PRESSMEDDELANDE KVARTALSRAPPORT JANUARI - MARS 1999 (Ej granskad av revisor) AGAs nettovinst för årets första tre månader uppgick till 534 (319) Mkr och vinsten per aktie efter full skatt var 2:19 (1:31) kronor. I resultatet ingår en nettovinst på 328 Mkr från försäljning av AGAs aktieinnehav i Industrivärden. Försäljningen uppgick till 3.683 (3.752) Mkr, en minskning med 2 procent, och rörelseresultatet sjönk med 17 procent till 415 (501) Mkr. Minskningen av försäljning och resultat är huvudsakligen en effekt av att Brasiliens valuta devalverades i januari. Rörelsemarginalen uppgick till 11,3 (13,4) procent. Resultatet före skatt och realisationsvinst uppgick till 329 (461) Mkr. Investeringarna i nya anläggningar minskade till 290 (584) Mkr. Försäljning Koncernens försäljning uppgick under januari-mars till 3.683 (3.752) Mkr, en minskning med 2 procent. Av minskningen var cirka 3 procentenheter en direkt följd av att Brasiliens valuta devalverades i januari och nästan 1 procentenhet beror på att en luftgasverksamhet i Kalifornien såldes den 31 mars förra året. I övrigt var nettoeffekten av nya och avyttrade verksamheter obetydlig. AGAs dotterbolag i Bolivia såldes i januari till Praxair, som i gengäld överlät sin verksamhet i Ecuador till AGA, vilken var av samma storleksordning. Ändrade kurser för icke devalverade valutor gav en positiv effekt på försäljningen med cirka 3 procentenheter. Konjunkturläget var fortsatt svagt på de flesta av AGAs marknader förutom i USA, där tillväxten liksom tidigare var god. Den finansiella oron i Brasilien har lett till minskad tillväxt, också i grannländerna, även om situationen förbättrats något under den senaste tiden. I Västeuropa var utvecklingen svag för vissa kundgrupper, bland annat för verkstadsindustrin och de för AGA viktiga stål- och pappersindustrierna. Försäljningsvolymerna ökade för rörledningsleveranser inklusive OSS men minskade för flertalet flaskgaser och var i stort sett oförändrade för flytande gaser. Betydande försäljningsökningar uppnåddes i USA, Mexiko och Chile, och i Östeuropa var ökningstakten nästan 20 procent bortsett från Ryssland och Ukraina, där försäljningsvärdet mer än halverats som en följd av fjolårets finansiella kris.
2 Resultat Koncernens rörelseresultat uppgick till 415 (501) Mkr, vilket är 21 procent högre än resultatet för det fjärde kvartalet 1998, men 17 procent lägre än under första kvartalet 1998. Huvudorsaken till resultatminskningen är devalveringen i Brasilien, som medförde en minskning av koncernens rörelseresultat med netto cirka 70 Mkr eller 14 procent inklusive ökade kostnader för kurssäkring av rörelsekapitalet i Sydamerika. NO-verksamheten i USA, vilken förvärvades 1998, hade en negativ resultateffekt på 17 Mkr eller 3 procentenheter, medan effekten av ändrade valutakurser var positiv med 3 procentenheter. I 1998 års bokslut gjordes en reservering med 720 Mkr för de beräknade kostnaderna för de effektiviseringsprogram som startades 1998 och pågår till år 2001. Under det första kvartalet har 42 Mkr av denna reserv utnyttjats. Antalet anställda minskade under perioden med 57 personer till 10.146. Koncernens finansnetto utgjorde en kostnad på 86 (40) Mkr. Ökningen förklaras bland annat av lägre avkastning på likvida medel. Resultatet före skatt uppgick till 329 (461) Mkr, vartill kommer en realisationsvinst på 455 Mkr från försäljningen av AGAs aktieinnehav i Industrivärden. Skattekostnaden uppgick till 256 (141) Mkr, varav 127 Mkr i skatt på realisationsvinsten. Nettovinsten för perioden uppgick till 534 (319) Mkr inklusive realisationsvinsten på 328 Mkr. Vinsten per aktie efter full skatt var 2:19 (1:31) kronor. Finansiering och investeringar Kassaflödet från rörelsen uppgick till 513 (632) Mkr. Försäljningen av aktier i Industrivärden tillförde 595 Mkr efter skatt. Nettokassaflödet ökade därmed till 755 (266) Mkr. Under perioden investerade AGA 290 (584) Mkr i nya anläggningar. Det omfattande investeringsprogram som startades 1995 har nu avslutats och kvartalets investeringar motsvarade 8 (16) procent av försäljningen. En ny luftgasfabrik har tagits i drift i Peru liksom en större kapacitetsutbyggnad i USA. Under uppförande är en luftgasfabrik i Italien. Koncernens finansiella nettoskuld minskade under perioden med 805 Mkr till 2.970 Mkr. Likvida medel och placeringar steg med 1.317 Mkr till 3.751 Mkr och lånen ökade med 512 Mkr till 6.721 Mkr. Soliditeten uppgick till 47,6 procent mot 47,2 procent vid årets ingång och nettoskuldsättningsgraden var 23,4 procent att jämföra med 30,9 procent vid årsskiftet.
3 Affärsområdena Manufacturing Industry, som säljer flaskgaser och flytande gaser för främst svetsning och skärning, redovisar en försäljning på 1.865 (1.913) Mkr, vilket utgjorde 51 procent av koncernens totala försäljning. Utfallet var 3 procent lägre än under motsvarande period förra året. Devalveringen i Brasilien har medfört en minskning med cirka 3 procent och ytterligare en procentenhet har fallit bort genom 1998 års devalveringar i Ryssland och Ukraina. Å andra sidan har högre valutakurser gett en positiv effekt på cirka 3 procentenheter. Försäljningsvolymerna var lägre än föregående år för flaskgaser, främst syrgas och acetylen, medan volymerna var i stort sett oförändrade för flytande gaser. Försäljningen av tjänster utvecklades väl. Process Industry med 35 procent av koncernens omsättning hade också 3 procent lägre försäljning än föregående år, 1.297 (1.336) Mkr. Av minskningen beror cirka 2 procentenheter på devalveringen i Brasilien, medan valutakurseffekten var positiv med cirka 3 procent. Metallurgisegmentet hade en svag efterfrågan, i synnerhet från stålindustrin. Försäljningen till nya förbränningsapplikationer mm kunde delvis kompensera effekten av produktionsneddragningar hos flera kunder. Kemisegmentet påverkades av lågkonjunkturen inom massaindustrin och en ökad priskonkurrens. Lanseringen av det nya produktprogrammet för specialgaser har påbörjats i Europa och mottagits väl. Inom Livsmedelssegmentet har ett flertal nya frysare har placerats ut, vilket leder till ökad försäljning av kvävgas. AGAs satsning på koldioxid i Sydamerika har gett flera nya kontrakt med dryckestillverkare och andra livsmedelsföretag. Healthcare med 14 procent av koncernens omsättning ökade försäljningen med 4 procent till 521 (503) Mkr trots att devalveringen i Brasilien medförde en minskning med cirka 5 procent. Betydande försäljningsökningar uppnåddes i övriga Sydamerika. Hemterapi är det mest expansiva området med en försäljningsökning på 22 procent. I avvaktan på läkemedelsgodkännande för AGAs behandlingsmetod med inhalerad kvävemonoxid ger den under 1998 förvärvade utvecklings- och försäljningsorganisationen i USA inga nämnvärda intäkter. Under första kvartalet uppkom där ett underskott på 17 Mkr. Nästa rapport AGAs halvårsrapport publiceras den 23 augusti. Lidingö den 22 april 1999 AGA AB (publ) Lennart Selander Verkställande direktör
DATA PER KVARTAL Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kv 1 Mkr 1997 1997 1997 1997 1998 1998 1998 1998 1999 Försäljning 3.395 3.674 3.589 3.750 3.752 3.719 3.733 3.884 3.683 Rörelseresultat före omstrukt. 432 509 440 466 501 461 452 344 415 Rörelsemarginal 12,7 13,9 12,3 12,4 13,4 12,4 12,1 8,9 11,3 Finansnetto -18 3-20 -66-40 -11-75 -101-86 Resultat efter finansiella poster 414 512 420 400 461 450 377 243 329 Omstruktureringskostnader etc -105-975 Realisationsvinst 455 Vinst per aktie, full skatt, kr 0:81 1:38 1:04 1:28 1:31 1:26 1:11-2:16 2:19 Antal anställda 11.095 11.086 10.985 10.896 10.720 10.494 10.291 10.203 10.146 4 Jan-mars Jan-mars Helår 1999 1998 1998 FÖRSÄLJNING PER AFFÄRSOMRÅDE Mkr Manufacturing Industry 1.865 1.913 7.611 Process Industry 1.297 1.336 5.439 Healthcare 521 503 2.038 Summa 3.683 3.752 15.088 FÖRSÄLJNING PER REGION Mkr Västeuropa 2.135 2.096 8.460 Östeuropa 173 181 751 Nordamerika 835 848 3.277 Sydamerika 540 627 2.600 Summa 3.683 3.752 15.088 RÖRELSERESULTAT PER REGION Mkr, före omstruktureringskostnader Västeuropa 366 380 1.348 Östeuropa 2-8 -26 Nordamerika 31 70 244 Sydamerika 16 59 192 Summa 415 501 1.758 RÖRELSEMARGINAL PER REGION Procent Västeuropa 17,1 18,1 15,9 Östeuropa 1,2-4,4-3,5 Nordamerika 3,7 8,3 7,4 Sydamerika 3,0 9,4 7,4 Summa 11,3 13,4 11,7
5 KONCERNENS RESULTATRÄKNING Mkr Jan-mars Jan-mars Helår 1999 1998 1998 Försäljning 3.683 3.752 15.088 Kostnad för sålda produkter -2.272-2.279-9.176 Bruttoresultat 1.411 1.473 5.912 Försäljnings-, utvecklingsoch administrationskostnader -1.062-1.019-4.352 Omstruktureringskostnader -975 Övriga rörelseintäkter, netto 59 39 169 Andelar i intressebolag 7 8 29 Rörelseresultat * 415 501 783 Finansiella poster netto -86-40 -227 Vinst vid försäljning av aktier i Industrivärden 455 Resultat före skatt 784 461 556 Skatt ** -256-141 -184 Minoritetsandelar 6-1 -2 Nettovinst 534 319 370 Vinst per aktie efter full skatt, kr Före omstruktureringskostnader 2:19 1:31 4:46 * Avskrivningar som belastat rörelseresultatet 470 445 1.822 ** Betald skatt 212 109 330
6 KONCERNENS BALANSRÄKNING Mkr 31 mars 31 dec 1999 1998 TILLGÅNGAR Goodwill 1.134 1.046 Anläggningar 17.336 17.804 Aktier 271 544 Långfristiga rörelsefordringar 199 157 Summa anläggningstillgångar 18.940 19.551 Varulager 941 939 Kortfristiga fordringar 3.123 3.135 Likvida medel och placeringar 3.751 2.434 Summa omsättningstillgångar 7.815 6.508 SUMMA TILLGÅNGAR 26.755 26.059 EGET KAPITAL OCH SKULDER Aktiekapital 1.217 1.217 Bundna och fria reserver 10.949 10.629 Nettovinst 534 370 Summa eget kapital 12.700 12.216 Minoritetsintressen 77 87 Avsättningar för pensioner 1.132 1.141 Avsättningar för latent skatt 2.295 2.269 Avsättningar för omstrukturering 678 720 Summa avsättningar 4.105 4.130 Långfristiga lån 2.612 2.628 Kortfristiga lån 4.109 3.581 Summa lån 6.721 6.209 Övriga långfristiga skulder 492 476 Övriga kortfristiga skulder 2.660 2.941 Summa övriga skulder 3.152 3.417 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 26.755 26.059 Nettoskuldsättning 2.970 3.775 Nettoskuldsättningsgrad, procent 23,4 30,9 Soliditet, procent 47,6 47,2
KONCERNENS FINANSIERINGSANALYS Mkr Jan-mars Jan-mars Helår 1999 1998 1998 RÖRELSEN Rörelseresultat 415 501 783 Återföring av avskrivningar 470 445 1.822 Återföring av omstruktureringsreserv etc -102 975 Finansiella poster netto -86-40 -227 Betald skatt -85-109 -330 Justering för intresseföretag -4-5 -7 Kassamässigt rörelseöverskott 608 792 3.016 Förändring av rörelsekapital Varulager -6 10 3 Kundfordringar -105-126 -119 Övriga kortfristiga fordringar 76 48-64 Kortfristiga rörelseskulder * -228-140 -103 Långfristiga rörelseposter 168 48 11 Summa förändring av rörelsekapital -95-160 -272 KASSAFLÖDE FRÅN RÖRELSEN 513 632 2.744 INVESTERINGAR Nya anläggningar -290-584 -2.002 Anläggningar och goodwill vid företagsförvärv -66-297 Försäljning, utrangering mm 9 218 305 Aktier, netto -6-34 KASSAFLÖDE FRÅN INVESTERINGAR -353-366 -2.028 Försäljning av aktier i Industrivärden 595 Utdelning till aktieägarna -730 NETTOKASSAFLÖDE 755 266-14 NETTOSKULDSÄTTNING Nettoskuldsättning vid periodens början 3.775 3.423 3.423 Nettokassaflöde -755-266 14 Valutakurseffekt -50 21 338 Nettoskuldsättning vid periodens slut 2.970 3.178 3.775 * Inklusive skulder och kursdifferenser för s k equity hedging, som tidigare särredovisats. 7