSEK 2017/18 2016/17 2017/18 2016/17 2017/18 2016/17 Nettoomsättning 864 180 857 920 2 352 052 2 216 410 2 441 666 2 306 024 Övriga intäkter 3 923 1 757 12 143 4 196 13 377 5 430 Summa rörelsens intäkter 868 103 859 677 2 364 195 2 220 606 2 455 043 2 311 454 Rörelsens kostnader Handelsvaror -95 285-77 133-249 504-192 701-265 529-208 726 Övriga externa kostnader -185 021-163 422-591 914-555 067-703 298-666 451 Personalkostnader -212 812-192 501-575 142-536 156-651 858-612 873 Kostnader sålda andelar i boende/ exploateringstillgångar 3 171-78 735-7 032-108 315-10 505-111 788 Andelar i joint ventures/intressebolags resultat 8 807 36 190 15 780 48 194 5 571 37 986 Avskrivningar -68 466-60 894-189 671-177 789-247 699-235 817 Rörelseresultat 318 497 323 182 766 712 698 772 581 725 513 785 Finansiellt netto -15 888-9 736-14 073-29 515-20 588-36 030 Resultat före skatt 302 609 313 446 752 639 669 257 561 137 477 755 Skatt -62 713-49 555-149 542-132 732-107 859-91 049 Periodens resultat 239 896 263 891 603 097 536 525 453 278 386 706 Övrigt totalresultat Poster som kan komma att omklassificeras till årets resultat Periodens förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar 1 704 1 703 5 055 10 085 6 759 11 789 Uppskjuten skatt i kassaflödessäkringar -375-375 -1 112-2 333-1 487-2 708 Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter 20 702-18 299 43 229 8 930 35 164 865 Periodens övriga totalresultat 22 031-16 971 47 172 16 682 40 436 9 946 Periodens summa totalresultat 261 927 246 920 650 269 553 207 493 714 396 652 Periodens resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 242 024 266 961 601 964 538 293 453 829 390 158 Innehav utan bestämmande inflytande -2 128-3 070 1 133-1 768-551 -3 452 Periodens resultat 239 896 263 891 603 097 536 525 453 278 386 706 Periodens totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 262 860 248 884 644 282 553 458 491 052 400 228 Innehav utan bestämmande inflytande -933-1 964 5 987-251 2 662-3 576 Periodens summa totalresultat 261 927 246 920 650 269 553 207 493 714 396 652 Resultat per aktie Före och efter utspädning, SEK 6:18 6:81 15:36 13:74 11:58 9:96 Genomsnittligt antal utestående aktier, st Före och efter utspädning, st 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 8

RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING FÖR KONCERNEN I SAMMANDRAG TILLGÅNGAR, TSEK 2018-05-31 2017-05-31 2017-08-31 Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 197 104 198 877 197 064 Materiella anläggningstillgångar 3 362 206 3 062 067 3 145 357 Andelar i joint venture/intressebolag 392 967 308 140 365 520 Övriga andelar och långfristiga värdepappersinnehav 36 224 32 622 32 484 Övriga långfristiga fordringar 255 090 213 796 237 820 Summa anläggningstillgångar 4 243 591 3 815 502 3 978 245 Omsättningstillgångar Varulager 124 430 124 496 131 050 124 430 124 496 131 050 Kundfordringar 50 654 31 905 29 549 Skattefordringar 18 644 35 806 21 547 Övriga kortfristiga fordringar 194 134 184 003 186 520 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 45 772 44 524 55 438 309 204 296 238 293 053 Likvida medel 84 253 88 902 105 512 Summa omsättningstillgångar 517 887 509 636 529 615 SUMMA TILLGÅNGAR 4 761 478 4 325 138 4 507 860 EGET KAPITAL OCH SKULDER, TSEK Aktiekapital 19 594 19 594 19 594 Övrigt tillskjutet kapital 397 573 397 573 397 573 Reserver -27 145-64 367-69 462 Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat 2 071 149 1 832 854 1 684 719 Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare 2 461 171 2 185 654 2 032 424 Innehav utan bestämmande inflytande 63 814 61 152 57 827 Summa eget kapital 2 524 985 2 246 806 2 090 251 Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 1 100 376 782 983 776 943 Avsättning för pensioner 11 756 10 402 10 906 Övriga avsättningar 1 331 1 076 1 063 Derivat 34 860 48 329 42 947 Uppskjuten skatteskuld 188 604 169 713 146 096 Summa långfristiga skulder 1 336 927 1 012 503 977 955 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 391 371 643 233 984 399 Leverantörsskulder 79 237 62 873 130 923 Skatteskulder 109 887 52 732 34 672 Övriga kortfristiga skulder 183 426 182 626 199 604 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 135 645 124 364 90 056 Summa kortfristiga skulder 899 566 1 065 829 1 439 654 Summa skulder 2 236 493 2 078 332 2 417 609 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 4 761 478 4 325 138 4 507 860. 9

RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL FÖR KONCERNEN I SAMMANDRAG EGET KAPITAL HÄNFÖRLIGT TILL MODERBOLAGETS AKTIEÄGARE TSEK Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Omräknings -reserv Balanserade Säkringsreserver årets vinstmedel och resultat Summa Innehav utan bestämmande inflytande Totalt eget kapital Ingående eget kapital 2016-09-01 19 594 397 573-47 275-32 257 1 470 907 1 808 542 61 403 1 869 945 Periodens resultat 538 293 538 293-1 768 536 525 Periodens övriga totalresultat 7 413 7 752-15 165 1 517 16 682 Periodens totalresultat - - 7 413 7 752 538 293 553 458-251 553 207 Utdelning -176 346-176 346-176 346 Utgående eget kapital 2017-05-31 19 594 397 573-39 862-24 505 1 832 854 2 185 654 61 152 2 246 806 Ingående eget kapital 2017-09-01 19 594 397 573-46 286-23 176 1 684 719 2 032 424 57 827 2 090 251 Periodens resultat 601 964 601 964 1 133 603 097 Periodens övriga totalresultat 38 374 3 943-42 317 4 854 47 171 Periodens totalresultat - - 38 374 3 943 601 964 644 281 5 987 650 268 Utdelning -215 534-215 534-215 534 Utgående eget kapital 2018-05-31 19 594 397 573-7 912-19 233 2 071 149 2 461 171 63 814 2 524 985 RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN FÖR KONCERNEN I SAMMANDRAG 3 MÅN 1 mar-31 maj 9 MÅN 1 sep-31 maj HELÅR 1 sep 31 aug TSEK 2017/18 2016/17 2017/18 2016/17 2016/17 Den löpande verksamheten R esultat efter finansiella poster 302 609 313 446 752 638 669 257 477 755 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 60 574 28 809 152 694 131 086 232 016 363 183 342 255 905 332 800 343 709 771 Betald skatt -8 689-15 014-35 313-42 931-40 149 Förändring av rörelsekapital -570 837-371 521-59 601-75 039-40 514 Kassaflöde från den löpande verksamheten -216 343-44 280 810 418 682 373 629 108 Investeringsverksamheten Förvärv av materiella anläggningstillgångar -44 113-31 575-343 126-196 626-373 298 Försäljning av materiella anläggningstillgångar 561 3 049 1 648 6 141 3 623 Övrig investeringsverksamhet 134 010-28 281 5 739-341 -87 027 Kassaflöde från investeringsverksamheten 90 458-56 807-335 739-190 826-456 702 Finansieringsverksamheten Upptagna lån 113 511 65 180 130 918 265 180 802 332 Amortering av lån -12 500-8 745-416 558-587 968-783 049 Utbetald utdelning - - -215 534-176 346-176 346 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 101 011 56 435-501 174-499 134-157 063 Periodens kassaflöde -24 874-44 652-26 495-7 587 15 343 Likvida medel vid periodens början 108 575 132 357 105 512 92 719 92 719 Kursdifferens i likvida medel 552 1 197 5 236 3 770-2 550 Likvida medel vid periodens slut 84 253 88 902 84 253 88 902 105 512 10

KONCERNENS RÖRELSESEGMENT 3 MÅN 1 mar-31 maj 9 MÅN 1 sep-31 maj HELÅR 1 sep 31 aug TSEK 2017/18 2016/17 2017/18 2016/17 2016/17 SKIDANLÄGGNINGAR - DRIFT Intäkter 839 019 713 771 2 259 474 2 001 926 2 070 493 Övriga intäkter 3 961 1 181 11 164 3 676 3 959 Rörelsens kostnader -493 325-433 057-1 416 627-1 283 926-1 488 049 Kostnader från andra segment -69 200-72 626-207 600-217 876-290 501 Andelar i joint ventures/intressebolags resultat 8 543 10 076 14 628 11 474 1 139 Avskrivningar -4 602-5 341-13 633-16 129-21 002 Rörelseresultat 284 396 214 006 647 406 499 147 276 039 Immateriella anläggningstillgångar 197 104 198 877 197 104 198 877 197 064 Finansiella anläggningstillgångar 94 580 59 944 94 580 59 944 70 633 Rörelsekrediter 143 285 66 888 143 285 66 888 408 262 INFRASTRUKTUR Interna hyresintäkter 69 200 72 626 207 600 217 876 290 501 Försäljning av andelar i boende 4 973 9 660 38 760 51 515 57 139 Rearesultat anläggningstillgångar 139-4 456-3 255-4 031-3 507 Kostnader sålda andelar i boende 3 421-2 173-5 780-19 609-20 715 Avskrivningar -63 797-55 553-175 971-161 660-214 816 Rörelseresultat 13 936 20 102 61 354 84 089 108 602 Materiella anläggningstillgångar 3 281 633 2 984 663 3 281 633 2 984 663 3 066 476 Finansiella anläggningstillgångar 540 674 449 622 540 674 449 622 519 356 Investeringskrediter 1 348 462 1 359 329 1 348 462 1 359 329 1 353 080 EXPLOATERING Intäkter från sålda exploateringstillgångar 20 150 139 521 58 052 167 521 183 370 Kostnader sålda exploateringstillgångar -250-76 562-1 252-88 706-91 073 Andelar i joint ventures/intressebolags resultat 264 26 114 1 152 36 720 36 847 Rörelseresultat 20 164 89 073 57 952 115 535 129 144 Materiella anläggningstillgångar 80 573 77 404 80 573 77 404 79 599 Finansiella anläggningstillgångar 49 027 44 991 49 027 44 991 45 118 Investeringskrediter 0 0 0 0 0 Summa segmentens externa intäkter 868 103 859 676 2 364 195 2 220 606 2 311 454 Summa segmentens rörelseresultat 318 496 323 181 766 712 698 771 513 785 Summa segmentens anläggningstillgångar 4 243 591 3 815 502 4 243 591 3 815 502 3 978 245 Summa segmentens räntebärande skulder 1 491 747 1 426 218 1 491 747 1 426 218 1 761 342 Segmentsredovisning Skidanläggningar - Drift omfattar drift av anläggningar samt försäljning av samtliga produkter och tjänster. Fokus på försäljning och effektiv drift. Resultatet belastas med en beräknad internhyra på investerat kapital i Infrastruktur. Intäkter från andra segment förekommer ej. Infrastruktur omfattar anläggningstillgångar som mark, liftar, fastigheter, investeringar i delägda företag etcetera. Fokus på rimlig avkastning på gjorda investeringar. Intäktskällorna är intern hyra från Drift samt avkastning på anläggningstillgångar. Exploatering omfattar markfastigheter som inte används inom Infrastruktur. Fokus på att utveckla och realisera värden. Investeringskrediter har allokerats till Infrastruktur där pantsättningsbara tillgångar redovisas. Rörelsekrediter har allokerats till Skidanläggningar Drift. Den interna hyran baseras på en avkastning om fem procent på anläggningstillgångar. 11

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG, TSEK 3 MÅN 1 mar-31 maj 9 MÅN 1 sep-31 maj HELÅR 1 sep 31 aug TSEK 2017/18 2016/17 2017/18 2016/17 2016/17 Nettoomsättning 576 824 493 236 1 555 048 1 361 984 1 440 731 Övriga rörelseintäkter 1 485 707 2 993 2 841 3 610 Summa rörelsens intäkter 578 309 493 943 1 558 041 1 364 825 1 444 341 Rörelsens kostnader Handelsvaror -72 694-59 182-187 541-149 967-164 732 Övriga externa kostnader -138 604-126 646-431 660-413 565-507 963 Personalkostnader -145 262-130 095-394 496-364 041-422 419 Kostnader sålda andelar i boende/exploateringstillgångar -200-850 -1 236-850 -1 967 Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar -34 808-33 777-100 173-99 748-133 540 Rörelseresultat 186 741 143 393 442 935 336 654 213 720 Finansnetto -6 887 8 977 38 677 76 747 74 013 Resultat efter finansiellt netto 179 854 152 370 481 612 413 401 287 733 Bokslutsdispositioner - - - - -190 355 Resultat före skatt 179 854 152 370 481 612 413 401 97 378 Skatt -77 953-27 799-95 569-70 889-1 915 Periodens resultat 101 901 124 571 386 043 342 512 95 463 Övrigt totalresultat Poster som kan komma att omklassificeras till årets resultat Periodens förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar 1 704 1 703 5 055 6 428 8 131 Uppskjuten skatt i kassaflödessäkringar -374-374 -1 112-1 414-1 789 Periodens övriga totalresultat 1 330 1 329 3 943 5 014 6 342 Periodens summa totalresultat 103 231 125 900 389 986 347 526 101 805 12

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNINGAR I SAMMANDRAG TILLGÅNGAR, TSEK 2018-05-31 2017-05-31 2017-08-31 Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 35 004 38 571 38 142 Materiella anläggningstillgångar 1 597 695 1 544 853 1 555 096 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernbolag 366 449 343 033 360 344 Andelar i joint ventures/intressebolag 2 992 8 703 2 992 Övriga andelar och långfristiga värdepappersinnehav 20 294 16 012 15 927 Övriga långfristiga fordringar 28 029 18 260 21 346 Fordringar på koncernbolag 513 010 262 526 425 629 Summa anläggningstillgångar 2 563 473 2 231 958 2 419 476 Omsättningstillgångar -Varulager Varulager 73 737 68 496 76 227 73 737 68 496 76 227 -Kortfristiga fordringar Kundfordringar 42 166 20 093 18 578 Fordringar på koncernbolag 10 244 58 842 108 894 Skattefordringar 9 334 23 334 12 834 Övriga kortfristiga fordringar 41 256 46 251 21 907 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 37 521 33 022 44 564 140 521 181 542 206 777 -Likvida medel Kassa och bank 1 929 1 307 1 395 Summa omsättningstillgångar 216 187 251 345 284 399 SUMMA TILLGÅNGAR 2 779 660 2 483 303 2 703 875 EGET KAPITAL OCH SKULDER, TSEK Eget kapital -Bundet eget kapital Aktiekapital 19 594 19 594 19 594 Reservfond 25 750 25 750 25 750 45 344 45 344 45 344 -Fritt eget kapital Överkursfond 4 242 4 242 4 242 Balanserade vinstmedel 691 175 805 975 807 303 Årets resultat 386 041 342 512 95 464 1 081 458 1 152 729 907 009 Summa eget kapital 1 126 802 1 198 073 952 353 Långfristiga skulder -Långfristiga räntebärande skulder Skulder till koncernbolag 504 200 253 945 450 952 Skulder till kreditinstitut 431 020 182 500 393 851 -Avsättningar Avsättningar för pensioner 7 979 6 482 7 078 Övriga avsättningar 496 343 377 -Långfristiga icke räntebärande skulder Derivatskuld 34 006 41 431 37 028 Uppskjutna skatteskulder 143 155 210 923 134 007 Summa långfristiga skulder 1 120 856 695 624 1 023 293 -Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 182 500 364 622 477 735 Skulder till koncernbolag 31 785 31 724 31 196 Leverantörsskulder 47 901 40 438 74 602 Övriga kortfristiga skulder 171 593 63 662 86 666 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 98 223 89 160 58 031 Summa kortfristiga skulder 532 002 589 606 728 230 Summa skulder 1 652 858 1 285 230 1 751 523 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 2 779 660 2 483 303 2 703 876 13

KONCERNENS NYCKELTAL OCH DATA PER AKTIE 9 MÅN 1 sep - 31 maj HELÅR 1 sep 31 aug NYCKELTAL 2017/18 2016/17 2015/16 2014/15 2013/14 2016/17 Nettoomsättning, TSEK 2 352 052 2 216 410 1 874 876 1 817 472 1 665 231 2 306 024 Rörelsens intäkter, TSEK 2 364 195 2 220 606 1 882 829 1 827 128 1 669 419 2 311 454 Resultat före skatt, TSEK 752 639 669 257 569 578 481 843 328 874 477 755 Resultat efter skatt, TSEK 603 097 536 525 448 834 370 219 288 301 386 706 Kassaflödet från den löpande verksamheten, TSEK 810 418 682 373 643 462 613 327 448 236 629 108 Kassaflödet totalt, TSEK -26 495-7 587 91 724 2 748-660 15 343 Avkastning på: -sysselsatt kapital % 21 19 17 15 10 14 - eget kapital % 26 26 25 22 18 20 -totalt kapital % 17 17 15 13 10 12 Bruttomarginal % 40 40 40 37 33 33 Rörelsemarginal % 32 32 32 29 23 22 Nettomarginal % 32 30 30 26 20 21 Soliditet % 53 52 48 47 43 46 2017/18 2016/17 2015/16 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Kv 4 Nettoomsättning, TSEK 864 180 1 341 885 145 988 89 614 857 920 1 241 393 117 097 115 679 Rörelsens intäkter, TSEK 868 103 1 347 988 148 104 90 849 859 677 1 242 219 118 710 116 604 Resultat före skatt, TSEK 302 609 702 571-252 541-191 501 313 445 618 419-262 608-183 740 Resultat efter skatt, TSEK 239 896 541 956-178 756-149 819 263 891 479 521-206 887-142 485 Kassaflöde från den löpande verksamheten, TSEK -216 343 853 836 172 925-53 265-44 280 586 549 140 104-122 044 Kassaflöde totalt, SEK -24 874 8 886-10 507 22 930-44 652 45 344-8 279-24 470 Bruttomarginal, % 45 56 neg neg 45 56 neg neg Rörelsemarginal, % 37 51 neg neg 38 51 neg neg Nettomarginal, % 35 52 neg neg 37 50 neg neg 31 maj 31 aug DATA PER AKTIE 2018 2017 2016 2015 2014 2017 Börskurs, SEK 191:20 195:00 127:00 99:75 87:00 186:50 Genomsnittligt antal aktier, st 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 Genomsnittligt antal aktier, efter full konvertering, st 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 Resultat, SEK 15:36 13:74 11:45 9:45 7:36 9:96 Resultat efter full konvertering, SEK 15:36 13:74 11:45 9:45 7:36 9:96 Kassaflödet från den löpande verksamheten, SEK 20:68 17:41 16:42 15:65 11:44 16:05 Kurs/kassaflöde, ggr 9,2 11,2 7,7 6,4 7,6 11,6 Eget kapital, SEK 64 57 51 46 43 53 Börskurs/eget kapital, % 297 340 250 219 204 350 2017/18 2016/17 2015/16 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Kv 4 Genomsnittligt antal aktier, st 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 Genomsnittligt antal aktier, efter full konvertering st 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 Resultat, SEK 6:18 13:58-4:39-3:78 6:81 12:07-5:15-3:53 Resultat efter full konvertering, SEK 6:18 13:58-4:39-3:78 6:81 12:07-5:15-3:53 Kassaflödet från den löpande verksamheten, SEK -5:52 21:79 4:41-1:36-1:13 14:97 3:58-3:11 Eget kapital, SEK 64 58 49 53 57 51 43 48 Räntabilitet på eget kapital, % 10 24-9 -7 12 24-12 -8 14

AVSTÄMNING AV ALTERNATIVA NYCKELTAL TSEK 9 MÅN 1 sep 31 maj HELÅR 1 sep-31 aug FINANSIERING OCH RÄNTEBÄRANDE SKULDER 2017/18 2016/17 2016/17 Långfristiga räntebärande skulder till kreditinstitut 1 100 376 782 983 776 943 Avsättning till pensioner 11 756 10 402 10 906 Korta räntebärande skulder till kreditinstitut 391 372 643 233 984 399 Räntebärande skuld 1 503 503 1 436 618 1 772 248 Övriga långfristiga fordringar 255 090 213 796 237 820 Ej räntebärande del av långa fordringar -154 471-134 258-133 948 Räntebärande korta fordringar 18 455 31 581 19 354 Likvida medel 84 253 88 902 105 512 Räntebärande fordringar 203 327 200 021 228 738 Finansiell nettoskuld (räntebärande fordringar - räntebärande skuld) 1 300 176 1 236 597 1 543 510 2017/18 2016/17 2015/16 2014/15 2013/14 TSEK Kv 3 Kv 3 Kv 3 Kv 3 Kv 3 AVKASTNING PÅ SYSSELSATT KAPITAL Resultat efter finansiella poster 752 638 669 257 569 578 481 843 328 874 Finansiella intäkter 43 857 11 092 7 486 5 539 7 351 Finansiella kostnader -57 930-40 607-36 572-43 579-48 125 Finansnetto -14 073-29 515-29 086-38 040-40 774 Resultat efter finansiella poster, plus finansiella kostnader 810 568 709 863 606 150 525 422 376 999 2017/18 2016/17 2015/16 2014/15 2013/14 SYSSELSATT KAPITAL Kv 3 aug 2017 Kv 3 aug 2016 Kv 3 aug 2015 Kv 3 aug 2014 Kv 3 aug 2013 Tillgångar 4 761 478 4 507 860 4 325 138 4 107 146 4 126 469 3 759 838 3 824 332 3 960 236 3 922 720 3 893 942 Långfristiga ej räntebärande skulder 224 795 190 106 219 118 149 441 189 383 96 467 96 686 72 655 78 950 41 643 Kortfristiga ej räntebärande skulder 508 195 455 255 422 595 334 910 329 958 290 279 336 977 277 002 268 256 262 745 Summa ej räntebärande skulder 732 990 645 361 641 712 484 351 519 341 386 746 433 663 349 657 347 206 304 388 Sysselsatt kapital 4 028 488 3 862 499 3 683 426 3 622 795 3 607 128 3 373 092 3 390 669 3 610 579 3 575 514 3 589 554 Genomsnittligt sysselsatt kapital 3 945 494 3 653 110 3 490 110 3 500 624 3 582 534 Avkastning på sysselsatt kapital 21% 19% 17% 15% 10% AVKASTNING PÅ EGET KAPITAL Eget kapital 2 524 985 2 090 251 2 246 807 1 869 945 1 992 047 1 641 389 1 784 353 1 537 735 1 670 457 1 482 141 Genomsnittligt eget kapital 2 307 618 2 058 376 1 816 718 1 661 044 1 576 299 Resultat efter skatt 603 096 536 525 448 834 370 219 288 301 Avkastning på eget kapital 26% 26% 25% 22% 18% AVKASTNING PÅ TOTALT KAPITAL Totalt kapital 4 761 478 4 507 860 4 325 138 4 107 146 4 126 469 3 759 838 3 824 332 3 960 236 3 922 720 3 893 942 Genomsnittligt totalt kapital 4 634 669 4 216 142 3 943 154 3 892 284 3 908 331 Avkastning på totalt kapital 17% 17% 15% 13% 10% 15

NOTER Förvärv Under räkenskapsåret 2016/17 förvärvade SkiStar fastigheter via bolag. Förvärven bestod av tillgångar och skulder och utgör ingen verksamhet. I september 2017 förvärvade SkiStar resterande aktier i Klövsjö Linbana AB. Förvärvet bestod av tillgångar och skulder och utgör ingen verksamhet. Upplysningar enligt IFRS 13 SkiStars finansiella instrument består förutom sedvanliga rörelsekapitalrelaterade poster och likvida medel av fordringar på intresseföretag, räntebärande skulder, derivat och finansiella tillgångar som kan säljas. Räntebärande skulder löper med rörlig räntebas. Övriga finansiella tillgångar och skulder har till övervägande del korta löptider. Derivat och finansiella tillgångar som kan säljas värderas till verkligt värde baserat på indata motsvarande nivå 2 enligt IFRS 13. Ingen förskjutning har skett mellan nivåer under perioden. Verkliga värdena på samtliga finansiella instrument bedöms approximativt motsvara bokförda värden. SkiStar har inte nettoredovisat några finansiella tillgångar och skulder. Ställda säkerheter och eventualförpliktelser STÄLLDA SÄKERHETER, TSEK 2018-05-31 2017-05-31 2017-08-31 Koncern 1 610 391 1 561 182 1 567 486 Moderbolaget 538 215 536 718 537 313 EVENTUALFÖRPLIKTELSER, TSEK Koncern 512 354 426 484 493 737 Moderbolaget 1 253 140 1 178 149 1 235 623 Sälen den 20 juni 2018 Mats Årjes Verkställande direktör Denna information är sådan information som SkiStar AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades genom ovanstående kontaktpersons försorg för offentliggörande den 20 juni 2018 klockan 07.30 CET. REVISORS GRANSKNINGSRAPPORT Till styrelsen i SkiStar AB (publ), org.nr 556093-6949 Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapporten) för SkiStar AB (publ) per den 31 maj 2018 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en över- siktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. Stockholm den 20 juni 2018 Ernst & Young AB Mikael Sjölander Auktoriserad revisor 16

KORT OM SKISTAR SkiStar AB (publ) är noterat på Nasdaq Stockholm, segment Mid Cap. Koncernen äger och driver alpina skidanläggningar i Sälen, Åre och Vemdalen samt Hammarbybacken (Stockholm) i Sverige, Hemsedal och Trysil i Norge samt St. Johann in Tirol i Österrike. Marknadsandelen är i Sverige 50 %, i Norge 31 % och totalt i Skandinavien 41 %. Kärnverksamheten är alpin skidåkning med gästens skidupplevelse i centrum. Verksamheten delas in i de tre segmenten; Skidanläggningar - Drift, Infrastruktur och Exploatering. SkiStars affärsidé är att som den ledande operatören av europeiska alpindestinationer skapa minnesvärda vinterupplevelser, vilket skapar värde för gäster, medarbetare och övriga intressenter, vilket i sin tur skapar värde för aktieägarna. Affärsmodellen och grundläggande strategin utgår ifrån att genom en distributionskanal erbjuda hela utbudet av boende på SkiStars destinationer vilket ska säkerställa en hög beläggning, som i sin tur är en förutsättning för att maximera försäljningen av SkiPass. För att uppnå detta ska SkiStar verka för att samtliga aktörer på destinationerna erbjuder en produkt och service av hög kvalitet för att få nöjda och återkommande gäster. Försäljningen av SkiPass är den stora värdedrivaren i SkiStars verksamhet. SKISTAR AB (PUBL) SE-780 67 SÄLEN Org.nr: 556093-6949 Tel: +46 280 880 50 E-post: info@skistar.com www.skistar.com