Delårsrapport 1 januari 30 september Q3 FÖRSTA NIO MÅNADERNA Koncernens intäkter uppgick till 210 (515) MSEK EBITDA uppgick till 454 (327) MSEK Periodens resultat uppgick till 829 (-212) MSEK Resultat per aktie uppgick till 7,32 (-1,87) SEK Periodens resultat påverkades av jämförelsestörande poster om 1 093 (0) MSEK TREDJE KVARTALET Koncernens intäkter uppgick till 29 (155) MSEK EBITDA uppgick till 3 (104) MSEK Periodens resultat uppgick till 609 (-138) MSEK Resultat per aktie uppgick till 5,38 (-1.22) SEK Periodens resultat påverkades av jämförelsestörande poster om 630 (0) MSEK VIKTIGA HÄNDELSER UNDER KVARTALET Företagsrekonstruktionen förlängdes till den 28 september. PA Resources höll sin ordinarie bolagsstämma den 28 juli och en ny styrelse valdes in. PA Resources offentliggjorde sin rekonstruktionsplan och lämnade in begäran om ackordsförhandling. PA Resources obligationsägare godkände rekonstruktionsplanen. Aktieägarna har kallats till extra bolagsstämma (andra kontrollstämman) den 27 oktober där en kontrollbalansräkning kommer läggas fram. Som följd av fortsatt osäkerhet kring tillgången på långsiktig finansiering valde PA Resources styrelse att upprätta bolagets delårsbokslut utan antagandet av fortlevnadsprincipen per den 30 september. HÄNDELSER EFTER KVARTALETS UTGÅNG Stockholms tingsrätt fastställde ackordet under rekonstruktionsplanen och beviljade PA Resources ansökan att företagsrekonstruktionens upphör. Företagsrekonstruktionen upphörde den 24 oktober när ackordet vann laga kraft. Finansiella nyckeltal jul-sep jan-sep Helår Genomsnittlig produktion, fat/dag 1 100 3 100 1 900 3 200 3 100 Intäkter, MSEK 29 155 210 515 603 EBITDA, MSEK 3 104 454 327-481 EBITDA marginal, % 9% 67% 216% 64% -80% Rörelseresultat, MSEK -1 737 48-1 323 189-2 667 Periodens resultat, MSEK 609-138 829-212 -2 957 Resultat per aktie före utspädning, SEK 5,38-1,22 7,32-1,87-26,13 PA RESOURCES AB (PUBL) KUNGSGATAN 44, 3 TR SE-111 35 STOCKHOLM SVERIGE TEL +46 8 21 83 82 FAX +46 8 20 98 99 ORGANISATIONSNUMMER 556488-2180 WWW.PARESOURCES.SE
2 VD-KOMMENTAR Även om det tredje kvartalet varit mindre dramatiskt för PA Resources än de tidigare under året har aktivitetsnivån för företagsledningen varit oförändrat hög. Vårt fokus har varit koncentrerat på att färdigställa företagsrekonstruktionen och genomföra den strategiska översynen allt medan vi behåller ett momentum i våra olika prospekterings-, utvärderings- och utbyggnadsprojekt. Jag kan rapportera att vi gjort betydande framsteg på samtliga fronter under kvartalet. Att vi åstadkommit detta under tuffa marknadsförhållanden och med begränsade finansiella resurser är tecken på PA Resources teamets engagemang och professionalism. I slutet på mars ansökte vi om företagsrekonstruktion vid Stockholms tingsrätt för att möjliggöra en omförhandling av lånevillkoren på våra skulder utan att riskera förtida insolvens. Som kan väntas av omständigheterna har diskussionerna varit intensiva och utmanande. I början på september nådde vi en överenskommelse med borgenärerna och kunde offentliggöra en heltäckande rekonstruktionsplan. Planen har godkänts av obligationsägarna och en majoritet av borgenärerna röstade för planen varpå Stockholms tingsrätt kunde fastställa ackordet den 2 oktober. När denna rapport släpps har ackordet vunnit laga kraft och företagsrekonstruktionen upphört. Överenskommelsen innebär, bortsett från de mindre borgenärerna som kommer att få sina fordringar betalda senast i mars 2016, att bolagets skulder återbetalas från det tillgängliga kassaflödet de närmsta åren. Vid nuvarande oljepris har vi negativt kassaflöde vilket får till följd att eventuella återbetalningar endast kan komma från en försäljning av bolagets tillgångar. Utöver detta kommer fordringar som inte återbetalts per den 27 december 2017 att konverteras till eget kapital där borgenärerna erhåller 95% av bolagets aktiekapital oavsett värdet på den utestående skulden. Det innebär att i borgenärerna i praktiken kontrollerar bolaget och som följd av det kommer styrelsen i syfte att hålla nere bolagets kostnadsnivå att ansöka om avnotering av aktien när det bedöms praktiskt och lämpligt. Parallellt med företagsrekonstruktionen har bolaget bedrivit en strategisk översyn i syfte att utforska möjligheterna att finna långsiktig finansiering, en företagstransaktion eller försäljning av individuella tillgångar och dotterbolag. Under det andra kvartalet tog vi fram en omfattande och detaljerad uppsättning försäljningsmaterial för att möjliggöra potentiella investerare och partners från industrin att få en bättre förståelse för bolaget och dess tillgångsportfölj. Fler än 200 bolag har kontaktats varav en betydande del har varit aktiva i processen. Vi har nu gått in i en intensiv slutfas av processen och väntas ha en tydligare bild av vilka alternativ som finns tillgängliga för bolaget de kommande månaderna varvid vi kommer informera marknaden om utfallet. Givet den betydande osäkerhet som finns inom oljeindustrin till följd av det låga och mycket volatila oljepriset är resultatet av processen mycket ovisst då många oljebolag och investerare är tveksamma inför att ta på sig betydande finansiella åtaganden. Som följd av denna osäkerhet och det faktum att bolaget ännu inte säkrat finansiering för 2016 har styrelsen valt att upprätta koncernens räkenskaper utan ett antagande om fortlevnad (going concern). Följaktligen värderas tillgångarna i enlighet med marknadsvärden som kan erhållas under en ordnad försäljningsprocess. Effekten av dessa ändringar tillsammans med effekten av de omförhandlade lånen gör kvartalets resultat särskilt svårt att förstå. Om man skiljer ut alla dessa jämförelsestörande poster gör PA Resources en liten förlust. Med nuvarande oljepriser täcker den tunisiska produktionen de löpande driftskostnaderna i landet. Bolagets övriga kostnader är relaterade till att förvalta vår tillgångsportfölj och kostnader relaterat till att vara ett noterat bolag. Var och en av de åtta kvartal jag har rapporterat om PA Resources utveckling har upplevts som avgörande för bolagets framtid. De kommande månaderna kommer dock, mer än någonsin, vara avgörande då vi ser utfallet av den strategiska översynen. Mark McAllister VD och koncernchef
1 200 1 100 3 600 3 400 3 200 3 100 2 900 3 400 PA RESOURCES DELÅRSRAPPORT KV3 3 Översikt av verksamheten PRODUKTION OCH FÖRSÄLJNING PA Resources totala oljeproduktion uppgick till 101 700 (286 000) fat olja under tredje kvartalet. Den genomsnittliga produktionen uppgick till 1 100 fat per dag (3 100). PA Resources har inte längre någon produktion i Västafrika utan all produktion härrör från oljefälten i Tunisien. Produktionen baseras på licensandel (working interest), vilket är PA Resources andel av den totala bruttoproduktionen före reduceringar för royalty och andra skatter. Baserat på net entitlement, som är PA Resources andel efter royalty och produktionsskatter var produktionen 1 000 fat per dag. Snittproduktion per kvartal (fat per dag) Försäljningspris per kvartal (USD per fat) 4 000 3 500 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 Kv4 2013 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 PAR Produktion Kv2 Kv3 120 110 100 90 80 70 60 50 40 30 109 108 110 106 Kv4 2013 109 108 Kv1 Kv2 102 100 Kv3 PA Resources 77 72 Kv4 54 54 Kv1 62 63 Kv2 Brent 50 44 Kv3 Totalt såldes 69 800 (169 800) fat olja exklusive royalty under tredje kvartalet. Det genomsnittliga försäljningspriset för kvartalet uppgick till 44 (100) USD per fat att jämföra med det genomsnittliga priset för Brent som uppgick till 50 (102) USD per fat. Från och med andra kvartalet kan betydande prisdifferenser uppstå mellan bolagets försäljningspris och det genomsnittliga priset för Brentoljan som följd av minskad frekvens i oljeförsäljningarna. INVESTERINGAR Investeringar under tredje kvartalet uppgick till 2 MSEK. VERKSAMHETSUPPDATERING Republiken Kongo (Brazzaville) Planeringen inför borrningen av Baobab Marin 1 (RR prospektet) fortsätter. I diskussioner med ägare av borriggar har en möjlighet som skulle tillåta borrning innan slutet på identifierats. PA Resources andel av kostnaden för borrningen av brunnen kommer att bäras av operatören SOCO. Tunisien Didon uppnådde en produktion på nästan 800 fat per dag under kvartalet medan DST-fälten på fastlandet producerade cirka 300 fat per dag. En reviderad utvecklingsplan för Zaratfältet lämnades in till den Tunisiska översynsmyndigheten La Direction de L Energie (DGE) den 24 juli. Utvecklingsplanen för Zaratfältet är resultatet av två års arbete genomfört av en gemensam projektgrupp från PA Resources och L Enterprise Tunisienne d Activites Petrolieres (ETAP). Den 20 juli förklarades prospekteringslicenserna Makhtar och Jelma i Force Majeure efter att närliggande bergsområden förklarats militärt område av de tunisiska myndigheterna. Nordsjön På licensen 12/06 i Danmark fortsätter utvärderingen av borresultaten från brunnarna på Lille John tillsammans med arbetet för att förklara fältet kommersiellt under början på 2016. STRATEGISK ÖVERSYN Under andra kvartalet inledde styrelsen en strategisk översyn i syfte att utvärdera bolagets strategiska alternativ. Processen innefattar ett övervägande av tre olika alternativ; långsiktig finansiering för koncernen, en försäljning av hela bolaget alternativt en försäljning av enskilda tillgångar eller dotterbolag. Processen genomförs av en intern projektgrupp som tagit fram de nödvändiga försäljningsmaterialet. Översynsprocessen väntas slutföras under det fjärde kvartalet varpå bolaget avser informera om utfallet.
4 Finansiell översikt I slutet av tredje kvartalet beslutade PA Resources styrelse att inte upprätta de finansiella rapporterna enligt fortlevnadsprincipen. Till följd av detta har samtliga anläggningstillgångar samt långfristiga skulder omklassificerats till omsättningstillgångar respektive kortfristiga skulder. För mer information, se not 2. I det första kvartalet bestämde PA Resources att ändra redovisningsprincipen för presentationen av valutakursvinster och -förluster som tidigare presenterades i rörelseresultatet till att istället visas i finansnettot. Den förändrade redovisningsprincipen påverkar inte periodens nettoresultat i de föregående eller innevarande perioderna. För mer information, se not 2. På grund av det avslutade utfarmningsavtalet vid årets slut, rapporterades 100 procent av intäkter och kostnader från det producerade fältet Didon i Nordafrika i det första kvartalet. Alla kvartal inkluderade 30 procent av Didon. På grund av verkställigheten av säkerheten ställd för RBL-lånet, redovisat i slutet av det första kvartalet, ingår inte intäkter och kostnader för fälten Aseng, Alen och Block I i Västafrika från det andra kvartalet. 1 JANUARI 30 SEPTEMBER Intäkter och bruttovinst Koncernens intäkter uppgick till 210 (515) MSEK och minskade till följd av att Aseng och Alen inte längre konsoliderades samt ett lägre oljepris jämfört med motsvarande period föregående år. Intäkterna påverkades positivt av valutaeffekter från en stärkt USD. Produktionskostnader, inklusive direkta produktionsskatter på -5 (-9) MSEK, uppgick till -149 (-134) MSEK och ökade främst till följd av det avslutade utfarmningsavtalet motverkat av verkställigheten av säkerheten ställd för RBL-lånet. Avskrivningar av olje- och gastillgångar uppgick till -38 (-138) MSEK och minskade främst till följd av nedskrivningen av bokvärden hänförliga till Didon fältet i det fjärde kvartalet samt verkställigheten av säkerheten ställd för RBL-lånet. Bruttoresultatet uppgick till 23 (243) MSEK. Intäkter per kvartal (MSEK) 250 200 150 100 50 0 Kv4 2013 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 EBITDA och rörelseresultat EBITDA uppgick till 454 (327) MSEK och EBITDA-marginalen var 216 (64) procent. EBITDA påverkades positivt av övriga intäkter om 219 (43) MSEK främst på grund av avsättningar och slutlig beräkning på det avslutade utfarmningsavtalets påverkan. EBITDA påverkades också positivt av en realisationsvinst om 285 (0) MSEK efter att Gunvor verkställt säkerheten ställd för RBL- lånet. Nedskrivningar uppgick till 1 737 (0) MSEK och är ett resultat av genomförd marknadsvärdering av PA Resources prospekteringsoch utvärderingstillgångar samt olje- och gastillgångar inklusive återställningskostnader. För mer information, se not 8. Rörelseresultatet uppgick till -1 323 (189) MSEK EBITDA och EBITDA marginal per kvartal Finansnetto, skatt och periodens resultat Koncernens finansnetto uppgick under perioden till 1 688 (-300) MSEK. Räntekostnader uppgick till -101 (-187) MSEK. Övriga finansiella kostnader uppgick till -74 (-19) MSEK och påverkades negativt av kostnadsförd räntebärande skuld om -42 (0) MSEK. Valutaeffekter uppgick till -24 (-96) MSEK. Övriga finansiella intäkter uppgick under perioden till 1 886 (0) MSEK och är i sin helhet hänförliga till effekten av att räntebärande lån och skulder samt leverantörsskulder och andra skulder redovisas enligt verkligt värde och i enlighet med ackordsförslaget. Justerat för valutaeffekter samt övriga finansiella intäkter uppgick finansnettot till -174 (-204) MSEK. Skatt på periodens resultat uppgick till 464 (-101) MSEK och betald skatt var -18 (-150) MSEK. Skatt på periodens resultat inkluderar reverserade uppskjutna skatteskulder i samband med den genomförda marknadsvärderingen av PA Resources prospekterings- och utvärderingstillgångar samt olje- och gastillgångar uppgående till 444 MSEK. Nettoresultatet för perioden uppgick till 829 (-212) MSEK och resultat per aktie före och efter utspädning blev 7,32 (-1,87) SEK. Nettoresultatet för perioden exklusive jämförelsestörande poster uppgick till -265 (-212) MSEK. Nettoresultatet för tredje kvartalet uppgick till 609 (-138) MSEK och uppgick till -21 (-138) MSEK exklusive jämförelsestörande poster. Verkställighet av säkerhet ställd för RBL-lånet Per 7 april begärde Gunvor Group, PA Resources största långivare och ägare, återbetalning av det utestående RBL-lånet. PA Resources blev också underrättad om att Gunvor Group hade vidtagit åtgärder för att verkställa säkerheten ställd för RBL-lånet, aktierna i bolagets helägda dotterbolag Osborne Resources Ltd. Osborne har ägarintressen i Ekvatorialguinea, i de producerande Aseng och Alen-fälten, och prospekteringsrättigheter i Block I. Som en följd av verkställigheten av säkerheten är Osborne inte längre ett dotterbolag till PA Resources utan numera ett av Gunvor Groups dotterbolag. Till följd av verkställigheten konsoliderades Osborne inte längre med bolaget per 31 mars. Koncernens resultat inkluderade intäkter och kostnader från Osborne för hela perioden januari till mars. Vidare anses bolagets kapital- respektive ränteskulder under RBL-lånet återbetalda och transaktionen resulterade i en realisationsvinst om 285 MSEK. Finansiella rapporter upprättade utan tillämpning av fortlevnadsprincipen Företaget har sedan mitten på jobbat med att säkerställa långfristig finansiering för bolagets drift och utvecklingsprojekt. Sedan andra kvartalet har PA Resources, parallellt med sin företagsrekonstruktion bedrivit en strategisk översynsprocess i syfte att utforska 600 400 200 0-200 -400-600 -800-1 000 Kv4 2013 Kv1 Kv2 Kv3 EBITDA, MSEK (vänster axel) Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 600 400 200 0-200 -400-600 -800-1 000 EBITDA-marginal, % (höger axel)
5 bolagets långsiktiga strategiska alternativ. Som del av processen utvärderas tre huvudsakliga alternativ; långsiktig finansiering för koncernen, en möjlig försäljning eller sammanslagning alternativt en avyttring av bolagets olika tillgångar eller dotterbolag. I skrivande stund har bolaget ännu inte säkrat finansiering för 2016 och framåt, vilket innebär att styrelsen inte kan utesluta en försäljning av bolaget eller dess samtliga tillgångar. Som följd av detta har styrelsen beslutat att bolagets räkenskaper inte längre kan upprättas i enlighet med fortlevnadsprincipen. Konsekvenserna av denna ändring av redovisningsprinciper beskrivs i not 2. Kassaflöde Koncernens operativa kassaflöde för perioden uppgick till -81 (-125) MSEK. Kassaflödet från investeringsverksamheten för perioden uppgick till 36 (73) MSEK. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 31 (-55) MSEK. Finansiell ställning Per den 30 september hade koncernen en nettolåneskuld om 196 MSEK, jämfört med 2 320 MSEK vid årets slut. Nettolåneskulden minskade främst till följd av att räntebärande lån och skulder redovisas enligt verkligt värde och i enlighet med det fastställda ackordsförslaget i tredje kvartalet. För mer information, se not 7. Minskningen är också en följd av verkställigheten av säkerheten ställd för RBLlånet uppgående till cirka 762 MSEK (88,4 MUSD) inklusive ränteskulder, vilket ansågs återbetalt. PA Resources eget kapital uppgick till 38 MSEK jämfört med -810 MSEK vid årsskiftet och ökade främst på grund av att räntebärande lån och skulder redovisas enligt verkligt värde och i enlighet med ackordsförslaget, negativt motverkat av marknadsvärderade tillgångar. Eget kapital ökade på grund av realisationsvinsten till följd av verkställigheten av säkerheten ställd för RBL-lånet. Likvida medel uppgick till 65 MSEK jämfört med 148 MSEK vid årsskiftet. Finansiering PA Resources har nått en överenskommelse med sina största kreditgivare kring finansiering för resterande del av i form av en kortfristig kreditfacilitet på 7,5 MUSD. Per den 30 september hade PA Resources utnyttjat 5,0 MUSD. Krediten kommer ha prioritet över bolagets existerande skuld. Företagsrekonstruktion Den 26 mars lämnade PA Resources AB in en ansökan om företagsrekonstruktion till Stockholms tingsrätt med stöd av lagen (1996:764) om företagsrekonstruktion. Ansökan godkändes den 27 mars och advokat Lars Söderqvist verksam vid Hökerberg & Söderqvist Advokatbyrå KB utsågs till rekonstruktör av tingsrätten. Den 15 april hölls ett borgenärssammanträde varvid tingsrätten beslutade att rekonstruktionen skulle fortsätta till och med den 29 juni. Den 25 juni lämnade PA Resources AB in en ansökan om förlängd företagsrekonstruktion. Den 9 juli godkände Stockholms tingsrätt ansökan och har därmed förlängt företagsrekonstruktionen med ytterligare tre månader till den 28 september. Den 9 september offentliggjorde PA Resources den rekonstruktionsplan som bolaget och rekonstruktören tagit fram. Samtidigt lämnade bolaget in en begäran om ackordsförhandling till Stockholms tingsrätt, vilket beviljades med datum satt till 2 oktober. Den 29 september valde innehavarna av både den SEK och NOK-denominerade obligationen att godta ackordsförslaget villkorat tingsrättens godkännande. Den 2 oktober valde en kvalificerad majoritet av borgenärer att stödja ackordsförslaget vilket sedermera fastställdes av tingsrätten. PA Resources lämnade därefter in en begäran om att företagsrekonstruktionen upphör vilket tingsrätten biföll och när ackordet vann laga kraft den 24 oktober upphörde företagsrekonstruktionen. Ackordsförslaget, som godkändes av borgenärerna och fastställdes av Stockholms tingsrätt, delade upp borgenärerna i tre grupper. Den första gruppen bestod av individuella borgenärer med fordringar understigande SEK 100 000. Dessa borgenärer har rätt att erhålla full återbetalning av sina fordringar senast den 26 mars 2016. Den andra gruppen; borgenärer med fodringar överstigande SEK 100 000 men utan en överenskommelse med bolaget kommer erhålla SEK 100 000 samt 25% av fordran som överstiger SEK 100 000 senast den 26 mars 2016. Den totala skulden hänförlig till de första två grupperna borgenärer uppgår till cirka SEK 3 miljoner. Den tredje gruppen består av ett litet antal större borgenärer vilket inkluderar obligationsägarna, Gunvor Group och Murphy Oil Corporation. Dessa borgenärer har, genom bilaterala avtal med bolaget, accepterat att få sina fodringar återbetalda över en längre tid från bolagets tillgängliga kassaflöde som definierat i bolagets rekonstruktionsplan. Alla utestående fordringar på bolaget som ännu inte återbetalats den 27 december 2017 och vars värde överstiger det redovisade värdet av bolagets tillgångar, kommer att konverteras till eget kapital i form av en kvittningsemission. De borgenärer som har utestående fordringar vid detta tillfälle kommer erhålla 95% av bolagets aktiekapital efter konverteringen. Baserat på avtalen och de nuvarande utestående aktierna är det uppskattat att 2 150 191 848 nya aktier kommer emitteras i samband med kvittningsemissionen. Moderbolaget Rörelseresultatet uppgick till -31 (-36) MSEK. Finansnettot för perioden uppgick till 1 197 (54) MSEK och inkluderade en realisationsvinst om 427 MSEK från verkställigheten av säkerheten ställd för RBL-lånet. Finansnettot påverkades negativt av nedskrivningar av koncerninterna fordringar om 742 (0) MSEK och aktier i dotterbolag om 194 (0) MSEK, som en effekt av marknadsvärderade prospekteringsoch utvärderingstillgångar samt olje- och gastillgångar. Finansnettot påverkades positivt av det redovisade verkliga värdet avseende skulder och uppgick till 1 741 MSEK. Eget kapital uppgick till 38 MSEK jämfört med -1 128 MSEK vid årets slut och ökade främst av övriga finansiella intäkter som ett resultat av det redovisade verkliga värdet av skulder samt av realisationsvinsten som ett resultat av verkställigheten av säkerheten ställd för RBL-lånet. Kontrollbalansräkning Totalt eget kapital i moderbolaget uppgick till -1 128 MSEK vid årsskiftet, vilket var mindre än hälften av det registrerade aktiekapitalet om 1 415 MSEK. Som en följd av detta beslutade bolagets styrelse att upprätta en kontrollbalansräkning. Balansräkningen visade, efter justeringar, att eget kapital fortfarande var mindre än hälften av det registrerade aktiekapitalet. Vid en extra bolagsstämma som hölls den 27 februari beslutade aktieägarna, i enlighet med vad styrelsen förespråkade, att bolaget inte ska gå i likvidation, utan att verksamheten ska drivas vidare. Aktiebolagslagen föreskriver att en ny bolagsstämma ska hållas inom åtta månader vid vilken aktieägarna på nytt ska pröva frågan om bolaget ska gå i likvidation. Styrelsen ska inför den andra bolagsstämman upprätta en ny kontrollbalansräkning. Om denna kontrollbalansräkning inte utvisar att det egna kapitalet återställts och uppgår till minst det registrerade aktiekapitalet är bolaget skyldigt att gå i likvidation. Vid nästa extra bolagsstämma, per den 27 oktober avser PA Resources styrelse att presentera en ny kontrollbalansräkning med datum 30 september i vilken det egna kapitalet är återställt.
6 VALUTAKURSER Vid upprättandet av de finansiella rapporterna för perioden har följande valutakurser använts: Balansdagskurs -09-30 Genomsnittskurs jan-sep Balansdagskurs -09-30 Genomsnittskurs jan-sep Balansdagskurs -12-31 Genomsnittskurs jan-dec 1 EUR motsvarar i SEK 9,41 9,37 9,18 9,04 9,52 9,10 1 USD motsvarar i SEK 8,39 8,41 7,24 6,68 7,81 6,86 1 TND motsvarar i SEK 4,30 4,32 4,03 4,02 4,19 4,04 1 NOK motsvarar i SEK 1,01 1,06 1,12 1,09 1,05 1,09 1 GBP motsvarar i SEK 12,70 12,89 11,77 11,14 12,14 11,29 1 DKK motsvarar i SEK 1,26 1,26 1,23 1,21 1,28 1,22 RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER Risker och osäkerhetsfaktorer finns beskrivna i årsredovisningen, under avsnittet Risker och riskhantering. En överenskommelse avseende finansieringen för resten av har nåtts med bolagets långivare men det finns för närvarande inga överenskommelser på plats för finansieringen av 2016 och framåt. Det finns tre huvudalternativ för den fortsatta driften av PA Resources; att fortsätta bedriva verksamheten som den är, en företagstransaktion samt avyttring av några eller alla bolagets tillgångar och dotterbolag. Styrelsen överväger alla dessa möjliga alternativ. Per den 30 september värderar PA Resources sina prospekterings- och utvärderingstillgångar samt olje- och gastillgångar inklusive återställningskostnader till den lägsta av redovisat värde eller verkligt värde med avdrag för transaktionskostnader (FVLCS). Marknadsvärdering av tillgångarna har utförts med hjälp av marknadsinformation, interna uppskattningar och med validering av tredje part. Marknadsvärden är utsatt för betydande osäkerhet och kan variera beroende på marknadsförhållanden. PA Resources är för närvarande beroende av kortfristig finansiering för sin drift. Om denna finansiering skulle, av någon anledning, inte längre vara tillgänglig skulle bolaget riskera konkurs. HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODENS UTGÅNG Stockholms tingsrätt fastställer offentligt ackord och bifaller PA Resources begäran att företagsrekonstruktionen upphör Vid ackordsförhandlingen vid Stockholms tingsrätt den 2 oktober valde an kvalificerad majoritet av borgenärerna att stödja det ackordsförslag som bolaget och rekonstruktören lagt fram varigenom tingsrätten kunde fastställa ackordet. Som följd av tingsrättens beslut lämnade bolaget in en begäran om att företagsrekonstruktionen ska upphöra då rekonstruktionens syfte är uppnått i och med ackordets fastställande. Tingsrätten valde att bifalla bolagets begäran varpå företagsrekonstruktionen upphörde när ackordet vann laga kraft den 24 oktober.
7 Koncernens resultaträkning jul-sep jan-sep Helår MSEK Noter * * Intäkter 2 29 155 210 515 603 Produktionskostnader 2, 3-30 -49-149 -134-187 Avskrivningar olje- och gastillgångar -2-56 -38-138 -195 Bruttoresultat 2-3 51 23 243 222 Övriga intäkter 38 35 219 43 46 Realisationsvinst - - 285 - - Avslutat utfarmningsavtal - - - - -826 Nedskrivningar 8-1 737 - -1 737 - -1 991 Administrationskostnader och övriga avskrivningar 4-35 -37-113 -97-118 Rörelseresultat 2-1 737 48-1 323 189-2 667 Finansiella intäkter 6 1 898 1 1 887 2 3 Finansiella kostnader 6-9 -122-199 -303-368 Summa finansiella poster 1 889-121 1 688-300 -365 Resultat före skatt 152-73 365-111 -3 032 Skatt på periodens resultat 2 457-64 464-101 74 Periodens resultat 609-138 829-212 -2 957 Resultat per aktie före utspädning 5,38-1,22 7,32-1,87-26,13 Resultat per aktie efter utspädning 5,38-1,22 7,32-1,87-26,13 Periodens resultat samt resultat per aktie är hänförligt till moderbolagets aktieägare. Koncernens rapport över totalresultat jul-sep jan-sep Helår MSEK Noter * * Periodens resultat 609-138 829-212 -2 957 Övrigt totalresultat Poster vilka kan omklassificeras till resultatet Periodens omräkningsdifferenser 14 261 100 403 353 Totala poster vilka kan omklassificeras till resultatet 14 261 100 403 353 Accumulerade omräkningsdifferenser omklassificerade till resultatet - - -81 - - Totala poster omklassificerade till resultatet - - -81 - - Periodens övrigt totalresultat 14 261 19 403 353 Periodens summa totalresultat 623 123 848 190-2 605 * är framtagen under antagandet att fortlevnadsprincipen ej tillämpas.
8 Koncernens rapport över finansiell ställning (Fortlevnadsprincipen tillämpas ej) 30 sep MSEK Noter Prospekterings- och utvärderingstillgångar & Olje- och gastillgångar 8 359 Maskiner och inventarier 8 Finansiella tillgångar 7 1 Varulager 40 Kundfordringar och andra fordringar 7 89 Aktuell skattefordran 13 Likvida medel 7 65 SUMMA OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR 575 EGET KAPITAL Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Aktiekapital 11 Övrigt tillskjutet kapital 6 453 Reserver -707 Balanserade vinstmedel och periodens resultat -5 720 Summa eget kapital 38 Avsättningar och uppskjutna skatteskulder 130 Aktuell skatteskuld 30 Räntebärande lån och skulder 2, 7 261 Leverantörsskulder och andra skulder 7 116 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 575 STÄLLDA SÄKERHETER 10 312 EVENTUALFÖRPLIKTELSER 10 -
9 Koncernens rapport över finansiell ställning (Fortlevnadsprincipen tillämpas) 30 sep 31 dec MSEK Noter TILLGÅNGAR Prospekterings- och utvärderingstillgångar 8 4 118 2 510 Olje- och gastillgångar 8 949 642 Maskiner och inventarier 8 6 8 Finansiella anläggningstillgångar 7 0 1 Summa anläggningstillgångar 5 073 3 162 Varulager 12 37 Kundfordringar och andra fordringar 7 397 205 Aktuell skattefordran 9 10 Likvida medel 7 155 148 Summa omsättningstillgångar 573 399 SUMMA TILLGÅNGAR 5 646 3 561 EGET KAPITAL Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Aktiekapital 1 415 1 415 Övrigt tillskjutet kapital 5 050 5 050 Reserver -675-725 Balanserade vinstmedel och periodens resultat -3 804-6 549 Summa eget kapital 1 986-810 SKULDER Uppskjutna skatteskulder 362 543 Avsättningar 285 662 Övriga ej räntebärande skulder 7 50 30 Summa långfristiga skulder 697 1 235 Avsättningar 1 1 Aktuell skatteskuld 81 88 Kortfristig del av räntebärande lån och skulder 2, 7 2 430 2 468 Leverantörsskulder och andra skulder 7 451 578 Summa kortfristiga skulder 2 964 3 135 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 5 646 3 561 STÄLLDA SÄKERHETER 10 2 295 725 EVENTUALFÖRPLIKTELSER 10 - -
10 Koncernens rapport över förändringar i eget kapital Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare MSEK Noter Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Reserver Balanserade vinstmedel och periodens resultat Ingående balans per 1 januari 1 415 5 050-1 078-3 592 1 795 Periodens summa totalresultat 403-212 190 Totalt Utgående balans per 30 september 1 415 5 050-675 -3 804 1 986 Ingående balans per 1 oktober 1 415 5 050-675 -3 804 1 986 Periodens summa totalresultat -50-2 745-2 795 Utgående balans per 31 december 1 415 5 050-725 -6 549-810 Ingående balans per 1 januari 1 415 5 050-725 -6 549-810 Periodens summa totalresultat 19 829 848 Transaktioner med ägare Nedsättning aktiekapital -1 403 1 403 - Utgående balans per 30 september 11 6 453-707 -5 720 38 Aktiekapitalet var per 30 september fördelat på 113 167 992 aktier. I samband med årsstämman den 28 juli beslutades att reducera aktiekapitalet till 11 316 799,20 SEK för förlusttäckning. Minskiningen gjordes utan indragning av aktier. Nytt kvotvärde är 0,10 SEK per aktie. Ingen utdelning har beslutats för räkenskapsåret eller tidigare räkenskapsår. Reserver avser effekter från omräkning av verksamheter i utländsk valuta.
11 Koncernens rapport över kassaflöden jan-sep Helår MSEK Noter Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster 2 365-111 -3 032 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Avskrivning och nedskrivningar 8 1 777 138 2 186 Avslutat utfarmningsavtal - - 826 Realisationsvinst -285 - - Värdering av skuld till verkligt värde 7-1 889 - - Förändring över- / eller underuttagsposition 2 12-27 25 Övriga poster inklusive upplupna räntor och omräkningsdifferenser 172 153 216 Betald skatt -18-150 -165 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 134 3 56 Förändring fordringar 40 123 139 Förändring skulder -255-251 -303 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital -215-128 -164 Kassaflöde från den löpande verksamheten -81-125 -108 Kassaflöde från investeringsverksamheten Försäljning utfarmade tillgångar - 65 65 Investeringar i prospekterings- och utvärderingstillgångar -32-116 -139 Investeringar i olje- och gas tillgångar -4-20 -25 Investering i maskiner och inventarier -0-2 -2 Kassaflöde från investeringsverksamheten -36-73 -101 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Upptagna lån 31 182 182 Amortering av skulder - -237-237 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 31-55 -55 Periodens kassaflöde -86-253 -264 Likvida medel vid periodens början 148 403 403 Valutakursdifferens i likvida medel 3 5 9 Likvida medel vid periodens slut 65 155 148
12 Moderbolagets resultaträkning jul-sep jan-sep Helår MSEK Noter * * Övriga inkomster 11-36 - 15 Avslutat utfarmningsavtal - - - - -168 Administrationskostnader och övriga avskrivningar -20-19 -67-36 -47 Rörelseresultat -10-19 -31-36 -199 Resultat från andelar i koncernföretag -936 - -509 - -2 623 Ränteintäkter och liknande intäkter 1 802 163 1 862 298 460 Räntekostnader och liknande kostnader -5-83 -156-244 -297 Summa finansiella poster 861 80 1 197 54-2 459 Resultat före skatt 851 61 1 166 19-2 659 Skatt på periodens resultat - - - 0 0 Periodens resultat 851 61 1 166 19-2 658 Moderbolagets rapport över totalresultat jul-sep jan-sep Helår MSEK Noter * * Periodens resultat 851 61 1 166 19-2 658 Övrigt totalresultat Totala poster vilka kan omklassificeras till resultatet - - - - - Periodens summa totalresultat 851 61 1 166 19-2 658 * är framtagen under antagandet att fortlevnadsprincipen ej tillämpas.
13 Moderbolagets balansräkning (Fortlevnadsprincipen tillämpas ej) 30 sep MSEK Noter Aktier i dotterbolag 30 Fordringar hos koncernföretag 277 Aktuell skattefordran 1 Övriga fordringar 12 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 1 Kassa och bank 5 SUMMA OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR 325 EGET KAPITAL Aktiekapital 11 Reservfond - Summa bundet eget kapital 11 Överkursfond - Balanserade medel och årets resultat 26 Summa fritt eget kapital 26 Summa eget kapital 38 Leverantörsskulder 4 Övriga skulder 1 Räntebärande lån och skulder 255 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 28 SUMMA KORTFRISTIGA SKULDER 288 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 325 STÄLLDA SÄKERHETER 10 0 EVENTUALFÖRPLIKTELSER 10 -
14 Moderbolagets balansräkning (Fortlevnadsprincipen tillämpas) 30 sep 31 dec MSEK Noter TILLGÅNGAR Långfristiga tillgångar 5 788 1 050 Omsättningstillgångar 280 92 SUMMA TILLGÅNGAR 6 068 1 141 EGET KAPITAL OCH SKULDER Totalt eget kapital 1 549-1 128 Långfristiga skulder 2 308 - Kortfristiga skulder 2 211 2 270 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 6 068 1 141 STÄLLDA SÄKERHETER 10 18 18 EVENTUALFÖRPLIKTELSER 10 - -
15 Noter till de finansiella rapporterna NOT 1. Företagsinformation PA Resources AB (publ), org.nr. 556488-2180, med säte i Stockholm, Sverige, är sedan 2006 noterat på NASDAQ Nordiska Börs i Stockholm (segment Small Cap sedan januari 2013). NOT 2. Redovisningsprinciper Delårsrapporten för perioden som avslutades per den 30 september är upprättad i enlighet med IAS 34 och den svenska Årsredovisningslagen. Koncernredovisningen för perioden januari september har, i likhet med årsbokslutet för, upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU och den svenska Årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning har upprättats enligt Årsredovisningslagen och Rådet för Finansiell Rapportering, RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Förutom det som är angivet nedan i sektionerna Fortlevnadsprincipen tillämpas ej (non-going concern) och Ny redovisningsprincip valutakursvintser- och förluster har samma redovisningsprinciper tillämpats som för räkenskapsåret och såsom de har beskrivits i årsredovisningen för. Kvartalsrapporten innehåller inte all den information och de upplysningar som återfinns i årsredovisningen och kvartalsrapporten bör därför läsas tillsammans med årsredovisningen för. Fortlevnadsprincipen tillämpas ej (non-going concern) Per den 30 september beslutade PA Resources styrelse att inte upprätta de finansiella rapporterna enligt fortlevnadsprincipen. Beslutet fattades mot bakgrund av att överenskommen finansiering av 2016 och framåt saknas. Vidare anser PA Resources styrelse att det för närvarande inte kan uteslutas att avyttring av samtliga tillgångar eller dotterbolag, som en utkomst av den strategiska översynen, kan komma att ske. I ett sådant scenario där bolaget säljer ut samtliga sina tillgångar eller dotterbolag kommer IFRS 5 inte att appliceras då den ej anses tillämpbar. Som en följd av att fortlevnadsprincipen ej tillämpas värderar PA Resources sina prospekterings- och utvärderingstillgångar samt oljeoch gastillgångar inklusive återställningskostnader till det lägsta av redovisat värde och verkligt värde med avdrag för transaktionskostnader (FVLCS). Om styrelsen beslutar att sälja ut bolagets tillgångar är dess intention att detta skall ske under ordnade former under en två års period. Detta är dock förknippat med osäkerheter inkluderat tillgängligheten av kortsiktig finansiering. Värderingen av tillgångarna är genomförd inom ramen för den ovan nämnda försäljningsprocessen från och med 30 september,. Marknadsvärdering av tillgångarna har utförts med hjälp av marknadsinformation, interna uppskattningar och med validering av tredje part. Tillgångarna är bokförda netto efter transaktionskostnader. Per den 2 oktober valde en kvalificerad majoritet av bolagets borgenärer att stödja den av bolaget och rekonstruktören föreslagna rekonstruktionsplanen vid ackordsförhandlingen vid Stockholms tingsrätt. Till följd av styrelsens beslut att inte upprätta de finansiella rapporterna enligt fortlevnadsprincipen redovisar PA Resources per 30 september sina räntebärande lån och skulder till verkligt värde i enlighet med villkoren i det fastställda ackordet. Koncernens och moderbolagets finansiella rapporter är per 30 september upprättade under antagandet att fortlevnadsprincipen ej tillämpas medan alla tidigare perioder är upprättade enligt antagandet om att fortlevnadsprincipen tillämpas. Till följd av att fortlevnadsprincipen ej tillämpas har samtliga anläggningstillgångar samt långfristiga skulder omklassificerats till omsättningstillgångar respektive kortfristiga skulder i både koncernens och moderbolagets balansräkningar per 30 september. Det ändrade antagandet om fortlevnad påverkar ej nettoresultatet eller kassaflödesanalysen i nuvarande eller i tidigare perioder. Inga retroaktiva justeringar har genomförts. Ny redovisningsprincip valutakursvinster- och förluster I det första kvartalet bestämde PA Resources att ändra redovisningsprincipen för valutakursvinster och -förluster som tidigare presenterades i rörelseresultatet till att istället visas i finansnettot. Den förändrade redovisningsprincipen påverkar inte periodens nettoresultat i de föregående eller innevarande perioderna. Det påverkade inte heller fördelning mellan rörelse- och icke-rörelse resultat. Även om den tidigare tillämpade principen, såsom den presenterades i resultaträkningen, överrenstämde med IFRS, är bedömningen nu att det nya formatet och den förändrade principen ger en bättre presentation och mer relevant information för användaren. PA Resources gör detta frivilligt och det finns inga historiska fel att notera. PA Resources har ändrat redovisningsprincipen i enlighet med IAS 8- Redovisningsprinciper, ändringar i uppskattningar och bedömningar samt fel.
16 NOT 3. Produktionskostnader jul-sep jan-sep Helår MSEK Produktionskostnader -29-46 -145-125 -176 Direkta produktionsskatter -1-3 -5-9 -10 Totala produktionskostnader -30-49 -149-134 -187 Moderbolaget har inga produktionskostnader. NOT 4. Administrationskostnader och övriga avskrivningar Koncernen jul-sep jan-sep Helår MSEK Övriga externa kostnader -15-20 -55-46 -51 Personalkostnader -19-17 -56-51 -66 Avskrivningar maskiner och inventarier -0-0 -1-0 -1 Administrationskostnader och övriga avskrivningar -35-37 -113-97 -118 NOT 5. Segmentrapportering PA Resources koncernledning har ändrat sitt sätt att analysera och följa upp bolaget. Från 30 september tillämpas den interna rapporteringen och uppföljningen i ett enda segment innehållande samtliga PA Resources tillgångar. Tidigare segments uppföljning strukturerad efter geografiska regioner anses, i enlighet med IFRS 8, är ej längre tillämpbart. Därför redovisar PA resources ej längre sin resultat- och balansräkning uppdelat på regioner. NOT 6. Finansiella intäkter och kostnader under perioden I resultaträkningen för koncernen redovisas valutakursvinster och förluster netto. Övriga finansiella intäkter för tredje kvartalet och niomåndaresperioden januari september är i sin helhet hänförlig till effekterna av att räntebärande lån och skulder redovisas till verkligt värde och i enlighet med det fastställda ackordsförslaget. Koncernen jul-sep jan-sep Helår MSEK Ränteintäkter -1 1 1 2 3 Valutakursvinster 13 - - - - Övriga finansiella poster 1 886 0 1 886 0 0 Totala finansiella intäkter (netto) 1 898 1 1 887 2 3 Räntekostnader 28-62 -101-187 -256 Valutakursförluster - -54-24 -96-87 Övriga finansiella poster -37-6 -74-19 -25 Totala finansiella kostnader (netto) -9-122 -199-303 -368
17 NOT 7. Redovisning finansiella instrument Per den 2 oktober valde en kvalificerad majoritet av bolagets borgenärer att stödja den av bolaget och rekonstruktören föreslagna rekonstruktionsplanen vid ackordsförhandlingen vid Stockholms tingsrätt. Till följd av styrelsens beslut att inte upprätta de finansiella rapporterna enligt fortlevnadsprincipen har PA Resources per 30 september borttagit sina räntebärande lån och skulder enligt upplupet anskaffningsvärde och därefter redovisat sina räntebärande lån och skulder till verkligt värde och i enlighet med villkoren i det fastställda ackordet. Per 30 september fanns i koncernen inga andra finansiella instrument än ovan nämnda vilka marknadsvärderas i balansräkningen, förutom ett belopp om 3 MSEK redovisat i leverantörsskulder och andra skulder. Beloppet representerar en skuld till fodringsägare med fordringar upp till 100 TSEK samt de med fordringar över 100 TSEK utan specifika avtal i enlighet med ackordet. Nedan framgår redovisade värden på koncernens finansiella instrument i jämförelse med dess verkliga värden. För tidigare perioder, där verkligt värde avviker från redovisat värde baseras detta på observerbar marknadsdata. MSEK Redovisat värde -09-30 -09-30 -12-31 Verkligt värde Redovisat värde Verkligt värde Redovisat värde Verkligt värde Finansiella anläggningstillgångar 1 1 0 0 1 1 Kundfordringar och andra fordringar 89 89 397 397 205 205 Likvida medel 65 65 155 155 148 148 Summa finansiella tillgångar 156 156 552 552 354 354 Övriga ej räntebärande skulder - - 50 50 30 30 Räntebärande lån och skulder 261 261 2 430 1 621 2 468 1 441 Leverantörsskulder och andra skulder 116 116 451 451 578 578 Summa finansiella skulder 378 378 2 931 2 122 3 076 2 049 NOT 8. Marknadsvärdering Som en följd av att fortlevnadsprincipen ej tillämpas värderar PA Resources sina prospekterings- och utvärderingstillgångar samt oljeoch gastillgångar inklusive återställningskostnader till det lägsta av redovisat värde och verkligt värde med avdrag för transaktionskostnader (FVLCS). Värdena reflekterar, ifall att styrelsen beslutar att sälja ut bolagets tillgångar, styrelsens avsikt att detta skall ske under ordnade former under en två års period, detta är en kortare tidsperiod än under tidigare antagande i enlighet med fortlevnadsprincipen. Detta är dock förknippat med osäkerheter inkluderat tillgängligheten av kortsiktig finansiering. Värderingen av tillgångarna är genomförd inom ramen för en ovan nämnd försäljningsprocess från och med 30 september,. Tillgångsvärderingen har genomförts genom en kombination av marknadsinformation, interna uppskattningar och med validering av tredje part. Marknadsvärden är utsatt för betydande osäkerhet och kan variera beroende på marknadsförhållanden. Tillgångarna är bokförda netto efter transaktionskostnader. Genomförd marknadsvärdering har påverkat resultaträkningen med -1 737 MSEK redovisat som nedskrivningar. Avsättningar för återställningskostnader tidigare redovisat som avsättning är, som en konsekvens av att fortlevnadsprincipen ej tillämpas, numera inkluderat netto i prospekterings- och utvärderingstillgångar samt olje- och gastillgångar. NOT 9. Transaktioner med närstående Per den 30 september uppgick Gunvor S.A:s innehav i PA Resources till 29,7 procent. Företaget köper en del av PA Resources råolja och tillhandahåller bolaget en rörelsekapitalkredit. Försäljningen av råolja har skett till marknadsmässiga villkor. NOT 10. Ställda säkerheter och eventualförpliktelser/ansvarsförbindelser Per den 30 september uppgick totala ställda säkerheter för koncernen till 312 MSEK och för moderbolaget till 0 MSEK. Minskningen jämfört med årsskiftet är hänförligt till de lägre tillgångsvärdena som ett resultat av ändrade värderingsprinciper. Minskningen är också hänförlig till verkställigheten av säkerheten ställd för RBL-lånet samt överföringen av aktier i Osborne Resources Ltd till Gunvor Group. Aktier för PA Resources UK Ltd, PA Resources Denmark ApS and PA Resources North Sea Ltd (ett dotterbolag till PA Resources UK) är pantsatta till förmån för rekonstruktionslånet. Nedan visas totala ställda säkerheter och eventualförpliktelser/ansvarsförbindelser för koncernen och moderbolaget per 30 september i jämförelse med 30 september och 31 december. Koncernen Moderbolaget MSEK -09-30 -09-30 -12-31 -09-30 -09-30 -12-31 Aktier i dotterbolag 312 2 295 725 0 18 18 Totala ställda säkerheter 312 2 295 725 0 18 18
18 Nyckeltal KVARTALSÖVERSIKT Kv 3 Kv 2 Kv 1 Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Kv 4 2013 Genomsnittlig produktion fat/dag 1 100 1 200 3 400 2 900 3 100 3 200 3 400 3 600 Intäkter MSEK 29 69 112 88 155 181 178 193 EBITDA* MSEK 3-9 460-808 104 106 117 73 EBITDA marginal* 8,9% -12,9% 411,9% -913,6% 67,1% 58,5% 65,6% 37,8% Rörelseresultat* MSEK -1 737-13 426-2 856 48 67 74-297 Rörelsemarginal* -5940,6% -18,3% 381,9% -3230,3% 30,7% 37,1% 41,5% -153,8% Resultat efter skatt per aktie efter utspädning SEK 5,38-0,61 2,55-24,26-1,22-0,23-0,43-3,55 Räntabilitet på eget kapital neg 51,7% neg neg neg neg neg neg Räntabilitet på totalt kapital* neg neg 52,1% neg 3,5% 5,0% 5,5% neg Räntabilitet på sysselsatt kapital* neg neg 113,4% neg 4,6% 6,9% 7,6% neg Eget kapital per aktie före utspädning SEK 0,33-5,17-4,25-7,15 17,55 16,46 15,49 15,86 Eget kapital per aktie efter utspädning ** SEK 0,02-5,17-4,25-7,15 17,55 16,46 15,49 15,86 Soliditet 6,5% neg neg neg 35,2% 34,1% 32,9% 32,9% Skuldsättningsgrad 521,9% neg neg neg 114,6% 100,7% 108,8% 99,8% * I samband med förändringen av redovisningsprinciper, se Not 2, har EBITDA, EBITDA marginal, Rörelseresultat, Rörelsemarginal, Räntabilitet på totalt kapital, Räntabilitet på sysselsatt kapital justerats retroaktivt. ** Eget kapital per aktie efter utspädning tar hänsyn till borgenärernas rätt till att konvertera utestående fordringar, överskridande tillgångarnas värde, per den 27 december 2017 till eget kapital genom kvittningsemission. Enligt villkoren i avtalet har borgenärerna rätt till 95 % av PA Resources ABs aktiekapital efter konverteringen. Per 30 september är antagandet att 2 150 191 848 nya aktier emitteras till borgenärerna per 27 december 2017. STYRELSENS FÖRSÄKRAN Styrelsen försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, finansiella ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de bolag som ingår i koncernen står inför. PA Resources AB (publ) Stockholm den 23 oktober Paul Waern Mark McAllister Tomas Hedström Styrelsens ordförande VD & koncernchef Finanschef
19 REVISORS GRANSKNINGSRAPPORT PA Resources AB (publ), org.nr. 556488-2180 Till styrelsen Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapporten) för PA Resources AB per 30 september och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. Upplysning av särskild betydelse Utan att det påverkar våra uttalanden ovan vill vi fästa uppmärksamheten på not 2 i delårsrapporten där det framgår att styrelsen har beslutat att upprätta rapporten utan antagande om fortsatt drift. Vi vill också fästa uppmärksamheten på not 8 i delårsrapporten som beskriver konsekvenserna av avsaknaden av antagande om fortsatt drift vid värdering av tillgångarna. Dessa förhållanden tyder, tillsammans med de andra omständigheter som nämns i not 8, på att det finns väsentliga osäkerhetsfaktorer som kan leda till betydande tvivel om tillgångarnas nettoförsäljningsvärde. Stockholm den 23 oktober Ernst & Young AB Björn Ohlsson Auktoriserad revisor
20 DEFINITIONER Finansiella definitioner och verksamhetstermer finns på www.paresources.se FINANSIELL KALENDER Extra bolagsstämma 27 oktober Bokslutskommuniké (januari-december) 3 februari 2016 OFFENTLIGGÖRANDE Informationen i denna delårsrapport är sådan som PA Resources ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 26 oktober kl 08:30 CET. KONTAKT För frågor angående rapporten, kontakta: Tomas Hedström, CFO +46 8 545 211 50 ir@paresources.se Mark McAllister, President and CEO +46 8 545 211 50 ir@paresources.se PA Resources i korthet PA Resources AB (publ) bedriver prospektering, utbyggnad och produktion av olje- och gastillgångar. Koncernen har verksamhet i Tunisien, Republiken Kongo (Brazzaville), Storbritannien, Danmark, Nederländerna och Tyskland. PA Resources producerar olja i Tunisien. Moderbolaget har säte i Stockholm, Sverige. Bolagets aktie är noterad på NASDAQ i Stockholm, Sverige. För mer information besök gärna www.paresources.se.