2004 i sammandrag Industrirörelsen MÅL Rörelsemarginal 8% Lönsamhet 20% UTFALL Rörelsemarginal 8,5% Lönsamhet 22,4% Aktieportföljen Bättre än AFGX Geveko +11,0% AFGX +17,5% Geveko-aktien Total avkastning 5%-enheter bättre än SIX Return Index Geveko +23,3% SIX +21.0%
Resultatet 2004 Mkr +150 Aktieportföljen Industrirörelsen Centrala kostnader inkl. räntor Resultat efter skatt +143 +100 +79 +80 +99 +74 +50 +50 0-50 -25-21 2004 2003
Substansvärdet ökade med 12 % Mkr 900 800 810 865 700 600 500 400 Industrirörelse Aktieportfölj 300 200 100 0 1 jan 31 dec
Industrirörelsen
Industrirörelsens affärsområden Affärsområde VÄGMARKERINGAR Horisontell vägmarkering Omsättning 840 MSEK (91%) Produktion i Sverige, Danmark, Norge, England och Tyskland Affärsområde KEMTEK Industrifärg, rostskydd, märkspray och husfärg Omsättning 100 MSEK (9%) Produktion i Sverige och Finland
Vägmarkeringar Norden Västeuropa Låg tillväxt, stor överkapacitet och hård priskonkurrens Förvärv av NCC s vägmarkeringsrörelser i Sverige Norge, Danmark och Polen. Stark organisk tillväxt och stärkta marknadspositioner i Finland, England och Tyskland Fortsatt god utveckling för nischprodukter
Vägmarkering Östeuropa Satsningar på infrastruktur skapar stark tillväxt Stort behov av ökad trafiksäkerhet Östra Europa svarar för 20% av koncernens omsättning och 24% av antalet anställda Stark tillväxt i Rumänien och Polen medan volymerna i Ryssland och Ungern minskade
Affärsområde KemTek Nischprodukter inom smala segment Produktionssynergier med vägmarkeringsfärg Etablering av Svensk Bilvård stärker marknadspositionerna i Skandinavien Wood Printing högkvalitativa träimitationer på boardytor med stor potential inom möbelindustin
Industrirörelsen 2004 Omsättningen ökade med 45% och uppgick till 940 mkr 32%-enheter förvärvsbaserad tillväxt 13% organisk tillväxt Förvärvet av NCC s vägmarkeringsrörelser enligt plan omsättning ca 130 mkr med positivt resultat Rumänska Plastidrum konsolideras, 52 % ägande
Resultat i sammandrag Mkr 2004 2003 Omsättning 940,3 650,2 Rörelseresultat 80,2 61,2 Rörelsemarginal, % 8,5 9,5 Avkastning sysselsatt kapital, % 22,4 20,9 Kassaflöde före investeringar 83,8 45,7
Rörelsemarginalen uppgick till 8,5% Mkr 1000 900 9,3 9,5 8,5 10 % 800 700 7,5 7,5 600 500 400 4,9 5,0 300 200 100 0 99 00 01 02 03 04 Omsättning Rörelsemarginal 3,0 2,5 0
Substansvärdet 2004 Mkr 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 400 460 1 jan 31 dec Substansvärdet Värderas till P/E 10 Motsvarande för kemi-, bygg- och anläggning är P/E 15 Värderas varje kvartal Baseras på rullande 12-mån resultat
Värdepappersportföljen
Värdepappersportföljen 2004 Börsnoterade aktier Onoterade aktier 31 dec 410 Mkr Portfölj med bolag kännetecknade av: Tillväxt Lönsamhet Max 30 innehav Likvida aktier 31 dec 9 Mkr Innehav via fondinvesteringar i Innovationskapital Fond 3: Informationsteknologi Life Sience Tidigt skede Stor potential för värdestegring Mål: Överträffa AFGX över tiden Mål: 25% värdetillväxt per år
Värdepappersportföljen 2004 strategi Ekonomisk tillväxt i USA och Sverige Låga räntor Ökade vinster Hög andel aktier Låg andel räntebärande placeringar Ökad efterfrågan driver investeringar Telekom stark global tillväxt Övervikt i Industriaktier Övervikt i Telekomleverantörer
Värdepappersportföljen 2004 3 bästa Ericsson H&M Volvo 3 sämsta Astra Zeneca Nokia SCA Avyttring av innehaven i Camfore och Mähler för 9 mkr InnovationsKapital genomför 8 nya investeringar
Aktieportföljen i sammandrag Mkr 2004 2003 Marknadsvärde 31 dec 410,0 381,4 Värdeutveckling i % +11,0 +28,1 AFGX i % +17,5 +29,7 Mottagna utdelningar 11,5 9,2 Värdeförändring +38,3 +70,0
Aktieportföljen branschsammansättning 31 dec 2004 % 100 Råvaror Industri 80 Konsumentvaror Hälsovård 60 Finans 40 IT Telekom 20 Media Tjänster 0 Aktieportföljen AFGX Aktieindexobligation
Gevekoaktien
Geveko-aktien inklusive utdelning kr 260 240 220 200 180 160 140 120 100 80 60 00 01 02 03 04 05 Geveko SIX Return Index
Geveko-aktien 2004 Mkr 2000 2001 2002 2003 2004 Genomsnittlig omsättning per börsdag, tkr 517 207 243 354 470 Genomsnittligt värde per avslut, tkr 54 43 42 50 47 Andel börsdagar med avslut, % 97 88 90 96 99 Antal aktieägare 2.556 2.587 2.866 3.153 3.358
Geveko-aktien utdelning kr 12 12 % 10 10 8 8 6 6 4 4 2 2 0 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 0 kr per aktie Direktavkastning, %
Framtida utmaningar
Framtida utmaningar Ökad operationell effektivitet Aktiv i strukturering av vägmarkeringsbranschen i Europa Fortsatt utveckling av lönsam rörelse i östra Europa
Framtida utmaningar
Framtida utmaningar Ökad operationell effektivitet Aktiv i strukturering av vägmarkeringsbranschen i Europa Fortsatt utveckling av lönsam rörelse i östra Europa Produktutveckling
Produktutveckling Fokus på horisontell vägmarkering Nischprodukter med höga förädlingsvärden Korsbefruktning kemi/elektronik
Styrelsearbetet 2004 Ärenden av större vikt Delårsbokslut Årsbokslut Budget och prognoser Företagsförvärv Andra större investeringsärenden Strategiska planer för Industrirörelsen
Revisionskommittén David Bergendahl, ordförande Tomas Landeström
Ersättningskommittén Bjarne Holmqvist, ordförande Magnus Ergel
Ersättning till styrelse och ledning, 2004 Namn Styrelsen Kommittéer Ordf Bjarne Holmqvist 275.000 David Bergendahl 125.000 12.000 Klas Dunberger 125.000 Magnus Ergel 125.000 64.000 Tomas Landeström 125.000 12.000 Sören Sjölander 125.000 Suppl Lars Lewerth 50.000 Övrigt 15.000 VD Hans Ljungkvist inget styrelsearvode
Ersättning till verkställande direktör Fast lön Rörlig lön Bilförmån Pensionskostnader Summa Rörlig lön Mål 2004 Utfall 2004 tak vid 60 % av fast lön 1.888.639 kr 522.890 kr 86.339 kr 296.540 kr 2.794.408 kr Industrirörelsens kassaflöde och rörelseresultat bättre än föregående år 27 % av fast lön
Bolagsstyrningskoden Skapa goda förutsättningar för utövandet av en aktiv och ansvarstagande ägarroll. Skapa en väl avvägd maktbalans mellan ägare, styrelse och verkställande ledning som bland annat säkerställer ägarnas möjlighet att hävda sina intressen gentemot bolagets ledningsorgan.
Bolagsstyrningskoden Skapa en tydlig roll- och ansvarsfördelning mellan de olika lednings- och kontrollorganen. Värna om att aktiebolagslagens likabehandlingsprincip tillämpas i praktisk handling Skapa största möjliga transparens gentemot ägare, kapitalmarknad och samhället i övrigt.
Styrelse ordinarie ledamöter Bjarne Holmqvist, f 1945 VD och Koncernchef, Gunnebo AB Styrelseordförande 2004 Invald i styrelsen 2004 Övriga styrelseuppdrag: Styrelseordförande i Stiftelsen Chalmers Industriteknik Ledamot i Gunnebo AB
Styrelse ordinarie ledamöter David Bergendahl, f 1962 VD, Hammarplastgruppen AB Invald i styrelsen som suppleant 1993 Ordinarie ledamot 2000 Övriga styrelseuppdrag: Styrelseordförande i Hammarplast A/S, Hammarplast a/s, Sarvis OY Ledamot i Hammarplast AB och Hammarplastgruppen AB
Styrelse ordinarie ledamöter Klas Dunberger, f 1957 Teknisk Direktör, Fujitsu Siemens Computers Invald i styrelsen som suppleant 1989 Ordinarie ledamot 2000
Styrelse ordinarie ledamöter Magnus Ergel, f 1957 Civilekonom Invald i styrelsen som suppleant 1987 Ordinarie ledamot 2000
Styrelse ordinarie ledamöter Tomas Landeström, f 1957 Partner AJL & Wadner AB Invald i styrelsen 2000 Övriga styrelseuppdrag: Ledamot i AJL & Wadner AB m fl
Styrelse ordinarie ledamöter Sören Sjölander, f 1950 Professor vid Chalmers Tekniska Högskola Invald i styrelsen 1994 Övriga styrelseuppdrag: Ledamot i Innovationskapital AB och AB Chalmersinvest, m fl
Styrelse ordinarie ledamöter Marianne Nilson, Göteborg, Civilekonom, f 1961 VD/Koncernchef, Atlet AB Övriga styrelseuppdrag: Styrelseordförande i Börssällskapet Ledamot i Länsstyrelsens styrelse Västra Götaland och i KMTs styrelse
Styrelse suppleant Lars Lewerth, f 1934 Advokat Invald i styrelsen som suppleant 1979
Valberedning skall föreslå: Val av ordförande vid stämman Fastställande av styrelsearvoden Val av ordförande och övriga ledamöter i styrelsen Fastställande av revisorsarvoden Val av revisorer om så är aktuellt Utseende av valberedning inför ordinarie bolagsstämma 2007