presenterar förvärv av RACE Stockholm den 18 april 2006
Studsvik förvärvar RACE Studsvik förvärvar amerikansk verksamhet inom hantering av radioaktivt avfall RACE omsatte 2005 MUSD 40,6 med en EBITDAmarginal på 14 procent Nästan fördubblar omsättningen i Studsviks affärsområde Avfallshantering Kompletterande ben inom avfallshantering på den amerikanska marknaden Viktig bas för inbrytning på den amerikanska rivningsmarknaden
RACE i korthet RACE Holdings, LLC RACE, LLC (avfallstjänster) RACE Logistics, LLC (transport av avfall) Bildades 1999, grundare: Gerald Webb, VD, tidigare VP Affärsutveckling Bob Applebaum, Co-Chairman, tidigare VD Beläget i Memphis, TN Processanläggning på Presidents Island Transportterminal på Trigg Ave Cirka 120 anställda Säljare: 57,5% Source Capital (Ven cap-aktör) 42,5% Grundarna
RACE tjänster Service i egna anläggningar Behandling av DAW (fast avfall exkl. metaller) Behandling av metalliskt avfall Behandling av stora komponenter (ÅG etc.) Friklassningsmätningar Förpackning av avfall Nukleära transporter Båt Järnväg Lastbil
Studsviks tjänster inom Avfallshantering Behandling av metalliskt lågaktivt avfall i Sverige Behandling av forskningsavfall vid anläggning i Sverige Behandling av torrt aktivt avfall vid förbränningsanläggning i Sverige Behandling av låg- och medelaktivt vått avfall i Erwin, Tennessee Kompletterande tjänster Konsulttjänster Transport och förpackning Avfallsbehandling I kundens anläggningar Categories LLW/ILW Metallic DAW LL/IL liquid waste High level waste Origins Legacy Process Decom. Studsvik s current offering
Race marknad Den amerikanska kommersiella marknaden Kärnkraftverk Andra kärntekniska anläggningar >90% av omsättningen DOE (den amerikanska federala marknaden) Forskningsanläggningar < 10% av omsättningen USA är världens största kärnteknikmarknad
RACE utveckling 1999-2005 Intäkter, MUSD 1999 Fokus på organisations- och uppstartsangelägenheter 2000 Inhyrd mindre produktionsanläggning, utveckling av kundbas 2001 Grundade egen produktionsanläggning, höjde produktionskapacitet och utvecklade kunderbjudandet 2002 Verksamheten i full drift, utvecklad infrastruktur för marknadsföring, vidareutveckling av kunderbjudande 2003 Utvecklad kundbas, fördjupad marknadspenetration 2004-2005 Vidareutvecklad kundbas Fördjupad marknadspenetration, Utvecklat kunderbjudande 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Bakgrund och motiv till förvärvet Bredda serviceutbudet inom behandling av radioaktivt avfall i USA världens största marknad Metalliskt och annat fast avfall Stora komponenter Strategiska synergier Bredare erbjudande ger möjligheter till korsvis merförsäljning Implementering av teknik och metoder som används av Studsvik i Sverige Teknik- och metodöverföring från USA till Europa Förstärker Studsviks sälj- och kundserviceorganisation Etablering på den amerikanska rivningsmarknaden Kostnadssynergier med Studsvik Inc. s verksamhet
Fördelar för RACE En industriell ägare ger bättre förutsättningar för fortsatt tillväxt Kunderna efterfrågar det bredare erbjudandet Starkare inom försäljning och kundservice Kostnadssynergier
Andra amerikanska aktörer Avfallshantering/-behandling Duratek (nyligen förvärvat av Envirocare) Envirocare (idag Energy Soloutions) Perma-fix Transporter MHF, Hittman Transport Studsvik/RACE:s konkurrensfördelar Kostnadsstruktur Anläggningens geografiska läge inkl. logistik Kreativa tekniska lösningar (t.ex. BSFR-licens) Uppfattas av kunderna som lyhört, snabbfotat och lösningsorienterat
Iakttagelser inför förvärvet Due diligence har genomförts RACE äger mark & fastigheter Två industritomter i Memphis Tidigare genomförda miljöundersökningar har analyserats En kompletterande miljöundersökning genomförd Inga signifikanta negativa iakttagelser
Förvärvet i sammandrag Studsvik förvärvar 100% Kontant erläggs USD 27,5 miljoner Övertagande av rörelsekrediter på USD 8,5 miljoner Grundarna kvarstår i företagets ledning Verksamheten bedrivs vidare i tidigare struktur Studsvik finansierar förvärvet genom att låna MUSD 25 Koncernens soliditet sjunker med drygt 8 procentenheter till ca 39 procent Studsvik har skattemässiga förlustavdrag i USA på ca MUSD 35 som kan utnyttjas mot framtida vinster i RACE
Påverkan på koncernen 2005 ($ in thousands) Studsvik Race Pro forma Cash & Bank 323 386-73 325 250 061 Other current assets 256 427 56 353 312 780 Total current assets 579 813-16 972 562 841 Tangible assets 372 039 66 876 438 915 Other asstes 98 995 1 162 100 157 Goodwill/intangible assets 132 437 197 228 329 665 Total tangible, intangible & other assets 603 471 265 267 868 738 Total assets 1 183 284 248 294 1 431 578 Total current liabilities 251 603 57 741 309 344 Interest bearing loans 192 980 174 345 367 325 Capital lease obligations 0 12 504 12 504 Other provisions & other long term liabilities 172 183 3 705 175 888 Total provisions & long term liabilities 365 163 190 554 555 717 Total provisions & liabilities 616 766 248 294 865 060 Equity 566 518 0 566 518 Total liabilities & Equity 1 183 284 248 294 1 431 578 Equity ratio 47,9% 0,0% 39,6% Net debt -130 406 260 174 129 768
Omsättning per affärsområde MSEK Pro Forma* RACE 2005 2004 Driftoptimering och säkerhet 192,1 192,1 208,1 Service och underhåll 279,7 279,7 237,7 Avfallshantering 650,4 316,7 333,7 302,8 Avveckling och rivning 242,4 242,4 298,1 Avvecklad verksamhet 28,2 70,4 Summa 1 364,6 1 116,5 * Kvarvarande verksamhet i Studsvikkoncernen samt verksamheten i RACE, dollarkurs 7,80.
Omsättningsfördelning pro forma Studsviks omsättning 2005 i kvarvarande verksamhet Omsättning 2005 i kvarvarande verksamhet pro forma inklusive RACE
Geografisk närvaro Egna anläggningar Försäljnings- och servicekontor Studsvik omsättning, 2005 23% 2% 32% 43% Omsättning 2005 inkl Studsvik RACE 2% 25% 39% 34% Sverige Europa Nordamerika Asien
Nästa steg Tillträde per den under april 2006 Verksamheten bidrar positivt till Studsviks resultat fr o m tillträdesdagen Verksamheterna drivs som separata enheter Utveckling av teknologi och kunderbjudande Samordning av administration, IT etc.
A Leading Global Nuclear Services Company